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ALGO A FAVOR DE RUDOLF HILFERDING1

Antonio Carlos de Moraes


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Resumo: este artigo tem como preocupao central, recuperar a sistematizao e a contribuio terica que Hilferding elabora em El capital financiero sobre o desenvolvimento das crises capitalistas, a despeito das criticas que esse autor angariou pelo seu rompimento com o comunismo e sua adeso social democracia. E justamente por uma motivao poltica, que pretendemos, se no lanar algumas luzes sobre o obscurantismo com que tratada a crise por que passa a economia brasileira, pelo menos fazer nossa parte, nos espaos que se apresentam, para uma provocao construtiva aos militantes da Economia Poltica, ressaltando a necessidade premente de conduzirmos nossas anlises cada vez mais a planos que nossos colegas do mainstream, com certeza, denominam de radicais. Palavras-chave: capital financeiro, possibilidade geral das crises, causas reais das crises Abstract: this article objective recover the systematizacion and the theoretical contribution of Hilferding in El capital financiero, about the development of the capitalists crisis, in spite of the critiques received in function of your rupture whith the communism and your adhesion to social democracy. To persecute a political motivation, we pretender, if not to throw light on the obscurantism that is treated the brazilian economic crisis, at least to make our part in the possible spaces, to a constructive provocation to the militants in Political Economy, to project the compressing necessity to conduct our analysis more and more to objective that our friends of the mainstream, certainly, denominate as radical. Key-words: financial capital, general possibility of crisis, real cuses of the crisis.

JEL Classificatiom: B51


1. A Economia poltica de Hilferding

Trataremos nesta seo, de apresentar os traos principais da interpretao de Hilferding sobre o capitalismo no incio do sculo XX, que, sem dvidas,
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Recebido em 25/101/2006. Liberado para publicao em 15/01/2007. Professor do Departamento de Economia da Faculdade de Cincias Econmicas, Administrao, Contbeis e Atuaria da Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo PUC/SP e do Programa de Estudos Ps Graduados da PUC/SP. E-mail: mouraria@pucsp.br.

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acabou por fundamentar seu posicionamento poltico nas primeiras dcadas do sculo, perodo to importante do ponto de vista do desenvolvimento do iderio socialista. Podemos considerar que o texto El capital financiero, publicado em 1909, consistiu na primeira elaborao terica sobre o imperialismo, tendo como principal contribuio identificar a relao do imperialismo com o processo de concentrao tcnica do capital e a centralizao financeira, que doravante passaremos a chamar de concentrao de capital. A decorrente monopolizao da produo capitalista, com a superao da fase de concorrncia mais pura que marcou o capitalismo do sculo XIX, redundou na criao de formas para dar andamento ao processo de concentrao de capital, como combinaes e unies, sendo que essas ltimas desembocavam necessariamente em trustes ou cartis. Todo esse processo de concentrao de capital, importante ressaltar, contou com uma aproximao do capital bancrio com o capital produtivo, formando enfim o capital financeiro, que conquistou um rbita prpria, ao lado co capital comercial e do capital produtivo. Mais do que ter surgido, o capital financeiro alcana seu apogeu. Grupos financeiros de controle, formados por representantes do capital bancrio e do capital produtivo passam a dominar as grandes empresas bancrias e produtivas, do que se segue uma presso crescente para a exportao do capital para espaos perifricos, na busca de uma taxa de lucro mais elevada. Este movimento representa a principal motivao econmica do imperialismo. Esse entendimento permite que Hilferding formule teoricamente sobre a possibilidade do capitalismo organizado. O elevado grau de monopolizao permitiria atenuar a influncia das crises cclicas sobre o processo de acumulao capitalista por meio de um planejamento da produo, o que facilitaria a transio para o socialismo, desde que a sociedade se apropriasse de pelo menos seis grandes bancos em Berlim, o que garantiria o controle dos ramos mais importantes da produo industrial. Tal leitura da dimenso econmica do capitalismo no incio do sculo XX teve como conseqncia poltica em Hilferding, uma supervalorizao da via parlamentar para tomada do poder pelo proletariado e seu afastamento do comunismo em 1917, com sua guinada para a social-democracia. Alm desse seu posicionamento poltico, Hilferding ocupou o posto de ministro da Fazenda durante trs anos ao longo dos anos de 1920, adotando uma postura ortodoxa com respeito poltica monetria e fiscal. Para ilustrar o incmodo que Hilferding causa esquerda, cabe lembra um editorial do jornal Desemprego zero (2005), que chega a qualifica-lo como uma sombra do atual ministro da Fazenda no Brasil, o Palocci. Esta sua performance como ministro ou como militante da social democracia no contexto da II Internacional, no deve nos

