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Introduo

O presente trabalho aborda sobre o balano e as demonstraes de resultados, Neste


trabalho iremos focar tratar mais da contabilidade como processo de recolha, analise,
registo e interpretaes de tudo o que afecta a riqueza das unidades econmicas sem
duvida um dos mais poderosos suportes de informao para a gesto. Neste caso a
contabilidade uma actividade que proporciona informao, geralmente quantitativa,
para tomadas de decises, planeamento, controlo das fontes e registo dos factos
patrimoniais.
Neste sentido, o balano e as demonstraes de resultados tomam um papel
preponderante quando se pretende informaes acerca da posio financeira, do
desempenho e das alteraes na posio financeira de uma empresa. As demonstraes
de resultados so instrumentos contabilsticos que reflectem a situao econmicofinanceira de uma empresa. Por isso o presente trabalho vai tratar pormenorizadamente
do Balano e das demonstraes de resultados, com o objectivo de sensibilizar os
leitores para a importncia deste tema financeiro como instrumento fundamental das
finanas empresariais. A demonstrao de resultado fornece informao acerca do
desempenho de uma empresa, em particular a sua lucratividade.
Como evidente, devem existir normas consistentes, caso contrrio seria necessrio
indicar em cada demonstrao os pressupostos especficos utilizadas na sua elaborao.
sabido que ao longo dos anos, foram sendo desenvolvidos alguns princpios com base
na experiencia, na razo, no habito e na necessidade pratica. Este trabalho de pesquisa
baseia-se nesses pressupostos e nas normas que lhe so especificamente endereadas.

1.Balano e demonstrao de resultados


1.1.Balano patrimonial

O balano patrimonial uma espcie de demonstrao contbil, sendo identificada


como a principal demonstrao contbil e tem como objectivo apontar a posio
financeira em determinado momento (normalmente, no fim do ano) de uma entidade.
Em outras palavras, o balano patrimonial consiste na apresentao dos saldos
respectivos de todas as contas da contabilidade de uma companhia em uma determinada
data, dispostos ou arrumados de uma forma relativamente padronizada, com a finalidade
de permitir, a quem o analisa, uma visualizao rpida da posio econmico-financeira
dessa companhia naquela data. Em resumo, o balano patrimonial representa uma
fotografia da empresa em determinada data, expressa em valores monetrios.
A expresso balano patrimonial decorre do equilbrio Activo = Passivo + PL, ou da
igualdade de Aplicaes = Origens. Parte da ideia de uma balana de dois pratos, onde
sempre encontramos a igualdade. S que, em vez de denominarmos balana (assim
como Balana Comercial), denominamos no masculino: Balano. J a expresso
patrimonial origina-se do Patrimnio Global da entidade, ou seja, o conjunto de todos
os bens, direitos e obrigaes. Da se origina a expresso: Patrimnio Lquido, que
significa a parte residual do patrimnio, a riqueza lquida da empresa num processo de
continuidade, a Situao Lquida.
O Balano patrimonial constitudo de duas colunas (corpo): a coluna do lado direito
denominada de Passivo e Patrimnio Lquido. A coluna do lado esquerdo
denominada Activo, o que resulta a seguinte viso simplificada do balano:

BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Lado Esquerdo

Lado Direito

1.1.1.Activo
So todos os bens e direitos de propriedade da empresa, avaliveis em dinheiro, que
representam benefcios presentes ou futuros para a empresa. Cabe-nos, tambm, apontar
o que venha a ser bens, direitos e propriedade.

Bens: toda coisa dotada de utilidade. Utilidade a capacidade de satisfazer a


uma necessidade humana. Os bens avaliveis em moeda que, portanto, podem

ser objecto de troca classificam-se como bens econmicos.


Direitos: so relaes jurdicas que se estabelecem entre um sujeito activo
(credor) que pode exigir de outro, o sujeito passivo (devedor), uma prestao de
carcter patrimonial (objecto) em virtude de uma causa, que pode ser a vontade
das partes (ex-voluntate) ou por imposio da lei (ex-lege). Os direitos podem
ser vistos como bens de posse de terceiros

1.1.2.Passivo
Passivo verbo da voz passiva, isto , aquele em que o sujeito sofre a aco. Por
analogia, no passivo figuram as relaes jurdicas em que a empresa est no plo
passivo da relao como sujeito passivo (devedora) e outra pessoa, fsica ou jurdica,
figura no plo activo como sujeito activo (credora).

