SAF x SAC

TREINAMENTO INTENSIVO (CESGRANRIO NA PRÁTICA)
Matemática Financeira
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
SAF
Nesta aula, trabalharemos Matemática Financeira para o Banco do Brasil. O assunto a

ser visto neste módulo é sistema de amortização francês (SAF), também conhecido como
tabela price.
No sistema de amortização francês, o que devemos levar em consideração?
F = P. An¬i
An¬i = (1+i)n – 1 / (1+i)n.i
Quando estivermos trabalhando com expoente negativo, por sua vez, será:
An¬i = 1 – (1+i)-n / i
Nas questões, vamos trabalhar com isso.
Por exemplo, temos um capital de R$ 10 mil; uma taxa de 10% ao mês, para ser quitado
em 5 meses.
C = 10.000
i = 10% a. m
n = 5 meses
A única coisa que queremos mostrar, aqui, é a comparação desse sistema de amortiza-
ção com o SAC.
RELEMBRANDO
No SAC, nós temos amortização constante, juros decrescente, prestação decrescente e
saldo devedor decrescente.
SAC
Quando analisamos o sistema de amortização francês, a prestação é constante, os juros

são decrescentes, a amortização é crescente e o saldo devedor é decrescente.
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SAF
O que precisamos saber desse SAF? Como achar a prestação e como encontrar o “An¬i”.
Como que a banca CESGRANRIO trabalha? Normalmente, ela dá “(1+i)n ou “(1+i)-n”.
Vamos ver em questão.
SAF SAC
constante dec. cres. dec. constante dec. dec. dec.
Colocamos as duas tabelas para que possamos compará-las.

Quando vamos financiar, por exemplo, um celular, oferecem-nos o sistema de amortiza-
ção francês, porque a prestação é constante. Muitas vezes, não nos oferecem o SAC.
Observemos que a primeira prestação do SAC é maior (3.000,00), comparando com a
do SAF (2.637,97). A segunda, também, acaba sendo maior.
Contudo, se analisarmos a taxa de juros, a que pagamos no SAF é maior do que a que
pagamos no SAC.
5m
Qual é o melhor para o cliente? É o SAC. Para o credor, é o SAF.
ANOTAÇÕES
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO
28. (CESGRANRIO/2021)
Um imóvel pode ser comprado à vista pelo valor de R$ 240.000,00 ou pode ser finan-
ciado em 24 prestações mensais, a serem pagas de acordo com o sistema Price de
amortização. Um potencial comprador, ciente da taxa de juros do financiamento, calcu-
lou quanto seria a soma das 24 prestações, encontrando, corretamente, o valor de R$
272.331,64. A melhor aproximação para o valor da terceira parcela do financiamento,
em reais, é de
a. 10.200,00
b. 10.240,00
c. 10.460,08
d. 11.124,12
e. 11.347,15
COMENTÁRIO
Sabemos que as 24 prestações são iguais.
24P = 272.331,64
Isso quer dizer que esta questão consiste em pegarmos “272.331,64” e dividirmos por 24.
P = 272.331,64 / 24
P = 11.347,15
Esta questão envolve tabela price, como vimos. Muita gente, ao se deparar com isso, pode
se assustar. Temos de lê-la, contudo.
Só vamos decidir se vamos deixar a questão para o final após lê-la.
Um cliente de um banco está tentando simular o valor de financiamento imobiliário que
pode conseguir para adquirir uma casa. Fazendo seu orçamento, estabeleceu que po-
deria pagar uma prestação inicial (1º mês) de R$ 2.669,33. Sabendo-se que o banco
utiliza o sistema Price em seus financiamentos, uma taxa de juros de 1% a.m., um prazo
de 60 meses e uma amortização inicial (1º mês) de R$ 1.469,33, qual o valor máximo
aproximado, em reais, que ele pode receber?
ANOTAÇÕES
a. 120.000,00
b. 146.933,00
c. 160.159,80
d. 266.933,00
e. 413.866,00
COMENTÁRIO
Coloquemos a tabela, para calcularmos qual vai ser o valor do saldo devedor.
O examinador diz que a prestação (P) é de “2.669,33”, o valor máximo que pode pagar.
Outrossim, diz que, no primeiro mês, que haverá uma amortização de “1.469,33”. Isso quer
dizer que o juro, que é o que nos interessa, vai ser de “1.200”.
x
1469,33 1200 2669,33
Como que conseguimos esses “1.200”?

