Matemtica

Financeira

012G
MATEMTICA FINANCEIRA
3E

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3 Edio - Abril/2005

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empresas responsveis pela produo de cpias.

ndice
Apresentao............................................................................................................ 7
Lio 1 - O Valor do Dinheiro no Tempo
Introduo ................................................................................................................ 9
1. Valor Presente e Valor Futuro do Dinheiro ................................................ 10
2. Conceitos Financeiros .................................................................................. 10
3. Tipos de Juros ............................................................................................... 11
3.1 Juros Simples .......................................................................................... 11
3.2 Juros Compostos ..................................................................................... 14
4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros ....................................................... 16
5. Inflao .......................................................................................................... 16
Exerccios Propostos ............................................................................................. 17
Lio 2 - Equivalncia de Taxas e de Capitais
Introduo ..............................................................................................................
1. Equivalncia de Taxas de Juros Simples ....................................................
2. Equivalncia de Taxas de Juros Compostos ...............................................
3. Equivalncia de Capitais com Juros Compostos ........................................
Exerccios Propostos .............................................................................................

21
21
21
21
25

Lio 3 - Sries Uniformes de Pagamentos e Recebimentos

Introduo .............................................................................................................. 27
1. Caractersticas das Sries Uniformes ......................................................... 27
Exerccios Propostos ............................................................................................. 29
Lio 4 Sistemas de Amortizao de Emprstimos
Introduo ..............................................................................................................
1. O que Amortizao ....................................................................................
2. Sistema de Amortizao Constante ............................................................
3. Sistema Francs (ou Sistema Price) ............................................................
Exerccios Propostos .............................................................................................

31
31
31
33
35

Resoluo dos Exerccios Propostos ..................................................................... 37

Bibliografia ............................................................................................................. 41

012G/5

Apresentao
Suponhamos que um jovem receba uma herana de 10 milhes de reais e
resolva aplic-la no mercado financeiro. Um banco paga, para ter esse dinheiro,
juros de 5% ao ano. Assim, esse jovem vive a vida sem ter de se preocupar com
trabalho, j que recebe, por ano, 500 mil reais.
O banqueiro, por sua vez, recebe esse dinheiro e o empresta, a juros de 10%
ao ano, a uma empresa que ganha, na produo, 15% ao ano.
Parece tudo muito simples, j que todos lucram. Mas, e se todas as pessoas
que dispem de recursos resolvessem parar de produzir e viver de juros? Se isso
acontecesse, o banqueiro teria muita oferta de dinheiro, e passaria a pagar cada
vez menos por ele. Nesse caso, as aplicaes deixariam de ser interessantes, e as
pessoas tenderiam a voltar ao mercado produtivo.
Sabendo que os capitais existentes no pas podem estar na rea financeira ou
no setor produtivo, vale ressaltar que importante um equilbrio no direcionamento desses capitais, j que o setor produtivo o responsvel pela gerao de
riquezas e, conseqentemente, de empregos e melhor qualidade de vida para
maior parcela da populao.
Essa situao serve para ilustrar o funcionamento do mercado de juros, que
pode variar muito em decorrncia de fatores internos e externos de qualquer
sistema econmico. A Matemtica Financeira nos auxilia a calcular os ganhos de
uma aplicao do nosso dinheiro, seja no mercado financeiro, seja numa empresa. Ela ajuda, tambm, a verificar os custos de um financiamento: tanto numa loja
(compras a prazo) quanto num banco (emprstimo de dinheiro).
Matemtica Financeira o conjunto de conceitos matemticos utilizados para
a anlise e operacionalizao de transaes financeiras. Seu objetivo avaliar as
taxas de juros nas aplicaes e nos emprstimos, j que, para fazermos uma
aplicao, o melhor procurar a mais alta taxa de juros disponvel; e, para um
emprstimo, o ideal procurar a mais baixa taxa de juros disponvel. Para chegar
a isso, necessrio conhecer conceitos matemticos como taxa, capital, saber
calcular juros, perodo ideal de aplicao, etc.
Assim, vemos que essa disciplina importante para a gesto de uma empresa
e no processo de tomada de deciso financeira, pois estimar o desgaste do dinheiro no tempo fundamental para avaliar os custos financeiros de uma empresa.

