1.

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Edgar Chuze
O que é a consolidação de contas?

 A consolidação de contas é uma técnica

contabilística que visa apresentar as contas de um
grupo empresarial como se de uma única entidade
económica se tratasse.

 No processo de consolidação de contas elaboram-

se as demonstrações financeiras do grupo
económico, sendo as empresas tratadas como
"meros departamentos" sem autonomia.
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 A única entidade relevante para efeitos de
apresentação da informação económica e
financeira é o grupo (conjunto de entidades
constituído pela empresa mãe e pelas suas
subsidiárias), e não cada uma das entidades
consideradas individualmente.

 O presente esquema ilustra, a título de exemplo, a

composição de um grupo empresarial, liderado
por M (empresa mãe). No entanto, M e S1
também podem, por si só, constituir um grupo.
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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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 Objectivos e vantagens da
consolidação de contas
• Genericamente, a consolidação de contas visa apresentar, de forma
verdadeira e apropriada, a situação económica e financeira do grupo
empresarial, visto como um todo, expurgando os efeitos das
transacções intragrupo, eliminando os saldos recíprocos e as
margens de lucro não realizadas entre as várias entidades que o
integram.

• A informação a extrair do balanço e da demonstração dos resultados

consolidados vai muito para além da simples informação que é
possível obter através da mera soma algébrica das demonstrações
financeiras individuais, tornando-se, cada vez mais, um elemento de
primordial importância para as instituições de crédito quando
analisam as propostas de financiamento a apresentar pela empresa
mãe ou por qualquer uma das suas subsidiárias.

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 Métodos de consolidação de contas
• Existem 3 métodos de consolidação, aplicáveis consoante se
trate de demonstrações financeiras individuais ou consolidadas
e em função da relação existente entre a detentora e a detida,
conforme esquema seguinte:

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 Entidades obrigadas a apresentar
contas consolidadas
• Nos termos previstos no artigo 6.º do Decreto-Lei
n.º 158/2009, de 13 de Julho, que instituiu o
Sistema de Normalização Contabilística (SNC), a
consolidação de contas é obrigatória para todas as
empresas mãe que detenham e exerçam controlo
sobre uma ou mais subsidiárias,
independentemente da titularidade do capital,
bastando que possam exercer, ou exerçam
efetivamente, influência dominante ou controlo
ou que exerçam a gestão como se as duas
constituíssem uma única entidade.

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Subsidiária: é uma entidade, ainda que não constituída
sob a forma de sociedade, que é controlada por uma
outra entidade, designada por empresa mãe.

A empresa mãe exerce controlo sobre uma subsidiária,

na medida em que detém o poder de gerir as suas
políticas financeiras e operacionais, a fim de obter
benefícios da mesma.
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• O controlo pode ser exercido directamente pela
empresa mãe ou indirectamente através de outras
subsidiárias, pelo que é necessário determinar as
percentagens de interesse (também designadas por
percentagens de participação) e as percentagens
de controlo. As entidades controladas pela
empresa mãe integram o chamado perímetro de
consolidação.

• O relatório & contas consolidado é apresentado

pela empresa mãe com a submissão da IES para
contas consolidadas, cujo prazo termina em 15 de
julho.

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 Dispensa de elaboração de contas
consolidadas
• Uma empresa mãe fica dispensada de elaborar as
demonstrações financeiras consolidadas quando, na
data do seu balanço, o conjunto das entidades a
consolidar, com base nas suas últimas contas anuais
aprovadas, não ultrapasse dois dos três limites a seguir
indicados (soma algébrica das demonstrações
financeiras individuais das empresas do grupo):

• Total do balanço: € 7 500 000;

• Total das vendas líquidas e outros rendimentos: € 15 000 000;
• Número de trabalhadores empregados em média durante o
exercício: 250.

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• A dispensa da obrigação de elaborar contas
consolidadas só ocorre quando dois dos limites
definidos anteriormente se verifiquem durante
dois exercícios consecutivos.

