CF Texto de Apoio

INSTITUTO SUPERIOR DE TRANSPORTES E COMUNICAÇÕES
Ano Lectivo 2021
Disciplina: Cálculo Financeiro

Curso: Contabilidade e Auditoria/ Gestão e Finanças
Ano/Semestre: 2°Ano/ 2° Semestre
Turmas: 2° Ano – G21/G22
Docentes: Dr. Ismael Ismael , Elton Macamo Celso Cunha.
Aula N˚ 1
Tema:
- Apresentação da disciplina, dos estudantes e do docente;
- Introdução à metodologia de ensino e aprendizagem, plano analítico e plataformas;
- Noções Gerais: Capital, Tempo, Dinheiro, Aforro, Liquidez, Inflação, etc;
1. Introdução ao Cálculo Financeiro
Matematica Calculo
Financeira Financeiro
Juro Rendimento
Financiamento/
Aforro
Investimento
1
Ano Lectivo 2021

A Matemática Financeira é uma área da matemática que aplica seus conceitos no

estudo da variação do dinheiro ao longo do tempo.
Cálculo Financeiro é a parte da Matemática Financeira que tem por objectivo o

estabelecimento de procedimento e formulas que regem o calculo da variação do
dinheiro no tempo e assim determinar o juro.
Possíveis destinos do rendimento - consumo e poupança.

Juro – é a remuneração do uso do capital alheio.
Financiamento -
No cotidiano, mesmo que indiretamente, sempre nos deparamos com esse ramo
matemático. Um exemplo clássico são nossas contas bancárias, onde os juros da
poupança ou de nossa conta corrente são calculados através de fórmulas específicas,
formulas estas estudadas e estabelecidas no ramo do calculo financeiro.
TPC:
Conceitualizar: Taxa de juro, capitalização, justo valor, valor de mercado de um
activo, quantia escriturada, data focal, Mercado de capitais , mercado monetário, bolsa
de valores, Alíquota fiscal.
Instrumentos de trabalho
Preencher cadernos
Rendimento:
- Salario – trabalhadores – mão-de-obra

- Juros - Aforradores
- Lucros-empresas
-Rendas – famílias/empresas
- Transferencias -familias/empresas.
.
2
Ano Lectivo 2021

Aula N˚ 2
Tema:
- Introdução aos Regimes de capitalização Simples
Os 3 elementos de uma operação financeira
- Tempo
- Juro
- Capital
Factores p/ pagamento de juro
- Inflação (Perda do poder compra);

- Privação liquidez;
- Risco (Probabilidade de ocorrência de um evento inesperado acontecer);
Regras de ouro
 Se houver capital e tempo deve obrigatoriamente existir juro- devem e

existir os 3 elementos para se considerar operação financeira;
 A comparação de dois ou mais capitais localizados em tempos destintos

pressupõe a equivalência de capitais no tempo. Através de uma taxa de
juro. Ex: 1000$ por pagar hoje e daqui a 2 anos;
3
Ano Lectivo 2021

 O juro periódico é sempre igual ao C.Inicial k-1 * i ;
Homogeneização de capitais: consiste em exprimir todos os capitais

envolvidos num determinado problema numa unidade, ou seja, num mesmo
momento.
Data focal: data ou momento considerado para estabelecer a equação de

equivalência, isto é, na qual se pretende exprimir todos capitais envolvidos.
Regimes de capitalização simples
Regime simples (simples puro)
Características:
- Os juros saem do processo e saão pagos;

- Os juros são sempre iguais;
- O capital inicial é o mesmo;
- Qualquer alteração no capital / taxa de juro irá alterar o juro.
Jk= Co * i
Cn = Co + J
J1=J2=J3=etc
4
Ano Lectivo 2021

1. Aplicou-se um capital de 180mt durante o prazo de 4 anos em regime de

juros simples e a taxa anual de 5%.
A) calcule o juro vencido em cada ano.

B) calcule o valor pago no fim de aplicação .
2. Determine o juro com um capital de 1.250 durante 5 meses a uma taxa de

5,5% a.m em regime de cap simples puro.
A) Determine o capital obtido pelo titular ao fim do processo.
Regime dito simples (Simples com acumulação)
Características:
- Os juros não saem do processo

- Juros retidos
- J1=J2=J3=J4
Jk = Co * I
JT= Co * i*n
JT = Co * i n
Cn = Co + JT
Cn = Co + Co * i * n
Cn = Co (1+ i *n)
5
Ano Lectivo 2021

1. Qual é o investimento necessário para gerar um capital de 1050 daqui a

6meses a taxa de juro mensal 10% em regime de juros dito simples.
2. O juro total produzido em regime de capitalização dito simples por um capital

inicial de 30.000 que não varia ao longo do tempo e com taxa anual de 20% foi
de 8.723.000u.m . Determine o tempo de capitalização.
Ano Lectivo 2020

Curso: Contabilidade e Auditoria
Turmas: 2° Ano – A21/A22
Docentes: Dr. Ismael Ismael & Elton Macamo.
Aula N˚ 5
Tema:
- Resolução da Aula Prática 1

Regimes de capitalização Simples.
6
Ano Lectivo 2021

1.
R2=10%
R1= 8 %
32.000 = (Co *t*r2) – (Co * t* r1) 32.000 = (Co * 4 * 10%) – (Co * 4 * 8%)
32.000 = 0,4Co – 0,32Co Co=400.000
Cn = Co *(1+n*r)
Cn + 32.000 =Co*(1+n*r)
Ano Lectivo 2020

7
Ano Lectivo 2021

Aula Prática N˚ 6
Tema:
- Consolidação dos regimes – Simples puro e dito simples;
- Resolução de exercícios de regime composto;
- Introdução à equivalência de Taxas de juro.
1. Formulas de Resolução de capitalizações
Regimes de Regime Regime Regime Composto

Capitalização Simples Dito Simples
Capital Final Periódico

k
(CF = CI  Jk) Co  Co x (1i) Co  Co x i x k = Co x(1 i)❑
Co x (1  I x k)
Capital Inicial Periódico

CI k= CF k-1 CI = Co Co  Co x 1 x (k – 1 ) Co x ( 1i ) ❑k−1
Juro Periódico Co x i Co x I k−1

