Desempenho da

Vale no 3T22
28 de outubro de 2022
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 Disclaimer

“Esta apresentação pode incluir declarações sobre as expectativas atuais da Vale sobre eventos ou
resultados futuros (estimativas e projeções). Todas as estimativas e projeções envolvem vários riscos e
incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas
incluem, entre outros, fatores relacionados a: (a) países onde a Vale opera, especialmente Brasil e Canadá;
(b) economia global; (c) mercado de capitais; (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção
industrial global, que é cíclica por natureza; (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a
Vale opera; e (f) estimativa de recursos minerais e reservas, exploração das reservas minerais e recursos e o
desenvolvimento de instalações de mineração, nossa capacidade de obter renovação de licenças, exaustão
das minas, reservas e recursos minerais. Para obter informações adicionais sobre fatores que podem
originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados pela
Vale na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e, em
particular, os fatores discutidos nas seções “Estimativas e Projeções” e “Fatores de Risco” no Relatório
Anual - Form 20-F da Vale.

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 1. Comentários iniciais

2
 Desempenho da Vale no 3T22: Comentários iniciais

Destaques dos negócios e financeiros

• A produção de minério de ferro aumentou 21% t/t para 89,7 Mt.

Ferrosos
• O custo caixa C1 excluindo compras de terceiros diminuiu US$ 1,5/t t/t

• A produção de níquel aumentou 51% t/t, enquanto as vendas de níquel ficaram

Metais Básicos abaixo devido aos compromissos do 4T
• A produção de cobre aumentou 33% t/t, após manutenção prolongada

• O projeto solar Sol do Cerrado está em comissionamento; ramp up até Jul/23

Mudanças
• Dois caminhões fora de estrada de 72t movidos a bateria entregues
Climáticas
• MoU1 de descarbonização assinado com a siderúrgica alemã Stahl-Holding-Saar

Focando e • Início do Projeto Copper Cliff Complex South Mine – Fase 1 (CCM 1)
fortalecendo o • Aprovação do 2º forno de Onça Puma
core • Reorganização de metais básicos no Brasil

Alocação de • US$ 3,1 bilhões de dividendos pagos em setembro 2022

capital • 25,2% do programa atual de recompra concluído2

¹ Memorando de Entendimento. Também inclui acordos de confidencialidade para descarbonizar o processo siderúrgico.2 Até 28 de outubro de 2022. Aproximadamente 126 milhões de ações recompradas (25% do 3º programa
3 anunciado).
 Desempenho da Vale no 3T22: Comentários iniciais

Liderando a transição da mineração

Powershift: Descarbonizando nossa frota

• Dois caminhões fora de estrada 100% elétricos – no Brasil e na
Indonésia
• Segunda locomotiva 100% elétrica entregue com sucesso
• 49 veículos elétricos atualmente em operação no Canadá.

Caminhão elétrico de 72t

Mudando para 100% de energia elétrica renovável

• Sol do Cerrado em comissionamento e ramp up até Jul/23
• 766 MWp – um dos maiores projetos solares da América Latina
• Investimento de US$ 591 milhões
• 16% da demanda total de energia elétrica da Vale no Brasil1.

Projeto Solar Sol do Cerrado

4 ¹ Demanda estimada para o Brasil em 2025

 Desempenho da Vale no 3T22: Comentários iniciais

Temos um portfólio diferenciado para uma economia de baixo

carbono
Minério de Ferro: comprometidos com soluções de
Metais Básicos: essencial para a transição energética
baixo carbono

1 º Quartil nas emissões¹ de CO2 de escopo 1&2 Briquete Verde:

Plantas de Tubarão 1&2:
Carbono 6 Mtpa de capacidade
Garantia de baixas emissões de carbono 53% concluído
verificado
Start-up: 2023

Parcerias com clientes

~30 empresas siderúrgicas
~50% das nossas emissões de
40 - 60kg de níquel ~25kg de cobre ~4,6t de cobre
para baterias de EVs ricas para carregador por MW em escopo 3
em Ni vs. rápido de DC sistemas de energia
1–2 kg para veículos ICE solar

5 ¹ Produtos de níquel e cobre. Fonte: Skarn, Vale.

 Desempenho da Vale no 3T22: Comentários iniciais

Avançando na segurança de barragens

40% do programa de descaracterização Nenhuma barragem em condição crítica de
concluído segurança até 2025

~53% dos rejeitos removidas da B3/B4, uma das barragens

em condição crítica de segurança, e conclusão antecipada
Dique 3, um das 5 estruturas eliminadas em 2022 para 2025

12 eliminadas desde 2019, 40% do total

7 barragens retiradas de nível de
emergência desde o início do ano

6
 2. Metais Básicos

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 Desempenho da Vale no 3T22: Metais Básicos

