Análise Do Ponto de Equilíbri

ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Break-even point: permite
compreender como o lucro pode ser
afetado pelas variaes nos
elementos que integram as receitas
de vendas e os custos e despesas
totais. Corresponde a certo nvel de
atividades onde o lucro ser nulo.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Elementos envolvidos:
1. As quantidades produzidas e
vendidas e os respectivos preos,
determinantes das receitas de
vendas; e
2. Os custos e despesas variveis e
fixos.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Volume de produo e vendas

Tambm conhecido por anlise das
relaes custo-volume-lucro, o
ponto de equilbrio ignora aspectos
relacionados com a formao de
estoques, pressupondo que toda a
produo seja vendida
instantaneamente.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Custos (ou despesas) variveis

So aqueles cujo valor total aumenta ou
diminui direta e proporcionalmente com
as flutuaes ocorridas na produo e
vendas. Ex: consumo de matrias-primas
e de outros materiais de produo,
energia industrial, materiais de
embalagem, fretes, comisses sobre
vendas, impostos e contribuies
calculados sobre o faturamento, etc.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Custos (ou despesas) fixos

So os que permanecem constantes
dentro e certo intervalo de tempo,
independentemente das variaes
ocorridas no volume de produo e
vendas durante esse perodo. Ex: salrios
e encargos sociais dos supervisores e de
outros funcionrios da rea industrial,
despesas com depreciao calculadas
linearmente, despesas financeiras,
leasing, aluguis, imposto predial,
iluminao, etc.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Representao dos elementos

q quantidades produzidas e vendidas
p preo unitrio de venda
v custo varivel unitrio
Fo custos operacionais fixos (valor
total)
Ff despesas financeiras
p.q receita total de vendas
v.q custo varivel total
Ft custo fixo total = Fo + Ff
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
+
=
=
=
=
Estrutura da Demonstrao do Resultado

Receitas de vendas p.q
Custo varivel total v.q
Margem de contribuio total q(p-v)
Custos operacionais fixos Fo
Lucro operacionalLAJIR
Despesas financeiras Ff
Lucro antes do IR LAIR
Proviso para o IR
Lucro Lquido LL
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Margens de contribuio
A margem de contribuio total
corresponde parcela
remanescente das receitas de
vendas aps serem deduzidos os
custos variveis totais. Quando
feita a diferena do preo e custo
unitrio chamada de margem de
contribuio unitria.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Tipos de pontos de equilbrio
1. Pontos de equilbrio para um nico
produto
1.1) Ponto de equilbrio operacional
(PEO): as receitas de vendas so iguais
ao total dos custos operacionais.
1.2) Ponto de equilbrio global (PEG): as
receitas de vendas so iguais aos custos
totais, operacionais e financeiros,
apresentando um LAIR nulo.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
1. PEO em quantidades:
q=
Fo___
pv
2. PEO em receitas de vendas:
p.q =
Fo___
p-v
p
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
1. PEG em quantidades:
q=
Ft___
pv
2. PEG em receitas de vendas:
p.q =
Ft___
p-v
p
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Ex: Indstria Unipro

Preo unitrio de venda
p 10
Custo varivel unitrio
v 4
Custos fixos
operacionais
Fo 27.000
financeiros
Ff 3.000
totais
Ft 30.000
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Pontos de equilbrio para diversos

