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PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II
Multiestratégia Investimento no Exterior

CNPJ nº 30.317.453/0001-07 (Administrado pela
Vórtx Serviços Fiduciários Ltda.)
Demonstrações Financeiras
Referentes ao Exercício Findo em
31 de Dezembro de 2021 e
Relatório do Auditor Independente
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Ltda.

Deloitte Touche Tohmatsu
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RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Aos Cotistas e à Administradora do

PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II Multiestratégia Investimento no Exterior
(Administrado pela Vórtx Serviços Fiduciários Ltda.)
São Paulo - SP
Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras do PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II

Multiestratégia Investimento no Exterior (“Fundo”), que compreendem a demonstração da posição financeira
em 31 de dezembro de 2021 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as
correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os

aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II
Multiestratégia Investimento no Exterior em 31 de dezembro de 2021, o desempenho de suas operações e os
seus respectivos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimentos em Participações regulamentados pelas Instruções n° 578/16 e
n° 579/16 da Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
Base para opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas
responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir, intitulada
“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos independentes em
relação ao Fundo, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional
do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos
com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de
auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Principais assuntos de auditoria
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais
significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa
auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas
demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos.
A Deloitte refere-se a uma ou mais entidades da Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada, de responsabilidade limitada, estabelecida no Reino Unido ("DTTL"), sua rede de
firmas-membro, e entidades a ela relacionadas. A DTTL e cada uma de suas firmas-membro são entidades legalmente separadas e independentes. A DTTL (também chamada "Deloitte Global")
não presta serviços a clientes. Consulte www.deloitte.com/about para obter uma descrição mais detalhada da DTTL e suas firmas-membro.
A Deloitte oferece serviços de auditoria, consultoria, assessoria financeira, gestão de riscos e consultoria tributária para clientes públicos e privados dos mais diversos setores. A Deloitte atende a
quatro de cada cinco organizações listadas pela Fortune Global 500®, por meio de uma rede globalmente conectada de firmas-membro em mais de 150 países, trazendo capacidades de classe
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positivamente nossos clientes, conecte-se a nós pelo Facebook, LinkedIn e Twitter.
© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

Valor justo das companhias investidas pelo Fundo
Em 31 de dezembro de 2021, o Fundo possuía investimentos em ações de companhias de capital fechado

(“companhias investidas”) no montante de R$ 1.064.437 mil, correspondente a 100,08% de seu patrimônio
líquido, que conforme nota explicativa nº 3 às demonstrações financeiras, são mensuradas ao valor justo
por meio de laudo de avaliação preparado por avaliadores externos especializados. A mensuração do valor
justo desse investimento é relevante no contexto das demonstrações financeiras e envolve julgamento por
parte da Administradora do Fundo, tanto para as premissas operacionais, como de taxa de desconto
utilizadas no fluxo de caixa. Dessa forma, consideramos esse assunto como uma área de foco em nossa
abordagem de auditoria.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria?
Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros: (i) entendimento e avaliação do desenho e
implementação do processo adotado pela administradora do Fundo na revisão e aprovação dos laudos de
avaliação preparados pelo avaliador externo; (ii) análise pelos nossos especialistas em avaliação econômica
sobre a razoabilidade da metodologia empregada, incluindo análises da adequação do método de fluxo de
caixa descontado, taxa de desconto e acurácia dos cálculos matemáticos; (iii) análise da razoabilidade das
principais premissas adotada para projeção das receitas e despesas; e (iv) análise da adequação das
divulgações nas demonstrações financeiras pela Administradora do Fundo em relação aos requerimentos
da Instrução CVM nº 579/16.
Baseados nos procedimentos de auditoria efetuados e nos resultados obtidos, consideramos que as
principais premissas e critérios considerados no laudo de avaliação econômica, elaborado por especialistas
externos e aprovados pela Administradora do Fundo, são razoáveis para suportar a mensuração do valor
justo das companhias investidas, no contexto das demonstrações financeiras tomadas como um todo.
Responsabilidades da Administradora pelas demonstrações financeiras
A Administradora do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações

financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento
em Participações regulamentados pelas Instruções n° 578/16 e n° 579/16 da Comissão de Valores
Mobiliários - CVM e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a
elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro.
Na elaboração das demonstrações financeiras, a Administradora é responsável, dentro das prerrogativas

previstas pela Instrução da Comissão de Valores Mobiliários – CVM nº 579/16, pela avaliação da capacidade
de o Fundo continuar operando e divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua
continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não
ser que a Administradora pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma
alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto,
estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de
auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas, não, uma garantia
de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre
detecta as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou
erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de
uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas
demonstrações financeiras.
© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 2

Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria,
exercemos julgamento profissional, e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,

independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de
auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtivemos evidência de auditoria apropriada e suficiente
para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é
maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles
internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos
opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e
respectivas divulgações feitas pela Administradora.
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administradora, da base contábil de continuidade

operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a
eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar a
atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras
ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões
estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia,
eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as

divulgações e se as demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os
eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Comunicamo-nos com a Administradora a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época
da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas
nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
Dos assuntos que foram objeto de comunicação com a Administradora do Fundo, determinamos aqueles
que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício e
que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso
relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou
quando, em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado
em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma
perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
São Paulo, 4 de março de 2022
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Luana de Melo Souza

Auditores Independentes Ltda. Contadora
CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 292386/O-2
189713
© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 3

PE SOPP FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES II MULTIESTRATÉGIA INVESTIMENTO NO EXTERIOR
CNPJ: 30.317.453/0001-07
Administrado pela Vórtx Serviços Fiduciários Ltda.
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Demonstração da posição financeira

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020
(Em milhares de reais)
(%) sobre (%) sobre

Ativo Notas Qtde 31.12.2021 o PL Qtde 31.12.2020 o PL
Circulante
Caixa e equivalente de caixa 4 237 0,02 5.217 0,66

Disponibilidades - - 514 0,06
Cotas de fundos de investimentos 39.994 237 0,02 822.948 4.703 0,60
Companhias investidas
Ações de companhias fechadas 1.064.437 100,08 781.906 99,54
Participações em companhias fechadas 5 272.531.486 1.064.437 100,08 224.953.783 779.104 99,18
Gastos antecipados com projetos - - 2.802 0,36
Outros valores a receber 16 - 1 -
Total do Ativo 1.064.690 100,10 787.124 100,20
Passivo
Circulante 1.132 0,10 1.584 0,20

Taxa de gestão 12 1.000 0,09 1.000 0,13
Taxa de Administração 12 105 - 40 -
Provisão de auditoria a pagar 25 0,00 25 0,00
IR a Recolher - - 514 0,07
Outros valores a pagar 2 - 5 0,00
Total do passivo 1.132 0,11 - -
Patrimônio líquido 1.063.558 100,00 785.540 100,00

Capital Social 434.378 40,84 433.328 55,16
Lucros e Prejuízos acumulados 749.467 70,47 395.391 50,33
(- ) Amortização de cotas (120.287) (11,31) (43.179) (5,49)
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.064.690 100,10 787.124 100,20
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
4
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Demonstração do resultado
De 01.01 De 01.01
COMPOSIÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO Notas a 31.12.2021 a 31.12.2020
Ativos financeiros (12) 103