012G/7

lio

O Valor do
Dinheiro no Tempo
Introduo
O valor do dinheiro muda ao longo do tempo, e a matemtica
ajuda-nos a calcular essa transformao.
Podemos afirmar que R$ 1,00 hoje jamais igual a R$ 1,00 em
qualquer outro momento.
Obs.: obviamente, as mercadorias e produtos no tm seus preos alterados diariamente, mas, periodicamente, sofrem reajustes de preos que visam repor as perdas verificadas em todo o
perodo em que no tiveram aumento.
R$ 1,00

R$ 1,00
tempo

Hoje

30 dias
depois

Isso ocorre porque o dinheiro perde valor ao longo do tempo. O

que compramos com R$ 100,00 hoje dificilmente poder ser comprado daqui a dois anos, pelos mesmos R$ 100,00. Isso significa que
o dinheiro perde poder aquisitivo. Existem vrios motivos que levam desvalorizao do dinheiro; por exemplo, podemos citar a
inflao, nossa velha conhecida. Mas importante saber que nem
sempre ela a principal causadora da perda do poder aquisitivo do
dinheiro.

012G/9

Instituto Monitor

prescindvel. Veremos aqui, os mais importantes.

Se o dinheiro necessariamente perde valor, o maior desafio para quem guardou parte
de sua renda e possui dinheiro poupado
manter o valor dessa economia ou poupana;
ou seja, impedir que o dinheiro perca valor
com o passar do tempo.

Capital ou Principal: a quantia de dinheiro transacionada1 numa operao, seja ela

de aplicao ou emprstimo. Quando algum aplica na Caderneta de Poupana, o
valor investido chamado de capital ou de
principal da aplicao. Contrariamente,
quando algum vai ao banco e toma dinheiro
emprestado, o valor do recurso cedido pelo
banco chamado de principal da dvida ou
capital do banco.

Por outro lado, quem no tem poupana

e precisa de dinheiro emprestado ter que
compensar aquele que empresta, pois o pagamento do emprstimo ser naturalmente
efetuado em data futura.

Para todas essas questes, a Matemtica

Financeira fornece mtodos e tcnicas que
permitem o clculo das perdas e dos ganhos
do dinheiro ao longo do tempo.

Juros: a remunerao do capital ou principal. Ao se tomar dinheiro emprestado,

remunera-se com juros quem cedeu o dinheiro (geralmente, o banco). Ao se aplicar um recurso, os juros representam a
remunerao da aplicao financeira (nesse caso, o banco remunera o investidor). Os
juros impedem que o dinheiro desvalorize
ao longo do tempo, compensando quem investe e quem empresta dinheiro.

1. Valor Presente e
Valor Futuro do Dinheiro

Se o dinheiro desvaloriza-se com o tempo, o primeiro fato a ser considerado o de

que o valor do dinheiro hoje diferente do
valor do dinheiro em qualquer data futura.
Sendo assim, o dinheiro tem um valor presente e um valor futuro.

Montante: o valor composto pelo principal

acrescido de juros. Quando algum aplica
na Caderneta de Poupana um determinado valor (principal) durante 6 meses, por
exemplo, o montante dessa operao ser
composto do principal mais os juros acumulados ao longo desse tempo de aplicao.

Valor presente aquele que, na escala do

tempo, est localizado no momento atual (ou
na data de hoje), tambm chamado de datazero.

Valor futuro aquele que se encontra em

qualquer data aps a data-zero; pode ser
aquele de um dia depois, um ms depois, um
ano depois, dez anos depois.

Taxa de Juros: a remunerao do capital

expressa em porcentagem por unidade ou
perodo de tempo, que pode ser mensal, trimestral, anual, etc. Por exemplo, a Caderneta de Poupana remunera seus
aplicadores com juros de 6% ao ano. Em
termos relativos, 6% equivalem a 0,06 do
principal.

Valor
Futuro

Valor
Presente

tempo

Data
futura

Data de
hoje

2. Conceitos Financeiros

1 Transacionada: aquilo que foi objeto de transao, que foi

negociado. No contexto acima, diz respeito quantia de
dinheiro que foi empregada numa aplicao.

Para quem estuda Matemtica Financeira, o conhecimento de alguns conceitos im

012G/10

Instituto Monitor

Perodo de Capitalizao: refere-se quele perodo de tempo (ms,

ano, etc.) em que os juros sero efetivamente calculados e somados a uma dvida (no caso de emprstimos) ou aplicao (no caso
de investimentos).

