Escola Superior de Negócios e Empreendedorismo de Chibuto

(ESNEC)

Curso: Gestão comercial

IIIº Ano – Semestre I

Cadeira: Economia Internacional

Tema:

Balança de Pagamentos

Discentes: Docente:

José Carlos Dr. Amácio Benedito

Letícia Macamo

Chibuto, Junho de 2022

Índice
1.Introdução.....................................................................................................................................1

1.1.Objectivos..............................................................................................................................2

1.1.1.Geral................................................................................................................................2

1.1.2.Específicos.......................................................................................................................2

2.Metodologia..................................................................................................................................3

3.Enquadramento teórico.................................................................................................................4

3.1.Conceitos básicos relacionados..............................................................................................4

3.2.Estrutura da Balança de Pagamentos.....................................................................................5

3.2.1.Conta corrente.................................................................................................................5

3.2.2.Conta de capital...............................................................................................................6

3.2.3.Conta Financeira (e erros e omissões).............................................................................7

3.3.O princício contabilístico de partidas dobradas.....................................................................7

3.4.Posicionamente de Moçambique -Balança de Pagamentos 2021..........................................9

3.4.1.Conta Corrente..............................................................................................................11

3.4.2.Conta capital..................................................................................................................12

4.Conclusão...................................................................................................................................13

5.Referências bibliográficas..........................................................................................................15
1.Introdução
A Balança de pagamentos é utilizada para avaliar o estado das finanças internacionais de um
país, permitindo acompanhar a evolução do fluxo de recurssos materiais (físicos) e financeiros
entre os agentes residentes e não residentes em uma determinada economia. Ela consiste em um
conjuntos de contas agregadas, que se divide em subcontas, dependendo do objecto de análise.

Por conceito, a Balança de pagamentos é compreendida como o registro contábil de todas as

transações econômicas entre um país e o resto do mundo durante um determinado período de
tempo. Em Moçambique, a balança de pagamento é compilada em dólares norte-americanos no
Departamento de Estudos Económicos e Estatística do Banco de Moçambique e segue
basicamente o formato da 5ª edição do Manual da Balança de Pagamentos do Fundo Monetário
Internacional.

Este trabalho foi atribuido no âmbito da cadeira de Economia Internacional, e tem como
propósito falar da Balança de pagamentos. Diante do mesmo serão discutidos aspectos
relacionados à estrutura da balança de pagamentos, irá se descrever as contas corrente, de capital,
financeira, e reservas oficiais, no contexto global e na perspectiva específica de Moçambique. Irá
se descrever por último, aspectos que explicam o princípio contabilístico de partidas dobradas.

O trabalho encontra-se dividido em 5 (cinco) partes, respectivamente, introdução, metodologia,

desenvolvimento, conclusão e as referências. Na primeira parte encontramos a introdução, que
irá se apresentar um breve resumo dos conteúdos que irão ser abordados ao longo do trabalho,
incluindo os objectivos, na segunda parte encontramos a metodologia que apresenta-nos os
meios usados para se extrair as informações, na terceira parte encontramos o desenvolvimento,
onde abordar-se-á a exposição das informações relacionadas à Balança de pagamentos. Na quarta
parte apresentar-se-á a conclusão do seu todo trabalho e a última parte apresentar-se-á as
referências bibliográficas, que servirão de base legal de consulta das informações descritas no
trabalho.

1
1.1.Objectivos
1.1.1.Geral
 Falar da Balança de Pagamentos.

1.1.2.Específicos
 Apresentar a estrutura da Balança de Pagamentos;
 Descrever a conta corrente;
 Descrever a conta de capital;
 Descrever a conta financeira;
 Explicar o princípio contabilístico de partidas dobradas;
 Debruçar em torno de posicionamento de Moçambique na balança de pagamentos-2021.

2
2.Metodologia
Segundo Freitas e Prodanov (2013, p. 14), “metodologia é a aplicação de procedimentos e
técnicas que devem ser levadas em consideração para a construção do conhecimento, com o
propósito de comprovar sua validade e utilidade nos diversos âmbitos da sociedade”. “é o
conjunto de procedimentos intelectuais e técnicos adoptados para se atingir o conhecimento”
(Gil, 1989, p. 27).

