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Livro Matemática Financeira Cristiano Jung PDF
Livro Matemática Financeira Cristiano Jung PDF
incias
ontbeis
ADMINISTRAO
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C122
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Apresentao
Lucas Jost
Diretor Geral
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PREFCIO
A arte de ensinar e aprender pressupe um dilogo entre aqueles que
interagem no processo, como alunos e professores. A eles cabe a tarefa de
formao, de construo de valores, habilidades, competncias necessrias
superao dos desafios. Entre estes se encontra a necessidade de uma
formao profissional slida, capaz de suprir as demandas de mercado, de
estabelecer elos entre diversas reas do saber, de atender s exigncias legais
de cada rea de atuao, etc.
Nesse contexto, um dos fatores mais importantes na formao de um
profissional
saber
discutir
diversos
temas
aos
quais
se
aplicam
Elvis Martins
Diretor Acadmico de Ensino
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Sumrio
Apresentao........................................................................................................ 3
Prefcio................................................................................................................. 4
Plano de Ensino.................................................................................................... 6
Aula 1
Matemtica Financeira Aplicada........................................................................... 11
Aula 2
Variveis do Movimento Financeiro...................................................................... 16
Aula 3
Juros Compostos.................................................................................................. 22
Aula 4
Exerccios............................................................................................................. 24
Aula 5
Exerccios..............................................................................................................26
Aula 6
Desconto Simples................................................................................................. 28
Aula 7
Exerccios.............................................................................................................. 32
Aula 8
Desconto Composto.............................................................................................. 34
Aula 9
Equivalncia de Capitais....................................................................................... 37
Aula 10
Rendas Certas ou Anuidades................................................................................ 39
Aula 11
Exerccios.............................................................................................................. 65
Aula 12
Prestaes Problemas.......................................................................................... 67
Aula 13
Sistemas de Amortizaes.................................................................................... 68
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Crditos: 4
Semestre: 2
Ementa
Porcentagem. Sistema de Capitalizao Simples. Sistema de Capitalizao Composta. Taxas. Descontos.
Fluxo de Caixa Homogneo. Fluxo de Caixa No Homogneo. Sries de Pagamentos. Sistemas de
Amortizao e Emprstimos.
Objetivos
Geral: Desenvolver a capacidade de o aluno utilizar a Matemtica Financeira Aplicada como instrumento de
novas aprendizagens e como meio de interpretao da realidade.
Ampliar as capacidades de raciocnio, de resoluo de problemas, de comunicao e de rigor, bem como o
esprito crtico e a criatividade.
Utilizar, com confiana, a resoluo de problemas para compreender e investigar conceitos matemticos
financeiros aplicados.
Incentivar a realizao pessoal, o desenvolvimento de atitudes, de autonomia e cooperao e o sentimento
de segurana em relao s prprias capacidades matemticas.
Desenvolver atitudes positivas em relao Matemtica Aplicada, como autonomia, confiana quanto s
capacidades matemticas, perseverana na resoluo de problemas e prazer no trabalho.
Especficos: Levar o aluno a:
Estabelecer conexes e integrao entre diferentes temas matemticos e entre esses temas e outras reas
do currculo, tais como funes, limites, derivadas e integrais.
Analisar e interpretar criticamente dados provenientes de problemas matemticos, de outras reas do
conhecimento e do cotidiano, como equaes e aplicaes de derivadas na economia.
Aplicar seus conhecimentos matemticos nas atividades econmicas, financeiras, administrativas,
tecnolgicas e na interpretao da cincia.
Inter-relao da Disciplina
Horizontal: Contribuir para o desenvolvimento cognitivo interdisciplinar, promovendo um ensino voltado a
uma formao slida e ampla, tendo como foco principal s exigncias da vida social e profissional.
Vertical: As aplicaes da disciplina de Matemtica Financeira so processadas de forma a adaptar o
conhecimento terico a situaes prticas e ajustadas realidade dos negcios na economia brasileira.
Competncias Gerais
Compreender e ampliar conceitos de Matemtica Financeira como instrumentos de novas aprendizagens e
como meio de interpretao da realidade. Reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar
estrategicamente, atuar preventivamente em situaes ligadas a Matemtica Financeira.
Competncias Especficas
Estabelecer conexes e integrao entre diferentes temas matemticos e entre esses temas e outras reas
do currculo como juros, descontos, taxas, sries de pagamento, e sistemas de amortizaes. Aplicar os
conhecimentos de Matemtica Financeira nas atividades econmicas, financeiras e administrativas.
Habilidades Gerais
Reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar estrategicamente, desenvolver o raciocnio
lgico, crtico e criativo diante dos diferente contextos organizacionais e sociais.
