MITO DO SUCESSO: UMA ANALISE DA ECONOMIA JAPONESA NO PS-GUERRA (19451973)

Ernani Teixeira Torres Filho

POSFCIO Este trabalho foi realizado com o objetivo de cumprir o requisito final para obteno do ttulo de Mestre em Economia pelo Instituto de Economia antigo Instituto de Economia Industrial da Universidade Federal do Rio de Janeiro. A defesa foi realizada em setembro de 1983 aps mais de dois anos de pesquisa. Pode parecer estranho hoje em dia, mas, naquela poca, os textos ainda eram manuscritos, muitas vezes a lpis. Depois eram cortados e colados formando uma colcha de retalho interminvel que secretrias pacientes e experientes em decifrar hierglifos datilografavam vrias vezes. Cada verso era lida e relida pacientemente pelo autor e voltava a sofrer alteraes de forma alm de consertos de erros datilogrficos. Por ter sido escrito ainda na era pr-computacional, esse texto, apesar de publicado em tiragem limitada atravs da srie Textos de Discusso do IE-UFRJ, no podia fazer uso dos modernos meios da mdia eletrnica e, por isso, tendia naturalmente ao esquecimento. Vrios alunos e interessados em economia japonesa, no entanto, ainda o utilizam como bibliografia bsica em lngua portuguesa para o estudo da economia japonesa durante a ocupao americana e o perodo de rpido crescimento do ps-guerra. Isto me despertou o interesse por digitaliz-lo. Em maio de 2000 a tarefa foi concluda. O texto foi mantido em sua estrutura e forma originais. Introduzi mudanas quando encontrei erros de datilografia ou gramaticais. Espero que esta verso digital permita queles interessados na temtica do desenvolvimento econmico o acesso mais fcil e rpido ao entendimento de uma das mais brilhantes seno a mais brilhante entre as experincias nacionais de crescimento rpido acelerado do ps-guerra.

Rio de Janeiro, 12 de maio de 2000 2

MITO DO SUCESSO: UMA ANALISE DA ECONOMIA JAPONESA NO PS-GUERRA (19451973) Ernani Teixeira Torres Filho

Tese submetida ao corpo docente do Programa de Ps-Graduao do Instituto de Economia Industrial da Universidade Federal do Rio de Janeiro como parte dos requisitos necessrios obteno do grau de Mestre em Cincias (M.Sc.).

Aprovada por:

Maria da Conceio Tavares (Presidenta)

Jos Mrcio Camargo

Sulamis Dain

Rio de Janeiro Setembro 1983 3

FICHA CATALOGRFICA

TORRES FILHO, Ernani Teixeira O mito do sucesso: uma anlise da economia japonesa no psguerra 1945-1973. Rio de Janeiro, Instituto de Economia Industrial/UFRJ, 1983. 163 p. 1. 2. 3. JAPO. CONDIES ECONMICAS 1945-1973. Desenvolvimento Industrial - Japo. Organizao Industrial - Japo.

AGRADECIMENTOS

Durante a elaborao desta dissertao de mestrado contei com o estmulo e o interesse de diversos amigos e professores.

Meus sinceros agradecimentos professora Sulamis Dain e ao professor Winston Fritsch que muito me auxiliaram nos momentos iniciais desta tese.

As futuras economistas Teresa, Ana Paula e Camille, que me ajudaram no trabalho de pesquisa e que compartilharam comigo do interesse pela histria japonesa, meu muito obrigado.

Contra uma divida muito especial com as bibliotecrias da FEA/UFRJ e do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES pela presteza e dedicao com que atenderam as minhas inmeras solicitaes.

Desejo agradecer a Tania Mota e Deborah Wanderley pelo trabalho paciente de datilografia dos originais e revises, muitos dos quais ilegveis.

Este trabalho no teria sido possvel sem o carinho e o afeto de Thereza que, mesmo nos momentos mais difceis, manteve-se sempre ao meu lado. Finalmente, gostaria de registrar um agradecimento muito especial a minha amiga, mestra e orientadora Maria da Conceio Tavares. No fosse a forma apaixonada como me estimulou a estudar este tema, a confiana que depositou em mim e em meu trabalho e a carinhosa convivncia destes anos, jamais teria conseguido desenvolver esta dissertao.

RESUMO

Esta dissertao urna tentativa de anlise integrada dos determinantes do crescimento econmico acelerado do Japo no ps-guerra.

Com este objetivo procede-se, na primeira parte, a uma recuperao da evoluo da economia japonesa durante o perodo da ocupao americana (19451953). So analisadas, principalmente, as diversas medidas reformistas adotados pelos Estados Unidos bem como as iniciativas contra-reformistas negociadas pelos japoneses.

Na segunda parte so estudados os diversos determinantes do crescimento econmico acelerado japons no perodo 1953-1973, a partir dos seguintes aspectos: a evoluo da estrutura industrial, a poltica de estrutura industrial, o padro de financiamento indireto, a evoluo do comrcio exterior e a estrutura dos grandes conglomerados financeiros.

ABSTRACT

This thesis consists of an integrated analysis of the determinants of accelerated economic growth of post-war Japan.

The first part deals with the evolution of the Japanese economy during the American military occupation. Here, we emphasize the main aspects of the reforms granted by the United States to his defeated enemy as well as the Japanese response to the American influence.

The second part deals with the determinants of the Japanese accelerated economic growth from 1953 to 1973. This subject is developed through five specific sections: the evolution of the industrial structure, the industrial structure policy, the pattern of indirect financing, the evolution of the Japanese international trade and the evolution and the structure of the most important economic groups.

INDICE

INTRODUO ..................................................................................................... 10 A POLTICA AMERICANA DE OCUPAO E A RESPOSTA JAPONESA......... 14 MARCHAS E CONTRA-MARCHAS (1945-1948)................................................ 23 A INDECISO AMERICANA (1948-1953)............................................................ 44 A ANLISE DO CRESCIMENTO ACELERADO .................................................. 68 A POLTICA DE ESTRUTURA INDUSTRIAL....................................................... 81 A EVOLUO DO PADRO DE FINANCIAMENTO INDIRETO JAPONS .... 95 O CONGLOMERADO ECONMICO-FINANCEIRO JAPONS: O KEIRETSU. 124 CONCLUSO..................................................................................................... 140 ANEXO ESTATSTCO ...................................................................................... 146 BIBLIOGRAFIA................................................................................................... 166

INTRODUO

No comeo dos anos 70, assistimos ao inicio de uma nova poca de crise do sistema capitalista. Pela primeira vez desde o ps-guerra, se vivenciava, em todo o mundo, um perodo to longo de desajustes financeiros e comerciais, associados a taxas muito reduzidas de crescimento econmico. Neste cenrio, surgiram duas importantes correntes de pensamento que buscavam analisar as causas deste perodo de crise e apresentar propostas de natureza normativa, que pudessem dar conta dos problemas que se verificavam.

A primeira destas correntes tinha como paradigma o passado glorioso das economias industrializadas, quando uma indstria dinmica e inovadora impulsionava um processo de transformao e modernizao da economia e da sociedade. Deste ponto de vista, os problemas que se apresentavam eram

decorrentes da criao de obstculos sociais e institucionais que foram se acumulando ao longo do tempo: protecionismo comercial, participao excessiva do Estado na economia, fortalecimento dos sindicatos, etc. Neste sentido, a remoo destas dificuldades permitiria ao sistema capitalista recuperar seu dinamismo dos tempos "manchesterianos"

A extenso destas idias aos pases menos desenvolvidos da Amrica Latina levou instalao de algumas experincias concretas, como as que se verificaram, na segunda metade dos anos 70 - Argentina e Chile, por exemplo. Nestes casos, o diagnostico era o mesmo que havia sido desenvolvido para as economias industrializadas. A diferena bsica se encontrava no fato de que,

enquanto para os pases centrais se propunha um retorno a um passado glorioso 10

com indstria, para os latino-americanos no havia lugar para a indstria em seu passado.

A segunda corrente de pensamento apontava, em sou diagnostico, que a principal causa da crise internacional eram os problemas estruturais que haviam se acumulado nas economias industrializadas ao longo das ultimas dcadas. Deste ponto de vista, a sada para a situao de crise estava na intensificao e reorientao do processo de industrializao, utilizando para isso todos os instrumentos de poltica necessrios efetivao deste objetivo. No que diz

respeito a Amrica Latina, alguns pases - Brasil e Mxico, por exemplo - adotaram, ao longo dos anos 70, estratgias de industrializao acelerada como resposta a crise internacional. Neste sentido, a crescente perda de hegemonia, por parte dos Estados Unidos, alimentou os sonhos de independncia e aumento do poder nacional de alguns governos do continente. 0 paradigma dessa corrente de

pensamento era o Japo moderno, 0 caso mais bem sucedido de industrializao nacional do ps-guerra.

Esta leitura industrializa do caso japons foi questionada por alguns autores que tentaram ressaltar algumas caractersticas "manchesterianas" da economia do pas como: a inexistncia de um Estado diretamente intervencionista e de um sistema compulsrio de seguro social, as medidas de reduo dos entraves ao comrcio exterior e o bom comportamento dos sindicatos. A importncia desta disputa residia, no entanto, no fato de que, ao longo dos ltimos anos, os japoneses conseguiram montar a mais perfeita mquina de crescimento acelerado do mundo capitalista. Com isso, passaram a ser tomados, consciente ou inconscientemente, como o paradigma do sucesso para as economias em crise.

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Este trabalho pretende contribuir para que a experincia do Japo moderno possa, luz de suas especificidades sociais, ser entendida no como mito, mas como exemplo histrico nico e complexo. A nosso ver o caso japons deve, antes de tudo, servir a reflexo sobre os limites e as possibilidades de desenvolvimento autnomo e nacional dentro do sistema capitalista.

0 texto a seguir foi desenvolvido em duas partes. A primeira busca recuperar a impacto da ocupao americana sabre a economia e as instituies japonesas. A segunda parte rene a analise da experincia de crescimento acelerada do Japo, a partir de diferentes ngulos com a: a evoluo de sua estrutura industrial, sua poltica de industrializao, a evoluo de seu comrcio exterior, seu padro de financiamento indireto e suas modernas formas de conglomerao, o keiretsu.

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PRIMEIRA PARTE

A OCUPAO AMERICANA DO JAPO: DE INIMIGO PERMANENTE A ALIADO ESTRATGICO (1945-1953)

CAPITULO I

A POLTICA AMERICANA DE OCUPAO E A RESPOSTA JAPONESA

CAPITULO II

MARCHAS E CONTRAMARCHAS (1945-1948)

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CAPTULO I A POLTICA AMERICANA DE OCUPAO E A RESPOSTA JAPONESA

O imediato ps-guerra foi um perodo extremamente importante para a historia recente das economias capitalistas. Ao longo destes oito ou nove anos que se seguiram ao final da Segunda Guerra, o mundo assistiu ao debate e institucionalizao de uma nova ordem internacional,. Esse processo, de um lado, levou implantao e consolidao, sob hegemonia dos Estados Unidos, das regras econmicas e financeiras entre as diversas naes. De outro, forou os demais pases a, de alguma forma, se ajustarem a este novo sistema.

Neste contexto, o Japo pode ser considerado um dos casos mais interessantes de adaptao ativa a esta nova ordem. Os japoneses, sem dvida, se aproveitaram habilmente das oportunidades que lhes surgiram durante o perodo em que transitaram da situao de inimigos derrotados para a de aliados estratgicos. Basta ver que a inteno inicial dos americanos era punir permanentemente a nao japonesa por sua "agresso militarista". Isto representava desmobilizar e reordenar a economia do pas, impedindo assim que o Japo tentasse recuperar sua antiga posio de potncia asitica. Este lugar estava, agora, reservado para o principal aliado dos EUA na "Guerra do Pacfico 1 , a China.

Guerra do Pacfico o nome dado na literatura japonesa ao conflito com os americanos entre 1941 e 1945

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Este projeto punitivo era composto de um conjunto de reformas sociais cujo objetivo explcito era a "democratizao da sociedade japonesa. Na pratica, no entanto, esta inteno deve ser lida como a de destruio das formas centralizadas e hierarquizadas de poder poltico e econmico que haviam dado suporte a industrializao do Japo na primeira metade do sculo XX.

No plano poltico, esta estratgia implicava na eliminao dos segmentos sociais que haviam conduzido ou apoiado mais diretamente a "agresso militarista" e sua substituio imediata por uma "classe media democrtica". Com este propsito, logo nos primeiros meses da ocupao, foram abolidas as foras armadas e expropriadas as famlias zaibatsu
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e os proprietrios de grandes

extenses de terra. Em seguida, as aes dos zaibatsu foram pulverizadas atravs das bolsas de valores e as terras foram divididas entre os pequenos agricultores que j as exploravam anteriormente. Alm disso, o governo militar de ocupao - SCAP - promoveu a criao de sindicatos e de partidos polticos. Esperava-se com isso criar um espao institucional para que a "disputa democrtica" tomasse o lugar da solidariedade e do paternalismo "feudal" que at ento haviam regido as relaes inter e intraclasses no Japo.

No plano econmico, os americanos, inicialmente, se contentaram em dissolver as holdings zaibatsu, eliminando, assim, os laos de propriedade que uniam as diversas empresas industriais, comerciais e financeiras de cada conglomerado. Alem disso, estabeleceram uma legislao antitruste, que era uma
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Dava-se o nome de zaibatsu aos grandes conglomerados econmico-financeiros japoneses do prguerra; estes grupos eram geralmente de uma nica famlia que emprestava seu nome s empresas (Mitsui, Sumitomo etc.)

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verso mais restritiva da prpria lei americana.

Ao final de 1947, o SCAP voltou a carga tentando aprofundar a ao antimonopolista atravs de um novo estatuto legal que autorizava a diviso, em firmas menores, das empresas enquadradas dentro de um conceito vago de "concentrao excessiva de mercado". Esta lei, no entanto, ano chegou a ser

efetivamente posta em pratica devido a resistncia que a poltica da SCAP passou a encontrar junto a estrategistas e polticos do governo americano. O acirramento da Guerra Fria modificara completamente o status que legado pela Segunda Guerra e, neste novo contexto, o Japo passava a ser considerado um aliado estratgico na defesa do mundo capitalista que, por isso mesmo, precisava ser fortalecido e ano punido.

A partir de 1948, o projeto punitivo passou a ser substitudo por uma orientao mais pragmtica. O mais importante agora era conseguir que os

japoneses pudessem, por seus prprios meios, operar sua economia em harmonia com a nova ordem internacional. Com este intuito, os americanos, por um lado, relaxaram o aprofundamento das reformas antimonopolistas, mas, por outro, passaram a levantar a necessidade de levar a frente uni programa de estabilizao. De acordo com esta nova concepo, fazia-se urgente deter o processo inflacionrio e os dficits comerciais externos, para que o Japo "voltasse a crescer equilibradamente; mesmo que uma ao deste tipo tivesse um alto custo social no curto prazo. Era uma critica aberta ao SCAP que, nos dois ltimos anos, havia tolerado taxas de inflao superiores a 150% e dficits externos anuais de cerca de US$ 500 milhes com o objetivo de maximizar o crescimento no curto prazo.

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J no inicio de 1949, chegava a Tquio uma misso americana encarregada de propor e supervisionar um programa de estabilizao. Este

programa, a Dodge Line (Linha Dodge), foi implementado ainda naquele ano, sendo suas principais medidas a implementao de um oramento fiscal superavitrio e, principalmente, o estabelecimento de uma paridade nica e fixa entre o dlar e o iene. Mesmo assim, ao final de 1948, a atividade econmica no Japo se

encontrava muito abaixo dos nveis pr-guerra.

O impacto da Linha Dodge foi imediato.

A inflao foi rapidamente

contida ao mesmo tempo em que a estagnao tomava conta da economia. Entretanto, apesar das exportaes terem mais que triplicado sua participao na renda interna, como conseqncia da liberao do controle sobre as vendas de bens ao exterior, o dficit comercial se ampliou. Este resultado, em parte, foi fruto da formao de estoques de produtos importados, gerados pelo clima de incerteza que se generalizou tanto entre japoneses quanto entre os americanos, com relao as possibilidades de sucesso do programa de Dodge.

Aproveitando-se deste clima, o governo japons conseguiu negociar com a SCAP dois pontos de extrema importncia para o futuro da economia japonesa. O primeiro foi atribuir ao Ministrio da Indstria e do Comrcio Exterior (MITI) o encargo de controlar as importaes, transformando-se, assim, uma necessidade - o controle das importaes - em um poderoso instrumento de poltica industrial. o segundo foi conseguir a aprovao americana para uma legislao que permitisse ao MITI controlar a entrada de capital estrangeiro no pas. O argumento utilizado pelos japoneses nesta barganha foi a necessidade de evitar o take-over de

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empresas nacionais por capitais especulativos estrangeiros, uma vez que o mercado de aes se encontrava muito deprimido pela crise. Com base neste

estatuto legal, o Japo conseguiu ao longo do ps-guerra impedir que a sua indstria fosse objeto de internacionalizao ou de desnacionalizao.

A situao de estagnao econmica s foi superada com o incio da Guerra da Coria, em junho de 1950. A elevada ociosidade da indstria japonesa e sua proximidade da rea de conflito fizeram com que os americanos, inicialmente, concentrassem no Japo grande parte das suas compras militares. Esta medida teve impacto imediato. De um lado, lanou o pas no seu primeiro boom industrial e, de outro, permitiu que pela primeira vez no Ps-guerra os japoneses pudessem financiar suas importaes sem o recurso ajuda externa.

O conflito coreano tambm acelerou o processo de independncia poltica do Japo. Em setembro de 1951, era assinado o Tratado de Paz de So Francisco e, com isso, a ocupao passou a ter os seus dias contados. Com a sada dos americanos, abriu-se o espao para que os japoneses recuperassem toda a autonomia de deciso sobra o seu prprio futuro e sobre o das suas instituies. Alm disso, a desocupao significava que a situao externa do pas, seu principal dilema, teria de ser enfrentada sem auxilio direto estrangeiro.

Para os japoneses, a "questo externa no era, no entanto, vista apenas como um problema de financiamento, mas estava associada principalmente a estratgia de recuperao do seu capitalismo e, por conseguinte, da sua soberania nacional.

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Em certa medida, o ps-guerra reeditava o "risco da colonizao estrangeira" que havia sido um dos principais determinantes do processo de industrializao que se seguiu Revoluo Meiji. Havia, entretanto, uma diferena bsica. A estratgia, ao final do sculo XIX, buscava dotar o Japo de uma indstria blica moderna. O objetivo principal, ento, era produzir, atravs de capitais

nacionais, os meios de destruio necessrios para sustentar um projeto imperialista em reao ameaa colonialista das potncias ocidentais
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. Com o

bombardeamento de Hiroshima e Nagasaki, o velho sonho imperial foi definitivamente enterrado. O Japo estava agora submetido hegemonia americana e precisava se adaptar e responder rapidamente a esta nova situao. Neste

contexto, o perfil industrial desejado era aquele que permitisse, a um s tempo, superar as condies do estrangulamento externo e ampliar o mercado interno.

Entretanto, ao final da primeira metade dos anos 50, a situao da indstria japonesa era muito diferente da que seria desejada. O parque, formado basicamente por setores leves, se encontrava envelhecido e obsoleto, pois, desde a Grande Depresso de 1929, no havia sofrido grande modernizao. As mudanas, que haviam ocorrido nos anos 30 e 40, foram no sentido de agregar a estrutura j existente os setores pesados - maquinaria, metalurgia e qumica - de importncia estratgica para o esforo militar4.

Alm disso, os japoneses j no possuam mais nenhum produto primrio ou semi-beneficiado com expresso no novo padro de comrcio internacional que se consolidava em meados dos anos 50. Mesmo a seda, que
A industrializao japonesa desenvolveu-se basicamente como reao intimidao militar das potncias estrangeiras ..., ver Hayashi, 1979 4 Ver Okita (1962)
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anteriormente havia sido um importante item da pauta de exportaes do Japo, no tinha mais possibilidade de concorrer com seus substitutos sintticos.

Os japoneses, no entanto, continuavam a ser pobres em matriasprimas e, por conseguinte, extremamente dependentes das disponibilidades de divisas para operar e expandir sua indstria. No que diz respeito agricultura, a situao era mais favorvel. A produo interna de gros tinha condies tcnicas de permitir a auto-suficincia principalmente em arroz, apesar disto requerer preos internos muito superiores aos do mercado internacional. Para enfrentar o desafio externo, o Japo tinha que modernizar a sua estrutura industrial, tanto atualizando tecnologicamente os segmentos ]a existentes, quanto, e principalmente, fomentando aqueles setores cujos mercados prometiam ser os mais dinmicos no novo sistema internacional que se consolidava. Na

tentativa de realizar este salto, os japoneses precisavam criar condies de, atravs da operao da capacidade de produo existente, viabilizar a estrutura industrial pretendida e isto requeria a mobilizao de um conjunto complexo de instrumentos.

No que diz respeito a poltica industrial, trs medidas j haviam sido estabelecidas antes mesmo da recuperao da independncia. O controle

centralizado das importaes industriais, a legalizao parcial dos cartis de recuperao", com acordos de preos e produo, e a subordinao do investimento direto estrangeiro ao controle publico. O MITI, que centralizava estas atribuies, reunia, assim, condies de interferir profundamente nas decises de investimento e operao do setor industrial. A legislao, limitando o acesso do capital estrangeiro ao mercado japons, era um sinal da inteno de no curvar os

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objetivos da poltica de longo prazo - montagem de uma nova estrutura industrial sob comando japons - as necessidades decorrentes dos desequilbrios de curto prazo - divisas para reduzir o estrangulamento externo.

Para que o capital nacional pudesse alavancar os recursos financeiros adequados ao volume e a escala das suas decises de investimento, os japoneses reeditaram o padro de financiamento indireto que os americanos haviam buscado destruir com a Linha Dodge. nesse contexto que se enquadra a criao do Banco de Desenvolvimento do Japo, em 1951, com a finalidade de suprir os recursos necessrios aos programas de racionalizao industrial do MITI, e a poltica de crdito comercial farto e barato do banco central japons, o Banco do Japo.

Ainda com relao a preocupao com a reconstruo industrial, cabe destaque ao esforo do governo japons em estabilizar a estrutura interna de preos relativos ao final da Guerra da Coria. Neste contexto, o fato mais importante foi a deciso de no desvalorizar o cmbio apesar da valorizao do iene em mais de 50% frente ao dlar. Esta deciso deixava claro que o governo japons pretendia atribuir taxa de cmbio o papel de subsidiar as importaes atravs da manuteno do rebaixamento nos custos primrios de produo internos que tinham rias matrias-primas importadas um de seus principais componentes. O esforo exportador, por sua vez, teria de se apoiar em outros instrumentos. Para um pas com a necessidade estrutural de importar a quase totalidade das matrias-primas e alimentos e que no possua produtos primrios com vantagens comparativas ou absolutas no comrcio internacional, a exportao de manufaturados parecia ser a melhor forma de autofinanciar suas contas externas e, por conseqncia, viabilizar o crescimento de sua economia.

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As perguntas que surgem diante de uma situao destas so: qual a estrutura industrial que seria desejada para responder tanto a questo do estrangulamento externo quanto a do crescimento interno e qual a estratgia que presidiria sua montagem? Antes de respondermos com mais detalhe a estas questes, que sero tratadas na segunda parte, detenhamo-nos na anlise mais cuidadosa da "ofensiva americana" e da poltica defensiva japonesa at a retirada militar do ex-inimigo.

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CAPTULO II MARCHAS E CONTRAMARCHAS (1945-1948)

Ao final do primeiro semestre de 1945, a economia japonesa se encontrava em situao bastante precria. A intensificao do esforo de guerra estava levando a desarticulao e a exausto da capacidade de produo industrial do pas. Mesmo assim, algumas semanas antes da capitulao de 15 de agosto daquele ano, poucos eram aqueles que acreditavam na possibilidade de, a curto prazo, o governo japons aceitar o ultimato americano de rendio incondicional.

Entre os fatores que alimentavam o esprito de resistncia dos japoneses, destacava-se a inteno dos Aliados de punir permanentemente seus inimigos por meio da desmontagem de suas indstrias pesada e tecnologicamente de ponta e da desarticulao de seus grandes blocos de capital. Para o Japo, assinar voluntariamente um armistcio nestas condies era o mesmo que aceitar passivamente a frustrao definitiva do sonho de autonomia e soberania nacional que, desde a Revoluo Meiji (1868) havia animado o processo de desenvolvimento industrial do pas 5. Esta postura, no entanto, sofreu um "golpe de misericrdia" com a exploso das bombas atmicas americanas em Hiroshima e Nagasaki. Frente ameaa representada pelo poder destruidor destes novos engenhos blicos, os japoneses preferiram aceitar imediatamente a capitulao incondicional.

Com o desembarque das primeiras tropas dos Estados Unidos, em setembro de 1945, deu-se inicio ao projeto de ocupao. Foi constitudo um

Ver Hayashi, 1979

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governo militar aliado - o Comando Supremo das Foras Aliadas (SCAP) - chefiado pelo general norte-americano Douglas MacArthur, encarregado de implementar as determinaes dos Departamentos de Estado e do Exercito de seu pas 6. O programa inicial previa um conjunto de medidas a serem tomadas em trs reas: desmilitarizao, criao de um governo "pacifico e responsvel" e recuperao da economia a um nvel que "satisfaa as necessidades da populao em tempos de paz.

A desmilitarizao visava garantir que o Japo "no voltasse novamente a ser uma ameaa a paz. Com este objetivo a indstria aeronutica e as de

sintticos de borracha e petrleo, entre outras, foram proibidas, assim como a pesquisa atmica. Limites drsticos foram impostos a produo de ao, produtos qumicos e mquinas-ferramenta. Os arsenais e navios de guerra foram destrudos e as foras armadas desmobilizadas. Foram ainda selecionados trinta e cinco

lideres para serem julgados como criminosos de guerra, ao mesmo tempo em que duzentas mil pessoas eram proibidas de exercer funes publicas. Posteriormente, somaram-se a esta lista, nomes de governantes locais e de executivos de grandes empresas.

Para a constituio de um governo local, o programa estabelecia que as instituies polticas japonesas fossem reformadas de acordo com os princpios do autogoverno democrtico. Neste sentido, os japoneses deveriam ser "encorajados a familiarizarem-se com a historia, as instituies, a cultura e as normas dos Estados Unidos e das outras democracias 7. A ao democratizante materializou6 7

A nica potncia aliada a enviar tropas para a ocupao do Japo foram os Estados Unidos Esta mentalidade colonialista de ortopedia social esteve implcita ou explicitamente presente em todos os projetos reformistas que os americanos tentaram impor ao Japo. A ocupao americana

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se, principalmente, na ampliao e na garantia legal das liberdades pessoais e de organizao e na modernizao da estrutura e da ordem social. Os Aliados permitiram a formao de partidos polticos de qualquer ideologia e promoveram o renascimento das organizaes sindicais, buscando com isso institucionalizar o pluralismo social. Alm disso, impuseram uma profunda reforma agrria que

determinou o desaparecimento da at ento poderosa classe dos grandes proprietrios de terra.

A recuperao da economia japonesa era, entre todas as questes, a mais complexa, pois estava associada aos objetivos punitivos de destruir os conglomerados econmicos, os zaibatsu, e de industrializar a China s expensas do Japo. Esta inteno foi manifestada em diversos documentos oficiais da poca. A Diretriz do Presidente dos Estados Unidos ao Comandante Supremo das Potncias Aliadas, de 6 de setembro de 1945, fazia referencia a um "programa de dissoluo dos grandes conglomerados industriais e bancrios que vem exercendo controle sobre uma grande parcela do comrcio e da indstria do Japo 8. 0 Relatrio sobre as Reparaes Japonesas ao Presidente dos Estados Unidos, de novembro do mesmo ano, afirmava:

(As Potncias Aliadas) no devem tomar qualquer atitude no sentido de ajudar o Japo a manter um nvel de vida superior ao dos pases vizinhos asiticos, prejudicados pela agresso japonesa (...). O objetivo geral (na sia Oriental) deve ser elevar e igualar os nveis de industrializao. Este objetivo pode ser alcanado atravs da alocao em diferentes pases do equipamento
organizou, talvez, a mais ambiciosa tentativa de engenharia social que o mundo jamais viu. Ver Rosovsky e Patrick, 1976 8 Citado em Tsuru, 1964

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industrial cobrado ao Japo por reparao de guerra. A reconstruo uma necessidade urgente de todos os pases contra os quais o Japo cometeu agresses. A reconstruo tambm e necessria no Japo. No balano global das necessidades, o Japo deve ter a ultima prioridade. 9 (grifo nosso)

Para os americanos, a questo bsica era o que fazer com os conglomerados industriais e bancrios e seus proprietrios que haviam apoiado os projetos imperiais dos governos fascistas. Neste contexto, a desarticulao dos zaibatsu era menos um obstculo a democracia - como afirmavam as autoridades de ocupao - do que uma maneira de punir permanentemente o inimigo derrotado, atribuindo-lhe um papel secundrio na nova ordem internacional.