3. Tipos de Juros
3.1 Juros Simples
Os juros simples so calculados pelo chamado regime de capitalizao simples, o que significa dizer que no h incidncia de
juros sobre juros. Ou seja, o juro resultado da taxa de juros por
perodo (ms, ano, etc.) multiplicada somente pelo principal. Vejamos um exemplo.
O Sr. Martins aplicou R$ 1.000,00 em um banco pelo perodo de
trs meses. Ao final do trimestre, ele receber do banco os R$
1.000,00 que aplicou; alm disso, ao final de cada ms, receber 2%
de juros simples, que correspondem remunerao do investimento
feito.
Ao final de cada ms, o banco ter de pagar ao Sr. Martins:
1 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00
2 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00
3 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00
Depois de 3 meses, o banco dever ter pago ao Sr. Martins R$
60,00 de juros, alm de devolver os R$ 1.000,00 referentes ao principal do investimento. Podemos ento dizer que:
J = Cin
Onde:
J: juros
C: capital
i: taxa de juros
n: nmero de perodos de investimento ou aplicao
E podemos tambm dizer que:
M = C(1+in)
Onde:
M: montante

012G/11

Instituto Monitor

Assim, na aplicao do Sr. Martins:

J = 1.000 0,02 3 = R$ 60,00
M = 1.000 (1 + 0,02 3) = R$ 1.060,00
Se representarmos graficamente, atravs dos fluxos de caixa da
operao, a aplicao financeira realizada pelo Sr. Martins, teremos:
R$ 1.000,00
+
R$ 20,00 R$ 20,00 R$ 20,00
1 ms

3 ms

2 ms

tempo

R$ 1.000

Os fluxos de caixa de uma operao financeira representam

graficamente as entradas e sadas de dinheiro ao longo do tempo;
no caso acima, o grfico foi elaborado tendo em vista as entradas e
sadas do investidor (Sr. Martins).
O grfico deve ser lido assim: o eixo horizontal representa o
tempo dividido em perodos (no exemplo, cada perodo equivale
a um ms); as setas apontadas para baixo representam as sadas
de recursos ou aquilo que foi desembolsado pelo investidor; as
setas apontadas para cima representam entradas de recursos
ou reembolsos do investidor.
Vejamos mais um exemplo. O Sr. Pereira aplicou R$ 10.000,00
pelo perodo de um ano, e a remunerao anual dessa aplicao
financeira de 30%. Vejamos como calcular os juros e o montante,
e como apresentar os fluxos de caixa.
J = Cin
J = 10.000 0,3 x 1
J = R$ 3.000,00
M = C(1+in)
M = 10.000 (1 + 0,3 1)
M = 13.000,00
Fluxos de caixa para o investidor (Sr. Pereira):
R$ 13.000
1 ano

tempo

R$ 10.000

012G/12

Instituto Monitor

Um investidor aplicou R$ 100.000,00 durante seis meses, e a

remunerao foi de 4% ao ms (juros simples), paga ao final de
cada ms. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da operao?
J = Cin
J = 100.000 0,04 6
J = R$ 24.000,00

M = C(1+in)
M = 100.000 (1 + 0,04 6)
M = R$ 124.000,00
Fluxos de caixa para o investidor:

4.000
1 ms

4.000

2 ms

4.000

4.000

3 ms

4 ms

4.000

5 ms

100.000
+
4.000

6 ms

100.000

Vejamos um caso em que se toma dinheiro emprestado. O Sr.

Mateus foi ao banco e tomou emprestado R$ 5.000,00 para serem
pagos ao final de trs meses. Todavia, ao final de cada ms ele deve
pagar ao banco 5% de juros (simples) sobre o valor emprestado (R$
5.000,00). Quanto o Sr. Mateus pagar de juros? Qual o montante do
emprstimo? Como so os fluxos de caixa da operao?
J = Cin
J = 5.000 0,05 3
J = R$ 750,00
M = C(1 + in)
M = 5.000 (1 + 0,05 3)
M = R$ 5.750,00

012G/13

Instituto Monitor

Vejamos um exemplo. O Sr. Jos investiu, pelo perodo de trs meses, R$ 10.000,00
numa aplicao financeira que oferece juros
de 1% ao ms. Como ele no retirar os juros
ao final de cada ms, o banco ir pag-los no
final do trimestre, quando tambm far a
devoluo do principal.

Para o Sr. Mateus, os fluxos de caixa se-

ro:

5.000
3 ms

2 ms

1 ms

250
+
5.000

Assim, o investimento do Sr. Jos ser

acrescido de juros a cada ms:

250

250

1 ms = 10.000 1,01 = R$ 10.100,00

Na data-zero, o Sr. Mateus recebeu R$

5.000,00. Ao final de cada ms, ele pagou juros; ao final do 3 ms, tambm pagou ao banco, alm dos juros daquele ms, o principal.

