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48 p.
INTRODUÇÃO ............................................................................................................ 4
UNIDADE I .................................................................................................................. 5
1. SISTEMA DE JUROS SIMPLES .......................................................................... 5
2. CAPITALIZAÇÃO SIMPLES ................................................................................. 6
2.1 Para praticar ..................................................................................................... 10
5. DESCONTO ....................................................................................................... 21
5.1 Para praticar ..................................................................................................... 24
UNIDADE II ............................................................................................................... 25
6. ANUIDADES E EMPRÉSTIMOS ........................................................................ 25
6.1 Para praticar ..................................................................................................... 31
7. AMORTIZAÇÃO ................................................................................................. 32
7.1 Para praticar ..................................................................................................... 34
8. ÍNDICE DE PREÇOS.......................................................................................... 35
9. RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS .............................................. 39
9.1 Capitalização simples ....................................................................................... 39
BIBLIOGRAFIA ......................................................................................................... 48
INTRODUÇÃO
4
UNIDADE I
5
2. CAPITALIZAÇÃO SIMPLES
Observando a tabela acima, percebemos que o juro (J) é obtido pela expressão:
j = P x i, ou seja, j = 1.000,00 x 0,10 = 100,00, para o primeiro período.
O cálculo do Montante, que já foi dito ser a soma do capital com o juro, pode
ser demonstrado com a seguinte expressão:
M = C + j, ou seja, M = 1.000,00 + 100;
6
Se formos demonstrar a tabela acima com a expressão que acabamos de
escrever, ficaria assim:
IMPORTANTE
Um ponto importantíssimo para as resoluções dos problemas de matemática
financeira é fixar que, sempre, a taxa e o período deverão estar na mesma unidade
de tempo. Por exemplo, se a taxa for dada em mês, o período também deverá estar
em meses. Se a taxa for dada em bimestre, o período também deverá estar em
bimestre. Acaso o período seja dado noutra unidade de tempo, deverá ser convertido
para a unidade de tempo da taxa.
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Uma vez compreendida a fórmula do montante, podemos derivar para várias
outras fórmulas, que nos permitirão calcular taxa, período, principal e montante.
Vamos fixar:
8
M = C + J, ou M = C + C x i x n, ou, ainda, M = C x (1 + i x n)
𝑀
C = M – J, ou ainda 𝐶 = (1+𝑖 𝑥 𝑛)
𝐽 𝐽
𝑖= ou n=
𝐶𝑥𝑛 𝐶𝑥𝑖
Vamos praticar?
Exemplos:
2. Um empréstimo foi obtido por uma pessoa no valor de $ 2.000,00 a uma taxa de
4% a. m. pelo período de 83 dias. Qual o valor dos juros e do montante pagos?
83
𝐽 = 𝐶 𝑥 𝑖 𝑥 𝑛 = 2.000,00 𝑥 0,04 𝑥 30 (deve-se converter o período na mesma unidade de
J = 221,33
M = C + J = 2.000,00 + 221,33
9
3. Uma aplicação de $ 900,00 por 175 dias rendeu o valor de $ 105,00. Qual a taxa
de juro mensal?
105,00
𝑖= 105,00
𝐽 = 𝐶 𝑥 𝑖 𝑥 𝑛, logo, 175 𝑖= = 0,02 ou 2% a.m.
900,00 𝑥 30 5.250,00
10
3. SISTEMA DE JUROS COMPOSTOS
Observe que a taxa de juro incide sobre o capital mais o juro ganho no período
anterior. Veja que no período 2, a taxa de 10% incidiu sobre o valor de $ 1.100,00,
que são $ 1.000,00 do capital mais $ 100,00 de juros ganhos no período 1. No período
3, incidiu sobre o capital de $ 1.000,00 e sobre os juros de $ 210,00. Por isso é que
se disse tratar-se de juros sobre juros.
Vamos nos familiarizar com as fórmulas utilizadas na capitalização composta.
O montante continua a ser entendido como a soma entre o capital e os juros. Portanto:
M = C + J.
No entanto, como observado na tabela acima, a taxa incide sobre o capital
acrescido dos juros ganhos no período anterior. Podemos perceber que o montante
passa a ser calculado da forma seguinte:
11
M1 = C + J; J = C x i; Portanto, M1 = C + C x i = C x (1 + i)
M2 = M1 + J = M1 x i; e juro pode ser entendido ainda como: J = C x (1 + i) x i
M2 = C x (1 + i) + C x (1+i) x i = C x (1+i) x (1+i) = C x (1+i)2
12
C = 1.500,00; i = 8% a.t.; n = 5 trimestres; M = ?
