PSICOLOGIA

DO
TRADING
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Finanças comportamentais – O que é ?

Finança Comportamental ou Psicologia

De Mercado define-se como uma busca para
compreender a experiência humana e o
comportamento humano em contextos
econômicos.

Daniel Kahneman, psicólogo fundador da disciplina

chamada ”economia comportamental” recebeu o
Prêmio Nobel de Economia por ter integrado
conhecimento da pesquisa em psicologia à
ciência econômica, especialmente no que diz
respeito ao juízo humano e à tomada de decisões
sob incertezas.

Daniel Kahneman –Nobel de economia

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Finanças comportamentais – Teoria da perspectiva

A tendência dos indivíduos a serem mais afetados pelas perdas do que

os ganhos. Desta forma, a satisfação de se obter determinado ganho é
menor do que sofrimento da perda equivalente.

Exemplo:
Kahneman e Tversky (1979) propõem um problema para explicar este
efeito. Imagine um jogo de cara ou coroa: se der cara, você perde
R$100, caso dê coroa, você ganha R$150. Você aceitaria esta aposta?
Apesar de o valor esperado da aposta ser positivo (você se candidata a
ganhar mais do que pode perder), muitas pessoas não aceitam. E se os
valores fossem: se der cara, você perde R$100, caso dê coroa, você
ganha R$250? Você aceitaria esta aposta? Em diversos experimentos
sobre esse tema, observa-se que somos 2 vezes mais impactados
pela perda do que pelo ganho.
Primeiro Estágio – Incompetência Inconsciente : Quando você não percebe
que não sabe o que está fazendo, você opera sem ter ideia do que está
acontecendo, e não tem a capacidade de fazer alguma avaliação sobre a
sua técnica.

Segundo Estágio - Incompetência consciente: Quando você percebe que

algo não está funcionando, se da conta que os resultados não estão vindo,
mas tecnicamente não tem capacidade de reconhecer os seus erros e
melhora-los.

Terceiro Estágio - Competência consciente: É o estágio onde os

resultados começam aparecer, devido aos seus estudos e correções em
seu operacional, mas ainda necessitando um policiamento, reforço no
controle emocional e seguir as operações que foram pré-determinadas
mas ainda de uma forma “forçada”, sem naturalidade.

Quarto Estágio - Competência Inconsciente : Última etapa, onde todo

aprendizado e controle é internalizado, e você passa a operar de uma forma
“automática”, ou seja, não existe espaço para “burlar” regras ou “fugir” do
seu Trade System, o seu inconsciente nem permite que essa possibilidade
seja aventada, algo automaticamente já freia o ímpeto natural do ser
humano em criar atalhos, em burlar as suas próprias regras.
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Finanças comportamentais – Pontos fundamentais

Segundo Mark Douglas, existe um pequeno grupo de operadores que tomam a maior parte dos lucros do mercado,
recebendo cerca de 90% de tudo que os outros operadores que perdem tem.

A diferença é que operadores que conseguem lucros consistentes mês após mês, ano após ano, baseiam seu estilo
de operação em disciplina mental. Eles baseiam sua estratégia mental em autodisciplina aprendida, controle
emocional e a habilidade de mudar sua cabeça em função do mercado. Pois lembrem-se: o mercado está sempre
certo

Todos os operadores, no começo, se deparam com confusão mental, ansiedade, frustração e a dor do fracasso.
Aqueles que conseguem passar por essa fase através do aprendizado sobre os assuntos psicológicos se tornam um
bom operador e persistem no mercado. Os que não aprendem, ou não acumulam grandes lucros ou são varridos
para fora do mercado.
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Finanças comportamentais – Pontos fundamentais

1. Decida se você está no mercado com propósitos duradouros, ou seja, você quer continuar sendo operador de
mercado daqui há 20 anos?

2. Aprenda tanto quanto possível. Leia e ouça os especialistas, mas preserve certo grau de ceticismo sadio a respeito
de tudo. Faça perguntas, e não aceite ao pé da letra tudo que afirmam.

3. Não se torne ambicioso nem se precipite em suas operações de mercado. Não se apresse em aprender. Os
mercados continuarão lá, com outras oportunidades promissoras, nos meses e anos.

4. Desenvolva um método para analisar o mercado – ou seja, “Se A acontecer, é provável que B também ocorra”.
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Finanças comportamentais – Pontos fundamentais

5. Desenvolva um plano de gestão do dinheiro. Seu primeiro objetivo deve ser a sobrevivência em longo prazo; seu
segundo objetivo, o crescimento constante do capital; e seu terceiro objetivo, gerar altos lucros. A maioria dos
investidores põe o terceiro objetivo em primeiro lugar e ignoram os objetivos 1 e 2.