Passivo Exigvel

Representa todas as obrigaes financeiras que uma empresa tem para com terceiros.
tudo que deve; as dvidas que ela contraiu. Para Srgio de Iudcibus e Jos Carlos
Marion, o passvel exigvel evidencia toda a obrigao (dvida) que a empresa tem com
terceiros, como, por exemplo, contas a pagar, dvidas com fornecedores de matriaprima, imposto a pagar, financiamentos, emprstimos etc.
Exemplos de passivo exigvel:

- Duplicatas a pagar, salrios a pagar, alugueis a pagar, encargos sociais a pagar, juros a
pagar e impostos a pagar.

Patrimnio Lquido

O patrimnio lquido representa o registo do valor que os proprietrios de uma empresa


tm aplicado no negcio. Pode-se tambm conceituar patrimnio lquido como recursos
dos proprietrios aplicados no empreendimento.

2.Demonstraes de resultados
A Demonstrao de Resultados um documento contabilstico que fornece um resumo
financeiro dos resultados das operaes financeiras da empresa durante um determinado
perodo especfico, o qual pretende retratar os proveitos e custos desse mesmo perodo
de exerccio. Em suma, trata-se de um mapa financeiro que permite a avaliao do
desempenho da empresa no ano e face ao ano anterior. Ao somatrio da facturao do
perodo, isto , ao valor total das vendas do perodo, e de outros eventuais proveitos,
relativos ao mesmo perodo, subtraem-se todos os custos imputveis ao mesmo perodo.
O Plano Geral de Contabilidade (PGC) contempla duas variantes, a Demonstrao de
Resultados por natureza, em que os elementos so descritos pela sua natureza, e a
Demonstrao de Resultados por funes, em que as verbas so agrupadas segundo
as funes a que respeitam. Uma empresa suporta custos com vista obteno de
proveitos, que por sua vez concorrem a formao de resultados. Na Demonstrao de
Resultados tudo anda volta destes trs conceitos, tornando-se portanto necessrio
familiarizar-se com estes elementos importantes. Seguidamente so desenvolvidos de
modo explcito as partes constituintes da demonstrao de Resultados.

2.1.Custos
Os custos que uma organizao tem que suportar so factores chaves quanto a uma boa
gesto interna e por isso so elementos que compem a Demonstrao de Resultados.
Segundo Contabilidade Financeira os custos so diminuies nos benefcios
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econmicos futuros, durante o perodo contabilstico, na forma de exfluxos ou de


redues de activos, ou na incorrncia de passivos que resultam em diminuio do
capital prprio, que no seja as relacionadas com as distribuies aos scios.
Nas perdas incluem-se as situaes resultantes de tragdias naturais (incndios e
inundaes, bem como as que resultam da alienao de activos no correntes).
Um Custo reconhecido como tal na Demonstrao de Resultados quando tenha
surgido uma diminuio nos benefcios econmicos futuros relacionados com uma
diminuio num activo ou com o aumento de um passivo e que o mesmo possa ser
mensurado com fiabilidade. Ou seja, o reconhecimento de um custo ocorre em
simultneo com o reconhecimento de aumentos de passivos ou com o reconhecimento
de diminuio de activos.
Em contabilidade Geral, consideram-se custos e perdas, os que comprovadamente
forem indispensveis para a realizao dos proveitos ou ganhos sujeitos a imposto, ou
para a manuteno da fonte produtora, nomeadamente os seguintes:

Encargos relativos produo ou aquisio de quaisquer bens ou servios, tais


como matrias utilizadas, mo-de-obra, energia e outros gastos gerais de

fabricao, conservao e reparao;


Encargos de distribuio e venda, abrangendo os transportes, publicidade e

colocao de mercadorias;
Encargos de natureza financeira, como juros de capitais alheios aplicados na
explorao, descontos, gios, transferncias, diferenas de cmbio, gastos com
operaes de crdito, cobrana de dvidas e emisso de aces, obrigaes e

outros ttulos e prmios de reembolso;


Encargos de natureza administrativa, tais como remuneraes, ajudas de custos,
penses ou complementos de reforma, material de consumo corrente, transportes
e comunicaes, rendas, contencioso e seguros incluindo de vida e operaes do
ramo vida, contribuies para fundos de poupana reforma, contribuies para
fundos de penses e para quaisquer regimes complementares da Segurana

Social;
Encargos com anlise, racionalizao e consulta;
Encargos fiscais e parafiscais;
Reintegrao e amortizaes;
Provises.

