VERDE FIC FIM

Relatório de Gestão
Dezembro de 2023

Desempenho Dezembro 2023 Acumulado 2023

Verde 3,32% 14,53%

CDI 0,90% 13,05%

Para mais informações relevantes à análise da rentabilidade deste Fundo - tais como taxa de administração,
taxa de performance, rentabilidade “mês a mês” ou PL médio, consulte o Resumo Gerencial ao final deste material.

O fundo Verde teve em dezembro ganhos em boa parte das suas posições,
especialmente em ações no Brasil, juro real, o livro local de crédito, a
posição em juros nos EUA e o livro de moedas. Com o fechamento do ano,
tivemos como destaques as várias posições em juros globais, moedas e os
livros de trading. De outro lado, a compra de inflação implícita no Brasil, a
posição tomada em juro no Japão e o custo de proteções em bolsa
americana aparecem como detratores relevantes ao longo deste volátil
ano.

O mês de dezembro estendeu os movimentos de novembro nos mercados,

com queda de juros e aumento do apetite por risco formando uma
combinação poderosa. A Treasury de 10 anos caiu 45bps ao longo do mês
para fechar o ano em 3.88%, uma queda de taxa de pouco mais de 100bps
em dois meses. Dado isso, é compreensível o impulso dos mercados
acionários, com S&P 500 subindo +4.4% e o Ibovespa +5.4% ao longo do
mês. O grande fundamento por trás desses movimentos é a inflação
americana, que continua arrefecendo, e permitiu ao Federal Reserve mudar
sua postura para sinalizar que cortes de juro (e inclusive um eventual fim
do aperto quantitativo) estão sim na mesa para 2024. Os mercados talvez
precifiquem um excesso de cortes na curva futura, e uma certa
exuberância nos ativos de risco, temas que devem ditar o início do ano.

A Verde Asset Management S.A. (“Verde”) não comercializa e nem distribui cotas de fundos ou qualquer outro ativo financeiro. Este relatório mensal retrata as opiniões da Verde acerca
da estratégia e gestão do fundo e não deve ser entendido como oferta, recomendação ou análise de investimento ou ativos. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de
resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos O investimento em Fundo não é garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito. Leia a lâmina de informações
essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. A Verde não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores devem tomar suas próprias
decisões de investimento. O investimento em fundos pode resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao
capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo. Para mais informações acerca das taxas de
administração, cotização e público-alvo de cada um dos fundos, consulte os documentos do fundo disponíveis no site verdeasset.com.br. Este material não pode
ser copiado, reproduzido ou distribuído sem a prévia e expressa concordância da Verde. Supervisão e Fiscalização: Comissão de Valores Mobiliários (CVM) -
Serviço de Atendimento ao Cidadão: www.cvm.gov.br. Contato Institucional Verde AM: institucional@verdeasset.com.br / +55 11 4935-8500.
VERDE FIC FIM
Relatório de gestão

O Brasil performou em linha com seus betas para os ativos globais. O ruído
local sobre questões fiscais continua (e continuará) mas é notável que a
reforma tributária tenha de fato sido aprovada no Congresso (embora o
Diabo more nos detalhes das leis complementares que vêm por aí).

O fundo aproveitou o rally e reduziu marginalmente sua exposição em

ações no Brasil, enquanto na parcela global alguns hedges maturaram e a
posição voltou a ser liquidamente comprada. A posição aplicada em juros
reais no Brasil foi mantida. No mercado global continuamos aplicados no
juro real americano e tomados na parte curta da curva japonesa. Continua
a pequena alocação em petróleo, além da exposição em crédito high yield
local e global. Em moedas reduzimos marginalmente a posição na Rúpia
indiana e aumentamos a posição no Peso mexicano, com funding no Euro
e na moeda chinesa.

Breakdown — Resultados do Fundo

Res u ltado Real do Ver de — Rentabilidade ex CDI 17,5%

17,0% 0,51% 0,02%
Dezem br o A c u m u lado 16,5% 1,41%
I) Bo o k Mo edas 2023 2023 16,0%
15,5%
Dólar 0,08 -0,03 1,55%
15,0% 14,53%
Moedas 0,25 0,54 14,5%
14,0% -2,00%
Res u ltado Mo edas 0,33 0,51
13,5% 13,05%
13,0%
II) Bo o k Ren da Fix a 12,5%
12,0%
DI pré -0,07 -1,25 11,5%
Cupom cambial 0,00 0,00 11,0%
10,5%
RF Inflação 0,55 0,93
10,0%
Global Rates 0,43 1,77 9,5%
9,0%
Crédito 0,34 0,10
8,5%
Res u ltado Ren da Fix a 1,25 1,55 8,0%
7,5%
7,0%
III) Bo o k A ç õ es 6,5%
Res u ltado A ç õ es 0,65 0,02 6,0%
5,5%
5,0%
CDI 0,90 13,05 4,5%
4,0%
Moedas(I)+Renda Fixa(II)+Outros 1,93 3,46
3,5%
Ações(III) 0,65 0,02 3,0%
Custos -0,15 -2,00 2,5%
2,0%
Res u ltado do Fu n do 3,32 14,53 1,5%
P ara to do s o s ativo s que utilizamo s caixa, as rentabilidades expressas acima já
1,0%
são reais (ex CDI) 0,5%
0,0%
CDI Book Outros Book Book Custos TOTAL
Renda Moedas Ações
Fixa

