Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Manual de Calculo Financeiro Aulas e Listas de Exercicios Versao 2009 PDF
Manual de Calculo Financeiro Aulas e Listas de Exercicios Versao 2009 PDF
Manual de
Matemtica
Financeira
Disciplina: Clculo Financeiro
Professor: Aldery Silveira Jnior
Braslia, 2009
Matemtica Financeira Apontamentos de Aula
Sumrio
INTRODUO ....................................................................................................................................1
1 CAPITALIZAO..........................................................................................................................2
1.1 CAPITALIZAO SIMPLES .......................................................................................................................2
1.1.1 Frmulas....................................................................................................................................2
1.1.2 Exerccios de Capitalizao Simples ....................................................................................3
1.2 CAPITALIZAO COMPOSTA...................................................................................................................5
1.2.1 Frmulas....................................................................................................................................5
1.2.2 Exerccios sobre Capitalizao Composta .......................................................................5
2 ESTUDO DAS TAXAS ..................................................................................................................8
2.1 EQUIVALNCIA DE TAXAS .......................................................................................................................8
2.1.1 Equivalncia de Taxas de Juros Simples.............................................................................8
2.1.2 Equivalncia de Taxas em Juros Compostos: ....................................................................8
2.1.3 Exerccios sobre Equivalncia da Taxas..............................................................................9
2.2 TAXAS NOMINAIS ..................................................................................................................................10
2.2.1 Clculo da Taxa Efetiva ........................................................................................................10
2.2.2 Exerccios sobre Taxas Nominais .......................................................................................10
3 DESCONTO.................................................................................................................................11
3.1 DESCONTO RACIONAL SIMPLES ..........................................................................................................12
3.1.1 Frmulas de Desconto Racional Simples ..........................................................................12
3.1.2 Exerccios sobre Desconto Racional Simples ...................................................................12
3.2 DESCONTO COMERCIAL SIMPLES........................................................................................................15
3.2.1 Frmulas de Desconto Comercial Simples ........................................................................15
3.2.2 Clculo da Taxa Efetiva em Desconto Comercial Simples .............................................16
3.2.3 Exerccios sobre Desconto Comercial Simples.................................................................16
3.3 DESCONTO RACIONAL COMPOSTO .....................................................................................................19
3.3.1 Frmulas de Desconto Racional Composto ......................................................................19
3.3.2 Exerccios sobre Desconto Racional Composto ...............................................................20
4 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS ..............................................................................22
4.1 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS COM DESCONTO RACIONAL SIMPLES ...............................22
4.2 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS COM DESCONTO COMERCIAL SIMPLES .............................23
4.3 EXERCCIOS SOBRE EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS COM JUROS SIMPLES .......................24
4.4 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS COM DESCONTO RACIONAL COMPOSTO ..........................27
4.5 EXERCCIOS SOBRE EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS COM JUROS COMPOSTOS ................27
Introduo
A Matemtica Financeira no deve estar restrita aos Agentes que operam o sistema de
trocas e que a utilizam como ferramenta para mensurar suas diversas variveis, o seu
conhecimento til e necessrio para todas as pessoas, independente da profisso que
exeram. As pessoas que desconhecem os princpios da Matemtica Financeira so, s
vezes, levadas a acreditarem em informaes que no esto de acordo com a realidade. Ou
seja, so enganadas e tm prejuzos em financeiros.
1 Capitalizao
Capitalizao corresponde operao destinada a calcular o valor futuro de um determinado
valor presente, considerando uma taxa de juro previamente fixada.
Existem dois tipos de capitao, simples e composta, conforme o tipo de juro a que se refira:
simples ou composto.
Conceitos Bsicos
Capital: valor que pode ser aplicado com a finalidade de rendimento de juros.
Juros: a remunerao do fator capital o dinheiro pago pelo uso do dinheiro.
Montante: soma do capital inicial mais os juros recebidos.
Taxa de juros: relao entre juros traduzidos e uma unidade de tempo.
Taxa de Juros
Existem dois tipos de taxas de juros: taxa percentual e taxa unitria. Nas frmulas a
serem utilizadas no presente curso, a taxa a ser adotada ser a unitria.
A taxa unitria obtida dividindo-se a taxa percentual por 100. Ex: 5/100 = 0,05. Nesta taxa
no se utiliza o smbolo da percentagem.
Simbologia:
Neste tipo de capitalizao apenas o capital inicial rende juros, ou seja, os juros incidem
apenas sobre o valor inicialmente aplicado.
1.1.1 Frmulas
S S
1 1
(1) S = P(1+ i.n)
S
(2) P = (3) i = P (4) n = P
1 + in n i
J J J
(8) J = P. i. n (9) P = (19) i = (11) n =
i.n P.n P.i
Professor Aldery Silveira Jnior 2
Matemtica Financeira Apontamentos de Aula e Exerccios
Exemplos
(1) Quanto deve ser aplicado hoje taxa de 5% a.m., para que se resgate
$ 3.300,00 ao final de seis meses?
(2) Caso voc aplique $ 5.000,00 e aps sete meses resgate $ 6.050,00 qual ter sido a
taxa de juros dessa operao?
(3) Qual o juro produzido por um capital de $ 8.000,00 aplicado taxa de 24% a.a
durante 3 meses?
2) A que taxa devemos aplicar um certo capital para que, em 8 meses, ele dobre de valor?
R: i = 12,5% a.m.
3) Um capital de $ 7.000,00 foi aplicado a juros simples durante 1 ano e meio, taxa de
15% a.s. Calcular os valores dos juros e do montante obtidos no final deste prazo.
R: J = $ 3.150,00; S = $ 10.150,00
4) Um capital de $ 900,00 foi aplicado a juros simples, taxa de 5% a.a., sendo obtidos
$ 15,00 de juros. Calcular o prazo de aplicao em meses.
R: n = 4 meses
5) A empresa Monitoria S/A aplicou o valor de $ 5.000,00 a juros de 1,5% a.m. e pretende
sacar o valor aps 12 meses. Qual o montante a ser regatado?
R: S = $ 5.900,00
6) Certo cliente adquire um titulo por $ 60.000,00 e resgata $ 119.350,00, aps 9 meses.
Qual a taxa de juros dessa operao?
R: i = 10,9% a.m.
7) Qual o juros recebido por um comerciante que investe $ 20.000,00, taxa de 5% a.m.,
durante 2 meses?
R: $ 2.000,00
8) Calcular o prazo, em anos, necessrio para um capital triplique de valor, caso seja
aplicado taxa de 10% a.t.
R: n = 5 anos
9) Um capital aplicado por 16 meses gerou $ 13.440,00 de juros. Sabendo que a taxa de
juros mensal foi de 6%, calcule o valor do capital inicial.
R: P = $ 14.000,00
10) Qual ser o valor dos juros de um capital de $ 3.145,00, aplicado a uma taxa de 0,5%
a.m., durante 1 ano e meio?
R: J = $ 283,05
12) Danilo decidiu investir $ 1.035,00 em ma instituio financeira que opera com uma taxa
de juros simples de 1,8% a.m., durante 1 ano. Qual ser o montante ao final do
perodo?
R: S = $ 1.258,56
13) Um emprstimo de $ 15.000,00 foi feito para ser pago em 24 meses, foi liquidado, ao
final do perodo, por $ 23.000,00. Qual a taxa de juros utilizada?
R: i = 2,22% a.m.
14) Em quantos meses um capital de $ 750,00 render juros igual a um tero de seu valor,
se aplicado a uma taxa de 6,67% a.m.?
R: n = 5 meses
15) Gilberto solicitou em seu banco um emprstimo de $ 6.000,00. O pagamento ser feito
em 36 meses com incidncia de juros de 2,7% ao ms. Qual o valor a ser pago para
liquidar a dvida?
R: S = $ 11.832,00
18) Qual a taxa de juros cobrado por um banco, sabendo que por um emprstimo de
$ 500,00 pagou-se $ 115,00 de juros, em 3 meses?
R: i = 7,7% a.m.
19) Qual o capital que aplicado a juros simples de 12% a.a., durante 5 meses, gerou um
montante de $ 1.260,00?
R: P = $ 1.920,00
1.2.1 Frmulas
S
(1) S = P (1 + i )
n
(2) P = (3) P = S (1 + i ) n
(1 + i )n
S
Log
1
(4) i = S 1
n
(5) i = S (6) P
n 1 n =
P P Log (1 + i )
[
(10) J = P (1 + i )n 1 ] (11) P = J
(1 + i)N 1
Exemplos
(1) Caso voc aplique $ 3.500,00 em uma instituio financeira que pague juros de
2,75% a.m., quanto resgatar no final de sete meses?
(2) Caso voc aplique $ 7.000,00 em uma instituio e ao final e cinco meses resgate a
importncia de $ 8.640,12 qual ter sido a taxa de juros dessa operao?
(3) Qual o tempo necessrio para que um capital de $ 10.000,00 dobre de valor, se
aplicado a taxa de 20% a.a.?
(4) Qual o juro produzido por um capital de $ 6.500,00, aplicado a taxa de 15% a.a.,
durante seis meses?
5) Qual o valor dos juros produzidos por um capital de $ 2.500,00, aplicado taxa de 4%
a.m., durante 12 meses?
R: J = 1.502,58
6) Rivaldo, desejando viajar no prximo ano, decidiu aplicar $ 2.200,00 e resgatar daqui a
12 meses, fins custear a viagem. Sabendo que a instituio financeira paga juros
compostos de 1,2% a.m., qual ser o montante a ser resgatado ao final do perodo?
