Mat Financeira Texto Basico DionisioTadeu

MATEMTICA FINANCEIRA
3

1 Introduo .................................................................................................................. 5
2 Razo de duas grandezas ........................................................................................... 5
3 Propores ................................................................................................................. 6
3.1 Elementos
3.1.1 Propriedade Fundamental
4 Grandezas Proporcionais........................................................................................... 8
4.1 Grandezas Diretamente Proporcionais
4.2 Grandezas Inversamente Proporcionais
4.3 Grandezas Proporcionais a vrias outras
4.4 Diviso Proporcional
5 Percentagem ............................................................................................................. 17
5.1 Taxas
5.2 Elementos do Clculo Percentual
5.3 Taxa Unitria
6 Operaes sobre Mercadorias ................................................................................. 21
6.1 Vendas com Lucro
6.2 Vendas com Prejuzo
6.3 Abatimentos Sucessivos
7 Juro Simples ........................................................................................................... 24
8 Desconto Simples ................................................................................................... 25
8.1 Desconto Comercial
8.2 Taxa de Juro Efetiva
8.3 Equivalncia de Capitais
8.4 Desconto Racional
9 Juro Composto ...................................................................................................... 32
10 Taxas ................................................................................................................... 35
10.1 Taxas Proporcionais
10.2 Taxas Equivalentes
10.3 Taxa Nominal
10.4 Taxa Efetiva
10.5 Taxa Real e Taxa Aparente
11 Desconto Composto ........................................................................................... 39
11.1 Equivalncia de Capitais Diferidos
12 Seqncias de Capitais ....................................................................................... 42
12.1 Seqncia Uniforme
12.2 Montante de uma Seqncia Uniforme
13 Amortizao de Emprstimo ............................................................................. 46
13.1 Sistema de Amortizao Constante (SAC)
13.2 Sistema Francs (ou Sistema Price)
13.2.1 Clculo do Saldo Devedor no Sistema Francs
Respostas dos Exerccios Propostos ................................................................. 56
Apndice Calculadora HP-12C ...................................................................... 58
Bibliografia ....................................................................................................... 66
SUMRIO
4

Antes de elaborarmos este material, tnhamos uma grande preocupao com o ensino
da matemtica nos cursos que no so chamados da rea das Cincias Exatas e da Natureza,
devido linguagem rigorosa, complexa e de clculos muitos longos dessa cincia. Porm, a
matemtica uma ferramenta poderosa no campo administrativo (contabilidade,
empreendedorismo, economia, etc.), pois de um modo geral as decises em uma
organizao so tomadas encima de nmeros. Da a necessidade de escrever os conceitos de
forma simples e clara, sempre seguidos de exemplos ilustrativos, de posse que o leitor tenha
a plena condio de entender e visualizar a aplicao da matemtica nessas diversas reas
do conhecimento.
Tivemos a predisposio de fazer uma pesquisa de campo, para podermos ento
afirmar quais dos assuntos abordados so mais usuais no mercado financeiro. Para que o
leitor saiba, que o aprendizado desse material vai alm dos ensinos acadmicos. Ele, o
leitor, vivenciar na prtica, com mais ou menos intensidade, dependendo da sua rea de
atuao, todos os conceitos da Matemtica Financeira aqui expostos.
Todos os clculos propostos pode ser resolvidos via calculadora cientfica, porm
existe no mercado uma calculadora com funes financeiras que pode agilizar o processo
de clculo para o leitor, que a HP-12C. Caso o leitor possua uma planilha eletrnica do
tipo Microsoft Excel em matemtica financeira, tambm ser de grande utilidade nas
resolues dos problemas.
importante lembrar, que muitos resultados parciais, durante o processo de clculos,
apresentaro um grande nmero de dgitos na parte decimal do nmero, isso nos obrigar a
constantes arredondamentos, conseqentemente levar para o resultado final uma margem
de erro desprezvel para o processo. (Sugerimos que sejam consideradas 5 casas decimais)
Por fim, estamos aguardando sugestes e crticas que possam qualificar e engrandecer,
para as prximas edies, esse material. E no esquea que, apesar do primeiro captulo ser
Razo e Proporo, de colocar acima de tudo a emoo para no processo de aprendizado,
pois assim como um alimento pode proporcionar prazer ao ser humano, o conhecimento ao
ser alimentado gera um prazer til e duradouro. Pode acreditar!

Obrigado!

O Autor.

Belm, 17 de julho de 2003.

PREFCIO
5


1.INTRODUO

A Matemtica Financeira visa estudar o valor do dinheiro no tempo, nas aplicaes e nos
pagamentos de emprstimos. Tal definio bem geral; o aluno ter oportunidade de
verificar, ao longo do curso, que a Matemtica Financeira fornece instrumentos para o
estudo e avaliao das formas de aplicao de dinheiro bem como de pagamentos de
emprstimos. Voc ter uma viso geral do que feito no nvel bancrio e comercial, com
isso voc ir se familiarizar com as terminologias dessa maravilhosa Disciplina. Aproveite,
e boa sorte!

2. RAZO DE DUAS GRANDEZAS

Razo de duas grandezas, dadas em uma certa ordem, a razo entre a medida da
primeira grandeza e a medida da segunda.
Se as grandezas so da mesma espcie, suas medidas devem ser expressas na mesma
unidade. Neste caso, a razo um nmero puro.

Exemplo: A razo de 3 m e 7 m :
7
3
7
3
=
/
/
m
m

Se as grandezas no so da mesma espcie, a razo um nmero cuja unidade depende
das unidades das grandezas a partir das quais se determina a razo.

Exemplo:5 Um automvel percorre 120 km em 2 horas. A razo entre a distncia
percorrida e o tempo gasto em percorr-la : h km
h
km
/ 60
2
120
=

01 Calcule a razo entre as seguintes grandezas:
a) 27km e 3 l de gasolina
b) 40g e 5 cm
3

EXERCCIOS PROPOSTOS
6
c) 24kg e 80kg
d) 20cm e 4dm
e) 20d e 2me 15d

3.PROPORES

Dados, em uma mesma ordem, quatro nmeros (a, b, c e d) diferentes de zero, dizemos
que eles formam uma proporo quando a razo entre os dois primeiros (a e b) igual
razo entre os dois ltimos (c e d).
Exemplo: 4
3
12
= e 4
6
24
= , logo os nmeros 12, 3, 24 e 6 nessa ordem formam uma
proporo, que pode ser expressa mediante a uma igualdade de razes:
6
24
3
12
=
3.1 ELEMENTOS

d
c
b
a
= , dizemos que a est para b, assim como c est para d.

a e c so os antecedentes
b e d so os conseqentes
a e d so os extremos
b e c so os meios

3.1.1 PROPRIEDADE FUNDAMENTAL
Em toda proporo, o produto dos extremos igual ao produto dos meios

Exemplo:
20
12
5
3
= , temos 3 x 20 = 5 x 12

02 -Calcule x nas propores:

a)
x
60
20
15
=

b)
2
3
5
6
7
=
x

ad = cb
EXERCCIOS PROPOSTOS
7
n
m
d
c
b
a
n d b
m c a
= = = =
+ + +
+ + +
...
...
...
NOTA: Srie de razes iguais:
10
30
3
15
2
6
= = , observamos que a razo so todas
iguais a 2. Nesse caso chamamos de PROPORCO MLTIPLA.

Podemos dizer que o valor dessas razes igual a uma constante k, da temos que:

k
n
m
k
d
c
k
b
a
= = = ,..., , , podemos fazer ento: a = bk, c = dk, ..., m = nk.

Somando membro a membro dessas equaes, temos:

a + c + ... + m = bk + dk + ... + nk

a + c + ... + m = k (b + d + ... + n)

k
n d b
m c a
=
+ + +
+ + +
...
...

Como: k
n
m
d
c
b
a
= = = = ... , podemos escrever ento:

Em toda srie de razes iguais, a soma dos antecedentes est para a soma dos
conseqentes assim como qualquer antecedente est para o seu respectivo
conseqente.
Exemplo: Calcule x, y e z, sabendo que
15 11 9
z y x
= = e x + y + z = 420.

Usando a propriedade das propores mltiplas temos:

15 11 9 15 11 9
z
ou
y
ou
x z y x
=
+ +
+ +

Como x + y + z = 420 , podemos escrever :
15 11 9 35
420 z
ou
y
ou
x
=

Da temos: x = 108, y = 132 e z = 180

8

03) Determine os antecedentes de uma proporo, sabendo que sua soma 47 e que os
conseqentes so 2 e 8.
04) Determine dois nmeros, sabendo que sua soma 60 e que a razo entre eles 2/3.
05) A soma de trs nmeros igual a 555. O primeiro est para o segundo como 8 est
para 5. A diferena entre esses dois nmeros igual a 69. Quais so os trs
nmeros?
06) A importncia de R$ 588,00 foi dividida entre trs pessoas. Sabendo que a parte da
primeira est para a da segunda com o 5 para 7, e que a parte da segunda est para
a terceira como 7 para 9, determine as trs partes.
07) (CN) Calcule, aplicando a propriedade de uma srie de razes iguais, os nmeros
x, y e z, sabendo que x + 6y + z = 120 e
6 5 4
z y x
= = .
NOTA: Dados os nmeros a e b temos que:
a) a Mdia Aritmtica entre a e b dado por: MA =
2
b a +
, o quociente
entre a soma desses nmeros pelo total deles.
b) a Mdia Geomtrica ou Proporcional entre a e b dado por: MG = b a. ,
raiz quadrada (ou n-sima) do produto desses nmeros.
c) a Mdia Ponderada entre a e b dado por: MP =
2 1
2 . 1 .
p p
p b p a
+
+
, a soma
dos produtos desses nmeros pelos pesos correspondentes, dividida pela soma desses
pesos (p1 e p2)

d) a Mdia Harmnica entre a e b dado por: MH =
2
1 1
1
b a
+
, nesse caso
podemos escrever ainda MH =
b a
ab
+
2
, o inverso da mdia aritmtica dos inversos
desses nmeros.

Resolva: (CN) Colocar em ordem de grandeza crescente a mdia aritmtica, a mdia
geomtrica e a mdia harmnica dos nmeros 6 e 12.

4.GRANDEZAS PROPORCIONAIS

De um modo geral estamos sempre diante de problemas com grandezas que esto
relacionadas entre si, de tal forma que quando uma varia, a outra tambm varia.
Por exemplo, temos o tempo gasto para confeccionar um determinado tipo de produtos
DEPENDE dos nmeros de operrios que esto trabalhando nesse processo.
EXERCCIOS PROPOSTOS
9

Iremos estabelecer uma lei de variao dos valores de uma grandeza em relao
outra. Refiro-me s GRANDEZAS DIRETA OU INVERSAMENTE PROPORCIONAIS.

4.1 GRADEZAS DIRETAMENTE PROPORCIONAIS

Uma barra de ouro de 50 cm
3
de volume pesa 140g; nas mesmas condies, uma
barra de 100 cm
3
pesar 280g e uma de 150 cm
3
, 420g. Podemos, ento, escrever a seguinte
tabela:
Volume (cm
3
) 50 100 150 200
Massa (g) 140 280 420 560

Observe que a grandeza massa DEPENDE da grandeza volume, onde aumentando uma, a
outra tambm aumenta. O mais importante, notarmos que:

8 , 2
200
560
150
420
100
280
50
140
= = = =

Admitindo que x represente a grandeza volume e de y a massa, podemos dizer que:
8 , 2 =
x
y
ou ainda, y = 2,8x
Estabelecemos as seqncias (50, 100, 150, 200) e (140, 280, 420, 560), em seguida
podemos afirmar que elas so DIRETAMENTE PROPORCIONAIS, ou seja, as grandezas
x e y so grandezas DIRETAMENTE PROPORCIONAIS.
O nmero 2,8 em questo denominado RAZO ou COEFICIENTE DE
PROPORCIONALIDADE.

Como a funo linear (grfico representado por uma reta passando pela origem dos
eixos cartesianos), y = kx, temos a seguir a representao grfica do exemplo exposto
anteriormente:

Duas grandezas variveis so DIRETAMENTE PROPORCIONAIS se os valores
correspondentes x e y so expressos por uma funo do tipo: y = kx , onde k um
nmero real constante, diferente de zero.
x
y
50 100 150
420
280
140
10

4.1.1 Caracterstica da Grandeza Diretamente Proporcional:

Se (x
1
, y
1
) e (x
2
, y
2
) so pares de valores correspondentes de duas grandezas
proporcionais, podemos representar por:
2
1
2
2
y
y
x
y
=

Podemos ajustar essa relao, para melhor descrev-la:
2
1
2
1
y
y
x
x
=

OBSERVAES IMPORTANTES:
1) A proporcionalidade entre duas grandezas, quando no resultante de uma deduo
lgica ou de uma definio, s existe dentro de certos limites. Assim, na compra por
atacado, por exemplo, o preo por unidade menor do que nas compras a varejo.
2) Para caracterizarmos a proporcionalidade de duas grandezas no suficiente
verificar se o aumento de uma delas acarreta o aumento da outra. necessrio que, ao
multiplicarmos uma delas por um nmero real k diferente de zero, a grandeza
correspondente tambm fique multiplicada por k. Por exemplo, a aresta de um cubo e seu
volume no so grandezas proporcionais, pois, multiplicando-se a aresta por 2, o volume
fica multiplicado por 8.

4.1.2 Nmeros Diretamente Proporcionais:

As seqncias de nmeros reais no-nulos (a
1
, a
2
, ..., a
n
) e (b
1
, b
2
,..., b
n
) so
DIRETAMENTE PROPORCIONAIS se, e somente se:

k
b
a
b
a
b
a
n
n
= = = = ...
2
2
1
1
, k uma constante

Ou ainda, o que mais comum para efeito de clculo:

a
1
= kb
1
; a
2
= kb
2
, ..., a
n
= kb
n

Dadas duas grandezas DIRETAMENTE PROPORCIONAIS, a razo entre dois
valores de uma delas igual razo entre os dois valores correspondentes da
outra.
11

08) Verifique se os nmeros das seqncias so proporcionais:
a) (40, 38, 35) e (8, 7, 5) b) (5, 6, 7) e (75, 90, 105)

09) Qual a razo de proporcionalidade entre as seqncias de nmeros diretamente
proporcionais (5, 8, 11) e (40, 64, 88) ?

10) Determine os valores de x e y nas seqncias de nmeros proporcionais (6, x, 21)
e (2, 5, y).

11) Quais os menores nmeros inteiros proporcionais aos nmeros 2/3 , 3/4 e 1/6?
(Sugesto: multiplique pelo m.m.c dos denominadores)

12) Dados os nmeros 1/5, 3/6 e 7/10, determine os trs menores nmeros inteiros
proporcionais a esses nmeros.

4.2 GRADEZAS INVERSAMENTE PROPORCIONAIS

Veja o quadro ao lado:

Percebemos que a grandeza velocidade quando aumenta, o tempo diminui. Porm,
agora temos: 12x100 = 200x6 = 300x4 = 400x3 = 1200

Ou ainda: 1200
400
1
3
300
1
4
200
1
6
100
1
12
= = = =

Chamando de x a grandeza velocidade e de y a grandeza tempo, temos:

Podemos dizer que as seqncias na tabela so grandezas INVERSAMENTE
PROPORCIONAIS, ou ainda, que as grandezas x e y so INVERSAMENTE
PROPORCIONAIS e 1200 o fator ou coeficiente de proporcionalidade.