Dezembro de 2023 2
VERDE FIC FIM
Resumo Gerencial
29/dez/2023

Estratégia multimercado flagship lançada em 1997, é um dos Público-alvo

maiores e mais antigos hedge funds brasileiros. Atua no mercado Fundo destinado ao público em geral, observados os valores mínimos de
brasileiro e internacional de ações, renda fixa e moedas sob a aplicação inicial, permanência e movimentação constantes no prospecto.
gestão de Luis Stuhlberger.
A descrição acima não pode ser considerada como objetivo do Fundo. Todas as informações obrigatórias estão
disponíveis no formulário de informações complementares, na lâmina de informações essenciais (se houver) e/ou no
O fundo VERDE FIC FIM é resultado de uma cisão realizada em 21/mai/2015 do
regulamento, disponíveis em www.verdeasset.com.br fundo CSHG VERDE FIC FIM, que teve início em 2/jan/1997.

Características Performance Fundo CDI

CNPJ 22.187.946/0001-41 Retorno anualizado 22,71% 13,60%
Data de início 21/mai/2015* Desvio padrão anualizado * 8,75% 0,38%
Aplicação mínima R$ 5.000,00 Índice de sharpe * 1,04 -
Saldo mínimo R$ 5.000,00 Rentabilidade acumulada em 12 meses 14,53% 13,05%
Movimentação mínima R$ 2.000,00 Número de meses positivos 263 323
Cota Fechamento Número de meses negativos 60 0
Cota de aplicação D+0 Número de meses acima de 100% do CDI 200 -
Cota de resgate D+0 Número de meses abaixo de 100% do CDI 123 -
Liquidação de resgate D+1 Maior rentabilidade mensal 63,45% 3,28%
Carência para resgate Não há Menor rentabilidade mensal -11,46% 0,13%
Tributação aplicável Longo Prazo Patrimônio líquido * R$ 1.328.891.871,11
Taxa de saída antecipada Não há Patrimônio líquido médio em 12 meses R$ 1.286.471.405,78
* Calculado desde a constituição do fundo CSHG VERDE FICFI MULT até 29/dez/2023.
Taxa de administração 1,50% a.a.¹
Taxa de performance 20% que exceder a 100% do CDI
¹A taxa de administração máxima paga pelo Fundo, englobando a taxa de administração acima e as taxas de administração pagas
pelo Fundo nos fundos em que poderá eventualmente investir será de 2,00% a.a. *Data da cisão com o fundo CSHG VERDE FIC FIM,
que teve início em 2/jan/1997. VERDE FIC FIM x CDI
Fechado para novas aplicações 25.500%
24.000% VERDE FIC FIM CDI
Classificação ANBIMA: Multimercado Macro
22.500%
Admite Alavancagem: Sim 21.000%
Gestor: Verde Asset Management S.A 19.500%
18.000%
Administrador: Intrag Distribuidora De Títulos E Valores Mobiliários Ltda.
16.500%
15.000%
Volatilidade anualizada (Desvio padrão - média 40 dias) 13.500%
50% 12.000%
VERDE FIC FIM CDI 10.500%
40% 9.000%
7.500%
30% 6.000%
4.500%
20% 3.000%
1.500%
10% 0% jan-11
jan-97

jan-99

jan-01

jan-03

jan-05

jan-07

jan-09

jan-13

jan-15

jan-17

jan-19

jan-21

jan-23
0%
mar-03
mar-97
mar-98
mar-99
mar-00
mar-01
mar-02

mar-04
mar-05
mar-06
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-21
mar-22
mar-23

