O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

É normal que traders iniciantes foquem quase exclusivamente em

estratégias para entrar em operações lucrativas, mas mesmo isso sendo
essencial, planejar como lidar com perdas é tão importante quanto.

O objetivo da maioria dos traders é ter lucros consistentes no longo prazo.

Porém, é importante reconhecer que trading a longo prazo
inevitavelmente envolve perdas também.

Ninguém que opera por mais que um curto período de tempo tem 100%
de trades vencedores.

Este material é apenas para fins informativos e não se destina a fornecer consultoria de negociação ou investimento. O Guia do Trading não será responsável por
qualquer perda que você incorra, direta ou indiretamente, decorrente de qualquer investimento com base em qualquer informação contida neste documento.

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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

Índice
1. Lidando com o Risco ..........................................................................................................5
1.1 Encontre o Equilíbrio ........................................................................................................5
1.2 Importância do Gerenciamento de Risco .........................................................................7

2. Regras do Gerenciamento de Risco .................................................................................11

2.1 Limite o seu capital para suas operações ........................................................................11
2.2 Sempre use stop loss .......................................................................................................12
2.3 Abra posições com uma porcentagem fixa de risco ........................................................13
2.4 Defina um limite máximo para o número ou valor das posições abertas .......................16
2.5 Defina um limite máximo para as perdas totais de uma única estratégia/setup ............16

4

Lidando com o Risco
Valorize a importância de ter controle sobre o risco que você assume. Você não pode controlar tudo em um
ambiente de Trading, por isso é importante que utilize métodos para lidar com riscos que estão dentro do
seu controle.
Encontre o Equilíbrio
Trading pode ser diferente de investimentos de
longo prazo, no sentido de que você deve lidar com
perdas inevitáveis ​de tempos em tempos. Afinal,
para um investidor, pode ser possível evitar perdas
de dinheiro mantendo ativos ou ações na carteira
em tempos difíceis (geralmente por muitos anos),
para que o preço inicialmente pago seja
eventualmente recuperado.
Para ter sucesso como Trader, o tamanho de suas
potenciais perdas precisa fazer sentido quando
comparado ao potencial lucro em cada nova
operação. Sem uma atitude disciplinada
envolvendo o risco e retorno, é fácil cair na
armadilha de manter posições perdedoras por
muito tempo. Criar a falsa expectativa de que as
coisas vão mudar antes de fechar uma grande
perda não faz sentido se seu objetivo original for
um pequeno lucro em algumas horas.
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O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading
Para os Traders, o lucro no longo prazo vem de uma
combinação vencedora de:
• A quantidade de trades lucrativos que você
tem em comparação com a quantidade de
perdas, e
• O valor médio dos lucros de cada trade em
comparação com o valor médio das perdas.
A combinação desses itens e a relação entre risco e
retorno é o que interessa. Por exemplo, muitos
traders bem-sucedidos têm mais perdas do que
ganhos, mas ganham dinheiro porque o tamanho
médio de cada perda é muito menor do que a
média dos seus lucros. Outros têm um valor de
lucro médio moderado em comparação com as
perdas, mas compensam com uma porcentagem
mais alta de trades ganhadores.
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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

Dois são os pontos chaves ao tentar obter uma

combinação lucrativa entre trades vencedores e
perdedores:
Neste guia,
discutimos por que 1. Estratégias que lidam com o quê, quando e por
o gerenciamento de que das operações que você arrisca.
riscos é importante
e sugerimos cinco Às vezes, isso é chamado de “vantagem
coisas para incluir estatística". É importante que essas estratégias
em suas próprias abranjam não apenas a entrada em novos trades,
regras de controle mas também a saída (ou seja, onde você realizará
de risco. lucros e onde posicionará seu stop-loss).

2. Seguir regras apropriadas de quanto risco você

assumirá.

Essas regras que tratam da questão de "quanto"

geralmente são chamadas de gerenciamento de
risco.

