OS CAMINHOS

DO RELATO ESG
Um panorama sobre os frameworks
e standards mais utilizados

Apoio Institucional
Os caminhos do relato ESG 2

Sumário
Apresentação
O grupo report
Apoiadores
Ponto de partida
O dilema da escolha
Entenda o ecossistema
Materialidade: dupla e dinâmica
Todos por um
A fusão do IIRC e do SASB
Reportes climáticos
IFRS entra no jogo para valer
Um padrão para o green deal europeu
WEF incui o E de economia no ESG
GRI atualiza as normas
Vai virar obrigação

Frameworks, standards e iniciativas

Como o Brasil relata
O novo ISE B3
Metodologia de pesquisa
Principais achados

Créditos
 Os caminhos do relato ESG
Apresentação
Um mundo de
possibilidades
São diversos os padrões de relato (standards),
as diretrizes, as estruturas (frameworks) e as lis-
tas de indicadores. Por isso, muitas empresas se
perguntam quais adotar.
Há duas décadas, apenas o resultado financeiro
importava para o mercado. Depois, a sustenta-
bilidade conquistou seu espaço na agenda. As-
sim, de um único relatório com as informações
financeiras, as empresas passaram a publicar
dois, sendo o segundo, o relatório de sustenta-
bilidade.
O que a discussão mundial hoje aponta – muito
impulsionada pelo interesse cada vez maior dos
investidores em relação às questões climáticas
3
que se mostram, muitas vezes, riscos relevantes
para todo tipo de negócio – é que organizações,
empresas e governos estão mais e mais inclina-
dos a adotar relatórios que integrem, realmente,
os aspectos ESG (sigla em inglês para ambien-
tal, social e de governança) às informações
financeiras.
A pandemia contribuiu para acelerar essa dinâ-
mica. No Brasil, 2020 foi o ano em que muitas
empresas se viram tomadas pela urgência de
desenvolver, implementar ou comunicar melhor
a sua estratégia ESG.
Dar mais transparência às informações sobre
riscos, impactos e resultados financeiros relacio-
 Os caminhos do relato ESG
nados às questões ambientais, sociais e de go-
vernança é um tema quente entre as empresas.
E esse clima tem levado as organizações que
propõem frameworks e standards a aperfeiçoa-
rem protocolos e métricas, além de celebrarem
fusões e acordos para trabalhar em conjunto.
O fato é que, em meio a essas discussões, as
empresas se veem desnorteadas com tantas
possibilidades e não se sentem tão seguras na
decisão de optar por uma ou outra diretriz.
Quais as tendências de relato adotadas pelas
empresas? Quais frameworks e standards são
fundamentais para o meu relato? Quais fra-
meworks e standards estão sendo mais integra-
dos?
Importante destacar que é essencial entender
as diferenças, o papel e protagonismo de cada
framework e standard. Afinal, cada organização
tem objetivos, propósitos e direcionamentos es-
pecíficos para oferecer caminhos para a gestão
da sustentabilidade. Saber diferenciar cada um
deles demonstra maturidade empresarial, não
apenas em sustentabilidade, mas na governan-
ça e na gestão organizacional como um todo.
4
Quais as tendências de relato
adotadas pelas empresas?
Responder essa pergunta é a
principal missão desta publicação
O acompanhamento necessário do desempe-
nho de cada indicador e a evolução do relato
em mais de um padrão requerem que a gestão
da informação e sistematização de dados sejam
integradas e robustas. Nesse sentido, é essen-
cial que os padrões e frameworks utilizados es-
tejam conectados de forma coesa para, assim,
criar perspectivas e oportunidades.
Organizar a informação sobre esses frameworks
e standards, reunir as novidades em discussão
e oferecer as informações necessárias para a
melhor decisão das empresas é a missão desta
publicação, que traz ainda uma pesquisa com o
panorama dos reportes das empresas brasilei-
ras elegíveis em 2021 para compor a carteira do
Índice de Sustentabilidade Empresarial - ISE B3.
Esperamos ajudar você. Boa leitura!
 Os caminhos do relato ESG
O grupo report
Somos uma empresa que tem como modelo de negócio
a inserção da sustentabilidade no mundo corporativo
O valor que aportamos a essa agenda está
nos trabalhos que executamos, no conhe-
cimento que adquirimos, disseminamos e
levamos às empresas e na influência que po-
demos exercer em estratégias e práticas das
organizações.
Nosso grupo atua por meio de quatro uni-
dades de negócio que prestam serviços de
consultoria (rpt.sustentabilidade), comuni-
cação (rpt.com), educação corporativa (rpt.
edu) e estratégia (rpt.estratégia). Atende-
mos a cada ano cerca de 100 clientes e, em
nossa trajetória de quase duas décadas, já
trabalhamos com mais de 250 das maiores
empresas do país em mais de mil projetos.
Atuamos, na disseminação das diretrizes da
Global Reporting Initiative (GRI) e do Relato
Integrado, da Agenda 2030 e seus Objetivos
5
de Desenvolvimento Sustentável (ODS) e na
divulgação de informações ESG.
A report publica, anualmente, um estudo de
maneira independente ou em parceria com
outras organizações. Iniciamos essa tradição
de pesquisas anuais em 2013, com duas publi-
cações: “Relato Integrado – uma perspectiva
brasileira” e “Materialidade no Brasil – como as
empresas identificam os temas relevantes”. No
ano passado, lançamos a pesquisa “Sustenta-
bilidade em tempos de pandemia – o impacto
da Covid-19 no reporte das empresas”.
É nesse âmbito que desenvolvemos o presen-
te material, com o objetivo de contribuir para
a tomada de decisão das companhias em
relação à adoção de frameworks e standards
para os seus reportes sobre os aspectos ESG
(environmental, social and governance).
 Os caminhos do relato ESG
Apoiadores
Rede Brasil do Pacto Global
O Pacto Global das Nações Unidas é a maior ini-
ciativa em cidadania corporativa do mundo. Com
escritório central em Nova York, foi idealizado pelo
ex-secretário-geral da ONU Kofi Annan em 2000
com o objetivo de mobilizar a comunidade empre-
sarial para a adoção e promoção, em suas práticas
de negócios, dos Dez Princípios universalmente
aceitos nas áreas de direitos humanos, trabalho,
meio ambiente e combate à corrupção. Com o
lançamento dos Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável (ODS), que abrangem os 10 Princípios,
o Pacto Global da ONU também assume a missão
de engajar o setor privado nesta nova agenda.
www.pactoglobal.org
Value Reporting Foundation
A Value Reporting Foundation (VRF) ajuda em-
presas e investidores a desenvolverem um enten-
dimento compartilhado da maneira como valor
empresarial é gerado, preservado e destruído
com o decorrer do tempo por meio de três re-
cursos principais: os Princípios do Pensamento
Integrado, o <IR> Framework (da VRF) e os SASB
Standards (da VRF). Juntos, esses recursos faci-
litam a comunicação da estratégia de criação de
valor para as empresas, proporcionando aos in-
vestidores uma visão abrangente de desempenho
corporativo. O International Sustainability Stan-
dards Board (ISSB) da IFRS Foundation utilizará
os recursos da VRF para desenvolver padrões que
proporcionam uma linha de base global abrangen-
te de divulgações/conteúdos de sustentabilidade.
https://www.valuereportingfoundation.org/
GRI
A Global Reporting Initiative (GRI) é uma organi-
zação independente com atuação internacional,
fundada em 1997 e pioneira em relatos de susten-
tabilidade. A GRI ajuda governos e empresas em
todo o mundo a entender e relatar seus impactos
sobre aspectos críticos da sustentabilidade como
mudança climática, direitos humanos, governança
e bem-estar social. Os GRI Standards para reporte
de sustentabilidade são desenvolvidos com con-
tribuições de múltiplos grupos de stakeholders e
fundamentados no interesse público.
https://www.globalreporting.org
6
Aberje
A Associação Brasileira de Comunicação Em-
presarial (Aberje) acredita que, mais do que
um bom discurso sobre sustentabilidade, é
necessário que organizações comuniquem evi-
dências embasadas em dados comprováveis
de atuação sustentável. E falamos especifica-
mente para cada público de uma maneira com-
preensível, ou seja, não se comunica susten-
tabilidade ou ESG da mesma forma para todos
os públicos com quem uma empresa interage.
Essa é grandeza da comunicação: se fazer en-
tender em diferentes realidades, prezando para
que todos façam parte desse diálogo.
Paulo Nassar
Diretor-Presidente da Aberje e Prof. Titular da ECA-USP
Hamilton dos Santos
Diretor-Geral da Aberje
www.aberje.com.br
Ponto de partida
 Os caminhos do relato ESG Ponto de partida 8

O dilema da escolha
O mundo dos frameworks e standards de relato corporativo
está em ebulição. O que a sua empresa precisa saber para
tomar a decisão certa sobre qual adotar

• GRI é o padrão global? Para responder a essas perguntas, é preciso,

• Os investidores só se interessam
por SASB Standards (da VRF) e <IR>
Framework (da VRF)?
• O que o World Economic Forum
recomenda?
• É verdade que o IFRS (International
Financial Reporting Standards) vai se
transformar em ISRS (International
Sustainability Reporting Standards)?
• O que está sendo proposto e
imposto em outros mercados e que
vai impactar o meu relato?
além de conhecer a própria empresa, ouvir o
mercado e entender os caminhos que existem
para o relato corporativo.
O crescente interesse de investidores e acio-
nistas pelos aspectos ambientais, sociais e de
governança tem fortalecido as organizações
que atuam para desenvolver padrões (stan-
dards) e estruturas (frameworks) para relatórios
corporativos. Se antes bastava contemplar um
aspecto, hoje, a busca é por complementarida-
de e junção de métricas para aumentar a trans-
parência, comparabilidade e tangibilidade das
informações relatadas.
 Os caminhos do relato ESG Ponto de partida 9

Esse movimento deve favorecer companhias,

acionistas, investidores e sociedade. É o reco- FRAMEWORKS (Estruturas)
nhecimento de que o E e o S estão alcançando
Conjunto de orientações baseadas em princípios de “COMO” as informa-
o status do G e passando a fazer parte da estra-
ções devem ser preparadas e estruturadas, e de “QUAIS” tópicos abran-
tégia corporativa.
gentes são abordados.

Ao lado, ajudamos a <IR> Framework

diferenciar as principais TCFD CDSB
(da VRF)
categorias de divulgação e,
na sequência, contamos
os principais movimentos
nesse sentido STANDARDS (Normas)
Requerimentos específicos, detalhados e replicáveis sobre “O QUE” deve
ser reportado em cada tópico.

