MACROECONOMIA| 61024

EXERCÍCIO EFÓLIO GLOBAL RESOLUÇÃO

Considere as seguintes informações referentes a uma dada economia

em que os preços são constantes e iguais à unidade:

• A propensão marginal a poupar assume o valor de 0,2;

• Sabe-se que o valor da propensão média a consumir para um

rendimento disponível de 2500 u.m. é de 0,96;

• O investimento autónomo tem o valor de 800 u.m;

• A propensão marginal a investir assume o valor 50;

• As transferências são totalmente autónomas e no montante de

400 u.m.;

• Os impostos são função do rendimento, com um termo

autónomo de 300 u.m.;

• O SO tem a seguinte expressão analítica: SO = - 500 + 0,25Y

• As exportações são todas autónomas e no montante de 600

u.m.;

• A expressão analítica do saldo da balança corrente desta

economia é a seguinte: BC = 400 – 0,2 Y;

• O multiplicador monetário correspondente somente ao mercado

monetário tem o valor 4;

• A procura real de moeda por motivo especulação tem a

seguinte expressão analítica: Ls = 400 – 600 i;

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 • O coeficiente circulação-depósitos assume o valor de 0,15;

• A taxa de reservas é de 10%;

• A base monetária assume o valor de 250 u.m.

A) Indique os valores de todas as variáveis e parâmetros

correspondentes às equações de comportamento desta economia.

Informações do enunciado:

• Os preços são constantes e iguais à unidade:

𝑃̅ = 1

• A propensão marginal a poupar assume o valor de 0,2;

s = 0,2

• Sabe-se que o valor da propensão média a consumir para um

rendimento disponível de 2500 u.m. é de 0,96;

Estes valores são para utilizar nos cálculos auxiliares:

Yd = 2500 e PMC = 0,96

• O investimento autónomo tem o valor de 800 u.m;

𝐼 ̅ = 800

• A propensão marginal a investir assume o valor 50;

e =50

• As transferências são totalmente autónomas e no montante de

400 u.m.;

̅̅̅ = 400
𝑇𝑟

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 • Os impostos são função do rendimento, com um termo
autónomo de 300 u.m.;

𝑇̅ = 300

• O SO tem a seguinte expressão analítica: SO = - 500 + 0,25Y

t =0,25

• As exportações são todas autónomas e no montante de 600

u.m.;

𝑋̅ = 600

• A expressão analítica do saldo da balança corrente desta

economia é a seguinte: BC = 400 – 0,2Y;

m = 0,2

• O multiplicador monetário correspondente somente ao mercado

monetário tem o valor 5;

1
= 4 (vamos usar nos cálculos auxiliares)
𝑘

• A procura real de moeda por motivo especulação tem a

seguinte expressão analítica: Ls = 400 – 600 i;

ℎ̅ = 400

h = 600

• O coeficiente circulação-depósitos assume o valor de 0,15;

cd = 0,15

• A taxa de reservas é de 10%;

r = 0,1

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 • A base monetária assume o valor de 250 u.m.

H = 250

Cálculos auxiliares

s= 0,2 e c+s = 1 então c = 1-0,2 c = 0,8

𝐶̅
𝑃𝑀𝐶 = +𝑐
𝑌𝑑

𝐶̅
0,96 = + 0,8
2500

𝐶̅ = 400

SO = T + t Y - G - Tr

SO = - 500 + 0,25Y

−500 = 300 − 𝐺̅ − 400

𝐺̅ = 500 + 300 − 400

𝐺̅ = 400

BC = X - Z - mY

BC = 400 - 0,2Y

Logo:

𝑋̅ − 𝑍̅ = 400 600- 𝑍̅ = 400

𝑍̅ = 200

1
Multiplicador monetário do mercado monetário =4
𝑘

k = 0,25

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 𝑐𝑑 + 1
𝑀= ×𝐻
𝑐𝑑 + 𝑟

0,15 + 1
𝑀= × 250
0,15 + 0,1

𝑀 = 1150 u.m.

B) Determine os valores de equilíbrio das variáveis objetivo desta

economia.