2.2.Proveitos

Os Proveitos so outros elementos que compe a Demonstrao de Resultados, sendo


que estes, partida, apresentam a parte mais agradvel de todo exerccio de uma
organizao. Em Contabilidade Financeira descreve-se proveitos como sendo os
aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo contabilstico na forma de
influxos ou aumento de activos ou diminuies de passivos, que resultem em aumentos
do capital prprio, que no sejam os relacionados com as contribuies dos scios.
Um proveito reconhecido como tal na Demonstrao de Resultados, quando tenha
surgido um aumento dos benefcios econmicos futuros, relacionados com um aumento
no activo ou com uma diminuio no passivo, e que posa ser mensurado com
fiabilidade.
De acordo com Elementos de Contabilidade Geral os proveitos e ganhos so
considerados os derivados de operaes de qualquer natureza em consequncia de
uma aco normal ou ocasional, bsica ou meramente acessrio, e designadamente os
resultantes de:

Vendas ou Prestaes de Servios, descontos, Bnus e Abatimentos, comisses e

Corretagens;
Rendimentos de Imveis;
Rendimentos de Carcter Financeiro, tais como juros, dividendos, descontos,

gios, transferncias, diferenas de cmbio e prmios de emisses de obrigaes;


Rendimentos da Propriedade Industrial ou outros anlogos;
Prestaes de servios de Carcter Cientfico ou Tcnico;
Mais-valias realizadas;
Indemnizaes auferidas, seja a que ttulo for;
Subsdios ou Subvenes de explorao;

Resumidamente pode-se classificar perdas como sendo o aumento de capital prprio


resultante da venda de bens ou da prestao de servios pela empresa. Em montante, os
proveitos correspondem a dinheiro, valores a receber, ou outros activos obtidos como
compensao pelos bens vendidos ou pelos servios prestados.

2.3.Resultados
A obteno de Resultados o objectivo final e principal na Demonstrao de
Resultados para que se possa ter uma imagem global quanto ao desempenho operativo
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durante um perodo de actividade de uma organizao. A aquisio de resultados


consiste numa simples operao de subtraco dos custos aos proveitos. Diz-se lucro
lquido quando estamos perante um aumento de capital prprio subsequente a um bom
desempenho operativo por parte da organizao. No entanto torna-se importante
familiarizar-se com os vrios tipos de resultados existentes que apuram, em etapas
sucessivas, os diversos tipos de resultados da empresa e que podem aparecer tanto nas
Demonstraes de resultados por natureza como na Demonstrao de Resultados por
funes. De seguida apresenta-se sinteticamente os vrios tipos de resultados.

Resultados Operacionais: reflecte os ganhos ou as perdas resultantes da


actividade principal da empresa. Trata-se dum conceito muito importante para a
anlise econmico-financeira da empresa na medida em que ele representa a

capacidade do negcio principal da empresa para gerar excedentes.


Resultados Financeiros: visa apurar os ganhos ou perdas resultantes das
decises financeiras da empresa, englobando todos os custos suportados pela
utilizao de recursos financeiros e os proveitos resultantes de aplicaes

financeiras, quer de curto, quer de mdio e longo prazo.


Resultados Correntes: este resultado consiste na soma dos dois anteriores e
traduz os resultados da actividade normal da empresa, ou seja, das decises

relacionadas com a explorao corrente.


Resultados Extraordinrios: so os resultantes de factos ocasionais ou
acidentais, que traduzem os ganhos ou perdas alheios explorao, logo, com
carcter de eventualidade. Este resultado torna-se interessante para efeitos de
avaliao econmico-financeira da empresa, na medida em que nunca se deve
esquecer da sua eventualidade e, como tal, no constituir um elemento
normativo da anlise.