Resultado com cotas de fundos (15) 100
Ajuste a valor justo 3 3
Ações de companhias fechadas 362.441 403.519

Ajuste a valor justo 5 285.333 360.340
Dividendos 5.a e 5.c 77.108 43.179
Outras receitas 704 370
Demais despesas (9.057) (6.572)

Gastos com projetos 9 (2.802) (894)
Taxa de administração 12 (1.131) (339)
Taxa de gestão 12 (4.000) (5.104)
Despesas com advogado 9 (93) (121)
Despesa com auditoria 9 (105) (32)
Custódia 9 (318) (7)
Despesas com serviços financeiros 9 (529) (19)
Taxa de escrituração 9 (23) (24)
Despesas com serviços técnicos especializados 9 (56) (32)
Resultado líquido do exercício 354.076 397.420
5
PE SOPP FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES II MULTIESTRATÉGIA
INVESTIMENTO NO EXTERIOR
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Demonstração do resultado abrangente

De 01.01 De 01.01
a 31.12.2021 a 31.12.2020
Lucro líquido do exercício 354.076 397.420
Outros resultados abrangentes - -
(=) Resultado abrangente total no exercício 354.076 397.420
6
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido

(Em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas)
Notas 31.12.2021 31.12.2020
Patrimônio líquido no início do exercício 785.540 391
Classe A
Representado por 748,871700 cotas ao valor de R$18.129,865516 13.577
-
Classe B
Representado por 42.591,817745 cotas ao valor de R$ 18.124,680267 771.963
Representado por 242,135608 cotas ao valor de R$ 1.614,797545 - 391
Emissões de cotas no exercício 10.b 1.050 430.907
Classe A
Representado por 0,925489 cotas 18 -
Representado por 748,871700 cotas - 7.410
Classe B
Representado por 52,63717 cotas 1.032 -
Representado por 42.349,682137 cotas - 423.497
Amortização de cotas 10.c (77.108) (43.179)
Variação decorrente da movimentação das cotas (76.058) 387.728
Resultado do exercício pertencente aos detentores

de cotas classificadas no patrimônio líquido 354.076 397.420
Patrimônio Líquido no final do exercício 1.063.558 785.540

Classe A
Representado por 749,87592910 cotas ao valor de R$ 24.514,243032 18.383 -
Representado por 748,871700 cotas ao valor de R$18.129,865516 13.577
-
Classe B
Representado por 42.648,952528 cotas ao valor de R$ 24.506,466068 1.045.175 -
Representado por 42.591,817745 cotas ao valor de R$18.124,680267 - 771.963
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PE SOPP FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES II MULTIESTRATÉGIA
INVESTIMENTO NO EXTERIOR
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Demonstração do Fluxo de Caixa

De 01.01 De 01.01
a 31.12.2021 a 31.12.2020
Metódo Indireto
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais

Resultado líquido do exercício 354.076 397.420
Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o fluxo de caixa (285.333) (360.340)
Ajuste a valor justo de companhias de capital fechado (285.333) (360.340)
Variação de ativos e obrigações 2.334 (420.005)

Aquisição de companhia fechada - (418.725)
Gastos antecipados com projetos 2.802 (2.802)
Outros valores a receber (15) 2
Taxa de administração 65 16
Taxa de escrituração - -
Outros (4) (10)
Taxa de gestão - 1.000
IR a recolher (514) 514
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 71.078 (382.925)
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento

Integralização de cotas 1.050 430.907
Amortização de cotas (77.108) (43.179)
Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento (76.058) 387.728
Variação Líquida de Caixa e Equivalentes de Caixa (4.980) 4.803
Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 5.217 414

(+) Disponibilidades 514 -
(+) Cota de Fundos de Investimentos 4.703 414
Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 237 5.217

(+) Disponibilidades - 514
(+) Cota de Fundos de Investimentos 237 4.703
Variação Líquida de Caixa e Equivalentes de Caixa (4.980) 4.803
8
PE SOPP FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES II
MULTIESTRATÉGIA INVESTIMENTO NO EXTERIOR
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36
Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
___________________________________________________________________________________________________________
1. Contexto operacional
O PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II Multiestratégia Investimento no
Exterior (“Fundo”) foi constituído em 4 de abril de 2018 e iniciou suas atividades em
18 de outubro de 2019 sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração de
15 anos, contados a partir da data da primeira integralização de cotas, prorrogáveis
conforme deliberação e aprovação por condôminos do Fundo, titulares de 2/3 das
cotas representativas do Patrimônio do Fundo.
O Fundo visa receber investimentos de pessoas físicas, jurídicas e fundos de

investimento, investidores locais ou não-residentes, que (a) estejam dispostos a aceitar
os riscos inerentes à aplicação em cotas do Fundo e busquem retorno de rentabilidade,
no médio e longo prazos, condizente com a política de investimentos do Fundo; (b)
estejam conscientes de que o investimento em Cotas do Fundo não é adequado aos
investidores que necessitem de liquidez, tendo em vista a possibilidade de as
negociações das cotas no mercado secundário serem pequenas ou inexistentes; (c)
sejam considerados investidores profissionais, nos termos do Artigo 9º-A da Instrução
CVM 539/13, conforme alterada (“Investidores Profissionais”).
O Fundo é uma comunhão de recursos destinada à aquisição de ações, debêntures

conversíveis, bônus de subscrição ou outros valores mobiliários ou títulos conversíveis
em ações de emissão de companhias abertas ou fechadas (“Valores mobiliários” e
“Sociedade Alvo”, respectivamente) com participação no processo decisório das
sociedades alvo, com efetiva influência na sua política estratégica e gestão.
O objetivo do Fundo é buscar proporcionar aos seus cotistas a melhor valorização

possível de suas cotas, preponderantemente mediante o investimento e posterior
desinvestimento, nos termos do regulamento do Fundo, de seus recursos em valores
mobiliários. Em caráter suplementar, o Fundo também poderá buscar a valorização de
suas cotas por meio de aplicação de seus recursos em ativos financeiros, de acordo com
os critérios de composição e diversificação de carteira dispostos no regulamento do
Fundo. O objeto de investimento do Fundo, bem como seus resultados passados, não
caracteriza garantia, promessa ou sugestão de rentabilidade aos Cotistas.
9
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