Co x ( 1i ) ❑ xi
Jk = CIk xi
Taxa de juro
8
Ano Lectivo 2021

6.
C1  C2 = 800.000 C2 = 800.000 – C1 ( C1*R1*n)  ( C2 *R2* n)=94.500
R1 – R2 = 0,5% R1= 0,5%  R2 (C2 * R1 * N  C1* R2* N = 93.500
7. TPC
10 .
11.
12.
13.
8.
CF= 1.500 * (1  3%)^14
9
Ano Lectivo 2021

CF = 2.2268.885
9.
Cn=Co x (1i)❑k
I¿ ¿ ¿
Ano Lectivo 2020

Aula Prática N˚ 7, 8
Tema:
- Introdução à equivalência de Taxas de juro;

- Capitalização em regime composto.
1. Em regime composto, uma taxa de juro 10% é equivalente a uma taxa bimensal:
a) 20%
b) Maior que 20%
c) Menor que 20%
10
Ano Lectivo 2021

110%
Co C1 C2
To T1 T2
10% 121%
2. Um investimento que rende 1% ao mês em regime composto. Qual é a taxa

anual equivalente ?
C12= 1,01^12
1 Mês 0
1,1 Janeio
1,0201 Fevereiro
1,12211 Março
1,234321 Abril
1,24666421 Maio
....
1,12682503013 Dezembro
11
Ano Lectivo 2021

Co=(1r) = Co (1r/m)^m
1r=(1r/m)^m
R=(1r/m)^m – 1
Taxa nominal VS Taxa efectiva
Cn = Co (1r)^n
1030 = 1000(1r)^4
1,03=(1r)^4
1,00741707178=(1r)
R=0,007441707178
R=0,74%
Ano Lectivo 2020

12
Ano Lectivo 2021

Aula Prática N˚ 8
Tema:
- Aula Prática 6. Equivalência de Taxas de juro;

- Capitalização em Regime composto.
1. Equivalencia de taxas – Pag. 21
Determine as taxas mensal, bimensal, trimestral, quadrimestral e semestral equivalentes

a taxa anual de 15%.
A) R= | (1r)^1/m | - 1 B) R= | (1r)^1/m | - 1
R= | (10,15) ^ 1/12 | - 1 = | (1 0,15) ^1/6| - 1
R= 1,171491692 = 0,023567073012
C) R= | (1r)^1/m | - 1 B) R= | (1r)^1/m | - 1
R= | (10,15) ^ 1/4 | - 1 = | (1 0,15) ^1/3 | - 1
R= 0,0355807634 = 0,04768955317
2.
Qual a taxa anual equivalente a taxa de 14% por períodos de 8 meses? Qual é a
taxa anual nominal correspondente, considerando 8 meses o período de
capitalização?
R= | (1r)^n | - 1 Proporcionalidade
R= | (10,14) ^ 12/8 | - 1 14%--------------8 meses
R= 0,21718692073 R ---------------12 meses
R= (14% x 12) : 8
R = 21%
3.
Cn= Co (1r)^n
1030 = 1000(1i)^4 R= | (1r)^n | - 1 R= 0,0074x 12
1030/1000 = (1i)^4 R = 0,089004Nominal
4 1030/1000 = 4 (1 i)^4
13
Ano Lectivo 2021

R= | (10,0074)^12 | -1
1,00741707178=1i R= 0,9272700003 Efectiva.
0,00741707178=i
4.
R= 8%:6 R= |(1  0,00133333)^6| - 1

R= 1,33333333% Nominal Bimensal R=0,08271455066 Anual efectiva
R= 8%:2 R= |(1  0,04)^2| - 1

R12= 4% Nominal semestral R= 0,0816
5. R= | (1i) n | - 1
7,5%= (1 i) 12/3 – 1 r= 1,18% x 4
0,075  1 = (1i)4 r= 7,297894%

4
 1,075 = 4 (1i)4
1,0182446011= 1  i
I= 1,18% Trimestral nominal Anual efectiva
6. R= | (1i) n | - 1
7,5%= (1 i) 12/9 – 1 r= 5,57384% x
0,075  1 = (1i)1,3333 r= 7,4318%

1,333
 1,075 = 4 (1i)4
1,05573847413= 1  i Anual efectiva
I= 0,05573847413 9 meses nominal
14
Ano Lectivo 2021

7.
Propriedades logarítmicas
24.
537.012,768
Cn=Co (1i)^n Co (1  10% )^n = 537.012,768 Co = n
( 110 %)
Cn=Co (1i)^n Co (1  7,5%)^n = 419. 513,516 Co (1  7,5%)^n = 419.

513,516
537.012,768
Co =
( 110 %)n
15
Ano Lectivo 2021

537.012,768
n x (1 7,5%) ^n = 419. 513,516
( 110 %)
537.012,76
Co = n
¿
1 10 % ¿
1 (1 7,5 %)
n
419.513,51
n x =
(1 10 %) 1 537.012,76
537.012,76 537.012,76 537.012,76

Co = ¿ Co = ¿ Co = ¿
1 10 % ¿n 1 10 % ¿n 1 10 % ¿n
1 7,5 % ¿ ¿ n
∨ ¿ = 0,7811 1 , 075¿ ¿ ∨¿
(110 % ) (1 , 1) ¿ n =0,7811 Log
1 , 075¿ ¿ ∨¿ ¿ n = Log 0,7811
(1 , 1)
537.012,76 537.012,76
Co = ¿ Co = ¿
1 10 % ¿n 1 10 % ¿n
- 0,00998422091n = - 0,10729336219 n=10,7
20.
25
Cn= Co (1 x r x n) 13.500 = Co (1 x i x )
12
16
Ano Lectivo 2021

13
Cn= Co (1 x r x n) 13.500  0,5%Co= Co (1 x i x )
6
24.
Cn=Co (1i)^n 537.012,78=Co(1+0.025)^n 537.012,78=Co (1+0,0334)^n
Cn=Co (1i)^n 419.513,56= Co (1+0.025)^n 419.513,56= Co (1+0.025)^n
537.012,78 537.012,78
Co= n Co= n
(1+0,0334) (1+0,0334)
537.012,78 n 419.513,56 (1+0.025)n

