MACROECONOMIA I – LEC201

Licenciatura em Economia – 2007/08

CAP. 4 – A MACROECONOMIA NO CURTO-MÉDIO-LONGO PRAZO

Modelo AS-AD (ecª fechada) – Exercício da aula

Considere os seguintes dados relativos à economia X:

C = 100 + 0.6 Yd M = 500

I = 600 – 15 i LD = 225 + 0.2 Y – 10 i
G = 425
t = 0.2 F(N) = 100 N – N2
W = 50

1. Determine a expressão analítica das curvas AD e ASCP, bem como os valores de

equilíbrio do produto real, do nível de preços e da taxa de juro nominal.

2. O governo deste país pretende incentivar o aumento do consumo privado em 5%, sem
prejudicar o investimento.

a) Identifique e quantifique a(s) medida(s) a tomar pelo governo, bem como os

seus efeitos sobre as principais variáveis macroeconómicas.

b) Confronte os efeitos da(s) medida(s) em causa sobre o produto com os que

ocorreriam no caso da expressão da ASCP ser dada por P = 1 .

c) Faça a representação gráfica das situações descritas nas alíneas anteriores.

3. Face à(s) medida(s) a tomar pelo governo, a oposição afirma que se trata apenas de
uma tentativa populista e demagógica de iludir os eleitores, já que, no longo prazo,
apenas se assistirá a um significativo crescimento do nível de preços. Sabendo que a
função oferta agregada de trabalho é dada por:
W
N s = 0.5 ,
P
comente a afirmação em causa, determinando o equilíbrio de longo prazo da economia
e evidenciando os ajustamentos que ocorrerão no curto-médio-longo prazo.

1
Modelo AS-AD (economia fechada) – Exercícios de aplicação

Ex. 1

Considere as seguintes funções, descritivas do funcionamento da economia do país P:

C = 166,25 + 0,85Yd L = 415 + 0,5Y – 5 i

G = 600 M = 3675
I = 416,25 + 0,1375Y – 7,5 i AS: Y = 1312,5 + 1250P
T = 0,35 Y

1. Determine a situação de equilíbrio.

2. O governo do país P tem necessidade de incrementar os seus gastos correntes

deparando-se, contudo, com as seguintes condicionantes: manter um nível adequado de
procura privada e controlar a subida do nível de preços. Assim, após estudos adequados,
foi confrontado com dois cenários:

A – Acompanhar o aumento dos gastos públicos correntes com uma expansão da oferta
nominal de moeda, de maneira a que a taxa de juro não ultrapasse o nível i=15 e
que o superávite orçamental não diminua em mais do que 2% do valor inicial.

B – Aumentar, juntamente com os gastos públicos correntes, as prestações sociais, de

forma a que as transferências líquidas para os particulares passem de zero para 50
u.m., e, por outro lado, assegurar que os preços não ultrapassem o nível P=1,8.

Diga por qual dos cenários deve o governo optar se estiver interessado em:

a) Aumentar o mais possível o rendimento de equilíbrio.

b) Aumentar o menos possível o rácio G/Y.

2
Ex. 2

Considere uma economia cujo comportamento pode ser descrito pelo seguinte modelo:

C = 500 + 0,8 Yd L = 600 + 0,15 Y – 10 i

G = 1250 + 0,1 T M = 4000
I = 2100 - 10 i LM: i = 60 + 0,015 Y - 400/P
T = 0,25 Y AS: Y = 2000 + 4000P

O equilíbrio ocorre para Y =10000, P=2 e i=10.

Ao acto eleitoral que se aproxima concorrem duas listas com diferentes propostas em
matéria de política económica:

Lista A – Reduzir em 15% o superávite orçamental através de uma combinação de medidas

de política orçamental em que se inclui a redução da taxa de imposto (para
t=0,235).

Lista B – Promover o crescimento do rendimento da economia em 5% e da oferta real de

moeda em 2% através de uma conjugação de medidas de política monetária e
orçamental.

1. Quantifique as medidas que cada uma das listas se propõe adoptar.

2. Diga qual das listas sairá vencedora se o eleitorado decidir, alternativamente, em função
de:

a) Aumento do rendimento disponível das famílias.

b) Controlo do crescimento dos preços.

c) Crescimento da despesa privada.

