ANALISE FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA

BP E DRE
 ANALISE VERTICAL

Como vimos na aula passada, fazemos uma análise vertical para entender qual é a representatividade de uma conta
diante do total do Ativo/Passivo.

AV = ______Conta_______
X 100
Total do Ativo/Passivo

É a mesma fórmula do ROI – Retorno de Investimento.

Exercício Findo em 31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3

Valor Valor Valor

absoluto AV (%) absoluto AV (%) absoluto AV (%)
Ativo
Circulant
e
Caixa e Bancos 34.665 1,27 26.309 0,66 25.000
Aplicações Financeiras 128.969 4,73 80.915 2,03 62.000
Clientes 1.045.640 38,36 1.122.512 28,18 1.529.061
Estoques 751.206 27,56 1.039.435 26,09 1.317.514
Total do Ativo Circulante 1.960.480 71,91 2.269.171 56,96 2.933.575

Ativo Não
Circulante
Investimentos 72.250 2,65 156.475 3,93 228.075
Imobilizado 693.448 25,44 1.517.508 38,09 2.401.648
Intangível 0 0,00 40.896 1,03 90.037
Total do Ativo Não Circulante 765.698 28,09 1.714.879 43,04 2.719.760

Total do Ativo 2.726.178 100,00 3.984.050 100,00 5.653.335

 31/12/20X3
Valor absoluto AV (%)
Ativo
Circulante
Caixa e Bancos 25.000 0,44
Aplicações Financeiras 62.000 1,10
Clientes 1.529.061 27,05
Estoques 1.317.514 23,31
Total do Ativo Circulante 2.933.575 51,89

Ativo Não Circulante

Investimentos 228.075 4,03
Imobilizado 2.401.648 42,48
Intangível 90.037 1,59
Total do Ativo Não Circulante 2.719.760 48,11

Total do Ativo 5.653.335 100,00

Exercício Findo em 31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3

Passivo
Circulante AV% AV% AV%
Fornecedores 708.536 25,99 639.065 16,04 688.791
Impostos a pagar 275.623 10,11 289.698 7,27 433.743
Empréstimos Bancários 66.165 2,43 83.429 2,09 158.044
Financiamentos 290.633 10,66 393.885 9,89 676.699
Total do Passivo Circulante 1.340.957 49,19 1.406.077 35,29 1.957.277

Passivo Não Circulante

Empréstimos Bancários 314.360 11,53 792.716 19,90 1.494.240
Financiamentos 0 0,00 378.072 9,49 533.991
Total do Passivo Não Circulante 314.360 11,53 1.170.788 29,39 2.028.231

Patrimônio Líquido
Capital Social 657.083 24,10 1.194.157 29,97 1.350.830
Lucros Acumulados 413.778 15,18 213.028 5,35 316.997
Total do Patrimônio Líquido 1.070.861 39,28 1.407.185 35,32 1.667.827

Total do Passivo 2.726.178 100,00 3.984.050 100,00 5.653.335

Passivo
Circulante Valor absoluto AV (%)
Fornecedores 688.791 12,18
Impostos a pagar 433.743 7,67
Empréstimos Bancários 158.044 2,80
Financiamentos 676.699 11,97
Total do Passivo Circulante 1.957.277 34,62

Passivo Não Circulante

Empréstimos Bancários 1.494.240 26,43
Financiamentos 533.991 9,45
Total do Passivo Não Circulante 2.028.231 35,88

Patrimônio Líquido
Capital Social 1.350.830 23,89
Lucros Acumulados 316.997 5,61
Total do Patrimônio Líquido 1.667.827 29,50

Total do Passivo 5.653.335 100,00

Podemos constatar nela a mudança da política da empesa em relação a sua obtenção
e utilização de recursos quando comparamos dois períodos. EX:
1 - O que ocorreu com nossa empresa? Descreva...
31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3

Valor Valor Valor

absoluto AV (%) absoluto AV (%) absoluto AV (%)
Ativo
Circulante
Caixa e Bancos 34.665 1,27 26.309 0,66 25.000 0,44
Aplicações Financeiras 128.969 4,73 80.915 2,03 62.000 1,10
Clientes 1.045.640 38,36 1.122.512 28,18 1.529.061 27,05
Estoques 751.206 27,56 1.039.435 26,09 1.317.514 23,31
Total do Ativo Circulante 1.960.480 71,91 2.269.171 56,96 2.933.575 51,89

Ativo Não Circulante

Investimentos 72.250 2,65 156.475 3,93 228.075 4,03
Imobilizado 693.448 25,44 1.517.508 38,09 2.401.648 42,48
Intangível 0 0,00 40.896 1,03 90.037 1,59
Total do Ativo Não Circulante 765.698 28,09 1.714.879 43,04 2.719.760 48,11