SASB Standards
GRI ISSB
(da VRF)
 Os caminhos do relato ESG
Entenda o
ecossistema
Quais as diferenças entre ratings,
índices, standards e frameworks?
Ponto de partida 10
RATING – representa a avaliação do risco de
crédito dada por uma agência internacional de
classificação a um protagonista econômico,
seja um país ou uma empresa. Ou seja, é a nota
atribuída diante da identificação da possibilida-
de de não pagamento de dívidas em um prazo
estipulado. Embora cada agência adote uma
metodologia própria, as notas costumam ir de
A até D e receberem “graduações” indicadas
por sinais matemáticos de + ou – (como, por
exemplo, AA-) ou numéricas (Baa1, por exem-
plo). Nessas escalas, AAA é a nota que indica
menor risco, ou seja, maior capacidade do cre-
dor honrar seus pagamentos. Entre as agências
de classificação mais conhecidas, estão Fitch,
Moody’s, Standards & Poor’s, MSCI.
• CSRHub
• ISS
• Sustainalytics
• VigeoEiris
 Os caminhos do relato ESG
ÍNDICE ou INDEX – trata-se de um conjunto
de indicadores que são avaliados para classi-
ficar empresas de acordo com o atendimento
a critérios específicos. O objetivo é destacar e
reconhecer empresas mais bem classificadas
dentro das exigências de cada um. Dois índi-
ces bastante famosos são o DJSI Dow Jones
Sustainability Index (Índice de Sustentabilida-
de Dow Jones) e o ISE B3 (Índice de Sustenta-
bilidade Empresarial).
• Suíte Bloomberg Barclays MSCI Emer-
ging Markets ESG Index
• S&P/B3 Brasil ESG
• ICO2 B3
• FTSE4Good
STANDARD, PADRÃO ou NORMA – conjunto
de regras, padrões e procedimentos que de-
vem ser seguidos para padronizar a maneira
como dados e informações são coletados,
mensurados, monitorados e divulgados a fim
de permitir comparações. Por exemplo, as nor-
mas GRI (GRI Standards), da Global Reporting
Initiative, unificam indicadores para auxiliar
empresas e instituições a analisarem e repor-
tarem de forma transparente dados críticos de
sustentabilidade, como impactos econômicos,
ambientais e sociais. Outro exemplo são os
SASB Standards (da VRF).
• GRI
• SASB Standards (da VRF)
• IFRS
FRAMEWORK - modelo de estrutura que ofe-
rece diretrizes para a forma de divulgar dados
e informações. Exemplo de framework: relato
integrado e o Task Force on Climate-Related
Financial Disclosures (TCFD).
• TCFD
• <IR> Framework (da VRF)
• CDSB
Ponto de partida 11
Por que os ratings
são tão diferentes?
É difícil entender por que empresas
podem brilhar em um rating de sus-
tentabilidade, mas fracassar em ou-
tro? A explicação é que cada índice
tem sua própria metodologia. E, ainda
que as agências utilizem protocolos
ou standards internacionalmente
aceitos (GRI, SASB Standards (da
VRF), por exemplo), os pesos atribuí-
dos a cada tema ou a avaliação feita
tendo com base a resposta de deter-
minado indicador podem ser muito
diferentes.
Um estudo realizado por pesquisado-
res do Massachusetts Institute of Tech-
nology (MIT) e da Universidade de Zu-
rique mostra que a divergência maior
entre seis agências de rating - KLD
(MSCI Stats), Sustainalytics, Vigeo Eiris
(Moody's), RobecoSAM (SP Global),
Asset4 (Refinitiv) e MSCI IVA – se dá
em relação a escopo e medição.
 Os caminhos do relato ESG Ponto de partida 12

Materialidade: Todos conhecem (ou deveriam conhecer) o prin-

cípio da materialidade, que orienta a definição do
conteúdo dos relatos corporativos, sejam relatos
identifica os tópicos sociais, ambientais e de
governança que impactam, de maneira relevante,
positiva ou negativa, os resultados financeiros e a

dupla e financeiros, sejam relatos não financeiros, a partir

de um processo de engajamento conduzido pela
criação ou a destruição de valor da companhia);
e a materialidade de impacto (que identifica os

dinâmica empresa com seus públicos internos e externos,

O conceito evoluiu para deixar
mais evidente o que é relevante
para os investidores
análises e validações.
Mas nem todos sabem das evoluções do con-
ceito para dupla materialidade e materialidade
dinâmica.
A dupla materialidade congrega duas pers-
pectivas: a materialidade financeira / ESG (que
tópicos da sociedade e do meio ambiente que
são impactados, de maneira relevante, positiva
ou negativa, pela estratégia e pelas operações da
empresa).
A materialidade dinâmica significa que as em-
presas devem monitorar permanentemente o
cenário e fazer atualizações constantes da mate-
rialidade.

Impacto
externo

Dupla Sociedade e
Empresa
materialidade planeta

Impacto
interno
 Os caminhos do relato ESG
Todos por um
Organizações se unem na busca por
um sistema global de relato
A Global Reporting Initiative (GRI), o CDP, o Cli-
mate Disclosure Standards Board (CDSB), o Sus-
tainability Accounting Standards Board (SASB
Standards, da VRF) e o International Integrated
Reporting Council (<IR> Framework, da VRF)
publicaram uma carta de intenções declarando
que é possível, juntos, abrangendo o TCFD (Task
Force on Climate-Related Financial Disclosu-
res) e o IFRS (International Financial Reporting
Standards), formar um único sistema global para
reportar informações ESG.
E, em dezembro de 2020, lançaram um docu-
mento com um protótipo de padrão de reporte
único para divulgação de aspectos financeiros
relacionados ao clima, oferecendo o trabalho
como um insumo a ser adotado pelo IFRS. Vale
lembrar que o IFRS é a organização que esta-
belece o padrão globalmente aceito para as
divulgações financeiras.
As organizações preveem uma abordagem
que considere o fornecimento de informa-
ções sobre riscos e oportunidades financei-
ros relacionados ao clima e seu impacto nos
resultados financeiros, no desempenho e
na criação de valor da empresa que reporta.
Demanda, ainda, em relação a esses riscos
e oportunidades, informações sobre sua go-
vernança, estratégia, processos de gestão,
métricas e metas relevantes.
Para saber mais, acesse
o documento Reporting on
enterprise value.
Ponto de partida 13
SASB Standards (da VRF)
OU GRI?
Trata-se de um falso dilema, pois são com-
plementares. Tanto que as organizações
prometem o lançamento para dezembro de
2021 de um guia para orientar as empresas
a trabalhar com as duas normas.
SASB Standards (da VRF) – normas seto-
riais que ajudam a identificar um conjunto
de riscos e oportunidades relacionados a
sustentabilidade com maior probabilidade
de causar impactos financeiros, impactos
no desenvolvimento operacional ou afetar o
valor de mercado e de capital da empresa.
GRI Standards - normas globais com foco
nos impactos econômicos, ambientais e
sociais de uma empresa e, portanto, em
suas contribuições - positivas ou negati-
vas - para o desenvolvimento sustentável.
Esses impactos são levantados a partir
da identificação de questões primordiais
(tópicos materiais) para o conjunto de
stakeholders.
 Os caminhos do relato ESG
A fusão do IIRC e do SASB
e a criação da Value Reporting
Foundation (VRF)
Organização reúne framework e standard para mostrar
aos investidores como as empresas criam valor
Para atender à crescente demanda das em-
presas e investidores por mais clareza e obje-
tividade no cenário de relatórios corporativos,
o International Integrated Reporting Council
(IIRC) e o Sustainability Accounting Standards
Board (SASB) se uniram, em junho de 2021,
formando a Value Reporting Foundation (VRF).
Com essa fusão, a VRF pretende abranger um
escopo maior a respeito da criação de valor
em longo prazo e permitir a comparabilidade
de informações entre relatos, uma forte de-
manda por parte do público investidor.
O objetivo geral é alinhar os princípios de pen-
samento integrado, a estrutura de relatórios
integrados e as normas SASB:
• Princípios de Pensamento Integrado:
orientam o planejamento e conduzem a uma
melhor compreensão de como o valor é cria-
do, para aprimorar a tomada de decisões e as
ações dos conselhos e da administração.
• Estrutura de Relatórios Integrados: for-
nece uma orientação baseada em princípios
de vários capitais para relatórios corporativos
abrangentes, de modo a demonstrar o pensa-
mento integrado robusto da organização.
• Normas SASB: fornecem tópicos detalhados de
divulgação específicos para 77 setores e métricas
para informar o que deve ser incluído no relatório
integrado, dando clareza aos dados comparáveis
e confiáveis buscados pelos investidores.
Ponto de partida 14
O <IR> Framework (da VRF) e os SASB Stan-
dards (da VRF) podem continuar sendo utili-
zados como ferramentas independentes e/ou
integradas a outros frameworks e standards. En-
tretanto, embora as organizações não precisem
adotar ambos conjuntamente, tal prática agrega
valor pela sua abordagem de gestão, uma vez
que o uso desses recursos juntos auxilia no
entendimento de como o valor da empresa é
gerado, comunicado e medido, potencializando
a tomada de decisões dos investidores.
Para saber mais, acesse o site da
Value Reporting Foundation
 Os caminhos do relato ESG
Reportes climáticos
Entenda o que une e o que diferencia
as organizações que versam sobre o tema
A relevância e a urgência da crise climática
demandam a divulgação de dados mensurá-
veis e comparáveis, assim como a análise de
cenários futuros, o estabelecimento e acom-
panhamento de metas climáticas. Por isso, os
standards e os frameworks têm aplicado cada
vez mais esforços para estimular a integração
da estratégia organizacional com a gestão e
monitoramento de riscos e oportunidades cli-
máticos.
As organizações CDP, CDSB, SBTi e TCFD es-
tabelecem diretrizes para o relato sobre ques-
tões climáticas. Cada uma tem sua particulari-
dade, entenda:
Ponto de partida 15
CDP
A plataforma de reporte ambiental traz
questionários específicos nos temas mu-
danças climáticas, florestas e segurança
hídrica, que possibilitam uma análise com-
pleta de riscos, oportunidades e impactos
ambientais de cidades e empresas. Um
dos diferenciais da organização é o CDP
Supply Chain Program, que destaca a im-
portância do setor privado em colaborar
com a sua cadeia de fornecedores e ofe-
rece às organizações a possibilidade de
convidá-los para responderem ao ques-
tionário. Para saber mais, clique aqui. Os
questionários CDP são alinhados com as
recomendações da TCFD, introduzem um
enfoque setorial e adotam uma abordagem
mais objetiva para a divulgação do risco cli-
mático. Dessa forma, facilita o mapeamento
de informações para a adoção das Reco-
mendações TCFD. Para saber mais, acesse
a Norma Técnica.
 Os caminhos do relato ESG
TCFD
O framework orienta as organizações
a divulgarem informações sobre os
impactos financeiros relacionados a
riscos e oportunidades decorrentes
das mudanças climáticas, com foco na
transição para uma economia de baixo
carbono. As recomendações da For-
ça-Tarefa destacam a importância das
organizações estabelecerem metas
climáticas integradas às estruturas de
governança, gestão de riscos e estra-
tégia. A estrutura é baseada em quatro
pilares que devem ser divulgados pe-
las organizações:
Ponto de partida 16
1. Governança: papel da Governança Corporativa
na avaliação e administração dos riscos e oportunidades
relacionados ao clima.
2. Estratégia: identificação dos riscos e oportunidades
relacionados ao clima em curto, médio e longo
prazos, integrando os seus impactos na estratégia
e no planejamento financeiro organizacionais. O
desenvolvimento dessa recomendação deve ser baseado
em uma análise de cenários futuros para demonstrar a
robustez da estratégia.
3. Gestão de Riscos: processos utilizados para
identificação, avaliação e gerenciamento dos riscos
climáticos e como esses processos são integrados na
gestão de risco geral da empresa.
4. M
 étricas e Metas: divulgação de metas, assim
como dos indicadores de desempenho usados para a
avaliação dos riscos e oportunidades. Neste pilar devem
ser informados os dados históricos das emissões de gases
de efeito estufa (GEE).
 Os caminhos do relato ESG
CDSB
O framework estabelece uma abordagem
para relatar informações ambientais e de
mudança climática em relatórios anuais,
formulário 20-F (padrão SEC – Securities
and Exchange Comission para empresas
estrangeiras com ações negociadas nas
bolsas de valores dos Estados Unidos)
ou relatório integrado. Modelo mais vol-
tado para investidores, padroniza a forma
de reportar temas ambientais relevantes
em concordância com os relatórios fi-
nanceiros. Está alinhado às organizações
europeias Non-Financial Reporting Di-
rective (NFRD) e Corporate Sustainability
Reporting Directive (CSRD). Apresenta re-
quisitos gerais baseados principalmente
na TCFD, mas também considera outros
padrões, como GRI.
Ponto de partida 17
SBTi
A iniciativa fornece um caminho que de-
fine quanto e em que velocidade as em-
presas devem reduzir as suas emissões
de gases de efeito estufa (GEE). Para
isso, a empresa deve estabelecer metas
baseadas na ciência (em inglês, Science
Based Targets), a fim de limitar o aqueci-
mento global a muito abaixo de 2° C, com
relação aos níveis pré-industriais, e fazer
todos os esforços possíveis para limitá-lo
a um aquecimento de até 1,5 °C. As me-
tas são alinhadas com o que a ciência do
clima indica para que seja possível cum-
prir o Acordo de Paris. A partir de junho
de 2022, serão aceitas somente metas
alinhadas a até 1,5 °C.
 Os caminhos do relato ESG Ponto de partida 18

IFRS entra no jogo para valer

Padrão global de divulgações financeiras
agora também quer informar investidores sobre
clima e sustentabilidade