___________________________________________________________________________________________________________
O Fundo investirá prioritariamente em valores mobiliários de emissão das sociedades

alvo, sendo: (i) no mínimo 90% do patrimônio líquido do Fundo deverá ser investido
em valores mobiliários emitidos pelas sociedades alvo, não havendo limite de
concentração do patrimônio líquido em valores mobiliários por sociedade alvo; e (ii) o
valor do patrimônio líquido do Fundo que eventualmente não esteja alocado em
valores mobiliários das sociedades alvo, poderá ser investido em ativos financeiros.
Em atendimento ao artigo 4º da Instrução CVM nº 579/16, a Administradora do Fundo
concluiu que o Fundo está classificado como entidade de investimento considerando:
(i) Obteve recursos de investidores com o propósito de atribuir o
desenvolvimento e a gestão de uma carteira de investimento a um gestor e um
consultor qualificado que possuem plena discricionariedade na representação
e na tomada de decisão junto à entidade investida;
(ii) Os investidores têm como objetivo investir os recursos unicamente com o
propósito de retorno através de apreciação do capital investido, renda ou
ambos;
(iii) Substancialmente mensurem e avaliem o desempenho de seus investimentos,
para fins de modelo de gestão, com base no valor justo;
(iv) Definiram no regulamento estratégias objetivas e claras a serem utilizadas
para o desinvestimento, assim como a atribuição do gestor de propor e
realizar, dentro do prazo estabelecido na estratégia, o desinvestimento, de
forma a maximizar o retorno para os cotistas;
(v) Possui mais de um investimento, direta ou indiretamente;
(vi) Possui mais de um cotista;
(vii) Possui cotistas que não influenciam ou não participam da administração das
entidades investidas ou não sejam partes ligadas aos administradores dessas
entidades;
(viii) Possui investimento em entidades nas quais os cotistas não possuíam
qualquer relação societária, direta ou indiretamente, previamente ao
investimento do fundo e (ix) possui investimentos em entidades controladas,
coligadas ou em empreendimentos controlados em conjunto e que elabora
exclusivamente demonstrações financeiras individuais.
A gestão da carteira do Fundo compete à IG4 Capital.
O Fundo possui em sua carteira investimento em ações de companhias fechadas, da

OPY Healthcare e da Corredor Logística e Infraestrutura S.A., conforme descrito na nota
5.
10
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

___________________________________________________________________________________________________________
As aplicações realizadas pelo Fundo não contam com garantia da administradora, do

gestor ou de suas partes relacionadas, nem do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Os
cotistas estão expostos à possibilidade de serem chamados a aportar recursos nas
situações em que o patrimônio líquido do Fundo se torne negativo.
Nos termos do código ABVCAP/ANBIMA, o Fundo é classificado como diversificado

“Tipo 3”.
2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis

adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimentos em participações, emanadas
pela CVM, especialmente pelas Instruções CVM 578/16 e 579/16.
As estimativas contábeis adotadas na elaboração das demonstrações financeiras foram

baseadas em fatores objetivos e no julgamento da Administradora para determinação
do valor adequado a ser registrado nas demonstrações financeiras, em conformidade
com a prática contábil vigente. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira
desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser
diferentes dos estimados.
3. Descrição das políticas contábeis

a) Apropriação de receitas e despesas
As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência.
b) Caixa e equivalentes de Caixa
O caixa e equivalente de caixa compreendem o numerário em espécie e depósitos

bancários à vista e instrumentos financeiros que atendam cumulativamente aos
seguintes critérios: (i) ser mantido com a finalidade de atender a compromissos de
caixa de curto prazo e não para investimento ou outros propósitos; (ii) ter
conversibilidade imediata em montante conhecido de caixa; (iii) estar sujeito a um
insignificante risco de mudança de valor; e (iv) ter vencimento de curto prazo, de três
meses ou menos.
11
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

___________________________________________________________________________________________________________
c) Cotas de fundos
As cotas de fundos de investimento são registradas ao custo de aquisição, ajustados

diariamente pelo valor das cotas informado pelos administradores dos respectivos
fundos investidos, sendo a melhor estimativa da Administração de valor justo desses
ativos. A valorização e/ou a desvalorização das cotas de fundos de investimento estão
registradas em “Resultado com cotas de fundos”.
d) Investimentos - Participação em companhias investidas fechadas
De acordo com o regulamento do Fundo e com a Instrução nº 579/16 da CVM, as ações

de companhias sem negociação em bolsa de valores ou mercado organizado investidas
por fundos qualificados como entidade de investimento são registradas pelo seu valor
justo.
A avaliação do valor justo das ações de companhias sem negociação em bolsa de valores
ou mercado organizado pode ser realizada pela Gestora e validada pela
Administradora ou por terceiro independente contratado, pela Administradora, em
nome do Fundo, para confecção de laudo de avaliação. O valor justo dessas ações irá
refletir as condições de mercado no momento de sua mensuração, entendido como a
data de apresentação das demonstrações financeiras do Fundo.
A Administradora deve avaliar continuamente a existência de eventos ou alterações de

condições que possam influenciar materialmente o valor justo das ações, caso em que
nova mensuração do valor justo deverá ser efetuada e seus efeitos reconhecidos
contabilmente no período de ocorrência. A mensuração do valor justo das ações deve
ser estabelecida em bases consistentes e passiveis de verificação.
Nos casos em que a Administradora concluir que o valor justo das ações não seja
mensurável de maneira confiável, o valor de custo pode ser utilizado até que seja
praticável a mensuração do valor justo em bases confiáveis, devendo a Administradora
divulgar, em nota explicativa, os motivos que o levaram a concluir que o valor justo não
é mensurável de maneira confiável, apresentando conjuntamente um resumo das
demonstrações financeiras condensadas dessas investidas.
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e) Dividendos e Juros sobre capital próprio
Todos os resultados auferidos pelo Fundo, tais como dividendos, juros sobre capital
próprio, bonificações e quaisquer outras remunerações que venham a ser distribuídas
em benefício do Fundo serão incorporados ao seu patrimônio líquido, com exceção
daqueles que venham a ser distribuídos ao Cotista sob a forma de dividendos.
4. Caixa e equivalente de caixa
Em 31 de dezembro de 2021:
Mercado/ Faixa de
Quantidade Custo realização vencimento
Cotas de fundos de investimentos
Renda Fixa
Bradesco Corporate FIC de FIRF Ref
DI Federal Extra 39.994 234 237 Sem vencimento
Em 31 de dezembro de 2020:
Mercado/ Faixa de
Quantidade Custo realização vencimento
Disponibilidades 514
Cotas de fundos de investimentos

Renda Fixa
Bradesco FIRF Ref DI Federal Extra 822.948 4.700 4.703 Sem vencimento
O Bradesco Corporate Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Renda Fixa

Referenciado DI Federal Extra, administrado pelo Banco Bradesco S.A., iniciou suas atividades
em 1 de agosto de 2003 sob a forma de condomínio aberto com prazo indeterminado de
duração. Destina- se a clientes pessoas jurídicas, conforme segmentação de clientes definida
pelo Bradesco, e seu objetivo é ter retorno que acompanhe as variações do CDI, através da
atuação preponderante no mercado de taxa de juros doméstica.
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5. Ações de companhias fechadas
Os investimentos em ações de companhias fechadas estão assim apresentados:
Em 31 de dezembro de 2021
Valor Ajuste a Valor

