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REGIMES DE CAPITALIZAO
Podemos definir como regime de capitalizao os mtodos pelo qual os capitais so
remunerados. Os regimes de capitalizao podem ser SIMPLES e COMPOSTO ou
mtodo de capitalizao linear e exponencial, respectivamente. Vejamos um exemplo;
EXEMPLO: Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m. durante 3
meses. Qual o valor acumulado no final de cada perodo pelos regimes de capitalizao
simples e composta?
Regime de Capitalizao Simples
N
1
2
3

Capital
Aplicado
R$ 1.000,00
R$ 1.000,00
R$ 1.000,00

Juros de cada perodo

Valor Acumulado

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00
R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00

R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.200,00
R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.300,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O

REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES
M = R$ 1..300,00
C . i = R$ 100,00

C . i = R$ 100,00

C . i = R$ 100,00

C = R$ 1.000,00

Regime de Capitalizao Composta

N
1
2
3

Capital
Aplicado
R$ 1.000,00
R$ 1.100,00
R$ 1.210,00

Juros de cada perodo

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00
R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00
R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00

Valor
Acumulado
R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
R$ 1.000,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.331,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O

REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA
M = R$ 1..331,00
C . i = R$ 100,00

M1 . i = R$ 110,00

M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

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JUROS COMPOSTOS
1. CONCEITOS DE JUROS COMPOSTOS
Podemos entender os juros compostos, como sendo o que popularrmente chamamos de
juros sobre juros. Observe novamente a demonstrao do regime de capitalizao
composta. Matematicamente, o clculo a juros compostos conhecido por clculo
exponencial de juros.
Regime de Capitalizao Composta
N
1
2
3

Capital
Aplicado
R$ 1.000,00
R$ 1.100,00
R$ 1.210,00

Juros de cada perodo

Valor
Acumulado
R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
R$ 1.000,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.331,00

R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00

R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00
R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O

REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA

M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00

M1 . i = R$ 110,00

M2 . i = R$ 121,00

C = R$ 1.000,00

2. VALOR FUTURO (FV) ou MONTANTE (M)

FV = PV ( 1 + i ) n

M=C(1+i )n

EXEMPLO: Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00, aplicado taxa de 4% ao

ms, durante 5 meses.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 5.000,00
i = 4% ao ms
n = 5 meses

Soluo 1

Soluo 2 (HP 12C)

Soluo 3 (HP 12C)

FV = 5.000 ( 1 + 0,04) 5
FV = 5.000 ( 1,04 ) 5
FV = 5.000 (1,216653...)

5000
1

[ENTER]
[ENTER]

FV = R$ 6.083,26

0,04

[+]

[yx]

[f] FIN
5000 [CHS] [PV]
4 [i]
5 [n]
[FV]
R$ 6.083,26

R$ 6.083,26

[x]

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FUNO C na HP 12C, teclas [STO] e [EEX]

Com a seqncia de teclas [STO] [EEX] aparecer no visor da calculadora HP 12C a letra
C. Se a letra C no estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse clculo com base na
chamada conveno linear, em que os juros so calculados de acordo com o regime de
capitalizao composta para perodos inteiros e de acordo com o regime de capitalizao
simples para perodos fracionrios. Vamos comprovar:

EXEMPLO: Calcular o valor futuro de uma aplicao de R$ 1.450.300,00, aplicado taxa

de 15% ao ano, durante 3,5 anos.
Dados:
PV = R$ 1.450.300,00
i = 15% ao ano
n = 3,5 anos.

Soluo 1:
FV = 1.450.300 (1 + 0,15) 3,5
R$ 2.365.376,56

Usando a HP 12C com C no visor.

Usando a HP 12C sem C no visor.

[f] FIN
1450300 [CHS] [PV]
15 [i]
3,5 [n]
FV
R$ 2.365.376,56

[f] FIN
1450300 [CHS] [PV]
15 [i]
3,5 [n]
FV
R$ 2.371.154,39

Observe que existe uma diferena de R$ 5.777,83, vejamos o por qu?