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permitir lanar fora sua contribuio terica a respeito das crises capitalistas. Fundamento que gostaramos de acreditar existir nos que hoje praticam a ortodoxia, to benemrita ao capital. E sobre essa fundamentao terica que vamos tratar na seo seguinte.
2. Hilferding: uma leitura adequada sobre as crises capitalistas

Militante do comunismo de conduta poltica irreparvel, como Rosa de Luxemburg, na anlise do processo de acumulao de capital centra-se na questo da realizao como o grande obstculo continuidade desse processo. O conflito entre produzir e realizar assume o papel da possibilidade geral da crise, que o avano imperialista sobre os espaos pr-capitalistas busca contornar. Em que pese a importncia dessa anlise como contribuio s reflexes sobre a gnese do imperialismo, ela peca pela desconsiderao de que o caminho crtico do capitalismo obedece a dois conjuntos de foras. De um lado, a possibilidade geral da crise, como lei imanente, conflito intestino, que age como mal permanente, ameaando a taxa de lucro. De outro lado, as causas reais, no plano da evoluo concreta dos elementos aparentes da produo capitalista, como renda, consumo, produo, preo, salrios, crdito, para citar os principais. Rudolf Hilferding, em 1909, com a publicao de El capital financieiro (1973), avana num campo de preocupaes que representava o mesmo contexto para Rosa de Luxemburg, ou seja, a acelerao do processo de concentrao de capital e a luta decorrente para ampliao do espao econmico do capitalismo. Na anlise de Hilferding, entretanto, pode-se observar que o tratamento questo da crise obedece a uma interpretao mais fiel e adequada d'O Capital que a interpretao eleita por sua contempornea.3 A prpria organizao da obra de Hilferding na parte especificamente dedicada anlise das relaes entre o capital financeiro e a crise4 reflete a preocupao do autor. No captulo XVI, As condies gerais da crise o objeto a identificao dos elementos que configuram a possibilidade geral da crise. No captulo XVII, As causas da crise so resgatados os movimentos responsveis pela ecloso dos momentos em que se torna flagrante o comprometimento do processo de acumulao de capital. Para Hilferding a possibilidade geral da crise d-se com a duplicao da mercadoria em mercadoria e dinheiro (Hilferding, 1973, p. 269). O autor
A 1 edio de A Acumulao de Capital, em que Rosa de Luxemburg apresenta sua interpretao sobre a natureza da crise no capitalismo, ocorreu em 1913. 4 A referncia feita aqui Quarta Parte do El Capital Financiero (Hilferding, 1.973, p. 269-333).
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incorpora aqui o entendimento de Marx sobre a independitizao entre o processo de produo e o de circulao, que j foi abordado no captulo I: se D for entesourado, o processo de metamorfose da mercadoria (M1-D-M2) no se completa, tornando-se M2 invendvel por um determinado perodo de tempo. Com a intensificao do uso do dinheiro como meio de pagamento e sua consagrao como reserva de valor, a invendibilidade de uma mercadoria extrapola a dimenso de uma transao isolada tendendo a atingir um estancamento de ordem geral, pois a obstruo da venda tambm significa o comprometimento de um pagamento, o que tpico da circulao mercantil. Na seqncia, sero obstrudos os pagamentos de outras obrigaes. A propagao desses efeitos conduz, no limite, a um estancamento geral da produo capitalista. Esta possibilidade geral da crise tomada por Hilferding como condio geral. Para que a crise se concretize, so destacadas outras trs condies gerais, que, articuladas, sustentam a inevitabilidade das crises. A primeira delas diz respeito intensificao do uso do dinheiro e sua generalizao como meio de pagamento. Na economia mercantil pr-capitalista, a produo e o consumo de mercadorias no se apresenta como um processo geral. Neste tipo de economia, as perturbaes so eventuais, no caracterizando uma regularidade. Elas decorrem de catstrofes como guerras e epidemias, promovendo uma insuficincia de produo, mas nunca um transtorno decorrente de superproduo. No entanto, a produo capitalista pressupe uma intensa circulao de mercadorias fazendo com que todos os produtos possveis tomem a forma de mercadorias e converte o que decisivo a venda da mercadoria em condio prvia para a retomada da reproduo (Hilferding, 1973, p. 272). A atomizao das decises capitalistas, configurando o carter anrquico da produo, constitui uma segunda condio geral das crises, na medida em que amplia os mercados locais, mas de forma dispersa. A terceira condio geral dada pela separao entre produo e consumo. Os produtores produzem para um mercado ampliado, no para seu consumo, no de acordo com suas necessidade. Os capitalistas produzem orientados pela obteno de lucro, sem qualquer compromisso com o comportamento do consumo. Essa busca do lucro coloca-se entre a produo e o consumo, compreendendo condies especiais que envolvem a expanso do capital. So essas condies que regulam a produo e so afetadas por uma ampla ordem de fatores, que circunscrevem a perseguio do lucro, entre eles, com certeza o consumo (demanda). Entretanto, trata-se do consumo pertinente a um segmento particular da economia. O consumo agregado resulta do desempenho desses segmentos. As condies de explorao do capital opem-se ampliao do consumo e, como so as decisivas, a contradio aumenta at desembocar na crise (Hilferding, 1973, p. 272).