Velocidade
(km/h)
100 200 300 400
Tempo (h) 12 6 4 3
EXERCCIOS PROPOSTOS
y = 1200.
x
1

Duas grandezas variveis so INVERSAMENTE PROPORCIONAIS se os
valores correspondentes x e y so expressos por uma funo do tipo:
y = k.
x
1
, onde k um nmero real constante, diferente de zero.
12

'
2
2
1
1
1
...
1 1
k
b
a
b
a
b
a
n
n
= = = =

A funo que representa a proporcionalidade inversa a recproca, y = k/x, que
um ramo de uma hiprbole:

4.2.1 Caracterstica da Grandeza Inversamente Proporcional:

Se (x
1
, y
1
) e (x
2
, y
2
) so pares de valores correspondentes de duas grandezas
proporcionais, podemos representar por: x
1
.y
1
= x
2
.y
2

Podemos ajustar essa relao, para melhor descrev-la:

4.2.2 Nmeros Inversamente Proporcionais:

As seqncias de nmeros reais no-nulos (a
1
, a
2
, ..., a
n
) e (b
1
, b
2
,..., b
n
) so
INVERSAMENTE PROPORCIONAIS se, e somente se:

a
1
.b
1
= a
2.
b
2
= ... = a
n
.b
n
= k , k uma constante

Ou ainda, podemos usar a relao:

y
12
6
4
100 200 300
y = ) 0 (
1200
> x
x

Dadas duas grandezas INVERSAMENTE PROPORCIONAIS, a razo entre
dois valores de uma delas igual ao inverso da razo entre dos dois valores
correspondentes da outra.
1
2
2
1
y
y
x
x
=
13

13) Verifique se as seqncias so inversamente proporcionais:
a) (2, 3, 6, 10) e (45, 30, 15, 9)
b) (2, 5, 8) e (40, 30, 20)

14) Determine os valores de x e y nas seqncias de nmeros inversamente
proporcionais (2, 3, y) e (15, x, 5).

4.3 GRADEZAS PROPORCIONAIS A VRIAS OUTRAS

Uma grandeza pode ser proporcional a duas ou mais grandezas, isoladamente. Por
exemplo, o nmero de dias para construir um muro depende no apenas do nmero de
operrios, mas tambm do nmero de horas de trabalho dirio dos operrios, das dimenses
do muro, etc.
Dizemos que uma grandeza proporcional a vrias outras se diretamente ou
inversamente proporcional a cada uma delas quando as demais no variam.
Em particular, uma grandeza x proporcional a duas outras y e z quando, fixando
uma destas ltimas, a grandeza x varia proporcionalmente outra.
Veja essa propriedade:
Seja X uma grandeza proporcional s grandezas A e B e, ao mesmo tempo,
inversamente proporcional às grandezas C e D. Se x, a , b, c e d so valores
correspondentes dessas grandezas, pela definio existe uma constante k, diferente de zero,
tal que:

x = k.a.b.
d c
1
.
1

Ou ainda: x = k.
cd
ab

4.4DIVISO PROPORCIONAL

Dividir um nmero em partes proporcionais a vrios outros nmeros dados
decomp-lo em parcelas proporcionais a esses nmeros.

4.4.1 DIVISO EM PARTES DIRETAMENTE PROPORCIONAIS(ou diviso
proporcional)
Durante uma gincana em uma escola, ficou definido que o prmio
arrecadado de R$ 180,00, seria divido com as equipes vencedoras: 1, 2 e
EXERCCIOS PROPOSTOS
14
3 lugares. De tal modo que a diviso seria proporcionais aos nmeros 5, 3 e
2 , na ordem apresentada de classificao.
Chamaremos de x, y e z, respectivamente, a cada uma dessas parcelas,
teremos ento:

2 3 5
z y x
= = , Como x, y e z so as parcelas que dividimos o nmero
180, temos ainda: x + y + z = 180

Da primeira equao, temos:
2 3 5 2 3 5
z y x z y x
= = =
+ +
+ +

k = 18
10
180
2 3 5
= =
+ +
+ + z y x
, temos ento que a constante de proporcionalidade
igual a 18.

Ento, vem: x = k.5 = 18.5 = 90
y = k.3 = 18.3 = 54
z = k.2 = 18.2 = 36

TOTAL = 180
Logo, temos que as partes dividas foram: R$90,00, R$54,00 e R$36,00

15) Divida o nmero 70 em partes proporcionais aos nmeros 2, 3 e 5.

16) Divida o nmero 2990 em partes proporcionais a 5, 7 e 11.

17) Divida 184 em partes diretamente proporcionais a 1/2, 2/3 e 3/4.

18) Dois operrios contratam um servio por R$ 1800,00. Como devem repartir essa
quantia, se um trabalhou 7 horas e o outro 8 horas, sendo a diviso diretamente
proporcional ao tempo de servio de cada um?

4.4.2 DIVISO EM PARTES INVERSAMENTE PROPORCIONAIS

Digamos que um pai, deixou herana de R$20.000,00 para ser dividida com
seus trs filhos, um com 5 anos, outro com 3 anos e o mais novo com 2
anos de idade. Esse valor ser dividido em partes inversamente
proporcionais s idades dos seus filhos, respectivamente.
Chamando de x, y e z as parcelas que cabero a cada filho, teremos:
EXERCCIOS PROPOSTOS
15

2
1
3
1
5
1
z y x
= = , fazendo o m.m.c (5, 3, 2) = 30, temos ento:

15 30 .
2
1
; 10 30 .
3
1
; 6 30 .
5
1
= = =

Reescrevendo a proporo, temos:
15 10 6
z y x
= =

k =
15 10 6 + +
+ + z y x
=
31
20000
= 645,16

Ento: x = k..6 = 645,16 . 6 = 3.870,96
y = k. 10 = 645,16 . 10 = 6.451,61
z = k . 15 = 645,16 . 15 = 9.677,42
TOTAL = 20.000,00 (fazendo arredondamento)

Logo: o mais velho, recebeu R$ 3.870,93, o do meio R$ 6.451,61 e o caula
recebeu R$ 9.677,42.

19) Divida o nmero 260 em partes inversamente proporcionais aos nmeros 2, 3 e 4.

20) Um pai deixou R$ 2.870.000,00 para serem divididos entre seus trs filhos na razo
inversa das suas idades: 8, 12 e 28 anos. Quanto recebeu cada um?

4.4.3 DIVISO PROPORCIONAL COMPOSTA

Agora esse processo consiste em dividir em partes direta ou inversamente
proporcionais a certos nmeros a, b, c e, simultaneamente, em partes direta
ou inversamente proporcionais a outros nmeros m, n, p.
Sejam os valores x, y, z valores das partes pedidas. Como x, y, z so
proporcionais a a, b, c e tambm a m, n, p , so grandezas compostas;
portanto, so proporcionais, respectivamente, aos produtos am, bn, cp.
Veja como ficaria operacionalmente:

EXERCCIOS PROPOSTOS
16
x am sendo:
cp
z
bn
y
am
x
= =
y bn x + y + z = t

z cp

Exemplo: Divida 392 em partes ao mesmo tempo diretamente proporcionais a 2, 3,
4 e a 3, 5, 7.
Resolvendo, temos: x + y + z = 392,
x am = 2.3 = 6
y bn = 3.5 = 15
z cp = 4.7 = 28

am + bn + cp = 49

k = 8
49
392
= =
+ +
+ +
cp bn am
z y x
x = am . k = 6 . 8 = 48
y = bn . k = 15 . 8 = 120
z = cp . k = 28 . 8 = 224
Total = 392
Logo, as partes so: 48, 120 e 224

21) Divida o nmero 2.190 em trs partes que sejam, ao mesmo tempo, diretamente
proporcionais a 2, 3, 5 e a 6, 7, 8.
22) Divida 175 em partes diretamente proporcionais a 5/4 , 3, 4 e, ao mesmo tempo,
inversamente proporcionais a 3/4, 6, 2.
23) Divida 6.050 em trs partes que sejam, a um tempo, inversamente proporcionais a 3,
5 e 6 e diretamente proporcional a 4, 6 e 9.
24) Divida 292 em trs partes ao mesmo tempo inversamente proporcionais a 3, 5 e 6 e
a 4, 6 e 9.
25) Divida 363 em trs partes, de modo que a segunda seja o dobro da primeira e a
terceira o qudruplo da segunda.
26) Dionsio e Tadeu organizaram uma empresa comercial com um capital social de R$
20.000,00, devendo cada um deles entrar com R$ 10.000,00. No ato da organizao,
1 maro, Dionsio integralizou sua quota e Tadeu contribuiu apenas com R$
7.000,00, responsabilizando-se por integralizar sua quota aps 5 meses. Em 31 de
dezembro foi procedido o Balano, tendo sido apurado um lucro de R$ 7.400,00.
Qual a parte a ser creditada a cada scio?
27) Trs scios empregaram, respectivamente, os capitais de R$ 180.000,00, R$
225.000,00 e R$ 270.000,00 e obtiveram um lucro lquido de R$ 270.000,00. Qual
ser a parte de cada um?
t
EXERCCIOS PROPOSTOS
17
28) Duas pessoas constituram uma sociedade com os capitais de R$ 90.000,00 e R$
76.000,00 respectivamente. A primeira recebeu, na diviso do lucro, R$ 17.220,00 a
mais que a segunda. Calcule o lucro de cada uma delas.

5. PERCENTAGEM

5.1 TAXAS

Suponhamos que num torneio de futebol, o artilheiro do time A tenha marcado 18 gols, e
o artilheiro do time B marcado 24 gols.
A razo entre o nmero de gols o jogador do time A e o nmero de gols do time B :

18 = 3 = 0,75 = 75
24 4 100

Quando uma razo apresentada com o conseqente 100, neste caso 75 , ela chamada
razo centesimal. 100
Podemos ainda, substituir 1 pelo smbolo %, que lemos: por cento.
100

Ento:

Esse nmero 75% denominado taxa percentual.

5.2 Elementos do Clculo Percentual

Vimos que
100
75
24
18
=

Neste exemplo, chamamos o 18 de PERCENTAGEM, o 24 de PRINCIPAL e 75 de
TAXA, temos ento:

100
TAXA
PRINCIPAL
M PERCENTAGE
=

Da pode definir que:

75 = 75%
100
TAXA: o valor que representa a quantidade de unidades tomadas em cada 100.
PECENTAGEM: o valor que representa a quantidade tomada de outra,
proporcionalmente a uma taxa.
18

OBS: Para efeito de clculo de Percentagem, designaremos por:
P o principal
p a percentagem
r a taxa

De forma geral temos:

Exemplo 1: Um vendedor tem 3% de comisso nos negcios que faz. Qual sua comisso
numa venda de $360,00?

Temos que: P = 360
r = 3

Ento, temos: 8 , 10
100
3
360
= = p
p

Logo, a comisso de $10,80

Exemplo 2: Em uma faculdade 26% dos alunos so mulheres. Quantos alunos possui a
faculdade, se elas so em nmero de 182?

Temos que: p = 182
r = 26

Ento, temos: 700
100
26 182
= = P
P

Logo, a faculdade possui 700 alunos.

Exemplo 3: Um bem de consumo foi adquirido por $5.000,00 e vendido com um lucro de
$400,00. Qual a percentagem de lucro?

Temos que: P = 5000
p = 400

Ento, temos: 8
100 5000
400
= = r
r

Logo, o lucro foi de 8%

PRINCIPAL: o valor da grandeza da qual se calcula a percentagem.
100
r
P
p
=
19

5.3 Taxa Unitria

De um modo mais prtico, recomenda-se o uso da taxa unitria e representamos pela
letra i

1 100
15 i
= =>

Exemplo 1: A taxa unitria correspondente a 35% :

35% = 3 , 0
100
30
= , isto , i = 0,3

Exemplo 2: A taxa percentual correspondente a 0,06 :

0,06 = % 6
100
6
= , isto , i = 6%

Exemplo 3: Calcule 40% de 18%

Temos que: 40% = 0,4 e 18% = 0,18
Ento, podemos fazer: 0,4 x 0,18 = 0,072
Logo a resposta : 7,2 %

Os problemas mostrados com a relao
100
r
P
p
= , pode ser escrita agora como i
P
p
=

Mostraremos a seguir, outra metodologia para os clculos desenvolvidos
anteriormente.

01)Em uma liquidao, uma camisa que custava R$30,00 foi vendida com 15% de
abatimento. De quanto foi o abatimento e qual o valor que o consumidor pagou?
Resoluo
Podemos usar uma regra de trs simples para solucionar o problema, veja:
Se R$30,00 corresponde ao total do valor da camisa, temos ento:

30 100%
x 15% (desconto)
30 = 100%
x 15%
x = 30x15 x = 45
100 10
EXERCCIOS RESOLVIDOS
i = 0,15
X = 4,5
20

O abatimento foi de R$4,50, e a camisa foi vendida por R$30,00 R$4,50 que igual a
R$25,50.

02)(D.T.R.) As agncias de viagens informaram que os pacotes para final de ano
cresceram em vendas 70% em relao ao ano, anterior (1999). Sabendo que em 2000 foram
vendidos 115.000 pacotes de viagens, quantos foram vendidos em 1999?

Resoluo

Houve uma variao mais de 70% em relao ao total do ano anterior, que corrrespondia a
100% das vendas, temos ento:

115.000 170%
x 100%
x = 115.000x100 %
170%
x = 1.150.000
17

Em 1999 foram vendidos, aproximadamente 67.647 pacotes de viagens para o final de
ano.

29) Um comprador, por pagar fora do vencimento uma mercadoria cujo preo era
R$1.500,00, teve que pagar 14% de multa. Quanto pagou no total?

30) (D.T.R.) O censo do IBGE 2000 revelou que cerca de 20% a populao brasileira
vive no campo. Sabendo que a populao total de aproximadamente 170.000.000
de habitantes, qual a populao da rea urbana?

31) Da 1
a.
Fase de um concurso participam 30 mil candidato, dos quais 70% no foram
aprovados para a 2
a
. Fase. Dos participantes da 2
a
. Fase 65% no conseguiram
aprovao.
a. Quantos candidatos foram aprovados nesse concurso?
b. Qual foi a taxa de reprovados?

32) Uma mistura formada por 150ml de leite e 50ml de gua.
a. Qual a taxa percentual de leite na mistura? E de gua?
b. Adicionando-se 10ml de gua mistura, qual ser a participao percentual
de gua na mistura?
X = 67.647,06
EXERCCIOS PROPOSTOS
21
c. Retirando-se 10ml de gua da mistura original, qual ser a participao
percentual da gua na mistura?