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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

Importância do Gerenciamento de Risco

Pode ser tentador pensar que você pode operar • ter que fechar posições em sua conta no
sem gerenciamento de risco se tiver estratégias de momento errado porque você não tem fundos
trading bem-sucedidas. Por que se preocupar em suficientes disponíveis para cobrir a margem
colocar limites à sua negociação se você estiver • a necessidade de uma sequência enorme de
usando estratégias que funcionaram no passado? trades lucrativos apenas para recuperar suas
perdas e restaurar seu capital ao seu nível
Traders experientes sabem que mesmo estratégias inicial;
que obtiveram sucesso a longo prazo podem deixá-
lo vulnerável a riscos de curto e médio prazo. Esses
Perda sofrida Ganho necessário
riscos incluem:
10% 11%
• quantidades significativas de perdas
consecutivas 15% 17%
• grandes perdas ocasionais, em que os preços
se movem muito rapidamente devido a uma 25% 33%
grande notícia, por exemplo 30% 42%
• mudanças no comportamento do mercado, o
que significa que não necessariamente só 50% 100%
porque uma estratégia funcionou no passado,
continuará a funcionar no futuro. 75% 300%

Sem o gerenciamento de risco adequado, eventos 90% 900%

como esse podem levar a:

• perda de total da sua conta de trading

• perdas muito grandes, dado o tamanho da sua
conta total

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Ainda existe a possibilidade, no entanto, de que,
mesmo quando se usa o gerenciamento de riscos
adequado, os cenários acima possam acontecer.
Perder mais de 30% da sua conta pode levar a uma
tarefa difícil apenas para recuperar o que você
perdeu. Após grandes perdas, alguns Traders
tomam riscos ainda maiores, o que pode levar a
problemas também cada vez maiores.
Por essas razões, o gerenciamento de risco é
essencial para o sucesso, mesmo com estratégias
de trading vencedoras.
Para obter o benefício de uma estratégia
vencedora a longo prazo, você precisa estar em
condição de continuar operando. Com um
gerenciamento de risco incorreto, uma inevitável
grande movimentação do mercado ou uma série de
perdas de curto prazo podem fazer com que você
precise interromper seus trades.
Você não pode evitar riscos como trader, mas
também precisa preservar seu capital para ganhar
dinheiro. Uma abordagem de operações com
gerenciamento de risco reconhece que você está
assumindo riscos, mas precisa limitar esse risco no
curto prazo para maximizar as oportunidades no
longo prazo.
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A falta de gerenciamento de riscos é uma das
razões mais frequentes que fazem com que Traders
quebrem.
A necessidade de um bom gerenciamento de riscos
se torna ainda mais importante quando você usa
alavancagem e não financia totalmente as suas
posições.
Usar alavancagem e negociação com margem pode
ser uma ferramenta poderosa. Aumenta a
oportunidade de lucro porque muitas vezes você
pode manter posições maiores ou um número
maior de posições. Também tem o potencial de
aumentar o retorno do investimento, porque é
necessário menos capital para abrir e manter essas
posições.
No entanto, é importante estar ciente de que
negociar alavancado é uma faca de dois gumes. Ele
aumenta os lucros potenciais, mas também as
perdas potenciais. Isso torna ainda mais
importante limitar sua exposição a grandes
movimentações adversas do mercado ou a grandes
sequências de perdas.
Operar Contratos Futuros por exemplo usa
alavancagem e, significa que é possível perder mais
do que o seu depósito inicial dependendo da
corretora.
8

Boas regras de gerenciamento de riscos podem
parecer estar atrasando você às vezes. Eles podem
ter o efeito de reduzir seus lucros a curto e médio
prazo.
Pode haver ocasiões em que você provavelmente
pensa: "Eu poderia ganhar mais dinheiro se não
estivesse limitando minhas posições por causa do
gerenciamento de riscos". Essa tentação de
abandonar o gerenciamento prudente de riscos
geralmente é maior após um longo período de
ganhos. Um único grande trade perdedor nessas
circunstâncias pode facilmente fazer você perder
todos os seus lucros recentes e muito mais.
Este dimensionamento de posição irregular pode
ser outra dificuldade para os traders que não usam
gerenciamento de risco. É muito comum ter muitos
trades bem-sucedidos com posições menores,
apenas para descobrir que as inevitáveis ​perdas
acontecem justamente quando você decide
assumir posições maiores.
Uma abordagem consistente e controlada de
negociação tem maior probabilidade de ser bem-
sucedida a longo prazo.
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Aumentando gradualmente a composição da sua
conta, deixando seus lucros disponíveis e
aumentando de forma prudente suas posições, de
acordo com o tamanho do seu capital, é um
caminho mais provável para o sucesso do que
poucos enormes trades no curto prazo.
Uma boa gestão de risco também pode melhorar a
qualidade de suas decisões de trading, ajudando
com sua abordagem psicológica do mercado. Entrar
em um ciclo de excesso de confiança seguido de
cautela excessiva é um problema comum para os
traders.
Negociar sem gerenciamento de risco torna isso
mais provável. Quando as coisas estão indo bem, é
fácil começar a negociar demais, abandonando a
estratégia e assumindo grandes posições. Então,
depois de grandes perdas, os investidores podem,
compreensivelmente, ficar com mais medo. Eles
novamente abandonam sua estratégia, mas desta
vez decidindo não entrar em posições lucrativas
que atendam suas regras de trading. Muitas vezes,
esse medo e cautela excessiva decorre do fato de
que os Traders estão assumindo muito risco.
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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

