Lista de exerccios

Risco e Incerteza
Matemtica Financeira aplicada Economia /2016.02
Prof. Douglas Ferreira

1) A MotoChoque S.A. Indstria de Motocicletas, uma das mais rentveis empresas do seu ramo,
identificou um novo mercado potencial para motocicletas eltricas, e est planejando um
investimento considervel nesse setor, pois acredita que podero vir a ser a grande sensao em
matria de transporte urbano no poluente. Devido sua grande experincia em anlise de projetos,
a empresa lhe pediu para estudar a viabilidade financeira desse investimento e apresentar suas
recomendaes na prxima reunio da Diretoria.
O setor de marketing estima que a Motochoque S/A dever vender um total estimado de
100.000 unidades por ano, a um preo de venda de $3.750 por motocicleta. O pessoal da engenharia
informa que o custo fixo anual de produo dever ficar em torno de $30 milhes, e o custo varivel
est estimado em $3.000 por motocicleta, e que a construo da nova fbrica implicar num
investimento imediato de $150 milhes.
Atravs do contador voc fica sabendo que essa fbrica poder ser depreciada em 10 anos.
Como voc j trabalha h algum tempo com a MotoChoque voc sabe que a T.M.A. utilizada pela
empresa para projetos com esse nvel de risco de 10% ao ano, e que o horizonte econmico do
projeto de 10 anos, j que aps esse prazo a MotoChoque S.A. vai abandonar a fbrica, mudar de
ramo e passar a se dedicar integralmente a criao de camares em Rondnia.
Aps analisar essas informaes, voc descobre que h uma srie de incertezas em relao a
esse projeto. Existem dvidas a respeito das estimativas de mercado e do preo de venda por se
tratar de um produto novo para o qual ainda no h um mercado. Ao voltar ao setor de Engenharia
voc verifica que ainda no foi definida a tecnologia que ser empregada na produo das
motocicletas, e por isso as estimativas de custo ainda so grosseiras. Voc decide ento fazer uma
anlise de sensibilidade e pede a cada setor que complemente as estimativas dadas inicialmente
com uma hiptese pessimista e outra otimista. Os dados fornecidos esto tabulados na Tabela I:

Faa uma anlise de sensibilidade do projeto da MotoChoque, utilizando as variveis da

tabela I. Quais devem merecer mais a sua ateno?

R: as variveis mais crticas so Fatia mercado (tamanho do mercado) e preo.

2) A companhia GoferBroke possui terras que podem ter petrleo. Um levantamento geofsico
determinou que existe 1 chance em 4 de realmente existir petrleo nestas terras. Por causa desta
informao, outra companhia petrolfera quer comprar estas terras por $90.000,00. Entretanto, a
GoferBroke sabe que o custo para perfurar um poo naquela regio $100.000,00. Se for
encontrado petrleo, o retorno esperado dever ser de $800.000,00. Descontando o custo da
perfurao, o lucro ento ser de $700.000,00. A tabela abaixo resume estas informaes.

$80.000,00

Com base nos modelos envolvendo riscos vistos em sala de aula, qual a deciso que a
companhia GoferBroke deve tomar?

R: Pascal perfurar
Markowits - vender

3) Uma companhia desenvolveu um novo chip de computador que a habilita a produzir

computadores. Alternativamente, est firma pode vender os direitos do chip por $15.000.000,00 e
no produzir nenhum computador. Se a companhia escolhe produzir os computadores, a
lucratividade depender da habilidade da companhia para vender os computadores. Devido a
informaes dos distribuidores, a companhia ir vender com certeza 10.000 computadores, porm
se o produto "emplacar", a companhia poder vender 100.000 computadores. Para propsitos de
anlise, estes dois nveis de vendas so dois resultados possveis, porm, suas probabilidades a
priori no so conhecidas. O custo de instalao da linha de produo de $6.000.000,00. O lucro
sobre cada computador vendido $600,00.
a) Identifique as aes (alternativas), os estados da natureza e monte a matriz de deciso com
os valores da receita esperada para cada um dos casos.
b) Com base nos mtodos sob incerteza apresentados, qual a melhor deciso a ser tomada pela
empresa?
R: MaxMin vender o direito
MaxMax Produzir
Laplace Produzir
Savage - Produzir
c) Assumindo que as probabilidades a priori dos dois nveis de venda so ambos iguais a 0.5,
qual ao deveria ser tomada?
R: Pascal produzir
Markowits vender o direito
4) Suponha um feirante que trabalha com meles. Estes so comprados no sbado e revendidos na
feira de domingo. O feirante para R$ 2,00 por melo que compra e revende-os a R$4,00 a unidade.
J de conhecimento do feirante que dependendo da concorrncia a demanda pelos meles de 50,
100 ou 150 unidades. O feirante poder comprar qualquer uma dessas mesmas quantidades, mas
no sabe de antemo qual ser a sua demanda, conhecendo somente as suas probabilidades. Caso o
feirante compre mais meles do que ele vende no domingo, ele perde completamente os meles no
vendidos. Sabe-se que o feirante estima em 0,35 ; 0,45 e 0,20 , respectivamente, a probabilidade de
que a demanda seja de 50,100 ou 150 unidades. Dentro dessa situao, pede-se:
a) Monte a rvore de deciso desse problema;
b) Monte a matriz de deciso do problema;
c) Com base nos critrios de Pascal e Markovits, qual dever ser a quantidade comprada de meles?
R: Pascal comprar 100
Markowits comprar 50