SUMÁRIO

1.Boas Vindas .................................................................................................................04

2. Como vai funcionar ......................................................................................................05
3. Como estudar o conteúdo ...........................................................................................06
4. Divisão do Conteúdo ...................................................................................................07
5. Onboarding ..................................................................................................................09
6. Ativos Financeiros .......................................................................................................10
7. Macroeconomia ...........................................................................................................12
8. Microeconomia ............................................................................................................19
9. Globalização Econômica e Geopolítica ......................................................................21
10. Economia Brasileira [Introdução] ..............................................................................24
11. Economia Brasileira - 1500 - 1808 - Como tudo começou ........................................25
12. Economia Brasileira - 1808 - 1888 - O início de uma Pátria .....................................26
13. Economia Brasileira - 1888 - 1929 - A Quebra da Bolsa ..........................................27
14. Economia Brasileira - 1929 - 1973 - Conferência de Bretton Woods ........................31
15. Economia Brasileira - 1973 - 1986 - Crises ...............................................................33
16. Economia Brasileira - 1986 - 1987 - Mais uma tentativa que falhou .........................35
17. Economia Brasileira - 1987 - 1994 - Derrotas para a Inflação ..................................37
18. Economia Brasileira - 1994 - 2002 - O Plano Real + Tripé Macroeconômico ...........39
19. Economia Brasileira - 2002 - 2015 - Entre corrupção e muitos tropeços ..................41
20. Economia Brasileira - 2015 - 2022 - Entre erros e acertos .......................................44
21. O que surgiu com o Plano Real ................................................................................48
22. Criação de Contas Novas .........................................................................................48
23. Surgimento da Reserva da Moeda ...........................................................................49
24. Mercado de Câmbio no Brasil: [Bandas Cambial] .....................................................50
25. Mercado de Câmbio no Brasil: [Câmbio Flutuante] ...................................................51
26. Inclusão do Brasil no Mercado Internacional de Paridade ........................................52
27. Índices de Inflação [CPI x IPC] .................................................................................54
28. PTAX e Taxas de Câmbio Praticadas no Brasil ........................................................56
29. Juros - Surgimento da Meta da SELIC .....................................................................57
30. Boletim Focus [IPCA I PIB I Câmbio I Selic] .............................................................59
31. Funções do Banco Central ........................................................................................61
32. Resumo dos Conceitos .............................................................................................62
33. Indicadores Econômicos - Entendendo os indicadores ............................................63
34. Indicadores Norte Americanos ..................................................................................66
35. CPI .............................................................................................................................67
36. PIB .............................................................................................................................68
SUMÁRIO
37. PAYROLL .................................................................................................................71
38. ADP e Pedidos Contínuos e iniciais por Seguro-Desemprego ................................75
39. COMMODITIES ........................................................................................................77
40. PMI ...........................................................................................................................81
41. Indicadores Brasileiros .............................................................................................83
42. IPCA .........................................................................................................................84
43. Taxa Selic .................................................................................................................86
44. Balança Comercial ...................................................................................................89
45. PIB ............................................................................................................................91
46. PNAD Contínua ........................................................................................................93
47. CAGED ....................................................................................................................94
48. Boletim Focus ...........................................................................................................95
49. Agenda Econômica e Movimentações dos Ativos ..................................................101
50. O Mercado fala com você ......................................................................................102
51. S&P.........................................................................................................................103
52. VIX ..........................................................................................................................105
53.Treasury ..................................................................................................................108
54. Commodities ..........................................................................................................111
55. DXY - Índice Dólar ..................................................................................................112
56. ADR's .....................................................................................................................115
57. Horários Importantes durante o Pregão..................................................................117
58. Setup de Ativos e Índices .......................................................................................119
59. Conclusão - Fase 1 - Mapa ....................................................................................120
INTRODUÇÃO
1. BOAS-VINDAS
Seja muito bem-vindo ao Curso Online Oficina do Fraja!

Bem-vindo a uma nova etapa dos seus estudos e eu estou aqui para te
ajudar nesta jornada rumo ao aprendizado, conhecimento e
prosperidade.

Em primeiro lugar, eu quero agradecer a sua confiança depositada em

mim. A partir de agora, você vai começar uma jornada diferente no
mercado financeiro. Uma jornada que exigirá de você muita dedicação
e foco no médio e longo prazo. Por isso, eu peço que você tenha a
mente aberta para novos conhecimentos.

Isso significa que você vai se deparar com conteúdos completamente

novos, fazendo você se sentir fora da sua zona de conforto.

A parte boa disso tudo é que você vai entrar em um processo de

evolução. E essa evolução será contínua e para sempre, pois esse
será o seu último curso de day trade, mas você nunca deve parar de
estudar!

Esse curso será apenas o primeiro degrau de uma longa escada no

mercado financeiro e que dependerá muito do seu empenho e
dedicação.

Eu desejo que você faça muito bom proveito de tudo o que será
ensinado.

MAIS UMA VEZ, SEJA MUITO BEM-VINDO!

2. COMO VAI FUNCIONAR

O curso está dividido em módulos, aulas gravadas e e-books. As aulas serão

disponibilizadas de forma gradativa e num curto espaço de tempo você terá todas as
aulas disponíveis para estudar, assim como, os acessos aos e-books.

Haverá aulas de tira-dúvidas ao vivo, onde eu vou coletar previamente as dúvidas e

depois faremos as aulas com base nas dúvidas apontadas por cada um dos alunos.

E antes de dar sequência no curso, eu quero pontuar algo de extrema importância para
que você possa enxergar a sua evolução.

Dentro da Plataforma de Aulas do Curso Oficina do Fraja, na Fase 0 - Aula PESQUISA

DE AVALIAÇÃO DE PRÉ-CONHECIMENTO - OBRIGATÓRIO há um formulário que
você precisa preencher antes de dar sequência nas aulas. Você precisa ser honesto com
você mesmo, pois esta auto avaliação servirá de base para a sua evolução no decorrer
do curso.

O objetivo desse formulário é fazer com que você avalie o seu nível de conhecimento
antes de dar sequência ao curso. E após o término do curso, você fará um novo
preenchimento do mesmo formulário.

A minha intenção é conseguir ter dados suficientes para poder acompanhar a sua
evolução e poder criar conteúdos que eliminem todas as dúvidas que possam surgir.

É muito importante que ao fazer o preenchimento do formulário não seja feita nenhuma
consulta. Apenas use o seu conhecimento atual sobre o conteúdo.
3. COMO ESTUDAR O CONTEÚDO
Aqui vai um conselho de quem tem mais de 40 anos de caminhada nesse mercado
financeiro.

Não pule etapas! Essa é a primeira e a

única forma de estudar o conteúdo.

Você não vai progredir em nada no curso se pensar em sair do ponto A e ir ao ponto C
sem passar pelo B. Não vai funcionar dessa forma!

Ou você segue passo após passo, ou você vai se enganar e ainda vai tentar encontrar
um culpado para a sua falta de comprometimento com o estudo.

O day trade é um mercado onde você compra e vende ativos financeiros em um mesmo
dia, mas pra que isso possa acontecer da forma correta, o processo de estudo e
crescimento é gradativo e com foco no longo prazo.

Não se engane! Tenha consciência que a sua caminhada no mercado está apenas
começando.
4. DIVISÃO DO CONTEÚDO

Mapa GPS Rota

A divisão do conteúdo e as matérias que você vai aprender foram pensados e
preparados para que houvesse uma ordem cronológica de estudo.

Nós começaremos com temas de aspectos mais abrangentes e vamos a cada aula
estreitando os assuntos.

E pra deixar todo o conteúdo do curso de forma mais didática, ele está separado em 3
Fases:

1ª Fase: Mapa
2ª Fase: GPS
3ª Fase: Rota

À 1ª Fase eu dei o nome de MAPA porque é a etapa onde você vai começar a entender
todos os aspectos macro e microeconômicos do mercado financeiro. Essa é a fase onde
você vai entender o terreno que você está pisando.

Não se engane pensando que poderá pular essa etapa, mesmo que você já tenha
algum conhecimento sobre o mercado financeiro, pois essa etapa tem um peso de 70%
do meu operacional.

70% do que eu entendo como forma de

atuar no mercado vem dessa 1ª fase.
À 2ª Fase eu dei o nome de GPS.

Essa é a fase dos cálculos, onde você vai aprender que sem os cálculos não existe
mercado. É impossível atuar no mercado sem saber como calculá-lo!

E se você já atua no mercado de day trade, eu lhe garanto que nessa hora você vai se
perguntar: "O que eu estava fazendo no mercado esse tempo todo?"

Infelizmente essa é a realidade nua e crua. Mas a boa notícia é que você está aqui e vai
aprender como calcular o mercado e como usar isso a seu favor.

Essa fase tem 20% do peso do meu

operacional.
A 3ª e última fase do método eu chamo de ROTA.

Se você tem nas duas primeiras fases o MAPA, onde você já conhece o terreno que está
pisando, e na segunda fase o GPS, onde você vai aprender os cálculos que te darão
base sobre a seu posicionamento no mercado.

Na terceira fase você vai ter uma ROTA com a ajuda dos indicadores de volatilidade.
Perceba que essa fase tem 10% de peso no meu operacional, mas isso não significa que
não tem importância.

Esse é o peso que eu acredito que qualquer curso deveria dar aos indicadores gráficos.
Infelizmente, ocorre exatamente o inverso e por isso as pessoas aprendem uma técnica
x, y, z Erro! A referência de hiperlink não é válida. invés de aprender sobre o mercado
financeiro de verdade.

Essas três fases unidas vão lhe trazer um conjunto de informações que lhe darão uma
maior compreensão sobre o mercado, com possibilidades de reais de sucesso.

Mas lembre-se: Foco no longo prazo e muita dedicação.

5. ONBOARDING
Essa aula de boas-vindas será ao vivo e disponibilizada a todos os
alunos posteriormente na plataforma.
 PARTE 1
FASE 1 - MAPA
6. ATIVOS FINANCEIROS
E agora, em definitivo, vamos começar com o conteúdo do curso.

E para começarmos, é importante detalharmos os ativos financeiros que serão objetos

de estudo do curso.

No curso Oficina do Fraja nós vamos abordar 3 Ativos Financeiros

O 1º Ativo financeiro que você vai aprender será sobre o DI.
Nós começaremos com esse ativo, pois ele é a base dos outros dois ativos e é referência
para a economia como um todo.

O DI sintetiza as expectativas sobre os comportamentos dos juros para períodos futuros.

Informação Importante: Você não vai aprender a operar DI. Primeiro, porque ele não é o
objeto de estudo operacional do curso.

E segundo, porque ele é um ativo extremamente pesado, que necessita de uma

abordagem para aprender a operá-lo, ou seja, além de precisar de muito capital, é
necessário muito conhecimento e plataformas específicas para operar esse ativo.
O 2º ativo financeiro sobre o qual você vai aprender os conceitos e como operá-lo será o

Dólar Futuro
O dólar é um ativo financeiro de negociação de moeda estrangeira entre participantes
com diferentes objetivos.

Você vai aprender detalhes sobre o mercado de câmbio, cálculos, paridades e muitos
outros temas sobre esse mercado fascinante e extremamente técnico.

O 3º e último ativo que abordaremos no curso será o Índice Futuro

Ele é o principal indicador de desempenho médio das cotações dos ativos de maior
negociação e representatividade no mercado brasileiro e negociadas na B3.

Assim como o dólar, você vai aprender sobre os conceitos e como opera-lo também.

Você vai aprender que o índice possui características diferentes do mercado de dólar,
mas ambos estão diretamente conectados.

Na próxima aula nós

vamos começar a
entender o contexto com
base na primeira fase do
curso, a fase do MAPA.
7. MACROECONOMIA
Vamos começar a primeira aula da Fase do MAPA. Daqui em diante nós iremos abordar
conceitos e fatos importantíssimos que todo operador de mercados futuros deve saber.

E obviamente, vamos começar pela MACROECONOMIA. Afinal de contas, ela é a base

do mercado financeiro.

A MACROECONOMIA
DA O TOM DO
MERCADO

E o que isso significa?

De uma forma bem simples, é a Macroeconomia que
vai te dizer se o mercado está com viés de alta, de
baixa ou sem direção.

Por isso, você precisa entender todo o contexto que

está por trás de um simples clique no mouse pra
comprar ou vender um ativo.

A Macroeconomia é a parte da ciência que estuda, mede e observa uma economia

nacional ou regional como um todo.

De uma forma muito simples, a gente pode dizer que a Macroeconomia é uma Análise de
Cima Para Baixo.
 Como base histórica, é importante
pontuar que a origem do termo
macroeconomia começou na década de
1930 e está diretamente ligada a
quebra da Bolsa de NY. Nós vamos
aprofundar mais à frente sobre esse
momento histórico, mas é importante
que você saiba que o estudo sobre as
economias de cada país teve início em
um dos piores momentos históricos.

Basicamente, a estrutura de análise da macroeconomia costuma ser composta por cinco

mercados:

A.Mercado de Bens e Serviços:

B.Mercado de Trabalho:
C.Mercado Monetário:
D.Mercado de Divisas:
E.Mercado de Títulos:

O resultado esperado do acompanhamento desses mercados é o crescimento da

economia, garantia de pleno emprego atrelado a estabilidade de preços e controle
inflacionário. Esse é o mundo ideal.

Vamos detalhar um pouco mais esses cinco mercados:

[a] Mercado de bens e serviços:

O mercado de bens e serviços estabelece o nível de produção agregada e o nível de
preços. No mercado de bens e serviços, assim como no mercado de produção, ocorrem
trocas econômicas entre famílias e empresas.

O mercado de bens e serviços é onde todos os tipos de bens, como roupas, alimentos,
eletrodomésticos, e serviços como saúde, educação, serviços estéticos, são comprados
e vendidos.

Na análise macroeconômica, o comportamento do mercado de bens e serviços é

analisado por meio do uso de variáveis agregadas.
Vamos detalhar um pouco mais sobre o que são as
variáveis agregadas:

Oferta agregada:
A oferta agregada representa a quantidade total de
bens e serviços que as empresas produzem e
vendem no mercado de um determinado país.
Esses bens e serviços são oferecidos a um nível de
preço e por um período de tempo especificado.

Demanda agregada:
A demanda agregada representa a totalidade de
bens e serviços que são demandados em um país,
em um determinado período de tempo e a um
determinado nível de preços.

Nível de preço:
O nível de produção é representado pelo produto
interno bruto (PIB). O PIB é um agregado
macroeconômico que mede a totalidade de bens e
serviços que são produzidos em um país durante
um determinado período.

Podemos dizer que a análise do comportamento do

mercado de bens e serviços é muito importante para
qualquer economia. Uma vez que este mercado
reflete o nível geral de preços e o nível geral de
produção de um país.

Se a economia de um país mantém uma taxa de

crescimento adequada, o nível de produção cresce
e o nível geral de preços permanece estável.

De uma forma geral, é possível a dizer que esse

mercado está diretamente ligado à inflação. E a
inflação é algo que você vai aprender a
acompanhar, pois se você ainda não sabe, a
inflação tem reflexo direto no seu Day Trade.

Mais à frente entraremos em detalhe sobre a

inflação.
[b] Mercado de Trabalho:

Sobre o mercado de trabalho, podemos dizer que estuda a existência de um tipo de mão-
de-obra (independente de características) determinando a taxa de salários e o nível de
emprego.

Aqui, nos falamos sobre a população economicamente ativa, que está dividida em
empregados e não empregados.

Um exemplo simples sobre esse acompanhamento são os dados de estudos como o

Payroll Americano ou o CAGED Brasileiro. Nesses relatórios é possível identificar
quantas pessoas conseguiram empregos, quantas pessoas estão procurando emprego, o
número de pessoas que perderam o emprego, e assim por diante.

Isso é importante, pois eu consigo entender o momento que o meu país, a minha região
ou até mesmo o mundo está vivendo.

Em momentos de crise, esse acompanhamento é

ainda mais importante, pois revela o quão grave
uma crise pode abater a população
economicamente ativa.
[c] Mercado Monetário:

Nesse mercado é analisada a demanda e oferta da moeda.

O mercado monetário é responsável por fazer financiamentos de curto e curtíssimo

prazo. Isto é, os empréstimos têm duração de até um ano. Assim, é o responsável pela
liquidez monetária.

Esse mercado negocia títulos do tesouro, papéis comerciais e certificado de depósitos.

Há três formas das operações acontecerem:

Quando o Banco Central faz a venda de títulos públicos para instituições financeiras
Quando o Banco Central faz a compra de títulos públicos que eram de instituições
financeiras
Quando as instituições financeiras fazem compra e venda entre si dos títulos do
Tesouro

A atuação do Banco Central no mercado monetário ocorre de diferentes maneiras. Se o

BC efetua a venda de títulos, ele está retirando moeda do mercado. Assim, o governo
está fazendo uma operação que reduz a liquidez no mercado financeiro, também
denominada de política restritiva.

Já quando o Banco Central compra

títulos, ele está colocando moeda no
mercado e aumentando a liquidez, pois
está trocando moeda por papéis. Essa
medida do governo é chamada de política
expansionista. Dessa forma, o governo
controla os recursos disponíveis de oferta
de crédito através do controle da
quantidade de moeda no mercado.

O controle da liquidez do mercado pelo

Banco Central e, consequentemente, da
taxa de juros, impacta diretamente nos
seus investimentos, seja quando você
paga por um empréstimo seja na taxa de
retorno que você recebe pelo capital
emprestado.
Podemos dizer que esse mercado tem
relação direta com inflação e juros.
[d] Mercado de Divisas:

O Mercado de Divisas está associado ao

câmbio. O mercado de divisas é dependente
das exportações e entradas de capitais
financeiros, resultado do volume de
importações e saída de capital financeiro.

Os preços do mercado de divisas, são

influenciados pelos fluxos de operações
internacionais e os investimentos que os
países das duas moedas recebem.

Também influenciam na desvalorização de

uma moeda as condições econômicas e
políticas de um país, em especial as taxas
de inflação e a instabilidade política.

A balança comercial também é um componente do mercado de divisas.

A balança comercial mede a relação entre as importações e exportações de um país, e

faz parte da balança de pagamentos (que é soma total das transações econômicas entre
um país e seus parceiros comerciais pelo mundo).

Quando o valor das

exportações é superior ao de
importações, diz-se que o país
tem um superávit e torna-se
credor do estrangeiro, tendo
uma balança comercial
“favorável”. Já quando o valor
das importações supera o de
exportações, diz-se que o país
tem um déficit em sua balança
comercial e estaria em dívida
com o estrangeiro, tendo uma
balança comercial
“desfavorável”.
[e] Mercado de títulos:

É o local onde investidores podem comprar e vender títulos públicos, como por exemplo,
os títulos do Tesouro Direto.

A emissão de títulos públicos é uma das ferramentas que o Governo possui para captar
recursos no mercado para a execução de políticas públicas, para realizar investimentos
em infraestrutura, dentre outras finalidades.