• Neste sentido, a Ordem dos Revisores Oficiais de

Contas, emitiu a CIRCULAR n.º 47/2011, de 17
de Junho, segundo a qual uma empresa mãe no
ano da sua constituição e no ano seguinte, fica
sempre obrigada a elaborar contas consolidadas,
ainda que não tenha ultrapassado os limites supra
indicados, tendo em conta que só no terceiro ano
poderá verificar a condição de dispensa.

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 Consequências da falta de
apresentação de contas consolidadas
Como principais consequências da falta de apresentação das
demonstrações financeiras consolidadas, destacam-se:
• Fraca informação a fornecer aos accionistas;
• Ausência de um elemento fundamental a fornecer à banca
para efeitos de análise de risco das operações de crédito,
culminado com a não aprovação;
• O Revisor Oficial de Contas deve emitir uma Declaração de
Impossibilidade de Certificação Legal;
• As entidades sujeitas ao SNC que não apresentem qualquer
das demonstrações financeiras que sejam, por lei, obrigadas
a apresentar, são punidas com coima de € 500 a € 15 000.
Artigo elaborado por Jorge Pires (jorge.pires@moneris.pt)

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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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 O que é a concentração de empresas?
• A concorrência entre as empresas tem conduzido
ao fenómeno da concentração empresarial, isto é,
junção de duas ou mais empresas com o objectivo
de alargarem os seus mercados e aumentarem a
sua dimensão.
•
• O fenómeno da concentração empresarial
começou a desenvolver-se ainda no séc. XIX. Até
aí, a pequena empresa empresarial concorrencial
era a regra e os mercados aproximavam-se do
modelo teórico de concorrência perfeita.
Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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 Formas de concentração
• A concentração de empresas pode concretizar-
se de diversas formas:

• Cartel - acordo temporário entre várias

empresas que produzem bens semelhantes com
o objectivo de controlar a oferta e o preço do
bem.

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O Cartel é um acordo explícito ou implícito
entre concorrentes para:

• Fixação de preços ou cotas de produção;

• Divisão de clientes e de mercados de actuação;
• Eliminar a concorrência;
• Aumentar os preços dos produtos, obtendo
maiores lucros, em prejuízo do bem-estar do
consumidor.
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• A formação de cartéis teve início na segunda
metade do século XIX. Estes acordos ocorrem
normalmente em mercados oligopolísticos, nos
quais existe um pequeno número de firmas e
normalmente envolve produtos homogéneos.

• Na prática o cartel opera como um monopólio,

isto é, como se fosse uma única empresa. Os
cartéis são considerados a mais grave lesão à
concorrência e prejudicam os consumidores ao
aumentar preços e ao restringir a oferta, tornando
os bens e serviços mais caros ou indisponíveis.
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• Fusão de empresas ou trust - resulta da união de
duas ou mais empresas, dando origem a uma nova
empresa que utiliza os meios de produção e os
trabalhadores das empresas iniciais, sob uma
única direcção.

• A Fusão de empresas é uma operação de ordem

financeira e jurídica que une duas ou mais
sociedades do mesmo segmento jurídico ou
diferente. Na fusão há a aglutinação de
patrimónios, o que gera uma nova face
empresarial jurídica.
Contabilidade Financeira IV: Docentes:
19 de agosto de 2017 19
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• Basicamente a fusão é a união de duas ou mais empresas
gerando uma nova e única empresa.

• Nos tempos atuais, numa economia globalizada, há uma

tendência de concentração de capitais e segmentos de
produtos nas mãos de grupos empresariais.

• Numa fusão o controlo administrativo da nova empresa fica

sob a responsabilidade daquela que representará maior
participação financeira e produtiva.

• A fusão proporciona a redução de custos operacionais, mas

põe o mercado sob o risco de acções monopolistas, apesar
de manter a individualização das marcas dos produtos já
presentes no mercado.

Contabilidade Financeira IV: Docentes:

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Edgar Chuze
• Dentro da fusão existem dois tipos,
nomeadamente:

• Concentração horizontal, ou seja, empresas do

mesmo ramo de actividade.

