Carry Trade

Introdução à Estratégia de Carry Trade

A estratégia de carry trade é uma das estratégias de negociação bem conhecidas e amplamente utilizadas. Baseia-se na base fundamental
dos diferenciais das taxas de juro e é principalmente utilizado por investidores institucionais . Embora a estratégia de carry trade tenha
sido uma área de interesse para os comerciantes de varejo, não é uma estratégia de negociação de alto rendimento ou lucrativa, a menos que
haja uma correlação técnica que vá na mesma direção da estratégia de carry trade. Neste artigo, você aprenderá sobre os fundamentos da
estratégia de carry trade e como ela é usada. A estratégia de carry trade funciona para investidores institucionais, pois eles podem emprestar
dinheiro de uma moeda com taxas de juros mais baixas para financiar os mercados de ações do país que oferece taxas de juros mais altas.

Diferenciais de taxa de juros

O diferencial da taxa de juros nada mais é do que a diferença de juros entre uma moeda e outra. As taxas de juros de uma moeda são
definidas pelos respectivos bancos centrais do país. Portanto, óbvio a partir disso, quando há um diferencial positivo de taxa de juros em um
par de moedas, posições longas são tomadas.
A base do carry trade é formada pelas políticas monetárias do banco central, que são divulgadas mensalmente. Os investidores procuram
pistas para quaisquer sinais de possíveis mudanças nas taxas de juros, seja um aumento da taxa de juros ou um corte na taxa de juros que
afete o carry trade.
A tabela abaixo mostra as taxas de juros atuais dos principais bancos centrais dos principais pares de moedas.
 País Moeda Banco Central Taxa de juro

Nova Zelândia NZD RBNZ 3.5%

Austrália AUD RBA 2.5%

Canadá cafajeste COB 1%

Reino Unido GBP BoE 0.5%

NÓS USD Reserva Federal 0.25%

zona do euro EUR BCE 0.15%

Japão JPY Lutar 0.1%

Suíça CHF SNB 0%

Com base na tabela acima, é ideal assumir posições longas em CHF ou Franco Suíço ou Iene ou Euro. Comprar o dólar kiwi e vender o franco
suíço ou o euro ou o iene resultaria em um diferencial positivo nas taxas de juros. Portanto, os investidores compram moedas com taxas de
juros mais altas para financiar outros investimentos ou para mantê-los até que os juros acumulados sejam significativos.
 

Correlação do Mercado de Ações com Carry Trade

Os mercados de ações das principais economias geralmente se movem dentro de uma alta correlação para levar o comércio. Por exemplo,
entre os investidores dos EUA, o iene japonês oferece os juros mais baixos. Portanto, os comerciantes tendem a comprar o iene, vendendo sua
moeda local (o dólar neste exemplo) para financiar seus respectivos mercados de ações. O gráfico abaixo mostra como o S&P500 mostra uma
forte correlação com as posições longas do USDJPY.
O gráfico acima mostra a correlação entre o par de moedas USDJPY e o índice de ações S&P500. Aproveitando o carry trade, os investidores
emprestam o iene, para vendê-lo por dólares americanos, que são então usados ​para financiar os mercados de ações dos EUA. Quando o
objetivo de investimento é alcançado, os investidores devolvem o iene japonês a 0,1% de juros, obtendo um lucro saudável.
Para entender o poder do carry trade, imagine investidores tendo que pedir emprestado dólares americanos de bancos americanos para
financiar seus investimentos no mercado de ações. Nesse caso, os investidores terão que pagar juros de 0,25%.
 

Carry Trade & Forex Trading

Embora o carry trade não possa ser uma estratégia de negociação altamente lucrativa no forex, ajuda de certa forma. Os comerciantes que
detêm posições abertas durante a noite são cobrados por um swap ou um rollover. Esses encargos de rollover são determinados pelas
respectivas taxas de juros do par de moedas. A tabela abaixo mostra uma breve visão geral de como as taxas de juros podem afetar algumas
posições de pares de moedas.

Par de moedas Moeda A Taxa de Juros Taxa de juros da moeda B Swaps de posição longa Swaps de posição curta

AUDUSD 2.5% 0.25% +ve -ve

 AUDJPY 2.5% 0.1% +ve -ve

NZDUSD 3.5% 0.15% +ve -ve

EURCAD 0.15% 1% -ve +ve

GBPNZD 0.5% 3.5% -ve +ve

EURAUD 0.15% 2.5% -ve +ve

 
Na tabela acima, os comerciantes forex, especialmente os comerciantes de swing, podem negociar de acordo para maximizar seus lucros. Por
exemplo, os traders que estão acostumados a manter uma posição aberta por semanas devem, idealmente, procurar pares de moedas de
negociação que ofereçam swaps noturnos positivos. Os diferenciais positivos das taxas de juros permitem que os comerciantes
obtenham lucros adicionais que , quando mantidos abertos por um período de tempo considerável, podem facilmente compensar quaisquer
comissões de negociação e outras taxas que os comerciantes geralmente cobram.
Para concluir, a estratégia de carry trade é principalmente uma estratégia de investidor institucional que acompanha o método de investimento
Buy and Hold. Uma moeda de menor rendimento é emprestada para financiar investimentos de uma moeda de maior rendimento. Além disso,
os investidores comprariam moedas de maior rendimento para ganhar as taxas de juros mais altas.
Uma nota de cautela sobre o carry trade e os diferenciais das taxas de juros é que a maioria dos mercados emergentes tende a oferecer taxas
de juros mais altas para atrair investimento institucional estrangeiro. Por exemplo, países como Rússia, África do Sul, Índia têm taxas de juros
de 8%, 5,75%, 8%, respectivamente. Embora esses mercados emergentes ofereçam taxas de juros mais altas, eles são muito voláteis e
mudam com mais frequência do que as economias desenvolvidas.