Matemática Financeira

para Engenharia
Seção 2 – Juros e Equivalências

Prof.ª Ms. Maria Helena Rosella Baracho

Objetivos:
O aluno deverá utilizar as regras básicas da
matemática financeira para cálculos de juros
e valores equivalentes
Taxas de juros livres de
risco no Brasil
Selic – Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

Opera com títulos públicos de risco zero (risk free)

Admite-se que o
governo honrará
seus compromissos

Referência na formação das taxas de juros do

mercado.
Taxas de juros livres de
risco no Brasil
DI – Certificado de depósito Interfinanceiro.

Formada pelos empréstimos entre os bancos

Transferência de recursos
no mercado interfinanceiro

Exprime as expectativas do mercado com relação

ao custo do dinheiro.
Taxas de Juros no Brasil

CDI - é a média das taxas negociadas entre os
bancos para empréstimos de curtíssimo prazo.

SELIC - o instrumento primário de política

monetária do Copom, é a taxa de juros média
que incide sobre os financiamentos diários com
prazo de um dia útil (overnight) lastreados por
títulos públicos registrados no Sistema Especial
de Liquidação e de Custódia (Selic).
Taxa SELIC
Sistema Especial de Liquidação e Custódia

Taxa SELIC /Taxa overnight

Divulgadas pelo Comitê de Política Monetária
(COPOM).

Taxa média ponderada pelo volume das
operações de financiamento por um dia.

Títulos do governo federal de curto, médio, e
longo prazo emitidos pelo Tesouro ou pelo Banco
Central, negociados e registrados no SELIC.
 Divulgação BCB

Juros

Taxa Selic – Meta (www.bcb.gov.br)

Taxa Selic Diária (www.bcb.gov.br)

Inflação

Meta 2013 - 4,50 ± 2 p.p.

Acumulada (www.bcb.gov.br) - período de 12
meses - IPCA
Exercícios
1. Em um RDB é pago a taxa SELIC integral que no dia
foi de 7,89% a.a. considerando 252 dias úteis no ano.
Considerando a aplicação de $15.000,00 aplicado por
um período de 28 dias úteis, qual o valor a ser
resgatado no final do período? Qual a taxa de juros
paga pela aplicação no período?
Juro Exato
Juro Exato é aquele em que:

o período a que se refere a taxa está expresso em
dias.
Cin
Je =

é adotada a convenção do ano civil. 365

Qual é o juro exato de um capital de $ 10.000,00 que

é aplicado por 40 dias e à taxa de 36% a.a. ?

Je =
Cin 10.000 x0,36 x 40
Je = = $394,52
365 365
Exercícios
1. Qual a taxa de juros cobrada em um
empréstimo de R$ 10.000,00 resgatado por R$
10.450,00 após 30 dias?

2. Qual o valor dos juros relativos a um

empréstimo de R$ 20.000,00 pelo prazo de 5
meses, sabendo que é aplicado o método de
juros simples e a taxa é de 3% ao mês?

photoxpress.com
Exercícios (continuação)

3. Sabendo-se que os juros de R$ 6.000,00 foram

obtidos com a aplicação de R$ 50.000,00 à taxa
de juros simples de 6% ao trimestre, calcular o
prazo.

4. Qual o capital que, à taxa de 4% ao mês, rende

juros simples de R$ 9.000,00 em um ano?

photoxpress.com
Respostas
1. i = (450 / 10.000) x 100 e i = 4,5% ao mês

2. j = 20.000 x 0,03 x 5 = R$ 3.000,00

3. n = 6.000 / (50.000 x 0,06) = 2 trimestres

4. C = 9.000 / 0,48 = R$ 18.750,00

Taxa de Juros

A taxa nominal de juros é a taxa anual contratada
ou declarada cobrada por credor ou prometida por
um devedor.

A taxa efetiva de juros é aquela verdadeiramente

paga ou recebida.

