UNIVERSIDADE SÃO TOMÁS DE MOÇAMBIQUE

FACULDADE DE CIÊNCIAS EMPRESARIAIS

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CURSO: DISCIPLINA: GESTAO
FINANCEIRA II - PL
DOCENTES: GRUPO DATA:
11/11/2018

AULA PRATICA nº 02 - QIR e MFM da RENDIBILIDADE DA EMPRESA

AULA PRATICA 2

1. Considere os balanços de dois anos sucessivos (2007 e 2008) e elementos sobre custos e proveitos
da empresa ZACAZACA SARL, produtora de materiais de construção.

Balancos sucessivos da ZACAZACA SARL, (EM CONTOS)

Activo 2007 2008

1. Disponivel 4.000 20.000

2. Clientes 11.000 29.000

C/ corrente 6.000 14.000

C/ letras 5.000 15.000

3. Provisão para Cobrança . Duvidosa (850) (680)

4. Outros devedores (*) 3.000 7.310

5. Provisões para cobrança duvidosa (150) ((120)

6. Existências 4.500 14.000

7. Provisão para dep. Existências (100) (150)

8. Imobilizado 110.500 112.500

Corpóreo (**) 100.000 125.000

Incorporeo 30.000 30.000

Amortizações (19.500) (42.500)

Activo Total 131.900 131.900

1
 Passivo

 Exigivel a curto prazo 11.360 11.500

Credor Estado 1.500 2.000

Fornecedores, c/corrente 3.860 3.000

Fornecedores, c/letras 3.000 3.500

Outros credores 3.000 3.000

 Exigivel a M.L Prazo 23.100 31.480

 Capitais próprios

Capital social (***) 60.000 60.000

Reservas ------------ 29.950

Resultados correntes 37.440 48.930

Passivo Total 131.990 131.990

* → Empréstimos concedidos com direito a comissões;

** →15% esta afecto a actividade inorgânicos e corresponde-lhes 2.000 cts e 5.000 cts e
amortizações acumuladas em 2007 e 2008 respectivamente;
*** → É constituído por acções de 60 cts cada. Porem, os preços do mercado das acções da empresa no
fim do ano eram de 70 cts e 145 cts em 2007 e 2008 respectivamente.

Elementos de custos, proveitos e resultados

Descrição 2007 2008

1. Vendas liquidas 400.000 450.000

2. Custos de M.C.M vendias ou consumidas 213.500 225.000

3. outros custos (*) 100.000 115.000

4. Amortizações de exercício (**) 19.500 23.000

4. Provisões para credores com cobrança duvidosas (***) 1.000 800

5. Provisão para depreciação de stocks 100 150

6. Encargos financeiros (****) 2.500 2.500

7. Impostos aduaneiros 3.000 3.500

8. Receitas financeiras e outros proveitos inorgânicos 2.000 1.500

*. → 70% dos quais são fixos e o resto variável

**. → Inclui 2.000 cts e 3.000 cts em 2007 e 2008 respectivamente de amortizações do imobilizado de
extra-exploracao;
2
***. → Inclui 15% de provisões para outros devedores duvidosos;
****. → Resultam de financiamentos obtidos e, são fixos.

Notas adicionais:

 O imposto aplicável e de 40%;

 As remunerações e encargos sociais atingiram 30% de outros custos em 2007 e 35% para 2008;

 Os estatutos da empresa estabelecem que 20% dos lucros anuais são para devidendos, (notar que o
imposto sobre dividendos é de 30% taxa liberatoria)

 O volume de vendas foi de 4.000 toneladas e 4.500 toneladas em 2007 e 2008 respectivamente

Trabalho a realizar:
 Elabore o quadro dos indicadores de rendibilidade

 Calcule para cada ano as seguintes rendibilidades

 Social da empresa

 Dos accionistas (PER, ROM, DPA, POR E RCP)

 De vendas

 Rendibilidade integrada da empresa explicada através dos seus determinantes

 Calcule os seguintes indicadores relativos:

 Dos excedentes financeiros de exploração

 Dos excedentes financeiros líquidos

 Calcule

 O autofinanciamento anual

 MLLT

 Partindo do modelo de visualização analítica de MLB, visualize-os

 Determine os pontos críticos económico e financeiro

 Partindo dos conceitos de: efeito e GEA e, efeito e GFA, analise o risco económico e o financeiro
(nas duas perspectivas) da empresa