A organização International Financial Repor- relatoras continuem a usar os frameworks e

ting Standards (IFRS) estabelece as Normas standards existentes no mercado, mais especifi-
Internacionais de Relatório Financeiro, formato camente aqueles que forneceram a base técnica
padrão internacional para elaboração de de- para a consolidação da iniciativa ISSB: VRF,
monstrações financeiras por companhias de TCFD, CDSB e WEF.
grande porte. No Brasil, são aquelas contem-
pladas pela Lei nº. 11.638/2007.
Para saber mais sobre o ISSB,
Durante a COP26, o IFRS anunciou a criação
acesse a página da iniciativa.
do International Sustainability Standards Board
(ISSB) para desenvolver standards de divulga-
ção de informações sobre mudanças climáti- Para consultar o documento sobre
cas e sustentabilidade, sempre com foco nos clima, clique aqui.
investidores.
Para consultar o documento sobre
O ISSB divulgou dois documentos para con- sustentabilidade, clique aqui.
sulta, um focado em divulgações relacionada
Para saber mais sobre a IFRS,
às mudanças climáticas e outro sobre susten-
acesse aqui.
tabilidade, mas recomendou que as empresas
 Os caminhos do relato ESG
Um padrão para
o green deal europeu
Iniciativa quer conciliar as demandas
da sociedade e dos investidores
A Comissão Europeia lançará, em 2022, um
novo standard de reporte de informações ESG
para as companhias com sede no bloco. O
padrão já tem nome – Corporate Sustainability
Reporting Directive (CSRD) – e será obrigató-
rio a partir de 2024 para relatórios com ano-ba-
se 2023 para empresas de mercado regulado
de grande ou médio porte.
A novidade é que será um padrão totalmente
adequado à legislação europeia, em espe-
cial ao novo Pacto Ecológico Europeu, que
tem como principal objetivo promover a
transição para uma economia de baixa emis-
são de carbono.
O standard está sendo criado já com base
em dupla materialidade (financeira e de
impacto), reporte em três camadas de infor-
Ponto de partida 19
mação (divulgações gerais do setor em que
a companhia atua, específicas do setor e as
específicas da companhia), considerando
estratégia, implementação e mensuração da
performance nos tópicos governança, am-
biental e social e a obrigatoriedade de asse-
guração independente.
Embora o padrão não esteja pronto, já foi
anunciado que serão adotadas as recomen-
dações TCFD para os conteúdos relacionados
às mudanças climáticas e que ele englobará o
novo padrão do IFRS para relatos de susten-
tabilidade, bem como outros standards e fra-
meworks já existentes, como a GRI.
Para saber mais, acesse o site da CSRD.
 Os caminhos do relato ESG
WEF inclui o
E de economia no ESG
Modelo usa como base os Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável e diretrizes já estabelecidas
O Fórum Econômico Mundial (World Econo-
mic Forum - WEF), do International Business
Council (IBC), formalizou o comprometimento
de mais de 140 CEOs das organizações-mem-
bro em alinhar os valores e estratégias cor-
porativas aos Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável (ODS) da Organização das Nações
Unidas (ONU). Dois anos depois, a sigla ESG
já foi presença forte no discurso do Fórum de
2019, em que as companhias reconheceram
a influência dos aspectos ambiental, social e
de governança nos riscos e performance dos
negócios na criação de valor em longo prazo.
E, nesse sentido, o IBC destacou a existência
de inúmeros frameworks para o reporte dos
aspectos ESG e o problema de falta de compa-
rabilidade entre eles.
Em parceria com as auditorias Deloitte, EY,
KPMG e PwC, o Fórum realizou uma pesquisa
com mais de 200 companhias, investidores
e outros players e obteve a concordância da
grande maioria dos respondentes quanto à ne-
cessidade de se ter um padrão de reporte ESG
que permita a comparabilidade.
A partir daí, o IBC e as Big Four delinearam um
modelo de apresentação de informações e mé-
tricas reunidas em quatro pilares alinhados aos
ODS e aos temas ESG: Princípios de Gover-
nança, Planeta, Pessoas e Prosperidade. Este
último pilar inclui o desempenho econômico,
investimento financeiro e criação de empregos.
As métricas utilizadas para o reporte foram se-
lecionadas a partir de frameworks e standards
já existentes, e de acordo com o IBC, são uni-
Ponto de partida 20
versais e aplicáveis a qualquer indústria, setor e
modelo de negócios, como GRI, TCFD e SASB
Standards (da VRF).
A proposta dessa forma de relato não é limitan-
te. Ao contrário, estimula que as companhias
ampliem – se desejarem, e sempre que for re-
lacionado à sua materialidade – o reporte com
mais conteúdos e indicadores do que os apon-
tados por este modelo.
Para saber mais, acesse o
documento: Measuring Stakeholder
Capitalism – Towards Common
Metrics and Consistent Reporting of
Sustainable Value Creation.
 Os caminhos do relato ESG
GRI atualiza as normas
A Global Reporting Initiative coloca relevância nos Direitos
Humanos e inicia o lançamento de suplementos setoriais
A GRI anunciou, em outubro de 2021, o lan-
çamento da revisão dos padrões universais.
Os antigos 101, 102 e 103 agora serão 1, 2 e 3,
mas as mudanças vão além da nomenclatura.
Por exemplo: a inclusão de conteúdos relacio-
nados a Direitos Humanos e a adoção do con-
ceito de due diligence para forma de gestão.
A nova versão do padrão entra em vigor em 1º
de janeiro de 2023, mas já pode ser adotada
antes dessa data. Ela torna obrigatória a asse-
guração do relatório, medida tomada com o ob-
jetivo de colocar o reporte de sustentabilidade
no mesmo nível de acurácia do financeiro.
Para saber mais sobre a nova
versão, acesse aqui.
O primeiro lançamento do caderno de indica-
dores setoriais GRI Sector Program aconteceu
em outubro de 2021, com o setor de Óleo e
Gás. Outras 40 indústrias terão cadernos espe-
Ponto de partida 21
cíficos com indicadores a serem reportados no
padrão GRI, a começar pelos setores de agri-
cultura, pesca e carvão.
O movimento da GRI, em direção à customiza-
ção de divulgações diante da realidade e ne-
cessidades de cada setor, iniciou-se em 2014,
ainda na versão GRI G4, cobrindo os setores:
Operações aeroportuárias, Construção e Imó-
veis, Elétrico, Organização de Eventos, Servi-
ços Financeiros, Alimentos, Mídia, Mineração e
Metais, Óleo e Gás, e ONGs.
Esses cadernos são usados ainda hoje, com
a previsão de serem completamente descon-
tinuados a partir da evolução do novo "GRI
Sector Program", em andamento desde 2020.
Contudo, ainda não há um cronograma de lan-
çamentos dos cadernos.
 Os caminhos do relato ESG
Vai virar obrigação
As empresas que se preparem para passar das
divulgações ESG voluntárias para as mandatórias
Em 2020, a Comissão de Valores Mobi-
liários (CVM) abriu uma consulta pública
(SDM n. 09/20) para discutir a inclusão de
informações e indicadores relacionados a
ESG no formulário de referência. O obje-
tivo é fornecer a investidores e acionistas
subsídios para a tomada de decisão em
relação a esses temas de forma mais con-
sistente e transparente.
A CVM não pretende criar padrões ou
frameworks para esse reporte, mas as
empresas devem indicar seus fatores de
risco nesse âmbito, a matriz de materia-
lidade adotada e indicadores-chave de
desempenho. E, caso não tenha esses
dados e tampouco publique relatório de
sustentabilidade, a organização deve ex-
plicar os motivos.
A consulta foi encerrada em março de
2021 e até novembro do mesmo ano as
contribuições estavam em análise.
A CVM também tornou obrigatória, por
meio da Resolução 14, a asseguração
limitada por auditor independente do
Relato Integrado quando publicado por
companhias abertas.
Ponto de partida 22
Outra iniciativa partiu do Banco Central
do Brasil, que abriu duas consultas públi-
cas no primeiro semestre deste ano para
discutir a inclusão do gerenciamento de
riscos sociais, ambientais e climáticos
aplicáveis a instituições financeiras e a for-
ma como as informações relacionadas aos
temas ESG são apresentadas por elas. O
TCFD deve se tornar framework obrigatório
para o reporte das instituições financeiras.
A obrigatoriedade deve ser anunciada e
passar a valer em 2022.
Frameworks,
standards e iniciativas
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 24

NOME GLOBAL REPORTING INITIATIVE (GRI)

Sede Amsterdã/Holanda

Ano de fundação 1977

Site https://www.globalreporting.org/

Categoria Normas (Standards) | Iniciativa

Tema Geral

Dimensões Gestão; Econômica; Ambiental e Social

Geral e Setorial

A atualização dos indicadores setoriais está em desenvolvimento. O GRI Sector

Program contemplará 40 setores divididos em quatro grupos: Materiais e Ne-
Abordagem cessidades Básicas; Industrial; Transporte, Infraestrutura e Turismo; e Outros
Serviços e Manufatura Leve.

Para saber os setores, acesse a lista revisada dos setores priorizados pelo GRI
Sector Program.

Conexão com resultados

Sim
financeiros

Geral (acionistas, investidores, comunidade, imprensa, organizações da

Público de interesse
sociedade civil, entre outros)
 Os caminhos do relato ESG
Por que GRI?
• Por que a minha empresa deve usar as
Entrevista com Glaucia Terreo, head
do hub regional da GRI no Brasil
diretrizes da GRI?
Particularmente, não vejo motivo para forçar
nenhuma empresa a usar este ou aquele instru-
mento. O mais importante é a real transformação
da gestão, direcionamento, modelo de negócios
e cultura organizacional. É a conscientização de
que uma empresa só será saudável numa socie-
dade saudável.
A GRI como instituição e sua participação no mo-
vimento da sustentabilidade tem um valor extraor-
dinário, que é a experiência de mais de 25 anos
entre erros e acertos, construção multi-stakehol-
ders, democrática e na constância de propósito
da organização por uma economia mais justa e
sustentável, sendo mais transparente, regenerati-
va e próspera para todos.
Os desafios que enfrentamos são inúmeros: de
mudanças climáticas à perda da biodiversidade,
desigualdade social crescente, crise humanitária,
crise de saúde global e escassez de recursos...
essa complexidade exige um novo olhar sobre
os modelos de negócios. Para contribuir com um
futuro sustentável, as empresas precisam reco-
nhecer e gerenciar seus impactos de forma trans-
parente, confiável e objetiva. As Normas da GRI
auxiliam as empresas a fazerem isso numa lingua-
gem global e acessível a todos gratuitamente.
Por fim, além da perspectiva do próprio impacto, a
GRI tem o foco em todos os stakeholders, além do
investidor. Os investidores são vitais para os ne-
Frameworks, standards e iniciativas 25
gócios, mas um ponto vital para que eles possam
alocar recursos é a credibilidade, a reputação – in-
timamente ligada à capacidade de cumprimento
de promessas. E esses atributos dependem de
terceiros, ou seja, dos outros stakeholders – aí se
fundamenta a interdependência sustentabilidade
& criação e proteção de valor.
• Qual o futuro das diretrizes GRI?
As Normas GRI continuarão focadas nos impac-
tos, gerenciamento e transparência das empresas.
Continuará fiel ao seu processo de construção
multi-stakeholders, focando em todos os públicos
de relacionamento da companhia e trazendo os
assuntos fronteiriços para a mesa das empresas
como fez com tributos, por exemplo. A primeira
e única norma para relato sobre governança e
posicionamento das empresas sobre esse tema
espinhoso.
• Qual o futuro do relato corporativo?
Os relatos corporativos abordando ESG já são
regulados em mais de 68 países e a tendência
é essa: envolvimento cada vez mais forte de re-
guladores – vemos as movimentações do IFRS
criando o ISSB, o Green Deal na União Europeia, a
China exigindo ESG nos reportes de todas as em-
presas listadas, entre outros.
Espero que esse futuro tenha como base principal
a conscientização da interdependência entre a
saúde e prosperidade da sociedade, da preserva-
ção do meio ambiente e o sucesso dos negócios.
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 26

INTERNATIONAL INTEGRATED REPORTING COUNCIL

NOME
(<IR> FRAMEWORK, DA VRF)

Sede Londres/Reino Unido

Ano de fundação 2010

Site https://integratedreporting.org/

Estrutura (Framework)

São sete Princípios Norteadores (em inglês, Guiding Principles) para a prepa-
Categoria ração e apresentação do conteúdo de um Relato Integrado: Foco Estratégico
e Orientação Futura; Conectividade de Informações; Relações com as Partes
Interessadas; Materialidade; Concisão; Confiabilidade e Integridade; Consis-
tência e Comparabilidade.