419.513,56 = n x (1+0.025) =
(1+0,0334) 537.012,78 (1+0,0334)
n
537.012,78 537.012,78
Co= n Co= n
(1+0,0334) (1+0,0334)
1,025n
Log 0,7811984 = Log Log 0,7811984 = Log ¿ ¿
1,0334n
17
Ano Lectivo 2021

537.012,78 537.012,78
Co= n Co= n
(1+0,0334) (1+0,0334)
1,025
- 0,10723865488 = n x Log - 0,10723865488 = n *(-0.00354459182)
1,0334
537.012,78
Co= n Co=198.748,750 120meses :12 meses = 10,084
(1+0,0334)
Anos
n= 30,2541619192491 n=30,25 30*4 =120 meses
R=(1+0,025)^4/3 – 1
R=0,0334
7- Equivalencia de taxas
Dados Formula/Resolução
Cn-t=960 Cn-t= Cn (1-d)t

Cn= 1.000 960=1000 x (1-d)5/12
N=5 meses 5/12
√ 0,96= 5/12√ (1-d) 5/12
D=? d=9,332042314%
18
Ano Lectivo 2021

Ano Lectivo 2020

Aula Prática N˚ 9
Tema:
Resolução da aula Prática 7

- Capitalização em Regime composto;
- Equivalência de Taxas nominais e efectivas;
- Introdução aos descontos (Comercial e Racional).
19
Ano Lectivo 2021

Introdução prática ao estudo dos descontos
1. Desconto
 Conceito
Desconto é a compensação recebida por alguém ou uma instituição porque antecipa o

pagamento de um determinado valor em divida. Porque a divida possui um valor,
denominado valor nominal (que é um valor futuro) caso este seja pago antes do
vencimento recebe-se uma compensação a essa compensação chama-se desconto.
Ex1: Aquisição de um carro pagando em 5 anos, caso no terceiro ano seja pago o valor
integral deverá haver um desconto.
D=Cn – Cn-k
Cn= Cn-k + D
Cn-k = Cn – D
 Desconto Racional ou por dentro
- Na capitalização procuramos o valor futuro por isso a capitalização é feita

multiplicando: e :
Cn=Cn-t (1+r)n
Se precisamos levar 1 periodo para frente o n=1, 2 periodos o n=2 e assim

sucessivamente.
- No desconto faz-se o contrário, porque pretende-se puxar o valor em divida no futuro

para o presente então divide-se:
20
Ano Lectivo 2021

Cn
= Cn-t
(1+r ) n
Se precisamos levar 1 período para trás o n=1, 2 períodos o n=2 3 períodos n=3 é
assim sucessivamente.
NB: O desconto Teórico tem suas raízes assentes ao regime composto e o prático ao
regime dito simples.
 Desconto comercial ou/por fora
D=Cn – Cn-k
Cn= Cn-k + D
Cn-k = Cn – D
Df=Cn x d x t
Cn-t = Cn x (1- d )n
Desconto Bancário corresponde às deduções feitas pelos Bancos a quando da

apresentação dos títulos. Deduções que podem ser :
- Desconto por fora;

- Comissões;
- Prêmio de transferência;
- Imposto de selo;
- Portes
C n−t
Cn= 1−t x d
DB = DF +  + 
DB= Cn x (t x d + +  )
Ex2: A empresa E.M Comercial apresentou ao Banco Único a 1 de agosto de 2020

para desconto uma livrança de 3.465.000 mts com vencimento a 31 de dezembro de
2020 nas seguintes condições:
- Taxa de desconto: 6%
- Prémio de transferência :0,5%
- Comissões : 5%
Qual será o valor liquido?
21
Ano Lectivo 2021

Cn-t= Cn - DB
DB= Cn x (t x d + +  )
155
DB= 3.465.000 x ( x 6 %+0,5 % +5 %)
365
DB = 278.861,30
Cn-t = 3.465.000 - 278.861,30
Cn-t = 3.186.138,70.
Desconto Racional Desconto por fora Desconto bancário

Descontos ou por dentro Ou comercial
22
Ano Lectivo 2021

Capital Actual Cn Cn-t = Cn x (1-d x t)

Cn-t Cn-t= ou Cn-t = Cn x (1-d x t)
( 1+i )t
ou Ou ou
(Cn - d) Cn-t = Cn x (1-d )^t
Cn Cn-t = Cn x (1-d )^t
Cn-t =
( 1+i x t )
Capital Nominal
Cn = Cn t-1 +¿ D Cn = Cn-t (1+¿ i)^t Cn−t Cn−t
Cn= Cn=
( 1−d )t ( 1−d )t
Ou Ou Ou
Cn = Cn-t x i x t Cn−t Cn−t

Cn= Cn=
( 1−dxt ) ( 1−dxt )
Desconto Cn x i x t Cn−t x d x t DB=DF +¿ C +¿ PT + IS

Dd = DF=
(1+i x t ) 1−d x t
D = Cn - Cn-t
Dd= Cn-t x i x t DF= Cn x d x t
Ou ou DB=(Cn x t x d)
+ ( cn x ) (Cn x ) + Pt + IS
Cn ( 1+i ) −1
t DF = Cn-t x
Dd= t 1−(1−d )
t
(1+i )
( 1−d )t
23
Ano Lectivo 2021

Aula Prática N˚ 10
Tema:
Resolução da aula Prática 7

- Equivalência de Taxas nominais e efectivas (Correção do MT2 e esclarecimento de dúvidas );
- Abordagem dos descontos (Exercicios introdutórios e aplicados)
1. Foram aplicados 560.000 u.m num depósito a prazo com capitalizações

bimensais durante 2 anos,para este depósito foi negociada taxa anual
nominal de 8%. Determine o capital ao fim do processo. (25 Pontos)
C n = Co (1+I)n
Co= 560.000
N=2 anos (12) Cn= 560.000 (1+8,27%)2
8% : 6 bimestres= 1,33333% Cn= 656.471,69
R= (1+i)n – 1
R =(1+1,33333%)6 – 1
R = 0,08271454855 (Efectiva anual)
2. Determine em regime de juro composto: (25 Pontos)

A) A taxa semestral equivalente a taxa anual de 9,5%;
I = (1+9,5%)1/2 – 1 ; I=0,04622447682
B) A taxa trimestral equivalente a taxa anual de 8%;

I = (1+8%)1/4 – 1 ; I=0,01942654691
C) A taxa anual equivalente a taxa quadrimestral de 4%;

I = (1+8%)1/4 – 1 ; I=0,01942654691
24
Ano Lectivo 2021

D) A taxa trimestral equivalente a taxa quadrimestral de 3%;
I = (1+%)1/4 – 1 ; I=0,01942654691
E) A taxa semestral equivalente a taxa mensal de 2%.