Ele analisa os agentes econômicos superavitários que possuem um nível de gastos

inferior a sua renda e deficitários que possuem gastos superiores ao seu nível de renda.
Ou seja, só pode atuar nesse mercado quem gasta menos do que ganha!

De um modo geral, a Macroeconomia busca definir como as grandes decisões vão

impactar:
Na sociedade
Na política de um país ou;
Na política de um bloco econômico [Ex: Zona do Euro]

A política macroeconômica consiste em uma série de medidas tomadas pelo governo,

para que as metas e objetivos traçados para o desenvolvimento econômico do país,
sejam cumpridas.

E essa política macroeconômica se baseia em três pilares: controle da inflação, taxa de

câmbio flutuante e meta fiscal de arrecadação e gastos.

É importante que de agora em diante você passe a

se aprofundar sobre cada um dos temas
abordados, pois isso é a base fundamental do

"Tudo o que você viu até

processo de entendimento do mercado.

Nós ainda vamos nos aprofundar muito mais sobre agora é responsável por
tudo isso que estamos falando até agora, mas eu
quero deixar registrado que você precisa se dar o TOM do Mercado,
que é a base de onde
aprofundar por conta própria nesses tópicos sobre
os quais acabamos de falar, pois são peças
fundamentais do seu aprendizado.
avaliamos se um
determinado ativo poderá
subir, cair ou ficar sem
direcionamento"
8. MICROECONOMIA

"Se a Macroeconomia dá o TOM do Mercado, a

Microeconomia vai dar o balanço"

Primeiro, vamos ao conceito de microeconomia:

A Microeconomia é a área que estuda o comportamento econômico de cada grupo ou

setor individualmente, como famílias, empresas, consumidores etc. Esse estudo permite
analisar a tomada de decisão desses grupos, bem como sua relação com o uso dos
recursos, preços, bens e serviços.

O objetivo é estudar pequenos setores e sua atuação na economia para entender a sua
relação e suas influências. Esse tema ignora todos os agentes externos que formam o
conjunto geral da economia, focando apenas em mercados específicos e estudando as
ações de produtores e consumidores.

Enquanto o estudo da macroeconomia olha de cima pra baixo, a gente pode dizer que a
microeconomia olha de baixo pra cima, ou seja, eu olho os setores individualmente.
Exemplo: a microeconomia estuda o nível de confiança do consumidor, ou nível de
confiança das empresas.

Esses pequenos estudos servem de termômetro para o mercado no dia a dia.

E são esses dados que podem balançar o mercado, ou seja, que podem trazer
volatilidade aos ativos.

Em resumo, podemos dizer que a microeconomia estuda os seguintes tópicos em um

mercado específico:
Análise dos consumidores;
Análise da cadeia de produção;
Atividade do consumidor dentro de mercados específicos;
Formação de preços.
Ao longo do curso as peças desse quebra-cabeça que é o mercado financeiro vão
começar a se encaixar e fazer sentido.

O importante é você ter em mente que, os dados de indicadores econômicos que são
divulgados diariamente através da agenda econômica são muito importantes para a sua
análise. Muitos desses dados estão diretamente relacionados ao aspecto
microeconômico e darão o balanço do mercado após a divulgação.

Mais à frente nós teremos aulas para tratar somente de indicadores econômicos, onde
você vai conseguir compreender esses movimentos.
9. GLOBALIZAÇÃO ECONÔMICA E GEOPOLÍTICA

Tudo está conectado.

Não existe país no
mundo que possa
prosperar sozinho.

Isso significa que, para o Brasil ou qualquer outro país prosperar, ele vai precisar de
parceiros comerciais.

E pra falar sobre isso, eu preciso trazer o termo Globalização Econômica ao nosso
contexto e que se refere à crescente relação entre as economias no mundo.

Este processo acaba por envolver todo o comércio de produtos e serviços, o fluxo de
capitais e a disseminação de tecnologias, fundamentais para o desenvolvimento
econômico atual.

Ao mesmo tempo que a globalização econômica é importante para que os países

possam se desenvolver, existem também questões desfavoráveis como a dependência
de produtos que não são produzidos no seu país e que precisam ser importados.

Se ocorre um problema no país com o qual você tem acordo comercial, você pode sofrer
as consequências também.
Dois exemplos recentes:

1º) Pandemia do COVID: Falta

de componentes eletrônicos
produzidos na China;

2º) Guerra entre Rússia e

Ucrânia: Escassez de
fertilizantes agrícolas.

Por esses fatores econômicos e geopolíticos é que eu falo que é importante entender
quem é quem na fila no pão.

Por isso, a leitura de notícias, o acompanhamento das questões econômicas no Brasil e

no mundo, o acompanhamento das questões políticas aqui ou lá fora são de extrema
importância.

Você está começando a entender o poder que a compreensão dessas questões tem em
relação ao seu dia a dia no day trade?

Entender porque um ativo pode subir ou cair está diretamente ligado a todos esses
aspectos que estamos abordando.

Alguns países como, Estados Unidos, China, Russia, Alemanha, Inglaterra, Canadá,
países dos emirados áreas, você tem a obrigação de acompanhar. Além é óbvio, do
Brasil
 "Tenha em mente que os Estados Unidos
dominam o mercado financeiro. Só para vocês
terem ideia, 85% de todas as transações de
câmbio feitas no mundo tem o dólar em uma
das pontas"

Não há nada parecido com eles. Eles são referência para o mundo inteiro e vocês vão
descobrir ao longo do curso como essa referência surgiu.

Tudo está conectado e os seus olhos para os EUA de agora em diante devem ser de
total atenção.

A partir de hoje você tem o dever de acompanhar notícias de jornais brasileiros e mundo
afora. Além disso, você tem obrigação de começar a se aprofundar sobre as questões
econômicas e políticas do Brasil e do mundo.

Na próxima aula a gente começa a entrar em detalhes sobre a economia brasileira.

10. ECONOMIA BRASILEIRA

De agora em diante nós vamos aprofundar na

história da economia brasileira.

Eu vou traçar uma linha histórica de como

nossa economia teve início até os dias de hoje.

Isso é muito importante pra você entender de

verdade o lugar do Brasil no mundo. E
principalmente, entender todos os mecanismos
criados nessa linha histórica e que vocês
precisam acompanhar na sua rotina de trader
atualmente.
11. ECONOMIA BRASILEIRA - 1500 A 1808 - COMO
TUDO COMEÇOU

Entraremos agora na parte histórica da nossa economia, onde eu vou pontuar os

principais fatos da nossa história sempre com um olhar voltado para a economia.

E pra começar, nós vamos abordar desde o período do descobrimento.

No período compreendido entre 1500 e 1808 economicamente falando, o Brasil nasce da

seguinte forma:

Os colonizadores não tinham intenção nenhuma em ficar no Brasil;

Havia um espírito predador, de desfrute e exploração dos recursos naturais do brasil
colônia para enriquecer rapidamente e voltar para Portugal;
O Brasil era objeto de uma grande empresa mercantil;
Então era preciso grandes plantações de café, de açúcar, mão de obra muito barata
e pouco valor adicionado;
Assim nasce o Brasil;
Nesse período, a Inglaterra se firmava como grande potencial mundial.
Principalmente uma potência de navegação;
Aqui no Brasil era preciso encontrar uma alternativa para superar o ciclo da cana de
açúcar, que já estava em decadência;
Em 1693 os portugueses encontram ouro na região que ficou conhecida como Minas
Gerais.
Durante o século 18 metade da produção mundial de ouro saía do Brasil;
Mas tudo que saia do Brasil, tudo que era explorado aqui tinha que ir para Portugal.
Portugal possuía um monopólio do comercio;
A grande verdade é que as mercadorias que chegavam à Portugal eram distribuídas
pela Inglaterra aos outros países Europeus;
 Em 1694 - Primeira Casa da Moeda, fundada em Salvador devido a descoberta do
ouro;
Durante o século 18 a população brasileira multiplica em 10 vezes! Até o final do
Século 17 nós tínhamos apenas 300 mil habitantes;
Só de escravos, entraram mais de 1 milhão para trabalhar nas minas de ouro e
diamantes;
Havia o que nós conhecemos como "produto escravo" e era a principal atividade
econômica do Brasil;
E o Rio de Janeiro se tornou o centro do comércio de escravos no Brasil e os lucros
ficavam internamente, ou seja, esse lucro não era enviado à Portugal;
O RJ se transformava no centro econômico da colônia;
População analfabeta, escravocrata e proibida de produzir. Para Portugal, era
importante manter o Brasil analfabeto, cativo, isolado e proibido. Sem capacidade de
mobilização de articulação. Não existiam universidades, bibliotecas, eram raras e
isoladas as escolas;
Enquanto isso, o mundo conhecia a revolução industrial que teve origem na
Inglaterra;
Para a imensa população brasileira, até o final do século 18, o Brasil não era muito
diferente do que Cabral encontrou em 1500. Um país muito simples e de economia
rudimentar;
Em 300 anos o Brasil viveu 3 ciclos econômicos:
Ciclo do Pau-Brasil
Ciclo do Açúcar
Ciclo do Ouro
Na aula seguinte daremos sequência nessa linha histórica.

12. ECONOMIA BRASILEIRA - 1808 A 1888 - O INÍCIO

DE UMA PÁTRIA
Falaremos agora do período entre a chegada da família real ao Brasil e abolição da
escravatura.
A vinda da família real de Portugal ao Brasil teve a interferência direta da Inglaterra.
Com a chegada da família Real no Brasil, um dos primeiros atos de Dom João VI foi
abrir o Brasil ao comércio internacional;
O Brasil começa a ser forjado a partir desse período;
Toda a elite aristocrática de Portugal se transfere para o Brasil e, junto com ela, todo
o aparato judiciário, e pensamento de país começa a ser realizado no Brasil.;
 Nasce o primeiro Banco do Brasil em 12/10/1808. A ideia era criar um banco e a
capacidade de um lastro de ouro para emitir moeda. Contudo, o primeiro Banco do
Brasil "morre" em 1830, pois em 1821 D. Joao VI retorna à Portugal e leva o lastro do
banco;
Em 1822 o Brasil rompe os laços com Portugal, mas mantem a estrutura econômica,
social e política;
Em 1824 é criada a nossa primeira constituição e o Brasil nasce endividado. A
Inglaterra empresta 30 toneladas de ouro ao Brasil, pois ela era a grande credora
mundial nessa época;
O Brasil exportava menos do que importava e por décadas o Brasil ficou sem um
banco.
Em 1840 começa a produção de café no Brasil;
42% das exportações do Brasil eram representadas pelo café;
O segundo Banco do Brasil nasce em 1853;
O café alavanca a economia brasileira, mas tínhamos os bancos ingleses financiando
a economia brasileira, além do café.
Na próxima aula nós entraremos em um período importante para entender o
momento de criação de muita coisa que conhecemos atualmente do ponto de vista
macroeconômico.

13. ECONOMIA BRASILEIRA - 1888 A 1929 - A

QUEBRA DA BOLSA
O período que vamos abordar agora começa
logo após a abolição da escravatura e segue até
a quebra da bolsa de nova york em 1929. Esse
é um período marcado por algumas mudanças
significativas no Brasil.

O império cai em menos de 2 anos após a

abolição;
Com um Golpe militar em 1889 é
proclamada a república, se transformando
em Estados Unidos do Brasil e novos
projetos passam a ser prometidos ao povo
brasileiro;
Esses novos projetos passam a aparecer principalmente por conta da indústria
cafeeira;
Mas o Brasil ainda era um país extremamente atrasado e cheio de gente analfabeta e
pobre. Éramos o país da monocultura e do latifúndio e recém saído da escravidão;
Com a abolição, os escravos foram abandonados à própria sorte e as fazendas de
cafés ficaram sem trabalhadores;
Em 1891 devido a alguns decretos criados por Ruy Barbosa [Ministro da Fazenda] -
acontece o que podemos chamar de "surgimento artificial do mercado de capitais";
Tivemos então uma mudança das elites imperiais para novas elites em ascensão;
Novos bancos são criados e que poderiam emitir dinheiro, com a crença de que
era preciso aumentar a circulação monetária no país, o que foi um grande
exagero, criando uma bolha;
 Essa crise fica conhecida como Crise do Encilhamento;
Isso gerou um processo de inflação e desvalorização da moeda. O Brasil tropeça em
suas próprias pernas, gerando uma crise financeira/bancária, fiscal e cambial;
O PIB caiu cerca de 7% ao ano e o Brasil deixa de ser uma economia com mão-de-
obra escrava para passar a uma economia com mão-de-obra pobre, com a chegada
de muitos imigrantes ao Brasil, principalmente a SP;
A 1ª Guerra Mundial é considerada por estudiosos como o primeiro grande ciclo de
industrialização do Brasil pq o mundo parou e as exportações [café principalmente]
não poderiam ser mais feitas. Daí, houve a necessidade de se industrializar
internamente;
Durante 40 anos, a partir de 1914 o Brasil cresceu cerca de 8% ao ano. No entanto,
grande parte desse progresso é cultural, institucional, mas não econômico.
Economicamente falando, o Brasil estava muito atrás dos EUA.

Agora, preste muita atenção a essa etapa da história. Daqui em diante,

muito do que foi criado no mundo em relação às questões econômicas,
estudos macroeconômicos e paridade surgem daqui em diante.

Ao término da 1ª Guerra Mundial [1914 - 1918] os EUA se tornaram o principal

provedor de produtos e capitais para a reconstrução da economia europeia;
A 1ª GM mudou o mundo. Terminada a Guerra, os EUA eram o maior credor de
moeda do mundo. Apesar da Inglaterra estar do lado vencedor da guerra,
economicamente ela estava falida.
O Ouro até então, era considerado como a principal moeda do planeta. Porém, com a
sua destruição, foi gerado o caos.
Não se consegue recuperar o mesmo nível da economia global e, portanto, MUDA-
SE O PADRÃO OURO;
Os bancos tinham os seus lastros em ouro, mas a à medida que as economias vão
crescendo, esse lastro sobre o ouro começa a virar uma dor de cabeça, porque a
moeda precisa ser uma confiança institucional;
Até a primeira guerra mundial, a libra esterlina reinava sozinha, e a partir de então, o
dólar se torna a moeda internacional;
O dólar passa a ter o lastro da maior economia do mundo pós-guerra [EUA];
Em 1929 ocorre a chamada Crise de 29 devido à quebra da bolsa de NY, onde as
ações caíram drasticamente;
O Banco Central Americano [FED] reage muito mal e não ajuda nenhum banco,
fazendo a atividade econômica se contrair drasticamente, o que causou problemas
no mundo inteiro;

A atividade agrícola no Brasil declina devido à quebra da bolsa de NY, com o café
sofrendo grandes reduções de preços, o que fez o governo intervir, comprando o
próprio café;
Com isso a balança comercial passa a ficar negativa;
Chegamos em 1930 como um país muito pobre e primitivo e despreparado para o
crescimento;
Repare que eu já estou falando sobre padrão ouro, lastro de moeda e balança
comercial e que são pontos importantes para uma economia se manter equilibrada.
Mas, aqui no Brasil estávamos nadando contra a maré devido ao nosso despreparo
interno e a economia mundial que estava quebrada.
14. ECONOMIA BRASILEIRA - 1929 A 1973 -
CONFERÊNCIA DE BRETTON WOODS - PADRÃO OURO
Nessa aula nós vamos abordar o período após a quebra da bolsa até 1973.

A depressão dos anos 30 devido à quebra da bolsa de NY pegou o Brasil em cheio;

Getúlio Vargas assume o poder nessa época e o Brasil ainda era muito dependente
das exportações do café. Só pra você ter base, em 1930 o café representava 80%
das exportações brasileiras;
Mas como o mundo estava quebrado, ninguém comprava o nosso café. Para
"resolver" esse problema, Getúlio Vargas aplica uma política de comprar o café para
manter o preço do nosso café em alta lá fora.;
Em meio a essa crise, abre-se a oportunidade de fazer uma indústria substitutiva de
importação, ou seja, deixar de importar para produzir internamente;
A gente pode dizer que a nossa revolução industrial vai de 1930 a 1980;
Em se tratando de história da economia mundial, no ano de 1933 o FED [Banco
Central Americano] percebe que precisará intervir para fazer a economia voltar a
crescer novamente;

Então, em todo o mundo os governos começam a fazer

grandes investimentos em obras públicas como estradas,
ferrovias, etc...
Governos centralizadores e
regimes autoritários aparecem
acreditando que era necessário
cada vez mais estado para os
países prosperarem;
Inclusive, uma das principais
industrias nessa época era a
indústria bélica;
No Brasil, nós tínhamos uma postura intervencionista de Getúlio Vargas e lá fora não
era diferente, pois em muitos países desaparece a democracia;
Surge a 2ª Guerra Mundial;
A indústria brasileira cresce cerca de 8% a.a entre 1934 e 1944;
Políticas Trabalhistas foram implementadas para garantir que a população pudesse
sustentar o Estado [surge em 1940 Salário Mínimo, em 1941 Justiça do Trabalho e
em 1943 Consolidação das Leis do Trabalho [CLT]. Sempre sob a tutela do estado;
Com o fim da guerra se aproximando, em 1944 as nações se reuniram para
reorganizar a economia mundial e para reordenar o sistema monetário internacional;
Nascem nessa convenção [Bretton Woods] as regras do jogo para o comércio
internacional, sendo criado o FMI [Fundo Monetário Internacional] nessa convenção;
Surgem também a ONU [Organização das Nações Unidas] e o PIB [Produto Interno
Bruto];
Assim que acaba a 2ª Guerra Mundial a ONU convoca todo mundo e faz as regras
sobre como seria feita a contabilidade nacional e como seria calculado o PIB;
Define-se nessa conferencia que cada país teria o seu Banco Central para cuidar da
sua moeda. No entanto, o Brasil não tinha Banco Central;
Internamente havia uma grande dificuldade para criação do BC devido à Resistência
dos políticos e dos empresários. Então é criado o precursor do BC, a SUMOC
[Superintendência da Moeda e do Crédito, do Banco do Brasil]. Esse embrião do BC
foi criado para durar de 6 meses a 1 ano e, acabou durando 20 anos;
Durante esse período o Banco do Brasil praticamente definia a nossa política
monetária e cambial;
Após o suicídio de Getúlio Vagas em 1954, Juscelino Kubitschek [novo presidente]
encontra uma economia em processo avançado de industrialização;
JK mobilizou o país em um projeto que eles chamavam de 50 anos em 5;
Basicamente ele tinha foco em 5 setores: Energia, Transporte, Indústria de Base,
Saúde e Alimentação e Brasília, a mudança da capital federal;
Desse ponto em diante nasce o avanço de um novo setor da economia brasileira.
Nasce e cresce o setor das grandes construtoras e as automotivas são atraídas para
o Brasil;
De 1956 a 1961 - a economia cresce 8,5% a.a;
O PIB aumentou em 50%;
No entanto, a maior crítica feita ao governo do JK é econômica. JK virou o pai da
inflação.
Ele foi irresponsável do ponto de vista fiscal e não havia dinheiro para construir
Brasília.
Gastava-se mais do que arrecadava;
Havia um grande embate sobre o crescimento versus inflação [Ao combater a
inflação, pensava-se que iriam reduzir o crescimento, o que levaria a estagnação];
Com a inflação o governo retira o poder de compra da população;
Em 1961 - entra João Goulart e ele não era confiável para o poder militar brasileiro;
A inflação dispara;
 E qual era o cenário geral da época?;
Vivíamos um desiquilíbrio fiscal e uma crise inflacionária. O setor externo estava
desarrumado, com a balança de pagamento desequilibrada;
Em 1964 houve o Golpe Militar com discurso de arrumar a casa e devolver o poder
em pouco tempo;
Foi feito um grande ajuste fiscal, um grande combate à inflação, ao déficit público,
redução de despesas, reforma monetária, tributaria;
Entre 64 e 67 o Brasil recupera a estabilidade econômica. Veja bem, eu não estou
fazendo nenhuma defesa do regime militar, mas é preciso reconhecer a importância
da restruturação de todo o aparelho financeiro;
Durante esse período, a economia crescia e a inflação caía;
O período entre 1968 e 1973 ficou conhecido como o Milagre Econômico;
Em 1964 é criado o BANCO CENTRAL;
Tínhamos uma taxa de crescimento média próxima de 9% a.a. Inclusive, o Brasil
crescia mais que o Japão e muitos países da Europa;
No entanto, dávamos pouca ênfase em produtividade e pouca ênfase em educação,
com um modelo de economia mais fechada;
Houve desenvolvimento econômico sem desenvolvimento social. E isso foi um erro
gritante;
A desigualdade aumentava e as liberdades diminuíam.
Na próxima aula nós daremos continuidade a esse período histórico.