• Concentração vertical, ou seja, empresas de

ramos de actividade diferenciados mas
complementares.

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 Vantagens

• O processo de fusões e aquisições constitui,

para as empresas, a possibilidade de
sobrevivência num mercado altamente
competitivo, através da diversificação de
interesses, da denominação do mercado ou da
entrada em novos mercados

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 Desvantagens

• Para os consumidores, este processo pode tronar-se

problemático, devido ao facto de poder originar
situações de monopólio ou de oligopólio, onde a
vontade dos consumidores pode ser “abafada” face ao
poder dos grandes empresários.

• Este processo de concentração também pode atrair

alguns problemas para os países, uma vez que potencia
a transnacionalização do capital e, por isso, os
interesses das economias nacionais podem ficar sujeitos
às decisões das empresas estrangeiras.

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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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 ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL

• A análise das demonstrações financeiras

constitui um dos estudos mais importantes das
Finanças Corporativas, despertando enorme
interesse tanto nos administradores internos da
empresa como nos diversos segmentos de
analistas externos.

Contabilidade Financeira IV: Docentes:

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• É de assinalar, ainda, que a análise externa,
desenvolvida basicamente por meio das
demonstrações financeiras usualmente
publicadas pela empresa traz dificuldades
adicionais de avaliação, em função das
limitações de informações contidas nos
relatórios publicados.

Contabilidade Financeira IV: Docentes:

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Edgar Chuze
• Para o administrador interno, a análise visa,
basicamente, a uma avaliação de seu
desempenho geral, notadamente como forma
de identificar os resultados (consequências)
retrospectivos e prospectivos das diversas
decisões financeiras tomadas; para o analista
externo, apresenta objectivos mais específicos
com relação à avaliação do desempenho da
empresa, os quais variam segundo sua posição,
de credor – liquidez e capacidade de
pagamento – ou investidor – retorno do
investimento e criação de valor.
Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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• Uma das técnicas mais simples de aplicação e, ao
mesmo tempo, mais importante no que se refere à
riqueza das informações geradas para a avaliação
do desempenho empresarial, refere-se à análise
horizontal e vertical.

• Foi comentado que a análise de uma empresa é

desenvolvida por meio de comparações, sejam
elas efetuadas por índices passados ou mediante
indicadores sectoriais e de empresa concorrentes.
A análise comparativa produz melhores resultados
quando desenvolvida com valores relacionáveis
ou afins:

Contabilidade Financeira IV: Docentes:

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Edgar Chuze
• sejam eles obtidos de uma mesma demonstração financeira como,
por exemplo, relacionar lucro com investimento, custos com vendas,
capital de giro com activo total, etc.;

• e também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais e de

resultados ao longo do tempo como, por exemplo: crescimento das
vendas e dos lucros, evolução do património líquido, etc.

• A análise da evolução permite que sejam identificadas, inclusive,

determinadas tendências futuras do comportamento económico-
financeiro da empresa.

• Dessa maneira, as comparações dos valores absolutos através do

tempo (análise de suas evoluções) e, entre si, relacionáveis na
mesma demonstração são desenvolvidas, respectivamente, por
análise horizontal e vertical.
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 ANÁLISE HORIZONTAL (AH)
• Consiste em verificar a evolução dos elementos do Balanço
Património e da MDR durante um determinado período. Essa
verificação se faz entre valores de uma mesma conta ou grupo
de contas, evidenciando a evolução desta por períodos.

• Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da

Análise Horizontal é tomar como base um exercício e calcular
a evolução dos demais, sempre em relação ao exercício base.

• A outra maneira, e também a mais usual na Análise horizontal,

é tomar como base o exercício imediatamente anterior ao que
está sendo analisado. Esse método torna mais dinâmica a
análise, possibilitando apurar a evolução em menores períodos
de tempo.

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 Numero Índice (100)
• A relação existente entre o valor de uma conta
contabilisticamente (ou grupo de contas) em determinada
data e seu valor obtido na data-base (ou ano-base)
chamamos de Número-índice.

