SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Zelar p/ liquidez e solvência das IF
Definição - Conjunto de instituições criadas para
manter o fluxo de recursos contínuo entre
poupadores e investidores, coibindo o abuso e
mantendo a confiança na moeda.
ORIGENS
Lei 4.357/ 64 - Correção Monetária - indexação de
débitos fiscais e criação de títulos federais p/ORTN
Lei 4.380/64 - Criado BNH (gestor da poupança e
fomento de casas e urbanismo)
Lei 4595/64 - Criado o CMN e o Bacen, bem como
normas do sistema financeiro.
Lei 4728/65 - Normas p/ um sistema de
investimentos e de crédito ao desenvolvimento.
Lei 6385/76 - Criação da CVM, regulamentação e
fiscalização dos valores mobiliários (antes Bacen)
Lei 6404/76 - Lei das S.A - regras aplicáveis às S.A
e sua estrutura societária, estatutária e legal.
ESTRUTURA
Crédito de curto/ curtíssimo prazo - Bancos
comerciais e Múltiplos, Caixas econômicas,
Cooperativas Crédito.
Crédito de médio/ longo prazo - Bancos de
investimentos, de desenvolvimento e Múltiplos,
Caixas Econômicas
Crédito ao consumidor - Sociedade de Crédito,
Financiamento e Investimento (Financeiras) e
Bancos Múltiplos
Crédito habitacional - Caixas Econômicas,
Associações de Poupança e Empréstimo, Cia
Hipotecárias, Sociedades de Crédito. Imobiliário,
Bancos Múltiplos.
Intermediação de títulos e valores mobiliários -
Corretoras e DTVMs, Bancos de Investimento e
Múltiplos.
Arrendamento mercantil - Sociedades de
Arrendamento Mercantil e Bancos Múltiplos.
Outras: Seguradoras, Companhias de
Capitalização, Entidades Previdência Privada,
Factorings e Consórcios.
ÓRGÃOS REGULADORES (NORMATIVOS)
CMN
• Composição: Ministro MF (Pres.), Ministro do
MPOG, e Pres.BACEN
• Reuniões: 1 p/ mês e extra (convocação do MF)
• Por maioria de votos (voto de qualidade do MF)
• MF - prerrogativa de deliberar ad referendum
(urgência e relevante interesse) submetendo a
decisão na 1 reunião pós.
• Atos normativos - resoluções / deliberações
• Atribuições:

Adaptar meios de pagamento `a economia

Regular moeda (int/ext) e equilíbrio no BP.

Orientar recursos das IF.

Aperfeiçoar IF e instrumentos financeiros

Coordenar políticas (Monet Cred. Orçam. Fiscal

e Dívida Publica)

Diretrizes/ normas da política cambial

Disciplinar crédito e operações

Regular a constit. funcion. fiscaliz, penalid do
agentes financeiros

Normas gerais de contabilidade/estatística p/ IF

Determinar recolhimentos compulsórios /
encaixes das IF (função tb do Bacen)

Disciplinar as bolsas e corretores.
CRSFN (Conselho de Recursos do SFN)
• Julgar recursos de penalidades adm. do
BACEN e CVM (2ª e última instância)
• 8 Conselheiros (ind.MF) p/ 2 anos (recond
1vez), sendo: MF (1), Bacen (1), CEF (1), CVM
(1) e 4 de entidades/ classe (Merc.Fin.Cap) (por
ela indicados em lista tríplice).
• 1 PFN (observância de leis, normas, etc)
BACEN
• Controle da oferta de moeda e crédito (política
monetária e cambial)
• Originou-se da SUMOC (controlava o mercado
monetário e preparava a organização do Bacen)
• Sede: Brasília - Repres. Belém, BH, Curitiba,
Fortaleza, POA, Recife, RJ, Salvador e SP.
Atribuições

Emitir moeda (papel e metálica)

Serviços do meio circulante

Determinar % recolhimentos compulsórios

Receber os depósitos voluntários à vista das IF

Realizar redesconto e empréstimos às IF

Controlar capitais estrangeiros

Ser depositário (reservas de ouro, moeda
estrangeira e direitos especiais de saque)

Fiscalizar IF e aplicar penalidades.