A partir do final de 1947, entretanto, o acirramento da Guerra Fria levou os Estados Unidos a reverem o carter punitivo de suas polticas de ocupao. Na geopoltica deste novo conflito, os antigos inimigos - Japo e Alemanha passaram a ser considerados aliados potenciais, estrategicamente localizados nos limites entre o Leste e o Oeste. As conseqncias desta nova viso poltica se fizeram logo presente: os gastos com reparaes de guerra foram drasticamente reduzidos e a legislao antimonopolista foi reformada de maneira a permitir a rpida mobilizao da estrutura e da organizao industrial existentes.

2.1

As tentativas de reforma da organizao do capital: a legislao antimonopolista

Durante mais de dois anos, a preocupao bsica dos americanos

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Citado em Yamamura, 1967

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residiu na desmontagem das formas de organizao do capital que haviam permitido que o Japo se tornasse uma das grandes potncias da primeira metade do sculo. Assim, por trs do propsito de "criar uma classe mdia que fosse capaz de se opor as foras militares", explicitado na retorcia das autoridades de ocupao, encontrava-se o desejo de eliminar, de forma permanente, a capacidade de concorrncia do capital nacional japons.

Esta viso foi mais claramente explicitada nas recomendaes da misso que o governo americano enviou ao Japo nos primeiros meses de 1946, a "Misso Zaibatsu 10 em cujo relatrio se l:

"O poder de controle exercido pelos Zaibatsu sobre a economia japonesa no comparvel a qualquer outra nao industrial capitalista. A responsabilidade dos Zaibatsu pelas aes de agresso do Japo est, essencialmente, na sua estrutura. No importante se os lideres dos Zaibatsu eram eles mesmos, mercadores da guerra ou no. O ponto importante que a estrutura do Zaibatsu oferecia um cenrio favorvel agresso militar. Um pequeno nmero de grandes Zaibatsu, controlando a indstria e comrcio internacional do Japo, era apoiado pelo governo japons. A concentrao do controle econmico permitiu que mantivessem uma relao semifeudal com seus empregados, impusessem salrios baixos e retardassem o desenvolvimento de ideologias polticas independentes. Assim, ficou atrasada a formao de uma classe mdia, o que em outros pases democrticos foi proveitoso para a oposio a grupos militaristas. O
10

Em janeiro de 1946, uma misso americana foi enviada ao Japo pelos departamentos de Estado e do Exrcito dos Estados Unidos para, em trs meses, investigar os problemas bsicos relacionados com a dissoluo dos zaibatsu e, por isso, tomou o nome de Misso Zaibatsu.

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objetivo principal da poltica americana est em, ao destruir a estrutura que estimula estas conseqncias, desenvolver um grupo social capaz de, em um pas democrtico, barrar as foras militaristas que tentam controlar a poltica do governo" 11.

Seguindo este esprito reformista, a SCAP comeou a implementar seu programa de desmonopolizao em trs frentes: dissoluo das empresas holding que lideravam os zaibatsu , introduo de uma lei antimonopolio e eliminao do poder econmico excessivo". A primeira medida antimonopolista adotada foi a

criao da Comisso de Liquidao das Empresas Holding , em novembro de 1945. Esta comisso se encarregaria do processo de dissoluo e reorganizao das holding centrais (Honsha) e locais dos zaibatsu . Com este objetivo, durante o seu perodo de atuao efetiva, ou seja, at o final de 1947, a Comisso fez desaparecer dezesseis empresas ao mesmo tempo em que vinte e seis outras foram dissolvidas, aps formarem quarenta e uma companhias herdeiras sem caractersticas de holding.

A idia de reorganizao dos americanos, entretanto, no se limitava apenas diviso dos grandes conglomerados em firmas menores, mas se estendia, tambm, desconcentrao da propriedade sobre o capital destas empresas. Nesta perspectiva, as aes destas holdings foram transferidas a Comisso para que esta as vendesse pulverizadamente ao pblico, de forma a promover a "democratizao" do seu controle acionrio.

Os principais critrios utilizados nesta operao foram:

11

Ver Yamamura, 1967

28

(a) atribuir aos empregados prioridade na compra de aes das empresas em que trabalhavam; (b) proibir as antigas famlias controladoras dos zaibatsu, as holdings, suas

subsidirias e controladas de adquirir qualquer destas aes; (c) desqualificar como potenciais compradores aqueles que j possussem 1% ou mais de aes das empresas em processo de venda; e (d) no permitir que qualquer comprador pleiteasse mais de 1% do total de aes de qualquer companhia.

Este processo representou uma violenta expropriao das antigas famlias zaibatsu. Estas foram obrigadas a transferir Comisso, at o final de 1947, aes no valor de 1.865 milhes de ienes, a preos de dezembro de 1945, e, at maro de 1950, haviam recebido em troca ttulos pblicos de 10 anos de maturao, inegociveis e sem direito a juros, no montante de 1.830 milhes de ienes. Ora, neste perodo, o ndice de preos por atacado aumentou 24 vezes, o que fez com que os antigos proprietrios resgatassem menos de 3% do valor original do seu patrimnio. O passo seguinte dos americanos foi fazer o parlamento japons aprovar, em abril de 1947, uma lei antimonoplio, a primeira da histria do pas, sob a justificativa de que era necessito "salvaguardar os frutos do processo de desmonopolizao. Com isso, buscavam-se proibir as formas clssicas pela qual evoluiu a monopolizao capitalista e, assim, estabelecer, atravs da ao legal, as condies necessrias ao funcionamento de um padro de concorrncia semelhante ao modelo de concorrncia perfeita. Neste sentido, tornava-se ilegal qualquer tipo

29

de acordo entre empresas com o objetivo de determinar conjuntamente a estrutura de preo, os nveis de produo, os investimentos e a tecnologia. Alm disso, no se permitiria mais a existncia de disparidades substanciais no poder de concorrncia de empresas do mesmo setor que no fossem decorrentes de razes tecnolgicas" e limitava-se a participao das firmas financeiras em quaisquer outras empresas, financeiras ou no, a um teto de 5% do capital. A lei estabelecia ainda a criao de uma agncia governamental, a Fair Trade Comission (FTC), encarregada de supervisionar o estatuto antimonopolista e deixava qualquer transgressor sujeito a penalidade de se ver obrigado a ven4er parte dos seus negcios.

Fazia-se, assim, a tentativa de instituir legalmente a concorrncia no Japo. Faltava, no entanto, para torn-la "perfeita como nos manuais de

microeconomia, a criao dos agentes dinmicos deste tipo de mercado, ou seja, as empresas atomizadas. Esta medida foi tomada j no final da primeira fase de

ocupao quando, em dezembro de 1947, o SCAP fez aprovar a Lei de Eliminao da Concentrao Excessiva do Poder Econmico, tambm conhecida por Lei 207, cujo propsito era eliminar a concentrao de mercado que havia sobrevivido desconcentrado do poder econmico. Para isso, a lei conferiu Comisso de Liquidao das Empresas Holding autoridade para dissolver ou dividir qualquer firma cujo tamanho ou forma de organizao caracterizasse um caso de "concorrncia excessiva, a exclusivo critrio da Comisso.

Alm disso, insatisfeitos em tentar reformar apenas as estruturas de mercado, os Estados Unidos buscaram atingir tambm de forma profunda, as relaes entre as empresas e seus empregados. Neste sentido, j em dezembro de 30

1945, o governo militar autorizava, e mesmo promovia, a criao de sindicatos livres e, no ano seguinte, promulgava uma legislao trabalhista que no continha qualquer limitao ao direito de greve. Buscava-se assim criar um espao

institucional que permitisse a livre manifestao dos interesses contraditrios de patres e empregados. Este conflito, que segundo a viso americana, seria inerente s sociedades industriais, se encontraria "inibido" no Japo pela tradio "feudal de solidariedade e teria permitido que a classe trabalhadora japonesa fosse levada a uma condio de "superexplorao". As condies materiais da classe operria japonesa na altura da Segunda Guerra Mundial eram as piores de todas as naes industrializadas e, em muito, se assemelhavam quelas descritas pelos

historiadores do perodo manchesteriano: longas jornadas de trabalho, explorao de mulheres e crianas, inexistncia de legislao providenciaria, etc.

Buscava-se, neste caso, atravs do fortalecimento do poder de reivindicao dos segmentos mais avanados do operariado, modernizar o mercado de trabalho de modo a permitir a ascenso de uma influente classe media que impedisse que o poder poltico e econmico novamente se monopolizasse. Esta medida, por sua vez, se somava ao processo de pulverizao do controle acionrio das grandes empresas, descrito anteriormente.

2.2

A reforma agrria: uma experincia bem sucedida A ao reformista dos Estados Unidos no se limitou a democratizar e

"reorganizar" o capital industrial e o operariado mas tentou, entre 1945 e 1947, impor uma nova estrutura agrria e um novo padro do relaes de produo no campo. Desejava-se, com isso, eliminar as caractersticas "feudais" do setor

31

agrcola japons . Esta medida redundou numa das poucas iniciativas do incio do perodo reformista que sobreviveu remonopolizao ou volta normalidade a partir de 1948. A causa deste sucesso, sem dvida, est associada ao apoio que esta iniciativa obteve junto maioria dos segmentos da sociedade civil japonesa.

Contrariamente legislao antimonopolista que sofreu oposio generalizada, a reforma agrria foi extraordinariamente bem recebida pelos segmentas sociais mais progressistas. Sugestes semelhantes proposta

americana j haviam sido defendidas por intelectuais japoneses na dcada de 30. 0 plano americano tinha, portanto, correspondncia com a histria japonesa.

A reforma agrria atendia simultaneamente a dois objetivos da terapia antifascista" que os Estados Unidos haviam traado. De um lado, buscava criar uma classe mdia rural "democrtica" em lugar dos rentistas "feudais e, de outro, pretendia estimular a agricultura de forma a que este setor passasse a liderar a recuperao da economia japonesa.

Neste

sentido,

classe

dos

grandes

proprietrios

rurais

foi

completamente aniquilada atravs de um conjunto de expedientes legais e econmicos. Suas terras foram expropriadas por meio de indenizaes irrisrias e transferidas s famlias de agricultores que j as exploravam economicamente. 0 arrendamento em grande escala e a concentrao da propriedade agrcola ficaram sujeitos a drsticas limitaes. De certo modo, este processo seguiu de perto as decises de pulverizao do controle acionrio das empresas, de desestruturao dos zaibatsu e de institucionalizao do mercado de trabalho urbano, que o SCAP levou a cabo no setor industrial.

32

Para a melhor compreenso do impacto da reforma agrria sobre a economia e a sociedade japonesas, necessrio se ter em mente algumas das caractersticas tanto do solo quanto do sistema de explorao agrcola predominante at a ocupao. Em primeiro lugar, preciso observar que com

apenas 16% do seu territrio arvel, o arquiplago japons uma das reas do maior cobertura dos solos arados com relao terra til disponvel em todo o mundo, alcanando um ndice de 80%, enquanto a mdia internacional de cerca de 30%
12

. Alm disso, a maior parte da rea til (56,5%) composta por terrenos

muito frteis e utilizados para a produo do arroz atravs do uso intensivo de tcnicas de irrigao.

Em 1945, a estrutura agrria do Japo apresentava as seguintes caractersticas bsicas: 45% em toda a rea cultivveis e mais da metade dos arrozais estavam concentrados nas mos dos arrendadores
13

, dois - teros de

todos os agricultores pagavam aluguel sobre toda ou parte da terra que cultivavam e a forma mais usual do pagamento de renda era atravs do uma quantidade prefixada do produto plantado que, em geral, alcanava mais de 50% da produo
14

As relaes entre proprietrios e inquilinos no estavam, at aquele momento, sujeitas a qualquer estatuto legal de regulao o que, dado a alta densidade da populao japonesa no campo, deixava aqueles ltimos em condies
12 13

Ver Kawano, 1965 Em 1941, cerca de 53% dos arrozais e 38% das demais terras teis eram cadastradas como de propriedade de arrendadores 14 O pagamento em espcie era o dominante em 65,7% da rea total arrendada, o em dinheiro em 20,8%, o em espcie, mas pagvel em dinheiro ao preo de mercado em 13% e a rea restante correspondia s outras diversas formas de parceria.

33

adversas de barganha. Os contratos, na maioria das vezes, eram verbais e estipulavam apenas o valor da renda a ser paga. O dono da terra podia romper o acordo durante o seu prazo de vigncia sem que a outra parte tivesse garantia de indenizao pelo investimento e pelo trabalho que houvesse realizado. Os lotes arrendados eram propositadamente reduzidos, alcanando em mdia 0,05 ch
15

,o

que ampliava a concorrncia pelo acesso a terra e, consequentemente, a capacidade dos proprietrios determinarem os preos de locao.

Nos dois primeiros anos que se seguiram ao final da guerra, cerca de 80% das terras dos rentistas foram transferidas para aqueles que j as exploravam diretamente
16

, em troca de uma indenizao calculada em termos do preo do

arroz no mercado oficial em 1945. Esta compensao, no entanto, s foi paga dois anos depois. O processo inflacionrio galopante que varreu a economia japonesa neste mesmo perodo fez com que o valor real das reparaes alcanasse apenas 10% do inicialmente arbitrado.

2.3 A reforma monetria e o processo inflacionrio Quando os americanos ocuparam o arquiplago japons encontraram uma situao extremamente propicia ecloso de um surto inflacionrio, O financiamento do esforo de guerra havia gerado a acumulao de grandes saldos monetrios, significando uma capacidade de gasto imediato sem qualquer correspondncia com a capacidade produtiva do pas. Alm disso, a destruio da
15 16

Cada ch eqivale a 9.915 m (2,45 acres) A expropriao s no foi completa na medida em que alguns grandes proprietrios tambm trabalhavam diretamente parte das suas terras e, por isso, lhes foi permitido reter lotes inferiores a 32.000 m

34

guerra

17

, a escassez de matrias-primas e de meios de transporte e o

estrangulamento externo representavam limites fsicos recuperao no curto prazo. Este quadro de desequilbrio estrutural era extremamente propicio ao desenvolvimento de uma espiral ascendente de preos.

A razo imediata que detonou o processo inflacionrio foi a manuteno da poltica de gastos extraordinrios de guerra, inicialmente, atravs de subsdios s indstrias e, posteriormente, por meio de emprstimos do banco central, o Banco do Japo, a taxas de juros preferenciais. Isto foi agravado pelo fato de que as famlias e as empresas, com o final da guerra, buscaram realizar parte do grande poder de compra que, de forma forada, haviam mantido em forma lquida. Estas duas causas foraram uma violenta expanso do meio circulante ao longo do segundo semestre de 1945 como pode ser observado no Quadro I. O governo japons, inicialmente, tentou resistir s presses da SCAP no sentido de que fossem adotadas medidas fiscais e monetrias restritivas com o objetivo anti-infIacionrio, argumentando que uma atitude desta natureza bloquearia ainda mais a recuperao da economia. No incio de 1946, no entanto, como resultado da agitao popular e sob presso aliada, o governo japons adotou medidas que objetivavam frear a inflao (...)
18

. Assim, em fevereiro de 1946, foi

publicado o Decreto de Medidas Financeiras de Emergncia (Emergency Financial Measures Ordinance ) que, atravs do estabelecimento de um novo padro monetrio o novo iene buscava reduzir drasticamente a quantidade de papelmoeda em circulao. Com este objetivo, foram estabelecidas as seguintes diretrizes:
Kurihara, 1946, afirmou que ... a produo estava se fazendo em ritmo lento por causa do estrangulamento nos transportes e na oferta de matrias-primas, mas, principalmente, porque mais da metade da capacidade manufatureira havias sido destruda pela guerra, o que nos parece ser uma estimativa por demais exagerada.
17

35

QUADRO I INDICE DE PREOS NO ATACADO E DE EVOLUO DO VOLUME DE PAPEL MOEDA EM CIRCULAO Papel Preo no Moeda Atacado 1938 Dez 100,0 100,0 1940 Dez 173,5 119,7 1942 Dez 259,5 148,6 1944 Dez 644,3 173,3 1945 Ago 1535,9 250,1 Dez 2031,1 499,1 1946 Fev (16) 2244,9 646,0 Mar (12) 552,1 ... Jun 1552,6 1215,4 Dez 3391,3 1675,4 Fonte: Kiyozo, 1953 Data Data 1948 Jun Dez 1949 Jun Dez 1950 Jun Dez 1951 Jun Dez 1952 Jun Dez Papel Moeda 8.372,8 12.900,5 10.916,0 11.633,9 11.299,3 15.325,4 14.804,1 18.387,3 16.747,4 20.930,7 Preo no Atacado 6.986,2 13.940,1 15.587,1 16.297,1 17.139,5 23.171,2 25.458,1 26.526,4 25.879,5 26.434,7

1. Todos os depsitos bancrios seriam bloqueados no dia 17/02/1946; 2. O papel-moeda em circulao perderia valor a partir do dia 02/03/1946 e deveria ser trocado por cdulas de novo iene at o limite de 100 ienes por pessoa, sendo os saldos restantes transformados em depsitos bloqueados; 3. A paridade entre o antigo e o novo iene foi fixada razo de 1:1; 4. Dos depsitos bloqueados, poderiam ser feitas retiradas de 300 ienes por famlia mais 100 ienes por dependente, alm de casos especiais prescritos na lei 19 ; 5. O pagamento de salrios e ordenados a partir daquela data seria feito em dinheiro at o limite de 500 ienes sendo os valores restantes adicionados

18 19

Ver Kurihara, 1946 Havia limites especficos para despesas comprovadas com mdicos, hospitais, casamentos, funerais, campanha poltica etc.

36

aos saldos bloqueados 20 ; 6. Os industriais e os agricultores estavam autorizados a retirar um montante no especificado de dinheiro por conta de negcios, alm dos limites individuais, e as vitimas de guerra gozavam de um limite individual de 5.000 ienes por famlia 21.

O resultado imediato do Emergency Financial Measures Ordinance foi a reduo do meio circulante de 61.824 milhes de ienes em 16 de fevereiro para 15.204 milhes a 12 de maro, quando se completou o processo. Este sucesso, no entanto, foi de flego curto. J em setembro de 1946, a expanso monetria havia produzido um volume de papel-moeda em circulao de 64.435 milhes de ienes, o que impediu que se generalizasse a presso deflacionria ao mesmo tempo que refreava temporariamente a tendncia inflacionaria. Naquela conjuntura, o ajuste da economia japonesa a uma rgida conteno monetria teria levado a um processo generalizado de falncias o que nos leva a supor que este descontrole monetrio tenha tambm razes em uma atitude passiva do prprio governo japons.

A reao dos Aliados ao descontrole monetrio se fez, em agosto de 1946, atravs do aprofundamento das reformas de fevereiro. As medidas de ento consistiram no congelamento de parte dos depsitos bloqueados anteriormente, que dai em diante s poderiam ser usados para o pagamento de impostos. Esta ltima medida, no entanto, tinha tambm outro objetivo, prevenir os efeitos que as presses decorrentes do cancelamento das indenizaes s indstrias blicas podiam ter sobre a solvncia das principais instituies financeiras, cujas carteiras

20 21

O governo recomendava o teto de 500 ienes como o limite mximo de consumo mensal per capita Essa excees foram suspensas em 1 de abril de 1946

37

estavam concentradas em emprstimos a estas empresas.

Para os grandes bancos, os city banks, este conjunto de decises se transformou em soluo para a situao de virtual falncia em que se encontravam. O bloqueio dos depsitos lhes garantia os recursos necessrios sustentao de sua estrutura de ativos, em sua maioria concentrados em emprstimos a indstrias blicas prximas da bancarrota. Alm disso, quando da quitao das perdas especiais das firmas de armamento
22

, os bancos s foram chamados a responder

por estas dvidas quando 90% do patrimnio das empresas e de seus proprietrios era incapaz de cobrir o passivo destes empreendimentos.

Cabe ressaltar aqui que os bancos japoneses, sem dvida, tiveram um trato preferencial dos americanos, com relao a sua indstria, situao radicalmente oposta quela que os Estados Unidos impuseram Alemanha em 1947. Neste pas, os seis maiores bancos, os Grossbanken, foram divididos em diversos bancos regionais e submetidos a um controle administrativo local mais ortodoxo que o exercido pelo Sistema de Reserva Federal americano, que foi usado de modelo. preciso ter claro, no entanto, que partir os grandes bancos alemes representava destruir a espinha dorsal do capitalismo alemo, uma vez que estes detinham grande poder sobre seu capital industrial 23 . No caso japons, os bancos zaibatsu eram instituies de menor importncia. A liderana dos conglomerados era detida pelas holdings. Muitas delas sucessoras das grandes casas comerciais do sculo XIX. nesta diferena que se encontra a causa de polticas de ocupao
22

Em 24 de novembro de 1945, a SCAP aceitou a manuteno dos subsdios de guerra desde que fossem realizados atravs de contas bloqueadas no Banco do Japo que s poderiam ser movimentadas com permisso das autoridades de ocupao e que, ao mesmo tempo, houvesse a devoluo ao tesouro japons de todos os pagamentos de indenizaes acima de 5000 ienes realizados aps agosto de 1945. 23 Ver Hilferding, 1973

38

to diferenciadas nos dois pases. 2. 4 A desacelerao inflacionaria e o incio da recuperao econmica

A partir da segunda metade de 1946, o governo estabeleceu um grande nmero de medidas para induzir a recuperao econmica
24

. A mais importante

delas foi a constituio do Banco de Financiamento da Reconstruo (BFR) no incio de 1947 com o propsito de gerir linhas de credito industrial de longo prazo 25 .

A SCAP havia cancelado o dbito do governo com relao aos produtores de material blico, mas no as dvidas destes com seus; fornecedores. Alm disso, pouco depois, congelara o valor dos ativos das empresas, reduzindo assim drasticamente sua capacidade de gerar fundos de depreciao, em uma conjuntura de altas taxas de inflao, o que aumentou, em muito, sua rentabilidade, em termos contbeis, e, consequentemente, a incidncia fiscal. Sem capacidade de gerar fundos internos para suprir os seus investimentos, as empresas japonesas passaram a recorrer, cada vez mais, a emprstimos bancrios. O BFR foi criado com o objetivo de ampliar as possibilidades de o setor industrial endividar-se a longo prazo.

Ao final de 1948, o banco rapidamente se havia transformado na mais importante fonte de financiamento de longo prazo das grandes empresas dos principais segmentos manufatureiros como carvo, ferro e ao, fertilizantes,
24

Entre as quais encontramos a Deciso de promover urgentemente a produo de Fertilizantes Qumicos, em junho, o Conselho de Estabilizao Econmica em agosto, o Programa de Elevao da produo de Carvo em setembro, o Plano Trienal de Reconstruo da indstria Txtil e a Lei de Execuo do Banco de Financiamento da Reconstruo em outubro etc. Ver Miyata, 1953. 25 Ao BFR cabia tambm subsidiar as empresas cujo custo de produo fosse superior ao preo mximo fixado pelo governo.

39

aparelhos eltricos, naval e txtil. Em maro de 1949, a participao do BFR nas fontes de financiamento destes setores alcanava propores bastante elevadas, como se pode observar no Quadro II a seguir. Isto tambm fazia parte da diretriz do governo japons de concentrar os esforos de recuperao nos ramos de maior participao relativa na estrutura industrial.

QUADRO II PARTICIPAO DOS EMPRSTIMOS DO BANCO DE FINANCIAMENTO DA RECONSTRUO NO INVESTIMENTO TOTAL DE ALGUNS SETORES SELECIONADOS (1) Em percentual Indstrias Proporo do BFR no total Fonte: Carvo Ferro e Ao Fertilizantes Eltrica Naval Txtil

98,1

73,4

64,0

92,9

84,0

44,9

Yamamura, 1967

(1) Refere-se aos investimentos realizados entre setembro de 1947 e maro de 1949

Os emprstimos do BFR alcanaram 74,1% do total dos investimentos de todas as indstrias no perodo e 84% se concentraram nos setores listados acima. Alm disso, as grandes firmas, inclusive suas subsidirias e controladas, absorveram 91,1% de todos estes recursos. A principal fonte de financiamento do BFR foi a emisso de debntures das quais 80% foram tomados pelo Banco do Japo. Assim, o BFR se tornou, ao mesmo tempo, um importante instrumento de mobilizao industrial e de presso sobre o passivo monetrio do banco central.

40

Alm disso, a poltica de subsdios implementada pelo governo japons, no mesmo perodo, tambm foi concentrada nos mesmos setores apoiados peio crdito do BFR. Com mais este instrumento, o Estado japons podia determinar

simultaneamente a taxa de lucro o as decises de investimento das grandes empresas do setor industrial.

O esforo dos japoneses, no entanto, teria sido em vo caso os Estados Unidos no houvessem garantido um fluxo mnimo essencial de matrias-primas e alimentos. Para um total de importaes que alcanou US$ 526 milhes em 1947 o US$ 683 milhes em 3948, o auxilio direto americano representou US$ 404,4 milhes e US$ 461 milhes, respectivamente (ver o Quadro III). Em decorrncia desta poltica, a situao econmica ao final de 1948 j era bastante animadora. O nvel de produo havia crescido 60% com relao ao ano anterior, mas ainda se encontrava abaixo dos ndices do pr-guerra (ver o Quadro IV). O nvel de inflao, apesar de se manter em um patamar bastante alto, se encontrava estabilizado. Entretanto, os principais fatores que alimentavam o processo inflacionrio eram os mesmos que haviam sustentado a recuperao: o financiamento monetrio do BFR e a poltica de subsdios. A preocupao com a recuperao econmica, no entanto, era de tal ordem que a SCAP no tomou qualquer medida nova no campo monetrio a partir da segunda meta de 1947.

Isto fez com que a expectativa de uma nova reforma monetria fosse crescendo ao longo do tempo, alimentada pelas novas medidas tomadas, em dezembro de 1947, na URSS e, em junho de 1948, na Alemanha Ocidental. Em ambos os casos, a inflao havia sido contida no interior de um processo em que a massa de haveres financeiros, principalmente monetrios, foi drasticamente

41

desvalorizada. Estes fatos aumentaram o receio, entre os japoneses, que os americanos viessem a lhes impor um programa deste tipo. QUADRO III BALANO DE PAGAMENTOS DO JAPO (1945-1952) (Em US$ milhes)
ITENS Balana Comercial Exportaes Importaes Balana de Servios 2,5 Special Procurements Outros (lquido) Movimento de Capitais Ajuda Americana Outros
194546 -251,9 129,9 -381,8 2,5 2,5 103,5 247,1 -101,2 1947 460,2 180,1 -640,3 8,0 8,0 -33,0 476,5 8,7 1948 -374,6 343,7 -718,3 35,9 35,9 -41,8 473,8 -93,3 1949 -381,5 534,7 -916,2 1,0 91,0 -10,1 494,3 -193,7 1950 1951 1952 -434 , 6 1.289,2 -1.723,8 811,9 824,2 -12,3 -49,2 5,4 -333,5 -233,9 -608,1 772,8 1.297,3 -1.006,7 -1.905,4 203,8 148,9 54,9 361,2 -331,0 796,4 591,7 204,7 19,2 180,3 -387,8

Fonte: Ministrio das Finanas do Japo, citado em Scott, B. et alli (1980)

Se, no entanto, observamos com cuidado o que havia se passado na Alemanha, podemos verificar que esta idia no tinha nenhum fundamento. L, o conflito e o desentendimento entre os Aliados havia tornado impossvel a administrao conjunta do pas. Isto havia levado os governos de ocupao a uma situao de imobilidade, fazendo com que, de 1945 at meados de 1948, a situao alem fosse se tornando cada vez mais catica. A manuteno do sistema de controle de preos e salrios da poca nazista havia gerado a convivncia de uma estrutura de preos relativos que no possua nenhuma correspondncia com a de produo. Alm disso, enquanto a massa monetria havia crescido 10 vezes, o ndice de preos oficiais s se elevara em 27%. O resultado foi o gradual desaparecimento da economia monetria substituda pelo escambo.

42

QUADRO IV NDICE DE PRODUO INDUSTRIAL (193436 =100) Ano 1938 1939 1940 1941 1942 1943 1944 1945 Produo 141,1 146,6 147,9 150,0 145,6 159,7 176,2 63,2 Ano 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 Produo 39,2 47,6 67,1 86,6 101,9 133,9 135,4 163,0

Fonte: Miyata (1953)

Assim, a reforma monetria na Alemanha tinha dois objetivos bsicos. O primeiro deles era recuperar o mercado como sistema de trocas e no, combater o processo inflacionrio. A desvalorizao da massa monetria neste caso era essencial para se produzir um reajuste brusco e no-inflacionrio dos preos relativos, que se seguiria ao fim dos controles de preo. O outro objetivo era alterar o status quo de ocupao, rompendo-se o ltimo elo de ligao entre o lado ocidental e a zona sovitica, o padro monetrio comum: o Reichsmark
26

O caso japons era muito diferente. A massa monetria havia se expandido 129 vezes entre o inicio da guerra e o final de 1948, enquanto o nvel de preos crescera 139 vezes. Numa situao como esta, uma reforma monetria, do tipo da implementada na Alemanha, ao invs de corrigir desequilbrios, teria criado outros piores, absolutamente desnecessrios, como a deflao e o desemprego.
26

De fato, a reao sovitica criao do Deutsche Mark culminou com o bloqueio de Berlim Ocidental em 1948 e gerou o fato poltico imediato que, posteriormente, deu lugar irremedivel diviso da Alemanha em dois pases independentes.