I = (1+2%)6 – 1 ; I=0,1261241926
3. O Sr Manuel Pedro Correia decidiu investir durante 20 anos os

rendimentos produzidos pela sua empresa capitalizando 18% aa. No
ano zero este depositou 10.000u.m , mais 38.000 u.m no fim do 5 ano e
por fim aplicou mais 56.000 no fim do 7 ano . Qual será o capital
acumulado no fim da aplicação? (30 Pontos)
Dados Cn = Co (1+0,18)n
I=18%
N=20 anos
C20= 10.000 (1+0,18)5 +38.000 (1+0,18)2 + 56.000 (1+0,18) 13
C20 = 1.894.66.217
R: O capital acumulado é 1.894.66.217 u.m.
4. Foi anunciado pelo Banco ABC um novo produto financeiro. Certo

individuo aplicou 18.000$ no mesmo em juros compostos mensais
durante 15 meses. Findo esse período sua remuneração foi de
10.043,40$. (20 Pontos)
a) Determine a taxa de juro efectiva mensal obtida neste investimento.
b) Determine a taxa de juro anual nominal anunciada pelo banco para
este produto.
Dados
Co=18.000 Cn = Co (1+I)n i12= 3% x 12
N=15 meses 28.043,40=18.000 (1 +i)15 =36% Anual

Nominal.
JT=10.043,40 1,55796666667=(1+i)15
CN= 18.000+10.043,40 1,02999996695=1+i
i= 0,03
25
Ano Lectivo 2021

Leia com atenção as questões e responda com clareza apresentando os

cálculos que julgar relevantes.
5. O Sr Manuel Pedro Correia decidiu investir durante 26 anos os

rendimentos produzidos pela sua empresa capitalizando 18% aa juros
compostos. No ano zero este depositou 16.000u.m , mais 48.000 u.m no
fim do 5 ano e por fim aplicou mais 66.000 no fim do 7 ano . Qual será
o capital acumulado no fim da aplicação?(30 Pontos)
Dados Cn = Co (1+0,18)n
I=18%
N=26 anos
C26= 16.000 (1+0,18)5 +48.000 (1+0,18)2 + 66.000 (1+0,18) 19
C26 = 4.266.859,79
R: O capital acumulado é 4.266.859,79 u.m.
6. Foi anunciado pelo Banco ABC um novo produto financeiro. Certo

individuo aplicou 18.000$ no mesmo em juros compostos mensais
durante 15 meses. Findo esse período sua remuneração foi de
10.043,40$. (20 Pontos)
c) Determine a taxa de juro efectiva mensal obtida neste investimento.
d) Determine a taxa de juro anual nominal anunciada pelo banco para
este produto.
Dados
Co=18.000 Cn = Co (1+I)n i12= 3% x 12
N=15 meses 28.043,40=18.000 (1 +i)15 =36% Anual

Nominal.
JT=10.043,40 1,55796666667=(1+i)15
CN= 18.000+10.043,40 1,02999996695=1+i
i= 0,03
7. Determine em regime de juro composto: (25 Pontos)
26
Ano Lectivo 2021

F) A taxa semestral equivalente a taxa anual de 6,5%;
I = (1+6,5%)1/2 – 1 ; I=0,0320
G) A taxa trimestral equivalente a taxa anual de 7%;

I = (1+7%)1/4 – 1 ; i= 0,0171
H) A taxa anual equivalente a taxa quadrimestral de 2%;

I = (1+2%)3 – 1 ; i= 0,061208
I) A taxa trimestral equivalente a taxa quadrimestral de 2%;

I = (1+2%)4/3 – 1 ; i=
J) A taxa semestral equivalente a taxa mensal de 1%.

I = (1+1%)6 – 1 ; i= 0,061520215606
8. Foram aplicados 860.000 u.m num depósito a prazo com capitalizações

bimensais durante 2 anos, para este deposito foi negociada taxa anual
nominal de 8%. Determine o capital ao fim do processo. (25 Pontos)
C n = Co (1+I)n
Co= 860.000
N=2 anos (12) Cn= 860.000 (1+8,27%)2
8% : 6 bimestres= 1,33333% Cn= 100.8152,883
R= (1+i)n – 1
R =(1+1,33333%)6 – 1
R = 0,08271454855
27
Ano Lectivo 2021

- Descontos por dentro e por fora.
Desconto Racional Desconto por fora Desconto bancário

Descontos ou por dentro Ou comercial
Capital Actual Cn Cn-t = Cn x (1-d x t)

Cn-t Cn-t= ou Cn-t = Cn x (1-d x t)
( 1+i )t
ou Ou ou
(Cn - d) Cn-t = Cn x (1-d )^t
Cn Cn-t = Cn x (1-d )^t
Cn-t =
( 1+i x t )
Capital Nominal
Cn = Cn t-1 +¿ D Cn = Cn-t (1+¿ i)^t Cn−t Cn−t
Cn= Cn=
( 1−d )t ( 1−d )t
Ou Ou Ou
Cn = Cn-t x i x t Cn−t Cn−t

Cn= Cn=
( 1−dxt ) ( 1−dxt )
Desconto Cn x i x t Cn−t x d x t DB=DF +¿ C +¿ PT + IS

Dd = DF=
(1+i x t ) 1−d x t
D = Cn - Cn-t
Dd= Cn-t x i x t DF= Cn x d x t
Ou ou DB=(Cn x t x d)
+ ( cn x ) (Cn x ) + Pt + IS
Cn ( 1+i )t−1 DF = Cn-t x
Dd= t 1−(1−d )t
(1+i )
( 1−d )t
28
Ano Lectivo 2021

