Rendas Uniformes e Variaveis PDF

Aula 05
Matemática Financeira p/ ISS Cuiabá

Professores: Arthur Lima, Luiz Gonçalves
MATEMÁTICA FINANCEIRA P ISS CUIABÁ
TEORIA E EXERCÍCIOS COMENTADOS
P A L A
AULA 05 – RENDAS UNIFORMES E VARIÁVEIS
SUMÁRIO PÁGINA
1. Teoria 01
2. Resolução de exercícios 18
3. Questões apresentadas na aula 71
4. Gabarito 96
Olá!
Hoje trabalharemos os seguintes tópicos do seu edital:
Rendas uniformes e variáveis.
Tenha uma ótima aula!
1. TEORIA
1.1 Valor atual. Rendas variáveis.
Você deve se lembrar, da aula de juros compostos, que a fórmula abaixo leva
um capital C a um montante M, daqui há “t” períodos, se aplicado à taxa de juros
compostos j:
M  C  (1  j )t
Imagine que vamos aplicar certa quantia na data de hoje, isto é, no momento
presente. Chamemos, portanto, o capital C de valor presente ou atual (VP).
Analogamente, podemos chamar o montante M de valor futuro (VF), pois este é o
valor que o dinheiro assumirá no futuro, isto é, daqui há “t” períodos. Portanto:
VF  VP  (1  j )t
Vendo a fórmula acima, também podemos dizer que:

VF
VP 
(1  j )t
P A L
P A L A
Isto é, se conhecemos certo valor monetário numa data futura, podemos

saber qual é o seu valor equivalente na data atual, presente. Ou seja, podemos
calcular o valor atual daquela quantia. Exemplificando, vamos descobrir quando
1000 reais daqui há 12 meses representam hoje, considerando a taxa de 1% ao
mês. Veja que, neste caso, VF = 1000 reais, afinal este valor foi definido numa data
futura, e não na data de hoje. Assim:
VF
VP 
(1  j )t
1000
VP   887,44
(1  0,01)12
Portanto, 1000 reais daqui a 12 meses equivalem a 887,44 reais na data de

hoje, isto é, o valor atual daquela quantia é VP = 887,44.
Vejamos uma aplicação prática do exemplo acima. Você é dono de uma loja,
e está vendendo um produto por R$1000,00, para pagamento daqui a 12 meses.
Um cliente pretende adquirir o produto pagando à vista, porém um valor reduzido:
apenas R$890,00. Você deve aceitar a proposta? Ora, se existe a possibilidade de
você investir esse dinheiro em uma aplicação financeira com rendimento de 1% ao
mês, é mais vantajoso aceitar R$890,00 à vista e investir o dinheiro do que esperar
12 meses para receber R$1000,00. Afinal, 890 é maior do que o valor atual de 1000
reais (que, como vimos acima, é de 887,44 nessas condições). Em resumo: daqui a
12 meses você terá mais do que R$1000,00 em sua conta.
Como você deve ter percebido até aqui, não é correto comparar valores
financeiros que se referem a momentos distintos. Sempre que surgir uma situação
assim, você deve levar todos os valores para a mesma data, com o auxílio de uma
taxa de juros ou de desconto fornecida pelo enunciado, e só então compará-los.
Chamaremos esta data de “data focal”, ok?
Vejamos um exemplo. Imagine que José deve R$1000,00 para você, valor
este que seria pago daqui a 12 meses. Como os negócios dele estão prosperando,
ele se propõe a efetuar o pagamento de forma diferente: em duas parcelas, sendo
a primeira de 300 reais daqui a 3 meses, e a segunda do valor restante, daqui a 8
P A L
P A L A
meses. Considerando uma taxa composta de 1% ao mês, qual deve ser o valor da
segunda parcela?
Vamos representar na linha do tempo os dois esquemas de pagamento.
Veja-os abaixo:
R$1000
R$300 P
0 3 8 12 t
Para que o fluxo de pagamentos em azul possa substituir o fluxo de

pagamentos em vermelho, é preciso que ambos possuam o mesmo valor presente.
Assim, é preciso que levemos todos os valores para a mesma “data focal”.
Poderíamos, por exemplo, trazer todos os valores para a data zero (0), dividindo-os
por (1 + 1%)t, concorda?
Entretanto, é mais prático levar todos os valores para a mesma data de
algum dos pagamentos, para diminuir as contas. Ex.: podemos levar as duas
parcelas em azul para a mesma data da parcela em vermelho.
Levando R$300 para o mês 12, devemos “avançar” 9 meses. E levando a
parcela P para o mês 12, devemos “avançar” 4 meses. Podemos fazer essa
translação do dinheiro no tempo utilizando a fórmula VF = VP x (1 + j)t. Feito isso,
podemos afirmar que o valor atual das parcelas em azul, no mês 12, deve ser igual
ao valor atual da parcela em vermelho, naquela mesma data. Isto é,
300 x (1 + 1%)9 + P x (1 + 1%)4 = 1000
328,10 + P x 1,0406 = 1000
P = 645,68 reais
Portanto, no novo esquema de pagamentos proposto por José bastaria que

ele pagasse mais uma parcela de R$645,68 no mês 8. Apesar da soma das
parcelas ser inferior a 1000 reais (300 + 645,68 = 945,68), podemos afirmar que
estes dois “esquemas” de pagamentos são equivalentes, à uma taxa composta de
1% ao mês.
P A L
P A L A
Pratique estes conceitos resolvendo o exercício a seguir:
Atenção: utilize a tabela abaixo para resolver a próxima questão:
1. ESAF – AFRFB – 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a

vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre.
Paulo está interessado em comprar esse apartamento e propõe a Ana pagar os
R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da
compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com
vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, então, sem
considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas será igual a:
a) R$ 220.237,00
b) R$ 230.237,00
c) R$ 242.720,00
d) R$ 275.412,00
e) R$ 298.654,00
RESOLUÇÃO:
Observando o caso sob a ótica do comprador (Paulo), vemos que ele assume
uma dívida de R$400.000 no momento inicial (t = 0), e a liquida em 2 pagamentos
iguais de valor “P” em t = 6 meses e t = 18 meses. Podemos representar isso com o
esquema abaixo:
P A L
P A L A
Para que o pagamento em duas parcelas seja equivalente ao pagamento de

400000 reais à vista, é preciso que a soma do valor atual das prestações seja igual
ao valor atual inicial, de 400000.
Como a taxa é j = 5% ao semestre, vemos que a primeira parcela foi paga em
t = 1 semestre e a segunda em t = 3 semestres. Assim:
P P
400000  
(1  5%) (1  5%)3
1
Veja que a tabela de fator de atualização de capital nos fornece o valor de

1
, o que facilita as nossas contas. Assim, temos que:
(1  i )n
1
 0,9523
(1  5%)1
1
 0,8638
(1  5%)3
Com isso, temos:
400000  P  0,9523  P  0,8638
P = 220252,18reais
Assim obtivemos aproximadamente a resposta da alternativa A.

Resposta: A
1.2 Rendas uniformes

Em um grande número de vezes vamos nos deparar com esquemas de
pagamentos e/ou recebimentos que possuem uma série de prestações de igual
P A L
P A L A
valor. É o caso do próprio sistema de amortização francês, que estudamos na aula

passada.
Questão clássica em provas é aquela que apresenta uma série de
pagamentos ou recebimentos composto por várias parcelas iguais distribuídas ao
longo do tempo, e pergunta-se o valor atual daquela série.
Exemplificando, imagine que alguém vai te pagar 4 parcelas mensais de
2000 reais cada, sendo que a primeira parcela será paga daqui a 1 mês.
Considerando uma taxa de juros compostos j = 1% ao mês, qual é o valor
atual/presente desta série de pagamentos?
Veja abaixo o esquema de pagamentos em questão. Em azul você pode
visualizar os 4 pagamentos mensais de 2000 reais, começando em t = 1 mês. Já em
vermelho encontra-se o valor atual, na data inicial t = 0, daquela série de
pagamentos:
Sabemos que o valor atual VP é igual à soma dos valores atuais das 4
parcelas mensais, que devem ser “trazidas” à data focal t = 0 através da sua divisão
por (1 + j)t. Isto é:
2000 2000 2000 2000
VP    
(1  0,01) (1  0,01) (1  0,01) (1  0,01)4
1 2 3
Veja que o cálculo do valor presente dos recebimentos seria bem complicado
de se efetuar sem uma calculadora, ainda que fosse dada a tabela de fator de
acumulação de capital (1  j )t .
Quando temos uma série de pagamentos ou recebimentos iguais, como esta
(4 recebimentos de 2000 reais), o valor atual destes pagamentos pode ser calculado
com o auxílio da tabela de valor atual para uma série de pagamentos iguais (an¬j).
Esta tabela é muitas vezes fornecida pelos exercícios. Veja abaixo um exemplo:
P A L
P A L A
FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SÉRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS
Em nosso exemplo, temos n = 4 recebimentos e taxa de juros j = 1%.
Procurando o fator a4 1% na coluna 1% e linha 4 da tabela acima, encontramos
a4 1%  3,901966 :
FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SÉRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS
Portanto, podemos dizer simplesmente que:

VP = an¬j x P
(onde P é o valor da prestação periódica, no caso 2000 reais/mês)
Assim:
VP = a41% x P = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais
Isto é, o valor atual dos 4 pagamentos mensais de 2000 reais não é R$8000
reais, como se poderia pensar, mas sim R$7803,93 (a uma taxa de 1% ao mês).
Lembre-se ainda que o fator de valor atual anj para uma série de
pagamentos iguais é igual ao inverso do Fator de Recuperação de Capital (FRC)

que utilizamos ao estudar a tabela price:
P A L
P A L A
1
anj 
FRC
É importante ter isso em mente, pois a sua prova pode fornecer apenas uma
dessas duas tabelas (FRC ou anj ).
 Rendas postecipadas, antecipadas e diferidas

Você reparou que, em nosso exemplo, a primeira prestação foi paga ao final
do primeiro período, isto é, em t = 1? Em outros exercícios, pode ser que a primeira
prestação seja paga já no início do primeiro período (t = 0), ou seja, à vista. No
primeiro caso dizemos que as rendas são postecipadas, pois o primeiro pagamento
é feito em um momento posterior; já neste último caso temos rendas antecipadas.
Vejamos como trabalhar com elas fazendo a seguinte alteração em nosso exemplo:
“Imagine que alguém vai te pagar 4 parcelas mensais de 2000 reais cada,
sendo que a primeira parcela será paga à vista. Considerando uma taxa de juros
compostos j = 1% ao mês, qual é o valor atual/presente desta série de
pagamentos?”
Neste caso, temos o seguinte esquema de pagamentos:
Como a primeira prestação encontra-se em t = 0, ela não precisa ser dividida

por (1 + j)t, pois ela já representa o seu próprio valor presente. Até porque (1 + j)0=1,
para qualquer valor de j. Assim, temos que:
2000 2000 2000
VP  2000   
(1  0,01) (1  0,01) (1  0,01)3
1 2
Isto é, temos um pagamento à vista de 2000 reais e uma série postecipada

de n = 3 pagamentos de P = 2000 reais ao mês, com j = 1%. Ou seja:
VP  2000  a3 1%  2000
P A L
P A L A
Consultando na tabela de “fator de valor atual de uma série de pagamentos

iguais”, temos que a3¬1% = 2,940985. Portanto,
VP  2000  2,940985  2000  7881,97
Portanto, o valor atual destes 4 pagamentos é de R$7881,97, ligeiramente

superior ao do caso anterior (rendas postecipadas). Isto é esperado, afinal no caso
de rendas postecipadas há um pagamento de 2000 reais ao final do 4º mês,
enquanto no caso de rendas antecipadas este pagamento é feito no instante inicial,
de modo que, ao calcular o valor atual, ele não é “corroído” pela taxa de juros.
Imagine agora que você vai comprar uma motocicleta. Na loja, o vendedor te
diz: você pode pagar em 4 parcelas mensais de 2000 reais, e só vai pagar a
primeira parcela daqui a 3 meses! Considerando a taxa de juros de 1% ao mês, qual
é o valor à vista desta motocicleta?
Para resolvermos, visualize o esquema de pagamentos abaixo, onde VP
representa o valor à vista:
Veja que a loja nos deu 3 meses de “carência”, isto é, 3 meses até o primeiro
pagamento. Neste caso estamos diante de uma série diferida, pois o prazo de
pagamento da primeira prestação é diferido para um momento posterior ao final do
primeiro período (que seria o “normal”, ou seja, a série postecipada). Para obtermos
VP na data 0, devemos seguir os dois passos abaixo:
P A L
P A L A
1 – Imaginar que esta é uma série postecipada “normal”, ou seja, que começa
na data t = 2 e tem o primeiro pagamento 1 período para frente (em t = 3). Assim,
podemos calcular o valor presente dos 4 pagamentos de 2000 reais na data t = 2.
Fazemos isso assim:
2000 2000 2000 2000
VP    
(1  0,01) (1  0,01) (1  0,01) (1  0,01)4
1 2 3
ou, se for fornecido a4¬1%,
VP = a4 1% x 2000 = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais
Veja que este é exatamente o cálculo feito no caso da série postecipada,

estudado anteriormente. Até aqui, temos o seguinte:
2 – Trazer o valor presente da série postecipada da data t = 2 para a data t = 0.