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A existncia dessas trs condies gerais da crise, que do corpo possibilidade geral, fazem com que a produo capitalista avance sobre um roto fio de arame, que no se rompe se determinadas relaes de proporcionalidade forem mantidas. Hilferding refere-se aqui s condies de equilbrio que devem ser observadas entre os setores de produo (DI e DII) e tambm entre os diversos ramos, envolvendo a necessidade de ser mantida uma proporo estvel entre a parcela fixa do capital constante desgastada no processo de produo e a parcela que continua atuando. So as prprias condies de explorao do capital s quais o autor se refere acima. A manuteno dessa proporo estvel garante o equilbrio orgnico entre o setor produtor de meios de produo (DI) e o de bens de consumo (DII), ou seja, garante um fluxo regular de realizao entre os dois setores. Tomando como referncia a representao do esquema de reproduo simples5: I . 4.000c + 1.000v + 1.000p II . 2.000c + 500v + 500p, Como regra geral (v+p) em I, deve ser igual a c em II. Se dos 2.000c, 1.800 representam capital circulante e 200 capital fixo que devem ser substitudos, estes sero supridos por I, mediante pagamento em dinheiro por capitalistas de II, acumulado com fundos formados na proporo do desgaste paulatino do capital fixo. O setor I, tambm com o equivalente a 200 em dinheiro, adquire bens de consumo produzidos em II por outro grupo de capitalistas que vo tambm formando fundos que correspondem ao desgaste de seu capital fixo. Considerando-se o esquema de reproduo ampliada, uma outra condio de proporcionalidade se impe. A parcela da mais-valia (p) a ser acumulada em I deve distribuir-se entre o capital constante e o capital varivel na mesma proporo existente anteriormente, ou seja, mantendo a mesma composio orgnica observada no setor I. Isto, por sua vez, condiciona o grau de acumulao em II, j que deve ser mantida a relao (v+p) I = c II a partir do reconhecimento dessa complexidade constituda pelas necessrias relaes de estabilidade, requeridas para a estabilizao do processo de acumulao capitalista, que Hilferding introduz em cena, a dimenso das causas reais da crise, levantando a questo: quem cuida da manuteno dessas relaes? (Hilferding, 1973, p. 287). A funo de guardi dessas relaes cabe, segundo o autor, lei dos preos. As variaes de preos so fundamentais para indicar o sentido das
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Nas equaes representativas do esquema de reproduo, c=capital constante, v=capital varivel ou trabalho pago e p=mais-valia ou trabalho no-pago.