15. ECONOMIA BRASILEIRA - 1973 A 1986 - CRISES

Nessa aula iremos tratar do período de 1973 a 1986. Período que ficou manchado em
nossa história, pois passamos por muitas crises e quase nenhum desenvolvimento.

Em 1973 acontecia a crise do petróleo e o Brasil era extremamente dependente de

importação do petróleo;
Acho que já vi esse filme. Não?
Essa dependência chegava a 80% de importação dessa commodity e nós não
tínhamos condição de pagar as importações;
A Balança de Pagamentos ficou extremamente negativa. [Pra quem não sabe, a
Balança de Pagamentos é a diferença de tudo aquilo que o Brasil vende para o
mundo de tudo aquilo que o Brasil compra do mundo];
Além disso, Balança de Pagamentos é igual a Conta Corrente [E nós vamos falar a
respeito dela mais à frente];
Durante a crise do petróleo, muitos países fizeram recessão para evitar o
endividamento.
Nessa primeira crise o barril do petróleo passou de 2 para 10 dólares;
O Brasil não tinha como evitar a importação do petróleo e decidiu se endividar. [O
famoso endividamento externo];
O Brasil se endividou junto com todo o resto do mundo que não produzia petróleo e
muitos estudiosos dizem que não havia outra saída;
Então, o Brasil resolve passar por um desenvolvimento de bens de capital na área
química, siderurgia, celulose, metais, petroquímica e estradas de rodagem;
Foram criadas 400 estatais, mas que deram origem a um grande ciclo de
crescimento;
Com essas medidas, nós vencemos a 1ª crise do petróleo. É importante lembrar que
o Brasil continuou crescendo 7% ao ano durante esse período, mas isso só foi
possível porque tinha crédito no exterior, o que acabou "bancando" financeiramente o
nosso desenvolvimento;
Mas daí surge o 1º problema. Surge a 2ª crise do petróleo em 1979 e nessa crise o
barril passou de 10 para 46 dólares e as exportações nao tinham como pagar essa
diferença da importação de petróleo;
Em seguida surge o 2º problema, que foi a alta dos juros, o que ajudou a aumentar a
dívida externa;
A inflação chega a 12% nos EUA e então os juros foram elevados a quase 20%;
Como nossos contratos eram feitos sobre juros flutuantes, a dívida brasileira triplicou
e o Brasil praticamente quebrou;
Muitos países começam a quebrar nessa época... México, Argentina e outros;
E pra agravar ainda mais o cenário, surge o 3º problema: A recessão nos países
ricos;
Inflação, PIB, Balanço de Pagamentos e Dívida externa. Um verdadeiro pandemônio
que fez os bancos de países desenvolvidos parar de dar empréstimos aos países em
desenvolvimento. Em pouco tempo as reservas se esgotaram;
Esse foi o início da crise da dívida externa, que se estenderia por muitos anos;
Tecnicamente o Brasil tinha uma grande restrição ao mercado de capitais entre 82 a
94;
Os anos 80 ficou conhecido como a década perdida, pois não havia desenvolvimento;
Num determinado momento, a dívida de petróleo e juros somados eram mais do que
o total das exportações do Brasil. E pra conseguir remediar esse problema, foi
necessário restringir as importações pela metade;
Foi tomada então, a decisão de centralizar as operações de câmbio. Todas as
operações de Câmbio passariam pelo crivo do BC e aproximadamente 3.500
produtos eram proibidos de importar;
 Era proibido importar automóvel, computador, geladeira, etc...
Durante esse período ocorre muita criminalização de evasão de divisas;
Com isso, o câmbio paralelo cresce exponencialmente e isso não era um problema
exclusivamente nosso, pois boa parte da América Latina funcionava dessa maneira;
Muitas Negociações junto ao FMI foram necessárias, pois o Brasil tinha que rolar a
dívida;
Durante essa época, o Brasil renegociou a dívida por sete vezes e isso acontecia
porque nós não tínhamos gestão das nossas finanças públicas. Nós negociávamos,
prometíamos algo e não conseguíamos cumprir;
Junto a todos esses problemas econômicos, nós também enfrentávamos problemas
políticos e tínhamos políticos contra o dinheiro do FMI;
E como muitos devem se lembrar, a Inflação nessa época era galopante;
Em 1985 o senador Tancredo Neves é eleito presidente do Brasil pelo colégio
eleitoral, mas Tancredo Neves morre antes de assumir;
José Sarney assume a presidência da república em uma situação complicadíssima
com:
Crise gerada pelo choque do petróleo;
Alto custo do serviço da dívida
Números baixíssimos do PIB
E por último, o problema da inflação.
Sarney assume, mas não tinha grande influência na política. Nessa época era Ulisses
Guimarães quem de fato governava.

16. ECONOMIA BRASILEIRA - 1986 - 1987 - MAIS UMA

TENTATIVA QUE FALHOU
Nessa aula nós vamos abordar um período muito crítico da nossa história econômica,
onde tentava-se de tudo, mas não havia sucesso algum.
A Legitimidade do governo do Sarney dependia do aumento da popularidade do
presidente e isso viria com fim da inflação;
Contudo, havia uma grande dúvida entre usar um plano ortodoxo ou heterodoxo para
acabar com a inflação;
De um lado, tínhamos o plano ortodoxo que seria resolver o problema da alta inflação
reduzindo a demanda. Usar os instrumentos clássicos, que era usar as taxas de juros
e uma política contracionista. Mas esse não seria a melhor solução;
O elemento crítico da inflação brasileira era a indexação, que começou com a
correção monetária;
A correção monetária cria enorme distorções, pois é um remédio que vc toma pra
poder conviver com a inércia inflacionaria. A inflação se repete pela memória das
pessoas que esperam uma nova inflação;
Quanto mais a inflação subia, mais rápida era a correção monetária;
O Brasil chega a ter taxa de inflação de 1% ao dia;
Então como acabar com isso?
Acabando com o sistema atual;
Era preciso acabar com o sistema vigente e o Plano Cruzado tinha essa destinação.
O Presidente do Banco Central vai a Israel para entender a implantação de uma
política monetária feita por lá;
Tudo teria que ser congelado;
Isso gerou uma queda súbita da inflação;
Os salários aumentaram, as vendas aumentaram e as pessoas pareciam felizes, pois
tínhamos consumidores indo às compras e os bancos se sentiam com confiança para
fazer empréstimos;
A popularidade permitiu que as finanças públicas começassem a ser organizadas;
O Orçamento monetário era a conta de movimento [algo paralelo];
O dinheiro do Banco Central era usado através do Banco do Brasil para
investimentos e o Banco do Brasil operava sem limite de caixa, ou seja, emprestava
sem limite de caixa;
O Banco do Brasil tinha uma conta conjunta com o Banco Central, e ele fechava a
conta dele se apoiando no Banco Central;
Os empréstimos eram feitos à rodo e o que faltava na gestão do pagamento desses
empréstimos era fechado com o próprio Banco Central;
Para se ter uma ideia desses abusos, os empréstimos eram feitos através da
emissão de moedas, pois o Ministro da Fazenda tinha poderes ilimitados;
O Conselho Monetário Nacional tinha uma composição de 30 componentes onde eles
decidiam por medidas que apoiavam suas empresas. Haviam pessoas do setor
público e privado criando regras e decidindo sobre as questões monetárias no Brasil.
E isso não fazia sentido algum;
O Brasil precisava terminar com essa conta de movimento, o que levaria a Lei de
Responsabilidade Fiscal;
Com isso o Banco do Brasil deixaria de mandar na política monetária;
E isso foi feito. As contas foram incluídas num orçamento único, aprovado pelo
congresso nacional e passando a refletir os gastos do governo;
O Ministro da Fazenda perde poderes e passa a ter o crivo dos governadores e
senadores;
Passou a ser um banco central clássico com a responsabilidade de preservar a
estabilidade da moeda e do sistema financeiro;
Foi criada a Secretaria do Tesouro e nesse momento começa a desenvolver um
sistema financeiro [SIAFI] para o Tesouro Nacional, fazendo:
A Unificação orçamentária;
E organização das finanças publicas
Haviam tantas mudanças institucionais em andamento que era preciso uma nova
constituição [a constituição de 1986];
Mas 8 meses depois do lançamento, o plano cruzado é um fracasso;
 Um mês depois, nasce o Cruzado 2;
A inflação retoma com força, as empresas começam ir à falência, os estados da
federação também;
Por que o Plano cruzado não deu certo?
Porque ele foi um plano consumista, o que produziu um desabastecimento.
O Brasil era uma economia fechada e o desequilibro de preço aumentava.
Cada empresa aumentava os seus preços em momentos diferentes ao longo do mês.
Quando começou o descongelamento de preço, voltou a inflação.
O plano havia fracassado, mas a democracia estava consolidada.

17. ECONOMIA BRASILEIRA - 1987 A 1994 -

DERROTAS PARA A INFLAÇÃO
Nessa aula nós vamos abordar de 1987 à 1994, o período crítico que antecede a
implantação do plano real.
Em 1987 foi preciso decretar moratória técnica, pois não havia mais reservas para
bancar os pagamentos de importações e de serviços. O Brasil quebrou;
Não havia entrada de capital no Brasil através de empréstimos;
Nós tínhamos crise financeira de dívida externa e alta inflação interna;
Veio então o Plano Bresser, um plano baseado na teoria da inflação inercial;
O Plano Bresser passou, mas ficou o desequilíbrio;
A sociedade brasileira passou a não acreditar mais no governo. Era preciso
conquistar a opinião pública para ideia de que não haveria mais congelamento de
preços novamente;
O progresso institucional começa na constituição de 88;
O novo modelo de finanças públicas era formado num Tripé:
1º -Orçamento da União;
2º - Plano Plurianual de Investimentos;
3º - LDO - Lei de Diretrizes Orçamentárias - permitindo que o poder legislativo
pudesse dar orientações ao executivo [como por exemplo não permitir criar
despesa sem receita];

Ao invés de fazer um novo plano, o governo tentou fazer com a população um pacto
social para combate à inflação, mas não funcionou e a inflação continuou
aumentando;
O governo fazia o congelamento dos preços, a população corria pra comprar, criando
excesso de demanda e a inflação aumentava;
Em agosto de 88 a inflação bateu 20% ao mês e foi feito um novo congelamento de
preços e salários. [O chamado Plano Verão];
Em 1989 o Plano Verão também não funcionou, pois as condições não eram
propícias. Não tinha como alinhar a oferta doméstica com produtos internacionais,
lembre-se que não podíamos importar milhares de produtos. E além disso, o Brasil
ainda estava em moratória e não havia financiamento externo;
A inflação passou de 50% em dezembro e devido a inflação as pessoas estocavam
comida em casa;
Alimentos tiveram que ser racionados e passamos a não saber mais o valor das
coisas;
Nessa época, apenas 40% da população tinha dinheiro no banco;
Em 1989 a ideia era entregar o país ao novo presidente em boas condições;
Fernando Collor assume a presidência em 1990, prometendo desestatizar o país e
promover a abertura dos mercados internacionais;
Collor dizia que tinha uma Bala de Prata contra a inflação, que foi o Plano Collor. No
primeiro dia de governo ele anuncia o novo pacote econômico, com medidas
costuradas pela ministra da economia Zélia Cardoso de Melo;
E para o desespero da nação, a medida foi confiscar o dinheiro da população- houve
um choque e o plano Collor foi um desastre;
Houve uma violência econômica e desorganizou tudo. Parecia uma guerra entre o
governo e a sociedade;
Contudo, ao mesmo tempo houve a abertura comercial e financeira, derrubando a
inflação, mas a abertura da economia ocasionou a queda do PIB, pois a indústria
interna teve problemas porque não estava acostumada com a concorrência externa.
Lembra que éramos uma economia fechada e não podíamos importante milhares de
produtos?
O número de empresas brasileiras que faliram foi enorme, porque ela estava exposta
da noite pro dia à competição internacional e precisaria ganhar eficiência;
Resultado: A inflação volta a subir;
A popularidade do Collor caiu e devido as denúncias de corrupção, Collor renuncia
em 1992 em meio ao processo de impeachment;
Itamar Franco assume como presidente e depois de empossar 3 ministros da fazendo
em apenas seis meses, Itamar chama o chanceler Fernando Henrique Cardoso;
Sua missão era colocar a casa em ordem.
18. ECONOMIA BRASILEIRA - 1994 - 2002 - O PLANO
REAL E O TRIPÉ MACROECONÔMICO
Nessa aula vamos tratar da troca do plano para o real e como ele foi levado até 2002.

5mil% de inflação aos 12 meses que antecederam o Plano Real. Esse era o cenário
que antecedeu a moeda que temos até os dias de hoje circulando em nossa
economia;
15 anos de inflação alta e devido a um conjunto de problemas que parecia não ter
solução, mas a grande verdade é que todos os planos não atingiam os problemas de
fato;
A ideia então foi criar uma moeda virtual:
[A famosa URV];
O que essa mudança fez foi o seguinte:
A ideia era dizer às pessoas: Olha só... a moeda que você usa atualmente
[Cruzado Novo] vai continuar se desvalorizando diariamente, ou seja, sofrendo os
reajustes da inflação.
Mas em URV o preço é o mesmo.
O governo deixou o próprio mercado converter os salários das pessoas em URV.
Quando todos os preços estivessem convertidos em URV, eles acabariam com a
outra moeda [Cruzado Novo] e a URV passa a ser a nova moeda do país;
E para que isso desse certo, era preciso criar condições que sustentassem o plano.
Para isso, Fernando Henrique convence o congresso e aprova as medidas para o
plano real;
Plano Brady, em 1993, regulariza a dívida externa e esse plano nasce do
reconhecimento que a dívida seria impagável;
Houve então uma negociação de 35% de desconto da dívida e cerca de 15 países
aderem esse plano entre 89 e 94, e isso abriu a percepção dos investidores
estrangeiros;
O momento agora era de convencer a sociedade a respeito da nova moeda;
A população aderiu, pois estava cansada da inflação e em 01/07/94 o Brasil trocou a
moeda;
O Brasil já era uma economia
razoavelmente aberta, a dívida externa
estava controlada e houve a
possiblidade de investimentos do
exterior;
Com o Plano Real houve diminuição
da linha da pobreza e a estabilização
da moeda trouxe capacidade das
pessoas se planejarem para o futuro;
Muitos bancos quebraram porque a inflação mascarava os problemas e os bancos
viviam da inflação;
As receitas desapareceram da noite para o dia, fazendo 100 bancos quebrarem.
Banco do Brasil, Banespa, Caixa, Bamerindus, Econômico, Nacional... [bancos
privados e públicos quebraram];
Houve então a operação PROER, onde o Banco Central decretou intervenção nessas
organizações;
Os banqueiros perderam seus bancos, mas os correntistas não perderam suas
contas;
Em 1998 tivemos a menor taxa de inflação da história - 1,6% ao ano;
Nesse momento histórico, os Estados tinham seus bancos estaduais e muitas
dívidas;
Essas dividas eram roladas e o BC tinha que pegar tudo isso, pois não havia uma
política fiscal e monetária sólida;
Com isso, o governo começa a verificar todas as dívidas dos estados, unindo todas
as dívidas no banco central;
Surge a LEI de Responsabilidade Fiscal;
Uma coisa puxou a outra, tornando-se viável ter uma política monetária, e então,
começa a ser falado sobre plano estratégico;
Estatais foram privatizadas [Telefonia, Vale do Rio Doce, etc...]
Agências regulatórias foram criadas pra controlar as empresas privatizadas;
A implantação do novo plano passa por crises desafiadoras:
Crise da Ásia em 97;
Crise da Rússia em 98;
Em 99 nova crise.
Surge então o Mercado de Câmbio Flutuante. [E sobre o câmbio flutuante nós
teremos muito o que estudar durante o curso]
Foi proposta uma organização macroeconômica para o Brasil baseada no TRIPÉ
econômico:
Superávit Expressivo;
Cambio tem que flutuar;
Inflação tem que ficar na meta .
Ou seja, esse tripé econômico, consistia em três medidas que são base para a
política econômica: câmbio flutuante, metas de inflação e metas fiscais. O tripé foi
necessário na época pois o Brasil passou a ter problemas com a condução da política
econômica, a qual utilizava o regime cambial fixo;
O Banco Central passou a ter maior autonomia para atingir as metas do governo;
Na virada do século a tentativa de reduzir a desigualdade começa com o surgimento
de auxílios do governo federal às famílias, com a criação do Bolsa Escola, depois o
Bolsa Família, entre outros auxílios;
Nas eleições de 2002 havia problemas com o PT, pois era contra tudo o que estava
sendo feito;
O Lula mencionava que faria tudo diferente e o Brasil tem a crise piorada.
19. ECONOMIA BRASILEIRA - 2002 A 2015 - ENTRE
ROUBOS E TROPEÇOS
Nessa aula nós vamos retratar o período de governo do PT, entre 2002 e 2015.