O gerenciamento de risco envolve limitar suas

posições de modo que, se ocorrer uma grande
movimentação no mercado ou uma grande série de
perdas consecutivas, sua perda total será algo que
você pode tranquilamente pagar. Ele também visa
O gerenciamento deixar o suficiente da sua conta de negociação
de risco é intacto para você recuperar as perdas através de
essencial para o trades rentáveis dentro de um prazo não muito
sucesso. extenso.

O conhecimento de que suas operações são

apoiadas por um bom conjunto das regras de
gerenciamento de riscos podem ser uma grande
ajuda para evitar o ciclo de euforia e medo que
muitas vezes leva a uma tomada de decisão errada.
Uma boa gestão de risco liberta-o para olhar os
mercados de forma objetiva e seguir o fluxo do
mercado, confiante no conhecimento de que
tomou medidas razoáveis ​para limitar o risco de
grandes perdas.

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Regras do Gerenciamento de Risco
1. Limite o capital para suas operações
A primeira coisa a decidir é quanto capital você
dedicará ao trading.
Muitas pessoas são investidores e ao mesmo
tempo traders. Por exemplo, você pode manter
ativos de longo prazo, como ações ou títulos.
Trading normalmente se refere à compra e venda
buscando lucrar com mudanças de preço
relativamente de curto prazo (ou mesmo quando
de longo, há geralmente um tempo ou oscilação
pré-estabelecido). O investimento, por outro lado,
envolve a manutenção de ativos para obter renda e
ganhos de capital na maioria das vezes no longo
prazo. Pode ser uma boa ideia planejar, financiar e
operar seu investimento e trades separadamente,
pois cada atividade envolve diferentes abordagens
para a estratégia e gerenciamento de risco.
A decisão sobre quanto capital destinar para
Trading varia de pessoa para pessoa, mas alguns
dos fatores que você deve considerar são:
• sua situação financeira geral e isso emocionalmente.
necessidades/obrigações
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O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading
• seus objetivos com Trading
• sua tolerância ao risco
• sua experiência anterior como investidor ou
trader.
A preservação do capital deve ser uma
consideração importante. É melhor limitar seu
capital de negociação a uma quantia que você
poderia perder totalmente se as coisas derem
errado. Como discutido anteriormente, essa
abordagem pode ter o benefício adicional de
permitir que você negocie sem sentir muita
pressão e, assim, melhorar sua tomada de decisão.
Uma técnica útil para decidir quanto capital e risco
colocar para trading é conduzir seu próprio teste
de estresse. Calcule qual seria a sua perda no pior
cenário possível se houver uma grande
movimentação no mercado ou uma grande série de
perdas ao mesmo tempo em que você estiver com
sua posição máxima aberta. Então, decida se você
poderia pagar por isso e se você poderia lidar com
11

Limite sua posição (ou tamanho da sua mão) de
trading a um tamanho que você possa segurar na
pior das circunstâncias.
Você também deve certificar-se de ter a
quantidade de saldo disponível para apoiar as
operações que você planejou. Mesmo que você
esteja confortável com o risco geral assumido, é
melhor verificar se tem fundos suficientes em sua
conta ou se está disponível com antecedência.
Finalmente, se você é novo no Trading, pode ser
prudente começar de uma forma relativamente
pequena e planejar aumentar sua exposição depois
de ter desenvolvido alguma experiência e um
histórico de sucesso.
2. Sempre use Stop-Loss
Trading lucrativo envolve equilibrar risco e retorno.
Bons Traders sempre planejam onde eles vão
cortar a perda em uma operação antes mesmo de
entrarem nela. As ordens de Stop Loss são usadas
para sair de posições após o preço se mover contra
sua posição.
Uma ordem Stop de venda é usada se o Trade que
você abriu foi para comprar o ativo que está
operando. Um Stop de venda só pode ser definido
em um nível abaixo do preço de mercado atual.
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Assim, se o mercado cair para o preço do Stop
indicado, a ordem se tornará uma ordem a
mercado para ser executada no próximo preço
disponível.
As ordens de Stop geralmente são chamadas de
ordens de Stop Loss (Em Português, parar perda),
mas também podem ser usadas para realizar
lucros. Por exemplo, uma estratégia comum é
mover seu Stop Loss de venda mais pra cima à
medida que o mercado sobe. Esse método é
chamado de Trailing Stop ou Stop Móvel.
Slippage. É importante saber que alguns stops
podem ser executados a um preço pior do que o
nível definido na ordem. Qualquer diferença entre
o preço de execução e o nível definido de stop é
conhecida como Slippage, e uma razão comum
para acontecerem é em resposta a uma grande
notícia ou quando não há liquidez suficiente para
executar sua ordem no preço indicado.
Ordem de Stop Loss é uma ferramenta vital do
gerenciamento de risco. É uma boa prática de
gerenciamento de risco ter uma ordem de stop loss
para cada posição que você abrir. É melhor colocar
a ordem de stop loss logo na mesma hora em que
você entra na negociação.
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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

