C

incias
ontbeis

ADMINISTRAO

Caderno de Matemtica Financeira

Dom Alberto
Prof: Cristiano Huff Jung

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C122

JUNG, Cristiano Huff

Caderno de Matemtica Financeira Dom Alberto / Cristiano Huff

Jung . Santa Cruz do Sul: Faculdade Dom Alberto, 2010.
Inclui bibliografia.
1. Administrao Teoria 2. Cincias Contbeis Teoria 3. Matemtica
Financeira Teoria I. JUNG, Cristiano Huff II. Faculdade Dom Alberto
III. Coordenao de Administrao IV. Coordenao de Cincias
Contbeis V. Ttulo
CDU 658:657(072)
Catalogao na publicao: Roberto Carlos Cardoso Bibliotecrio CRB10 010/10

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Apresentao

O Curso de Administrao da Faculdade Dom Alberto iniciou sua

trajetria acadmica em 2004, aps a construo de um projeto pautado na
importncia de possibilitar acesso ao ensino superior de qualidade que,
combinado seriedade na execuo de projeto pedaggico, propiciasse uma
formao slida e relacionada s demandas regionais.
Considerando esses valores, atividades e aes voltadas ao
ensino slido viabilizaram a qualidade acadmica e pedaggica das aulas, bem
como o aprendizado efetivo dos alunos, o que permitiu o reconhecimento pelo
MEC do Curso de Administrao em 2008.
Passados seis anos, o curso mostra crescimento quantitativo e
qualitativo, fortalecimento de sua proposta e de consolidao de resultados
positivos, como a publicao deste Caderno Dom Alberto, que o produto do
trabalho intelectual, pedaggico e instrutivo desenvolvido pelos professores
durante esse perodo. Este material servir de guia e de apoio para o estudo
atento e srio, para a organizao da pesquisa e para o contato inicial de
qualidade com as disciplinas que estruturam o curso.
A todos os professores que com competncia fomentaram o
Caderno Dom Alberto, veculo de publicao oficial da produo didticopedaggica do corpo docente da Faculdade Dom Alberto, um agradecimento
especial.

Lucas Jost
Diretor Geral

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PREFCIO
A arte de ensinar e aprender pressupe um dilogo entre aqueles que
interagem no processo, como alunos e professores. A eles cabe a tarefa de
formao, de construo de valores, habilidades, competncias necessrias
superao dos desafios. Entre estes se encontra a necessidade de uma
formao profissional slida, capaz de suprir as demandas de mercado, de
estabelecer elos entre diversas reas do saber, de atender s exigncias legais
de cada rea de atuao, etc.
Nesse contexto, um dos fatores mais importantes na formao de um
profissional

saber

discutir

diversos

temas

aos

quais

se

aplicam

conhecimentos especficos de cada rea, dispondo-se de uma variedade ampla

e desafiadora de questes e problemas proporcionada pelas atuais
conjunturas. Para que isso se torne possvel, alm da dedicao daqueles
envolvidos no processo de ensino-aprendizagem, preciso haver suporte
pedaggico que d subsdios ao aprender e ao ensinar. Um suporte que
supere a tradicional metodologia expositiva e atenda aos objetivos expressos
na proposta pedaggica do curso.
Considerando esses pressupostos, a produo desse Caderno Dom
Alberto parte da proposta pedaggica do curso da Faculdade Dom Aberto.
Com este veculo, elaborado por docentes da instituio, a faculdade busca
apresentar um instrumento de pesquisa, consulta e aprendizagem tericoprtica, reunindo materiais cuja diversidade de abordagens atualizada e
necessria para a formao profissional qualificada dos alunos do curso.
Ser um canal de divulgao do material didtico produzido por
professores da instituio motivao para continuar investindo da formao
qualificada e na produo e disseminao do que se discute, apresenta, reflete,
prope e analisa nas aulas do curso. Espera-se que os leitores apreciem o
Caderno Dom Alberto com a mesma satisfao que a Faculdade tem em
elaborar esta coletnea.

Elvis Martins
Diretor Acadmico de Ensino

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Sumrio
Apresentao........................................................................................................ 3
Prefcio................................................................................................................. 4
Plano de Ensino.................................................................................................... 6
Aula 1
Matemtica Financeira Aplicada........................................................................... 11
Aula 2
Variveis do Movimento Financeiro...................................................................... 16
Aula 3
Juros Compostos.................................................................................................. 22
Aula 4
Exerccios............................................................................................................. 24
Aula 5
Exerccios..............................................................................................................26
Aula 6
Desconto Simples................................................................................................. 28
Aula 7
Exerccios.............................................................................................................. 32
Aula 8
Desconto Composto.............................................................................................. 34
Aula 9
Equivalncia de Capitais....................................................................................... 37
Aula 10
Rendas Certas ou Anuidades................................................................................ 39
Aula 11
Exerccios.............................................................................................................. 65
Aula 12
Prestaes Problemas.......................................................................................... 67
Aula 13
Sistemas de Amortizaes.................................................................................... 68

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Centro de Ensino Superior Dom Alberto

Plano de Ensino
Identificao
Curso: Administrao/Cincias Contbeis

Disciplina: Matemtica Financeira

Carga Horria (horas): 60

Crditos: 4

Semestre: 2

Ementa
Porcentagem. Sistema de Capitalizao Simples. Sistema de Capitalizao Composta. Taxas. Descontos.
Fluxo de Caixa Homogneo. Fluxo de Caixa No Homogneo. Sries de Pagamentos. Sistemas de
Amortizao e Emprstimos.
Objetivos
Geral: Desenvolver a capacidade de o aluno utilizar a Matemtica Financeira Aplicada como instrumento de
novas aprendizagens e como meio de interpretao da realidade.
Ampliar as capacidades de raciocnio, de resoluo de problemas, de comunicao e de rigor, bem como o
esprito crtico e a criatividade.
Utilizar, com confiana, a resoluo de problemas para compreender e investigar conceitos matemticos
financeiros aplicados.
Incentivar a realizao pessoal, o desenvolvimento de atitudes, de autonomia e cooperao e o sentimento
de segurana em relao s prprias capacidades matemticas.
Desenvolver atitudes positivas em relao Matemtica Aplicada, como autonomia, confiana quanto s
capacidades matemticas, perseverana na resoluo de problemas e prazer no trabalho.
Especficos: Levar o aluno a:
Estabelecer conexes e integrao entre diferentes temas matemticos e entre esses temas e outras reas
do currculo, tais como funes, limites, derivadas e integrais.
Analisar e interpretar criticamente dados provenientes de problemas matemticos, de outras reas do
conhecimento e do cotidiano, como equaes e aplicaes de derivadas na economia.
Aplicar seus conhecimentos matemticos nas atividades econmicas, financeiras, administrativas,
tecnolgicas e na interpretao da cincia.
Inter-relao da Disciplina
Horizontal: Contribuir para o desenvolvimento cognitivo interdisciplinar, promovendo um ensino voltado a
uma formao slida e ampla, tendo como foco principal s exigncias da vida social e profissional.
Vertical: As aplicaes da disciplina de Matemtica Financeira so processadas de forma a adaptar o
conhecimento terico a situaes prticas e ajustadas realidade dos negcios na economia brasileira.
Competncias Gerais
Compreender e ampliar conceitos de Matemtica Financeira como instrumentos de novas aprendizagens e
como meio de interpretao da realidade. Reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar
estrategicamente, atuar preventivamente em situaes ligadas a Matemtica Financeira.
Competncias Especficas
Estabelecer conexes e integrao entre diferentes temas matemticos e entre esses temas e outras reas
do currculo como juros, descontos, taxas, sries de pagamento, e sistemas de amortizaes. Aplicar os
conhecimentos de Matemtica Financeira nas atividades econmicas, financeiras e administrativas.
Habilidades Gerais
Reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar estrategicamente, desenvolver o raciocnio
lgico, crtico e criativo diante dos diferente contextos organizacionais e sociais.
Habilidades Especficas
Ler, interpretar e resolver problemas sobre juros e descontos, taxas, sries de pagamentos e sistemas de
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.

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amortizaes usando o desenvolvimento de atitudes, de autonomia e cooperao.

Contedo Programtico
PROGRAMA:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.