O Brasil teve que recorrer ao FMI, pois o país queria o Lula, mas não queria perder a
moeda estabilizada;
Lula assume e encontra um pomar que estava dando frutos. O atual presidente leva
pessoas para o ministério da economia que tinham visões diferentes da do PT, e que
seguiam a cartilha do tripé econômico;
O Brasil começa a crescer em julho de 2003 e Lula reforça o compromisso com o
tripé econômico;
A economia mundial crescia e o Brasil pegou carona, fazendo com que as reservas
internacionais fossem geradas através do superavit comercial;
Alguns pontos importantes que são marcas dessa carona do crescimento mundial:
Os Juros caíram e os créditos aumentaram;
Continuidade do aumento do salário mínimo;
Desemprego caiu;
E o Brasil se torna a 6ª maior economia do mundo.
Em 2008 tivemos a crise imobiliária norte americana e os Bancos centrais tomaram
conta dos problemas;
Houve uma escala de intervenção financeira e monetária como nunca antes;
Redução de juros, incentivos ao endividamento familiar via redução de impostos,
como o IPI, por exemplo;
O ciclo de crédito ganha aceleração a partir de 2009 no Brasil;
Na verdade, à partir de 2006 o Brasil começa a mudar;

Houve um maior intervencionismo do

ministério da fazenda, abandonando o tripé
macroeconômico e o governo começa a
aumentar os gastos;

O superávit primário começa a diminuir e o

governo começa a escolher quais setores
deverão ter mais incentivos, sem clareza e
transparência;
O governo passa a suprir o BNDES com recursos crescentes;

Em 2010 os
brasileiros elegem
Dilma com a
inflação mais alta
do que as metas
O governo continua a fixadas;
intervir no tripé e
intensificando as políticas
sociais e gastando
recursos públicos que
não possuía;

Começa a se reestabelecer o capitalismo de

estado, intervindo desastradamente na
economia, reforçando o clima de
desconfiança e falta de investimentos;
O governo lança um pacote de concessões
na área de infraestrutura porque não havia
dinheiro pra isso;
A iniciativa de mobilizar o setor privado
através de privatizações, mascarado com o
nome de concessão;
Contudo as estratégias para aumentar o PIB e conter a inflação aumentando crédito
e incentivos não dão o resultado esperado;
A inadimplência começa a crescer porque o nível de endividamento das famílias
começa a aumentar e o sistema bancário começa a ser muito seletivo;
O tripé econômico [responsabilidade fiscal, metas para inflação e câmbio flutuante]
está altamente fragilizado;
Pra colocar a inflação na meta, haveria necessidade de ter taxas de juros cada vez
mais altas, e o governo começou a controlar a inflação de uma maneira artificial com
base em represamento de tarifas de energia elétrica, preço do combustível, preço do
transporte público, mas os juros continuam a subir;
Contudo, a inflação e descontrole de gasto público continuam aumentando
expressivamente e isso é maquiado com a chamada contabilidade criativa, que foi
introduzido pelo governo apenas para permitir o gasto público pra fazer de conta que
cumpria as metas fiscais.
Mas obviamente era apenas contábil, pois o reflexo da economia existia e era uma
falta de transparência absurda;
Os famosos Artifícios contábeis são feitos:
Exemplo: não pagar contas devidas do ano, são gastos não feitos no período contábil
e ficarão para o outro ano. Mas o dinheiro já saiu do bolso, ou seja, o impacto na vida
real existia, só não existia no papel;
Isso acarreta em aumento da desconfiança no meio empresarial e investidores
devido a falta de transparência;
E em julho de 2013 milhões de brasileiros saem às ruas. Inicialmente contra o
aumento do ônibus, e depois, também, por saúde, educação, segurança e contra a
copa do mundo;
Aquilo era a democracia pedindo maior responsabilidade do seu governo;
Apesar das manifestações, no final de 2014 a Dilma foi reeleita e tinha desafios
maiores do que da primeira vez;
O cenário do Brasil naquele momento era muito pior e isso se devia aos efeitos
negativos da intervenção:
Tínhamos uma recessão em curso;
Aumento do desemprego;
Queda de renda;
Incertezas;
Redução do investimento;
e queda do potencial de crescimento do país.
Isso tudo cria um ambiente de pessimismo, e obviamente, se não tem investimento
de empresários, logo, não tem aumento de empregos e expectativa a médio e longo
prazos;
O final dessa história todos nós conhecemos e a Dilma sofreu o impeachment devido
a todos os erros e o que foi mascarado;
Somado a esse problema todo, a operação lava jato que havia iniciado em março de
2014 e os problemas do Brasil ficariam ainda maiores.
20. ECONOMIA BRASILEIRA - 2015 - 2022 - ENTRE
ERROS E ACERTOS
Nessa aula nós vamos abordar o período pós
impeachment da Dilma Roussef.

Michel Temer assume a presidência em

31 de agosto de 2016 com término do
mandato em dezembro de 2018;
Em seu pronunciamento indicou os
principais objetivos do governo que
conduziria, dentre esses objetivos
estavam: impor limites para os gastos
públicos, iniciar a reforma da previdência,
garantir segurança jurídica e estabilidade
política;
A primeira principal medida do governo de
Temer foi a aprovação da Proposta de
Emenda Constitucional 241 (PEC 241)
que congelou o orçamento dos
investimentos públicos por vinte anos,
apenas sendo permitidos reajustes de
acordo com a inflação;
A justificativa do ministro da Fazenda,
Henrique Meirelles, para a aprovação da
PEC foi a recuperação da confiança do
mercado internacional no Brasil;
Em julho de 2017, foi aprovada a Reforma Trabalhista (Lei 13.467, de 2017) que se
propôs a “flexibilizar” a Consolidação das Leis do Trabalho (CLT) de 1943. As
principais alterações feitas à CLT foram: acordos coletivos entre empregados e
empregadores passaram a prevalecer sobre o que está previsto na legislação;
O Governo Temer durou dois anos e sete meses e ficou marcado como o mais
impopular desde o fim do Regime Militar (1964-1985);
De junho 2016 a março de 2018, a taxa básica de juros da economia, Selic, saiu de
14,25% para 6,50%, de acordo com dados do Banco Central. No mesmo período, o
Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a taxa oficial da inflação, caiu de
9,32% para 2,76%;
O Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresceu 1,0% em 2017, na primeira alta após
dois anos consecutivos de retração;
O resultado mostra que a economia brasileira começou a se recuperar em 2017, mas
ainda não repõe as perdas da atividade econômica na crise;
Em 2016 e 2015, o PIB recuou 3,5% sobre o ano anterior, na maior recessão da
história recente do país;

Em meio a um cenário
política conturbado, operação
lava jato prendendo diversos
políticos, Jair Bolsonaro é
eleito presidente da república
com 55% dos votos válidos;

O cansaço contra a
corrupção, o desgaste da
política, a descrença de
grande parte da população no
PT, desejo de ordem e
valorização da família são
alguns dos ingredientes que
passaram pela cabeça de
eleitores que digitaram 17 na
urna e elegeram o candidato;
Após 1000 dias de governo completados em setembro de 2021, o governo do
presidente Bolsonaro tem algumas conquistas na mala, mesmo em meio a uma
pandemia;
Os feitos de maior destaque em quase 3 anos de governo são:
a aprovação da reforma da Previdência,
a autonomia do Banco Central e
os avanços nas privatizações – mesmo que este último tenha vindo bem depois do
previsto pelo ministro Paulo Guedes (Economia)....
Entre final de 2019 e início de 2020, o mundo é abatido pela pandemia da COVID-19;
A pandemia chega em definitivo no Brasil em março de 2020;
Os mercados entram em pânico e o mundo se vê em lockdown;
Milhares de vidas são perdidas durante a pandemia e há muito enfrentamento político
durante os dois anos seguintes;
Com a produção de alimentos e suprimentos das mais diversas áreas paradas por
meses ou sendo realizada em menor escala, o mundo entra em um processo de
crescimento inflacionário;
O processo inflacionário em abril de 2022 registrou o IPCA a 12,13% dos últimos 12
meses.
Com a inflação subindo, o governo é obrigado a subir os juros também. A SELIC
chega em maio de 2022 a 12,75% ao ano;
Mesmo com todo o ambiente político em crise e cenário econômico mundial pós-
pandêmico em recuperação, em junho de 2022 o Brasil está de volta ao ranking das
10 maiores economias do mundo;
O PIB (Produto Interno Bruto) nominal do Brasil chegou a US$ 1,83 trilhão no 1º
trimestre deste ano. O país superou a Rússia, Coreia do Sul e Austrália;
Puxada pelo setor de serviços, a atividade econômica do Brasil subiu 1% no 1º
trimestre de 2022 em comparação com trimestre anterior (de outubro a dezembro de
2021). Agora, a economia brasileira está no maior patamar de atividade desde o 4º
trimestre de 2014, segundo o IBGE;
Muita coisa ainda está por vir, mas o que é importante registrar economicamente
falando, é que o Brasil ainda é um país que tem muitos desafios a vencer. E nesse
sentido, temos o desafio inflacionário a ser vencido, além de questões fiscais e
tributárias que ainda são críticos;
Precisamos ser competitivos, e para isso, aumentar nossa produtividade;
Infraestrutura econômica capaz de prover o ambiente de produtividade que permita o
funcionamento adequado da economia e a prosperidade;
E essa prosperidade só será possível com um ambiente propício ao crescimento.
"Eu espero que você tenha
absorvido e anotado muito do que foi
falado aqui, pois essa sequência
histórica é muito importante para
você se situar sobre o Brasil.

Como eu sempre digo, não adianta

pensar em ser um operador de
mercado de capitais sem saber como
nossa economia foi formada, sem
entender os parâmetros que nos
trouxeram até aqui"

Reveja as aulas quantas vezes forem necessárias. Isso faz parte

do processo de aprendizado de um Trader.

Nas próximas aulas eu vou entrar em detalhes sobre pontos

específicos que foram criados e implantados no Plano Real. Nós
vamos voltar um pouco no tempo, para contextualizar o que há de
mais importante desde a implantação do plano e o que nós
usamos nos dias de hoje para compreender e calcular o mercado.
21. O QUE SURGIU COM O PLANO REAL
Agora que você já sabe da importância do plano real para a economia brasileira, nós
vamos abordar quais foram as principais mudanças que aconteceram e eu vou entrar no
detalhe de cada uma delas.
Em resumo nós temos as seguintes mudanças:

Criação de Novas Contas

Surgimento da Reserva da Moeda
Mudança do Mercado de Câmbio no Brasil:
Antes do Plano Real [Bandas Cambial] - Lastro da Moeda em Ouro
Após o Plano Real [Câmbio Flutuante] - Lastro da Moeda em Dólar
Inclusão do Brasil no Mercado Internacional de Paridade
Paridade entre Índices de Inflação [CPI x IPC]
Surgimento da PTAX
E Juros [Surgimento da SELIC - META]

Essas foram as principais mudanças ocorridas no plano real e que nas próximas aulas eu
vou explicar cada uma dessas mudanças em detalhe.

22. CRIAÇÃO DE CONTAS NOVAS

Como já vimos anteriormente, o sistema público,
monetário e financeiro do Brasil não tinha controle
algum. O governo federal não conseguia saber o
quanto havia de dinheiro nas mãos dos estados,
quanto cada um gastava, se o que estava sendo
informado estava correto ou não.

A ideia da criação de novas contas tinha como

propósito saber o saldo de reserva que havia no
Brasil.

A cada estado brasileiro foi atribuída uma conta

corrente pra saber o que transitava entre os
poderes estaduais e federal.

Um dos maiores problemas que ocorria antes do

plano real era a existência da CC5.
23. SURGIMENTO DA RESERVA DA MOEDA
Nessa aula nós vamos falar sobre o surgimento da reserva da moeda. Então, vamos
começar entendendo o que é reserva da moeda.

As reservas internacionais são os ativos do Brasil em moeda estrangeira e funcionam

como uma espécie de seguro para o país fazer frente às suas obrigações no exterior e a
choques de natureza externa, tais como crises cambiais e interrupções nos fluxos de
capital para o país.

De uma forma bem simples, as

Reservas internacionais são recursos
financeiros que o Brasil tem investido e
guardado no Banco Central. É uma
espécie de poupança do país, que
também é chamada de reserva
cambial.

As reservas internacionais do Brasil

são formadas por valores em dólares,
outras moedas e investimentos feitos
pelos país e são administradas pelo
Banco Central do Brasil.

Na época da implantação do plano

real, o governo teve que trocar ouro
por dólar para criar a reserva da
moeda, pois como o Brasil passaria a
adotar o regime de câmbio flutuante,
esse colchão de segurança ajudaria e
ainda ajuda a manter a funcionalidade
do mercado de câmbio de forma a
atenuar oscilações bruscas da moeda
local - o real - perante o dólar, dando
maior previsibilidade e segurança para
os agentes do mercado.
Essa reserva criada no plano real é de
extrema importância desde a sua
criação e atualmente está em 321
bilhões de dólares.
Lembre-se que entre diversos outros
problemas, a falta de uma reserva
fazia com que nossa economia não
tivesse credibilidade alguma.
Chegamos a um ponto de não termos
mais crédito financeiro externo, pois
não tínhamos como garantir o
pagamento da dívida.
24. MERCADO DE CÂMBIO NO BRASIL: ANTES DO
PLANO REAL [BANDAS CAMBIAL] - LASTRO DA MOEDA
EM OURO
[Nessa aula nós iremos falar sobre como funcionava o câmbio antes da implantação do
real.

Agora você já sabe que o Banco Central era quem dava as cartas sobre a paridade da
nossa moeda, que era feito com base no ouro.

Usávamos o OZ1D, que era arbitrado com a ONÇA TROY nos EUA e que acompanha
Londres, conhecido como XAU/USD.

Nessa arbitragem era feito o câmbio do dólar no Brasil, com as devidas bandas cambiais
praticadas.

Exemplo: O Dólar poderia ser negociado entre as bandas de cima e de baixo, ou seja,
4.500,00 a 4.800,00.

Se o mercado ultrapassasse uma das bandas, o

Banco Central intervia através do ouro.

Essa era a forma em que o nosso câmbio

funcionava, trabalhando de acordo com as
regras de bandas cambias, diferentemente do
câmbio flutuante.
25. MERCADO DE CÂMBIO NO BRASIL: APÓS O PLANO
REAL [CÂMBIO FLUTUANTE] - LASTRO DA MOEDA EM
DÓLAR
Nessa aula, vamos falar sobre o mercado de câmbio após o plano real.

Na aula passada nós vimos que o BC dava a paridade do dólar através das bandas
cambiais, com base na troca do ouro.

Com a entrada do Plano Real nós entramos no Câmbio Flutuante, ou seja, flutua
conforme os dados econômicos, balança comercial, saúde financeira, inflação, entre
outros.

É com base nessa paridade do câmbio flutuante que é possível saber o quanto está
valendo a nossa moeda perante o dólar.

Se os índices brasileiros são positivos, nossa moeda tende a se valorizar e ganhar força
perante ao dólar.

Você agora já sabe que o plano real trouxe com ele a necessidade de implantarmos o
câmbio flutuante.

Para você entender ainda mais

como isso aconteceu, eu quero
deixar a você uma lição de casa:

Assista ao Filme:
Real - O Plano Por trás da história.

Esse filme traz momentos

importantes da implantação do plano
e vai te ajudar ainda mais a
compreender o momento.
Eu vejo você na próxima aula.
26. INCLUSÃO DO BRASIL NO MERCADO
INTERNACIONAL DE PARIDADE - PARIDADE MUNDIAL -
CESTA DE MOEDAS
Nessa aula nós vamos tratar da inclusão
do Brasil no mercado internacional de
paridade.

O Brasil passou a fazer parte do câmbio

flutuante em 1994. E para que isso
Foram criados os contratos
acontecesse, nós tínhamos que aderir a futuros das seguintes moedas.
uma paridade de moedas.

E de onde vem essa paridade? Euro: 57,6%

Iene: 13,6%
Se nós falamos que os Estados Unidos são
os países mais forte economicamente e Libra esterlina: 11,9%
Dólar canadense: 9,1%
que foram eles que deram a paridade ao
mundo todo, o Brasil então passou a fazer

Coroa sueca: 4,2%

parte dessa cesta de moedas.

Franco suíço: 3,6%

E que cesta de moedas é essa
que dá a paridade para a nossa
moeda?

É o índice norte-americano, conhecido

como DXY e que analisa a força do dólar
através da comparação com o
desempenho de outras moedas no
mercado.

O índice foi criado em 1973.

Mas, existem 3 índices do DXY. E o Brasil também está incluso nesse índice. Por isso,
nossa paridade vem da moeda americana, pois nós dolarizamos a nossa economia.
Quais são os índices:

Amplo - IMM - International monetary market

AFE - Economias estrangeiras avançadas
EME - Economias de mercado emergentes [O Brasil se
encontra aqui]

Mais à frente, quando entrarmos de fato no âmbito dos derivativos, nós vamos abordar
em detalhes sobre o dólar DXY e como calcularmos a paridade da nossa moeda frente à
moeda norte americana.

FONTE:
27. ÍNDICES DE INFLAÇÃO [CPI X IPC]
Nessa aula nós vamos tratar de uma implantação importante ocorrida no plano real, mas
antes de explicar como ela foi criada e como funciona a conta de paridade entre inflações
de dois países, é importante explicar o que é inflação:

O que é inflação?
Inflação é o aumento dos preços de bens e serviços.
Ela implica diminuição do poder de compra da moeda.

E como ela é medida?

A inflação é medida pelos índices de preços e o
Brasil tem vários índices de preços. Contudo, o
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
(IPCA) é o índice utilizado no sistema de metas
para a inflação.
Consequências

A inflação gera incertezas importantes na economia, desestimulando o investimento e,

assim, prejudicando o crescimento econômico.
E quando falamos de paridade de inflação entre moedas, significa que eu preciso
encontrar qual o poder de compra da minha moeda em relação a outra moeda. No caso
do objeto que estudo deste curso, nós vamos tratar do real x dólar.

CPI - consumer price index

IPC - índice de preço ao consumidor

A Paridade do Poder de Compra (PPC) é um indicador utilizado para comparar as

diferentes moedas ao redor do mundo, de modo a medir quanto cada uma delas
verdadeiramente vale a partir do seu objeto-fim: a compra.

O que determina a taxa de câmbio entre duas moedas independentes é a paridade do

poder de compra entre elas.

A P.P.C. [paridade do poder de compra] pode ser analisada

utilizando:

Taxas de câmbio, que representa o preço de troca das

moedas
Produto Interno Bruto (PIB)
Renda e Inflação dos Países
Instabilidade Política
28. PTAX E TAXAS DE CÂMBIO PRATICADAS NO
BRASIL
Nessa aula eu quero deixar claro a importância da PTAX que foi criada
no plano real.

O que é a PTAX e por que foi criada?

A PTAX nada mais é do que uma taxa

de câmbio calculada diariamente pelo
Banco Central. Ela é uma média do
valor de compra e venda do dólar no
Brasil ao longo de um dia.

Basicamente, ela nasceu para

dolarizar a nossa economia. A Ptax
foi criada para ser usada em
acordos comerciais feitos por
empresas, em contratos em dólar e
também em contratos futuros, na
compra e venda de moeda
estrangeira.
E ela tem uma grande importância no day trade do dólar. Por isso, você precisa entender
como ela funciona.