Tema Geral

Um relatório integrado não se baseia em dimensões, mas abrange oito Ele-

mentos de Conteúdo: Visão Geral e Organizacional e Ambiente Externo; Go-
Dimensões
vernança; Modelo de Negócio; Riscos e Oportunidades; Estratégia e Alocação
de Recursos; Performance; Perspectiva; e Base para a Apresentação.

Abordagem Geral

Conexão com resultados

Sim
financeiros

Público de interesse Investidores

Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 27

SUSTAINABILITY ACCOUNTING STANDARDS BOARD

NOME
(SASB STANDARDS, DA VRF)
Sede São Francisco/Estados Unidos

Ano de fundação 2011

Site https://www.sasb.org/

Categoria Normas (Standards)

Tema Geral

Meio Ambiente; Capital Social; Capital Humano; Modelo de Negócio e

Dimensões
Inovação; Liderança e Governança.

Setorial

São 77 indústrias distribuídas em 11 setores: Bens de Consumo;

Processamento de Extrativos e Minerais; Finanças; Comida & Bebida;
Cuidados de saúde; Infraestrutura; Recursos Renováveis e Energia
Abordagem
Alternativa; Transformação de Recursos; Serviços; Tecnologia e
Comunicações; e Transporte.

Para saber quais são as indústrias contempladas por cada setor, acesse
o Sustainable Industry Classification System.

Conexão com resultados

Sim
financeiros

Público de interesse Investidores

 Os caminhos do relato ESG
Por que VRF?
Entrevista com Arturo Rodríguez, líder
de divulgação da VRF para a Ibero-
América
• Por que as empresas devem usar os
SASB Standards (da VRF) e o <IR>
Framework (da VRF)?
• A IFRS Foundation tem estimulado empresas
que relatam ou que estão se preparando
para relatar informações de sustentabilidade
a utilizar os recursos da VRF — incluindo o
Integrated Reporting Framework e os SASB
Standards. A Value Reporting Foundation (VRF)
juntou os recursos dos antigos International
Integrated Reporting Council (IIRC) e do
Sustainability Accounting Standards Board
(SASB) para criar um conjunto de ferramentas
que ajude as empresas e os investidores a
desenvolverem um entendimento da maneira
como valor empresarial é gerado, preservado e
erodido com o tempo.
Pensamento integrado é uma abordagem geren-
cial projetada para aperfeiçoar a tomada de de-
cisão e ações por conselhos de administração e
lideranças, considerando holisticamente recur-
sos e relações – ou capitais – que a organização
utiliza ou afeta para gerar valor, e as dependên-
cias e as perdas e ganhos (trade-offs) entre eles.
O relato integrado proporciona uma represen-
tação clara e concisa do processo de criação
de valor da organização ao juntar informações
materiais sobre a estratégia, governança, de-
sempenho e perspectivas da organização de
maneira que reflita o contexto comercial, social
Frameworks, standards e iniciativas 28
e ambiental dentro do qual opera. Os SASB
Standards (da VRF) proporcionam métricas de-
talhadas que podem informar o que incluir em
um relato integrado, oferecendo insights sobre
o subconjunto de questões de sustentabilidade
mais proximamente ligados ao processo de ge-
ração de valor de uma organização e, ao mesmo
tempo, providenciando os dados comparáveis e
confiáveis procurados por investidores. Juntos,
os recursos da VRF ajudam os usuários a enten-
derem (Integrated Thinking Principles), comuni-
carem (Integrated Reporting Framework) e me-
direm (SASB Standards) melhor seu processo
de criação de valor ao longo do tempo.
• Qual o futuro da VRF, dos SASB
Standards (da VRF), do <IR>
Framework (da VRF) e de relatórios de
sustentabilidade corporativos?
Enquanto líderes mundiais se encontravam
em Glasgow para a COP26, a IFRS Foundation
anunciou dois desenvolvimentos significativos
para proporcionar aos mercados financeiros
globais divulgações/conteúdos de alta qualida-
de sobre questões climáticas e outras questões
relacionadas à sustentabilidade.
Primeiro, veio o anúncio sobre a formação de
um novo International Sustainability Standards
Board (ISSB) para desenvolver uma linha de
base global abrangente de padrões de divulga-
ção de sustentabilidade de alta qualidade para
 Os caminhos do relato ESG
atender às necessidades de informações de
investidores. O segundo foi a consolidação da
expertise técnica, conteúdos, pessoal, e outros
recursos da VRF dentro do novo ISSB.
Juntos, esses desenvolvimentos criam os
arranjos institucionais necessários, e propor-
cionam os fundamentos técnicos para um for-
mador de padrões de divulgações/conteúdos
de sustentabilidade global para os mercados
financeiros e atendem à demanda crescente
e urgente de racionalizar e formalizar divulga-
ções de sustentabilidade corporativa.
O ISSB e o International Accounting Standards
Board (IASB) – o braço de formação de pa-
drões financeiros da IFRS Foundation – serão
independentes, e seus padrões se comple-
mentarão mutuamente para proporcionar infor-
mações abrangentes a investidores e a outros
fornecedores de capital. O ISSB trabalhará em
conjunto e cooperará proximamente com o
IASB, assegurando conectividade e compati-
bilidade entre os Padrões de Contabilidade da
IFRS e os padrões do ISSB – que serão chama-
dos os IFRS Sustainability Disclosure Standards
Frameworks, standards e iniciativas 29
(Padrões de Divulgação de Sustentabilidade
IFRS). O ISSB aproveitará e se baseará nos tra-
balhos feitos por iniciativas de relato focadas
em investidores existentes para se tornar o for-
mador de padrões de divulgações de sustenta-
bilidade global para os mercados financeiros.
Dependerá dos recursos da VRF – incluindo o
<IR> Framework e os SASB Standards – junto
com os da Task Force on Climate-related Finan-
cial Disclosures (TCFD), do Climate Disclosure
Standards Board (CDSB) e Stakeholder Capi-
talism Metrics do Fórum Econômico Mundial
(WEF, na sigla em inglês). O G20 e o Financial
Stability Board acolheram o programa de traba-
lho da IFRS Foundation.
Como os padrões do ISSB se basearão em
arcabouços e orientações existentes, a IFRS
Foundation tem estimulado empresas que
estão relatando ou se preparando para relatar
informações sobre sustentabilidade a utilizar os
recursos da VRF, da TCFD, do CDSB e do WEF.
Espera-se que os esforços dispendidos no re-
lato de assuntos de sustentabilidade agora aju-
dem as empresas a implementarem os padrões
ISSB no futuro.
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 30

NOME TASK FORCE ON CLIMATE-RELATED FINANCIAL DISCLOSURES (TCFD)

Sede Basileia/Suíça

Ano de fundação 2015

Site https://www.fsb-tcfd.org/

Categoria Estrutura (Framework)

Tema Específico (Mudanças Climáticas)

As quatro recomendações principais (core recommendations) da TCFD

são baseadas nos seguintes elementos centrais: Governança; Estraté-
Dimensões gia; Gestão de Riscos; e Métricas e Metas. Essas Recomendações são
detalhadas em 11 Divulgações Recomendadas. Para cada uma delas, há
também orientações que guiam o reporte de informações.
Geral e Setorial

A TCFD dispõe de orientações gerais para todos os setores; e espe-

Abordagem cíficas para o setor financeiro (Bancos; Seguradoras; Proprietários de
Ativos; e Gestores de Ativos); e para grupos não financeiros (Energia;
Transporte; Materiais e Edificações; e Agricultura, Alimentos e Produtos
Florestais).

Conexão com resultados

Sim
financeiros

Público de interesse Investidores

Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 31

NOME CDP

Sede Londres/Reino Unido

Ano de fundação 2008

Site cdp.net

Categoria Plataforma de reporte ambiental (Questionários)

Tema Específico (Meio Ambiente)

Os questionários CDP não se baseiam em dimensões, mas em três mó-

Dimensões dulos com tópicos específicos: Mudanças Climáticas, Florestas e Segu-
rança Hídrica.
Geral e Setorial

As atividades econômicas específicas são agrupadas em 13 setores:

Têxtil; Biotecnologia, Saúde e Farmacêutico; Alimentos, Bebidas e
Agricultura; Combustíveis Fósseis; Hospitalidade; Infraestrutura; Orga-
Abordagem
nismos Internacionais; Manufatureiro; Materiais; Geração de Energia;
Varejo; Serviços; e Serviços de Transporte.

Para saber mais sobre as indústrias contempladas, acesse o CDP’s Acti-

vity Classification System (CDP-ACS).

Conexão com resultados

Sim
financeiros

Público de interesse Investidores, empresas e governos

 Os caminhos do relato ESG
Por que CDP?
• Por que minha empresa deve responder ao
Entrevista com Rebeca Lima, diretora
executiva do CDP América Latina
• Qual o futuro do CDP?
CDP?
Ao responder os questionários do CDP, as
empresas têm como referência os principais
padrões globais e melhores práticas de merca-
do. Dessa maneira, poderão identificar pontos
fortes e pontos de melhoria em sua gestão de
riscos e oportunidades ambientais, alinhan-
do-se às principais referências globais em
sustentabilidade, como GRI, TCFD, ODS, CEO
Water Mandate, SBTi, dentre outras iniciativas e
padrões.
As empresas podem responder de maneira
voluntária, mas majoritariamente o convite para
responder o CDP vem em nome dos mais de
590 investidores signatários com mais de 110
trilhões de dólares sob gestão, ou dos 200
clientes do Programa Supply Chain, que pos-
suem um poder de compra anual de US$ 4 tri-
lhões. Esses investidores e clientes, utilizam as
informações reportadas por meio do CDP para
embasar a tomada de decisão, incentivando a
ação em sustentabilidade.
Portanto, responder ao CDP proporciona visi-
bilidade internacional e acesso a um grupo ex-
tenso de investidores engajados no tema. Além
disso, a empresa respondente receberá uma
nota ao final do ciclo, permitindo que ela pos-
sa se comparar com outros pares e identificar
oportunidades de melhoria em suas próprias
práticas.
Frameworks, standards e iniciativas 32
O CDP já é a maior base de dados ambientais
sobre empresas no mundo, mas isso não é
suficiente: queremos que cada vez mais em-
presas reportem e melhorem sua gestão de
riscos e oportunidades ambientais, alcançando
90% das empresas de maior impacto até 2025.
Nossos questionários se tornam cada vez mais
abrangentes, incorporando mais variáveis am-
bientais, de modo a contribuir para que empre-
sas tomem ações urgentes para construir uma
economia verdadeiramente sustentável, medin-
do e compreendendo seu impacto ambiental.
O CDP trabalha para ser um ponto de conver-
gência de diversas partes interessadas, como
empresas, investidores e governos, para alcan-
çarmos uma economia próspera que funcione
para as pessoas e o planeta no longo prazo.
A nova estratégia 2021-25 do CDP reconhece
a necessidade urgente de garantir que empre-
sas, cidades, estados e regiões tenham planos
concretos para cumprir seus compromissos
declarados e fornecer evidências de progresso
nesses objetivos. Para isso, aprofundaremos
o envolvimento, acompanhamento e análise
através de uma multiplicidade de partes inte-
ressadas, cobrindo mais mercados de capitais,
mais questões ambientais (oceanos, uso da
terra, biodiversidade, produção de alimentos
e resíduos) e aumentando seu foco em metas
tangíveis, planos de transição e desempenho.
 Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 33

Por meio da expansão do nosso comprovado

sistema de divulgação, o CDP reforçará seu
papel de mecanismo definitivo para rastrear a
natureza, a extensão e a velocidade da ação
corporativa, municipal, estadual e regional em
relação a compromissos e impactos no meio
ambiente.

• Qual o futuro dos relatos corporativos?