43

CAPTULO III A INDECISO AMERICANA (1948-1953) A partir de 1948, as criticas a poltica econmica da SCAP comearam a se fazer mais contundentes. A Guerra Fria que havia se instalado no cenrio europeu na segunda metade de 1947, se manifestava na sia Oriental atravs da disseminao de conflitos localizados. A possibilidade da China, do Vietn e, posteriormente, da Coria se desligarem da rbita de influencia americana, ameaava gravemente o equilbrio de poder na arca. Razes de natureza estratgica recomendavam, portanto, mudanas na determinao punitiva da orientao do governo militar de ocupao.

Esta viso logo encontrou alguns porta-vozes importantes junto aos meios polticos dos Estados Unidos. J em janeiro de 1948, o Subsecretrio do Exercito proferia um discurso em que apelava para o reexame da ao americana no Japo. Seu apelo se baseava no argumento de que as novas condies polticas reinantes no cenrio internacional haviam produzido uma inevitvel rea de conflito entre o conceito original de ampla desmilitarizao e o novo propsito de construo de uma nao que se auto-sustenha 27 . A este pronunciamento se seguiram outras manifestaes de homens do governo norte-americano que tambm concluam pela necessidade de seu pas, no seu prprio interesse, apoiar a recuperao industrial japonesa.

A evidencia de fracasso do projeto econmico de ocupao em conseguir criar as bases de uma economia capaz de, por si s, financiar-se externamente era,
27

Citado em Tsuru, 1964

44

tambm, utilizada, por razes distintas, por outros grupos polticos que tambm se opunham a administrao do General MacArthur. Alguns senadores americanos, por exemplo, censuravam a natureza socialista (sic) das reformas da SCAP e reclamavam do custo de US$ 400 milhes anuais que os contribuintes americanos eram obrigados a arcar para sustentar as contas externas do antigo inimigo. At mesmo as elites japonesas, que se haviam mantido intimidadas e silenciosas diante da derrota e da ocupao, lanaram-se na crtica aberta poltica punitiva de desmonopolizao, aps a decretao da Lei 207.

Os problemas pareciam se agravar sem que se pudessem vislumbrar solues dentro dos marcos ditados pelo governo militar. A questo do financiamento dos crnicos e crescentes dficits em transaes correntes tornavase cada vez mais dramtica. A principal causa desta situao era a grande dependncia do Japo com relao s matrias-primas e alimentos produzidos no exterior. A perda de antigas arcas coloniais, cerca de 40 % do territrio pr-guerra, significou uma queda drstica no nvel de auto-suficincia nacional destes produtos
28

. A nica maneira de manter a solvncia externa do pas e, com isso, evitar o

colapso da sua economia nacional, era com a ajuda direta americana. Alm das limitaes externas, o pas apresentava tambm problemas enormes de ajustamento interno aos tempos de paz. Cerca de 6 milhes de repatriados foram obrigados a deixar seus empregos nas arcas desocupadas e no encontravam colocao no Japo. O processo inflacionrio, por sua vez, criava uma situao poltica instvel, devido principalmente presso sindical
28 29

29

. Toda esta situao

Ver Kurihara, 1955 Os sindicatos americanos que haviam sido pensados imagem e semelhana de seus congneres americanos, passaram a desenvolver uma atuao de carter poltico, o que levou mudana na Lei dos Sindicatos em 1949 de forma a proibir a remunerao dos dirigentes sindicais pelas empresas de origem; isto levou a uma queda na massa de trabalhadores sindicalizados de 6,7 milhes em 1948

45

minava o apoio poltico que a SCAP necessitava para levar adianto o processo de desmonopolizao. Ganhava fora rapidamente a viso de que as diretrizes punitivas prejudicavam ainda mais o processo de recuperao industrial e, por conseguinte, retardavam a construo de uma economia japonesa capaz de financiar por si mesma seu balano de pagamentos.

No incio do segundo semestre de 1948, observaram-se as primeiras medidas no sentido de reformar a Lei 207. No ms de julho, o governo militar anunciou que os antigos bancos zaibatsu no estariam mais sujeitos desconcentrao. Este tratamento preferencial se somava s diversas medidas tomadas anteriormente
30

e que haviam deixado os grandes bancos (city banks) em

situao bastante confortvel, frente ao que se passava o restante da economia. Poucos dias depois, a SCAP decide suspender temporariamente a aplicao da Lei 207 at que uma comisso de reviso chegasse dos Estados Unidos. Em setembro, a comisso americana torna pblicas as diretrizes que norteariam a aplicao da Lei 207: 1. A lei somente ser aplicada situao prima facie de que a empresa restrinja a competio ou impea a oportunidade de outras entrarem independentemente em qualquer ramo de negcios. Na ausncia deste quadro, a companhia dever ter sua indicao removida. 2 . A mera existncia de linhas diferenciadas de negcios no , por si s, condio suficiente, em qualquer caso, para estabelecer que a empresa e um caso de concentrao excessiva enquadrado na lei. 3. A submisso de um plano voluntrio de reorganizao no por si se, condio

para 3,3 milhes em 1949 30 Ver o Captulo II

46

suficiente para conferir Comisso de Liquidao de Empresas Holdings autoridade para decidir ao amparo da lei. 4. A ao que uma empresa for obrigada a cumprir pela CLEH sob amparo da lei 207, tem de estar diretamente relacionada aos fatos que determinaram que a empresa fosse considerada um caso de concentrao excessiva 31 .

Com relao aos termos originais da lei 207, as quatro diretrizes estabelecidas peIa comisso representavam uma grande limitao da liberdade de ao da CLEH. Durante o perodo de vigncia efetiva desta legislao, os doze meses seguintes, este estatuto nunca chegou a ser plenamente rosto em uso. Foi aplicado em apenas 28 casos: 10 firmas de eletricidade foram nacionalizadas e reorganizadas como companhias de utilidade pblica, 7 outras foram liquidadas e 11 divididas. 3.1 A Linha Dodge

Em dezembro de 1948, diante do sucesso parcial da recuperao econmica e da aparente inabilidade das autoridades de ocupao em lidar com os descontroles fiscais e monetrios, os Departamentos de Estado e do Exrcito dos Estados Unidos lanaram o Programa a Ser Seguido pelo Governo Japons para Alcanar a Estabilidade Econmica, mais conhecido como Programa de Estabilizao de Nove Pontos. As diretrizes bsicas estabelecidas neste documento foram: a) Encontrar um real equilbrio no oramento consolidado, o mais cedo possvel, atravs de um rigoroso corte de gastos e da mxima expanso do total das receitas

31

Citado em Yamamura, 1967

47

governamentais, inclusive atravs de tantas novas receitas quantas forem consideradas necessrias e apropriadas. b) Acelerar e reforar o programa de arrecadao fiscal e instaurar a pronta, ampla e rigorosa execuo judicial dos evasores fiscais. c) Assegurar que a ampliao do crdito seja rigorosamente limitada queles projetos que contribuem para a recuperao econmica do Japo. d) Estabelecer um programa efetivo para se alcanar a estabilidade dos salrios. e) Reforar e, se necessrio, ampliar a cobertura dos programas de controle de preos existentes. f) Aperfeioar a operao dos controles do comrcio externo e torn-los mais rgidos na medida em que estas tarefas possam ser delegadas as agncias japonesas. g) Aperfeioar a eficcia do atual sistema de alocao e racionamento, particularmente no que diz respeito maximizao das exportaes. h) Elevar a produo de todas as matrias-primas e manufaturados essenciais i) Elevar a eficincia do programa de arrecadao de alimentos 32 .

A preocupao bsica do governo americano com este Programa era responder s crescentes presses de seus polticos contra a manuteno da ajuda externa aos japoneses. Como se dizia na poca, o Japo tinha de sair das costas dos contribuintes americanos 33.

Na medida em que esta nova estratgia implicava indiretamente em uma censura oficial linha de poltica de ocupao que vinha senda adotada pela SCAP, as autoridades americanas decidiram encarregar Joseph Dodge, presidente
32 33

Citado em Brofenbrenner, 1950 Citado em Cohen, 1950

48

do Detroit Bank, de detalhar e supervisionar a implementao do Programa. Dodge chegou ao Japo, j no inicio de 1949, chefiando uma misso na qualidade de assessor econmico especial do General MacArthur.

As idias defendidas pela misso representavam uma, crtica direta atuao da SCAP, pois admitiam que a recuperao da economia japonesa necessitasse de investimentos que no pode riam surgir antes do nvel de preos se estabilizar e antes do Japo poder arcar com sua situao de balano de pagamentos, sem a ajuda americana: o equilbrio econmico devia, assim, ser buscada com um padro material de vida, inferior ao do pr-guerra
34

Em

fevereiro daquele ano, Dodge tornou pblica a sua proposta de implementao do Programa de Estabilizao dando nfase a dois pontos bsicos: o equilbrio do oramento fiscal e o estabelecimento de uma paridade nica entre o dlar e o iene.

A reforma fiscal Para as contas pblicas, foi proposto um oramento extremamente superavitrio. No s as receitas deveriam cobrir todos os gastos correntes como tambm deveriam prover fundos para o resgate de 120 bilhes de ienes em ttulos da dvida pblica (cerca de um quarto da dvida global) e para investimentos produtivos de cerca de 130 bilhes de ienes. Isto representava alcanar um supervit de 250 bilhes de ienes em um oramento de 1,8 trilhes, o que, sem dvida, era uma meta ambiciosa, j que no ano anterior o dficit fiscal havia sido de 160 bilhes de ienes. O resgate lquido de ttulos pblicos tinha ainda grandes

34

Citado em Brofenbrenner, 1950

49

implicaes monetrias na medida em que a sua maior parte havia conseguido colocao junto ao Banco do Japo. Uma operao desta magnitude representava reduzir em um tero do volume de papel-moeda em circulao, no espao de um ano 35 .

Para

alcanar

estes

objetivos,

Dodge

propunha

esvaziar

completamente o esquema institucional que havia permitido a recuperao econmica nos meses anteriores. O BFR, da em diante, s poderia aceitar novas operaes de crdito em contrapartida ao retorno dos antigos emprstimos. Alm disso, todas as debntures do banco deveriam ser resgatadas ao longo do ano fiscal. Com isso, Dodge pretendia dar um fim ao financiamento monetrio do BFR e ao mesmo tempo eliminar o uso especulativo que as grandes empresas estariam fazendo destes crditos, principalmente atravs da acumulao de estoques de matrias-primas importadas.

Alm disso, havia a preocupao em se mudar radicalmente o padro de financiamento indireto que havia, at ento, dado suporte recuperao da economia japonesa. Segundo palavras do prprio Dodge, os japoneses sofriam da iluso de que a garantia de montantes cada vez maiores de crdito dos bancos comerciais para financiamento de capital pode substituir o processo normal de acumulao de capital, sem que isso crie escassez no crdito corrente e possibilite dificuldades no futuro 36 . Novamente podemos observar a perspectiva ortopdica e colonialista dos americanos. A concepo de processo normal de acumulao de

A maior parte dos recursos para resgate da dvida pblica e para investimento seriam originados dos aportes do governo japons a um fundo especial que seria gerado com a contrapartida em ienes da ajuda americana. 36 Citado em Yamamura, 1967

35

50

capital esta ligada ao padro de financiamento das grandes corporaes americanas, centrado nos fundos de gerao interna. O uso do crdito corrente como instrumento de alavancagem de investimentos a prazo parecia a Dodge um meio artificial e desequilibrado de financiamento. Alm do esvaziamento do BFR, Dodge propunha ainda a eliminao ou reduo drstica dos subsdios, de forma a retirar as pernas-de-pau da economia japonesa
37

. Contra o argumento de que esta deciso implicaria em um grande

choque inflacionrio, a misso respondia que era absolutamente urgente a racionalizao da indstria e do governo com o objetivo de se reduzir custos. Em termos ideolgicos, os americanos achavam que a ameaa de depresso e do desemprego podia fazer um grande bem ao Japo naquele momento, atravs do aumento da eficincia, da produtividade e da autoconfiana da indstria. Em particular, poderia enfraquecer a confiana paternalista que os japoneses depositavam na interveno do governo em apoiar todas as grandes indstrias e a tradio paternalista dos japoneses de no demitir seus empregados a no ser por razes pessoais 38 . Assim, procurava-se romper os laos de solidariedade que haviam permitido, de alguma forma, os japoneses resistirem ocupao americana, sem se exporem demasiadamente suas fraturas internas. H, no entanto, uma diferena grande na viso ortopdica inicial, de cunho eminentemente punitivo, e a que transparece na Linha Dodge. Esta ltima tinha uma correspondncia maior com a

37 38

Citado em Cohen, 1950 Ver Brofenbrenner, 1950

51

disputa poltica e ideolgica que se travava nos Estados Unidos. Como bem assinalou Brofenbrenner:

(...) os aspectos mais interessantes da linha Dodge para os americanos so o de parecer um retrato orientalizado do que seria a atual poltica econmica domstica, caso o comportamento das eleies de 1948 tivesse sido aquele previsto pelo Gallup Pool, e o de, tambm, ser uma verso em tubo de ensaio do que poder ocorrer no futuro se os financistas aumentarem sua influncia neste campo 39 .

No que diz respeito s reformas tributarias necessrias a viabilizar seu plano, Dodge no lanou nenhuma proposta mais objetiva, uma vez que este assunto seria objeto de trabalho de uma outra misso, chefiada pelo Professor Carl S. Shoup, que seria enviado ao Japo especificamente para tratar deste assunto.

A reforma cambial A reforma cambial era o ponto mais ambicioso da Linha Dodge. O objetivo principal era criar um mecanismo que garantisse a estabilidade interna dos preos a partir de uma paridade nica e fixa entre o dlar e o iene, ao mesmo tempo em que se estabeleciam medidas monetrias e fiscais de natureza deflacionria e contorcionista. O controle inflacionrio, no entanto, era tido apenas como uma precondio para que se pudesse estabelecer uma economia equilibrada em termos

52

externos. Este processo levaria necessariamente a um reajuste na estrutura industrial japonesa de forma a adequ-la s novas condies de financiamento externo e de comrcio internacional, que os Estados Unidos estavam impondo ao resto do inundo. No Japo, a guerra havia reduzido muito o volume das relaes comerciais do pas com o exterior. Alm disso, nos primeiros anos do ps-guerra, os preos internos no mantinham qualquer relao com os internacionais, sendo determinados exclusivamente por razes endgenas. As taxas de cmbio tanto para os produtos de exportao quanto os de importao eram determinadas caso a caso e dependiam das tabelas de preos da SCAP e da necessidade de colocao de certos bens no exterior.

A operao deste sistema estava submetida ao controle direto das autoridades de ocupao. A SCAP determinava o preo em dlares dos bens de exportao a partir dos preos vigentes no mercado americano. O Comit de Comrcio Externo, por sua vez, era encarregado de adquirir estes produtos internamente a preos oficiais e coloc-los no exterior aos valores preestabelecidos pela SCAP 40 . No que diz respeito s importaes, aquelas consideradas essenciais eram adquiridas pelos americanos no mercado internacional e colocadas internamente aos nveis oficiais de preos. Isto, na prtica, correspondia a um sistema de taxas mltiplas de cmbio, atravs do qual se realizavam operaes comerciais com o resto do mundo sem que o sistema interno de preos relativos fosse afetado.

39 40

Ver Brofenbrenner, 1950 At agosto de 1947, os cidados e empresas japoneses estiveram proibidos de transacionar diretamente com o exterior.

53

A reforma cambial proposta por Dodge tinha um duplo objetivo: ajustar a economia japonesa s regras do sistema internacional de comrcio e de capitais que os Estados Unidos estavam implantando; e complementar, na rea cambial, as medidas fiscais e monetrias de natureza antinflacionria. Isto representava adotar uma paridade cambial fixa e nica, com ampla liberdade de exportaes, em substituio ao complexo sistema controlado pela SCAP. Assim, a 25 de abril de 1949, foi estabelecida a taxa de 360 ienes por dlar, valor que, segundo as autoridades americanas, foi calculado com base na teoria da paridade do poder de compra, mais uma folga de 15% a favor do iene
41

. O sucesso deste tipo de

medida, no entanto, residia inteiramente na possibilidade de a inflao japonesa ser detida, caso contrrio, novas desvalorizaes teriam de se seguir no futuro.

Reformas Complementares Linha Dodge

As medidas antinflacionrias e de correo do desequilbrio em transaes correntes, tomadas por Dodge, no eram suficientes para, por si mesmas, garantir a estabilidade de longo prazo da economia japonesa. Era, portanto, necessrio que fossem realizadas outras reformas de natureza complementar.

A iniciativa da Misso Schoup (julho a setembro de 1949) se enquadra neste cenrio. Em termos gerais, o objetivo de Schoup era criar as bases para a

Antes de 1937, a paridade entre o iene e o dlar era de 3,47 para 1. Entre 1937 e 1948, o nvel de preos no Japo havia crescido 163 vezes contra 1,82 vezes nos Estados Unidos. Assim, a taxa de paridade, mantendo-se o poder de compra, seria de 310,77 ienes por dlar

41

54

mobilizao

dos

recursos

fiscais

necessrios

viabilizao

das

metas

estabelecidas por Dodge. O diagnstico da misso apontava como critico o problema da evaso tributria e recomendava algumas medidas para superar esta situao: reduo das alquotas dos impostos, progressividade dos tributos diretos e estabelecimento do conceito de valor adicionado como base para a incidncia da tributao indireta.

Alm da reforma tributria, os americanos realizaram tambm alguns reajustes no que diz respeito administrao do comrcio exterior. Neste sentido, em dezembro de 1949, ao mesmo tempo em que era eliminado o controle sobre as exportaes, a SCAP transferia ao governo a incumbncia de administrar as importaes de bens ou servios pelos japoneses.

Esta administrao passou, ento, a ser exercida pelo Ministrio da Indstria e Comrcio, a partir daquele momento rebatizado de Ministrio da Indstria o Comrcio Exterior (MITI). Este arranjo refletia, de um lado, a extrema dependncia da economia japonesa, o de sua indstria, com relao s matrias-primas e alimentos produzidos no exterior (ver Quadro V). A pouca disponibilidade de dlares requeria que o Japo praticasse uma rigorosa poltica de licenciamento prvio de importaes. Neste particular, a situao japonesa no era muito distinta do que ocorria na maior parte do mundo, principalmente na Europa. Todo o mundo vivia o perodo mais agudo do dollar shortaqe.

Por outro lado, a deciso de conferir ao MITI a tarefa de controlar as importaes correspondia percepo do governo japons das potencialidades do uso desta atribuio como um instrumento de poltica industrial. O MITI, com este 55

poder discriminatrio, ficaria bastante fortalecido no s para negociar os acordos setoriais que se fizessem necessrios, como tambm para impedir que qualquer firma ou grupo empresarial isoladamente recusasse ou rompesse com a poltica estabelecida.

QUADRO V ESTRUTURA DAS IMPORTAES JAPONESAS (1946--1952) (em %) Ano Fiscal 1936 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 Alimentos 8,4 40,8 52,7 47,9 43,1 33,5 27,7 32,2 Matrias Primas 62,9 49,5 19,7 24,3 34,0 42,0 58,4 52,1 Produtos Semi-Elab. 17,2 4,9 10,3 8,1 11,7 6,3 7,3 6,6 Produtos Finais 10,6 4,6 16,8 18,7 10,0 18,1 6,5 9,1 Outros 0,9 0,2 0,5 1,0 1,2 0,1 0,1 0,1

Fonte : Scott , 1976

Alm disso, os japoneses, aproveitando-se da insegurana dos americanos com relao ao sucesso da Linha Dodge, conseguiram aprovar, em meados de 1950, uma lei que sujeitava ao licenciamento prvio do MITI, a entrada de todo capital estrangeiro. Era uma resposta inteno dos americanos, de reduzir a ajuda externa ao Japo atravs de investimentos diretos do exterior.

Para conseguirem o apoio americano para a aprovao da lei, os

56

japoneses se utilizaram de dois tipos de argumento. O primeiro foi a necessidade de se evitar a tomada das empresas japonesas por estrangeiros aventureiros, pois o mercado de capitais japons encontrava-se bastante deprimido, no s pelo processo de pulverizao do controle acionrio realizado pela CLEH mas tambm pela recesso e pela desacelerao da inflao que sucedeu implementao da Linha Dodge. Neste contexto, com o preo das aes das empresas japonesas bastante subvalorizado com relao a taxa de cmbio, os capitais externos poderiam se ver atrados por interesses meramente especulativos. O outro argumento era a necessidade de dotar o Estado japons de um instrumento de controle que lhe permitisse sujeitar as futuras remessas de lucros do exterior s condies de disponibilidade corrente de divisas.

O governo japons promoveu, ainda, uma reviso parcial da lei antimonopolista, utilizando-se do argumento de que esta legislao representava um grande desestmulo entrada de capital estrangeiro. A SCAP autorizou esta emenda, admitindo que ela contribusse com o propsito de aumentar o fluxo de capital estrangeiro para o Japo
42

. As mudanas ento introduzidas abrandavam

43

as restries ou acordos internacionais, fuses, interlocking directorates

e limites

de compra de aes, alm de eliminarem o licenciamento prvio que as empresas eram obriga das a obter junto FTC, para realizar quaisquer destas operaes.

Assim, frente viso imediatista que tomou conta das autoridades de ocupao americanas, o governo japons conseguiu negociar no s algumas das condies mnimas necessrias a promoo do seu capital monopolista como
42 43

Citado em Yamamura, 1967 Empresas que trocam entre si representantes nas diretorias ou nos conselhos de administrao

57

tambm instrumentos para defend-lo da concorrncia direta do capital estrangeiro. Alm disso, incorporou tambm alguns instrumentos importantes que poderiam vir a ser usados para implementar uma poltica industrial ativa.

3.2 As Conseqncias Imediatas da Implementao da Linha Dodge

Nos doze meses que se seguiram a decretao da paridade fixa entre o dlar e o iene, a economia japonesa atravessou uma grave crise de estabilizao. O oramento fiscal passou a acumular supervits, ao mesmo tempo em que a espiral inflacionria era substituda por uma estabilizao. O impacto desta situao sobre o nvel de atividade foi, no entanto, menor do que a princpio se poderia esperar. De qualquer modo, a economia apresentou sinais de recesso com uma lenta queda nos ndices de produo. O relativo sucesso na frente interna, no entanto, foi parcialmente obscurecido pela situao deficitria nas contas externas. Ao contrrio do que previra Dodge, a liberao das exportaes e a unificao das taxas de cmbio no eliminou a necessidade de ajuda americana que alcanou US$ 800 milhes entre 1949 e 1950 (ver o Quadro III). Cabe ressaltar que apesar do dficit comercial ter-se elevado, este se deu a um nvel muito superior de valor exportado e importado. Como se pode observar no Quadro VI, a Linha Dodge produziu uma abrupta abertura da economia japonesa ao exterior.

As reformas de 1949 representaram tambm o abandono definitivo do 58

projeto americano de retomada da economia atravs da liderana do setor agrcola

44

. Entre as medidas que foram adotadas, encontravam-se a restrio ao

financiamento e emprstimos rurais de longo prazo, a elevao da carga fiscal sobre o setor e a instituio da venda compulsria de arroz ao governo. Isto levou queda na renda disponvel do setor agrcola e, por decorrncia, da rea plantada. Muitos agricultores abandonaram o campo entre 1949 o 1951, vendendo suas terras ao mesmo tempo em que os preos do arrendamento e dos produtos agrcolas desconsideravam cada vez mais os limites impostos pelo governo. QUADRO VI DESEMPENHO DA ECONOMIA JAPONESA NO IMEDIATO PS-GUERRA (Estatsticas Selecionadas) (Em milhes de ienes e %)
ANO RENDA NACIONAL (Y) FISCAL
IMPORTAES EXPORTAES IMPORTAES EXPORTAES/ (M) (X) / RENDA (M/Y) RENDA (X/Y) Preos Preos Preos Preos Preos Preos Preos de Preos Preos Preos Correntes 1958 Correntes de 1958 Correntes de 1958 Correntes de 1958 Correntes de 1958

1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952

(a) 1.003 2.689 5.449 7.604 9.393 12.570 14.125

(b) 7.656 8.124 9.493 10.973 13.064 14.399 15.300

(c) 11 56 167 790 967 2.048 2.029

(d) 128 708 956 1.468 1.575

(e) 6 28 145 472 828 1.358 1.273

(f) (c/a) (d/b) (e/a) (f/b) 1,1 0,6 2,1 1,0 133 3,1 1,3 2,7 1,4 454 10,4 6,5 6,2 4,1 944 10,3 7,3 8,8 7,2 1.046 16,3 102 10,8 7,3 1.107 14,4 10,0 9,0 7,0

Fonte: Kojima, 1965

Esta situao representava uma ameaa perigosa aos objetivos da reforma agrria e abria possibilidades para a restaurao do antigo sistema de
44

Ver a seo 2.2 no captulo anterior

59

arrendamento. Este risco j havia sido diagnosticado em um documento oficial do Ministrio da Agricultura e Florestas, datada da segunda metade de 1948, antes, portanto, da Linha Dodge. Neste relatrio se afirmava que: Nas atuais circunstancias no podemos esperar que a reforma da propriedade do solo rural (Iand reform) evolua para uma reforma agrria (agrarian reform). A indstria japonesa vem demonstrando dificuldades em apresentar progressos frente devastao decorrente da guerra. Uma rgida recuperao industrial neste quadro implicaria na imposio de um pesado custo sobre a agricultura. Os agricultores seriam obrigados a transferir mais arroz ao governo a preos desestimulantes e a pagar impostos mais pesados (...). imperativo que se tomem

medidas para reorganizar a tempo o sistema de distribuio, os custos de distribuio e o sistema de impostos de forma a remover qualquer obstculo a reproduo (do sistema de agricultores independentes)
45

A situao s foi resolvida em 1952 com a Lei do Solo Rural. Com este estatuto legal, buscava-se evitar qualquer retrocesso nas conquistas da reforma agrria que implicassem no renascimento do sistema de arrendamento. Foram feitas restries venda de terras agrcolas, bem como sua utilizao para outras finalidades; limitaram-se as possibilidades de arrendamento rural e foram criados instrumentos para prevenir a pulverizao da propriedade agrcola e permitir a consolidao de uma classe estvel de pequenos proprietrios rurais.
45

Citado em Kajita, 1965

60

3.3

A Acelerao da Contra-Reforma Japonesa e o Recuo dos Americanos

A crise de estabilizao que teve inicio no primeiro semestre de 1949, s foi contornada com o inicio da Guerra da Coria em junho de 1950. Este conflito, que lanou a economia internacional no seu primeiro boom do ps-guerra, abriu novas perspectivas polticas e econmicas para o Japo.

A existncia de grandes margens de capacidade ociosa na indstria 46 e sua grande proximidade da rea do conflito deixava os japoneses em condies extremamente favorveis para tornarem-se os principais fornecedores de diversos produtos necessrios ao esforo de guerra. Assim, em seguida ao incio do conflito, os Estados Unidos lanaram um programa de compras macias de produtos industriais, as Compras Especiais de Guerra ou Special Procurements (ver o Quadro III). Este programa representou um fluxo anual mdio de US$ 700 milhes no perodo 1951 1954
47

e ser viu como estimulo recuperao da economia

japonesa e como compensao a eliminao da ajuda externa americana, a partir de 1951. O dficit comercial crnico do Japo desta data em diante passou a ser inteiramente coberto pelas compras de guerra.

O impacto do special procurements sobre o nvel de atividades da indstria foi imediato, gerando um ciclo de quatro anos de crescimento acelerado que ficou conhecido como Boom Tokujyu ou Boom da Demanda Especial. A taxa
46

Em meados de 1950, o nvel de produo manufatureira, apesar do crescimento verificado nos anos anteriores, correspondia apenas Tera parte do que havia sido em 1931. Ver Yamamura, 1967 47 Os Special Procurements alcanaram US$ 149 milhes em 1950, US$ 592 milhes em 1951, US$ 824 milhes em 1952, US$ 806 milhes em 1953 e US$ 596 milhes em 1954.