R: S = $ 2.538,57
9) Um investidor investiu $ 5.000,00 a juros de 1,5% a.m., durante um ano. Qual ser o
valor a ser resgatado ao final do perodo?
S = $ 5.978,09
11) Um investidor aplicou $ 45.000,00 em uma instituio financeira que opera com juros
compostos de 3,55% a.t., pelo perodo de 1 ano. Qual o valor dos juros dessa
operao?
R: J = $ 6.738,39
12) Saul contraiu uma dvida de $ 2.000,00 para ser quitada aps 2 anos e meio. Ao final
do prazo contratado, Saul quitou a dvida com um nico pagamento de R$ 3.400,00.
Qual a taxa de juro composta mensal dessa operao?
R: i = 1,78% a.m.
13) Quantos dias so necessrios para que um capital de $ 35.000,00, aplicado a uma taxa
de 10% a.m., produza juros de $ 11.585,00?
R: n = 90 dias
15) Qual a taxa de juro composta mensal que faz um capital dobra de valor em 6 meses?
R: i = 12,25% a.m.
16) Uma pessoa tem uma dvida no valor de $ 900.000,00, a ser saldada daqui a 6 meses.
Quanto dever aplicar hoje, taxa de 7% a.m. para que, ao final de 6 meses, disponha
da importncia necessria para saldar o seu compromisso, considerando o regime de
juros compostos?
R: P = $ 600.000,00
18) Uma pessoa compra um lote de aes na Bovespa por $ 1.250,00. Depois de 1 ms
resolve vender suas aes por $ 1.500,00. Qual foi a rentabilidade, em termos
percentuais, auferida por essas aes?
R: i = 20% a.m.
19) Em quanto tempo um capital pode produzir juros a 70% de seu valor se aplicado a
5.72% ao ms?
R: 9 meses e 16 dias
20) Bruno pede emprestado a um colega a importncia de $ 1.250,00 para consertar o seu
carro. Tal amigo o empresta, porm cobra uma taxa de juro composto de 1,5% ao ms.
Ao final dos 6 meses, quanto Bruno dever pagar ao seu amigo para liquidar a dvida?
R: S = $ 1.366,80
Duas taxas so ditas equivalentes quando aplicadas a um mesmo capital, durante o mesmo
espao de tempo, porm com perodos de aplicao diferentes, produzem o mesmo juro ou
o mesmo montante.
Formulas:
i Onde:
1) i K = iK = Taxa do menor perodo
k
i = Taxa do maior perodo
2) i = iK .k k = Maior perodo / menor perodo
Frmulas:
1) i = (1 + iK ) 1.
k
1
2) ik = (1 + i)k 1.
3) iK = k 1 + i 1
Exemplos
(1) Se aplicado $ 3.000,00 taxa de 3,2% a.m., quanto ser resgatado ao final de 13
dias? (juros simples).
(2) Quanto dever ser aplicado hoje, taxa de 5,4% ao trimestre, para que se resgate
$ 10.000,00 ao final de um ano? (juros simples).
(3) Qual o juro produzido por um capital de $ 6.000,00, aplicado taxa de 13% a.a.,
durante cinco meses? (juros compostos).
(4) Se aplicado $ 8.000,00 em uma financeira que pague juros de 2,5% a.m., quanto
ser resgatado ao final de trs anos? (juros compostos).
3) Qual o valor dos juros produzidos por um capital de $ 1.000,00, aplicado taxa de 5%
ao ms, durante 21 dias?
R: J = $ 35,00
7) Qual a taxa mensal de juros compostos cobrada num emprstimo de $ 64.000,00, que
dever ser quitado no prazo de 117 dias, por $ 79.600,00?
R: i = 5,75% a.m.
9) Quanto uma pessoa resgatar ao final de 93 dias se aplicar $ 2.000,00 taxa de 150%
ao ano?
R: S = $ 2.534,14
Sempre que nos deparamos com uma taxa nominal, faz-se necessrio se calcular a taxa
efetiva, ou seja, devemos determinar qual a verdadeira taxa que est por trs da taxa
nominal.
i f = (1 + ifk ) 1
k
0,72
Passo 1 ifK = = 0,06 ao ms
12
1) Determinar o valor dos juros produzidos por um capital de $ 15.000,00, aplicado s taxa
de 48% a.a.c.c.m., durante 2 anos.
R: J = $ 23.449,56
2) Caso voc aplique $ 3.000,00, s taxa de 6,78% a.m.c.c.d., por 7 meses, quanto
resgatar ao final do perodo?
R: S = $ 4.819,53
3) O Banco Alfa opera com uma taxa de 15% a.t.c.c.m. Se voc efetuar um emprstimo de
$ 5.000,00 nesse banco, quanto desembolsar ao final de 2 anos para liquidar a dvida?
R: S = 16.125,50
4) Dada a taxa de juros 120% a.a.c.c.m., quais so as taxas efetivas mensal e anual?
R: ifk = 10% a.m. e if = 213,84% a.a.
3 Desconto
Desconto uma operao inversa Capitalizao, ou seja, corresponde a trazermos um
valor futuro para a data presente, descontando os juros que esto imbutidos no valor futuro.
Conceitos bsicos:
Obs.: Titulo denominao genrica para qualquer tipo de dvida (Nota Promissria,
Duplicata, etc.).
Tipos de Desconto
Existem dois tipos de descontos: Racional e Comercial. Ambos podem ser utilizados tanto
em juros simples quanto em juros compostos.
N N
1 1
N VR VR
1) N = VR (1 + i.n) VR = i= n= .
1 + i.n n i
2) N = Vr + Dr Vr = N Dr Dr = N Vr
N.i.n
3) D R = .
1 + i.n
Ex:
N = 10.000,00
I = 10% ao ms
n = 3 meses
Dr = ?
Vr = ?
10 .000 .0,1.3
DR = Dr = 2.307,69.
1 + 0,1.3
Vr = 10.000,00 2.307,69 Vr = 7.692,31.
(1) Caso voc desconte um ttulo de R$ 35.000,00 15 dias antes do vencimento, a uma
taxa de 5,5% a.m., qual ser a importncia recebida?
(2) Um ttulo foi descontado taxa de 2% a.m. Sabendo-se que o valor nominal era
$ 7.414,00 e o valor descontado racional $ 6.740,00, qual o prazo da antecipao?
(3) Uma promissria com valor nominal de $ 275.820,00 e vencimento para 75 dias foi
descontada taxa de 90% a.a. Qual o valor do desconto racional dessa operao?
3) Uma Nota Promissria com valor nominal de $ 25.000,00 foi descontada 3 meses antes
do vencimento, a uma taxa de 4% a.m. Qual o valor do desconto racional simples?
R: Dr = $ 2.678,57
5) Qual o valor a ser pago hoje por uma Duplicata de $ 58.000,00, com vencimento para 60
dias, se for descontada sob o critrio de desconto racional simples, a uma taxa de 3%
a.m.?
R: Vr = $ 54.716,98
6) Por um Ttulo com valor nominal de $ 1.200,00, com vencimento para 16 de outubro,
Manuel obteve o valor de $ 1.110,00, em 1 de setembro do mesmo ano. Qual foi a taxa
mensal de desconto racional simples utilizada pelo banco?
R: i = 5,29% a.m.
7) Uma Nota Promissria foi descontada 1 ano antes do vencimento, a uma taxa de 20%
ao ano. Usando o desconto racional simples e sabendo-se que valor atual foi de
$ 30.000,00, qual seria o seu valor nominal?
R: N = $ 36.000,00
8) Uma dvida de $ 10.000,00 ser saldada 2 meses antes de seu vencimento. Qual ser o
valor do desconto racional simples, se a taxa de juros for de 16% a.m.?
R: Dr = $ 2.424,24
9) Quanto devo pagar por um Ttulo com valor nominal de $ 10.000,00, com vencimento
para daqui a 60 dias, se desejo ter uma taxa de retorno de 24% ao ano? (desconto
racional simples)
R: Vr = $ 7.142,86
10) Antecipando 3 meses um Ttulo com valor nominal de $ 600,00, obtenho um desconto
de $ 41,86. Qual a taxa de desconto racional simples mensal dessa operao?
R: i = 2,5 % a.m.
11) Ao descontar um Ttulo no valor de $ 46.800,00, a uma taxa de 6,7% a.m., 6 meses de
antes do vencimento, o valor do desconto racional simples ser ....
R: Dr = $ 13.419,11
12) Quanto devo pagar por uma Promissria com valor nominal de $ 24.000,00, com
vencimento para 9 meses, se pretendo obter um rendimento de 12% a.t?
R: Vr = $ 17.647,06
13) Uma Duplicata foi descontada a uma taxa de 4,5% a.m., 210 dias antes do vencimento.
Sabendo que o valor atual racional foi $ 19.452,48, calcule o valor nominal dessa
Duplicata.
R: N = $ 25.580,01
14) Em uma operao de desconto racional simples, com uma taxa de 12% a.m., o valor
atual de um Ttulo igual metade do seu valor nominal. Qual o tempo necessrio para
que isso ocorra?
R: n = 8 meses e 10 dias
15) $ 981,00 o valor do desconto comercial simples de um Ttulo com valor nominal de
$ 10.900,00, se descontado 3 meses antes do vencimento. Calcule o valor do desconto
racional simples desse Ttulo, considerando a mesma taxa de desconto mensal.