produtos
vlida somente se:
a) - todos os produtos apresentarem
idnticos valores nas suas margens de
contribuio unitrias; ou
b) - as taxas das margens de contribuio
unitrias forem iguais para todos os
produtos; ou
c) - a participao da receita de vendas de
cada produto permanecer constante em
qualquer nvel de atividade.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Primeira situao
Exemplo:
Determinar o PEO e o PEG de uma
empresa que fabrica dois produtos
a partir dos seguintes dados:
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Valores em $ mil
Prod. A
Prod.B
Preos unitrios de venda
6
12
Custos variveis unitrios
2
8
4
4
Custos fixos:
Operacionais 40.000
Totais
60.000
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Pontos de equilbrio em
quantidades
a) PEO = 10.000 und.
b) PEG = 15.000 und.
Comprovando, temos:
Prod. A = 100%
Prod. B = 100%
Produto A
Produto B
Valores Totais (PEO)
10.000
0
0
10.000
Prod. A = 50%
Prod. B = 50%
5.000
5.000
Receitas de vendas
60.000
120.000
90.000
(20.000)
(80.000)
(50.000)
Margem de contribuio
40.000
40.000
40.000
Custos operacionais fixos
(40.000)
(40.000)
(40.000)
LAJIR
Produto A
Produto B
Valores totais (PEG)
0
15.000
0
0
0
15.000
0
7.500
7.500
Receitas de vendas
90.000
180.000
135.000
(30.000)
(120.000)
(75.000)
60.000
60.000
60.000
(60.000)
(60.000)
(60.000)
Custos variveis
Custos variveis
Custos fixos totais
LAIR
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Segunda situao
As taxas das margens de contribuio
unitrias sobre os preos de venda so
idnticas para todos os produtos.
Dividindo-se os custos fixos por essa taxa,
obtm-se pontos de equilbrio em receitas
de vendas totais da empresa. O PEO e o
PEG obtidos valem para qualquer
composio dos diferentes produtos,
independentemente das diferenas nos
seus preos de venda e custos variveis
unitrios.
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Valores em $ mil Prod. C Prod. D
Preos unitrios de venda
10
25
Custos variveis unitrios 4
10
Margens de contribuio 6
15
Custos fixos:
Operacionais
42.000
Totais
63.000
Taxas das margens de
Contribuio
0,60 0,60
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Pontos de equilbrio em
receitas de vendas
a)PEO = $ 70.000
b)PEG = $ 105.000
Comprovando, temos:
Prod. C = 100% Prod. D = 100% Prod. C = 50%

Prod. D = 50%
Produto C
Produto D
7.000
0
0
2.800
3.500
1.400
70.000
70.000
70.000
(28.000)
(28.000)
(28.000)
42.000
42.000
42.000
(42.000)
(42.000)
(42.000)
10.500
0
0
4.200
5.250
2.100
Receitas de vendas
105.000
105.000
105.000
Custos variveis
(42.000)
(42.000)
(42.000)
63.000
63.000
63.000
(63.000)
(63.000)
(63.000)
Valores Totais (PEO)

Receitas de vendas
Custos variveis
LAJIR
Produto C
Produto D
Valores totais (PEG)
Custos fixos totais
LAIR
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Terceira situao
A participao da receita de vendas de
cada produto permanece constante em
qualquer nvel de atividades. Dividindo-se
os custos fixos pela taxa da margem de
contribuio total sobre as receitas de
vendas obtm-se pontos de equilbrio em
receitas de vendas totais da empresa. O
PEO e o PEG obtidos sero vlidos apenas
para a mesma composio de receitas de
vendas por produto.
Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que

fabrica dois produtos, a partir dos seguintes
dados:
Prod. G
Prod. H
2000
4000
Preo unitrio venda
20
15
Custos variveis unitrios
11
0,45
0,467
40.000
60.000
100.000
(22.000)
(32.000)
(54.000)
18.000
28.000
46.000
Unidades produzidas e vendidas
Taxas das margens de

contribuio
Receitas de vendas
Custos variveis
LAJIR
Despesas financeiras
Total
(27.600)
18.400
(13.800)
ANLISE DO PONTO DE
EQUILBRIO
Pontos de equilbrio em receitas de vendas
a) PEO =
27.600_
46.000
100.000
b) PEG = 27.600 + 13.800