Calculado até 29/dez/2023

Rentabilidades (%)
Acum.
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez CDI Acum. Fdo. Acum. CDI*
Ano
1997 2,15 0,92 1,15 3,09 1,53 3,13 1,69 1,86 2,01 5,32 1,15 1,90 29,10 24,43 29,10 24,43
1998 2,61 2,43 4,37 2,82 0,73 0,72 1,85 0,11 1,03 2,01 3,34 4,51 29,86 28,61 67,66 60,03
1999 63,45 7,43 2,43 4,23 2,23 3,84 1,09 0,70 1,14 4,76 4,14 5,31 135,40 25,17 294,66 100,31
2000 4,09 0,83 1,87 2,62 1,16 3,33 -0,68 4,12 0,93 4,02 0,12 2,62 27,93 17,33 404,89 135,02
2001 4,68 0,82 2,41 1,99 2,54 2,23 3,79 1,10 4,09 0,28 1,58 1,11 30,01 17,27 556,42 175,62
2002 3,45 1,57 1,98 4,80 1,86 4,38 4,98 -2,17 4,94 10,96 -0,35 4,52 48,72 19,09 876,24 228,22
2003 2,28 2,46 3,12 -1,37 3,00 2,19 3,79 4,80 2,70 3,31 2,71 6,96 42,22 23,28 1.288,44 304,64
2004 3,83 -0,85 0,78 -3,92 2,52 3,68 4,48 4,17 2,77 -0,94 1,95 2,30 22,43 16,17 1.599,90 370,06
2005 -0,28 4,39 1,79 -0,48 -0,50 -1,68 0,98 1,45 6,09 0,65 3,56 2,96 20,33 19,00 1.945,54 459,37
2006 5,96 2,90 0,33 3,35 1,27 0,69 1,74 1,37 0,60 2,61 2,80 1,24 27,74 15,05 2.512,98 543,53
2007 2,29 -0,00 2,70 1,16 3,65 4,58 3,66 2,89 0,27 1,90 2,12 1,99 30,74 11,82 3.316,10 619,62
2008 0,73 4,40 -2,71 3,62 2,65 4,37 -2,46 -3,53 -7,32 -8,91 2,20 1,47 -6,44 12,37 3.096,20 708,64
2009 4,46 0,97 1,98 11,41 4,76 2,28 5,16 3,68 1,81 0,77 2,46 2,19 50,37 9,90 4.705,98 788,66
2010 3,71 -1,30 0,71 -1,66 1,22 1,94 1,44 0,33 0,43 2,84 2,19 1,23 13,75 9,74 5.366,93 875,24
2011 0,48 0,37 3,70 1,71 0,33 -0,19 -1,13 2,44 1,18 1,05 -0,27 2,16 12,36 11,59 6.042,75 988,32
2012 2,75 2,63 1,39 2,55 -0,87 0,96 2,32 0,43 1,83 1,09 2,19 0,77 19,55 8,41 7.243,48 1.079,88
2013 1,40 0,97 1,66 0,36 1,91 -0,51 1,86 2,76 -0,42 1,45 3,71 1,69 18,10 8,05 8.572,99 1.174,90
2014 -0,06 -1,25 -0,65 -0,95 0,91 -0,06 0,12 -1,76 6,69 -0,64 3,46 2,98 8,80 10,81 9.336,59 1.312,68
2015 2,26 4,82 5,09 -1,70 3,87 -0,15 5,41 -0,31 1,38 1,58 2,48 1,04 28,67 13,23 12.041,74 1.499,56
2016 1,09 0,75 -2,47 1,76 1,52 1,76 1,82 1,64 1,20 1,09 1,03 3,07 15,13 14,00 13.879,21 1.723,51
2017 0,11 1,35 1,11 0,43 -0,88 0,45 1,89 0,37 0,51 -0,38 -0,43 0,62 5,25 9,95 14.612,59 1.904,99
2018 3,05 0,12 0,58 -0,18 -1,80 0,29 1,10 0,70 -0,30 3,77 0,55 -0,13 7,91 6,42 15.776,46 2.033,78
2019 3,77 0,09 0,42 0,86 1,28 1,49 0,44 0,18 1,30 0,89 0,00 1,92 13,33 5,97 17.893,01 2.161,12
2020 -0,19 -2,86 -11,46 8,61 2,52 0,91 2,05 1,33 -1,22 -0,49 4,45 1,49 3,94 2,77 18.601,56 2.223,70
2021 0,68 -0,24 1,47 1,20 0,58 -0,21 -2,16 0,33 -0,12 -4,39 -0,24 2,14 -1,13 4,40 18.390,98 2.325,83
2022 1,49 1,32 4,19 1,02 1,31 -1,86 1,54 2,34 -0,46 3,51 -0,30 0,93 15,93 12,37 21.336,72 2.625,98
2023 2,74 0,04 -0,41 -0,03 0,89 1,62 2,24 0,00 0,85 -0,42 2,91 3,32 14,53 13,05 24.451,62 2.981,65
* Calculado desde a constituição do fundo até 29/dez/2023

A Verde Asset Management S.A. (“Verde”) não comercializa e nem distribui cotas de fundos ou qualquer outro ativo financeiro. Este relatório mensal retrata as opiniões da Verde acerca da estratégia e gestão do fundo e não deve ser entendido como oferta,
recomendação ou análise de investimento ou ativos. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. O investimento em Fundo não é garantido pelo Fundo
Garantidor de Crédito. Leia a lâmina de informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. A Verde não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores devem tomar suas próprias decisões de
investimento. O investimento em fundos pode resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para
cobrir o prejuízo do fundo. Para mais informações acerca das taxas de administração, cotização e público-alvo de cada um dos fundos, consulte os documentos do fundo disponíveis no site verdeasset.com.br. Este material não pode ser
copiado, reproduzido ou distribuído sem a prévia e expressa concordância da Verde. Supervisão e Fiscalização: Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Serviço de Atendimento ao Cidadão: www.cvm.gov.br.
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