Para Gil (2008, p. 27) a pesquisa constitui um processo formal e sistemático de desenvolvimento
do método científico, com o objectivo fundamental de descobrir respostas para problemas
mediante o emprego de procedimentos cientificamente reconhecidos.

Para a materialização da pesquisa fez-se o uso do método dedutivo, que segundo Gil (2008) parte
de princípios reconhecidos como verdadeiros e indiscutíveis e possibilitam chegar a conclusões
de maneira puramente formal, isto é, em virtude unicamente de sua lógica.

No tocante aos objectivos, a presente pesquisa classifica se como descritiva. Para Gil (2002),
esse tipo de pesquisa tem como principal objectivo o estabelecimento de relações entre variáveis
ou a descrição das características de determinada população ou fenómeno. Ademais, no
concernente aos procedimentos técnicos a serem utilizados na pesquisa, far-se-á o uso da
pesquisa bibliográfica.

Outrossim, far-se-á na pesquisa, o uso do método de procedimento monográfico. O método

monográfico, parte da premissa segundo a qual “qualquer caso que se estude em profundidade
pode ser considerado representativo de muitos outros ou até de todos os casos semelhantes”
(Lakatos, 1981, p. 33 como citado em Marconi e Lakatos, 2003, p. 108).

3
3.Enquadramento teórico
3.1.Conceitos básicos relacionados
Vicchi (2017), tomando por base o Fundo Monetário Internacional (FMI) (sd.), conceitua
balança de pagamentos (BoP) como sendo o registro contabilístico de toda transacção
económica entre uma nação e o resto do mundo em certo período de tempo.

Na balança de pagamentos são registradas todas as transações econômicas que o país realiza com
o resto do mundo, num determinado período de tempo.

A balança de pagamentos registra todas as transações entre residentes e não residentes de um

país num determinado período de tempo. Residentes de um país são todas as pessoas, físicas ou
jurídicas, que tenham esse país com seu principal centro de interesse.

Na contabilização desses registros, adotamos a regra das partidas dobradas:

 Toda transação que cria um direito constitui um crédito

 Toda transação que cria uma obrigação constitui um débito.

De modo geral, podemos considerar que toda entrada de divisas corresponde a um crédito e toda
saída a um débito1.

Créditos:

 Exportações de bens e serviços

 Recebimento de doações e indenização de estrangeiros
 Recebimento de empréstimos de estrangeiros
 Recebimento de reembolso de capital do estrangeiro
 Vendas de activos para estrangeiros
 Recebimentos de fretes, etc

Débitos:

 Importações de bens e serviços

 Pagamentos de doações e indenizações a estrangeiros

1
https://edisciplinas.usp.br/pluginfile.php/4834557/mod_folder/content/0/aula02_BP.pdf?forcedownload=1

4
  Pagamentos de capital emprestados por estrangeiros
 Reembolsos de capital a estrangeiros
 Compras de activos de estrangeiros
 Pagamentos de fretes etc.

A Balança de Pagamentos de Moçambique 2 (BOP) cobre o volume de transacções de todos os

sectores residentes em território moçambicano com os não residentes. A mesma, é compilada em
dólares norte-americanos no Departamento de Estudos Económicos e Estatística do Banco de
Moçambique e segue a metodologia e o formato da 5ª edição do Manual da Balança de
Pagamentos do Fundo Monetário Internacional.

Em Moçambique, a Balança de Pagamentos é elaborada pelo Banco Central (Banco de

Moçambique), com base no registro das transações efectuadas por residentes e não residentes.

3.2.Estrutura da Balança de Pagamentos

As contas corrente, de capital e financeira são as três componentes da balança de pagamentos 3
onde se registam a vertente real das transações entre os residentes e não residentes de uma
economia, neste caso de Moçambique com o exterior. O saldo conjunto das contas corrente e de
capital indica se, num determinado período, uma economia teve capacidade ou necessidade de
financiamento sobre o exterior.

3.2.1.Conta corrente
A conta corrente4 incluí importações e exportações de bens e de serviços (transportes, viagens,
comunicações, construção, seguros, financeiros, informática e imformação, royalties e licenças,
serviços governamentais e outros); rendimentos (remuneração de empregados, rendimento de
investimento directo, rendimento de investimento de carteira, outro investimento que incorpora,
os juros de dívida governamental, privada, depósitos de aplicação no exterior e outros) e
transferências correntes (donativos para o sector público de apoio a importação, donativos em
espécie, programas especiais, transferências correntes privadas e outras).