Valor de Participação contábil em Valor contábil em
Empresa Notas Quantidade custo Societária 31.12.2020 Justo 31.12.2021
Opy Healthcare Gestão de
(a) 187.470.000 187.470 100% 547.810 138.802 686.612
Ativos e Investimentos S.A
Corredor Logística e
(c) 85.061.486 231.294 68,69% 231.294 146.531 377.825
Infraestrutura S.A. (CLI)
418.764 779.104 285.333 1.064.437
Em 31 de dezembro de 2020
Participação Valor
Empresa Quantidade Societária Custo Resultado Contábil
Opy Healthcare Gestão de
Ativos e Investimentos S.A (a) 187.470.000 100% 187.470 360.340 547.810
Nova Cli Participações S.A. (b) 37.483.783 68,69% 231.294 - 231.294
418.764 360.340 779.104
(a) OPY Healthcare Gestão de Ativos e Investimentos S.A.
A OPY Healthcare Gestão de Ativos e Investimentos S.A. (“OPY Healthcare”) foi

constituída em 12 de julho de 2018, com objeto social a gestão de ativos e participações
societárias em outras companhias no setor de saúde, hospitalar e laboratorial, com
prazo indeterminado de duração.
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A OPY Healthcare é uma holding não operacional que detém participações na ONM
Health S.A. (“ONM Health”) e na OZN Health SPE S.A. (“OZN Health”) ambas prestadoras
de serviços de apoio não assistenciais em hospitais através de Parcerias Públicos
Privadas. A ONM Health S.A. é uma sociedade anônima de capital fechado, constituída
em 4 de novembro de 2009 e tem como objeto social, exclusivamente, a prestação de
serviços de apoio não assistencial à gestão e operação do Hospital Metropolitano Dr.
Célio de Castro (“Hospital” ou HMDCC) através de parceria público-privada realizada
junto a Prefeitura de Belo Horizonte. A OZN Health é uma sociedade anônima de
propósito específico e detém a parceria público-privada com o Governo do Estado do
Amazonas da concessão administrativa para a prestação de serviços de construção,
fornecimento de equipamentos, manutenção e gestão de serviços não assistenciais do
Hospital OZN Heath de Manaus.
Companhia Participação da OPY Healthcare

ONM Health 100%
OZN Health 100%
As ações da OPY Healthcare não possuem cotação em bolsa de valores e/ou liquidez,
estando contabilizadas pelo seu custo de aquisição, ajustado a seu valor justo.
Em 18 de dezembro de 2020 a OPY Healthcare, conforme reunião do conselho de

administração, aprovou o pagamento de dividendos intercalares no montante de
R$43.179 pagos ao Fundo.
Em 28 de abril de 2021 a OPY Healthcare, conforme assembleia geral, aprovou o

pagamento de dividendos no montante de R$ 95.536 sendo que desse montante R$
43.179 já haviam sido pagos em 2020 e R$ 52.357 ficaram provisionados para o
decorrer do ano de 2021.
Em 28 de junho de 2021 a OPY Healthcare, conforme assembleia geral, aprovou o

pagamento de dividendos no montante de R$ 61.530. Dessa forma, o saldo de
dividendos a receber pelo Fundo da OPY Healthcare foi de R$113.887.
O Fundo recebeu R$ 49.000 de dividendos da OPY Healthcare em 29 de setembro de

2021 e R$ 23.300 em 28 de outubro de 2021 totalizando R$ 72.300 recebidos em 2021.
Em 31 de dezembro de 2020 a participação do Fundo na OPY Healthcare foi avaliada

pelo valor justo de R$ 547.810, gerando um resultado no montante de R$ 360.340
reconhecido no resultado do exercício, conforme apresentado na Demonstração do
Resultado do Fundo.
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Em 31 de dezembro de 2021 a participação do Fundo na OPY Healthcare foi avaliada

pelo valor justo de R$ 686.612, gerando um resultado no montante de R$ R$ 138.802
e reconhecido no resultado do exercício, conforme apresentado na Demonstração do
Resultado do Fundo.
(b) Nova CLI Participações S.A.
A Nova CLI Participações S.A. (“Nova CLI”) foi constituída em 08 de agosto de 2018, tem
como objeto social e atividade preponderante, diretamente ou pela participação em
outras sociedades, a exploração de serviços auxiliares aos transportes aquaviários;
serviços auxiliares ao transporte rodoviário de cargas em geral; serviços auxiliares ao
transporte de carga em geral (logística de transporte ou agente de transportadoras):
agenciamento marítimo e operador portuário: serviços de depósito; logística de
depósito; consultoria de transportes em geral; polo de transbordo rodoviário e
ferroviário: armazenamento de cereais e correlatos, secagem pré-limpeza, pesagem e
análise e classificação de grãos; constituir ou participar, sob qualquer modalidade, de
outras sociedades, consórcios ou entidades, cujos objeto sociais sejam própria ou
detida por sociedades controladas ou coligadas.
A Nova CLI possuí 25% de participação do Consórcio Tegram-Itaqui que tem sua sede
localizada na Avenida dos Portugueses, 100, Area Comum - Terminal de Grãos do
Maranhão, em São Luís, no Estado do Maranhão.
As ações da Nova CLI não possuem cotação em bolsa de valores e/ou liquidez, e foram
contabilizadas pelo seu de custo de aquisição em 31 de dezembro de 2020, uma vez
que a transação de aquisição da mesma ocorreu em 23 de dezembro de 2020.
Em Assembleia Geral de Cotistas realizada em 28 de janeiro de 2021 na sede da

Corredor Logística e Infraestrutura S.A. (Companhia), foi aprovado a incorporação da
Nova CLI pela companhia, com a consequente extinção da Nova CLI.
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(c) Corredor Logística e Infraestrutura S.A.
O Corredor Logística e Infraestrutura S.A. (“CLI”) foi fundada em 2013 e apresenta

como principal atividade econômica a prestação de serviços para o embarque de soja,
farelo de soja e milho que são produzidos no Maranhão, Piauí, Tocantins e Nordeste do
Mato Grosso. Dos serviços prestados pela CLI, destacam-se os serviços auxiliares ao
transporte aquaviário, ao transporte de carga em geral (toda a logística de transporte);
agenciamento marítimo, operador portuário, armazenamento de cereais e outros
serviços correlatos.
A Empresa é um dos quatro operadores do Terminal de Grãos do Maranhão [“Tegram”],

o maior daquele estado, localizado no Porto de Itaqui, detendo cerca de 25% de
participação no Consorcio Tegram-taqui [“Consórcio”]. Esse Consórcio foi constituído
em 4 de maio de 2012, com o objetivo de realizar todas as obras de construção das
áreas comuns do Tegram. Além da construção, é responsabilidade do Consórcio gerir,
operar e prover a manutenção dessas áreas construídas, de acordo com o Edital de
Licitação. O contrato de arrendamento dos lotes do Consórcio possui duração de 25
anos, com validade até 3 de maio de 2037, ainda de acordo com o Edital de Licitação.
Em assembleia Geral de Cotistas realizado em 31 de março de 2021, foi aprovado a

distribuição dos lucros retidos até o exercício de 2020, no montante de R$ 7.000. O
Fundo na proporção de sua participação, recebeu o montante de R$ 4.808.
As ações da Corredor Logística e Infraestrutura S.A não possuem cotação em bolsa de

valores e/ou liquidez, estando contabilizadas pelo seu custo de aquisição, ajustado a
seu valor justo.
Em 31 de dezembro de 2021 a participação do Fundo na Corredor Logística e