Mais à frente nós voltaremos a falar da PTAX com mais detalhes e eu vou explicar qual a
funcionalidade dela no dia a dia. Por enquanto, eu quero apenas te apresentar alguns
conceitos sobre a PTAX.

Importante ressaltar que não existe apenas umas PTAX. Eu vou mostrar a você que o
mercado brasileiro faz negociações em diversas moedas, e para isso, o mercado tem
uma referência de PTAX de cada um dos pares de moedas que o Brasil usa em suas
negociações.

Vamos dar uma olhada no site do Banco Central para te mostrar exatamente o que estou
falando ...

Link para você poder consultar esse mesmo

site que eu estou consultando a PTAX.

https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/historicocotacoes
29. JUROS [SURGIMENTO DA META SELIC]
Nessa aula nós vamos falar sobre a
SELIC, mas ante de tratarmos sobre ela,
eu quero apenas explicar rapidamente o
que é juro.
Juro é a remuneração cobrada pelos
empréstimos de dinheiro. É expresso
como um percentual sobre o valor
emprestado (taxa de juro) e pode ser
calculado de duas formas: juros simples
ou juros compostos.
O termo Selic é uma sigla, e significa
Sistema Especial de Liquidação de
Custódia
A SELIC é a nossa Taxa básica de juros
e é um sistema do Banco Central (BC)
que registra todas as operações
relacionadas aos títulos da dívida do
governo, emitida pelo Tesouro Nacional.
Mais à frente nós iremos tratar com
detalhes sobre a taxa Selic e a
importância que ela tem para o mercado.
Por enquanto, nós apenas abordamos as
principais mudanças ou inclusões
realizadas no plano real, pois muito do
que vivemos na rotina do day trade teve
início com esse plano que veio para
estabilizar a nossa economia.
Nas próximas aulas eu ainda vou
continuar tratando de alguns aspectos
macroeconômicos e que são de extrema
importância para a nossa rotina de day
trader.

Ela foi criada em 1979 com o intuito de

tornar a negociação de títulos públicos
mais segura e transparente.

Mas foi somente após a criação do Plano

Real, mais precisamente em 1999 que o
governo decidiu usar apenas uma taxa
para indicar os juros do país, e por isso, a
taxa referencial Selic foi criada.
30. BOLETIM FOCUS [IPCA I PIB I CÂMBIO I SELIC]
Nessa aula eu vou apenas apresentar o Boletim Focus a você, porque nós iremos
destrinchar cada detalhe desse relatório em um outro momento mais à frente
.
Todas as segundas-feiras, por volta das 08:30, os investidores aguardam a publicação do
Relatório - Boletim Focus.

O Focus é um compilado das expectativas das instituições financeiras para os

indicadores mais importantes da economia.

São 4 projeções apontadas no boletim e que fazem muita diferença quando nós
aprendemos a analisar esse relatório.

E quais são essas projeções?

1 - Crescimento do PIB
2 - A inflação medida pelo IPCA
3 - Taxa de juros SELIC
4 - Taxa de câmbio
Para todas as projeções, o boletim focus traz informações para o ano corrente e os
próximos 3 anos.

O boletim focus serve para pautar o início da semana, confirmando ou corrigindo as

expectativas do mercado.

A gente pode dizer que o Boletim Focus é o

balizador do mercado.

Como eu disse, eu não vou entrar em detalhes nesse momento sobre o boletim focus,
pois mais a frente nós vamos tratar dos indicadores econômicos, e o relatório focus será
abordado pra que você possa entender a importância dele para o mercado.

Nesse momento, a ideia é trazê-lo ao seu conhecimento e deixar claro que do ponto de
vista macroeconômico, existem informações importantes que devem ser analisadas para
que você possa se situar melhor no mercado. Essa é mais uma ferramenta que você vai
aprender a usar a seu favor.

Por enquanto é somente isso que vamos abordar sobre o boletim focus! A ideia aqui é
seguir o contexto macro que estamos abordando até o momento e fazer com que esse
boletim já passe a fazer parte do seu conhecimento e da sua rotina.
31. BANCO CENTRAL [FUNÇÕES DO BC]
Nessa aula nós trataremos das funções do banco central do Brasil, mais conhecido no
mercado financeiro como BC.

Você já sabe que os bancos centrais em todo o mundo foram criados com o intuito de
fazer a contabilidade dos seus países, ou seja, todos os países tinham que demonstrar
seus números. Principalmente, demonstrar o seu PIB.

Mas o Brasil só criou o nosso BC em 1964, ou seja, 20 anos depois da convenção de

Breton Woods.

De qualquer forma, o nosso Banco Central atualmente tem uma grande autonomia e a
gente pode dizer que estamos bem representados.

Eu quero destacar as principais funções do Banco Central, porque é importante que você
entenda o que o BC tem como obrigação e porque é importante acompanhar as notícias
e comunicados.

São funções do BC:

Ser o Banco dos Bancos.
Ter Monopólio de emissão de Cédulas e Moedas
Fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras
do país
Cuidar das reservas internacionais
Ser o executor da política monetária
Ser o executor da política cambial e depositário das
reservais internacionais

Estar atento às questões que envolvem o banco central é peça fundamental para
ajudar a compreender os contextos econômicos do nosso país.
32. RESUMO DOS CONCEITOS
Chegamos a nossa aula de conclusão da primeira parte da Fase do MAPA.

Até agora nós vimos história e conceitos importantíssimos para o reconhecimento do

terreno onde você vai pisar.

Tudo o que foi dito até o momento vai formar um

casamento com todo o conteúdo que vem a seguir, e com
as demais fases do curso.

Eu espero que você tenha se dedicado e anotado todo o conhecimento que foi
passado até o momento.

E como eu já disse no início do curso, você vai precisar revisar esse conteúdo para que
mais informações sejam absorvidas e que possam te agregar cada vez mais. Não tenha
pressa de terminar. Seja paciente, pois o foco está no longo prazo.

Agora nós vamos dar sequência a fase do MAPA, mas vamos aprofundar cada vez mais
o conhecimento.
 PARTE 2
33. INDICADORES ECONÔMICOS - ENTENDENDO OS
INDICADORES
Bem-vindo a Segunda parte da fase do MAPA.

Chegamos agora a uma das principais etapas do curso. Essa é a etapa onde nós vamos
estudar os indicadores econômicos.

É importante entender que todos os mercados estão conectados uns aos outros. Do
Japão ao Brasil, não há nada que escape da análise macro e microeconômica e das
questões geopolíticas.

A minha missão aqui é te ajudar a compreender como esses indicadores poderão e irão
impactar a sua análise dos mercados e a sua preparação para operar diariamente, pra
que você possa tomar as melhores decisões.

Mas eu quero deixar um alerta desde já. O entendimento desses indicadores serão
melhores absorvidos ao longo do tempo e com o acompanhamento do mercado.
Portanto, o aprendizado requer tempo e dedicação, pois a leitura de notícias e dos
indicadores que irão impactar os mercados e as suas expectativas farão cada vez mais
sentido com o passar do tempo.

Você vai entender que os indicadores são o termômetro das economias por toda a parte
do mundo.

E vai notar que, se tudo está conectado, alguns indicadores vão estar positivos,
enquanto outros negativos e que haverá influência na sua tomada de decisão entre
comprar ou vender um ativo.
Entender as bolsas aqui e lá fora é fundamental, pois de novo,
tudo está conectado. E especificamente sobre os indicadores,
nós vamos abordar o Brasil e Estados Unidos. Mas por que
somente Brasil e Estados Unidos?

Porque eles são os indicadores principais que você precisa acompanhar, pois são eles
que terão maior peso sobre os ativos de dólar e índice futuros que você vai aprender a
operar.

Como eu já disse anteriormente, os Estados Unidos ditam

os movimentos e as marés dos mercados. Então, são
neles que nós teremos que dar grande atenção.

Já o Brasil, por estarmos falando de

operações em mercados futuros de
dólar e índice, e que são feitas na
nossa bolsa de valores, temos que
olhar com muita atenção também.
Nada de olhar apenas os 3 tourinhos
que muitos dizem por aí.

De forma alguma você pode deixar o

Brasil de lado em suas análises.
E antes de entrarmos propriamente
nos indicadores é importante
detalhar as principais bolsas que nós
temos que acompanhar também.
A NYSE - A maior bolsa de valores do mundo e cerca de
um terço dos ativos do mundo são negociados nessa
bolsa. Estamos falando de cerca de 25 Trilhões de
Dólares

NASDAQ - É a segunda maior bolsa do mundo, e é conhecida como a bolsa de

valores de tecnologia, pois ela nasceu exatamente para operar ações de empresas
de tecnologia. Google, Aplle, microsoft e entre outras empresas de tecnologia estão
listadas na NASDAQ.

DOW JONES - Criado no ano de 1896, era composto por 12 empresas baseadas em
commodities — que na época eram consideradas grandes e lucrativas, altamente
respeitadas no mercado financeiro. No ano de 1916, o índice Dow Jones foi atualizado
incluindo 20 ações e em 1928 foi novamente atualizado para 30 ações. Essa regra
permanece até os dias atuais, mesmo com o passar dos anos e mudanças na
composição do índice. Para chegar a um resultado, o índice avalia as trinta grandes
ações industriais, que estão registradas na Bolsa de Nova York — onde são
negociadas as ações de algumas das maiores empresas americanas.

É importante o
acompanhamento
desses índices, pois
você consegue ter
uma rápida avaliação
sobre o humor dos
mercados. Eu vou
tratar isso em uma
dessas aulas da
primeira fase ainda.
34. INDICADORES NORTE AMERICANOS
Acompanhar os indicadores e índices americanos, como você já sabe, é muito
importante para agregar informações ao quebra-cabeça na hora de atuar no mercado
financeiro.

Portanto, eu vou trazer os conceitos sobre alguns desses índices e indicadores para
você aprender e acompanhar a partir de hoje.

Eles possuem características diferentes entre eles e são complementares na análise de

preparação.

E sem dúvida alguma, os indicadores americanos são acompanhados por todo o

mercado, pois eles refletem a saúde econômica da maior potência mundial.
Então, vamos em frente e eu te vejo na próxima aula!
35. CPI
Nessa aula nós vamos abordar um indicador de extrema importância para a economia
norte americana e que o seu resultado pode refletir em todas as demais economias que
fazem negócios com o os Estados Unidos.

CPI é a sigla para Consumer Price Index que traduzido

ao português significa índice de preço ao consumidor.
O CPI mede a variação de preços de bens e serviços de uma cesta de consumo e o
cálculo do CPI é uma média ponderada de todos os bens e serviços de uma cesta de
produtos dividida em 8 categorias com mais de 80 mil itens.

Ele é medido mensalmente e coletado em mais de 23 mil estabelecimentos comerciais

e serviços através de uma pesquisa.

E por que você deve acompanhar esse indicador?

Como você já aprendeu, a economia brasileira foi dolarizada para a implantação do
plano real. Logo, se nós temos uma variação de aumento ou redução do CPI
americano, isso pode refletir na nossa moeda.

Eu vou dar um exemplo:

Digamos que a expectativa de inflação americana do CPI para esse mês seja de 1%
[Isso é apenas um exemplo]
Portanto, o mercado já trabalha com uma expectativa. Contudo, o índice é divulgado
com uma inflação de 1,3%. Isso significa que a moeda americana se desvalorizou mais
do que o esperado, pois lembre-se que inflação corrói o poder de compra de uma
moeda.

E qual o movimento que pode acontecer com o mercado nesse momento?

Se o dólar perde se desvaloriza devido a alta da inflação, isso pode significar que a
nossa moeda real fique mais atrativa aos investidores, e, portanto, podemos ter uma
entrada de dólar no Brasil.

Maior oferta de dólar, significa queda do ativo, seguindo a consequência da

desvalorização da moeda norte americana.

O contrário também pode acontecer. Se o índice inflacionário vem abaixo do esperado,

significa que poderá haver uma corrida para o dólar.
Nesse caso, haverá saída de dólar do Brasil, desvalorizando nossa moeda, e
consequentemente fazendo o dólar subir.
Por isso é importante acompanhar o contexto macroeconômico para entender as
expectativas do mercado.
Entender isso significa que você está mais preparado para o mercado e pode evitar
surpresas desnecessárias.
Mais à frente eu vou mostrar na agenda econômica onde você vai poder verificar e
acompanhar esse indicador.

36. PIB [PRODUTO INTERNO BRUTO]

O PIB Americano é o O PIB é um indicador que nos permite ter

uma visão global da atividade econômica de

maior do mundo, apesar

um determinado país. Tudo o que foi
vendido entre produtos e serviços e que

da pandemia, eles
chegou ao consumidor final será
contabilizado no PIB.

continuam sendo o maior Por conta do Corona vírus, todas as

economias, incluindo a americana viu o PIB

PIB ainda. Por isso que reduzir por conta dos lockdowns que foram
feitos em todo o mundo.

eu sempre digo, há
outras economias fortes
como a China, Alemanha,
países da Zona do Euro,
mas os americanos ainda
são a maior economia do
mundo.
O PIB não é um dado que sai todos os meses, pois a contabilização dele inclui muitas
informações. Por isso, ele é um dado trimestral e reflete um período anterior, onde é
analisado pelos economistas de uma forma macro, considerando períodos maiores.

De qualquer forma, para o momento atual, o PIB nos diz se a economia está aquecida
ou não.

O PIB americano em 2021 foi de

quase 21 trilhões de dólares e é o
maior PIB do mundo há muitos e
muitos anos.

E por que você deve acompanhar a divulgação do

PIB americano?
Porque se você está operando mercados futuros
como o dólar e o índice, os dados do PIB podem
causar impactos em todas as moedas que fazem
negociações frente ao dólar ou com os Estados
Unidos.
Lembre-se que o mundo inteiro olha para os EUA como referência para os demais
mercados, e, portanto, nós precisamos fazer o mesmo.

Dados divulgados de um PIB muito forte trazem confiança a economia americana e a

todos as instituições que possuem investimentos no país, o que pode causar um
direcionamento de dólar para os Estados Unidos, acarretando em alta do dólar aqui no
Brasil, por exemplo.

Por outro lado, dados fracos de um PIB americano podem direcionar os investidores a
procurar países para fazer os seus investimentos, causando uma oferta maior de dólar, o
que fará um movimento de queda da moeda norte americana.

Não despreze nenhum dado. Ao longo do tempo você vai acostumar a acompanhar a
agenda econômica e perceber quais indicadores apresentam mais ou menos oscilações
aos ativos financeiros. E não existe um padrão sobre os indicadores, pois tudo depende
do momento e contexto atual.

Você precisa ler e acompanhar sobre o PIB americano. Informe-se sobre a economia
americana! Isso vai lhe fazer uma grande diferença e vai agregar cada vez mais
conhecimento, pois somente com leituras dessa natureza em sua rotina é que você
passará a compreender o contexto do mundo.
37. PAYROLL
Nessa aula falaremos sobre o payroll americano e como ele pode influenciar o
nosso mercado brasileiro.

O Payroll é sem dúvida alguma o

indicador mais importante de todos.

Ele é divulgado toda primeira sexta-

feira do mês e basicamente indica a
variação de emprego nos Estados
Unidos.

O Payroll exclui da sua contagem a mão de obra do trabalhador rural, funcionários

militares, funcionários nomeados pelo governo e da agencia nacional de segurança.
Esses trabalhadores são excluídos porque eles representam apenas 20% da mão- de-
obra ativa no país.
De uma forma bem simples, é um dado que inclui toda força de trabalho, excluindo o
setor primário, e mede quantas pessoas estão empregadas e recebem salário nos
Estados Unidos. Em uma análise ainda mais simples sobre Payroll, nós precisamos
acompanhar se os dados divulgados mensalmente estão vindo acima, dentro ou abaixo
da expectativa do mercado.

Se os dados divulgados estiverem acima do previsto, o mercado costuma dizer que o

Payroll veio bom. Esse é um jargão do mercado e algo muito comum de se falar. Se os
dados indicam queda, costumamos dizer que o Payroll veio ruim. E por último, dentro do
esperado se os números divulgados atenderam a expectativa do mercado.

Obviamente que, se há uma expectativa alta no aumento de empregos, e se os

dados divulgados vierem dentro do esperado, podemos dizer que o Payroll veio
bom.

E essa leitura do payroll entre, bom ou ruim deve ser sempre analisada com os
olhos do mercado americano, ou seja, um payroll bom significa mais pessoas
empregadas, mais pessoas consumindo, e portanto, a economia nos mostra que
está aquecida.

Contudo, se temos um payroll negativo ou abaixo das expectativas, significa que aos
olhos do mercado americano, há um desaquecimento, mais pessoas desempregadas
e menos consumo, que é a força propulsora de qualquer mercado em qualquer lugar
do mundo.

E além da questão do consumo, o americano tem como costume poupar em ações,

diferentemente do brasileiro que foi acostumado a poupar na poupança ou renda fixa. Por
isso, se ele perde o emprego, logo terá relação direta com a sua poupança que é feita em
ações. Esse trabalhador que não está empregado poderá retirar parte dos seus
investimentos em ações para se sustentar até encontrar um novo emprego.
 E por que ele é esperado pelo mundo
todo e acarreta em grandes
oscilações em diversos mercados?
Porque a economia americana, como você já sabe, é a
maior economia e referência para o resto do mundo.

O relatório inteiro, com os demais importantes indicadores servem como uma espécie de
termômetro da economia americana. A situação empregatícia e salarial do país refletem
no cenário financeiro de diversos países.

O impacto do payroll nas bolsas pode ser analisado da seguinte forma:

As empresas tendem a valer mais quando há mais pessoas empregadas, pois, elas
irão consumir mais e gerar mais faturamento às empresas. Portanto, se o payroll
apresentar dados positivos, a bolsa americana tende a subir.

A nossa bolsa tende a ter menor impacto em dia de payroll. Contudo, devido a nossa
correlação com a bolsa americana, se houver muita oscilação lá fora, pode haver
oscilação no Brasil também.

Já no dólar, o impacto é maior, pois o mundo é dolarizado. Mas a primeira coisa que
você precisa ter em mente é que dólar e bolsa possuem correlações inversas, ou
seja, enquanto um sobe o outro desce. Contudo, o mercado pode avaliar de formas
diferentes em cada momento da economia.

Em teoria, um payroll bom significaria bolsas americanas pra cima e dólar pra baixo.
Pessoas vendem dólar, pois estão acreditando mais na economia devido aos bons
numeros divulgados no payroll. E o inverso também é verdade.
Mas o mercado pode avaliar da seguinte forma em relação ao dólar:

Se os números apresentados no payroll estão muito fora das expectativas do

mercado, pode haver uma outra leitura para investidores de longo prazo.