Agora basta trazermos o valor de 7803,93 reais, que está na data t = 2, para
a data inicial:
VP = 7803,93 / (1 + 1%)2
VP = 7650,16 reais
Pronto. Podemos dizer que os 4 pagamentos de R$2.000,00 cada,

começando no 3º mês, correspondem a um pagamento à vista de R$7.650,16. Este
é o valor da motocicleta.
P A L
P A L A
Trabalhe essa questão:
Atenção: utilize a tabela abaixo para resolver a próxima questão.
2. ESAF – CVM – 2010) Pretende-se trocar uma série de oito pagamentos mensais
iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primeiro pagamento ao fim de um mês, por outra
série equivalente de doze pagamentos iguais, vencendo o primeiro pagamento
também ao fim de um mês. Calcule o valor mais próximo do pagamento da segunda
série considerando a taxa de juros compostos de 2% ao mês.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00
e) R$ 716,00
RESOLUÇÃO:
Para que a série de 12 pagamentos seja equivalente à série de 8
pagamentos, é preciso que ambas possuam o mesmo valor atual.
Na série original, temos n = 8 pagamentos iguais de P = 1000 reais, com taxa
j = 2% ao mês. Da tabela de fator de valor atual para uma série de pagamentos
iguais, podemos obter o fator a8 2%  7,325481 . Portanto, o valor atual desta série
de pagamentos é:
VP  a8 2%  P  7,325481 1000  7325,48 reais
P A L
P A L A
Se este valor vai ser pago em n = 12 prestações iguais, à taxa de juros j = 2%

ao mês. O valor de cada prestação é dado por:
VP
VP  P  anj , ou seja, P 
anj
Da tabela fornecida, podemos tirar que a12 2%  10,575341 . Portanto, cada
uma das 12 prestações é no valor de:

7325,48
P  692,69
10,575341
Resposta: B
 Valor futuro de séries de pagamentos

Voltemos ao nosso exemplo de 4 recebimentos mensais de R$2000,00 cada,
postecipados, e taxa de juros de 1% ao mês. Ao invés de solicitar o valor atual deste
fluxo, para uma quitação antecipada da dívida, pode ser que o devedor queira pagar
toda a dívida no momento final. Para isto, é importante sabermos calcular o valor
futuro (VF) deste fluxo de capitais. Observe que basta multiplicar cada termo por
(1 + j)t, onde t é o intervalo entre a data original do pagamento e o final do período:
Portanto,
VF  2000  2000  (1  1%)1  2000  (1  1%) 2  2000  (1  1%)3
Repare que a última prestação não precisa ser multiplicada por (1+j)t, uma
vez que ela já se encontra na data focal (t = 4).
Ao invés de efetuar o cálculo acima, você pode utilizar uma tabela de “fator
de acumulação de capital de uma série de pagamentos iguais”, simbolizado por s n¬j.
P A L
P A L A
Este fator é tal que, sendo P o pagamento/recebimento periódico e VF o valor

futuro:
VF = sn¬j x P
Consultando uma tabela para n = 4 períodos e j = 1%, teríamos que s4¬1% =

4,060401:
Portanto,
VF = 4,060401 x 2000 = 8120,80 reais
Isto significa que os 4 pagamentos mensais de 2000 reais equivalem a um

único pagamento de 8120,80 reais ao final do 4º período. E se, ao invés disso, o
devedor se propusesse efetuar um único pagamento ao final de 9 meses? Neste
caso, a primeira parte da resolução seria idêntica ao que você já viu acima: levar
todos os pagamentos mensais para a data inicial (calculando o valor atual, VP) ou
todos os pagamentos para a data final (calculando o valor futuro, VF). Feito isso,
bastaria levar este valor total até a data de pagamento, multiplicando-o pelo fator de
acumulação de capital (1+j)t correspondente. Veremos isso em exercícios.
Para começar, tente resolver a questão abaixo:
P A L
P A L A
Atenção: use as tabelas a seguir para resolver a próxima questão.
3. ESAF – AFRFB – 2003) Calcule o valor mais próximo do montante ao fim de

dezoito meses do seguinte fluxo de aplicações realizadas ao fim de cada mês: dos
meses 1 a 6, cada aplicação é de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicação é
de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicação é de R$ 6.000,00. Considere
juros compostos e que a taxa de remuneração das aplicações é de 3% ao mês.
a) R$ 94.608,00
b) R$ 88.149,00
c) R$ 82.265,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 58.249,00
RESOLUÇÃO:
Observe que o fluxo do enunciado é composto por 3 fluxos em separado:
- 6 aplicações de P1 = 2000 reais, de t = 1 a t = 6;
- 6 aplicações de P2 = 4000 reais, de t = 7 a t = 12;
P A L
P A L A
- 6 aplicações de P3 = 6000 reais, de t = 13 a t = 18.

Considerando apenas o primeiro fluxo, podemos obter o seu valor total ao
final do seu prazo (t = 6) utilizando a tabela de “fator de acumulação de capital de
uma série de pagamentos”, Sn¬j. Veja que, para n = 6 períodos e j = 3%, temos
S6¬3% = 6,468410. Assim, o seu valor futuro (VF) ao final das 6 aplicações é:
VF1 = S6¬3% x P1 = 6,468410 x 2000 = 12936,82 reais
Entretanto, repare que este valor está na data t = 6, e não em t = 18. Ainda
teremos que “transportar” este VF para a data t = 18. Antes disso, vamos calcular os
valores futuros do segundo e terceiro fluxos, que possuem o mesmo fator de
acumulação S6¬3% = 6,468410 (afinal n = 6 aplicações e j = 3%):
VF2 = S6¬3% x P2 = 6,468410 x 4000 = 25873,64 reais
VF3 = S6¬3% x P3 = 6,468410 x 6000 = 38810,46 reais
Até aqui, temos o seguinte esquema:
Como é solicitado o montante ao final de 18 meses, precisamos “transportar”

os valores de t = 6 e t = 12 para a data focal t = 18, como as setas pontilhadas
indicam. Da tabela de “fator de acumulação de capital” fornecida, temos que:
(1 + 3 %)12 = 1,425760
(1 + 3 %)6 = 1,194052
Assim,
12936,82  (1  3%)12  18444,80
25873, 64  (1  3%)6  30894, 47
P A L
P A L A
O valor VF3 já se encontra na data focal t = 18, portanto basta somá-lo aos
dois valores acima:
VF = 18444,80 + 30894,47 + 38810,46 = 88149,73 reais
Resposta: B
1.3 Rendas uniformes perpétuas

Quando estudamos as rendas certas ou anuidades, avaliamos casos onde
tínhamos n prestações iguais de valor igual a P. E se o número de prestações for
infinito? É possível determinar um valor atual para esta série de pagamentos?
Imagine que eu tenha me proposto a pagar R$10,00 mensais para você,
perpetuamente (ou, no mínimo, vitaliciamente). Em um dado momento, fico de “saco
cheio” de te pagar todo mês aquele valor, e combino contigo de pagar de uma só
vez um valor maior, que substitua toda a minha dívida contigo. Qual seria este
valor? A fórmula que relaciona uma renda mensal perpétua R = 10 reais, e uma taxa
de juros j = 1% ao mês, e o valor atual VP destes pagamentos é:
R = VP x j
Portanto,
10 = VP x 1%
VP = 10 / 0,01 = 1000 reais
Isto é, o valor que eu devo te pagar à vista para substituir aquela renda
perpétua é de R$1000,00, considerando a taxa de juros j = 1% ao mês. De fato,
repare que se você receber estes R$1000 e colocá-lo numa aplicação financeira
que rende juros de 1% ao mês, a cada mês os juros produzidos serão de J = 1% x
1000 = 10 reais. Isto é, mensalmente você poderá sacar 10 reais, ao invés de eu ter
que transferir esta quantia para você.
Observe ainda a seguinte variação: digamos que você tenha em suas mãos
um título de crédito com essas mesmas características, isto é, remuneração mensal
(perpétua) de R$10,00. Por quanto você venderia este título a outra pessoa? Aqui, a
resposta é a seguinte: o “preço justo” de venda é o valor atual/presente do título,
pois, em tese, esta é a melhor forma de valorá-lo. Assim, o preço justo deste título
seria de R$1.000,00, a uma taxa de 1% ao mês, como vimos acima. Qualquer valor
P A L
P A L A
acima ou abaixo deste representaria um ganho para o vendedor ou comprador do

título.
Vejamos uma questão sobre este tema:
4. FGV – ICMS/RJ – 2011) Um indivíduo possui um título cujo valor presente é de

R$100.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros é de 10,25% ao ano, juros
compostos, o fluxo de pagamentos semestral perpétuo equivalente ao valor
presente do título é
(A) R$ 4.878,00.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.287,00.
(D) R$ 10.250,00.
(E) R$ 10.000,00
RESOLUÇÃO:
Temos VP = 100.000 reais e j = 10,25% ao ano. Se houvesse sido pedido o
fluxo de pagamentos anual, ou renda anual R, teríamos:
R = VP x j
R = 100.000 x 10,25% = 10250,00 reais
Veja que a alternativa D apresenta essa resposta, para pegar os candidados

mais desatentos. Entretanto, temos um detalhe: apesar de a taxa de juros ser anual,
definiu-se que as rendas são semestrais. A taxa de juros semestral que é
equivalente a 10,25% ao ano é dada por:
(1 + j)2 = (1 + 10,25%)1
(1 + j)2 = 1,1025
(1 + j) = 1,05
j = 5% ao semestre
Portanto, a renda semestral é:

R = VP x j = 100.000 x 5% = 5000 reais
Resposta: B
P A L
P A L A
2. RESOLUÇÃO DE EXERCÍCIOS
Vejamos agora uma bateria de exercícios sobre todos os tópicos que
trabalhamos na aula de hoje.
Instruções: use as tabelas abaixo para resolver as questões da prova ESAF – CVM
– 2010.
5. ESAF – CVM – 2010) Calcule o valor mais próximo do valor atual, no início do
primeiro ano, da série abaixo de pagamentos relativos ao fim de cada ano, à taxa de
juros compostos de 12% ao ano:
P A L
P A L A
a) 12.500
b) 15.802
c) 16.275
d) 17.029
e) 14.186
RESOLUÇÃO:
Observe que a nossa série de pagamentos é formada por 3 séries distintas:
- uma de 3 pagamentos iguais de 4000 reais, começando na data zero e tendo seu
primeiro pagamento no 1º ano;
- uma de 3 pagamentos iguais de 3000 reais, começando no 3º ano e tendo primeiro
pagamento no 4º ano;
- uma de 4 pagamentos iguais de 1000 reais, começando no 6º ano e tendo o
primeiro pagamento no final do 7º ano.
Na tabela do fator de valor atual de uma série de pagamentos iguais,

podemos encontrar o fator para n = 3 pagamentos e j = 12% ao ano:
Assim, a3 12%  2,401831. Isto significa que o valor atual de uma série de 3
pagamentos de 4000 reais com taxa de 12% ao ano tem o valor atual:
VP1  4000  a3 12%
VP1  4000  2,401831  9607,32
Da mesma forma, uma série de 3 pagamentos de 3000 reais com taxa de

12% ao ano tem o valor atual:
P A L
P A L A
VP 2  3000  a3 12%
VP 2  3000  2,401831  7205,49
Veja ainda que o fator para n = 4 pagamentos e taxa j = 12% é

a4 12%  3,037349 . Assim, uma série de 4 pagamentos de 1000 reais com taxa de
12% ao ano tem o valor atual:

VP 3  1000  a4 12%
VP 3  1000  3,037349  3037,34
Repare, porém, que o valor atual de cada uma destas 3 séries refere-se a
respectiva data inicial (t = 0, t = 3 e t = 6):
A primeira série de pagamentos começa na data zero, tendo o primeiro

pagamento no 1º ano (postecipado). Portanto, VP1 já é o valor dela na data zero.
A segunda série de pagamentos começou no 3º ano (primeiro pagamento no
4º ano). Portanto, o valor VP2 não é o valor dessa série na data zero, mas sim na
data 3. Para trazer este valor para a data zero, precisamos dividir por (1 + 12%)3.
Analogamente, precisamos dividir o valor VP3 por (1 + 12%) 6 para trazê-lo para a
data zero, pois o valor encontrado refere-se ao início daquela série de pagamentos,
que é a data 6.
Assim, devemos efetuar a seguinte soma:
VP 2 VP 3
VP  VP1  
1,123 1,126
7205,49 3037,34
VP  9607,32  
1,123 1,126
7205,49 3037,34
VP  9607,32  
1,404928 1,973822
VP  9607,32  5128,72  1538,81
VP  16274,85
Resumindo o que fizemos aqui, bastaria você efetuar o cálculo abaixo:
P A L
P A L A
3000  a3 12% 1000  a4 12%

VP  4000  a3 12%  
(1  12%)3 (1  12%)6
Resposta: C
Atenção: use a tabela a seguir para resolver a próxima questão.
6. ESAF – AFRFB – 2005) Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos.
Uma entrada de R$ 150.000,00 e uma parcela de R$ 200.000,00 seis meses após a
entrada. Um comprador propõe mudar o esquema de pagamentos para seis
parcelas iguais, sendo a primeira parcela paga no ato da compra e as demais
vencíveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada é de 6 % ao trimestre,
então, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas será igual a:
a) R$ 66.131,00
b) R$ 64.708,00
c) R$ 62.927,00
d) R$ 70.240,00
e) R$ 70.140,00
RESOLUÇÃO:
O primeiro esquema de pagamentos descrito no enunciado pode ser
esquematizado assim:
P A L
P A L A
200000
150000
0 2 t (trimestres)
Considerando a taxa j = 6% ao trimestre, o valor atual destes pagamentos é:

VP = 150000 + 200000 / (1 + 6%)2 = 327999,28 reais
Esta também deve ser o valor atual do segundo esquema de pagamentos, o
P P P P P P
0 1 2 3 4 5 t (trimestres)
qual pode ser representado assim:
O valor atual desta série é dado por:

VP = P + a5¬6% x P
O fator de valor atual para uma série de pagamentos iguais, a5¬6%, pode ser
obtido na tabela fornecida:
Assim,
P A L
P A L A
VP = P + 4,212364 x P
327999,28 = 5,212364 x P
P = 62927,16 reais
Resposta: C
7. FGV – ICMS/RJ – 2010) Um indivíduo comprou um título perpétuo que paga

R$500,00 por semestre. Sabendo que a taxa de juros anual, juros compostos, é de
21%, o valor presente desse título é:
(A) R$ 4.761,90.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.857,25.
(D) R$ 7.500,00.
(E) R$ 25.000,00.
RESOLUÇÃO:
Vamos encontrar a taxa de juros semestral equivalente a 21% ao ano, uma
vez que o pagamento do título é semestral:
(1 + j)2 = (1 + 21%)1
(1 + j)2 = 1,21
1 + j = 1,1
j = 0,1 = 10% ao semestre
Portanto, o valor presente do título é dado por:

R = VP x j
500 = VP x 10%
VP = 500 / 0,1 = 5000 reais
Resposta: B
8. FGV – ICMS/RJ – 2008) Um indivíduo possui um título que paga mensalmente de

R$500,00, perpetuamente. O indivíduo quer vender esse título, sabendo que a taxa
de desconto é de 1% ao mês. O preço justo desse título é:
a) R$1.000.000,00
b) R$500.000,00
c) R$50.000,00
d) R$20.000,00
P A L
P A L A
e) R$100.000,00
RESOLUÇÃO:
Aqui temos um título com renda perpétua de R = 500 por mês, e taxa j = 1%
ao mês. Portanto, o valor presente do título é:
R = VP x j
500 = VP x 1%
VP = 50000 reais
Portanto, este é o valor presente do título, que também pode ser chamado de
valor justo do título.
Resposta: C
9. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma loja oferece a seus clientes duas alternativas de
pagamento:
I. pagamento de uma só vez, um mês após a compra;
II. pagamento em três prestações mensais iguais, vencendo a primeira no ato da
compra.
Pode-se concluir que, para um cliente dessa loja:
(A) a opção I é sempre melhor.
(B) a opção I é melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao mês.
(C) a opção II é melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao mês.
(D) a opção II é sempre melhor.
(E) as duas opções são equivalentes.
RESOLUÇÃO:
Seja P o preço à vista do produto. Na primeira opção, o cliente paga este
exato valor, porém 1 mês após a compra. Assim, considerando como data focal o
momento da compra, o valor atual desta opção é:
P
VP 
(1  j )1
Como a taxa de juros é sempre um valor maior que zero, podemos dizer que
1 + j é maior que 1. Ao dividir P por um valor maior que 1 (no caso, 1 + j), podemos
afirmar que VP é menor que P. Isto é, o valor atual da opção I é inferior ao preço à
vista da mercadoria, afinal você pode efetuar o pagamento com defasagem de 1
mês. É como se tivesse sido dado um desconto sobre o preço à vista.
P A L
P A L A
Já na opção II temos um financiamento que, como qualquer outro, possui

valor atual igual ao preço à vista (P), considerando a taxa de juros j contratada.
Portanto, na opção I o valor atual é menor que P, enquanto na opção II o
valor atual é igual a P. Logo, a opção I é sempre melhor, independente do valor da
taxa de juros.
Resposta: A
10. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma dívida é composta de duas parcelas de