2 ms = 10.100 1,01 = R$ 10.201,00

3 ms = 10.201 1,01 = R$ 10.303,01

De outra forma:

Juros simples no so comuns em operaes financeiras de emprstimos e aplicaes.

O que se pratica, de fato, a capitalizao
composta, ou juros compostos.

R$ 10.000 1,01 1,01 1,01 = R$ 10.303,01

Ou seja:
M = C (1 + i)n

3.2 Juros Compostos

M = 10.000 (1 + 0,01)

Os juros compostos so calculados pelo

chamado regime de capitalizao composta,
o que significa dizer que h incidncia de juros sobre juros. Ou seja, os juros de cada perodo so somados ao principal, e sobre esse
total incidem novos juros no perodo seguinte; e assim sucessivamente.

M = 10.303,01

Os juros a serem recebidos pelo Sr. Jos

ao final do trimestre:

J=M-C
J = 10.303,01 - 10.000,00

O clculo do montante de uma aplicao

com juros compostos dado por:

J = 303,01

M = C (1 + i)n

Para o investidor, os fluxos de caixa se-

ro:

Onde (1 + i)n representa o fator de acumulao de capital, que pode ser calculado
por mquinas calculadoras que possuem a
funo exponencial ou ainda pode ser obtido
em tabelas prontas, procedimento bastante
comum em casas comerciais varejistas que
vendem a prazo.

10.303,01
2 ms

3 ms

1 ms

10.000,00

O clculo dos juros pagos por essa aplicao dado por:

Mais um exemplo: a Caderneta de Poupana remunera seus investidores com juros

de 6% ao ano, capitalizando 0,5% de juros ao

J=MC

012G/14

Instituto Monitor

ms. Um investidor aplica R$ 4.000,00 por um ano e no faz qualquer retirada durante esse perodo. Qual ser o montante desse
investimento? Quanto o investidor receber de juros?
M = 4.000 (1 + 0,005)12
M = 4.000 (1,005)12
M = 4.000 (1,061678)
M = 4.246,71
J=M-C
J = 4.246,71 - 4.000,00
J = R$ 246,71
Para esse investidor, os fluxos de caixa sero:
4.246,71
meses
4.000

A Sra. Luciana Alves pediu em um banco R$ 2.000,00 emprestados, e o pagamento total ser feito depois de dois meses. Se o
banco cobra juros de 5% ao ms, qual ser o montante dessa dvida? Quanto ela pagar de juros por esse emprstimo?
M = 2.000(1 + 0,05)
M = 2.000(1,1025)
M = 2.205,00
J = 2.205,00 - 2.000,00
J = 205,00
Para a Sra. Luciana, os fluxos de caixa sero:
2.000
1 ms

2 ms

2.205,00

012G/15

Instituto Monitor

4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros

Taxas de Juros Nominais so aquelas taxas de juros cujos perodos de capitalizao no coincidem com os perodos informados. A Caderneta de Poupana, por exemplo, informa que paga 6%
de juros ao ano, mas esse juro capitalizado mensalmente.
Taxas de Juros Efetivas so aquelas taxas de juros cujos perodos de capitalizao so idnticos aos perodos informados. Exemplo: um banco oferece emprstimo a uma taxa mensal de juros de
3,5%, com capitalizao (pagamento dos juros) tambm mensal.
Em outras palavras, a taxa efetiva aquela que efetivamente
remunerou um investimento ou onerou um emprstimo de dinheiro.
Vimos, anteriormente, que a Caderneta de Poupana oferece um
rendimento anual de 6%, que a taxa nominal da aplicao financeira. Mas como os juros so capitalizados mensalmente? Qual seria
a taxa efetiva anual de remunerao da Caderneta de Poupana?
A taxa efetiva dada por:
iefe = [(1 + i)n - 1]
iefe = [(1 + 0,005)12 - 1] = 0,0617
Ou seja, a taxa efetiva de remunerao da Caderneta de Poupana de 6,17% ao ano.

5. Inflao
A inflao um evento tipicamente monetrio, consistindo num
aumento generalizado de preos que decorrncia da perda do
poder aquisitivo da moeda.
Mas, por que ocorre a inflao? A inflao pode iniciar-se devido ao aumento de custos ou de demanda, ou, ainda, pela combinao
dos dois fatores. Uma vez iniciada a inflao, ocorre um fenmeno
denominado de espiral de preos, onde todos os atores da economia (empresas, empregados, governo, etc.) praticam aumentos sistemticos de preos.