Habilidades Especficas
Ler, interpretar e resolver problemas sobre juros e descontos, taxas, sries de pagamentos e sistemas de
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.
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A Matemtica Financeira tem se tornado uma poderosa ferramenta de anlise de problemas, seja este
simples como aquisio de um produto qualquer de uso imediato, ou seja, a anlise de um projeto de
investimento num empreendimento industrial que custa alguns milhares de dlares.
O planejamento do trabalho em sala de aula base da construo do processo de ensino e
aprendizagem. Planejando a ao, o professor tem a possibilidade de saber exatamente qual o ponto de
partida e o de chegada para cada tema abordado em seu curso.
Avaliao do Processo de Ensino e Aprendizagem
A avaliao do processo de ensino e aprendizagem deve ser realizada de forma contnua, cumulativa e
sistemtica com o objetivo de diagnosticar a situao da aprendizagem de cada aluno, em relao
programao curricular. Funes bsicas: informar sobre o domnio da aprendizagem, indicar os efeitos da
metodologia utilizada, revelar conseqncias da atuao docente, informar sobre a adequabilidade de
currculos e programas, realizar feedback dos objetivos e planejamentos elaborados, etc.
A forma de avaliao ser da seguinte maneira:
1 Avaliao
Peso 2,0 (dois): Trabalho Individual com 20 questes de mltipla escolha, com consulta e
postado no site, na data combinada.
2 Avaliao
Peso 8,0 (oito): Prova;
Peso 2,0 (dois): referente ao Sistema de Provas Eletrnicas SPE (maior nota das duas
provas do SPE)
Observao: As provas do SPE devero ser realizas at o dia 30/09/2010 (1 prova SPE) e at o dia
30/11/2010 (2 prova SPE), sendo obrigatria a realizao de ao menos uma prova.
Avaliao Somativa
A aferio do rendimento escolar de cada disciplina feita atravs de notas inteiras de zero a dez,
permitindo-se a frao de 5 dcimos.
O aproveitamento escolar avaliado pelo acompanhamento contnuo do aluno e dos resultados por ele
obtidos nas provas, trabalhos, exerccios escolares e outros, e caso necessrio, nas provas substitutivas.
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.
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Dentre os trabalhos escolares de aplicao, h pelo menos uma avaliao escrita em cada disciplina no
bimestre.
O professor pode submeter os alunos a diversas formas de avaliaes, tais como: projetos, seminrios,
pesquisas bibliogrficas e de campo, relatrios, cujos resultados podem culminar com atribuio de uma
nota representativa de cada avaliao bimestral.
Em qualquer disciplina, os alunos que obtiverem mdia semestral de aprovao igual ou superior a sete
(7,0) e freqncia igual ou superior a setenta e cinco por cento (75%) so considerados aprovados.
Aps cada semestre, e nos termos do calendrio escolar, o aluno poder requerer junto Secretaria-Geral,
no prazo fixado e a ttulo de recuperao, a realizao de uma prova substitutiva, por disciplina, a fim de
substituir uma das mdias mensais anteriores, ou a que no tenha sido avaliado, e no qual obtiverem como
mdia final de aprovao igual ou superior a cinco (5,0).
Sistema de Acompanhamento para a Recuperao da Aprendizagem
Sero utilizados como Sistema de Acompanhamento e Nivelamento da turma os Plantes Tira-Dvidas que
so realizados sempre antes de iniciar a disciplina, das 18h30min s 18h50min, na sala de aula.
Recursos Necessrios
Humanos
Professor.
Fsicos
Laboratrios, visitas tcnicas, etc.
Materiais
Recursos Multimdia.
Bibliografia
Bsica
ARRUDA, Srgio Roberto. Matemtica financeira ao alcance de (quase) todos 2. ed. Porto Alegre:
Sagra: DC Luzzatto, 1996.
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 7. ed.So Paulo: Atlas, 2002.
FARO, C. Matemtica financeira. 9 ed. So Paulo: Atlas, 1997.
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, Jos Maria. Matemtica financeira: com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica financeira. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2001.
Complementar
HAZZAN Samuel; POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica financeira. 5. ed. So Paulo: Saraiva, 2003.
GUERRA, Fernando. Matemtica financeira atravs da HP-12C. 2. ed. Florianpolis: UFSC, 2001.
HIRSHFELD, Henrique. Engenharia econmica. So Paulo: Atlas. 1984.
TOSI, Armando Jos. Matemtica financeira com utilizao do excel 2000. So Paulo: Atlas, 2002.
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra. Matemtica financeira. 7. ed. So Paulo: Atlas. 2000.