 Tendo em conta o conceito de GCA, analise o risco global da empresa

 Elabore o mapa dos fluxos financeiros da empresa

 Determine:

 A tesouraria de exploração

 A tesouraria de extra exploração

 A tesouraria global

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  Calcule as necessidades e recursos financeiros da empresa

 Com base nos cálculos dos indicadores de rendibilidade e das necessidades e recursos financeiros
da empresa, faça um comentário financeiro e económico da empresa

2. Considere as demonstrações financeiras da empresa XPTO SARL, abaixo (em Cts):

Descrição 2002 2003
Bancos 150.000 190.000
Clientes 60.000 60.000
Provisões (3.000) (6.000)
Produtos Acabados 10.000 15.000
Matérias 5.000 30.000
Imobilizado 200.000 200.000
Amortizações (40.000) (80.000)
Total do Activo 382.000 409.000
Emp. Bancários P/ Invtºs 80.000 70.000
Fornecedores 50.000 80.000
Outros Credores 70.000 60.000
Antecipações Passivas 1
11.200 9.870
Capital Social 150.000 150.000
Reservas 0 20.800
Resultados Correntes 20.800 18.330
Total do Passivo 382.000 409.000
Elementos de resultados (Cts)
Proveitos/Custos 2002 2003
Vendas 850.000 839.650
CMCMVC 150.000 148.175
Outros Custos:
Variáveis
Remunerações e encargos sociais 140.000 138.295
Outros 248.000 244.980
Fixos
Remunerações e encargos sociais 160.000 160.000
Amortizações 40.000 40.000
Provisões Cred. Duvidosos 3.000 3.000
CFF2 16.000 16.000
Contribuição Predial 5.000 5.000
Outros 56.000 56.000
Pretende-se para 2003:
a) Mapa de fluxos financeiros
b) Quadro de indicadores de rendibilidade absoluta

1
Refere-se a imposto sobre o rendimento
2
Taxa de 20% ao ano.
4
3. Considere os dados para os mapas de Resultados de Exploracao de 2010, abaixo, de duas
empresas Z, Lda e H, Lda, pertencente ao mesmo ramo de actividade, embora utilize tecnologia
diferente:

Dados para Mapas de Resultados em 2010 (valores em cts)

Descricao Z, Lda H, Lda

Vendas Liquidas 645.000 645.000
Meios Circ. Produzidos 300.000 300.000
CMCC/V 440.000 440.000
Outros Custos :
Remuneracoes 100.000 100.000
Forne. Servicos e Outros 240.000 240.000
Custos Fixos:
Amortizacao e Reintegracoes 30.000 75.000
Outros 120.000 75.000
CFF 60.000 75.000

a) Apresente os Mapas Indicadores Absolutos de Rendibilidade;

b) Qual das duas empresas tem maior risco financeiro (nas duas opticas)? Demonstre.
c) Qual e o risco global de cada uma das empresas?
d) Calcule o resultado de exploracao esperado na Z, Lda se as suas vendas aumentarem em 80%.

4. Relativamente a Z, Lda para alem da informacao acima, o seu balance em 31/12/2010 e

conforme segue (em cts):

Activo Passivo
Caixa 20.000 Credor Estado 2.000
Clientes, C/C 30.000 Forneced, C/C 123.000
Clientes, C/Let 50.000 EMLPrazo 200.000
Materias 180.000 Capital Proprio:
Imob. Bruto 300.000 C. Social 240.000
Amort. Acumulada (75.000) L. P. Acumulado (60.000)

Total 505.000

a) Apresente o mapa dos fluxos financeiros da Z, Lda em 2010.

b) Determine a Tesouraria de Exploracao e Global Z, Lda e, comente os resultados.
c) Se 100 cts e o preco de venda e, 0,25581 o coeficiente de nao absorcao do preco de venda
unitario pelo custo proporcional unitario da Z, Lda, qual seria o ponto morto economico total
da empresa se o CV aumentasse em 10% para vendas adicionais a 3.300 toneladas.
d) Determine o DAT de caixa, pela Z, Lda, considerando a informacao disponivel e a seguinte:
Consumo annual de materias 70.000 cts e o prazo medio de pagamento 85 dias, considerando
ano commercial.
e) Determine, para Z, Lda, as necessidades e recursos financeiros.
f) Determine as NFE da Z, Lda para 2011 se ela aumenta as vendas em 50% e tendo em conta
que:
 Excepto o imobilizado e o EMLP, todos os elementos do balanco …………
 Nao haver distribuicao de dividendos………..