M = C x (1+i)n = 1.500,00 x (1 + 0,08)5 = 1.914,42
4. Qual o valor de juros a ser pagos por um empréstimo de $ 9.000,00 pelo prazo de
6 meses com taxa de 5,5% ao mês?
5. Um título deverá ser resgatado por $ 8.500,00 de hoje a 8 meses. Sabendo que a
taxa é de 6% a. m., qual valor pode ser pago hoje?
13
4. EQUIVALÊNCIA DE TAXAS
Taxa nominal
14
Taxa efetiva
Taxas proporcionais
Taxas equivalentes
15
ia.m. = taxa ao mês.
ic = taxa conhecida;
id = taxa a determinar;
nc = período conhecido;
nd = período a determinar.
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nc = o período que conheço é o de 12 meses, uma vez que a taxa dada está
ao ano.
Dessa forma, todas as vezes que se deparar com uma taxa em determinado
período e desejar saber a taxa equivalente em outra unidade de tempo, utilize a
fórmula: id = (1 + ic)nd/nc – 1.
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Primeiro, calcula-se a taxa de rendimento total:
irt = (1 + 0,007) x (1 + 0,45) x (1 + 0,54) – 1 = 124,86% para 250 dias (soma-se
todo o período: 33 + 97 + 120)
Taxa real
Veja o exemplo:
Uma pessoa investiu $ 10.000,00 e recebeu $ 13.500,00 ao final de 67 dias.
Neste mesmo período houve uma inflação de 4,5%. Qual foi a taxa de juro real obtida?
M = 13.500,00; C = 10.000,00; n = 67 dias; i = ?
(1+𝑖𝑟𝑡)
𝑖𝑟𝑟 = (1+𝑖𝑐𝑚)
− 1 = 0,2919 ou 29,19% para o período de 67 dias.
18
Vamos praticar?
Exemplos:
Contudo, somente tem recursos para uma das aplicações. Qual deverá
escolher?
O que se deve fazer é trazer todas as aplicações para a mesma unidade de
tempo. Vamos trazer a aplicação trimestral e a anual para o rendimento ao mês:
id = (1 + ic)nd/nc – 1
id = ( 1 + 0,125)30/90 – 1 = 0,04 ou 4% a.m.
id = (1 + 0,21)1/12 – 1 = 0,16 ou 1,6% ao mês.
2. Quanto terá, ao final de três anos, uma pessoa que aplicou $ 1.500,00 a uma
taxa de 15% a. a., capitalizados mensalmente?
Observe que a taxa foi dada em uma unidade de tempo (ano) e capitalizada
noutra unidade de tempo (mensal). Portanto, estamos diante de uma taxa nominal.
Primeiro, dividem-se 15% por 12 meses = 1,25% a.m.
M = C x (1 + i)n
M = 1.500,00 x (1 + 0,0125)36 = 2.345,91
19
3. Dada a taxa efetiva anual de 36%:
a) Calcule a taxa bimestral equivalente;
b) Obtenha a taxa nominal ao ano, proporcional à taxa bimestral.
20
5. DESCONTO
Desconto pode ser entendido como o valor que se está disposto a perder para
antecipar o recebimento de determinado título, que pode ser cheque pré-datado, uma
nota promissória, uma duplicata, dentre outros. Logo, a fórmula do desconto será:
D=M–C
M
D
D=Mxixn ou D=M–C
21
C=M–D
Vamos praticar?
Exemplos:
2. Qual a taxa mensal de desconto praticada pelo banco que, numa duplicata
de $ 4.500,00, pagou ao cliente o valor de $ 3.100,00, para uma antecipação de 75
dias?
M = 4.500,00; C = 3.100,00; n = 75 dias; i = ?
Vamos nos valer às duas fórmulas, porque o solicitado é a taxa e, para calculá-
la, temos de ter o valor do desconto, o que não foi fornecido nos dados do problema.
Primeiro, calculamos o valor do desconto a partir dos valores do montante e do capital:
D = 4.500,00 – 3.100,00 = 1.400,00
1.400,00 = 4.500,00 x i x 75/30
i = ___1.400,00____ = 0,1244 ou 12,44% a.m.
4.500,00 x 75/30
22
valor de $ 5.850,00. A taxa da operação foi de 6% a. m. Determine o prazo para o
vencimento da duplicata.
M = 7.800,00; C = 5.850,00; i = 6% a.m. n = ?
A resolução obedecerá ao mesmo raciocínio do exercício anterior:
D=M–CeD=Mxixn
D = 7.800,00 – 5.850,00 = 1.950,00
n = __1.950,00____ = 4,1667 meses ou 125 dias
7.800,00 x 0,06
∑ 𝑀𝑥𝑖𝑥𝑛
𝑗=1
Taxa média = i = 𝑚
∑ 𝑀𝑥𝑛
𝑗=1
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Taxa média (i)
i = 5.000,00 x 0,04 x 5 + 8.000,00 x 0,06 x 3 + 9.500,00 x 0,075 x 2
5.000,00 x 5 + 8.000,00 x 3 + 9.500,00 x 2
i = 0,0568 ou 5,68% a.m.