Peridicos
Revistas: Voc S/A, Veja, Exame, Valor.
Sites para Consulta
www.mec.gov.br
www.ime.usp.br
www.mat.ufrgs.br/edumatec
http://sites.uol.com.br/vello/aulas.htm
www.caixa.gov.br
www.banrisul.com.br
Outras Informaes
Endereo eletrnico de acesso pgina do PHL para consulta ao acervo da biblioteca:
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.
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http://192.168.1.201/cgi-bin/wxis.exe?IsisScript=phl.xis&cipar=phl8.cip&lang=por
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.
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Cronograma de Atividades
Aula
Consolidao
Avaliao
Contedo
Procedimentos
Recursos
AE
QG/DS/AP
Capitalizao simples.
AE/TG
QG/DS
AE/TG
QG/DS
Desconto simples
AE/TG
QG/DS
Capitalizao composta
AE/TG
QG/DS
Taxas
AE/TG
QG/DS
Desconto composto
TG/TI
QG/DS/AP
TI/TG
QG/DS/AP
1
1
TI
Primeira Avaliao
Fluxo de caixa
AE/TG
QG/DS
Equivalncia de capitais
AE/TG
QG/DS
10
AE/TG
QG/DS/AP
11
AE/TG
QG/DS/AP
12
AE/TG
QG/DS
13
TG/TI
QG/DS
TG/TI
QG/DS/AP
2
2
3
Avaliao Substitutiva
TI
TI
Legenda
Cdigo
AE
TG
TI
SE
PA
Descrio
Aula expositiva
Trabalho em grupo
Trabalho individual
Seminrio
Palestra
Cdigo
QG
RE
VI
DS
FC
Descrio
Quadro verde e giz
Retroprojetor
Videocassete
Data Show
Flipchart
Cdigo
LB
PS
AP
OU
Descrio
Laboratrio de informtica
Projetor de slides
Apostila
Outros
Misso: "Oferecer oportunidades de educao, contribuindo para a formao de profissionais conscientes e competentes,
comprometidos com o comportamento tico e visando ao desenvolvimento regional.
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EMENTA
Nmeros e grandezas proporcionais. Problemas que envolvem
Porcentagens. Conceitos bsicos de Matemtica Financeira. Sistema de
Capitalizao Simples. Sistema de Capitalizao Composta. Descontos.
Rendas Certas. Fluxo de Caixa Homogneo. Fluxo de Caixa No Homogneo.
Sistemas de Amortizao de Emprstimos.
OBJETIVOS
Geral
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PROGRAMA
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BIBLIOGRAFIA BSICA
Veras, Lilia Ladeira. Matemtica Financeira 4. Ed. So Paulo: Atlas, 2001.
Assaf Neto, Alexandre. Matemtica Financeira e suas Aplicaes 7. Ed.
So Paulo: Atlas, 2002.
Mathias, Washington Franco; Gomes, Jos Maria. Matemtica Financeira 3.
Ed. So Paulo: Atlas, 2002.
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR
Arruda, Srgio Roberto. Matemtica Financeira ao alcance de (quase)
Todos 2. Ed. Porto Alegre: Sagra: DC Luzzatto, 1996.
Faro, Clovis de. Matemtica Financeira 9. Ed. So Paulo: Atlas, 1982.
Hazzan, Samuel; Pompeo, Jos Nicolau. Matemtica Financeira 5. Ed.
So Paulo: Saraiva 2003.
Taxa de Porcentagem
Caderneta de poupana rende 0,7% ao ms
Nmero de vagas nas escolas pblicas deve aumentar 8% este ano
Lucro da indstria farmacutica cresceu 16% no ano passado.
Todos os dias vemos nos meios de comunicao o uso da expresso por
cento.
A expresso por cento vem do latin per centum e quer dizer por um cento. O
smbolo % uma deturpao da abreviatura Cto (ciento), usada pelos
mercadores italianos no sculo XV nas suas transaes, e aparece pela
primeira vez, em 1685, num livro francs, LE GUIDE DE NEGOTIEN (o guia do
comerciante).
Exemplos
1 Uma fbrica tinha 500 funcionrios, este ano o nmero de funcionrios
aumentou em 25%. Quantos funcionrios tm a fbrica agora?
2 Dos 60 candidatos que prestaram um concurso, 24 foram aprovados. Qual
a taxa percentual de aprovados?
3 Escreva cada taxa percentual em nmeros decimais.
a) 6%
b) 20%
c) 90%
d) 33%
e) 6,8%
f) 82,44%
g) 1,8%
h) 0,3%
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34
100
b)
9
10
c)
1
4
d)
2
5
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AULA 2
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Uma advertncia deve ser feita queles que pretendem estudar
Matemtica Financeira ou se dedicar a algum trabalho nessa rea.