Avançando na agenda de Metais Básicos

- Shaft sul de CCM comissionado em agosto

CCM 1
Níquel, Canadá - Inauguração da mina da fase 1 de CCM no início de
outubro

2o forno de - Aprovação de investimento de US$ 555 milhões

Onça Puma - Adiciona 12-15 ktpa de níquel
Níquel, Brasil - Start-up em 2025

- Aprovação para estabelecimento da JV do projeto de

Pomalaa Pomalaa¹
Níquel, Indonésia
- Capacidade do projeto de até 120 ktpa

- Projeto Salobo 3 terminou o 3T 98% completo, dentro do

Salobo cronograma para o start-up em dezembro
Cobre, Brasil
- Adiciona 30-40 ktpa de cobre

¹ A PTVI deterá 100% da mina e tem uma opção de adquirir até 30% da planta.
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 Desempenho da Vale no 3T22: Metais Básicos

Recuperação da produção no 3T após período de

manutenção no 2T
Produção de níquel 51% Melhorias operacionais significativas
kt Vendas: 44 kt
52
+13% t/t Níquel - Refinarias retornando do período de manutenção
20 - Conclusão da reforma do forno 4 na PTVI
Canadá 34
Cobre - Manutenção do moinho de Sossego no 1S
Indonésia 16
19 - Melhoria do desempenho da planta em Salobo
Brasil 9 - Precipitados de cobre do Atlântico Norte
6 7
Feed de terceiros 6
3
2T22 3T22 Defasagem entre produção e vendas de níquel

- Congestionamento de portos no Reino Unido

Produção de cobre 33% - Desafios para contratação de porta-containêres em Vila do Conde
kt - Gestão de estoques para cumprir compromissos de vendas
74
56
35
O que esperar no 4T
Salobo
30 Níquel - Manutenção planejada em Onça Puma, Long Harbour
Sossego 19
5 e Matsusaka
Canadá - Reversão da defasagem produção-vendas
21 21
Cobre - Manutenção adicional no Atlântico Sul
2T22 3T22

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 Desempenho da Vale no 3T22: Metais Básicos

EBITDA impactado por menores preços, aumento do custo

de combustíveis e efeito do carrego de estoques do 2T
EBITDA de Metais Básicos 2T22 x 3T22
US$ milhões
Efeitos temporais

+154
Defasagem produção-vendas de Ni ~90
603 Vendas menores que produção US$ milhões
-287
Carrego de custos de Ni ~50
~140
PMP4 nas refinarias e smelter no 2T US$ milhões

-106 364
Outros impactos relevantes
Custo de combustíveis
Aumento dos preços de combustíveis na Indonésia

Feed de 3os
Produção originada de feed de 3ºs de 6 kt no 3T vs. 3kt no 2T

2T222 Volume e Preço² Custos e 3T22 Efeitos

subprodutos¹ despesas³ temporais

¹Incluindo o impacto de volume e preços de subprodutos. ²Excluindo o impacto de preço de subprodutos. ³Inclui impactos cambiais e custos de combustíveis. 4Período de manutenção planejada.
10
 3. Minério de Ferro

11
 Desempenho da Vale no 3T22: Minério de Ferro

Entregamos uma produção sólida no 3T

Produção/vendas de minério de ferro Gap de vendas/produção no 3T

Mt

Produção
Vendas
Estoques em trânsito ao longo
do supply chain
90
74 73 78
63 59
Maior proporção de
produção do Sistema Norte
1T22 2T22 3T22 4T22

Produção YTD: 227 Mt

Vendas YTD: 210 Mt

Guidance de produção de 2022: 310-320 Mt

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 Desempenho da Vale no 3T22: Minério de Ferro

Estamos avançando na remoção de gargalos nos ativos

Projeto Gelado: start-up da fase 1 esperado no 4T22 com ramp-up em 2023

Serra Norte N3: licença prévia condedida e start-up esperado para 2024
Solicitação continua de licenças para sustentar o nível de produção

Novos britadores, plantas móveis e projeto +10 Mtpa (start-up no 4T22), contribuindo para o
S11D aumento da produção em 2023, mas ainda limitado pelas restrições por jaspilito
Restrições por jaspilito: britador necessário para processar blocos de estéril compacto maiores

Barragem Itabiruçu: conclusão da primeira fase de alteamento no 3T22 e segunda fase no 2T23
Itabira Licenciamento e desenvolvimento de áreas de disposição de rejeitos/estéril

Barragem Torto: obras concluídas, pendente de licenciamento para o start-up

Brucutu Licenciamento e desenvolvimento de áreas de disposição de rejeitos/estéril

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 Desempenho da Vale no 3T22: Minério de Ferro

Condições de mercado impactando prêmios no curto

prazo, mas a tendência de longo prazo está intacta
Prêmios all-in da Vale Ajuste de pelota
Mt Ajuste de qualidade
Spread índice 65%Fe1
28,6 Spread índice 62%Fe LA1
5,0
22,9 • Menores prêmios de mercado por qualidade,
9,1 12,5 2022 impulsionado por menores margens do aço
3,7
1,8 YTD
• Suboferta no mercado de pelotas
7,3
4,7 6,6

• Menor disponibilidade de produtos de baixa alumina

6,2 Médio e na indústria
6,0 longo • Transição para uma demanda maior de redução
4,4 prazo direta e precificação de carbono
• Prêmios estruturalmente maiores
1,1 0,6
1T22 2T22 3T22

14 ¹ Vs. índice preço de referência 62%Fe.