R: Dr = $ 900,00
16) Se um Ttulo for resgatado trs meses antes do vencimento por $ 53.409,00, taxa de
desconto racional simples de 84% a.a., qual o valor nominal desse Ttulo?
R: N = $ 64.624,89
17) Uma Nota Promissria foi descontada racionalmente com 78 dias de antecipao por
$ 3.652,00, taxa de juros simples de 4% a.m. Qual o valor do desconto auferido nessa
operao?
R: Dr = $ 379,80
18) Marina possui um CDB de $ 1.300,00, com vencimento para daqui a 3 meses. A fim de
comprar um notebook que est em promoo para pagamento vista, ela pretende
descontar esse Ttulo hoje. Considerando o critrio de desconto racional simples e taxa
de 1,5% a.m., qual ser o valor de resgate desse CDB?
R: Vr = $ 1.244,02
19) Diego resgatou um Ttulo de $ 1.150,00, a uma taxa de desconto racional simples de 2%
a.m., tendo recebido a importncia de $ 1.045,45. Quanto foi o perodo de antecipao
dessa operao?
R: n = 5 meses
20) Se uma dvida de $ 6.462,20 for quitada 60 dias antes do prazo estabelecido, taxa de
juros de 60% a.a., qual ser o valor do desconto racional simples?
R: Dr = $ 587,50
Dc Dc Dc
1) Dc = N.i.n N= i= n=
i.n N.n N.i
2) N = Vc + Dc Vc = N Dc Dc = N Vc .
Vc Vc
+1 +1
Vc N N
3) Vc = N(1 i.n) N= i= n=
1 i.n N i
Dc
4) Dc = Dr (1 + i.n) Dr =
1 + i.n
Ex:
N= 10.000,00
i= 10% a.m.
n= 3 meses
Dc = ? e Vc = ?
(1) Qual o valor atual comercial recebido pelo detentor de um titulo de $ 4.000,00,
descontados trs meses antes do vencimento, a uma taxa de 7% a.m. Calcule a
taxa efetiva de desconto comercial dessa operao.
(2) Uma duplicata de $ 180.000,00 foi descontada 4 meses antes de seu vencimento.
Considerando uma taxa de desconto simples de 60% ao semestre, calcule o valor
do desconto e o valor recebido pelo detentor da duplicata.
(3) Um ttulo a vencer em 120 dias, no valor de $ 13.000,00 foi descontado por
$ 11.400,00. Calcular a taxa anual de desconto comercial simples e a taxa efetiva
de desconto.
A taxa de Comercial Simples uma taxa nominal, e, como tal, deve ser calculada a taxa
efetiva, que obtida utilizando-se a seguinte frmula?
N
1
if = Vc
n
Ex:
N= 10.000,00 10.000
i= 10% a.m. 1
if = 7 . 000
n= 3 meses
Vc = 7.000,00
3
If = ? if = 14,29%
1) Uma Duplicata com valor nominal de $ 12.000,00 foi descontada 2 meses antes do
vencimento, a uma taxa de 17,17% ao ano. Qual foi o valor do desconto comercial
simples?
R: Dc = $ 343,40
2) Uma Duplicata no valor nominal de $ 25.000,00 foi liquidada 12 meses antes do seu
vencimento. Foi pago por ela a importncia de $ 18.960,00. Calcule a taxa de desconto
comercial simples da operao e a taxa efetiva que vigorou na transao.
R: i = 2,01% a.m.; if = 2,65% a.m.
3) Andr decide descontar um Ttulo trs meses antes do vencimento. Sabendo que o valor
do ttulo $ 4.500,00 e que a taxa de desconto de 1,5% a.m., qual o valor do desconto
comercial?
R: Dc = $ 202,50
4) Qual o valor atual comercial de uma Duplicata com valor nominal de $ 5.000,00, que foi
descontada 3 meses antes do vencimento, a uma taxa de desconto simples de 1,5%
a.m.?
R: Vc = $ 4.775,00
5) Um Ttulo foi descontado 3 meses antes do vencimento, taxa de 24% a.a. Sabendo
que o valor atual comercial apurado foi de $ 17.860,00, qual era o valor nominal desse
Ttulo? (desconto comercial)
R: N = $ 19.000,00
9) Uma Duplicata de valor nominal de $ 20.000,00 foi resgatada por $ 19.250,00. Se a taxa
de desconto comercial simples era de 90% a.a., quanto tempo restava para o
vencimento dessa Duplicata?
R: n = 15 dias
10) Qual o valor atual comercial recebido pelo detentor de um Ttulo no valor de $ 4.000,00,
descontado 7 meses antes do vencimento, a uma taxa de 6,5% a.m. Qual foi a taxa
efetiva de desconto comercial aplicada na operao?
R: Vc = $ 2.180,00; if = 11,93% a.m.
11) Um Ttulo com valor nominal de $ 6.000,00 foi descontado 5 meses antes do
vencimento, a uma taxa de 5% a.m. Qual o valor do desconto comercial simples e qual
o valor do recebido pelo detentor do ttulo?
R: Vc: $ 4.500,00; Dc = $ 1.500,00
12) Ao quitar uma dvida, obteve-se um desconto comercial simples. O valor nominal era de
$ 15.000 e a taxa de desconto de 2,75% ao ms. A antecipao foi de 9 meses. Qual o
valor pago pela dvida?
R: Vc = $ 11.287,50
14) Calcule o valor atual comercial simples recebido por Diego pelo seu ttulo no valor de
$ 5.000,00, descontado 3 meses antes do vencimento, a uma taxa de 8,5% a.m. Calcule
tambm a taxa efetiva de desconto comercial dessa operao?
R: Vc: $ 3.725,00 e If = 11,41% a.m.
15) Em uma operao de desconto comercial simples de um ttulo com valor nominal de
$ 250,00, o desconto auferido foi de $ 25,00. Considerando que a taxa utilizada foi de
10% ao ms, qual foi o tempo de antecipao?
R: n = 1 ms.
16) Uma duplicata com valor nominal de R$ 35.000,00 foi descontada 8 meses antes do
vencimento, a uma taxa de desconto comercial simples de 24% a.a, determine o valor
recebido pelo detentor do ttulo.
R: Vc =$ 29.400,00
17) Por quanto tempo devo antecipar o pagamento de um ttulo de $ 1.100,00 para obter um
desconto comercial de $ 300,00, a uma taxa de 3,5% ao ms?
R: n = 6 meses
18) Qual o valor atual comercial recebido por um ttulo de $ 900,00 descontado 2 meses
antes do vencimento a uma taxa de 1,5% ao ms?
R: Vc = $ 873,00
19) Qual taxa de juros devo descontar um ttulo de $ 15.00,00 para obter um desconto
comercial de $ 1.500,00, descontado 3 meses antes do vencimento?
R: i = 3,33% a.m.
20) Uma duplicata de $ 250.000,00 foi resgatada por $ 215.000,00, antes do seu
vencimento. Calcular o tempo de antecipao, sabendo que a taxa de desconto
comercial foi de 3,5 % ao ms.
R: n = 4 meses
N
1 Log
N N n Vrc
1) N = Vrc (1 + i )n Vrc = i= 1 n=
(1 + i)n
Vrc Log(1 + i)
1
3) DRC = N.1 n ou DRC = N [1 (1 + i)n ]
(1 + i)
Ex:
N = 10.000,00
i = 10% a.m.
n = 3 meses
Drc = ?
Vrc =?
1 1
Drc = 10 .000,00 1 3
Drc = 10.000,00 1 Drc = $ 2.486,85.
(1,1) 1,331
Vrc = $ 7.513,15.
Exemplos
.
(1) Qual o valor do desconto racional composto de um titulo de $ 8.000,00 descontado
dois meses antes do vencimento a taxa de 5,5% a.m.
(2) Um titulo com valor nominal de $ 15.000,00 foi descontado antes do vencimento,
tendo o detentor desse titulo recebido $ 13.870,00. Considerando uma taxa de 42%
a.a., determine o perodo de antecipao (juros compostos).
(3) Caso desconte um titulo de $ 5.000,00 trs meses antes do vencimento e receba
$ 4.380,00 qual a taxa de juros compostos dessa operao?
1) Quanto dever ser o valor do desconto racional composto de um Ttulo cujo valor
nominal de $ 29.500,00, que ser descontado 8 meses antes do vencimento, a uma
taxa de 6,8% a.m.?
R: Drc = $ 12.071,82
4) Calcule o valor nominal de um Ttulo cujo valor do desconto racional composto foi de
$ 685,00, antecipao de 4 meses e taxa de juros de 3,67% a.m.?
R: N = $ 5.102,05
5) Um Ttulo cujo valor nominal era de $ 55.000,00 foi antecipado em 3 meses, utilizando-
se uma taxa de desconto racional composta de 6,35% a.m. Pergunta-se: qual o valor
lquido que foi recebido pelo dono do Ttulo?
R: Vrc = $ 45.724,63
6) Um Titulo com valor nominal de $ 8.000,00, vencvel em 3 meses, foi descontado taxa
de 4,5% a.m. Calcule o valor do desconto racional composto.
R: Drc = $ 2.226,66
8) Qual o valor do desconto racional de um ttulo cujo valor nominal $ 13.000,00, caso
ele seja resgatado 4 meses antes do vencimento, a uma taxa composta de 4,2% a.m.?