As vantagens de sempre usar ordens de stop loss 3. Abra posições com uma
são:
porcentagem fixa de risco
• Você controla seu risco e reduz ou elimina a
Trabalhar em onde posicionar ordens de Stop Loss
chance de grandes perdas inesperadas que
é um elemento importante da sua estratégia. Uma
podem pegá-lo desprevenido.
abordagem muito usada é primeiramente colocar
• Você está usando uma abordagem disciplinada
as ordens de Stop Loss, onde a estratégia que você
para operar. Colocando uma ordem de Stop faz
está seguindo considera que o movimento falhou.
você considerar onde cortar suas perdas antes
mesmo de entrar no trade. Também reduz a
O tamanho fixo da posição medida
tentação de deixar "correr" perdas na
percentualmente envolve o cálculo do tamanho da
esperança de uma hora o preço voltar.
posição a cada novo trade, de modo que a perda
• Ajuda você a avaliar os riscos e recompensas.
máxima, no nível do stop inicial, seja igual a uma
• Você pode medir o lucro ou prejuízo alcançado
porcentagem fixa dos fundos da sua conta, como
em cada trade em relação ao risco assumido
1% ou 2%. Por exemplo, um Trader com R$
inicialmente. Essa é a diferença entre seu preço
10.000,00 em sua conta pode definir o tamanho de
de entrada e o preço de stop original.
cada nova posição para que a perda no nível inicial
• Você pode decidir não entrar em alguns trades
de stop loss não seja maior que 2% de seu capital,
se o potencial de lucro for muito pequeno
ou seja, R$ 200,00 nesse caso.
comparado ao risco inicial.
• Ajuda a reduzir o tempo de tela. As ordens de
O tamanho fixo da posição medido em percentual
Stop Loss são acionadas automaticamente, o
tem vários benefícios:
que significa que você não precisa ficar colado
na tela para monitorar suas operações.
• É um método lógico de relacionar o tamanho
da posição ao risco.

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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

• Suas posições se tornam automaticamente Uma das coisas a considerar ao definir sua
menores se você sofrer perdas, o que ajuda a porcentagem de tamanho de posição é quanto de
preservar seu capital. seu capital de trading você estaria disposto a
• Você pode decidir não entrar em alguns trades perder após uma série muito grande de perdas
se o potencial de lucro for muito pequeno consecutivas.
comparado ao risco inicial.
• Evita o dimensionamento irregular da posição e Usando 1% de risco por operação, você perderia
o risco de ter grandes posições quando você 13,1% do seu capital depois de 14 perdas
perde, mas pequenas quando você ganha. consecutivas. Usando 2%, você perderia 24,6% do
• Fornece um método de aumentar seu capital se você tivesse 14 perdas seguidas.
gradualmente o tamanho da sua posição à
medida que você ganha dinheiro. Isso pode Esta regra visa proteger o seu capital de trading se
ajudar seu capital de trading a crescer de forma você tiver posições abertas quando ocorrer um
consistente, mantendo os mesmos níveis de único grande evento adverso do mercado.
risco percentuais.
Por exemplo, um Trader que usa um percentual fixo
Exemplo de tamanho de posição no Mini Índice de 1,5% pode definir uma regra de que não terá
mais de 10 ou talvez 15 posições abertas a
Tamanho total da conta R$10.000,00 qualquer momento.
Risco de 2% do total da conta R$200,00
Supondo que não haja slippage, isso significa que
A diferença entre sua perda não será maior do que 15% ou 22,5% de
____________________________________________ seu capital de trading se você perder em todas as
Entrada no Mini Índice em 103.000 operações. Cabe a você definir o limite que
Stop Loss posicionado em 102.750 considera adequado para suas conta e
____________________________________________
negociações.
Risco igual a 250 pontos
R$200,00 dividido por 250
____________________________________________
Igual a uma posição de 4 contratos

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Conforme discutido, as posições de Contratos Futuros e Ações podem ser mais vulneráveis ​do que os
outros mercados, “pulando” os seus níveis de Stop Loss, porque fecham durante a noite.