6. Saiba que o investidor é o elo mais fraco em qualquer sistema de negociação.

7. Os vencedores pensam, sentem e agem de maneira diferente dos perdedores. Você deve olhar para dentro de si
mesmo, deixar de lado as ilusões e mudar as velhas maneiras de ser, pensar e agir. A mudança é difícil, mas se quiser
ser um investidor profissional, você deve empenhar-se em adequar sua personalidade.
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Finanças comportamentais – Medos no Mercado

Basicamente há 4 tipos de Medo no mercado:

1. Medo de perder dinheiro

2. Medo de estar errado

3. Medo de deixar “dinheiro na mesa” (sair do trade antes da hora)

4. Medo de perder a oportunidade

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Finanças comportamentais – Necessidade de Operar

Operadores de sucesso tratam os infortúnios como bebedores sociais tratam o álcool. Eles tomam um pouco e
param. Se eles tem uma série de perdas seguidas, eles entendem isso como um sinal de algo está errado. É
tempo então de parar e repensar suas análises e métodos.

Existe uma linha imaginária que divide tomar risco num negócio (business risk) e apostar. Muitos perdedores não
sabem que essa linha existe.

É também importante reconhecer outra linha. A linha dos negócios e a linha da vida pessoal. Não deixe que o
trading seja a coisa mais importante da sua vida. Você corre o risco de se envolver psicologicamente demais.
Mantenha uma distância razoável e mantenha a frieza.

Operadores que se sentem os donos do mundo quando ganham e deprimidos quando perdem não conseguem
acumular riqueza porque eles são controlados por suas emoções. Essas emoções não tem a ver com o mercado,
elas só existem dentro de você. O mercado não sabe que você existe. Você não pode fazer nada para controlá-lo.
Você só pode controlar o seu comportamento.
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Finanças comportamentais – Operações frustradas

Comportamento cultural que resulta em operações frustradas:

1. Focalizar apenas no valor financeiro da posição, em vez de se concentrar no potencial do mercado em realizar
um determinado movimento em função do seu comportamento e estrutura.

2. Operações de vingança, como se o mercado lhe devesse alguma coisa.

3. Não seguir as regras do seu operacional.

4. Estabelecer um padrão consistente de sucesso sobre um período de tempo, e depois devolver todos os
ganhos em uma operação, e iniciando todo o processo novamente.

5. Não liquidar uma posição, mesmo sabendo que o potencial da operação ficou muito diminuído.

6. Ficar cristalizado em apenas uma opinião direcional sobre para onde vai o mercado. É quase como tentar
controlar o mercado dizendo: ”Eu estou certo. O mercado está errado”.
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Finanças comportamentais – Comportamento e Emoções

Seus sentimentos exercem impacto imediato sobre sua conta de investimentos. É até possível que você tenha
um ótimo sistema de negociações, no entanto, caso você se sinta assustado, arrogante ou chateado, sua conta
sem dúvida sofrerá as consequências.

Ao operar nos mercados, você está competindo com as mentes mais afiadas do mundo. O campo de jogo foi
preparado para levá-lo ao fracasso. Se você permitir que suas emoções interfiram em suas operações de
mercado, a batalha estará perdida.
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Finanças comportamentais – Fatores Internos e Externos

Existem 2 tipos de fatores que podem te atrapalhar no trade:

Fatores Internos: São aqueles que até podemos gerenciar, são nossas emoções, nosso psicológico,
ambiente/pressão familiar, etc...

É muito importante manter uma rotina com hábitos que mantenham sua mente saudável, entender que há dias
que você não estará bem emocionalmente para operar. Obter apoio familiar também é fundamental.

Fatores Externos: Não temos controle, como dívidas, contas a pagar, resolver uma questão financeira
urgente…

Quando há estes fatores te atrapalhando, você sai do lado racional e começa operar pelo lado emocional, a pressão
fica muito maior, e você começa a procurar operações onde não existem.
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Psicologia do Trader – Fatores Internos Autoconhecimento

O profissional que senta todo dia para operar carrega em si o mesmo tipo de comportamento que tem na vida
fora dos gráficos.

Disciplina para um Trader é um fator básico e fundamental, se você não é disciplinado em sua vida, por que seria
operando? Busque tarefas simples no seu dia a dia que te estimule a ser disciplinado.

Uma pessoa extremamente ansiosa/nervosa na vida, não vai agir de forma tranquila/serena diante do gráfico.
Precisamos nos conhecer e buscar um tipo de operacional que traga confiança e segurança neste caso.