Aula Prática N˚ 12
Tema: Desconto Comercial e Racional
Ficha Prática- Aula 12 - 14
Desconto comercial e Racional
I. Leia com atenção as questões e responda com clareza apresentando

os cálculos que julgar relevantes.
1. Foi feita uma aplicação em uma letra cambial e se negociou como valor nominal
$ 90.000,00, com 120 dias a vencer, sabendo-se que a taxa composta de é de
3,25% ao mês, determine o valor actual se esta letra for descontada por dentro.
Solução = $ 79.192,17.
2. Calcular o valor dos descontos, por fora e por dentro, de um título de $

100.000,00, com 115 dias a vencer, sabendo-se que a taxa de desconto é de 3%
ao mês para ambos os critérios.
Solução= $ 11.500,00 “por fora” . $ 10.313,90 “por dentro”
2. Qual a taxa ao mês um título de $ 100.000,00, que com 75 dias a vencer, gera
um desconto no valor de R$ 13.044,10. Solução = 5,75% ao mês.
3. O portador de um produto financeiro decidiu desconta-lo quando faltavam 60

dias para o vencimento. Depois de haver deduzido o desconto bancário a taxa de
6,5% a.a, com comissão de cobrança de 0,5% e o imposto de selo 6%, o banco
29
Ano Lectivo 2021

entregou ao portador a quantia de 24.574,49mt. Calcule o valor nominal do

produto. Solução=24.992,37
4. A empresa ABC , Lda. necessitou resgatar urgentemente um titulo no valor de $
5.000, 3 meses antes de seu vencimento. Em negociações com seu devedor este
referiu que praticaria uma taxa de 5% a.m para este título. Quanto será recebido
actualmente pela empresa:
a) Considerando desconto racional simples?

b) Considerando desconto racional composto?
c) Considerando Desconto bancário com portes de 100$, Is=3% e Comissões
de 7%?
5. As poupanças familiares do Sr José foram aplicadas num título cujo valor

nominal era de $ 35.000,00. Ocorre que 2 meses antes do seu vencimento este
decide avaliar a possibilidade de efectuar levantamento integral do valor, a uma
taxa de desconto por dentro 15% a.m Quer saber o valor que deixaria de ganhar
em regime simples e composto?
6. O desconto racional composto de uma duplicata de valor nominal $ 339.671,2

foi de $ 107.671,2 a uma taxa de 10% aa.
a) Determine o tempo de antecipação.

b) Se fosse usado um desconto por fora a mesma taxa mas por 5 anos qual seria
o desconto e o valor presente?
c) Como analista financeiro qual das opções de descontos consideraria melhor e
porquê ?
7. O desconto por dentro de um título financeiro foi de $ 7.903,00, a uma taxa

composta de 5% a.m a 2 meses de seu vencimento. Qual o valor nominal do
título? E se esta operação tivesse sido feita em regime simples qual seria ?
Cn=85.005Cn-t=77.102
8. Em uma instituição financeira em dois títulos cuja soma dos respetivos valores
nominais foi igual a $ 22.000,00 são descontadas segundo uma operação de
desconto comercial simples, a uma taxa de 36% ao ano. A primeira é descontada
2 meses antes de seu vencimento e a segunda 3 meses antes. Se a soma dos
valores dos descontos foi igual a $ 1.680,00, então qual será o maior valor
nominal? C2=12.000, C1=10.000
30
Ano Lectivo 2021

Ficha Prática- Aula 15 a 16
Processos de Capitalização e Descontos – Preparação para

teste 1
1. Colocações de quantias iguais a 20.000,00MT no inicio de cada ano e

durante 10 anos, à taxa de 4%. Qual o montante ao fim do 10º ano, sabendo
que, durante os últimos 4 anos, a taxa foi reduzida para 3,75%?
SL:247.640,7983
2. Certo individuo faz uma aplicação no valor de 19.689,16 MT, em regime

composto, durante dois anos à taxa anual efectiva de 12,6825%. Tenciona
também depositar no mesmo fundo 1000,99 no fim de cada mês durante os
próximos dois anos. Após esta data, pretende levantar 5.000,MT
trimestralmente, por forma a esgotar completamente o fundo. Determine o
tempo em anos que durou o processo e os levantamentos. SL: (n=3,17016
anos)
3. Um certo capital, aplicado em regime de juro simples, aplicado a taxa anual

de 6,5%, durante 4 anos produziu juros de menos 99,25 contos do que
produziria se tivesse sido aplicado em regime de juro composto, pelo mesmo
período e à mesma taxa. Determine a quantia aplicada, bem como o
montante dos juros produzido em ambas possibilidades. SL- Co=3.750 e
Jt=1.074,25
4. Dois capitais cuja diferença é de 500.000 foram aplicados em dois bancos

diferentes em regime composto. O capital de menor valor foi colocado a uma
taxa de 20% aa, capitalizado anualmente e outro colocado a 8% a.a
capitalizado anualmente. No fim de 33 meses produziram juros iguais ,
Quais são esses capitais? SL-C1=2.837,80;C2=7.837,80
5. Para dividir o risco uma empresa colocou numa mesma data dois capitais em
regime de juro composto: um a taxa de 16% ao ano e outro à taxa de 18% ao
ano. Ao fim de 3 anos recebeu o valor acumulado de 2.012,722 contos.
Considerando que as taxas de juro não sofreram alterações e que a soma dos
31
Ano Lectivo 2021

dois capitais é igual a 1.250 contos pretende-se que determine o valor inicial
de cada um dos capitais. SL C1=500.000, C2=750.000
6. Foi depositado no First National Bank um determinado capital Co, em

regime simples, com acumulação (juros semestrais), com objectivo de
triplicar o valor aplicado ao fim de um determinado período. Sabendo que no
mercado vigora uma taxa anual nominal de 20%, determine o tempo
necessário para que se obtenha o valor pretendido. Sabendo que no fim do
18º mês do processo, passou a vigorar regime composto. Apresente a
resposta em anos, meses e dias. SL=4 anos, 4 meses e 19 dias
7. Uma cheque a prazo com valor nominal 2.000 foi descontado quando faltava
46 dias para o seu vencimento nas seguintes condições : Juro: 9%,
Comissões de cobrança: 0,5%. IS-4%. Pretende-se
A) O Valor presente obtido.
B) O Custo efectivo pela antecipação.
8. Calcule o valor do desconto comercial composto de um titulo de 8.000MT

descontando-se um ano antes do vencimento a uma taxa de 3% bimestral.
Solução – 1.336,22
9. De um processo de desconto comercial composto de uma divida de 38.432