61

de crescimento anual da proc1uo manufatureira alcanou a mdia de 20, 4 ao ano, neste perodo, ao mesmo tempo em que o Produto Nacional Bruto (PNB) japons se expandia a 9,2% (ver o Quadro VII). QUADRO VII DESEMPENHO DA ECONOMIA JAPONESA NO IMEDIATO PS-GUERRA (Estatsticas Selecionadas)
ANOS 19341936 1946 1947 1943 1949 1950 1951 1952 1953 1954 . 19501954 ndice 100,0 59,5 65,5 76,1 79,1 83,8 100,8 111,4 113,8 122,8 108,5 PNB % 10,0 16,3 3,9 12,2 13,5 10,5 6,7 3,3 9,2 Produo Industrial ndice % 100,0 28,9 35,1 52,5 68,9 182,0 115,1 128,2 158,3 174,1 131,5 21,5 49,6 31,2 19,0 40,4 11,4 23,5 10,0 20,4 FBCF Domstico % do PNB % 100,0 16,4 20,1 19,4 18,5 16,2 20,1 21,3 23,4 21,7 20,5 34,7 12,1 1,4 -1,5 40,3 17,3 17,3 -4,3 13,1

Fonte:Scott, 1976 e Okita,1962.

A retomada do nvel de investimento tambm se deu de forma imediata. Ao longo do perodo Tokujyu, a taxa domstica de formao bruta de capital fixo manteve-se em nveis superiores ao patamar de 20% do PNB. Estes nveis de investimento no se verificavam no Japo desde 1921
48

. A maior parte destas

inverses, logo no incio do boom, no tiveram por fim a expanso fsica da capacidade industrial. Pelo contrrio, foram direcionadas para romper os gargalos estruturais que ainda existiam e que impediam um maior encadeamento

48

Excusso feita apenas ao ano de 1944 que, no entanto, representa o auge do esforo de guerra japons.

62

interindustrial, de forma a que nenhum setor industrial deixasse de aproveitar a marcha do Boom Tokujyu. 49

O aumento da produo manufatureira foi obtido, assim, em muitos casos, atravs do uso extensivo da capacidade produtiva sobre-depreciada, ento existente
50

. No setor de ferro o ao, por exemplo, o aumento da produo foi

alcanado por meio da intensificao do uso de uma capacidade instalada por demais gasta ou deteriorada durante a guerra (e que) era praticamente obsoleta ou ineficiente frente aos padres ocidentais
51

. Mesmo as indstrias que ampliaram

sua capacidade para aproveitar melhor o boom - como foi o caso de alguns ramos da txtil - o fizeram a partir da duplicao de modelos e tcnicas de produo j em uso h muitos anos e que, na maioria das vezes, estavam obsoletos.

O Boom Tokujyu, no entanto, teve flego curto para alguns setores industriais. A partir de maio de 1951, registrou-se um nmero crescente de falncias em segmentos como txtil, fibras artificiais, borracha e couro. O MITI, aproveitandose desta situao, tentou um passo importante para o rompimento da institucionalidade imposta pelos americanos. Recomendou a restrio do nvel de produo nos trs mais importantes setores afetados pela crise: fibras sintticas, fiao de algodo e pneumticos. Uma vez que o MITI detinha o controle sobre as licenas de importao, estas recomendaes, na prtica, tinham carter de instruo normativa. O Banco do Japo, por sua vez, complementando a ao do MITI, estabeleceu linhas de credito a taxas preferenciais de juros para aquelas empresas que aceitassem as recomendaes de restringirem seus nveis de
49 50

Ver Yamamura, 1967 Ver Yamamura, 1967 51 Ver Yamamura, 1967

63

produo. A FTC, agncia do governo encarregada de garantir as aplicaes dos dispositivos da lei antimonoplio
52

, reagiu imediatamente, proibindo os acordos

setoriais, mas abriu exceo para o setor de algodo legalizando, na prtica, o primeiro cartel japons do ps-guerra. A SCAP no esboou qualquer reao contrria deciso do MITI o da FTC, o que, em si, j representava um sinal dos novos tempos. A crise que se abriu em 1951 em alguns setores industriais japoneses, no entanto, no era uni problema conjuntural. As falncias que se observaram na segunda metade daquele ano foram, basicamente, de firmas importadoras e exportadoras que sofreram graves perdas com a queda de preos no comrcio internacional. Os mercados externos em que os japoneses haviam at ento conseguido penetrar estavam agora sendo ocupados por produtos europeus, colocados a preos inferiores. A retomada europia, em decorrncia do Plano Marshall, encontrava na indstria japonesa um concorrente extremamente atrasado em termos tecnolgicos. O parque manufatureiro do Japo no havia passado por um processo de modernizao mais profundo desde a Grande Depresso de 1929. Os avanos que se verificaram a partir desta data foram no sentido de agregar a uma estrutura constituda por segmentos leves principalmente a txtil uma indstria pesada de mquinas, metalurgia e qumica, que servisse de base tcnica poltica militarista do governo.

Alm do fator tecnolgico, as exportaes do Japo estavam tambm gravadas, pela crescente valorizao do iene frente ao dlar. Como se pode observar no Quadro VIII, a acelerao dos preos no Japo foi, durante a Guerra da
52

Ver o Captulo I

64

Coria, muito maior que nos Estados Unidos. A sobrevalorizao do iene alcanou na primeira metade de 1953 cerca de 55% com relao paridade de abril de 1949.

QUADRO VIII INDICES DE PREO NO ATACADO NO JAPO E NOS ESTADOS UNIDOS (Meses Selecionados) Perodo ndices de Preo no Atacado
Japo (1) EUA (2)

Paridade Efetiva (1/2) 1,00 3,10 1,12 1,23 1,44 1,52 1,51 1,51 1,55

1949 Abril Dez 1950 Jun Dez 1951 Jun Dez 1952 Jun Dez 1953 Jun Fonte: Miyata (1953).

100 106 112 133 167 173 169 166 171

100 96 100 112 116 114 112 110 110

A ameaa da concorrncia externa despertou a conscincia do governo e do meio empresarial japons para a urgncia de se por em marcha diversos programas de racionalizao, entendidos como programas de investimentos para se alcanar os padres ocidentais de eficincia 53. Para que este processo pudesse se desenvolver rapidamente, era necessrio que tambm se operassem novas mudanas no aparelho institucional, legado pelos americanos. Um aspecto importante da questo era a necessidade de se realizar rapidamente uma poltica de remonopolizao, o que implicava no enfraquecimento da FTC cm favor do MITI. Alm disso, se pretendia reviver o BFR, de forma a romper o quadro de escassez de
53

Yamamura, 1967

65

recursos financeiros e, assim, permitir a materializao das decises de racionalizao em investimentos.

Dada a estrutura de capital das empresas japonesas, a existncia de crdito farto e barato era condio sine qua non para a alavancagem dos recursos necessrios ao financiamento industrial. Com este objetivo, foi criado ainda em 1951 o Banco de Desenvolvimento do Japo (BDJ) com a finalidade de oferecer crdito abundante para a racionalizao. Em 1952, o volume de aplicaes do BDJ j representava 26% do valor total das operaes de crdito dos bancos comerciais, o que permite afirmar que o Banco exerceu um papel de extrema relevncia para o desenvolvimento do boom Tokujyu.

Entretanto, de acordo com o MITI, no bastava apenas a existncia de crdito farto. Os investimentos de racionalizao s poderiam se manter caso a lucratividade das empresas pudesse ser mantida, inclusive atravs da eliminao das firmas menos eficientes. Todo este processo se desenvolveu nas barbas da SCAP, sem que os americanos tentassem exercer sua autoridade para conter os procedimentos monopolizantes. At sua desativao em 1952, o comando militar limitou-se apenas a vetar qualquer mudana no estatuto legal existente.

66

SEGUNDA PARTE

A ECONOMIA POLTICA DO CRESCIMENTO ACELERADO

CAPITULO IV

- A ANALISE DO CRESCIMENTO ACELERADO E A EVOLUO DA ESTRUTURA INDUSTRIAL

CAPTULO V

A POLTICA DE ESTRUTURA INDUSTRIAL

CAPITULO VI

A EVOLUO DO COMERCIO EXTERIOR

CAPITULO VII

A EVOLUO DO PADRO DE FINANCIAMENTO INDIRETO

CAPITULO VIII -

O CONGLOMERADO ECONMICO-FINANCEIRO

67

CAPTULO IV A ANLISE DO CRESCIMENTO ACELERADO E A EVOLUO DA ESTRUTURA INDUSTRIAL

4.1 A anlise do crescimento acelerado

A economia japonesa configura, sem dvida, um caso mpar de desempenho econmico acelerado dentro do quadro do ps-guerra e, talvez, por suas especificidades, caso nico na historia do capitalismo moderno. Nas duas dcadas que se seguiram Guerra da Coria, o Japo cresceu, em termos reais, a uma taxa de 9.5% ao ano. Neste mesmo perodo, a Alemanha Ocidental alcanou taxas de 5.8%, a Frana 5.3%, os Estados Unidos 3,4% e o Reino Unido 2.9% (Quadro IX).

Um resultado como o que foi alcanado pelos japoneses, em um pas carente de matrias-primas bsicas e que, em meados dos anos 1950, possua uma indstria obsoleta e desgastada
54

, no poderia ser obtido sem que sua economia

atravessasse um perodo de profundo desequilbrio dinmico que resultasse em mudanas acentuadas em sua estrutura de produo, ou seja, que a pauta e a composio do produto interno fossem profundamente alteradas, gerando novas relaes inter e intraindustriais. Alm disso, caberia tambm esperar que este processo fosse, ao nvel das empresas e dos grandes conglomerados, acompanhado por transformaes nas formas dominantes de organizao do capital.
54

Ver o Captulo I

68

Nesta tica de preocupaes surgiram em lngua inglesa, a partir da segunda metade dos anos 1960, alguns artigos de autores japoneses que buscaram dar conta do fenmeno do rpido crescimento da economia de seu pas no psguerra. Dentre estes autores, caberia destaque aos trabalhos de Yoshikazu Miyazaki 55 o de K. C. Kogiku 56.

QUADRO IX TENDNCIAS DO CRESCIMENTO DO PRODUTO NACIONAL BRUTO DOS PRINCIPAIS PASES CAPITALISTAS (19521971)
Ano 1952 1971
Taxa de Crescimento Do perodo Anualizada

Japo 53,9
306,9 469,4 9,5

1.089,0 88,7 3,4

EUA 577,2

Em US$ bilhes de 1972 e % Frana Al. Ocid. R. Unido 78,1 94,7 85,7
206,7 164,7 5,3 277,6 193,1 5,8 148,3 73,0 2,9

Fonte: Scott, 1976

Miyasaki analisou o milagre japons ao longo do perodo 1952-1962, a partir de trs ngulos distintos: o padro de financiamento das grandes firmas, a natureza das suas decises de investimento o papel do governo. De acordo com sua concluso, o principal fator de explicao do dinamismo da economia japonesa se encontra no acirramento e na mudana de padro de concorrncia entre os grandes grupos nacionais. Desse modo, buscou mostrar que as grandes empresas passaram por um profundo processo de transformao e reorganizao que levou

55 56

Ver Miyazaki, 1967 Ver Kogiku, 1978

69

formao dos keiretsu

57

rejeitando assim a tese do renascimento dos zaibatsu no

ps-guerra. O governo, em Miyasaki, aparece como o elemento que potencializou o processo de expanso atravs da concorrncia interna ao Impedir, direta ou indiretamente, o acesso do capital estrangeiro ao marcado japons e ao eliminar, praticamente, as possibilidades de restries financeiras e de capacidade de importar para os grandes grupos materializarem suas decises de investimento. No que diz respeito ao aspecto das mudanas na estrutura industrial, o tema abordado, apenas, de forma secundaria e implcita.

Kogiku, por sua vez, centrou sua anlise na importncia da poltica de estrutura industrial japonesa. De acordo com suas prprias palavras, essa poltica tem que ver com o fato de se alcanar uma composio do produto industrial capaz de lidar com os problemas que a economia enfrenta tanto na frente interna (necessidade de fazer crescer a indstria rapidamente) quanto externamente (necessidade de ampliar as importaes). Esta postura permite recuperar a importncia estratgica do ajustamento da economia japonesa a nova ordem e a nova diviso internacional do trabalho do ps-guerra, tal como foi levantado em captulos anteriores
58

. Para Kogiku, os principais fatores de explicao do processo

de crescimento acelerado de seu pas forais o planejamento pblico atravs do Ministrio da Indstria e do Comrcio Exterior (MITl), e as caractersticas dinamizadoras dos se tora a que foram implantados ou modernizados.

57

O termo zaibatsu, que poderia ser traduzido por clique financeira, foi utilizado na literatura japonesa a partir de 1920 para denominar os quatro maiores grupos econmicos do pas Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo e Yasuda; o termo keiretsu, que significa um complexo de empresas industriais e financeiras muito interligadas entre si, busca diferenciar a forma de conglomerao do grande capital japons que surgiu a partir de 1945 daquela existente at a 2 Guerra. 58 Ver, particularmente, o Captulo I.

70

A meu ver, tanto os aspectos apontados por Miyasaki quanto os levantados por Kogiku so de extrema importncia para a compreenso dos fatores que levaram ao processo de crescimento acelerado do Japo no ps-guerra. O propsito desta Segunda Parte contribuir no sentido de, luz da literatura disponvel, apresentar, dentro de uma viso integrada, os elementos bsicos levantados pelos dois autores.

4.2 A evoluo da estrutura industrial Como afirmamos anteriormente, o desempenho da economia japonesa no ps-guerra, nas condies histricas em que se deu, teria de ser o resultado de uma profunda mudana tanto na composio do produto global quanto na estrutura do setor manufatureiro. QUADRO X COMPOSIO SETORIAL DO PROUTO INTERNO JAPONS (1) Em percentagem Anos 1954 1960 1965 1971 1973 Agricultura 22,3 14,9 11,2 6,6 6,8 Manufatura 23,8 29,2 27,9 29,5 27,7 Construo 4,3 5,5 7,0 7,9 8,6 Servios Governo (2) Industriais 8,9 5,1 9,2 8,6 8,1 7,1 3,8 4,1 4,0 4,2 Outros 35,6 37,4 41,2 43,9 45,9

Fonte: Scott, 1978 e Agncia de Planejamento Econmico, 1976. (1) Produto Interno Lquido a preos constantes. (2) Transportes, Comunicaes e Servios Pblicos. Logo primeira vista, observa-se a reduo acelerada na participao

71

do setor agrcola, simultaneamente a um aumento da participao da indstria manufatureira e a de construo civil nos primeiros anos, e dos servios e do comrcio exterior nos anos seguintes. O setor manufatureiro lidera a expanso em todo o perodo, apresentando uma taxa de crescimento de 14% a.a. para o perodo 1953-1971, muito superior aos 9,5% da economia como um todo.

Este crescimento, no entanto, no se deu de forma linear. Nos qinqnios 1955-1960 e 1965-1970, a indstria japonesa apresentou seu melhor desempenho, com taxas medias de crescimento superiores a 15% a.a. enquanto nos anos 1960-1965 e 1970-1973 representam momentos de descontinuidade na poltica de crescimento industrial acompanhados de taxas inferiores mdia (13,4%) de 1955-1973 (Ver quadro A, no anexo). Esta descontinuidade, no que diz respeito aos primeiros anos da dcada de 1960, corresponde fase de transio entre o perodo herico da industrializao (1953-1961) e o de crescimento acelerado auto-sustentado (1965-1973).

O perodo herico compreende a etapa de montagem e consolidao da base tcnica e da institucionalidade que posteriormente deram lugar mquina de crescimento acelerado
59

do Japo moderno. Naquele momento, a sociedade

japonesa forou um rpido processo de acumulao de capital, elevando as taxas de formao bruta de capital fixo de 17,8% em 1955 para 29,4% em 1.961 (ver o Quadro B, no anexo). neste qinqnio que se montam ou modernizam os principais setores da indstria pesada, principalmente os segmentos da qumica e
Chamo de mquina de crescimento acelerado ao conjunto formado pela nova base tcnica em montagem e crescimento, baseada no padro manufatureiro americano; pelas formas de financiamento e pelas instituies financeiras que lhe deram suporte; e pelo conjunto de entidades pblicas MITI, Banco do Japo, Ministrio das Finanas etc que comandaram e nortearam esse processo.
59

72

de equipamentos. O salto na participao do setor de equipamentos entre 19551960 permitiu, assim, expandir radicalmente a capacidade de produo industrial, o que garantiu a reproduo ampliada, a um ritmo acelerado, do capital nacional japons (ver o Quadro XI). Estes mesmos segmentos, por suas relaes inter e intraindustriais, cumpriram o papel de lderes da indstria, transmitindo o impulso dinmico ao restante da economia (ver o Quadro C, no anexo).

QUADRO XI EVOLUO DA COMPOSIO SETORIAL DA PRODUO INDUSTRIAL JAPONESA (1955-1975)

Em percentagem Setores Ferro o ao Metais no-ferrosos Metalurgia Equipamentos Equipamentos eltricos equipamentos transporte outros Cermica e pedra Qumica Petrleo e carvo Papel o celulose Txteis Alimentos Produtos em Madeira Outros Total
Fonte; MITI, 1976.

1955 5,6 2,7 6,0 15,0 2,7 4,5 7,8 6,8 8,5 0,9 3,8 21,5 19,0 8,7 1,5 100,0

1960 6,5 3,1 6,5 25,8 7,8 6,6 11,4 6,7 8,5 1,1 4,1 17,0 12,2 5,7 2,8 100,0

1965 6,7 2,9 6,1 29,3 8,3 9,5 11,5 6,1 8,7 1,4 3,9 14,1 11,7 4,0 3,1 100,0

1970 7,5 2,9 7,1 37,7 12,9 10,3 14,5 5,1 9,0 1,5 3,3 10,3 7,6 2,6 5,4 100,0

1973 7,5 3,1 7,6 38,7 13,9 11,3 13,5 5,0 9,0 1,6 3,1 9,8 6,7 2,1 5,8 100,0

1975 7,4 2,8 6,6 39,5 13,6 12,9 13,0 4,6 9,5 1,7 3,1 9,6 7,6 2,0 5,6 100,0

73

Neste sentido, Kogiku

60

identificou trs conjuntos de segmentos

industriais profundamente interrelacionados na indstria japonesa: a) o complexo da indstria pesada: ao e maquinaria; b) o complexo da indstria qumica: petroqumica, qumica, fibras sintticas, txteis e setores de bens de consumo; e c) o complexo da construo civil: metalurgia, cermica e construo civil. Alm disso, importante ressaltar que a dimenso e o ritmo de crescimento da prpria capacidade produtiva ampliaram de tal forma o mercado interno japons que estas novas indstrias puderam incorporar os potenciais ganhos de escala das tecnologias existentes sem que fosse necessrio optar-se pela especializao, a nvel internacional. Isto permitiu ao Japo introduzir de uma s vez em sua matriz de produo os elos mais importantes de encadeamento do padro manufatureiro norte-americano todo o mundo.
61

que, neste perodo, se generalizava por

No que diz respeito existncia de uma relao dinmica entre a indstria japonesa e a internacional, o argumento de maior peso o que ressalta o aspecto do atraso e da dependncia tecnolgica do Japo com relao ao exterior ao final da Segunda Guerra. Neste sentido, o pas pode se beneficiar da importao de tecnologias avanadas, principalmente no que diz respeito estandardizao. Assim, estavam sendo tomadas decises sobre volumes de

investimentos que expandiam velozmente a produo o a demanda de bens de

60 61

Ver Kogiku, 1978 Ver Tavares e Teixeira, 1981.

74

capital ao mesmo tempo em que se ampliava a base tcnica deste setor. Alguns autores atribuem natureza pouco conspcua do povo japons isto , sua elevada propenso a poupar - fator bsico de explicao deste processo. Neste sentido, teria sido a sua capacidade de elevar a poupana interna ao longo deste perodo que teria permitido a materializao dos investimentos que, ento, estavam sendo realizados. Esta viso, no entanto, minimiza ou desconhece o aspecto estrutural do processo japons, bem como o desenvolvimento de sua institucional idade financeira
62

. Ora, nas condies do Japo foram as prprias; decises de

investimento, financiadas por uma rpida expanso do credito, que criaram a sua prpria poupana, atravs da elevao concomitante da massa de lucros.

A denominao de herico a este primeiro perodo do ps-guerra decorre da motivao defensiva que orientou esta fase do processo de acumulao no Japo. O pas, para adaptar-se em posio ativa a nova ordem internacional, precisava mudar radicalmente sua estrutura de produo em favor dos segmentos industriais mais dinmicos.

Com este objetivo, toda a poltica econmica foi orientada no sentido de elevar rapidamente a taxa de acumulao industrial do pas, mesmo a um custo social mais elevado. Um exemplo disto foi a poltica de manter elevados os preos internos do arroz componente bsico da dieta dos japoneses com o intuito de garantir a auto-suficincia interna e, com isso, evitar presso sobre a capacidade de importar, ento direcionada para matrias-primas e equipamentos necessrios a investimentos industriais. Isto, no entanto, no significa que o governo japons tivesse a inteno de reduzir o nvel de consumo dos trabalhadores. Pelo contrario,
62

Ver o Captulo VII

75

o que se buscava era orientar a demanda adicional, decorrente do crescimento real dos salrios, para outros bens, sobretudo aqueles da produo industrial em expanso e cujos preos relativos eram cadentes. A partir dos anos 1960, esta estratgia herica comeou a ser relaxada.

O perodo 1960-1965 - a fase de transio - caracterizou-se pela reduo nas taxas mdias de crescimento em decorrncia de medidas temporrias de conteno da demanda global que o governo japons tomou com o objetivo de reduzir o dficit comercial atravs da queda no nvel absoluto das importaes. preciso ressaltar que, apesar da desacelerao do desempenho econmico do Japo, neste perodo, as taxas de formao bruta de capital fixo mantiveram-se no patamar elevado que haviam alcanado ao final do perodo herico, oscilando catre 30% e 31% (Ver o Quadro B, no anexo)

Estes

desajustes

no

comrcio

exterior

foram

por

sua

vez

acompanhados pelo aumento da presso dos Estados Unidos e de seus parceiros europeus sobre o Japo com o intuito de forar este pas a reduzir as limitaes legais entrada de mercadorias e de capitais estrangeiros. Esta situao gerou, ao nvel interno, um debate sobre os rumos da industrializao japonesa que se polarizou em duas propostas: a apresentada pelo MITI e aquela liderada pelas associaes empresariais, Estes ltimos defendiam a abertura controlada do mercado japons ao exterior, enquanto o MITI propunha que lhe fosse atribudo poderes para defender e controlar melhor a indstria nacional. Ao final, o governo japons se decidiu pela reduo do controle normativo MITI e por uma liberao para ingls ver do seu comrcio exterior. Este episdio marca o incio do processo marca o incio do processo de autonomia crescente dos grandes grupos frente ao

76

Estado japons. Uma vez superado o problema externo - graas ao crescimento acelerado das exportaes e, tambm, retirada das barreiras entrada de produtos japoneses nos EUA
63

- a economia do Japo voltou a crescer ainda mais

rapidamente que nos anos anteriores. A taxa de formao bruta de capital fixo atingiu nveis superiores a 37%. Esta acelerao ao investimento foi por sua vez, acompanhada pelo rpido crescimento dos setores de bens de investimento, principalmente os segmentos de bens de capital que de uma participao do 12,1% na produo industrial em 1955, atingiram 23,6% em 1970 (ver os Quadros D o E, no anexo).

O setor de equipamentos que havia sido profundamente ampliado e modernizado por investimentos realizados ao longo dos anos 50, pode aumentar bastante suas vendas entre 1960 e 1973, aproveitando-se do longo boom de investimentos pblicos o privados que se generalizou pela economia japonesa, da difuso acelerada dos bens durveis no mercado interno e da ampliao de mercados externos.

Os casos dos segmentos produtores de motocicletas e automveis so exemplos importantes para ilustrar o dinamismo deste processo. Nos anos 1950, os altos preos relativos aos automveis transformaram as motocicletas no meio de transporte individual mais popular do Japo. Isto fez com que a produo de motos saltasse de 2.600 unidades em 1950 para 195.000 em 1955, 1.363.000 em 1960 e
63

Na verdade, a liberao proposta pelos grupos privados japoneses era, em termos efetivos, muito mais limitada do que a retirada dos controles formais do MITI faria supor comunidade de negcios norte-americana.

77

3.565.000 em 1972, quando os japoneses tornaram-se os maiores fabricantes mundiais deste produto, desbancando os franceses.

O automvel, por sua vez, s comeou a se tornar um bem de consumo de massas no Japo a partir dos anos 1960, quando o governo decidiu acelerar seus investimentos, em rodovias e obras afins. J em meados daquela dcada, os carros japoneses passavam a ser tecnicamente competitivos com seus concorrentes estrangeiros. A produo japonesa de automveis cresceu 155 vezes entre 1955 o 1970, a de caminhes 46 vezes e a de nibus 9 vezes, permitindo a incorporao de grandes economias de escala.

Alm de dinamizadores do mercado interno, os setores lderes tambm tiveram um papel estratgico relevante na integrao da economia japonesa diviso internacional do trabalho, em forma competitiva. A anlise da composio das exportaes japonesas revela que a participao destes produtos qumica, equipamentos e produtos de metalurgia elevou-se de 27,1% da pauta em 1960 para 52,7% em 1974, ndice semelhante aos verificados nos Estados Unidos e na Alemanha Ocidental. Este fato adquire uma dimenso ainda maior quando se verifica que ao longo dos anos 1960 que o Japo rompe definitivamente com a tendncia ao desequilbrio negativo do seu comrcio externo o passa a acumular, de forma permanente, crescentes supervits com o exterior 64.

A nvel macroeconmico, pode-se afirmar que a economia japonesa do

Em termos internacionais, a indstria pesada japonesa foi a que apresentou as mais altas taxas de crescimento de vendas e de exportaes entre os pases capitalistas avanados, como se pode observar nos Quadros R e S, no Anexo.

64

78

ps-guerra caracterizaria um caso de aprofundamento de capital

65

ou seja, de

expanso da capacidade o da produo do setor de bens de capital mais rapidamente que o setor de bens de consumo sem que isto provocasse uma mudana nos preos relativos perversa para os bens de capital ou a acumulao generalizada de ociosidade. Do ponto do vista macroeconmico, esta situao seria alimentada, pelo progresso tcnico redutor de custos, associado acumulao de economias de escala dinmicas.

Este processo, no entanto, s poderia ser auto-sustentado na medida em que uma parcela expressiva dos investimentos gerados, fossem concentrados no prprio segmento da indstria de bens do capital. Este segmento, na medida em que se completava e se ampliava, passava a crescer a partir de seu prprio dinamismo, garantindo que tanto a taxa de investimento quanto a relao macroeconmica produto-capital no se reduzissem.

Neste cenrio de extremo dinamismo industrial, o problema do dficit comercial com o exterior desaparece nos anos ps-1964
66

, sendo substitudo por

uma tendncia a crescentes supervits, agora no mais resultados de uma poltica defensiva de comrcio exterior, mas decorrentes da acumulao, pela indstria japonesa, de vantagens dinmicas tanto em termos relativos quanto em termos absolutos.

Assim, enquanto o resto do mundo capitalista industrializado passou, a partir de meados dos anos 1960, a enfrentar problemas de reduo no crescimento,

65 66

Ver Tavares, 1976 Ver o Quadro F, no Anexo

79

buscando como sada o aumento das exportaes e a ampliao do investimento, dentro de um contexto de uma relao produto-capital declinante, o mesmo no se verificou no Japo. Pelo contrrio, no h indcios de que a economia japonesa tenha acompanhado o ciclo internacional ou mesmo que tenha apresentado qualquer perturbao cclica de natureza endgena. Nesse sentido, o Japo parece, em termos de seu dinamismo, ter sido um caso nico no perodo ps-guerra e talvez sem paralelo na histria moderna. Pela primeira vez, uma grande economia capitalista conseguiu estruturar-se garantindo, a longo prazo, condies para a reproduo ampliada, a taxas crescentes, de todos seus setores industriais, sem que se verificasse uma crise por falta de condies para a realizao da produo. O Japo pode, assim, ser entendido corno um exemplo histrico do modelo apresentado por TuganBaranowski. De acordo com este modelo, a economia capitalista, dentro de determinadas condies, poderia criar, crescente e continuamente, um mercado para si mesma e, assim, valorizar o capital em expanso, apoiado no dinamismo do setor de bens de capital e no na produo para o consumo. bem verdade que Tugan-Baranowski acreditava que o capitalismo no possua qualquer organizao que lhe permitisse realizar este tipo de crescimento, j que, para isso, seria necessrio guardar certa proporcionalidade entre o crescimento da capacidade de produo e da demanda dos setores de bens de consumo e o de bens de investimento. Seria, entretanto, impossvel para algum, no incio do sculo, imaginar as condies sociais e histricas que se verificaram no Japo ps-1945.

80

CAPTULO V A POLTICA DE ESTRUTURA INDUSTRIAL

5.1

O papel da poltica industrial nos planos nacionais

Quando se est em busca de fatores especficos histria japonesa para explicar o sucesso de sua industrializao recente, comparativamente s experincias de outros pases menos desenvolvidos, salta aos olhos do observador a importncia do papel desempenhado pelo MITI na conduo da poltica industrial.