Autorizar IF a funcionar no país, instalar/
transferir sedes (inclusive ext), ser transferida.
fundida, incorporada cindida ou encampadas,
praticar câmbio, crédito rural, venda de títulos
públicos e de crédito/ mobiliários, ações,
debêntures, letras hipotecárias.

Alterar estatutos

Estabelecer condições p/posse na adm de IF e
exercício em órgãos consultivos, fiscais, etc
(segundo normas da CMN)

Compra e venda de títulos públicos federais
(política monetária)

Entender-se com IF estrangeiras/ internacionais

Regular compensação (cheques e papéis)

Vigiar mercado financeiro e de capitais
(empresas e suas interferências)
Atos normativos

Circular (decisões do CMN ou diretoria) - ass.1
ou + membros. Assuntos interesse geral e SFN

Carta-Circular (instruções) ass. p/chefe da
unidade - interesse SFN

Comunicado - esclarecimentos diversos (ass.
Chefe da Unidade) interesse geral.

Comunicado-conjunto - regulamento, instrução
ou esclarecimentos da diretoria do Bacen c/
órgãos (ass. p/ 1 ou + da diretoria e do órgão)
CVM
• Regular, controlar, disciplinar os VM e
atividades do mercado de capitais
• Atribuições:

Disciplinar, fiscalizar nos VM: emissão
distribuição, negociação, intermediação,
administração de carteiras, custódia, serviços
de consultor e analista.

Disciplinar e fiscalizar organização e • intermediação em títulos federais em leilões;
funcionamento da bolsa e auditoria das Cias
abertas.

Regulamentar matérias de VM e das S.A (leis)

Administrar registros de VM

Fixar limites máximos (preços/comissões de
intermediários)

Fiscalizar as Cias abertas (e com prioridade as
que não pagam dividendos)

Suspender negócios mobiliários

Decretar recesso da Bolsa

Informar e orientar os participantes

Registro p/negociação (bolsa e balcão)
ESPÉCIES DE INSTITUIÇÕES
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS BANCARIAS (OU
MONETARIAS)
BANCOS COMERCIAIS
• Operações de curto e médio prazos
• Capital de giro p/ comércio, indústria, serviços,
PF, crédito rural.
• Operações ativas, passivas, especiais,
acessórias e de prestação de serviços.
Operações ativas
• Desconto de títulos
• Crédito, simples e em conta-corrente
• Crédito rural
• Empréstimo p/ capital de giro
• Repasses e refinanciamentos
• Aplicação em títulos e valores mobiliários
• Depósitos interfinanceiros
Operações passivas
• Depósitos a vista
• Depósitos a prazo
• Obrigações no país e exterior (repasses e
refinanciamentos)
• Emissão de Certificados de Depósitos
interfinanceiros(CDI).
Operações especiais:
• operações de câmbio
• custódia de títulos e valores
• fianças e outras garantias
• operações compromissadas (operações de
mercado aberto ou open market)
• compra e venda no mercado físico de ouro;
• administração de fundos de investimento.
Operações acessórias (atendimento de
particulares, governo, empresas estatais/ privadas)
• ordens de pagamento e transferência de
fundos;
• cheques de viagem;
• cobrança;
• serviços de correspondente;
• recebimentos e pagamentos de terceiros;
• saneamento do meio circulante e fornecimento
de troco;
• serviços de câmbio e comércio internacional;
Prestação de serviços (convênios)
• recebimento de tributos, FGTS, INSS, PIS,
seguro, água, energia, gás e telefone;
• pagamento de FGTS, INSS, PIS e segurados
• serviços a outras IF e à empresas de atividades
complementares ou subsidiárias, cartão de
crédito, administração de bens e
processamento de dados;
• outros serviços vinculados à arrecadação e ao
pagamento de interesse público.
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
• Instituições financeiras privadas e
personalidade jurídica própria
• Crédito e serviços a associados
• Sociedade de pessoas de natureza civil
• Classificação:

singulares: mínimo de 20 cooperados

cooperativas centrais ou federações de
cooperativas: mínimo de 3 cooperativas
singulares