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variaes na produo. Para o capitalista, o indicador relevante a relao de seu preo com o custo, do que resulta a taxa de lucro. Esta orienta a inverso do capital entre os diversos ramos possveis, e a crise no tem outra significao que a de ser o momento em que se verifica a reduo da taxa de lucro (Hilferding, 1973, p. 288). Ao longo do perodo de prosperidade, as condies de explorao do capital, estabelecidas pelas relaes de proporcionalidade, encontram seu ajustamento, motivadas pela expanso da produo. Esta se deve, em geral, ao surgimento de novos ramos, introduo de novas tcnicas, abertura de novos mercados, aumento da populao e crescimento da demanda. Tais fatores propagam-se na economia, sendo acompanhadas de aumentos de preos e da taxa de lucro. O capital se renova e amplia-se a base do capital fixo, cuja renovao acelerada, pelo desgaste fsico e obsoletismo tecnolgico. A expanso da demanda reduz o tempo de rotao do capital e a introduo de novas tcnicas reduz o tempo de trabalho socialmente necessrio. A convergncia desses fatores o aumento da taxa de lucro. Mas as mesmas circunstncias que primeiramente conduzem prosperidade encerram em si potencialidades que pioram paulatinamente as condies de explorao de capital, at que, finalmente, chega o momento em que se paralisa o novo investimento de capital e o estancamento torna-se evidente (Hilferding, 1973, p. 290). A introduo de novas tcnicas redunda na elevao da composio orgnica do capital, que significa uma reduo relativa da parcela do capital varivel na composio do capital e uma conseqente compresso da taxa de lucro, que se agudiza, na medida em que o crescimento da parcela fixa do capital fixo no total do capital constante, reduz tambm a rotao do capital. Esta reduo tambm se aprofunda em razo da necessidade de se buscar mercados estrangeiros, dado o esgotamento dos mercados nacionais, o que tpico no auge da prosperidade. Neste auge tambm a taxa de juros apresenta um crescimento acima do seu nvel normal, reduzindo o lucro do capital produtivo a favor do capital bancrio. A especulao tpica do auge, estreita os limites do crdito e, a insegurana dos Bancos conduz a uma restrio do crdito, obstaculizando o processo de realizao. Os preos j no se comportam com a regularidade e generalidade observada na etapa de expanso, passando a verificar-se uma distoro dos preos relativos que fatal para a manuteno da estabilidade nas relaes de proporcionalidade que vinha ocorrendo nos diversos ramos da produo. Os ramos que apresentam uma composio orgnica do capital mais elevada sustentam ainda taxas de lucro atraentes, dado o processo de racionalidade implcito. O afluxo de capitais para esses ramos estimulado ento, agravando as relaes de