R$2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento único daqui a 3 meses, se a taxa de juros é 2%
ao mês, o valor desse pagamento único é:
(Despreze os centavos na resposta.)
(A) R$ 2.122,00.
(B) R$ 1.922,00.
(C) R$ 4.041,00.
(D) R$ 3.962,00.
(E) R$ 4.880,00.
RESOLUÇÃO:
A figura abaixo apresenta os dois esquemas de pagamento, o primeiro em
azul e o segundo em vermelho:
Sabemos que os valores atuais dos dois esquemas deve ser igual.
Entretanto, para facilitar as contas, ao invés de levarmos todas as prestações para a
data focal zero, podemos utilizar como data focal o valor t = 3 meses. Assim,
devemos levar a primeira parcela de 2000 reais 2 meses para frente, e trazer a
segunda parcela de 2000 reais 1 mês para trás:
P A L
P A L A
Com isso, o valor do primeiro esquema de pagamentos na data t = 3 meses

é:
2000
VP  2000  (1  2%) 2 
(1  2%)1
VP  4041,58reais
Assim, o valor a ser pago de uma só vez em t = 3, no segundo esquema de
pagamentos, é P = 4041,58 reais.
Resposta: C
P A L
P A L A
11. ESAF – AFRFB – 2005) Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dívida
no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com
vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$ 2.000,00 com vencimento
no final de junho e outra de R$ 5.000,00 com vencimento no final de setembro. A
taxa de juros cobrada pelo credor é de 5% ao mês. No final de fevereiro, a empresa
decidiu pagar 50% do total da dívida e o restante no final de dezembro do mesmo
ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa deverá pagar no
final de dezembro é igual a:
a) R$ 4.634,00
b) R$ 4.334,00
c) R$ 4.434,00
d) R$ 4.234,00
e) R$ 5.234,00
RESOLUÇÃO:
P A L
P A L A
A figura abaixo representa o esquema de pagamentos original, em azul, e a

alternativa proposta, em vermelho. Os meses do ano estão representados pelos
números correspondentes:
Podemos considerar a data t = 2 como sendo a nossa data focal. Neste caso,
devemos trazer todas as demais parcelas para esta data, dividindo-as por (1 + j)t,
onde t é a diferença de períodos entre a data original de cada parcela e a data focal.
Veja isso no desenho:
O valor atual da dívida original (em azul), na data t = 2, é:

2000 5000
VP  
(1  5%) (1  5%)7
4
Na tabela de fator de atualização de capital, fornecida acima, vemos que:

1
 0,82270
(1  5%) 4
1
 0, 71068
(1  5%)7
Logo,
VP  2000  0,82270  5000  0, 71068  5198,80reais
Na alternativa proposta, a primeira parcela paga (A) representa 50% da

dívida, conforme o enunciado. Isto é,
P A L
P A L A
A = 50% x 5198,80 = 2599,40 reais
Assim, a parcela B deve possuir o valor presente:

VPB = 5198,80 – 2599,40 = 2599,40 reais
1
Na tabela vemos que  0,61391 , portanto:
(1  5%)10
B
VPB 
(1  5%)10
2599, 40  B  0, 61391
B  4234,17 reais
Resposta: D
12. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2012) Compre hoje (01/12/2011) o seu bilhete RIO-
PARIS-RIO e comece a pagar somente em 01/03/2012. O preço à vista é
US$850,00, cobram-se juros de 3% a.m. e são 8 prestações mensais iguais. O valor
das prestações é de:
A) US$128,46
B) US$138,40
C) US$129,46
D) US$135,23
E) US$1278,36
RESOLUÇÃO:
Observe que nos primeiros três meses você não paga nada, porém a sua
dívida (850 dólares) rende juros de 3% ao mês. Ao final de dois meses, temos:
M  850(1  0,03) 2  901,765

(o exercício deu que 1,032 = 1,06090, para auxiliar as contas)
A partir do início do terceiro mês, começa a contar o financiamento

propriamente dito, cuja primeira parcela será paga ao final deste terceiro mês.
P A L
P A L A
Temos 8 parcelas iguais, ou seja, devemos considerar o sistema price. Calculando o

valor da parcela, temos:
j  (1  j )n 0,03  (1,03)8
P  VP   901,765 
(1  j )n  1 (1,03)8  1
0,03  1,26677
P  901,765   128,46
1,26677  1
(o exercício deu que 1,038 = 1,26677, para auxiliar as contas)
Resposta: A
Considere a tabela abaixo para resolver as próximas questões.
13. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2011) Um imóvel é financiado em 18 prestações

mensais iguais e sucessivas de R$ 325.000,00 e mais 3 prestações semestrais
(prestação-reforço ou prestação-balão) de R$ 775.000,00, R$ 875.000,00 e R$
975.000,00, respectivamente. Sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira foi de
8,7% ao mês, o valor financiado é:
A) R$ 3.891.899,23
B) R$ 4.391.009,99
C) R$ 4.111.999,93
D) R$ 3.911.995,93
P A L
P A L A
E) R$ 3.811.885,93
RESOLUÇÃO:
Devemos calcular o valor atual de todos os pagamentos. Vamos começar

pelos 3 balões, calculando-os isoladamente. O primeiro deles é de 775mil, e foi
pago após 6 meses de financiamento. Trazendo este valor para a data inicial,
temos:
VF 775000 775000
VP   6
  469812.35
(1  j ) (1,087)
t
1.64959475
O segundo é de 875 mil, pago após 12 meses de financiamento. Trazendo

para a data inicial, temos:
VF 875000 875000 875000

VP   12
 6 2
  321553.70
(1  j ) (1,087)
t
(1,087 ) 1,649594752
O terceiro é de 975 mil, pago após 18 meses de financiamento. Trazendo

para a data inicial, temos:
VF 975000 975000
VP   18
  217206.50
(1  j ) (1,087)
t
4.4888159
Para as 18 prestações de 325mil, basta lembrarmos da fórmula do sistema

price:
j  (1  j )n
P  VP 
(1  j )n  1
0.087  (1  0.087)18
325000  VP 
(1  0.087)18  1
0.087  4.4888159
325000  VP 
4.4888159  1
325000  VP  0.111936
VP  2903423.36
Somando todos os valores atuais calculados, temos VP = 3.911.995,91
Resposta: D
P A L
P A L A
Obs.: questão extremamente trabalhosa, apesar do conteúdo cobrado não

ser tão complicado. Muito cuidado para não perder muito tempo com uma questão
assim!
14. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2011) Um financiamento no valor de R$35.000,00 é

concedido para pagamento em 12 prestações mensais iguais, com 3 meses de
carência. Para uma taxa de juros de 3,5% ao mês, o valor das prestações será de:
A) R$ 4.115,70
B) R$ 4.101,80
C) R$ 4.101,55
D) R$ 4.105,77
E) R$ 4.015,70
RESOLUÇÃO:
Quando temos uma carência, isto significa que naqueles primeiros meses
nada será pago, porém a dívida está sofrendo juros, de modo que seu valor
aumenta a cada mês. Se temos 3 meses de carência, podemos dizer que após os
três primeiros meses temos a seguinte dívida:
D = 35000 x (1 + 0,035)3 = 38805,12
Após o terceiro mês, começamos a pagar o financiamento propriamente dito,

que terá valor inicial de 38805,12 reais, e não apenas os 35000. Assim, utilizando a
fórmula da tabela price, temos:
j  (1  j )n 0.035  (1.035)12
P  VP   38805.12 
(1  j )n  1 (1.035)12  1
Observe que a tabela forneceu o valor de (1,035)-12 e não o de (1,035)12.

Porém, sabemos que:
1 1
1, 03512  12
  1,511068
1, 035 0,66178330
Com isso em mãos, temos:
P A L
P A L A
0.035  1,511068
P  38805.12 
1,511068  1
P  4015,71
Resposta: E
15. CESPE – ANATEL – 2009) Considere que, para aplicar R$ 5.000,00 pelo prazo
de dois anos, sejam sugeridas duas opções de investimento: a opção, A1, renderá
juros compostos de 20% ao ano, porém, no momento do resgate, haverá um
desconto de 20% sobre o montante acumulado referente a impostos e taxas; A
opção A2 renderá juros compostos a uma taxa de 8% ao ano, sem a incidência de
descontos. A partir dessas considerações, julgue os itens a seguir.
( ) A opção A2 é mais rentável que a opção A1.
RESOLUÇÃO:
Na opção A2, já temos a taxa de juros efetiva (8% ao ano). Em dois anos,
teremos um fator de:
(1 + 8%)2 = 1,1664
Portanto, o rendimento líquido em 2 anos será de 16,64% sobre o capital

inicial.
Na opção A1, temos juros de 20% ao ano, que em 2 anos resultam em:
(1 + 20%)2 = 1,44
Como, no momento do resgate, devem ser pagos 20% do montante a título

de taxas e impostos, resta:
1,44 – 20% x 1,44 = 1,152
Portanto, o rendimento líquido é de 15,2%. Assim, a opção mais interessante

é A2, que tem rendimento líquido superior. Item CORRETO.
Resposta: C
16. CESPE – ABIN – 2010) Maria, Pedro e Regina compraram, cada um, no mesmo
dia, uma televisão cujo preço de vitrine era de R$ 6.000,00. Maria comprou a
P A L
P A L A
televisão à vista e recebeu um desconto de 2,5% sobre o preço de vitrine. Pedro

adquiriu a televisão em 2 prestações mensais, iguais e consecutivas, sem desconto
sobre o preço de vitrine - com a primeira prestação vencendo um mês após a
compra. Regina comprou a televisão em 3 prestações mensais, iguais e
consecutivas, sem desconto sobre o preço de vitrine – a primeira prestação foi paga
no ato da compra. Regina, após pagar a primeira prestação, e Pedro, no mesmo dia
da compra, aplicaram R$ 4.000,00 e R$ 6.000,00, respectivamente, em uma
instituição financeira que lhes oferecia juros compostos mensais de 2%, com o
objetivo de usar o dinheiro dessa aplicação para pagar as prestações da compra.
Com base na situação hipotética acima e tomando 0,98 e 0,96 como os valores
aproximados de 1,02-1 e 1,02-2 respectivamente, julgue o item a seguir,
considerando a quantia que cada um deveria ter no ato da compra.
( ) Se Pedro tivesse aplicado, na data da compra, uma quantia inferior a

R$5.850,00, então, com os rendimentos dessa aplicação, ele poderia quitar as 2
prestações em suas respectivas datas.
RESOLUÇÃO:
Pedro deve pagar 2 prestações de 3000 reais cada, pois não obteve o
desconto do pagamento à vista (isto é, nos 6000 reais a serem pagos já estão
embutidos os juros cobrados pela loja).
Ao final do primeiro mês, a aplicação de 5850 reais rende 2%, chegando a
5967 reais. Com o pagamento de 3000 reais, sobram 2967 reais. Este valor rende
mais 2% no segundo mês, chegando a 3026,34 reais. Este saldo permite quitar a
segunda parcela de 3000 reais. Item CORRETO.
Resposta: C
17. CESPE – Banco do Brasil – 2002) Utilizando o BB Crédito Informática, um

indivíduo financiou R$ 3.000,00 para a aquisição de um microcomputador e, de
acordo com as condições estabelecidas no texto IV, deverá quitar o débito em 24
parcelas mensais e postecipadas de R$ 190,76.
Com base na situação hipotética acima, julgue os itens abaixo.
( ) Se as parcelas fossem mensais e antecipadas, em vez de postecipadas, o valor
de cada uma delas seria superior a R$ 191,00.
P A L
P A L A
( ) Se o empréstimo tivesse sido feito em 12 parcelas mensais e postecipadas,

mantidas as demais condições, o valor de cada parcela duplicaria.
RESOLUÇÃO:
ERRADO. Se as parcelas forem antecipadas ao invés de postecipadas, isto
significa que o cliente deverá pagar parcelas inferiores a R$190,76, pois ele está
pagando com maior antecedência.

ERRADO. Como neste caso o cliente pagará com maior antecedência, os
juros incidentes serão proporcionalmente menores, de modo que as parcelas não
chegam a dobrar de valor.
Resposta: E E
18. CESPE – TCE/AC – 2009) Uma pessoa comprou um veículo pagando uma
entrada, no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestações mensais,
consecutivas e iguais a R$ 750,00. A primeira prestação foi paga um mês após a
compra e o vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao mês. Considerando 0,55
como valor aproximado para 1,025-24, é correto afirmar que o preço à vista, em
reais, do veículo foi
a) inferior a 16.800.
b) superior a 16.800 e inferior a 17.300.
c) superior a 17.300 e inferior a 17.800.
d) superior a 17.800 e inferior a 18.300.
e) superior a 18.300.
RESOLUÇÃO:
Podemos calcular o valor presente das 24 parcelas de 750 reais assim:
P = VP / an¬j
VP = P x an¬j
VP = 750 x a24¬2,5%
(1  2,5%)24  1
a24 2,5% 
2,5%.(1  2,5%)24
P A L
P A L A
1  (1  2,5%)24
a24 2,5% 
2,5%
1  0,55
a24 2,5%   18
0,025
VP = 750 x 18
VP = 13500 reais
Assim, o valor do carro é a soma do pagamento à vista (3500 reais) com o

valor presente do financiamento (13500 reais), ou seja,
Valor do carro = 3500 + 13500 = 17000 reais
Resposta: B
19. VUNESP – PREF. SJC – 2012) Um objeto, cujo preço à vista é R$ 250,00, é
vendido em três prestações de R$ 100,00, sendo a primeira no ato e, as seguintes,
30 e 60 dias depois. A taxa mensal de juros desse financiamento é
(A) 6,27%.
(B) 6,67%.
(C) 10%.
(D) 20%.
(E) superior a 20%.
RESOLUÇÃO:
Seja j a taxa de juros deste financiamento. O valor presente das 3 parcelas,
descontado pela taxa “j”, deve ser igual ao valor à vista, ou seja, 250 reais. Assim,
250 = 100 + 100 / (1 + j) + 100 / (1 + j)2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2, temos:

250 x (1 + j)2 = 100 x (1 + j)2 + 100 x (1 + j) + 100
150 x (1 + j)2 – 100 x (1 + j) – 100 = 0
150 x (1 + 2j + j2) – 100 x (1 + j) – 100 = 0
150 + 300j + 150j2 – 100 – 100j – 100 = 0
150j2 + 200j – 50 = 0
3j2 + 4j – 1 = 0
4  42  4  3  (1)
j
23
P A L
P A L A
4  28
j
6
4  2 7
j
6
Usando a aproximação 7  2,64 , temos:
4  2  2, 64
j
6
j = 0,21 ou j = -1,54
Como j é uma taxa de juros, ela deve ser um valor positivo. Assim, devemos
adotar a solução j = 0,21 = 21%.
Resposta: E
20. VUNESP – PREF. MAUÁ – 2012) Uma mercadoria no valor de R$ 300,00 foi
paga com uma entrada de R$ 150,00, um pagamento de R$ 100,00 trinta dias
depois e um novo pagamento sessenta dias depois. Se a taxa de juros desse
financiamento é de 10% ao mês, o valor desse último pagamento deve ser de
(A) R$ 50,00.
(B) R$ 55,00.
(C) R$ 65,50.
(D) R$ 71,50.
(E) R$ 110,00.
RESOLUÇÃO:
O valor presente dos pagamentos deve ser igual ao valor à vista (300 reais).
Sendo P o valor da última parcela, temos:
300 = 150 + 100 / 1,1 + P / 1,12
Multiplicando todos os termos por 1,12, temos:

300 x 1,12 = 150 x 1,12 + 100 x 1,1 + P
300 x 1,21 = 150 x 1,21 + 100 x 1,1 + P
71,5 reais = P
Resposta: D
P A L
P A L A
21. VUNESP – PREF. MAUÁ – 2012) Uma mercadoria foi vendida em três
pagamentos iguais de R$ 121,00 (no ato da venda, 30 e 60 dias depois). Se a taxa
de juros do financiamento foi de 10% ao mês, o valor à vista da mercadoria é
(A) R$ 254,10.
(B) R$ 279,23.
(C) R$ 331,00.
(D) R$ 363,00.
(E) R$ 399,90.
RESOLUÇÃO:
O valor presente das parcelas é:
VP = 121 + 121 / 1,1 + 121 / 1,12
VP = 121 + 110 + 100
VP = 331 reais
Este é o valor à vista da mercadoria.
Resposta: C
22. VUNESP – CESP – 2009) Após contrair um empréstimo de R$ 1.000 a uma

taxa de juros de 10% ao mês, João pagou R$ 400 no primeiro mês e R$ 300 no
segundo. Se deseja quitar a dívida no terceiro mês, João deve pagar
(A) R$ 300.
(B) R$ 330.
(C) R$ 363.
(D) R$ 396.
(E) R$ 517.
RESOLUÇÃO:
O valor presente dos pagamentos deve ser igual a 1000 reais, que é o valor
inicial do empréstimo. Assim, sendo P o valor pago no terceiro mês, temos:
1000 = 400 + 300 / 1,1 + P / 1,12
Multiplicando todos os termos por 1,12 temos:

1000 x 1,21 = 400 x 1,21 + 300 x 1,1 + P
P = 396 reais
Resposta: D
P A L
P A L A
23. VUNESP – FAPESP – 2010) Lucas irá comprar uma casa pelo valor de R$
172.000,00 em duas parcelas de igual valor, sendo a primeira parcela paga no ato
da compra e a segunda, um ano depois. Sobre o saldo devedor incidirão juntos
anuais de 15%. O valor de cada parcela será de
(A) R$ 86.900,00
(B) R$ 89.900,00
(C) R$ 91.000,00
(D) R$ 92.000,00
(E) R$ 98.900,00
RESOLUÇÃO:
Seja P o valor de cada parcela. Após o pagamento da primeira, sobra um
saldo devedor de 172.000 – P. Este saldo será corrigido pela taxa de 15%, de modo
que a segunda parcela será:
Segunda parcela = 1,15 x (172.000 – P)
Como esta segunda parcela deve ser igual à primeira (P), temos:
P = 1,15 x (172.000 – P)
P = 197800 – 1,15P
2,15P = 197800
P = 92000 reais
Resposta: D
24. FCC – SEFAZ/SP – 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos Fatores de
Recuperação de Capital (FRC) para a taxa de juros compostos de 2% ao período:
O preço de venda de um equipamento é igual a R$ 100.000,00. Ele pode ser

adquirido por uma das seguintes opções:
I. À vista, com 10% de desconto sobre o preço de venda.
P A L
P A L A
II. Em 12 prestações mensais, iguais e consecutivas, com a primeira prestação

sendo paga no ato da compra.
Utilizando o critério do desconto racional composto a uma taxa de juros compostos
de 2% ao mês, tem-se que o valor de cada prestação da opção II que torna
equivalentes, no ato da compra, os pagamentos efetuados pelas duas opções é,
desprezando os centavos, igual a
(A) R$ 9.500,00
(B) R$ 9.180,00
(C) R$ 8.550,00
(D) R$ 8.330,00
(E) R$ 8.150,00
RESOLUÇÃO:
Na primeira opção, paga-se um total de 90000 reais à vista, uma vez que é
dado um desconto de 10%. Na segunda opção, paga-se uma entrada “P” e assume-
se uma dívida de 90000 – P reais a ser paga em 11 prestações iguais.
Para que ambas as formas de pagamento sejam equivalentes, elas devem
ter o mesmo valor presente – no caso 90000 reais, que é o valor presente da
primeira opção. Na segunda, o valor presente é dado pela soma da primeira
prestação (P), paga do no momento da compra, com o valor presente das 11
prestações seguintes, que é:
VP = P / FRC11, 2%
A tabela diz que FRC11, 2% = 0,102. Portanto:

VP = P / 0,102
Desta forma, sabemos que a soma da primeira prestação (P) com o valor
presente das 11 prestações seguintes (VP) deve ser 90000:
P + VP = 90000
P + P/0,102 = 90000
P = 8330,30 reais
Resposta: D
25. CESPE – ANP – 2013) Uma loja vende um smartphone por R$ 1.755,00,
divididos em 12 parcelas mensais iguais e com juros de 1% ao mês. Com base
P A L
P A L A
nessas informações e considerando 0,0889 e 0,0780 como valores aproximados

para 0,01*1,0112/(1,0112 – 1) e 0,01/(1,01*(1,0112 – 1)), respectivamente, julgue os
itens seguintes.
( ) Suponha que um consumidor não possua recursos suficientes para comprar o
aparelho à vista e que decida depositar mensalmente, durante 12 meses, certa
quantia em uma aplicação que renda 1% a.m. Nessa situação, esse cliente atingirá
seu objetivo depositando menos de R$ 135,00 por mês.
RESOLUÇÃO:
O consumidor deve poupar um valor P a cada mês de modo a, no final de 12
meses, obter o valor futuro R$1755,00. Trazendo esta quantia ao seu valor
presente, com a taxa de 1%am, temos:
VP = 1755 / (1,01)12
Trazendo as 12 economias mensais de valor “P” para a data inicial, temos:

VP = P x an¬j
VP = P x a12¬1%
(1  j )t  1
VP  P 
j .(1  j )t
(1,01)12  1
VP  P 
0,01.(1,01)12
Igualando o valor presente do smartphone com o valor presente das

economias feitas pelo consumidor, temos:
1755 (1,01)12  1
 P 
(1,01)12 0,01.(1,01)12
(1,01)12  1
1755  P 
0,01
Foi dado que 0,01/(1,01*(1,0112 – 1)) = 0,078. Fazendo algumas

manipulações, temos:
0,01/(1,01*(1,0112 – 1)) = 0,078
0,01/1,01 = 0,078*(1,0112 – 1)
1/1,01 = 0,078*(1,0112 – 1) / 0,01
P A L
P A L A
1/(1,01*0,078) =(1,0112 – 1) / 0,01

12,69 = (1,0112 – 1) / 0,01
Assim,
(1,01)12  1
1755  P 
0,01
1755  P  12,69
P = 138,29 reais
Item ERRADO, pois P > 135 reais.

Resposta: E
26. CESGRANRIO – TRANSPETRO – 2011) Um investidor aplicou, durante 3 anos,

R$500,00 por mês em um Fundo de Renda Fixa que oferece juros compostos de
1,5% ao mês. Ao final da aplicação, obteve R$ 23.637,98.
Esse tipo de operação, em matemática financeira, caracteriza o modelo denominado
(A) série de pagamentos iguais com termos antecipados
(B) série de pagamentos iguais com termos vencidos
(C) equivalência de capitais e de planos de pagamentos
(D) aplicação equivalente de renda postecipada
(E) aplicações financeiras com renda variável
RESOLUÇÃO:
Temos claramente uma série de pagamentos iguais, todos no valor de
R$500,00. Estes valores vão rendendo juros a medida que são pagos (aplicados).
Tratar-se de uma série postecipada (termos vencidos), pois imediatamente após o
último pagamento encerrou-se o período de 3 anos e computou-se o valor final. Se
tivéssemos uma série antecipada, os 3 anos só seriam obtidos 1 mês após o
pagamento da última parcela.
Assim, a alternativa B é a que melhor nos atende.
Resposta: B
27. CESGRANRIO – ELETROBRÁS – 2010) Cláudia deseja fazer hoje aplicações

em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perpétua mensal de
P A L
P A L A
R$20.000,00, atualizados monetariamente, começando dentro de um mês.

Considerando-se as taxas de 0,1% a.m. e de 0,5% a.m., essas aplicações serão,
em reais, respectivamente de
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
RESOLUÇÃO:
Lembrando que R = j x VP, para ter uma renda R = 20000 reais por mês com
a taxa de juros j = 0,1% ao mês, é preciso ter o capital VP:
20000 = 0,1% x VP
VP = 20.000.000 reais
E com a taxa j = 0,5% ao mês:

20000 = 0,5% x VP
VP = 4.000.000 reais
Resposta: E
Atenção: considere as tabelas abaixo para resolver a próxima questão.
P A L
P A L A
28. CESGRANRIO – BNDES – 2010) Uma aplicação consiste em 6 depósitos

consecutivos, mensais e iguais no valor de R$ 300,00 (trezentos reais) cada um.
Se a taxa de juros compostos utilizada é de 5% ao mês, o montante, em reais, um
mês após o último dos 6 depósitos, é
(A) 2.040,00
(B) 2.142,00
(C) 2.240,00
(D) 2.304,00
(E) 2.442,00
RESOLUÇÃO:
Para n = 6 períodos e j = 5% ao mês, a tabela de fator de acumulação de
capital para uma série de pagamentos iguais nos dá:
s6¬5% = 6,80
Portanto, logo após o sexto pagamento de 300 reais o valor obtido é:

VF = 6,80 x 300 = 2040 reais
Um mês após este sexto pagamento, os 2040 reais terão rendido mais 5% de
juros, chegando a:
P A L
P A L A
2040 x (1 + 5%) = 2040 x 1,05 = 2142 reais

Resposta: B
29. CESPE – SEFAZ – 2013) Em certo estado, o IPVA pode ser pago à vista com
5% de desconto ou em três pagamentos iguais, mensais e sucessivos: o primeiro
pagamento deve ser feito na data de vencimento do pagamento à vista. Nesse caso,
considerando 2,9 como valor aproximado para 8,41/2, é correto afirmar que a taxa de
juros mensal embutida no financiamento será
a) superior a 3% e inferior a 4%.
b) superior a 4% e inferior a 5%.
c) superior a 5% e inferior a 6%.
d) superior a 6%.
e) inferior a 3%.
RESOLUÇÃO:
Imagine que o valor do IPVA é de 120 reais. Se for pago à vista, será pago
apenas uma parcela com desconto de 5%, totalizando 95% x 120 = 114 reais. Se for
pago a prazo, serão pagas 3 parcelas iguais de 120 / 3 = 40 reais cada.
Precisamos descobrir a taxa de juros que faz o pagamento a prazo (3
parcelas de 40 reais) ter o mesmo valor atual do pagamento à vista (114 reais). Ou
seja,
Valor atual = 114 = 40 + 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
114 = 40 + 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
114 – 40 = 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
74 = 40 / (1 + j) + 40 / (1 + j)2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2 temos:

74 (1 + j)2 = 40 x (1 + j) + 40
74 (1 + 2j + j2) = 40 + 40j + 40
74 + 148j + 74j2 = 80 + 40j
74j2 + 108j – 6 = 0
108  1082  4.74.( 6)

j
2.74
108  13440
j
148
P A L
P A L A
Veja que o enunciado forneceu o valor de 8,41/2. Neste momento podemos

“forçar” esse 8,4 a aparecer dentro da raiz. Basta ver que 13440 / 8,4 = 1600. Ou
seja, 13440 é igual a 8,4 x 1600:
108  8, 4 1600
j
148
108  40 8, 4
j
148
Usando o valor fornecido pelo enunciado para 8,41/2, temos:

108  40  2,9
j
148
108  40  2,9 108  40  2, 9
j j
148 148
j  0, 054 j  1,513
Como a taxa de juros deve ser sempre um valor positivo, vamos usar a
solução j = 0,054 = 5,4%. Esta é a taxa embutida no financiamento, que se encontra
no intervalo entre 5% e 6%.
RESPOSTA: C
30. CESPE – SEFAZ – 2013) Um cliente tomou um empréstimo de R$ 1.000,00 em

determinado banco, que cobra, antecipadamente, uma taxa de 15% sobre o valor,
entregando o valor já líquido. Nessa situação, se o pagamento do empréstimo no
valor de R$1.000,00 ocorreu um mês depois, então a taxa efetiva de juros do
empréstimo foi
a) superior a 19,5%.
b) inferior a 18%.
c) superior a 18% e inferior a 18,5%.
d) superior a 18,5% e inferior a 19%.
e) superior a 19% e inferior a 19,5%.
RESOLUÇÃO:
P A L
P A L A
Observe que o banco te entrega 1000 reais, mas na hora já toma 15% disso,
deixando-o com apenas 850 reais em mãos. Ou seja, na verdade você pegou foi
850 reais emprestados, e vai ter que pagar 1000 reais depois de um mês. Para
obter a taxa de juros:
M = C x (1 + j)t
1000 = 850 x (1 + j)1
1000 / 850 = 1 + j
1,176 = 1 + j
j = 0,176 = 17,6%
RESPOSTA: B
31. VUNESP – SEFAZ/SP – 2013) Uma pessoa adquiriu um bem e pagou o seu
valor total em duas parcelas do seguinte modo: uma primeira parcela de 30% do
valor total foi paga à vista; uma segunda parcela no valor de R$ 856,80 foi paga 1
mês após a data da compra. Se a taxa de juros, já incluída no valor da segunda
parcela, foi de 2% ao mês, então o valor da primeira parcela foi de
(A) R$ 360,00.
(B) R$ 400,00.
(C) R$ 257,04.
(D) R$ 428,40.
(E) R$ 367,20.
RESOLUÇÃO:
Seja P o valor total do produto. Como 30% foi pago à vista, então 70% de P
foi financiado. Logo, o valor inicial da dívida é 0,70P. Após um mês será pago esse
valor inicial corrigido por juros de 2%, totalizando 856,80 reais, ou seja:
0,70P x (1 + 2%) = 856,80
0,70P x 1,02 = 856,80
P = 856,80 / (0,70 x 1,02)
P = 1200 reais
Assim, a primeira parcela foi de 30% x 1200 = 360 reais.