So exigidos desses estudantes e profissionais anlise atenta dos
problemas que querem resolver, compreenso clara das operaes
financeiras ali envolvidas e familiaridade no s com a linguagem
dos negcios, como tambm com as tabelas, frmulas e calculadoras
que utilizaro. E tudo isso s se consegue com muito exerccio,
principalmente para aqueles que se lanam na rea pela primeira
vez.
H alguns poucos anos, s se resolviam problemas financeiros com
o auxlio de tabelas. Com o advento das calculadoras eletrnicas
portteis, a princpio cientficas, mas cada vez mais avanadas, as
tabelas cederam lugar a frmulas que, se forem compreendidas na
sua origem e deduo, sero utilizadas de forma cada vez mais
natural, sem a necessidade de memorizao de muitas delas.
Mas os recursos das calculadoras modernas parecem no ter
limites e hoje, com uma calculadora financeira avanada, ou mesmo
bsica, j se podem dispensar at as frmulas, em muitas ocasies.
E mesmo para quem prefere usar frmulas na resoluo de
problemas restaro clculos a fazer, e o uso de uma calculadora
cientfica ou financeira, bsica ou avanada, ser considerado
imprescindvel.
Variveis do Movimento Financeiro
Valor Presente Liquido: Representa o valor do capital investido ou
tomado como emprstimo na data inicial do fluxo de caixa. Principal
(P), Valor Presente (PV), Valor Atual (V), Capital Inicial (C).
Valor Futuro: Representa o valor do capital em uma data futura,
posterior a data inicial do fluxo de caixa. Montante (M), Valor Futuro
(FV), Capital Acumulado (CA).
Prestao Uniforme: Corresponde ao valor a ser pago ou recebido
em cada perodo. Prestao (P) ou (PMT).
Perodo de Capitalizao: Representa o perodo de tempo em que
um determinado capital sofre a incidncia de juros, ou seja, de
quanto em quanto tempo os juros sero incorporados ao capital
inicial (n).
Taxa de Porcentagem: As taxas variam dependendo da situao
econmica (i).
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Prazo Comercial
aquele que usa o ano comercial no qual o ms tem sempre 30
dias e o ano, 360 dias. O juro pode ser simples ou composto.
Clculo do Juro Simples
Suponhamos que se tome emprestada a quantia de R$ 1000,00,
pelo prazo de 2 anos e taxa de 10% a.a. Qual ser o valor a ser
pago como juro?
J=C.i.n
M=C(1+i.n)
Sendo que:
Exemplos:
1- Mariana pediu R$800,00 emprestados para pagar depois de 3
meses, a taxa de 5%ao ms. Quanto Mariana dever pagar ao fim
desse tempo?
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Exerccios
1- Uma dvida de R$10.000,00 foi paga com 3 meses e 15 dias de
atraso. Cobrou-se uma multa de 5% ao ms.
a) Qual foi o valor da multa?
b) Quanto foi pago pela dvida?
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Taxa Proporcional
Consideremos duas taxas de juros arbitrarias i1 e i2, relacionadas
respectivamente aos perodos n1 e n2; referidas unidade comum de
tempo das taxas.
Estas taxas se dizem proporcionais se houver a igualdade de
quociente das taxas com o quociente dos respectivos perodos, ou
seja, se:
i1 n1
=
i 2 n2
Como em uma proporo o produto dos meios igual ao produto
dos extremos, temos:
i1.n2=i2.n1
Exemplo:
1-Verificar se as taxas de 5% ao trimestre e de 20% ao ano so
proporcionais:
Taxa Equivalente
Duas taxas se dizem equivalentes se, aplicado um mesmo capital
s duas taxas e pelo mesmo intervalo de tempo, ambas produzirem o
mesmo juro.
Exemplo:
Seja um capital de R$10.000,00 que se pode ser aplicado
alternativamente taxa de 2% a.m ou de 24%a.a. Supondo um
prazo de aplicao de 2 anos, verificar se as taxas so equivalentes.
Aplicando taxa de 2% a.m. prazo de 2 anos.
Aplicando taxa de 24% a.a. por 2 anos
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Constatamos que o juro que ser gerado igual nas duas hipteses
e, nestas condies, conclumos que a taxa de 2% a.m.
equivalente taxa de 24% a.a.
Problemas de Matemtica Financeira
1-Qual o juro simples que um capital de R$7.000,00 rende quando
aplicado:
a) Durante 4 meses, a uma taxa de 2,5% a.m.?
b) Durante 1 ano, a uma taxa de 3% a.m?
c)Durante 3 meses, a uma taxa de 0,15% a.d.?