Apresentao inicial da disciplina

Porcentagem
Fluxo de caixa
Juro simples
Prazo exato
Prazo comercial
Descontos simples (comercial e bancrio)
Taxa proporcional
Taxa equivalente
Juro composto
Valor atual
Valor futuro
Desconto comercial e bancrio
Equivalncia de capitais
Taxa equivalente
Taxa nominal
Taxa efetiva
Sries postecipadas
Sries antecipadas
Sries diferidas
Sistemas de amortizao: SAC, PRICE e SACRE
Planos de amortizaes
Estratgias de Ensino e Aprendizagem (metodologias de sala de aula)

A Matemtica Financeira tem se tornado uma poderosa ferramenta de anlise de problemas, seja este
simples como aquisio de um produto qualquer de uso imediato, ou seja, a anlise de um projeto de
investimento num empreendimento industrial que custa alguns milhares de dlares.
O planejamento do trabalho em sala de aula base da construo do processo de ensino e
aprendizagem. Planejando a ao, o professor tem a possibilidade de saber exatamente qual o ponto de
partida e o de chegada para cada tema abordado em seu curso.
Avaliao do Processo de Ensino e Aprendizagem
A avaliao do processo de ensino e aprendizagem deve ser realizada de forma contnua, cumulativa e
sistemtica com o objetivo de diagnosticar a situao da aprendizagem de cada aluno, em relao
programao curricular. Funes bsicas: informar sobre o domnio da aprendizagem, indicar os efeitos da
metodologia utilizada, revelar conseqncias da atuao docente, informar sobre a adequabilidade de
currculos e programas, realizar feedback dos objetivos e planejamentos elaborados, etc.
A forma de avaliao ser da seguinte maneira:
1 Avaliao

Peso 8,0 (oito): Prova;

Peso 2,0 (dois): Trabalho Individual com 20 questes de mltipla escolha, com consulta e
postado no site, na data combinada.
2 Avaliao
Peso 8,0 (oito): Prova;
Peso 2,0 (dois): referente ao Sistema de Provas Eletrnicas SPE (maior nota das duas
provas do SPE)
Observao: As provas do SPE devero ser realizas at o dia 30/09/2010 (1 prova SPE) e at o dia
30/11/2010 (2 prova SPE), sendo obrigatria a realizao de ao menos uma prova.
Avaliao Somativa
A aferio do rendimento escolar de cada disciplina feita atravs de notas inteiras de zero a dez,
permitindo-se a frao de 5 dcimos.
O aproveitamento escolar avaliado pelo acompanhamento contnuo do aluno e dos resultados por ele
obtidos nas provas, trabalhos, exerccios escolares e outros, e caso necessrio, nas provas substitutivas.
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.

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Dentre os trabalhos escolares de aplicao, h pelo menos uma avaliao escrita em cada disciplina no
bimestre.
O professor pode submeter os alunos a diversas formas de avaliaes, tais como: projetos, seminrios,
pesquisas bibliogrficas e de campo, relatrios, cujos resultados podem culminar com atribuio de uma
nota representativa de cada avaliao bimestral.
Em qualquer disciplina, os alunos que obtiverem mdia semestral de aprovao igual ou superior a sete
(7,0) e freqncia igual ou superior a setenta e cinco por cento (75%) so considerados aprovados.
Aps cada semestre, e nos termos do calendrio escolar, o aluno poder requerer junto Secretaria-Geral,
no prazo fixado e a ttulo de recuperao, a realizao de uma prova substitutiva, por disciplina, a fim de
substituir uma das mdias mensais anteriores, ou a que no tenha sido avaliado, e no qual obtiverem como
mdia final de aprovao igual ou superior a cinco (5,0).
Sistema de Acompanhamento para a Recuperao da Aprendizagem
Sero utilizados como Sistema de Acompanhamento e Nivelamento da turma os Plantes Tira-Dvidas que
so realizados sempre antes de iniciar a disciplina, das 18h30min s 18h50min, na sala de aula.
Recursos Necessrios
Humanos
Professor.
Fsicos
Laboratrios, visitas tcnicas, etc.
Materiais
Recursos Multimdia.
Bibliografia
Bsica
ARRUDA, Srgio Roberto. Matemtica financeira ao alcance de (quase) todos 2. ed. Porto Alegre:
Sagra: DC Luzzatto, 1996.
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 7. ed.So Paulo: Atlas, 2002.
FARO, C. Matemtica financeira. 9 ed. So Paulo: Atlas, 1997.
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira: com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica financeira. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2001.
Complementar
HAZZAN Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5. ed. So Paulo: Saraiva, 2003.
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. 2. ed. Florianpolis: UFSC, 2001.
HIRSHFELD, Henrique. Engenharia econmica. So Paulo: Atlas. 1984.
TOSI, Armando Jos. Matemtica financeira com utilizao do excel 2000. So Paulo: Atlas, 2002.
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica financeira. 7. ed. So Paulo: Atlas. 2000.
Peridicos
Revistas: Voc S/A, Veja, Exame, Valor.
Sites para Consulta
www.mec.gov.br
www.ime.usp.br
www.mat.ufrgs.br/edumatec
http://sites.uol.com.br/vello/aulas.htm
www.caixa.gov.br
www.banrisul.com.br
Outras Informaes
Endereo eletrnico de acesso pgina do PHL para consulta ao acervo da biblioteca:
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.

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http://192.168.1.201/cgi-bin/wxis.exe?IsisScript=phl.xis&cipar=phl8.cip&lang=por

Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.

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Cronograma de Atividades
Aula

Consolidao

Avaliao

Contedo

Procedimentos

Recursos

Apresentao e discusso do Plano de Ensino da Disciplina.

Porcentagem.

AE

QG/DS/AP

Capitalizao simples.

AE/TG

QG/DS

Taxa equivalente a juros simples

AE/TG

QG/DS

Desconto simples

AE/TG

QG/DS

Capitalizao composta

AE/TG

QG/DS

Taxas

AE/TG

QG/DS

Desconto composto

TG/TI

QG/DS/AP

Consolidao e Sistematizao dos contedos da 1

avaliao

TI/TG

QG/DS/AP

1
1

TI

Primeira Avaliao

Fluxo de caixa

AE/TG

QG/DS

Equivalncia de capitais

AE/TG

QG/DS

10

Sries de pagamentos antecipadas

AE/TG

QG/DS/AP

11

Sries de pagamentos postecipadas e diferidas

AE/TG

QG/DS/AP

12

Sistemas de amortizaes e emprstimos

AE/TG

QG/DS

13

Sistemas de amortizaes e emprstimos

TG/TI

QG/DS

Consolidao e Sistematizao dos contedos da 2

avaliao
Segunda Avaliao.

TG/TI

QG/DS/AP

2
2
3

Avaliao Substitutiva

TI
TI

Legenda
Cdigo
AE
TG
TI
SE
PA

Descrio
Aula expositiva
Trabalho em grupo
Trabalho individual
Seminrio
Palestra

Cdigo
QG
RE
VI
DS
FC

Descrio
Quadro verde e giz
Retroprojetor
Videocassete
Data Show
Flipchart

Cdigo
LB
PS
AP
OU

Descrio
Laboratrio de informtica
Projetor de slides
Apostila
Outros

Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.

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FACULDADE DOM ALBERTO SANTA CRUZ DO SUL

MATEMTICA FINANCEIRA APLICADA

PROF. CRISTIANO HUFF JUNG

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EMENTA
Nmeros e grandezas proporcionais. Problemas que envolvem
Porcentagens. Conceitos bsicos de Matemtica Financeira. Sistema de
Capitalizao Simples. Sistema de Capitalizao Composta. Descontos.
Rendas Certas. Fluxo de Caixa Homogneo. Fluxo de Caixa No Homogneo.
Sistemas de Amortizao de Emprstimos.

OBJETIVOS
Geral

Desenvolver a capacidade de o aluno utilizar a

Matemtica Financeira Aplicada como instrumento de novas
aprendizagens e como meio de interpretao da realidade;

Ampliar as capacidades de raciocnio, de resoluo de

problemas, de comunicao e de rigor, bem como o esprito crtico e
a criatividade;

Utilizar, com confiana, a resoluo de problemas para

compreender e investigar conceitos matemticos financeiros
aplicados;

Incentivar a realizao pessoal, o desenvolvimento de

atitudes, de autonomia e cooperao e o sentimento de segurana
em relao s prprias capacidades matemticas;

Desenvolver atitudes positivas em relao Matemtica

Aplicada, como autonomia, confiana quanto s capacidades
matemticas, perseverana na resoluo de problemas e prazer no
trabalho.
Especfico
Levar o aluno a:
Estabelecer conexes e integrao entre diferentes temas matemticos
e entre esses temas e outras reas do currculo, tais como funes, limites,
derivadas e integrais;
Analisar e interpretar criticamente dados provenientes de problemas
matemticos, de outras reas do conhecimento e do cotidiano, como equaes
e aplicaes de derivadas na economia;
Aplicar seus conhecimentos matemticos nas atividades econmicas,
financeiras, administrativas, tecnolgicas e na interpretao da cincia.