1 PASSO: determinar o valor futuro para o perodo de 3 anos (perodo inteiro) pelo
regime de juros compostos.
FV (3 anos) = 1.450.300 (1,15) 3 = R$ 2.205.725,01

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2 PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (perodo fracionrio)
pelo regime de juros simples.
J (meio ano) = ( 1.450.300 x 0,15 x 180 ) / 360 = R$ 165.429,38
3 PASSO: determinar o valor futuro total (3,5 anos)
FV (3,5 anos) = R$ 2.205.725,01 + R$ 165.429,38 = R$ 2.371.154,39

3. VALOR PRESENTE (PV) OU CAPITAL (C)

C=M(1+i)n

PV = FV ( 1 + i ) n

EXEMPLO: No final de dois anos, o Sr. Carlos dever efetuar um pagamento de R$

2.000,00 referente ao valor de um emprstimo contratado na data de hoje, mais os juros
devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao ms. Pergunta-se: Qual o valor emprestado?
Dados:
FV = R$ 2.000,00
i = 4% ao ms
n = 24 meses
PV = ?

Soluo 1

Soluo 2

PV = 2.000 / (1 + 0,04) 24
24

PV = 2.000 x 1 / (1 + 0,04) 24

PV = 2.000 / (1,04)
PV = 2.000 / 2,563304...
PV = R$ 780,24

PV = 2.000 x 1 / (1,04) 24
PV = 2.000 x 1 / 2,563304...
PV = 2.000 x 0,390121...
PV = R$ 780,24

Soluo 3: (HP 12C)

Soluo 4: (HP 12C)

2000
1
0,04
24

[f] FIN
2000 [CHS] [FV]
4 [i]
24 [n]
PV

[ENTER]
[ENTER]
[+]
[yx] [:]

R$ 780,24

R$ 780,24

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4. PRAZO (n)
ou

n=

ou

n=

EXEMPLO: Em que prazo um emprstimo de R$ 24.278,43 pode ser liquidado em um

nico pagamento de R$ 41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada de 3% ao ms.
Dados:
n=?
PV = R$ 24.278,43
FV = R$ 41.524,33
i = 3% ao ms

Soluo 1:

Soluo 2:

n = LN(41.524,33) LN(24.278,43)
LN (1,03)
n = 10,634035... 10,097344...

n = {LN(41.524,33) / LN(24.278,43)}
LN (1,03)
n = LN (1,710338)

0,029559...

LN (1,03)

n = 0,536691...

n = 0,536691...

0,029559...

0,029559...

n = 18,156731... meses

n = 18,156731... meses

Soluo 3: (HP 12C)

Soluo 4: (HP 12C)

41.524,33 [g] LN
24.278,43 [g] LN [-]
1,03 [g] LN [:]
n = 18,156731...

41.524,33 [ENTER]
24.278,43 [:] [g] LN
1,03 [g] LN [:]
n = 18,156731...

Soluo 5: (HP 12C)

[f] FIN
41524,33 [CHS] [FV]
24278,43 [PV]
3 [i]
[n]
19 meses

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FUNO [FRAC] e [INTG]

Atravs da funo [FRAC] possvel eliminar a parte inteira de um nmero e manter a
parte a parte fracionria.
Atravs da funo [INTG] possvel eliminar a parte fracionria de um nmero e manter a parte
inteira.
Vamos comprovar:
Tomando como base o Exemplo anterior, temos que o prazo foi de 18,156731...meses, observe que
existe uma parte fracionria, que neste caso representa a quantidade de dias. Para calculamos a
quantidade de dias, basta multiplicar a parte fracionria por 30 (ms comercial).
Soluo nica.
Estando com o nmero 18,156731... no visor da calculadora HP 12C, observar o procedimento a
seguir:
[g] FRAC 30 [x]
4,701928 dias
no caso de dias, poderemos arredondar o nmero para maior, ento poderemos dizer que a resposta
do Exemplo 18, seja 18 meses e 5 dias.
Para o mesmo Exemplo 18, poderemos eliminar a parte fracionria e ficar com a parte inteira,
fazendo a seqncia teclas: [g] INTG.

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5. TAXAS EQUIVALENTES A JUROS COMPOSTOS

Onde:
QQ = Quanto eu Quero
QT = Quanto eu Tenho

i ={QQ/QT 1} x 100

Ou

i ={(1 + i) QQ/QT 1} x 100

EXEMPLO: A loja Arrisca tudo financia a venda de uma mercadoria no valor de R$

10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma nica prestao de R$ 14.520,68 no final
de 210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja?
Dados:
i=?
PV = R$ 10.210,72
FV = R$ 14.520,68
n = 210 dias

Soluo 1:

Soluo 2:

i = {(14.520,68 / 10.210,72 ) 30/210 1} x 100

i = {(14.520,68 / 10.210,72 ) 30/210 1} x 100
i = {(1,422101...) 0,142857 1} x 100
i = {(1,422101...) 0,142857 1} x 100
i = {1,051592 1} x 100
i=
{0,051592) x 100
i = 5,16% ao ms.