R: Drc = 1.972,62
9) Um Titulo teve o seu resgate antecipado em 5 meses, a uma taxa composta de 2,5%
a.m., obtendo-se um desconto de $ 1.250,00. Qual o valor nominal desse Ttulo?
R: N = 10.762,34
10) Que desconto racional deve-se exigir na compra de um Ttulo com valor nominal de
$ 25.000,00, vencvel em 3 meses, se a taxa de juro composto for de 5% a.m.?
R: Drc = $ 3.404,06
11) Um Titulo com valor nominal de $ 18.000,00 foi descontado 5 meses antes de seu
vencimento, obtendo-se um desconto de $ 500,00. Qual foi a taxa de desconto racional
composto utilizada nessa operao?
R: i = 1,04% a.m.
12) Uma Duplicata foi liquidada 11 meses antes do vencimento, taxa de 3,75% a.m. A
operao resultou em um desconto de $ 2.555,00. Qual era o valor nominal da
Duplicata?
R: N = $ 3.830,54.
13) A Mascavo S.A. est trocando seus ativos financeiros por ttulos da dvida pblica.
Nesta semana comprou um Ttulo com valor nominal de $ 138.503.39, que tem prazo
de maturao de 180 dias. Calcule o valor de compra deste Ttulo sabendo que o
Governo brasileiro est adotando a taxa Selic de 14,5% a.a. como indexador de
referncia.
R: Vrc = $ 129.436.77
16) Qual o valor do desconto racional composto sofrido por um Ttulo com valor nominal
de $ 6.688,78, descontado 55 dias antes do vencimento, taxa de 6% a.a.?
R: Drc = $ 59,28
17) Um Ttulo com valor nominal de $ 8.996,68 foi descontado 5 meses antes do
vencimento, a uma taxa composta de 2,5% a m. Calcule o valor lquido recebido pelo
detento do Ttulo, tendo em vista que a operao foi realizada sob o critrio de
Desconto Racional Composto.
R: Vrc = $ 7.951,75
18) Uma dvida com valor de $ 8.560,00 foi descontada 5 meses antes do vencimento sob o
critrio de Desconto Racional Composto. Sabendo-se que a taxa de juros foi de 1,5%
a.m., qual foi o valor do desconto obtido?
R: Drc = $ 2.220,85
19) Tenho uma divida de $ 50.000,00 e pretendo liquid-la 5 meses antes de vencimento, a
uma taxa de juros compostos de 5% a.m. Considerando o desconto racional composto,
quanto deverei pagar por essa dvida?
R: Vrc = $ 39.176,31
20) Bruna pretende descontar um ttulo de $ 10.000 8 meses antes do vencimento. Se ela
receber $ 7.500,00. Qual ser a taxa de juros compostos dessa operao?
R: i = 3,66% a.m.
Definio:
Resoluo:
5.000,00 10.000,00
|---------------|----------------|---------------|----------------|----------------|---------------|
0 1 2 3 4 5 6
7.000,00 X
Obs.:
Usar a frmula de Valor Nominal (ou Montante)
Usar a frmula de Valor Atual (ou Capital)
7.000,00 X
5.000,00(1 + 0,05.3 ) + 10.000,00 = +
1 + 0,05.1 1 + 0,05.3
5.750,00+10.000,00 = 6.666,67+0,869565217X
X=9.083,33/0,869565217 = 10.445,83
Duas dividas, a primeira no valor de $ 5.000,00 com vencimento para hoje, e uma segunda,
com o valor de $ 10.000,00 com vencimento para trs meses esto sendo negociadas por
duas outras dividas. A primeira no valor de $ 7.000,00 com vencimento para quatro meses e
a segunda para ser paga a seis meses. Considerando o critrio de desconto comercial
simples, e data focal trs e taxa de 5% ao ms, calcule o valor do segundo pagamento.
Resoluo:
5.000,00 10.000,00
|---------------|----------------|---------------|----------------|----------------|---------------|
0 1 2 3 4 5 6
7.000,00 X
Suponha que voc deva $ 3.000,00 para pagamento daqui a cinco meses e queira
renegociar essa divida para pagar em trs pagamentos mensais e iguais, vencendo o
primeiro pagamento a trinta dias. Com desconto comercial simples e data focal trs, calcule
o valor dos pagamentos. Taxa de 3% ao ms.
Resoluo:
3.000,00
|---------------|--------------|--------------|----------------|---------------|
0 1 2 3 4 5
X X X
X X
3.000,00(1 0,03.2 ) = X + + .
(1 0,03.1) (1 0,03.2)
2.820,00
2.820,00 = X + 1,030927835X + 1,06382978X -> X = = 911,22
3,094757622
Refazer o exerccio anterior considerando com a data focal zero e com o desconto racional
simples
3.000,00
|---------------|---------------|---------------|---------------|---------------|
0 1 2 3 4 5
X X X
3.000,00 1 1 1
= X + + X = 878,79
1 + 0,05 .5 1 + 0,05 .1 1 + 0,05 .2 1 + 0,05 .3
2) De acordo com o exerccio anterior, qual seria o valor do novo pagamento, caso fosse
utilizado o critrio de desconto comercial simples? Qual a opo mais vantajosa para
Mrcia?
R: $ 5.145,71; mais vantajosa a 1 opo.
3) Caso voc deva $ 15.000,00 para pagar daqui 10 meses e queira renegociar tal dvida
para pagar em 3 prestaes iguais, vencveis nos meses 5, 6 e 7, qual seria o valor das
prestaes, se for adotado o critrio de desconto racional simples, uma taxa de 3,5%
a.m. e data focal sete?
R: $ 4.355,80
4) Caso a data focal do exerccio anterior fosse a zero, qual seria o valor dos pagamentos?
R: $ 3.060,91
5) Joo tem uma dvida de $ 4.500,00 que vence no prximo ms, mas decide renegoci-la
para pagar em duas prestaes iguais e seguidas, sendo a primeira com vencimento em
3 meses. Qual o valor das prestaes, se adotado o critrio de desconto comercial
simples, taxa de 2% a.m. e data focal quatro?
R: $ 2.369,44
6) Uma loja de instrumentos musicais vende um violo Eagle por $ 1.899,00 vista. Como
opo, esse bem pode ser pago em duas parcelas mensais e iguais, vencveis em 3 e 4
meses. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 24% a.a., qual ser o valor dos
pagamentos, considerando data focal zero e critrio de desconto racional simples?
R: $ 887,38
7) Pedro tem que pagar uma dvida daqui a 6 meses no valor de $ 4.000,00. Caso queira
renegociar essa dvida para pagar em 3 parcelas mensais e iguais, com a primeira
vencendo daqui a trinta dias, qual ser o valor das parcelas se for considerando o
critrio de desconto comercial simples, taxa de 4% ao ms e data focal 6?
R: $ 1.118,31
8) Ao vender seu carro, Joo props uma entrada de $ 8.000,00 e outra parcela de
$ 6.000,00 para 6 meses. O comprador props a seguinte alternativa: o pagamento de
uma parcela em 3 meses no valor de $ 7.000,00 e o restante em 10 meses.
Considerando uma taxa de juros de 2,25% a.m., qual o valor do segundo pagamento?
(Data focal 6 e critrio desconto racional simples)
R: $ 8.964,70
10) Uma moto custa $ 6.000,00 vista, porm, aps um acordo feito entre o comprador e o
vendedor, ficou acertado que o pagamento seria feito em 3 parcelas trimestrais iguais,
vencendo a primeira daqui a 3 meses. Calcule o valor das parcelas sabendo que a taxa
de juros de 3% a.m., a data focal a zero e o critrio desconto racional.
R: $ 2.350,83
12) Uma televiso vendida por $ 700,00 vista ou duas parcelas trimestrais de $ 381,211.
Considerando a data focal zero e o critrio desconto racional simples, calcule a taxa de
juros adotada pela loja.
R: i = 2% ao ms
13) Dois ttulos: um de $ 15.000,00, com vencimento para hoje e outro de $ 70.000,00, com
vencimento para 6 meses sero substitudos um por um nico ttulo com vencimento
para 3 meses. Considerando o critrio de desconto comercial simples, taxa de 84% a.a.
e data focal 3, calcule o valor desse novo ttulo.
R: $ 74.287,34
14) E uma concessionria de veculos, um determinado carro custa $15.000,00 vista, mas
na necessidade de limpar o estoque essa concessionria fez um super promoo:
oferecendo o carro paga pagamento em 3 parcelas mensais e iguais, com a 1 para 30
dias e reduziu os juros pela metade, cobrando agora s 2% a.m .Qual o valor das
parcelas, uma vez que para o clculo ser adotado o critrio de desconto racional
simples e data focal zero?
R: $ 5.198,72
15) Uma empresa possua duas dvidas junto a um determinado banco: $ 900,00 e
$ 1.200,00, com vencimento para daqui a 5 e a 8 meses, respectivamente. O gerente do
banco props transformar as duas dvidas em uma s, com vencimento para 10 meses,
adotando-se, para tanto, uma taxa de 4% a.m., critrio de desconto comercial simples e
data focal zero. Calcule o valor da nova dvida.
R: $ 1.902,86
16) Ricardo comprou uma maquina fotogrfica que custava $ 1.800,00 vista para ser paga
em 4 prestaes mensais e iguais, vencendo a primeira prestao daqui 3 meses, qual
o valor dos pagamentos, uma vez que foi adotado o critrio de desconto racional
simples, taxa de 2% a.m. e data focal 6?