Infraestrutura S.A foi avaliada pelo valor justo de R$ 377.825, gerando um resultado
no montante de R$ R$ 146.531 e reconhecido no resultado do exercício, conforme
apresentado na Demonstração do Resultado do Fundo.
Ajuste a valor justo
A empresa Mazars foi a contratada como avaliador independente para a elaboração do

laudo de avaliação, a empresa, é um grupo internacional, integrado e independente de
auditoria, consultoria financeira, tributária e empresarial e serviços contábeis e atua
no Brasil desde 1995, tendo como experiências a avaliação de grandes companhias
nacionais e internacionais.
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Para determinação do seu valor justo das companhias investidas da OPY Healthcare a
Mazars realizou sua avaliação em fevereiro de 2022, utilizando-se de informações na
data base de 31 de dezembro de 2021 e projeções futuras, utilizando os seguintes
critérios:
OZN Health: a avaliação do valor justo foi baseada na abordagem de renda (método de
fluxo de caixa descontado) na data-base de 31 de dezembro de 2021. Os fluxos de caixa
ao acionista foram descontados a valor justo pela taxa de 13,4% a.a., calculada com
base de metodologia de CAPM – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros e
deduzidos de ativos e passivos não-operacionais. Considerou-se projeção até 30 de
abril de 2033, data de encerramento do contrato de concessão. Não foi considerado
valor residual ou perpetuidade.
As receitas foram projetadas considerando substancialmente a atualização pelo IGPM,

IPCA, taxa de ocupação e fator de desempenho projetados para os próximos exercícios.
Os custos e despesas dos serviços prestados foram considerados substancialmente
variáveis de acordo com a receita operacional líquida.
Adicionalmente às projeções de receitas e despesas de naturezas recorrentes, foram

considerados os valores calculados pela administração de todos os pleitos relacionados
à reequilíbrio do contrato de concessão, avaliados como prováveis por escritórios
especializados. Foi considerada como premissa principal que o reequilíbrio será feito
via pagamento (efeito caixa) em 2023.
ONM Health: a avaliação do valor justo foi baseada na abordagem de renda (método
de fluxo de caixa descontado) na data-base de 31 de dezembro de 2021. Os fluxos de
caixa ao acionista foram descontados a valor justo pela taxa de 13,4% a.a., calculada
com base de metodologia de CAPM – Modelo de Precificação de Ativos Financeiros, e
deduzidos de ativos e passivos não-operacionais. Considerou-se projeção até 10 de
janeiro de 2035, data de encerramento do contrato de concessão. Não foi considerado
valor residual ou perpetuidade.
As receitas foram projetadas considerando substancialmente a atualização pelo IPCA,

taxa de ocupação e fator de desempenho para os próximos exercícios. Os custos dos
serviços prestados foram considerados 100% variáveis de acordo com a receita
operacional líquida. As despesas foram separadas em fixas e variáveis e reajustadas
pela inflação, com base no IGPM projetado para os próximos exercícios.
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Adicionalmente às projeções de receitas e despesas de naturezas recorrentes, foram

considerados os valores calculados pela administração de todos os pleitos relacionados
à reequilíbrio do contrato de concessão, avaliados como prováveis por escritórios
especializados. Foi considerada como premissa principal que o reequilíbrio será feito
via pagamento (efeito caixa) em 2025.
Corredor logística e Infraestrutura S.A: Para determinação do seu valor justo do

Corredor logística e Infraestrutura S.A a avaliação foi baseada na abordagem de renda
(método de fluxo de caixa descontado) na data-base de 31 de dezembro de 2021. Os
fluxos de caixa ao acionista foram projetados até fevereiro de 2037 e descontados a
valor justo pela taxa de 12,8% a.a., calculada com base de metodologia de CAPM –
Modelo de Precificação de Ativos Financeiros e deduzidos de ativos e passivos não-
operacionais. Considerou-se projeção até fevereiro de 2037, data de encerramento do
contrato de concessão. Não foi considerado valor residual ou perpetuidade.
As receitas foram projetadas considerando substancialmente a atualização pelo IGPM,

IPCA e dólar projetados para os próximos exercícios, adicionado da expectativa de
aumento de receitas por maior demanda do setor nos próximos exercícios e a expansão
do porto concluída em 2020. Os custos dos serviços prestados foram considerados
100% variáveis de acordo com a receita operacional líquida. As despesas foram
separadas em fixas e variáveis e reajustadas pela inflação, com base no IGPM projetado
para os próximos exercícios.
As deduções dos impostos e contribuições foram projetadas nos valores históricos da

receita bruta, com base nas alíquotas previstas na legislação vigente ponderando
especificamente para o IR o benefício fiscal da SUDENE de redução da alíquota em 75%
até 2025.
6. Gerenciamento e controles relacionados aos riscos
a) Tipos de risco
Risco de crédito - Consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de

juros e/ou principal pelos emissores dos Valores Mobiliários ou dos Ativos Financeiros
ou pelas contrapartes das operações do Fundo, podendo ocasionar, conforme o caso, a
redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas
e não liquidadas. Alterações e equívocos na avaliação do risco de crédito dos emissores
podem acarretar em oscilações no preço de negociação dos ativos que compõem a
carteira;
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Risco relacionado a fatores macroeconômicos e à política governamental - O Fundo

poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos ao
controle da Administradora, tais como a ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos
extraordinários, situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza
política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e influenciem de
forma relevante o mercado financeiro e/ou de capitais brasileiro, incluindo variações
nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e de mudanças legislativas, que
poderão resultar em (a) perda de liquidez dos ativos que compõem a carteira do Fundo
e (b) inadimplência dos emissores dos ativos. Tais fatos poderão acarretar prejuízos
para os cotistas e atrasos no pagamento de amortizações e regastes. Não obstante, o
Fundo desenvolverá suas atividades no mercado brasileiro, estando sujeito, portanto,
aos efeitos da política econômica praticada pelo Governo Federal. Ocasionalmente, o
governo brasileiro intervém na economia realizando relevantes mudanças em suas
políticas. As medidas do Governo Brasileiro para controlar a inflação e implementar as
políticas econômica e monetária têm envolvido, no passado recente, alterações nas
taxas de juros, desvalorização da moeda, controle de câmbio, aumento das tarifas
públicas, entre outras medidas. Essas políticas, bem como outras condições
macroeconômicas, têm impactado significativamente a economia e o mercado de
capitais nacional. A adoção de medidas que possam resultar na flutuação da moeda,
indexação da economia, instabilidade de preços, elevação de taxas de juros ou
influenciar a política fiscal vigente poderão impactar os negócios, as condições
financeiras, os resultados operacionais do fundo e a consequente distribuição de
rendimentos aos cotistas. Impactos negativos na economia, tais como recessão, perda
do poder aquisitivo da moeda e aumento exagerado das taxas de juros resultantes de
políticas internas ou fatores externos podem influenciar nos resultados do Fundo;
Risco de concentração da carteira do Fundo - A carteira do Fundo está concentrada nos

Valores Mobiliários de emissão de apenas duas Companhias investidas, de capital
fechado; quanto maior a concentração das aplicações, maior será sua vulnerabilidade
em relação ao risco de tal emissora;
Risco de patrimônio negativo - As eventuais perdas patrimoniais do Fundo não estão

limitadas ao valor do capital subscrito, de forma que os cotistas podem ser chamados
a aportar recursos adicionais;
Risco relacionado às corretoras e distribuidoras de valores mobiliários - O Fundo

poderá ainda incorrer em risco de crédito na liquidação das operações realizadas por
meio de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários;
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Riscos de liquidez dos ativos do Fundo - As aplicações do Fundo nos Valores