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Aula 3
Juros Compostos
Prof. Cristiano Huff Jung
Exemplos:
1) Um investidor aplicou R$ 500.000,00 a juro composto de 20% a.m..
Quantos reais ter aps 5 meses de aplicao? Qual o juro obtido?
na aplicao de
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Aula 4
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
1 Qual o montante simples de um capital de R$ 600,00 aplicado a 18% a.a.,
durante 8 meses?
2 Determine o juro simples de um capital de R$ 300,00 aplicado a 24% a.a.,
durante 2 meses e 28 dias.
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AULA 5
MATEMTICA FINANCEIRA
PROF. CRISTIANO HUFF JUNG
1 Dada taxa de 9,2727% ao trimestre, determinar a taxa de juros
compostos equivalente mensal.
2 Qual a taxa de juros mensal paga por uma instituio onde o aplicador
recebeu, aps 2 anos, o montante de R$ 45.666,57, sendo R$ 25.666,57
referente a juros compostos?
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AULA 6
Desconto Simples
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Desconto Racional ou Desconto Por Dentro.
Definio: o desconto obtido pela diferena entre o valor nominal e
o valor atual de um compromisso que seja saldado n perodos antes do seu
vencimento.
Desconto: a quantia a ser obtida do valor nominal.
Valor Descontado: a diferena entre o valor nominal e o desconto.
Sendo:
M= Valor Nominal (Montante)
C= Vr= Valor Atual (ou valor descontado racional)
n= Nmero de Perodos antes do Vencimento
i= Taxa de Desconto
D= Dr= Valor do Desconto
Dr=
M .i .n
1 + i .n
Vr=
M
1 + i .n
Dr= M-Vr
Dr= Vr.i.n
Exemplo:
Uma pessoa pretende saldar um titulo de R$5. 500, 00, 3 meses antes
de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 40% a.a.
qual o desconto que vai obter?
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Vc= M(1-i.n)
Exemplo:
Consideremos o exemplo do item anterior, em que o ttulo de R$
5.500,00 descontado taxa de 40% a.a. 3 meses antes do vencimento.
a) O desconto comercial
b) O valor descontado comercial
Desconto Bancrio
Definio: Corresponde ao desconto comercial acrescido de uma taxa
prefixada, cobrada sobre o valor nominal.
Nota: Esta taxa de despesas bancrias referida frequentemente
como sendo as despesas administrativas do banco ou instituio que faz a
operao. O desconto bancrio pode ser entendido como uma extenso do
desconto comercial.
Sendo:
Vb: Valor Atual (ou Valor Descontado Bancrio)
Db: Desconto Bancrio
Dc: Desconto Comercial
h: Taxa de Despesas Administrativas
M: Valor Nominal (ou Montante)
n: Nmero de perodos antes do vencimento
i: Taxa de Desconto
Tem-se o valor do desconto bancrio:
Db= Dc+M.h
Db= M.i.n+M.h
Db= M(i.n+h)
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Vb=M-M(i.n+h)
Vb=M[1-(i.n+h)]
Exemplo:
Um ttulo de R$5. 500,00 foi descontado no Banco X, que cobra 2%
como despesa administrativa. Sabendo-se que o ttulo foi descontado 3 meses
antes de seu vencimento e que a taxa corrente em desconto comercial de
40%a.a qual o desconto bancrio?Quanto recebeu o proprietrio do ttulo?
PROBLEMAS
DESCONTOS SIMPLES
1 Calcular o valor do desconto racional de um ttulo de R$ 200,00 com
vencimento para 90 dias, taxa de juros de 2,5% ao ms.
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Aula 7
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
1 Em uma liquidao, vrias mercadorias tiveram seus preos remarcados,
depois de sofrer descontos em seus preos normais.
a) Quanto se deve pagar por uma mercadoria de R$ 54,00, sujeita a um
desconto de 15%?
b) Qual o preo normal de uma mercadoria que, com desconto de 20% , est
sendo oferecida por R$ 20,64?
c) Qual a taxa de desconto que est sendo oferecida em uma mercadoria cujo
preo foi remarcado de R$ 350,00 para R$ 290,50?
2 Qual o juro simples exato de um capital de R$ 10.000,00 que aplicado
por 40 dias e taxa de 36% a.a?
3 Um capital de R$ 7.000,00 aplicado a juros simples, durante um ano e
meio, taxa de 8% a.s. Obtenha o montante.
4 Qual o capital que rende juros simples de R$ 3.000,00 no prazo de 5
meses, se a taxa for de 2% a.m?
