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Nakatani Paulo
Nakatani Paulo
Paulo Nakatani
Professor do Departamento de Economia e do Programa de Ps-graduao em Economia
da Universidade Federal do Esprito Santo (Brasil). Bolsista da Capes (2001-2002) em
estgio de ps-doutorado na Universidade de Paris XIII Villetaneuse, com o Prof. Pierre
Salama. E-mail: pnakatani@uol.com.br
1. Introduo
Neste artigo discutimos a crise recente do sistema capitalista mundial a partir da
agudizao da contradio entre o nvel de desenvolvimento das foras produtivas e as
relaes capitalistas de produo no contexto da mundializao do capital, caracterizada
pela ampla adoo do neoliberalismo como poltica econmica.
Consideramos que o processo de desenvolvimento do capital nos Estados Unidos
produziu um considervel avano no desenvolvimento das foras produtivas, que se
concentrou principalmente nos pases desenvolvidos, que elevou extremamente a taxa de
explorao da fora de trabalho, mas no impediu a presso da tendncia queda na taxa
de lucro. O perodo recente de expanso da economia americana s foi possvel atravs da
transferncia de mais-valia produzida em todo o mundo e pela gigantesca expanso do
capital fictcio, o que mascarou a presso decrescente da taxa de lucro. Essa uma das
razes pela qual a reduzida da taxa de juros nos pases capitalistas desenvolvidos como os
Estados Unidos, Japo e Unio europia, na ltima dcada, no foi capaz de relanar a
atividade produtiva. Mesmo as tentativas de uma poltica keynesiana, no Japo, de tornar
negativa a taxa real de juros e distribuir renda para estimular a demanda, no foram
suficientes para tira-lo da estagnao em que se encontra. O capital monetrio disponvel
dirigiu-se
para
obteno
de
ganhos
fictcios
nos
mercados
financeiros
A maior parte desses pases j foi chamada de pases atrasados, de terceiro mundo, novos pases
industrializados, pases emergentes e mercados emergentes, seguindo a moda conjuntural. Preferimos
continuar utilizando o termo subdesenvolvidos.
Em 1971, o Presidente Richard Nixon rompe unilateralmente o Acordo de Bretton Woods com a supresso
da conversibilidade do dlar em ouro e transfere para a Europa e Japo parte dos custos da crise. O sistema
monetrio internacional fundado em uma poltica de taxas fixas de cmbio, pelo menos nas principais
moedas do mundo desenvolvido, foi substitudo por um sis tema de taxas flexveis encaminhando o sistema
para uma fase de profunda instabilidade e volatilidade nas taxas de cmbio e de juros, que abriram o caminho
para a expanso da especulao internacional dos anos oitenta e noventa. (WACHTEL, 1988)
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GIRAUD chama o primeiro grupo de drages e o segundo, de tigres. (GIRAUD, 2001, p. 247)
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HERRERA, Rmy (Org.) 2001.
Esse um grave problema da economia mundial, hoje, que obriga as polticas neoliberais dos pases
subdesenvolvidos a terem que escolher entre um regime de cmbio fixo e baixas taxas de juros, correndo
sempre o risco de um ataque especulativo e a conseqente perda de suas reservas, e um regime de cmbio
flutuante, tendo que elevar significativamente as taxas internas de juros, agravando os custos com os servios
da dvida. Os economistas neoliberais defendem que os pases desenvolvidos, com moeda forte, devem
utilizar o regime de taxa de cmbio flexvel, cuja taxa deveria ser livremente determinada pelo mercado. E os
pases subdesenvolvidos, utilizar um regime de taxa de cmbio fixa, associado uma caixa de converso
(currency board). Isso devido irresponsabilidade poltica dos governantes que no so capazes de
executarem uma poltica monetarista rigorosa, pois eles so corporativistas, corruptos e/ou incompetentes.
(LEPAGE & WAJSMAN, 1999). Com o currency board, o pas abdica de sua soberania monetria e no tem
como realizar uma poltica monetria prpria. Esse sistema foi desenvolvido para o controle das antigas
colnias inglesas no sculo XIX.
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FRIEDMAN (1997), para entender o funcionamento mais preciso do Bancon Central, ver TORRES (1999).