Mobiliários apresentam peculiaridades em relação às aplicações usuais da maioria dos
fundos de investimento brasileiros, já que não existe, no Brasil, mercado secundário
com liquidez garantida. Se for necessária a venda dos Valores Mobiliários, poderá não
haver comprador ou o preço de negociação obtido poderá ser bastante reduzido,
causando perda de patrimônio líquido do Fundo, e, consequentemente, do capital,
parcial ou total, investido pelos cotistas;
Risco de liquidez reduzida das cotas - O volume inicial de aplicações no Fundo e a

inexistência de tradição no mercado de capitais brasileiro de negociações envolvendo
cotas de fundos fechados fazem prever que as suas cotas não apresentarão liquidez
satisfatória. Tendo em vista a natureza de fundo fechado, não será permitido ao cotista
solicitar o resgate de suas cotas a qualquer momento, mas tão somente nas hipóteses
previstas no regulamento.
Prazo para resgate de cotas - Ressalvada a amortização de cotas do Fundo, pelo fato de
ter sido constituído sob a forma de condomínio fechado, o resgate de suas cotas
somente poderá ocorrer após o término do seu prazo de duração, ocasião em que todos
os cotistas deverão resgatar suas cotas, ou nas hipóteses de liquidação, conforme
previsto no regulamento. Tal característica do Fundo poderá limitar o interesse de
outros investidores, reduzindo sua liquidez no mercado secundário; e
Inexistência de garantia de eliminação de riscos - A realização de investimentos no

Fundo sujeita o investidor aos riscos aos quais o Fundo e a sua carteira estão sujeitos,
que poderão acarretar perdas do capital investido pelos cotistas. Embora a
Administradora mantenha sistema de gerenciamento de riscos das aplicações, não há
qualquer garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para os cotistas.
Não há garantia da Administradora, de quaisquer terceiros, de qualquer mecanismo de
seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC, para redução ou eliminação dos
riscos aos quais está sujeito, e consequentemente, os cotistas. Em condições adversas
de mercado, referido sistema de gerenciamento de riscos poderá ter sua eficiência
reduzida. As eventuais perdas patrimoniais do Fundo não estão limitadas ao valor do
capital subscrito, de forma que os cotistas podem ser futuramente chamados para
efetuar aportes de recursos adicionais.
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b) Controles relacionados aos riscos
A Administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas pelo

Gestor, consultoria técnico operacional especializada e o Comitê de Investimentos, que
ponderam sobre os controles realizados pelas equipes e, eventualmente, decidem
sobre medidas a serem tomadas.
Através desses profissionais, são traçadas as diretrizes a serem seguidas pelos fundos,
visando administrar à exposição a riscos. O cumprimento da política de investimento,
e consequentemente os riscos envolvidos nos investimentos, é monitorado, visando
conhecer, limitar e mitigar os riscos inerentes.
A governança estabelecida não caracteriza à eliminação total dos fatores de risco a que
o fundo está sujeito. Apesar da Administradora utilizar técnicas e procedimentos para
manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem
impactar negativamente a performance do Fundo.
7. Instrumentos financeiros derivativos
É vedado ao Fundo a realização de operações com derivativos, exceto quando tais

operações: (a) forem realizadas exclusivamente para fins de proteção da carteira do
Fundo (hedge); ou (b) envolverem opções de compra ou venda das ações das
sociedades investidas com o propósito de:
(i) ajustar o preço de aquisição da sociedade investida com o consequente
aumento ou diminuição futura na quantidade de ações investidas; ou
(ii) alienar essas ações no futuro como parte da estratégia de desinvestimento.
Não houve transações com instrumentos financeiros derivativos nos exercícios findos
em 31 de dezembro de 2021 e 2020.
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8. Evolução do valor da cota e rentabilidade
O valor do patrimônio líquido médio, o valor da cota e a rentabilidade do Fundo nos

exercícios foram os seguintes:
Rentabilidade Patrimônio
Classe A Valor da cota Cota teórica (%) líquido médio
Exercício findo em
31.12.2021 24.514,24 26.290,98 37,46 13.583
Exercício findo em
31.12.2020 18.129,86 19.126,41 96,72 6.432
Rentabilidade Patrimônio
Classe B Valor da cota Cota teórica (%) líquido médio
Exercício findo em
31.12.2021 24.506,47 26.283,21 37,46 772.633
Exercício findo em
31.12.2020 18.124,68 19.120,94 91,82 140.822
O cálculo da rentabilidade desconsidera os efeitos da amortização dos exercícios.
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
9. Encargos e demais despesas do Fundo
Os encargos debitados ao Fundo e seus percentuais em relação ao patrimônio líquido

médio de R$ 786.216 do exercício de 2021 (exercício de 2020 – R$ 147.254) foram os
seguintes:
31.12.2021 31.12.2020
Demais despesas Valor R$ % PL Médio Valor R$ % PL Médio
Taxa de gestão (4.000) 0,51% (5.104) 3,47%
Gastos com projetos (2.802) 0,36% (894) 0,61%
Taxa de administração (1.131) 0,14% (339) 0,24%
Despesas com serviços financeiros (529) 0,07% (24) 0,02%
Custódia (318) 0,04% (7) -
Despesa com auditoria (105) 0,01% (32) 0,02%
Despesas com advogado (93) 0,01% (121) 0,09%
Despesas com serviços técnicos
especializados (56) 0,01% (6) -
Taxa de escrituração (23) - (19) 0,01%
(9.057) 1,15% (6.572) 4,46%
23
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CNPJ: 17.595.680/0001-36

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10. Emissão, resgate e amortização de cotas
a) Cotas
As cotas do Fundo podem ser divididas em duas classes de cotas e correspondem a

frações ideais do patrimônio líquido do Fundo, calculadas nos termos definidos no
regulamento e divididas pelo número total de cotas emitidas, terão a forma nominativa
e serão escriturais. Em 31 de dezembro de 2021, o Fundo detém as seguintes classes
de cotas:
• Classe A: (i) terá sua forma de pagamento de amortizações e rendimentos

conforme disposto no regulamento do Fundo e (ii) tem o direito de votar com
relação a todas e quaisquer matérias objeto de deliberação nas Assembleias
Gerais, sendo que cada Cota Classe A legitimará o seu titular a participar com 1
(um) voto.
• Classe B: terá sua forma de pagamento de amortizações e rendimentos

conforme disposto no regulamento do Fundo e (ii) tem o direito de votar com
relação a todas e quaisquer matérias objeto de deliberação nas Assembleias
Gerais, sendo que cada Cota Classe B legitimará o seu titular a participar com 1
(um) voto.
b) Emissão de cotas
A primeira subscrição e integralização de cotas ocorreu no dia 18 de outubro de 2019.
Em relação à primeira emissão de Cotas, o Fundo poderá obter até R$ 2.000.000,00 em

compromissos ou subscrições de cotas, conjuntamente, independentemente de sua
classe, mediante emissão e distribuição de até 200.000 Cotas, conjuntamente,
independentemente de sua classe, com preço unitário inicial de emissão de R$ 10 por
cota na primeira emissão, observada a possibilidade de encerramento da primeira
emissão pelo administrador, conforme instruído pela Gestora, caso atingido o
montante mínimo de R$ 50.000, com o subsequente cancelamento das cotas que não
foram subscritas.
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CNPJ: 17.595.680/0001-36