MT descontado 8 meses antes do seu vencimento sabe-se que foi recebido
um valor líquido de 34.334,60. Determine a taxa de juro aplicada. Solução-
1,3994% mensal.
10. Quanto tempo antes do seu vencimento foi paga uma letra de 20.000MT
descontada a 6%. O desconto comercial simples foi de 2.400MT.
32
Ano Lectivo 2021

11. Uma letra de 880.000,00MT foi apresentada para desconto racional simples
faltando 1 ano e 3 meses para o seu vencimento. A que taxa anual foi
descontada sabendo que foram pagos 800.000,00MT.(SL- 8%)
12. Foi feito um desconto no Banco UBA sendo conhecidos os seguintes

elementos:
 Valor nominal: 1.500,00mt

 Prazo para o vencimento:34 dias
 Taxa de juro 8%
 Comissão de cobrança: 2%
 Imposto de selo:4%
 Outras despesas: 50,00MT 
13. Uma entidade colocou o capital Co em regime de juro simples a taxa de 15%
ao ano pelo prazo de 9 meses.
O Valor acumulado que obteve é tal que:
- Se colocasse 40% à taxa de 12,5% ao ano e 60% a taxa de 14% ao ano
ambos pelo prazo de 3 meses, obter-se-ia um juro superior de 4.171875
contos à aquele que se obteria
- Se colocasse 40% a taxa de 14% ao ano e 60% a taa de 12,5% ao ano
também pelo prazo de 3 meses.
Pretende-se :
a) O calculo do valor acumulado ao fim dos 9 meses. (SL - Cn=5.562,50
Contos)
b) Calculo do Co.(SL- Co=5000)
33
Ano Lectivo 2021

34
Ano Lectivo 2021

Aulas:17 & 18
Tema:
Reformas de Letras ou titulos:
- Reformas integrais (Com selagem e sem selagem
- Reformas Parciais
Reformas integrais e Reformas Parciais
Após estudos aprofundados dos descontos comercial e racional é oportuno abordar as

reformas, pois, para além de ser pago antes da data do vencimento, podem ocorrer
outras operações com um titulo, por exemplo a reforma. A reforma ocorre quando na
data do vencimento de certo titulo o sacado não se encontra financeiramente para
efectuar o pagamento da mesma, este pode requisitar que o mesmo seja reformado
integralmente ou parcialmente.
1. Reformas integrais – Sob presunção de imediato desconto bancário
A) Valor nominal da nova letra sem selagem
Cn+t= Cn + DB
Cn+t = Cn (1+t x r)
B) Valor nominal da nova letra com selagem
Cn+t= Cn + DB +  Cn x t d
Cn+t = Cn (1+t x r) +  Cn x t d
35
Ano Lectivo 2021

2. Reformas Parciais
A) Sob presunção de imediato desconto bancário
Cn+t= Cn – PP + DB
Cn+t= Cn – PP (1+t r)
Cn+t= Cn – PP +  Cn x t d + DB
B) Sob presunção de retenção até ao vencimento
-Sem selagem
Cn+t= Cn – PP x (1 + t r)
- Com selagem
Cn+t= (Cn – PP  Cn x t d) x (1 + t r)
36
Ano Lectivo 2021

Casos Práticos
1. Na compra de viaturas no Grupo Entreposto a empresa AA Clean Lda aceitou

uma letra no valor nominal de 5. 000 .000 Mts, a quando do seu vencimento
esta manifestou impossibilidade de pagar integralmente, dispondo-se a pagar
60% do valor e o restante em uma prestação após 18 meses. Será assumido juro
de 12% a.s.
Determine o valor que será pago na nova letra e o custo assumido pela AA
Clean Lda pela reforma da antiga letra.
2. Para aquisição de equipamento de preço 4.000.000 Mts a empresa AA Clean

Lda tem 2 opções e pretende escolher a melhor:
Modalidade 1 Modalidade 2
Aceite de uma letra no valor integral do Pagamento de 1000.000mts a vista (sem
titulo; juro) e aceite de letra
Taxa de desconto: 9 aa IS:3%, CC:1% Taxa de desconto 7% aa IS:3%, CC:1%
sobre a divida. sobre a divida.
Portes 400mts Portes 400mts
Pagamento e dentro de 178 dias Pagamento dentro de 120 dias
Determine a melhor opção mediante o custo global do equipamento. Sabendo que em

todas opções o sacado assume o IS.
37
Ano Lectivo 2021

Ano Lectivo 2020

Aulas: 19 - 20
Tema:
Equivalência de valores
Equivalência de valores
Durante as passadas aulas foi referenciado que o objecto do cálculo financeiro é o juro,
devido ao valor do dinheiro no tempo. Porque como é sabido, o dinheiro vale no tempo,
por essa razão a essência do calculo financeiro é deslocar valores de um momento para
o outro procurando perceber o efeito do juro no mesmo. Por vezes temos um valor
presente (valor actual) e precisamos saber quanto o mesmo vai valer no futuro, ou
precisamos descobrir qual será o valor nominal, ou por vezes temos um valor futuro e
precisamos quanto ele vai valer no presente.
38
Ano Lectivo 2021

 É sabido que :
(Valor presente)
Actualização
V.Presente = Valor futuro (1+i)n
(Juro)
(Valor Futuro)
Capitalização
 Deve se saber também que :
t0...........t1..........t2...........t3...............t4.........t5...............t6.............t7...........t8..........tn
Data focal
39
Ano Lectivo 2021

E Qual é a essencia da equivalência de capitais?
Exemplos:
1. Considerando que numa economia os juros são sempre simples de 10% a.m qual
é o valor maior?
A) 110 mts daqui há um mês ou
B) 101mts hoje?
2. Considerando que numa economia os juros são sempre simples de 10% a.m qual
é o valor maior?
A) 130 daqui há 3 meses ou
B) 40 hoje mais 80 daqui há 3 meses?
As várias formulas que são fornecidas são apenas para permitir sistematizar como fazer
em regime simples e regime composto, como fazer em desconto comercial ou racional e
por fim como comparar quando for um ou vários capitais.
Porque nos nossos problemas pretende-se substituir um/ou vários titulo(s) com
vencimentos diferentes, sendo que não se pode comparar capitais diferentes em datas
diferentes, é feita a equivalência de capitais, que na essência significa puxar
determinado capital para uma data focal. E isto pode ser feito recorenco ao desconto
comercial ou racional. Tanto o simples como o composto.
Ficha Prática- Aula 20 a 22
40
Ano Lectivo 2021