Esta poltica foi implementada e elaborada pela Diviso de Comrcio Exterior e pela Diviso de Empresas daquele Ministrio em associao com outras unidades do MITI especializadas na anlise e acompanhamento de segmentos industriais particulares, principalmente a qumica e os equipamentos pesados - e com a participao de associaes de empresas. Aquelas divises coordenavam, tambm, toda a ao do governo na rea industrial, influenciando profundamente as decises de outros rgos pblicos como o Banco do Japo e a Fair Trade Comission 67.

A identificao dos setores que deveriam ser promovidos foi conduzida a partir de dois objetivos bsicos: o rpido crescimento do mercado interno e o rompimento da situao estrutural de estrangulamento do balano de pagamentos. Estas metas, entretanto, constituram as partes mais tangveis de um projeto que buscava, antes de tudo, a reafirmao da nacionalidade e do capitalismo japons atravs da intensificao da industrializao do pas.
67

Ver o Captulo III

81

Os primeiros planos nacionais do desenvolvimento econmico do Japo foram explcitos em atribuir indstria equipamentos pesados e qumica a capacidade de responder simultaneamente aos dois objetivos bsicos. Neste sentido, no Plano Qinqenal para a Independncia Econmica (1955) se afirmava que:

... enquanto nosso desenvolvimento econmico anterior guerra era extremamente dependente dos gastos militares e do mercado da sia Ocidental, a nossa indstria, de agora em diante, ter que se apoiar no mercado interno e em um comrcio internacional sujeito concorrncia feroz. Alm disto, o desenvolvimento de indstrias leves nos pases em desenvolvimento est levando necessidade de deslocar nossas exportaes da indstria leve para a indstria pesada e a qumica. Nossa futura estrutura industrial ter, assim, de fortalecer-se e expandir-se a partir do desenvolvimento da indstria pesada e da qumica. Para alcanar este objetivo, necessrio o fomento de novas indstrias com novas tecnologias, a reduo de custos atravs da racionalizao de indstrias e do aumento da produtividade, o fortalecimento das empresas e a mudana na estrutura do capital, e a melhoria da localizao industrial, etc.
68

O Novo Plano de Longo Prazo, de 1957, admitia, por sua vez que:

... a indstria de equipamentos, em particular, tem uma perspectiva de

68

Citado em Kogiku, 1978

82

futuro brilhante em razo de sua capacidade de absorver mo-de-obra e de sua potencialidade no campo das exportaes, e por isso, deve de agora em diante, receber assistncia para o seu desenvolvimento. 69 Estas mesmas idias tornaram a aparecer no Plano para se Dobrar a Renda Nacional, 1961-1970, agora j associadas perspectiva de estrutura industrial:

Deve-se enfatizar as indstrias avanadas de transformao que permitam a consolidao de uma estrutura de exportaes adequada ao mercado internacional. Alm disso, todo o processo de

desenvolvimento deve caminhar de tal forma que as indstrias qumicas e de equipamentos componham seu centro dinmico, especialmente esta ltima, tanto por suas potencialidades exportadoras quanto por sua capacidade de absorver excedentes de mo-de-obra. Em outras palavras, a indstria ocupar uma importante posio estratgica para permitir o rpido nascimento da economia e o avano da estrutura industrial. 70

A partir dos anos 60, a idia de estrutura industrial passa a estar presente no discurso dos planejadores que tomam como parmetro os exemplos de composio industrial da Alemanha e dos Estados Unidos. Surgem, tambm neste perodo, novos critrios de prioridade de poltica industrial como os produtos de alta elasticidade-renda e com grande perspectiva de crescimento na produtividade do trabalho, que, na pratica, vinham reconfirmar a nfase na qumica e na indstria de equipamentos.
69 70

Citado em Kogiku, 1978 Citado em Kogiku, 1978

83

 importante ressaltar que toda esta argumentao, do ponto de vista terico, ideolgico e de poltica, contrariava a viso da potncia capitalista dominante, os Estados Unidos, que mesma poca defendia a importncia do livre comrcio entre as naes, tendo em vista suas vantagens comparativas. De acordo com estes princpios, o Japo deveria ter orientado sua indstria em favor dos segmentos mais intensivos em trabalho fator abundante no pas do que em capital. O fato do Japo no ter aceitado passivamente essa orientao geral de poltica econmica no pode ser atribudo apenas ou principalmente atitude visionria de sua burocracia pblica. Mais do que isto, foi decorrncia, de um lado, do esprito de resistncia nacional, que, sob diversas formas, j havia transparecido durante a ocupao, e, por outro lado, do papel estratgico que coube aos japoneses na Guerra Fria. De acordo com o MITI, a escolha de uma poltica liberal teria levado o pas a ser incapaz de se destacar no mundo asitico de estagnao e pobreza (e, neste sentido, o Japo) teria permanecido como um dos elementos mais frgeis do mundo livre e (...) teria se tornado uma regio crtica no Extremo Oriente.
71

5. 2 Os Instrumentos de ao do MITI

Na histria da industrializao do Japo moderno, o MITI teve, sem dvida, um papel importante tanto na garantia do mercado interno para o capital nacional quanto na promoo e consolidao dos grandes conglomerados japoneses. Nesta seo nos deteremos na anlise da evoluo da atuao direta

71

Ver Ojimi, 1972

84

daquele Ministrio, nestas duas reas.

5.2.1 O controle sobre as importaes e sobre o investimento direto estrangeiro

Pela Lei de Controle de Cmbio e do Comrcio Exterior, aprovada em 1949, durante a ocupao americana
72

, o MITI passou a exercer o controle direto

sobre as importaes de bens e servios, tarefa at ento realizada pelas prprias autoridades americanas. A perspectiva de restaurao da autonomia nacional requeria que os japoneses passassem a, eles mesmos, tomar as medidas administrativas necessrias reduo dos dficits estruturais de sua balana comercial. Assim, tendo por base a legislao de 1949 e paralelamente imposio de tarifas aduaneiras, o MITI passou a utilizar-se do expediente pouco ortodoxo de oramentos de cmbio que limitavam as compras externas a tetos fsicos e financeiros dentro de critrio de prioridade que privilegiavam a essencialidade.

Uma caracterstica deste sistema de controle japons era a diviso das mercadorias em trs grupos, cada um sujeito a um tratamento diferenciado. O grupo das importaes mais restringidas era o que reunia alimentos, algumas matriasprimas bsicas e outros produtos essenciais. Estes bens eram, cada um deles sujeitos a um oramento de gastos e, alm disso, a licena de importao que s era concedida aps a obteno de um certificado de alocao, fornecido pelo
72

Ver o Captulo III

85

prprio MITI. Alm disso, nos primeiros anos, o governo japons determinava, tambm, o pas; aonde as compras deveriam ser realizadas. O segundo grupo mais restringido reunia as mercadorias cuja demanda era de difcil estimativa, como mquinas e bens de consumo, Neste caso, o MITI estabelecia um teto global de importaes por categoria de produtos e sujeitava o importador a um certificado de alocao do Ministrio. O terceiro grupo reunia as importaes menos sujeitas a limitaes, existindo to somente um limite global de gastos. Neste sistema, o principal Instrumento de poltica industrial do MITI era os certificados de alocao, atravs dos quais o Ministrio exercia uma ao discriminatria em favor das empresas dos setores da indstria pesada e da qumica.

No que diz respeito ao controle do acesso do capital estrangeiro ao mercado japons foi fundamental o papel exercido conjuntamente pelo MITI e pelo Ministrio das Finanas, apoiados na Lei do Investimento Estrangeiro de 1950. 73 De acordo com esta legislao o capital estrangeiro para ter direito a repatriar lucros, dividendos ou juros, bem como o principal investido, necessitava obter a permisso prvia do governo japons para se instalar no pas. 74

Na prtica, as autorizaes mais fceis eram para endividamento externo e para licenciamento de tecnologia, uma vez tidos como prioritrios pelo MITI. Os acordos de participao acionria tambm eram mais facilitados, desde que a parte estrangeira no superasse os limites de 15% por empresa e 5% por scio individual e, alm disso, no tivesse ingerncia nos rumos da empresa. Nos setores considerados chaves como naval, pesca, minerao e bancos, o limite
73 74

Ver o Captulo III As empresas que desejassem se instalar sem ter direito a enviar matriz, em divisas conversveis, lucros e o principal investido poderia faz-lo sem permisso prvia do MITI

86

global era reduzido para 10%. Quando se tratava da entrada de filial fechada de firma estrangeira, o MITI, como regra geral no permitia sua instalao, a no ser no caso de empresas que monopolizassem produtos ou tecnologias essenciais para o Japo, como a IBM, a Shell, e a Exxon. Mesmo no caso de joint-ventures, a autorizao para a participao estrangeira raramente superava 40% do capital e, mesmo assim, tinha de vir acompanhada de aporte tecnolgico.

O sucesso da aplicao destas polticas pode ser observado na estatstica para diferentes formas de entrada de capital estrangeiro. Dos quase US$ 4 bilhes registrados entre 1949 e 1962, 66,3% vieram sob a forma de emprstimos comerciais e 5,7% como investimentos diretos com participao no controle de empresas. Por outro lado, dos US$ 1,33 bilho pagos em compensao ao capital estrangeiro, 47% representavam pagamentos de servios de tecnologia e 41% retornos de emprstimos.

A partir do final dos anos 50, os europeus e os americanos comearam a pressionar o Japo a adotar medidas de liberalizao de suas relaes com o exterior. A esta altura, a participao dos japoneses no comrcio mundial estava crescendo aceleradamente, ao mesmo tempo em que sua balana comercial e seu balano de pagamentos registravam grandes supervits 75. No incio dos anos 60, a presso se tornou to grande que o governo japons decidiu tomar medidas neste sentido. Esta opo no foi fcil, em grande parte, devido resistncia do MITI que, neste mesmo momento, propunha novas medidas para fortalecer a posio da indstria domstica no cenrio internacional. De acordo com a viso do MITI, o sucesso da experincia do Mercado Comum Europeu, recm-criado, poderia a
75

Ver o Quadro F, no anexo

87

provocar o bloqueio do desenvolvimento industrial do pas, caso se conseguisse aprofundar o processo de modernizao e de reduo acelerada de custos de produo. O projeto do Ministrio, no entanto, no conseguiu ser transformado em lei e este fracasso marca o incio da liberalizao das importaes e, consequentemente, do fim da autonomia do MITI arbitrar legalmente quais as indstrias que teriam acesso s importaes controladas.

Entre 1960 e 1963, o mtodo de liberalizao do comrcio japons consistiu na transferncia progressiva de produtos da categoria mais restrita para as duas outras menos sujeitas a restries de tal forma que ao final do perodo o Japo j anunciasse que 92% de suas importaes haviam sido liberadas. Paralelamente a esta liberalizao, foram tornadas medidas com o objetivo de reduzir o impacto deste processo sobre o mercado interno entre os quais destacam-se: a) aumentos temporrios nas tarifas alfandegrias; b) estabelecimento de alquotas emergenciais para os impostos de importao de produtos estrangeiros que ameaassem a indstria domstica; c) ressarcimento aos exportadores de impostos de importao sobre matriasprimas usadas em produtos para exportao; d) prtica de depsitos prvios sobre importaes.

Alm disso, foram tomadas medidas que atendiam interesses especficos de alguns setores. Assim, os cinemas especializados em filmes estrangeiros foram convidados a apresentarem produes nacionais durante um numero mnimo de dias por ano. As indstrias automobilsticas estrangeiras sofreram limitaes para trazerem recursos para financiar a compra a prazo dos

88

seus automveis 76. Em 1963, os pases ocidentais tornaram a pressionar e conseguiram, atravs do Fundo Monetrio Internacional (FMI), que o Japo, de acordo com o artigo o 8 daquele organismo, fosse obrigado a suspender o controle s suas importaes, a partir de limites mximos de gasto. Esta vitria ocidental, no entanto, foi apenas formal, pois os japoneses simplesmente passaram a usar um sistema de quotas para controlar suas importaes. De qualquer modo, entre 1964 e 1970, o processo de abertura do mercado japons ao exterior no avanou muito, tendo alcanado 95% neste ltimo ano, mais dois pontos percentuais alm do que j havia se conseguido em 1964.

A admisso do Japo na categoria de membro pleno do FMI em 1963 levou os Estados Unidos e os pases europeus a tambm exigirem reduo nos controles restritivos que os japoneses faziam entrada de capitais do exterior. Apesar das demandas iniciais
77

terem sido atendidas, na prtica, o governo

manteve indiretamente o controle sobre a entrada e o crescimento das firmas estrangeiras no mercado japons.

Em 1967, frente a uma nova investida dos parceiros ocidentais, o Japo anunciou um programa em quatro etapas para facilitar a entrada do investimento estrangeiro. De acordo com esta nova legislao, nas indstrias classificadas na Categoria A, o scio externo teria permisso automtica de participar em at 50% no capital da uma nova firma, e no caso da Categoria B, o
76 77

Ver Scott, 1976 Em troca da extenso a todas as empresas estrangeiras do direito de remeter lucros, o governo japons sujeitou todo o tipo de investimento direto externo ao prvio licenciamento do MITI assim como ampliou o controle sobre o crescimento das firmas estrangeiras no mercado interno.

89

limite seria de at 100%.

Aps a primeira rodada de liberalizaes, ainda em 1967, nenhuma firma estrangeira se estabeleceu nos setores selecionados para as Categorias A e B, pelo simples motivo de que o capital japons tinha o controle absoluto destes mercados. Esta situao no se modificou qualitativamente aps uma segunda rodada de liberalizao em 1969, o que fez com que a presso externa voltasse a aumentar. Em 1970, o Japo, em nova iniciativa liberalizante, elevou para 447 o numero de indstrias classificadas como A e para 77 as classificadas como B e, alm disso, elevou para 15% o limite da participao estrangeira nos setores restringidos e para 7% o mximo por scio individual. Mesmo assim, os parceiros ocidentais continuaram manifestando sua insatisfao pela excluso de reas como computao, automobilstica e distribuio comercial. No inicio dos anos 70, o MITI j no possua a mesma capacidade de atuao normativa das dcadas anteriores, mas, por outro lado, a necessidade de proteo direta da indstria japonesa era muito menor, pois a maior parte dos segmentos promovidos pelo MITI tiveram sua infncia durante os anos 50 e amadureceram ao final dos anos 60.
78

A bem da verdade, a indstria japonesa j

no necessitava de proteo direta, a tendncia ao dficit comercial estava superada desde meados da dcada de 60 e o capital japons j era maduro o suficiente para responder concorrncia de seus rivais estrangeiros. Alm disso, o tamanho dos blocos de capital e seu dinamismo no permitiriam que pudesse facilmente realizar controle normativo por parte do governo. A mquina de crescimento acelerado japons j estava montada e em alta velocidade para se
78

Ver Scott, 1980

90

submeter facilmente s determinaes do MITI.

5.2.2

As medidas de promoo e consolidao do capital nacional A histria das medidas de promoo do capital japons , em boa parte,

a histria da desintegrao da poltica antimonopolio legada pela ocupao americana. Este processo se desenvolveu a partir de 1953 com as sucessivas aprovaes pela Dieta japonesa da legalizao de cartis e outras prticas monopolistas em determinada situao: evitar recesses setoriais, promover a racionalizao industrial e conduzir as atividades de importao e exportao.

Em meados de 1957, j existiam no Japo 150 cartis legais. Destes, a maioria (99) se concentrava nas atividades de exportao e importao. O dumping era autorizado com o objetivo de assegurar os mercados externos e aliviar a dor da capacidade ociosa
79

, o os diferenciais entre os preos internos e externos

alcanavam muitas vezes 20 ou 30%. As firmas participantes do cartel de exportao eram obrigadas a cumprir quotas para o atendimento dos mercados interno o externo e contribuam para um fundo comum, que buscava compensar as perdas das empresas que mais exportavam.

O segundo tipo de cartel mais importante, com 41 acordos autorizados, era o cartel de recesso de pequenas e mdias empresas. Estes cartis, alguns impostos pelo prprio MlTI, restringiam a concorrncia em preos, a capacidade e o nvel de produo em setores com problemas de ociosidade indesejada.

79

Ver Yamamura, 1967

91

Com a recesso de 1957-58 o MITI voltou carga, propondo novas reformas legais. Desta vez, no entanto, o governo encontrou resistncia parlamentar a seus projetos - Lei de Promoo da Indstria Qumica e Lei de Estabilizao da Oferta e Demanda de Ferro e Ao - devido presso contrria das associaes dos agricultores, que tinham grande peso poltico no partido do governo, o Partido Liberal Democrtico (PLD).

Frente a este problema, o governo japons decidiu mudar de ttica e realizar um ataque frontal s restries ainda presentes na legislao

antimonopolista, em lugar de se submeter ao desgaste de negociaes parciais. Ao longo dos debates que se seguiram esta deciso, o MITI apresentou uma proposta que poderia ser assim resumida: a) reduo das restries criao de cartis de recesso, nacionalizao de produtos industriais e incentivos exportaes; e b) permisso para a criao de cartis de investimento e de cartis de estabilizao.

Destas propostas, a mais ambiciosa era a que previa os cartis de investimento, pois representava a permisso ilegal para que o Ministrio pudesse intervir sobre as decises de investimento tanto ao nvel setorial qual ao nvel de cada firma isoladamente. A reao poltica contrria a este projeto foi enorme. A proposta do MITI sofreu oposio generalizada, exceo das grandes empresas industriais e financeiras. Mesmo assim, o apoio desse grupo foi condicionado no interferncia direta do Estado sobre suas respectivas empresas. Pela primeira vez registravam-se sinais de ressentimento do grande capital industrial com relao atuao pro-monopolista do MITI.

92

A recuperao econmica a partir de 1958, foi a gota dgua para o governo retirar definitivamente seu projeto de reforma da legislao monopolista. O problema da ociosidade, no entanto sobreviveu retomada da economia, uma vez que diversos setores continuaram a apresentar nveis de utilizao da capacidade to baixos quanto os de 1957-58. Entre estes setores se destacavam as indstrias de mquinas-ferramenta, papel, txteis, derivados de petrleo e fertilizantes.
80

Esta

situao, entretanto, era radicalmente distinta da anterior, sendo decorrente do alto nvel de investimento nestes setores que buscavam acompanhar o elevado crescimento dos seus prprios mercados. Este aumento nos nveis de capacidade ociosa planejada, por sua vez, decorreu de alguns fatores particulares nas determinaes das decises de investimento das grandes empresas japonesas. Era o chamado princpio do controle global. 81

Em 1962, diante da perspectiva de liberalizao do comrcio exterior do pas, o governo fez nova tentativa de mudar a legislao antimonopolista. De acordo com o MITI o pensamento da (nova) lei introduzir um sistema econmico misto, de tipo nico adequado aos problemas do Japo, isto , o governo, no papel de elemento ajustador, guia o funcionamento da economia da mesma forma que se deu na Frana e na Itlia 82. O propsito desta reforma era promover a concentrao da produo atravs de fuses que eliminassem a concorrncia excessiva, ou seja, a ampliao do nvel de ociosidade industrial 83.

80 81

Ver Yamamura, 1967 Ver o Captulo VIII 82 Ver Yamamura, 1967 83 Ver o Captulo VIII

93

De novo, como em 1958, o apoio das grandes empresas que estavam receosas das possveis consequncias da liberalizao do mercado interno japons concorrncia estrangeira, foi condicionado pelo medo do renascimento dos
84

controles governamentais ao estilo pr-guerra

. Os outros grupos mais

expressivos, no entanto, se posicionaram contra o que levou o governo a retirar sua proposta. Mesmo assim, os japoneses recorreram a leis especficas para a fuso de empresas de alguns setores como resposta ameaa da concorrncia externa. Ao final de 1964, a Mitsubishi Heavy industries, a New Mitsubishi Heavy Industries e a Mitsubishi Shipbuilding, todas lderes em seus setores, tiveram permisso para se fundirem. Em meados de 1965, foi a vez do setor automobilstico com a unio da Nissan com a Prince Automobiles. Em 1970, o setor do ao assistiu fuso de duas grandes empresas, a Fuji Steel e a Yawata Steel QUADRO XII FUSES DE EMPRESAS NO JAPO (1951-1969) Nmero de fuses Mdia Anual 1951-55 345 195660 1961-64 402 812 1965-67 933 1968 1020 1969 1163
85

Fonte: OECD, 1971.

Os dados do Quadro XII mostram como o nmero de fuses de empresas cresceu rapidamente a partir da perspectiva de liberalizao do mercado interno japons s importaes e ao investimento direto estrangeiro.

84 85

Ver Yamamura, 1967 Ver Shinohara, 1976

94

CAPTULO VI A EVOLUO DO COMRCIO EXTERIOR DO JAPO 86

O processo de crescimento econmico acelerado e de mudana na estrutura industrial do Japo no foi um fenmeno contnuo. Pelo contrrio, sucedeu-se em ciclos de aproximadamente cinco anos, marcados por anos de grandes desequilbrios na balana comercial. A importncia deste fato, associado s suas implicaes sobre a evoluo da poltica econmica do pas, tornam relevantes alguns comentrios sobre a evoluo do setor externo japons no perodo 1953-73.

6.1

Foi o crescimento japons comandado pelas exportaes? O tema Japo nos dias de hoje, ao nvel do senso comum, muito

associado ao exemplo de uma economia extremamente aberta, em termos comerciais, e que teve nas suas exportaes um dos mais importantes, seno o mais importante fator explicativo de seu processo de crescimento acelerado. Na literatura econmica, no entanto, este conceito crescimento comandado pelas exportaes utilizado em trs sentidos distintos: o descritivo, o analtico e o normativo 87.

No sentido descritivo ou estatstico, o processo de crescimento japons pode ser compreendido como comandado pelas exportaes, uma vez que estas apresentaram taxas de crescimento de 14,7% a. a, superiores, portanto, mdia da
86 87

Ver o Captulo VIII para o papel das trading companies Ver Krause e Sekigushi, 1976

95

economia como um todo. Isto fez com que, a preos constantes (ver o Quadro XIII) a participao das exportaes de bens e servios se elevasse de 7,6% em 1955 para 14% em 1973. Em termos correntes, no entanto, esta participao naquele ltimo ano fica reduzida a 10,8%, o que , em termos internacionais, um ndice superior ao verificado nos Estados Unidos no mesmo ano (7,2%), mas muito inferior aos de diversos pases europeus de 20%).
88

e aos do prprio Japo do pr-guerra (em torno

Este tipo de anlise, no caso japons, possui, entretanto, um baixo valor explicativo, pois, neste mesmo sentido estatstico, pode-se afirmar que o crescimento japons foi liderado tambm pelo investimento fixo privado, pelo investimento pblico, pela construo civil, pois todos estes componentes do PNB cresceram mais rapidamente que a mdia.

Em termos analticos, este conceito teria algum valor no caso de um pas sofrer um ajustamento decorrente de uma mudana brusca, de natureza exgena, sobre os condicionantes de seu setor externo. Para que uma situao deste tipo se verificasse seria necessria a presena de dois elementos: a ocorrncia de choque externo de preos o a existncia de um mecanismo interno de ajustamento. No caso japons, seria razovel se admitir a presena desta capacidade de resposta, neste sentido, faltaria ento verificar-se a evidncia de algum choque externo.

88

Em 1970, a participao das exportaes no PNB da Frana, Inglaterra e Alemanha Ocidental forma 17,0%, 25,2% e 23,1% respectivamente. Ver o Quadro U, no anexo.

96

QUADRO XIII EXPORTAES JAPONESAS EM RELAO AO PRODUTO NACIONAL BRUTO (19551973) Em percentual do PNB
ANO EXPORTAES DE BENS E SERVIOS Preos Correntes 1955 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 12,8 11,4 9,7 10,1 9,6 10,0 11,2 11,3 10,2 10,7 11,3 11,6 12,5 11,4 10,8 Preos de 1965 7,6 9,1 8,4 9,3 9,0 9,6 11,2 11,7 11,0 11,8 12,6 13,2 14,6 14,4 13,9 1,6 0,4 1,8 -1,1 -0,5 1,1 1,4 0,9 1,4 1,1 2,6 2,4 BALANA DE TRANSAES CORRENTES NDICE DE EXPORTAES DE MANUFATURADOS (1970=100) 83,0 74,0 67,2 73,3 76,4 81,9 101, 7 105,1 91,4 98,4 99,4 100,0 117,5 117,4 104,8
(2)

(1)

Fonte: Krause, 1976 (1) Como proporo do PNB, a preos correntes. (2) Relativamente produo manufatureira.

Testes estatsticos simples realizados por Caves 89 para o perodo 195574 verificaram que apenas entre 1960 e 1971, observou-se uma correlao positiva entre as variaes de preos e de quantidades dos produtos exportados. Neste perodo, ocorreu um crescimento acelerado do comrcio internacional e as exportaes japonesas, principalmente as destinadas aos Estados Unidos,

89

Citados em Krause, 1976

97

expandiram-se aceleradamente. Neste sentido, se houve alguma liderana do setor exportador, esta foi limitada quele quadrinio.

No sentido normativo, o conceito de crescimento comandado pelas exportaes compreende uma situao em que um pas para maximizar sua taxa de crescimento se utiliza de instrumentos de poltica econmica, como subsdios ou desvalorizao da taxa de cmbio, para promover as exportaes o inibir importaes. O Japo, sem dvida, recorreu a diversos expedientes desta natureza em todo o ps-guerra. Estas medidas, no entanto, s teriam produzido algum efeito significativo sobre o crescimento posteriormente a 1960, quando devido s presses de seus parceiros comerciais, a poltica de promoo de exportaes j possua um carter bastante mais moderado que nos anos anteriores.

Se o Japo no um caso de crescimento econmico liderado pelo setor exportador, isto no quer dizer que as vendas ao exterior no tenham cumprido um papel de extrema importncia na histria recente do pas. O aumento das exportaes permitiu aos japoneses financiar suas necessidades crescentes de importao de bens - matrias-primas e bens de capital - e servios - nova tecnologia - sem ter que recorrer ao investimento direto estrangeiro ou aos financiamentos compensatrios de organismos internacionais, como o FMI. A opo por quaisquer destas duas possibilidades teria comprometido a estratgia de soberania e autonomia nacional, a partir da montagem de uma nova estrutura industrial, sob comando do capital nacional.

Neste sentido, as exportaes cumpriram o papel de limite mximo do ritmo de acumulao interna do Japo dentro da estratgia de growth without debt. 98

Assim, por razes de ordem poltica, a taxa de expanso da indstria foi, em vrios momentos, deliberadamente reduzida para evitar, a dependncia de capital externo sob qualquer forma. Este aspecto ficar mais patente quando mais abaixo analisarem-se as medidas recessivas tomadas nos anos de superaquecimento da demanda global 90.

Como se pode observar no Quadro XIV, nos anos 1958, 1963 e 1965 registraram-se quedas abruptas na taxa de crescimento do Japo. No, por acaso, estes mesmos anos foram acompanhados com a defasagem de um ano, de dficits comerciais importantes. A nica exceo 1964, mas de qualquer forma o balano de transaes correntes naquele ano registrou saldo negativo devido ao dficit de US$ 784 milhes nas contas de servios (ver o Quadro F, no Anexo).

O medo de um desajuste mais profundo e prolongado das suas contas externas e o diagnstico de superaquecimento da economia devido ao boom de investimentos levaram o governo japons a tomar medidas temporrias para frear a taxa de crescimento da demanda global com o objetivo de diminuir o nvel absoluto das importaes. Neste sentido, em 1958, 1963 e 1965 logrou-se a reduo ou a manuteno das compras externas, com relao ao ano anterior (ver o Quadro F, anexo).

As medidas adotadas foram menos de natureza fiscal, do que monetria. Basicamente, optou-se por um aumento de um a dois pontos percentuais na taxa de redesconto bancria - situada entre 5% e 6% em mdia nos perodos anteriores. Adicionalmente, o Banco do Japo introduziu restries quantitativas
90

Crescimento da demanda global muito acima do produto potencial da economia nacional

99

expanso do crdito privado, especialmente, por parte dos grandes bancos comerciais. QUADRO XIV

JAPO: SALDO COMERCIAL E TAXAS DE CRESCIMENTO DO PRODUTO NACIONAL (1954 - 1973) Em US$ milhes e %
ANO 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 SALDO COMERCIAL -166 139 -288 -235 369 155 3 -864 292 -166 TAXA DE CRESCIMENTO 3,9 10,1 8,2 7,1 3,7 17,7 13,2 15,2 6,4 5,1 ANO 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 SALDO COMERCIAL 377 1.901 2.275 1.160 2.529 3.699 3.963 7.767 8.971 3.688 TAXA DE CRESCIMENTO 13,7 4,7 10,1 13,5 14,2 12,1 10,3 6,8 9,1 9,3

Fonte: Scott, 1976

A partir de 1964, quando o Japo se viu obrigado pelos seus parceiros comerciais a adotar medidas de liberalizao do comrcio e dos fluxos de capital com o exterior, a estratgia de evitar o endividamento externo tambm no foi alterada. A indstria japonesa j dispunha de vantagens dinmicas em termos absolutos e relativos que lhe permitiam aproveitar, em excelentes condies, a retomada do comrcio internacional que se verificou na segunda metade da dcada de 60. Assim, nos anos em que o sistema financeiro internacional privado se abriu 100

aos pases menos de desenvolvidos, criando-se um novo padro de endividamento externo, o Japo pode, graas a sua condio de superavitrio comercial, manter-se dentro de sua estratgia de growth without debt.