R: $ 436,89
17) Tenho uma divida de $ 3.000,00 para pagamento daqui a 4 meses e quero renegociar
essa divida para ser paga em 3 pagamentos mensais e iguais, vencendo o primeiro
pagamento pra daqui trinta dias. Qual o valor das parcelas, sabendo que a data focal
3, desconto comercial simples e taxa de 3% ao ms.
R: $ 3.038,31
18) Rosane possui um titulo no valor de $ 900,00, vencendo para daqui a 60 dias e outra no
valor de $ 700,00, vencendo para daqui a 90 dias. Necessitando de dinheiro, Rosane
desconta os dois ttulos em uma financeira, tendo a operao sido efetuada sob o
critrio de desconto racional simples, taxa de 3,5% a.m. e data focal zero. Calcule o
valor recebido pela mesma.
R: $ 1.474,60
20) Possuo uma divida no valor de $ 3.000,00 para pagamento daqui a trs meses. No
entanto, quero quit-la hoje. Considerando o critrio de desconto racional simples, taxa
de 2,5% a.m. e data focal zero, quanto deverei?
R: $ 2.790,70
Um determinado bem custa $ 5.000,00 vista. Caso voc queira adquirir esse bem a prazo,
para pagamento em trs vezes iguais, vencendo o primeiro um ms aps a compra, qual
ser o valor dos pagamentos se for considerado o critrio de Desconto Racional Composto e
taxa de 3% ao ms?
5.000
|-------------|--------------|--------------|
0 1 2 3
X X X
X X X 5.000,00
5.000,00 = + + X= = 1.767,65
(1,03) (1,03) (1,03 )
2 3
2,828611355
Exemplos:
(1) Caso voc deva pagar $ 15.000,00 daqui a 6 meses e $ 8.000,00 em 12 meses, e
queira renegociar essas dvidas para pagar $ 5.000,00 hoje e o restante em 3
meses, qual ser o valor dos pagamentos, se for considerado uma taxa de 37% ao
ano e critrio de desconto racional composto?
1) Carlos possui duas dvidas, uma no valor de R$ 1.000,00 que vence hoje e outra no
valor de R$ 1.500,00 que vence em trs meses. Estas dvidas esto sendo negociadas
por outras duas, sendo a primeira para daqui a 2 meses, no valor de R$ 750,00 e a
segunda a ser paga daqui a 5 meses. Sabendo que taxa de 2% ao ms, calcule o
valor do segundo pagamento utilizando o critrio de desconto racional composto.
R: $ 1.868,77
2) Uma mquina de lavar roupa custa R$ 7.000,00 a vista. Caso o cliente queira adquirir
esse bem a prazo, para pagamento em trs vezes iguais, vencendo o primeiro em um
3) Suponha que voc tenha uma divida de $10.00,00 com vencimento para daqui a 8
meses, porm voc quer negoci-la para pagar $ 7.000,00 e o restante em dois meses.
Qual ser o valor do segundo pagamento se for considerado a taxa mensal de 2,5% ao
ms e o critrio do desconto racional composto?
R: $ 1.268,59
4) Joo aplicou $ 30.000,00 em um banco que rende juros de 37% ao ano, pretendo assim
retirar o montante em 9 meses. Entretanto decorrido 2 meses ele retirou
$ 5.000,00. Qual o valor retirado por ele no fim de 9 meses?
R: $ 31.981,42
5) Joo Deve $ 35.000,00 para daqui um ano, porm inesperadamente ele recebeu um
dinheiro de uma causa na justia e props o refinanciamento de sua divida,
comprometendo a liquid-la em 3 parcelas trimestrais iguais, vencendo a primeira hoje.
Quanto ser o valor das parcelas se a taxa de juros composto cobrada de 20% ao
ano?
R $ 10.168,58
6) Uma divida de $ 7.350,00 para 12 meses e outra de $ 8.000,00 para 24 meses foi
transformada em 4 parcelas iguais semestrais, vencendo a primeira daqui a 6 meses.
Qual o valor das parcelas, se a taxa de juros considerada de 34% ao ano?
R: $ 3.535,33
7) Henrique deseja comprar uma moto de $ 13.000,00. Ele dispe de $ 7.000,00 para
pagar a vista e pretende financiar o restante em 3 pagamentos iguais e trimestrais, com
o primeiro pagamento para daqui a 90 dias. Considerando uma taxa trimestral de 4%,
qual ser o valor das prestaes?
R: $ 2.162,09
8) Uma televiso est sendo vendida por $ 6.500,00 vista ou pode ser adquirida com
uma entrada de $ 2.000,00 mais 3 parcelas mensais, com a primeira vencimento para
60 dias. Sabe-se ainda que a taxa de juros anual de 17%. Qual o valor das
prestaes?
R: $ 1.559,96
9) Uma loja especializada em bicicletas anunciou que vende uma super bicicleta de
corrida por $ 1.000,00 vista ou em dois pagamentos mensais, sendo o primeiro para 3
meses e o segundo para 4 meses. Considerando uma taxa de 14% a.a., calcule o valor
dos pagamentos.
R: $ 519,47
10) Uma loja de Mveis tinha uma dvida com seus fornecedores e decidiu negoci-la. O
gerente dessa loja conseguiu substituir 3 dvidas de $ 5.000,00, $ 2.000,00 e
$ 3.000,00 com prazo de vencimento de 30, 60 e 90 dias, respectivamente, por um
nico ttulo vencvel em 180 dias. Qual o valor desse ttulo, sabendo que a taxa de
25% a.a.?
R: $ 9.249,94
11) Uma dvida de $ 20.000 para ser paga em 1 ano e outra no valor de $ 30.000 para ser
paga em 2 anos foram refinanciadas para serem pagas em 4 parcelas iguais e
semestrais, sendo que a 1 ser para daqui 6 meses. Considerando uma taxa de 20%
a.a., qual ser o valor das parcelas?
R: $ 11.713,72
12) Um comerciante tem uma dvida de $ 14.500,00, vencendo em 5 meses e quer pagar
esta dvida parceladamente. Ele conseguiu junto ao banco o parcelamento em 3 vezes
iguais, a juros de 2,3% ao ms, vencendo a primeira em um ms. Qual o valor das
prestaes?
R: $ 4.513,83
13) Determine o valor nominal de um titulo com vencimento para 5 meses que substituir
outros dois no valor de $ 500,00 cada, vencendo em 30 e 60 dias, taxa de 3% a.m.
R: $ 1.109,12
15) Duas dvidas, a primeira no valor de $ 500,00 com vencimento para hoje, e a segunda,
com valor de $ 700,00 com vencimento para trs meses, esto sendo negociadas por
duas outras dvidas: a primeira no valor de $ 400,00, com vencimento para 4 meses e a
segunda com vencimento para 6 meses. Considerando o critrio de desconto racional
composto e taxa de 5,2% ao ms, calcule o valor do segundo pagamento.
R: $ 1.050,04
16) Suponha que voc deve $ 12.000,00 para daqui a 6 meses e queira renegociar essa
dvida para pagar em trs pagamentos bimestrais e iguais, vencendo o primeiro daqui a
60 dias. Considerando uma taxa de 7% ao ms, calcule o valor dos pagamentos.
R: $ 3.472,53
17) Um ttulo com valor nominal de $ 75.000,00, com vencimento para 5 meses, trocado
por outro com vencimento para 3 meses. Sabendo que a taxa de juro corrente no
mercado de 3% ao ms, qual o valor nominal do novo ttulo?
R: $ 70.694,92
19) Uma televiso de plasma que custa $ 7.000,00 pode ser adquirida em 5 prestaes
mensais iguais, sendo a primeira na data da compra. Qual o valor de cada uma dessas
prestaes se for adotada uma taxa composta de 10% a.m.?
R: $ 1.678,70
O pagamento parcelado possui uma grande variedade de tipos, podendo ser efetuado em
varias parcelas seqencialmente, ou existindo um perodo de carncia para o incio dos
pagamentos, ou ser pagas em perodos no seqenciais, etc., dependendo do acordo
ajustado entre as partes: o devedor e o credor. O que no diferencia em todos os tipos de
Rendas que sempre haver a incidncia de juros, proporcional ao tempo e/ou ao nmero
das parcelas.
S Onde:
P R R R R R R P = Valor Atual
|------|-----|------|------|------|-----| R = Valor dos Termos
0 1 2 3 4 5 6 S = Montante
Qualquer srie de pagamento uma Renda.
P S
Postecipadas
Imediatas
Constantes Antecipadas
Peridicas
Diferidas
Temporrias
Variveis
Certas No Peridicas
Rendas Perptuas
Aleatrias
Simbologia
Nas operaes com Rendas (ou Anuidades) ser utilizada a seguinte simbologia:
R Termos da Renda
P Valor Atual.
S Montante.
i Taxa de Juros.
n Nmero de Termos.
Informaes importantes:
P R R R R R R R ...... R
|--------|--------|--------|---------|--------|--------|--------|--------|
0 1 2 3 4 5 6 8 ....... n
R R R R
P= + + K
(1 + i) (1 + i) (1 + i) (1 + i)N
2 3
5.1.1 Frmulas
(1 + i)N 1 (1 + i)N 1
1) P = R. 3) S = R.
(1 + i) .i
N
i
(1 + i)N .i i
2) R = P. 4) R = S.