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PROGRAMA

Apresentao inicial da disciplina

Taxa de porcentagem
Problemas que envolvem porcentagens
Convenes de matemtica financeira
Regras de arredondamento
Juro simples
Prazo exato
Prazo comercial
Descontos simples
Taxa proporcional
Taxa equivalente
Juro composto
Valor nominal
Valor atual
Valor futuro
Equivalncia de capitais
Conveno linear e exponencial
Taxas de juros
Fluxo de caixa
Taxa nominal
Taxa efetiva
Sistemas de amortizao
Desconto racional ou por dentro
Desconto comercial ou por fora
Desconto bancrio
Planos de amortizaes
Sries postecipadas
Sries antecipadas
Sries diferidas
Depreciaes

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BIBLIOGRAFIA BSICA
Veras, Lilia Ladeira. Matemtica Financeira 4. Ed. So Paulo: Atlas, 2001.
Assaf Neto, Alexandre. Matemtica Financeira e suas Aplicaes 7. Ed.
So Paulo: Atlas, 2002.
Mathias, Washington Franco; Gomes, Jos Maria. Matemtica Financeira 3.
Ed. So Paulo: Atlas, 2002.
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR
Arruda, Srgio Roberto. Matemtica Financeira ao alcance de (quase)
Todos 2. Ed. Porto Alegre: Sagra: DC Luzzatto, 1996.
Faro, Clovis de. Matemtica Financeira 9. Ed. So Paulo: Atlas, 1982.
Hazzan, Samuel; Pompeo, Jos Nicolau. Matemtica Financeira 5. Ed.
So Paulo: Saraiva 2003.
Taxa de Porcentagem
Caderneta de poupana rende 0,7% ao ms
Nmero de vagas nas escolas pblicas deve aumentar 8% este ano
Lucro da indstria farmacutica cresceu 16% no ano passado.
Todos os dias vemos nos meios de comunicao o uso da expresso por
cento.
A expresso por cento vem do latin per centum e quer dizer por um cento. O
smbolo % uma deturpao da abreviatura Cto (ciento), usada pelos
mercadores italianos no sculo XV nas suas transaes, e aparece pela
primeira vez, em 1685, num livro francs, LE GUIDE DE NEGOTIEN (o guia do
comerciante).
Exemplos
1 Uma fbrica tinha 500 funcionrios, este ano o nmero de funcionrios
aumentou em 25%. Quantos funcionrios tm a fbrica agora?
2 Dos 60 candidatos que prestaram um concurso, 24 foram aprovados. Qual
a taxa percentual de aprovados?
3 Escreva cada taxa percentual em nmeros decimais.
a) 6%
b) 20%
c) 90%
d) 33%
e) 6,8%
f) 82,44%
g) 1,8%
h) 0,3%

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4 Transforme cada nmero decimal a seguir na forma de taxa percentual

a) 0,56
b) 0,13
c) 0,03
d) 1,35
e) 3,40
f) 0,87
5 Escreva as seguintes fraes na forma de taxa percentual:
a)

34
100

b)

9
10

c)

1
4

d)

2
5

6 Um jogador de basquete acertou 15 cestas dos 36 arremessos que fez.

Qual a taxa percentual das cestas feitas por este jogador?

7 Pedro ganha 12 salrios mnimos mensais. Joaquim ganha 30% a mais do

que ganha Pedro. Quantos salrios mnimos ganha Joaquim?

8 Um carro avaliado em R$ 12.500,00 foi vendido com um desconto de 12%

sobre esse preo. Qual foi o preo de venda?
9 Carlos teve um aumento de 8% e passou a receber R$ 1.680,00. Qual era
seu salrio antes do reajuste?
10 O salrio de Joo era de X reais em janeiro. Em maio ele recebeu um
aumento de 20% e outro de 15%, em novembro. Seu salrio atual de R$
2.208,00. Calcule o salrio de Joo em janeiro.

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AULA 2
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Uma advertncia deve ser feita queles que pretendem estudar
Matemtica Financeira ou se dedicar a algum trabalho nessa rea.
So exigidos desses estudantes e profissionais anlise atenta dos
problemas que querem resolver, compreenso clara das operaes
financeiras ali envolvidas e familiaridade no s com a linguagem
dos negcios, como tambm com as tabelas, frmulas e calculadoras
que utilizaro. E tudo isso s se consegue com muito exerccio,
principalmente para aqueles que se lanam na rea pela primeira
vez.
H alguns poucos anos, s se resolviam problemas financeiros com
o auxlio de tabelas. Com o advento das calculadoras eletrnicas
portteis, a princpio cientficas, mas cada vez mais avanadas, as
tabelas cederam lugar a frmulas que, se forem compreendidas na
sua origem e deduo, sero utilizadas de forma cada vez mais
natural, sem a necessidade de memorizao de muitas delas.
Mas os recursos das calculadoras modernas parecem no ter
limites e hoje, com uma calculadora financeira avanada, ou mesmo
bsica, j se podem dispensar at as frmulas, em muitas ocasies.
E mesmo para quem prefere usar frmulas na resoluo de
problemas restaro clculos a fazer, e o uso de uma calculadora
cientfica ou financeira, bsica ou avanada, ser considerado
imprescindvel.
Variveis do Movimento Financeiro
Valor Presente Liquido: Representa o valor do capital investido ou
tomado como emprstimo na data inicial do fluxo de caixa. Principal
(P), Valor Presente (PV), Valor Atual (V), Capital Inicial (C).
Valor Futuro: Representa o valor do capital em uma data futura,
posterior a data inicial do fluxo de caixa. Montante (M), Valor Futuro
(FV), Capital Acumulado (CA).
Prestao Uniforme: Corresponde ao valor a ser pago ou recebido
em cada perodo. Prestao (P) ou (PMT).
Perodo de Capitalizao: Representa o perodo de tempo em que
um determinado capital sofre a incidncia de juros, ou seja, de
quanto em quanto tempo os juros sero incorporados ao capital
inicial (n).
Taxa de Porcentagem: As taxas variam dependendo da situao
econmica (i).

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Equivalncia de Capitais: Dois capitais so ditos equivalentes se,

investidos mesma taxa produzem um mesmo montante em uma
determinada data.
Fluxo de Caixa: Define-se fluxo de caixa, seja um indivduo, uma
empresa ou um investimento, como o conjunto de entradas e sadas
de recursos ao longo de um dado intervalo de tempo.
Diagrama: O conceito de diagrama, apesar de relativamente bvio,
extremamente relevante em finanas, uma vez que todas as
questes que envolvam a matemtica financeira recorrem dos
diagramas para uma melhor definio do clculo.
Juros Simples
Juro (J) toda compensao em dinheiro que se paga, ou que se
recebe, pelo dinheiro que se empresta, ou que se pede emprestado.
Exemplo:
Qual o juro que rende um capital de R$1000,00 aplicado por 1 ano
taxa de juros de 10% ao ano?

Quando falamos em juro, devemos considerar:

O dinheiro que se empresta ou que se pede emprestado chamado
de capital (C). A taxa de porcentagem que se paga ou se recebe pelo
aluguel do dinheiro denominada taxa de juro (i).
O total que se paga no final do emprstimo (Capital+Juro)
denominada montante. O tempo que decorre desde o incio at o
final de uma operao financeira denominada prazo (n).
A taxa de juro indicada em relao a um intervalo de tempo:
5% a.d.= 5% ao dia
10% a.m.=10% ao ms
35% a.a.=35% ao ano
A taxa e o tempo devem ter sempre a mesma unidade de medida.
O prazo de aplicao pode ser contado em dias, meses, bimestres,
trimestres, quadrimestres, semestres, anos etc. E pode ser:
Prazo Exato
aquele que usa o ano civil de 365 dias ou 366 dias (ano bissexto),
em que os dias so contados pelo calendrio. Assim, o ms pode ter:
38 ou 29 dias (anos bissextos) fevereiro.
30 dias (abril, junho, setembro, novembro).
31 dias (janeiro, maro, maio, julho, agosto, outubro, dezembro).

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Prazo Comercial
aquele que usa o ano comercial no qual o ms tem sempre 30
dias e o ano, 360 dias. O juro pode ser simples ou composto.
Clculo do Juro Simples
Suponhamos que se tome emprestada a quantia de R$ 1000,00,
pelo prazo de 2 anos e taxa de 10% a.a. Qual ser o valor a ser
pago como juro?

J=C.i.n

M=C(1+i.n)
Sendo que:

Exemplos:
1- Mariana pediu R$800,00 emprestados para pagar depois de 3
meses, a taxa de 5%ao ms. Quanto Mariana dever pagar ao fim
desse tempo?

2-Um investidor aplicou R$15.000,00 taxa de 3% ao ano. Qual ser

o juro obtido ao fim de 80 dias, sob o regime de juros simples?