ANOTAÇÕES
2.669,33 - 1.469,33 = 1.200

Como calculamos esse juro?
Sabemos que ele é o percentual 1% do saldo devedor, que é do período anterior, ou seja,
que é o saldo devedor total. Isso tem de dar 1.200.
10m
1/100.X = 1200
X – = 120.000
Lembremo-nos: quando estamos trabalhando com o SAF ou com a tabela price, estamos
trabalhando com prestação constante. E isso vai fazer toda a diferença nos nossos cálculos.
P = amortização + juro
Juro é sempre calculado sobre o saldo devedor do período anterior.
Devido à pandemia, um microempreendedor precisou tomar um empréstimo no valor
de R$ 20.000,00, em dez/2020, a ser pago em 24 prestações mensais iguais e poste-
cipadas no sistema PRICE, de modo que a primeira fosse paga em jan/21, e a última,
em dez/22. Considere que o Banco cobre R$ 660,00 de taxas, que serão financiadas
juntamente com o valor do empréstimo, por escolha do cliente, e que a taxa de juros
cobrada, devido ao risco da operação, seja de 3% ao mês.
Desconsiderando-se o IOF na operação e supondo-se que a primeira prestação foi
paga na data de vencimento, o valor da segunda prestação, em sua respectiva data de
vencimento será de, aproximadamente,
Use 1,0324=2,033
a. R$ 1.120,00
b. R$ 1.220,00
c. R$ 1.320,00
d. R$ 1.420,00
e. R$ 1.520,00
COMENTÁRIO
Primeiramente, vamos considerar o valor do empréstimo (valor financiado) de 20.660.
F = 20.660
Outrossim, todas as prestações são iguais.
ANOTAÇÕES
F = P x An¬i
Como o expoente é positivo, vamos fazer o seguinte.
An¬i = (1+i)n – 1 / (1+i)n.i = (1,03)24 – 1/ (1,03)24 x 0,03
An¬i = (1,03)24 – 1/ (1,03)24 x 0,03 = 2,033 – 1/ 2,033 x 0,03
An¬i = 1,033 / 0,06099
Px1,033/0,06099 = 20660
P = 1220,00 (aproximadamente).
Nesta questão, tivemos que calcular o fator “An¬i”. Ter de calculá-lo, dependendo dos va-
lores, vai dar trabalho, uma vez que trabalharemos com números ruins.
15m
Portanto, trata-se do tipo de questão que deixamos para o final.
Um equipamento, cujo valor à vista é de 5 milhões de reais, foi financiado nas seguintes
condições:
• Entrada de 20% do valor do equipamento;