10
Este termo foi cunhado por WILLIAMSON, para um conjunto de proposies de poltica econmica
visando a implementao do neoliberalismo na Amrica Latina. Dentre os organizadores estava o atual
Ministro da Fazenda, Pedro Malan, diretor do Banco Mundial na poca.
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Muitos economistas ortodoxos, talvez deliberadamente, costumam confundir estabilidade monetria com
estabilidade econmica. Mas, uma observao mais cuidadosa mostra que a regra foi a continuao tanto da
instabilidade econmica quanto monetria, pois na maioria dos pases latino-americanos, a taxa de inflao
ainda importante.
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Os tericos ortodoxos consideram que a crise sempre devida a algum acidente de percurso ou de
fatores exgenos. Para eles, a crise apenas um momento transitrio e, se os responsveis pela poltica
monetria monetarista, no cometerem erros graves a economia volta ao ritmo normal de crescimento.
(LEPAGE & WAJSMAN, 1999).
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A nova economia fundada nas novas tecnologias e nos sistemas de comunicao e informao constituiria
um novo estgio de desenvolvimento no qual a riqueza no seria mais gerada pelo trabalho manual, mas pelo
intelectual, onde a cincia e a tecnologia e o capital humano seriam as fontes fundamentais.
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A NBER (National Bureau of Economic Research) decretou que a economia entrou em recesso a partir
de maro de 2001 e, at o momento, incio de 2002, ainda no apresenta sinais de retomada.
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BENJAMIN (2001)
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obtidas
atravs
do
independentemente
do
regime
cambial
as
crises
financeiras
foram
recorrentes nos anos oitenta e noventa. Os pases que escolheram um regime de taxa fixa
de cmbio, ancorada no dlar, necessitavam manter de um grande volume de reservas para
garantir essa poltica cambial. Enquanto o sistema internacional de crdito dispunha de um
excesso de capital monetrio, era suficiente elevar as taxas internas de juros para
receberem recursos na forma de aplicaes financeiras e emprstimos. A existncia das
reservas garantia o fluxo de entrada de capitais. Aps a realizao dos ganhos de capital e
o vencimento dos emprstimos esse capital era repatriado e, em dado momento, os
capitalistas e os administradores de suas aplicaes desencadeavam ataques especulativos
visando aumentar ainda mais os ganhos decorrentes da necessidade de desvalorizao
cambial.
Quase todos os pases que mantinham regimes de taxas fixas de cmbio tiveram
que abandon-lo aps um ataque especulativo e desvalorizaram suas moedas20 . A mudana
de regime cambial no resolveu o problema dos pases subdesenvolvidos, pois, nesse
processo, foram obrigados a aumentarem significativamente a sua dependncia externa e a
vulnerabilidade externa, pelo aumento dos passivos externos. Assim, eles continuam
constrangidos a manterem elevadas taxas de juros para manterem suas reservas
internacionais e reduzirem as possibilidades de um novo ataque especulativo. Mas,
independentemente dos ataques especulativos, a instabilidade monetria se mantm21 .
Os pases subdesenvolvidos, com algumas excees, no conseguiram obter
elevadas taxas de crescimento atravs das polticas neoliberais voltadas, pelo menos nas
intenes, para o crescimento da demanda externa. Isso durante o longo perodo de
expanso da economia americana, nos anos noventa, quando ela manteve elevadssimos
dficits22 em sua balana comercial, pelo menos nos ltimos anos da dcada. Com a
recesso instalada na economia norte americana, dificilmente ela continuar mantendo
20
A experincia da Argentina levou-a a um brutal colapso cujos resultados ainda no podem ser plenamente
avaliados.
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Aps os ataques especulativos que sofreu, o Brasil mudou o regime de cmbio e adotou a poltica de metas
de inflao. Isso no foi suficiente para evitar a enorme flutuao do cmbio, em 2001, e nem conseguiu
manter a meta de inflao fixada.
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Esses dficits foram da ordem de US$ 300,0 a US$ 400,0 bilhes, o equivalente ao PIB da Argentina ou
cerca da metade do Brasil.
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esses dficits. A conseqncia dever ser uma retrao global, principalmente dos pases
que exportam para os Estados Unidos.
