Valor do ativo Strike da Opção

R$ 22.00 R$ 21.46

Teórico Δ Delta
Calls 1.49 0.603
Puts 0.92 -0.397

Acontecimento

acima de zero é
Δ Delta
abaixo de zero ê
acima de zero é
acima de zero é
Γ Gamma
abaixo de zero ê
abaixo de zero ê
aumenta é
θ Theta
diminui ê
acima de zero é
acima de zero é
υ Vega
abaixo de zero ê
abaixo de zero ê
acima de zero é
acima de zero é
ρ Rhô
abaixo de zero ê
abaixo de zero ê

VALOR INTRÍNSECO = PREÇO ATIVO - STRIKE

VALOR EXTRÍNSECO = TEMPO + VOLATILIDADE
Δ Delta real = exemplo
Δ A26 = A20 - A21

θ Theta aprox exemplo

θ B =+- (A20-B20)/ dias_úteis

QUANTO MAIS LONGE DO VENCIMENTO, MENOR É O DESGASTE DO TEM

θ Theta
QUANTO MAIS OTM, MAIOR É O DESGASTE DO TEMPO
Volatilidade (implícita) Taxa de Juros
48.57% 1.90%

Γ Gamma θ Theta
0.128 -0.029
0.128 -0.027

Preço da Opção Preço da Opção

Call Put
aumenta é diminui ê
diminui ê aumenta é
se o papel se movimentar é se o papel se movimentar é
se o papel ficar parado ê se o papel ficar parado ê
se o papel ficar parado ê se o papel ficar parado ê
se o papel se movimentar é se o papel se movimentar é
aumenta é aumenta é
diminui ê diminui ê
Volatilidade aumenta é Volatilidade aumenta é
Volatilidade diminui ê Volatilidade diminui ê
Volatilidade aumenta ê Volatilidade aumenta ê
Volatilidade diminui é Volatilidade diminui é
juros aumenta é juros aumenta é
juros diminui ê juros diminui ê
juros aumenta ê juros aumenta ê
juros aumenta é juros aumenta é
 NCIMENTO, MENOR É O DESGASTE DO TEMPO
É O DESGASTE DO TEMPO
Prazo (D.U.)
20

υ Vega ρ Rhô
0.02 0.917
0.02 -0.752 perder papel se cheg

Prazo (D.U.) Preço da Opção

maior é mais caro é
menor ê mais barato ê

TIPOS/ESTILOS DE OPÇÃO
EUROPEIA AMERICANA
só pode exercer na pode exercer a
data de vencimento qualquer momento

proximo ao strike quase igual ao strike

IN THE MONEY AT THE MONEY
ATM ITM
dentro $ no $
Calls strike<ativo ativo=+-strike
Puts strike>ativo ativo=+-strike

EFEITO HOLE
em certas datas as opções sofrem grande desvalorização
22 dias p/ vencimento
12 dias p/ vencimento
06 dias p/ vencimento
 *VENDA DE PUT

comprar ativo se cair

*VENDA DE CALL

perder papel se chegar exerc

longe do strike
OUT OF THE MONEY
OTM
fora $
strike>ativo
strike<ativo

esvalorização
0.2611 0.1242 6.972 0.224
7.196
6.748
ESTRATEGIAS EXPLICAÇÃO
TRAVA DE BAIXA aposta na baixa, limita ganho na baixa

BORBOLETA INVERTIDA/IRO
COMO: ou COMO:
compra call bem fora$ + venda call dentro$ compra put no ou fora$ + venda put fora$
exemplo na PETR4 a R$20,00 exemplo na PETR4 a R$20,00
A24 - A22 M22 - M21
ESTRATEGIAS EXPLICAÇÃO
TRAVA DE ALTA aposta na alta, limita ganho na alta
TRAVA DE BAIXA aposta na baixa, limita ganho na baixa
TRAVA HORIZONTAL DE LINHA/THL aposta na consolidação, ganha passar do tempo
TRAVA DE LINHA DE ALTA aposta na alta, limita ganho na alta, ganha passar do tempo
TRAVA DE LINHA DE BAIXA aposta na baixa, limita ganho baixa, ganha passar do tempo
FLY HORIZONTAL aposta na consolidação, ganha passar do tempo
TRAVA VERTICAL
COLLAR
BOOSTER aposta alta, dobra ganho limitaDo
BOOSTER REVERSO aposta baixa, obrigação comprar ação mais barato na baixa
VENDA/LANÇAMENTO COBERTA comprar com desconto
VENDA/LANÇAMENTO DESCOBERTA
IRON CONDOR aposta na consolidação
LONG IRON CONDOR aposta na consolidação, ganha passar do tempo
REVERSE IRON CONDOR aposta na saida da consolidação
STRAP
BORBOLETA aposta lateralização ponto unico, ganho e perda limitados
BORBOLETA INVERTIDA/IRON BUTF aposta volatilidade qualquer llado, ganho e perda limitados
STRADDLE ganha com variação da volatilidade = zerar delta
SEAGULL aposta alta, proteção na baixa
CONDOR/MESA/TRAPÉZIO aposta consolidação dentro do miolo
STRANGLE
SHORT SYNTHETIC FUTURE X CALL ganha baixa, perda baixa na alta
COMO: ou COMO:
compra call no$ + venda call fora$
compra call bem fora$ + venda call dentro$ compra put no ou fora$ + venda put fora$
compra call vencimento longe + venda call vencmt perto compra put venc longe + venda put venc perto
compra call fora$ venc longe + venda call fora$ venc perto
compra put no$ venc longe + venda put no$ venc perto
compra call fora$ venc longe + compra call fora$ venc bem bem longe + vende x2call fora$ bem longe

compra put fora$ + ter ação + venda call fora$

compra ação + compra call + venda x2 call fora$
compra put + venda x2 put fora$
ter ação + venda call
não ter ação + venda call
trava alta put fora$ + trava baixa call fora$
trava de baixa com call e trava alta com put
compra call fora $ + venda call fora $ + compra put fora $ + venda put fora $
compra put + compra x2 call tudo no mesmo strike
compra call dentro$ + compra call fora$ + vende x2 call no$
trava de alta call + trava de baixa put
compra call + compra put: no mesmo strike qtd zerando Delta
exemplo na PETR4 a R$20,00 exemplo na PETR4 a R$20,00
A22 - A24
A24 - A22 M22 - M21
B22 - A22

A22 + C22 -2*B22

PETR4 +A22 - 2*A24

- M18 + M19 - A21+A22

A22 - 2*A24 + A26

A20 - A22 + M20 - M18

A22 - A24 - M18

A21-A22-A23+A24

-A20+ A22 - M22

TRAVA DE ALTA

TRAVA DE BAIXA
TRAVA HORIZONTAL DE LINHA/THL

TRAVA DE LINHA DE ALTA

TRAVA DE LINHA DE BAIXA

FLY HORIZONTAL
TRAVA VERTICAL

COLLAR
 BOOSTER

BOOSTER REVERSO
 VENDA/LANÇAMENTO COBERTA

VENDA/LANÇAMENTO DESCOBERTA
 IRON CONDOR

REVERSE IRON CONDOR

 STRAP

BORBOLETA
BORBOLETA INVERTIDA/IRON BUTF

STRADDLE
 SEAGULL

CONDOR/MESA/TRAPÉZIO
 STRANGLE

SHORT SYNTHETIC FUTURE X CALL

0
17