O que se regista na conta corrente?

2
http://www.ine.gov.mz/documentos/metadados/sector-externo/balanca-de-pagamentos/at_download/file.
3
Barata&Ribeiro(2022), disponível em: https://repositorio.ual.pt/bitstream/11144/5376/1/Balan%C3%A7a%20de
%20Pagamentos_JAN%202022_%20%28002%29.pdf
4
http://www.ine.gov.mz/documentos/metadados/sector-externo/balanca-de-pagamentos/at_download/file.

5
A conta corrente é composta pela conta comercial, pela conta de rendimentos primários e pela
conta de rendimentos secundários.

As principais transações que cada uma destas contas engloba são as seguintes:

 A conta comercial regista a importação e exportação de bens e serviços. Nesta conta

estão incluídas, por exemplo, a compra e venda de mercadorias ao exterior (matéria-
prima, bens agrícolas, maquinas) assim como os serviços turísticos prestados, seja aos
visitantes a Moçambique seja aos residentes em Moçambique quando se deslocam ao
exterior, e os serviços de transporte;
 A conta de rendimentos primários inclui os pagamentos e recebimentos de factores como
o trabalho ou o capital;
 A conta de rendimentos secundário regista as transferências correntes entre residentes e
não residentes. Estas incluem, por exemplo, os prémios de jogo, as multas, donativos
públicos.

3.2.2.Conta de capital
A conta capital5 incluí as operações de capital do Governo, nomeadamente, o perdão da dívida e
os donativos para programas de investimento. Incluí também operações do sector privado e
outras transferências privadas.

O que se regista na conta de capital?

A conta de capital engloba as transferências de capital entre os residentes e os não residentes,

com destaque para os fundos comunitários com vista ao investimento e as transações sobre
activos não financeiros não produzidos.

A soma dos saldos de todas estas componentes correspondem ao saldo conjunto das contas
corrente e de capital.

O saldo conjunto das contas corrente e de capital determina a exposição de um país aos outros
países do mundo, ou seja, traduz a capacidade ou necessidade de financiamento de um país face
ao exterior em determinado período de tempo.

 Se o saldo for positivo o país apresenta uma capacidade liquida de financiamento;

5
http://www.ine.gov.mz/documentos/metadados/sector-externo/balanca-de-pagamentos/at_download/file.

6
  Se o saldo for negativo o país apresenta uma necessidade liquida de financiamento;

3.2.3.Conta Financeira (e erros e omissões)

A conta financeira incluí as operações de investimento directo no exterior e em Moçambique, o
investimento de carteira e outro investimento, subdividido em activos (créditos comerciais,
empréstimos, moeda e depósitos, e outros activos) e passivos (créditos comerciais, empréstimos,
moeda e depósitos, e outros passivos). É divulgada informação para os vários sectores
institucionais, nomeadamente, as autoridades monetárias, administração central, bancos
comerciais e outros sectores (empresas não privadas, particulares). Por último, é disponibilizada
informação para os vários componentes de activos de reserva. O BM está a trabalhar para
melhorar a classificação da conta financeira entre operações de investimento directo,
investimento de carteira e outro investimento.

3.3.O princício contabilístico de partidas dobradas

Partida dobrada é o método de registro onde um débito é sempre igual a um crédito de mesmo
valor6. É também conhecido por partida digráfica, pois o método baseia-se no princípio da
contraposição de valores. A essência do método das partidas dobradas consiste no facto de que
um registro a débito, em uma ou mais contas (aplicação de recursos), deve corresponder a um
crédito do mesmo valor (origem dos recursos), em uma ou mais contas, de tal maneira que a
soma dos valores debitados seja sempre igual à soma dos valores creditados, ou seja:

1. Não há débito sem crédito correspondente

2. Soma dos débitos = soma dos créditos
3. Aplicações = origens

O sistema compreende não apenas o princípio de que todo débito corresponde a um crédito, mas
também reúne certas exigências como, por exemplo:

a. A conta devedora é sempre inscrita em primeiro lugar e a credora, em segundo;

 D – Caixa
 C – Bancos
b. O valor do débito ocupa a coluna da esquerda e o do crédito, a da direita;
 D – Caixa 200,00