6.2

Mudanas estruturais nas relaes comerciais do Japo com o exterior

O fenmeno do crescimento acelerado do Japo frente aos demais pases capitalistas mais avanados refletiu-se, tambm, em mudana radical na insero daquele pas no comrcio internacional, tanto em termos quantitativos quanto qualitativos.

No que diz respeito s exportaes, cabe inicialmente ressaltar que a participao japonesa no total das exportaes de bens manufaturados pelos pases industrializados cresceu acentuadamente durante todo o ps-guerra. De 1955 a 1972, o Japo saltou de uma posio relativa de 3,68% para 10,37%, ocupando assim turno parcela do espao que os Estados Unidos perderam no comrcio internacional ao longo do perodo. Apesar de, em termos absolutos, a participao japonesa ser, em 1972 , inferior da Alemanha e dos Estados Unidos, a velocidade de seu crescimento foi absolutamente sem precedentes (ver o Quadro G, anexo).

Em termos regionais, o que se observa que o crescimento acelerado das exportaes japonesas foi acompanhado por uma inverso na importncia dos mercados dos pases industrializados e no-industrializados. Estes ltimos que, em 1953, respondiam por 70% das vendas do Japo no exterior, em 1974 representavam menos de 46%. Isto foi em boa parte decorrncia da perda de importncia relativa do Sudeste Asitico em favor dos Estados Unidos, Europa e

101

bloco socialista (ver Quadro XV). QUADRO XV EXPORTAES JAPONESAS: COMPOSIO POR REAS (1953 -1974) Em percentagem Regio 1953 1963 1974 Pases Industrializados EUA Europa Ocidental Pases No-Industrializados Sudeste Asitico Outros Total Fonte: Kiyoshi, 1963 e MITI, 1976. 28,9 18,4 9,3 70,7 47,0 0,4 100,0 43,0 27,6 13,1 52,3 29,5 4,7 100,0 36,4 23,0 13,4 45,3 22,8 18,3 100,0

Esta

tendncia

concentrao

das

exportaes

em

pases

industrializados, por sua vez, uma das faces de uma mudana mais importante, ou seja, a que se verificou na composio da pauta de exportaes japonesas. De acordo com o Quadro XVI, as vendas de mquinas e equipamentos - inclusive bens de consumo durvel - elevaram-se de 16% das exportaes em 1955 para 50,6% em 1973 acompanhando desta forma a mudana na prpria composio da estrutura industrial do pas
91

. Neste mesmo perodo, as exportaes de insumos

bsicos mantiveram-se relativamente constantes, enquanto as de bens do consumo, principalmente txteis, declinavam de 46,5% para 14,7%.

91

Ver o Captulo IV

102

QUADRO XVI EXPORTAES JAPONESAS COMPOSIO DA PAUTA Em percentual

CLASSIFICAO DE PRODUTOS Insumos Bsicos Qumicos e Borracha Sinttica Ferro e Ao Metais no-ferrosos Outros Equipamentos Automveis e Caminhes Motocicletas, Barcos, etc. Ferramentas de Metal e Equip. Elt. Equipamentos Eletrnicos Geradores de Fora e Mqs. Escritrio Tratores e Mq. Similar Outros Bens de Consumo Txteis e Roupas Alimentos, Bebidas e Tabaco Outros Outros Total Fonte: Krause e Sekiguchi ,1976 1955 24,0 4,5 11,5 3,0 5,0 16,0 0,5 5,0 4,5 -0,5 0,5 5,0 46,5 36,0 7,0 3,5 13,5 100 ,0 1965 23,4 6,5 12,4 1,0 3,5 33,3 3,2 11,2 6,9 4,5 0,8 0,5 6,2 25,4 15,7 4,0 5,7 17,9 100,0 1973 20,5 6,1 11,9 0,7 1,8 50,6 10,7 14,0 10,1 6,0 2,9 1,8 5,1 14,7 6,3 2,0 6,1 14,2 100,0

Em resumo, comprando-se o perfil das exportaes japonesas em meados de 1950 e no incio da primeira metade de 1970, poder-se-ia afirmar que, ao longo de uma tendncia ao crescimento acelerado das suas exportaes, o 103

Japo deixou de ser um vendedor de bens do consumo no-durveis, principalmente txteis, para seus vizinhos no-industrializados. Em compensao, tornou-se importante exportador de mquinas e equipamentos para os pases capitalistas industrializados, principalmente os Estados Unidos.

O quadro das importaes japonesas, a no ser no que diz respeito a sua taxa de crescimento, no apresentou mudanas estruturais to profundas quanto s exportaes. Isto, em boa parte, foi decorrente da poltica de controle das compras externas, exercido pelo MITI, que atuou ao longo da maior parte do perodo a partir de critrios de essencialidade
92

No que diz respeito composio da pauta de importaes (ver Quadro XVII), o item mais importante ao longo do perodo foi o das matrias-primas e combustveis, principalmente o petrleo. O padro industrial japons, buscando o mximo de autonomia e modernizao, levava, como conseqncia, a uma crescente dependncia estratgica do Japo, para com seus fornecedores na medida em que o pas se tornava, cada vez mais, um importante comprador. Neste sentido, os japoneses puderam, no perodo 1953-70, beneficiar-se estabilidade nos preos destes bens. da relativa

Cabe ressaltar que as importaes de mquinas e equipamentos, apesar de todo o esforo de acumulao industrial, mantiveram-se dentro de limites em torno de 10% do valor total das compras externas, o que revelava a capacidade dos japoneses em, por seus prprios meios, gerarem os bens de capital na quantidade e na qualidade demanda por suas decises de investimento. Mesmo as
92

Ver o Captulo III

104

medidas de liberao do comrcio a partir de 1964 parecem no ter produzido mudanas substanciais a no ser no que diz respeito aos bens de consumo. QUADRO XVII IMPORTAES JAPONESAS: COMPOSIO DA PAUTA Em percentagem Tipos de Produtos Matrias-primas e Combustveis Mquinas e Equipamentos Alimentos Bens de consumo Total Fonte:MITI, 1976 e OECD, 1978 1953 65,5 6,3 25,6 2,6 100,0 1963 67,7 11,3 16,5 4,2 100,0 1973 58,2 8,2 15,5 18,1 100,0

A queda inicial nas importaes de alimentos - entre 1953 e 1963 - e sua relativa estabilidade nos anos seguintes reflete, antes de tudo, a poltica de defesa do setor agrcola nacional, principalmente a produo de arroz, atravs de restries drsticas s compras no exterior, preos muito superiores aos internacionais e garantia de compra.

Em termos das reas onde o Japo realizou as suas compras externas entre 1953 e 1973, observa-se uma relativa estabilidade. Os pases industrializados ampliaram suas vendas de 44,9% para 52,2% ao final do perodo. As naes noindustrializadas perderam crescentemente fatias de seu mercado no s para os pases capitalistas mais ricos, mas tambm para o bloco socialista que de 1,6% em 1953 passou a fornecer em 1973 cerca de 6% das importaes do Japo.

105

CAPTULO VII A EVOLUO DO PADRO DE FINANCIAMENTO INDIRETO JAPONS

Um dos aspectos que mais salta aos olhos dos economistas, principalmente os estrangeiros, que estudam a histria econmica do Japo moderno o nvel excessivamente alto do endividamento das empresas japonesas vis-a-vis aos pases ocidentais. Enquanto nos Estados Unidos, no Reino Unido e na Alemanha Ocidental, ao longo do ps-guerra, mais da metade das fontes do financiamento eram internas, no Japo os fundos externos, principalmente os crditos bancrios, representavam mais de dois teros do total de recursos mobilizados (ver Quadro XVIII).

Neste sentido, a histria veio negar a viso de Joseph Dodge, em 1949, quando afirmou que os japoneses sofriam a iluso de que a garantia de montantes cada vez maiores de crditos dos bancos comerciais para financiamento de capital pode substituir o processo normal de acumulao de capital
93

, sem que isso crie

escassez no crdito corrente e possibilite dificuldades no futuro.94

Diante de um quadro como este, torna-se tentador buscar estabelecer, a exemplo do que fez Miyasaki
95

, relaes entre a especificidade do padro de

financiamento japons e o desempenho, sem precedentes, de sua economia no ps-guerra. Antes disso, no entanto, caberiam algumas observaes conceituais sobre a questo do financiamento.

93

Por processo normal de acumulao de capital, Dodge queria dizer a acumulao de fundos internos pelas grandes empresas. 94 Ver o Captulo III 95 Ver Miyazaki, 1967

106

QUADRO XVIII ESTRUTURA DE FONTES DE RECURSOS DAS EMPRESAS (1) Em percentagem Origem do Fundo Fundos Internos Depreciaes Lucros Retidos Financiamento Direto Aes Debntures Financiamento Indireto Emprstimos Outros Fonte: Miyasaki, 1967.
(1) (2)

Japo 24 20 4 20 13 7 56 34 22

E.U.A. 65 39 26 ... 14 ... 21(2) 11 (2) 10

Reino Unido 62 28 34 21 15 6 17 4 13

Alemanha Ocidental 55 50 5

11 ... 34(2) ... ...

Os percentuais encontrados correspondem estrutura mdia do ano 1958 a 1962, exceo do Reino Unido, para qual foram usados os dados de 1958 a 1960. Inclui debntures.

Sobre este aspecto, observa-se que empresas no-financeiras tm, a grosso modo, trs maneiras de reunir fundos para realizar investimentos. Podem autofinanciar-se, no todo ou em parte, atravs da reteno de lucros ou de reservas de depreciao. Podem, ainda, buscar financiamento de terceiros quer diretamente, atravs da emisso de aes e debntures, quer indiretamente, endividando-se junto a uma instituio financeira. A opo por uma determinada composio de fundos de financiamento dever refletir, alm dos riscos inerentes ao prprio projeto de investimentos em si, as disponibilidades de recursos da firma ou de seu grupo controlador bem como sua capacidade de acesso aos mercados de valores e financeiro. 107

A nvel agregado, no entanto, os determinantes das decises de financiamento de longo prazo so de outra natureza. O padro macroeconmico de financiamento se prende menos aos aspectos particulares a cada firma e mais a estrutura institucional dos grandes grupos e do mercado financeiro, as polticas econmicas de curto e longo prazo do governo e ao ritmo de crescimento da economia. Neste sentido, para se compreender o padro japons de financiamento indireto faz-se necessrio abordar o assunto a partir de trs ngulos distintos: como evoluiu o sistema financeiro do pas, como se estruturam as relaes entre os bancos e a indstria e qual o papel desempenhado pelo governo neste processo. A questo do desempenho da economia do Japo no ps-guerra j foi objeto de captulos anteriores
96

7.1

A evoluo do sistema financeiro japons no ps-guerra

Diversos fatores atuaram para que antes do perodo de crescimento acelerado (ps-1953), o capitalismo japons tivesse no financiamento indireto o instrumento bsico de alavancagem de recursos para o investimento manufatureiro. Primeiramente, cabe observar que durante a guerra, principalmente em seu ltimo ano, a indstria japonesa se encontrava extremamente endividada junto aos bancos comerciais. Posteriormente, as medidas postas em prtica pelo governo de ocupao agravaram ainda mais esta situao. As empresas manufatureiras foram impedidas de reavaliar seus ativos - ficando assim sujeitas tributao de lucro inflacionrio - e, alm disso, muitas foram obrigadas a quitar suas dvidas de guerra, ficando descapitalizadas. Enquanto isso, os bancos eram tratados pelos americanos de forma diferente, quase privilegiada, diante do que se passava com o setor
96

Ver principalmente o Captulo IV

108

manufatureiro.

Assim, quando teve incio o boom Tokujyu, em decorrncia da Guerra da Coria, as indstrias imediatamente pressionaram o setor bancrio por mais recursos de curto e de longo prazo. O volume de crdito demandado foi de tal ordem que as instituies financeiras tiveram de recorrer pesadamente aos emprstimos de liquidez do banco central. O Banco do Japo, por sua vez, com o intuito de estimular a retomada da economia, aceitou que esta situao de overloan
97

se prolongasse, sancionando assim o crescimento da liquidez real do sistema

financeiro. Desta forma, o crdito (finance) pde se ampliar na frente da produo e, na medida em que esta ltima se expandia, permitia a liquidao e a renovao ampliada da divida de curto prazo.

O medo de que a situao de overloan viesse a se agravar levou o governo japons a promover j em 1952 a reforma do sistema financeiro. O objetivo desta iniciativa era alterar a estrutura institucional do sistema, de forma a criar uma base mais ampla e solida de captao de recursos, principalmente os de longo prazo. As mudanas introduzidas foram baseadas no princpio dos bancos comerciais, de acordo com o qual o sistema financeiro deve ser composto por instituies especializadas no crdito de curto e no de longo prazo, alm daquelas voltadas para setores especficos como agricultura, pequenas e medias empresas, pesca, etc.

Como decorrncia da reforma de 1952, foram criados trs bancos de

Overloan um termo da lngua inglesa incorporado ao japons que utilizado para descrever uma situao de permanente endividamento excessivo (lquido) do sistema bancrio frente ao banco central, permitindo aos primeiros realizar um volume de emprstimos muito maior do que sua prpria disponibilidade de recursos.

97

109

crdito de longo prazo que passaram a deter, com exclusividade, o direito de emisso de debntures bancrios
98

. Surgiram tambm sete trust banks que com o

tempo passaram a ser basicamente instituies financiadoras da aquisio de maquinas e equipamentos a grandes empresas, atravs de captao de recursos por meio de loan trusts, ou seja, certificados de depsitos de mdio prazo
99

. Os

grandes bancos comerciais (city banks) e regionais (local banks), por sua vez, tiveram suas atividades limitadas captao de emprstimos de recursos de curto prazo. Os city banks formavam, apesar do nome
100

, um conjunto de treze grandes

bancos de carter nacional que, como veremos adiante, passaram a desenvolver relaes muito especiais com
101

grandes

empresas,

formando

os

grandes

conglomerados, os keiretsu

. Os bancos regionais por sua vez eram instituies

menores que concentravam a maior parte de suas agncias e de suas operaes em um nico distrito.

Alm destes bancos, o sistema financeiro japons passou a ser composto por diversos tipos de instituies de carter mtuo. E o caso dos bancos de poupana o emprstimos mtuos, das associaes de crdito, das cooperativas de credito, das associaes sindicais de crdito e das instituies financeiras para agricultura, reflorestamento e pesca 102. Apesar da multiplicidade de instituies financeiras existentes no Japo, a estrutura do sistema financeiro tanto no que diz respeito captao de recursos quanto com relao aos emprstimos se manteve relativamente estvel entre 1955
As debntures bancrios so os nicos ttulos de captao de recursos de longo prazo existentes no Japo 99 Os trust banks podem tambm emitir de forma limitada depsitos a vista 100 A p da letra, a traduo seria bancos municipas. 101 Ver o Captulo III 102 Ao final de 1973, existiam 72 bancos de poupana e emprstimos mtuos, 484 associaes de crdito, 499 cooperativas de crdito e 47 instituies sindicais de crdito, alm de pequenas instituies especializadas.
98

110

e 1968 (ver Quadro XIX). Ao longo deste perodo, a participao dos bancos propriamente ditos os city banks , os local banks e os trust banks apresentou tendncia decrescente mas sempre se mantendo entre 60% e 50% do total de recursos movimentados pelo sistema. A maior perda de participao relativa coube aos city banks que, no entanto, sempre se mantiveram como o mais importante grupo de instituies financeiras. A pequena participao dos bancos de crdito de longo prazo, entre 4,8% o 6% da captao de recursos no perodo, aparentemente, pareceria, de acordo com os princpios da reforma de 1952, indicar um baixssimo desenvolvimento da atividade de intermediao de longo prazo. Entretanto, luz do desenvolvimento japons do ps-guerra, seria mais razovel esperar-se que o processo de financiamento da acumulao de capital criasse as relaes de intermediao que lhe fossem mais funcionais, no se preocupando em respeitar os limites jurdicos da institucionalidade existente.

A distribuio de estrutura temporal dos depsitos de curto e longo prazo inter e intragrupos bancrios revela o importante papel desempenhado pelas instituies comerciais, principalmente os city banks, na captao de recursos de longo prazo, o que aparentemente representa uma enorme distoro com relao aos objetivos das reformas de 1952
103

. Diante deste cenrio, caberia agora se

analisar a estrutura temporal dos emprstimos entre os principais grupos de instituies financeiras. O Quadro XX permite notar que os bancos comerciais japoneses concentraram no perodo 1955-68 mais de 90% das suas operaes ativas em crditos de curto prazo. Os bancos de crdito de longo prazo, por sua vez, mantiveram cerca de 80% de suas aplicaes em operaes de mais de 5 anos. O Quadro XXI revela que foram esses mesmos bancos, juntamente com os trust banks, os que concentravam cerca de dois-teros - de todas as operaes de
103

Ver os quadros H e I, no Anexo).

111

longo prazo.

Uma observao apressada dos dados at aqui apresentados poderia concluir por uma importante disfuno dentro do sistema financeiro japons com os city banks captando grandes volumes de recursos a longo prazo para repass-los a curto prazo, o que seria no mnimo um desperdcio. Este aparente desajuste , no entanto, resultado basicamente de uma distoro estatstica, pois os city banks, atravs de operaes interbancrias, absorveram a maior parte das debntures emitidas pelos bancos de crdito de longo prazo. Assim, entre 1955 e 1965, mais da metade do saldo das debntures bancrias em circulao foram adquiridas pelos city e pelos regional banks
104

. Alm disso, muitas das debntures e aes emitidas

pelas grandes empresas tambm foram absorvidas pelos city banks associados aos grandes conglomerados.

A partir dos dados apresentados nesta seo pode-se concluir que os bancos comerciais japoneses, principalmente os city banks, cumpriram um papel extremamente importante na mobilizao e na intermediao dos recursos financeiros de longo prazo necessrios a materializao das decises de investimento das empresas industriais. Sem dvida, a agilidade e a flexibilidade destas instituies constituiram um dos fatores importantes para explicar a opo japonesa por um padro de financiamento indireto.

7.2

Os city banks e os keiretsu

Os city banks cumpriram, no ps-guerra, um papel extremamente

104

A partir de 1966, este quadro comeou a se modificar devido emisso de grandes volumes de ttulos pblicos de longo prazo que obtiveram boa colocao junto aos bancos.

112

importante como lderes dos principais conglomerados japoneses, os keiretsu. O objetivo desta seo precisamente examinar esta questo, mas apenas no que diz respeito aos negcios bancrios. Os demais aspectos sero aprofundados mais a frente, no Captulo VIII.

A histria das relaes entre os bancos e as grandes empresas japonesas registra que, j na segunda metade da dcada de 1930, a indstria tinha nos emprstimos bancrios a fonte de metade de suas necessidades financeiras. Como vimos anteriormente
105

, a guerra e a ocupao vieram acentuar este

processo, tornando as empresas ainda mais dependentes das grandes instituies de crdito. Os bancos, por sua vez, tiveram seus passivos saneados e foram excludos da legislao antimonopolista.

Este tratamento diferenciado permitiu que os city banks pudessem vir a se tornar os principais elementos de formao dos keiretsu e passassem a exercer sua liderana. Nos zaibatsu, os bancos possuam um papel secundrio, agindo basicamente como elemento redistribuidor de fundos dentro do grupo, sob a forma de emprstimos, enquanto o controle era exercido pelas holding centrais (honsha). As Honsha foram destrudas pelas reformas de ocupao e desapareceram.

105

Ver os Captulos I e II

113

QUADRO XIX PARTICIPAO DAS INSTITUIES FNANCEIRAS NA CAPTAO E NOS EMPRSTIMOS Em percentual GNERO Todos os Bancos City Banks Local Bannks Trust Banks Bancos de Longo Prazo Instituies para Peqs. Empresas Instituies Financeiras Especializadas (2) Outras Instituies Financeiras Privadas (3) Outras Instituies Financeira Pblicas (4) TOTAL (em 100 milhes de ienes) Fonte: Yao, 1968
(1) Junho (2) Para a agricultura, pesca e reflorestamento (3) Companhias seguradoras e associaes sindicais de crdito (4) Bancos pblicos (2), Corporaes pblicas (10), Trust Fund Bureau e Correios

Captao de Recursos 1955 61,8 34,9 17,0 5,1 4,8 11,1 7,5 3,9 15,7 1960 60,4 32,0 16,8 6,0 5,6 13,1 6,2 5,2 15,1 1965 1968(1) 56,8 54,5 28,1 25,0 15,9 15,8 7,2 7,7 5,6 16,2 7,9 5,9 13,1 6,0 16,6 7,3 6,4 15,2 1955 56,7 30,5 15,5 5,3 5,4 11,7 4,7 1,9 25,8

Emprstimos 1960 56,9 30,0 14,6 6,2 6,0 13,2 4,1 3,2 21,8 1965 54,4 27,6 14,0 7,1 5,7 15,7 5,0 3,8 21,1 1968(1) 52,6 25,3 14,1 7,4 5,8 16,6 5,4 3,8 21,6

69.019 174.043 446.049 632.920

59.444 156.919 393.806 563.674

114

QUADRO XX COMPOSIO DOS EMPRSTIMOS DO SISTEMA BANCRIO (1)

Em percentuais e 100 milhes de ienes CITY BANKS AO FINAL DO ANO 1955 1960 1965 1968 (Jun.) % Longo Prazo % 5,8 8,2 7,8 8,2 Curto Prazo Total (2) 18.522 46.567 107.541 140.910 Longo Prazo % 4,8 6,9 9,0 12,2 Curto Prazo % 95,2 93,1 91,0 87,8 Total (2) 9.131 22.738 54.892 79.076 Longo Curto Prazo Prazo % % 22,2 48,5 61,4 59,2 77,8 51,5 38,8 40,8 Total (2) 3.163 9.746 27.768 41.905 LOCAL BANKS TRUST BANKS BANCOS DE CRDITO DE DE LONGO PRAZO Longo Prazo % 71,8 85,8 85,5 80,0 Curto Prazo % 28,2 14,2 14,5 20,0 Total (2) 3.240 9.342 22.482 32.607

94,2 91,8 92,2 91,8

Fonte: Yao, 1966 (1) Longo Prazo e Curto Prazo foram traduzidos a partir do original em ingls, Equipment Funds e Operating Funds, respectivamente (2) Em 100 milhes de ienes

115

QUADRO XXI PARTICIPAO RELATIVA DE CADA GRUPO DE BANCOS NOS EMPRSTIMOS DE CURTO E LONGO PRAZO
Em percentuais e 100 milhes de ienes AO FINAL DO ANO 1955 1960 1955 1968(Jun) EMPRSTIMOS DE LONGO PRAZO City Local Bank Bank % % 23,8 20,9 16,8 15,9 9,7 8,7 10,0 13,4 Trust Banco de Total Bank Longo Prazo % % (1) 15,4 26,1 34,4 34,5 51,1 44,3 38,8 36,2 4.550 18.110 49.583 72.073 EMPRSTIMOS DE CURTO PRAZO City Local Trust Banco de Total Bank Bank Bank Longo Prazo % % % % (1)) 59,1 60,9 60,8 58,2 29,5 30,1 30,6 31,2 8,3 7,1 6,6 7,7 3,1 1,9 2,0 2,9 29.506 70.283 163.100 222.425 TOTAL City Local Trust Banco de Total Bank Bank Bank Longo Prazo % % % % (1) 54,4 52,7 50,6 47,9 26,8 25,7 25,8 26,9 9,3 11,0 13,1 14,1 9,5 10,6 10,5 11,1 34.056 88.393 212.683 294.498

Fonte:

Yao, 1966.

116

Os grandes grupos, entretanto, sobreviveram com uma estrutura distinta. No caso da Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo, os principais zaibatsu, coube ao banco do grupo o papel de reaglutinar, sob sua liderana, as empresas do antigo conglomerado. Os zaibatsu menores e mais fracos, no entanto, no tiveram a mesma sorte. Em lugar de se reagruparem, tiveram suas empresas atradas pelos novos grupos keiretsu, que em sua maior parte surgiram em torno de outros grandes bancos como o Fuji, o Da-Ichi e o Sanwa.

A necessidade de crdito foi, sem dvida, um importante motivo a levar as grandes empresas a participar dos keiretsu. Alm disso, os membros do grupo representavam uma importante fonte de depsitos para o banco e um curso natural de seus emprstimos, sem que isso procedesse dentro de qualquer princpio de exclusividade. Neste sentido, tanto os bancos continuaram aplicando seus recursos em empresas no-associadas, como a maioria das empresas associadas continuou a obter a maior parte de seus em prstimos junto a bancos de outros grupos (ver o Quadro XXII).

Dentro de um keiretsu no se encontra um padro nico de liderana do banco com relao s diversas empresas do conglomerado. Esta diversidade decorre da histria desses grupos que, em geral, se formaram a partir do agrupamento de algumas grandes empresas comerciais ou industriais em torno a um city bank. Estas grandes empresas, por sua vez, trouxeram consigo um conjunto de firmas menores que lhes estavam associadas por diversos motivos, entre os quais se destacam: o acesso ao crdito preferencial dos grandes bancos e a garantia de mercado para seus produtos.

117

QUADRO XXII FINANCIAMENTO INTERNO DOS KEIRETSU NO CONJUNTO DOS EMPRSTIMOS DOS PRINCIPAIS BANCOS (MEDIA 1936-1960) Em percentagem
BANCOS CRDITO DOS BANCOS A EMPRESAS DO GRUPO (A) FUJI MITSUBISHI SANWA SUMITOMO MITSUI DAI-ICHI 13,27 19,23 10,05 9,73 24,27 16,65 DVIDA DAS EMPRESAS COM BANCOS DO GRUPO (B) 24,21 21,97 25,08 19,33 17,16 18,11

Fonte: Citado em Miyazaki, 1967 Notas: (A) Percentual dos emprstimos dirigidos s empresas de um keiretsu sobre o total dos emprstimos do banco do mesmo keiretsu (B) Percentual dos emprstimos de um banco tomados pelas empresas do mesmo keiretsu

Estes diversos estgios de liderana continuam sendo mantidos dentro dos conglomerados fazendo com que o controle direto dos bancos v em geral se reduzindo em funo do tamanho da firma. Isso fez com que a estrutura dos keiretsu se assemelhe a um sistema solar no interior do qual existe uma estrela - o banco comercial que atrai diretamente um conjunto de planetas - grandes empresas que, por sua vez, possuem ao seu redor alguns satlites - pequenas empresas. A coordenao do conglomerado feita atravs de clubes de presidentes que renem periodicamente os dirigentes de cada grupo.

118

7.3 Os city banks e o Banco do Japo: o overloan

No incio deste captulo foi mostrado que a reforma bancria de 1952 teve como principal causa a incapacidade dos bancos comerciais japoneses responderem autonomamente s necessidades de crdito do setor industrial em um momento de crescimento acelerado da economia. Frente a esta situao, o governo japons decidiu no utilizar a elevao das taxas de juros ou a limitao quantitativa do volume de crdito como instrumento de limitaes das decises de endividamento, permitindo aos bancos comerciais se superendividarem junto ao Banco do Japo e, por conseqncia, que se verificasse uma situao de overloan. Neste sentido, a reforma bancria de 1952 foi pensada como uma tentativa de criao de uma estrutura de instituies financeiras que, atravs da especializao, dispusesse das bases necessrias para ampliar sua capacidade de captao junto ao pblico.

Ao longo do tempo, no entanto, o sistema bancrio japons, apesar de formalmente sujeito especializao, gerou relaes que permitiram, na prtica, que todos os bancos continuassem a funcionar como bancos mistos, liderados pelos city banks. Caberia, nesta seo, verificar se o segundo objetivo da reforma - impedir a reproduo de situaes de overloan - alcanou sucesso.

Em primeiro lugar, preciso ter presente que, caso o banco central japons tivesse uma postura rgida no controle do financiamento dos city banks, a acumulao das indstrias do pas teria como um de seus limites concretos a capacidade dos bancos gerarem, por si mesmos, os recursos financeiros nos volumes, prazos e taxas requeridos pelo setor produtivo.

119

Para uma economia que apresentou o dinamismo do Japo no psguerra, uma poltica de crdito restritiva por parte do banco central provavelmente teria se tornado um fator autnomo a frear o crescimento acelerado, gerando a escassez de recursos financeiros. Alm disso, como veremos mais adiante, poderia tambm ter produzido, subsidiariamente, uma situao de falta de liquidez o que tambm afetaria negativamente o ritmo de expanso da economia.