33) (FACI) Um trabalhador de uma indstria madeireira paraense ganha R$6,00 por
hora. Do total do seu salrio, h um desconto de 20% para imposto de Renda e INSS.
Desejando esse trabalhador ter um salrio lquido de R$1.200,00 mensais, quantos
horas dever trabalhar por ms?
a) 195 b)235 c)215 d)250

34) (CESUPA) O governo reeditou a CPMF; ento, desde junho de 1999, de cada
quantia retirada do banco, seja atravs de cheque ou carto magntico, descontado
0,38%. Ao fazer um pagamento com cheque no valor de R$1.850,00, o total que
debitado da conta de uma pessoa :
a) R$1.857,03 b) R$1.842,97 c) R$1.779,90 d) R$1.047,00

35) (UNAMA) Devido crise no Oriente Mdio, o aumento do preo do barril do
petrleo causou pnico, desestabilizando o mercado financeiro. Em determinado
perodo, porm, o preo do barril sofreu uma queda de US$32 para US$24. O
percentual dessa queda foi de:
a) 8% b) 15% c) 25% d)33,33%

36) (D.T.R.) Aps o censo 2000, o IBGE divulgou que cerca de 52% da populao
brasileira constituda de mulheres. Se a populao de 170.000.000 de habitantes,
podemos dizer que o nmero de mulheres a mais do que homens aproximadamente:
a)8.000.000 b)6.800.000 c)9.000.000 d)10.000.000

6. OPERAES SOBRE MERCADORIAS

Veremos neste captulo problemas de percentagem relacionados s OPERAES DE
COMPRA E VENDA DE MERCADORIAS, fazendo clculos de LUCRO ou PREJUZO
sobre os preos de custo e de venda de mercadorias.

6.1 Vendas com Lucro

A venda de mercadorias pode oferecer um lucro, e este lucro pode ser sobre o preo
de custo ou sobre o preo de venda.
O preo de custo de uma mercadoria compreende o preo de aquisio, acrescido
das despesas diretas sobre a compra e sobre a venda e, ainda, das despesas de administrao
e funcionamento da empresa.

Para as operaes seguintes, usaremos a relao:
Onde : L => Lucro
V => Preo de Venda
C => Preo de Custo

L = V C
22
6.1.1 Sobre o Preo de Custo

A taxa de correo incidir sobre o valor do preo de custo.

Exemplo 1: Um comerciante vendeu mercadorias com lucro de 8% sobre o
preo de custo. Determine o preo de venda, sabendo que essas mercadorias custaram
$500,00.
Usando a relao: L = V C
Temos: 0,08.C = V C => C + 0,08C = V => V = 1,08C
V = 1,08 . 500 => V = 540

Logo, o preo de venda de $ 540,00

6.1.2 Sobre o Preo de Venda

A taxa de correo incidir sobre o valor do preo de venda.

Exemplo 2: Comprou-se um objeto por $6000,00 e deseja-se ganhar 25%
sobre o preo de venda. Qual dever ser este preo?

Temos: 0,25V = V C => C = V 0,25V => C = 0,75V
V =
75 , 0
6000
=> V = 8000
Logo, o preo de venda deve ser $8000,00

6.2 Vendas com Prejuzo

A venda de mercadorias pode oferecer um prejuzo, e este prejuzo pode ser sobre o
preo de custo ou sobre o preo de venda.

6.2.1 Sobre o Preo de Custo

Exemplo 1: Um objeto foi vendido com um prejuzo de 40% sobre o preo de
custo. Sabendo que esse objeto custou $300,00, qual foi o preo de venda?

Temos: - 0,4.C = V C => C - 0,4C = V => V = 0,6C
V = 0,6 . 300 => V = 180

Logo, o preo de venda de $ 180,00

6.2.2 Sobre o Preo de Venda

A taxa de correo incidir sobre o valor do preo de venda.
23

Exemplo 2: Um bem de consumo que custa $6000,00 foi vendido com um
prejuzo de 25% sobre o preo de venda. Calcule o preo de venda.

Temos: - 0,25V = V C => C = V + 0,25V => C = 1,25V
V =
25 , 1
6000
=> V = 4800
Logo, o preo de venda deve ser $4800,00

6.3 Abatimentos Sucessivos

Considere o seguinte problema: uma empresa distribuidora oferece, sobre o valor
de uma fatura (relao que acompanha a remessa de mercadorias expedidas, ou que se
remete mensalmente ao comprador, com a designao de quantidades, marcas, pesos,
preos e importncias), e os descontos sucessivos de 10%, 4% e 5%. Sabendo que o valor
da fatura de $ 6.400,00, qual o valor lquido da mesma?
Essa operao simples, pois calcularemos os lquidos parciais correspondentes
aos abatimentos oferecidos, com suas respectivas taxas, obtendo-se o total lquido final.
Veja a soluo:

P = 6400; i
1
= 0,1 ; i
2
= 0,04 ; i
3
= 0,05

p
1
= P . i
1
= 6400 . 0,1 = 640 => L
1
= 6400 640 = 5760
p
2
= L
1
. i
2
= 5760 . 0,04 = 230,4 => L
2
= 5760 230,4 = 5529,6
p
3
= L
2
. i
3
= 5529,6 . 0,05 = 276,48 => L
3
= 5529,6 276,48 = 5253,12

Logo, o valor lquido da fatura $ 5.253,12.

NOTA1: De um modo geral temos:

Ou ainda de modo mais especfico:

NOTA2:
Para AUMENTOS SUCESSIVOS, teremos

37) Vendendo por $ 600,00 um objeto que custou $ 480,00, qual ser a percentagem de
lucro?
38) Por quanto deve vender uma mercadoria que me custou $ 400,00 para ganhar 25%
sobre o custo?
L
k
= L
k-1
. (1 i
k
)
L = P(1 i
1
). (1 i
2
). (1 i
3
)... (1 i
n
)
L = P(1 + i
1
). (1 + i
2
). (1 + i
3
)... (1 + i
n
)
EXERCCIOS PROPOSTOS
24
39) Quanto por cento sobre o custo se perdeu ao se vender por $ 238,00 um objeto que
custou $ 280?
40) De quanto por cento foi meu prejuzo sobre a venda de um objeto que me custou $
280,00 e foi vendido por $ 250,00?
41) Vendi um objeto por $ 120,00. Se tivesse vendido por mais $ 20,00, meu lucro seria
de 50% do preo da nova venda. Qual foi o meu lucro?
42) Certa mercadoria foi vendida por $ 3.232,00, com o prejuzo de 8,7% sobre o preo
da compra. Por quanto deveria ser vendida para dar lucro de 12% sobre o preo de
custo?
43) Uma fatura de $8.000,00 sofre abatimentos sucessivos, de 10% e 8%. Qual o valor
lquido a pagar?
44) Uma fatura de $ 50.000,00, por motivo de atraso em seu pagamento, sofre aumentos
sucessivos de 10% e 15%. Qual o valor final dessa fatura?
45) Sobre o preo de compra de uma mercadoria incide uma despesa de 15%. Por
quanto devemos vender essa mercadoria, comprada por $ 540,00, para que
tenhamos um lucro de 25% sobre o preo de compra, repassando a despesa para o
consumidor?
46) Um comerciante comprou uma pea de tecido de 450m, ao custo de $8,40 o metro.
Vendeu 340m com 30% de lucro. Depois, vendeu o restante com certo prejuzo.
Sabendo que a venda de todo o tecido, nas condies acima, deixou $ 77,32 de lucro
lquido, calcule o preo pelo qual foi vendido, em cada caso, o metro do tecido.

7. JURO SIMPLES
Antes de comearmos o estudo de Juro Simples, precisamos conhecer alguns conceitos
importantes:
a) Capital ou Principal ou Valor Presente, representaremos pela letra C. Corresponde
a um valor que ser submetido a uma correo dentro de um certo perodo.
b) Taxa, ser representado pela letra i. A taxa de juro expresso em porcentagem numa
determinada unidade de tempo, que servir como um fator de correo.
c) Montante ou Valor Futuro, representado pela letra M. Corresponde ao valor do
Capital adicionado ao Juro calculado no perodo em questo.
d) Juro a remunerao, a qualquer ttulo, atribuda ao capital.

O Juro Simples um Regime de Capitalizao, onde apenas o capital inicial rende juro, isto
, o juro formado no fim de cada perodo a que se refere a taxa no incorporado ao capital
para, tambm, render juro no perodo seguinte; dizemos, neste caso, que os juros no so
capitalizados. Ou seja, Juro Simples aquele calculado unicamente sobre o capital inicial.
Por definio, o Juro Simples diretamente proporcional ao capital inicial e ao tempo de
aplicao, sendo a taxa de juro por perodo o fator de proporcionalidade.

; obs: i e n (perodo) , devem estar na mesma unidade de tempo.

NOTA: nos estudos de funes, essa relao representa uma Funo de 1 grau, camada
Linear, que uma reta passando pela Origem J(n) = Cin
J = C.i.n
25

Exemplo 1: Coloquei uma importncia de R$ 12.000,00, aplicada pelo prazo de 2 anos,
uma taxa de 30% ao ano. Qual ser o valor do juro a ser pago e o valor total do resgate,
respectivamente?

Como J = C.i.n J = 12000 . 0,3 . 2 J = 7.200

O valor resgatado o Montante: M = C + J M = 12000 + 7200 M = 19200

Logo, temos: R$ 7.200,00 e R$ 19.200,00

Exemplo 2: Foi aplicada uma importncia de R$ 30.000,00, pelo prazo de 2 anos, taxa de
1,2% ao ms. Qual o valor do juro a receber?

Temos agora, o perodo e a taxa em unidade de tempo diferente, ento devemos fazer:
n = 2 anos = 2 x 12 meses = 24 meses
Agora sim, J = C.i.n J = 30000 . 0,012 . 24 J = 8.640,00

Resposta: R$ 8.640,00

47) Qual o valor do juro correspondente a um emprstimo de R$ 320.000,00 pelo prazo
de 18 meses, sabendo que a taxa cobrada de 3% ao ms?
48) Calcule o juro simples do capital de R$ 360.000,00 colocando taxa de 30% ao
ano, de 2 de janeiro de 1990 a 28 de maio do mesmo ano.
49) Qual a taxa de juro cobrada em um emprstimo de R$ 150.000,00 a ser resgatado
por R$ 270.000,00 no final de 2 anos?
50) A que taxa o capital de R$ 2.400.000,00 rende R$ 108.000,00 em 6 meses?
51) Um capital de R$ 300.000,00 aplicando durante 10 meses, rende juro de R$
60.000,00. Determine a taxa correspondente.
52) Um capital emprestado a 24% ao ano rende, em 1 ano,2 meses e 15 dias, o juro de
R$ 78.300,00. Qual foi esse capital.
53) Em quanto tempo um capital triplica de valor taxa de 20% ao ano?
54) Empregam-se 2/3 de um capital a 24% ao ano e o restante a 32% ao ano, obtendo-
se, assim, um ganho anual de R$ 86.400,00. Qual o valor desse capital?

8. DESCONTO SIMPLES

Quando se deve uma quantia em dinheiro numa data futura, comum que
entregue ao credor um ttulo de crdito, que o comprovante dessa dvida. Esse ttulo
tem uma data de vencimento, porm o devedor pode resgat-lo antecipadamente, com
isso ter direito a um abatimento denominado DESCONTO.
Podemos listar alguns ttulos de crdito mais comuns em operaes financeiras:
EXERCCIOS PROPOSTOS
26
i. DUPLICATA: esse ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra o
seu cliente (pessoa fsica ou jurdica), para o qual ela vendeu
mercadorias a prazo ou prestou servios a serem pagos
posteriormente, segundo um contrato;
ii. NOTA PROMISRIA: emitida para comprovao da aplicao de
um capital com vencimento futuro. Esse ttulo um dos mais
populares, muito usando entre pessoas fsicas ou pessoas fsicas e
instituies financeiras;
iii. LETRA DE CMBIO: tambm um ttulo que comprova uma
aplicao de um capital com vencimento predeterminado; esse ttulo
usado exclusivamente por uma instituio financeira, que
chamamos de ttulo ao portador.

Antes de estudarmos, as operaes matemticas dos DESCONTOS, devemos
conhecer alguns conceitos que aparecero nas operaes com descontos:
DIA DE VENCIMENTO: o dia fixado no ttulo para pagamento (ou recebimento)
da aplicao;
VALOR NOMIMAL: o valor indicado no ttulo (valor de face, valor futuro ou
valor de resgate), que ser pago no dia do vencimento;
VALOR ATUAL: o lquido pago ou recebido ( valor descontado) antes do
vencimento;
TEMPO ou PRAZO: o perodo compreendido entre o dia em que se negocia o
ttulo e o de seu vencimento, incluindo o primeiro e no o ltimo, ou ento,
incluindo o ltimo e no o primeiro.

DESCONTO: a quantia a ser abatida do valor Nominal, isto , a diferena entre o
valor Nominal e o valor Atual.

NOTA: Quando o desconto considera como capital o VALOR NOMINAL,
denominado de DESCONTO COMERCIAL (POR FORA); Quando o desconto
considera como capital o VALOR ATUAL, denominado de DESCONTO
RACIONAL (POR DENTRO).

8.1 Desconto Comercial

O desconto comercial, bancrio ou por fora equivale ao juro simples, produzido
pelo VALOR NOMINAL do ttulo no perodo de tempo correspondente, e taxa
fixada.

d = N - A
d = N. i. n
I
II
27
Onde: d valor do desconto comercial
N valor nominal do ttulo
A valor atual comercial ou valor descontado comercial
n tempo
i taxa de desconto

Com base nas relaes I e II, temos:

N. i. n = N A
A = N N. i. n
A = N (1 i. n)

NOTA: No se recomenda o desconto comercial para prazos muito longos, pois o
desconto pode ultrapassar o valor nominal do ttulo.

Exemplo1: Uma empresa deve um ttulo de valor nominal igual a $1.500,00. Esse
ttulo tem o vencimento marcado para 17/06/2003. S que a empresa antecipar o
pagamento com desconto comercial em 20/05/2003. Sabendo que a taxa de desconto
de 2% ao ms, determine:

a) o valor do desconto;
Temos que : d = N. i. n
Onde : N = 1500;
i = 2% a.m : 30 = 0,02/30 ao dia;
n = 11(dias de maio) + 17(dias de junho) = 28 dias
Ento: d = 1500.
30
02 , 0
. 28

Logo:

b) o valor atual do ttulo na data de sua liquidao;
Temos que: A = N d

Ento: A = 1500 28

Logo:

VALOR ATUAL COMERCIAL: A = N (1 i .n)
d = $28,00
A = $1.472,00
28
Exemplo2: Uma duplicata de $6.900,00 foi resgatada antes de seu vencimento por
$6.072,00. Calcule o tempo de antecipao, sabendo que a taxa de desconto comercial
foi de 4% ao ms.
Temos que: A = N(1 i .n)
Onde : N = 6.900
A = 6.072
i = 0,04 a.m

Ento: 6072 = 6900(1 0,04. n) 0,88 = 1 0,04.n 0,04n = 0,12
n =
04 , 0
12 , 0
n = 3
Logo : A antecipao foi de 3 meses

55) Um ttulo de $6.000,00 vai ser descontado taxa de 2,1% ao ms. Faltando 45 dias
para o vencimento do ttulo, determine:
a. o valor do desconto comercial;
b. o valor atual comercial.