( ) (1 + i)
N N
1 + i 1 1
Exerccios resolvidos:
Um determinado bem custa $ 10.000,00 vista. Caso voc queira adquirir esse bem
a prazo, para pagamento em 24 prestaes mensais e iguais, vencendo a primeira
um ms aps a compra, qual ser o valor do pagamento com taxa de 3% ao ms.
P = 10.000,00
i = 3% a.m.
n = 24
R=?
(1 + 0 ,03 )24 . 0 ,03
R = 10 . 000 ,00 R = 590,47
(1 + 0 ,03 ) 1
24
Caso voc queira dispor de $ 10.000,00 daqui a seis meses, quanto dever depositar
mensalmente em uma instituio financeira que pague juros de 2% ao ms par que
no ultimo deposito obtenha a quantia desejada?
S = 10.000,00
n=6
i = 2% a.m.
R = ?.
0 ,02
R = 10 . 000 ,00 R = 1585,26
(1 + 0 ,02 ) 1
6
(1) Um determinado bem esta sendo vendido por nove prestaes de $ 500,00 reais,
vencendo a primeira um ms aps a compra. Considerando um taxa de 2,5% ao
ms, determine o valor vista desse bem.
(2) Caso voc efetue 24 depsitos mensais e iguais de $ 300,00 em um instituio que
pague juros de 1,5% ao ms, quanto dispor por ocasio do ultimo deposito?
1) Um bem custa $ 15.000,00 vista. Caso a aquisio desse bem seja feita a prazo, para
pagamento em 6 prestaes mensais e iguais, a uma taxa de 1,5% a.m., qual ser o
valor das parcelas?
R: R = $ 2.632,87
3) Llian comprou um carro para ser pago em 60 prestaes de $ 550,00, com taxa de
1,0% a.m., qual o valor vista do carro?
R: P = $ 24.725,27
4) Qual o valor das parcelas de um bem que custa $ 25.000,00 vista e que ser vendido
em 12 pagamentos iguais e mensais, cuja taxa de juros de 1,5% a.m.?
R: R = $ 2.291,99
7) Danilo decidiu fazer uma viagem daqui 1 ano e meio e, para tanto, deseja dispor de
$ 10.000,00 na data da viagem. Para tanto, pretende efetuar depsitos mensais e iguais
numa instituio financeira que paga juros de 1% a.m. Qual ser o valor dos depsitos
para que, por ocasio do 18 depsito o mesmo disponha da importncia desejada?
R: R = $ 509,82
10) Quanto terei que depositar, mensalmente, em uma instituio que paga juros de 2,5%
a.m. para que, ao final de 8 meses, eu possua $ 10.000,00?
R: R = $ 1.144,67
11) Ana comprou uma casa de $ 80.000,00 financiada em 36 prestaes mensais e iguais.
Calcule o valor das prestaes, considerando uma taxa de 1,5% a.m?
R: R = $ 2.892,19
12) Comprei um carro financiado em 24 prestaes mensais de $ 800,00. Qual o seu valor
vista, sabendo que foi usada uma taxa de 2% a.m?
R: P = $ 15.131,14
13) Roberto precisou fazer uma cirurgia que custava $ 3.000,00 vista. Para pag-la, fez
um emprstimo desse valor, a uma taxa de 0,5% a.m., para quit-lo em 12 parcelas
mensais e iguais. Qual o valor das parcelas?
R: R = $ 258,20
15) Getulio se props a fazer uma poupana para viajar aps sua formatura. Para tanto,
efetuou 18 meses depsitos mensais e iguais de $ 200,00 em uma caderneta de
poupana que paga juros de 0,5% a.m. Qual a importncia disponvel por ocasio do
ltimo depsito?
R: $ 3.757,16
16) Quanto uma pessoa deve depositar mensalmente durante 15 meses num fundo de
investimentos que rende 1,8% a.m., para que no instante do ltimo depsito tenha um
montante de $ 60.000,00?
R: R = $ 3.519,95
17) Marta efetuou 12 depsitos bimestrais e iguais no valor de $ 500,00 em uma instituio
que paga juros de 3% a.b. Quanto ela ter no momento do ltimo depsito?
R: $ 7.096,01
18) Qual a prestao mensal de um carro cujo preo vista $ 50.000,00, se for
financiado em 24 prestaes mensais e iguais, taxa de 3,5% a.m.?
R: R = $ 3.113,65
19) Um financiamento de $ 100.000,00 foi concedido a uma empresa, para ser pago em 4
prestaes semestrais iguais, juros de 20% a.s. Qual o valor das prestaes?
R: R = $ 38.628,90
20) Qual o preo vista de um carro que est sendo vendido por 12 prestaes mensais e
iguais de $ 5.000,00, considerando que a taxa contratada foi de 8% a.t?
R: P = $ 37.680,39
5.2.1 Frmulas
(2) Uma pessoa abriu uma conta em uma instituio financeira e depositou
$ 1.000. Em seguida, efetuou uma srie de 24 depsitos mensais de $ 300, sendo
que o primeiro foi feito 4 meses aps a abertura da conta. Supondo-se que no seja
efetuada nenhuma retirada, e considerando que a instituio financeira paga juros
compostos de 2% a.m. sobre o saldo devedor, quanto essa pessoa ter disponvel
5 anos aps a abertura da conta?
R: $ 20.824,39
1) O preo a vista de uma casa $ 70.000,00. No entanto, o banco exige 20% de entrada.
O restante ser financiado em 60 parcelas iguais e mensais com 4 meses de carncia, a
uma taxa de 2,5% a.m. Qual ser o valor das parcelas?
R: R = $ 1.951,10.
2) Uma pessoa vai receber 10 parcelas mensais e iguais de $ 250,00 com uma carncia de
4 meses para recebimento da primeira parcela. Qual o valor atual desta srie de
pagamentos, se a taxa considerada for de 2% a.m?
R: P = $ 2.116,11.
4) Joo efetuou uma compra cujo pagamento deveria ser efetuado em 4 parcelas
trimestrais de $ 2.500,00, a taxa de juros seria de 2% a.m., vencendo a 1 daqui a 3
meses. Caso Joo queira pagar essa compra em 12 parcelas mensais e iguais,
vencendo o 1 pagamento em 1 ms, qual ser o valor das parcelas?
R: R = $ 816,89
5) Carlos comprou um aparelho de som que foi pago da seguinte maneira: 3 parcelas
mensais e iguais de $ 200,00, vencendo a 1 daqui a um ms e duas parcelas de
$ 500,00 a serem pagas no 5 e no 6 ms. Considerando a taxa de juros foi de 3%,
calcule o valor do aparelho vista.
R: P = $ 1.415,77
7) Calcule o valor presente do seguinte fluxo de caixa, realizados a fim de cada ms: 1
ms $ 20.000,00 e do 2 ao 5 ms $ 40.000,00, considerando uma taxa de juros de 3%
a.m.
R: P = $ 16.377,08
9) Um veculo foi comprado para ser pago em 3 prestaes mensais e iguais, vencendo a
primeira somente no final do terceiro ms aps a compra. Sabendo que o veculo a vista
$ 17.850,00 e que a taxa de juros utilizada pela loja 7% a.m., qual o o valor das
prestaes?
R: R = 7.787,35
12) Eduardo comprou uma motocicleta que custa $ 10.000,00. A aquisio foi efetuada em
18 pagamentos mensais e iguais, com uma carncia de 4 meses para comear a pagar.
O valor da taxa acertada foi de 2,8% a.m. Calcule o valor das mensalidades?
R: R = $ 621,27
13) Rivaldo estava andando no shopping e se interessou por um aparelho eletrnico. Porm,
ele possui uma atividade que lhe remunera durante 3 meses e fica 2 meses sem. Assim,
ficou acordado entre ele e o vendedor a seguinte forma de pagamento: 6 pagamentos
iguais de $ 75,00, sendo os 3 primeiros pagamentos para o 3, 4 e 5 ms e as outras 3
para o 8, 9 e 10 ms, a partir de hoje. A taxa de juro utilizada foi de 2,5% a.m. Qual
era o valor vista do aparelho?
R: P = $ 384,08
14) Danilo foi a um feiro de carros usados e se interessou por um que custava $ 9.500,00
vista. Sem possui o dinheiro para adquiri-lo nesta forma de pagamento e aps longa
conversa com o vendedor, fica acordado o seguinte: daqui a 2 meses ele pagaria
$ 3.000,00 e, 3 meses aps esse pagamento, ele pagaria mais 5 pagamentos iguais e
subseqentes. Sabendo que foi adotada uma taxa de 2% a.m., qual ser o valor das
parcelas?
R: R = $ 1.519,46
15) Igor decidiu comprar um carro 0 km que custa $ 24,990,00 vista. Ele possui
$ 12.000,00 para dar de entrada e se compromete a pagar 24 parcelas iguais e mensais
com uma carncia de 6 meses. Sabendo que a taxa de juros ajustada foi de 2% a.m.,
qual ser o valor das parcelas?
R: R = $ 758,28
16) Maria adquiriu um aparelho eletrnico para pagar em oito prestaes, sendo que as trs
primeiras seriam no valor de $ 120,00, as trs seguintes no valor de $ 100,00 e as
restantes no valor de $ 80,00. Considerando uma taxa de 1,5% a.m., calcule o valor
vista desse aparelho.