6
https://rediceac.org/wp-content/uploads/2020/09/Manual-de-contabilidade.pdf

7
  C – Bancos 200,00
c. De uma forma mais conservadora, à qual a Esaf associa-se, a conta credora deve
estar antecedida da preposição ou expressão “a”;
 Caixa 200,00
 a Bancos 200,00
d. O livro Razão é o que agrupa as contas sempre com lançamentos de débito e
crédito;
e. As somas dos valores do débito no Razão devem ser sempre iguais às somas dos
valores do crédito no mesmo livro;
f. O Razão é o livro principal do qual se levanta o balancete, peça que é ponto de
partida para o levantamento do balanço;
g. O livro Diário é o que reúne os factos em ordem cronológica e todos os factos
nele transcritos devem ser passados, também, para o livro Razão;
h. O balanço, equilibrando débitos e créditos, é o ápice do processo, evidenciando o
patrimônio, e deve ser inscrito no livro diário;
i. No lançamento, debita-se a aplicação e credita-se a origem do recurso.

Se considerarmos a questão pelo seu rigor técnico e científico, a partida dobrada aparecerá como
único método verdadeiro e útil, posto que evidencia as causas e os efeitos dos fenômenos
patrimoniais. Por essa razão, é aceito e usado há quase seis séculos. É o procedimento (método)
contábil por excelência para o registro dos factos. A propósito, o método das partidas dobradas
foi publicado pela primeira vez em 1494 pelo monge franciscano Luca Bartolomeo de Pacioli,
em Veneza – Itália.

Relembrando os efeitos do DÉBITO e do CRÉDITO nos diversos tipos de contas:

Quadro 1: Efeitos do débito e do crédito nos diversos tipos de contas.

CONTAS PARA AUMENTAR PARA SALDO

DIMINUIR
ACTIVO DEBITAR CREDITAR DEVEDOR
PASSIVO CREDITAR DEBITAR CREDOR
PATRIMÔNIO LÍQUIDO CREDITAR DEBITAR CREDOR

8
 DESPESAS DEBITAR CREDITAR DEVEDOR
RECEITAS CREDITAR DEBITAR CREDOR
RETIFICADORA DE ATIVO CREDITAR DEBITAR CREDOR
RETIFICADORA DE PASSIVO DEBITAR CREDITAR DEVEDOR
Fonte: autor

3.4.Posicionamente de Moçambique -Balança de Pagamentos 2021

Dados provisórios de 2021 apontam para uma recuperação gradual da economia global,
decorrente da reabertura dos mercados a nível mundial, em resultado do relaxamento das
medidas restritivas para conter o impacto de COVID-19. Outrossim, o início do processo de
vacinação em larga escala, que culminou com a retoma gradual das actividades económicas dos
sectores mais afectados pela pandemia, concorreu para o desempenho favorável da actividade
económica no mundo. Com efeito, registou-se uma melhoria nos preços médios das principais
mercadorias no mercado internacional, em face do aumento da procura externa e consequente
aumento dos volumes das principais mercadorias de exportação.

Assim, as necessidades líquidas de financiamento externo à economia moçambicana, medidas

pelo saldo conjunto da CC e de capital, diminuíram em 4.9 %, tendo alcançado a cifra de USD
3,549.9 milhões, (23.4% PIB). Esta melhoria é reflexo da redução do défice da CC, em relação a
2020, de cerca de 4 pontos percentuais (pp) para 23.8% do PIB, num contexto em que o saldo
superavitário da conta capital contraiu 53 pontos base, para 0.4% do PIB.

O gráfico 1 apresenta a evolução das necessidades líquidas de financiamento externo, nos

últimos cinco anos, bem como a trajectória da conta financeira.

9
Gráfico 1. Saldo conjunto das contas corrente e capital em % do PIB.

Fonte: Autor, através de dados actualizados do Banco de Moçambique7.

Como pode-se aferir no gráfico 1, nos últimos cinco anos, o saldo deficitário conjunto das CC e
capital apresentou um comportamento misto determinado, essencialmente, pela evolução dos
fluxos da CC. No caso vertente de 2021, a CC inverteu o comportamento evidenciado em 2020,
ao registar uma melhoria do défice como resultado do abrandamento do saldo deficitário das
contas de serviços e de bens em USD 223 milhões e USD 36 milhões, respectivamente,
coadjuvados pela variação positiva do saldo das transferências correntes em USD 48.7 milhões.

