Taxas financeiras e cálculos

TREINAMENTO INTENSIVO (CESGRANRIO NA PRÁTICA)
Matemática Financeira
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MATEMÁTICA FINANCEIRA
• Taxas
Taxas proporcionais: Duas taxas são proporcionais se mantiverem entre si a mesma

razão entre as taxas e os períodos a que se referem.
Ex: 30% a.t. (ao trimestre) = 10% a.m (ao mês).
Uma taxa anual de 60% tem uma taxa mensal proporcional de 5%.
O sistema de capitalização simples trabalha com taxas proporcionais.
Taxas equivalentes: Duas taxas são equivalentes se, para um mesmo capital e para um
mesmo período de tempo, produzem montantes iguais.
1 + I = (1 + i)t
I: taxa que se quer.

i: taxa que se tem.
t: tempo equivalente.
Obs.: na capitalização simples, a taxa equivalente é igual à taxa proporcional.
Na capitalização composta isso não ocorre.

Ex: 10% ao mês. Em 2 meses, na capitalização simples teria 20% ao bimestre. Na capi-
talização composta, com R$100 aplicando 10%, vira R$110, aplicando mais 10% vira R$121,
sendo 21% ao bimestre.
Taxa Nominal: é aquela que não coincide com o período de capitalização de uma
aplicação.
A taxa nominal é a que leva o nome, em que o período de aplicação é diferente do perí-
odo que é apresentado à taxa.
Ex: 30% a.t com capitalização mensal. 30% a.t é uma taxa nominal.
Taxa Efetiva: é aquela que coincide com o período de capitalização de uma aplicação.
Ex: i: 30% a.t, 10% a.m. Se a capitalização é mensal, a taxa 30% a.t é nominal e a taxa
10% a.m é efetiva. A capitalização é mensal e a taxa é mensal.
A taxa efetiva é a taxa efetivamente utilizada.
TAXAS REAL, APARENTE e INFLAÇÃO: A taxa aparente é a maior.
ANOTAÇÕES
www.grancursosonline.com.br 1
1 + iA = (1+iR). (1+i)
iA: taxa aparente.

iR: taxa real.
i: taxa de inflação.
Existe um reajuste dos preços pela taxa de inflação.
A soma da taxa real somada à taxa de inflação é menor que a taxa aparente.
iR + i < iA
DIRETO DO CONCURSO
11. (CESGRANRIO/2022) Um banco oferece um financiamento utilizando uma taxa de
juros simples de 6% a.a.
Qual a taxa trimestral equivalente à taxa oferecida pelo banco?
a. 0,0147 a.t.
b. 0,15 a.t.
c. 0,50% a.t.
d. 1,47% a.t.
e. 1,50% a.t
RESOLUÇÃO
O ano tem 4 trimestres, portanto: i = 6% / 4 = 1,5% a.t.
5m
12. (CESGRANRIO/2021) Um banco possui, atualmente, um modelo de financiamento em

regime de juros compostos, em que as parcelas são pagas, mensalmente, a uma taxa
de juros de 2% ao mês. Para um certo perfil de clientes, o banco pretende possibilitar
o pagamento da dívida a cada três meses, a uma taxa de juros trimestral equivalente à
praticada no modelo atual. A melhor aproximação para o valor da taxa de juros trimes-
tral desse novo modelo de financiamento é:
a. 2,48%
b. 6,00%
c. 6,12%
ANOTAÇÕES
d. 7,28%
e. 8,00%
RESOLUÇÃO
Se fossem juros simples, haveria 2% ao mês e em 3 meses haveria 6%. Na capitalização
composta seria um pouco maior que 6%.
1 + i = (1+0,02)^3
R$100 com 2% (2) vira R$102, com mais 2% (2,04) vira R$104,04 e com mais 2% (2,0808)
vira R$106,12. A diferença de 6,12 é o percentual.
13. (CESGRANRIO/2021) Um banco fez um empréstimo de R$10.000,00 a um cliente, pelo

prazo de um mês, cobrando o valor de R$ 100,00 a título de juros. Qual foi a taxa de
juros que o banco cobrou do cliente?
a. 0,01 ao mês
b. 10% ao ano
c. 1% ao ano
d. 0,1 ao mês
e. 0,05 ao mês
RESOLUÇÃO
Os juros foram de R$100. Os juros são o capital empregado multiplicado pela taxa procu-
rada e multiplicado pelo tempo.
100 = 10.000. i/100. 1
i = 1% a.m (ao mês)
i = 0,01 a.m
14. (CESGRANRIO/2015) Um investimento de R$ 10.000,00 por 2 meses produziu um

montante de R$ 11.576,25. Durante o período da aplicação, a inflação mensal foi de 5%.
A taxa real de juros no bimestre é de
a. 5,0%
b. 5,5%
ANOTAÇÕES
c. 7,62%
d. 10,25%
e. 15,62%
RESOLUÇÃO
10m
Taxa aparente no bimestre em 2 meses:
Juros = R$11.576,25 - R$10.000
Juros = 1.576,25
Para transformar uma fração em percentual basta multiplicar por 100.
Taxa = 1.576,25 / 10.000. 100%
Taxa = 15,7625%
Taxa de inflação no bimestre:

Aplicando 5% (5) em 100 vira 105. Aplicando 5% (5,25) em 105 vira 110,25.
Portanto, a taxa de inflação no bimestre é:
i = 10,25%
Taxa de real no bimestre:

1 + iA = (1+iR). (1+i)
1,157625 = (1 + iR). (1,1025)
A soma da taxa real somada à taxa de inflação é menor que a taxa aparente: iR + i < iA.
15,76 - 10,25 = 5,5
Então, deve ser menor que 5,5.
1,157625 / 1,1025 = 1, 05
15m
1+iR = 1,05
iR = 0,05
iR = 5% a.b
ANOTAÇÕES
15. (CESGRANRIO/2018) Uma construtora anuncia a venda de um imóvel à taxa nominal

de juros de 12% a.a. com correção mensal do saldo e das prestações. Qual é a taxa real
anual, aproximada, do financiamento, considerando-se uma inflação anual de 10%?
Use (1,01) 12 = 1,1268
a. 2,44%
b. 2,00%
c. 1,98%
d. 1,82%
e. -2,38%
RESOLUÇÃO
Taxa anual:
i = 12% a.a = 12%/12 = 1% a.m
(1,01)^12 = 1,1268 = 1 + i
i = 1,1268 = 12,68% a.a
12,68% a.a é a taxa aparente.
i+ iA = (1+iR). (1+i)
1,1268 = (1+iR). (1,1)
iR < 12,68% - 10%
iR < 2,68%
iR = 2,44%
A seguir, há um diagrama: as entradas/receitas estão para cima e as saídas/despesas

estão para baixo.
Quando a data focal é escolhida, é multiplicada por (1 + i) ^t, sendo ‘t’ o fator de acumu-
lação. Na volta, divide-se por (1 + i) ^t.
20m
Ex: Está no mês 6 e quer voltar, divide-se.
Ex: Está no mês 1 e quer avançar, multiplica-se.
ANOTAÇÕES
16. (CESGRANRIO/2022) Uma loja anuncia uma geladeira cujo preço à vista é de R$
3.500,00. Não dispondo deste capital, um cliente se propõe a pagar a geladeira, com
juros compostos de 4% a.m., em quatro prestações mensais, de mesmo valor, sendo a
primeira no ato da compra.
Qual o valor aproximado da prestação que o cliente está se propondo a pagar em reais?
a. 875,00
b. 910,00
c. 927,13
d. 964,22
e. 1.023,63
RESOLUÇÃO
O valor inicial no ato da compra é de R$3.500.
3.500 = P + P/1+i + P/(i+i)² + P/(i+i)^3
1 + i = 1,04
1,04² = 1,0816
ANOTAÇÕES
1,04³ = 1,124864
3.500. 1,124864 = 1,124864 P + 1,0816 P + 1,04 P + P

3.500. 1,124864 = 4,246464 P
P = 927,13
17. (CESGRANRIO/2018) Um projeto, com investimento inicial previsto de 20 milhões de

reais (alocados no ano 0) e tempo de vida útil estimado em cinco anos, possui uma
expectativa de crescimento dos fluxos de caixa dos ativos de 21% a.a. (na comparação
com o ano anterior), a partir do ano 1.
Assim, usando-se 1,6 como aproximação para 1,1 5, o valor mais próximo do fluxo de
caixa do ano 1, em milhões de reais, para que a TIR do projeto seja de 10% ao ano, é
a. 3,67
b. 4,12
c. 4,27
d. 5,32
e. 5,58
RESOLUÇÃO
No ano 0, há 20 milhões. No ano 1, há X. No ano 2, há 1,21X. No ano 3, há (1,21)² X. No
ano 4, há (1,21)³ X. No ano 5, há (1,21)⁴ X.
25m
(1,1)² = 1,21
20 milhões multiplicado por 1,1 é igual a 22 milhões.
Voltando um período, 1,21 é dividido por 1,1X. Com o 1,21 voltando dois, fica 1,21X. Vol-
tando com o (1,21)³ fica 1,331X. Voltando com o (1,21)⁴ fica 1,4641X. A soma deve ser
igual a 22 milhões.
6,1051X = 22
A taxa interna de retorno faz o valor posterior aumentar ou quando volta a diminuir. O valor
é retornado para uma data focal.
X = 3,67
ANOTAÇÕES
Obs.: Há um projeto em que é feita uma aplicação e é observado o rendimento que terá ao
longo do período. Se tirou do fluxo de caixa é despesa, negativo. Se colocou no fluxo
de caixa é receita, positivo.
18. (CESGRANRIO/2013) Uma empresa, cuja taxa mínima de atratividade é de 12% ao ano,
avalia a possibilidade de investir em um novo projeto. O esquema, em regime de capita-
lização composta a seguir, mostra o fluxo de caixa previsto, obedecendo à convenção:
o investimento inicial foi considerado negativo, e as entradas de caixa, positivas.
Utilizando-se o método do valor presente líquido, VPL, o projeto é economicamente