5 Qual o capital que, aplicado a juros compostos taxa de 2,5% a.m., produz
um montante de R$ 3.500,00 aps um ano?
6 Em juros compostos, qual a taxa anual equivalente a 2% a.m?
7 Uma pessoa investiu R$ 15.000,00 taxa de 30% a.a. e aps certo tempo
recebeu o montante de R$ 30.195,36. Quanto tempo o capital ficou aplicado?
Considerar capitalizao composta.
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b) Qual foi seu prejuzo aps os dois meses, em percentagem, sobre o valor do
investimento inicial?
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Aula 8
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Desconto Composto
O desconto composto, utilizado basicamente em operaes de longo
prazo, pode ser identificado, igualmente ao desconto simples, em dois tipos: o
desconto Por Dentro (racional) e o desconto Por Fora.
O desconto composto por fora (ou comercial) raramente
empregado no Brasil, no apresentando uso prtico. O desconto por dentro
(racional) envolve valor atual e valor nominal de um ttulo capitalizado segundo
o regime de juros compostos, apresentando, portanto, larga utilizao prtica.
Desconto Composto Por Fora
O desconto composto por fora caracteriza-se pela incidncia
sucessiva da taxa de desconto sobre o valor nominal do ttulo, o qual
deduzido, em cada perodo, dos descontos obtidos em perodos anteriores.
Exemplos:
1) Um ttulo de valor nominal de R$35.000,00 negociado mediante
uma operao de desconto composto por fora 3 meses antes de seu
vencimento. A taxa de desconto adotada atinge 5% ao ms. Pede-se
determinar o valor descontado, o desconto e a taxa de juros efetiva da
operao.
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Exemplos:
1) Sabe-se que um ttulo, para ser pago daqui a 12 meses, foi
descontado 5 meses antes de seu vencimento. O valor nominal do ttulo de
R$ 42.000,00 e a taxa de desconto de 3,5% ao ms. Calcular o valor lquido
liberado nesta operao sabendo-se que foi utilizado o desconto composto por
dentro.
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Aula 9
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
Equivalncia de Capitais
Como j foi visto no casa das operaes de desconto, freqente a
necessidade de antecipar ou de prorrogar ttulos nas operaes financeiras. s
vezes queremos substituir um ttulo por outro ou por vrios. Podemos tambm
ter vrios ttulos que queremos substituir por nico ou por vrios.
Tais questes dizem respeito, de modo geral comparao de valores
diferentes referidos a datas diferentes, considerando-se uma dada taxa de
juros.
Na prtica, estas comparaes so feitas utilizando-se o critrio de juros
compostos.
Data Focal
Definio: a data que se considera como base de comparao dos
valores referidos a datas diferentes.
A data focal tambm chamada data de avaliao ou data de
referencia.
Exemplo:
1)Certa pessoa tem uma nota promissria a receber com valor nominal
de R$15.000,00, que vencer em dois anos. Alm disto, possui R$ 20.000,00
hoje, que ir aplicar taxa de 2%a.m. durante dois anos. Considerando que o
custo de oportunidade do capital hoje, ou seja, a taxa de juros vigente no
mercado, de 2% a.m., pergunta-se:
a) Quanto possui hoje?
b) Quanto possuir daqui a um ano?
c) Quanto possuir daqui a dois anos?
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Capitais Equivalentes
Diz-se que os dois ou mais capitais, com datas de vencimento
determinadas, so equivalentes quando, levados para uma mesma data focal
mesma taxa de juros, tiverem valores iguais.
Exerccios:
1) Admitamos o conjunto de capitais seguinte:
Capital (R$)
Data de Vencimento
(Ms)
1.000,00
6
2.000,00
12
5.000,00
15
Admitindo-se a taxa de juros de 3% a.m, pergunta-se qual o valor atual
deste conjunto na data focal zero.
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Matemtica
Financeira
Com + de 600 exerccios
resolvidos e propostos
3 Edio
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Captulo 5
RENDAS CERTAS
OU
ANUIDADES
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Rendas Certas ou
Anuidades
Definies:
n1
R2
...
Rm
n2
...
nm
Estes capitais, referidos a uma dada taxa de juros i caracterizam uma anuidade ou renda certa.
VALORES = Termos da anuidade;
PERODO = Intervalo de tempo entre dois termos;
DURAO DA ANUIDADE = Soma dos perodos.
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Montante: a soma dos montantes dos seus termos, considerada uma dada taxa de juros i e
uma data focal.
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Classificao das
Anuidades
QUANTO AO PRAZO:
Temporrias: quando a durao for limitada.
Perptuas: quando a durao for ilimitada.