3- Uma pessoa aplicou R$3000,00 taxa de 2% ao ms durante 5

meses.
a) Quanto receber de juro se o regime for de juros simples?
b) Que montante ter ao fim dessa aplicao?

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4-Determine o prazo em que duplica um capital aplicado taxa de

juro simples de 4%a.m.

Exerccios
1- Uma dvida de R$10.000,00 foi paga com 3 meses e 15 dias de
atraso. Cobrou-se uma multa de 5% ao ms.
a) Qual foi o valor da multa?
b) Quanto foi pago pela dvida?

2- Em quanto tempo um capital de R$80.000,00, aplicado taxa

anual de 11%, produz R$ 4400,00 de juro?

3- Carlos adquiriu um aparelho de TV em cores dando uma entrada

de R$ 200,00 mais uma parcela de R$450,00 dois meses depois
aps a compra. Sabendo que o preo vista do aparelho de R$
600,00.
a) Qual a taxa mensal de juro simples do financiamento?
b) Aps quantos meses da compra deveria vencer a parcela de R$
450,00, para que a taxa de juro simples do financiamento fosse de
2,5%a.m.?

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Taxa Proporcional
Consideremos duas taxas de juros arbitrarias i1 e i2, relacionadas
respectivamente aos perodos n1 e n2; referidas unidade comum de
tempo das taxas.
Estas taxas se dizem proporcionais se houver a igualdade de
quociente das taxas com o quociente dos respectivos perodos, ou
seja, se:
i1 n1
=
i 2 n2
Como em uma proporo o produto dos meios igual ao produto
dos extremos, temos:
i1.n2=i2.n1
Exemplo:
1-Verificar se as taxas de 5% ao trimestre e de 20% ao ano so
proporcionais:

2- Sendo dada taxa de juros de 24% ao ano, determinar a taxa

proporcional mensal.

Taxa Equivalente
Duas taxas se dizem equivalentes se, aplicado um mesmo capital
s duas taxas e pelo mesmo intervalo de tempo, ambas produzirem o
mesmo juro.
Exemplo:
Seja um capital de R$10.000,00 que se pode ser aplicado
alternativamente taxa de 2% a.m ou de 24%a.a. Supondo um
prazo de aplicao de 2 anos, verificar se as taxas so equivalentes.
Aplicando taxa de 2% a.m. prazo de 2 anos.
Aplicando taxa de 24% a.a. por 2 anos

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Constatamos que o juro que ser gerado igual nas duas hipteses
e, nestas condies, conclumos que a taxa de 2% a.m.
equivalente taxa de 24% a.a.
Problemas de Matemtica Financeira
1-Qual o juro simples que um capital de R$7.000,00 rende quando
aplicado:
a) Durante 4 meses, a uma taxa de 2,5% a.m.?
b) Durante 1 ano, a uma taxa de 3% a.m?
c)Durante 3 meses, a uma taxa de 0,15% a.d.?

2-Calcule o capital que se deve empregar taxa de 6% a.m., a juro

simples para obter R$6.000,00 de juros em 4 meses.

3-Determine o montante simples obtido na aplicao de um capital

de R$12.000,00, taxa de 1,5%a.m., pelo prazo de 9 meses.

4- Cezar aplicou R$1.000,00 taxa de 50% a.a. Qual ser o juro

acumulado ao final de 70 dias, sob o regime de:
a) Juro simples comercial?
b) Juro simples exato?

5- Um capital de R$8.000,00, aplicado durante 6 meses, resulta em

um montante de R$9.200,00. Determine a taxa mensal de juro
simples dessa aplicao.

6- A que taxa mensal deve ser aplicado um capital de R$48.000,00,

durante 3 meses e 20 dias para produzir R$440,00 de juro simples?

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Aula 3
Juros Compostos
Prof. Cristiano Huff Jung
Exemplos:
1) Um investidor aplicou R$ 500.000,00 a juro composto de 20% a.m..
Quantos reais ter aps 5 meses de aplicao? Qual o juro obtido?

2) Um investidor aplicou R$ 14.000,00 a juro composto de 2% a.m..

Quantos reais ter aps 8 meses de aplicao?

3) Cludio aplicou R$ 5.000,00, taxa de 3% a.m., durante 5 meses.

Que montante esse capital ir gerar, se o regime for de juro composto?
Quantos reais de juro obter nessa operao?

4) Celina aplicou R$ 40.000,00 em um banco, a juro composto de 16%

a.a. capitalizados anualmente. Qual o juro obtido ao final de 2 anos?

5) Calcule o juro composto que ser obtido

R$25.000,00 a 25% ao ano, durante 72 meses.

na aplicao de

6) Qual o montante que um capital de R$ 4.000,00, produz quando

aplicado:
a) Durante 3 meses, a uma taxa de 4% a.m. de juro composto?
b) Durante 10 anos, a uma taxa de 2% a.m. de juro composto?
c) Durante 15 meses, a uma taxa de 0,02% a.d. de juro composto

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7) Matheus aplicou R$ 12.000,00 a juro composto de 6% ao bimestre.

Que quantia ter aps 12 meses de aplicao?

8) Uma pessoa aplicou X reais a uma taxa de juro composto de 2,4%

a.m.. Sabendo que aps 5 meses recebeu um montante de R$40.000,00,
calcule X.

9) Suponha que, h 120 anos, sua bisav tivesse aplicado R$ 100,00 a

uma taxa de 8% a.a. de juro composto. Qual seria o montante acumulado at
hoje?

10) Fernanda quer comprar um carro de R$ 12.130,20 e s tem

R$9.200,00. Supondo que o carro no aumente de preo, a que a taxa mensal
de juro composto ela deve aplicar o seu dinheiro de modo a obter o montante
necessrio para comprar o carro vista em 10 meses?

11) Suponha que em 2 meses um determinado titulo de capitalizao

teve seu valor reajustado em 38%. Sabendo que o reajuste no primeiro ms foi
de 15%, podemos afirmar que o do segundo ms foi de:
a) 18,5%
b) 19,5%
c) 20%
d) 21,5%
e) 23%
12) A populao de uma regio triplicou em 2 anos. O aumento
percentual mdio por ano foi aproximadamente de:
a) 35%
b) 42%
c) 65%
d) 75%
e) 73%

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Aula 4
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
1 Qual o montante simples de um capital de R$ 600,00 aplicado a 18% a.a.,
durante 8 meses?
2 Determine o juro simples de um capital de R$ 300,00 aplicado a 24% a.a.,
durante 2 meses e 28 dias.

3 Qual o valor nominal de uma nota promissria de R$ 7.575,76 assinada

hoje com o vencimento para daqui a 10 meses, se a taxa de juro simples da
aplicao for de 38,4% a.a?

4 Certa pessoa aplicou R$ 10.000,00 taxa de 29% a.a. pelo prazo de 9

meses. Dois meses antes da data de vencimento, esta pessoa props a
transferncia da aplicao a um amigo. Quanto dever ser pago pelo ttulo, se
a taxa de juro simples de mercado for de 32% a.a. na ocasio da
transferncia?
5 Certo capital produziu o montante simples de R$ 186,00 em 100 dias, a 1%
a.m. Qual o capital aplicado?
6 Qual o tempo necessrio para que o capital de R$ 1.000,00 produza juro
simples de R$ 81,00 taxa de 18% a.a?

7 Qual o juro pago no caso do emprstimo de R$ 1.000,00 taxa de juros

compostos de 2% a.m., pelo prazo de 10 meses?

8 Determine o montante composto de R$ 3.000,00 a 2% a.m. no final de 2

anos.
9 Por quanto devo comprar um ttulo, vencvel daqui a 5 meses, com valor
nominal de R$ 1.131,40 se a taxa de juros compostos corrente for de 2,5%
a.m?

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10 O capital de R$ 120,00 foi aplicado a juros compostos de 10% a.s. Qual o

montante no final de 2 anos e 6 meses?

11 Determinar a taxa semestral de juros compostos que faz com que um

capital quadruplique de valor, aps 3 anos.

12 Determinar a quantia que deve ser aplicada em uma instituio financeira

que paga taxa de juros compostos de 10% a.m., para que se obtenha R$
200.000,00 no final de 2 anos.

13 Um investidor aplicou R$ 25.000,00 em uma instituio que paga 3% a.m.

Aps certo perodo de tempo, ele recebeu R$ 35.644,02 estando neste valor
includos os juros compostos creditados e o capital investido. Quanto tempo
ficou aplicado o dinheiro?

14 Um imvel vendido, vista, por R$ 220.000,00. Caso o comprador opte

por pagar em uma nica parcela aps certo perodo de tempo, o vendedor
exige
R$ 61.618,59 como juros, pois quer ganhar 2,5% a.m. Qual o prazo
de financiamento, no sistema de capitalizao composta, na hiptese acima?

