Contabilidade Gerencial

Prof. Ulisses

1. Conceito Contabilidade Gerencial

A Contabilidade Gerencial est voltada nica e exclusivamente para a administrao da
empresa, procurando suprir informaes que se encaixem de maneira vlida e efetiva no
modelo decisrio do administrador. Engloba outros campos de conhecimento alm da
contabilidade como administrao da produo, estrutura organizacional, administrao
financeira, planejamento e outros.
PASSADO

PRESENTE

FUTURO

Acmulo
de
Informaes

Tomada
de
Deciso

Objetivo

Avaliao e Controle

Informao: representa para quem recebe uma comunicao que pode produzir reao
ou deciso.
As demonstraes financeiras da Contabilidade fornecem os dados (nmeros ou
descrio de objetos ou eventos) que aps serem analisados interpretados geram a
informao para tomada de deciso.
Os relatrios contbeis obrigatrios pela Lei das SAs so:
Balano Patrimonial
Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Demonstrao das Origens e Aplicao de Recursos (desobrigado pela Lei
11.638/07)
Demonstrao de Fluxo de Caixa (obrigatoriedade instituda pela Lei 11.638/07)
Demonstrao do Valor Adicionado (obrigatoriedade instituda pela Lei 11.638/07
somente para as S.A)
Tomar uma deciso em cima de um Balano Patrimonial ou Demonstrao de Resultado
sem codifica-las com certeza poder incorrer no erro, uma vez que uma empresa com
prejuzo pode estar sendo lucrativa (gerando retorno) e pronta para alcanar resultados
muito satisfatrio no curto prazo. Isto pode ocorrer em uma empresa que est em fase de
investimento (nova tecnologia, linha produo, expanso) visando alcanar nova fatia do
mercado e superar seus concorrentes.
Este o campo de atuao da Contabilidade Gerencial, codificar os dados das
demonstraes financeiras para gerar informaes para deciso que conjuntamente com
o planejamento e controle, alcana o resultado.
Podemos identificar na Contabilidade Gerencial os seguintes processos:
Oramento anual (Planejamento)
Desempenho (Controle de Execuo do Planejamento)
Decises
Gerar Resultados

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Decises
Escolha
de
Indicadores

Comparao
com
padres

Diagnstico
ou
Concluses

Deciso

Anlise
Processo de tomada de deciso
Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003

Avaliao de Desempenho = Anlise das Demonstraes Contbeis

So seus usurios: Fornecedores, Clientes, Bancos Comerciais, Bancos de Investimento,
Concorrentes, Dirigentes, Governo, etc.
Tcnicas de Anlise:
Anlise Atravs de ndices
Anlise Vertical e Horizontal
Anlise de Capital de Giro e Prazos Mdios
Anlise de Rentabilidade
Anlise de Fluxo de Caixa
Padronizao das Demonstraes Financeiras
As demonstraes financeiras das empresas se apresentam com ttulos de contas
bastante diferentes, porque no existe um plano de contas padres, assim cada empresa
adapta sua necessidade. Exceo para as demonstraes de instituies financeiras.
Deste modo antes de se iniciar qualquer anlise torna-se necessrio examinar
detalhadamente as demonstraes financeiras, consultando: parecer dos auditores, notas
explicativas, manual de contas e at mesmo solicitar informaes para a empresa em
anlise.
A Padronizao das demonstraes financeiras ajuda neste processo permitindo:
Simplificao
Comparabilidade
Adequao aos objetivos de anlise
Preciso nas classificaes de contas
Descobertas de erros
Intimidade do analista com as demonstraes financeiras da empresa
Para facilitar o nosso processo de anlise vamos utilizar o modelo de padronizao
sugerido p Dante C. Matarazzo (2003) que tem como principais caractersticas:
O ativo representa apenas as contas essenciais
O passivo circulante divido em Operacional e Financeiro, sendo que as
Duplicatas Descontadas fazem parte deste ltimo.
No lado do Passivo, acha-se um subtotal representado por Capitais de Terceiros
(Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo)
No Patrimnio Lquido aparecem apenas o Capital Social j deduzido de
eventuais Capital a Realizar e somado s Reservas
A Demonstrao de Resultados evidencia apenas os valores fundamentais para
anlise.