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Classificao das
Anuidades
QUANTO FORMA DE PAGAMENTO OU DE
RECEBIMENTO:
Imediatas: quando os termos so exigveis a
partir do primeiro perodo.
-> Postecipadas ou Vencidas: se os termos so
exigveis no fim dos perodos.
-> Antecipadas: se os termos so exigveis no
incio dos perodos.
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Classificao das
Anuidades
QUANTO FORMA DE PAGAMENTO OU DE
RECEBIMENTO:
Diferidas: quando os termos forem exigveis a
partir de uma data que no seja o primeiro perodo.
-> Postecipadas ou Vencidas: se os termos so
exigveis no fim dos perodos.
-> Antecipadas: se os termos so exigveis no
incio dos perodos.
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Classificao das
Anuidades
QUANTO PERIODICIDADE:
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P
R
0
R
2
P = R.a
n i
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EXEMPLO
a = l-se a, n, cantoneira, i ou a, n, i.
n
O clculo de
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Exemplo
I) Joo compra um carro, que ir pagar em 4 prestaes mensais de $ 2.626,24, sem entrada. As prestaes sero pagas a
partir do ms seguinte ao da compra e o vendedor afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2% a.m. Pergunta-se o preo do carro vista.
Resoluo:
(1+ i)n 1
a
n =
i
i(1+ i)n
onde: n = 4 meses
i = 2% a.m.
(1,02)4 1
an i=
3,807729
4
0,02.(1,02)
Portanto, como R = 2.626,24:
P = 2.626,24 x 3,807729 = 10.000,00
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Exemplo
II) Um televisor em cores custa $ 5.000,00 a vista, mas pode
ser financiado sem entrada em 10 prestaes mensais taxa
de 3% a.m. Calcular a prestao a ser paga pelo comprador.
Resoluo:
P
R=
an i
onde: P = 5.000,00
n = 10 m.
i = 3% a.m.
Procurando numa tabela ou calculando diretamente,
tem-se:
a 10
3 8 , 530203
5 . 000 , 00
R =
= $ 586 ,15
8 , 530203
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Exemplo
Portanto, o comprador dever pagar uma prestao mensal de $ 586,15, por 10 meses.
III) Uma aparelhagem de som estereofnico est anunciada nas
seguintes condies: $ 1.500,00 de entrada e 3 prestaes mensais iguais de $ 1.225,48. Sabendo-se que o juro cobrado nas lojas de som de 2,5% a.m., calcular o preo a vista.
Resoluo: Chamando a entrada de E e as prestaes de R, temos:
P
E
{
0
R
1
R
3
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Exemplo
Portanto, o principal (P), que o valor atual das prestaes na
data zero somado entrada (E), pode ser expresso do seguinte
modo:
P = E + Ra
3 2,5
onde: E = 1.500,00
R = 1.225,48
a 3 2,5 2 , 856024
Logo: P = 1.500,00 + 1.225,48 x 2,856024
P = 1.500,00 + 3.500,00
P = $ 5.000,00
Portanto, o preo vista nas condies dadas de $ 5.000,00.
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Exemplo
V) Um tapete persa vendido por $ 15.000,00 vista. Pode ser
adquirido tambm em prestaes mensais de $ 885,71, a juros
de 3% a.m. Sabendo que as prestaes vencem a partir do ms
seguinte ao da compra, pede-se para calcular o nmero de prestaes.
Resoluo: P = R .a n i
15 . 000 = 885 , 71 .a n 3
15 . 000
a
= 16 ,935566
n 3=
885 , 71
Temos que:
1 (1, 03 ) n
16 ,935566 =
0 , 03
1 (1, 03 ) n = 0 ,508067
(1, 03 ) n = 0 , 491933
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Exemplo
Extraindo o logaritmo dos dois membros, tem-se:
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Montante do Modelo
Bsico
S = montante
n = nmero de termos
R = termos
i = taxa de juros
EXEMPLO
S
R
0
R
2
n-1
S = R.sn i
Diz-se que s o resultado de um processo de
capitalizao (aplicao) de n parcelas iguais a
R.
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Exemplo
I) Uma pessoa deposita $ 1.000,00 mensalmente. Sabendo-se
que ela est ganhando 2% a.m., quanto possuir em 2 anos ?
Resoluo:
S = R .S n i
onde:
R =1.000,00
S 24
2= 30 , 421862
Portanto:
S = 1.000,00 x 30,421862
S = $ 30.421,86
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Montante do Modelo
Bsico
EXEMPLO
s = l-se s, n, cantoneira, i ou s, n, i.