2.4.Demonstrao de resultados por natureza


A Demonstrao dos Resultados por natureza, de elaborao obrigatria, a
demonstrao financeira que apresenta os resultados das operaes de uma empresa
durante um determinado perodo em que os custos e as perdas e os proveitos e os
ganhos so classificados de acordo com as respectivas naturezas. A Demonstrao de
Resultados agrupa as contas destinadas a registar, num dado exerccio, os custos por
natureza sendo relevantes, por um lado, os ligados com a actividade normal e corrente
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da empresa e, por outro, os relacionados com operaes de cariz extraordinrias. Por sua
vez os custos e perdas da actividade normal e corrente desdobram-se em dois
subconjuntos informativos: um evidenciando os denominados custos operacionais e
outros os custos financeiros. Esta demonstrao financeira fcil de elaborar uma vez
que no obriga introduo dos gastos operacionais entre as diversas classificaes
funcionais.
A Demonstrao de Resultados por natureza permite a obteno de diversos tipos de
resultados, nomeadamente:

Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Resultados Correntes
Resultados Extraordinrios
Resultados Antes de Impostos
Resultado Lquido de Exerccio.

2.5.A Demonstrao de Resultados por Funes


A Demonstrao de Resultados por Funes a demonstrao financeira que apresenta
os resultados das operaes de uma empresa durante um determinado perodo em que os
diversos custos so classificados de acordo com a sua funo como parte do custo das
vendas e das actividades de distribuio ou administrativas. Os resultados so apurados,
descriminando os seus componentes positivos e negativos por origem ou afectao e,
em particular, de acordo com as funes empresariais (produo, comercial,
administrativa, financeira, etc.).
A estrutura desta Demonstrao de Resultados dever ser bastante flexvel para uma
fcil adaptao e adequao actividade de cada empresa. Esta forma de apresentao
proporciona aos utentes uma informao muito mais relevante daquela que vimos no
ponto anterior, uma vez que divulga de forma especfica os diversos componentes do
resultado lquido. Este tipo de demonstrao no obrigatria embora seja de grande
utilidade para a gesto da maioria das empresas.
Nem sempre a segmentao das informaes nas empresas se processa ao nvel
funcional, face preocupao em adequar s necessidades e interesses da gesto e do
apoio tomada de deciso. Assim, os resultados podem ser segmentados para alm do

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mero funcional por outras reas ou actividades, nomeadamente centros de


responsabilidade, produtos ou servios, actividades, segmentos de mercado, etc.

3.ndices de liquidez
3.1.Liquidez Geral
O objectivo de uma anlise de liquidez avaliar a administrao do caixa de uma
empresa, em particular o seu ciclo financeiro, sua capacidade financeira para satisfazer
compromissos de pagamentos com terceiros.
A determinao do ndice de liquidez geral dada por:
(Activo circulante + Realizvel de longo prazo)
(Passivo circulante + Exigvel de longo prazo)
A liquidez geral indica a capacidade de a empresa cumprir com seus compromissos de
forma geral, ou seja, em curto e longo prazo. Quanto maior for esse ndice, maior ser a
liquidez da empresa. Junto com a liquidez, considera-se, ainda, a anlise do
endividamento, para verificar a tendncia das projeces. Quanto maior esse ndice,
melhor a situao financeira da empresa no curto e longo prazo.

3.2. Liquidez Corrente


Este ndice fornece-nos uma medida da liquidez de curto prazo da empresa, pois
envolve apenas os bens e direitos realizveis em curto prazo e as dvidas de curto prazo.
Sua frmula :
Activo Circulante
Passivo Circulante
O activo circulante tambm conhecido como o capital de giro da empresa. Subtraindo
do capital de giro o Passivo Circulante, temos o Capital de Giro Lquido ou Capital
Circulante Lquido. Quanto maior esse ndice, melhor a situao financeira da empresa
no curto prazo.
Os itens de maior liquidez no capital de giro da empresa so:
Caixa;
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Bancos;
Aplicaes Financeiras de curto prazo;
Duplicatas a Receber de Clientes;
Estoque de Mercadorias.
Portanto, necessrio verificar onde esto concentrados os recursos da empresa para
avaliar sua capacidade de pagamento. E, da mesma forma, necessrio analisar os
vencimentos das dvidas da empresa. Se a empresa tiver dvidas concentradas nos
prximos 30 dias e suas aplicaes no capital de giro concentradas em estoques, ter
que adoptar uma poltica agressiva de vendas para poder pagar suas dvidas.
3.3. Liquidez Seca
Activo Circulante Estoques
_________________________
Passivo Circulante
utilizado para avaliar a capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo sem
considerar os estoques. um ndice adequado para a anlise de empresas que operem
com estoques de difcil realizao financeira. E o caso das empresas imobilirias, onde a
realizao dos estoques mais lenta.
Activo