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Caso o Fundo não obtenha R$ 2.000.000 em compromissos em sua primeira emissão

de cotas, conjuntamente, independentemente de sua classe, até o final do prazo de
subscrição, 26 de fevereiro de 2020, e desde que (i) tenha sido obtido o montante
mínimo previsto; e (ii) o período de investimento ainda esteja vigente, o administrador,
mediante instruções do gestor, poderá promover novas emissões de cotas do Fundo,
independentemente da aprovação da assembleia geral de cotistas, cujo montante total
estará limitado à diferença entre o valor subscrito de emissões anteriores e o valor
máximo definido, ficando ressalvado que qualquer emissão em montante superior a tal
diferença deverá ser previamente aprovada pela assembleia geral de Cotistas.
Os cotistas já integrantes do Fundo no momento da nova emissão de cotas de suas

respectivas classes terão direito de preferência para a subscrição de tais cotas, não
podendo ceder tal direito de preferência a terceiros.
As cotas poderão ser negociadas no mercado secundário, observados os requisitos

previstos no regulamento do Fundo e nas leis e regulamentações aplicáveis. As cotas
poderão ser registradas para negociação, administrado e operacionalizado pela B3,
ficando ressalvado que qualquer negociação somente poderá ocorrer após decorridos
90 dias, contados a partir da subscrição ou aquisição de tais cotas pelo respectivo
cotista alienante. O eventual adquirente deverá preencher todos os critérios previstos
no regulamento, bem como os requisitos previstos nas leis e regulamentações
aplicáveis.
As ofertas resultaram na subscrição de 19.779 de cotas, totalizando o montante de R$

197.795 (“Capital Comprometido”).
No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 o fundo emitiu 0,925489 cotas da classe

A no montante de R$18 e 52,63717 cotas da classe B no montante de R$1.032.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2020 o fundo emitiu 42.349,682137 cotas da

classe B no montante de R$423.497 e 748,871700 cotas da classe A no montante de
R$7.410.
c) Resgate e amortização de cotas
Resgate: Tendo em vista a natureza do Fundo, não haverá resgate de Cotas a qualquer
tempo. O resgate das cotas somente poderá ser feito nas hipóteses de liquidação.
25
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

___________________________________________________________________________________________________________
Amortização: mediante orientação formal da gestora a amortização abrangerá todas

as cotas do Fundo, mediante rateio das quantias a serem distribuídas pelo número de
cotistas existentes, e poderão ser utilizados bens e direitos, inclusive valores
mobiliários.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 foi amortizado o montante total de R$

77.108 (R$43.179 em 2020).
d) Negociação das cotas
As cotas do Fundo poderão ser negociadas em mercado de negociação secundária de

valores mobiliários. Na hipótese de negociação privada de cotas, (i) a transferência de
titularidade para a conta de depósito do novo Cotista e o respectivo pagamento do
preço será processado pela Administradora somente após a verificação, pelo
intermediário que representa o adquirente, da condição de Investidor Profissional do
novo Cotista; (ii) os Cotistas serão responsáveis pelo pagamento de todos os custos,
tributos ou emolumentos decorrentes da negociação ou transferência de suas Cotas.
Na transferência de titularidade das Cotas fora de bolsa ou mercado de balcão

organizado, o alienante deverá apresentar o documento de arrecadação de receitas
federais que comprove o pagamento do imposto de renda sobre o ganho de capital
incidente na alienação ou declaração sobre a inexistência de imposto devido.
11. Custódia e tesouraria
a) Prestadores de serviços ao Fundo
Administração: Vórtx Serviços Fiduciários Ltda.

Gestão: IG4 Capital Investimentos Ltda.
Custódia: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Tesouraria: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Escrituração de cotas: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Distribuição: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
Controladoria: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.
b) Custódia dos títulos e valores mobiliários
As ações das companhias fechadas em nome do Fundo estão registradas nos livros de
registro de ações nominativas das respectivas companhias.
26
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

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As cotas de fundos de investimento são escriturais e seu controle é mantido pelos

Administradores dos respectivos fundos investidos.
12. Remuneração da Administradora e gestora
Taxa de Administração
Em decorrência da prestação dos serviços de administração, custódia, tesouraria,

controladoria, distribuição e escrituração das cotas do Fundo, a Administradora fará
jus a uma remuneração anual de acordo com o Patrimônio Líquido do Fundo,
conforme percentuais abaixo, observado o valor mínimo mensal de R$25 devido ao
Administrador, acrescido de R$2 referente à escrituração de Cotas e R$ 1,2 caso
seja necessária a contratação de banco liquidante para o Fundo, ficando certo que esta
última remuneração só será paga caso as Cotas do Fundo sejam registradas na B3:
Patrimônio líquido do Fundo Taxa de administração

Até R$ 400.000 0,15% a.a.
Entre R$ 400.000 e R$ 800.000 0,14% a.a.
Entre R$ 800.000 e R$ 1.200.000 0,13% a.a.
Acima de R$ 1.200.000 0,12% a.a.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 a despesa com taxa de administração

foi de R$ 1.131 (R$ 339 em 2020).
Taxa de gestão
Em 26 de março de 2020, conforme Nota Explicativa 18, houve mudança na taxa de

gestão trimestral para R$1.000, a qual será paga trimestralmente. Adicionalmente, na
mesma data foi ratificada a despesa já incorrida até então.
A partir de 28 de dezembro de 2020, conforme Nota Explicativa 18, o montante devido

para fazer jus a Taxa de Gestão será aplicável apenas às Cotas Classe B.
Em 31 de dezembro de 2021 a despesa com taxa de gestão foi de R$ 4.000 (R$ 5.104
em 2020).
Taxas de performance
Não há previsão de cobrança de taxa de performance no regulamento do Fundo.
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CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

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13. Divulgação de informações
O Administrador deverá remeter à CVM, por meio do Sistema de Envio de Documentos,

e aos Cotistas, as informações especificadas nos parágrafos abaixo, na periodicidade
neles indicadas:
- Trimestralmente, no prazo de 15 dias após o encerramento do trimestre civil a que se

referirem, as seguintes informações constantes do Anexo 46-I da Instrução CVM
578/16;
- Semestralmente, no prazo de 150 dias após o encerramento do semestre a que se

referirem, a composição da Carteira, discriminando quantidade e espécie dos Valores
Mobiliários e Outros Ativos que a integram; e
- Anualmente, no prazo de 150 dias após o encerramento do exercício social, as

demonstrações financeiras do exercício, acompanhadas de parecer da empresa de
auditoria e do relatório da Administradora.
14. Tributação
Os rendimentos auferidos na amortização de cotas do Fundo ficam sujeitos ao imposto

de renda na fonte à alíquota de 15% incidente sobre a diferença positiva entre o valor
de amortização ou liquidação e o custo de aquisição das cotas. A forma de apuração e
de retenção de imposto de renda na fonte descrita acima não se aplica aos cotistas que
estão sujeitos a regimes de tributação diferenciados, nos casos previstos na legislação
em vigor.
Imposto sobre Operações Financeiras (IOF)
De acordo com o decreto nº 8.325 de 7 de outubro de 2014, incide IOF à alíquota de