RESPOSTA: A
P A L
P A L A
32. VUNESP – SEFAZ/SP – 2013) Uma loja cobra 5% ao mês de juros nas vendas
à prazo. Um eletrodoméstico é vendido em 3 prestações de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preço à vista é de,
aproximadamente,
(A) R$ 1.184,00.
(B) R$ 1.260,00.
(C) R$ 1.140,00.
(D) R$ 1.200,00.
(E) R$ 840,00.
RESOLUÇÃO:
Calculando o valor presente dos pagamentos, observando que o primeiro foi
feito à vista, temos:
VP = 420 + 420 / 1,05 + 420 / 1,052
VP = 420 + 400 + 380,95
VP = 1200,95 reais
Este é o valor que deveria ser pago se a compra fosse integralmente à vista.
RESPOSTA: D
33. VUNESP – POLÍCIA CIVIL/SP – 2013) Pretendendo aplicar em um fundo que

rende juros compostos, um investidor fez uma simulação. Na simulação feita, se ele
aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$ 20.000,00 daqui a um ano, e não fizer nenhuma
retirada, o saldo daqui a dois anos será de R$ 38.400,00. Desse modo, é correto
afirmar que a taxa anual de juros considerada nessa simulação foi de
a) 12%.
b) 15%.
c) 18%.
d) 20%.
e) 21%.
RESOLUÇÃO:
P A L
P A L A
Seja j a taxa de juros anual. Até chegar no final do segundo ano, o valor de
10000 reais será corrigido duas vezes por essa taxa, já o valor de 20000 reais será
corrigido uma vez. A soma final será de 38400 reais. Ou seja,
10000 x (1 + j)2 + 20000 x (1 + j) = 38400
Chamando 1 + j simplesmente de x, temos:
10000x2 + 20000x = 38400
x2 + 2x – 3,84 = 0
Resolvendo a equação de segundo grau, temos:
2  2 2  4.1.( 3,84)
x
2.1
2  19,36
x
2
2  4, 4
x
2
x = -3,2 ou x = 1,2
Como x é igual a 1 + j, e 1 + j deve ser um valor positivo, vamos considerar

apenas:
x = 1 + j = 1,2
j = 0,2 = 20% ao ano
RESPOSTA: D
P A L
P A L A

em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perpétua mensal de R$
20.000,00, atualizados monetariamente, começando dentro de um mês.
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
RESOLUÇÃO:
Numa renda perpétua temos R = VP x j, ou seja, VP = R / j. Logo,
VP = 20000 / 0,1% = 20.000.000 reais
VP = 20000 / 0,5% = 4.000.000 reais
Resposta: E
35. CEPERJ – Pref. Cantagalo – 2006) Em um país sem inflação, existe um

investimento que rende 0,7% ao mês. Se uma pessoa decide dar ao seu filho uma
renda mensal perpétua de $350 (trezentos e cinqüenta unidades monetárias), o
valor que ela deve investir para que esta renda seja eterna é:
a) $42000
b) $50000
c) $56000
d) $60000
P A L
P A L A
RESOLUÇÃO:
Num rendimento perpétuo:
R = VP x j
VP = R / j
VP = 350 / 0,7%
VP = 50000
Resposta: B
36. FGV – SEAD/AP – 2010) Antônio possui um investimento que dá uma renda
líquida de 0,6% ao mês (no sistema de juros compostos) e deseja dar à sua filha
uma renda mensal perpétua de R$ 450,00. A quantia que Antônio deve investir para
que sua filha tenha essa renda é de:
a) R$ 45.000,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 54.000,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 75.000,00
RESOLUÇÃO:
Aplicando a fórmula da renda perpétua:
R = VP x j
450 = VP x 0,6%
VP = 75000 reais
Resposta: E
P A L
P A L A
37. FCC – DNOCS – 2010) Um investidor deposita R$ 12.000,00 no início de cada

ano em um banco que remunera os depósitos de seus clientes a uma taxa de juros
compostos de 10% ao ano. Quando ele realizar o quarto depósito, tem-se que a
soma dos montantes referentes aos depósitos realizados é igual a
a) R$ 52.800,00.
b) R$ 54.246,00.
c) R$ 55.692,00.
d) R$ 61.261,20.
e) R$ 63.888,00.
RESOLUÇÃO:
Veja que o quarto depósito é feito no início do quarto ano. Neste momento, o
primeiro investimento (feito no início do primeiro ano), terá rendido juros de 10% ao
ano durante 3 anos (primeiro, segundo e terceiro anos). O segundo investimento
terá rendido durante 2 anos (segundo e terceiro), e o terceiro terá rendido durante 1
ano (terceiro). Somando os valores futuros de cada depósito, temos:
VF = 12000 x 1,103 + 12000 x 1,102 + 12000 x 1,10 + 12000
VF = 15972 + 14520 + 13200 + 12000
VF = 55692 reais
Resposta: C
38. FCC – AL/SP – 2010) Uma compra de R$ 164,00 será paga em duas parcelas,
sendo a primeira à vista e a segunda um mês após a compra. A loja cobra um
acréscimo de 5% por mês sobre o saldo devedor. Nessas condições, para que as
duas parcelas sejam iguais, o valor de cada uma deverá ser
a) R$ 82,00
b) R$ 84,00
P A L
P A L A
c) R$ 84,05
d) R$ 85,05
e) R$ 86,10
RESOLUÇÃO:
Seja P o valor de cada parcela. Como a primeira é paga à vista, o cliente sai
da loja com uma dívida de 164 – P reais. Essa dívida renderá juros de 5%,
chegando ao valor da segunda parcela, que será igual a P. Ou seja,
(164 – P) x 1,05 = P
172,2 – 1,05P = P
172,2 = 2,05P
P = 84 reais
Resposta: B
39. AOCP – BRDE – 2012) Um funcionário de um banco deseja saber o valor atual
de uma série de 12 prestações mensais, iguais e consecutivas, de R$ 150,00,
capitalizadas a uma taxa de 5% ao mês. Utilizou a fórmula do valor presente e
efetuou os cálculos corretamente, utilizando a aproximação (1,05)12 = 1,80. Assinale
a alternativa que apresenta o valor atual, da série em questão, mais próximo do
encontrado por esse funcionário.
a) R$ 1 315,50
b) R$ 1 333,50
c) R$ 1 365,50
d) R$ 1 383,50
e) R$ 1 395,50
RESOLUÇÃO:
P A L
P A L A
Calculando o fator de valor atual para uma série de pagamentos iguais,

temos:
(1  j )n  1
anj 
j  (1  j )n
(1,05)12  1
a12 5% 
0,05  (1,05)12
1,80  1
a125% 
0,05  1,80
0,80
a125% 
0,09
a12 5%  8,888
Portanto, o valor atual de uma série de 12 pagamentos de 150 reais é de

aproximadamente:
VP = 150 x 8,888 = 1333,2 reais
Resposta: B
40. FGV – SEFAZ/RJ – 2010) Uma empresa parcela a venda de seus produtos que
podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma série uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada é de 10% ao mês no
regime de juros compostos e o cálculo das parcelas é feito considerando-se os
meses com 30 dias. Se um indivíduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o valor
de cada prestação mensal será:
a) R$ 525,68.
b) R$ 545,34.
P A L
P A L A
c) R$ 568,24.
d) R$ 576,19.
e) R$ 605,00.
RESOLUÇÃO:
O valor atual das duas prestações de valor P é igual a 1000 reais. Isto é,
1000 = P / 1,10 + P / 1,102
1000 = P / 1,10 + P / 1,21
1,21 x 1000 = 1,21 x P / 1,10 + 1,21 x P / 1,21
1210 = 1,10P + P
P = 1210 / 2,10 = 576,19 reais
Resposta: D
41. FCB – CFC – 2014) Um comprador está estudando duas alternativas para a
compra de uma máquina. A primeira alternativa é adquirir a máquina à vista, ao
preço de R$3.807,73; a segunda alternativa é adquirir a máquina a prazo, em quatro
parcelas mensais de R$1.000,00, sem entrada.
Utilize os dados informados na tabela acima e, em seguida, assinale a opção

CORRETA.
P A L
P A L A
a) Considerando-se uma taxa de juros de 1% ao mês, o preço a prazo é mais

atrativo.
b) Considerando-se uma taxa de juros de 3% ao mês, o preço à vista é mais
atrativo.
c) Considerando-se uma taxa de juros de 2% ao mês, os preços à vista e a prazo
são equivalentes.
d) Considerando-se uma taxa de juros de 4% ao mês, os preços à vista e a prazo
são equivalentes.
RESOLUÇÃO:
Na linha de n = 4 parcelas, podemos encontrar os fatores de acumulação de
capital para série de pagamentos com juros de 1%, 2%, 3% e 4% ao mês:
Podemos obter o valor presente de 4 prestações de 1000 reais multiplicando

o valor da prestação pelo fator, ou seja, VP = P x an¬j :
VP1% = 1000 x 3,90197 = 3.901,97
VP2% = 1000 x 3,80773 = 3.807,73
VP3% = 1000 x 3,71710 = 3.717,10
VP4% = 1000 x 3,62990 = 3.629,90
Comparando com o valor à vista (R$3.807,73), vemos que somente com

juros de 1% o preço à vista é mais atrativo (isto é, o preço à vista é menor que o
valor presente das prestações). Com taxa de 2%, as duas opções são equivalentes,
pois o valor presente das prestações é igual ao preço à vista. Nos demais casos é
preferível pagar à prazo (pois o valor presente é menor). Podemos marcar a
alternativa C:
P A L
P A L A

são equivalentes.
RESPOSTA: C
42. FCB – CFC – 2014) Um título de renda fixa, com prazo de dois anos, garante
pagamentos de juros de R$600,00, ao final de cada ano, e resgate de R$5.000,00,
no vencimento do título.
Considerando-se uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, o valor
presente do título é igual a:
a) R$5.123,97.
b) R$5.173,55.
c) R$5.636,36.
d) R$5.690,90.
RESOLUÇÃO:
Veja que temos dois recebimentos, um de 600 reais ao final do primeiro ano,
e outro de 600 + 5000 = 5600 reais no final do segundo ano. Portanto, o valor
presente é:
VP = 600 / (1+10%)1 + 5600/(1+10%)2
VP = 600 / 1,10 + 5600/1,102
VP = 600 / 1,10 + 5600/1,21
VP = 545,45 + 4628,09
VP = 5.173,54 reais
RESPOSTA: B
43. FGV – CGE/MA – 2014) Um terreno foi vendido em três parcelas sendo a
primeira de R$ 9.000,00 no ato da compra, a segunda de R$ 12.000,00 um ano
após a compra e a terceira de R$ 28.800,00 dois anos após a compra. A taxa de
juros praticada foi de 20% ao ano. O valor total à vista no momento da compra de tal
mercadoria é
(A) R$ 49.800,00.
(B) R$ 41.862,72.
(C) R$ 41.448,00.
(D) R$ 39.000,00.
P A L
P A L A
(E) R$ 38.565,12.
RESOLUÇÃO:
Podemos trazer todas as parcelas para a data inicial, obtendo o valor
presente daquela série de pagamentos:
12000 28800
VP  9000  
(1  20%) (1  20%) 2
1
12000 28800
VP  9000  
1, 2 1, 44
VP
Portanto, o valor à vista do terreno é de 39 mil reais.

Resposta: D
44. FGV – CGE/MA – 2014) Uma loja de eletrodomésticos cobra 5% de juros ao

mês em qualquer financiamento. Nessa loja, uma geladeira pode ser comprada em
três parcelas iguais de R$ 420,00 cada uma, sendo a primeira no ato da compra, a
segunda um mês após a compra, e a terceira, dois meses após a compra. O valor
dos juros incluídos na terceira parcela de R$ 420,00 desprezando os centavos é de
(A) R$ 38,00.
(B) R$ 39,00.
(C) R$ 40,00.
(D) R$ 41,00.
(E) R$ 42,00.
RESOLUÇÃO:
Podemos trazer a terceira parcela de 420 reais para a data presente,
obtendo:
420
VP   380,95reais
(1  5%) 2
Portanto, se quiséssemos pagar a terceira parcela à vista, bastaria pagar

380,95 reais. Isto significa que a diferença, ou seja, 420 – 380,95 = 39,15 reais,
correspondem aos juros embutidos neste pagamento.
Resposta: B
P A L
P A L A
ATENÇÃO: utilize as tabelas abaixo sempre que precisar para resolver as questões
a seguir, exceto naquelas que especificarem outras tabelas.
P A L
P A L A
45. FGV – SENADO – 2008) Maria pretende contratar um investimento que consiste
em 12 depósitos mensais, iguais e postecipados, que serão resgatados em 3
saques mensais de R$ 500,00, sendo o primeiro saque realizado 1 mês depois do
último depósito. A taxa de remuneração composta do investimento é de 4% ao mês.
O valor de cada depósito, em reais, sem considerar os centavos, será:
(A) 83.
(B) 92.
(C) 107.
(D) 120.
(E) 135.
RESOLUÇÃO:
Vamos usar, como “data focal”, a data o 12º depósito. Nesta data, o valor dos
12 depósitos deve ser igual ao valor atual dos 3 resgates. Calculando o valor atual
dos 3 resgates de 500 reais, usando a taxa de 4% ao mês:
Assim,
VP = P x an¬j
VP = 500 x 2,7751 = 1387,55 reais
Veja que este também deve ser o valor futuro da série de 12 depósitos de X
reais cada, ou seja,
VF = X . sn¬j
P A L
P A L A
1387,55 = X . 15,0258
X = 92,34 reais
Resposta: B
46. FGV – SEFAZ/RJ – 2011) Um banco oferece dois fluxos de caixa como na
tabela abaixo a um cliente, que não consegue ler o valor do primeiro mês no fluxo
de caixa A, e, portanto o marca como X. O valor de X que tornaria os dois fluxos de
caixa idênticos, a uma taxa de 2% ao mês, juros simples, é
(A) R$ 6.500,00.
(B) R$ 6.800,00.
(C) R$ 6.750,00.
(D) R$ 7.100,00.
(E) R$ 7.000,00.
RESOLUÇÃO:
Para os fluxos serem equivalentes, devem ter o mesmo valor atual.
Calculando o valor atual deles no mês 11, temos:
VPA = X . (1 + 2% x 10) + 4400 x (1 + 2% x 5) + 6000
VPB = 3000 x (1 + 2% x 10) + 5500 x (1 + 2% x 5) + 9000
Igualando o valor presente dos fluxos:

VPA = VPB
X.1,20 + 4400 x 1,10 + 6000 = 3000 x 1,20 + 5500 x 1,10 + 9000
X = 6508,33
Resposta: A
47. FGV – SEFAZ/RJ – 2011) Um indivíduo comprou por R$ 200.000 um título que
rende uma anuidade de R$ 10.000. A taxa de juros muda para 10% ao ano e,
assim, o valor do título agora é
P A L
P A L A
(A) R$ 100.000.
(B) R$ 150.000.
(C) R$ 400.000.
(D) R$ 300.000.
(E) R$ 250.000
RESOLUÇÃO:
Temos um título perpétuo que rende R = 10.000 reais por ano. Veja que isso
é 5% do seu valor presente (200.000 reais), portanto essa é a sua taxa. Se a taxa
de juros passa a ser j = 10%, teremos uma mudança no valor atual (ou “valor justo”)
do título:
R = VP x j
10.000 = VP x 10%
VP = 10.000 / 0,10
VP = 100.000 reais
Resposta: A
48. FGV – DETRAN/RN – 2010) “Um carro custa a vista R$35.000,00. Suponhamos
que uma pessoa possa comprar este carro para pagar em quatro prestações
mensais consecutivas e fixas de R$10.000,00, sem entrada e com taxa de 10% ao
mês.”
Acerca disso, analise:
I. O valor presente do carro parcelado é de aproximadamente R$31.700,00.
II. O valor do carro a vista sai mais barato do que o carro a prazo.
III. Só compraria o carro a vista com uma taxa de 5%.
Está(ão) correta(s) apenas a(s) afirmativa(s):
A) I
B) II
C) III
D) II, III
E) N.R.A
RESOLUÇÃO:
Calculando o valor presente do carro:
VP = P x an¬j
VP = 10.000 x a4¬10%
P A L
P A L A
VP = 10.000 x 3,1699
VP = 31.699,00 reais
Assim, podemos analisar as afirmativas:

CORRETO, pois VP = 31.699 reais.
ERRADO, pois o carro a prazo sai mais barato (31.699, e não 35.000).