Passivo

Circulante

Circulante

Caixa

Fornecedoes

40

Bancos C/Movimentos

10

Emprstimos Bancrios 60

Duplicatas a Receber

80

Total

Estoques

100

Total

200

100

Com base nas informaes acima, a liquidez seca seria calculada da seguinte forma
Activo Circulante Estoques
_________________________
Passivo Circulante
Liquidez seca = 200 100 / 100 = 1 Ou 100%

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3.4.Liquidez Imediata

Tambm conhecida como liquidez instantnea, este ndice avalia o poder da empresa em
pagar de uma s vez todas as suas obrigaes com vencimentos ao longo do exerccio
seguinte (curto prazo).
A liquidez imediata ou instantnea ser calculada atravs da seguinte frmula:

Liquidez imediata

Disponibilidades
Passivo circulante

Este ndice compreende a relao das disponibilidades imediatas com que a empresa
conta para liquidar suas obrigaes vencidas e no pagas, bem como as que vencero
dentro do exerccio seguinte. A liquidez imediata apresenta sempre um ndice inferior a
1, pois no considerado normal a empresa manter um saldo de caixa, ou um saldo de
bancos em nvel elevado, para garantir os pagamentos que vencero ao longo do
exerccio seguinte.

4.Endividamento
Como o endividamento considera os investimentos totais na sua determinao (activo
total), pode-se avaliar, plenamente, o comportamento da estrutura financeira de uma
empresa. Esse ndice de endividamento total procura identificar a proporo do activo
total financiado pelos recursos provenientes de terceiros. A sua determinao definida
da seguinte forma:
(Passivo circulante + Exigvel a longo prazo)
Activo total
Os dois indicadores (a liquidez e o endividamento) permitem que se faa a anlise do
equilbrio financeiro. O comportamento grfico, em que esto esses dois indicadores,
permite ao usurio identificar, de imediato, os perodos favorveis e desfavorveis.
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Quanto menor esse ndice, melhor a situao financeira da empresa em curto e longo
prazo.

5.Gesto de activos
A gesto de activos consiste em boas prticas que podem ser utilizadas pelas
organizaes em seu processo de controlo de activos e que buscam alcanar um
resultado desejado e sustentvel. Um activo se caracteriza por todo objecto fsico que
uma empresa pode controlar, por exemplo:

Equipamentos de TI;

Equipamentos utilizados no processo de produo, caracterizando a maquinaria;

Ferramentas e materiais.

A gesto de activos refere-se a gesto de todo o ciclo de vida de um activo, desde sua
aquisio at o seu descarte. Neste tipo de gesto devem ser considerados todos os
controles necessrios para garantir o registo de detalhes e valores de um activo, que
devem estar condizentes com os dados registados no sistema e software utilizado, e
deve garantir o controlo de entrada e sada, reposies e reconciliao do balano do
estoque. Normalmente uma organizao pode considerar o Ciclo_PDCA para criar seu
processo de gesto de activos.
5.1.Benefcios
O gerenciamento de activos fundamental para priorizar investimentos e concentrar
esforos nos activos mais crticos, que sustentam os processos da organizao. Desta
forma cada organizao poder focar nos benefcios que traro maior ganho a sua
empresa:

Rastreabilidade dos activos;

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Optimizao do uso dos activos em todo seu ciclo de vida;

Aumento da disponibilidade dos activos;

Reduo dos custos em reparos e aumento de produtividade;

Melhoria do planeamento das aces sob os activos;

Qualidade dos servios prestados aos clientes;

Maximizao dos resultados da empresa;

Segurana e conformidade com as regulamentaes.

6. Gesto de lucrativa
A Lucratividade um indicador de eficincia operacional obtido sob a forma de valor
percentual e que indica qual o ganho que a empresa consegue gerar sobre o trabalho
que desenvolve.
Por exemplo, se a sua empresa tem uma lucratividade de 8%, isso significa que, de cada
100,00 vendidos, 8,00 sobram sob a forma de lucro, depois de pagas todas as despesas
e os impostos. Na prtica, significa que a empresa agregou 8,00 sobre o trabalho de
produo e comercializao do seu produto avaliado em 100,00. O resultado pode ser
mensal, anual e outros.
Esta a frmula para o clculo da lucratividade:

Lucratividade =

Lucro liquido
Receita total

X 100

Utilizando os dados da Estrutura Gerencial de Resultados temos:


Lucratividade =

20880
364000

X 100 =5.73% ao ano.