56) Uma duplicata, cujo valor nominal de $2.000,00, foi resgatada 2 meses antes do
vencimento, taxa de 30% ao ano. Qual o desconto comercial?
57) Um ttulo, no valor nominal de $8.400,00, com vencimento em 18/10, resgatado
em 20/07. Se a taxa de juro contratada foi de 54% ao ano, qual o valor comercial
descontado?
58) Um ttulo de $4.800,00 foi resgatado antes de seu vencimento por $4.476,00.
Sabendo que a taxa de desconto comercial de 32,4% ao ano, calcule o tempo de
antecipao do resgate.

8.2 Taxa de Juro Efetiva

A taxa de juro efetiva, num perodo n torna o capital A igual ao montante N, ou
seja, a taxa que realmente est sendo cobrada na operao de desconto.
Na linguagem matemtica teramos:
C(1 + i
f
. n) = M , onde i
f
a taxa efetiva e M o montante.
Como C = A e M = N , temos:
A(1 + i
f
. n) = N 1 + i
f
.n =
A
N
i
f
.n =
A
N
- 1 i
f
.n =
A
A N

i
f
=
n
A
A N
Como N A = d , temos: i
f
=
n A
d
.

Logo:

EXERCCIOS PROPOSTOS
i
f
=
n A
d
.

29

Exemplo1: Uma duplicata de $23.000,00 foi resgatada 112 dias antes de seu
vencimento por $21.068,00. Determine a taxa de desconto e a taxa efetiva
Temos: N = 23000
A = 21068
n = 112 dias = 3,733 meses
d = N A = 23000 21068 = 1932
Ento, a taxa de desconto foi: d = N.i.n 1932 = 23000.i.3,733
i = . . % 5 , 2 0225 , 0
85859
1932
m a = =
Em seguida, calculamos a taxa efetiva:

i
f
=

Exemplo2: Um ttulo de $6.000,00 foi descontado taxa de 2,1% ao ms, faltando 45
dias para o seu vencimento. Sabendo que o desconto comercial foi de $189,00,
calcule a taxa de juro efetiva.
Temos: N = 6000
n = 45 d = 1,5 ms
d = 189

Ento, d = N A A = N d A = 6000 189 A = 5811

Logo, a taxa efetiva : i
f
= . . % 17 , 2 0216867 , 0
8715
189
5 , 1 5811
189
m a
x
= = =

8.3 Equivalncia de Capitais

Dizemos que dois ou mais capitais diferidos so equivalentes, em certa poca,
quando seus valores atuais, nessa poca, so iguais. Resolver problemas dessa natureza
consiste em estabelecer uma data e comparar os valores atuais dos ttulos em questo,
nessa data. Se resultar uma igualdade, podemos concluir que esses capitais diferidos so
equivalentes. Vale ressaltar, que capitais diferidos so aqueles cujos vencimentos tm
datas diferentes.
No regime de juro simples, essa data de comparao deve ser a data zero, isto , a
data em que a dvida foi contrada; isto porque, neste regime, no podemos fracionar o
prazo de aplicao, j que o juro admitido como sendo formado no fim do perodo de
aplicao.
Vejamos trs exemplos para ilustrar melhor essa teroria:

i
f
=
n A
d
.
. . % 45 , 2 02456 , 0
844 , 78646
1932
733 , 3 21068
1932
m a
x
= = =
30
Exemplo1: Quero substituir um ttulo de $5.000,00, vencvel em 3 meses, por outro
com vencimento em 5 meses. Sabendo que esses ttulos podem ser descontados taxa
de 3,5% ao ms, qual o valor nominal comercial do novo ttulo?
Temos que: N = ?
n = 5 me
i = 3,5% a.m. = 0,035 a.m.
N = 5000
n = 3 me
i = 3,5% a.m. = 0,035 a.m.

Se ocorre equivalncia, temos ento:

A = A

Ento: A = N(1 i. n) A = N(1 0,035 x 5) A = 0,825N
A = N(1 i .n) A = 5000(1 0,035 x 3) A = 4475

Logo, temos: 0,825N = 4475 N = 5.424,24

O valor do novo ttulo ser de : $5.424,24

Exemplo2: Uma pessoa deseja trocar dois ttulos, um de valor nominal de $3.000,00 e o
outro de $3.600,00, vencveis, respectivamente, dentre de 2 e 6 meses, por um nico ttulo
vencvel em 4 meses. Sendo a taxa de juro igual a 3% ao ms, qual ser o valor do novo
ttulo?

Nesse caso, temos: N
1
= 3000; n
1
= 2 me
N
2
= 3600; n
2
= 6 me
i = i
1
= i
2
= 3% a.m. = 0,03 a.m.
n = 4 me

Para que exista equivalente, temos: A = A
1
+ A
2

Ento: A
1
= 3000(1 0,03 x 2) A
1
= 2820
A
2
= 3600(1 0,03 x 6) A
2
= 2952
Como: A = N(1 i .n ) A = N(1 0,03 x 6) A = 0,88N

Logo: 0,88N = 2820 + 2952 N = 5772/0,88 N = 6559,09

O valor do novo ttulo ser de : $6.559,09

Exemplo3: Desejamos substituir dois ttulos, um de $5000,00 para 90 dias e outro de
$12000,00 para 60 dias, por trs outros, com o mesmo valor nominal, vencvel,
respectivamente, em 30, 60 e 90 dias. Calcule o valor nominal comum, sabendo que a taxa
de desconto comercial da transao de 3% ao ms.

Para que exista equivalncia, temos: A
1
+ A
2
+ A
3
= A
1
+ A
2

31

Temos que: N
1
= 5000 ; n
1
= 90 d = 3 me
N
2
= 12000; n
2
= 60 d = 2 me
i = 3% a.m. = 0,03 a.m.
n
1
= 30 d = 1 me; n
2
= 60 d = 2 me; n
3
= 90 d = 3 me.

Ento: A
1
= N(1 0,03 x 1) A
1
= 0,97N
A
2
= N(1 0,03 x 2) A
2
= 0,94N
A
3
= N(1 0,03 x 3) A
3
= 0,91N

A
1
= 5000 (1 0,03 x 3) A
1
= 4550
A
2
= 12000(1 0,03 x 2) A
2
= 11280

Logo: 0,97N + 0,94N + 0,91N = 4550 + 11280 2,82N = 15830
N =
82 , 2
15830
N = 5613,47
O valor nominal de cada um dos novos ttulos ser de: $ 5.613,47

59) Um ttulo de valor nominal igual a $6300,00 para 90 dias dever ser substitudo por
outro para 150 dias. Calcule o valor nominal do novo ttulo, taxa de 2,5% ao ms.
60) Um industrial deve pagar dois ttulos: um de $14.400,00 para 2 meses e outro de
$19.200,00 para 3 meses. Entretanto, no podendo resgat-los no vencimento,
prope ao credor substitu-lo por um novo ttulo para 4 meses. Qual o valor nominal
do novo ttulo, sendo a taxa igual a 3,8% ao ms?
61) Substitua trs ttulos, um de $4.000,00 para 30 dias, outro de $10.000,00 para 60
dias e outro de $16.000,00 para 90 dias, por dois outros ttulos de iguais valores
nominais, vencveis em 90 e 120 dias, respectivamente. Qual o valor nominal
comum dos novos ttulos, sabendo que a taxa de desconto comercial da transao
de 3,5% ao ms?

8.4 Desconto Racional

Esse desconto o equivalente ao juro produzido pelo valor atual do ttulo numa
taxa fixada e durante o tempo correspondente. O desconto Racional ou por dentro, na
prtica bancria no utilizado, mas se faz necessrio o seu estudo porque o desconto
composto est relacionado a esse conceito.
Por definio, temos:

Onde: d
r
corresponde ao valor do desconto racional;
A
r
corresponde ao valor atual ou valor descontado racional

EXERCCIOS PROPOSTOS
d
r
= A
r
. i . n
A
r
= N - d
r
I
32
Lembremos que:

Temos ento: d
r
= (N d
r
). i .n d
r
= N.i.n d
r
. i. n d
r
+ d
r
. i. n = N.i.n
d
r
( 1 + i.n) = N.i.n

Usando as relaes I e II , temos: A
r
= N -
n i
n i N
. 1
. .
+
A
r
=
n i
n i N n i N
. 1
. . ) . 1 .(
+
+

A
r
=
n i
n i N n i N N
. 1
. . . .
+
+

Exemplo1: Um ttulo de $6.000,00 vai ser descontado taxa de 2,1% ao ms.
Faltando 45 dias para o vencimento do ttulo, determine:
a) o valor do desconto racional;
Temos: N = 6000 ; n = 45 d ; i = 2,1% a.m = 0,07% a.d. = 0,0007 a.d.
Ento: d
r
=
n i
n i N
. 1
. .
+
d
r
=
45 0007 , 0 1
45 0007 , 0 6000
x
x x
+
d
r
= 183,22
Logo, o desconto igual a $183,22

b) o valor atual racional.
Como: A
r
= N - d
r

Ento: A
r
= 6000 183,22 A
r
= 5816,78
Logo, o valor atual racional igual a $5816,78

9. JURO COMPOSTO

O regime de capitalizao a juro composto difere do juro simples na atualizao do
Capital. Enquanto que no regime de juro simples a correo sempre feita no Capital
Inicial, no JURO COMPOSTO a correo feita, a partir do segundo perodo, sobre o
MONTANTE relativo ao perodo anterior. o que o mercado conhece vulgarmente como
juro sobre juro.
Digamos que um capital de $1000,00, aplicado a 10% ao ano, a juro composto, veja
como ficaria essa capitalizao:

ANO JURO MOTANTE
0 - 1000,00
1 1000x0,1x1 = 100,00 1100,00
2 1100x0,1x1 = 110,00 1210,00
3 1210x0,1x1 = 121,00 1331,00

d
r
=
n i
n i N
. 1
. .
+
II
A
r
=
n i
N
. 1+
33
Seguindo a lgica matemtica da tabela anterior, e chamando de C o capital inicial,
de i a taxa e J o juro de cada perodo, poderamos generalizar esse processo:
PERO
DO
JURO MONTANTE
1 J
1
= C . i M
1
= C + J
1
M
1
= C + C.i M
1
= C(1 + i)
2 J
2
= M
1
.i M
2
= M
1
+ J
2
M
2
= M
1
+ M
1
.i M
2
= M
1
(1 + i)
M
2
= C(1 + i).(1 + i) M
2
= C(1 + i)
2

3 J
3
= M
2
.i M
3
= C + J
3
M
3
= C(1 + i)
3

Se continuarmos na construo da tabela, chegaramos a seguinte relao:

Que calcula o montante em regime de juro composto, onde (1 + i)
n
, o fator de
acumulao de capital ou fator de capitalizao

NOTA: Sugerimos nesse captulo o uso de uma mquina calculadora cientfica, onde a
funo x
y
ser de grande uso.

Exemplo1: Calcule o montante produzido por $3000,00, aplicado em regime de juro
composto a 4% ao ms, durante 2 meses.
Temos que: M = C(1 + i)
n

C = 3000; n = 2 me ; i = 4% a.m. = 0,04 a.m.

Ento: M = 3000(1 + 0,04)
2
M = 3000(1,04)
2
M = 3000 x 1,0816 M = 3244,80

Logo, o valor do montante igual a: $3244,80

Exemplo2: Calcule o capital inicial que, no prazo de 2 meses, a 5% ao ms, produziu um
montante de $2205,00 no regime de juro composto.
Temos que : M = 2205 ; n = 2 me ; i = 5% a.m. = 0,05 a.m.

Ento: 2205 = C(1 + 0,05)
2
2205 = C(1,05)
2
C =
1025 , 1
2205
C = 2000
Logo, o valor do capital inicial igual a: $2.000,00.

Exemplo3: Uma loja financia um bem de consumo durvel, no valor de $3.200,00, sem
entrada, para pagamento em uma nica prestao de $4.049,00 no final de 6 meses. Qual a
taxa mensal cobrada pela loja?
Temos que: M = 4049; C = 3200; n = 6 me; i = ?

Ento: 4049 = 3200(1 + i)
6

6
) 1 (
3200
4049
i + = 1,26531 = (1 + i)
6
(usando a
calculadora) , teramos: (1,26531)
1/6
= 1 + i i = 1,040 1 i = 0,040

Logo, a taxa igual a: 0,04 a.m. ou 4% a.m.

M
n
= C(1 + i)
n
34
Exemplo4: Determine em que prazo um emprstimo de $11.000,00 pode ser quitado em
um nico pagamento de $22.125,00, sabendo que a taxa contratada de 15% ao semestre
em regime de juro composto.
Temos que: M = 22125; C = 11000; i = 15% a.s. = 0,15 a.s ; n = ?

Ento: 22125 = 11000(1 + 0,15)
n
(1,15)
n
=
11000
22125
(1,15)
n
= 2,01136 (usando
logaritmo, temos) log(1,15)
n
= log2,01136 n.log1,15 = log2,01136 n =
15 , 1 log
01136 , 2 log

n = 5

Logo, o prazo igual a: 5 semestres ou 2 anos e 6 meses.

Exemplo5: Qual ser o montante de $2000,00, a juro composto de 37% ao ano, em 4 anos
e 3 meses?
Temos que: C = 2000; i = 37% a.a. = 0,37 a.a.; n = 4 a e 3 me = 4 a + a
12
3
= a a
4
17
12
51
=
Ento: M = 2000(1 + 0,37)
17/4
M = 2000 x 1,37
4,25
M = 2000 x 5,14160
M = 10283,20

Logo, o montante igual a: $10.283,20.

62) Calcule o montante de uma aplicao de $8.200,00, por um prazo de 8 meses, no
regime de juro composto, taxa de 1,5% ao ms.
63) Calcule o montante do capital de $65.000,00, colocado a juros compostos taxa de
2
4
3
% ao ms, no fim de 6 meses.
64) Qual o montante produzido por $16.000,00, em regime de juro composto, taxa de
3% ao ms durante 40 meses?
65) Sabendo que um capital inicial, em regime de juro composto, taxa de 2,5% ao
ms, durante 4 meses, rendeu um montante de $79.475,00, , calcule esse capital.
66) Se uma pessoa investir, hoje, uma quantia de $16.000,00 para receber $18.127,00
daqui a 10 meses. Qual a taxa de rentabilidade mensal do investimento proposto no
regime de juro composto?
67) O capital de $8.700,00, colocado a juros compostos à taxa de 2,5% ao ms, elevou-
se no fim de certo tempo a $11.456,00. Calcule esse tempo.
68) Um capital de $25.000,00, empregado em regime de juro composto, taxa de 35%
ao ano, durante 2 anos e 6 meses. Quanto receber o investidor?
69) Determine o juro de uma aplicao de $20.000,00, a 4,5% ao ms, capitalizado
mensalmente durante 8 meses.
EXERCCIOS PROPOSTOS
35
70) Calcule o montante de uma aplicao de $8.000,00, taxa de 3% ao ms, pelo prazo
de 14 meses.
71) Qual o montante produzido pelo capital de $6.800,00, em regime de juro composto,
aplicado durante 4 meses, taxa de 3,8% ao ms?
72) Calcule o montante de $8.500,00, a juros compostos de 2,5% ao ms, durante 40
meses.
73) Determine o capital aplicado a juros compostos de 3,5% ao ms, sabendo que aps
8 meses rendeu um montante de $19.752,00.
74) Em que prazo uma aplicao de $100.000,00 produzir um montante de
$146.853,00, taxa de 3% ao ms?
75) Um capital de $20.000,00 foi aplicado a juros compostos durante 7 meses, rendendo
$3.774,00 de juro. Determine a taxa de aplicao.
76) O capital de $12.000,00, colocado a juros compostos capitalizados mensalmente
durante 8 meses, elevou-se no final desse prazo a $15.559,00. Calcule a taxa de
juro.