24
UNIDADE II
6. ANUIDADES E EMPRÉSTIMOS
25
26
A figura abaixo ilustra um fluxo de pagamentos ou recebimentos variáveis
postecipado, porque se inicia no período 1:
𝑅
𝑀= 𝑥[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑖
27
𝑀𝑥𝑖
𝑅=
[(1 = 𝑖)𝑛 − 1]
𝑅 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃= 𝑥[ ]
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
𝑃 𝑥 𝑖 𝑥(1 + 𝑖)𝑛
𝑅=
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
Outro exemplo, mas, agora, a pessoa sabe quanto poderá aplicar, sabe a taxa
e o período e deseja saber quanto terá ao final do período.
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A pessoa consegue aplicar $ 1.500,00 mensalmente pelo período de 24 meses
e a aplicação lhe proporciona a taxa de 6% a. m. Qual montante terá ao final dos 2
anos?
R = 1.500,00; i = 6% a.m.; n = 24 meses M = ?
𝑅
𝑀= 𝑥 [(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 𝑥 (1 + 𝑖)
𝑖
𝑀𝑥𝑖
𝑅=
[(1 = 𝑖)𝑛
− 1] 𝑥 (1 + 𝑖)
29
Fórmula para apuração do valor atual de uma série antecipada de pagamentos
ou recebimentos iguais ao final de determinado período e determinada taxa pelo
sistema da capitalização composta:
𝑅 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 = 𝑥[ ] 𝑥 (1 + 𝑖)
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
𝑃 𝑥 𝑖 𝑥 (1 + 𝑖)𝑛
𝑅=
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 𝑥 (1 + 𝑖)
P = 4.710,47
𝑃 𝑥 𝑖 𝑥 (1 + 𝑖)𝑛
𝑅=
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 𝑥 (1 + 𝑖)
30
6.1 Para praticar5
31
7. AMORTIZAÇÃO
32
Sistema de Amortização Constante (SAC)
33
Meses Saldo devedor Juros Amortização Prestação
0 50.000,00 - - -
1 41.810,12 5.000,00 8.189,87 13.189,87
2 32.801,26 4.181,01 9.008,86 13.189,87
3 22.891,52 3.280,13 9.909,74 13.189,87
4 11.990,79 2.289,15 10.900,72 13.189,87
5 1.199,07 11.990,79 13.189,87
Total 15.949,35 50.000,00 65.949,35
34
8. ÍNDICE DE PREÇOS
35
Índice de Laspeyres
Onde:
ILaspeyres = Índice de Laspeyres
Pt = preço do bem (ou dos bens) no período t (corrente/atual).
Q0 = quantidade do bem (ou dos bens) no período zero (base).
Po = preço do bem (ou dos bens) no período zero (base).
Ano um
Bem ou produto Produção Preço
Automóvel 3 unidades $250/unid.
Açúcar 5 toneladas $170/ton.
Ano dois
Bem ou produto Produção Preço
Automóvel 4 unidades $280/unid.
Açúcar 7 toneladas $210/ton.
36
iLaspeyres = soma-se a preço praticado no ano dois, multiplicado pela
quantidade que era produzido no ano um. Após, divide-se pela somatória do preço
praticado no ano um, multiplicado pela quantidade produzida no ano um.
Índice de Paasche
Onde:
IPaasch= Índice de Paasche
Pt = preço do bem (ou dos bens) no período t (corrente/atual).
Qt = quantidade do bem (ou dos bens) no período t (corrente/atual).
Po = preço do bem (ou dos bens) no período zero (base).
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Ano um
Bem ou produto Produção Preço
Automóvel 3 unidades $250/unid.
Açúcar 5 toneladas $170/ton.
Ano dois
Bem ou produto Produção Preço
Automóvel 4 unidades $280/unid.
Açúcar 7 toneladas $210/ton.
Como dito anteriormente, o mercado financeiro deve estar atento à análise dos
índices divulgados pelos institutos que os calculam. No Brasil, a maioria dos cálculos
de índices de preços é realizada pela Fundação Getúlio Vargas do Rio de Janeiro,
mas há várias outras instituições que calculam índices, como IBGE, FIPE, DIEESE
em São Paulo, FUNDAJ no Recife e o IPEAD, calculado pela UFMG em Belo
Horizonte.
É muito importante que as famílias, e principalmente as empresas, passem a
calcular a sua própria inflação, de forma a perceber a real oscilação no seu poder de
compra.