Os relatos corporativos devem integrar cada

vez mais informações socioambientais, que
necessariamente devem ser acompanhadas de
metas e métricas. Uma empresa efetivamente
responsável não deve se abster de transformar
compromissos em ação, publicando relatos
completos, baseados em dados e com metas
que sejam mensuráveis e abranjam o curto,
médio e longo prazo. A integração dessas infor-
mações também deverá acompanhar a asso-
ciação e consolidação entre marcos de referên-
cia e padrões, como anunciado recentemente
durante a COP26.
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 34

NOME OBJETIVOS DE DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL (ODS)

Sede Nova Iorque/Estados Unidos

Ano de fundação 2015

Site https://sdgs.un.org/goals

Categoria Princípios e Diretrizes | Objetivos e Metas

Tema Geral

Dimensões Pessoas, Planeta, Prosperidade, Paz e Parcerias

Abordagem Geral

Conexão com resultados

Não
financeiros

Geral (acionistas, investidores, comunidade, imprensa, organizações da

Público de interesse
sociedade civil, entre outros)
 Os caminhos do relato ESG
Por que ODS?
• Por que as empresas devem se
Entrevista com Carlo Linkevieius
Pereira, diretor executivo da Rede Brasil
do Pacto Global das Nações Unidas
comprometer com a Agenda 2030 e
comunicar suas metas associadas aos
ODS?
A Agenda 2030 é a principal agenda de de-
senvolvimento sustentável do mundo e é um
chamado para governos, empresas e socieda-
de civil atuarem de forma conjunta frente desa-
fios mais prementes de nossas sociedades e
planeta. Como diz o Secretário Geral da ONU,
Antonio Guterres, é nosso atestado global de
interdependência. Sem trabalharmos nessa
direção de forma conjunta, não conseguiremos
enfrentar esses desafios a tempo. E empresas
não prosperam em sociedades falidas.
Mas, se esse argumento não convence, há o
de que trabalhar em direção aos ODS traz mais
oportunidades de crescimento e longevidade
aos negócios. Empresas com atuação desa-
linhada à Agenda Global de Sustentabilidade
perderão espaço dentro da sociedade. Pesquisa
feita com 20 mil adultos de Brasil, Índia, Reino
Unido, Estados Unidos e Turquia pela consulto-
ria Europanel aponta que 1/3 dos consumidores
compra de empresas com impactos positivos,
21% consomem produtos de marcas aparente-
mente sustentáveis e, no Brasil, 85% sentem-se
melhores quando compram produtos mais sus-
tentáveis. Do lado dos investidores, basta olhar
a tendência: nos últimos 5 anos, o interesse por
investimentos ESG cresceu cinco vezes no mun-
do, e 14 vezes mais no Brasil.
Frameworks, standards e iniciativas 35
Deve-se, porém, atentar para o fato de que
compromissos reais devem estar ancorados
em metas ambiciosas e baseadas na ciência.
Uma forma de fazer isso, e de maneira conjunta,
é alinhar os compromissos a metas da Agenda
2030, como àqueles trazidos pela Ambição pe-
los ODS.
• Quais as perspectivas da Agenda 2030?
Não estamos avançando na escala e na velo-
cidade necessária para o alcance dos ODS.
Nos últimos anos, regredimos em muitas metas
e deve haver um impacto ainda maior ao fim
desse ano, ainda marcado pela pandemia da
Covid-19. A boa notícia é que temos direcio-
nadores de uma retomada mais sustentável,
os ODS, e uma vontade cada vez maior de um
setor importante, o empresarial.
Nesta Década de Ação, que teve início no ano
passado e que marca a contagem regressiva
para 2030, temos focado em uma palavra: am-
bição. Por isso estamos propondo compromis-
sos empresariais atrelados a metas ambiciosas
e liderando movimentos para uma transforma-
ção de sociedade e planeta. Apenas de forma
conjunta e sintonizada, conseguiremos avançar
para o alcance desses objetivos.
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 36

NOME PACTO GLOBAL

Sede Nova Iorque/Estados Unidos

Ano de fundação 2000

Site https://www.unglobalcompact.org/

Categoria Princípios e Diretrizes

Tema Geral

Dimensões Direitos Humanos; Trabalho; Meio Ambiente e Anticorrupção

Abordagem Geral

Conexão com resultados

Não
financeiros

Geral (acionistas, investidores, comunidade, imprensa, organizações da

Público de interesse
sociedade civil, entre outros)
 Os caminhos do relato ESG
Por que
• Por que as empresas devem aderir e
Pacto Global?
Entrevista com Carlo Linkevieius
Pereira, diretor executivo da Rede Brasil
do Pacto Global das Nações Unidas
• Qual o futuro do Pacto Global?
comunicar os princípios do Pacto Global?
O Pacto Global da ONU é a maior iniciativa de
sustentabilidade corporativa do mundo e a
principal do país. É um chamado para que em-
presas alinhem seus negócios a 10 princípios
universais baseados em Direitos Humanos,
Direitos do Trabalho, Meio Ambiente e Comba-
te à Corrupção. Além disso, tem como missão
apoiar as empresas para que trabalhem em
direção aos Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável – ODS, a principal agenda global
de desenvolvimento sustentável.
Trabalhar com sustentabilidade já não é mais
uma escolha, mas uma questão de longevi-
dade e competitividade aos negócios. É uma
demanda de diversos stakeholders, inclusive
investidores, como mostra a crescente ESG
dos últimos anos. Soma-se a isso o chamado
de retomada mais sustentável pós-covid. Atuar
em direção aos princípios do Pacto Global e
aos ODS é um norte para as empresas, e inte-
grar o Pacto Global da ONU é uma sinalização
dos compromissos do negócio com essas
agendas.
Frameworks, standards e iniciativas 37
A crescente ESG e o chamado para uma reto-
mada mais sustentável fez com que mais em-
presas buscassem atuar com sustentabilidade
no último ano. Como consequência, o número
de membros do Pacto Global cresceu expo-
nencialmente, e a Rede Brasil foi a que mais
cresceu globalmente no ano passado. Desde
janeiro, de 2020, já foram quase 600 novos
membros. Devemos ter uma Rede com 1.600
integrantes no próximo ano (estamos com
1.350), alcançando nossa meta prevista para
2025.
Além do tamanho da Rede, buscamos também
organizações engajadas. Cada vez mais vamos
trabalhar com compromissos públicos ancora-
dos em metas ambiciosas, como equidade de
gênero, clima, salário digno e transparência nas
organizações. Visamos liderar movimentos que
impulsionam o impacto do setor empresarial
no enfrentamento dos principais desafios da
Agenda 2030 no Brasil.
 Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 38

• Qual o futuro do relato corporativo?

O relato corporativo deve olhar para o futuro, e

não apenas para o passado. Construir relatos à
luz dos ODS já possibilita essa narrativa, visto
que trazem os compromissos da empresa e
como ela tem avançado em cada um deles.

Também é importante que os dados reportados

nos relatos empresariais partam de indica-
dores comuns, para que possamos cada vez
mais analisar o avanço do setor empresarial de
forma agregada e inteligente. Por exemplo, os
benchmarks da Ambição pelos ODS, iniciativa
do Pacto Global da ONU, trazem indicadores
transversais para metas ambiciosas e basea-
das na ciência. Esses benchmarks, inclusive,
servirão de insumo para a mudança da COP –
Comunicação de Progresso, relato obrigatório
para empresas integrantes do Pacto Global,
bem com os 10 princípios da iniciativa.

Em vez de submeterem o relatório e responde-

rem a perguntas básicas, as empresas deverão
reportar o avanço em mais indicadores a partir
de 2022. É uma forma de avaliarmos o avanço
individual de cada organização, bem como de
monitorar o quanto o setor empresarial tem
avançado em determinados temas. Com da-
dos, poderemos nortear melhor nossa atuação.
Os caminhos do relato ESG Frameworks, standards e iniciativas 39

NOME SCIENCE BASED TARGETS INITIATIVE (SBTI)

Sede Nova Iorque/Estados Unidos

Ano de fundação 2015

Site https://sciencebasedtargets.org/

Categoria Iniciativa

Tema Específico (Mudanças Climáticas)

Dimensões (não se aplica)

Geral e Setorial

Para a elaboração de metas baseadas na ciência (SBT) deve-se adotar a rota

padrão (grandes empresas) ou a rota SMEs (pequenas e médias empresas).
Abordagem
O método de Contração Absoluta é aplicável a todos os setores, exceto
geração de energia e petróleo e gás. O método de Descarbonização Setorial
está disponível para os setores de Energia; Ferro e Aço; Cimento; Alumínio;
Papel e Celulose; Transporte; e Serviços – Construção.