46.000
100.000
Comprovando, temos:
= $ 60.000
= $ 90.000
Prod. G
Prod. H
Total
Unidades ref. PEO
1.200
2.400
Valores em $ mil:
24.000
36.000
60.000
(13.200)
(19.200)
(32.400)
10.800
16.800
27.600
(27.600)
LAJIR
1.800
3.600
36.000
54.000
90.000
(19.800)
(28.800)
(48.600)
16.200
25.200
41.400
(27.600)
LAJIR
13.800
(13.800)
LAIR
Receitas de vendas
Custos variveis
Unidades ref. PEG

Valores em mil:
Receitas de vendas
Custos variveis
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO
Pontos de equilbrio contbil, econmico e

financeiro
Supondo-se que a empresa possua um
patrimnio lquido de $32,5 milhes, e
ainda os seguintes dados:
a)Taxa da margem de contribuio total
sobre as receitas totais de vendas =
MCT/RTV = 0,50;
b) custos fixos totais (Ft) = $ 30 milhes
c) Alquota de IR de 35% (1 0,35 = 0,65)
Ponto de equilbrio contbil (PEG) e

econmico (PEE)
PEG =
Ft
milhes
MCT/RTV
= $30 milhes = $ 60
0,50
PEE = Ft + LAIR mnimo = $35 milhes = $ 70

milhes
MCT/RTV
0,50
Ponto de equilbrio financeiro parcial (PEFP),

receitas lquidas de vendas empatariam com
os custos totais qe envolvem desembolsos de
caixa (menos depreciao). Suponhamos
despesas de depreciao de $ 6 milhes.
Ponto de equilbrio financeiro total (PEFT)
onde as receitas de vendas seriam suficientes
para cobrir os desembolsos cm custos
operacionais, despesas financeiras e
amortizaes de dvidas. Ento:
Ponto de equilbrio financeiro parcial (PEFP) e

financeiro total (PEFT)
PEFP =
Ft Custos no desembolsveis = 30 - 6 = $ 48
milhes
MCT/RTV
0,50
PEFT = Ft Custos no desembolsveis + amortizao das
dvidas =
MCT/RTV
PEFT = 30 milhes 6 milhes + 26 milhes
milhes
0,50
= $ 100
Desse modo, operando com vendas de $ 100 milhes

anuais, a empresa:
Obteria um LAIR de $ 20 milhes [ = ($ 100

x 0,50) - $ 30] que implicaria um lucro
lquido de $ 13 milhes ( = $ 20 x 0,65);
Propiciaria aos acionistas uma taxa de
retorno sobre o capital prprio de 40% (= $
13/$32,5); e
Manteria boa liquidez, gerando recursos
suficientes para pagar os seus
compromissos.
EFEITOS DE
ALAVANCAGEM
Alavancagem sobre os resultados
A anlise dos efeitos de
alavancagem sobre os resultados
baseia-se nas mesmas relaes entre
os custos, o volume e o lucro. Desse
modo, as limitaes da anlise do
ponto de equilbrio afetam
igualmente esses efeitos de
alavancagem.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Alavancagem operacional
Alavancagem financeira
Alavancagem combinada
+ receitas de vendas
- custos variveis
= margem de
contribuio
- custos operacionais
fixos
= lucro operacional
- despesas financeiras
= lucro antes IR
- proviso IR
= lucro lquido
: quantidade de aes
= lucro por ao
Alavancagem
operacional
Aumento das
RTV
aumento do
LAJI
Alavancage
m financeira
Aumento do
LAJI
aumento do
LL
Alavancag
em
combinada
Aumento
das RTV
Aumento
do LL
Variaes no volume produo e vendas