14520,68
[ENTER]
10210,72 [:]

30 [ENTER] 210 [:]

[yx]
1 [-] 100 [x]
5,16% ao ms

Soluo 3:
10210,72 [CHS] [PV]
14520,68 [FV]

[n]

[i]
5,16% ao ms.

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EXERCCIOS SOBRE JUROS COMPOSTOS

1. Determinar o montante, no final de 10 meses, resultante da aplicao de um capital de R$
100.000,00 taxa de 3,75% ao ms.
Resposta: R$ 144.504,39
2. Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de dois anos.
Calcular as taxas mensal e anual desse emprstimo.
Resposta: 8% ao ms, ou 151,817% ao ano.
3. Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituio financeira de 12,486%,
determinar qual o prazo em que um emprstimo de R$ 20.000,00 ser resgatado por R$
36.018,23.
Resposta: 5 trimestres (ou 15 meses).
4. Quanto devo aplicar hoje, taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00 ao final de 19
meses?
Resposta: R$ 769.461,37

EXERCCIOS DE REFORO - SOBRE JUROS COMPOSTOS

1. Uma empresa obtm um emprstimo de R$ 700.000,00 que ser liquidado, de uma s vez, no
final de dois anos. Sabendo-se que a taxa de juros de 25% ao semestre, calcular o valor pelo
qual esse emprstimo dever ser quitado.
Resposta: R$ 1.708.984,38
2. Em que prazo uma aplicao de 374.938,00, taxa de 3,25% ao ms, gera um resgate de R$
500.000,00.
Resposta: 9 meses
3. Um terreno est sendo oferecido por R$ 4.500,00 vista ou R$ 1.500,00 de entrada e mais uma
parcela de R$ 3.500,00, no final de 6 meses. Sabendo-se que no mercado a taxa mdia para
aplicao em ttulos de renda prefixada gira em torno de 3,5% ao ms (taxa lquida, isto , com
o Imposto de Renda j computado), determinar a melhor opo para um interessado que possua
recursos disponveis para compr-lo.
Resposta: A melhor opo compr-lo a prazo
4. Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado a
3,755% ao ms.
Resposta: 11 meses.
5. A aplicao de certo capital, taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante de
R$ 820.000,00 no final de 1 ano e 3 meses. Calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 396.288,79

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6. Qual mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por 3 anos, a juros compostos de 3% ao ms, ou
aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples de 5% ao ms?
Resposta: Aplicar a juros compostos de 3% ao ms.
7. No fim quanto tempo um capital, aplicado taxa de 4% ao ms, quadruplica o seu valor:
a) no regime de capitalizao composta; (Resposta: 35,35 meses)
b) no regime de capitalizao simples. (Resposta: 75 meses)

8. Qual o montante produzido pela aplicao de R$ 580,00, taxa de 17,5% ao ano, pelo prazo de
213 dias?
Resposta: 638,07
9. Qual o valor do capital, que aplicado taxa de 18% ao trimestre durante 181 dias, produziu um
montante de R$ 5.000,00?
Resposta: R$ 3.584,32
10. A aplicao de R$ 211.009,90 proporcionou um resgate de R$ 322.033,58 no final de seis
meses. Determinar a taxa mensal dessa operao.
Resposta: 7,3% ao ms.
11. Certa aplicao rende 0,225% ao dias. Em que prazo um investidor poder receber o dobro da
sua aplicao?
Resposta: 308 dias
12. Quanto uma pessoa resgatar no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00 taxa de 15% ao ano?
Resposta: R$ 2.073,53
13. Qual o nmero de dias necessrio para que uma aplicao de R$ 1.000,00 produza um valor
de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for de 4,8% ao ms?
Resposta: 703 dias
14. Um ttulo de renda fixa emitido com um prazo de dois meses e valor de resgate de R$
10.000,00. Determinar seu valor de emisso para que seja garantida ao investidor uma
rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros compostos.
Resposta: R$ 9.842,40