5
3. A PECRO-MATOLA, fundada a 2 anos, é uma empresa dedicada a criação de gado corte, alguns dos
seus documentos financeiros são os seguintes:

Elementos de Resultados ( em Mil Cts)

Descrição Ano 1 Ano 2

1. Vendas Liquidas 3000 4000

2. Custos dos M.C.M vendidos ou consumidos (1) 1800 2400
3. Custos de distribuição e administrativos :
3.1- Fixos (2) 900 900
3.4- Variáveis (3) ? ?
4. Juros de capitais Alheios CFF 25 25
5. Juros de depositos à prazo 20 15
6. Diferenças cambiais desfavoraveis 15 20

20% são aduaneiros

(1) Dos quais: 5000.000,00 Mt em cada ano , referem-se às provisões, 100.000.000,00 MT Amortizações
e reitegrações em cada exercicio e 200.000 cts são remunerações e encargos sociais.
(2) Os custos variáveis de distribuição e administração variam em função das unidades vendidas na
porpoção de 50.000,00 MT/ Unidade.

INFORMAÇÕES ADICIONAIS:
1. Produção e venda:
Ano 1 6.000 Unidade
Ano 2 8000 Unidade
2 A Contribuição industrial do ano 2 foi totalmente paga durante o proprio ano.
3 Durante os primeiros 4 anos não havera distribuição de lucros.

Balanços sucessivos (em mil cts)

ACTIVO Ano 1 Ano 2

1. Caixa ……………………………………………………………………..… 10,00 72,00

2. Bancos ……………………………………………………………………….. 80,00 230,00
3.Clientes …………………………………………………………….………… 40,00 100,00
3.1 Provisoes ………………………………………………………………….... -5,00 -10,00
4. Accionistas, C/ Capital ………………….…………………………..………. 100,00 60,00
5. Materias Primas…………………………………………………………………. 20,00 60,00
6. Produção em Curso ……………………………………………………………. 15,00 10,00
7. Produtos Acabados …………………………………………………………… 30,00 30,00

8. Imobilizado Bruto …………………………………………………………… 1.000 1.000

9. Amortizações e Reinteg ……………………………………………………. -100,00 -200,00

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Activo Total ……………………………………………………………………… 1.190 1.352

Passivo Ano 1 Ano 2

1. Fornecedores ……………………………………………………. 190,00 160,00

2. Credor - Estado ………………………………………………….. 20,00 30,00
3. Obrigacionistas (10 anos) 100,00 100,00
4. Capital Social …………………..……………………………….. 1.000,00 1.000,00
5. Resultados do Exercicio ………...………………………………. -20,00 162,00
     
Passivo Total 1.190,00 1.352,00

1.1 – Determine necesssidades e recursos financeiros da empresa;

1.2 – Utilizando os medelos matematicos determine:
A tesouraria de Exploração
A tesouraria de extra- Exploração
A tesouraria Global

1.3 Partindo do modelo de visualização analitica dos MLB, visualize os desta empresa;
1.4 – Apresente, comparativamente, a conta de resultados correspondentes aos pontos mortos economicos
e total. Comente.
1.5 – Calcule os pontos mortos financeiro (PMF) e o total (PMFT).
1.6 – Considere os dados do ano 2, partindo dos conceitos de alavancagem economica, financeira e total,
comente sobre o risco ( nos três aspectos) da empresa.
1.7 Estabelença o Mapa dos fluxos Financeiros do ano 2;
1.8 Se a empresa aumentar as suas vendas durante o ano seguinte em 20% do seu nivel anterior ( assuma
que o ano 2 é o primeiro da actividade da empresa ) quais os resultados de exploração?