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AULA 5
MATEMTICA FINANCEIRA
PROF. CRISTIANO HUFF JUNG
1 Dada taxa de 9,2727% ao trimestre, determinar a taxa de juros
compostos equivalente mensal.

2 Qual a taxa de juros mensal paga por uma instituio onde o aplicador
recebeu, aps 2 anos, o montante de R$ 45.666,57, sendo R$ 25.666,57
referente a juros compostos?

3 Que taxa de juros compostos mensais far um capital dobrar em 1 ano?

4 Um corretor de ttulos prope a seu cliente uma aplicao cuja rentabilidade

de 40% a.a. Se o investidor souber de outra alternativa onde possa ganhar
9% ao trimestre, qual ser sua escolha?

5 O preo de uma mercadoria de R$ 2.000,00, sendo financiada at 3

meses, ou seja, o comprador tem 3 meses como prazo limite para efetuar o
pagamento. Caso opte por pagar vista, a loja oferece um desconto de 10%.
Sabendo-se que a taxa de mercado composta de 40% a.a., vale a pena
comprar a prazo?

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6 Calcular a taxa equivalente composta anual dadas as seguintes taxas por

perodo:
a) 1% a.m.
b) 2% a.t.
c) 5% a.q.
d) 10% a.s.

7 Calcular as taxas equivalentes compostas a 20% a.a., conforme informado

abaixo:
a) Taxa semestral
b) Taxa quadrimestral
c) Taxa trimestral
d) Taxa mensal

8 Qual a taxa de juros compostos mensais recebida por um investidor que

aplica R$ 1.000,00 e resgata os montantes, segundo as hipteses abaixo:
a) R$ 1.076,89 3 meses
b) R$ 1.125,51 4 meses
c) R$ 1.340,10 6 meses
d) R$ 1.620,00 12 meses

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AULA 6
Desconto Simples
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Desconto Racional ou Desconto Por Dentro.
Definio: o desconto obtido pela diferena entre o valor nominal e
o valor atual de um compromisso que seja saldado n perodos antes do seu
vencimento.
Desconto: a quantia a ser obtida do valor nominal.
Valor Descontado: a diferena entre o valor nominal e o desconto.
Sendo:
M= Valor Nominal (Montante)
C= Vr= Valor Atual (ou valor descontado racional)
n= Nmero de Perodos antes do Vencimento
i= Taxa de Desconto
D= Dr= Valor do Desconto
Dr=

M .i .n
1 + i .n

Vr=

M
1 + i .n

Dr= M-Vr

Dr= Vr.i.n

Exemplo:
Uma pessoa pretende saldar um titulo de R$5. 500, 00, 3 meses antes
de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 40% a.a.
qual o desconto que vai obter?

OBS: No regime de juros simples, o desconto racional aplicado ao

valor nominal igual ao juro devido sobre o capital. Ou seja, a taxa de juros da
operao tambm a taxa de desconto.
Desconto Comercial ou Desconto Por Fora
Definio: aquele valor que se obtm pelo clculo do juro simples
sobre o valor nominal do compromisso que seja saldado n perodo antes de
seu vencimento.
Nota: Valem as observaes do item anterior sobre o significado de
desconto e valor descontado.

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M= Valor Nominal (Montante)

n= Nmero de perodos antes do vencimento
i= Taxa de Desconto
Dc= Desconto Comercial
C= Vc= Valor Atual (ou Valor Descontado Comercial).
Obtm-se o valor do desconto comercial aplicando-se a definio:
Dc= M.i.n

Vc= M(1-i.n)

Exemplo:
Consideremos o exemplo do item anterior, em que o ttulo de R$
5.500,00 descontado taxa de 40% a.a. 3 meses antes do vencimento.
a) O desconto comercial
b) O valor descontado comercial

Desconto Bancrio
Definio: Corresponde ao desconto comercial acrescido de uma taxa
prefixada, cobrada sobre o valor nominal.
Nota: Esta taxa de despesas bancrias referida frequentemente
como sendo as despesas administrativas do banco ou instituio que faz a
operao. O desconto bancrio pode ser entendido como uma extenso do
desconto comercial.
Sendo:
Vb: Valor Atual (ou Valor Descontado Bancrio)
Db: Desconto Bancrio
Dc: Desconto Comercial
h: Taxa de Despesas Administrativas
M: Valor Nominal (ou Montante)
n: Nmero de perodos antes do vencimento
i: Taxa de Desconto
Tem-se o valor do desconto bancrio:
Db= Dc+M.h

Db= M.i.n+M.h

Db= M(i.n+h)

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E o valor descontado bancrio:

Vb= M-Db

Vb=M-M(i.n+h)

Vb=M[1-(i.n+h)]

Exemplo:
Um ttulo de R$5. 500,00 foi descontado no Banco X, que cobra 2%
como despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi descontado 3 meses
antes de seu vencimento e que a taxa corrente em desconto comercial de
40%a.a qual o desconto bancrio?Quanto recebeu o proprietrio do ttulo?

PROBLEMAS
DESCONTOS SIMPLES
1 Calcular o valor do desconto racional de um ttulo de R$ 200,00 com
vencimento para 90 dias, taxa de juros de 2,5% ao ms.

2 Quanto devo pagar por um ttulo no valor nominal de R$ 15.000,00 com

vencimento em 150 dias se quero ganhar 36% ao ano?

3 Se o desconto racional concedido for de R$ 57,63 qual ser a taxa

considerada, uma vez que o valor nominal de R$ 600,00 e o perodo de
antecipao 5 meses?

4 - O valor atual de uma nota promissria de R$ 1.449,28 tendo sido adotada

taxa de 18% ao ano. Qual ser o prazo de antecedncia, se o desconto
racional for de R$ 50,72?

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5 Uma nota promissria de valor nominal R$ 8.856,00 com vencimento em 4

meses, foi comprada por R$ 8.200,00. Qual a taxa de desconto racional
exigida pelo comprador?

6 Um ttulo com valor nominal comercial de R$ 700,00 foi descontado 15 dias

antes do seu vencimento, taxa de desconto de 1% ao dia. Calcule o valor
lquido recebido.

7 Uma duplicata de valor nominal equivalente a R$ 200,00 foi resgata 3

meses antes do vencimento, taxa de 9% ao ano. Qual o desconto comercial?

8 O desconto comercial de um ttulo foi de R$ 750,00 adotando-se uma taxa

de juros de 30% ao ano. Quanto tempo faltaria para o vencimento do ttulo, se
seu valor nominal fosse de R$ 20.000,00?

9 Se o valor descontado comercial for de R$ 14.195,00 e o prazo de

antecipao for de 270 dias, qual ser o valor do ttulo no vencimento,
considerando-se uma taxa de 22% ao ano?

10 Uma empresa retira do Banco Alfa um emprstimo por 3 meses no valor

de R$ 500.000,00. Se a taxa de juros for de 26% ao ano e, alm disso, o banco
cobra 1% a ttulo de despesas administrativas, qual ser o desconto bancrio?

11 O valor atual bancrio de uma nota promissria descontada 3 meses

antes de seu vencimento de R$ 11.040,00. Qual ser a taxa de juros efetiva,
se a taxa de desconto for de 27% ao ano e a taxa administrativa for de 1,25%?

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Aula 7
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
1 Em uma liquidao, vrias mercadorias tiveram seus preos remarcados,
depois de sofrer descontos em seus preos normais.
a) Quanto se deve pagar por uma mercadoria de R$ 54,00, sujeita a um
desconto de 15%?
b) Qual o preo normal de uma mercadoria que, com desconto de 20% , est
sendo oferecida por R$ 20,64?
c) Qual a taxa de desconto que est sendo oferecida em uma mercadoria cujo
preo foi remarcado de R$ 350,00 para R$ 290,50?
2 Qual o juro simples exato de um capital de R$ 10.000,00 que aplicado
por 40 dias e taxa de 36% a.a?
3 Um capital de R$ 7.000,00 aplicado a juros simples, durante um ano e
meio, taxa de 8% a.s. Obtenha o montante.
4 Qual o capital que rende juros simples de R$ 3.000,00 no prazo de 5
meses, se a taxa for de 2% a.m?
5 Qual o capital que, aplicado a juros compostos taxa de 2,5% a.m., produz
um montante de R$ 3.500,00 aps um ano?
6 Em juros compostos, qual a taxa anual equivalente a 2% a.m?

7 Uma pessoa investiu R$ 15.000,00 taxa de 30% a.a. e aps certo tempo
recebeu o montante de R$ 30.195,36. Quanto tempo o capital ficou aplicado?
Considerar capitalizao composta.

8 Um investidor aplicou R$ 320.000,00 em ttulos que lhe proporcionaro um

resgate de R$ 397.535,00 aps 90 dias de aplicao. A que taxa mensal de
juros compostos est aplicado o seu capital?