Como usar diferentes porcentagens de tamanho de posição afeta seu capital:

1% 1.5% 2% 2.5%

DRAWDOWN
1 1.5% 1 2.0%

DRAWDOWN
1 2.5%

DRAWDOWN
DRAWDOWN
1 1.0%

PERDAS CONSECUTIVAS

PERDAS CONSECUTIVAS

PERDAS CONSECUTIVAS

PERDAS CONSECUTIVAS
2 2.0% 2 3.0% 2 4.0% 2 4.9%

3 3.0% 3 4.4% 3 5.9% 3 7.3%

4 3.9% 4 5.9% 4 7.8% 4 9.6%

5 4.9% 5 7.3% 5 9.6% 5 11.9%

6 5.9% 6 8.7% 6 11.4% 6 14.1%

7 6.8% 7 10.0% 7 13.2% 7 16.2%

8 7.7% 8 11.4% 8 14.9% 8 18.3%

9 8.6% 9 12.7% 9 16.6% 9 20.4%

10 9.6% 10 14.0% 10 18.3% 10 22.4%

11 10.5% 11 15.3% 11 19.9% 11 24.3%

12 11.4% 12 16.6% 12 21.5% 12 26.2%

13 12.2% 13 17.8% 13 23.1% 13 28.0%

14 13.1% 14 19.1% 14 24.6% 14 29.8%

15 14.0% 15 20.3% 15 26.1% 15 31.6%

16 14.9% 16 21.5% 16 27.6% 16 33.3%

17 15.7% 17 22.7% 17 29.1% 17 35.0%

18 16.5% 18 23.8% 18 30.5% 18 36.6%

19 17.4% 19 25.0% 19 31.9% 19 38.2%

20 18.2% 20 26.1% 20 33.2% 20 39.7%

21 19.0% 21 27.2% 21 34.6% 21 41.2%

22 19.8% 22 28.3% 22 35.9% 22 42.7%

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4. Defina um limite máximo
para o número ou valor das
posições abertas
Para gerenciar esse risco, pode-se estipular um
limite no valor ou quantidade total das posições
que você abre de uma só vez.
A diversificação é tão importante para os traders
quanto para os investidores. É importante não
colocar todos os ovos na mesma cesta. Por isso
você pode considerar não ter mais do que duas
posições compradas ou vendidas em instrumentos
financeiros intimamente relacionados.
Exemplos de instrumentos intimamente
relacionados incluem:
• Pares de Forex envolvendo a mesma moeda,
por exemplo EUR/USD e GBP/USD;
• Ações em um único setor e listadas na mesma
bolsa, por exemplo Ações de bancos ou Ações
de mineradoras;
• Commodities relacionados, por exemplo café,
milho e soja.
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5. Defina um limite máximo
para as perdas totais de uma
única estratégia/setup
Muitos Traders usam diferentes estratégias de
trading. Vale a pena definir limites de perda para
um único conjunto de estratégias/setups de
trading, se perder muito do seu capital nelas.
Uma abordagem útil pode ser estabelecer limites
menores para novas estratégias, mas ser mais
agressivo com uma estratégia comprovada que
você usou com sucesso durante um longo período
de tempo e onde você está familiarizado com seu
histórico de riscos, incluindo o provável número de
perdas consecutivas.
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 O Guia de Gerenciamento de Risco no Trading

Este guia fornece apenas informações gerais e não leva em conta seus objetivos,
situação financeira ou necessidades. Consequentemente, você deve considerar as
informações de acordo com sua realidade.

Investir em produtos financeiros, incluem riscos significativos e pode não ser

sustentável para todos os investidores. Recomendamos que você procure
aconselhamento profissional independente e assegure-se de entender
completamente os riscos envolvidos antes de negociar.

Os exemplos neste guia são hipotéticos e são fornecidos para fins educacionais. Eles
não têm a intenção de sugerir como um ativo pode se comportar.

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