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RESOLUÇÃO DOS EXERCÍCIOS DE APLICAÇÃO

Ex. 1

1. Determinação do ponto de equilíbrio.

MBS: Y = Ep ⇔ Y = C + G + I ⇔ i = 157,6(6) – 0,0413(3)Y (IS)

MM: M /P = L ⇔ i = 83 + 0,1Y – 735/P (LM)

Usando as expressões da IS e da LM, temos:

157,6(6) – 0,0413(3)Y = 83 + 0,1Y – 735/P ⇔

⇔ Y = 5200,47/P + 528,30 (AD)

O equilíbrio será dado por:

AD: Y = 5200,47/P + 528,30 ⇔ P = 1,75

AS: Y = 1312,5 + 1250 P Y = 3500

Substituindo na IS ou na LM, obtém-se i = 13.

2. Cenário A:
z aumento de G (instrumento de política orçamental)
z aumento de M (instrumento de política monetária)
z i ≤ 15 ⇒ ∆i ≤ 2
z ∆Sg ≥ −2%

No equilíbrio inicial, Sg = 0,35Y - 600 = 0,35 . 3500 - 600 = 625.

Logo, na situação final, Sg≥612,5 ou seja, ∆Sg ≥ −12,5

Resolução via variações

∆Sg = 0,35∆Y − ∆G ≥ −12,5 (1)

No que toca a procura agregada, temos:

MBS: ∆Y = ∆Ep ⇔ ∆i = 0,13(3) ∆G − 0,0413(3) ∆Y (2)

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 M M M ΛM P0 − M 0 ∆P
MM: ∆  = ∆L ⇔ 1 − 0 = = k∆Y − h∆i ,
P P P0 P02 + P0 ∆P

ΛM * 1,75 − 3675 ∆P
⇔ = 0,5∆Y − 5∆i (3)
1,75 2 + 1,75 ∆P

Relativamente à oferta agregada:

AS: ∆Y = 1250 ∆P ⇔ ∆P = 0,0008 ∆Y (4)

Juntando (1) a (4) e resolvendo para os casos extremos de ∆i = 2 e ∆Sg = −12,5 , vem:

∆ M =143,25; ∆ G =34,375; ∆Y = 62,5 e ∆P = 0,05.

Resolução via níveis

Resolvendo para os novos níveis Y’, i’, P’, G ’ e M , temos:
MBS: Y’ = 166,25 + 0,85 (Y’ – 0,35Y’) + G ’ + 416,25 + 0,1375 Y – 7,5i’
MM: M / P' = L ⇔ M /P’ = 415 + 0,5 Y’ – 5 i’
AS: Y’ = 1312,5 + 1250 P’
OBJ1: i’ = 2
OBJ2: Sg = 612,5 = 0,35 Y’ - G ’

Resultando: Y’ = 3562,5; i’ = 15; P’ = 1,8; G ’ = 634,375; e M ’ = 3818,25

Ou seja:; ∆Y = 62,5; ∆i = 2 ; ∆P = 0,05; ∆ G =34,375; e ∆ M =143,25.

Cenário B:
z aumento de G (instrumento de política orçamental)
z aumento de R em 50 u.m. (instrumento de política orçamental)
z P ≤ 1,8 ⇒ ∆P ≤ 0,05

Resolução via variações

MBS: ∆Y = ∆Ep ⇔ ∆i = 0,13(3) ∆G + 0,113(3)∆R − 0,0413(3) ∆Y

Com ∆ R =50, temos ∆i = 0,13(3) ∆G + 5,6(6) − 0,0413(3) ∆Y (1)

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 M − M ∆P
MM ( ∆M = 0 ): ∆  = ∆L ⇔ 2 0 = 0,5∆Y − 5∆i
P P0 + P0 ∆P

− 3675 ∆P
⇔ = 0,5∆Y − 5∆i (2)
1,75 2 + 1,75 ∆P

AS: ∆P = 0,0008 ∆Y (3)

Juntando (1), (2) e (3) e resolvendo para o caso de ∆P = 0,05 , vem:

∆ G =111,25; ∆Y = 62,5 e ∆i = 17,91(6).

Resolução via níveis

Resolvendo para os novos níveis Y’, i’, P’, G ’ e R ’, temos:
MBS: Y’ = 166,25 + 0,85 (Y’ – 0,35Y’ + 50) + G ’ + 416,25 + 0,1375 Y – 7,5i’
MM: M / P' = L ⇔ 3675/P’ = 415 + 0,5 Y’ – 5 i’
AS: Y’ = 1312,5 + 1250 P’
OBJ1: P’ = 1,8

Resultando: Y’ = 3562,5; i’ = 30,91(6); P’ = 1,8; G ’ = 711,25; e R ’ = 50

Ou seja:; ∆Y = 62,5; ∆i = 17,91(6) ; ∆P = 0,05; ∆ G =111,25; e ∆ R =50.