1% sobre o valor de resgate de cotas pelo término do prazo ou liquidação do Fundo,
limitada a 96% do rendimento da aplicação, decrescente em função do prazo, tendendo
a 0% nos 30 dias seguintes à data de aplicação.
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CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

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15. Contingências
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos
cotistas, quer contra a Administração do Fundo. Dessa forma o Fundo não possui
contingências passivas a serem divulgadas de acordo com critério definido para
divulgação no CPC 25 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
16. Prestações de outros serviços e políticas de Independência do

auditor
Em atendimento ao disposto na Instrução CVM nº 381, de 14.01.2003, informamos que

durante o exercício findo em 31.12.2021, o Fundo não contratou nem teve serviços
prestados pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Ltda., com exceção
do serviço de auditoria de suas demonstrações financeiras.
A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de

acordo com os critérios internacionalmente aceitos, segundo os quais o auditor não
deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou
promover os interesses deste.
17. Transações com partes relacionadas
Foram consideradas como partes relacionadas, a administradora e a gestora, ou as

partes a eles relacionados. Adicionalmente aos encargos do Fundo descritos na Nota
Explicativa nº 12, o Fundo possui as seguintes transações com partes relacionadas:
a) Depósitos bancários
O Fundo efetua movimentação financeira em conta corrente mantida junto à

administradora. Não havia saldo disponível em conta em 31 de dezembro de
2021. (Em 31 de dezembro de 2020 o saldo era de R$ 514).
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CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

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18. Alterações Estatutárias
Em 26 de março de 2020 em Assembleia Geral de Cotistas foi deliberada e aprovada:

(i) alteração da taxa de gestão para R$1.000 (um milhão) por trimestre; (ii) alteração
da taxa de gestão referente ao pagamento do mês de março, cujo pagamento será
realizado até o 5º dia útil do mês de abril de 2020; (iii) ratificar a periodicidade de
todos os pagamentos realizados até a data de assembleia a título de taxa de gestão no
valor de R$1.500 que foram pagas trimestralmente; (iv) aprovação da alteração do
regulamento para refletir as aprovações acima.
Em 17 de novembro de 2020 em Assembleia Geral de Cotistas foi deliberada e

aprovada: (i) alteração do regulamento do Fundo para autorização a realização de
investimentos em ativos no exterior; (ii) alteração no nome do Fundo em razão da
possibilidade de investimentos de até 100% do capital subscrito em ativos do exterior;
(iii) alteração da forma de contratação de terceiros prestadores de serviços prevista no
artigo 77, XII do regulamento do Fundo; (iv) em decorrência de reorganização
societária do administrador, aprovação da substituição da Administradora pela Vórtx
Serviços Fiduciários Ltda, inscrita no CNPJ/ME sob o nº17.595.680/0001-36 e (v)
consolidação do regulamento do Fundo.
Em 28 de dezembro de 2020 em Assembleia Geral de Cotistas foi deliberado o

reembolso de despesas com estruturação do Fundo pelo Gestor e; alterado no
regulamento a inclusão da cobrança de taxa de gestão apenas pela classe B do Fundo.
19. Outros assuntos
Em dezembro de 2019 e com seus impactos perdurando até a data de emissão desse
relatório, um novo agente de coronavírus ("COVID19") foi relatado em Wuhan, China.
A Organização Mundial da Saúde declarou COVID19 como uma "Emergência em Saúde
Pública de Interesse Internacional".
O surto do COVID19 tem evoluído rapidamente o que já resultou em impactos

significativos nos mercados financeiros mundiais. Até o momento, não houve impacto
e poderá não haver reflexos diretos/indiretos nos preços dos ativos financeiros
investidos pelo Fundo nem em suas receitas.
Os investimentos em ações de companhias fechadas são avaliados a valor justo através

de laudo de avaliação e quaisquer possíveis impactos resultantes do COVID-19, quando
confiavelmente mensuráveis, estão sendo considerados no ajuste a valor justo
registrado no Fundo.
30
CNPJ: 30.317.453/0001-07
CNPJ: 17.595.680/0001-36

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Por fim, a administração das companhias investidas acompanha atentamente possíveis

oportunidades para realização de parcelamentos ou suspensão temporária de
obrigações fiscais, trabalhistas e financeiras, caso seja necessário, respeitando as
legislações divulgadas nesse sentido pelas autoridades de Governo.
20. Eventos subsequentes
No dia 24 de fevereiro de 2022 iniciou-se o conflito entre Rússia e Ucrânia, o qual pode
ou não trazer impactos às operações das Companhias Investidas. A Administração das
Companhias Investidas e do Fundo estão monitorando a escalada do conflito e seus
desdobramentos.
21. Diretor e contador
Ernane Divino dos Santos Alves Igor de Carvalho Pimenta Fernandes

Diretor Contador CRC RJ – 124459/O-0
31

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PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II

Multiestratégia Investimento no Exterior

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Ltda.

Tel.: + 55 (11) 5186-1000

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Aos Cotistas e à Administradora do

Examinamos as demonstrações financeiras do PE SOPP Fundo de Investimento em Participações II

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os

Base para opinião

Principais assuntos de auditoria

© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

Em 31 de dezembro de 2021, o Fundo possuía investimentos em ações de companhias de capital fechado

Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria?

Responsabilidades da Administradora pelas demonstrações financeiras

A Administradora do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações

Na elaboração das demonstrações financeiras, a Administradora é responsável, dentro das prerrogativas

Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 2

• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,

• Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administradora, da base contábil de continuidade

• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as

São Paulo, 4 de março de 2022

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Luana de Melo Souza

© 2022. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited. 3

Demonstração da posição financeira

(%) sobre (%) sobre

Caixa e equivalente de caixa 4 237 0,02 5.217 0,66

Outros valores a receber 16 - 1 -

Total do Ativo 1.064.690 100,10 787.124 100,20

Circulante 1.132 0,10 1.584 0,20

Total do passivo 1.132 0,11 - -

Patrimônio líquido 1.063.558 100,00 785.540 100,00

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.064.690 100,10 787.124 100,20

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Ativos financeiros (12) 103

Ações de companhias fechadas 362.441 403.519

Outras receitas 704 370

Demais despesas (9.057) (6.572)

Resultado líquido do exercício 354.076 397.420

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstração do resultado abrangente

Lucro líquido do exercício 354.076 397.420

Outros resultados abrangentes - -

(=) Resultado abrangente total no exercício 354.076 397.420

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido

Notas 31.12.2021 31.12.2020

Patrimônio líquido no início do exercício 785.540 391

Emissões de cotas no exercício 10.b 1.050 430.907

Amortização de cotas 10.c (77.108) (43.179)

Variação decorrente da movimentação das cotas (76.058) 387.728

Resultado do exercício pertencente aos detentores

Patrimônio Líquido no final do exercício 1.063.558 785.540

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

Demonstração do Fluxo de Caixa

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais

Variação de ativos e obrigações 2.334 (420.005)

Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 71.078 (382.925)

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento

Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento (76.058) 387.728

Variação Líquida de Caixa e Equivalentes de Caixa (4.980) 4.803

Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 5.217 414

Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 237 5.217