confederação de cooperativas: mínimo de 3
cooperativas centrais.
Objetivo ou natureza
• Economia e crédito mútuo - PFs com profissão
ou atividades comuns ou vinculadas à
determinada entidade ou PJs (micro e pequena
empresa) com atividades correlatas às PFs, ou
ainda, sem fins lucrativos com sócios no
quadro.
• Luzzati ou popular - cotas de pequeno valor e
atuação municipal. Vedadas atualmente.
• Crédito rural - PFs que desenvolvam atividades
agrícolas, pecuárias ou extrativas, captura e
transformação do pescado e, excep-
cionalmente, por PJs exclusivas que exerçam
as mesmas atividades.
Capital social
• Cotas-partes e nenhum associado pode
subscrever + 1/3 do capital social.
Operações ativas
• Desconto de títulos
• Abertura de crédito, simples e em conta-
corrente
• Empréstimos para capital de giro
• Crédito rural
• Repasses e refinanciamentos
Operações passivas
• Depósitos a vista
• Depósitos a prazo fixo
• Obrigações contraídas junto à instituições
financeiras
Operações acessórias
• Cobrança de títulos
• Recebimentos e pagamentos (conveniados)
• Correspondente e a custódia.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO BANCARIAS
(OU NÃO MONETARIAS)
BANCO DE INVESTIMENTO
• Operações de médio e longo prazos
Ativas
• Financiamento de capital fixo
• Financiamento de capital de giro
• Repasse de empréstimos externos
• Repasse de recursos oficiais
• Arrendamento mercantil (Iease back)
• Aquisição de direitos creditórios
• Subscrição ou aquisição de Títulos e Valores
Mobiliários
• Crédito rural
• Depósitos inter-financeiros
Passivas
• Depósitos a prazo
• Empréstimos externos
• Empréstimos no país, oriundos de recursos de
instituições financeiras oficiais
• Emissão de Certificados de Depósitos inter-
financeiros (CDI)
Especiais
• administração de fundos de investimento
• distribuição, intermediação ou colocação no
mercado de títulos e VM
• operações compromissadas
• concessão de fiança e aval
• operações de câmbio
• compra e venda no mercado físico de ouro.
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD)
• Instituições financeiras estaduais
• Operações de médio e longo prazos (recursos
para projetos e programas p/ desenvolvimento
econômico e social do estado)
Operações ativas
• Financiamento de capital fixo
• Financiamento de capital de giro
• Aquisição de direitos creditórios
• Repasse de empréstimos externos
• Repasse de recursos oficiais
• Arrendamento mercantil (Iease back)
• Crédito rural
• Depósitos inter-financeiros
Operações passivas
• Depósitos a prazo
• Operações de repasse/contribuições do setor
público
• Empréstimos externos
• Empréstimos no país, oriuiidos de recursos de
instituições financeiras oficiiis
• Emissão de Certificados de Depósitos
lnterfinanceiros (CDI)
SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO
MERCANTIL (LEASING)
Recursos de empréstimos contraídos no exterior;
emissão de debêntures; instituições financeiras
oficiais, destinados a repasses dentro de
programas específicos; cessão de direitos
creditórios de contratos de arrendamento mercantil;
cessão de contratos de arrendamento mercantil e
emissão de CDI. Aplicação das disponibilidades em
títulos da dívida pública e CDI.
Operações ativas
• arrendamento mercantil (bens móveis
nacionais ou estrangeiros, imóveis adquiridos
pela arrendadora, para uso da arrendatária na
atividade econômica.
Contratos de arrendamento mercantil
Dados mínimos obrigatórios:
• descrição dos bens objeto do contrato, com
todas características para identificação;
• prazo de arrendamento;
• valor das contraprestações ou fórmula de
cálculo, e critério de reajuste;
• condições de exercício, por parte da
arrendatária, do direito de optar depois do
prazo de arrendamento, pela renovação do
contrato, devolução ou aquisição dos bens ar-
rendados.
Operações
• prazo mínimo de 2 anos (bens c/ vida útil = ou
< 5 anos;
• 3 (três) anos, para o arrendamento de outros
bens.
SOCIEDADES DE CRÉDITO, FINANCIAMENTO E
INVESTIMENTO (FINANCEIRAS)