 4. Finanças

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 Desempenho da Vale no 3T22: Finanças

EBITDA impactado, principalmente, por menores preços

realizados
EBITDA – 3T22 vs. 2T22
US$ milhão

-1.731

114 63 -166 144 44

5.534

4.002

EBITDA Preço Volume Custos e Bunker e Efeito câmbio Dividendos EBITDA

proforma 2T22¹ despesas Combustível e outros proforma 3T22¹

16 1 Líquido das despesas de Brumadinho

 Desempenho da Vale no 3T22: Finanças

Redução do custo caixa C1 parcialmente compensada

pelo aumento no frete e menores prêmios
EBITDA break-even de finos de minério de ferro e pelotas – 3T22
US$/t • Taxa de câmbio: - US$ 1,0/t
2T22 3T22 • Diluição de custos fixos : - US$ 1,0/t
• Demurrage: - US$ 0,4/t
Custo caixa C1 da Vale ex-custo de compras de terceiros 20,9 19,4
• Consumo de estoques do 2T: + US$ 0,5/t
Ajustes de custos de compras de terceiros 3,3 3,4
• Diesel: + US$ 0,5/t
Custo unitário de minério de ferro (ex-ROM, ex-royalties), FOB 24,2 22,8
• Afretamento spot sazonalmente maior: + US$ 1,4/t
Custo de frete de finos de minério de ferro 21,3 22,4 • Efeito defasado de maiores custos de bunker: + US$ 0,4/t
Custo de distribuição de finos de minério de ferro 2,2 2,2 • Menores taxas de frete spot: - US$ 0,7/t

Despesas e royalties de finos de minério de ferro 6,9 5,8 • US$ 5,6/t de economia de custo através da instalação de
scrubbers
Ajuste de umidade de finos de minério de ferro 4,9 4,7
• Menor prêmio unitário de mercado: US$ 1,4/t
Ajuste de qualidade de finos de minério de ferro (1,1) (0,6) • Efeito positivo do mix : US$ 0,9/t
EBITDA break-even de finos de minério de ferro (US$/dmt) 58,4 57,3
• Prêmio contratual de pelotas recorde
Ajustes de pelotas de minério de ferro (6,2) (6,0) • Menor spread do índice 65%Fe
EBITDA break-even de finos de minério de ferro e pelotas (US$/dmt) 52,2 51,3 • Ausência de dividendos recebidos

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 Desempenho da Vale no 3T22: Finanças

US$ 3,8 bilhões alocados em dividendos e recompra

Fluxo de caixa livre – 3T22

US$ milhão

• Fornecedores: US$ 1.169 milhão

• Estoques: - US$ 287 milhões
• Recompra de ações: US$ 686
milhões
777 -678
-582 • Dividendos pagos: US$ 3.123
-1.230 milhões

4.002 -125
2.164
-3.954
-1.790

EBITDA Capital Despesas Imposto CAPEX Outros² Fluxo de Gerenciamento Decréscimo

proforma de giro Brumadinho e de renda caixa livre das do caixa e de caixa e
3T22 descaracterização¹ e REFIS operações outros³ equivalentes
de caixa

1Inclui US$ 518 milhões de desembolsos de despesas provisionadas de Brumadinho e US$ 160 milhões de despesas incorridas de Brumadinho. 2 Inclui juros de empréstimos, derivativos, arrendamentos, dividendos e juros sobre o capital
18 próprio pagos a não controladores, e outros. 3 Inclui US$ 686 milhões de recompra de ações, US$ 3.123 bilhões de pagamento de dividendos, US$ 298 milhões de pagamento de dívida e US$ 153 milhões da venda do Sistema Centro-Oeste.
 Desempenho da Vale no 3T22: Finanças

Dívida líquida expandida: disciplina e alocação de capital

Dívida líquida expandida

US$ bilhão Range da meta
de dívida líquida
Maior nivelamento do conceito com o mercado
US$ 20 bi
-2,2

-3,6

Manutenção dos itens com desembolsos relevantes

US$ 10 bi
19,1 no curto prazo

13,3

Exclusão de compromissos atrelados às obrigações

operacionais e regulatórias que estão distribuídas ao
Dívida líquida REFIS Descaracterização Dívida líquida longo de vários anos
expandida de barragens1 expandida 3T22
3T22 (conceito (novo conceito)
anterior)

19 1 Inclui US$ 191 milhões da provisão de descaracterização da barragem de Germano.

 Comentários finais

Aumento substancial da produção de minério de ferro, níquel e cobre

40% da agenda de descaracterização concluída

Entregando o portfólio de produtos para atender a transição energética

Disciplina de capital e retorno aos acionistas continuam sendo prioridade

20
21