Em teral, a taxa efetiva é maior que a taxa nominal

sempre que a composição ocorre mais de uma vez
por ano.
Taxa de Juros (continuação)

Taxa nominal: Taxa de juros declarada

Prazo superior ao da incidência
Não corresponde a taxa efetiva

Taxa proporcional: Típica do sistema de capitalização linear

Prazo igual ao da incidência
Ex: 3% a.m. é proporcional a 36% a.a.
Taxa de Juros (continuação)

Exemplo
Determinar o montante (M) e os juros (J) de uma aplicação de
$ 150.000,00 efetuada pelo prazo de oito meses à taxa de
juros simples de 26,4% a.a.

Solução: Montante
M = C [1 + i x n]
Dados M = $ 150.000,00 [1+ 0,022 x 8]
M = $ 176.400,00
C = $ 150.000,00
n = 8 meses Juros
J=M–C
i = 26,4% / 12 meses J = $ 176.400,00 - $ 150.000,00
= 2,2% a.m. J = $ 26.400,00
Exercícios de Taxas
Proporcionais
1. Calcular a taxa de juros trimestral proporcional às
seguintes taxas:
a. 24% a.a.
b. 36% ao biênio
c. 6% ao semestre
2. Determinar a taxa de juros anual proporcional,
dadas as seguintes taxas:
a. 3% ao trimestre
b. 27% ao quadrimestre
c. 5% a.m.
Taxa equivalente e taxa
efetiva
Duas taxas de juros são equivalentes se:

Aplicadas ao mesmo capital;

Pelo mesmo intervalo de tempo.

Ambas produzem o mesmo juro.

No regime de juros simples, as taxas de juros

proporcionais são igualmente equivalentes.
Taxa equivalente e taxa
efetiva (continuação)

20% a.s. e 44% a.a. são equivalentes pois produzem o

mesmo montante em prazo idêntico

Expressão (capitalização composta):

q Onde:
iq = 1 + i − 1
iq= taxa de juros equivalente
relativa a uma parte de
determinado intervalo de tempo
q = número de partes do intervalo
de tempo considerado
Exemplo
Quais as taxas de juro mensal e trimestral
equivalentes de 21% a.a.
Solução:

a) Taxa de juros equivalente b) Taxa de juros

mensal equivalente
trimestral
i = 21% a.a. i = 21% a.a.
q = 12 meses q = 4 trimestres
i12 = 12 1,21 − 1 i 4 = 4 1,21 − 1
i12 = 0,016 ou 1,6% a.m. i 4 = 0,0488 ou 4,88% a.t.
Exemplo (continuação)

Financiamento de $ 200.000,00, contratado à taxa

nominal de 20% a.a. com capitalização semestral
(proporcional)

VF = VP × (1 + i )
n

i = 20% a.a. i = 10% a.s.

VF = 200.000,00 × (1,20) VF = 200.000,00 × (1,10 )
2

VF = $ 240.000,00 VF = $ 242.000,00

Diferença ocorrida pelo prazo de capitalização ser

diferente do prazo da taxa de juros
Taxa equivalente e taxa
efetiva (continuação)

Identidade de cálculo da taxa efetiva de qualquer

operação, quando o prazo de capitalização não
coincidir com o prazo definido pela taxa contratada e
os juros forem distribuídos de forma proporcional nos
períodos de capitalização

Z
 i Onde:
i e = 1 +  − 1
 z z = número de períodos de
capitalização da taxa contratada em
determinado período de tempo
Determinar :

1. A taxa de juros efetiva anual

Taxa Nominal Regime de Capitalização

13,2% a.a. Trimestral
13,2% a.a. Semestral
18,0% a.a. Mensal
18,0% a.a. Quadrimestral

n
 i
ie =  1 +  − 1
 n
Determinar :