Operações ativas
• financiamento de bens e serviços,
• financiamento de capital de giro,
• refinanciamento de operações de
arrendamento mercantil,
• aplicação em títulos e valores mobiliários e
depósitos interfinanceiros.
Operação passiva (principal)
• aceite de letras de câmbio.
SOCIEDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO (SCI)
Operações relativas à incorporação, construção,
venda ou aquisição de habitação.
Recursos de poupança, emissão de letras
imobiliárias e hipotecárias, emissão de CDI.
BANCOS MÚLTIPLOS
• Resolução 1.524/88 - autoriza a constituição de
bancos múltiplos
• Finalidade - realizarem, numa única instituição
financeira, as operações de bancos comerciais,
investimento, desenvolvimento, sociedades de
crédito, financiamento e investimento, de
crédito imobiliário
• Permitido de 2 a 4 das operações citadas.
• Resolução n9 2.099/94 - autoriza aos bancos
múltiplos a carteira de arrendamento mercantil.
• Facultada operações permitidas originalmente
às instituições financeiras que deram origem.
SISTEMA DISTRIBUIDOR DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIARIOS
Bolsas de valores
Associações civis sem fins lucrativos
Objetivos principais: manter local ou sistema
adequado à realização de operações de compra e
venda de Títulos e VM, dotar o referido local ou
sistema de meios para realização e transparência
das operações, estabelecer sistemas de
negociação que propiciem continuidade de preços e
liquidez.
Não podem distribuir às sociedades corretoras e
membros parcela de patrimônio ou resultado,
exceto em dissolução e na forma que a CVM
aprovar.
SOCIEDADES CORRETORAS E DTVMs
Forma de S.A. ou LTDA.
Corretoras - podem ser admitidas como membros
das bolsas de valores pela aquisição de títulos
patrimoniais daquelas entidades
Principais objetivos:
• operar no recinto ou em sistemas mantidos por
bolsa de valores
• subscrever emissões de títulos e valores
mobiliários para revenda
• intermediar oferta pública e distribuição de
títulos e valores mobiliários no mercado
• comprar e vender títulos e valores mobiliários,
por conta própria e de terceiros
• encarregar-se da administração de carteiras e
da custódia de títulos e valores mobiliários
• instituir, organizar e administrar fundos e
clubes de investimento
• operar em bolsas de mercadorias e de futuros.
Distribuidoras
Essencialmente os mesmos objetivos das
corretoras.
Não-autorizadas
operar no recinto das bolsas de valores ou em
sistemas mantidos por estas
exercer as funções de emissor de certificados
intermediar operações de câmbio e a manter
serviços de ações escriturais.
AGENTES ESPECIAIS
Banco do Brasil S.A. - banco comercial e o
principal parceiro do Governo Federal na prestação
de serviços bancários, pagamentos e suprimentos
necessários do OGU, política de preços mínimos
dos produtos agro-pastoris, compensação de
cheques e outros papéis e gestão do Fundo
Constitucional do Centro Oeste (FCO).
Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social (BNDES): composto pelo
BNDES, pela Agência Especial de Financiamento
Industrial (Finame) e pelo Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social -
Participações (BNDESPAR).
Banco do Nordeste do Brasil S.A. (BNB): política
de desenvolvimento regional do Governo Federal,
agente financeiro da SUDENE, banco comercial e
de desenvolvimento regional e gestão do Fundo
Constitucional do Nordeste — FNE.
Banco da Amazônia S.A. (BASA): política de
desenvolvimento regional do Governo Federal,
agente financeiro da Sudam, banco comercial e de
desenvolvimento regional e gestão do Fundo
Constitucional do Norte (FNO).
Caixa Econômica Federal (CEF): explorar os
serviços das loterias federais, exercer o monopólio
das operações sobre penhores civis, executar o
Plano Nacional de Habitação Popular (Planhap), o
Plano Nacional de Saneamento Básico (Planasa) e
outros cuja execução lhe seja conferida, administrar
o FGTS e outros cuja gestão lhe seja atribuída.