O clculo de s feito do seguinte modo:
n
(1+ i)n 1
sn =i
i
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Exemplo
II) Uma pessoa deseja comprar um carro por $ 40.000,00 vista, daqui a 12 meses. Admitindo-se que ela v poupar uma certa quantia mensal que ser aplicada em letras de cmbio rendendo 2,2% a.m. de juros compostos, determinar quanto deve
ser poupado mensalmente.
Resoluo: Neste caso, o montante dado:
S = 40.000,00
Como a taxa de 2,2% no se encontra tabelada, fazemos o clculo diretamente:
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Exemplo
Temos:
S
R=
S 12
2,2
40 . 000
R=
2 . 948 ,99
13 ,563955
R = $ 2 . 949 , 00
Ento, se a pessoa poupar $ 2.949,00 por ms e fizer a
aplicao a 2,2% a.m. por 12 meses poder comprar o carro
pretendido.
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A relao :
n
S =P(1+i)
E a relao entre os fatores a seguinte:
sn =i (1+ i)n .a
n
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Exemplo
Uma pessoa possui $ 30.000,00, que pode aplicar do seguinte
modo:
a) no banco A, que paga um juro de 3% a.m. ao fim de cada
ms, devolvendo o capital no fim do 12 ms;
B) no banco B, que devolve $ 42.000,00 no fim do 12 ms.
Pede-se determinar a melhor aplicao.
Resoluo: A melhor aplicao ser aquela que conduzir ao
maior montante na data focal 12:
Banco A: A aplicao de $ 30.000,00 a um juro de 3%
a.m. produz uma renda mensal de $ 900,00. Portanto, o montante na data focal 12 :
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Exemplo
SA = 30.000 + 900,00.S
12 3
SA = 30.000 + 900,00 x14,192030
SA = 30.000 + 12.772,83
SA = $42.772,83
Note-se que pela frmula este resultado pode ser obtido diretamente:
S = P(1 + i ) n
SA = 30.000.(1,03)12
SA = 30.000 x1,425761
SA = $42.772,83
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Exemplo
J sabemos que o Banco B devolve:
SB = $ 42.000,00
Logo, conclumos que melhor aplicar no Banco A, ganhando
um adicional de $ 772,83.
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AULA 11
MATEMTICA FINANCEIRA
PROF. CRISTIANO HUFF JUNG
1 Qual o valor atual de uma anuidade peridica de R$ 1.000,00, nas
hipteses abaixo:
a)
b)
c)
d)
e)
Taxa de Juros
1% a.m.
5% a.b.
8% a.t.
10% a.s.
30% a.a.
Prazo
24 meses
12 bimestres
10 trimestres
20 semestres
30 anos
3% a.m.
3% a.m.
4% a.m.
5% a.m.
24 meses
36 meses
24 meses
12 meses
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Aula 12
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
PRESTAES - PROBLEMAS
1- Um carro vendido a prazo, por cinco prestaes mensais de R$ 12 000,00, com
a primeira prestao vencendo um ms aps a compra a taxa de 4%a.m. Qual o
valor do carro a vista?
3- Um televisor custa R$ 5 000,00 a vista, mas pode ser financiado sem entrada em
10 prestaes mensais taxa de 3% a.m.. Calcular a prestao a ser paga pelo
comprador.
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AULA 13
Matemtica Financeira
Prof. Cristiano Huff Jung
SISTEMAS DE AMORTIZAES
1 Para um projeto de expanso, a empresa BETA obtm um financiamento
de R$ 5.000.000,00 do Banco X , nas seguintes condies:
a) Taxa de juros: 8% a.a. com pagamentos semestrais.
b) Amortizaes: SAC Sistema de Amortizaes Constantes, com
pagamentos semestrais.
c) Prazo de Amortizao: 5 anos.
Construir a planilha de financiamento:
Sistema Americano
3 Um banco empresta a um empresa R$ 15.000.000,00 pelo prazo de 4
anos, taxa de 8% a.a.. Sabendo-se que ser adotado o Sistema Americano
de amortizao, qual ser o desembolso anual?
Construir a planilha de financiamento:
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Problemas de Amortizaes
1 Um banco emprestou a uma empresa R$ 1.200,00, a uma taxa de juros
compostos de 3% ao ms. A empresa decidiu amortizar a dvida com os
seguintes pagamentos R$ 336,00 no 1 ms, R$ 327,00 no 2 ms, R$ 318,00
no 3 ms e R$ 336,00 no 4 ms. O sistema de Amortizao adotado para tais
pagamentos o chamado:
a) Sistema de Amortizao Constante
b) Sistema de Amortizao Mista-SAM
c) Sistema Francs de Amortizao (Tabela Price)
d) Pagamento Peridico de Juros
e) Pagamento no Final
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