• 24 parcelas mensais, iguais e sucessivas, de 200 mil reais, financiadas a uma taxa de
3% ao mês, no sistema Price, com a primeira prestação a ser paga um mês após a
data da compra;
• Parcela residual correspondente ao saldo devedor residual, paga exatamente um mês
após o pagamento da 24ª parcela.
Assim, considerando-se 2,09 como aproximação para 1,0325 e 16,96 como aproxima-
ção para (1–1,03–24) / 0,03, o valor da parcela residual que deverá ser paga, em milhões
de reais, é maior que
a. 1,15 e menor que 1,25
b. 1,25 e menor que 1,30
c. 1,30 e menor que 1,35
d. 1,35 e menor que 1,40
e. 1,40 e menor que 1,45
ANOTAÇÕES
COMENTÁRIO
A primeira coisa que vamos fazer é calcular o valor presente da dívida. Como assim?
Temos R$ 200 mil em 24 parcelas e uma taxa de 3% a. m
Então, qual seria o valor?
200.000 x An¬i
Temos de nos atentar, pois ele deu o expoente negativo.
An¬i = 1 – (1,03)-24 / 0,03 = 16,96
200.000 x An¬i = 200.000 x 16,96 = 3.392.000
O que seria o valor residual?
Ele tinha R$ 5 milhões e deu de entrada 20%, ou seja, R$ 1 milhão.
O valor residual vai ser
4.000.000 - 3.392.000 = 608.000
Porém, esse valor ele irá pagar 25 meses depois.
M = 608.000 x (1,03)25
M = 608.000 x 2,09
M = 1.270.720
Analisemos qual é a alternativa correta.
É maior que 1,15? Sim. É menor que 1,25? Não.
É maior que 1,25? Sim. É menor que 1,30? Sim, porque esses “1,30” são 1.300.000
Nesta questão, ele falou de financiamento, financiou 80% (R$ 4 milhões), falou das parce-
las de R$ 200 mil.
20m
Tivemos de trazer para o momento presente para sabermos qual é o valor residual. Então,
pegamos P x An¬i
Como ele deu com expoente negativo, usamos a ideia com o expoente negativo.
Além de calcularmos o valor presente, tivemos de calcular o valor residual 25 meses de-
pois, que foi quando ele quitou a dívida. Trata-se do tipo de questão que, também, deixa-
mos para o final.
ANOTAÇÕES
Um equipamento foi financiado em 48 parcelas mensais, iguais e sucessivas, de 100
mil reais, a uma taxa de 2% ao mês, no sistema Price, com a primeira prestação a ser
paga sete meses após a data da compra e sem nenhum valor desembolsado antes
desse primeiro pagamento. Sabe-se que o vendedor não abriu mão de cobrar juros
compostos de 2% a.m. no período de carência.
Assim, considerando-se 2,60 como aproximação para 1,0248 e 1,13 como aproximação
para 1,026, a quantia mais próxima do preço à vista desse equipamento, em milhões de
reais, é igual a
a. 3,1
b. 3,0
c. 2,9
d. 2,8
e. 2,7
COMENTÁRIO
Vamos chamar o valor do empréstimo (financiamento) de “X”.
Financiamento = X
Como teve carência de 6 meses (ele começou a pagar somente no 7º mês), quando che-
gou no momento de pagar, ele estava pagando “1,026 x X”.
Outrossim, ele afirmou que “1,026” é “1,13”. Então, ele estava pagando “1,13X”.
1,026 x X = 1,13X = 100.000 x An¬i
Como o expoente está positivo, então o An¬i vai ser
An¬i = (1+i)48 – 1 / (1+i)48.i = 2,60 – 1 / 2,60.0,02 = 1,60 / 0,0052
1,13X = 100.000 x 1,60/0,0052
X = 2,7
Novamente, tivemos uma questão que o examinador deu o valor da prestação e tivemos de
calcular o “An¬i”. Mais uma questão para praticarmos a ideia da tabela price.
ANOTAÇÕES
Um imóvel de 100 mil reais é financiado em 360 prestações mensais, a uma taxa de
juros de 1% ao mês, pelo Sistema de Amortização Francês (Tabela Price), gerando uma
prestação de R$ 1.028,61. Reduzindo-se o prazo do financiamento para 240 presta-
ções, o valor de cada prestação é, em reais, aproximadamente,
Dado: (1,01) -120 = 0,3
a. 1.099,00
b. 1.371,00
c. 1.428,00
d. 1.714,00
e. 2.127,00
COMENTÁRIO
A primeira coisa que temos de calcular é (1,01)-240
(1,01)-240 = [(1,01)-120]² = (0,3)² = 0,09
25m
Ele quer saber o valor da prestação.
100.000 = P x An¬i
O examinador nos deu expoente negativo. Então, vai ficar o seguinte.
100.000 = P x (1 – 0,09)/0,01
1.000 = P x 0,91/0,01
1.000 = 0,91P
P = 1.000/0,91
Se pegássemos “1000” e dividíssemos por “1”, daria “1000”. Então, isso vai ser um pouco
maior que “1000”.
Com isso, já conseguimos saber qual é a alternativa.
100.000/91 = 1.099,00
O sistema de amortização em que o mutuário devolve o principal mais os juros em pres-
tações iguais e periódicas é o:
a. americano.
b. variável.
c. francês.
d. misto.
e. constante.
COMENTÁRIO
a. Devolve só no final.
b. Não existe.
c. Prestações constantes e periódicas.
d. Temos o SAC + o price juntos.
e. É o SAC, em que a amortização é constante.
Um investidor está decidindo como vai repagar um financiamento que obteve. Poderá
escolher o Sistema Price ou o Sistema de Amortização Constante (SAC), ambos com o
mesmo número de prestações, o mesmo prazo total e a mesma taxa de juros. Compa-
rando os dois, o investidor observa que
a. o valor presente líquido do SAC é menor do que o do Price.
b. a prestação, pelo SAC, é constante ao longo do tempo.
c. a prestação, pelo Price, é declinante ao longo do tempo.
d. a primeira prestação do SAC é maior do que a do Price.
e. as prestações do SAC são sempre maiores que as do Price.
COMENTÁRIO
Como pagamos menos juros, quando subtrairmos, o valor presente líquido vai ser o mesmo.
30m
a. SDSAC = SDPRICE
b. Não. Isso ocorre no SAF.
c. Não. Isso ocorre no SAC.
d. Sim. Vimos, na tabela, que a primeira prestação do SAC é maior do que a primeira pres-
tação no SAF.
e. Não, uma vez que chega em um momento que inverte.
ANOTAÇÕES
GABARITO
28. e
29. a
30. b
31. b
32. e
33. a
34. c
35. d
�Este material foi elaborado pela equipe pedagógica do Gran Cursos Online, de acordo com a aula
preparada e ministrada pelo professor Carlos Sbrobow.
A presente degravação tem como objetivo auxiliar no acompanhamento e na revisão do conteúdo
ministrado na videoaula. Não recomendamos a substituição do estudo em vídeo pela leitura exclu-
siva deste material.
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Nesta aula, trabalharemos Matemática Financeira para o Banco do Brasil. O assunto a

Quando analisamos o sistema de amortização francês, a prestação é constante, os juros

Colocamos as duas tabelas para que possamos compará-las.

Como que conseguimos esses “1.200”?

2.669,33 - 1.469,33 = 1.200

• Entrada de 20% do valor do equipamento;

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