10 TAXAS

10.1 Taxas Proporcionais:

Duas taxas so ditas proporcionais, quando seus valores formam uma proporo
com os tempos a elas referidos, reduzidos mesma unidade.
Veja como ficariam as taxas proporcionais a uma taxa ao ano i
a
.

i
s
=
2
a
i
; i
t
=
4
a
i
; i
b
=
6
a
i
; i
m
=
12
a
i
; i
d
=
360
a
i

Onde: i
s
: ao semestre; i
t
: ao trimestre; i
b
: ao bimestre; i
m
: ao dia ; i
d
: ao dia

Ento, para um perodo 1/k do ano, a taxa proporcional ser i
a
/ k , ou seja:

10.2 Taxas Equivalentes:

So taxas que se referindo a perodos de tempo diferentes, fazem com que um capital
produza o mesmo montante num mesmo tempo.
Verifique se as taxas proporcionais so equivalentes, calculando o montante, ao
aplicarmos um capital de $1.000,00, em regime de juro composto, empregado nas duas
condies a seguir: a) durante 1 ano, taxa de 24% ao ano; b) durante 12 meses, taxa de
2% ao ms.

i
k
=
k
i
a

36
Consideremos a situao anterior, chamemos de C o capital, i
a
a taxa anual, tempo de
1 ano, tem que produzir um montante igual ao mesmo capital C, durante 12 meses, taxa
mensal i
m
, equivalente taxa anual i
a
.
Temos que: M
1
= C(1 + i
a
)
1

M
12
= C(1 + i
m
)
12

Como: M
1
= M
12
C(1 + i
a
)
1
= C(1 + i
m
)
12
1 + i
a
= (1 + i
m
)
12

Logo:

Exemplo1: Qual a taxa anual equivalente a 2% ao ms?
Temos que: 1 + i
a
= (1 + i
m
)
12

Ento: 1 + i
a
= (1 + 0,02)
12
i
a
= 1,02
12
1 i
a
= 1,26824 1 i
a
= 0,26824

Logo a taxa anual equivalente igual a: 0,2682 a.a. ou 26,82% a.a.

Exemplo2: Qual a taxa trimestral equivalente a 20% ao ano?
Temos que: 1 + i
a
= (1 + i
t
)
4

Ento : 1 + 0,2 = (1 + i
t
)
4
1,2 = (1 + i
t
)
4
(1,2)
1/4
= 1 + i
t
i
t
= 1,04663 1
i
a
= 0,04663

Logo, o valor da trimestral equivalente igual a: 0,04663 a.t. ou 4,66% a.t.

10.3 Taxa Nominal:

Quando a taxa de capitalizao no coincide com aquele a que se refere,
denominamos essa taxa de NOMINAL. Por exemplo: juros de 34% ao ano capitalizado
mensalmente; ou juros de 36% ao ano capitalizado semestralmente. De um modo geral, a
taxa nominal uma taxa anual.

Exemplo1: Qual o montante de um capital de $4.000,00, no fim de 3 anos, com juros de
26% ao ano capitalizados trimestralmente?
Temos que: C = 4000; n = 3 anos; i = 26% a.a. = 0,26 a.a.
Como: i
4
=
4
26 , 0
= 0,065 a.t. e n = 3 x 4t = 12t
Ento: M
4
= C(1 + i
t
)
n
M
4
= 4000(1 + 0,065)
12
M
4
= 4000x2,12909 M
4
= 8516,38

Logo o montante ser igual a: $8.516,38

10.4 Taxa Efetiva:

Quando oferecemos 8% ao ano e capitalizamos semestralmente a 4%, a taxa de
8% a taxa nominal. A taxa efetiva a taxa anual equivalente a 4% semestrais. Logo,
sendo i
f
a taxa efetiva, temos:
1 + i
f
= (1 + 0,04)
2
i
f
= 1,0816 1 i
f
= 0,0816
Logo a taxa efetiva igual a: 0,0816 a.a. ou 8,16% a.a.
1 + i
a
= (1 + i
m
)
12
37

De um modo geral podemos escrever essa relao da seguinte forma:

Exemplo1: Uma taxa nominal de 16% ao ano capitalizada semestralmente. Calcule a taxa
efetiva.
Temos que: i = 16% a.a. = 0,16 a.a.
1 ano = 2 sem => k = 2
i
k
= 08 , 0
2
16 , 0
=
Ento: 1 + i
f
= (1 + 0,08)
2
i
f
= 1,1664 1 i
f
= 0,1664

Logo, a taxa efetiva de: 0,1664 a.a. ou 16,64% a.a.

Exemplo2: Um banco emprestou a importncia de $35.000,00 por 2 anos. Sabendo que o
banco cobra a taxa de 36% ao ano, com capitalizao trimestral:
a) qual a taxa efetiva anual;
Temos que: i = 36% a.a. = 0,36 a.a.
1 ano = 4 trim k = 4
i
k
= 09 , 0
4
36 , 0
=
Ento: 1 + i
f
= (1 + 0,09)
4
i
f
= 1,41158 1 i
f
= 0,41159

Logo, a taxa efetiva ser igual a: 0,4116 a.a. ou 41,16% a.a.

b) qual o montante a ser devolvido ao final dos 2 anos?
Temos que : C = 35000; n = 2 anos ; i
f
= 0,4116 a.a.

Ento: M = C(1 + i
f
)
2
M =35000(1 + 0,4116)
2
M = 35000x1,9926 M = 69741

Logo, o montante ser igual a: $69.741,00

10.5 Taxa Real e Taxa Aparente:

A taxa Aparente aquela que ocorre nas operaes correntes. Quando ocorre
inflao, a taxa aparente formada por dois componentes: um correspondente inflao e
1 + i
f
=
k
k
i
|
.
|
\
|
+ 1
Onde:
i => taxa nominal
i
f
=> taxa efetiva
k => o nmero de capitalizao
para um perodo da taxa
nominal
i
k
=> taxa por perodo de
capitalizao |
.
|
\
|
k
i

38
outro correspondente ao juro real. Quando no ocorre a inflao, a taxa aparente coincide
com a taxa real.
Vamos convencionar que:
C => capital inicial
r => taxa real
i => taxa aparente
I => taxa de inflao
Veja os casos a seguir:

1. Sendo um perodo sem inflao, igual a zero, e uma taxa r, o capital inicial ficar
igual a: C(1 + r)
2. Sendo uma taxa de inflao I, o capital inicial, ao final do perodo, ser dado por:
C(1 + I)
3. Sendo um taxa de juros r e uma taxa de inflao I, ao mesmo tempo, o capital inicial
equivaler a: C(1 + r).(1 + I)
4. Sendo uma taxa aparente i, o capital inicial se transformar, ao final do perodo,
em: C(1 + i)

Agora importante lembrar que nos item 3 e 4 as expresses so equivalentes, visto
que ambas reportam o valor efetivamente recebido, ento, temos:

C(1 + i) = C(1 + r).(1 + I) :C

Logo:

Exemplo1: Qual deve ser a taxa aparente correspondente a uma taxa real de 0,6% a.m. e a
uma inflao de 0,5% no perodo?
Temos que: r = 0,6%a.m. = 0,006 a.m e I = 0,5% = 0,005
1 + i = (1 + r).(1 + I)
Ento: 1 + i = (1 + 0,006).(1 + 0,005) i = 1,01103 1 i = 0,01103

Logo a taxa aparente deve ser de: 0,01103 a.p. ou 1,1% a.p.

Exemplo2: Se for adquirida uma letra de cmbio em uma poca A e resgatada na poca B.
O juro aparente recebido foi de 28%. Calcule a taxa de juro real, sabendo que a taxa de
inflao, nesse perodo, foi de 20%.
Temos que: i = 28% a.p = 0,28 a.p e I = 20% = 0,2
1 + i = (1 + r).(1 + I)
Ento: 1 + 0,28 = (1 + r).(1 + 0,28) r = 1
2 , 1
28 , 1
r = 0,0666

Logo, a taxa real foi de: 0,0666 ou 6,66%

1 + i = (1 + r).(1 + I)
39

77) A que taxa bimestral devo aplicar o meu capital, de modo a obter um total de juro
igual a 50% do capital aplicado no fim de 8 meses?
78) Determine as taxas mensal, trimestral, semestral e anual equivalente à taxa de :
a) 30% a.a. b) 20% a.s. c) 8% a.t. d) 3% a.m.
79) A caderneta de poupana paga juro de 6% ao ano capitalizando trimestralmente.
Qual a taxa efetiva de juro?
80) O capital de $18.000,00 foi colocado por 2 anos a 20% ao ano, capitalizados
trimestralmente. Qual o montante?
81) Um investidor aplica $25.000,00, em uma poca A, para receber, em uma poca B,
a importncia de $34.000,00. Calcule:
a) a taxa aparente dessa aplicao;
b) a taxa de inflao no perodo da aplicao, sabendo que a
taxa real de juro dessa aplicao, nesse perodo, foi de 20%.

11. DESCONTO COMPOSTO

Na realidade o desconto ocorre quando saldamos, antecipadamente ao
vencimento, um compromisso financeiro. o que denominamos ABATIMENTO. O
desconto composto empregado para operaes em longo prazo, podendo ser de dois
tipos: RACIONAL E COMERCIAL. O comercial, na prtica, no muito utilizado,
com isso daremos uma ateno maior ao DESCONTO COMPOSTO RACIONAL.

J conhecemos a relao: N = A.(1 + i)
n

Logo vem que o valor Atual ser:

Lembrando que (1 + i)
n
o fator de descapitalizao.

Exemplo1: Determine o valor atual de um ttulo de $900,00, saldado 3 meses antes do seu
vencimento, taxa de desconto (composto) de 2% ao ms.
Temos que: N = 900 ; n = 3 me ; i = 2% a.m. = 0,02 a.m.
Ento: A =
3
) 02 , 0 1 (
900
+
A =
061208 , 1
900
A = 848,09

Logo, o valor atual do ttulo ser de: $848,09 (houve um desconto de $51,90)

Exemplo2: Calcule o valor atual de um ttulo de valor nominal de $1.400,00, com
vencimento para 2 anos e 6 meses, taxa de 30% ao ano, capitalizados semestralmente.
Temos que: N = 1400; n = 2 a e 6 meses = 2x2sem + 1 sem = 5 sem
EXERCCIOS PROPOSTOS
A =
n
i
N
) 1 ( +
40
i = 30% a.a. = 0,3 a.a. = . . 15 , 0
2
3 , 0
s a =
Ento: A =
5
) 15 , 0 1 (
1400
+
A =
01135 , 2
1400
A = 696,05

Logo, o valor atual do ttulo ser de: $696,05.

Exemplo3: Qual o desconto composto que um ttulo de $6000,00 sofre ao ser descontado 3
meses antes do seu vencimento, taxa de 2,5% ao ms?
Temos que: N = 6000; n = 3 me ; i = 2,5% a.m. = 0,025 a.m.
Ento: A = 60 , 5571
07689 , 1
6000
) 025 , 0 1 (
6000
3
= =
+

d = N A d = 6000 5571,60 d = 428,40

Logo o valor do desconto igual a: $428,40.

Exemplo4: Um ttulo de valor nominal de $1400,00 foi resgatado 3 meses antes de seu
vencimento, tendo sido contratado taxa de 36% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual
foi o desconto concedido?
Temos que: N = 1400; n = 3 meses; i = 36% a.a. = 0,36 a.a. = . . 03 , 0
12
36 , 0
m a =
Ento: A = 20 , 1281
092727 , 1
1400
) 03 , 0 1 (
1400
3
= =
+

d = N A d = 1400 1281,20 d = 118,80

Logo o valor do desconto igual a: $118,80

82) Em uma operao de desconto composto, o portador do ttulo recebeu $36.954,00
como valor do resgate. Sabendo que a antecipao foi de 4 meses e o desconto de
$3.046,00, qual a taxa de juro mensal adotada?
83) Desejamos resgatar um ttulo, cujo valor nominal de $7.000,00, faltante ainda 3
meses para o seu vencimento. Calcule seu valor atual, sabendo que a taxa de
desconto de 3% ao ms.
84) Calcule o valor atual de um ttulo de $40.000,00, resgatado 1 ano e 4 meses antes de
seu vencimento, sendo a taxa de desconto de 24% ao ano.
85) O valor nominal de um ttulo de $200.000,00. Seu portador deseja descont-lo 1
ano e 3 meses antes de seu vencimento. Calcule o valor de resgate sabendo que a
taxa de desconto (composto) de 28% ao ano, capitalizados trimestralmente.
86) Determine o valor do desconto composto de um ttulo de valor nominal de
$6.200,00, descontado 5 meses antes de seu vencimento taxa de 3% ao ms.
EXERCCIOS PROPOSTOS
41
87) Calcule o desconto obtido em um ttulo de valor nominal de $3.800,00, regatado 8
meses antes de seu vencimento, sendo a taxa de desconto, em regime de juro
composto, de 30% ao ano, capitalizados bimestralmente.
88) A que taxa foi descontada uma dvida de $5.000,00 que, paga 5 bimestres antes do
vencimento, se reduziu a $3.736,00?
89) Por um ttulo de $2.300,00 paguei $2.044,00 com um desconto de 3% ao ms. De
quanto tempo antecipei o pagamento?

11.1 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS DIFERIDOS

Dizemos que dois ou mais capitais diferidos so equivalente, em certa poca,
quando seus valores atuais, nessa poca, so iguais. Assim como foi visto em juro
simples. Agora, a data de comparao pode ser qualquer uma, porque os juros
compostos so equivalentes ao descontos compostos.

Exemplo1: Um ttulo no valor nominal de $8.000,00, com vencimento para 5 meses,
trocado por outro com vencimento para 3 meses. Sabendo que a taxa de juro corrente no
mercado de 4% ao ms, qual o valor nominal do novo ttulo?
Temos que: N = 8000; n = 5 me ; i = 4% a.m. = 0,04 a.m.
N = ? ; n = 3 me ; i = 4% a.m = 0,04 a.m.
Ento, para que exista equivalncia, temos: A = A

3 5
) 04 , 0 1 (
'
) 04 , 0 1 ( +
=
+
N N

24864 , 1
8000
21665 , 1
=
N
N = 7795,04

Logo, o valor nominal do novo ttulo ser de $7.795,04.