viável se, e somente se, o investimento inicial, X, for
a. maior do que R$ 2.000.
b. maior ou igual a R$ 2.000.
c. igual a R$ 2.000.
d. menor ou igual a R$ 2.000.
e. menor do que R$ 2.000.
RESOLUÇÃO
Valor 1 =1.120/1,12 (12%+1) = 1.000
Valor 2 = 1.254,40 / 1,2544 = 1.000
Vo = 1.000 + 1.000 = 2.000
30m
Será economicamente viável quando o valor aplicado a X for menor que a soma dos valo-
res de retorno, ou seja, o retorno deve ser positivo. Será economicamente viável se o que
for investido for menor que 2.000.
ANOTAÇÕES
19. (CESGRANRIO/2013) Uma empresa avalia um projeto com vida útil de 4 anos, cujos
fluxos de caixa estimados, em milhares de reais, estão apresentados na Tabela a seguir.
ANO PROJETO (milhares de reais)

1 4.400
2 7.260
3 13.310
4 14.641
Se a empresa deseja uma taxa de retorno igual a 10% ao ano, qual o investimento
inicial máximo (alocado no ano 0), em milhares de reais, que ela poderia aceitar para
esse projeto?
a. 23.767
b. 30.000
c. 35.650
d. 33.000
e. 39.611
RESOLUÇÃO
Valor 1 = 4.400 / 1,1 = 4.000
Valor 2 = 7.260 / 1,21 = 6.000
Valor 3 = 13.310 / 1,331 = 10.000
Valor 4 = 14.641 / 1,4641 = 10.000
Essa é a ideia de (1,1)¹, (1,1)², (1,1)³ e (1,1)⁴.
1
1 , 1
1 , 21
1 , 331
1 , 4641
Vo = 4.000 + 6.000 + 10.000 + 10.000 = 30.000

ANOTAÇÕES
O investimento máximo é de 30.000.
20. (CESGRANRIO/2013) A Tabela a seguir mostra o investimento inicial e os fluxos de

caixa estimados de um projeto de curta duração.
ANO FLUXO DE CAIXA (R$)

0 -100.000
1 40.000
2 80.000
O valor mais próximo da taxa interna de retorno anual desse projeto é igual a
Dado: √336 ≅ 18,3
a. 9,2%
b. 10,0%
c. 11,5%
d. 12,3%
e. 20,0%
RESOLUÇÃO
40/ (1+i) + 80/(1+i)² = 100
1+i=X
40/ (1+i) + 80/(1+i)^2 = 100. X²
40X + 80 = 100X²
10X² - 4X - 8 = 0
35m
Δ = b² - 4.a.c = 336
X = 4 +- 18,3 / 20
X’ = 1,115
1+i=X
1 + i = 1,115
i = 0,115
i = 11,5%
ANOTAÇÕES
GABARITO
11. e
12. c
13. a
14. a
15. a
16. c
17. a
18. e
19. b
20. c
�Este material foi elaborado pela equipe pedagógica do Gran Concursos, de acordo com a aula pre-
parada e ministrada pelo professor Carlos Sbrobow.
A presente degravação tem como objetivo auxiliar no acompanhamento e na revisão do conteúdo
ministrado na videoaula. Não recomendamos a substituição do estudo em vídeo pela leitura exclu-
siva deste material.
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I: taxa que se quer.

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iA: taxa aparente.

12. (CESGRANRIO/2021) Um banco possui, atualmente, um modelo de financiamento em

13. (CESGRANRIO/2021) Um banco fez um empréstimo de R$10.000,00 a um cliente, pelo

14. (CESGRANRIO/2015) Um investimento de R$ 10.000,00 por 2 meses produziu um

Taxa de inflação no bimestre:

Taxa de real no bimestre:

15. (CESGRANRIO/2018) Uma construtora anuncia a venda de um imóvel à taxa nominal

A seguir, há um diagrama: as entradas/receitas estão para cima e as saídas/despesas

3.500. 1,124864 = 1,124864 P + 1,0816 P + 1,04 P + P

17. (CESGRANRIO/2018) Um projeto, com investimento inicial previsto de 20 milhões de

Utilizando-se o método do valor presente líquido, VPL, o projeto é economicamente

ANO PROJETO (milhares de reais)

Vo = 4.000 + 6.000 + 10.000 + 10.000 = 30.000

O investimento máximo é de 30.000.

20. (CESGRANRIO/2013) A Tabela a seguir mostra o investimento inicial e os fluxos de

ANO FLUXO DE CAIXA (R$)

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