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9 (CEF) Um capital de R$ 2.500,00 esteve aplicado taxa mensal de 2%

num regime de capitalizao composta. Aps um perodo de dois meses, os
juros resultantes dessa aplicao sero:
a) R$ 98,00
b) R$ 101,00 c) R$ 110,00
d) R$ 114,00
e) R$ 121,00

10 (Provo 2002- Administrao) A Joozinho Ltda. recebeu em pagamento

um ttulo de R$ 605,00 que vencer em dois anos. No entanto, a empresa est
precisando de dinheiro hoje para pagar uma despesa. Trabalhando sempre
com juros compostos e com custo de oportunidade de 10% ao ano, por qual
valor mnimo, em reais, dever vender hoje esse ttulo?
a) R$ 500,00 b) R$ 504,17
c) R$ 550,00
d) R$ 605,00 e) R$ 665,50

11 A que taxa de juros simples ficou aplicado um capital de R$ 4.000,00 de

modo a render R$ 500,00 de juros em 2 meses?
12 Uma pessoa salda uma duplicata de R$ 5.500,00 3 meses antes de seu
vencimento. Se a taxa de desconto simples do ttulo de 40% a.a.
a) Calcular o valor do desconto.
b) Calcular o valor recebido.

12 Paula aplicou R$ 40.000,00 em um banco, a juro composto de 16% a.a.

capitalizados anualmente. Qual o juro obtido ao final de 2 anos?

13 Determinar o montante, no final de 10 meses, resultante de uma aplicao

de um capital de R$ 100.000,00 taxa de 3,75% a.m. em regime de
capitalizao composta.

14 Uma pessoa investiu R$ 2.000,00 em aes. No primeiro ms, ela perdeu

40% do total investido e no segundo ms ela recuperou 30% do que havia
perdido:
a) Com quantos reais ela ficou aps os 2 meses?

b) Qual foi seu prejuzo aps os dois meses, em percentagem, sobre o valor do
investimento inicial?

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Aula 8
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Desconto Composto
O desconto composto, utilizado basicamente em operaes de longo
prazo, pode ser identificado, igualmente ao desconto simples, em dois tipos: o
desconto Por Dentro (racional) e o desconto Por Fora.
O desconto composto por fora (ou comercial) raramente
empregado no Brasil, no apresentando uso prtico. O desconto por dentro
(racional) envolve valor atual e valor nominal de um ttulo capitalizado segundo
o regime de juros compostos, apresentando, portanto, larga utilizao prtica.
Desconto Composto Por Fora
O desconto composto por fora caracteriza-se pela incidncia
sucessiva da taxa de desconto sobre o valor nominal do ttulo, o qual
deduzido, em cada perodo, dos descontos obtidos em perodos anteriores.

Exemplos:
1) Um ttulo de valor nominal de R$35.000,00 negociado mediante
uma operao de desconto composto por fora 3 meses antes de seu
vencimento. A taxa de desconto adotada atinge 5% ao ms. Pede-se
determinar o valor descontado, o desconto e a taxa de juros efetiva da
operao.

2) Uma empresa deve R$ 80.000,00 a um banco cujo vencimento se

dar daqui a 10 meses. No entanto, 4 meses antes do vencimento da dvida
resolve quitar antecipadamente o emprstimo e solicita ao banco um desconto.
O banco informa que opera de acordo com o conceito de desconto
composto por fora, sendo sua taxa de desconto para esse tipo de operao
de 3,5% ao ms.
Pede-se calcular o valor lquido que a empresa deve pagar ao banco
quando da liquidao antecipada do emprstimo.

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3) Um ttulo foi descontado taxa de 3% a.m. 5 meses antes de seu

vencimento. Sabe-se que esta operao produziu um desconto de
R$39.000,00. admitindo o conceito de desconto composto por fora, calcular o
valor nominal do ttulo.

Desconto Composto Por Dentro

Conforme comentado, o desconto composto por dentro (ou racional)
aquele estabelecido segundo as conhecidas relaes do regime de juros
compostos.

Exemplos:
1) Sabe-se que um ttulo, para ser pago daqui a 12 meses, foi
descontado 5 meses antes de seu vencimento. O valor nominal do ttulo de
R$ 42.000,00 e a taxa de desconto de 3,5% ao ms. Calcular o valor lquido
liberado nesta operao sabendo-se que foi utilizado o desconto composto por
dentro.

2) Calcular o valor do desconto racional de um ttulo de valor nominal

de R$12.000,00 descontado 4 meses antes de seu vencimento taxa de 2,5%
ao ms.

3) Um banco libera a um cliente R$6.800,00 provenientes do desconto

de um ttulo de valor nominal de R$9.000,00 descontado taxa de 4% a.m.
Calcular o prazo de antecipao que foi descontado este ttulo.

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Problemas- Desconto Composto Racional

1 Um ttulo de valor nominal R$ 12.000,00 sofre um desconto taxa de 5%
a.a., 24 meses antes do vencimento. Qual o valor do desconto?
a) R$ 1.000,00
b) R$ 1.115,64
c) R$ 1.215,64
d) R$ 1.615,64
e) R$ 10.884,36
2 Qual o valor atual de uma duplicata que sofre um desconto composto de R$
500,00, a 60 dias de seu vencimento, taxa de 3% ao ms?
a) R$ 8.710,80
b) R$ 8.210,80
c) R$ 8.000,00
d) R$ 7.210,80
e) R$ 500,00
3 Um ttulo de valor R$ 10.000,00, a vencer exatamente dentro de 3 meses,
ser resgatado hoje, por meio de um desconto composto a uma taxa de 4% ao
ms. O desconto obtido de:
a) R$ 400,00
b) R$ 800,00
c) R$ 1.110,00
d) R$ 1.200,00
e) R$ 2.000,00
4 Uma duplicata foi descontada 1 ms antes do vencimento, taxa de
4% a.m..O valor lquido composto foi de R$ 203,00. Ento, o valor de face da
duplicata era de:
a) R$ 220,00
b) R$ 210,00
c) R$ 219,65
d) R$ 218,75
e) R$ 211,12
5 Em 25/07/99, descontou-se em um banco uma duplicata de R$ 600,00, cujo
vencimento era para 23/10/99. A taxa da operao foi de 4% a.m.. Nestas
condies, qual foi o valor lquido do ttulo?
a) R$ 480,00
b) R$ 528,00
c) R$ 533,40
d) R$ 560,00
e) R$ 580,00
6 Um ttulo no valor nominal de R$ 50.000,00 para 30 dias foi trocado por
outro, de R$ 60.000,00 para 90 dias. Qual a taxa de desconto composto que foi
utilizada para que esses ttulos fossem considerados equivalentes?
a) 9,5%
b) 10%
c) 11%
d) 12%
e) 15%

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Aula 9
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Equivalncia de Capitais
Como j foi visto no casa das operaes de desconto, freqente a
necessidade de antecipar ou de prorrogar ttulos nas operaes financeiras. s
vezes queremos substituir um ttulo por outro ou por vrios. Podemos tambm
ter vrios ttulos que queremos substituir por nico ou por vrios.
Tais questes dizem respeito, de modo geral comparao de valores
diferentes referidos a datas diferentes, considerando-se uma dada taxa de
juros.
Na prtica, estas comparaes so feitas utilizando-se o critrio de juros
compostos.
Data Focal
Definio: a data que se considera como base de comparao dos
valores referidos a datas diferentes.
A data focal tambm chamada data de avaliao ou data de
referencia.

Exemplo:
1)Certa pessoa tem uma nota promissria a receber com valor nominal
de R$15.000,00, que vencer em dois anos. Alm disto, possui R$ 20.000,00
hoje, que ir aplicar taxa de 2%a.m. durante dois anos. Considerando que o
custo de oportunidade do capital hoje, ou seja, a taxa de juros vigente no
mercado, de 2% a.m., pergunta-se:
a) Quanto possui hoje?
b) Quanto possuir daqui a um ano?
c) Quanto possuir daqui a dois anos?

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Capitais Equivalentes
Diz-se que os dois ou mais capitais, com datas de vencimento
determinadas, so equivalentes quando, levados para uma mesma data focal
mesma taxa de juros, tiverem valores iguais.
Exerccios:
1) Admitamos o conjunto de capitais seguinte:
Capital (R$)
Data de Vencimento
(Ms)
1.000,00
6
2.000,00
12
5.000,00
15
Admitindo-se a taxa de juros de 3% a.m, pergunta-se qual o valor atual
deste conjunto na data focal zero.