Exemplo2: Um comerciante, devedor de um ttulo de $50.000,00 para 3 anos, deseja restar
essa dvida com dois pagamentos anuais iguais: um no fim de 1 ano e outro no fim de 2
anos. Sabendo que a taxa de 40% ao ano, calcule o valor desses pagamentos.
Temos que: N = 50000; n = 3 anos ; i = 40% a.a. = 0,4 a.a.
N
1
= N ; n
1
= 1 ano; i
1
= i = 0,4 a.a.
N
2
= N ; n
2
= 2 anos; i
2
= i = 0,4 a.a.
Ento, para que exista equivalncia, temos: A
1
+ A
2
= A

3 2 1
) 4 , 0 1 (
50000
) 4 , 0 1 ( ) 4 , 0 1 ( +
=
+
+
+
N N
0,71429N + 0,51020N = 50000x0,36443
1,22449N = 18221,57435 N = 14880,95

Logo, o valor dos pagamentos de: $14.880,95.

90) Duas promissrias, uma de $4.000,00, vencvel em 120 dias, e a outra de $9.000,00,
vencvel em 180 dias, devero ser resgatados por um s pagamento, dentro de 90
dias. Qual o valor desse resgate, no regime de juro composto, taxa de 3% ao ms?
EXERCCIOS PROPOSTOS
42
91) Calcule o valor atual, taxa de 2,5% ao ms, do capital de $6.000,00 disponvel no
fim de 4 meses.
92) Qual o valor atual de um ttulo de $15.000,00 resgatado a 6 meses de seu
vencimento, sabendo que a taxa de desconto composto de 6% ao bimestre?
93) Um ttulo de valor nominal de $2.000,00 sofreu um desconto real de 40% ao ano,
capitalizados semestralmente, 2 anos antes do vencimento. Qual o seu valor atual?
94) Um ttulo de $75.000,00 foi resgatado, com um desconto composto de 3,5% ao ms,
por $67.646,00. Calcule o tempo de antecipao do resgate.
95) Uma letra paga 5 meses antes de seu vencimento, com um desconto composto de
4% ao ms, ficou reduzida a $24.658,00. Calcule o valor da letra.
96) Um industrial toma um emprstimo de $5000.000,00 por 4 anos, com juro de 40%
ao ano, capitalizados trimestralmente. Passando algum tempo, o industrial prope
saldar a dvida em 3 pagamentos iguais, realizveis no do 2, 3 e 4 anos,
respectivamente. Calcule o valor desses pagamentos, sabendo que a taxa de
desconto empregada na transao de 36% ao ano com capitalizao semestral.

12. SEQUNCIAS DE CAPITAIS

J vimos que forma conjuntos de capitais podiam ser transformados em outros
equivalentes para efeito de comparao. Na prtica comum que esses conjuntos tenham
algumas caractersticas, tais como periodicidade, uniformidade, crescimento ou
decrescimento, de acordo com certas leis matemticas. Tais conjuntos so chamados de
seqncias de capitais (os capitais tanto podem se referir a pagamentos como
recebimentos). No que segue, vamos supor, que o regime de capitalizao composta.

12.1 SEQUNCIA UNIFORME

Consideremos a seqncia de capitais y
1
, y
2
, y
3
, ..., y
n
, respectivamente nas datas
1, 2, 3, ..., n (a unidade de tempo pode ser ms, semestre, ano, etc.) Dizemos que esse
conjunto constitui uma seqncia uniforme se:

y
1
= y
2
= y
3
= ... = y
n
= R

isto , se todos os capitais so iguais. Indicando esse capital por R, a representao grfica
da seqncia uniforme seria:

Por definio, o valor atual, na data 0, da seqncia uniforme, a uma taxa de juros i na
unidade de tempo considerada dado por:

R R R R
0 1 2 3 ... n
43
V =
n
i
R
i
R
i
R
) 1 (
...
) 1 ( ) 1 (
2 1
+
+ +
+
+
+
V = R
(
+
+ +
+
+
+
n
i i i ) 1 (
1
...
) 1 (
1
) 1 (
1
2 1

Observe que os termos entre colchetes, esto numa soma de uma progresso geomtrica dos
n primeiros temos, cuja frmula dada por: S =
1
) 1 (
1

q
q a
n
, no caso que estamos
analisando, temos: q = a
1
=
i + 1
1

Ento, teramos: V = R
1
) 1 (
1
1
) 1 (
1
) 1 (
1
+
(
+ +
i
i i
n
, fazendo as simplificaes matemticas
chegaremos ao seguinte resultado:

O fator chamado fator valor atual e pode ser representado pelo

smbolo:
i n
a
/
, a leitura feita da seguinte forma: a, n, cantoneira i.

Simplificando a frmula anterior, ficaria:

Exemplo1: Um eletrodomstico vendido a prazo, em 4 pagamentos mensais e iguais de
$550,00, vencendo o primeiro um ms aps a compra. Se a loja opera a uma taxa de juros
de 5% a.m., qual seu preo vista?
Temos que: n = 4 ; i = 5% a.m. = 0,05 a.m. ; R = 550

V = R
i i
i
n
n
) 1 (
1 ) 1 (
+
+

i i
i
n
n
) 1 (
1 ) 1 (
+
+

V = R
i n
a
/
0 1 2 3
550
4
550 550 550
V = R
i n
a
/
44
Ento: V = 550
5 / 4
a
5 / 4
a = 545951 , 3
05 , 0 . ) 05 , 1 (
1 ) 05 , 1 (
4
4
=

V = 550 x 3,545951 V = 1.950,27

Logo, o preo vista ser de $1.950,27

Exemplo2: Um automvel usado vendido vista por $30.000,00, mas pode ser vendido a
prazo em 12 prestaes mensais iguais (antes de serem corrigidas monetariamente),
vencendo a primeira um ms aps a compra. Sabendo-se que a taxa de juros do
financiamento de 2% a.m., obtenha o valor de cada prestao antes de serem corrigidas.
Temos que: V = 30.000; n = 12 ; i = 2% a.m.= 0,02 a.m.

Ento: 30000 = R
i n
a
/

2 / 2 1
a = 575341 , 10
02 , 0 . ) 02 , 1 (
1 ) 02 , 1 (
12
12
=

30000 = R x 10,575341 R = 2.836,79

Logo, o valor de cada prestao ser de $2.836,79

Exemplo3: Um terreno vendido em 4 prestaes mensais iguais de $15.000,00 cada uma,
sendo a primeira dada como entrada. Se a taxa de financiamento for 4% a.m., qual o preo
vista?
Temos que: R = 15000; n = 3 ; i = 4% a.m. = 0,04 a.m.

Ento: V = 15000 + 15000 x
4 / 3
a
4 / 3
a =
04 , 0 . ) 04 , 1 (
1 ) 04 , 1 (
3
3
= 2,775091

V = 15000 + 15000 x 2,775091 V = 56626,37

Logo, o preo vista $56.626,37

Exemplo3: Uma calculadora vendida vista por $160,00 ou a prazo em 4 prestaes
mensais iguais de $45,49 cada uma, vencendo a primeira um ms aps a compra. Qual a
taxa de juros do financiamento?
Temos que: V = 160,00; R = 45,49 ; n = 4
Ento: 160 = 45,49.
i
a
/ 4

i
a
/ 4
= 3,5173

Logo, a taxa de financiamento de: 3,5173
0 1 2 3
15
15 15 15
45
12.2 MONTANTE DE UMA SEQUNCIA UNIFORME

Chamamos de montante da seqncia, na dada n, a soma dos montantes de cada
capital R, aplicado desde a data considerada at a data n.

Ento, temos: M = R(1 + i)
n-1
+ R(1 + i)
n-2
+ R(1 + i)
n-3
+... + R

Observe que o segundo membro dessa expresso a soma dos termos de uma PG
finita, em que: q =
i + 1
1
e a
1
= R(1 + i)
n-1

Temos: S =
1
) 1 (
1

q
q a
n

Logo:

Exemplo1: Um investidor aplica mensalmente $2.000,00 em um fundo de investimentos
que remunera as aplicaes taxa de juros compostos de 2% a.m.. Se o investidor fizer 7
aplicaes, qual o montante no instante do ltimo depsito?

Temos que: R = 2000; i = 2% a.m. = 0,02 a.m.; n = 7

Ento: M = (2000) x 434283 , 7 2000
02 , 0
1 ) 02 , 1 (
7
x =
M = 14868,57

Logo, o montante ser de $ 14.868,57

Exemplo2: No caso do exemplo anterior, qual ser o montante se o investidor sacar
somente dois meses aps o ltimo depsito?
Temos que, o ltimo depsito ocorreu no 7 ms, devemos descobrir o montante M.
Ento: M = M(1 + i)
2
M= 14868,57(1,02)
2
M = 15468,26

Logo, o montante no 9 ms ser de $ 15.468,26

M = R
i
i
n
1 ) 1 ( +
0 1 2 3
2 2 2 2
4
2 2 2
5 6 7
M
46

97) Obtenha o preo vista de um automvel financiado taxa de 3% a.m., sendo o
nmero de prestaes igual a 10 e $1.500,00 o valor de cada prestao mensal,
vencendo a primeira um ms aps a compra.
98) Um produto vendido vista por $40.000,00 ou a prazo em 3 prestaes mensais
iguais, sem entrada. Qual o valor de cada prestao, se a taxa de juros do
financiamento for de 7% a.m. ?
99) Um aparelho eletrnico vendido vista por $6.000,00, mas pode ser financiado
taxa de 2,5% a.m. . Obter o valor de cada prestaes nas seguintes condies de
financiamento: a) 12 prestaes mensais iguais sem entrada; b) 18 prestaes
mensais iguais sem entrada.
100) Um notebook vendido por $6.000,00, ou ento com 20% de entrada mais 4
prestaes e iguais. Qual o valor de cada prestao, se a taxa de juros for de 6% a.m. ?
101) Um terreno vendido vista por $80.000,00, ou ento a prazo em 24 prestaes
mensais (antes da correo monetria) postecipadas. Se a taxa de juros do
financiamento for de 1,5% a.m. , pede-se:
a) o valor de cada prestao antes de serem corrigidas;
b) o valor das 3 primeiras prestaes atualizadas, supondo taxas de
correo de 1,8%. 2% e 1,9% no 1, 2 e 3 meses, respectivamente.
102) Uma pessoa deposita mensalmente, durante 7 meses, $3.500,00 num fundo que
remunera seus depsitos taxa de 2,1% a.m. . Qual o montante no instante do ltimo
depsito?
103) No problema anterior, qual o montante 3 meses aps ser efetivado o ltimo
depsito?
104) Quanto uma pessoa deve depositar mensalmente durante 15 meses num fundo de
investimentos que rende 1,8% a.m. , para que no instante do ltimo depsito tenha
um montante de $60.000,00?
105) Tadeu deposita nos meses 1, 2, 3, ..., 25 a quantia de 600 UR numa caderneta de
poupana que rende 0,5% a.m. . Supondo que o indexador da UR seja o ndice de
atualizao da poupana, obtenha:
a) o montante no instante do ltimo depsito em UR;
b) o montante no instante do ltimo depsito em $, supondo que nessa data
a UR seja equivalente a $175,00;
c) o valor do 5 depsito em $, sabendo que nessa data a UR equivalente
a $82,00.

13. AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS

Freqentemente, nas operaes de mdio e longo prazo, por razes metodolgicas ou
contbeis, as operaes de emprstimos so analisadas perodo por perodo, no que diz
respeito ao pagamento dos juros e devoluo propriamente dita do principal.
Um conceito importante para esse processo o saldo devedor (ou estado da dvida).
Consideremos os instantes de tempo 0, 1, 2, 3, ..., n, na unidade expressa pela taxa de
juros (admitindo regime de capitalizao composta). Seja P o valor principal (ou capital
EXERCCIOS PROPOSTOS
47
inicial emprestado). O saldo devedor no instante zero (0) indicado por S
0
o prprio
principal P, e o saldo devedor no instante t igual ao saldo devedor no instante anterior (t
1), acrescido dos juros produzidos por ele, menos o pagamento feito no instante t.
Considerando:
S
t
=> saldo devedor no instante t;
S
t-1
=> saldo devedor no instante (t 1);
i => taxa de juros;
R
t
=> pagamento efetivado no instante t;
J
t
=> juros no perodo que vai de (t 1) a t;

Ento:

Graficamente, teramos:

Se os juros produzidos em cada perodo so pagos no final do mesmo e se
chamamos de amortizao no instante t (indicada por A
t
) diferena entre R
t
e J
t
,
teremos:
A
t
= R
t
J
t
A
t
+ J
t
= R
t
onde: J
t
= i.S
t-1

Comparando as expresses, vem: S
t
= S
t-1
+ J
t
(A
t
+ J
t
)

Logo,

Usando essa ltima relao para:
t = 1 S
1
= S
0
A
1

t = 2 S
2
= S
1
A
2

t = 3 S
3
= S
2
A
3

.... .......
t = n S
n
= S
n-1
A
n

SOMANDO-SE MEMBRO A MEMBRO, OBTEREMOS:
S
1
+ S
2
+ S
3
+ ... + S
n
= S
0
+ S
1
+ S
2
+ ...

+ S
n-1
- (A
1
+ A
2
+ A
3
+ ... + A
n
)

Tendo em conta que S
n

= 0 e S
0
= P , temos:

S
n
= P (A
1
+ A
2
+ A
3
+ ... + A
n
)
0= P -

(A
1
+ A
2
+ A
3
+ ... + A
n
)

S
t
= S
t-1
+ J
t
R
t
S
t

S
t-1
J
t

R
t
S
t
= S
t-1
- A
t

P = A
1
+ A
2
+ A
3
+ ... + A
n
48
A relao nos mostra que, quando os juros so pagos nos instantes 1, 2, 3, ..,.n, a
soma das amortizaes igual ao Principal.
Assim, existem vrias seqncias de amortizaes que tm por soma o
principal.
importante observar que o nome prestao utilizado para representar o
pagamento, acrescido de impostos e outros encargos. Desconsiderando-se esses
impostos e encargos, a prestao se reduz ao pagamento R, que igual soma da
amortizao com o juro em cada perodo.
Finalmente, damos nome de planilha a um quadro demonstrativo no qual
comparecem, em cada instante de tempo, o juro, a amortizao, o saldo devedor, a
prestao, os impostos e outros encargos.