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A Receita Lquida de Vendas est deduzida das Devolues e Abatimentos e

Impostos.

Anlise Atravs de ndices

ndice a relao entre contas ou grupo de contas das Demonstraes financeiras, que
via evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma
empresa.

ESTRUTURA
SITUAO FINANCEIRA
LIQUIDEZ

SITUAO ECONMICA

Situao Financeira: refere-se a dinheiro.

Situao Econmica: refere-se ao lucro.

RENTABILIDADE

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SMBOLO
1. CT/PL
2. PC/CT

NDICE
Estrutura de Capital
Participao de Capital
de Terceiros
(Endividamento)
Composio do
Endividamento

3. AP/PL

Imobilizao do
Patrimnio Lquido

4.
AP/PL+ELP

Imobilizao dos
Recursos no Correntes

5. LG

Liquidez
Liquidez Geral

6. LC

Liquidez Corrente

7. LS

Liquidez Seca

8. V/AT

Rentabilidade (ou
Resultados)

Giro do Ativo

9. LL/V

Margem Lquida

10. LL/AT

Rentabilidade do Ativo

11. LL/PL

Rentabilidade do
Patrimnio Lquido

FRMULA

INDICA

INTERPRETAO

CapitalTerceiros
100
PatrimnioLquido
PassivoCirculante
100
CapitaisTerceiros
AtivoPermanente
100
PatrimnioLquido

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros

para cada $ 100 de capital prprio

Quanto menor, melhor.

Qual o percentual de obrigaes a curto prazo em

relao s obrigaes totais.

Quanto menor, melhor.

Quantos reais a empresa aplicou no Ativo

Permanente para cada $ 100 de Patrimnio
Lquido

Quanto menor, melhor.

AtivoPermanente
100
PatrimnioLquido + ExigvelLongo Pr azo

Que percentual dos Recursos no Correntes

(Patrimnio Lquido e Exigvel a Longo Prazo) foi
destinado ao Ativo Permanente

Quanto menor, melhor.

AtivoCirculante + Re alizvelLongo Pr azo

PassivoCirculante + ExigvelLongo Pr azo

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante +

Realizvel a Longo Prazo para cada $ 1 de dvida
total.

Quanto maior, melhor.

AtivoCirculante
PassivoCirculante
Disponuvel + Titulos Re ceber + Outros
AtivosRpidaConversibilidade
PassivoCirculante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para

cada $ 1 de Passivo Circulante.

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa possui de Ativo Lquido para

cada $ 1 de Passivo Circulante

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de

investimento total

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100

vendidos

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100

de investimento total

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa obtm de lucro para casa $ 100

de capital prprio investido, em mdia, no exerccio

Quanto maior, melhor.

VendasLquidas
Ativo
LucroLquido
100
VendasLquidas
LucroLquido
100
Ativo
LucroLquido
100
PatrimnioLquidoMdio

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1. Estrutura de Capitais: os ndices desse grupo mostram as grandes linhas de decises
financeiras, em termos de obteno e aplicao de recursos.
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

PASSIVO (terceiros) e
PATRIMNIO LQUIDO
(prprio)

Aplicaes

Origens

1.1 Participao de Capitais de Terceiros

Frmula:

CapitalTerceiros
100
PatrimnioLquido

Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de

capital prprio
Interpretao: quanto menor, melhor.
O ndice de Participao de Capitais de Terceiros ou ndice de Grau de
Endividamento deve ser interpretado do ponto de vista financeiro, do risco de
insolvncia. Quanto maior for participao de capitais de terceiros menor ser a
liberdade de decises financeiras da empresa, uma vez que se encontrar
dependente destes terceiros.
Do ponto de vista econmico, obteno de lucro, se os capitais de terceiros
tiverem uma remunerao menor do que o lucro conseguido com a sua aplicao
nos negcios ser ento vantajoso para a empresa.
Algumas variveis importantes na definio da capacidade de endividamento:
Gerao de recursos: para amortizar as dvidas, ou seja, os recursos de
terceiros esto sendo investidos no Ativo Circulante e gerando resultados,
como por exemplo, aquisio de mercadorias em volumes maiores com
menor custo seguido de uma promoo de vendas eficiente ir gerar lucro
que vai permitir amortizar as dvidas.
Liquidez: efeito menor se a empresa toma recursos e investe no seu giro
comercial e dispe de um bom capital prprio investido no Circulante, caso
a empresa venha imobilizar os recursos tomados de terceiros a liquidez
tende a ser afetada, aumento o risco de insolvncia.
Renovao: dvida no se paga, administra-se, a empresa que consegue
sucesso em renovar as dvidas vencidas, no ter problemas de
insolvncia, desde que esteja obtendo resultado maior do que a
remunerao destas dvidas.

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1.2. Composio do Endividamento
Frmula:

PassivoCirculante
100
CapitaisTerceiros

Indica: qual o percentual de obrigaes de curto prazo em relao s obrigaes

totais.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Qual o percentual das dvidas de curto e longo prazo o resultado de ndice. Ser
prefervel um maior percentual de longo prazo pois a empresa poder dispor de
tempo para gerar recursos (normalmente lucro+depreciao) para pagar estas
dvidas.
Curto Prazo
%
Ativo
Circulante

Ativo
Permanente

100% Capitais de Terceiros

Longo Prazo
%

Patrimnio
Lquido

1.3. Imobilizao do Patrimnio Lquido

Frmula:

AtivoPermanente
100
PatrimnioLquido

Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de

Patrimnio Lquido.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Atravs deste ndice possvel calcular o CCP (Capital Circulante Prprio) que a
parcela do Patrimnio Lquido que a empresa aplicou no Ativo Circulante, para
garantir o giro do negcio.
Em termos financeiros o ideal a empresa dispor de Patrimnio Lquido suficiente
para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar CCP para assim, dispor da
necessria liberdade de comprar e vender sem precisar sair todo o tempo
correndo atrs de bancos.

Ativo
Circulante

Passivo
Circulante

Exigvel a Longo
Prazo
CCP

Ativo
Permanente

Patrimnio
Lquido

CCP = PL AP
Onde: CCP = Capital Circulante Prprio
PL = Patrimnio Lquido
AP = Ativo Permanente

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1.4. Imobilizao dos Recursos no Correntes
Frmula:

AtivoPermanente
100
PatrimnioLquido + ExigvelLongo Pr azo

Indica: que percentual de Recursos no Correntes a empresa aplicou no Ativo

Permanente.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Os elementos do Ativo Permanente tm vida til que pode ser de 2, 5, 10 ou 50
anos. Assim no necessrio financiar todo o imobilizado com recursos prprios.
perfeitamente possvel utilizar recursos de longo prazo, desde que o prazo seja
compatvel com o de durao do Imobilizado ou ento que o prazo seja suficiente
para a empresa gerar recursos capazes de resgatar as dvidas com a utilizao
deste imobilizado.
A parcela de Recursos no Correntes destinada ao Ativo Circulante denominada
Capital Circulante Lquido (CCL) que ser formado de duas parcelas: o Capital
Circulante Prprio e o Exigvel a Longo Prazo.
Assim:
CCL = CCP + ELP
Situao desejada

onde: CCL = Capital Circulante Lquido

CCP = Capital Circulante Prprio
ELP = Exigvel a Longo Prazo

Ativo
Circulante

Passivo
Circulante

Exigvel a Longo
Prazo

CCL
CCP

Ativo
Permanente

Patrimnio
Lquido

Recursos
no
Correntes

Situao maior dependncia de capitais de terceiros, no entanto a longo prazo.