Total do Ativo 2.726.178 100,00 3.984.050 100,00 5.653.335 100,00

 31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3

Valor absoluto AV (%) Valor absoluto AV (%) Valor absoluto AV (%)

Passivo
Circulante
Fornecedores 708.536 25,99 639.065 16,04 688.791 12,18
Impostos a pagar 275.623 10,11 289.698 7,27 433.743 7,67
Empréstimos Bancários 66.165 2,43 83.429 2,09 158.044 2,80
Financiamentos 290.633 10,66 393.885 9,89 676.699 11,97
Total do Passivo Circulante 1.340.957 49,19 1.406.077 35,29 1.957.277 34,62

Passivo Não Circulante

Empréstimos Bancários 314.360 11,53 792.716 19,90 1.494.240 26,43
Financiamentos 0 0,00 378.072 9,49 533.991 9,45
Total do Passivo Não Circulante 314.360 11,53 1.170.788 29,39 2.028.231 35,88

Patrimônio Líquido
Capital Social 657.083 24,10 1.194.157 29,97 1.350.830 23,89
Lucros Acumulados 413.778 15,18 213.028 5,35 316.997 5,61
Total do Patrimônio Líquido 1.070.861 39,28 1.407.185 35,32 1.667.827 29,50

Total do Passivo 2.726.178 100,00 3.984.050 100,00 5.653.335 100,00

 DRE

O artigo 187 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das Sociedades por Ações), instituiu a
Demonstração do Resultado do Exercício.

A Demonstração do Resultado do Exercício tem como objetivo principal apresentar de forma vertical resumida
o resultado apurado em relação ao conjunto de operações realizadas num determinado período, normalmente, de
doze meses.

De acordo com a legislação mencionada, as empresas deverão na Demonstração do Resultado do Exercício

discriminar:
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (-) Variações Monetárias e Cambiais Ativas
Vendas de Produtos OUTRAS RECEITAS E DESPESAS
Vendas de Mercadorias
Prestação de Serviços
Resultado da Equivalência
(-) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA Patrimonial
Devoluções de Vendas
Abatimentos
Venda de Bens e Direitos do Ativo
Impostos e Contribuições Incidentes sobre Vendas Não Circulante
= RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
(-) CUSTOS DAS VENDAS
(-) Custo da Venda de Bens e
Custo dos Produtos Vendidos Direitos do Ativo Não Circulante
Custo das Mercadorias = RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO
Custo dos Serviços Prestados IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO
= RESULTADO OPERACIONAL BRUTO SOCIAL E SOBRE O LUCRO
(-) DESPESAS OPERACIONAIS (-) Provisão para Imposto de Renda e Contribuição
Despesas Com Vendas Social Sobre o Lucro
Despesas Administrativas = LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
(-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS (-) Debêntures, Empregados, Participações de
Despesas Financeiras Administradores, Partes Beneficiárias, Fundos de
(-) Receitas Financeiras Assistência e Previdência para Empregados
Variações Monetárias e Cambiais Passivas (=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
DRE

Este demonstrativo procura ilustrar como se desenvolveram as operações financeiras da empresa em um

determinado período, mostrando se ela teve lucro ou prejuízo em decorrência de sua atuação.

De maneira bastante simplificada, pode-se afirmar que o DRE é o detalhamento de uma linha do balanço, já que
ele procura demosntrar detalhes de como foi alcançado o LUCRO DO EXERCÍCIO mostrado.

Obs: O DRE é por regime de competência, seus registros são das datas que aconteceram e não na data em que o
recebimento ou pagamento foi efetuado, é diferente de regime de caixa.
A análise vertical pode ser estendida, também à Demonstração de Resultado, quando comparamos cada item do
demonstrativo ao total da Receita Líquida de Vendas.

_________CONTA_________ X 100
RECEITA LIQUIDA DE VENDAS

Comparamos cada item do Demonstrativo de Resultado com a Receita Líquida de Venda pois o objetivo é
eliminar prováveis distorções com deduções de impostos diretos e/ou abatimentos e devoluções com a
interpretação e a análise dos valores.
 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor AV (%) Valor AV (%)

Receita Bruta 5.960.227 6.043.114

Deduções (devoluções, abatimentos e impostos) (1.167.104) (1.617.248)

Receita Líquida 4.793.123 4.425.866

Custo dos produtos vendidos (3.621.530) (3.273.530)

Lucro Bruto 1.171.593 1.152.336

Despesas operacionais (495.993) (427.225)