2) Joo ir receber R$6.600,00(dentro) em um ano, como parte de seus

direitos na venda de aes. Contudo, necessitando de dinheiro , transfere seus
direitos a um amigo que os compra, entregando-lhe uma nota promissria no
valor R$6.000,00 com vencimento para 6 meses. Joo fez bom negcio, se a
taxa de mercado for de 20%a.a?.

3) Considerando-se a taxa de juros de 4% a.m, ser que R$8.000,00 hoje

equivalente a R$10.000,00 em 6 meses?

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Washington Franco Mathias

Jos Maria Gomes

Matemtica
Financeira
Com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos
3 Edio

Pgina 40 / 70

Captulo 5

RENDAS CERTAS
OU
ANUIDADES

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Rendas Certas ou
Anuidades
Definies:

Dada uma srie de capitais, referidos s

suas respectivas datas:
R1

n1

R2
...
Rm

n2
...
nm

Estes capitais, referidos a uma dada taxa de juros i caracterizam uma anuidade ou renda certa.
VALORES = Termos da anuidade;
PERODO = Intervalo de tempo entre dois termos;
DURAO DA ANUIDADE = Soma dos perodos.

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Valor Atual e Montante de

uma Anuidade
Valor Atual: a soma dos valores atuais dos
seus termos, na mesma data focal e mesma
taxa de juros i.

Montante: a soma dos montantes dos seus termos, considerada uma dada taxa de juros i e
uma data focal.

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Classificao das
Anuidades
QUANTO AO PRAZO:
Temporrias: quando a durao for limitada.
Perptuas: quando a durao for ilimitada.

QUANTO AO VALOR DOS TERMOS:

Constante: quando todos os termos so iguais.
Varivel: quando os termos no so iguais entre
si.

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Classificao das
Anuidades
QUANTO FORMA DE PAGAMENTO OU DE
RECEBIMENTO:
Imediatas: quando os termos so exigveis a
partir do primeiro perodo.
-> Postecipadas ou Vencidas: se os termos so
exigveis no fim dos perodos.
-> Antecipadas: se os termos so exigveis no
incio dos perodos.

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Classificao das
Anuidades
QUANTO FORMA DE PAGAMENTO OU DE
RECEBIMENTO:
Diferidas: quando os termos forem exigveis a
partir de uma data que no seja o primeiro perodo.
-> Postecipadas ou Vencidas: se os termos so
exigveis no fim dos perodos.
-> Antecipadas: se os termos so exigveis no
incio dos perodos.

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Classificao das
Anuidades
QUANTO PERIODICIDADE:

Peridicas: se todos os perodos so iguais.

No-peridicas: se os perodos no so iguais entre si.

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Modelo Bsico de Anuidade

So as anuidades que so:
Temporrias;
Constantes;
Imediatas e Postecipadas;
Peridicas;
A taxa de juros i est referida ao mesmo perodo dos termos.

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Valor Atual do Modelo

Bsico
P = principal
n = nmero de termos
R = termos
i = taxa de juros

P
R
0

R
2

P = R.a

n i

Diz-se que o principal vai ser pago em n parcelas (prestaes) iguais a R.

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Valor Atual do Modelo

Bsico

EXEMPLO

a = l-se a, n, cantoneira, i ou a, n, i.
n

O clculo de

an i feito do seguinte modo:

(1+ i)n 1
a =
n i
i(1+ i)n

Esta frmula encontra-se tabelada para diversos

valores de n e de i (veja tabelas no fim do livro).

Pgina 50 / 70

Exemplo
I) Joo compra um carro, que ir pagar em 4 prestaes mensais de $ 2.626,24, sem entrada. As prestaes sero pagas a
partir do ms seguinte ao da compra e o vendedor afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2% a.m. Pergunta-se o preo do carro vista.
Resoluo:
(1+ i)n 1

a
n =
i

i(1+ i)n

onde: n = 4 meses
i = 2% a.m.

(1,02)4 1
an i=
3,807729
4
0,02.(1,02)
Portanto, como R = 2.626,24:
P = 2.626,24 x 3,807729 = 10.000,00

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Exemplo
II) Um televisor em cores custa $ 5.000,00 a vista, mas pode
ser financiado sem entrada em 10 prestaes mensais taxa
de 3% a.m. Calcular a prestao a ser paga pelo comprador.
Resoluo:

P
R=
an i

onde: P = 5.000,00
n = 10 m.
i = 3% a.m.
Procurando numa tabela ou calculando diretamente,
tem-se:

a 10
3 8 , 530203

5 . 000 , 00
R =
= $ 586 ,15
8 , 530203

Pgina 52 / 70

Exemplo
Portanto, o comprador dever pagar uma prestao mensal de $ 586,15, por 10 meses.
III) Uma aparelhagem de som estereofnico est anunciada nas
seguintes condies: $ 1.500,00 de entrada e 3 prestaes mensais iguais de $ 1.225,48. Sabendo-se que o juro cobrado nas lojas de som de 2,5% a.m., calcular o preo a vista.
Resoluo: Chamando a entrada de E e as prestaes de R, temos:

P
E

{
0

R
1

R
3

Pgina 53 / 70

Exemplo
Portanto, o principal (P), que o valor atual das prestaes na
data zero somado entrada (E), pode ser expresso do seguinte
modo:

P = E + Ra

3 2,5

onde: E = 1.500,00
R = 1.225,48

a 3 2,5 2 , 856024
Logo: P = 1.500,00 + 1.225,48 x 2,856024
P = 1.500,00 + 3.500,00
P = $ 5.000,00
Portanto, o preo vista nas condies dadas de $ 5.000,00.

Pgina 54 / 70

Exemplo
V) Um tapete persa vendido por $ 15.000,00 vista. Pode ser
adquirido tambm em prestaes mensais de $ 885,71, a juros
de 3% a.m. Sabendo que as prestaes vencem a partir do ms
seguinte ao da compra, pede-se para calcular o nmero de prestaes.
Resoluo: P = R .a n i

15 . 000 = 885 , 71 .a n 3
15 . 000
a
= 16 ,935566
n 3=
885 , 71
Temos que:

1 (1, 03 ) n
16 ,935566 =
0 , 03
1 (1, 03 ) n = 0 ,508067
(1, 03 ) n = 0 , 491933

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Exemplo
Extraindo o logaritmo dos dois membros, tem-se:

n log(1, 03) = log(0, 491933)

log(0, 491933)
n=
log(1, 03)
0,308094
n=
24 meses
0, 012837

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Montante do Modelo
Bsico
S = montante
n = nmero de termos
R = termos
i = taxa de juros

EXEMPLO

S
R
0

R
2

n-1

S = R.sn i
Diz-se que s o resultado de um processo de
capitalizao (aplicao) de n parcelas iguais a
R.

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Exemplo
I) Uma pessoa deposita $ 1.000,00 mensalmente. Sabendo-se
que ela est ganhando 2% a.m., quanto possuir em 2 anos ?
Resoluo:

S = R .S n i
onde:

R =1.000,00

S 24
2= 30 , 421862
Portanto:

S = 1.000,00 x 30,421862
S = $ 30.421,86

Logo, aps 2 anos, a pessoa possuir $ 30.421,86.

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Montante do Modelo
Bsico

EXEMPLO

s = l-se s, n, cantoneira, i ou s, n, i.
O clculo de s feito do seguinte modo:
n

(1+ i)n 1
sn =i
i

Esta frmula encontra-se tabelada para diversos

valores de n e de i (ver tabelas no fim do livro).

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Exemplo
II) Uma pessoa deseja comprar um carro por $ 40.000,00 vista, daqui a 12 meses. Admitindo-se que ela v poupar uma certa quantia mensal que ser aplicada em letras de cmbio rendendo 2,2% a.m. de juros compostos, determinar quanto deve
ser poupado mensalmente.
Resoluo: Neste caso, o montante dado:
S = 40.000,00
Como a taxa de 2,2% no se encontra tabelada, fazemos o clculo diretamente:

(1, 022 )12 1 1, 298407 1

S12
2,2
=
=
0 , 022
0 , 022
0 , 298407
=
= 13 ,563955
0 , 022

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Exemplo
Temos:

S
R=
S 12
2,2
40 . 000
R=
2 . 948 ,99
13 ,563955
R = $ 2 . 949 , 00
Ento, se a pessoa poupar $ 2.949,00 por ms e fizer a
aplicao a 2,2% a.m. por 12 meses poder comprar o carro
pretendido.