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proporcionalidade. A oferta e a demanda no mbito cada ramo vai provocando situaes de desajuste, desorganizando ainda mais o sistema de preos. Existe, pois, a tendncia ao investimento e acumulao excessivas de capital nos setores com composio orgnica mais elevada, em relao com os de composio mais baixa. Uma desproporo que aparece quando os produtos dos primeiros setores chegam ao mercado (Hilferding, 1973, p. 293). Os produtos dos setores que apresentam uma composio orgnica mais elevada no encontram respaldo no comportamento da demanda e so estes setores que sentem com mais fora a reduo de preos e da taxa de lucro. As empresas menores se arrunam e s se mantm aquelas que conseguem sobreviver com uma taxa de lucro mdia com os menores preos. A acumulao excessiva, entretanto, manifesta-se mais fortemente nos setores com elevada composio orgnica, visto que os demais, dada a menor participao do capital fixo conseguem adaptar-se melhor nova situao de preos. O impacto subseqente no setor de matriasprimas, cuja oferta caracteristicamente mais rgida, acusando tambm problemas de superproduo. Esse contexto de superproduo, associado com as limitaes do capital monetrio imposta pelo frenesi do perodo de auge, acantoa as possibilidades do processo de acumulao. A relao entre produo e consumo tambm vai se deteriorando ao longo do perodo de prosperidade, na medida em que a parcela do lucro destinada acumulao supera aquela destinada ao consumo: o consumo no vai a par com o aumento da produo (Hilferding, 1973, p. 297). Assim, as perturbaes sofridas pelo sistema de preos, criadas no prprio perodo de prosperidade, rompem com as relaes de proporcionalidade que poderiam garantir uma certa estabilidade no avano do processo de produo capitalista. Os preos de mercado fogem dos preos de produo e a produo desregula-se, cristalizando, assim, causas reais para o estancamento do processo de produo. Causas que esto envoltas pelos efeitos da ameaa permanente da possibilidade geral da crise. Em Hilferding, v-se muito claramente o reconhecimento de dimenses especficas para tratar a questo das crises. A possibilidade geral atuando como lei imanente e o comprometimento das relaes de proporcionalidade como causa real, afetada por condies de explorao do capital como o autor nomina. A nfase dada ao comportamento da lei de preos resgata outros elementos que atuam na dimenso das causas reais, como a demanda, a evoluo tecnolgica e o crdito. Mesmo em se considerando o fato de que possa haver divergncias de entendimentos entre os autores que se ocuparam da temtica da crise, o que mais importa ressaltar aqui justamente a sistematizao que Hilferding adota na anlise e que vai de encontro a nossas preocupaes sobre o carter estrutural das

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dificuldades do capitalismo. Essa sistematizao, sob a tica das abordagens crticas, os limites efetivos do capitalismo. Nas consideraes que Hilferding elabora sobre a ao dos cartis e a decorrente mudana no desenvolvimento da crise, desenhando as possibilidades de uma regulao da produo e adaptao da oferta demanda, a noo da possibilidade geral da crise no lhe escapa, desvanecendo o sonho de um crescimento equilibrado. Somente quando se v a causa das crises em uma superproduo de mercadorias.. pode ser possvel (entender) que os cartis sejam capazes de eliminar as crises restringindo a produo...Quem equipara as crises simplesmente a uma superproduo de mercadorias passa por alto precisamente a causa principal: o carter capitalista da produo (Hilferding, 1973, p. 330).
3. Concluso.

Como j manifestamos anteriormente nossa preocupao, no podemos, por conta de uma postura poltica adotada por Hilferding, que o distanciou de uma prtica revolucionria e, qui, efetivamente transformadora, lanarmos ao lixo uma contribuio terica fiel a Marx, que, de fato, pe o dedo na chaga do capitalismo. Estamos saturados da ortodoxia conservadora, sem dvidas, mas estamos carentes de anlises crticas, cujo contedo sobrevivem ao fracasso do socialismo real e, sem elas, nos afogaremos de vez na ortodoxia autoritria e nos condenaremos submisso eterna hegemonia da ideologia dominante que a sustenta. Por isso, preciso recuperar essas contribuies e divulga-las sempre, nos restritos espaos que dispomos. Referncias Bibliogrficas
HILFERDING, Rudolf (1973) El Capital Financiero. Madrid, Editorial Tecnos. DESEMPREGO ZERO. A sombra de Hilferding na trajetria do ministro Palocci. Capturado em 24 de maio de 2005, em ttp://www.desempregozero.org. br/editoriais/. 2005.

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