ERRADO. Existem várias taxas de juros que podem tornar o valor da compra
a prazo superior ao da compra a vista.
Resposta: A
49. FGV – TJ/AM – 2013) Em relação às anuidades denominadas perpetuidades,

assinale a afirmativa correta.
(A) O seu valor presente diminui com o aumento da taxa de juros.
(B) O seu valor presente cresce com o aumento do prazo de vencimento.
(C) O seu valor presente pode ser determinado a uma taxa de custo de
oportunidade nulo.
(D) O valor do pagamento, que a compõe, necessariamente muda a cada período.
(E) O seu risco depende diretamente da taxa de juros do mercado.
RESOLUÇÃO:
Vejamos cada afirmação:
Sabemos que R = VP x j. Portanto, para uma mesma perpetuidade (R),
quanto MAIOR o valor de j (juros), MENOR deve ser o valor de VP (valor presente).
Afirmação CORRETA.
P A L
P A L A

ERRADO. As perpetuidades não tem vencimento, afinal são rendas
perpétuas.
oportunidade nulo.
ERRADO. Para taxa nula, não podemos calcular o VP.

ERRADO. O pagamento R é constante.

ERRADO. A perpetuidade tem sua taxa de juros j fixada, independente da
taxa de juros do mercado. Entretanto, vale lembrar que com o aumento da taxa de
juros do mercado, o título perpétuo torna-se menos atrativo, e o seu valor justo pode
diminuir.
Resposta: A
50. FGV – BANCO DO NORDESTE – 2014) Uma loja cobra, nas compras
financiadas, 10% de juros ao mês. Nessa loja um forno de micro-ondas estava
anunciado da seguinte forma: entrega na hora com zero de entrada, R$ 264,00 um
mês após a compra e R$ 302,50 dois meses após a compra.
O preço à vista equivalente para esse forno é de:
(A) R$ 453,20
(B) R$ 467,00
(C) R$ 490,00
(D) R$ 509,85
(E) R$ 566,50
RESOLUÇÃO:
Considerando a taxa de 10% ao mês, o valor presente dos pagamentos é:
VP = 264 / 1,10 + 302,50 / 1,102
VP = 264 / 1,10 + 302,50 / 1,21
VP = 240 + 250 = 490 reais
P A L
P A L A
RESPOSTA: C
51. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrônicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:
• R$ 1.125,00 à vista em boleto bancário; ou
• 3 prestações mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestação no ato da compra.
Embora na propaganda seja utilizada a expressão “sem juros”, os clientes que
escolhem a segunda opção pagam juros ao mês de, aproximadamente:
(Utilize, se necessário: 7 =2,646.)
(A) 13,5%.
(B) 20,0%.
(C) 21,5%.
(D) 19,0%.
(E) 9,5%.
RESOLUÇÃO:
Repare que 3 x 450 = 1350 reais. Ou seja, o valor pago em 3 prestações é
maior, em termos nominais, que o valor pago à vista. Vejamos qual é a taxa de juros
que tornaria as duas formas de pagamento equivalentes. No pagamento parcelado,
temos o seguinte esquema:
Vamos trazer este esquema de pagamentos para a data inicial, e igualar ao

valor pago à vista (1125 reais):
450 450 450
1125   
(1  j ) (1  j ) (1  j )2
0 1
Efetuando algumas manipulações matemáticas, podemos encontrar o valor

de j:
P A L
P A L A
450 450
1125  450  
(1  j ) (1  j ) 2
1
450 450
675  
(1  j ) (1  j ) 2
Multiplicando todos os membros por (1 + j)2, temos:

675  (1  j ) 2  450  (1  j )  450
675  (1  2 j  j 2 )  450  450 j  450
675 j 2  900 j  225  0
3 j2  4 j 1  0
Resolvendo esta equação do segundo grau, com a variável j, através da

fórmula de Báskara, obtemos:
4  42  4  3  (1)
j
2 3
4  28 4  4  7 4  2 7
j  
6 6 6
Considerando 7 =2,646, como disse o enunciado, temos:
4  2  2,646
j
6
j = -1,546 ou j = 0,215
Como a taxa de juros deve ser um valor positivo, devemos utilizar:

j = 0,215 = 21,5%
Ou seja, na realidade os consumidores que pagam em 3 prestações estão
arcando com uma taxa de juros de 21,5% ao mês, apesar de a loja informar que o
pagamento parcelado é “sem juros”. Trata-se de uma prática extremamente comum
no comércio.
Resposta: C
P A L
P A L A
52. FGV – ICMS/RJ – 2007) Considerando uma taxa de juros de 0,5% ao mês,
quanto, aproximadamente, uma família deve investir mensalmente, durante 18 anos,
para obter a partir daí uma renda mensal de R$ 1.000,00, por um período de 5
anos?
(Utilize, se necessário: 1,005-60 = 0,74, 1,005-216 = 0,34 e 1,005216 = 2,94.)
(A) R$ 260,00.
(B) R$ 740,00.
(C) R$ 218,00.
(D) R$ 252,00.
(E) R$ 134,00.
RESOLUÇÃO:
A resolução baseia-se no fato de que, na data da aposentadoria, os dois
fluxos seguintes devem possuir o mesmo valor:
- valor atual dos desembolsos (pagamentos dos salários de 1000 reais/mês, ao
longo de 5 anos);
- valor futuro das economias (economia mensal, ao longo dos 18 anos, cujo valor é
o objeto da questão);
O valor atual (VP) de uma renda mensal "P" por n períodos, à taxa de juros j,
é dado pela fórmula:
VP = an¬j x P
Nesta fórmula o fator an¬j pode ser obtido através das tabelas financeiras de
"fator de valor atual para uma série de pagamentos iguais", que costumam ser
disponibilizadas nas provas. Neste exercício foi preciso que o candidato soubesse a
fórmula deste fator, que é:
an¬j = [(1 + j)n - 1] / [ j x (1 + j)n]
Portanto, para uma renda mensal durante n = 60 meses (5 anos) à uma taxa
de juros j = 0,5% ao mês, o fator de valor atual é:
a60¬0,5% = [(1 + 0,5%)60 - 1] / [ 0,5% x (1 + 0,5%)60]
a60¬0,5% = [(1,005)60 - 1] / [ 0,005 x (1,005)60]
O enunciado afirmou que 1,005-60 = 0,74. Portanto, 1,00560 = 1,35. Assim,

a60¬0,5% = [1,35 - 1] / [ 0,005 x 1,35] = 0,35 / 0,00675 = 51,851
P A L
P A L A
Logo, o valor atual da renda de 1000 reais/mês ao longo de 5 anos, à taxa de

0,5% ao mês, é:
VP = a60¬0,5% x P = 51,851 x 1000 = 51851 reais
Isto significa que no momento da "aposentadoria" (início do recebimento das

prestações mensais) você precisaria ter acumulado o valor de R$51.851.
Como disse o exercício, você dispõe de n = 216 meses (18 anos) para
efetuar este acúmulo, à taxa j = 0,5% ao mês. A fórmula que fornece o valor futuro
(VF) de um fluxo de rendas iguais a P durante n períodos, à taxa j, é:
VF = sn¬j x P
Nesta fórmula, sn¬j é o fator de acumulação de capital de uma série de

pagamentos iguais, cuja tabela também costuma ser fornecida. Novamente essa
questão exigiu que o candidato soubesse a sua fórmula:
sn¬j = [(1+j)n - 1] / j
Para n = 216 meses e j = 0,5% ao mês, temos:

s216¬0,5% = [(1+0,5%)216 - 1] / 0,5%
s216¬0,5% = [(1,005)216 - 1] / 0,005
O enunciado afirmou que (1,005)216 =2,94. Portanto,

s216¬0,5% = [2,94 - 1] / 0,005 = 388
Para que ao final de n = 216 meses tenhamos acumulado o valor futuro VF =

51851 reais, à taxa j = 0,5% ao mês, a economia mensal P pode ser obtida assim:
VF = sn¬j x P
51851 = 388 x P  P = 133,64 reais
Resposta: E
P A L
P A L A
53. FGV – SEFAZ/RJ – 2009) O valor presente de um título que paga o valor de
R$500,00 todo mês, perpetuamente, a uma taxa de juros de 2% ao mês, no regime
de juros compostos, é de:
a) R$ 500,00.
b) R$ 5.000,00.
c) R$ 50.000,00.
d) R$ 100.000,00.
e) R$ 25.000,00.
RESOLUÇÃO:
Temos:
R = VP x j
500 = VP x 2%
VP = 500 / 0,02 = 25.000 reais
Resposta: E
54. FGV – BADESC – 2010) Um banco apresentou cinco propostas de plano de

pagamento de uma dívida para o senhor Gauss:
Sabendo que a taxa de desconto do senhor Gauss é de 10% ao mês, juros
compostos, assinale a alternativa que indique o plano de pagamento que represente
o menor valor presente.
a) Um pagamento único de R$ 20.000,00 imediatamente.
b) Um pagamento imediato de R$ 10.000,00 e outro pagamento de R$ 10.780,00
no prazo de um mês.
c) Um pagamento de R$ 22.000,00 em um mês.
d) Pagamentos perpétuos mensais no valor de R$ 2.000,00
e) Um pagamento, em dois meses, no valor de R$ 23.716,00.
RESOLUÇÃO:
Vamos calcular o valor presente em cada uma das alternativas, utilizando a
taxa de juros fornecida pelo enunciado:
P A L
P A L A
Como este pagamento é imediato, o seu valor presente é exatamente 20 mil

reais.

Trazendo o segundo pagamento para a data inicial, ficamos com:
VP = 10000 + 10780 / 1,10 = 19800 reais

Neste caso temos:
VP = 22000 / 1,1 = 20000 reais

Aqui basta lembrar que, numa série perpétua,
R = VP x j
2000 = VP x 10%
VP = 20000 reais

Voltando para a data presente:
VP = 23716 / 1,102
VP = 23716 / 1,21
VP = 19600 reais
Esta é a alternativa com menor valor presente.
Resposta: E
****************************************
Fim de aula. Até o nosso próximo encontro.
Saudações,
Prof. Arthur Lima
P A L
P A L A
3. QUESTÕES APRESENTADAS NA AULA

1. ESAF – AFRFB – 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a
vista ou financiado pelo sistema de juros compostos a taxa de 5% ao semestre.
Paulo está interessado em comprar esse apartamento e propõe a Ana pagar os
R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da
compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com
vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, então, sem
considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas será igual a:
a) R$ 220.237,00
b) R$ 230.237,00
c) R$ 242.720,00
d) R$ 275.412,00
e) R$ 298.654,00
Atenção: utilize a tabela abaixo para resolver a próxima questão.
2. ESAF – CVM – 2010) Pretende-se trocar uma série de oito pagamentos mensais
iguais de R$ 1.000,00, vencendo o primeiro pagamento ao fim de um mês, por outra
série equivalente de doze pagamentos iguais, vencendo o primeiro pagamento
também ao fim de um mês. Calcule o valor mais próximo do pagamento da segunda
série considerando a taxa de juros compostos de 2% ao mês.
a) R$ 750,00
b) R$ 693,00
c) R$ 647,00
d) R$ 783,00
P A L
P A L A
e) R$ 716,00
Atenção: use as tabelas a seguir para resolver a próxima questão.
3. ESAF – AFRFB – 2003) Calcule o valor mais próximo do montante ao fim de

dezoito meses do seguinte fluxo de aplicações realizadas ao fim de cada mês: dos
meses 1 a 6, cada aplicação é de R$ 2.000,00; dos meses 7 a 12, cada aplicação é
de R$ 4.000,00 e dos meses 13 a 18, cada aplicação é de R$ 6.000,00. Considere
juros compostos e que a taxa de remuneração das aplicações é de 3% ao mês.
a) R$ 94.608,00
b) R$ 88.149,00
c) R$ 82.265,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 58.249,00
P A L
P A L A
4. FGV – ICMS/RJ – 2011) Um indivíduo possui um título cujo valor presente é de

R$100.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros é de 10,25% ao ano, juros
compostos, o fluxo de pagamentos semestral perpétuo equivalente ao valor
presente do título é
(A) R$ 4.878,00.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.287,00.
(D) R$ 10.250,00.
(E) R$ 10.000,00
Instruções: use as tabelas abaixo para resolver as questões da prova ESAF – CVM
– 2010.
P A L
P A L A
5. ESAF – CVM – 2010) Calcule o valor mais próximo do valor atual, no início do
primeiro ano, da série abaixo de pagamentos relativos ao fim de cada ano, à taxa de
juros compostos de 12% ao ano:
a) 12.500
b) 15.802
c) 16.275
d) 17.029
e) 14.186
Atenção: use a tabela a seguir para resolver a próxima questão.
6. ESAF – AFRFB – 2005) Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos.
Uma entrada de R$ 150.000,00 e uma parcela de R$ 200.000,00 seis meses após a
entrada. Um comprador propõe mudar o esquema de pagamentos para seis
parcelas iguais, sendo a primeira parcela paga no ato da compra e as demais
vencíveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada é de 6 % ao trimestre,
então, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas será igual a:
a) R$ 66.131,00
b) R$ 64.708,00
c) R$ 62.927,00
P A L
P A L A
d) R$ 70.240,00
e) R$ 70.140,00
7. FGV – ICMS/RJ – 2010) Um indivíduo comprou um título perpétuo que paga