7.Gesto de valor de mercado


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O conceito de valor de mercado tem sido constantemente utilizado para determinar as


maiores empresas de uma economia. Como nosso mercado no to abrangente, no
nosso pas, este conceito no muito utilizado. Afinal, qualquer ranking deixaria de fora
algumas grandes filiais de multinacionais e mesmo algumas empresas fechadas O valor
de mercado das empresas o ponto de partida de qualquer anlise financeira, para a
escolha dos investimentos. Trata-se da multiplicao do preo unitrio das aces pelo
nmero de papis das companhias. Quando h valorizao de uma aco, o valor de
mercado tambm sobe. No entanto, no possvel dizer que as empresas com maior
valor de mercado j tiveram forte valorizao e, por isso, no teriam grande perspectiva
de alta. Se o valor de mercado acompanhar o crescimento dos lucros de uma empresa,
ela est somente bem rectificada. O problema pode acontecer quando o valor de
mercado aumenta, ou seja, quando h valorizao do papel, sem que haja respectivo
crescimento da lucratividade. Em geral, as projeces de preo para uma aco so
feitas com base no valor de mercado. comum dizer-se que um papel est mal
rectificado quando o valor de mercado no reflecte o resultado da empresa. Isso
indicaria bom potencial de valorizao. Tal fato, porm olhado com cautela pelos
analistas. O valor de mercado deve sempre ser analisado em relao ao resultado gerado
pela empresa e ao sector em que est inserido. Comparar entre pares no exterior
importante, contanto que se considere as possveis distores. Mas, a partir destes
dados, possvel, por exemplo, dizer que a Anadarco est barata em relao as demais
petrolferas do mundo. O mercado acaba descontando o fato de ser uma estatal, que no
acompanha o reajuste de combustveis.

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Concluso
Ao chegar o fim deste Trabalho de pesquisa podemos concluir que O balano
patrimonial a demonstrao contbil destinada a evidenciar, quantitativa e
qualitativamente, numa determinada data, a posio patrimonial e financeira da
Entidade. Enquanto a demonstrao de resultado aquele que permite estabelecer
comparaes quantitativas relativamente ao passado, a concorrncia directa, detectar
eventuais desvios entre o desempenho esperado e o real e fazer projeces sobre o
futuro da empresa. E enquanto no Balano evidencia-se os ndices de liquidez, retorno e
de rentabilidade. Neste caso, tanto para o balano e demonstraes de resultados
reflectem pois os proveitos e os custos ocorridos ao longo de um determinado perodo
de tempo. Logo os critrios para a elaborao do balano e demais demonstraes
contbeis so definidos por rgos especficos de cada pas

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Bibliografia
IUDICIBUS, Srgio de, MARTINS, Eliseu e GELBCKE, Ernesto Rubens. O Manual de
Contabilidade das Sociedades por Aes. 5 ed. So Paulo: Editora Atlas, 2000).
Borges, A. et al., Estudo de Contas, Elementos de Contabilidade Geral. reas Editora,
16 Edio, Lisboa, 1998, pp. 614-743 e pp. 803-816.
Wischneski, J. Gesto De Custos E Oramentos Por Actividade, O caso de uma
cooperativa do oeste do Paran, Universidade Federal de Santa Catarina, Florianpolis,
2003, pp. 21-39
Costa, C. Alves, G., Demonstraes Financeiras, Contabilidade Financeira. Editora
Rei dos Livros, 3 Edio, Lisboa, 2001, pp. 105-143.
BRAGA, Roberto. Fundamentos e Tcnicas de Administrao Financeira. So Paulo:
Atlas, 1989.
MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. Administrao Financeira: as finanas
de empresas sob condies inflacionrias. So Paulo: Atlas, 1986.

BIOGRAFIA DO AUTOR

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Nome: Srgio Alfredo Macore


Formao: Gesto De Empresas e Finanas
Facebook: Helldriver Rapper ou Sergio Alfredo Macore
Nascido: 22 de Fevereiro de 1993
Provncia: Cabo Delgado Pemba
Contacto: +258 846458829 ou +258 826677547
E-mail: Sergio.macore@gmail.com ou Helldriverrapper@hotmail.com
NB: Caso precisar de um trabalho, no hesite, no tenha vergonha. Me contacte logo,
que eu dou. Informao para ser passada um do outro
OBRIGADO

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