Exemplo1: Um emprstimo de $50.000,00 deve ser devolvido em 4 prestaes
semestrais e taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obter a
planilha, sabendo-se que as amortizaes so semestrais, com os seguintes valores:

A
1
= 5.000; A
2
= 10.000 ; A
3
= 15.000; A
4
= 20.000

Temos que: P = S
0
= 50.000

J
1
= 50.000(0,05) = 2.500
A
1
= 5000
R
1
= 5000 + 2500 = 7500
S
1
= 50000 5000 = 45.000

J
2
= 45.000(0,05) = 2.250
A
2
= 10000
R
2
= 10000 + 2250 = 12250
S
2
= 45000 10000 = 35.000

J
3
= 35.000(0,05) = 1.750
A
3
= 15000
R
3
= 15000 + 1750 = 16.750
S
3
= 35000 15000 = 20.000

J
4
= 20.000(0,05) = 1000
A
4
= 20.000
R
4
= 20000 + 1000 = 21.000
S
4
= 20000 20000 = 0

49
Semestre Saldo Devedor
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 50.000 - - -
1 45.000 5.000 2.500 7.500
2 35.000 10.000 2.250 12.250
3 20.000 15.000 1.750 16.750
4 - 20.000 1.000 21.000
Total 50.000 7.500 57.500

Exemplo2: Um emprstimo de 50.000 UR deve ser devolvido em 4 prestaes semestrais
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obter a planilha, sabendo-se que
as amortizaes semestrais so iguais:

Temos que: A
1
= A
2
= A
3
= A
4
= 500 . 12
4
000 . 50
=

S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 50.000 - - -
1 37.500 12.500 2.500 15.000
2 25.000 12.500 1.875 14.375
3 12.500 12.500 1.250 13.750
4 - 12.500 625 13.125
Total 50.000 6.250 56.250

Exemplo3: Um emprstimo de 50.000 UR deve ser devolvido em 4 prestaes semestrais e
taxa de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obter a planilha, sabendo-se que:
A
1
= A
2
= A
3
= 0 e A
4
= 50.000

S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 50.000 - - -
1 50.000 - 2.500 2.500
2 50.000 - 2.500 2.500
3 50.000 - 2.500 2.500
4 - 50.000 2.500 52.000
Total 50.000 10.000 60.000

Exemplo4: Um emprstimo de 50.000 UR deve ser pago ao final de 4 semestres, taxa de
5% a.s.. Contudo, tanto os juros como as amortizaes tm dois semestres de carncia (isto
, s comeam no 3 semestre). Obtenha a planilha, sabendo-se que as amortizaes do 3 e
4 semestres so iguais.
Neste caso, como os juros no so pagos no 1 e 2 semestres, eles so incorporados ao
saldo devedor.

50
S
0
= 50.000
S
1
= 50.000 + 0,05(50.000) = 52.500
S
2
= 52.500 + 0,05(52.500) = 55.125

A
3
= A
4
= 50 , 562 . 27
2
1250 . 55
=
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 50.000 - - -
1 52.500 - - -
2 55.125 - - -
3 27.562,50 27.562,50 2.756,25 30.318,75
4 - 27.562,50 1.378,13 28.940,63
Total 55.125 4.134,38 59.259,38

106) Um emprstimo de 21.000 UR deve ser pago em 6 prestaes semestrais taxa de 8%
a.s., pagos semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se que as amortizaes so
semestrais, de valores: A
1
= 1.000 UR ; A
2
= 2.000 UR; A
3
= 3.000 UR; A
4
= 4.000 UR;
A
5
= 5.000 UR; A
6
= 6.000 UR

107) Resolva o problema anterior, considerando iguais as amortizaes.
108) Um emprstimo de 600 mil dlares deve ser pago em 4 prestaes trimestrais, taxa
de juros de 4% a.t., pagos trimestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se que: A
1
= A
2
=
A
3
= 0
109) Um emprstimo de 100 mil dlares deve ser pago ao final de 4 anos e taxa de 10%
a.a.. Tanto os juros como as amortizaes tm 2 anos de carncia. Sabendo-se que as
amortizaes do 3 e 4 anos so iguais, obtenha a planilha.

13.1 SISTEMA DE AMORTIZAES CONSTANTES (SAC)

Na prtica, um sistema bastante utilizado o SAC. Tal sistema consiste em se fazer
com que todas as parcelas de amortizao sejam iguais. Assim, considerando um
principal P a ser amortizado em n parcelas A
1
, A
2
, A
3
, ..., A
n
e supondo pagamento
dos juros em todos os perodos, teremos:

(Valor da amortizao constante)

Exemplo1: Um emprstimo de 800 mil dlares deve ser devolvido em 5 prestaes
semestralmente pelo SAC taxa de 4% a.s.. Obtenha a planilha.
Temos que: A = 160
5
800
=
EXERCCIOS PROPOSTOS
A
1
= A
2
= A
3
= ... = A
n
=
n
P
= A
51

S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 800 - - -
1 640 160 32,00 192,00
2 480 160 25,60 185,60
3 320 160 19,20 179,20
4 160 160 12,80 172,80
5 - 160 6,40 166,40
Total 800 96,00 896,00

Exemplo2: Um emprstimo de 800 mil dlares deve ser devolvido pelo SAC em 5
parcelas semestrais de amortizao, com 2 semestres de carncia, isto , a primeira
parcela s devida no 3 semestre. Sabendo-se que no h carncia para os juros e que
a taxa de 5% a.s., obtenha a planilha.

Temos que: A = 160
5
800
=

S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 800 - - -
1 800 - 40,00 40,00
2 800 - 40,00 40,00
3 640 160 40,00 200,00
4 480 160 32,00 192,00
5 320 160 24,00 184,00
6 160 160 16,00 176,00
7 - 160 8,00 168,00
Total 800 200,00 1.000,00

110)Um banco libera para uma empresa um crdito de 120.000 UR para ser devolvido
pelo SAC em 6 parcelas trimestrais. Sendo a taxa de juros de 5% a.t., obtenha a
planilha.
111) Resolva o problema anterior, supondo que haja 2 trimestres de carncia somente
para as amortizaes.
112) Um banco libera um crdito para uma empresa no valor de $50.000.000,00. Esse
emprstimo dever ser devolvido pelo SAC em 40 parcelas mensais, s que os valores
tm de ser convertidos numa unidade de referncia tal que seu valor na data de
liberao do crdito seja $2.500,00. Obtenha os 4 primeiros meses da planilha (em UR),
considerando uma taxa de 1% a.m..

EXERCCIOS PROPOSTOS
52
113) Um emprstimo de 250.000 dlares deve ser devolvido pelo SAC em 50
prestaes mensais, sendo 2% a.m. a taxa de juros cobrada. Pede-se:
a) o valor da primeira prestao;
b) o valor da segunda prestao;
c) o valor da 37 prestao;
d) a soma das 20 primeiras amortizaes;
e) a soma das 20 primeiras prestaes.

114) Um emprstimo de 40.000 UR deve ser devolvido pelo SAC com 40 prestaes
mensais. Sabendo-se que a taxa de juros de 2% a.m., obtenha a amortizao, juros,
prestao e saldo devedor correspondente ao 21 ms.

115) Um imvel vendido por 43.750 UR, sendo 20% de entrada e o restante
financiado pelo SAC em 100 meses com 1,5% a.m. de taxa de juros. Calcule:
a) o valor da primeira e ltima prestaes;
b) a soma das 30 primeiras prestaes;
c) a soma da 36 at a 65 prestaes (inclusive);
d) a soma dos juros pagos at a liquidao do dbito.

116) (Concurso Controlador da Arrecadao Federal) Um emprstimo no valor de
$2.000.000,00 concedido taxa de juros compostos de 10% a.a. para ser reembolsado
em 5 anos por meio de prestaes anuais, sendo a primeira vencvel ao final do primeiro
ano, pelo sistema SAC. A respeito, pede-se indicar o valor da amortizao contido na
prestao paga ao final do 3 ano.
a) $200.000 b) $300.000 c) $400.000 d) $600.000

13.2 SISTEMA FRANCES (OU SISTEMA PRICE)

Apesar do sistema ser dito francs, quem concebeu tal sistema foi o matemtico
ingls Richard Price, no sculo XVIII. No sculo XIX o sistema PRICE foi desenvolvido
na Frana.
Nesse sistema as prestaes so iguais e consecutivas (a partir do instante em
que comeam a serem pagas as amortizaes).
Assim, considerando P o principal a ser amortizado nos instantes 1, 2, 3, ..., n, a
uma taxa de juros i (no perodo), as prestaes, sendo constantes, constituem um seqncia
uniforme ( na qual cada parcela indicada por R).

S =
2
). (
1
n a a
n
+

Soma dos n
primeiros termos
em PA
0 1 2 3 ... n
R R R R
53

Vimos anteriormente que P = R.
i n
a
/
, podemos ter ento:

Por outro lado, os juros J
1
, J
2
, ..., J
n
formam uma seqncia decrescente (pois o
saldo devedor vai diminuindo) e as amortizaes A
1
, A
2
, ..., A
n
formam uma seqncia
crescente, pois em qualquer instante tem-se: R
t
= J
t
+ A
t
.
importe ressaltar que, quando se utiliza a denominao Tabela Price e o perodo
de pagamentos dos juros no coincide com o perodo da taxa, conveno a converso
desta para a taxa do perodo de capitalizao, pelos critrios dos juros simples. Assim, uma
taxa de 12% a.a. com pagamentos mensais dos juros, corresponde a uma taxa mensal de 1%
a.m. isto ,
12
% 12
.

Exemplo1: Um emprstimo de 900.000 dlares deve ser devolvido pelo sistema francs em
5 prestaes semestrais taxa de 4% a.s.. Obtenha a planilha.
Temos que: R = 42 , 164 . 202
451822 , 4
000 . 900 000 . 900
4 / 5
= =
a
, onde:
04 , 0 . ) 04 , 1 (
1 ) 04 , 1 (
5
5
4 / 5
= a
1 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 900.000(0,04) = 36.000,00
Amortizao: 202.164,42 36.000,00 = 166.164,42
Saldo devedor: 900.000 166.164,42 = 733.835,58

2 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 733.835,42(0,04) = 29.353,42
Amortizao: 202.164,42 29.353,42 = 172.811,00
Saldo devedor: 733.835,58 172.811,00 = 561.024,58

3 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 561.024,58(0,04) = 22.441,00
Amortizao: 202.164,42 22.441,00 = 179.723,42
Saldo devedor: 561.024,58 179.723,42 = 381.301,16

4 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 381.301,16(0,04) = 15.252,05
Amortizao: 202.164,42 15.252,05 = 186.912,37
Saldo devedor: 381.301,16 186.912,37 = 194.388,79

R =
i n
a
P
/

54
5 Semestre:
Prestao: 202.164,42
Juros: 194.388,79(0,04) = 7.775,55
Amortizao: 202.164,42 7.775,55 = 194.388,87
Saldo devedor: 194.388,79 194.388,87 = -0,08 (observe que esse resultado devido
aos arredondamentos que foram feitos durante todo o processo de clculo, na realidade o
saldo devedor igual a zero)

S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 900.000,00 - - -
1 733.835,58 166.164,42 36.000,00 202.164,42
2 561.024,58 172.811,00 29.353,42 202.164,42
3 381.301,16 179.723,42 22.441,00 202.164,42
4 194.388,79 186.912,37 15.252,05 202.164,42
5 - 194.388,87 7.775,55 202.164,42
Total 900.000,00 110.822,02 1.010.822,10

13.2.1 CLCULO DO SALDO DEVEDOR NO SISTEMA FRANCS

Para calcular o saldo devedor num determinado instante, no sistema francs, o
procedimento consiste no seguinte: calculamos o valor atual das prestaes a
vencer; com isso eliminamos o valor dos contidos nas prestaes. Assim, esse valor
atual corresponde ao saldo a ser amortizado, ou seja, o saldo devedor.

Exemplo1: Num emprstimo de $100.000.000,00 a ser pago pelo sistema francs, em 30
meses e taxa de 2% a.m., qual o saldo devedor no 20 ms? (supondo que seja paga a
prestao desse ms.)
Temos que: R = 34 , 992 . 464 . 4
396455 , 22
000 . 000 . 100 000 . 000 . 100
2 / 30
= =
a

O saldo devedor no 20 ms o valor atual da seqncia uniforme das prestaes a
vencer (10 prestaes).
S
20
= 4.464.992,34 x
2 / 10
a S
20
= 4.464.992,34 x 8,982585 = 40.107.173,24

Logo o saldo devedor ser de $40.107.173,24.

0 ... 19 20 21 ... 30
55

117) Um banco libera um crdito de 60.000 UR para uma empresa, para pagamento
pelo Sistema Price em 20 trimestres, sendo a taxa de 6% a.t.. Obtenha a planilha at o
3 trimestre.
118) Um criador de gados adquiriu uma fazenda de $300.000,00 dando 30% de entrada
e financiando o restante em 180 meses pelo sistema francs, taxa de 1% a.m.. Na
ocasio da compra, uma UR correspondia a $1.050,00. Obtenha a planilha em UR at o
4 ms.
119) Se no problema anterior, o criador quisesse quitar a dvida aps ter pago a 51
prestao, qual o valor adicional a ser desembolsado?
120) (Concurso Controlador da Arrecadao Federal) Um banco financia a importncia
de $400.000,00 entregue no ato do financiamento, com um prazo de carncia de 2 anos.
Sabendo-se que o banco utiliza o sistema francs, que a taxa de juros de 10% a.a., que
a devoluo deve ser feita em 4 prestaes anuais e que durante o prazo de carncia os
juros so capitalizados e incorporados ao capital, construa a planilha ou plano de
amortizao. A partir da planilha, resolva a quento abaixo:
Se o devedor resolvesse liquidar a dvida imediatamente aps o pagamento de 2
prestaes, deveria pagar ainda o valor de (desprezar os centavos na resposta).
a) $240.904,00 b) $250.908,00 c) $264.995,00 d) $270.843,00

121) Ribeiro comprou um carro, financiando $6.000,00 para o pagamento em 24
prestaes iguais a um juro de 3% a.m.. Aps pagar 12 prestaes resolveu liquidar a
dvida. Pergunta-se:
a) Quanto Ribeiro pagou na 12 prestao?
b) Qual foi a parcela de juros pagos na 12 prestao?
c) Qual foi a parcela de amortizao paga na 12 prestao?
d) Quanto Ribeiro pagou para liquidar a dvida?

122) (Concurso Fiscal de Contribuies Previdencirias) Um automvel, vendido
vista por $15.860,00, pode ser financiado em 24 parcelas iguais e mensais, a juros
compostos de 4% a.m., vencendo a primeira prestao no ato da compra. Com base
nessas informaes, julgue se so verdadeiros ou falsos os itens a seguir:
a) O sistema de amortizao que est sendo utilizado para esse financiamento o
sistema de amortizao constante (SAC).
b) O saldo devedor, aps ser paga a 12 prestao, corresponde metade do valor
efetivamente financiado.
c) Mais de 50% do valor da segunda prestao corresponde a juros do
financiamento.
d) Aps pagar a penltima prestao, o saldo devedor inferior a $970,00.