Unidades vendidas
base
+ 10%
+ 15%
- 10%
- 15%
6.000
6.600
6.900
5.400
5.100
Valores em $ mil
Receitas de vendas
Custos variveis
Margem de
contribuio
Custos oper. fixos
LAJIR
LAIR
Prov. Para IR (35%)
Lucro lquido
60.000
66.000
(24.000) (26.400)
36.000
39.600
(27.000) (27.000)
9.000
12.600
(3.000) (3.000)
6.000
9.600
(2.100) (3.360)
3.900
6.240
69.000
(27.600)
41.400
(27.000)
14.400
(3.000)
11.400
(3.990)
7.410
54.000
51.000
(21.600) (20.400)
32.400
30.600
(27.000) (27.000)
5.400
3.600
(3.000) (3.000)
2.400
600
(840)
(210)
1.560
390
Variaes
RTV
+ 10%
+15%
- 10%
- 15%
LAJIR
+ 40%
+ 60%
- 40%
- 60%
Constatamos que, para cada uma
dessas variaes positivas e
negativas ocorreram taxas de
acrscimo e decrscimo quatro vezes
maiores no LAJIR e seis vezes
superiores no lucro lquido. Isto
corresponde aos efeitos de
alavancagem produzidos pelos
custos fixos.
O grau de alavancagem operacional
(GAO) mede os efeitos provocados
sobre o LAJIR pelas variaes
ocorridas nas vendas. O GAO sempre
se refere a um nvel especfico de
produo e vendas.
Pode ser calculado atravs de
qualquer das seguintes frmulas:
GAO = variao percentual no LAJIR = LAJIR
= n de
vezes
variao percentual nas vendas RTV (ou q)
(receitas ou volume)
GAO = Margem de contribuio total = MCT = n de vezes
LAJIR
LAJIR
Aplicando as frmulas para a Indstria UNIPRO, temos o
seguinte GAO para o nvel de 6.000 unidades:
GAO = 40% ou 60% ou 40% ou 60% = 4 vezes
10%
15%
- 10%
- 15%
Ou
GAO = $ 36.000.000 = 4 vezes
$ 9.000.000
Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000 unidades,
qualquer variao positiva ou negativa no volume
provocaria um acrscimo ou decrscimo quatro vezes maior
no LAJIR, conforme ficou evidenciado no quadro anterior.
Volume em mil uniades (q)
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
Volume em $ milhes
Receitas de vendas
(q x 10) 35,0
Custos variveis
(q x 4)
(14,0) (16,0) (18,0) (20,0) (22,0) (24,0) (26,0)
Margem de
contribuio
(q x 6)
21,0
24,0
27,0
30,0
33,0
36,0
39,0
Custos operacionais
fixos
(27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0)
LAJIR
(6,0)
(3,0)
3,0
6,0
9,0
12,0
GAO
-3,5
-8,0
10,0
5,5
4,0
3,25
1.
2.
3.
4.
Esses dados revelam algumas

propriedades do GAO, a saber:
Abaixo do PEO o GAO negativo;
No PEO o GAO indefinido porque o LAJI
= zero;
Em torno do PEO, o GAO ser mximo,
positiva ou negativamente;
O GAO diminui a medida que o volume
de operaes se desloque acima ou
abaixo do PEO.
A partir de certo volume, um

aumento a margem de contribuio
unitria (p-v), decorrente de
aumento no preo de venda ou de
reduo no custo varivel unitrio,
deslocar o PEO para baixo,
reduzindo o GAO. Inversamente,
uma reduo na margem de
contribuio unitria deslocar o
PEO para cima, aumentando o GAO.
Risco do negcio
Elevado grau de alavancagem
operacional reflete o maior risco do
negcio, uma vez que a empresa
estaria operando muito prximo de
seu ponto de equilbrio operacional.
Alavancagem financeira
As despesas financeiras fixas constituem
custos fixos porque dependem da
composio das fontes de financiamento
e no do nvel de produo e vendas.
Assim, a existncia de despesas
financeiras fixas far com que as
flutuaes do LAJIR correspondam
variaes mais que proporcionais no
lucro lquido, caracterizando efeitos de
alavancagem financeira sobre os
resultados.
GAF = variao percentual no LL = LL
vezes
variao percentual LAJIR LAJIR
GAF =
LAJIR
vezes
LAJIR - Desp. Financeras
= n de
= LAJIR = n de
LAIR
Se no existem despesas financeiras, no