R: P = $ 771,06
17) Se uma TV esta sendo vendida em 12 prestaes mensais, sendo as seis primeiras no
valor de $ 150,00 e as restantes no valor de $ 200,00. Considerando uma taxa de 1,0%
a.m., calcule o valor vista dessa TV.
R: P = $ 1.961,24
19) Em uma renegociao de dvidas, ficou acertado que seria pago 10 prestaes mensais
e iguais de $ 300,00, com uma carncia de 6 meses para o pagamento da primeira
parcela. Qual o valor atual dessa dvida, considerando que a operao foi efetuada a
uma taxa de juros de 2,5% a.m.?
R: P = $ 2.320,66
Observao: as siglas a serem utilizadas nas operaes com Tabelas Financeiras possuem
as seguintes definies:
As frmulas 1 e 2 so
1) S = P(1 + i)n S = P.FPS (i, n) utilizadas nas operaes
com Rendas com um s
termo e nas operaes de
2) P = S(1 + i)n P = S.FSP (i, n) Capitalizao composta e
Desconto composto.
(1 + i)n 1
3) P = R. P = R.FRP (i, n)
(1 + i) .i
n
(1 + i)n .i
4) R = P. R = P.FPR (i, n)
(1 + i) 1
n
(1 + i)n 1
5) S = R. S = R.FRS (i, n)
i
i
6) R = S. R = S.FSR (i, n)
(1 + i) 1
n
Ex:
P = 5.000,00 R = 5.000,00.FRP(3%,9)
i = 3% a.m. R = 5.000,00. 0,12843
n=9 R = 642,15
R =?
Exemplos
(1) calcule o valor atual (P) dos valores abaixo, com i = 5%.
15.000 R R R R R R
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
R R R R R R R 10.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
6.1 Interpolao
A interpolao um mtodo utilizado para se calcular um fator que no tem na Tabela
Financeira. Consiste em usar dois fatores existentes para se chegar ao fator desejado.
Ex:
P = 3.000,00
i = 2,7% a.a
n=6
FSP = ?
2) Uma pessoa receber 10 prestaes iguais e mensais de $ 1.000,00, mas decide optar
por receber apenas uma prestao ao final do perodo. Qual ser esse valor,
considerando uma taxa de juros compostos de 3% a.m.?
R: S = $ 11.463,87
3) Qual o valor das parcelas de um bem que custa $ 25.000,00 vista e que ser
parcelado em 12 vezes iguais e mensais, cuja taxa de juros de 1,5% a.m.? (juros
compostos)
R: R = $ 2.291,99
5) Quanto se deve depositar mensalmente para que ao final de 3 anos possua $ 50.000,00,
considerando que a instituio financeira pague 0,5% a.m?
R: R = $ 1.271,09
6) Llian comprou um carro em 60 prestaes de $ 550,00, com taxa de 1,0% a.m, qual o
valor vista do carro?
R: P = $ 24.725,27
7) Um bem custa $ 15.000,00 vista. Caso tal bem fosse adquirido parcelado em 6
prestaes mensais e iguais e considerada uma taxa de 1,5% a.m, qual seria o valor das
parcelas?
R: R = $ 2.632,87
8) Qual ser o valor atual de um ttulo de $ 150.000,00 se esse for resgatado 90 dias antes
do prazo previsto, a uma taxa composta de 4% a.m.?
R: $ 132.710,40
9) Uma dvida com valor nominal de $ 1.000.000,00 e vencimento daqui a 3 anos deve ser
liquidada hoje. Considerando uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, qual o
valor atual dessa dvida?
R: Vrc = $ 751.314,80
10) Ao final de 2 anos, quanto devo retirar, se apliquei $ 20.000 a uma taxa de 3,5% a. m.?
R: S = 45.666,57
12) Preciso dispor de $ 10.000,00 daqui a 12 meses para viajar com a famlia. Quanto devo
aplicar mensalmente, a partir deste ms, em uma instituio financeira que pague juros
de 1,5% a.m. para que eu tenha essa importncia por ocasio do ltimo depsito?
R: R = $ 766,80
16) Quanto terei que depositar mensalmente, em uma instituio que paga juros de 2,5%
a.m., para que, ao final de 8 depsito, possua $ 10.000,00?
R: R = $ 1.144,67
17) Joo depositou $ 5.000,00 em um banco que rende juros de 2% a.m. Aps 6 meses, ele
decide retirar seu dinheiro em 12 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo a
primeira 30 dias aps. Considerando a mesma taxa de juros para todo o perodo, qual
o valor das parcelas que sero sacadas?
R: R = $ 532,48
18) Ana comprou uma casa de $ 80.000,00 para ser financiada em 36 prestaes mensais e
iguais. Qual ser o valor de cada prestao, sabendo que ser cobrada uma taxa de
juros de 1,5% a.m.?
R: R = $ 2.892,19
19) Comprei um carro financiado em 24 prestaes mensais de $ 800,00. Qual o seu valor
vista, sabendo que foi usada uma taxa de 2% a.m.?
R: P = $ 15.131,14
7 Inflao
Taxa de mercado i
Taxa de inflao j
7.1 Frmulas
i = (1 + r )(1 + j) 1
1+ i
1+ i = (1+ r )(1+ j) r= 1
1+ j
1+ i
j= 1
1+ r
Ex:
P = $ 10.000,00
i = 3% a.m.
n = 12
S 14.257,61
S = 10.000,00(1,03 ) = 14.257,61 i = N
12
1 i = 1 i = 0,42571
P 10.000,00
i = 42,5761%
j = 34%a.a 1 + 0,425761 r = 6,4% a.a
r=? r=
1 + 34
Exemplos
(2) Se eu aplicar $ 3.000,00 e resgatar $ 3.700,00 ao final de 1 ano, qual ter sido a
taxa real de juros, se nesse perodo for constatado as seguintes taxas de inflao:
1 trimestre 3,4%; 2 trimestre 3,11%; 3 trimestre 2,75%; 4 trimestre 3,37%?
2) Um indivduo aplicou $ 540.000,00 por trs meses. No mesmo perodo, a inflao foi de
20%. Qual valor do resgate para que a taxa real seja nula?
R: S = $ 648.000,00
5) Pedro aplicou $ 1.000,00 em CDB pelo perodo de 2 anos e, ao final do perodo, obteve
o montante de $ 1.322,5. Qual a taxa de correo monetria anual sabendo que o CDB
rende juros reais de 10% a.a
R: j = 4,5% a.a
6) Se a taxa de mercado for 25% a.a., qual ser a taxa de juros real se a taxa de inflao
for de 19% a.a.?
R: r = 5,04% a.a
11) Se a taxa de juro real operada por uma determinada financeira de 2% a.m., Qual
dever ser a taxa de juro cobrada pela mesma se a inflao estimada para os prximos
meses for de 1% a.m.?
R: i = 3,02% a.m.
12) Carlos viajou para a Europa para fazer seu Curso de Mestrado. Entretanto, antes de
viajar fez uma aplicao de $ 4.500,00 e obteve juros de $ 6.300,00 num prazo de 2
anos. Carlos ficou curioso para saber qual o rendimento real dessa aplicao depois
que soube que a taxa de inflao do perodo foi de 17%. Calcule a taxa de juro real
dessa operao.
R: r = 19,66% nos dois anos
13) Thiago aplicou $ 2.300,00 numa caderneta de poupana e aps 6 meses percebe juros
no valor de $ 700,00. Considerando que a taxa de juro real foi de 1,75% a.m., qual a
taxa de inflao mensal desse perodo?
R: j = 2,73% a.m.
14) Uma casa esta sendo vendida por $ 73.000,00 vista ou parcelada em 60 pagamentos
mensais e iguais, vencendo o primeiro pagamento 1 ms aps a compra. Considerando
que o proprietrio deseja juros reais de 8,5% a.a. e que a taxa de inflao anual
prevista para os prximos anos seja de 15% a.a., calcule o valor das prestaes.
R: R = 2.030,30
15) A taxa de juros para aplicao de curto e mdio prazos em um banco de 40% a.a. Que
remunerao real recebe o cliente, se a inflao for de 30% a.a?
R: r = 7,69% a.a.
16) Que taxa de inflao anual deve ocorrer para que um aplicador ganhe 12% a.a. de juros
reais, caso a taxa nominal seja de 25% a.a.?
R: I = 11,61%a.a.
17) Por um capital de $ 6.000,00 aplicado por 2 anos, o investidor recebeu $ 5.179,35 de
juros. Qual a taxa de juros real ganha, se a inflao for de 30% a.a.?
R: r = 5% a.a.
18) Carla recebeu seu FGTS e emprestou o valor recebido a uma taxa de 10% a.a. Qual
dever ser a taxa de inflao para que ela obtenha uma taxa real de juro de 4% a.a.?
R: j = 5,77% a.a.
19) Uma aplicao de $ 4.000,00 rendeu juros de $ 500,00 em 1 ano. Sabendo-se que
nesse perodo a taxa de inflao foi de 10%, qual foi a taxa de juros real obtida pelo
aplicador?
R: r = 2,27% a.a.
20) O capital de $ 850,00 esteve depositado durante 6 meses em uma instituio financeira
que opera a uma taxa de juros reais de 2,5% ao semestre. Sabendo que a correo
monetria semestral foi de 3,4% qual foi o montante auferido no final do perodo?