Por seu turno, os influxos de capitais da conta financeira fixaram-se em USD 2,764 milhões,
equivalente a 18.2% do PIB, representando um decréscimo de USD 930.3 milhões face a igual
período de 2020, como resultado da redução na contratação líquida de passivos sob forma de
Outro Investimento, num contexto em que se registou o incremento nos influxos de IDE que tem
sido a principal fonte de financiamento da economia moçambicana, nos últimos anos. Assim, o
saldo global da BoP de Moçambique foi deficitário, situando-se em USD 791.3 milhões o
equivalente a 5.2 % do PIB, mantendo-se no terreno negativo observado em 2020, com um saldo
de USD 740 milhões.

7
https://www.bancomoc.mz/fm_pgtab1.aspx?id=73

10
3.4.1.Conta Corrente
Como referido acima, o défice da CC melhorou em relação a 2020, em 6.6%, ao situar-se em
USD 3,614.9 milhões, montante equivalente a 23.8% do PIB.

A diminuição do saldo negativo da CC deveu-se, por um lado, à contração do défice da conta de

serviços em 11.3%, como resultado do efeito conjugado da redução dos custos de importação de
serviços, contra o aumento das receitas de exportação de serviços em 6.6% e 5.2%,
respectivamente, e por outro lado, do acréscimo do saldo excedentário das transferências
correntes de 7.2%, atingindo a cifra de USD 726.3 milhões (equivalente a 5% do PIB), explicado
pelo crescimento dos recebimentos líquidos de recursos por parte de outros sectores da
economia, com enfoque para os realizados pelos emigrantes. Outrossim, o decréscimo do saldo
deficitário da conta de bens contribuiu, igualmente, para a evolução favorável da CC, ao registar
uma redução de 1.6%, alcançando os USD 2,258.3 milhões, influenciado pelo incremento das
receitas de exportação em 55.5%, superior ao aumento da factura de importação de bens, em
22.2 pontos percentuais (pp).

Quadro 2. Evolução da Conta Corrente (USD milhões)

Fonte: Autor, através de dados actualizados do Banco de Moçambique8.

O decréscimo do défice da CC foi refreado pelo incremento nas saídas líquidas de rendimentos
de factores de produção (capital e trabalho) em 18.5%, como resultado do aumento das
exportações de capitais, na componente de lucros e dividendos, em 92.7%. Excluindo as
transacções dos GP, o défice da CC deteriorou em 38.3% e fixou-se em USD 5,489.4 milhões,
equivalente a 36.1% do PIB.

8
https://www.bancomoc.mz/fm_pgtab1.aspx?id=73

11
3.4.2.Conta capital
No período em análise, o fluxo de rendimentos secundários e para o resto do mundo resultou na
entrada líquida de recursos na ordem de USD 726.3 milhões, após ter se situado em USD 677.6
milhões em 2020, traduzindo-se numa melhoria de 7.2%.

O fluxo da conta de rendimentos secundários é explicado, fundamentalmente, pelo aumento de

recebimentos líquidos de recursos por parte de outros sectores da economia, salientando-se as
remessas de emigrantes para apoio às famílias, que incrementaram em 73.8%, em linha com o
registado na remuneração de empregados, que no período da COVID-19 apresentam valores
superiores em relação aos períodos anteriores à pandemia. Este cenário mostra que parte das
operações da CC estão a ser financiadas com recurso a fluxos financeiros de emigrantes
moçambicanos no resto do mundo, a avaliar pelo aumento registado de 2020 para 2021, de 1%
para 2% do PIB. Por seu lado, as remessas de imigrantes mantiveram o seu peso em
percentagem do PIB da ordem de 1%, o que, em parte, pode estar relacionado com a fraca
mobilidade de não residentes para o país, no contexto da pandemia de COVID-19. Do lado da
Administração Central registou-se uma redução no influxo de donativos para consumo, de
12.8%, fixando-se em USD 209.4 milhões.

Quadro 3: Evolução da conta de Rendimentos Secundários e Transferência de Capital (USD

Milhões).

Fonte: Autor, através de dados actualizados do Banco de Moçambique9.