Conexão com resultados

Não
financeiros

Geral (acionistas, investidores, comunidade, imprensa, organizações da

Público de interesse
sociedade civil, entre outros)
 Os caminhos do relato ESG
Por que SBTi?
• Por que minha empresa deve estabelecer
Entrevista com Alberto Carrillo Pineda,
diretor executivo da SBTi
• Qual o futuro da SBTi, considerando o
• Qual o futuro do relato corporativo?
metas de acordo com a SBTi?
A ciência climática é clara. Devemos reduzir
pela metade as emissões globais antes de
2030 e alcançar as emissões líquidas zero
antes de 2050. As empresas desempenham
um papel fundamental na transformação que
é necessária. Empresas com metas baseadas
na ciência estão no caminho certo para reduzir
as emissões pela metade nesta década – esse
é exatamente o ritmo e a escala exigidos pela
ciência climática. Não há tempo a perder.
*Para mais informações sobre como empresas com
metas baseadas na ciência estão reduzindo suas emis-
sões, por favor, consulte o SBTi Progress Report 2020.
cenário do SBTi’s Corporate Net-Zero
Standard?
A SBTi planeja acelerar o crescimento expo-
nencial do número de empresas que estabele-
cem metas de redução de emissões de curto e
longo prazos, baseadas na ciência, com foco
em ações imediatas, ambiciosas e robustas.
Todas as empresas em todas as geografias e
setores devem agir urgentemente.
A prestação de contas quanto aos compromis-
sos corporativos é a chave para construir con-
fiança e apoiar a entrega de metas corporativas
confiáveis. Todas as empresas comprometidas
Frameworks, standards e iniciativas 40
com a SBTi devem participar de um rigoroso
processo de estabelecimento de metas e den-
tro de 24 meses receber a validação de suas
metas. Se esse prazo não for cumprido, a em-
presa deixa de ser uma empresa comprometida
com a SBTi e é removida do site da iniciativa.
Uma vez aprovada a meta de uma empresa, ela
deve informar anualmente suas emissões de
GEE e seu progresso em relação às metas, por
meio de relatórios anuais, relatórios de susten-
tabilidade, o website da empresa e/ou a divul-
gação através do questionário anual do CDP.
A SBTi está atualmente criando uma estrutura de
medição, relatório e verificação (MRV) para garan-
tir transparência e responsabilidade em torno do
progresso e cumprimento das metas corporativas
baseadas na ciência de curto e longo prazos.
Essa estrutura estabelecerá expectativas e
orientações claras para as empresas sobre
como relatar, avaliar e verificar o progresso em
relação às metas e a declarações de alcance
dessas metas. Isso melhorará a qualidade dos
dados e a responsabilidade das empresas
comprometidas com a SBTi e, assim, construirá
confiança entre as partes interessadas.
O desenvolvimento dessa estrutura de mensu-
ração, relato e verificação será apoiado por um
processo multistakeholder e explorará parcerias
com atores-chave para a criação de um MRV
robusto. Esse processo será lançado juntamen-
te com a publicação de nosso Relatório de Pro-
gresso 2021, no início de 2022.
 Os caminhos do relato ESG
Outros frameworks
e standards
Measuring Stakeholder Capitalism – WEF IBC
Conjunto de 21 métricas principais e 34 métricas ex-
pandidas, baseadas em quatro pilares: princípios de
governança, pessoas (social), planeta (meio ambiente)
e prosperidade (promoção do progresso econômico
e tecnológico para comunidades), alinhados aos ODS
(Objetivos de Desenvolvimento Sustentável).
Iniciativa do International Business Council do Fórum
Econômico Mundial (WEF-IBC), tem como objetivo
propor métricas que relatem de forma mais conden-
sada a forma de gestão dos aspectos ESG por em-
presas e possibilitar comparação entre as performan-
ces delas dentro do mesmo setor ou região. A ideia é
atender a expectativa de investidores e stakeholders
que esperam que as companhias relatem seus temas
não financeiros, riscos e oportunidades com o mes-
mo rigor que a informação financeira.
Vale destacar que as métricas são baseadas em
diversos protocolos já consolidados como GRI,
SASB Standards (da VRF), CDSB, TCFD, <IR> Fra-
mework (da VRF), WBCSD (World Business Council
for Sustainable Development), EPIC (Embankment
Project for Inclusive Capitalism).
Para mais informações, clique aqui.
Climate Disclosure Standards Board (CDSB)
Framework que estabelece uma abordagem para
relatar informações ambientais e de mudança
climática em relatórios anuais, formulário 20-F
(padrão SEC – Securities and Exchange Comission
para empresas estrangeiras com ações negocia-
das nas bolsas de valores dos Estados Unidos) ou
relatório integrado.
Modelo mais voltado para investidores, padroniza a
forma de reportar temas ambientais relevantes em
concordância com os relatórios financeiros.
Envolve 12 requisitos: governança; metas, políticas
e estratégias da gestão ambiental; riscos e opor-
tunidade; fontes de impacto ambiental; análise
do desempenho corporativo; conclusões (análise
sintética, integrada e com visão de futuro sobre os
cinco requisitos anteriores); limite organizacional;
políticas de relatório; periodicidade de relatórios;
reformulações; conformidade; garantias.
Para mais informações, clique aqui.
Frameworks, standards e iniciativas 41
Corporate Sustainability Reporting Directive
(CSRD) – Comissão Europeia
Em elaboração, com previsão de ser obrigatório a
partir de 2024 para grandes e médias* companhias
da União Europeia que fazem parte do mercado
regulado. É recomendável que empresas brasilei-
ras que tenham negócios com países da União Eu-
ropeia também passem a adotar o padrão, a fim de
comparabilidade e compliance.
Iniciativa da Comissão Europeia, tem como objeti-
vo desenvolver um padrão para o reporte de temas
ESG que seja equiparável ao reporte financeiro
obrigatório. O protocolo considerará a dupla ma-
terialidade (financeira e de impacto), abordará três
camadas de informação (divulgações gerais do
setor, específicas do setor e as específicas da com-
panhia), considerando estratégia, implementação
e mensuração da performance nos tópicos gover-
nança, ambiental e social.
De acordo com o cronograma, o primeiro draft das
normas será publicado em meados de 2022, tra-
zendo os tópicos padrão essenciais e devem ser
utilizados para os reportes referentes a 2023, a se-
rem publicados em 2024. Vale destacar que já está
previsto que os relatórios resultantes precisarão ter
asseguração por empresa independente.
Para mais informações, clique aqui.
*São consideradas médias ou grandes empresas aquelas que
cumprem ao menos dois dos seguintes requisitos: mais de 250
funcionários, balanço total superior a 20 milhões de euros, volu-
me de negócios (net turnover) acima de 40 milhões de euros.
Como o
Brasil relata
 Os caminhos do relato ESG
O novo ISE B3
Utilizamos como base desta pesquisa as em-
presas elegíveis para o Índice de Sustentabi-
lidade Empresarial da B3 (ISE B3). O índice é
uma ferramenta para análise comparativa da
performance das empresas listadas na B3 sob
o aspecto da sustentabilidade corporativa.
O processo de inclusão das companhias na
carteira do ISE B3 pressupõe o preenchimento
de um questionário. O mais recente, lançado
em julho de 2021, traz perguntas muito mais
assertivas e aprofundadas, a fim de que as em-
presas candidatas a integrar a carteira compro-
vem suas práticas de gestão.
O novo questionário é composto por cinco
dimensões: Capital Humano; Governança Cor-
porativa e Alta Gestão; Modelo de Negócio e
Inovação; Capital Social; e Meio Ambiente.
O Índice não deixou de considerar a sexta di-
mensão, Mudanças Climáticas. No entanto,
esse tema passou a ser avaliado exclusivamen-
Como o Brasil relata 43
te por meio do Questionário CDP – Mudanças
Climáticas (cujo score mínimo exigido para
integrar a carteira do ISE é C). Com esse peso
para a questão climática, a empresa que quiser
ser reconhecida por ter as melhores práticas de
sustentabilidade, precisará, obrigatoriamente,
responder ao questionário CDP – Mudanças
Climáticas, no qual são informados o mapea-
mento e gestão de riscos e oportunidades rela-
cionadas ao clima, o inventário de emissões de
gases de efeito estufa, os projetos e seu custo
para reduzir as emissões, e as metas de curto,
médio e longo prazo.
Os caminhos do relato ESG
Foi firmada, ainda, uma parceria do ISE B3 com
o RepRisk, instituição pioneira em ciências de
dados ESG, condicionando o acesso da empre-
sa à carteira ISE ao índice de risco reputacional
igual ou inferior a 50 pontos. O produto princi-
pal da RepRisk, o RepRisk ESG Risk Platform,
usa um banco de dados de devida diligência
(due diligence) do mundo sobre riscos de ESG e
de conduta empresarial. Esses dados permitem
que os tomadores de decisões financeiras rea-
jam rapidamente aos riscos ESG materiais que
podem se traduzir em financeiros, de reputação
ou de conformidade. Para saber mais, acesse o
site da RepRisk.
Considerando que as dimensões e temas do
questionário são baseadas nas normas SASB
Standards (da VRF) e que, para o conteúdo,
são usadas como referenciais as ferramentas
publicadas pelo GRI e pelo Sistema B, resta sa-
ber se as empresas listadas estão prontas para
disponibilizar tais informações.
Como o Brasil relata 44
O fato é que as companhias que divulgam seus
relatos corporativos – e adotam as normas GRI e
SASB Standards (da VRF) – estão em vantagem
para integrar a carteira ISE B3, mas será que es-
tas normas são as únicas que são fiéis ao mode-
lo de negócio de cada uma delas?
Apresentamos, nas próximas páginas, a me-
todologia e os resultados do estudo realizado
pelo grupo report sobre os frameworks e stan-
dards utilizados nos relatórios não financeiros
pelas empresas elegíveis a integrar a carteira
do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE
B3). Esta é a primeira edição do índice após
revisão de metodologia realizada em 2021.
 Os caminhos do relato ESG
Metodologia de pesquisa
Com base na lista das 187 empresas
elegíveis para compor a carteira ISE
B3 2021, foi realizada uma prospecção
dos reportes anuais não financeiros
publicados por essas companhias
Para uma análise criteriosa dos relatos,
algumas premissas foram adotadas:
• Foram consideradas apenas as publicações
referentes ao ano de 2020;
• Foram consideradas apenas as empresas
que publicaram o reporte até setembro/2021.
Como o Brasil relata 45
O QUE FOI ANALISADO?
• A qual ano se refere o relatório mais recente
publicado pela empresa?
• Qual o título atribuído ao reporte?
• Qual o setor da empresa?
• Quais frameworks e standards foram mais
reportados?
• Quais frameworks e standards foram integrados ao
longo do relatório?
• Quais frameworks e standards foram correlacionados
no sumário de conteúdo?
• Qual foi a opção escolhida para o relato GRI?
Essencial ou Abrangente?
• Qual foi o desdobramento com relação aos ODS? A
empresa adere somente aos objetivos ou especifica
as metas?
• A empresa relata os seus riscos e oportunidades
relacionados às mudanças climáticas?
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 46

Principais achados
A maioria relata, mas ainda há retardatários

A boa prática caminha para que os relatórios não
Relatórios publicados financeiros sigam um calendário semelhante ao
das divulgações financeiras, obedecendo o prin-
cípio da tempestividade, ou seja, da divulgação
2020/2021 1
de informações no momento e com a periodici-
2020 106 dade adequados às expectativas do mercado.
2019/2020 3 Isso significa publicar o relatório anualmente,
de preferência no primeiro trimestre ou no iní-
2019 4 cio do segundo trimestre do ano seguinte.
2018/2019 1 Além disso, já se observa um movimento, que
pode vir a ser tendência, de atualização trimes-
2018 4
tral dos indicadores de sustentabilidade tal
como ocorre com os financeiros.
Considerando que, das 187 empresas elegí-
veis para a carteira ISE B3 2021, 110 (58,8%)
publicaram relatos referentes a 2020, o relató-
rio não financeiro (ou não exclusivamente fi-
nanceiro) parece ser uma prática consolidada.
Ainda assim, 13 (6,9%) publicaram relatos em
anos anteriores e 64 (34,2%) nunca elabora-
ram um relatório ou não o deixam disponível
para consulta ao público externo. Trata-se de
um índice significativo.

Comentário
2017 2

Mesmo que as 77 empresas que não relataram o seu desempe-

2016 1
nho referente a 2020 tenham estratégias e gestão de sustenta-
bilidade, elas pecam em termos de transparência ao não divul-
2013 1
gar relatório. São retardatárias em relação ao espírito do nosso
Não tempo, pois deixam de atender às demandas de investidores
64
encontrado ESG e demais públicos de interesse.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 47

Sustentabilidade é o título principal

Considerando os 110 relatos referentes a 2020, fizeram alguma referência no título como um
40% (44) das empresas nomearam sua publi- Relato/Relatório Integrado. Apenas 5,5% (5)
cação como Relatório de Sustentabilidade; referem-se, no título, à sigla ESG.
22,7% (25) como Relatório Anual; e 14,6% (16)

Títulos das publicações

Comentário
Relatório de A sustentabilidade não deve ser encarada
40,0% Relatório Anual ESG 0,9%
Sustentabilidade
como uma “caixinha” separada no organogra-
Relatório Anual 22,7% Relatório Anual ma da organização, mas como transversal a
0,9%
e de ESG todas as estruturas institucionais. A forte pre-
Relato Integrado 8,2% sença da palavra “sustentabilidade” nos títu-
Relatório Anual Integrado
0,9% los dos relatórios pode indicar que as empre-
de Sustentabilidade
Relatório Integrado 6,4% sas ainda não a integram de forma sistêmica.
Relatório da
0,9%
Relatório Anual de Administração Embora o presente estudo não tenha o objeti-
Sustentabilidade 6,4%
vo de analisar a pertinência da adoção de um
Relatório de Posicionamento
0,9% ou outro nome no relato, vale também apontar
Relatório Anual e de Estratégico ESG
3,6%
Sustentabilidade que a sigla ESG e a palavra sustentabilidade
Relatório Anual Relatório 0,9% têm sido usadas muitas vezes como sinôni-
3,6%
Integrado mo. Isso significa que relatórios com títulos
Sustentabilidade Ambiental, diferentes podem seguir o mesmo objetivo
Relatório ESG 2,7% 0,9%
Social e Corporativa de relato.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 48

ESG não é o ESG Sustentabilidade

mesmo que • Público: investidores
• Foco nos resultados financeiros e na
• Público: multistakeholders
•F
 oco nos impactos sociais e ambientais

sustentabilidade
criação ou destruição de valor econômico na sociedade e no meio ambiente
• Foco na transparência •N
 ão olha somente para os riscos, mas
também para as oportunidades
• Mensuração do desempenho da gestão
ambiental e social e das práticas de •A
 genda mais ampla de toda a
governança de uma organização sociedade e suas demandas
• Evidencia os impactos e riscos inerentes •P
 ensamento estratégico da
ao negócio organização, integrando aspectos não
financeiros considerados pelo ESG ao
• O olhar para oportunidades é voltado para
modelo de negócios voltado à geração
a mitigação dos riscos
de valor para a sociedade
• Produz evidências e gera credibilidade
para os compromissos de uma
organização em sua estratégia
comunicada para a sociedade
• Gestão das questões sociais, ambientais e
de governança que impactam o resultado
financeiro e a criação ou destruição de
valor da empresa

Para saber mais, leia o artigo:

ESG parece, mas não é o mesmo que sustentabilidade.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 49

Setores que mais publicaram

Locação de
Energia 16,4% 2,7%
Veículos

Financeiro 10,9% Papel e Celulose 2,7%

Saúde 9,1% Saneamento 2,7%

Analisando de forma setorial, 16,4% (18) das
Vestuário, Calçados
8,2% Agronegócio 1,8% 110 empresas que divulgaram informações so-
e Acessórios
bre o ano de 2020 pertencem ao setor de Ener-
Alimentos 7,3% Telecomunicações 1,8% gia, 10,9% (12) são do setor Financeiro e 9,1%
(10) são do setor de Saúde.
Bens e Serviços
7,3% Transporte Aéreo 1,8%
Industriais
Imobiliário e
4,5% Bebidas 0,9%
Construção Comentário
Educação 3,6% Cosméticos 0,9% O setor de Energia no Brasil tem um histórico
de transparência, impulsionado pela pressão
Infraestrutura 3,6% Logística 0,9% da legislação. Além disso, vale comentar que
este é o segundo segmento com o maior vo-
Petróleo e Gás 3,6% Mineração 0,9% lume de emissões de gases de efeito estufa
(GEE) no país – seguido pelo setor de Agro-
Siderurgia 3,6% Petroquímico 0,9% negócio, segundo levantamento do Climate
Bens e Serviços de Watch (2018).
2,7% Tecnologia 0,9%
Consumo
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 50