Respostas :
a) Indiferente entre A e B: ∆YB = ∆YA = 62,5.

b) Opção por A: (G/Y)A = 634,375/3562,5 = 17,8%; (G/Y)B = 711,25/3562,5 = 20%

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Ex. 2
1. Na situação de equilíbrio inicial (Y =10000; P=2; i=10), verifica-se:

Sg = T - (G + R) = 0,25Y - (1250 + 0,1 . 0,25Y) - 0 = 0,225Y - 1250 = 1000

Yd = Y - T + R = (1 - 0,25)Y + 0 = 7500

Despesa privada = C + I = 500 + 0,8Yd + 2100 - 10i = 8500.

Lista A

Objectivo: ∆Sg = −15% ⇒ Sg ′ = 850 .

Instrumentos: redução de t ( ⇒ t ′ = 0,235 ), em paralelo com, por exemplo, aumento de G .

Resolvendo para os novos níveis Y’, i’, P’ e G ’, com t´=0,235, temos:

MBS: Y’ = 500 + 0,8 (Y’ – 0,235Y’) + G ’ + 0,1 . 0,235Y’ + 2100 -10i’
MM: M / P' = L ⇔ i’ = 60 + 0,015Y’ - 400/P’
Sg: 0,235Y’ - G ’ - 0,1 . 0,235Y’ = 850
AS: Y’ = 2000 + 4000 P’

Substituindo sucessivamente, obtém-se :

Y’ = 10219,6
i’ = 18,637 i
LM1
LM0
P’ = 2,0549 E1
G ’ = 1311,445 ⇒ ∆ G =61,445
E0
IS1
Graficamente (não pedido):

IS0
Y
P

AD0 AD1

AS
E1
E0
2

Y
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Nota: a IS sofre uma deslocação paralela para a direita devido ao aumento dos gastos
públicos autónomos, em simultâneo com uma redução do declive devido à descida da taxa
de imposto.

Mecanismo de transmissão do multiplicador de política orçamental (não pedido)

(1)∆+ G , (2)∆− t Æ [(1) ∆+Ep ; (2) ∆+Yd Æ ∆+C Æ ∆+Ep] Æ EPBS (…) Æ ∆+Y (...)

∆+ LT

∆+P Æ ∆-( M /P) reforça (...) ∆+ i

anula parte de

∆-I Æ (...) ∆-Y

A política orçamental é menos eficaz em preços variáveis que em preços fixos: o

ajustamento de P face a um EPBS leva a que, por sua vez, o ajustamento de Y não tenha
que ser tão grande (nota: o mesmo aconteceria com a política monetária).

Lista B

Objectivos: ∆Y = 5% ⇒ ∆Y = 500 ⇒ Y ' = 10500 .

′
M M 4000 M
∆  = 2% ⇒ ∆  = 0,02 ⋅ = 40 ⇒   = 2040
P P 2 P
Instrumentos: aumento de M e aumento de (por exemplo) G .

Resolvendo para os novos níveis i’, P’ e G ’, com Y’=10500 e ( M / P)' = 2040, temos:

MBS: Y’ = 500 + 0,8 (Y’ – 0,25Y’) + G ’ + 0,1 . 0,25Y’ + 2100 -10i’

MM: ( M / P)' = 600 + 0,15 Y'−10 i'
AS: Y’ = 2000 + 4000 P’

i’ = 13,5
P’ = 2,125 ⇒ M ' = 2040 . 2,125 = 4335 ⇒ ∆ M = 335

G ’ = 1472,5 ⇒ ∆ G = 222,5

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Nota: tanto em A como em B, os novos pontos de equilíbrio podiam ter sido calculados
usando as variações das variáveis e parâmetros, fazendo uso de ∆ ( tY) = (∆t )Y + t (∆Y)

M 1 M
(necessário para a IS, em A) e de ∆  = ∆M − 2 ∆P (necessário para a LM, em B).
P P P

2. A lista vencedora será :

a) B, uma vez que:

Yd’A = 7818 => ∆YdA=318; Yd’B = 7875 => ∆YdB=375.

b) A, uma vez que:

∆PA=0,055; ∆PB=0,125.

c) B, dado que:

(I’+C’)A= 8668 =>∆(I+C)A= 168; (I’+C’)B= 8765 => ∆ (I+C)B= 265.