• Essa análise permite que se avalie a evolução dos vários

itens de cada demonstração financeira em intervalos
sequenciais de tempo. Por exemplo, as evoluções das
vendas e dos lucros brutos de uma empresa, verificadas nos
últimos três anos, são facilmente avaliadas e interpretadas
mediante o estudo da análise horizontal aplicada às
demonstrações de resultados referentes aos períodos
considerados.

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 Exemplo de Analise Horizontal
• Considere a evolução das receitas de vendas e dos lucros
brutos de uma empresa, conforme apurados em suas
demonstrações contábeis publicadas no encerramento dos
exercícios de 2014, 2015 e 2016. Pede-se analisar o
crescimento horizontal.
Tomando-se como base da análise a data de 31-12-2014,
1. O Volume de Facturamento cresceu:
 22,07% (122,07 – 100) em 2015 e
 51,88% (151,88 – 100) em 2016.
2. Já o Lucro Bruto cresceu:
19,12% (119,12 – 100) em 2015 e
58,57% (158,57 – 100) em 2016.

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 Interpretando os Resultados com base na AH

• Uma rápida analisada baseada exclusivamente nesses valores indica

que o desempenho da empresa, no exercício encerrado em 31-12-
2015, esteve aquém do apresentado em 31-12-2016.

• Efectivamente, o resultado bruto não acompanhou a evolução

verificada no volume de facturamento no exercício de 2015,
denotando-se maior consumo dessas receitas pelos custos.

• Em outras palavras, as receitas cresceram mais do que os lucros,

sobressaindo-se um crescimento dos custos proporcionalmente
maior que suas respectivas receitas. Esta diferença absorveu uma
parte do lucro bruto.

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19 de agosto de 2017 33
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• Em 2016, porém, a situação é inversa e ocorre
uma evolução proporcionalmente maior do
lucro bruto em relação às vendas.

• A evolução desses valores, tomando por base

31-12-2015, ratifica essa colocação, tendo o
facturamento evoluído menos que o lucro
bruto

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19 de agosto de 2017 34
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 ANÁLISE VERTICAL (AV)
• A análise vertical, também denominada análise
da estrutura, facilita a avaliação da estrutura
das demonstrações financeiras (Balanço
Patrimonial e MDR) e a representatividade de
cada conta em relação ao total do Activo e
Passivo, bem como a participação de cada
conta da Demonstração de resultado na
formação do lucro ou prejuízo do período
analisado.
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19 de agosto de 2017 35
Edgar Chuze
• A análise vertical constitui identicamente um processo
comparativo, sendo desenvolvida por meio de
comparações relativas entre valores afins ou
relacionáveis identificados numa mesma demonstração
financeira;

• Permite, mais efectivamente, que se conheçam todas as

alterações ocorridas na estrutura dos relatórios
analisados, complementando-se, com isso, as
conclusões obtidas pela análise horizontal descrita
anteriormente.

• Apresenta valores percentuais de cada conta e grupo de

conta em relação a um valor base: no caso do Balanço
Patrimonial, esse valor base é o total do Activo e/ou do
Passivo; no MDR, o valor base é o total da receita
líquida.
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19 de agosto de 2017 36
Edgar Chuze
• O cálculo do percentual da participação
relativa das contas ou grupo de contas do
Activo e/ou Passivo obtém-se dividindo o
valor de cada conta ou grupo de conta pelo
valor total do Activo e/ou do Passivo.

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19 de agosto de 2017 37
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 Exemplo de AV
• Partindo do activo total da empresa em cada ano, observa-se
um decréscimo (menor participação relativa) gradativo dos
investimentos de curto prazo (activo circulante), os quais
passaram de 54,66% em 2010, para 51,36% em 2011, e
44,72% em 2012.

• Nas aplicações de longo prazo (realizável e permanente),

ocorre a situação inversa – elas se elevam nos períodos
considerados. Sendo evidenciada, mediante esses
resultados, a preferência (ou necessidade) da empresa por
activos de longo prazo (imobilizações) em detrimento dos
de curto prazo (liquidez).