Exemplo: Se os dados divulgados estiverem muito abaixo da expectativa, ao invés

do dólar subir, ele pode cair, pois a longo prazo entende-se que a economia
americana poderá enfraquecer. Portanto, os investidores se desfazem do dólar, pois
entendem que a longo prazo pode haver um desmonte de carteiras posicionadas em
dólar, onde o Governo Americano, através do FED [Federal Reserve - Banco Central
Americano] pode entender que precisa baixar os juros para reaquecer a economia. E
juros menores significa menor rentabilidade. Por isso, que o dólar pode cair, pois há
uma mudança de posicionamento, ou transferência para outros pares de moedas
podem ser mais rentáveis devidos aos juros maiores.

A mesma análise também pode ser feita para números muito positivos do payroll, o que
pode significar alta na bolsa e no dólar em conjunto, pois aquecimento da economia
pode gerar inflação, e uma vez gerando inflação, os juros podem subir também.
Expectativas de Juros mais altos podem trazer dólar para os EUA, o que significa a
saída de dólar dos outros países para serem aplicados na economia norte americana.
Mas essa análise depende muito do contexto em que estamos vivendo. Não existe nada
exato no mercado, pois isso depende muito da leitura de contexto macroeconômico.
E no mercado não existe tempo fácil. Sempre vai haver alguma turbulência que deve
ser avaliada de perto.

O Payroll, no geral, tende a causar mais oscilações pelos motivos explicados

anteriormente. E agora que você já sabe das nuances desse indicador, você
precisa passar a acompanhar a divulgação das expectativas, assim como, a
divulgação dos dados do payroll, pois somente com esse acompanhamento você
estará apto a decifrar essas linhas tênues que fazem movimentar os ativos
financeiros.

Essa foi mais uma aula importante e que você deve rever quantas vezes forem
necessárias para gravar os conceitos passados aqui.
38. ADP E PEDIDOS CONTÍNUOS E INICIAIS POR
SEGURO-DESEMPREGO
Nessa aula trataremos de dois indicadores que antecedem o payroll e que fazem parte
da composição de análise do mercado.

O mercado chama o relatório do

ADP de Prévia de Payroll
Ele é divulgado dois dias antes do payroll, ou seja, toda quarta-feira que antecede a folha
de pagamento americana.

A linha de raciocínio do ADP segue a mesma do payroll, mas as oscilações dos

mercados são muito menores ou sequer existem durante a divulgação dos dados. De
qualquer forma, o ADP serve como um parâmetro para os mercados analisarem o
que pode acontecer na sexta-feira de payroll. Contudo, há casos em que há
divergências entre o ADP e o Payroll, e por isso, o que realmente vale para os
mercados são os dados divulgados na sexta-feira.

O que significa esse indicador e qual a importância para ajudar a compreender

o payroll?
Como o nome já diz, são indicadores que mostram quantas pessoas foram demitidas
e entraram com pedido de seguro-desemprego no último mês, e quantas pessoas
ainda estão dependendo do seguro-desemprego e que ainda não se recolocaram no
mercado de trabalho.

A análise desses dados dará uma perspectiva sobre o que o payroll poderá
apresentar, mas nunca será 100% certo.

O que você precisa ter em mente é que o contexto macroeconômico sempre fará
uma grande diferença sobre qual entendimento os mercados irão tomar frente à
divulgação payroll.
Já os pedidos semanais de seguro-desemprego nos EUA registram de forma
constante a situação econômica dos EUA. Até porque, eles refletem a situação dos
empregos em geral no país semanalmente, com divulgação do dado toda quinta-feira.

Pedidos de Subsídio de Desemprego

inicial mede a quantidade de pessoas
requerindo subísidos de
desemprego.
Este é o primeiro dado econômico dos Estados Unidos, mas o impacto no mercado varia
de semana para semana.

Basicamente, dados acima do esperado devem ser analisados como negativo para o
USD, enquanto que uma leitura menor do que o esperado deve ser tomada como
positiva para o USD.

Em resumo:

Mais pedidos de seguro-desemprego = Mais pessoas

desempregadas

Menos pedidos de seguro-desemprego = Mais pessoas no

mercado de trabalho
39. COMMODITIES
Nessa aula nós vamos tratar de commodities.

E o que são commodities?

Commodities é o nome que é dado para as mercadorias que podem ser encontradas e
negociadas em qualquer lugar do mundo. São em sua maioria produtos básicos, sem
passar por processo de industrialização, e que são consumidos em larga escala por todo
o mundo. E por serem consumidas em larga escala, elas devem obedecer a um padrão
para que possam ser negociadas nas bolsas de valores de todo o mundo.

A leitura dos índices das commodities indicam cenários que nós precisamos aprender a
interpretar e entender quais os impactos em nossa economia, e principalmente, no dólar
e no índice.

E há dois pontos de vistas para tratarmos de commodities nessa aula:

A primeira é do ponto de vista do Brasil, ou seja, do ponto de vista de exportação das
commodities que nós produzimos e enviamos para fora.
Quanto mais exportamos, mais ganhamos e mais dólar entra no Brasil. Logo, a
tendência do dólar é sofrer uma queda, enquanto a bolsa tende a subir, e isso tem
relação direta com a nossa balança comercial.

E quais são essas commodities que exportamos em grande volume?

Soja
Açúcar
Milho
Carne bovina
Celulose
Minério de Ferro
Petróleo

Eu quero destacar as commodities de petróleo e minério de ferro, pois elas causam

oscilações no nosso mercado, podendo refletir diretamente na bolsa durante um dia de
pregão.

É normal você ter dias em que a Petrobrás e a Vale são responsáveis por grandes
oscilações no nosso índice. E sabendo porque isso está acontecendo ou poderá
acontecer é muito importante para você não ser pego de surpresa durante o mercado
aberto.

Essas duas commodities são acompanhadas de muito perto por todos os investidores,
seja aqui no Brasil, seja no exterior.
Austrália, Brasil, Índia, China e Rússia foram os cinco maiores produtores mundiais de
minério de ferro, representando coletivamente 87,5% da produção mundial de minério de
ferro.

Mas a referência de preço para o minério de ferro é feita pela China, pois ela é a maior
consumidora do mundo.

Esses indicadores deverão passar a fazer parte do seu cotidiano e mais a frente eu vou
te ensinar a colocá-los no seu portfólio de índices. Por enquanto, nós estamos
abordando os conceitos e as correlações desses ativos.

E dando continuidade à leitura dessas duas commodities, é importante destacar a

correlação com o dólar e bolsa.
Se nos índices de Minério de Ferro e Petróleo que temos lá fora estiverem
significativamente subindo antes da abertura do nosso mercado, isso pode já nos
indicar uma bolsa mais positiva e um dólar com menos força.

Veja bem, eu estou aqui fazendo uma leitura de apenas duas commodities e não estou
correlacionando com o cenário macroeconômico ainda. Mas é importante que você saiba
essa primeira correlação.

E o contrário também pode acontecer, ou seja, petróleo e minério de ferro em

queda podem significar uma bolsa mais fraca e um dólar mais forte.

Da mesma forma que o consumo de minério de ferro está para a China, o consumo de
petróleo está para os Estados Unidos. Os Estados Unidos são os maiores consumidores
de petróleo do mundo, e portanto, quanto maior o preço do barril de petróleo, significa
que eles precisam de mais dólares para comprar petróleo em todo o mundo.

E isso significa saída de dólar das mãos dos americanos que entrarão nos países que
estão vendendo petróleo aos Estados Unidos. Portanto, isso valoriza a moeda local
devido ao dinheiro que entra no país de origem do petróleo
.
Se o contrário acontecer, se o petróleo ficar mais barato, significa que os Estados Unidos
gastarão menos dólares na compra do petróleo e haverá menos fluxo de dólar entrando
nos países exportadores de petróleo para os americanos.

A referência para o petróleo brasileiro é o

Petróleo Brent, assim como para a Europa.
Já o petróleo WTI é referência para a bolsa
americana e negociado nos Estados Unidos.

Outro fator importante é acompanhar os estoques de petróleo nos Estados Unidos e

esse acompanhamento é feito através de indicadores que são divulgados semanalmente
na agenda econômica.
Esses dados podem fazer os mercados oscilarem, pois se há mais ou menos estoque
significa maior ou menor oferta, o que tem relação direta entre oferta e demanda.

Um exemplo muito claro sobre oferta e demanda de petróleo ocorreu durante a

pandemia do covid-19, quando o preço do petróleo zerou devido os lock downs. Logo, se
você não consome um determinado produto, ele sofrerá queda, pois ninguém precisava
de petróleo naquele momento.

Existem outras commodities que devem ser acompanhadas diariamente também. São
elas:

OURO
PRATA
COBRE

Essas são commodities de metais e de extrema importância, principalmente, para quem

pretende operar dólar.

Eu olho esses três metais diariamente, mas o maior peso está no ouro.

Lembre-se que o ouro tem grande importância, pois ele também dá lastro às moedas.
Quando o mundo está com aversão ao risco, ou seja, quando os mercados não querem
correr risco, o ouro tende a subir, pois ele é "moeda corrente" em qualquer lugar do
mundo.

Já o contrário, quando os mercados estão propensos a "comprar" risco, eles correm para
o dólar, por exemplo, e o ouro tende a perder força.

Por isso a correlação entre dólar e ouro é proporcionalmente

inversa. Quando um sobe o outro tende a cair, e vice-versa.
Há momentos em que eles podem subir e cair ao mesmo tempo?

Sim, mas é importante entender a correlação e o motivo pelo qual isso está
acontecendo, pois com certeza haverá razões bem pontuais para isso.

Eu sei que tudo isso que foi dito aqui não vai entrar na sua cabeça da noite para o dia. E
não há nada de errado com isso.

40. PMI
Nessa aula nós vamos falar sobre o índice PMI, um indicador que possui um grau
muito grande de assertividade e é aguardado por todo o mercado.

O PMI nasce logo após o Crash da Bolsa de Nova York com o

intuito de monitorar a economia com maior proximidade e
agilidade, pois em um início de crise a Indústria é o primeiro
ponto a sentir o impacto.

Esse índice avalia a compra de matérias primas feitas pelas empresas. Seu principal
objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e
orientar os diversos profissionais do mercado. Por isso, os dados do índice PMI refletem
diretamente no PIB.

No Brasil o PMI é calculado por uma empresa chamada IHS Markit que fornece
informações, análises e soluções a nível global. Já nos Estados Unidos, o PMI ISM
possui outras características em sua composição, mas a leitura do mercado é realizada
da mesma forma.

A divulgação dele é feita mensalmente e é realizada através de uma pesquisa feita com
os Gerentes de Compras das empresas. E de uma forma bem simples, essa pesquisa
pergunta aos gerentes responsáveis pela compra de matérias primas se eles compraram
mais, menor ou igual ao mês anterior.

O indicador tem variação de 0 a 100. Uma leitura acima dos 50 indica que o setor
avaliado está em crescimento. Contudo, um resultado inferior a 50 indica uma contração
e desperta um sinal de alerta entre os empresários.
E qual a leitura que você pode fazer desse indicador?

Da perspectiva do investidor, as informações extraídas do Índice PMI podem ajudar a

enxergar com mais clareza economias que estão em ascensão e outras em queda. Com
isso, é possível antecipar tendências tanto para investir e ganhar dinheiro quanto para se
proteger contra a oscilação do mercado.

E como você avalia esse indicador durante o day trade?

Do ponto de vista de bolsas, quando o indicador apresenta números positivos,

acima de 50, a tendência do mercado é reagir positivamente.

Aqui no Brasil, se o PMI vem acima de 50, a tendência da nossa moeda é se

valorizar perante o dólar, e o dólar deve sofrer uma certa desvalorização frente ao
real. E quanto ao aspecto macroeconômico, um PMI muito alto pode indicar um
processo de inflação em curso devido ao excesso de demanda.

Por outro lado, números muito abaixo de 50 começam indicar uma possível
recessão.

Agora que você já sabe como fazer a leitura do PMI e como ele pode refletir nas bolsas e
no dólar, a partir de hoje ele deve fazer parte do seu acompanhamento na agenda
econômica.

Ao longo do tempo você vai acostumar a fazer a leitura do PMI e correlacionar com o
momento econômico em que ele será divulgado.
41. INDICADORES BRASILEIROS

Diferentemente do que é falado pela maioria das pessoas, eu analiso com muita
atenção os indicadores brasileiros.

Para quem atua no mercado brasileiro, os nossos dados são tão importantes quanto
os dados americanos.

Por isso, você não deve apenas acompanhar os dados da agenda econômica que
apresentam somente os famosos 3 tourinhos.

E pensando dessa forma, eu quero apresentar um novo site onde você poderá
encontrar uma agenda econômica sem a influência dos tourinhos.

Lembre-se: Trate o Brasil como uma

empresa e que possui o seu espaço e
importância no mundo.
42. IPCA
Nessa aula nós vamos abordar com mais detalhes sobre o índice IPCA e qual a
leitura que é preciso fazer dele para que você possa compor o quebra-cabeça do
mercado.

O IPCA é a inflação mensal oficial do Banco Central e é divulgado pelo IBGE. Ele
mede uma cesta de produtos nas metrópoles brasileiras com rendas de 1 a 40
salários mínimos.

Esse indicador serve de referência para o BC avaliar se estamos dentro ou fora da

meta de inflação. Portanto, a leitura dele é de extrema importância para o seu day
trade também.

Você precisa acompanhar esse indicador mensalmente, pois quando ele é divulgado o
mercado pode oscilar e se você não estiver ciente do que está acontecendo, pode ser
pego de surpresa e sem saber o motivo.

A análise que você

precisa fazer do IPCA
é a mesma que
fizemos do CPI
americano, ou seja, se
estamos falando que a
desvalorização de uma moeda, significa que se
estivermos aquém ou acima da meta de inflação,
poderemos ter oscilações no dólar x real.
Você precisa acompanhar esse indicador mensalmente, pois quando ele é divulgado o
mercado pode oscilar e se você não estiver ciente do que está acontecendo, pode ser
pego de surpresa e sem saber o motivo.

A análise que você precisa fazer do IPCA é a mesma que fizemos do CPI americano, ou
seja, se estamos falando que a inflação é a desvalorização de uma moeda, significa que
se estivermos aquém ou acima da meta de inflação, poderemos ter oscilações no dólar x
real.

A analogia segue então da seguinte forma. Vamos a um exemplo:

O mercado aguarda uma inflação de 10% e o indicador é divulgado com inflação de

10,50%. Essa diferença significa que teremos desvalorização da nossa moeda, o
que poderá gerar uma saída de capital do Brasil, tendo a bolsa em queda e o dólar
em alta como consequência da desvalorização.

Geralmente, os dados sobre a inflação saem antes da abertura dos mercados futuros, e
quando os mercados de dólar e índice abrem, naturalmente haverá uma correção e um
movimento que os mercados farão, caso saia algo fora do previsto.

Antes do IPCA oficial que ocorre sempre no 1º decêndio do mês seguinte ao da coleta
dos dados, é divulgado o IPCA-15, que nada mais é do que uma prévia do IPCA. Esse
também é um importante indicador para você acompanhar e se situar sobre a previsão
do mercado para a inflação do mês.

De agora em diante, acompanhar a inflação do nosso país através desse indicador é

primordial pra você começar a entender como o mercado financeiro se comporta em
relação a inflação.
43. TAXA SELIC
Nós já abordamos um pouco sobre a Taxa Selic em aulas anteriores, mas é importante
abordar novamente, pois eu quero trazer um contexto um pouco mais prático sobre a
Taxa Selic.

A Taxa Selic é a taxa básica

de juros da economia e ela é
o principal instrumento de
política monetária utilizado
pelo Banco Central para
controlar a inflação.
Ela influencia todas as taxas de juros do país, como as taxas de juros dos empréstimos,
dos financiamentos e das aplicações financeiras.

O Banco Central opera no mercado de títulos públicos para que a taxa Selic efetiva
esteja em linha com a meta da Selic definida na reunião do Comitê de Política Monetária
do Banco Central, o famoso Copom.

E já que tocamos no assunto COPOM [comitê de política monetária] é importante

destacar o que ele faz e quais são os reflexos nos mercados.

A principal decisão da reunião do Copom é a definição da meta da taxa Selic, que dá

sustentação para os juros de toda a nossa economia através de reuniões que ocorrem
em intervalos de 45 dias e duram dois dias.

Na prática, parece simples: se a inflação projetada está alta, o

Copom tende a elevar a meta da taxa Selic. Se a inflação se
encontra abaixo da meta, o Copom tende a reduzir a taxa de juros.
Para controlar a inflação, portanto, a reunião do Copom analisa os dados da economia e
define uma taxa de juros para proteger a moeda e, no fim das contas, a população.

Basicamente, nós temos alguns cenários com as mudanças da Selic:

Quando o BC altera a meta para a taxa Selic, a rentabilidade dos títulos

indexados a ela também se altera e, com isso, o custo de captação dos bancos
muda.
Uma redução da taxa Selic, por exemplo, diminui o custo de captação dos
bancos, que tendem a emprestar com juros menores

Na prática, quando a taxa Selic sobe, os juros cobrados nos financiamentos,

empréstimos e cartões de crédito ficam mais altos, e isso desestimula o consumo e
favorece a queda da inflação.

Quando a taxa Selic cai, tomar dinheiro emprestado fica mais barato, já que os juros
cobrados nessas operações ficam menores. Isso estimula o consumo. Uma vez
estimulado o consumo, podemos sofrer novamente com alta da inflação e
consequentemente os juros terão que ser reajustados para cima.

Esse é naturalmente um ciclo contínuo, no qual os bancos centrais precisam saber lidar.

E qual o impacto disso

no day trade?
Primeiro você tem que entender que as mudanças da Selic não são anunciadas da noite
pro dia. Toda reunião do COPOM vem seguida de uma ata, conhecida como ATA DO
COPOM, e nela o Banco Central traça um cenário e perspectivas para a Meta da Selic
para os próximos 45 dias, assim como, para o ano. Portanto, o mercado se adequa a
essa realidade e faz os seus ajustes ao longo do tempo.

O que você precisa ter em mente é que quando há uma queda nos juros pode haver
uma saída de capital especulativo do Brasil. Logo, o dólar pode sofrer oscilações e
ganhar força compradora ao longo do tempo.

Um exemplo disso é quando tivemos um juro muito baixo no Brasil durante o ano de
2020, e entre outros problemas, a baixa taxa de juros ajudou para que o capital
estrangeiro saísse do país.

Contudo, uma taxa de juros mais alta atrai capital especulativo para o Brasil, fazendo
com que haja uma demanda maior de dólar, e consequentemente, uma queda na
paridade USD / BRL.

Do ponto de vista da bolsa ou das ações, juros baixos,

pode significar uma corrida dos investidores para as
ações, uma vez que, a renda fixa deixa de ser atrativa
e as ações passam a despertar maior interesse, pois
elas passam a ser uma alternativa para obter
rentabilidade.
Esses são os cenários mais comuns quando falamos de juros, e pra você se acostumar
com as oscilações do mercado é importante que haja um acompanhamento diário sobre
as expectativas do mercado. O mercado de juros é gigantesco e tem interferência sobre
todos os outros mercados.
44. BALANÇA COMERCIAL
Nessa aula nós vamos falar sobre o indicador da balança comercial. Mas primeiro,
vamos entender o conceito de balança comercial.