A poltica creditcia do governo japons, no entanto, esteve longe de perseguir sistematicamente objetivos restritivos. A no ser em perodos curtos em que se buscou desacelerar o ritmo do crescimento para reduzir o nvel das importaes, os bancos e mais particularmente os city banks dispuseram, todo o tempo, de um acesso fcil e seguro ao financiamento do Banco do Japo. Os dados apresentados no Quadro XXIII confirmam esta situao. Isto, por sua vez, fez com que o banco central japons apresentasse uma grande singularidade frente a outros pases capitalistas industrializados. , de longe, a autoridade monetria que mais se apoiou no crdito ao setor privado como contrapartida ao aumento de base monetria. Quase dois-teros dos ativos do Banco do Japo teve este tipo de origem 106. A transferncia desta imensa soma de recursos a custo reduzido aos grandes bancos e, indiretamente, aos keiretsu foi, por si s, uma medida importante de estimulo s decises de investimento dos grupos. Exatamente por isso, um aspecto importante a ser analisado e o de distribuio destes fundos entre os diversos conglomerados, pois, sem dvida, isto teve um papel importante na determinao da capacidade de concorrncia de cada um dos keiretsu.

Pouca coisa se sabe a este respeito. Os nicos dados disponveis so os

106

Ver o quadro J, anexo

120

de estrutura dos emprstimos do Banco do Japo aos city banks no incio dos anos 60. De acordo com as informaes reunidas no Quadro XXIV, pode-se observar que o Banco do Japo repassou a cada city bank aproximadamente, o mesmo volume de crdito, buscando assim no interferir nos condicionantes da concorrncia entre os keiretsu

QUADRO XXIII RELAO ENTRE EMPRSTIMOS E DEPSITOS DOS BANJOS JAPONESES (Em percentual) Final do Ano 1930 1935 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 Todos os Bancos 78 62 106 103 103 99 89 92 100 96 93 93 96 City Banks 63 52 117 113 111 106 91 94 107 101 98 98 103 Final do Ano 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 Todos os Bancos 96 96 96 93 92 93 91 91 92 90 90 93 City Banks 105 102 104 99 97 99 96 97 99 93 93 99

Fonte: Banco do Japo, citado em Miyazaki, 1967, e Wallich e Wallich, 1976.

Pelo contrrio, como nem todos os grandes grupos dispunham da mesma capacidade de mobilizao de recursos financeiros junto ao pblico. O tratamento igualitrio aos city banks era uma forma de evitar que os conglomerados mais frgeis

121

- o Mitsui, por exemplo

107

- no pudesse acompanhar o ritmo da concorrncia.

Neste sentido, bem provvel que o limite de refinanciamento de cada banco municipal junto ao Banco do Japo fosse determinado pelas necessidades de investimento do keiretsu marginal, ou seja, aquele com menor disponibilidade de fontes de financiamento.

107

Ver no Quadro XXIV o elevado grau de dependncia relativa do Banco Mitsui junto ao Banco do Japo

122

QUADRO XXIV

EMPRSTIMOS DOS CITY BANKS JUNTO AO BANCO DO JAPO (BJ)

Setembro de 1960 BANCOS Emprstimos junto ao BJ Grau de dependncia do BJ (1) 4,86 4,78 5,62 5,26 10,32 8,59 7,51

Maro de 1961 Emprstimos junto ao BJ Grau de dependncia do BJ (1) 6,32 7,31 8,11 7,97 13,00 11,08 9,64

Setembro de 1961 Emprstimos junto ao BJ Grau de dependncia do BJ (1) 12,39 11,05 13,48 13,03 21,42 18,44 15,09

Fuji Mitsubtshi Sanwa Sumitomo Mitsui Dai-Ichi Todos

32.791 30.882 34.993 32.095 39.528 34.646 392.176

48.424 53.524 57.235 54.956 58.994 50.762 573.049

97.657 84.570 97.488 93.813 101.510 86.277 965.218

Fonte: Miyazaki,1967. (1) Relao entre emprstimos obtidos junto ao Banco do Japo e o total dos depsitos do banco comercial.

123

CAPTULO VIII O CONGLOMERADO ECONMICO-FINANCEIRO JAPONS: O KEIRETSU

8.1

Do zaibatsu ao keiretsu O termo zaibatsu, que em portugus significa clique financeira, passou, a

partir de 1920, a ser utilizado na literatura japonesa para dar nome aos quatro maiores grupos econmicos do pas, a saber: Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo e Yasuda. Estes grandes conglomerados, em seu momento de auge durante a Segunda Guerra, chegaram a controlar 32% da indstria pesada e 50% do to tal do setor financeiro do Japo (ver quadro XXV).

A principal caracterstica comum aos quatro grandes era o completo controle exercido pelas famlias zaibatsu atravs de uma holding central (Honsha) que se articulava verticalmente com as outras empresas do grupo atravs de uma participao societria dominante. As formas de deciso, no entanto, variavam conforme a evoluo hist6rica de cada grupo. De acordo com Lockwood:

Cada um dos Quatro Grandes grupos permaneceu, em maior ou menor grau, uma empresa familiar. O padro de controle, no entanto, variava entre eles. No Sumitomo, a direo e a propriedade eram quase que inteiramente controladas por um nico elemento da famlia. As empresas Mitsubishi eram conduzidas por duas famlias Iwasaki, cujos filhos mais velhos tradicionalmente se alternavam na conduo dos negcios. Os onze segmentos da famlia Mitsui atuavam em conjunto de acordo com regras familiares formais ... 108.

108

Ver Lockwood, 1954

124

QUADRO XXV CONTROLE DOS ZAIBATSU SOBRE ALGUNS SETORES DA ECONOMIA EM TERMOS DE CAPITAL INTEGRALIZADO (1942)
CAPITAL TOTAL (Em 1.000 ienes) (A) 1.215.963 1.006.381 41.000 CAPITAL DOS QUATRO ZAIBATSU (B) 604.086 482.836 35.000 B/A (%) 49,7 48,0 85.4

SETOR FINANCEIRO Bancos Crdito INDSTRIA PESADA Mq.-Ferramenta Metalurgia Qumica Naval INDSTRIAS LEVES Txtil Cimento OUTROS Transp. Naval

17.501.369 3.829.681 2.968.529 1.613.811 4.587.862 1.288.869 315.486 9.074.142 992.080

5.669.071 2.780.065 930.554 81.372 493.007 224.119 89.476 1.174.699 603.074

32,4 46,2 31,4 5,0 10,8 17,4 28,9 12,9 80,8

Fonte: Citado em Yamamura, 1967.

Alm destas, outras caractersticas importantes a serem destacadas eram a liderana interna exercida pelas empresas comerciais e a quase inexistncia de concorrncia direta entre os grupos. Assim, por exemplo, o zaibatsu Mitsui atuava principalmente nos setores de papel, corantes sintticos, carvo e comrcio exterior; o Mitsubishi em segmentos da indstria pesada e o Sumitomo na metalurgia do cobre e do alumnio. A maior parte dos investimentos era concentrada nestes setores, que por razes diversas, apresentavam altas barreiras tcnicas e financeiras entrada

125

109

Aps a derrota do Japo na Segunda Guerra Mundial, o governo americano de ocupao teve, entre as suas diretrizes democratizantes, a preocupao de desmontar os grandes conglomerados que haviam apoiado a estratgia militarista do governo japons
110

. Com este objetivo, a SCAP tomou uma

srie de medidas entre as quais se destacam a: a. Liquidao das grandes holdings zaibatsu (Honsha), sua substituio por um grande nmero de empresas menores, sem caractersticas de holdings; b. Expropriao das aes de propriedade das famlias zaibatsu e venda pulverizada destes ativos atravs de bolsa de valores; c. Aprovao de uma legislao antimonopolista que impedisse a reconcentrao do controle acionrio; d. Aprovao de uma legislao que permitisse a diviso, em firmas menores, de qualquer empresa que detivesse uma participao de mercado considerada excessiva.

Aps a recuperao da independncia nacional (1952), o governo japons introduziu uma srie de mudanas na legislao antimonopolista, de modo a facilitar a remonopolizao do capital nacional. A eliminao destes entraves legais, juntamente com o investimento acelerado da economia levou a que, j no final dos anos 1950, se evidenciasse o surgimento de grandes conglomerados econmicofinanceiros
109 110

111

no Japo. Este fato, por sua vez, gerou um grande debate poltico

112

Ver Miyazaki, 1967 Ver os Captulos I e II 111 Alguns destes grupos passaram inclusive a utilizar o mesmo nome Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo dos zaibatsu originrios, que haviam sido desmonopolizados pelos americanos. Ver o Captulo II. 112 Antes da guerra, o zaibatsu era obrigado a dividir sua hegemonia poltica com os proprietrios de terra e, alm disso, estavam submetidos ao imperador e aos militaristas. Atualmente os militaristas no mais existem e o Imperador se tornou acessrio. O poder no Japo reside agora inteiramente nas

126

econmico no pas sobre a natureza destas formas de organizao do capital. Alguns autores conseguido
113

defendiam a tese de que, imagem da fnix, o zaibatsu havia das cinzas da Segunda Guerra Mundial. Outros

renascer

argumentavam que se tratava de novas formas de conglomerao que foram chamadas de keiretsu, uma palavra japonesa que define um complexo de empresas industriais e financeiras, intimamente associadas.

Dar o nome de zaibatsu aos grandes conglomerados do Japo moderno no parece uma viso analtica correta, na medida em que esta caracterizao tende a minimizar tanto o impacto transformador das medidas de desmonopolizao tomadas pela SCAP, quanto as prprias especificidades da atual forma de organizao dos maiores grupos japoneses. O choque produzido pelas reformas introduzidas pelos americanos gerou um processo violento de descontinuidade, que deu lugar ao nascimento de uma nova e particular forma de conglomerao: o keiretsu.

O keiretsu apresenta caractersticas distintas daquelas dos zaibatsu. Em primeiro lugar rene no apenas os conglomerados formados pelo reagrupamento parcial de empresas de antigos zaibatsu como Mitsui, Mitsubishi e Sumitomo, mas tambm aqueles que nasceram posteriormente ocupao e que se constituram quer em torno de grandes bancos, como Fuji, Dai-Ichi e Sanwa, quer independentemente das grandes instituies financeiras, como Toshiba, Toyota, etc.

Uma segunda caracterstica importante do keiretsu o divrcio existente entre propriedade e controle. A ocupao americana produziu a expropriao das
mos dos zaibatsu, os patrocinadores do Partido Liberal Democrtico, citado em Yamamura, 1967 113 Ver a lista de autores em Yamamura, 1967

127

grandes famlias zaibatsu e a acentuada disperso das aes de suas empresas de tal forma que as grandes firmas japonesas passaram, da em diante, a ser direta ou indiretamente geridas por seus prprios executivos. O mesmo tambm se passou ao nvel do conglomerado, cujas decises coletivas comearam a ser feitas atravs de reunies peridicas dos principais presidentes de empresas do grupo, formando os clubes de presidentes, instituies de carter informal e que adotam em cada keiretsu sistemticas particulares de funcionamento. No que diz respeito liderana do grupo, esta em geral exercida pelas instituies financeiras as quais as empresas mais se ligaram.

O terceiro e mais importante ponto de diferena entre o zaibatsu e o keiretsu o padro de investimento de cada um. Enquanto os primeiros acumulavam predominantemente nos setores em que eram dominantes, evitando com isso a concorrncia direta, os ltimos investiram em praticamente todos os setores, possuindo, s vezes, empresas concorrentes dentro do mesmo conglomerado. Esta tendncia diversificao setorial passou a ser conhecida na literatura econmica japonesa por princpio do controle global. Sobre este tema um presidente do Banco Mitsubishi, posteriormente presidente do Banco do Japo, deu a seguinte explicao:

No estamos fazendo isto seguindo qualquer princpio definido de controle global. Dentro de um mesmo grupo existe um grande nmero de empresas e se, por exemplo, surge a necessidade de entrarmos, digamos, na petroqumica, a Mitsubishi Rayon tem conexes com a petroqumica da mesma forma que a Mitsubishi Chemical Industries. Como resultado, as coisas aparecem como se segussemos um princpio geral de controle global sobre as indstrias. Penso que a verdade est, no que tenhamos a idia de controlar tudo o que existe, mas sim que estas coisas acontecem em 128

decorrncia da prpria necessidade dos negcios

114

Esta necessidade a que se refere o presidente do Banco Mitsubishi est, em boa parte, ligada a uma mudana no padro de concorrncia dos conglomerados japoneses que alm de passarem a concorrer diretamente entre si, o fizeram de forma ainda mais acirrada nos novos setores industriais que se implantaram a partir de 1953, ou seja, a qumica e a mecnica pesada. Entre os fatores que causaram esta transformao caberia apontar:

a) o processo de desconcentrao econmica levado a cabo durante a ocupao que promoveu o rompimento do controle de mercado de alguns setores como o ao e papel; b) a mudana no padro industrial japons em favor de segmentos que apresentavam grande integrao intersetorial c)
115

a associao ntima entre as empresas industriais e os city banks que, na prtica, graas ao refinanciamento do Banco do Japo, permitia que as decises de investimento pudessem ser realizadas praticamente sem limitaes de ordem financeira 116

d) a perspectiva de altas taxas de crescimento de mercado, principalmente nos setores mais dinmicos; e e) a garantia do mercado interno para as empresas de capital japons.

Citado em Miyazaki, 1967 A instalao de um destes novos setores criava imediatamente oportunidades de investimento em diversos setores ainda existentes na estrutura industrial japonesa 116 Este argumento tem particular importncia quando se verifica que a escala mnima dos projetos de investimento que foram implantados nos setores dinmicos, como qumica e bens de capital, era muito superior capacidade de financiamento das empresas.
115

114

129

O acirramento da concorrncia direta entre os grandes conglomerados levou tambm, e em simultneo com a estratgia de controle global, a uma tendncia a ampliao da ociosidade industrial, especialmente durante os momentos de maior acelerao da taxa de crescimento da economia. Este fenmeno, aparentemente contraditrio e que ficou conhecido por concorrncia excessiva, refletiu um comportamento gerencial oligopolista, no qual o objetivo bsico das firmas era manter e, se possvel, ampliar sua participao em mercados que cresciam a taxas cada vez maiores. Num padro de concorrncia deste tipo, a elevao do nvel de capacidade ociosa desejada 117passava a ser mesmo uma questo de sobrevivncia.

Ao nvel macroeconmico, a generalizao pelas grandes firmas de um comportamento de controle global e concorrncia excessiva levava acelerao da taxa de formao bruta de capital fixo e da prpria taxa de acumulao. A conseqente materializao de altas taxas de crescimento do produto nacional do pas, por sua vez, permitia a ocupao da capacidade de produo criada em momento anterior e reproduzia, assim, as condies necessrias para a ampliao do investimento destes conglomerados oligoplios.

Esta situao, no entanto, no pode ser explicada exclusivamente pela concorrncia direta e pela mudana na composio da estrutura industrial. Dois fatores j analisados anteriormente tambm foram de crucial importncia para que se criassem condies para viabilizar tal volume de decises de investimento. De um lado, a capacidade das grandes empresas mobilizarem atravs dos city banks praticamente todo o volume de recursos financeiros que necessitavam para realizar suas decises de investimento. De outro lado, a estratgia do MITI de guiar os

117

Ver Steindl, 1976

130

keiretsu para se expandirem nos setores mais estratgicos ao abrigo da concorrncia do capital estrangeiro.

Dentro deste quadro, os treze keiretsu

118

apresentaram ao longo do

perodo 1955-70 taxas de crescimento superiores aos demais grandes grupos econmicos japoneses. Alm disso, passaram a ser responsveis pelas principais empresas do pas. O quadro XXVI a seguir resume alguns indicadores sobre a participao dos keiretsu nas principais empresas japonesas em 1970.

8.2 As sogoshosha Alm de empresas financeiras e industriais, o keiretsu tambm composto por uma importante empresa comercial, a general trading company ou sogoshosha , que se constitui, ao lado do city bank e da grande indstria pesada, no terceiro elemento da trindade que forma a moderna corporao japonesa.

A origem destas empresas comerciais remonta ao incio do perodo Meiji. O novo governo japons, na tentativa de evitar a repetio, em seu pas, do mesmo padro de dominao imperialista que se estava verificando na China, estimulou o capital nacional a constitur empresas comerciais que pudessem tomar o lugar das firmas estrangeiras que, ento, dominavam o comrcio exterior do Japo. Era uma questo estratgica que os prprios japoneses passassem a controlar seus acessos s fontes de matrias-primas e aos mercados estrangeiros de seus bens finais. A esta concepo de natureza defensiva se aliava, entretanto, outro de objetivo
118

Os conglomerqdos formados em torno dos grandes bancos Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Fuji, Dai-Ichi Kangyo e Sanwa) e as corporaes industriais gigantes Nippon Steel, Toshiba, IHI, Hitachi, Toyota, Nissan, Matsushita e Tokyu. Ver o Quadro L, no anexo.

131

nitidamente ofensivo. O projeto japons de desenvolvimento capitalista autnomo tinha, tambm, em si a proposio colonialista e, neste sentido, fazia-se necessrio a existncia de grandes companhias de explorao colonial, a exemplo do que haviam feito na sia, os ingleses e holandeses. 119

QUADRO XXVI PARTICIPAO DOS KEIRETSU NAS MAIORES FIRMAS TRADICIONAIS (1970)
VALOR MNIMO DAS SETORES VENDAS POR FIRMA (em US$ milhes ) PARTICIPAO DOS KEIRETSU %) NMERO DE EMPRESAS VOLUME DE VENDAS

Minerao e Manufatura 11 maiores firmas 30 maiores firmas 90 maiores firmas 170 maiores firmas 316 maiores firmas Bancos Comerciais 7 maiores firmas Trading Companies 1.000 500 200 100 50 ... 91 87 83 70 58 86 94 90 87 75 67 ...

11 maiores firmas

...
...

100
80

...
...

Construo 5 maiores firmas

Fonte: Halliday, 1975

No ps-guerra o termo sogoshosha passou a ser utilizado para denominar o grupo formado pelas dez maiores trading companies do Japo (ver Quadro XXVII), que se diferenciam das milhares de outras tradings ou shoshas pelas seguintes
119

As grandes tradings tiveram um papel importante na gerncia das colnias japonesas at a Segunda Guerra Mundial.

132

caractersticas: a) maior escala; b) atuao tanto no mercado interno quanto no externo; c) maior diversidade nos produtos transacionados;

d) atuao como instituio financeira de grande nmero de peque nas empresas; e) comando sobre seu prprio grupo de empresas; e f) participao em um keiretsu.

QUADRO XXVII VENDAS BRUTAS DAS SOGOSHOSHA (1) SOGOSHOSHA Mitsubishi Corp. Mitsui & Co., Ltd. Marubeni Corp. C. Itoh & Co., Ltd. Sumitomo Shoji Kaisha, Ltd. Nissho-Iwai Company, Ltd. Toyo Newka Kaisha, Ltd. Kanematsu-Gosho Ltd. Ataka & Co., Ltd. Nichimen Company, Ltd. Fonte: Shioda, 1976.
(1) Vendas brutas no perodo de abril de 1975 a maro de 1976 (2) Calculados a partir de uma taxa de cmbio de 300 ienes por dlar americano.

VOLUME DE VENDAS (2) (US$ Milhes) 30.468 26.284 19.209 18.769 18.365 13.199 7.983 7.693 6.663 5.627

Em termos de volume de vendas anuais as sogoshosha so muito maiores que as demais tradings japonesas, exceo da Toyota Car Sales que seria a nica shosha com porte suficiente para se comparar s dez grandes. Alm disso, 133

enquanto as empresas menores s atuam, em geral, no comrcio exterior, as general tradings companies tm uma slida base no mercado interno, com 50% de seu volume anual de vendas originado de suas atividades domsticas.

Esta caracterstica uma das principais diferenas existentes entre as grandes empresas comerciais do Japo pr e ps-guerra. At 1945, as atividades domsticas destas tradings eram relativamente marginais. Diante do fenmeno de crescimento econmico acelerado, as sogoshosha concentraram seus investimentos na montagem da estrutura comercial necessria massificao de um moderno mercado industrial no Japo. Com os lucros auferidos com estes investimentos, as grandes tradings puderam ento lanar-se mais firmemente em suas atividades de comrcio externo, reconstruindo sua rede de agentes, que havia sido destruda com a guerra. Sobre esta base, estas empresas puderam transformar-se nos principais importadores de matrias-primas e exportadores de produtos manufaturados para a indstria japonesa.

No perodo do rpido crescimento japons, o comrcio exterior do pas se expandiu a taxas de mais de 14% a.a. . As grandes tradings entre 1963 e 1972, realizaram mais de 50% das exportaes e mais de 62% das importaes do Japo, atuando em praticamente todo o tipo de bens, principalmente produtos metlicos, txteis, qumicos e equipamentos em geral
120

. Neste sentido, pode-se afirmar que o

crescimento do comrcio exterior do Japo foi um fator que contribuiu para o aumento nas atividades de comrcio exterior das empresas, ao mesmo tempo em que a expanso das atividades de comrcio exterior das sogoshosha contribuiu para o grande dinamismo do comrcio exterior do Japo 121.
120 121

Ver os Quadro M e N, no Anexo Estatstico. Shioda, 1976

134

No que diz respeito pauta de quase 20.000 itens que as sogoshosha comercializam, observa-se a grande concentrao em alguns produtos. Assim, por exemplo, a maior parte das transaes destas empresas de matrias-primas, a exceo de petrleo. Outra rea importante que as grandes tradings no atuam o setor de bens de consumo durvel, principalmente automveis e aparelhos eletrodomsticos.

O papel da instituio financeira de pequenas empresas (PE) revela a importncia das sogoshosha como elementos de subordinao dos capitais menores aos interesses e a estratgia dos grandes conglomerados. As grandes tradings, diante do desinteresse dos bancos em financiar as PE, passaram a captar recursos
122

para estas empresas, absorvendo para si o risco destas operaes. Estes

emprstimos apresentavam duas caractersticas importantes, tinham seus usos predeterminados e vinham geralmente sob a forma de crditos de importao, financiamento de novos equipamentos ou pr-pagamento de exportaes. Desta forma, cada keiretsu, atravs de sua soqoshosha, controla indiretamente um grande conjunto de PE.

Por ltimo, cabe ressaltar que cada uma das sogoshosha est ligada a pelo menos um dos treze city banks. O estabelecimento destas relaes obedeceu, tambm, ao princpio do controle global entre os keiretsu
123

. No caso das antigas

tradinqs zaibatsu Mitsui e Mitsubishi que foram divididas pelo SCAP em centenas de empresas menores, este processo se consolidou atravs de um ciclo de grandes fuses de empresas que permitiu o surgimento da sogoshosha Mitsubishi em

122 123

A estrutura de taxas de juros no Japo penaliza muito as pequenas empresas Ver a parte inicial deste Captulo

135

1954 e Mitsui em 1963. Em contraste, a Sumitomo Shogi foi criada posteriormente guerra para dar apoio ao conglomerado do mesmo nome. No caso das demais sogoshosha sem origem zaibatsu, a aproximao com os keiretsu foi decorrncia da prpria concorrncia inter-conglomerados.

8.3

O keiretsu e o investimento direto externo japons

Ao longo dos anos 1950 e 1960, o capital nacional japons concentrou seus esforos basicamente na montagem e reproduo ampliada de uma moderna e dinmica indstria pesada no Japo e na colocao de um volume crescente de seus produtos manufaturados nos mercados externos. Neste sentido, o investimento direto externo japons, apesar de contemporneo do movimento de estabelecimento de filiais estrangeiras pelas grandes corporaes europias e americanas, s deslanchou nos ltimos anos da dcada de 1960 e, principalmente, nos primeiros anos da dcada de 1970, quando o Japo passou a acumular crescentes supervites em seu balano de pagamentos 124.

No se conhece ao certo qual o volume que foi efetivamente investido, nem o valor do reinvestimento realizado nos prprios pases hospedeiros. Os dados registrados no balano de pagamentos do perodo 1962-73
125

, entretanto,

apresentam indicaes de que se realizou menos da tera parte do valor dos investimentos diretos aprovados pelo Banco do Japo (ver o quadro P, anexo).

A distribuio setorial dos investimentos diretos japoneses mostrada no Quadro XXVIII no qual se observa que a maior parcela deste total estava

124

125

Ver o Quadro F, anexo Ver o Quadro O, anexo

136

concentrada em 1972 nas reas no-manufatureiras, principalmente minerao (inclusive petrleo) e comrcio. Estes dois segmentos respondiam sozinhos por 48% do total acumulado at aquele ano. No setor industrial, o segmento txtil era o mais significativo. QUADRO XXVIII DISTRIBUIO DO INVESTIMENTO DIRETO JAPONS POR TIPO DE INDSTRIA (1972)

INDSTRIAS

EM 1972 US$ milhes % 22,4 1,2 7,0 1,5 2,8 2,3 1,6 2,9 1,8 1,3 77,6 0,7 0,5 48,6 0,3 9,8 8,1 9,6 100,0

TOTAL AT 1972 US$ milhes 1.777 109 417 296 143 241 128 167 157 119 4.996 85 51 2.491 47 754 565 1.003 6.773 % 26,2 1,6 6,2 4,4 2,1 3,6 1,9 2,5 2,3 1,8 73,8 1,3 0,8 36,8 0,7 11,1 8,3 14,8 100,0

MANUFATUREIRAS 524 Alimentos 28 Txteis 163 Madeira e Polpa 35 Qumica 67 Ferro e Metais No-Ferrosos 53 Equipamentos No-Eltricos 37 Equipamentos Eltricos 69 Equipamentos de Transporte 42 Outros 30 NO-MANUFATUREIRAS Agricultura e Florestas Pesca Minerao Comrcio Financeiro e Seguros Outros TOTAL Fonte: Krause, 1976
(1) Inclusive petrleo
(1)

1.814 16 12 1.136 7 230 189 224 2.338

Construo

137

 provvel que este padro de investimento direto externo tenha se alterado nos ltimos anos em favor de alocaes em segmentos industriais mais modernos. Cabe ressaltar, entretanto, que no se podia falar at 1973 em um fenmeno de transnacionalizao das grandes empresas japonesas, a exemplo do que se verificou com as grandes firmas europias e americanas.

Entre os fatores que determinaram esta diferena est o fato de que o Japo, ao contrrio da Europa e dos Estados Unidos, representou um dos mais importantes espaos nacionais de acumulao capitalista ao longo de todos os anos 1960 e incio de 1970. Alm disso, a moderna grande indstria japonesa s alcanou maturidade na segunda metade dos anos 1960, sendo, portanto, tardia com relao a suas rivais. No foi possvel se conseguir dados anuais sobre a distribuio do investimento direto japons at 1973. Os dados disponveis so mais recentes, englobando todo o perodo 1951 a 1979, e revelam que os Estados Unidos, a Indonsia e o Brasil so os principais hospedeiros, concentrando 44% das inverses japonesas no exterior 126.

No interior dos keiretsu, o papel desempenhado pelas sogoshosha, tanto direta quanto indiretamente, no investimento externo do Japo foi de grande relevncia. Isto, em boa parte, deveu-se ao fato das grandes holdings serem, desde o incio, a face mais internacionalizada do capitalismo japons. Suas conexes no estrangeiro proporcionavam-lhe acesso privilegiado a informaes sobre

oportunidades de investimento em outros pases. Neste sentido, a maior parte dos grandes projetos japoneses no exterior, principalmente nas reas de minerao e

126

De acordo com o Eximbank do Japo, o investimento direto japons terna, no perodo 1951-79 a seguinte distribuio: Estados Unidos (23,2%), Indonsia (12,2%), Brasil (8,6%), demais pases asiticos (15%), Europa (12,2%) e Oriente Mdio (6,6%)

138

agricultura, foram direta ou indiretamente apoiado pelas sogoshosha em associao com as empresas industriais, usurias finais destas matrias-primas.

139

CONCLUSO O movimento de expanso do sistema capitalista no ps-guerra tem como loccus analtico bsico o processo de internacionalizao do capital, entendido aqui como fenmeno constitudo de dois aspectos centrais: a) a generalizao do padro manufatureiro americano e a reproduo de sua estrutura industrial a escala mundial, tendo por base a afirmao dos Estados Unidos como potncia hegemnica; e b) as respostas nacionais hegemonia americana, a partir da remontagem dos blocos de capital destes pases, no interior da concorrncia internacional 127.

Neste cenrio, a economia japonesa surge como a experincia mais bem sucedida de resposta nacional a nova ordem internacional patrocinada pelos Estados Unidos. Para que isto se verificasse foi, no entanto, necessrio que, ao longo do psguerra, o Japo mudasse radical e aceleradamente sua estrutura econmica e institucional.

O quadro japons no imediato ps-guerra, no entanto, no permitia qualquer anteviso do que viria a acontecer. Pelo contrario, o pas estava ocupado militarmente pelos Estados Unidos e seu parque industrial se encontrava tecnologicamente obsoleto e tecnicamente desgastado pelo esforo de guerra. Alm disso, a perda definitiva das colnias representava o fim do controle sobre mercados cativos e fontes seguras de matrias-primas, o que havia servido de base de sustentao do projeto imperial japons. primeira vista, parecia que o sonho de soberania e autonomia nacional, que havia animado o processo de industrializao
127

Ver Tavares e Teixeira, 1981

140

do Japo, terminara em pesadelo, juntamente com a destruio de Hiroshima.