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19 de agosto de 2017 38
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• Como contrapartida dessa situação, é de se
esperar que a empresa tenha optado também por
maior participação de recursos permanentes em
sua composição passiva como forma de financiar
suas aplicações mais elevadas em activos de
longo prazo.

• No entanto, ao se avaliar a estrutura (composição)

do passivo da empresa, denota-se evolução na
participação em seu financiamento de curto prazo
(passivo circulante), o qual de 41,67% em 2010
passou a financiar 43,55% das aplicações totais
processadas no activo em 2012.
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 COMPARAÇAO DA ANÁLISE VERTICAL
E HORIZONTAL NAS DEMONSTRAÇÕES
Análise Vertical de Balanço
• Procura-se obter o percentual de cada verba ou de
cada grupo de verbas, em relação ao valor global
do demonstrativo, ou, ainda, de cada verba em
relação ao total do seu respectivo grupo.

• Trata-se de discernir o ritmo de crescimento dos

vários itens. A análise vertical também é
conhecida como análise de tendência ou análise
de evolução.
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19 de agosto de 2017 40
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 Análise Horizontal de Balanço
Análise Horizontal de Balanço

• Compara em forma de percentual o valor de

determinada verba ou de determinado grupo de
verbas em relação ao(s) ano(s) anterior(es).

• Sua técnica é bastante simples, pois consiste em

dividir todos os elementos do activo pelo valor do
total desse mesmo activo e todos os valores do
passivo pelo total desse passivo.

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19 de agosto de 2017 41
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 Síntese da AH e AV
• Em suma, o estudo da estrutura dos activos
(aplicações) e passivos (captação), assim como da
evolução patrimonial e de resultados ao longo do
tempo, é de grande importância para o processo
de análise económico-financeira de uma empresa.

• A aplicação da análise horizontal e vertical deve

ser considerada como um procedimento inicial de
avaliação do desempenho da empresa, cuja
confirmação (ou não) se dará nas várias etapas
posteriores da análise financeira.
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19 de agosto de 2017 42
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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
19 de agosto de 2017 43
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 Formula Básica da AH
𝑦
∆ℎ = ∗ 100
𝑥

• ∆ℎ = 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑎𝑜 𝑛𝑎 𝐴𝑛𝑎𝑙𝑖𝑠𝑒 𝐻𝑜𝑟𝑖𝑧𝑜𝑛𝑡𝑎𝑙

• Y = Valor do item no demonstrativo no Ano Actual
• X = Valor do item no demonstrativo no ano Base

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19 de agosto de 2017 44
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 Usando a formula da analise Horizontal resolva o
exercício abaixo e interprete os resultados obtidos

MRD Ano 1 AH% Ano 2 AH% Ano 3 AH%

Receitas Brutras 45.494,00 45.470,00 48.424,00
Custo de MCMVC 17.281,00 15.686,00 17.239,00
Lucro Bruto 15.180,00 15.585,00 16.274,00

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19 de agosto de 2017 45
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 • Usando a formula da analise Horizontal resolva o
exercício abaixo e interprete os resultados obtidos

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19 de agosto de 2017 46
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 Formula Básica da AV
𝑎
∆𝑣 = ∗ 100
𝑏

• ∆𝒗 = Variação na análise vertical

• a = Valor do item no demonstrativo no ano catual
• b = Valor base

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19 de agosto de 2017 47
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 MDR Ano 1 AV % Ano 2 AV % Ano 3 AV %
Receita Bruta 45.494 45.470 48.424

- Imposto/IVA 13.033 14.199 14.911

= Receita sem imposto/IVA 32.461 31.271 33.513

- Custo dos MCMVC 17.281 15.686 17.239

= Lucro Bruto 15.180 15.585 16.274

- Despesas operacionais 15.718 15.778 16.147

= Lucro antes de Imposto -538 -193 127

- Imposto sobre Rendimentos 0 0 22

= Lucro Liquido -538 -193 105

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 Contabilidade Financeira IV: Docentes:
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