Assim como uma pessoa extremamente confiante, pode quebrar uma conta inúmeras vezes pelo excesso de
confiança. Sendo assim precisam de um operacional com alto controle em gerenciamento de risco.
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Psicologia do Trader – Fatores Externos

Metas Racionais

Se você precisa de 5 mil reais para pagar uma dívida, você vai operar sob presão e a sua mente vai te sabotar.
Opere 1 dia de cada vez, se todo dia ficar pensando nos 5 mil que precisa, mais longe dele estará. Porém
pensando em 250 reais por dia, concorda que o nosso cérebro processa muito melhor?
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Finanças comportamentais – Regras

1 - Proteja a sua conta

2 - Aja sem imediatamente quando o operacional der sinal, obviamente respeitando a leitura macro.

3 - Siga seu operacional a risca, sem burlar regras ou adaptações.

4 - Não faça um número maior de operações do qual seu capital permite.

5 - Se o mercado ou você estiver confuso, NÃO FAÇA NADA!!!

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Finanças comportamentais – Flexibilizando regras?

Cuidado

Os mercados oferecem enormes tentações, como se estivéssemos percorrendo uma caixa-forte cheia de ouro.

Depois de uma sequência de ganhos, a grande maioria dos amadores começa a achar que é gênio. E a ilusão de ser
capaz de dobrar regras do jogo e sair-se vitorioso é inebriante. Nesse momento, os investidores abandonam seus
princípios e entram em modo de operação autodestrutivo.
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Finanças comportamentais – Eliminando o risco emocional

Para eliminar o risco emocional do trading, é preciso neutralizar as expectativas quanto ao comportamento do
mercado em um dado momento ou em uma determinada situação. Lembre-se que o mercado comunica com
base em probabilidade.

Para pensar em termos de probabilidade, temos de criar uma atitude mental coerente com os princípios
fundamentais de um um ambiente probabilístico.
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Finanças comportamentais – Eliminando o risco emocional

Uma atitude mental probabilística no contexto do trading consiste em algumas verdade fundamentais:

1 – Tudo pode acontecer: há sempre forças desconhecidas a operar em cada mercado a todo momento

2 – Há uma distribuição aleatória entre ganhos e perdas, em um determinado conjunto de variáveis que definem uma
oportunidade

3 – Uma oportunidade não é mais do que uma probabilidade maior da ocorrência de um acontecimento do que outro

4 – Cada momento no mercado é único

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Psicologia do Trade – Como vencer nesse mercado?

Quanto mais claro for seu planejamento e seu manejo de risco, mais segurança você terá em frente ao gráfico,
todo vencedor deve dominar os seguintes componentes:

● Tem que ter um plano - Suas operações de mercado devem basear-se em regras definidas com clareza.
Precisa ter um operacional (como entrar) saber o stop e o alvo

● Uma boa psicologia individual – Você precisa analisar seus sentimentos quando opera no mercado, para ter
certeza de que suas decisões são intelectualmente corretas

● Um sistema de negociação lógico - Você tem que estruturar sua gestão do dinheiro, de modo que nenhuma
sequência de perdas possa expulsá-lo do jogo.

● Precisa estudar - não tem quer ter preguiça de ler, assistir vídeos longos, etc...

● Paciência é a maior qualidade de um Trader – esperar o momento certo pode levar horas.
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Psicologia do Trade – Princípios da Consistência

1 - Identificar objetivamente as oportunidades;

2 – Predefinir o risco de cada trade;

3 – Aceitar completamente o risco e estar disposto a fechar posição se o mercado se virar conta você;

4 – Agir sobre as oportunidades sem hesitações;

5 – Tomar as suas mais-valias quando o mercado te disponibiliza dinheiro;

6 – Monitorar continuamente a suscetibilidade de cometer erros;

7 – Compreender a necessidade destes princípios de sucesso consistente e , por conseguinte, nunca os violo,
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Trading in the zone – Fundamentos

Os poucos operadores que conseguiram transpor as barreiras psicológicas para operar, criaram uma série de
provérbios que servem para nos lembrar de alguns pontos chaves:

“Aprende a receber um perda”

“Vá junto com o mercado”
“A tendência é sua amiga”
“Corte suas perdas e deixe seus lucros fluírem”
“Para conhecer os mercados você precisa conhecer a você.”, etc.
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Preguiça, a inimiga mortal dos

traders

“As pessoas não querem saber se é um

mercado de alta ou de baixa.
Querem saber qual ação comprar ou
vender. Querem receber algo em troca
de nada.

Não querem nem precisar pensar.”

Jesse Livermore (Reminiscências de um
especulador financeiro)
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“Você precisa estar consciente de sua

tendência de sabotar-se. Pare de atribuir a
culpa por suas perdas à má sorte ou aos
outros e assuma a responsabilidade pelos
resultados. Comece um diário – um registro
de todas as suas negociações, com os
motivos para entrar e sair delas. Busque
padrões repetitivos de sucesso e fracasso.
Quem não aprende com o passado está
condenado a repeti-lo.”

Alexander Elder - Como se Transformar em um

Operador e Investidor de Sucesso
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OBRIGADO