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Relao entre o Valor Atual e o

Montante do Modelo Bsico
EXEMPLO

A relao :

n
S =P(1+i)
E a relao entre os fatores a seguinte:

sn =i (1+ i)n .a
n

Pgina 62 / 70

Exemplo
Uma pessoa possui $ 30.000,00, que pode aplicar do seguinte
modo:
a) no banco A, que paga um juro de 3% a.m. ao fim de cada
ms, devolvendo o capital no fim do 12 ms;
B) no banco B, que devolve $ 42.000,00 no fim do 12 ms.
Pede-se determinar a melhor aplicao.
Resoluo: A melhor aplicao ser aquela que conduzir ao
maior montante na data focal 12:
Banco A: A aplicao de $ 30.000,00 a um juro de 3%
a.m. produz uma renda mensal de $ 900,00. Portanto, o montante na data focal 12 :

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Exemplo
SA = 30.000 + 900,00.S
12 3
SA = 30.000 + 900,00 x14,192030
SA = 30.000 + 12.772,83
SA = $42.772,83
Note-se que pela frmula este resultado pode ser obtido diretamente:

S = P(1 + i ) n
SA = 30.000.(1,03)12
SA = 30.000 x1,425761
SA = $42.772,83

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Exemplo
J sabemos que o Banco B devolve:
SB = $ 42.000,00
Logo, conclumos que melhor aplicar no Banco A, ganhando
um adicional de $ 772,83.

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AULA 11
MATEMTICA FINANCEIRA
PROF. CRISTIANO HUFF JUNG
1 Qual o valor atual de uma anuidade peridica de R$ 1.000,00, nas
hipteses abaixo:
a)
b)
c)
d)
e)

Taxa de Juros
1% a.m.
5% a.b.
8% a.t.
10% a.s.
30% a.a.

Prazo
24 meses
12 bimestres
10 trimestres
20 semestres
30 anos

2 Um terreno foi comprado com uma entrada de R$ 50.000,00 e 12

prestaes mensais consecutivas de R$ 6.319,16. Qual o preo a vista do
terreno se a taxa do mercado imobilirio de 3,8% a.m.?

3 Qual o preo a vista de uma mercadoria cuja prestao mensal de R$

300,00, se as taxas e prazos abaixo forem considerados:
a)
b)
c)
d)

3% a.m.
3% a.m.
4% a.m.
5% a.m.

24 meses
36 meses
24 meses
12 meses

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4 Uma loja vende um tapete em 12 prestaes mensais de R$ 97,49 ou em

24 prestaes mensais de R$ 61,50. Nos dois casos, o cliente no dar
entrada alguma. Sabendo-se que a taxa de juros do crdito pessoal de 2,5%
a.m., pergunta-se: Qual o melhor sistema para o comprador?

5 Quantos depsitos bimestrais de R$ 1.000,00 sero necessrios para que,

se a remunerao for de 4% a.b., se tenha R$ 29.778,08?

6 Uma dona de casa compra um televisor em cores em 24 prestaes de R$

630,64, sendo que a primeira prestao dada como entrada. Sabendo-se que
a taxa de mercado de 4% a.m., qual seria o valor do televisor a vista?

7 O corretor prometeu a um cliente que, se ele efetuasse 12 depsitos

trimestrais de R$ 1.050,00, aps o ltimo depsito ele teria R$ 20.000,00. Que
taxa de juros o corretor est oferecendo ao cliente?

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Aula 12
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
PRESTAES - PROBLEMAS
1- Um carro vendido a prazo, por cinco prestaes mensais de R$ 12 000,00, com
a primeira prestao vencendo um ms aps a compra a taxa de 4%a.m. Qual o
valor do carro a vista?

2- Um carro vendido a prazo em 12 pagamentos mensais e iguais de R$ 2 800,00,

sendo a primeira prestao no ato da compra, ou seja, o famoso com entrada, a
taxa de 3%a.m. Qual o valor do carro a vista?

3- Um televisor custa R$ 5 000,00 a vista, mas pode ser financiado sem entrada em
10 prestaes mensais taxa de 3% a.m.. Calcular a prestao a ser paga pelo
comprador.

4- Uma loja vende uma geladeira por R$ 2 000,00 a vista ou financiada em 12

meses, a juros de 2%a.m.. Qual ser a prestao mensal, se no for dada entrada
alguma e a primeira prestao vencer aps 1 ms ?

5- Numa agncia de automveis o preo de um carro, a vista de R$ 50 000,00.

Qual o valor da prestao mensal, se o carro for financiado em 12 meses, sem
entrada, e a taxa de juros contratada for de 4% a.m.?

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AULA 13
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
SISTEMAS DE AMORTIZAES
1 Para um projeto de expanso, a empresa BETA obtm um financiamento
de R$ 5.000.000,00 do Banco X , nas seguintes condies:
a) Taxa de juros: 8% a.a. com pagamentos semestrais.
b) Amortizaes: SAC Sistema de Amortizaes Constantes, com
pagamentos semestrais.
c) Prazo de Amortizao: 5 anos.
Construir a planilha de financiamento:

2 A taxa efetiva do Banco X de 20% a.a. Neste banco, uma companhia

retira um financiamento de R$ 400.000,00, comprometendo-se com o Banco X
a amortiz-lo em 6 prestaes quadrimestrais, vencendo a primeira 4 meses
aps o fechamento do contrato e concomitante recebimento do valor
financiado. Como foi dotado o Sistema Francs de amortizaes, a empresa
quer saber qual a parcela de juros contida em cada prestao para que
possa ser feita sua apropriao nas despesas do perodo. Calcular os juros por
perodo.
Construir a planilha de financiamento:

Sistema Americano
3 Um banco empresta a um empresa R$ 15.000.000,00 pelo prazo de 4
anos, taxa de 8% a.a.. Sabendo-se que ser adotado o Sistema Americano
de amortizao, qual ser o desembolso anual?
Construir a planilha de financiamento:

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Problemas de Amortizaes
1 Um banco emprestou a uma empresa R$ 1.200,00, a uma taxa de juros
compostos de 3% ao ms. A empresa decidiu amortizar a dvida com os
seguintes pagamentos R$ 336,00 no 1 ms, R$ 327,00 no 2 ms, R$ 318,00
no 3 ms e R$ 336,00 no 4 ms. O sistema de Amortizao adotado para tais
pagamentos o chamado:
a) Sistema de Amortizao Constante
b) Sistema de Amortizao Mista-SAM
c) Sistema Francs de Amortizao (Tabela Price)
d) Pagamento Peridico de Juros
e) Pagamento no Final

2 Uma empresa financiou R$ 8.500,00 em 4 anos, a uma taxa de juros

compostos de 4% ao ano pelo Sistema Francs de Amortizao ou Tabela
Price. O valor da segunda prestao anual ser de:
a) R$ 0,00
b) R$ 340,00
c) R$ 2.341,67
d) R$ 2.360,84
e) R$ 2.380,00

3 Um financiamento no valor de R$ 900.000,00 amortizado em 20 parcelas

mensais pelo sistema francs. A taxa de juros contratada de 3% ao ms.
Determinar o valor dos juros pagos no financiamento.
a) R$ 60.494,16
b) R$ 183.880,13
c) R$ 200.883,10
d) R$ 300.000,00
e) R$ 309.883,13

4 Um emprstimo no valor de R$ 20.000,00 ser liquidado pelo sistema de

amortizao constante em 10 prestaes mensais. A taxa de juros contratada
para a operao de 2% ao ms. Determinar o valor de cada amortizao
mensal.
a) R$ 1.400,00
b) R$ 1.600,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 2.400,00
e) R$ 2.600,00

Pgina 70 / 70

5 A uma pequena empresa so emprestados R$ 50.000,00 a serem pagos

pelo Sistema Francs de Amortizao. As condies do financiamento so as
seguintes:
a) Prazo: 10 semestres
b) Juros: 6% ao semestre
Qual o valor da 4 prestao
a) R$ 5.000,00
b) R$ 6.000,00
c) R$ 6.793,00
d) R$ 6.873,40
e) R$ 7.000,00
6 Um emprstimo de R$ 80.000,00 deve ser pago em 4 amortizaes
constantes anuais sem carncia. A taxa de juros contratada de 8% a.a. O
valor da 2 prestao de:
a) R$ 20.000,00
b) R$ 21.600,00
c) R$ 23.200,00
d) R$ 24.800,00
e) R$ 26.400,00
7 O montante de R$ 450.000,00 financiado em 5 anos taxa de 18% a.a.,
no Sistema Americano. Qual o valor da prestao no 5 ano.
a) R$ 531.000,00
b) R$ 855.000,00
c) R$ 405.000,00
d) R$ 81.000,00
e) R$ 66.742,00
8 Um emprstimo no valor de R$ 80.000,00 ser liquidado pelo sistema de
amortizao constante (SAC) em 40 parcelas mensais. A taxa de juros
contratada para a operao de 4% ao ms. Determinar o valor do saldo
devedor imediatamente aps o pagamento da 10 prestao.
a) R$ 20.000,00
b) R$ 40.000,00
c) R$ 50.000,00
d) R$ 60.000,00
e) R$ 80.000,00