Equivalencia de Capitais – Desconto comercial e racional –

simples e composto.
1. Para o pagamento de mobiliário de escritório a ABC Consultores, Lda considera

duas opções :
- Aceite de duas letras com valores nominais de 15.000 e 22.000 com
vencimentos de 180 e 365 dias respectivamente;
- Pagamento único em 30 dias ;
Sabendo que aplica-se juros compostos de 7,5% a.a, determine o valor que seria
pago na segunda opção garantido que o mesmo seja equivalente à primeira.
2. Olhando para o valor nominal anteriormente definido do pagamento em 30 dias,

Imagine que a ABC Consultores, Lda opta-se por aceitar 3 letras de igual valor
nominal vencíveis em 30, 45 e 60 dias respectivamente, mantendo o mesmo
juro, de quanto seriam estes pagamentos?
3. Um empresário pretende atingir um montante equivalente a 4.400.000 em 2025,

para isso precisa determinar a taxa de rentabilidade que lhe permitirá atingir esta
meta se, fizer 5 depósitos de 800.000 cada nos próximos anos começando de
2021 qual será a taxa de rentabilidade ideal?
4. Duas letras com valores nominais de 1.300.000 e 4.100.000 contos que vencem
dentre respectivamente 60 e 90 dias foram substituídas por uma letra de valor
nominal 22.545.000. Determine o prazo de vencimento da nova letra, sabendo
que foi utilizada taxa de 20%.
5. Uma empresa de fornecimento de consumíveis decidiu inovar nas opções de

pagamento para um dos seus clientes e apresenta suas opções optando pela
equivalência por dentro:
- Aceite de duas letras com valores nominais de 600.000 e com vencimento

dentro de 22 e 44 dias, respectivamente, ou ;
- Aceite de uma letra vencível dentro de 48 dias a taxa de juro de 10%.

Determine o valor nominal do pagamento único.
41
Ano Lectivo 2021

6. José Fernandes receberá uma herança no valor de 55.000.000 dentro de 7 anos,

em negociações com uma instituição financeira, esta lhe possibilitou repartir o
valor e recebe-lo em 7 prestações iguais a cada ano sendo de um ano o prazo
para a primeira parte. Estando sujeito ao juro de 6,7% ao ano Determine o valor
que ele receberá anualmente.
7. A empresa TIVA TAKO(TT), Lda tem três dividas com o banco FNB de 300.000,00Mt,
com vencimento em um ano,250.000,00Mt, com vencimento em nove meses,
750.000,00Mt, com vencimento seis meses, pretende subistituir as três dividas por
outras duas dividas a primeira com vencimento daqui a seis meses e segunda com
valor nominal correspondente ao dobro da primeira com vencimento daqui a um ano e
meio, a taxa de juro aplicada é de 6% semestral efectiva, calcule o valor dos capitais
substitutos, assumindo as seguintes datas de referencia:
a. Momento zero.
b. Seis meses.
c. Nove meses.
d. Assumindo que a empresa queira substituir as referidas dividas por um e
unico pagamento(
capital comum) a ocorrer daqui a um ano( vencimento comum), calcule o

montante deste
pagamento em regime simples e no regime composto.
e. Assumido que a empresa pretende efectuar um e unico pagamento de

1.300.000,00Mt,
calcule o vencimento médio.
42
Ano Lectivo 2021

8. Uma empresa comprometeu-se a pagar uma divida em duas prestações, uma com
vencimento em 15 de setembro, no montante de 5.250,00Mt e outra com vencimento
em 15 de Dezembro, no montante de 6.500,00Mt.Se decidir antenciparo pagamento
destas prestações para o dia 15 de Maio quanto deve pagar ,assumindo taxa de juro
anual efectiva de 10%, considerando data actual, o dia da ultima aula prática dada.
A) Equivalencia por fora simples;

B) Equivalencia por dentro simples;
C) Ambas Equivalencias compostas.
Ano Lectivo 2020

Aulas: 19 - 20
Tema:
Rendas Financeiras
I. Rendas
Sucessão de capitais que se vencem em momentos equidistantes ou diferentes.

 Capitais/termos: são as parcialidades pagas em cada período.
43
Ano Lectivo 2021

 Período: intervalo de tempo entre dois vencimentos consecutivos (mensal,

semestral, trimestral.
 Duração da renda: intervalo de tempo entre o primeiro e o ultimo vencimento
(x2-x1) ,ou, intervalo de tempo que toda renda dura.
II. Classificação
 Duração : Rendas temporárias – onde os termos com seus diversos vencimentos

são finitos, ou, existe um limite nos termos. rendas perpétuas: termos
ilimitados
 Dependência de factores aleatórios – Certa e incerta.
 Vencimento dos termos: Antecipadas – Pagamento ao inicio de cada período.

Postecipadas ou normal.
 Valor dos termos: constante (mais comum) ou variável- (pode ser sem regra ou
com regra que geralmente obedece uma progressão aritimétrica ou geométrica.
 Diferimento : Imediata ou diferida (w).
 Finalidade: - Remuneração, amortização ou acumulação.
Rendas Postecipadas/normais de termos constantes
 Rendas postecipadas de amortização normais de termos constantes
1−( 1+i )−n

Rn = C (x) a onde a =
i
n n
44
Ano Lectivo 2021

Ex: Calcule o termo constante de uma renda de amortização de 16 anuidades, cujo

valor actual é de 50.000 a taxa de 8,5% a a.
 Rendas postecipadas de acumulação/normais de termos constantes
( 1+i ) n−1
Rn = C (x) s onde s =
i
n n
Ex: Quanto terá sido acumulado por uma determinada aplicação financeira ao fim
de 10 anos a taxa anual nominal de 12% sabendo que para essa aplicação foram
feitas entregas mensais de 100.
I = 0,12 : 12 meses
I=1% a m
( 1+i 0,01 ) 120−1