Outras receitas/despesas oper. 8.394 17.581

Lucro Operacional (antes do resultado financeiro) 683.994 742.692

Receitas Financeiras 10.860 7.562

Despesas Financeiras (284.308) (442.816)

Lucro Operacional 410.546 307.438

Outras despesas 1.058 0

Lucro antes do IR e CS 411.604 307.438

IR e CS (187.863) (140.322)

Lucro Líquido 223.741 167.116

 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor AV (%) Valor AV (%)

Receita Bruta 5.960.227 124,35 6.043.114 136,54

Deduções (devoluções, abatimentos e impostos)
(1.167.104) -24,35 (1.617.248) -36,54

Receita Líquida 4.793.123 100,00 4.425.866 100,00

Custo dos produtos vendidos (3.621.530) -75,56 (3.273.530) -73,96

Lucro Bruto 1.171.593 24,44 1.152.336 26,04

Despesas operacionais (495.993) -10,35 (427.225) -9,65

Outras receitas/despesas oper. 8.394 0,18 17.581 0,40

Lucro Operacional (antes do resultado financeiro)

683.994 14,27 742.692 16,78

Receitas Financeiras 10.860 0,23 7.562 0,17

Despesas Financeiras (284.308) -5,93 (442.816) -10,01

Lucro Operacional 410.546 8,57 307.438 6,95

Outras despesas 1.058 0,02 0 0,00

Lucro antes do IR e CS 411.604 8,59 307.438 6,95

IR e CS (187.863) -3,92 (140.322) -3,17

Lucro Líquido 223.741 4,67 167.116 3,78

 ANÁLISE HORIZONTAL

A Análise Horizontal é uma técnica que parte da comparação do valor de cada item
do demonstrativo, em cada período, com o valor correspondente em um
determinado período anterior, considerado domo base.

Essa análise tem como objetivo mostrar a evolução de cada conta (ou grupo de
contas), quando considerada de forma isolada.

Complementa a Análise Vertical, que nos informa o aumento ou diminuição da

proporção de uma determinada despesa em relação a um determinado total, mas não
nos diz se essa variação foi derivada do aumento ou da diminuição do valor
absoluto da verba considerada.
 EMPRESA S/A BALANÇO PATRIMONIAL
31-12-X2 31-12-X1 31-12-X2 31-12-X1
ATIVO R$ MIL R$ MIL % A.H. PASSIVO R$ MIL R$ MIL % A.H.

CIRCULANTE 1.232 1.107 11,3% CIRCULANTE 917 809 13,3%

Disponibilidades
Contas a Receber 93
323 63
194 47,6%
66,5% Fornecedores
Contas a Pagar 590
60 468
20 26,1%
200,0%
Estoques 700 800 -12,5% Impostos 93 65 43,1%
Outros 116 50 132,0% Empréstimos 60 150 -60,0%
Outros 114 106 7,5%

REALIZÁLVEL A LONGO EXIGÍVEL A LONGO

PRAZO 38 43
-11,6% PRAZO 169 213 -20,7%

Depósitos Eletrobrás 20 29 -31,0% Financiamentos 120 160 -25,0%

Outros 18 14 28,6% Outros 49 53 -7,5%

PERMANETE 748 399 87,5% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 932 527 76,9%

Investimentos 173 129 34,1% Capital Social 450 250 80,0%

Imobilizado 553 257 115,2% Reservas 261 92 183,7%
Diferido 22 13 69,2% Lucros Acumulados 221 185 19,5%

TOTAL DO ATIVO 2.018 1.549 30,3% PASSIVO TOTAL 2.018 1.549 30,3%
 EMPRESA S/A
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2XX2 2XX1
R$ mil R$ mil A.H %
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 3.009 2.007 49,9%
Custo dos Produtos/Serviços Vendidos (2.100) (1.420) 47,9%
LUCRO BRUTO 909 587 54,9%
DESPESAS OPERACIONAIS (657) (447) 47,0%
Despesas Administrativas (381) (180) 111,7%
Despesas Comerciais (103) (47) 119,1%
Despesas Tributárias (126) (184) -31,5%
Despesas com Depreciação/Amoritização (21) (16) 31,3%
Outras (26) (20) 30,0%

RESULTADO OPERACIONAL 252 140 80,0%

Receitas/(Despesas) Financeiras (18) (35) -48,6%
LUCRO OPERACIONAL 234 105 122,9%
Receita/(Despesa) Não Operacional (36) (23) 56,5%
LUCRO ANTES DO IR E CS 198 82 141,5%
Provisão para o IR e CS (60) (25) 140,0%
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 138 57 142,1%
COMO CALCULAR...