A balança comercial é o valor total das exportações menos o valor

total das importações de todas as empresas de um país durante
um determinado período.

Quando o país exporta mais do que importa a diferença entre

exportações e importações é positiva, ou seja, temos um
superávit. No entanto, quando o país importa mais do que exporta
o resultado será negativo e teremos um déficit.

Os investidores acompanham a balança comercial para medir a força relativa da

economia de um país, principalmente em países como o Brasil que são países
exportadores de commodities e com economia em desenvolvimento

O saldo da balança comercial tem influência direta no cálculo do PIB do país, pois
ela é um dos índices que compõe o Produto Interno Bruto.

O superávit ajuda a reduzir o preço do dólar em moeda local. As empresas exportam

mais do que importam, recebem os pagamentos em dólares e vendem esses dólares por
reais. Com mais oferta de dólares o preço do dólar tende a cair.
E o que pode influenciar a balança comercial?

1º - Oferta e demanda: Países importando menos produtos brasileiros por

algum problema pontual ou recessão, pode influenciar nas nossas
exportações.
2º - Taxa de câmbio: Dólar mais caro perante o nosso real pode ser benéfico
para os exportadores. Entretanto, fica mais caro importar produtos para o
Brasil
E 3º - Interferência do Governo: O grau de protecionismo diz respeito às
dificuldades que o governo impõe para as importações. Normalmente, o país
cria taxas e restrições, o que faz com que os produtos importados fiquem mais
caros, diminuindo a demanda.

O mercado aguarda a divulgação da balança comercial, pois ela trará informações sobre
a economia do nosso país.

"Para os day traders é importante ficar atento ao dia e

horário de divulgação, pois se os dados divulgados
apresentarem uma grande divergência entre a expectativa
e os dados reais, tanto o dólar quanto o índice poderão
sofrer oscilações"
Exemplo: Se os dados divulgados apresentarem número muito acima do esperado, o
mercado pode entender como positivo para o Brasil, fazendo o dólar cair e a bolsa subir.

O contrário também pode acontecer, ou seja, dados abaixo do esperado podem ser
interpretados pelo mercado como algo negativo, fazendo a bolsa cair e o dólar subir.

Isso acontece porque a balança comercial serve de termômetro para sabermos como a
nossa economia está caminhando. Uma economia estagnada sofrerá com a saída de
capital do país. Já, em uma economia em expansão, pode trazer capital estrangeiro para
o nosso país.

Portanto, a balança comercial deve ser acompanhada de perto. Não importa o

número de tourinhos, o que importa é o que ela reflete em nossa economia.
45. PIB
Nessa aula nós vamos abordar o PIB brasileiro. Como você já sabe, o PIB é a soma de
todos os bens e serviços finais produzidos por um país, estado ou cidade, geralmente
em um ano.

Todos os países calculam o seu PIB nas

suas respectivas moedas. Em 2021 o
PIB brasileiro foi de R$ 8,7 trilhões.

O PIB brasileiro é calculado pelo IBGE e é um dado econômico que nos ajudar a ter uma
visão global do nosso país.

Em momento de crescimento do PIB, os investimentos no setor produtivo

geralmente são mais interessantes porque oferecem rendimentos maiores do que
em renda fixa ou na poupança.

Porém, as variações do PIB não podem ser analisadas isoladamente, pois tem
consequências na inflação e na taxa de juros. Um PIB alto significa um país em
crescimento e isso pode acarretar em inflação alta. Nesse momento, o Banco Central
entra em ação e passa a usar os juros como ferramenta para tentar conter o aumento
dos preços.

A partir da performance do PIB, pode-se fazer várias análises, tais como:

Traçar a evolução do PIB no tempo, comparando seu desempenho ano a ano;

Fazer comparações internacionais sobre o tamanho das economias dos
diversos países;
Analisar o PIB per capita (divisão do PIB pelo número de habitantes), que mede
quanto do PIB caberia a cada indivíduo de um país se todos recebessem partes
iguais, entre outros estudos.
A divulgação do PIB para um
day trader é de grande
importância também. E a
análise dele é simples também.

Um PIB positivo, acima do

esperado, pode trazer força
compradora a nossa bolsa e
queda do dólar. Já o contrário,
um PIB abaixo das
expectativas poderá trazer
queda em nossa bolsa e força
compradora no dólar.

Esse é mais um indicador econômico que deve fazer parte do seu acompanhamento.

Procure mais informações a respeito do PIB, se informe, entenda a composição dele,

como é feito e como é calculado. Tudo isso vai agregar para o seu desenvolvimento.

Lembre-se que estamos tratando de macro e microeconomia e quanto mais conteúdo

você absorver sobre todo o contexto, melhor será a sua adaptação a esse novo mundo
cheio de informações.
46. PNAD CONTÍNUA
Nessa aula nós iremos falar sobre o indicador PNAD.

A Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio (PNAD) é uma pesquisa feita pelo
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) em uma amostra de domicílios
brasileiros que, por ter propósitos múltiplos, investiga diversas características
socioeconômicas da sociedade, como população, educação, trabalho, rendimento,
habitação, previdência social, migração, saúde, nutrição etc.

A PNAD Contínua foi implementada em 2012 e visa produzir indicadores para

acompanhar as flutuações trimestrais e a evolução, a médio e longo prazo, da força de
trabalho e outras informações necessárias para o estudo e desenvolvimento
socioeconômico do País.

Os dados levantados pela IBGE PNAD são importantes para que o governo possa tomar
decisões macroeconômicas de modo a proporcionar crescimento e bem-estar para
todos.

Além disso, as informações fornecidas pela pesquisa ajudam a entender como a

economia está se comportando no longo, médio e curto prazo.

A Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua é importante para acompanhar

o desenvolvimento socioeconômico do país, pois fornece informações e indicadores
conjunturais relativos ao trabalho e rendimento.

Por esses fatores apresentados é que a PNAD tem sua importância no cenário brasileiro.

A PNAD não costuma gerar oscilações no mercado, mas você precisa saber da
importância desse indicador e acompanhá-lo, pois diz muito sobre o nosso país.

Eu quero que você pare e pense no que eu vou te falar agora. Nem sempre
você terá grandes oscilações com alguns indicadores, mas compreender
porque ele existe, e saber interpretá-lo é fundamental no longo prazo. Isso
faz de você um conhecedor do mercado financeiro, e não simplesmente um
seguidor de Big Player. E assim como em outros indicadores, vale a pena se
aprofundar no conteúdo.
47. CAGED
Quem disse que não temos o nosso payroll está muito enganado.

O Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (CAGED) foi criado como

registro permanente de admissões e dispensa de empregados, sob o regime da
Consolidação das Leis do Trabalho (CLT). É utilizado pelo Programa de Seguro-
Desemprego, para conferir os dados referentes aos vínculos trabalhistas, além de
outros programas sociais.

Portanto, podemos dizer que o CAGED é o Payroll brasileiro! É importante frisar que, o
CAGED considera apenas a variação dos empregos formais, ou seja, pessoas
registradas no regime CLT.

Os dados do CAGED servem como um importante indicador da atividade econômica do

país, influenciam diretamente as decisões das empresas, dos investidores e dos agentes
públicos.

O CAGED apresenta as taxas de desemprego do país, tanto mensais quanto o

acumulado do ano. Além disso, nele são registradas as pessoas que deram entrada no
seguro-desemprego e que o estão recebendo.

A leitura do CAGED segue o mesmo raciocínio do

payroll americano.
Quanto mais pessoas empregadas, melhor o aquecimento da economia. Portanto,
em um cenário positivo do CAGED, podemos ter oscilações no mercado como
bolsa em alta e dólar em queda.

Contudo, um CAGED abaixo das expectativas pode acarretar na desconfiança dos

investidores, fazendo nossa bolsa cair e o dólar subir.

Como eu sempre falo, não despreze nossos indicadores, pois eles podem fazer os
mercados oscilarem e se você não souber o que está acontecendo, vai ficar vendido
nessa história.

Nesses anos de mercado eu já vi muito CAGED [bom ou ruim] ser divulgado e trazer
certa volatilidade no mercado, das quais eu tirei muito proveito.
48. BOLETIM FOCUS
Nessa aula, nós vamos entrar no detalhe do Boletim Focus e você vai aprender a
interpretar todas as informações que são divulgadas no relatório.

Como você já sabe, o Boletim Focus é divulgado toda segunda-feira, às 08:30 e você
pode ter acesso através do link do BC, cadastrando seu e-mail ou baixando diretamente
do site.

O boletim é a conversa do mercado com o Banco

Central, avaliando e projetando tendências que são
observadas por todos.

Ele é um boletim exato? Não!

Existem erros ao longo do caminho? Sim
Mas é importante que você saiba interpretá-lo para se situar no mercado como um todo.
Principalmente, às segundas- feiras, quando ele é divulgado.

E antes de dar sequência, eu quero te explicar como ter acesso ao Boletim Focus. Ele
pode ser tanto baixado direto do site do banco central quanto recebido via e- mail. Para
receber via e-mail você só precisa se cadastrar no site do Banco Central.

CLIQUE NA IMAGEM PARA QUE

VOCÊ POSSA FAZER AGORA
MESMO O SEU CADASTRO:
E agora eu quero trazer o detalhe do boletim.

Vamos começar pela coluna esquerda onde nós temos num primeiro momento a:

A Mediana dos Agregados

O IPCA
O IPCA [atualizações dos últimos 5 dias]
O PIB
A Taxa de câmbio
e a Meta SELIC
Vamos começar explicando o que é a MEDIANA:

O Banco Central recebe centenas de respostas das instituições financeiras sobre o tema
IPCA. E a mediana não é a média dessas respostas. Ela é na verdade o número que
está equidistante entre a maior e a menor projeção informada, ou seja, número central
entre as extremidades.

IPCA: O mercado projetava aqui o fechamento do ano de 2022 há 4 semanas o IPCA a

6,97. Contudo, na coluna ao lado o mercado informa que há uma semana essa projeção
mudou e aumentou para 7,65. E hoje, [hoje seria a data de divulgação do boletim] o
mercado projeta um aumento para 7,89.

Ao lado nós temos uma pirâmide azul ou seta apontada pra cima indicando que houve
um aumento em relação ao comportamento da semana. E esse número 16 ao lado da
pirâmide informa há quantas semanas o mercado está apresentando um aumento dessa
projeção.

Se você olhar os anos seguintes, 2023, 2024 e 2025, você deverá fazer a mesma leitura
referente as oscilações e projeções do mercado. Lembrando que, esses dados são
sempre relacionados às expectativas de fechamento do ano.

Essa mesma leitura você deverá fazer para os demais itens como PIB, Câmbio e
Meta Taxa Selic.

A interpretação de uma projeção de câmbio mais alta não significa necessariamente que
na abertura do mercado, no dia da divulgação dos dados, será de compra de dólar e
venda de índice. Essa não pode ser uma análise isolada, pois há diversos outros fatores
que influenciam a nossa economia e câmbio, e que precisam ser levados em
consideração.

No entanto, a partir do momento que você sabe interpretar o Boletim Focus, você já
consegue fazer uma leitura macro do mercado.

Entende agora por que eu falo que essa é a fase do MAPA?

Porque você está conhecendo cada vez mais o terreno em que está pisando e como ele
funciona de verdade.
IGP-M: É mais conhecido como índice de inflação do aluguel. Aqui nós temos o triângulo
vermelho apontado pra baixo indicando queda na última semana.

Preços Administrados: Em preços administrados nós temos, por exemplo, o preço da

energia elétrica, telecomunicação, transporte, gás, entre outros.... ou seja, preços que
podem sofrer interferência do governo.

Produção industrial: é um importante indicador para sabermos como está a economia do

nosso país.

Abaixo nós temos a Conta Corrente, que é a nossa situação financeira com o mundo.
E em seguida nós temos a Balança Comercial, que é o quanto o Brasil comprou e o
quanto o Brasil vendeu de produtos e serviços.

Investimentos Diretos no País, como o nome mesmo já diz, significa o quanto de capital
está entrando e que será investido no Brasil.

No quarto e último bloco nós temos, Dívida líquida do setor público que é o total da
dívida do Governo em relação ao PIB. Nessa análise considera-se o total da dívida que o
governo (-) menos as reservas internacionais.

No resultado primário nós vamos avaliar qual é o resultado fiscal do país, considerando
as receitas e as despesas primárias, ou seja, tudo o que o governo arrecadou de
impostos, dividendos, royalties, etc... E as despesas primárias é tudo o que ele gastou
com folha de pagamento, educação, segurança, saúde, etc...

E ao resultado nominal nós acrescentamos ao resultado primário as despesas referentes

ao pagamento de juros da dívida pública.

Logo em seguida nós temos os gráficos, onde cada cor é representada pelo ano e cor
apresentados acima.

E na outra folha nós temos que fazer a mesma leitura e análise. Contudo, essas são
projeções para o mês atual, os dois meses seguintes e os próximos 12 meses.
O Boletim Focus é muito simples de interpretar e o que deve chamar a sua atenção,
além das variações, é o comportamento semanal das projeções, ou seja, há quantas
semanas o mercado vem projetando alta ou queda de um determinado indicador.

Lembre-se que para operar day trade você precisa

entender todo o contexto macroeconômico e não
existem atalhos.

Tudo é uma questão de tempo, de dedicação e acompanhamento do mercado pra que

tudo isso comece a fazer cada vez mais sentido.

Volte quantas vezes for necessário. Se não pegou todo o contexto que foi explicado, não
siga adiante. Volte! Reveja a aula! E só depois, dê sequência no curso.
49. AGENDA ECONÔMICA E MOVIMENTAÇÕES DOS
ATIVOS
Até agora nós vimos alguns dos principais indicadores que são divulgados de tempos em
tempos na agenda econômica.

A partir de agora, você jamais fará qualquer operação no

mercado de day trade sem ter à sua frente a agenda
econômica com os principais indicadores do dia. Isso não é
uma orientação, isso é uma demanda que você vai ter que
cumprir, pois faz parte da sua evolução para adquirir um
olhar profissional sobre o mercado.

A agenda econômica fará parte da sua preparação de mercado, e eu vou te ensinar tudo
o que é preciso para ter uma excelente avaliação de cenário para o seu dia a dia.

Tenha em mente que um especulador financeiro profissional precisa juntar todo esse
quebra-cabeça através de macro e microeconomia, cálculos de mercados e aprender
que no mercado se opera volatilidade.

Nós ainda estamos na primeira fase, tratando temas sobre macro e microeconomia. Eu
estou lhe mostrando todo o terreno que você vai pisar e, principalmente, como ele
funciona.

Lembre-se que, 70% do nosso operacional está nessa 1ª fase do método.

Nas próximas aulas nós vamos tratar dos índices financeiros que são necessários avaliar
antes do mercado abrir e durante o pregão.

Portanto, muita concentração, pois as próximas aulas são de extrema importância.

50 - O MERCADO FALA COM VOCÊ - SINAIS DO
MERCADO ATRAVÉS DOS ÍNDICES
Eu não sei se você já me ouviu dizer, mas
eu costumo falar que O MERCADO FALA
COM A GENTE.

É exatamente isso! O mercado em sua

maior parte do tempo demonstra o que ele
quer fazer, ou até mesmo quando não há o
que ser feito.

Até mesmo quando o mercado está

indefinido, ele nos aponta sobre tal
indefinição. Mas pra que você possa ter
essa maturidade de "conversar" com o
mercado e ligar todos os pontos
necessários, é preciso tempo e dedicação.

São muitas informações que estão

chegando até você de uma única vez. Por
isso, eu preciso lembrar você é muito
importante a revisão das aulas e anotar
tudo.
51. S&P
Nessa aula nós vamos tratar do S&P500, um índice muito conhecido e familiar a quase
todas as pessoas que iniciam no mercado financeiro.

O Standard & Poor’s 500, mais conhecido como S&P 500 é uma carteira teórica das 500
ações mais representativas e negociadas na NYSE (Bolsa de Nova Iorque) e na
NASDAQ

Ele foi criado em 1957 e, desde então, ele é considerado como o principal indicador do
mercado acionário norte-americano.

Empresas gigantescas como Nike, Coca-cola, Apple, Amazon, McDonalds, entre outras,
fazem parte dessa carteira teórica do índice.

Devido à sua abrangência, o índice funciona como um termômetro da economia norte-

americana. Por isso, as suas oscilações acabam afetando todo o mercado, uma vez que
ele é formado pelas principais empresas da maior economia mundial. Guardadas as
devidas proporções, assim como o Bovespa, o S&P 500 é uma referência de índice na
renda variável e ambos são utilizados como parâmetros de desempenho das ações.

Para os day traders, o S&P 500 Futuro serve de referência

na nossa rotina de preparação e acompanhamento do
mercado.
 E qual a leitura que nós devemos fazer do índice
S&P 500 Futuro?
A orientação base que você deve ter
sobre o índice S&P é de que nossa
bolsa [IBOV] possui correlação
proporcional a ele.
E o que isso significa?
Significa que se o Brasil possui ações
listadas na bolsa americana, logo, se
houver alguma oscilação, a nossa bolsa
tende a acompanhar o movimento
macro. Mas isso não quer dizer que
seja uma regra.
Essa correlação existente entre os dois
índices é algo que você deve ter em
mente, mas jamais tomar como um viés
para o seu trade e de que isso jamais
irá perder a correlação.
Haverá dias em que nós estaremos
descolados do S&P.
E se o problema for
exclusivamente nos EUA?
Pode ser que a bolsa americana entre
em queda e nós estejamos em um dia
favorável, nadando contra as marés do
mercado americano.
Não existe algo exato nessa correlação
e que lhe trará 100% de assertividade.
Entender o contexto macroeconômico
do Brasil, dos EUA e do mundo é o que
vai fazer você tomar as melhores
decisões.
Mais à frente nós iremos tratar do
portfólio de indicadores e você vai
aprender a usar esse índice
corretamente.

E como isso acontece?

Por exemplo: Em dias que temos
alguma turbulência política no Brasil e
que traga desconfiança aos
investidores, nossa bolsa pode sofrer
forte queda, enquanto o S&P trabalha
em alta.
52. VIX
Nessa aula o assunto será um indicador
que causa medo em todo o mercado
financeiro.
VIX!!! Mais conhecido no mercado como
o índice do medo.

O Vix existe desde os anos 1990 nos

Estados Unidos e com a finalidade de
medir o risco associado à volatilidade.
Basicamente, ele é um índice que mede
a volatilidade futura do mercado
financeiro, e que a sua oscilação pode
O VIX mostra em tempo real como está
afetar o mundo inteiro, inclusive o Brasil.
o "humor do mercado", ou seja, ele tenta
prever se o mercado terá grandes
Em linhas gerais, o VIX mede as
oscilações, sejam positivas ou
expectativas do mercado em relação às
negativas.
ações do S&P 500, o índice que você
acabou de estudar na aula anterior.
A leitura do VIX se faz da seguinte
maneira:
Quanto mais positivo, mais volatilidade
poderá haver nos mercados e, portanto,
o S&P 500 e todos os outros índices de
bolsa de valores do mundo tendem a
cair.