R(120)= 100 x
0,01
R(120) =
Rendas Antecipadas de termos constantes
 Rendas de amortização
. .
1−( 1+i )−n
R = (1+i ¿ x C x a onde a=
i
n
45
Ano Lectivo 2021

Ex: Qual o valor actual de uma renda de 16 termos constantes num montante de 500
com taxa de 6%, sabendo que o primeiro termo vence no inicio do primeiro período da
renda.
 Rendas acumuladas
. .
( 1+i ) n−1
R = (1+i ¿ x C x s onde s=
i
n
Ex: Um cliente de uma certa instituição bancária deposita no inicio de cada mês uma
quantia de 1000 quando terá acumulado passado um ano, sabendo que o banco aplica
para estas operações 0,65% a. m.
Rendas diferidas
 Rendas diferidas postecipadas de amortização
1−( 1+i )−n

R(n) d (w) = (1+i ¿ w- C (x) a onde a =
i
n n
 Rendas diferidas postecipadas de acumulação
46
Ano Lectivo 2021

( 1+i ) n−w−1
Rn = C (x) s onde s =
i
n-w n-w
 Rendas antecipadas com deferimento de acumulação
..
1−( 1+i )−n
R(0)= R(n) d (w) = (1+i ¿ 1- w C (x) a onde a =
i
n n
47
Ano Lectivo 2021

Caderno de exercícios
Rendas – exercício 2 - 37
Dados
R=3.646.303,132
N=10 termos (01/03/1987-01/03-1996)
C=240.000
( 1+i )n −1
R= C *
i
( 1+i )10−1
3.646.303,132 =240.000 *
i
10
( 1+i ) −1
15,19292972=
i
i=5%»»»»»V=12,577892536
I=7%»»»»»V=13,8164479614
I=8%»»»»»V=14,4865624662
I=9%»»»»»»V=15,19297178
Ensaio de taxa
i1=8,5% i2=9,5%
V1=14,83509932 V2=15,56029067
i 2+i1
i= i1 + * v – v1
v 2−v 1
9.5 % +8,5 %
i= 8,5%+ * 15,19292972 – 14,83509932
15,56029067−14,83509932
i= 0,08993428943 »»»»»»»9%
48
Ano Lectivo 2021

Exercicio – 3 – Pag.38
3. Dados
R=941.465,582
W=3
N=15 Termos anuais
C=100.000
I=? (Taxa anual de desconto) d
1−( 1+i )−n
R= C * (1+i) t-w *
i
1−( 1+i )−n
941.465,582=100.000 * (1+i) -2
i
1−( 1+i )−n
9,41465582= (1+i) -2
i
I=5%....V=9,414655817
i 5%
D= d= ; d=4,761904762»»»»
1+ i 1+ 5 %
d=4,762%
d
I=
1−d
49
Ano Lectivo 2021

5.
5 Capitais (31/12/1999 ----- 31/12/2003 ) +
(100 100 100 100 100) + C
dez1999…..dez2000…….dez2001……….dez2002……….dez2003……….Mar2004
0………………...1………….……….2……..…………..3………………...4………..
……….5
( 1+i )n −1
R= C (1+i) * + C2 * (1+i)9/12
i
(1+ 6 % )5 −1
650.000= 100.000 * (1+0.06) ¿ + C2 * (1+0.06) 9/12
6%
52.468,14624= C2 * (1+0.06
C2= 52.468,14624/ 1,0446706634
C2=50.224,581
50

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INSTITUTO SUPERIOR DE TRANSPORTES E COMUNICAÇÕES

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

1. Introdução ao Cálculo Financeiro

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

A Matemática Financeira é uma área da matemática que aplica seus conceitos no

Cálculo Financeiro é a parte da Matemática Financeira que tem por objectivo o

Possíveis destinos do rendimento - consumo e poupança.

- Salario – trabalhadores – mão-de-obra

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

- Introdução aos Regimes de capitalização Simples

Os 3 elementos de uma operação financeira

Factores p/ pagamento de juro

- Inflação (Perda do poder compra);

 Se houver capital e tempo deve obrigatoriamente existir juro- devem e

 A comparação de dois ou mais capitais localizados em tempos destintos

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

 O juro periódico é sempre igual ao C.Inicial k-1 * i ;

Homogeneização de capitais: consiste em exprimir todos os capitais

Data focal: data ou momento considerado para estabelecer a equação de

Regimes de capitalização simples

Regime simples (simples puro)

- Os juros saem do processo e saão pagos;

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

1. Aplicou-se um capital de 180mt durante o prazo de 4 anos em regime de

A) calcule o juro vencido em cada ano.

2. Determine o juro com um capital de 1.250 durante 5 meses a uma taxa de

A) Determine o capital obtido pelo titular ao fim do processo.

Regime dito simples (Simples com acumulação)

- Os juros não saem do processo

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

1. Qual é o investimento necessário para gerar um capital de 1050 daqui a

2. O juro total produzido em regime de capitalização dito simples por um capital

Ano Lectivo 2020

Disciplina: Cálculo Financeiro

- Resolução da Aula Prática 1

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

32.000 = 0,4Co – 0,32Co Co=400.000

Ano Lectivo 2020

Disciplina: Cálculo Financeiro

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

Docentes: Dr. Ismael Ismael & Elton Macamo.

- Consolidação dos regimes – Simples puro e dito simples;

- Resolução de exercícios de regime composto;

- Introdução à equivalência de Taxas de juro.

1. Formulas de Resolução de capitalizações

Regimes de Regime Regime Regime Composto

Capital Final Periódico

Capital Inicial Periódico

Juro Periódico Co x i Co x I k−1

Ano Lectivo 2021

Disciplina: Cálculo Financeiro

C1  C2 = 800.000 C2 = 800.000 – C1 ( C1*R1*n)  ( C2 *R2* n)=94.500

R1 – R2 = 0,5% R1= 0,5%  R2 (C2 * R1 * N  C1* R2* N = 93.500

CF= 1.500 * (1  3%)^14

Ano Lectivo 2021

C1  C2 = 800.000 C2 = 800.000 – C1 ( C1R1n)  ( C2 R2 n)=94.500