GRI é o padrão dos padrões

GRI 94,5%
84,6%
ODS 94,5%

Pacto
73,6% 94,5%
Global
Adotam GRI 9,6%
<IR> Framework 51,8%
(da VRF)
4,8%
1,0%
SASB Standards 35,5%
(da VRF)
Essencial Abrangente G4 – Não
TCFD 30,9% Essencial especificado

O padrão GRI é o standard mais abordado pelas companhias
94,5% (104), sendo que 84,6% (88) delas relatam na opção
Essencial. Importante notar que 9,6% (10) dos relatórios GRI
não especificam a opção escolhida para o relato, o que não
está de acordo com o determinado pelo protocolo.
Comentário
As diretrizes GRI continuam como a principal referência
no Brasil e no mundo, e é o caminho seguro para quem
inicia seu processo de relato de sustentabilidade.
Fonte: GRI Standards 102: Conteúdos Gerais 2016
GRI Essencial ou Abrangente
Essencial – opção indica um relatório com o mínimo de informações
necessárias para que os stakeholders entendam a natureza da
organização, seus tópicos materiais e impactos a eles relacionados,
e como tais impactos são geridos.
Abrangente - opção parte da Essencial e exige a divulgação
de informações adicionais sobre estratégia, ética, integridade e
governança da organização. Além disso, a organização deverá relatar
seus impactos de forma mais ampla, relatando todos os conteúdos
específicos para cada tópico material coberto pelas Normas GRI.
No entanto, com a atualização das normas GRI que passará a ser
padrão a partir de 2023, haverá uma única opção de reporte.
 Os caminhos do relato ESG
ODS são muito abordados,
mas a maioria das empresas
não se aprofunda nas metas
Os ODS são incorporados nas estratégias de
negócio em 94,5% (104) dos relatórios, mas,
destes, 73,1% (76) citam apenas o alinhamento
aos Objetivos e somente 26,9% (28) mostram
sua aderência a metas específicas.
73,1%
94,5%
Incorporam 26,9%
os ODS
Objetivos Metas
Como o Brasil relata 51
Comentário
Já foi dito que algumas empresas usam os
ODS no mesmo espírito do álbum de figuri-
nhas da copa. Colam os ícones da iniciativa
da ONU no relatório, correlacionando o
que já fazem com alguns dos Objetivos de
Desenvolvimento Sustentável da Agenda
2030. Permanecem no nível dos 17 objeti-
vos, sem se aprofundarem para o nível das
metas e dos indicadores.
A recomendação do Pacto Global é que as
empresas estabeleçam metas ambiciosas
e integrem os ODS em suas estratégias
de negócio. Isso significa selecionar um
número reduzido de Objetivos (até mesmo
um único) para o qual possa contribuir de
maneira relevante.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 52

Pacto Global
se faz presente

Em seguida, vem o Pacto Global, com citação

73,6% em 73,6% (81) dos relatórios. Desses, apenas
São signatárias/
apoiam o Pacto 82,7% 17,3% (14) afirmam os Princípios do Pacto Global
Global como incorporados na estratégia do negócio.

Comentário

17,3% A Rede Brasil do Pacto Global é uma

das mais ativas no mundo. Tem desem-
penhado um papel relevante em levar
a Agenda 2030 para o setor empresa-
Não Incorporam rial brasileiro, contando hoje com 800
incorporam os Princípios do
Pacto Global
signatárias.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 53

Relato Integrado Comentário

está presente em Um relatório integrado visa fornecer uma perspec-

tiva sobre os recursos e relacionamentos usados

metade dos relatórios e afetados por uma organização – definidos como

capitais financeiro, manufaturado, intelectual, hu-
mano, social e de relacionamento, e natural – na
Estrutura do <IR> Framework (da VRF).
Embora apenas 14,6% (16) dos reportes tenham
Essa estrutura tem como objetivo destacar como a
feito menção a “Integrado” em seu título, 51,8%
organização interage com o ambiente externo e os
(57) das publicações referentes a 2020 fazem
seis capitais para criar, preservar ou perder valor
referência ao <IR> Framework (da VRF) alguma
no curto, médio e longo prazos. Um dos oitos ele-
vez no conteúdo. Destes, somente 84,2% (48)
mentos de conteúdo é a Performance, que orienta
abordam os capitais ao longo do relatório.
o relato sobre até que ponto a organização alcan-
çou seus objetivos estratégicos para o período e
quais são seus resultados em termos de efeitos
84,2%
sobre os capitais.

Embora não seja obrigatória, a escolha de identificar

os capitais nos relatórios se justifica por essa abor-
51,8% dagem ser altamente recomendada para a criação de
Citam o <IR> valor a partir do modelo de negócio da organização
Framework (da
15,8% e mensuração do impacto da estratégia de negócios.
VRF)
Com o aumento do interesse dos investidores pelas
questões ESG, as diretrizes do Relato Integrado de-
vem avançar no mercado, já que a iniciativa nasceu
Apresentam Não
os Capitais apresentam
exatamente para atender a esse público.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 54

SASB Standards (da VRF)

começa a ganhar força
Energia 17,9% Petróleo e Gás 2,6%

Financeiro 15,4% Petroquímico 2,6%

35,5% Alimentos 7,7% Saneamento 2,6%

Adotam SASB Saúde 7,7% Siderurgia 2,6%

Standards (da
VRF) Bens e Serviços
5,1% Telecomunicações 2,6%
de Consumo
Imobiliário e
5,1%
Construção
Comentário
Locação de
5,1%
Veículos
Os SASB Standards (da VRF) é um padrão
Papel e
5,1% com abordagem setorial, o que facilita a
Celulose
Mesmo que esteja presente em menos da meta- comparação do reporte de indústrias de
Transporte
de dos relatórios, os SASB Standards (da VRF) 5,1% um mesmo setor. Traz informações relacio-
Aéreo
representam o segundo standard mais adotado, Vestuário, Calçados nadas a sustentabilidade e sua geração de
5,1%
sendo apresentado em 35,5% (39) dos relatos. e Acessórios valor e de impactos para a companhia.
Infraestrutura 2,6%
Os setores que mais adotam os SASB Standards Voltado especialmente para o público in-
(da VRF) são o de Energia em 17,9% (7), Finan- vestidor, tem o objetivo de dar a mesma
Logística 2,6%
ceiro em 15,4% (6), Alimentício em 7,7% (3) e o relevância a esses tópicos quanto a im-
de Saúde em 7,7% (3) dos relatórios. Mineração 2,6% portância dada às questões estritamente
econômico-financeiras.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 55

Crise Climática em foco Energia 20,3%

Bens e Serviços
13,3%
de Consumo

TCFD Financeiro 13,3%

Alimentos 6,7%
44,1%
41,2% Bens e Serviços
6,7%
Industriais

Infraestrutura 6,7%
30,9%
Apoiam a
Locação de
TCFD 14,7% 6,7%
Veículos

Mineração 6,7%

Integram as Não integram as Planejam integrar as

Recomendações Recomendações Recomendações Siderurgia 6,7%

Transporte Aéreo 6,7%

Das 110 empresas, 30,9% (34) declararam
apoio à TCFD, mas, desse total, apenas 44,1%
(15) integraram as recomendações ao longo
do relato. Vale destacar que somente 14,7%
(5) especificaram metas de publicar as suas
ações alinhadas às recomendações futura-
mente, e 69,1% (76) não citaram a TCFD em
sua publicação.
Entre os setores que mais integram a TCFD no
relato, destacam-se o de Energia em 20,0% Vestuário, Calçados
6,7%
(3), seguido por Bens e Serviços de Consumo e Acessórios
em 13,3% (2), e o Financeiro em 13,3% (2).
Ressalta-se que o Brasil possui regulações que Comentário
determinam como obrigatória a divulgação por
O que se verá nos próximos anos é uma ace-
parte de todas as instituições financeiras licen-
leração dos relatórios climáticos, capitanea-
ciadas pelo Banco Central (BC), previstas para
dos, a princípio, pela TCFD.
entrar em vigor em 2022. Saiba mais aqui.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 56

CDP
A 1,0%

A- 3,1%
58,8%
B 1,0% Publicaram
51,3% relatório anual de
Responderam ao B- 20,8% 2020
questionário
C 7,3%

C- 16,7%

D 12,5%

D- 3,1%

84,4%

A adesão da empresa ao CDP não é uma con-
dição para a publicação do relatório anual. Por
essa razão, neste caso, avaliamos todas as 187
empresas listadas como elegíveis pela B3. Em
relação ao questionário CDP-Mudanças Climá-
ticas, 51,3% (96) responderam ao questionário
2020 ou estão aguardando o seu score 2021.
Chama a atenção que quase metade do total
das empresas, representando 48,7% (91), não
possuem o score disponível.
Importante lembrar que, de acordo com a nova 15,6%
metodologia ISE, é desclassificada qualquer
empresa que não responde ao CDP referente
ao ano da carteira, ou que tem um score inferior
a “C”. Portanto, com base nos dados referentes Possuem score Score não
2020/ Aguardando disponível
score 2021
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 57

ao ano de 2020, mais da metade (67,9%, equi-
valente a 127) das empresas elegíveis seriam
excluídas do processo. Contudo, considerando
que os scores CDP 2021 estão previstos para
serem lançados em dezembro de 2021, esse
panorama pode ser alterado.
Das 77 empresas que não publicaram relatório
anual referente a 2020, 15,6% (12) responde-
ram ao Questionário CDP-Mudanças Climáti-
cas de 2020, ou estão aguardando score 2021.
O CDP pode ser considerado como um forte
e consistente ponto de partida para as empre-
sas que visam se engajar na agenda climática,
pois reúne aspectos essenciais para a formu-
lação da estratégia climática empresarial. A
empresa pode estender a análise até a sua
cadeia de valor e alcançar as emissões de
escopo 3, tema que tem ganhado relevância
para a gestão de GEE.
As empresas que respondem ao CDP já se
alinham a algumas recomendações da TCFD.
Contudo, de acordo com os dados, as empresas
que já respondem ao CDP-Mudanças Climáticas
não aproveitam a oportunidade de integrarem a
TCFD em seus processos e para estruturarem o
relato climático da organização.
Os números são claros: das 96 empresas que
responderam ao CDP, 29,2% (28) apoiam a
TCFD, apenas 15,6% (15) integraram as reco-
mendações TCFD ao longo do relato, e 5,2% (5)
apresentam a meta de passar a integrar a TCFD.
Contudo, 65,6% (63) das empresas que respon-
dem ao CDP, não se posicionaram quanto a um
alinhamento à Força-Tarefa.
Apoiam a TCFD 29,2%
Integraram as
15,6%
Recomendações
Planejam integrar
5,2%
a TCFD
Não citam 65,6%
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 58

SBTi
A Science Based Targets initiative (SBTi) é a sem precedentes nos últimos 800 mil anos.
iniciativa climática menos citada pelos relató- Destaca-se que as concentrações de CO2 au- 79,1%
rios. Apenas 16,4% (18) das empresas citam mentaram 40% desde o período pré-industrial
a iniciativa e informam estar em processo de devido a emissões provenientes de combustí- 11,8%
terem as suas metas aprovadas, e não mais que veis fósseis e mudança de uso da terra.
10,0% (11) estão listadas no site da SBTi como
Portanto, esse é um sinal de alerta para que em-
empresas que já assinaram a carta de compro-
presas desse setor assumam o compromisso
metimento da iniciativa (em inglês, Commitment 4,5% 4,5%
urgente de estabelecer metas ambiciosas de re-
Letter). E das 110 empresas, 4,5% (5) planejam
dução de emissão com base na ciência (SBTi),
integrar à iniciativa.
considerando também o CH4 e o N2O, não ape-
Citam a Possuem Planejam Não
O setor de Energia lidera na divulgação do ali- nas o CO2. Para saber mais, leia Entendendo o SBTi metas em integrar à citam
nhamento com a iniciativa, representando 27,8% relatório do IPCC. processo de iniciativa
(5), seguido pelos setores de Alimentos, Loca- aprovação

ção de Veículos e Transporte Aéreo, cada um

com 11,1% (2). Somente 1,8% (2) das empresas,
dos setores de Energia e de Papel e Celulose, 27,8%
têm metas aprovadas pela SBTi.

