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LISTA DE EXERCÍCIOS
Questão 1) Sobre duration e sua relação com cupons e preços de títulos,
pode-se afirmar que:
I. Títulos de cupons baixos são mais voláteis do que títulos de cupons maiores
em relação a mudanças das taxas de juros.
II. Há uma relação inversa entre preços de títulos e variação das taxas de juros.
(I) Verdadeira. Quanto maior o valor do cupom (em relação ao valor de face do
título), maiores os pesos associados aos menores tempos de recebimento:
Resp.:
Ele deverá pagar por um título desse emissor, com valor de face de R$
10.000,00, prazo até o vencimento de 3 anos e pagamento de cupom anual de
6%, o preço de:
(A) R$ 10.000,00
(B) R$ 10.016,00
(C) R$ 10.060,00
(D) R$ 10.600,00
Na HP:
571 => ENTER => 544 => ENTER => 8901 => + => +
ou
Resp.: A expressão da duration (duração) é dada pela média ponderada dos tempos
nos quais ocorrem recebimentos (fluxos):
Gabarito: A.
Na HP:
571 => ENTER => 1 => X => 544 => ENTER => 2 => X => 8901 => ENTER =>
3 => X => + => +
571 => ENTER => 544 => + => 8901 => + => ÷
ou
g =>
(A) R$ 28,57
(B) R$ 38,50
(C) R$ 40,04
(D) R$ 41,60
Nesta questão,
Na HP:
Gabarito: C.
Resp.: Como o Banco Central vai utilizar os veículos monetários para conter o
aumento esperado, ou seja, um aumento que ainda não ocorreu da inflação,
então é esperado que o COPOM (Comitê de Política Monetária) eleve a meta
para a taxa Selic, o que, implica que a taxa Selic será majorada em futuro
próximo. Como a LFT é remunerada pela variação da taxa Selic, então a opção
A traz a melhor estratégia. Gabarito: A.
(A) 5,00%
(B) 2,68%
(C) 5,37%
(D) 6,76%
Na HP:
Gabarito: C.
(A) 9,375%
(B) 8,00%
(C) 9,00%
(D) 6,76%
Na HP:
Gabarito: A.
(A) 9,375%
(B) 8,00%
(C) 9,00%
(D) 6,76%
Na HP:
Gabarito: B.
(A) 9,375%
(B) 8,00%
(C) 9,00%
(D) 6,76%
Na HP:
Gabarito: C.
Assim,
Gabarito B.
II. YTM mede a relação entre o pagamento anual de juros (cupom anual) e o
valor atual do título.
III. Coupom rate é o percentual a ser pago por período durante o prazo do
título.
(A) I e II apenas.
(B) II e III apenas.
(C) III apenas.
(D) I, II e III.
Resp.:
Gabarito C.
Nesta questão,
Gabarito: A.
(A) 12,20%
(B) 11,09%
(C) 10,20%
(D) 9,27%
Nesta questão,
Gabarito: B.
O investimento líquido será positivo somente se parte dos lucros não for
distribuída, ou seja, somente se houver alguma retenção de lucro. Na
abordagem atual, não levaremos em consideração a possibilidade de emissão
de ações ou obrigações para obter mais capital. Isso conduz à seguinte
equação:
Gabarito: C.
Nesta questão,
Gabarito: C.
Em resumo:
Ação A B C
Valor da ação (Modelo de Gordon) R$ 94,50 R$ 299,75 R$ 44,58
Preço de mercado R$ 80,00 R$ 250,00 R$ 35,00
Diferença (R$) R$ 14,50 R$ 49,75 R$ 9,58
Diferença (%) 15,34% 16,59% 21,49%
Com base nos dados da questão, a meta para a taxa Selic está abaixo de 8,5%
e, portanto:
Carteira Cliente
10%
10% NTN-C
CDI
20% 60% Letras Hipotecárias
Poupança
Neste caso, o fator que mais poderá prejudicar a performance da carteira deste
cliente será:
(A) queda do IGP-M.
(B) queda da taxa Selic.
(C) aumento de inflação.
(D) aumento da taxa Selic.
Resp.:
NTN-C (Nota do Tesouro Nacional série C): título de renda fixa pós-fixado de
responsabilidade do Tesouro Nacional, que conta com o IGP-M (Índice Geral
de Preços – Mercado) para índice de atualização.
Na HP:
Gabarito: C.
Gabarito: B.
Dentre os passos seguidos por uma empresa para abrir seu capital,
citamos:
Na HP:
Gabarito: B.