38
9. RESPOSTAS DOS EXERCÍCIOS PROPOSTOS
39
5. Qual o tempo necessário para um capital dobrar se a taxa for de 9% a. m.?
Observação: para a resolução deste exercício, pode ser qualquer valor que se saiba
qual é o seu dobro. Utilizaremos o valor de $ 1.000,00.
40
4. Qual o valor de juros a ser pagos por um empréstimo de $ 9.000,00 pelo prazo de
6 meses com taxa de 5,5% ao mês?
5. Um título deverá ser resgatado por $ 8.500,00 de hoje a 8 meses. Sabendo que a
taxa é de 6% a. m., qual valor pode ser pago hoje?
M = 8.500,00; i = 6%a.m.; n = 8 meses; C = ?
M = C x (1 + i)n = C = __8.500,00__ = 5.333,00
(1 + 0,06)8
2. Uma pessoa investiu $ 7.600,00 em títulos do governo, que oferece a taxa de 21%
a. a. Considerando uma operação de 109 dias, que montante obterá?
41
Taxa nominal é aquela em a unidade de referência dada não coincide com a unidade
de referência da aplicação. Dessa forma, basta pegar a taxa bimestral e multiplicar
pela quantidade de bimestre que há no ano.
Taxa nominal ao ano = 5,26% a.b. x 6 bimestres = 31,56% a.a.
4. Um investidor se depara com três opções das quais somente poderá escolher
uma. Qual deverá escolher?
9.4 Desconto
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M = 10.000,00; C = 7.200,00; n = 63 dias; i = ?
D=M–C,eD=Mxixn
D = 2.800,00 i = ____2.800,00____ = 0,1333 ou 13,33% a.m.
10.000,00 x 63/30
3. Uma instituição financeira creditou ao seu cliente o valor de $ 180.000,00 por uma
operação de desconto. O prazo da operação foi de 64 dias. Taxa de 9% a. m. Qual o
total do título?
4. Uma empresa apresentou ao banco três títulos para serem descontados. Cada
título tinha o valor de $ 6.000,00, com vencimentos para 15, 30 e 45 dias. A taxa
cobrada pelo banco foi de 6,5% a. m. Calcule o valor do desconto total e o valor líquido
que foi creditado à empresa.
D=Mxixn
D1 = 6.000,00 x 0,065 x 15/30 = 195,00
D2 = 6.000,00 x 0,065 x 1 = 390,00
D3 = 6.000,00 x 0,065 x 1,5 = 585,00
DT = D1 + D2 + D3 = 975,00 = 1.170,00
i=∑Mxixn
∑Mxn
i = (15.000,00 x 0,07 x 85/30) + (18.000,00 x 0,065 x 65/30) + (25.000,00 x 0,09 x 45/30 ) + (28.000,00 x 0,08 x 25/30)
(15.000,00 x 85/30) + (18.000,00 x 65/30) + (25.000,00 x 45/30) + (28.000,00 x 25/30)
i = 0,0755 ou 7,55% a.m.
43
Prazo médio (n)
n= ∑Mxixn
∑Mxi
n = (15.000,00 x 0,07 x 85/30) + (18.000,00 x 0,065 x 65/30) + (25.000,00 x 0,09 x 45/30 ) + (28.000,00 x 0,08 x 25/30)
(15.000,00 x 0,07) + (18.000,00 x 0,065) + (25.000,00 x 0,09) + (28.000,00 x 0,08)
n = 1,6023 meses ou 48 dias
4. Um jovem deseja comprar o seu primeiro carro. Pretende ter ao final de 12 meses
a quantia de $ 45.000,00. Qual valor deverá investir mensalmente numa aplicação que
está rendendo 3% a. m.?
44
5. Um carro está sendo vendido por $ 10.000,00 de entrada mais 24 parcelas
mensais de $ 2.236,51. Como opção, a agência oferece a possibilidade de 36 parcelas
mensais de $ 1.613,16, mais uma entrada de $ 12.000,00. Qual é a melhor alternativa,
se a taxa de mercado é de 3% a. m.?
9.6 Amortização
45
2. Uma instituição financeira empresta $ 80.000,00 a um supermercado, para ser
amortizado em 8 parcelas mensais, com taxa de 5% a. m. pelo sistema Americano de
amortização. Elabore a tabela demonstrativa dos pagamentos.
46
4. Um imóvel no valor de $ 100.000,00 foi financiado, para ser pago em 5 anos. A
amortização será realizada pelo sistema de amortização constante. A taxa de juro
anual é de 20% a. a. Elabore a tabela demonstrativa dos pagamentos.
47
BIBLIOGRAFIA
BONORA JÚNIOR, Dorival. Matemática financeira. 2. ed. São Paulo: Ícone, 2008.
48