EXERCCIOS PROPOSTOS
56

RESPOSTAS DOS EXERCCIOS PROPOSTOS
01) a) 9 km/l
b) 8 g/cm
3

c) 3/10
d)
e) 4/15
02) a) 80 b) 7/20
03) 9,4 e 37,6
04) 24 e 36
05) 184, 115 e 256
06) R$140, R$196 e R$252
07) 12, 15 e 18
08) a) no b) sim
09) 0,125
10) x = 15 e y = 7
11) 8, 9 e 2
12) 6, 15 e 21
13) a) sim b) no
14) x = 10 e y = 6
15) 14, 21 e 35
16) 650, 910 e 1430
17) 48, 64 e 72
18) 840 e 960
19) 120, 80 e 60
20) 1.470.000, 980.000 e
420.000
21) 360, 630 e 1200
22) 70, 21 e 84
23) 2000, 1800 e 2250
24) 180, 72 e 40
25) 33, 66 e 264
26) 4000 e 3400
27) 72.000, 90.000 e
108.000
28) 110.700 e 93.480
29) 1710
30) 136.000.000
31) a) 3150
b) 89,5%
32) a) 75% e 25%
b) 28,57%
c) 21,05%
33) letra A
34) letra C
36) letra B
37) 20%
38) 500
39) 15%
40) 10,71%
41) 50
42) 3.964,78
43) 6.624,00
44) 63.250,00
45) 776,25
46) 340 m de $10,92 o
metro e 110 m de $1,32 o
metro
47) 172.800
48) 45.000
49) 40% a.a.
50) 0,75% a.m.
51) 2% a.m.
52) 270.000
53) 10 anos
54) 320.000
55) a) 189,00
b) 5.811,00
56) 100,00
57) 7.266,00
58) 2 me e 15 dias
59) 6.660,00
60) 35.750,94
61) 15.658,12
62) 9.237,24
63) 76.489,94
64) 52.192,60
65) 72.000,43
66) 1,26% a.m.
67) 11 me e 4 dias
68) 52.938,84
69) 8.442,00
70) 12.100,72
71) 7.894,02
72) 22.823,04
73) 14.999,90
74) 13 meses
75) 2,5% a.m.
77) 10,67 a.b.
78) a) 2,21% a.m., 6.78%
a.t.,14,02% a.s. e 30% a.a.
b) 3,08% a.m., 9,54%
a.t., 20% a.s. e 44% a.a.
c) 2,6% a.m., 8% a.t.,
16,64% a.s. e 36,05% a.a.
d) 3% a.m., 9,27% a.t.,
19,41% a.s. e 42,58% a.a.
79) 6,14% a.a.
80) 26.594,20
81) 13,33% a.p.
82) 2% a.m.
83) 6.406,00
84) 3.153,98
85) 124.549,95
86) 851,83
87) 673,73
88) 6% a.b.
89) 4 me
90) 12.119,76
91) 5.435,70
92) 12.594,29
93) 964,51
94) 3 me7
95) 30.000,23
96) 530.453,06
97) 12.795,30
98) 15.242,10
99) a) 584,92
b) 418,02
100) 1.385,24
101) a) 3.993,93
b) 4.065,82;
4.147,14 e
4.225,93
102) 26.098,67
103) 27.777,67
104) 3.519,95
105) a) 15.935,47 UR
b) $2.788.707,25
c) $49.200,00

57
106)
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 21.000 - - -
1 20.000 1.000 1.680 2.680
2 18.000 2.000 1.600 3.600
3 15.000 3.000 1.440 4.440
4 11.000 4.000 1.200 5.200
5 6.000 5.000 880 5.880
6 - 6.000 480 6.480
Total 21.000 7.280 28.280

107)
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 21.000 - - -
1 17.500 3.500 1.680 5.180
2 14.000 3.500 1.400 4.900
3 10.500 3.500 1.120 4.620
4 7.000 3.500 840 4.340
5 3.500 3.500 560 4.060
6 - 3.500 280 3.780
Total 21.000 5.880 26.880

108)
Trimestre Saldo Devedor
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 600.000 - - -
1 600.000 0 24.000 24.000
2 600.000 0 24.000 24.000
3 600.000 0 24.000 24.000
4 - 600.000 24.000 624.000
Total 600.000 96.000 696.000

109)
Ano Saldo Devedor
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 100.000 - - -
1 110.000 - - -
2 121.000 - - -
3 60.500 60.500 12.100 72.600
4 - 60.500 6.500 66.550
Total 121.000 18.150 139.150

58
110)
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 120.000 - - -
1 100.000 20.000 6.000 26.000
2 80.000 20.000 5.000 25.000
3 60.000 20.000 4.000 24.000
4 40.000 20.000 3.000 23.000
5 20.000 20.000 2.000 22.000
6 - 20.000 1.000 21.000
Total 120.000 21.000 141.000

111)
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 120.000 - - -
1 120.000 - 6.000 6.000
2 120.000 - 6.000 6.000
3 100.000 20.000 6.000 26.000
4 80.000 20.000 5.000 25.000
5 60.000 20.000 4.000 24.000
6 40.000 20.000 3.000 23.000
7 20.000 20.000 2.000 22.000
8 - 20.000 1.000 21.000
Total 120.000 33.000 153.000

112)
Ms Saldo Devedor
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 20.000 - - -
1 19.500 500 200 700
2 19.000 500 195 695
3 18.500 500 190 690
4 18.000 500 185 685
113) a) 10.000 b) 9.900 c) 6.400 d) 100.000 e) 181.000
114) Saldo devedor: 19.000 UR
Amortizao: 1.000 UR
Juros: 400 UR
Prestao: 1.400 UR
115) a) 875 e 355,25 UR b) 23.966,25 UR c) 18.453,75 UR d) 26.512,50 UR
59
116) Letra C
117)
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 60.000,00 - - -
1 58.368,93 1.631,07 3.600,00 5.231,07
2 56.640,00 1.728,93 3.502,14 5.231,07
3 54.807,33 1.832,67 3.398,40 5.231,07
118)
Ms Saldo Devedor
S
t

Amortizao
A
t

Juros
J
t

Prestaes
R
t

0 228,57 - - -
1 228,12 0,45 2,29 2,74
2 227,66 0,46 2,28 2,74
3 227,19 0,47 2,27 2,74
4 226,69 0,47 2,27 2,74
119) 198,09 UR
120) Letra C
121) a) 354,28 b) 180,00 c) 174,28 d) 3.528,50
122) a) Falso b) Falso c) Verdeiro d) Verdeiro

60

APNDICE USO DA CALCULADORA HP-12C

1 JUROS SIMPLES: para calcular juros simples utilizando as teclas financeiras
da calculadora em questo, vamos trabalhar com as seguintes funes:

PV Capital inicial
n Tempo (em dias)
i Taxa de juros, expressa em percentagem (ao ano)
f i Valor dos juros simples

Exemplo1: calcule os juros e o montante de um capital de $200.000,00 aplicado
por 90 dias, a juros simples, a taxa de 60% ao ano.

200000 CHS PV
90 n
60 i
f i 30.000,00
+ 230.000,00

Exemplo2: calcule os juros e o montante de um capital de $20.000,00 aplicado por
45 dias, a juros simples, a taxa de 4% ao ms.
Nesse caso, devemos transformar a taxa ao ano: 4 x 12 = 48 % a.a.

20000 CHS PV
45 n
48 i
f i 1.200,00
+ 21.200,00

2 JUROS COMPOSTOS: para calcular juros compostos utilizando as teclas
financeiras da calculadora em questo, vamos trabalhar com as seguintes funes:

PV Capital inicial (Valor Presente)
n Tempo
i Taxa de juros
FV Valor do Montante (Valor Futuro)

61
Exemplo1: Calcule o valor do Montante de um capital de $500.000,00 durante 6
meses a taxa de 2,3% ao ms.

500000 CHS PV
6 n
2.3 i
FV 573.091,28

Exemplo2: Calcule o valor do Montante de um capital de $23.000,00 durante 8
meses a taxa de 1,5% ao ms.

23000 CHS PV
8 n
1.5 i
FV 25.909,32

Exemplo3: Calcule a taxa de rentabilidade de uma aplicao de $40.000,00 que
gerou um Montante de $48.000,00 durante 4 meses.

40000 CHS PV
48000 FV
4 n
i 4,6 %a.m.

Observao1: no esquea antes de armazenar os dados do problema nas teclas
financeiras de verificar se a unidade de tempo a mesma da taxa i. Se no for,
compatibilize o perodo taxa. Para trabalhar com perodos fracionrios, devemos
usar as teclas STO e EEX, aparecera no visor letra C, indicando que a mquina
est pronta para perodos inteiros ou fracionrios.

Obeservao2: o resultado na HP-12C para o prazo sempre um nmero inteiro.

Exemplo: Calcule o perodo uma aplicao de $800.000,00 que gerou um
Montante de $1.425.661,26 taxa de 26% ao ms.

800000 CHS PV
1425661.26 FV
26 i
N 3,00

Na realidade se fosse usada a frmula: n =
) 1 log(
log log
i
PV FV
+
, teramos como
resposta n = 2,5 meses.

62
3 CAPITALIZAO E DESCAPITALIZAO:

Exemplo1: Calcule o valor $ 100.000,00, daqui a 3, 7 e 12 meses, para a taxa de
1,9% a.m.

100000 CHS PV
1,9 i
3 n
FV 105.808,98

Para os demais prazos, basta mudar o perodo (no h necessidade de se digitar
novamente o valor e a taxa), veja:

7 n
FV 114.082,56

12 n
FV 125.340,15

Exemplo2: Sabendo-se que em 12.11.1995 voc tem $ 150.000,00, que aplicado
em 17.03.1995,a taxa de 0,5% a.d., calcule:
a) o valor da aplicao inicial (em 17.03.95)
b) o montante em 15.02.96.

Esse problema consiste em dois casos. O primeiro descapitalizar 240 dias e o
segundo capitalizar 95 dias. Para tanto primeiramente vamos proceder da
seguinte forma:
1) o capital inicial PV ser o valor atual $ 150.000,00;
2) para a descapitalizao, como se refere a uma data passada, o prazo n ser
negativo: -240 dias;
3) para a capitalizao, como se refere a uma data futura, o prazo n ser
positivo: 95 dias;
4) a taxa i, na forma percentual, ser: 0,5% ao dia;

a) vamos descapitalizar:
150000 PV
0.5 i
240 CHS n
FV -45.314,42
Encontrou o capital inicial ou montante em 17.03.95

63
b) agora vamos capitalizar:
95 n
FV -240.916,82

4 SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS E DE DESEMBOLSOS

Quando as entradas ou as sadas destinam-se ao pagamento de uma dvida,
chamam-se sries de pagamentos. Quando se destinam a constituir um capital
futuro, tomam o nome de sries de desembolso.
comum fazermos compras, utilizando o termo com entrada ou sem entrada.
As sries sem entrada chamam-se postecipadas. J as sries com entrada so
conhecidas como antecipadas.
Na calculadora HP-12C temos as teclas combinadas:
g 8 : (END) postecipada
g 7 : (BEGIN) antecipada

Exemplo1: Compramos na loja Bom de Bico um carro em quatro prestaes iguais
de $ 6.240,00. Sabendo-se que os juros do mercado so aproximadamente 6% a.m.,
qual o preo do carro vista?

Como no foi especificado se era com ou sem entrada, vamos fazer das duas
formas:

1) Srie antecipada com entrada

g 7 BEGIN
6240 PMT
6 i
4 n
PV -22.956,32

2) Srie postecipada sem entrada

g 8 END
6240 PMT
6 i
4 n
PV -21.656,91

Exemplo2: Calcule o montante que uma pessoa acumular se desembolsar 4
parcelas de $ 4.000,00, mensalmente, taxa de 2,2% a.m. Neste caso utilizaremos
os registros n, i, PMT e FV. O registro PV deve estar limpo, caso contrrio o valor
que estiver armazenado ir interferir nos clculos.

64
1) Desembolso antecipado

g 7 BEGIN
4000 CHS PMT
2,2 i
4 n
FV 16.899,57

2) Desembolso postecipado

g 8 END
4000 CHS PMT
2,2 i
4 n
FV 16.535,79

Exemplo3: Quanto uma pessoa tem que depositar, a partir de hoje, mensalmente,
durante 11 meses, para acumular $ 2.500,00, considerando-se uma taxa de 3,20%
a.m.?

g 7 BEGIN
2500 FV
3,2 i
11 n
PMT -187,20

5 - SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS COM PARCELA
COMPLEMENTAR:
formada por uma srie de pagamentos iguais e mais uma parcela
complementar no final do ltimo perodo. Os perodos so homogneos (a cada dia,
ms, bimestre, semestre, ano, etc.).

Exemplo1: Qual o preo vista de uma mquina fotogrfica que est sendo vendida
em 4 parcelas de $120,00, mais um pagamento adicional de $162,71 no fim do
ltimo perodo, se a taxa de juros usada pela loja de 2,5% a.m.?

g 7 BEGIN
120 PMT
162,71 FV
2.5 i
4 n
PV -610,13

65

2) Srie postecipada sem entrada

g 8 END
120 PMT
162,71 FV
2.5 i
4 n
PV -598,84

Observao: o pagamento balo (FV) particularmente til na
repactuao de dvidas. Veja que muitos dos clientes possuem fluxos de receitas
com sazonalidade receitas maiores em determinados meses. Como por exemplo:
as lojas de brinquedos nos meses de outubro e dezembro; hotis nos meses de
janeiro, fevereiro e julho; assalariados no ms de dezembro (13 salrio); etc.

6 SISTEMAS DE AMORTIZAO

Ser apresentada uma planilha de amortizao feita pelo Sistema Price.

Exemplo1: O valor do financiamento de $ 600.000,00, taxa de 37% a.a., para
ser pago em trs parcelas. Para elaborar a planilha de pagamento, adotamos os
seguintes procedimentos na calculadora HP-12C:

g 8 END COMENTRIO
600000 CHS PV
Valor presente (valor financiado no perodo zero)
37 i Taxa de juros, na forma percentual
3 n Nmero de prestaes
PMT 363.279,52 Valor das prestaes
1 n f n 222.000,00 Valor dos juros do primeiro perodo
x y 141.279,52 Valor da amortizao do capital do 1 per.
RCL PV -458.720,48 Saldo devedor do primeiro perodo
1 n f n 169.726,58 Valor dos juros do segundo perodo
RCL PV -265.167,54 Saldo devedor do segundo perodo
1 n f n 98.111,99 Valor dos juros do terceiro perodo
RCL PV -0,01 Saldo devedor residual do terceiro perodo

Observao: aps o comando PMT, os comandos 1 n f n, x y e RCL PV,
entraro num looping at que o valor de PV seja zero ou muito prximo de zero.

66

01) CRESPO, Antnio Arnot. Matemtica Comercia e Financeira Fcil.So
Paulo, Saraiva, 1999.
02) EHRLICH, P.J. Engenharia econmica. 3 ed. So Paulo, Atlas, 1983.
03) PILO, Nivaldo Elias. Matemtica Financeira e Engenharia Econmica.
So Paulo, Pioneira Thomson Learning, 2003.
04) SIZO, Ruy. Matemtica Financeira: com uso da HP-12C e do MS-
Excel.Belm Par, GTR, 2002.
05) WWW.FGV.COM.BR
06) WWW.IMPA.COM.BR
07) WWW.SOMATEMATICA.COM.BR
08) ZIMA, P. & BROWN, R.L. Fundamentos de matemtica financeira, So
Paulo, McGraw-Hill, 1985.
09) WWW.UFRJ.COM.BR

10) WWW.UNICAMP.COM.BR

BIBLIOGRAFIAS

Mat Financeira Texto Basico DionisioTadeu

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