4. O balanço de 2003 e a demonstração de resultados da MMM são mostrados a seguir:

MMM: Balanco em 31.12.02 (Milhares de USD)
Activo   Passivo  
Caixa 40 Dividas a pagar 80
Dividas a receber 120 Provisoes Pa Cred 20
Existencias 360 Titulos a pagar 126
Activo Circulante 520 Passivo Circulante 226
Imobilizado liquid 1.600 Exig. De longo prazo 622
    Exigivel Total 848
    Accoes Ordinarias 802.5
    Lucros retidos 469.5
Total 2.120 Total 2.120

Demonstração de Resultados para 31/12/02 (Milhares de USD)

7
 Vendas 4.000
Custos operacionais 3.725
RAJI 275
Juros 75
RAI 200
Imposto (40%) 80
RL 120

Os 3.724 dos custos operacional pode ser dividido em 2.450 mil USD correspondem a remunerações, 250
mil USD amortizações, mil USD a contribuição predial e 2 mil USD a rendas de instalações.
Dados por acção:
Preço contabilístico da acção ordinária: USD 8,48
LPA USD 0,80
Dividendos por acção USD 0,52
a) Apresente o mapa dos fluxos financeiros de 2010
b) Calcule para 2010: MLB, VAB, VAL, (MLB/VL)x100%, RCP, REA, V/AT e REA/V
c) Comente os resultados obtidos em b
d) Se o GEA da empresa e de 2,35 calcule os resultados esperados em 2011 aumentando as vendas
em 40%.
e) Se o DAT for de 16.000 mil USD, calculi a rotacao e o ciclo de caixa para o ano 2010.
5. Considerando os seguintes elementos da companhia Rua, Lda em contos.

Elementos 2010 2011 2012

Vendas (com IVA 4.400 6.600 8.800

incluido) 800 1.020 1.360
Existencias reais 80 120 160
Reserv. Seg. Tesouraria 560 780 1.200
Credito real concedido 880 1.440 1.840
Fornecedores reais 88 128 90
Credito negociado

a) Calcule o FMN de 2011.

b) Calcule o FMN para 2013 tendo em conta que se preve vender 12.000 cts.

4. Considere os balances de dois anos sucessivos (2002 e 2003) e elementos sobre custos e proveitos da
empresa XYZ, SARL, produtora de materiais de construção.

Balanços sucessivos da XYZ, SARL em:

Activo 2002 2003

Disponível 3.000 159,100

Clientes 0 60.000

Existências 0 42.000

Outros Meios Basicos 265.000 265.000

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Amortizações - (39.750)
Encargos Plurianuais 2.000 2.000
Amortizações - (667)
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Activo do total liquido 270.000 487.683
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Passivo

Exigivel a curto prazo

Credor-Estado(3) - 30.000
Fornecedores - 41.000
Antecip. Passiva - 35.204
Credito Bancário a M. e L. Prazos - 110.000
Capital social (4) 110.000 160.000

Resultados correntes 160.000 111.479

_________________________________________________________

Passivo Total 270.000 487.683

Elementos de custos, proveitos e resultados

2003
Vendas 1.200.000
2. custo de MCM vendidos ou consumidos 80.000
3.Remuneracao e encargos sociais 70.000
4. Fornecimento de terceiros 95.000
5.Outros Custos 20.000
6. Amortizações 40.417
7.Resultas de exploração 174.583
8. Outros resultados 15.000
9. RAJI 189.583

1) Ao créditos bancários são a uma taxas de juro de 39% ao ano e, deve ser pago em 2 prestações
vencendo a primeira em 2004;
2) As vendas na demonstração de resultados não incluem IVA e, a empresa optou pelo regime de IVA
não dedutível. Lembre-se que a taxa e de 17%;
3) As taxas na de amortização do Activo Fixo são: Outros M. Básico 15% e Encargos Plurianuais
33,33%
4) Contribuição Industrial 35%. A empresa beneficia de 31,43% de desconto na taxa de C.I como um
insentivo fiscal;
5) Os Juros e as amortizações são custos fixos
6) Em 2003 não pagou a contribuição industrial antecipada.
7) Está aprovada a distribuição de 40.000 cts em dividendos.
8) Espera-se que, no futuro, o aumento das vendas exija o aumento expontaneo do activo e do passivo
corrente. O mesmo comportamento é assumido pelos custos operacionais.
9) O preço actual das acções é de 120 cts oque representa uma subida de 20% sobre o seu preço
nominal;
10) A Rotação do Caixa é de 45 dias.

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Pretende-se

a) O Mapa dos Fluxos financeiros da Empresa

b) O cálculo do MLB, MLBT, VAB e VAL em 2003;
c) O cálculo POR
d) RV, RS, RCP
e) O ponto morto financeiro e Económico
f) Análise do risco global da empresa
g) O cálculo do auto financiamento da empresa

Bom trabalho

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