Trinta anos depois, os japoneses eram senhores da economia industrial mais dinmica em todo o mundo, alcanando um Produto Interno Bruto superior ao dos demais pases capitalistas a exceo dos Estados Unidos. Este sucesso fez com que o Japo se transformasse em paradigma para o desenvolvimento tanto de economias industriais maduras quanto de naes menos desenvolvidas. Pode-se mesmo afirmar que o Japo se tornou o mito do sucesso nacional desta segunda metade do sculo XX.

Isto fez com que aspectos particulares da histria do Japo moderno passassem a ser, cada vez mais, objeto de estudo de diversos autores, muitos dos quais preocupados em descobrir modelos que pudessem ser copiados em outros pases. Poucos, no entanto, fizeram o esforo de analisar, de forma integrada, o desenvolvimento do Japo, na busca das causas de seu processo de crescimento acelerado, dentro do quadro do ps-guerra. Dentre estes, destacam-se K.C. Kogiku e, principalmente, Yoshikazu Miyazaki. Apesar destes autores no atriburem a devida importncia ao papel do processo de internacionalizao do capital no crescimento acelerado japons, eles se preocuparam em apontar os elementos determinantes do padro de concorrncia do Japo, ou seja, a concorrncia direta e global entre os grandes blocos de capital nacional, o padro de financiamento indireto das grandes empresas, as formas de organizao dos grandes conglomerados e suas interrelaes com o Estado. Alm disso, ressaltaram, com maior ou menor nfase, a importncia da evoluo da estrutura industrial japonesa.

Estes elementos, dentro de uma perspectiva histrica, permitem ver que todo o processo japons teve como pr-condio a mudana poltica ocorrida no 141

cenrio internacional, em decorrncia do acirramento da Guerra Fria. No fosse este evento, dificilmente os Estados Unidos teriam tolerado as medidas de

remonopolizao e de restries a entrada de capitais e manufaturados estrangeiros, praticados por seu antigo inimigo.

Esta

estratgia

nacionalista

monopolista

tem,

sem

dvida,

correspondncia com a experincia de industrializao e a tradio de soberania nacional do passado japons. Este aspecto conservador, entretanto, se apresenta no ps-guerra, associado a elementos de modernizao que, a nosso ver, tomam forma no cenrio composto pela concorrncia direta e global entre os grandes Blocos de capital - os keiretsu - apoiados pelo crdito dos grandes bancos.

, tambm, uma novidade a forma como o Estado japons participou deste processo. Cabe destaque a atuao do Banco do Japo - banco central - que garantiu, durante todo o tempo, um nvel de liquidez compatvel com as necessidades de expanso dos grandes bancos comerciais e da economia como um todo. O Ministrio da Indstria e do Comrcio Exterior (MITI) desempenhou um papel ainda mais importante. Reservou o mercado japons para os capitais nacionais e orientou os investimentos dos grandes blocos de capital para os setores industriais que, de seu ponto de vista, permitiram o rpido crescimento do mercado externo e o rompimento da situao estrutural de estrangulamento do balano de pagamentos. Como se afirmava no texto do Plano Qinqenal para a Independncia Econmica de 1955:

... enquanto nosso desenvolvimento econmico anterior a guerra era extremamente dependente dos gastos militares e do mercado da sia Ocidental, a nossa indstria, de agora em diante, ter que se apoiar no 142

mercado interno e em um comrcio internacional sujeito concorrncia feroz (...). Nossa futura estrutura industrial ter, assim, que se fortalecer e se expandir a partir do desenvolvimento da indstria pesada e da qumica.

Sem dvida, os setores escolhidos foram aqueles que, graas a sua capacidade de dinamizao inter- e intra-industrial, lideraram o crescimento econmico no ps-guerra, tanto no Japo quanto no resto do mundo. Entretanto, o elemento que permitiu que este processo se desenvolvesse de forma acelerada e auto-sustentada foi a acirrada concorrncia direta dos grandes grupos, os keiretsu, que se expandiram por todos os segmentos da economia dentro de uma perspectiva de controle global. Isto levou a uma tendncia ampliao da ociosidade industrial, especialmente durante os momentos de maior acelerao da taxa de crescimento da economia, refletindo um comportamento gerencial oligopolista, no qual o objetivo b5sico das firmas era ampliar sua participao em mercados que cresciam a taxas cada vez maiores.

A generalizao deste padro de concorrncia global levou a acelerao da taxa interna de acumulao do capital de empresas e indstrias. Com isso, garantiu-se a ocupao da capacidade de produo criada em momentos anteriores e reproduziam-se, assim, as condies necessrias para a ampliao do investimento dos grandes conglomerados. A nvel macroeconmico, esse processo resultou na maior taxa de formao bruta de capital fixo de todos os pases industrializados no ps-guerra.

Para o financiamento externo de seu processo de industrializao no perodo 1955-1973, o Japo se apoiou nas exportaes de seus manufaturados, evitando, com isso, o investimento direto estrangeiro e o endividamento. Estas 143

opes teriam comprometido irremediavelmente a estratgia de soberania e autonomia nacional, a partir da montagem de uma estrutura industrial sob comando do capital japons.

Estas condies permitiram que se reproduzisse, no Japo, um padro de crescimento que, a nosso ver, no possui paralelo na histria do capitalismo moderno. A indstria japonesa se ampliou por longo espao de tempo e a altas taxas, criando crescente e continuamente mercado para si mesma, graas ao dinamismo de seu setor de bens de capital. Esse segmento na medida em que se completava e expandia, gerava as condies de desequilbrio inter e intrasetorial que permitiram que tanto a taxa de investimento quanto a relao macroeconmica produto-capital no se reduzissem. Este quadro se assemelha, em termos tericos, ao modelo descrito por Tugan-Baranowski. bem verdade que Tugan-Baranowski no acreditava que seu modelo fosse historicamente vivel em condies capitalistas. igualmente verdade que nem Tugan-Baranowski nem qualquer outro grande economista do incio do sculo conseguiriam antever as possibilidades que se abririam para o Japo no ps-guerra.

Neste sentido, o milagre japons, pelas suas caractersticas, se revela uma experincia histrica determinada por condies histricas e sociais especficas. Com isso, a idia de que seja possvel copiar a experincia japonesa desmonta-se por si prpria, uma vez que dificilmente qualquer outra economia capitalista - e nem mesmo o Japo dos prximos anos - poder reunir novamente as condies necessrias reproduo de uma maquina de crescimento global e acelerado.

A crise econmica dos anos 70 e 80 veio confirmar a determinao histrica do milagre japons. bem verdade que a capacidade de reajuste de sua 144

estrutura industrial ao novo meio ambiente internacional foi muito maior do que a princpio se poderia supor. Alm disso, as vantagens do Japo na concorrncia externa foram mantidas e, at mesmo, ampliadas. Entretanto, todo este esforo foi feito a custa do dinamismo histrico de seu parque manufatureiro.

Assim, o Japo, como as demais economias industrializadas, acabou sendo arrastado pela desordem e pela estagnao da economia mundial. Esta situao recolocou os japoneses novamente frente s mesmas questes que enfrentaram ao final da Guerra da Coria: qual a estrutura industrial que seria capaz de, nesta crise, garantir os objetivos de soberania e autonomia nacional e qual a estratgia que deveria presidir sua montagem?

Nos anos 50, o cenrio internacional apresentou indicaes claras de quais as opes que os japoneses deveriam seguir. Nos anos 80, no entanto, as respostas a estas perguntas pertencem ao reino das especulaes futuristas. Mesmo assim, preciso ter claro que o esprito pragmtico e a solidariedade poltica continuam presentes na sociedade japonesa. Esses elementos so, sem dvida, essenciais para que qualquer pas possa nortear adequadamente a travessia que ser obrigado a realizar nos prximos anos.

145

ANEXO

ESTATSTCO

146

QUADRO A PRODUO INDUSTRIAL JAPONESA: TAXAS MDIAS DE CRESCIMENTO POR PRINCIPAIS SETORES Em percentagem Setores Ferro e ao Metais no ferrosos Metalurgia Equipamentos Equipamentos eltricos Equipamentos transporte Outros Cermica e pedra Qumica Petrleo e carvo Papel e celulose Txteis Alimentos Produtos em madeira Outros Toda a indstria 1955-1960 1960-1965 18,5 18,7 17,0 28,5 43,1 24,5 24,0 14,7 15,3 20,2 16,9 10,0 5,3 5,2 30,1 15,3 12,8 10,2 10,6 14,8 13,1 20,5 12,1 9,9 12,5 17,1 10,8 7,8 11,1 4,1 26,1 12,0 1965-1970 18,2 15,7 19,1 21,8 26,5 17,6 21,1 12,1 16,7 18,0 12,0 8,9 6,1 5,8 16,0 15,8 1970-1973 8,9 11,8 11,8 9,7 11,8 11,9 6,1 8,0 8,2 10,5 7,6 7,2 4,5 1,6 13,4 8,8 1973-1975 2,1 1,7 1,0 3,1 3,1 7,0 3,0 4,7 0,9 0,9 2,2 (2,9) 6,6 2,1 1955-1973 15,1 14,4 14,9 19,4 24,2 19,3 16,2 11,4 13,9 17,1 12,1 8,5 7,0 4,6 21,0 13,4

Fonte: MITI, 1976, 147

QUADRO B COMPOSIO DA RENDA NACIONAL DO JAPO: 1954-1972 (1) Em Percentagem

Anos Consumo Privado Formao Bruta de Capital Fixo Consumo do Governo Exportaes
(2)

Importaes

(3)

Alterao nos Estoques

1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971

63,1 62,5 62,5 61,4 62,5 61,7 59,7 56,0 57,7 57,3 56,3 56,8 55,9 54,2 52,0 50,9 49,6 49,7

19,1 17,8 20,1 22,1 21,9 23,0 26,5 29,4 30,6 30,4 31,4 30,6 31,1 32,3 34,6 36,1 37,1 37,4

15,7 14,3 13,2 12,1 12,0 11,6 10,6 9,8 9,9 9,7 9,1 9,2 8,8 8,2 7,7 7,3 7,0 7,1

7,3 7,6 8,3 8,7 8,8 9,1 9,1 8,4 9,2 9,0 9,5 11,2 11,7 10,9 11,7 12,6 13,2 14,6

6,6 6,1 7,5 8,8 7,0 8,0 8,7 9,6 9,1 9,7 9,8 10,0 10,2 11,0 10,8 11,1 12,1 11,7

1,3 3,9 3,4 4,4 1,7 2,5 2,8 6,0 1,6 3,2 3,5 2,2 2,7 5,1 4,8 4,1 5,1 2,9

Fonte: Banco do Japo, citado em Scott, 1980. (1) A preos constantes de 1965. (2) Inclui as exportaes de bens e servios e a renda de fatores recebidos do exterior. (3) Inclui as importaes de bens e servios e a renda de fatores paga ao exterior.

148

QUADRO C COEFICIENTES DE RELAES INTERINDUSTRIAIS NO JAPO (1965)

INDSTRIAS
(2)

COEFICIENTES PARA TRS (1) 1,24 1,55 1,74 2,54 2,16 2,34 1,93 2,54 3,07 1,82 2,21 2,20 2,31 2,46 1,99 2,35 PARA FRENTE 2,89 1,56 1,68 1,29 4,00 . 2,33 1,74 3,87 3,22 2,09 2,00 2,14 3,08 2,10 1,26 1,71

Colheita Agrcola Produtos de pesca Fibras Txteis Naturais Fibras Txteis Qumicas Produtos Qumicos Bsicos Fios de Fibra Qumica Cermica, Barro e Pedra Ferro Gusa e Ligas de Ferro Ferro e Ao No-Ferrosos Produtos em Metal Mquinas em geral Equipamentos Eltricos Equipamentos de Transporte Equipamentos de Preciso Construo Civil

Fonte: Citado em Kogiku, 1978 (1) Os coeficientes para trs correspondem ao efeito que o aumento de uma unidade adicional do produto do setor tem sobre a produo do restante da indstria. (2) Os coeficientes para frente medem o impacto que o aumento de uma unidade de produo do resto da indstria em conjunto tem sobre a produo de um setor industrial em particular.

149

QUADRO D EVOLUO DA COMPOSIO DA PRODUO INDUSTRIAL JAPONESA POR CATEGORIAS DE USO (19551975) Em percentagem Categorias de Uso Bens intermedirios 1955 43,3 56,7 24,3 12,1 12,2 32,4 2,7 29,7 100,0 1960 43,0 57,0 27,6 16,7 10,9 29,4 6,9 22,5 100,0 1965 42,2 57,8 29,8 19,7 10,1 28,0 7,8 20,2 100,0 1970 42,5 57,5 33,3 23,6 9,7 24,2 10,1 14,1 100,0 1973 42,8 57,2 33,6 23,6 10,0 23,6 10,9 12,7 100,0 1975 41,0 59,0 32,6 23,6 9,0 26,4 11,9 14,5 100,0

Bens de uso final Bens de investimento Bens de capital Material de construo Bens de consumo Durveis No-durveis Total da Produo IndstriaI Fonte: MITI, 1976.

150

QUADRO E PRODUO INDUSTRIAL JAPONESA: TAXAS MDIAS DE CRESCIMENTO POR CATEGORIA DE USO
Em percentagem Categoria de Uso Bens intermedirios Bens de uso final Bens de investimento Bens do capital Materiais de construo Bens de consumo Durveis No-durveis 1955-1960 16,0 16,8 20,0 24,0 13,8 13,8 40,0 7,7 1960-1965 11,1 12,0 13,3 15,0 9,3 10,8 13,3 10,1 1965-1970 15,7 15,3 18,1 20,1 15,0 12,5 22,8 7,7 1970-1973 8,7 8,3 8,8 8,5 9,5 7,5 10,8 5,0 1973-1975 1,1 2,5 1,5 2,0 0,4 3,7 5,0 2,6 1955-1973 13,3 13,6 15,8 17,7 12,2 11,5 22,3 7,9

Total de produtos industriais

16,2

11,7

15,7

8,4

2,0

13,4

Fonte: MITI, 1976 (1) Para os ndices da evoluo da produo industrial foram utilizados dados de valor agregado. As taxas de crescimento apresentadas correspondem s mdias geomtricas dos respectivos perodos

151

QUADRO F RESUMO DO BALANO DE PAGAMENTOS JAPO (1952-80)

Em US$ milhes
ANO FISCAL BALANA COMERCIAL EXP IMP BAL. SALDO L. P. CAPITAIS C. P. SALDO SALDO B.P. SALDO SERVIOS CORR.

1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980

1168 1245 1601 2095 2494 2951 2849 3425 3920 4123 4824 5391 6704 8332 9641 10231 12751 15679 18969 23566 23032 36264 54480 54734 66026 79333 95634

1790 2243 1767 1956 2782 3146 2480 3270 3917 4987 4537 5557 6327 6431 7366 9071 10222 11980 15006 15779 19061 32576 53044 49706

-622 -998 -166 139 -233 -235 369 155 3 -364 292 -166 377 1901 2275 1160 2529 3699 3963 7767 8971 3638 1436 5023

715 685 509 210 326 145 131 33

93 -313 343 349 38 -90 500 193

-77 -186 -200 421 -1 21 49 -257 21 1 -10 -84 90 -125 -27 182 1 173 297 467 107 -415 -308 -812 676 456 29 107 234 -61 -64 506

-263 2215 198 -208 22 -94 -35 155 677 629 326 574 341 -476 -872 -306 -30 23 -867 1353

-171 -90 381 39 74 -109 345 387 636 -436 302 -116 -56 490 472 -393 1277 2464 1582 7909

-73 -70 -139 -1004 -225 67 -569 -735 -784 -884 -336 -1172 -1306 -1399 -1785 -1738 -407 1017 1389 -12

1223 -239 209 2300 -155 178 2178 -1591 724 6029 -1082 2435

-1883 7088 -4487 1966 -2521 5205 -3510 178 -9750 2407 -7343 -9760 -6129 -4693 -3811 1819 -1992 -6751 -5710 -682 -272 -1230 -1502 -2676 -6207 3680 -984 103 -881 -6393 10913 -3134 -661 -3845 -8062 16534 -12389 1655 -10734 2924 7743 5950

56139 9337 62022 17311 71033 24596 1345 2125

101232 99387 126736 124611

-10599 -8754 -12618 2330 -10288 -16662 -12871 -10746 2394 3076 5470 -8396

Fonte: ONU, 1961. OECD, 1978 e 1981 e Bank of Japan, 1970, 1973 e 1974

152

QUADRO G EXPORTAES DE PASES INDUSTRIAIS SELECIONADOS (1955 - 1973) ANO TODOS OS PASES INDUSTRIAIS JAPO ALEMANHA OCIDENTAL ITLIA ESTADOS UNIDOS

Valor (milhes de dlares) 1955 1960 1965 1970 1972 1973 54.589 78.510 118.520 208.110 275.698 376.013 2.011 4.055 8.459 19.318 28.591 36.840 6.120 11.418 17.893 34.192 46.695 66.703 1.856 3.648 7.200 13.206 18.606 22.245 15.558 20.584 27.530 43.224 49.788 71.339

Participao (percentagem) 1955 1960 1965 1970 1972 1973 Fonte: 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 3,68 5,16 7,14 9,28 10,37 9,30 11,21 14,54 15;10 16,43 16,94 17,74 3,40 4,65 6,07 6,35 6,75 5,92 28,50 26,22 23,23 20,77 18,06 18,97

FMI, 1956, 1966 e 1975

153

QUADRO H ESTRUTURA TEMPORAL DOS DEPSITOS

Em percentuais e 100 milhes de ienes CITY BANKS AO FINAL DO ANO Longo Prazo % Curto Prazo % Total (1) Longo Prazo % Curto Prazo % Total (1) Longo Prazo % Curto Prazo % Total (1) LOCAL BANKS TRUST BANKS BANCOS DE CRDITO DE DE LONGO PRAZO Longo Prazo % Curto Prazo % Total (1)

1955 1960 1965 1968(jun.)

49,9 41,5 43,6 38,9

41,6 51,1 49,4 55,8

24.074 55.804 124.993 158.137

41,6 35,7 37,5 34,5

55,5 61,4 59,0 62,3

11.720 29.189 71.004 99.582

18,6 14,7 13,5 12,6

80,1 84,0 85,7 86,8

3.526 10.516 32.238 48.827

10,1 6,5 7,5 8,6

88,5 93,2 92,1 90,9

3.327 9.634 25.039 33.334

Fonte: Yao, 1968 (1) Em 100 milhes de ienes e inclui outros depsitos

154

QUADRO I

ESTRUTURA BANCRIA: CONCENTRAO DOS DEPSITOS

Em percentuais e 100 milhes de ienes AO FINAL DO ANO 1955 1960 1963 1968 (Jun) DEPSITOS DE LONGO PRAZO City Local Bank Bank % % 67,4 64,8 62,4 58,4 27,2 29,1 30,5 32,7 Trust Banco de Total Bank Longo Prazo % % (1) 3,6 4,3 5,0 5,8 1,8 1,8 2,1 3,1 17.870 35.119 87.433 105.512 DEPSITOS DE CURTO PRAZO City Bank % 44,9 44,3 46,2 38,8 Local Bank % Trust Banco de Bank Longo Prazo % % 13,2 14,0 20,7 13,7 Total (1) 22.286 64.211 133.517 277.209 City Bank % 56,4 53,1 49,4 45,9 TOTAL Local Bank % 27,5 27,7 28,0 28,9 Trust Banco de Total Bank Longo Prazo % % (1) 8,3 10,0 12,7 14,2 7,8 9,2 9,9 11,0 42.647 105.173 253.204 344.640

29,2 17,7 27,8 13,8 31,4 20,7 27,3 18,7

Fonte: Yao, 1968 (1) Em 100 milhes de ienes e inclui outros depsitos.

155

QUADRO J

COMPOSIO DOS ATIVOS DOS BANCOS CENTRAIS DAS PRINCIPAIS ECONOMIAS CAPITALISTAS (1) Em percentual
PRINCIPAIS ITENS DO ATIVO E.U.A. Reino Unido Alemanha Ocidental Frana Itlia Japo

Ouro e Reservas Intern. 29,1 Crdito ao Governo 56,5

0,1 97,8 2,1 100,0

54,6 26,3 8,0 1,1 100,0

34,2 25,8 36,0 4,0 100,0

21,2 59,8 17,7 1,3 100,0

13,8 18,3 62,2 6,7 100,0

Crdito ao Setor Privado 0,3 Outros Total 14,1 100,0

Fonte: Miyazaki, 1967. (1) Os dados so de fins de 1962.

156

QUADRO L DISTRIBUlO DE ATIVOS DAS GRANDES CORPORAES (1) POR GRUPOS ECONMICOS Em percentual GRUPOS ECONMICOS Empresas Estatais Bancos de Crdito de Longo Prazo Instituies Financeiras Privadas Mitsui Mitsubishi Sumitomo Fuji Dai-Ichi Sanwa Corporaes Industriais Gigantes Empresas Estrangeiras Empresas no Filiadas Fonte: Caves e Vekuse, 1976 DISTRIBUIO DE ATIVOS 1955 62,2 2,1 23,3 6,1 5,0 3,2 2,9 3,1 1,4 5,6 1,0 5,8 1962 50,1 3,3 28,4 3,8 6,4 5,9 3,6 3,5 2,2 9,5 1,4 7,3 1970 38,3 4,3 29,2 5,0 7,2 5,4 3,8 3,2 2,6 8,8 1,4 18,0

157

QUADRO M

PARTICIPAO DAS SOGOSHOSHA (1) NO TOTAL DAS EXPORTAES E IMPORTAES JAPONESAS (1963-1972) (Em percentual) ANO
1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972

EXPORTAES
50 52 52 52 51 51 47 48 51 51

IMPORTAES
62 64 64 64 65 64 63 65 62 63

Fonte: Krause e Sekiguchi, 1976

158

QUADRO N
PARTICIPAO DAS SOGOSHOSHA (1) NAS EXPORTAES E IMPORTAES JAPONESAS POR CLASSES DE PRODUTO (1971)

(Em percentual) CLASSE DE PRODUTO Alimentos e Fumo Txteis e Materiais Txteis Madeira, Papel e Celulose Produtos Animais e Vegetais Petrleo e Carvo Produtos Qumicos Minerais e Produtos Metlicos Minerais e Metais No-Ferrosos Equipamentos Outros EXPORTAES IMPORTAES

45,9 56,1 38,6 43,6 31,3 51,1 68,0 26,5 42,8 11,0

58,7 60,5 69,8 59,4 41,8 34,1 81,0 44,3 39,2 50,9

Fonte: Krause e Sekiguchi, 1976 (1) Mitsubishi, Sumitomo Shoji, Marubeni, C. Itoh, Nissho Iwai, Toyo Newka, Kanetasu Gosho,
Ataka e Nichimen Jitsugyo

159

QUADRO O

FLUXO DE CAPITAIS DO JAPO COM O EXTERIOR Em US$ milhes

ITENS ATIVOS DE LONGO PRAZO (1) Investimentos Diretos Crditos Comerciais Emprstimos Outros OBRIGAES DE L. PRAZO (2) Investimentos Diretos Crditos Comerciais Emprstimos Security Investiments Ttulos Externo Outros POSIO LQUIDA (1-2) Investimentos Diretos Crditos Comerciais Emprstimos Outros
Fonte: Krause e Sekiguchi, 1976

1962 1.478 395 633 64 386 2.428 274 37 1.144 156 327 490

1963 1.760 513 737 124 384 3.243 376 95 1.557 276 481 458

1964 2.041 562 1.072 173 234 3.896 477 176 1.894 291 635 425

1965 2.503 639 1.315 287 262 3.932 522 167 1.915 231 708 389

1966 3.209 746 1.716 436 311 3.825 552 133 1.896 206 683 355

1967 4.082 866 2.200 655 361 3.880 598 94 1.925 275 669 319

1968 5181 1089 2.783 894 415 4.538 673 90 505 789 289 289

1969 6698 1295 3.457 1.230 707 5.891 745 93 1.235 989 252 252

1970 8.745 1.647 4.270 1.859 969 6.326 837 103 2.654 1485 1033 214 2.419 810 4.167 -795 -3763

1971

1972

1973

11270 16.385 24.623 1.851 2.574 4460 5.125 5.412 6.493 2.806 4.546 7.626 1.488 3.653 6.044 9.554 13.147 14.427 1.337 1.645 1.687 97 141 149 2.617 2.388 2.704 3,838 7,351 7,941 235 217 415 1.430 1.405 1.531 1.716 3.038 10.196 514 929 2.773 5.028 5.271 6.344 189 2.158 4.922 -4015 -5.320 -3813

-950 -1483 -1857 -1429 -616 202 643 798 121 139 85 117 194 268 416 550 596 642 896 1.148 1.583 2.106 2.693 3.364 -1080 -1.433 -1.721 -1.628 -1.460 -1.270 -1.298 -1.347 -587 -831 -1.117 -1.066 -933 -902 -1.168 -1.769

160

QUADRO P

MONTANTE DE INVESTIMENTOS DIRETOS JAPONESES APROVADOS PELO BANCO DO JAPO

Em US$ mil

ANOS 1951-1971 1972 1973 1974 1975

TOTAL Fonte:

Total aprovado 4.435 2.338 3.497 2.396 3.278

15.945 Shioda, 1976

Setor Manufatureiro 1.201 526 1.516 879 1.088

5.210

Recursos Naturais 1.279 945 667 795 864

4.550

Servios e Comrcio 1.955 867 1.314 722 1.327

6.185

161

QUADRO Q DISTRIBUIO DO PRODUTO INTERNO BRUTO DO JAPO

(Em Percentagem) SETORES 1953 1960 1970 1974

Agricultura Manufatura Qumica Carvo e Petrleo (1) Metalurgia Maquinaria Eltrica Transporte
Preciso Construo

13 27 3 1 4 2 1 2
... 5

9 32 3 1 5 3 3 3
... 5

4 34 3 1 5 4 4 3
... 7

4 33 3 1 5 4 3 3
1 7

Fonte: Kogiku, 1978 (1) Produtos de Carvo de Petrleo

162

QUADRO R TAXAS MDIAS DE CRESCIMENTO DA PRODUO DE SETORES MANUFATUREIROS SELECIONADOS

(Em percentagem) SETORES QUMICA 195055 195560 196065 196570 JAPO EUA ALEMANHA OCIDENTAL

18,2 17,5 14,0 15,2

6,4 6,2 7,3 8,0

13,3 11,7 10,6 10,8

METALURGIA 195055 195560 196065 196570

12,8 18,0 12,2 17,6

5,6 -3,3 6,3 1,0

12,0 5,7 2,0 4,8

EQUIPAMENTOS 195055 195560 196065 196570 Fonte: Kogiku, 1978.

17,6 28,9 14,1 23,1

9,5 2,3 7,1 3,3

17,8 8,3 5,5 6,3

163

QUADRO S CRESCIMENTO DAS EXPORTAES DE PRODUTOS QUMICOS, EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE E MAQUINARIA Em Percentagem JAPO EUA ALEMANHA OCIDENTAL REINO UNIDO

PRODUTOS QUMICOS
1965/1960 1970/1965 224 126 40 59 65 97 39 53

EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE E MAQUINARIA

1965/1960 1970/1965 1974/1970 181 197 223 43 79 114 66 92 139 30 43 79

Fonte:

Kogiku, 1978.

164

QUADRO T PARTICIPAO DAS PEQUENAS EMPRESAS NOS EMPRSTIMOS DO SISTEMA BANCRIO

Em percentual CITY BANKS AO FINAL DO ANO Longo Prazo Curto Prazo Total Longo Prazo Curto Prazo Total Longo Curto Prazo Prazo Total LOCAL BANKS TRUST BANKS BANCOS DE CRDITO DE DE LONGO PRAZO Longo Prazo Curto Prazo Total

1955 1960 1965 1968 (jun) Fonte:

8,2 11,4 21,4 31,9

32,6 27,9 23,9 24,7

31,2 26,6 23,9 25,3

28,6 40,1 59,3 60,0

59,7 55,4 52,7 52,7

58,2 54,4 53,3 54,7

1,9 4,0 3,7 6,6

14,0 15,4 13,2 12,1

11,4 9,9 7,3 8,8

3,5 7,6 11,0 14,7

4,2 6,1 8,9 16,3

3,7 11,0 10,7 15,0

Yao, 1969.

165

QUADRO U

PARTICIPAO DAS EXPORTAES E DAS IMPORTAES EM ALGUNS PASES SELECIONADOS (1970) Em % do PNB PAS
JAPO EUA ALEMANHA OCID. REINO UNIDO FRANA

IMPORTAES
10,5 6,0 21,5 23,3 16,6

EXPORTAES
11,7 6,4 23,1 25,2 17,0

Fonte: OECD, 1978

166

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