9
https://www.bancomoc.mz/fm_pgtab1.aspx?id=73

12
4.Conclusão
Após a pesquisa do presente trabalho, foi possível concluir que a balança de pagamento é
utilizada para avaliar o estado das finanças internacionais de um país, permitindo acompanhar a
evolução do fluxo de recurssos materiais (físicos) e financeiros entre os agentes residentes e não
residentes em uma determinada economia. Em Moçambique, a balança de pagamento cobre o
volume de transacções de todos os sectores residentes em território moçambicano com os não
residentes. A mesma, é compilada em dólares norte-americanos no Departamento de Estudos
Económicos e Estatística do Banco de Moçambique.

Em Moçambique, a Balança de Pagamentos é elaborada pelo Banco Central (Banco de

Moçambique), com base no registro das transações efectuadas por residentes e não residentes.A
balança de pagamento é composta por diversas contas. Para o caso de Moçambique as contas
corrente e de capital são as duas componentes da balança de pagamentos 10 onde se registam a
vertente real das transações entre os residentes e não residentes de uma economia, neste caso de
Moçambique com o exterior. O saldo conjunto das contas corrente e de capital indica se, num
determinado período, uma economia teve capacidade ou necessidade de financiamento sobre o
exterior. Na mesma lógica das contas, pode-se verificar um fenómeno contabilístico bastante
relevante a sua compreensão, pois é tido como guia para os fazedores da contabilidade no geral,
trata-se do princípio contabilístico das partidas dobradas. A essência do método das partidas
dobradas consiste no facto de que um registro a débito, em uma ou mais contas (aplicação de
recursos), deve corresponder a um crédito do mesmo valor (origem dos recursos), em uma ou
mais contas, de tal maneira que a soma dos valores debitados seja sempre igual à soma dos
valores creditados.

Em suma, garantir a estabilidade na balança de pagamento, é essencialmente fazer com que o

volume de exportações registadas supere o volume de importações, sem com isso comprometer o
projecto de desenvolvimento económico assumido pelo governo de Moçambique, o controle da
balança de pagamentos faz parte da politica monetária definida pelo regulador do sistema
financeiro nacional, considerando que “garantir da estabilidade macroeconómica e o controle da
inflação” constitui um dos principais objectivos de actuação do banco central, a estabilidade da
balança de pagamentos possui um papel preponderante na alcance do referido objectivo, dado o
10
Barata&Ribeiro(2022), disponível em: https://repositorio.ual.pt/bitstream/11144/5376/1/Balan%C3%A7a%20de
%20Pagamentos_JAN%202022_%20%28002%29.pdf

13
nível de influencia que o indicador possui sobre outros elementos na estrutura económica do
país.

14
5.Referências bibliográficas
1. Barata, C.,Ribeiro, B. (2022). Balança de pagamentos. Lisboa. Recuperado em 08 de
Junho de 2022 em https://repositorio.ual.pt/bitstream/11144/5376/1/Balan%C3%A7a
%20de%20Pagamentos_JAN%202022_%20%28002%29.pdf
2. Boletim Anual da Balança de Pagamentos – Ano 1, nº 1 (Julho 2005) – Maputo:
BM/DER, 2005– Anual . Balança de pagamento – Moçambique. I.Banco de
Moçambique, obtido em 08 de Junho de 2022, disponível em
https://www.bancomoc.mz/fm_pgtab1.aspx?id=73
3. Freitas, E. C., e Prodanov, C. C. (2013). Metodologia do trabalho científico: Métodos e
técnicas da pesquisa e do trabalho académico. (2ª ed.). Novo Hamburgo: Universidade
Feevale.
4. Gil, A. C. (1989). Métodos e técnicas de pesquisa social. (2a ed.). São Paulo: Atlas.
5. Gil, A. C. (2002). Como elaborar projectos de pesquisa. (4a ed.). São Paulo: Atlas.
6. Marconi, M. A., e Lakatos, E. M. (2003). Fundamentos de metodologia científica. (5a
ed.). São Paulo: Atlas.
7. Vecchi, V. (2017). Balanço de Pagamentos. Brasil: ENAP. Obtido em 01 de Agosto de
2021, disponível em https://repositorio.enap.gov.br/bitstream/1/3095/2/Balan%C3%A7o
%20de%20Pagamentos_2017.pdf

15