R$500,00 por semestre. Sabendo que a taxa de juros anual, juros compostos, é de
21%, o valor presente desse título é:
(A) R$ 4.761,90.
(B) R$ 5.000,00.
(C) R$ 6.857,25.
(D) R$ 7.500,00.
(E) R$ 25.000,00.
8. FGV – ICMS/RJ – 2008) Um indivíduo possui um título que paga mensalmente de

R$500,00, perpetuamente. O indivíduo quer vender esse título, sabendo que a taxa
de desconto é de 1% ao mês. O preço justo desse título é:
a) R$1.000.000,00
b) R$500.000,00
c) R$50.000,00
d) R$20.000,00
e) R$100.000,00
9. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma loja oferece a seus clientes duas alternativas de
pagamento:
I. pagamento de uma só vez, um mês após a compra;
II. pagamento em três prestações mensais iguais, vencendo a primeira no ato da
compra.
Pode-se concluir que, para um cliente dessa loja:
(A) a opção I é sempre melhor.
(B) a opção I é melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao mês.
(C) a opção II é melhor quando a taxa de juros for superior a 2% ao mês.
(D) a opção II é sempre melhor.
(E) as duas opções são equivalentes.
P A L
P A L A
10. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma dívida é composta de duas parcelas de

R$2.000,00 cada, com vencimentos daqui a 1 e 4 meses. Desejando-se substituir
essas parcelas por um pagamento único daqui a 3 meses, se a taxa de juros é 2%
ao mês, o valor desse pagamento único é:
(Despreze os centavos na resposta.)
(A) R$ 2.122,00.
(B) R$ 1.922,00.
(C) R$ 4.041,00.
(D) R$ 3.962,00.
(E) R$ 4.880,00.
P A L
P A L A
11. ESAF – AFRFB – 2005) Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dívida
no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com
vencimento durante o ano de 2005. Uma parcela de R$ 2.000,00 com vencimento
no final de junho e outra de R$ 5.000,00 com vencimento no final de setembro. A
taxa de juros cobrada pelo credor é de 5% ao mês. No final de fevereiro, a empresa
decidiu pagar 50% do total da dívida e o restante no final de dezembro do mesmo
ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa deverá pagar no
final de dezembro é igual a:
a) R$ 4.634,00
b) R$ 4.334,00
c) R$ 4.434,00
d) R$ 4.234,00
e) R$ 5.234,00
12. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2012) Compre hoje (01/12/2011) o seu bilhete RIO-
PARIS-RIO e comece a pagar somente em 01/03/2012. O preço à vista é
US$850,00, cobram-se juros de 3% a.m. e são 8 prestações mensais iguais. O valor
das prestações é de:
A) US$128,46
B) US$138,40
C) US$129,46
D) US$135,23
E) US$1278,36
Considere a tabela abaixo para resolver as próximas questões.
P A L
P A L A
13. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2011) Um imóvel é financiado em 18 prestações

mensais iguais e sucessivas de R$ 325.000,00 e mais 3 prestações semestrais
(prestação-reforço ou prestação-balão) de R$ 775.000,00, R$ 875.000,00 e R$
975.000,00, respectivamente. Sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira foi de
8,7% ao mês, o valor financiado é:
A) R$ 3.891.899,23
B) R$ 4.391.009,99
C) R$ 4.111.999,93
D) R$ 3.911.995,93
E) R$ 3.811.885,93
14. CEPERJ – SEFAZ/RJ – 2011) Um financiamento no valor de R$35.000,00 é

concedido para pagamento em 12 prestações mensais iguais, com 3 meses de
carência. Para uma taxa de juros de 3,5% ao mês, o valor das prestações será de:
A) R$ 4.115,70
B) R$ 4.101,80
C) R$ 4.101,55
D) R$ 4.105,77
P A L
P A L A
E) R$ 4.015,70
15. CESPE – ANATEL – 2009) Considere que, para aplicar R$ 5.000,00 pelo prazo
de dois anos, sejam sugeridas duas opções de investimento: a opção, A1, renderá
juros compostos de 20% ao ano, porém, no momento do resgate, haverá um
desconto de 20% sobre o montante acumulado referente a impostos e taxas; A
opção A2 renderá juros compostos a uma taxa de 8% ao ano, sem a incidência de
descontos. A partir dessas considerações, julgue os itens a seguir.
( ) A opção A2 é mais rentável que a opção A1.
16. CESPE – ABIN – 2010) Maria, Pedro e Regina compraram, cada um, no mesmo
dia, uma televisão cujo preço de vitrine era de R$ 6.000,00. Maria comprou a
televisão à vista e recebeu um desconto de 2,5% sobre o preço de vitrine. Pedro
adquiriu a televisão em 2 prestações mensais, iguais e consecutivas, sem desconto
sobre o preço de vitrine - com a primeira prestação vencendo um mês após a
compra. Regina comprou a televisão em 3 prestações mensais, iguais e
consecutivas, sem desconto sobre o preço de vitrine – a primeira prestação foi paga
no ato da compra. Regina, após pagar a primeira prestação, e Pedro, no mesmo dia
da compra, aplicaram R$ 4.000,00 e R$ 6.000,00, respectivamente, em uma
instituição financeira que lhes oferecia juros compostos mensais de 2%, com o
objetivo de usar o dinheiro dessa aplicação para pagar as prestações da compra.
Com base na situação hipotética acima e tomando 0,98 e 0,96 como os valores
aproximados de 1,02-1 e 1,02-2 respectivamente, julgue o item a seguir,
considerando a quantia que cada um deveria ter no ato da compra.
( ) Se Pedro tivesse aplicado, na data da compra, uma quantia inferior a

R$5.850,00, então, com os rendimentos dessa aplicação, ele poderia quitar as 2
prestações em suas respectivas datas.
17. CESPE – Banco do Brasil – 2002) Utilizando o BB Crédito Informática, um

indivíduo financiou R$ 3.000,00 para a aquisição de um microcomputador e, de
P A L
P A L A
acordo com as condições estabelecidas no texto IV, deverá quitar o débito em 24

parcelas mensais e postecipadas de R$ 190,76.
Com base na situação hipotética acima, julgue os itens abaixo.
18. CESPE – TCE/AC – 2009) Uma pessoa comprou um veículo pagando uma
entrada, no ato da compra, de R$ 3.500,00, e mais 24 prestações mensais,
consecutivas e iguais a R$ 750,00. A primeira prestação foi paga um mês após a
compra e o vendedor cobrou 2,5% de juros compostos ao mês. Considerando 0,55
como valor aproximado para 1,025-24, é correto afirmar que o preço à vista, em
reais, do veículo foi
a) inferior a 16.800.
b) superior a 16.800 e inferior a 17.300.
c) superior a 17.300 e inferior a 17.800.
d) superior a 17.800 e inferior a 18.300.
e) superior a 18.300.
19. VUNESP – PREF. SJC – 2012) Um objeto, cujo preço à vista é R$ 250,00, é
vendido em três prestações de R$ 100,00, sendo a primeira no ato e, as seguintes,
30 e 60 dias depois. A taxa mensal de juros desse financiamento é
(A) 6,27%.
(B) 6,67%.
(C) 10%.
(D) 20%.
(E) superior a 20%.
20. VUNESP – PREF. MAUÁ – 2012) Uma mercadoria no valor de R$ 300,00 foi
paga com uma entrada de R$ 150,00, um pagamento de R$ 100,00 trinta dias
depois e um novo pagamento sessenta dias depois. Se a taxa de juros desse
financiamento é de 10% ao mês, o valor desse último pagamento deve ser de
(A) R$ 50,00.
P A L
P A L A
(B) R$ 55,00.
(C) R$ 65,50.
(D) R$ 71,50.
(E) R$ 110,00.
21. VUNESP – PREF. MAUÁ – 2012) Uma mercadoria foi vendida em três
pagamentos iguais de R$ 121,00 (no ato da venda, 30 e 60 dias depois). Se a taxa
de juros do financiamento foi de 10% ao mês, o valor à vista da mercadoria é
(A) R$ 254,10.
(B) R$ 279,23.
(C) R$ 331,00.
(D) R$ 363,00.
(E) R$ 399,90.
22. VUNESP – CESP – 2009) Após contrair um empréstimo de R$ 1.000 a uma

taxa de juros de 10% ao mês, João pagou R$ 400 no primeiro mês e R$ 300 no
segundo. Se deseja quitar a dívida no terceiro mês, João deve pagar
(A) R$ 300.
(B) R$ 330.
(C) R$ 363.
(D) R$ 396.
(E) R$ 517.
23. VUNESP – FAPESP – 2010) Lucas irá comprar uma casa pelo valor de R$
172.000,00 em duas parcelas de igual valor, sendo a primeira parcela paga no ato
da compra e a segunda, um ano depois. Sobre o saldo devedor incidirão juntos
anuais de 15%. O valor de cada parcela será de
(A) R$ 86.900,00
(B) R$ 89.900,00
(C) R$ 91.000,00
(D) R$ 92.000,00
(E) R$ 98.900,00
P A L
P A L A
24. FCC – SEFAZ/SP – 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos Fatores de
Recuperação de Capital (FRC) para a taxa de juros compostos de 2% ao período:
O preço de venda de um equipamento é igual a R$ 100.000,00. Ele pode ser

adquirido por uma das seguintes opções:
I. À vista, com 10% de desconto sobre o preço de venda.
II. Em 12 prestações mensais, iguais e consecutivas, com a primeira prestação
sendo paga no ato da compra.
Utilizando o critério do desconto racional composto a uma taxa de juros compostos
de 2% ao mês, tem-se que o valor de cada prestação da opção II que torna
equivalentes, no ato da compra, os pagamentos efetuados pelas duas opções é,
desprezando os centavos, igual a
(A) R$ 9.500,00
(B) R$ 9.180,00
(C) R$ 8.550,00
(D) R$ 8.330,00
(E) R$ 8.150,00
25. CESPE – ANP – 2013) Uma loja vende um smartphone por R$ 1.755,00,
divididos em 12 parcelas mensais iguais e com juros de 1% ao mês. Com base
nessas informações e considerando 0,0889 e 0,0780 como valores aproximados
para 0,01*1,0112/(1,0112 – 1) e 0,01/(1,01*(1,0112 – 1)), respectivamente, julgue os
itens seguintes.
( ) Suponha que um consumidor não possua recursos suficientes para comprar o
aparelho à vista e que decida depositar mensalmente, durante 12 meses, certa
quantia em uma aplicação que renda 1% a.m. Nessa situação, esse cliente atingirá
seu objetivo depositando menos de R$ 135,00 por mês.
P A L
P A L A
26. CESGRANRIO – TRANSPETRO – 2011) Um investidor aplicou, durante 3 anos,

R$500,00 por mês em um Fundo de Renda Fixa que oferece juros compostos de
1,5% ao mês. Ao final da aplicação, obteve R$ 23.637,98.
Esse tipo de operação, em matemática financeira, caracteriza o modelo denominado
(A) série de pagamentos iguais com termos antecipados
(B) série de pagamentos iguais com termos vencidos
(C) equivalência de capitais e de planos de pagamentos
(D) aplicação equivalente de renda postecipada
(E) aplicações financeiras com renda variável

em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perpétua mensal de
R$20.000,00, atualizados monetariamente, começando dentro de um mês.
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
Atenção: considere as tabelas abaixo para resolver a próxima questão.
P A L
P A L A
28. CESGRANRIO – BNDES – 2010) Uma aplicação consiste em 6 depósitos

consecutivos, mensais e iguais no valor de R$ 300,00 (trezentos reais) cada um.
Se a taxa de juros compostos utilizada é de 5% ao mês, o montante, em reais, um
mês após o último dos 6 depósitos, é
(A) 2.040,00
(B) 2.142,00
(C) 2.240,00
(D) 2.304,00
(E) 2.442,00
29. CESPE – SEFAZ – 2013) Em certo estado, o IPVA pode ser pago à vista com
5% de desconto ou em três pagamentos iguais, mensais e sucessivos: o primeiro
pagamento deve ser feito na data de vencimento do pagamento à vista. Nesse caso,
considerando 2,9 como valor aproximado para 8,41/2, é correto afirmar que a taxa de
juros mensal embutida no financiamento será
a) superior a 3% e inferior a 4%.
b) superior a 4% e inferior a 5%.
c) superior a 5% e inferior a 6%.
d) superior a 6%.
P A L
P A L A
e) inferior a 3%.
30. CESPE – SEFAZ – 2013) Um cliente tomou um empréstimo de R$ 1.000,00 em

determinado banco, que cobra, antecipadamente, uma taxa de 15% sobre o valor,
entregando o valor já líquido. Nessa situação, se o pagamento do empréstimo no
valor de R$1.000,00 ocorreu um mês depois, então a taxa efetiva de juros do
empréstimo foi
a) superior a 19,5%.
b) inferior a 18%.
c) superior a 18% e inferior a 18,5%.
d) superior a 18,5% e inferior a 19%.
e) superior a 19% e inferior a 19,5%.
31. VUNESP – SEFAZ/SP – 2013) Uma pessoa adquiriu um bem e pagou o seu
valor total em duas parcelas do seguinte modo: uma primeira parcela de 30% do
valor total foi paga à vista; uma segunda parcela no valor de R$ 856,80 foi paga 1
mês após a data da compra. Se a taxa de juros, já incluída no valor da segunda
parcela, foi de 2% ao mês, então o valor da primeira parcela foi de
(A) R$ 360,00.
(B) R$ 400,00.
(C) R$ 257,04.
(D) R$ 428,40.
(E) R$ 367,20.
32. VUNESP – SEFAZ/SP – 2013) Uma loja cobra 5% ao mês de juros nas vendas
à prazo. Um eletrodoméstico é vendido em 3 prestações de R$ 420,00, sendo a
primeira parcela paga no ato da compra. Isso significa que seu preço à vista é de,
aproximadamente,
(A) R$ 1.184,00.
(B) R$ 1.260,00.
(C) R$ 1.140,00.
(D) R$ 1.200,00.
(E) R$ 840,00.
P A L
P A L A
33. VUNESP – POLÍCIA CIVIL/SP – 2013) Pretendendo aplicar em um fundo que

rende juros compostos, um investidor fez uma simulação. Na simulação feita, se ele
aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$ 20.000,00 daqui a um ano, e não fizer nenhuma
retirada, o saldo daqui a dois anos será de R$ 38.400,00. Desse modo, é correto
afirmar que a taxa anual de juros considerada nessa simulação foi de
a) 12%.
b) 15%.
c) 18%.
d) 20%.
e) 21%.