(( ) )*100
____________Valor da Conta__(Recente)_______
VALOR DO ITEM NO PERÍODO BASE (ANTERIOR) -1
 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor Valor AH (%)

Receita Bruta 5.960.227 6.043.114

Deduções (devoluções, abatimentos e impostos) (1.167.104) (1.617.248)

Receita Líquida 4.793.123 4.425.866

Custo dos produtos vendidos (3.621.530) (3.273.530)

Lucro Bruto 1.171.593 1.152.336

Despesas operacionais (495.993) (427.225)

Outras receitas/despesas oper. 8.394 17.581

Lucro Operacional (antes do resultado financeiro) 683.994 742.692

Receitas Financeiras 10.860 7.562

Despesas Financeiras (284.308) (442.816)

Lucro Operacional 410.546 307.438

Outras despesas 1.058 0

Lucro antes do IR e CS 411.604 307.438

IR e CS (187.863) (140.322)

Lucro Líquido 223.741 167.116

 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor Valor AH (%)

Receita Bruta 5.960.227 6.043.114 1,39

Deduções (devoluções, abatimentos e impostos) (1.167.104) (1.617.248) 38,57

Receita Líquida 4.793.123 4.425.866 -7,66

Custo dos produtos vendidos (3.621.530) (3.273.530) -9,61

Lucro Bruto 1.171.593 1.152.336 -1,64

Despesas operacionais (495.993) (427.225) -13,86

Outras receitas/despesas oper. 8.394 17.581 109,45

Lucro Operacional (antes do resultado financeiro) 683.994 742.692 8,58

Receitas Financeiras 10.860 7.562 -30,37

Despesas Financeiras (284.308) (442.816) 55,75

Lucro Operacional 410.546 307.438 -25,11

Outras despesas 1.058 0 -100,00

Lucro antes do IR e CS 411.604 307.438 -25,31

IR e CS (187.863) (140.322) -25,31

Lucro Líquido 223.741 167.116 -25,31

 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor absoluto Valor absoluto AH (%)

Ativo
Circulante
Caixa e Bancos 34.665 26.309
Aplicações Financeiras 128.969 80.915
Clientes 1.045.640 1.122.512
Estoques 751.206 1.039.435
Total do Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171

Ativo Não Circulante

Investimentos 72.250 156.475
Imobilizado 693.448 1.517.508
Intangível 0 40.896
Total do Ativo Não Circulante 765.698 1.714.879

Total do Ativo 2.726.178 3.984.050

Passivo
Circulante
Fornecedores 708.536 639.065
Impostos a pagar 275.623 289.698
Empréstimos Bancários 66.165 83.429
Financiamentos 290.633 393.885
Total do Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077

Passivo Não Circulante

Empréstimos Bancários 314.360 792.716
Financiamentos 0 378.072
Total do Passivo Não Circulante 314.360 1.170.788

Patrimônio Líquido
Capital Social 657.083 1.194.157
Lucros Acumulados 413.778 213.028
Total do Patrimônio Líquido 1.070.861 1.407.185

Total do Passivo 2.726.178 3.984.050

 31/12/20X1 31/12/20X2

Valor absoluto Valor absoluto AH (%)

Ativo
Circulante
Caixa e Bancos 34.665 26.309 -24,11
Aplicações Financeiras 128.969 80.915 -37,26
Clientes 1.045.640 1.122.512 7,35
Estoques 751.206 1.039.435 38,37
Total do Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171 15,75

Ativo Não Circulante

Investimentos 72.250 156.475 116,57
Imobilizado 693.448 1.517.508 118,84
Intangível 0 40.896 100,00
Total do Ativo Não Circulante 765.698 1.714.879 123,96

Total do Ativo 2.726.178 3.984.050 46,14

Passivo
Circulante
Fornecedores 708.536 639.065 -9,80
Impostos a pagar 275.623 289.698 5,11
Empréstimos Bancários 66.165 83.429 26,09
Financiamentos 290.633 393.885 35,53
Total do Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077 4,86

Passivo Não Circulante

Empréstimos Bancários 314.360 792.716 152,17
Financiamentos 0 378.072 100,00
Total do Passivo Não Circulante 314.360 1.170.788 272,44

Patrimônio Líquido
Capital Social 657.083 1.194.157 81,74
Lucros Acumulados 413.778 213.028 -48,52
Total do Patrimônio Líquido 1.070.861 1.407.185 31,41

Total do Passivo 2.726.178 3.984.050 46,14

PARA FINALIZAR NOSSA ANÁLISE...

 Com todos os resultados em mãos, as análises verticais e horizontais,

Explique com suas palavras qual é a situação da empresa!