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transformar o dlar no dinheiro mundial, criou instituies como o FMI e o Banco Mundial
que esto intervindo decisivamente na tentativa de controle da crise. Nesse sentido, a
interveno do FMI nas crises financeiras dos anos noventa tem auxiliado os pases a
suportar a crise custa de medidas que agravam ainda mais as contradies. A mais
interessante a idia do risco moral. Nela, os neoclssicos teorizam o seguinte: se o
Estado (com o apoio do FMI) continua a garantir os capitalistas contra as perdas, seja de
uma especulao mal sucedida ou de aplicaes equivocadas, no seria possvel sanear
efetivamente o sistema financeiro25 . Assim, apesar de continuarem como instituies
fundamentais que procuram dar suporte s crises recorrentes, elas sinalizam que podem
modificar suas formas de interveno. Todavia, o FMI e o Banco Mundial, apoiado pelo
Departamento do Tesouro norte americano, interviram decisivamente nas crises financeiras
dos anos noventa impedindo que as crises apresentassem efeitos ainda maiores. Com isso,
uma parcela significativa do capital monetrio, existente no sistema de crdito mundial, foi
desvalorizada de forma mais ou menos controlada. Entretanto, isso no significa que a
superacumulao de capital na esfera produtiva tenha sido superada e nem que essas
instituies
internacionais
tenham
resolvido
definitivamente
problema
da
crise
econmica.
gerou
uma
remunerao
que
encobriu,
pelo
menos
parcialmente
25
No colapso da Argentina, no final de 2001 e incio de 2002, os Estados Unidos e o FMI, deram mostras de
que pretendem, doravante, implementar na prtica essa teoria. O que consistente com a teoria neoclssica e
com a postura liberal.
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Apesar dos resultados extremamente negativos e do papel dos especuladores para a ecloso das crises
financeiras, os economistas neoliberais ainda defendem seu ponto de vista da necessidade e do papel benfico
dos especuladores.
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um
lucro
extraordinrio
para
os
inovadores.
disseminao
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segunda, repousa ao mesmo tempo sobre a produo e difuso das novas tecnologias de
informao e comunicao; terceira, repousa sobre a expanso dos empregos no setor de
servios; quarta, exige um elevado nvel de flexibilidade do trabalho e do mercado de
trabalho; quinta, uma economia de mercado, e mais precisamente, de mercados
concorrenciais de capitais privados liberados dos entraves da regulao estatal; e sexta,
ela exige um novo modo de gesto das empresas, colocando ou recolocando os
proprietrios do capital, os acionistas, nos postos de controle das performances, da
organizao e da estratgia (p. 31-34).
Essas caractersticas mostram que essa nova economia no constitui a realidade
do capitalismo hoje e no parece ser uma tendncia, salvo, talvez, nos Estados Unidos.
Entretanto, a crise americana de 2001-2002 j colocou em xeque a primeira caracterstica.
A segunda, pelo prprio controle do desenvolvimento cientfico-tecnolgico em poder dos
pases desenvolvidos, jamais poder ser disseminada para o mundo todo. Com isso, dever
ampliar ainda mais a assimetria entre os pases e aumentar o peso dos pagamentos de uso
das tcnicas, marcas e patentes dos pases que se vem obrigados a importar essas
tecnologias. A terceira apenas uma tendncia decorrente do crescimento da produtividade
industrial, mas tambm se desenvolve de forma diferenciada entre os pases. Enquanto nos
pases desenvolvidos a expanso do setor de servios tende a ser consistente com as
necessidades industriais e sociais, nos pases subdesenvolvidos, o setor de servios
comporta uma ampla gama de atividades precrias, informais e de sobrevivncia. As trs
ltimas constituem o discurso e a poltica do neoliberalismo associado ideologia da
globalizao.
Assim, nem o desenvolvimento cientfico-tecnolgico dos anos setenta e oitenta e
nem a nova economia parecem constituir bases firmes para um ciclo de crescimento
importante da economia mundial. Pois elas aguaram ainda mais as contradies capitaltrabalho devido flexibilizao e precarizao dos empregos, que associados uma
reduo do rendimento do trabalho, exigiram mais tempo de trabalho dos trabalhadores.