em um fundo de investimentos, almejando obter uma renda perpétua mensal de R$
20.000,00, atualizados monetariamente, começando dentro de um mês.
a) 10.000.000,00 e 2.400.000,00
b) 12.000.000,00 e 2.000.000,00
c) 12.000.000,00 e 2.400.000,00
d) 16.000.000,00 e 2.000.000,00
e) 20.000.000,00 e 4.000.000,00
35. CEPERJ – Pref. Cantagalo – 2006) Em um país sem inflação, existe um

investimento que rende 0,7% ao mês. Se uma pessoa decide dar ao seu filho uma
renda mensal perpétua de $350 (trezentos e cinqüenta unidades monetárias), o
valor que ela deve investir para que esta renda seja eterna é:
P A L
P A L A
a) $42000
b) $50000
c) $56000
d) $60000
36. FGV – SEAD/AP – 2010) Antônio possui um investimento que dá uma renda
líquida de 0,6% ao mês (no sistema de juros compostos) e deseja dar à sua filha
uma renda mensal perpétua de R$ 450,00. A quantia que Antônio deve investir para
que sua filha tenha essa renda é de:
a) R$ 45.000,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 54.000,00
d) R$ 72.000,00
e) R$ 75.000,00
37. FCC – DNOCS – 2010) Um investidor deposita R$ 12.000,00 no início de cada

ano em um banco que remunera os depósitos de seus clientes a uma taxa de juros
compostos de 10% ao ano. Quando ele realizar o quarto depósito, tem-se que a
soma dos montantes referentes aos depósitos realizados é igual a
a) R$ 52.800,00.
b) R$ 54.246,00.
c) R$ 55.692,00.
d) R$ 61.261,20.
e) R$ 63.888,00.
P A L
P A L A
38. FCC – AL/SP – 2010) Uma compra de R$ 164,00 será paga em duas parcelas,
sendo a primeira à vista e a segunda um mês após a compra. A loja cobra um
acréscimo de 5% por mês sobre o saldo devedor. Nessas condições, para que as
duas parcelas sejam iguais, o valor de cada uma deverá ser
a) R$ 82,00
b) R$ 84,00
c) R$ 84,05
d) R$ 85,05
e) R$ 86,10
39. AOCP – BRDE – 2012) Um funcionário de um banco deseja saber o valor atual
de uma série de 12 prestações mensais, iguais e consecutivas, de R$ 150,00,
capitalizadas a uma taxa de 5% ao mês. Utilizou a fórmula do valor presente e
efetuou os cálculos corretamente, utilizando a aproximação (1,05)12 = 1,80. Assinale
a alternativa que apresenta o valor atual, da série em questão, mais próximo do
encontrado por esse funcionário.
a) R$ 1 315,50
b) R$ 1 333,50
c) R$ 1 365,50
d) R$ 1 383,50
e) R$ 1 395,50
40. FGV – SEFAZ/RJ – 2010) Uma empresa parcela a venda de seus produtos que
podem ser financiados em duas vezes, por meio de uma série uniforme de
pagamentos postecipada. A taxa de juros efetiva cobrada é de 10% ao mês no
regime de juros compostos e o cálculo das parcelas é feito considerando-se os
P A L
P A L A
meses com 30 dias. Se um indivíduo comprar um produto por R$ 1.000,00, o valor

de cada prestação mensal será:
a) R$ 525,68.
b) R$ 545,34.
c) R$ 568,24.
d) R$ 576,19.
e) R$ 605,00.
41. FCB – CFC – 2014) Um comprador está estudando duas alternativas para a
compra de uma máquina. A primeira alternativa é adquirir a máquina à vista, ao
preço de R$3.807,73; a segunda alternativa é adquirir a máquina a prazo, em quatro
parcelas mensais de R$1.000,00, sem entrada.
Utilize os dados informados na tabela acima e, em seguida, assinale a opção

CORRETA.
a) Considerando-se uma taxa de juros de 1% ao mês, o preço a prazo é mais
atrativo.
b) Considerando-se uma taxa de juros de 3% ao mês, o preço à vista é mais
atrativo.
são equivalentes.
d) Considerando-se uma taxa de juros de 4% ao mês, os preços à vista e a prazo
são equivalentes.
P A L
P A L A
42. FCB – CFC – 2014) Um título de renda fixa, com prazo de dois anos, garante
pagamentos de juros de R$600,00, ao final de cada ano, e resgate de R$5.000,00,
no vencimento do título.
Considerando-se uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, o valor
presente do título é igual a:
a) R$5.123,97.
b) R$5.173,55.
c) R$5.636,36.
d) R$5.690,90.
43. FGV – CGE/MA – 2014) Um terreno foi vendido em três parcelas sendo a
primeira de R$ 9.000,00 no ato da compra, a segunda de R$ 12.000,00 um ano
após a compra e a terceira de R$ 28.800,00 dois anos após a compra. A taxa de
juros praticada foi de 20% ao ano. O valor total à vista no momento da compra de tal
mercadoria é
(A) R$ 49.800,00.
(B) R$ 41.862,72.
(C) R$ 41.448,00.
(D) R$ 39.000,00.
(E) R$ 38.565,12.
44. FGV – CGE/MA – 2014) Uma loja de eletrodomésticos cobra 5% de juros ao

mês em qualquer financiamento. Nessa loja, uma geladeira pode ser comprada em
três parcelas iguais de R$ 420,00 cada uma, sendo a primeira no ato da compra, a
segunda um mês após a compra, e a terceira, dois meses após a compra. O valor
dos juros incluídos na terceira parcela de R$ 420,00 desprezando os centavos é de
(A) R$ 38,00.
(B) R$ 39,00.
(C) R$ 40,00.
(D) R$ 41,00.
(E) R$ 42,00.
P A L
P A L A
ATENÇÃO: utilize as tabelas abaixo sempre que precisar para resolver as questões
a seguir, exceto naquelas que especificarem outras tabelas.
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P A L A
45. FGV – SENADO – 2008) Maria pretende contratar um investimento que consiste
em 12 depósitos mensais, iguais e postecipados, que serão resgatados em 3
saques mensais de R$ 500,00, sendo o primeiro saque realizado 1 mês depois do
último depósito. A taxa de remuneração composta do investimento é de 4% ao mês.
O valor de cada depósito, em reais, sem considerar os centavos, será:
(A) 83.
(B) 92.
(C) 107.
(D) 120.
(E) 135.
46. FGV – SEFAZ/RJ – 2011) Um banco oferece dois fluxos de caixa como na
tabela abaixo a um cliente, que não consegue ler o valor do primeiro mês no fluxo
de caixa A, e, portanto o marca como X. O valor de X que tornaria os dois fluxos de
caixa idênticos, a uma taxa de 2% ao mês, juros simples, é
(A) R$ 6.500,00.
(B) R$ 6.800,00.
(C) R$ 6.750,00.
(D) R$ 7.100,00.
(E) R$ 7.000,00.
47. FGV – SEFAZ/RJ – 2011) Um indivíduo comprou por R$ 200.000 um título que
rende uma anuidade de R$ 10.000. A taxa de juros muda para 10% ao ano e,
assim, o valor do título agora é
(A) R$ 100.000.
(B) R$ 150.000.
(C) R$ 400.000.
(D) R$ 300.000.
(E) R$ 250.000
P A L
P A L A
48. FGV – DETRAN/RN – 2010) “Um carro custa a vista R$35.000,00. Suponhamos
que uma pessoa possa comprar este carro para pagar em quatro prestações
mensais consecutivas e fixas de R$10.000,00, sem entrada e com taxa de 10% ao
mês.”
Acerca disso, analise:
Está(ão) correta(s) apenas a(s) afirmativa(s):
A) I
B) II
C) III
D) II, III
E) N.R.A
49. FGV – TJ/AM – 2013) Em relação às anuidades denominadas perpetuidades,

assinale a afirmativa correta.
oportunidade nulo.
50. FGV – BANCO DO NORDESTE – 2014) Uma loja cobra, nas compras
financiadas, 10% de juros ao mês. Nessa loja um forno de micro-ondas estava
anunciado da seguinte forma: entrega na hora com zero de entrada, R$ 264,00 um
mês após a compra e R$ 302,50 dois meses após a compra.
O preço à vista equivalente para esse forno é de:
(A) R$ 453,20
(B) R$ 467,00
(C) R$ 490,00
(D) R$ 509,85
(E) R$ 566,50
P A L
P A L A
51. FGV – ICMS/RJ – 2007) Uma rede de lojas, que atua na venda de
eletroeletrônicos, anuncia a venda de notebook da seguinte forma:
• R$ 1.125,00 à vista em boleto bancário; ou
• 3 prestações mensais iguais, sem juros, de R$ 450,00, vencendo a primeira
prestação no ato da compra.
Embora na propaganda seja utilizada a expressão “sem juros”, os clientes que
escolhem a segunda opção pagam juros ao mês de, aproximadamente:
(Utilize, se necessário: 7 =2,646.)
(A) 13,5%.
(B) 20,0%.
(C) 21,5%.
(D) 19,0%.
(E) 9,5%.
52. FGV – ICMS/RJ – 2007) Considerando uma taxa de juros de 0,5% ao mês,
quanto, aproximadamente, uma família deve investir mensalmente, durante 18 anos,
para obter a partir daí uma renda mensal de R$ 1.000,00, por um período de 5
anos?
(Utilize, se necessário: 1,005-60 = 0,74, 1,005-216 = 0,34 e 1,005216 = 2,94.)
(A) R$ 260,00.
(B) R$ 740,00.
(C) R$ 218,00.
(D) R$ 252,00.
(E) R$ 134,00.
53. FGV – SEFAZ/RJ – 2009) O valor presente de um título que paga o valor de
R$500,00 todo mês, perpetuamente, a uma taxa de juros de 2% ao mês, no regime
de juros compostos, é de:
a) R$ 500,00.
b) R$ 5.000,00.
P A L
P A L A
c) R$ 50.000,00.
d) R$ 100.000,00.
e) R$ 25.000,00.
54. FGV – BADESC – 2010) Um banco apresentou cinco propostas de plano de

pagamento de uma dívida para o senhor Gauss:
Sabendo que a taxa de desconto do senhor Gauss é de 10% ao mês, juros
compostos, assinale a alternativa que indique o plano de pagamento que represente
o menor valor presente.
P A L
P A L A
4. GABARITO
1 A 2 B 3 B 4 B 5 C 6 C 7 B
8 C 9 A 10 C 11 D 12 A 13 D 14 E
15 C 16 C 17 EE 18 B 19 E 20 D 21 C
22 D 23 D 24 D 25 E 26 B 27 E 28 B
29 C 30 B 31 A 32 D 33 D 34 E 35 B
36 E 37 C 38 B 39 B 40 D 41 C 42 B
43 D 44 B 45 B 46 A 47 A 48 A 49 A
50 C 51 C 52 E 53 E 54 E
P A L

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Aula 05

Matemática Financeira p/ ISS Cuiabá

AULA 05 – RENDAS UNIFORMES E VARIÁVEIS

Rendas uniformes e variáveis.

Tenha uma ótima aula!

Vendo a fórmula acima, também podemos dizer que:

Isto é, se conhecemos certo valor monetário numa data futura, podemos

Portanto, 1000 reais daqui a 12 meses equivalem a 887,44 reais na data de

Para que o fluxo de pagamentos em azul possa substituir o fluxo de

Portanto, no novo esquema de pagamentos proposto por José bastaria que

Pratique estes conceitos resolvendo o exercício a seguir:

Atenção: utilize a tabela abaixo para resolver a próxima questão:

1. ESAF – AFRFB – 2005) Ana quer vender um apartamento por R$ 400.000,00 a

Para que o pagamento em duas parcelas seja equivalente ao pagamento de

Veja que a tabela de fator de atualização de capital nos fornece o valor de

Assim obtivemos aproximadamente a resposta da alternativa A.

1.2 Rendas uniformes

valor. É o caso do próprio sistema de amortização francês, que estudamos na aula

FATOR DE VALOR ATUAL DE UMA SÉRIE DE PAGAMENTOS IGUAIS

Em nosso exemplo, temos n = 4 recebimentos e taxa de juros j = 1%.

Procurando o fator a4 1% na coluna 1% e linha 4 da tabela acima, encontramos

Portanto, podemos dizer simplesmente que:

VP = a41% x P = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais

pagamentos iguais é igual ao inverso do Fator de Recuperação de Capital (FRC)

dessas duas tabelas (FRC ou anj ).

 Rendas postecipadas, antecipadas e diferidas

Como a primeira prestação encontra-se em t = 0, ela não precisa ser dividida

Isto é, temos um pagamento à vista de 2000 reais e uma série postecipada

Consultando na tabela de “fator de valor atual de uma série de pagamentos

Portanto, o valor atual destes 4 pagamentos é de R$7881,97, ligeiramente

ou, se for fornecido a4¬1%,

VP = a4 1% x 2000 = 3,901966 x 2000 = 7803,93 reais

Veja que este é exatamente o cálculo feito no caso da série postecipada,

2 – Trazer o valor presente da série postecipada da data t = 2 para a data t = 0.

Pronto. Podemos dizer que os 4 pagamentos de R$2.000,00 cada,

Trabalhe essa questão:

Atenção: utilize a tabela abaixo para resolver a próxima questão.

VP  a8 2%  P  7,325481 1000  7325,48 reais

Se este valor vai ser pago em n = 12 prestações iguais, à taxa de juros j = 2%

uma das 12 prestações é no valor de:

 Valor futuro de séries de pagamentos

Este fator é tal que, sendo P o pagamento/recebimento periódico e VF o valor

Consultando uma tabela para n = 4 períodos e j = 1%, teríamos que s4¬1% =

Isto significa que os 4 pagamentos mensais de 2000 reais equivalem a um

Atenção: use as tabelas a seguir para resolver a próxima questão.

3. ESAF – AFRFB – 2003) Calcule o valor mais próximo do montante ao fim de

- 6 aplicações de P3 = 6000 reais, de t = 13 a t = 18.

Até aqui, temos o seguinte esquema:

Como é solicitado o montante ao final de 18 meses, precisamos “transportar”

25873, 64  (1  3%)6  30894, 47

1.3 Rendas uniformes perpétuas

acima ou abaixo deste representaria um ganho para o vendedor ou comprador do

Vejamos uma questão sobre este tema:

4. FGV – ICMS/RJ – 2011) Um indivíduo possui um título cujo valor presente é de

Veja que a alternativa D apresenta essa resposta, para pegar os candidados

Portanto, a renda semestral é:

Na tabela do fator de valor atual de uma série de pagamentos iguais,

Da mesma forma, uma série de 3 pagamentos de 3000 reais com taxa de

Veja ainda que o fator para n = 4 pagamentos e taxa j = 12% é

12% ao ano tem o valor atual:

A primeira série de pagamentos começa na data zero, tendo o primeiro

Resumindo o que fizemos aqui, bastaria você efetuar o cálculo abaixo:

3000  a3 12% 1000  a4 12%