Determinação da expressão analítica da IS

𝐶̅ −𝑐𝑇̅ +𝑐𝑇𝑟 ̅ 𝐺̅ +𝑋̅−𝑍̅

̅̅̅̅+𝐼 + 𝑒
IS: 𝑌= − 𝑖
1−𝑐(1−𝑡)+𝑚 1−𝑐(1−𝑡)+𝑚

IS:

400−0,8×300+0,8×400+800+400+600−200 50
𝑌= − 𝑖:
1−0,8 ×(1−0,25)+0,2 1−08 ×(1−0,25)+0,2

20080 50
IS: 𝑌 = − 𝑖
0,6 0,6

IS: Y = 3467 – 83i

Determinação da expressão analítica da LM

LM: L = M/P

M
LM: kY + h - h i =
P

LM: 0,25Y + 400- 600i = 1150/1

LM: 0,25Y = 1150 – 400 + 600i

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LM: 0,25Y = 750 + 600i

LM: Y = 3000 + 2400i

Determinação do ponto de equilíbrio a preços constantes

IS: Y = 3467 – 83i

LM: Y = 3000 + 2400i

3467 – 83i = 3000 + 2400i

2400i + 83i = 3467-3000

2400i = 467

i = 0,19 (valor arredondado)

Y = 3467 – 83i

Y = 3467 – 83  0,19

Y = 3451 u.m. (valor arredondado às unidades)

(atenção os valores finais de Y e i podem ser diferentes, devido aos

arredondamentos efetuados)

SO = T + t Y - G - Tr

SO = - 500 + 0,25Y

SO = -500 + 0,25  3451 u.m.

SO = 363 u.m.

BC = X - Z - m Y

BC = 400 - 0,2Y

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BC = 400 - 0,23451

BC = -290 u.m.

Logo, os valores de equilíbrio das variáveis objetivo desta economia

são os seguintes:

Y = 3451 u.m.; SO = 363 u.m.; e BC = - 290 u.m.

C) Faça as representações gráficas correspondentes aos valores

determinados na questão anterior.

determinados na questão anterior.

i LM
IS

0,19
Y
3451
Y
Y
0,05

SO BC
SO
400
363
3451

3451 Y Y

-500 -290
BC

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D) Supondo que o governo levou a cabo uma política orçamental em
que aumentou as transferências autónomas em 80 u.m. Determine o
montante do efeito crowding out desta política. Justifique a sua
resposta.

Para determinar o efeito crowding out precisamos de saber o efeito

da política orçamental na taxa de juro.

Começamos por determinar o novo rendimento de equilíbrio

recorrendo a multiplicadores:

̅̅̅ = 80
∆𝑇𝑟

𝛿𝑌
̅̅̅ ×
∆𝑌 = ∆𝑇𝑟
̅̅̅
𝛿𝑇𝑟

Começamos por determinar o valor do multiplicador das

transferências autónomas:

𝛿𝑌 𝑐
=
̅̅̅
𝛿𝑇𝑟 𝑒𝑘
1 − 𝑐(1 − 𝑡) + 𝑚 +
ℎ

Vamos substituir os valores, tendo em atenção que da resolução da

questão anterior sabemos que 1-c (1-t) + m = 0,6

𝛿𝑌 0,8
=
̅̅̅
𝛿𝑇𝑟 50 × 0,25
0,6 + 600

𝛿𝑌 0,8
=
̅̅̅ 0,62
𝛿𝑇𝑟

𝛿𝑌
= 1,29
̅̅̅
𝛿𝑇𝑟

𝛿𝑌
̅̅̅ ×
∆𝑌 = ∆𝑇𝑟
̅̅̅
𝛿𝑇𝑟

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∆𝑌 = 80 × 1,29

∆𝑌 = 103

Novo Y = 3451 + 103 = 3554 u.m.

A expressão da LM, que não se alterou:

LM: Y = 3000 + 2400i

3554 = 3000 + 2400i

2400i = 3554-3000

i = 554/2400

i = 0,23 este é novo valor para a taxa de juro

Agora que temos nova taxa de juro podemos calcular o efeito crowding
out:

Variação do Investimento

I= I -ei

ΔI = - e Δ i

I = -50×(0,23-0,19)

I = -2

Efeito crowding out parcial

|𝑇𝑟
̅̅̅|> Δ I |80 |> |-2|

Comentário

Com o aumento das transferências autónomas, ceteris paribus, em 80

u.m. a IS sofre uma deslocação para a direita, gerando um aumento
do rendimento (política orçamental expansionista) e um aumento da

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taxa de juro de mercado, que passou de 0,19 para 0,23. O aumento
da taxa de juro vai gerar uma diminuição do investimento, mas num
montante inferior, em módulo, à variação, em módulo, das
transferências autónomas: ocorreu um efeito crowding out parcial.

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