R: S = $ 900,87
So utilizados para financiamento de longo prazo. Normalmente com taxa de juros reais,
com o pagamento corrigido monetariamente na data do vencimento, pela inflao
acumulada do perodo (taxa ps-fixada). Os so juros calculados sobre o saldo devedor.
Rk = a + j
Onde:
k = perodo
Frmulas: a = amortizao
J = Juros
P R = Prestao
1) a K =
n SD = Saldo Devedor
2) R K = a + jK
3) SDK = SDK 1 a
4) jK = r.SDk 1
Ex:
P = $ 20.000,00; 20.000,00
n = 5 pagamentos anuais; aK = = 4.000,00
5
r = 10% ao ano
PLANILHA
K SD K aK JK RK
0 20.000,00 ---- ---- ----
1 16.000,00 4.000,00 2.000,00 6.000,00
2 12.000,00 4.000,00 1.600,00 5.600,00
3 8.000,00 4.000,00 1.200,00 5.200,00
4 4.000,00 4.000,00 800,00 4.800,00
5 ----- 4.000,00 400,00 4.400,00
R = a + j
Frmulas:
(1 + r )n .r
1) R = P. 3) SDK = SDK 1 a
(1 + r ) 1
n
4) j K = r.SD K 1
2) a k = R k jk
Ex:
P = $ 20.000,00; (1 + 0,1)5 .i
n = 5 pagamentos anuais; R = 20.000. = 5.275,95
(1 + 0,1) 1
5
r = 10% ao ano
PLANILHA
K SD K aK JK RK
0 20.000,00 ----- ----- -----
1 16.724,05 3.275,95 2.000,00 5.275,95
2 13.120,51 3.603,54 1.672,41 5.275,95
3 9.156,1 3.963,90 1.312,06 5.275,95
4 4.796,32 4.360,26 915,66 5.275,95
5 ----- 4.796,32 479,63 5.275,95
4) Montar uma planilha de um financiamento efetuado pelo SAC relativo aos dados
indicados a seguir: P = $ 64.000,00; n = 8 pagamentos anuais; e i = 12% a.a.
R: ltima prestao: $ 8.960,00
10) Construa a planilha do financiamento efetuado pelo Sistema Francs, de acordo com os
dados apresentados a seguir:
P = $ 40.000,00; n = 5 pagamentos anuais; r = 15% a.a.
R: a5 = 10.376,00
Exemplo 1:
Exemplo 2:
P = $ 1.000,00; n = 3 anos
Taxas anuais de inflao: ano 1 = 8,5%; ano 2 = 9,3%; ano 3 = 7,5%.
Ex:
P = $ 20.000,00 R-1 = $ 6.000,00
r = 10% ao ano R-2 = $ 5.600,00
n = 5 prestaes anuais R-3 = $ 5.200,00
As prestaes desse emprstimo so: R-4 = $ 4.800,00
R-5 = $ 4.400,00
Planilha de Atualizao
5) Uma pessoa faz uma compra taxa de juro real de 14,4% ao ano, com correo
monetria, para ser pago daqui a 2 anos. Determine o valor a pagar para saldar a
dvida, considerando as seguintes taxas anuais de inflao: j1 = 4,2%; j2 =3.75%.
R: S atualizado = $ 2.122,26
r = 10% a.a.
j1: 10%; j2: 10,25%; j3: 10,59%; e j4: 11,47%.
R: Prestao no ano 4 = $ 16.445,15
14) Um carro de $ 20.000,00 foi comprado para pagamento em cinco prestaes, a uma
taxa real de 8% a.a. O financiamento foi efetuado pelo SAC, sendo as prestaes
atualizadas monetariamente pela inflao. Calcule o valor atualizado da 5 prestao,
considerando as seguintes taxas anuais de inflao: j1 = 1%, j2 = 1,5%, j3 = 3,7%, j4 =
4,8% e j5 = 6,4%
R: 5 prestao = $ 5120,98.
20) Montar a Planilha do financiamento indicado abaixo pelo Sistema Francs e atualizar
monetariamente as prestaes pelas taxas anuais de inflao indicadas:
P = $ 15.000,00
n = 6 pagamentos anuais
r = 8,5% a.a.
j1 = 6,5%, j2 = 5,34%, j3 = 7,32%, j4 = 4,98%, j5 = 5,67% e j6 = 3,45%.
R: ltima prestao = $ 4.551,46
10 Engenharia Econmica
Custo de oportunidade o que o investidor deixa de ganhar por optar por outra
alternativa de investimento.
Critrios de anlise
a) Mtodos Simplificados
0 -120.000,00 -145.000,00
1 40.000,00 90.000,00
2 40.000,00 45.000,00
3 40.000,00 40.000,00
4 40.000,00 25.000,00
5 40.000,00 25.000,00
6 40.000,00 25.000,00
Critrio de Aceitao: aceitam-se ambas, j que TMR A/B > 20% a.a
Critrio de Seleo: seleciona-se a de maior TMR, no caso em analise, a Alt. A.
Pay-A = 3 anos
Pay-B = 2 anos e 3 meses.
I0 = 4 anos:
Critrios de Aceitao: aceitar ambas, pois possuem pay pack < 4 anos
Critrios de Seleo: selecionar a de menor pay back, no caso, a Alternativa B
I0 = 20%
VAA (20%) = - 120.000,00 + 40.000,00 FRP(20%,6) = 13.020,40
VAB (20%) = - 145.000,00 + 90.000,00 FSP(20%,1) + 45.000,00 FSP(20%,2) + 40.000,00
FSP(20%,3) + 25.000,00 FRP(20%,3).FSP(20%, 3) =
-145.000,00 +7 5.000,00 + 31.249,98+23.148,00 + 30.475,50 =
= 14.873,48
Consiste em calcular a TIR de cada uma das alternativas em anlise, comparar com I0 e
aplicar os critrios de aceitao e seleo.
A TIR de uma alternativa de investimento a taxa que iguala as entradas lquidas de caixa
ao investimento inicial na data ZERO, conforme demonstrado a baixo:
Para se calcular a TIR de uma alternativa de investimento, existem trs formas distintas:
Para se conseguir a TIR por meio da interpolao, primeiro deve-se estimar duas taxas
aleatoriamente. Em seguida, calcula-se o valor atual de cada uma das alternativas em
anlise com as taxas estimadas e interpola-se os resultados, com o intuito de se obter o
Valor Presente Lquido = ZERO. Vide demonstrao abaixo:
Critrio de Aceitao: aceitar ambas, pois apresentam TIR > 20% ao ano
Critrio de Seleo: selecionar a Alternativa B (possui a maior TIR).
e) Considerando como I0 uma TMR de 38% a.a., entre a alternativa A e B, qual a mais
vantajosa?
R: Alternativa B.
2) Calcule o payback dos investimentos a seguir e diga qual o melhor deles considerando
como I0 4 anos.
R: Critrio de aceitao: aceitam-se as trs alternativas pois possuem TMR > 15%.
Critrio de seleo: seleciona-se a alternativa Y, pois possui a maior TMR
(32,7% a.a.)
Investimento
Anos
Valores Saldo Projetado
1 - 3.000,00 - 3.000,00
2 900,00 - 2.100,00
3 1.000,00 - 1.100,00
4 2.000,00 900,00
5 2.500,00 3.400,00
6 3.000,00 6.400,00
8) Carlos Augusto estava querendo comprar aes da empresa ALFA LOYDS S.A. A
empresa atua no ramo de construo civil e remunera seus acionistas com base na TIR
dos projetos de investimentos. Considerando os valores abaixo, relativos a uma
Ano Valor
0 - 2.500.000,00
1 350.000,00
2 450.000,00
3 500.000,00
4 750.000,00
5 750.000,00
6 800.000,00
7 1.000.000,00
R: 14,96%
b) Paybacks.
R: 3anos e 2 meses; B = 3 anos e 8 meses; C = 4 anos
c) Valores Atuais.
R: VA(A) = - $ 14.112,65; VA(B) = - $ 8.370,63; VA(C) = - $ 15.167,82
10) O banco GOLF estava a procura de investimentos rentveis para cobrir perdas
referentes a ltima crise e deparou-se com as duas alternativas apresentadas a seguir:
Indique o projeto mais interessante, sabendo que o banco utiliza o mtodo da taxa
mdia de retorno, tendo como I0 15% ao ano.
11) Uma determinada empresa dispe das duas alternativas abaixo para investimento
imediato, no entanto, dever descartar a menos lucrativa. Indique a alternativa a ser
descartada, utilizando, para tanto, o mtodo da TIR e I0 de 18% ao ano:
b) Quais so os paybacks de A e de B?
R: PayA= 1 ano e 10 meses ; PayB= 1 ano e 10 meses
13) Calcule os valores atuais (VPL) das alternativas abaixo, considerando um I0 de 10%
a.a. e aplique os critrios de aceitao e seleo:
14) Considerando como I0 uma taxa de 11% a.a., calcule o valor atual das alternativas Alfa
e Gama apresentadas a seguir:
16) Uma loja oferece um microcomputador com duas alternativas para o pagamento.
Alternativa 1: $ 1.000,00 de entrada, mais duas parcelas mensais de $ 3.000,00 cada
uma. Alternativa 2: Sem entrada, 4 parcelas mensais de $ 1.250,00 cada uma,
vencendo a primeira um ms aps a compra, mais uma quinta parcela de $ 2.000,00.
Considerando I0 = 2% a.m., indique a melhor alternativa, considerando o mtodo de
anlise do Valor Atual?
R: Alternativa 2