O inverso do P/L índica a lucratividade da ação. Assim, uma ação com P/L
igual a 10,0, por exemplo, revela que o investidor, mantidos constantes o preço e o
lucro considerados, irá demandar 8 anos para recuperar seu capital aplicado na
Ação P/L Na HP
W 30/7 = 4,28 30 ENTER 7 ÷
X 35/7 = 5,00 35 ENTER 7 ÷
Y 40/10 = 4,00 40 ENTER 10 ÷
Z 45/15 = 3,00 45 ENTER 15 ÷
Devemos vender a ação com P/L acima de 4 (P/L de mercado), ação X, e comprar
a ação com o menor P/L, ou seja, a ação Z. Gabarito: A.
I. Risco de Crédito.
II. Risco de Taxa de Reinvestimento.
III. Risco de Inflação.
IV. Risco de Taxa de Juros.
Pode-se afirmar que Rosa, ao comprar essa debênture, está exposta aos
riscos expressos apenas em:
(A) I e III.
(B) II e III.
(C) I, II e IV.
(D) I, III e IV.
Resp.: De modo geral, temos as seguintes definições:
Resp.:
(C) Para um determinado vencimento, quanto mais alta a taxa de cupom, maior
será a duration.
Resp.:
A expressão da duration (duração) é dada pela média ponderada dos tempos nos
quais ocorrem recebimentos (fluxos):
para concluir que uma maior taxa de cupom leva a uma menor duration.
Gabarito: B.
(A) I.
(B) II.
(C) II e III.
(D) I e III.
Titulo A:
Cupom= 0%
Vencimento = 4 anos
Preço = R$ 85
Retorno = 4,15%
Titulo B:
Cupom= 5%
Vencimento = 3 anos
Preço = R$ 102,5
Retorno = 4,15%
Resp.: A expressão da duration (duração) é dada pela média ponderada dos tempos
nos quais ocorrem recebimentos (fluxos):
Na HP:
Gabarito: B.
Assim, temos:
Antes Depois Resultado
P/L 50/5 = 10 60/7 = 8,57 Declínio
Relação Dividendos/LPA 2/5 = 40% 2,2/7 = 31% Declínio
Na HP:
7 ENTER 5 - 5 ÷
2,20 ENTER 2 - 2 ÷
Gabarito: D.
1
Conjunto de entidades financeiras vinculadas diretamente ou não, por participação acionária ou por
controle operacional efetivo, caracterizado pela administração ou pela gerência comum, ou pela atuação
sob a mesma marca ou nome comercial.
NOTA) Não existe benefícios para casais e dependentes, ou seja, todos os titulares
das contas receberão o mesmo valor.
Nº de titulares: 2
Nº de titulares: 5
Saldo: R$ 251.000,00
1ª Conta)
Nº de titulares: 2 (A e B)
Saldo: R$ 300.000,00
2ª Conta)
Nº de titulares: 2 (A e C)
Saldo: R$ 1.300.000,00
3ª Conta)
Saldo: R$ 450.000,00
4ª Conta)
Nº de titulares: 3 (A e E)
Saldo: R$ 280.000,00
A: R$ 250.000,00
B: R$ 125.000,00
C: R$ 125.000,00
D: R$ 125.000,00
E: R$ 125.000,00
Exemplo 4) Seja um cliente A com 3 contas conjuntas (com os clientes B, C e D), com
os saldos descritos abaixo, todas abertas em um mesmo banco (ou bancos dentro de
um mesmo conglomerado). O valor garantido a cada um dos titulares é obtido abaixo:
1ª Conta)
Nº de titulares: 2 (A e B)
Saldo: R$ 240.000,00
2ª Conta)
Nº de titulares: 2 (A e C)
Saldo: R$ 400.000,00
3ª Conta)
Nº de titulares: 3 (A e D)
Saldo: R$ 100.000,00
A: R$ 250.000,00
B: R$ 120.000,00
C: R$ 125.000,00
D: R$ 50.000,00
Resp.: A taxa à vista, também conhecida como taxa spot, indica a taxa de
juros que está sendo praticada para uma aplicação ou investimento a partir de
uma determinada data (data de referência) e com um prazo de maturidade. A
referência é o ponto zero ou ponto do tempo no qual o analista ou investidor
está fazendo a análise ou a precificação. A taxa futura, também conhecida
como taxa forward ou taxa a termo, é a taxa que deve vigorar a partir de uma
data futura, em relação à data presente em que se está analisando ou
precificando um fluxo de caixa qualquer. Assim,
Na HP:
Gabarito: A.