Ativo
Circulante

CCL

Insuficincia de PL = CCP
negativo

Passivo
Circulante

Exigvel a Longo
Prazo
Ativo
Permanente

Patrimnio
Lquido

Recursos
no
Correntes

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2. Liquidez: os ndices desse grupo mostram a base da situao financeira da empresa.
No podem ser confundidos com ndices de capacidade de pagamento pois no so
extrados do fluxo de caixa. So ndices que procuram medir quo slida a base
financeira da empresa.
Uma empresa com bons ndices de liquidez tem condies de ter boa capacidade de
pagar suas dvidas, mas no estar, obrigatoriamente, pagando suas dvidas em dia em
funo de outras variveis como prazo, renovao de dvidas, etc.
2.1. Liquidez Geral
Frmula:

AtivoCirculante + Re alizvelLongo Pr azo

PassivoCirculante + ExigvelLongo Pr azo

Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo

para cada $ 1,00 de dvida total
Interpretao: quanto maior, melhor.
O ndice de liquidez geral evidencia qual percentual do Patrimnio Lquido foi
investido no Ativo Circulante atravs do Capital Circulante Prprio, caracterizando
uma folga, reserva ou margem de segurana, tornando a situao financeira
satisfatria quando o ndice superior a $ 1,00. Quando o ndice foi inferior
demonstra a insuficincia de recursos do Patrimnio Lquido e inexistncia de CCP
criando dependncia de gerao de resultado para o pagamento da dvida.
Situao Satisfatria
> 1,00
Ativo
Circulante

1,00
Passivo
Circulante
Exigvel a Longo
Prazo

CCP

Ativo
Permanente

Capitais de Terceiros
ou
Exigvel Total

Capital Circulante Prprio

Patrimnio
Lquido

Situao Insatisfatria (dependncia de gerao de recursos)

< 1,00
Ativo
Circulante

1,00
Passivo
Circulante

Exigvel a Longo
Prazo

Insuficincia de PL = CCP
negativo

Ativo
Permanente

Patrimnio
Lquido

Capitais de
Terceiros
ou
Exigvel Total

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2.2. Liquidez Corrente

Frmula:

AtivoCirculante
PassivoCirculante

Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo
Circulante
Interpretao: quanto maior, melhor.
Demonstra a folga criada pelo Capital Circulante lquido quando o ndice for
superior a $ 1,00 ou seja, a empresa tem condies de pagar todo o ativo
circulante e ainda sobre recursos para o exigvel a longo prazo. Quando for inferior
a $ 1,00 a empresa pode estar tendo problemas para pagamento de suas dvidas
de curto prazo.
O Capital Circulante Lquido pode ser encontrado tambm atravs da diferena
entre Ativo Circulante e Passivo Circulante.
onde: CCL = Capital Circulante Lquido
AC = Ativo Circulante
PC = Passivo Circulante

CCL = AC - PC

Ativo
Circulante

Passivo
Circulante

Exigvel a Longo
Prazo

CCL
CCP

Ativo
Permanente

Patrimnio
Lquido

Podemos tambm ilustrar com o seguinte esquema as fontes de recursos do Ativo

Circulante:
Patrimnio
Lquido

Capital
Circulante
Prprio

menos
Ativo
Permanente

Passivo
Circulante
Ativo
Circulante
mais
Capital Circulante
Lquido

mais
Exigvel a
Longo Prazo

Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.