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determinam para o curto prazo. Uma reduo nessa taxa aumentaria a liquidez, pois os
agentes venderiam seus ttulos que ficaram mais caros e disporiam de mais moeda. Como a
moeda, para os neoliberais (economistas neoclssicos, neokeynesianos, novos clssicos e
novos keynesianos), essencialmente meio de troca, ela seria gasta ampliando assim a
demanda agregada e estimulando o crescimento da economia. Na verso keynesiana, a
queda na taxa de juros estimularia os investimentos, dado a eficincia marginal do capital.
A experincia japonesa, de taxas reais negativas de juros, e a atual situao norteamericana, tambm com taxa real de juros negativa, mostram que a realidade no se
comporta como o desejam os neoliberais. Em primeiro lugar porque a ao sobre a taxa de
juros pode aumentar a liquidez atravs do mercado de ttulos pblicos, mas essa moeda
tambm capital monetrio, que pode se deslocar para outras aplicaes, tanto internamente
quanto no exterior. Assim, um aumento da liquidez no tem necessariamente o poder de
expandir a demanda efetiva e estimular o crescimento. Alm disso, os neoliberais
costumam raciocinar considerando sempre plena utilizao da capacidade instalada.
Considerando que, alm da capacidade ociosa planejada, com a recesso, amplia-se essa
capacidade ociosa, o crescimento s se sustentaria se novos investimentos fossem
realizados e estes no sero feitos enquanto a expectativa de lucro de longo prazo no for
satisfeita. Sem considerar que, agora segundo Keynes30 , a eficincia marginal do capital
nos pases desenvolvidos pode estar to baixa que nenhuma reduo na taxa de juros
incitaria a novos investimentos.
Em segundo lugar, esses pases j esto com seus mercados consumidores
amplamente atendidos em termos de bens de consumo capitalistas, a maior parte da
demanda desses bens apenas de reposio. Com isso, os ciclos curtos de expanso
ocorrem devido acelerao da obsolescnc ia fsica e tecnolgica, planejada pelas
empresas, dos bens de consumo. Com isso, amplia-se a presso destrutiva sobre os
recursos naturais existentes, principalmente os no renovveis como o petrleo e em ritmo
acelerado a gua potvel. A integrao de novos mercados nesse padro de consumo,
atravs de programas de distribuio de renda aceleraria ainda mais esse processo. Assim,
a ampliao do mercado atravs de uma pequena camada da populao com alto poder
aquisitivo encontra os seus limites no ciclo de durao dos produtos e na capacidade dos
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KEYNES (1985).
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capitalistas
consolidou-se
hegemonia
da
burguesia,
instituiu-se
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No nosso objetivo aprofundar essa discusso aqui, pela sua amplitude e complexidade. Sobre a crise do
socialismo ver ANDREFF (1993); sobre os mercados ver CENTRE TRICONTINENTAL (2001).
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lutas sociais continuaram avanando por outros caminhos, mas nem sempre contra o
capitalismo. A guerra no Oriente Mdio no foi solucionada. Parte da frica, abandonada
pelos interesses capitalistas, desaguou em desastrosas guerras civis. Na Amrica Latina, a
guerrilha,
na
Colmbia,
movimento
4 Consideraes finais
Vimos no item dois deste artigo, que o conjunto da economia mundial encontra-se,
hoje, em recesso. Apesar de algumas vozes otimistas estarem apontando, j, para uma
retomada da economia norte-americana e outras indicarem a retomada da economia
europia, consideramos que no existem elementos para esse otimismo. No curto prazo, de
acordo com as escolhas de poltica econmica americana, em relao ao seu dficit
comercial, a recesso dever espalhar-se mais ou menos para outras economias, com maior
ou menor profundidade.
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Referncias bibliogrficas
ANDREFF, Wladimir. La crise des conomies socialistes. La rupture dun systme.
Grenoble: PUG, 1993.
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ZERBATO, Michel. Une finance insoutenable. Marchs financiers et capital fictif. In:
DUMENIL, Gerard e LVY, Dominique. Le triangle infernal. Crise, mondialisation,
financiarisation. Paris: PUF, 1999.