haver alavancagem financeira, e o GAF
ser igual a 1,0, uma vez que o LAJIR =
LAIR e LAJIR = LL.
Com despesas financeiras mantidas
constantes, as variaes positivas ou
negativas do LAJIR corresponder um GAF
superior a 1,0, evidenciado a ocorrncia de
alavancagem financeira, favorvel ou
desfavorvel.
Aplicando as frmulas para Indstria
Unipro, temos o seguinte GAF para a
situao do quadro anterior.
GAF =
60% ou 90% ou 60% ou 90% = 1,5 vezes

40%
60%
- 40%
- 60%
Ou
GAF = $ 9.000.000 = 1,5 vezes
$ 6.000.000
Conclumos ento que, a partir do LAJIR de $
9.000.000 e mantendo constantes as despesas
financeiras de $ 3.000.000, qualquer variao positiva
ou negativa nesse LAJIR provocaria acrscimo ou
decrscimo de 1,5 vezes maior no lucro lquido.
Alavancagem combinada
Todas as empresas tm custos
operacionais fixos e esto sujeitas aos
efeitos da alavancagem operacional. Por
outro lado, difcil encontrar uma empresa
que no apresente despesas financeiras e
esteja imune a alavancagem financeira.
Desse modo, praticamente todas as
empresas apresentam efeitos conjuntos
dessas alavancagens, conhecidos por
alavancagem total ou combinada.
GAC = variao percentual no LL
=
LL
= n
de vezes
variao percentual nas vendas RTV (ou q)
(receitas ou volume)
GAC = Margem de contribuio total = MCT = n de vezes
LAJIR - Desp. financeiras LAIR
Aplicando as frmulas para a Indstria UNIPRO, temos o
seguinte GAO para o nvel de 6.000 unidades:
GAC =
60% ou 90% ou 60% ou 90% = 6,0 vezes

10%
15%
- 10%
- 15%
Ou
GAC = $ 36.000.000 = 6,0 vezes
$
6.000.000
Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000

unidades, e mantendo constantes os $ 30.000.000 de
custos fixos totais, qualquer variao positiva ou
negativa no volume provocaria acrscimo ou
decrscimo seis vezes maior no lucro lquido.

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ANLISE DO PONTO DE

Volume de produo e vendas

Custos (ou despesas) variveis

Custos (ou despesas) fixos

Representao dos elementos

Estrutura da Demonstrao do Resultado

Ex: Indstria Unipro

Pontos de equilbrio para diversos

Custos operacionais fixos

Prod. C = 100% Prod. D = 100% Prod. C = 50%

Custos operacionais fixos

Valores Totais (PEO)

Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que

Preo unitrio venda

Custos variveis unitrios

Unidades produzidas e vendidas

Taxas das margens de

b) PEG = 27.600 + 13.800

Unidades ref. PEO

Custos operacionais fixos

Custos operacionais fixos

Unidades ref. PEG

ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO

Pontos de equilbrio contbil, econmico e

ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO

Ponto de equilbrio contbil (PEG) e

PEE = Ft + LAIR mnimo = $35 milhes = $ 70

ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO

Ponto de equilbrio financeiro parcial (PEFP),

ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO

Ponto de equilbrio financeiro parcial (PEFP) e

Desse modo, operando com vendas de $ 100 milhes

ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO

Obteria um LAIR de $ 20 milhes [ = ($ 100

Variaes no volume produo e vendas

Volume em mil uniades (q)

(14,0) (16,0) (18,0) (20,0) (22,0) (24,0) (26,0)

(27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0) (27,0)

Esses dados revelam algumas

A partir de certo volume, um

Se no existem despesas financeiras, no

60% ou 90% ou 60% ou 90% = 1,5 vezes

60% ou 90% ou 60% ou 90% = 6,0 vezes

Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000

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