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2.3. Liquidez Seca: LS

Disponuvel + Titulos Re ceber + Outros

Frmula:

AtivosRpidaConversibilidade
PassivoCirculante

Indica: quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada $ 1,00 de Passivo
Circulante
Interpretao: quanto maior, melhor.
Este ndice um teste de fora aplicado empresa, visa medir o grau de
excelncia da sua situao financeira ele deve ser conjugado com o ndice de
Liquidez Corrente.
LIQUIDEZ

LIQUIDEZ CORRENTE
ALTA

Nvel

L
I
Q
U
I
D
E
Z
S
E
C
A

BAIXA

A
L
T
A

Situao financeira boa

Situao financeira em princpio insatisfatria, mas

atenuada pela boa liquidez seca. Em certos casos pode
at ser considerada razovel

B
A
I
X
A

Situao financeira em princpio satisfatria. A baixa

liquidez seca no indica necessariamente
comprometimento da situao financeira. Em certos
casos pode ser sintoma de excessivos estoques
"encalhados"

Situao Financeira insatisfatria

Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.

3. Rentabilidade: os ndices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais

investidos, isto , quanto renderam os investimentos e, portanto, qual o grau de xito
econmico da empresa.
3.1. Giro do Ativo
Frmula:

VendasLquidas
Ativo

Indica: quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total

Interpretao: quanto maior, melhor.
Este indicador conhecido tambm como produtividade.
O volume de vendas tem relao direta com o montante de investimentos. No se
pode dizer que uma empresa est vendendo pouco ou muito olhando-se apenas
para o valor absoluto de suas vendas. Uma empresa que vende $ 10.000.000 por
ms tem vendas elevadas se o seu Ativo de $ 5.000.000. Certamente, suas
vendas sero baixas se o Ativo for de $ 200.000.000.
O desempenho comercial da empresa pode variar por diferentes causas:
Retrao do mercado com um todo
Perda da participao de mercado

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Estratgia da empresa: aumentar seus preos, dispondo-se a vender

menor volume mais com margem de lucro maior o que pode ser
comprovado atravs do ndice de margem lquida.

3.2. Margem Lquida

Frmula:

LucroLquido
100
VendasLquidas

Indica: quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 vendidos

Interpretao: quanto maior, melhor.
Este indicar conhecido como lucratividade.
Este ndice demonstra a margem de lucro (rentabilidade) obtida nas vendas
(ganho por unidade vendida).
3.3. Rentabilidade do Ativo ou ROI (Return on Investment) ou TRI (Taxa de Retorno
sobre o Investimento).
ROI = TRI =

LucroLquido
100
Ativo

Indica: quanto empresa obtm de lucro para cada $ 100 de investimento total.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Este ndice demonstra quanto empresa obteve de Lucro Lquido em relao ao
Ativo. uma medida da capacidade da empresa em gerar lucro lquido e assim
poder capitalizar-se.
Para uma melhor compreenso quando comparar o desempenho deste ndice
entre vrios exerccios, se faz necessrio verificao de quanto tempo (payback)
com a rentabilidade encontrada levar para que a empresa obtenha de volta seus
investimentos.
Exemplo:
Lucro Lquido: 185.162
Ativo Total: 925.744
ROI = 0,20 ou 20%
Haver um demora de cinco anos.
O ROI tem relao direta com a Margem Lquida e o Giro do Ativo uma vez que
sua frmula pode ser obtida atravs do produto destas:
ROI = Margem Lquida X Giro do Ativo
ROI =

LucroLquido
VendasLquidas

ROI =

LucroLquido
Ativo

VendasLquidas
Ativo

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3.4. Rentabilidade do Patrimnio Lquido ou ROE (Return on Equity) ou TRPL (Taxa
de Retorno sobre o Patrimnio Lquido).
ROE = TRPL =:

LucroLquido
100
PatrimnioLquidoMdio

Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 100 de Capital Prprio
investido
Interpretao: quanto maior, melhor.
Para calcular o Patrimnio Lquido Mdio deve-se usar a seguinte frmula:

PatrimnioLquidoInicial + PatrimnioFinal
2
O papel deste ndice mostrar qual a taxa de rendimento do Capital Prprio. Essa
taxa pode ser comparada com outras opes do mercado como: Caderneta de
Poupana, CDBs, Letras de Cmbio, Aes, Fundos de Investimentos, Aluguis,
etc., para verificar se a empresa oferece rentabilidade superior ou inferior a estas
opes.
4. Linguagem Descomplicada
O resultado da anlise das demonstraes financeiras so relatrios escritos com
linguagem corrente como se fossem dirigidos a leigos. Na medida do possvel
recomenda-se o uso de grficos como auxiliares para simplificar as concluses mais
complexas.
Deve-se evitar:
O ndice de endividamento de 220%; isto significa que para cada $ 100 de capital
prprio existem $ 220 de terceiros. Esse ndice mostra um crescimento de 10% em
relao ao ano anterior que, por sua vez, j crescera 18%. Os recursos de terceiros so
predominantemente de curto prazo (85%). J os ndices de liquidez encontrados foram
respectivamente: liquidez geral 1,25; liquidez corrente 1,40; e liquidez seca 1,01, o
que mostra que a empresa tem mais reais realizveis do que dvidas de curto prazo.
Observe que o relatrio acima s ns traz dados e no informao, assim um relatrio
adequado deve expor:
O grau de endividamento da empresa encontra-se em nvel razovel em relao ao ramo
de atividade; entretanto, vem crescendo de maneira indesejvel, pois h dois anos podia
ser considerado bom. A composio do endividamento mostra um perfil de dvida
insatisfatrio devido excessiva participao das obrigaes de curto prazo. J a liquidez
da empresa pode ser considerada boa.

5. ANLISE VERTICAL/HORIZONTAL
A anlise das Demonstraes Financeiras deve partir do geral para o particular. Assim
inicia-se anlise propriamente dita (aps o trabalho de preparao padronizao) com o
clculo de ndices. Em seguida aplica-se a Anlise Vertical/Horizontal.
Os ndices podem informar, por exemplo, que a empresa est com alto endividamento. A
anlise vertical/horizontal aponta qual o principal credor e como se alterou a participao
de cada credor nos ltimos dois exerccios. Ou ento, os ndices indicam que a empresa
teve reduzida sua margem de lucro; a anlise vertical/horizontal apontar, por exemplo,
que isso se ocorreu pelo crescimento desproporcional das despesas administrativas.

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5.1. ANLISE VERTICAL (PARTICIPAO)
Anlise Vertical baseia-se em valores percentuais das demonstraes financeiras. O
percentual de cada conta mostra sua real importncia no conjunto.
No Balano Patrimonial se calcula o percentual de cada conta em relao ao Total do
Ativo ou Total do Passivo. E na Demonstrao de Resultado o percentual encontrado
em relao ao valor das vendas que igualada a 100%.
5.2. ANLISE HORIZONTAL (EVOLUO)
Baseia-se na evoluo de cada conta de uma srie de demonstraes financeiras em
relao a uma demonstrao financeira bsica (encadeada) ou uma demonstrao
anterior (anual). Esta evoluo mostra os caminhos trilhados pela empresa e as possveis
tendncia.
6. NDICES DE PRAZOS MDIOS
Os ndices de prazos mdios evidenciam em mdia quantos dias a empresa ter que para
receber suas duplicatas, pagar seus fornecedores e renovar seus estoques. Estes ndices
no devem ser analisados individualmente, mas sempre em conjunto. A conjugao dos
trs ndices de prazos mdios leva anlise do ciclo operacional e de caixa,
fundamentais para a determinao de estratgias empresariais, tanto comerciais quanto
financeiras.
6.1 PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS PMRV
Frmula:

PMRV = 360

DR
V

onde:
DR = Duplicatas a Receber
V = Vendas Anuais

Para obter vendas dirias das demonstraes financeiras deve-se utilizar a seguinte
frmula:

V
360

O prazo para recebimentos de vendas acaba evidenciando o volume de investimento da

empresa em Duplicatas a Receber. Por exemplo, se as vendas dirias forem de $ 10 e o
PMRV de 30 dias o volume investido em Duplicatas a Receber ser de 300 ( 10 x 30).
Podemos representar isto graficamente como um reservatrio.

