RELAÇÕES INTERNACIONAIS

MICROECONOMICS
Risco e Incerteza: tomada de decisão

Prof. José Maria Machado Gomes

2022_1
 JOGOS DE PROJETOS

RISCO E INCERTEZA
•Envolve processos racionais para selecionar a melhor
alternativa possível;
•Alguns critérios podem ser utilizados no auxílio da
tomada de decisão;
•Maximin: em cada estatrégia a ser adotada, encontrar
o mínimo retorno possível. Dos retornos mínimos,
selecionar o maior retorno e definir a estratégia a ser
adotada a do maior retorno encontrado. É
conservador;
•Maximax: a estratégia a ser adotada é a que dá o
maior retorno entre todos os retornos possíveis. É
propensa a riscos e tem um perfil otimista. É otimista.
•Máxima Verossimilhança: identifica o retorno mais
provável e desse retorno, deve-se optar pela estratégia
que retorna o maior valor. É uma aposta na “moda” dos
cenários;
•Regra de Decisão de Bayes: calcula o valor
esperado de todas as estratégias possíveis e
seleciona-se a estratégia de maior valor esperado. É
uma aposta ponderada.
•Informação Perfeita: serve de referência para um
valor médio caso o tomador da decisão já tenha a
informação a respeito do cenário que irá ocorrer.
•Exemplo Geral: Uma companhia possui terras
que, possivelmente, são ricas em petróleo. Um
estudo determinou que a chance de ter petróleo é
de 30 em 100, ou seja, 30%. Outra companhia
deseja comprar estas terras por $100.000,00. O
preço da perfuração é de $120.000,00. O petróleo
encontrado dá retorno de $900.000,00 (lucro de
$780.000,00).
 Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
•Critério de Maximin

Retornos
Mínimos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo retornos

Perfurar 780000 -120000

Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
 •Critério de Maximin (escolha da estratégia)

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Maxmin
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
•Critério de Maximax
Maior retorno

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
 •Critério de Maximax (escolha da estratégia)

Retornos
Maximax
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
•Critério de Maxima Verossimilhança

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000 Maior retorno

Vender 100000 100000

Probabilidade 30% 70%

Mais provável
 •Critério de Maxima Verossimilhança (escolha da estratégia)

Máx. Retornos
Verossimilhança
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%
•Regra de decisão de Bayes

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%

•Deve-se aplicar o conceito de valor esperado para

cada uma das estratégias
•Regra de decisão de Bayes

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%

•A idéia é que, seja qual for a estratégia adotada,

pode haver petróleo (30%) ou não (70%).
•Regra de decisão de Bayes

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%

•E[perfurar] = 780000*0,3+(-120000)*0,7=$150.000,00.
•Regra de decisão de Bayes

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%

•E[vender] = 100000*0,3+ 100000*0,7=$100.000,00.

•Regra de decisão de Bayes

Retornos
Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo
Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000
Probabilidade 30% 70%

•Estratégia a ser adotada pelo critério: Perfurar.

•Análise de sensibilidade para a decisão de
Bayes:
•É o estudo da probabilidade (p) que iguala as estratégias.

•E[perfurar] = 780000*p+(-120000)*(1-p)

•E[vender] = 100000*p+ 100000*(1-p)

•E[vender] = E[perfurar]  p = 0,2444

•Análise de sensibilidade para a decisão de
Bayes:
•Portanto, quando p =0,244 as duas estratégias são
equivalentes pelo critério de Bayes.

•Para p<0,2444, a melhor estratégia é “vender”.

•Para p>0,2444, a melhor estratégia é

“perfurar”
•Análise de sensibilidade para a decisão de
Bayes:
Análise de Sensibilidade - Bayes

900000

800000

700000

600000
Retornos Esperados

Vende
500000
Perfurar
400000
r
300000
perfurar
vender

200000

100000

0
0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1
-100000

-200000
Probabilidades
•Vantagem do critério de Bayes:

•Utiliza todas as informações disponíveis.

•Desvantagem do critério de Bayes:

•Tem como resposta o retorno esperado, que

normalmente não reflete um valor possível entre os
retornos das estratégias (na verdade, é um valor
ponderado).
 •Informação perfeita:
A decisão é
“perfurar”… Retornos A decisão é
“vender”…

Estratégia Com Petróleo Sem Petróleo

Sabendo desta
informação… Perfurar 780000 -120000
Vender 100000 100000 Sabendo desta
informação…

Probabilidade 30% 70%

•O valor esperado da informação perfeita é:

780000*0,3+100000*0,7 = R$304.000,00 .