2. A taxa de juros equivalente nos prazos do

regime de capitalização

Taxa efetiva anual Regime de Capitalização

13,2% a.a. Trimestral
13,2% a.a. Semestral
18,0% a.a. Mensal
18,0% a.a. Quadrimestral

q
iq = 1 + i −1
Exemplo
Determinar o montante de uma aplicação de $
60.000,00 efetuada pelo prazo de um ano à taxa de
juros de 17,5% a.a. capitalizados trimestralmente

a) Capitalização de forma proporcional à taxa nominal

VF = PV × (1 + i )
n
Taxa efetiva:
4
 0,175 
VF = 60.000,00 × 1 +   0,175 
4

 4  i e = 1 +  −1
VF = $ 71.209,38  4 
i e = 0,1868 ou 18,68% a.a.
Exemplo (continuação)

b) Capitalização pelo uso da taxa trimestral

equivalente composta

Taxa efetiva:

i e = 4 1,175 − 1 VF = VP × (1 + i )
n

i e = 0,4114 a.t. VF = 60.000,00 × (1,04114)

4

VF = $ 70.500,00
Exercícios de Taxas
Equivalentes
1. Se um capital de $ 2.000,00 rendeu $ 840,00 de
juros em 2 anos, qual é a taxa de juros equivalente
trimestral? R. 4,481%a.t.

2. Uma pessoa aplicou $ 1.500,00 no mercado

financeiro e após 5 anos recebeu o montante de $
3.000,00. Que taxa equivalente semestral recebeu?
R. 2,3373892 % a.s.
Exercícios de Taxas
Equivalentes (continuação)

3. Qual é a taxa bimestral equivalente a 28,2% a.a.?

R. 1,282% a. b.
4. Assinalar as proposições corretas:
a) 1% ao mês equivale a 12% ao ano.
b) 2,25% ao bimestre equivale a 26,80% ao biênio.
c) 3,4% ao trimestre equivale a 13,6% ao ano.
d) 50% ao ano equivale a 20% em 5 meses.
Bibliografia Básica

JUER, Milton. Praticando e aplicando matemática
financeira: 1a ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2006.

FARO, Clovis, Fundamentos da matemática financeira:
uma introdução ao cálculo financeiro e análise de
investimento de risco. São Paulo: Saraiva, 2006.

MATHIAS, W.F.; GOMES, J.M. Matemática financeira.
5 ed. São Paulo: Atlas, 2008.

ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e
Valor. 3. Ed. São Paulo: Atlas, 2007.

PACCEZ, Prof. Ms. João Domiraci, anotações de aula
de curso de Matemática Financeira da FIPECAFI.
Exercícios
1. Determine o juro - simples obtido com um capital de R$
1.250,23 durante 5 meses com taxa de 5,5% ao mês.

2. Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96

durante 11 meses, a uma taxa de 2,5% ao mês, regime de
capitalização simples? R. 1247,13

3. Pedro pagou ao Banco da Praça S.A. a importância de R$

2,14 de juros por dia de atraso sobre uma prestação de
R$537,17. Qual foi a taxa de juros mensal aplicada pelo
Banco (capitalização simples e composta, ano comercila)?
R. 11,95% a.m. e 12,668%a.m

4. Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 967,74

que gerou rendimentos de R$ 226,45 com uma taxa de 1,5%
ao mês? (juro composto) R. 14,12 meses
Exercícios – juros compostos
1. O valor de $ 440,00 foi aplicado a juros compostos, à taxa de
1,8% a.m., formando um montante de $ 488,55. Quanto tempo
ficou aplicado? R. 5,867 meses

2. Quanto devo aplicar hoje para obter um rendimento de $101,25

após seis meses, a uma taxa de juros compostos de 2,5% a.t.?
R. $ 94,02

3. Quanto pagarei de juros compostos por um empréstimo no

valor de $1.419,28 , que vencerá em um ano e à taxa de 1%
a.m? R. $ 180,00

4. Qual o capital que aplicado por 23 anos a 1,3% a. m. gerou um

valor futuro composto igual a $7.400,00. R $ 209,42

5. Qual a taxa mensal de juros compostos à qual devo aplicar

$11.000,00 , de modo a aumentá-lo em 19,61% após um ano e
meio ? R. 1% a.m.
Juros Compostos Exercícios

1
 VF  n
VF = VP × (1 + i ) n i=  −1
 VP 

VF ln(VF VP )
VP = n=
(1 + i ) n ln(1 + i )