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Vendas Dirias

Recebimento Dirio
Duplicatas a
Receber

Nvel determinado
por PMRV x Vd

Caixa

Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.

Vendas
Recebimentos
(Entrada em Caixa)
Duplicatas a Receber

1
10
0

2
10
0

3
10
0

DIAS
..........
..........
..........

10

20

30

..........

30
10
0

31
10
10

32
10
10

300

300

300

Alteraes no prazo mdio de recebimento influenciam:

=> CAIXA
Alteraes no prazo mdio de recebimento afetam o fluxo de entradas em Caixa.
Exemplo: alterao do prazo de 30 para 45 dias para recebimento de duplicatas a
receber.

Vendas
Recebimentos
(Entrada em Caixa)
Duplicatas a
Receber

33
10
10

34
10
10

35
10
10

...
...
...

62
10
10

63
10
0

64
10
0

...
...
...

77
10
0

300

300

300

...

300

310

320

...

450 450 450

78
10
10

79
10
10

=> ENDIVIDAMENTO
Aumento o prazo para recebimento tambm aumentam o nvel de financiamento porque
nos dias que no ocorre recebimento no entra dinheiro no caixa para pagamento das
obrigaes que continuam existindo assim a empresa precisa encontrar uma fonte as
suas necessidades neste perodo.
=> LUCRO
A alterao de prazo de recebimento tambm influencia no lucro, pois os novos
financiamentos representam uma despesa extra que ser deduzida da receita, diminuindo
assim o lucro.

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6.2. PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS PMPC
O PMPC anlogo (semelhante) nas consideraes ao PMRV.
Frmula: PMPC = 360

F
C

onde:
F = Saldo de Fornecedores do Balano
C = Compras
Para obter o valor das Compras utiliza-se a equao do Custo Mercadorias Vendidas:
CMV = EI + C EF
onde:
CMV = custo das mercadorias vendidas
EI = Estoque Inicial
C = Compras
EF = Estoque Final
Assim teremos o valor do CMV na DRE, EI e EF no Balano Patrimonial, substituindo na
equao encontramos o valor das compras:
C = CMV + EF - EI
6.3. PRAZO MDIO DE RENOVAO DE ESTOQUES PMRE
Formula:

PMRE = 360

E
CMV

onde:
PMRE = Prazo Mdio de Renovao de Estoques
E = Estoques
CMV = Custo das Mercadorias Vendidas
Mostra quantos dias o estoque suficiente em relao as vendas dirias a preo de
custo.
6.4. A INTER-RELAO DOS NDICES DO PRAZO MDIO
Ciclo Operacional: compreende o perodo entre a compra da mercadoria, venda e o seu
recebimento, portanto PMRE + PMRV = Ciclo Operacional.
Ciclo de Caixa: compreende o perodo entre o recebimento das vendas e o pagamento
aos fornecedores, portanto Ciclo Operacional PMPC = Ciclo de Caixa.
a) Os Fornecedores financiam totalmente os estoques e uma parte das vendas:

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CICLO OPERACIONAL

Recebimento

Pagamento

Venda

Compra

PMRV

PMRE

CICLO DE CAIXA

PMPC

b) Os fornecedores financiam apenas parte do estoque:

CICLO OPERACIONAL

Pagamento

Compra

PMRE

PMPC

Recebimento

Venda

PMRV

CICLO DE CAIXA

c) os Fornecedores financiam totalmente estoques e vendas

Contabilidade Gerencial
Prof. Ulisses
CICLO DE CAIXA

CICLO OPERACIONAL

Recebimento

Venda

Compra

PMRE

PMRV

PMPC

Pagamento