Importante ressaltar a ausência da participação

16,4%
do setor do Agronegócio brasileiro, o que é con- Citam a SBTi ou
siderado como um ponto crítico. De acordo com possuem metas 11,1% 11,1% 11,1%
o Sexto Relatório de Avaliação (AR6) do Painel em processo de
aprovação
Intergovernamental de Mudanças Climáticas
(IPCC), lançado em agosto de 2021, as concen-
Energia Alimentos Locação Transporte
trações de dióxido de carbono (CO2), metano
de Veículos Aéreo
(CH4) e óxido nitroso (N2O) cresceram a níveis
 Os caminhos do relato ESG
Em 28 de outubro de 2021, a Science Based
Targets initiative (SBTi) lançou o primeiro fra-
mework do mundo dedicado a auxiliar as em-
presas na definição de suas metas Net-Zero
alinhadas à ciência climática: the SBTi’s Corpo-
rate Net-Zero Standard (ou somente Net-Zero
Standard).
O framework tem como objetivo destacar o pa-
pel-chave da descarbonização nas estratégias
corporativas Net-Zero de curto e longo prazos.
Além disso, a Net-Zero Standard oferece crité-
rios, guias, ferramentas e recomendações para
as empresas, a fim de ajudá-las a concretizar o
seu comprometimento com a limitação do au-
mento de temperatura global a 1,5° C.
O lançamento da estrutura é uma grande opor-
tunidade para as empresas desenvolverem uma
perspectiva de como trabalhar a agenda climáti-
ca com premissas consistentes e compreende-
rem a perspectiva científica do Net-Zero. Saiba
mais aqui.
Comentário
Como visto, as organizações têm buscado
realizar integrações de frameworks e stan-
dards para atender às demandas globais
de relato das informações relacionadas
ao clima. Entretanto, este estudo mostra
que muitas das principais companhias
brasileiras aqui representadas ainda não
deram esse passo.
A adesão a frameworks e standards rela-
cionados à questão do clima se mostrou
baixa, ainda que a crise climática seja um
fator impactante para todos os setores.
Esse é um tema de grande relevância e
que desafia as empresas a pensarem na
integração dos riscos climáticos na estra-
tégia organizacional.
O caminho se torna claro com o apoio
do CDP e da TCFD, que orientam como o
tema precisa ser incorporado na estrutura
da organização e como as ações devem
ser comunicadas.
Como o Brasil relata 59
Para avançarem nesse tema urgente, as
empresas precisam se posicionar e se
preparar rapidamente para os riscos e vul-
nerabilidades do negócio de forma fun-
damentada, assumindo metas ambiciosas
de redução de emissão de GEE com base
na ciência (SBTi). Dessa forma, poderão
demonstrar quanto e em que velocidade
reduzirão as suas emissões.
Ressalta-se que a única maneira de desa-
celerar o aquecimento global é reduzindo
as emissões de GEE a zero. Não há espaço
para o modelo business as usual, focando
apenas na compensação do carbono emiti-
do. Todas as formas tradicionais de produ-
ção e consumo devem ser redesenhadas.
A campanha Race to Zero, lançada em
2020 pela Convenção-Quadro das Nações
Unidas sobre Mudanças Climáticas (UN-
FCCC), é um chamado para impulsionar as
empresas a assumirem o compromisso de
implementar metas de emissão zero líqui-
do (incluindo a cadeia de valor) e esteve
no centro das atenções na COP26.
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 60

Dobradinha GRI-ODS prevalece

Frameworks e standards mais conectados nos relatórios

GRI + ODS 30,9% ODS 1,8%

GRI + ODS + <IR> GRI + <IR> Framework (da VRF)

16,4% + CDP + TCFD 0,9%
Framework (da VRF)
GRI + ODS + SASB GRI + ODS + <IR> Framework (da VRF) + SASB
Standards (da VRF)
9,1% Standards (da VRF) + CDP + TCFD 0,9%

GRI + ODS + <IR> Framework (da GRI + ODS + <IR> Framework (da VRF)
VRF) + SASB Standards (da VRF)
8,2% + SASB Standards (da VRF) + ISE 0,9%

GRI + ODS + <IR> Framework (da VRF)

+ SASB Standards (da VRF) + TCFD
5,5% GRI + ODS + Pacto Global 0,9%

GRI + ODS + Pacto Global GRI + ODS + Pacto Global + <IR>

+ <IR> Framework (da VRF)
4,5% Framework (da VRF) + PRME1 0,9%

GRI + ODS + Pacto Global + <IR> Framework (da VRF)

GRI 2,7% + SASB Standards (da VRF) + CDP + TCFD 0,9%

GRI + ODS + Pacto Global

Não aplicado 1,8% + SASB Standards (da VRF) 0,9%

GRI + <IR> Framework (da VRF) GRI + ODS + Pacto Global

+ SASB Standards (da VRF)
1,8% + SASB Standards (da VRF) + PSI2 0,9%

GRI + ODS + Pacto Global + <IR> Framework GRI + ODS + SASB Standards
(da VRF) + SASB Standards (da VRF)
1,8% (da VRF) + TCFD 0,9%

GRI + ODS + Pacto Global + SASB

Standards (da VRF) + TCFD
1,8% GRI + SASB Standards (da VRF) 0,9%

GRI + ODS + TCFD 1,8% GRI + SASB Standards (da VRF) + TCFD 0,9%

1. Princípios para Educação Executiva Responsável (PRME, na sigla em inglês) ODS + <IR> Framework (da VRF) 0,9%
2. Princípios para Sustentabilidade em Seguros (PSI, na sigla em inglês)
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 61

Os gráficos demonstram que a maioria das

empresas brasileiras já adota abordagem simul- Frameworks e standards mais correlacionados nos sumários
tânea de dois ou mais standards e frameworks
para seu relato. Apenas 4,5% (5) delas utilizam Não aplicado 36,4%
somente uma categoria. E, ainda, 2,7% (3) dos
relatórios não definem qualquer adesão. GRI x ODS 21,8%

GRI x ODS x Pacto Global 20,9%

Comentário
GRI x ODS x Pacto Global x SASB
Standards (da VRF) 4,5%
Os frameworks, os standards e as iniciati-
vas, se completam e se fortalecem, suprindo GRI x SASB Standards (da VRF) 3,6%
necessidades específicas e atendendo as
GRI x ODS x SASB Standards (da VRF) 2,7%
demandas do mercado e dos stakeholders.
ODS x Pacto Global 1,8%
A ideia não é necessariamente separar ou
ter diferentes produtos de divulgação, mas GRI x ODS x Pacto Global x SASB
1,8%
Standards (da VRF) x UNCTAD1
sim conectar as iniciativas. Para isso, a or-
GRI x ODS x <IR> Framework (da VRF)
ganização deve desenvolver uma visão sis- x SASB Standards (da VRF) x ISE 0,9%
têmica de longo prazo e estabelecer uma GRI x ODS x Pacto Global x <IR>
governança para a gestão e a divulgação Framework (da VRF) 0,9%
das informações.
GRI x ODS x Pacto Global x Ipieca2 0,9%
Quem souber conectar de forma coerente GRI x ODS x Pacto Global x SASB
Standards (da VRF) x PSI 0,9% 1
Conferência das Nações Unidas sobre
consegue avançar mais rapidamente nas Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD, na
agendas, trazendo mais clareza e mais trans- GRI x ODS x SASB Standards sigla em inglês)
(da VRF) x ICMM3 0,9% 2
Associação Internacional de Conservação
parência nas divulgações para a sociedade do Meio Ambiente da Indústria do Petróleo
GRI x ODS x SASB Standards
no geral e para os investidores em particular. (da VRF) x TCU4 0,9% (Ipieca, na sigla em inglês)
3
Conselho Internacional de Mineração e
Contudo, esse processo requer tempo, apoio, GRIxPacto Global x SASB Metais (ICMM, na sigla em inglês)
0,9%
dedicação e compromisso firme. Standards (da VRF) 4
Tribunal de Contas da União (TCU)
 Os caminhos do relato ESG
O que encontramos?
• 110 empresas (58,8%) publicaram al-
gum tipo de relatório não exclusiva-
mente financeiro, referente ao ano de
2020, e 64 (32,4%) nunca elaboraram
ou não divulgaram o seu relatório
anual
• O título mais adotado (40%) para as
publicações foi “Relatório de Susten-
tabilidade”
• O setor que mais divulgou relatórios
anuais foi o de Energia (16,4%)
• Os standards e frameworks mais
abordados foram GRI (94,5%), <IR>
Framework (da VRF) (51,8%), SASB
Standards (da VRF) (35,5%) e TCFD
(30,9%)
• A opção mais escolhida para o relato
GRI foi a Essencial (84,6%)
• Os Objetivos de Desenvolvimento
Sustentável da ONU (ODS) apa-
recem em 94,5% dos relatórios e
73,6% das organizações se declara-
ram como signatárias ou participan-
tes do Pacto Global da ONU
Como o Brasil relata 62
• A maior parte das empresas (73,1%)
não especifica as metas de cada
ODS priorizado em sua estratégia
• As iniciativas mais conectadas ao
longo do relatório foram GRIxODS
(30,9%), que também lideraram nas
correlações no sumário, com 36,4%
• A agenda climática precisa ser ur-
gentemente impulsionada, tendo
em vista que apenas 51,3% das 187
empresas responde ao CDP, 44,1%
integra a TCFD em seu relato e 16,4%
cita a SBTi ou possuem metas em
processo de aprovação
 Os caminhos do relato ESG Como o Brasil relata 63

O que recomendamos?
Como as leitoras e os leitores deste estudo
puderam ver, o cenário de frameworks e stan-
dards de relatório está frenético: novas diretri-
zes no horizonte, parcerias, fusões, mudanças
climáticas, dupla materialidade, entre tantos
outros temas. Mas, diante de tudo isso, quais
os direcionamentos? Seguem alguns:

• Tem que relatar • Ambição ODS

Quem não publica relatório deve começar a divulgar informações
sobre sua estratégia, sua gestão, seu desempenho e suas metas de
sustentabilidade o quanto antes. Até porque a prática caminha para
se tornar obrigatória.
• Dupla materialidade
As empresas devem realizar seus processos de materialidade focando não
apenas no impacto das questões de sustentabilidade no seu resultado fi-
nanceiro ou criação de valor econômico (visão dos investidores ESG), mas
também no impacto de suas atividades no planeta e na sociedade.
• GRI & VRF
É essencial a adoção das diretrizes da GRI, dos SASB Standards (da
VRF) e do <IR> Framework (da VRF).
• Estratégia climática
A empresa deve estabelecer a estratégia do negócio para o enfrenta-
mento das mudanças climáticas e fazer as divulgações sobre o tema
se valendo da TCFD, CDP e CDSB.
A empresa deve identificar com quais ODS da Agenda 2030 ela pode
contribuir de maneira mais impactante. Esse processo de definição
da sua ambição em relação aos ODS ajuda a direcionar sua estratégia
de negócios e a criação de prosperidade para a sociedade e para a
própria empresa.
• Alinhamento com as divulgações financeiras
As divulgações não financeiras devem ter a mesma tempestividade
das divulgações financeiras, ou seja, serem publicadas simultanea-
mente. Isso pode não ser exequível imediatamente, mas deve ser uma
meta da empresa.
• Complementaridade
A sustentabilidade é um tema multidisciplinar e complexo que de-
manda a integração das abordagens de cada standard e framework. A
conexão entre eles faz com que diversas agendas de sustentabilidade
sejam interligadas de forma sistêmica, interconectada e profunda.
Créditos
Realização Projeto gráfico e diagramação
grupo report – rpt.sustentabilidade Pedro Henrique Andrade Silva
Sergio Almeida
Coordenação
Estevam Pereira Gestão
Ana Souza
Reportagem e edição
Renata Costa Parcerias estratégicas
Juliane Duarte Gilberto Longo

Pesquisa e análise de dados Revisão ortográfica

Amanda Regueira Katia Shimabukuro
Jeniffer Sant'Anna
Joana Cruz Fotos
Mariana Chapouto unsplash,com
Renata Castellini