Por outro lado, quanto mais negativo,

melhor para as bolsas, que tendem a
trabalhar em alta.
Em tempos de crises financeiras,
políticas ou até mesmo crises como a
pandemia da covid, o VIX costuma
apresentar muitas oscilações, mexendo
em todas as economias pelo mundo.
 Mas o que faz o VIX subir ou descer?

O VIX é feito de opções. E o que são opções?

De uma forma bem simples, as opções são um tipo de derivativo, pois o preço de uma
opção “deriva” do preço do ativo a que ela está atrelada. Exemplo: Dólar Futuro possui
opções de dólar. Vale, Petro, Ibovespa...todas possuem opções também.

As opções servem tanto para fazer trades de alavancagem quanto trades de proteção,
os chamados hedges, como são conhecidos no mercado.

Eu vou dar um exemplo de como as opções podem ser usadas para proteção: Vamos
voltar um pouco no tempo, por volta de janeiro de 2020, no Início da Pandemia do
COVID-19, quando os mercados começaram a estressar.

Os investidores percebendo que E se ele sobe o que acontece

a doença do COVID-19 pudesse com as bolsas?
causar danos à economia, fez
As bolsas caem, pois o mercado
com que muito corressem para
entende que muitos investidores
o mercado de opções para se
travarem. Em se tratando do estão procurando proteção
índice VIX Futuro, isso significou devido a problemas maiores que
na época uma movimentação estariam por vir.
grande de investidores atuando Quando as bolsas
mais fortemente na compra do
despencaram, muita gente
direito de vender as ações do
perdeu dinheiro, mas quem
S&P quando ele ainda estava
em alta. Portanto, essa estava travado em opções não
movimentação fez com que o perdeu ou perdeu muito pouco.
VIX subisse.
 E qual a leitura do VIX para a nossa bolsa e o
dólar que operamos no Brasil?

Basicamente, nossa bolsa tende a acompanhar o mercado

americano, assim como, outras bolsas devem fazer o mesmo. Se
o VIX sobe muito, o S&P cai e a tendência é que sejamos puxados
para baixo também.

Já quanto ao dólar, a análise é bem simples. Se os investidores

estão prevendo que haverá alta volatilidade nas bolsas devido a
algum grande problema, a tendência é que eles fujam para
investimentos mais seguros, como o dólar por exemplo. Portanto,
o dólar tende a subir nessa corrida.

Índice VIX em baixa significa que os mercados estão menos preocupados com a queda
do mercado de ações. Portanto, o mercado não vê um grande risco nos próximos dias.
Nesse sentido, as bolsas sobem e o dólar cai.

Essa é a leitura que você deve fazer sobre o VIX. Tenha em mente que a movimentação
dele é inversamente proporcional às bolsas e proporcional ao dólar, ou seja, se o Vix
sobe, as bolsas caem e o dólar sobe. Se o Vix cai, as bolsas sobem e o dólar cai.
53. TREASURY
O tema dessa aula é muito sensível e de grande importância para o mercado financeiro
como um todo, principalmente para operações de dólar.

Treasury nada mais são do que os títulos de renda fixa

americana, iguais ao nosso tesouro direto.

Eles são instrumentos da dívida pública americana e são utilizados principalmente para
financiar os gastos do governo. As notas do Tesouro são investimentos populares no
mercado americano e geralmente possuem vencimento de dois, três, cinco, sete e dez
anos.

As treasury são os ativos de renda fixa mais seguros de todo o

mundo e muitos países possuem aplicações nos títulos do
governo americano.

As treasuries precisam ser acompanhadas de perto, pois são os ativos mais negociados
no mundo, pois como falei, o mundo inteiro investe em treasuries.

Os títulos do Tesouro Americano são emitidos pelo governo dos EUA através de uma
oferta competitiva ou não competitiva.

Na oferta competitiva, os investidores especificam o rendimento que desejam ter, e a

oferta pode ser aprovada ou não pelo governo. Já no caso da oferta não competitiva, os
investidores aceitam a rentabilidade que é estabelecida pelo próprio governo.
 E qual a classificação das treasury?

Existem três classificações:

Treasury Bills - também chamadas de T-Bills - Esses títulos

possuem vencimento em até 1 ano - considerada um investimento
de curtíssimo prazo

Treasury Notes - também conhecidas como T-Notes - São títulos

que possuem vencimento de 2 até 10 anos - é um investimento de
longo prazo.

Treasury Bonds - conhecidas como T-Bonds - são títulos com

vencimento acima de 10 anos.

Dentre os tipos de títulos, T-bills, T-

notes e T-bonds, o mercado fica de
olho principalmente nos t-notes.

Por ser um ativo de baixo risco, a

remuneração também é baixa,
variando conforme a taxa de juros
praticada no mercado.
 E qual a leitura que nós temos que fazer da
treasury, das bolsas e do dólar?

Geralmente quando há muita procura pelas treasury pode significar que os investidores
estão com aversão a risco, ou seja, os investidores estão buscando um porto seguro
onde possam colocar os seus investimentos.

Alinhado a essa leitura, o movimento das bolsas deve ser de queda, enquanto que o
dólar deve ser de alta. Lembre-se que para os investidores retirarem dinheiro do nosso
país e comprar os títulos americanos, eles precisam comprar dólares. Por isso, o dólar
tende a se valorizar perante nosso real.

Importante também fazer uma leitura sobre a procura dos títulos versus os juros
americanos.

De uma forma bem simples, quando há muita procura por títulos americanos, os juros
tendem a cair. E quando há uma grande venda dos títulos, os juros tendem a subir.

Se necessário, assista essa aula mais de uma vez, pois é importante que você entenda
como os títulos americanos funcionam e qual a correlação dele com o mercado como um
todo, pois esses são os ativos mais importantes e mais negociados em todo o mercado
financeiro.
54. COMMODITIES
Nessa aula eu vou detalhar quais as commodities que você deverá acompanhar daqui
pra frente, e vou explicar o motivo e a correlação delas com o dólar e o índice futuro.

OURO SPOT - Esse é o ouro à vista, que é negociado em todo o mundo. Esse ativo
possui correlação inversamente proporcional ao dólar. E o que é correlação inversa?

Quando falamos correlação inversa significa que enquanto um sobe o outro ativo tende a
cair. E nesse caso, a correlação do ouro com o dólar seque exatamente essa correlação,
quando o ouro cai, o dólar tende a subir e vice-versa.

XAU/USD – É o ouro precificado pelo FED e que dá a paridade para dólar.

Esse ativo é o ouro negociado frente à moeda americana e também possui correlação
inversamente proporcional ao dólar. Igualmente ao ouro à vista que acabamos de falar a
respeito. Quando o XAU cai, o dólar tende a subir e vice-versa. Ou seja, se os
investidores vendem ouro, geralmente correm para o dólar, e quando compram ouro,
costumam fugir do dólar.

WTI – É o Petróleo referência para o mercado americano e tem correlação inversa ao

dólar. Quando o WTI sobe, o dólar tende a cair e quando ele cai, o dólar tende a subir.

BRENT – É o Petróleo negociado na Europa e referência para o Brasil. Possui a mesma

análise em relação ao petróleo WTI.

Minério de Ferro - Essa commodity você terá que aprender a verificar em um site chines,
pois a referência dessa commodity está na moeda chinesa, o yuan.

Vamos dar uma olhada nesse site

Essas são as commodities que você vai passar a analisar toda vez que tiver que se
preparar todas as manhãs para o mercado.
Quanto aos links que você viu aqui, eu vou deixá-los abaixo.

IMPORTANTE: No site investing

você terá todas essas
MINÉRIO DE FERRO MINÉRIO DE FERRO
informações, assim como, nos
dados do portfólio que será
informado em outro momento.
TAIWAN REFINADO
55. DXY
Se você opera dólar, você precisa ter na ponta da língua o que é o índice DXY.

DXY é o índice do Dólar Americano e como você sabe ele é uma

cesta de moeda composto pelas moedas mais fortes do mundo.

Ele é um indicador de extrema importância para o mercado financeira.

A leitura básica desse indicador é a seguinte:

DXY em alta significa que o mundo está fugindo

do risco e procurando um porto seguro. E
como o dólar é a moeda mais segura do mundo,
ele atrai investidores que procuram se
proteger.
O índice DXY é referência para o mundo inteiro e por isso as oscilações desse índice
interferem em todas as moedas que fazem negociações com o dólar.

Há diversas razões para o índice dólar oscilar

para cima ou para baixo, mas eu vou citar
algumas das principais razões.

Do ponto de vista do americano, nós podemos ter algumas razões como:

1ª) Motivação política: Algum problema relacionado somente a questões políticas e

internas nos Estados Unidos. Por exemplo: O ex-presidente Donald Trump
costumava provocar algumas variações no dólar com seus tweets e discursos.

2ª) Outro motivo relacionado a alta do índice dólar pode ser gerado por motivos
econômicos e geopolíticos. Ainda no governo Trump nós tivemos muita
volatilidade no dólar por problemas relacionados a guerra comercial entre China e
EUA, gerando incertezas para a economia mundial.

3ª) Outro motivo que pode fazer o índice dólar subir é alguma alteração na política
monetário dos EUA pelo FED. Por exemplo, se os EUA decidem aumentar a taxas
de juros, os investidores irão correr para alocar o capital em dólar na economia
americana.
Em teoria, o índice dólar não sofre tanta volatilidade, pois o dólar é a moeda mais forte e
mais estável do mundo.

Acontece que, quando tratamos de operar Dólar x Real, é aí que mora o problema. A
volatilidade gerada na paridade Dólar x Real é geralmente de responsabilidade da
economia brasileira. Isso acontece porque nós temos muita instabilidade política,
econômica, fiscal e tributária.

E como toda economia em desenvolvimento, o Brasil se torna um alvo para capital

especulativo, onde o dinheiro entra e sai com grande rapidez, fazendo o famoso
carry trade que nós vamos abordar em outro momento.

Há diversas razões pelas quais o dólar pode oscilar frente ao real.

1ª) Na relação Dólar x Real, questões políticas entre Bolsonaro e o STF fizeram o
dólar subir. Mas isso refletia somente na paridade do dólar com a nossa moeda.

2ª) Problemas de corrupção como tivemos no governo do PT também fizeram o dólar

subir consideravelmente, pois mais uma vez, quando não há estabilidade, os
investidores retiram o seu capital do Brasil e levam para outras economias mais
estáveis.

O que você precisa ter em

mente é que o índice dólar em
alta ou em baixa terá influência
sobre a nossa moeda. No
entanto, é necessário que você
entenda o contexto
macroeconômico para avaliar
os motivos pelos quais ele está
em alta ou em queda. E
principalmente, se isso poderá
nos afetar significativamente.
Você vai notar que haverá dias em que estaremos completamente descolados do
índice dólar. Haverá dias em que ele estará em leve alta, e na paridade USD x BRL
o nosso real estará fortalecido frente ao dólar. O contrário também poderá
acontecer.

Esse acompanhamento deve ser feito todos os dias. Mais à frente nós entraremos em
mais detalhes sobre o índice DXY e você vai entender todo o contexto da importância
dele.

56. ADR'S
Nessa aula, nós vamos tratar das ADRs E por que eu estou falando
sobre ADR's num curso de
e explicar a importância delas para a sua
rotina no day trade.

Resumidamente, ADRs são recibos de day trade de dólar e índice

ações estrangeiras emitidos nos Estados
Unidos para negociação em bolsa. ADR,
futuro?
sigla para American Depositary Receipt

Porque você está pisando

(Recibo de Depósitos Americano),

num terreno que tem muitas

Esse tipo de recibo foi criado para que
empresas estrangeiras pudessem
participar do mercado de ações nos
Estados Unidos, e os investidores
correlações, onde tudo está
americanos, por sua vez, conseguissem conectado e é preciso
entender como essas peças
comprar ações de outros países.

do quebra-cabeça se
Ou seja, para as ações de uma empresa
brasileira serem negociadas em bolsa
nos Estados Unidos, como na NYSE
(Bolsa de Nova York) ou na NASDAQ,
encaixam pra poder operar
não basta que elas estejam listadas na tanto o ativo dólar futuro
quanto o índice futuro.
B3, elas precisam ser emitidas em forma
de títulos, e esses títulos são chamados
ADRs.
E as ADR's tem uma função específica na minha leitura de mercado.

Basicamente, antes dos mercados futuros abrirem aqui no Brasil, nós já temos nossas
ações sendo negociadas na bolsa de Nova York [NYSE]. E mediante a leitura do que
está acontecendo lá fora, elas me darão um norte do que pode acontecer aqui dentro
logo na abertura do pregão, pois eu consigo ter uma ideia se poderá ter carry trade ou
não.

Explicação sobre Carry Trade [vídeo aula]

Agora que você já sabe o que é carry trade, a leitura que eu faço das ADR's é identificar
se as principais ADR's estão em alta.

E quais são as principais ADR's que eu olho?

Petrobrás e Vale. Pois elas são as mais
significativas.

E por que eu olho isso?

Porque se elas estão sendo negociadas em alta antes da abertura do nosso mercado
futuro, isso pode ser interpretado ou, significar que os investidores "venderão" essas
ações lá fora, e poderão entrar com dinheiro aqui no Brasil [em Dólar] fazendo o Dólar

Cair num primeiro momento e o Índice subir. Tudo isso acontece logo na abertura do
mercado e não existe um parâmetro para identificar até aonde o dólar pode cair e o
índice subir.

Eu estou passando a você o conceito e a maneira prática que o mercado pode

interpretar para que você saiba o que está sujeito a acontecer rotineiramente.

Não se desespere em querer saber calcular ou entender essa análise nesse momento.

Você precisa entender o conceito neste momento, e em outra aula você vai entender
como funciona na prática.
57. HORÁRIOS IMPORTANTES DURANTE O PREGÃO

Nessa aula eu vou deixar alguns horários importantes do pregão pra que você já comece
a perceber as movimentações do mercado.

Aos poucos você vai encaixar uma série de conceitos e torná-los em prática.

Tudo isso que estamos vendo até esse momento está diretamente relacionado à
compreensão do contexto de mercado macro e microeconômico. E por isso que essa
etapa é fundamental que seja estudada e revisada diversas vezes.

E nessa aula eu quero já deixar registrado alguns horários importantes do mercado e

que iremos tratá-los mais a frente, quando estivermos falando da parte prática do curso.
Mas, é importante que desde já você tenha essas informações em mãos para começar a
prestar atenção ao mercado.

A primeira coisa que você precisa entender é

que o mercado precisa de motivação para
subir ou cair. Caso contrário, ele ficará
estável.
E tão importante quanto isso, é você saber que o mercado, principalmente o dólar, por
ser um ativo muito técnico, ele terá horários mais e menos voláteis. E que essa
volatilidade está ligada tanto aos aspectos macro e microeconômicos que podemos
acompanhar através da agenda econômica, quanto a questões mais técnicas, das quais
eu vou explicar à partir de agora.

ATENÇÃO AO
RELÓGIO!!!!
A nossa atenção agora vai mais direcionada ao dólar.

Após a abertura dos mercados futuros, nós temos:

PTAX - Entre 09:50 e 10:05 o mercado costuma perder um

pouco da volatilidade. Motivo:

VTC - Após a PTAX, o mercado começa a trabalhar as opções

de dólar, chamado de VTC. E geralmente, entre 10:15 e 10:45 o
mercado pode perder ainda mais volatilidade.

SWAP - entre 11:30 e 11:40 o mercado pode ganhar uma

volatilidade um pouco acima do normal, e geralmente de força
compradora no dólar, pois são os leilões realizados pelo
Banco Central.

Entre 13:10 e 15:30 o mercado costuma perder volatilidade,

pois às 13h10 sai a última PTAX [oficial] e daí, volta a ter mais
volatilidade em torno do ajuste, que ocorre entre 15h50 e
16h00.

Essa á uma condição mais comum no mercado de dólar, mas com certeza haverá dias
em que o mercado estará mais volátil por conta de diversos motivadores externos e
internos e esses horários poderão sofrer oscilações, sem respeitar esse "padrão".

Nas aulas práticas nós vamos abordar cada um desses horários e eu vou explicar na
prática pra você verificar com os seus próprios olhos como esses horários são
importantes para o mercado.

Por enquanto, você precisa entender que tudo tem um motivo no mercado. Tudo tem um
porquê.
58. SETUP DE ATIVOS E ÍNDICES - INVESTING
Nessa aula nós vamos pegar os principais índices e commodities sobre os quais
abordamos anteriormente e vamos criar um "setup dos gráficos" para que você possa
acompanhá-los de agora em diante.

Esse setup nós iremos criar diretamente no site investing.com, e você deverá mantê- lo
em uma das telas que você usa diariamente.

Explicação sobre os ativos [vídeo aula]

Agora você já sabe que existem ativos e indicadores que possuem correlações
proporcionais ou inversamente proporcionais ao dólar e ao índice.

E mais do que isso, você já sabe que vai precisar acompanhar esses ativos durante a
sua rotina no mercado.

Aproveite para fazer exatamente da forma como eu te mostrei e já deixar esse setup na
sua máquina.
59. CONCLUSÃO - FASE 1 - MAPA

Chegamos à aula de encerramento da primeira fase do curso. A fase

do MAPA, onde nós abordamos todo o contexto macro e
microeconômico do mercado.

Falamos também sobre contexto geopolítico, história da moeda

brasileira, Globalização econômica, Plano Real, Juros, Inflação,
Indicadores e Índices Econômicos, entre muitos outros assuntos.

Eu não quero parecer redundante, mas eu preciso reforçar, pois com

mais de 40 anos de mercado eu tenho certeza que devo te orientar e
alertar:

Não pule etapas!

Se você ainda não se sente confortável para seguir adiante, não pule
etapas. Volte quantas vezes julgar necessário, anote tudo, e só dê
sequência quando estiver tranquilo em relação aos temas que
abordamos.

Seja justo com você mesmo e não se deixe levar pela ansiedade de
que querer aprender tudo da noite para o dia.

Leve o tempo que for necessário! Se dedique!

Na próxima etapa do curso nós entraremos na fase que eu dei o nome
de GPS.

Essa é a fase onde nós entramos em definitivo nos derivativos e essa

fase vai exigir muito de você.

Será mais uma fase onde você precisará de paciência e dedicação

para absorver o conteúdo.

Não tenha pressa!! Você está fazendo algo que é para a vida toda!!
Não é para amanhã!!! não é para a semana que vem, nem o próximo
mês.

Eu espero que você ouça as palavras de quem tem

conhecimento sobre o que está falando, pois eu estou
nessa caminhada há 4 décadas e já vi muita coisa
acontecer, mas estou sempre aprendendo.

Quando você estiver pronto, eu te vejo na próxima fase do curso!!