012G/16

Exerccios Propostos
1 Por que o dinheiro perde valor ao longo do tempo?
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_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
2 - Apresente o conceito de Montante.
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
3 O que so juros?
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
4 - Um investidor aplicou R$ 100.000 durante trs meses, e foi remunerado a 6% ao ms
(juros simples) ao final de cada ms. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da
operao?

012G/17

Instituto Monitor

5 - Uma pessoa tomou emprestado R$ 8.000,00 para serem pagos ao final de dois meses.
Ao final de cada ms, todavia, ela deve pagar ao banco 9% de juros (simples). Quanto essa pessoa pagar de juros? Qual o montante do emprstimo?

6 - Explique como so calculados os juros compostos.

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
7 - Voc investiu, pelo perodo de trs meses, R$ 12.000,00 numa aplicao financeira
que oferece juros de 1% ao ms. Quanto voc receber de volta aps trs meses?

8 - A Sra Adriana Silva tomou emprestado R$ 4.000,00 de seu banco, e dever pagar o
total desse emprstimo ao final de seis meses. O banco cobra juros de 5% ao ms.
Qual ser o montante dessa dvida? Quanto a Sra. Adriana pagar de juros por esse
emprstimo?

012G/18

Instituto Monitor

9 - A Caderneta de Poupana remunera seus investidores com 6% de juros ao ano,

capitalizando 0,5% de juros ao ms. Um investidor aplicou R$ 30.000,00 por um ano.
Durante esse perodo, no fez qualquer retirada de juros. Qual ser o montante
desse investimento? Quanto o investidor receber de juros?

10 Como se diferenciam taxas de juros nominais e taxas de juros efetivas.

_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

012G/19

lio

Equivalncia de
Taxas e de Capitais
Nesse exemplo, percebemos que, ao aplicar
determinada quantia de dinheiro por seis meses, a uma taxa de 5% ao trimestre ou de 20% ao
ano, o resultado (montante) ser o mesmo.

Introduo

Nesta lio, verificamos quo relevante

saber calcular a equivalncia de taxas para
tomar decises a respeito dos mais diferentes
investimentos. Com esses clculos em mos,
tambm podemos calcular o valor real de uma
mercadoria, que pode ter variao significativa de preo em uma ou outra loja.

2. Equivalncia de
Taxas de Juros Compostos

O conceito de taxa equivalente para juros

compostos o mesmo aplicado aos juros simples, considerando-se aqui a caracterstica da
capitalizao composta.

O clculo da equivalncia de capitais ou

de taxas nos permite a comparao, e comparando que tomamos decises de compra, de
investimento, de financiamento, etc.

Uma taxa mensal de 2% equivale a qual

taxa anual composta?

1. Equivalncia de
Taxas de Juros Simples

ianual = [(1 + 0,02)12 - 1]

Qual a taxa anual equivalente taxa mensal de 3% (juros simples)?

ianual = 0,2682 ou 26,82% ao ano

Duas taxas de juros simples so consideradas equivalentes quando a diferena entre

elas devida exclusivamente ao fato de que
representam perodos diferentes de tempo.
Assim, uma taxa de juros simples de 5% ao ms
equivalente a uma taxa de juros simples de
10% ao bimestre, 30% ao semestre ou 60% ao
ano.

Uma taxa anual composta de 40% equivale a qual taxa mensal?

imensal = [(1 + 0,40)1/12 1]

imensal = 0,0284 ou 2,84% ao ms

3. Equivalncia de Capitais
com Juros Compostos

O clculo da equivalncia entre capitais

permite tomar decises mais adequadas no que
diz respeito a compras, investimentos, financiamentos, etc.

ianual = (0,03 x 12 meses) = 0,36 ou 36% ao ano

Qual a taxa trimestral equivalente taxa

anual de 20% (juros simples)?

A uma taxa de juros compostos de 3% ao

ms, R$ 1.000,00 hoje equivalem a quanto daqui a trs meses?

itrimestral = (0,20 4 trimestres)

itrimestral = 0,05 ou 5% ao trimestre

012G/21

Instituto Monitor

Valor Presente (VP) = R$ 1.000,00

Valor Futuro (VF) = ?
VF = 1.000 (1 + 0,03)
VF = 1.092,73
Ou seja, R$ 1.000,00 hoje equivalem a R$ 1.092,73 daqui a trs
meses, considerando-se uma atualizao mensal de 3%.
Vejamos um exemplo em que desejamos calcular o valor presente de uma determinada quantia, sabendo seu valor futuro. Se a
inflao mensal prevista de 1% ao ms, R$ 1.000,00 daqui a seis
meses equivalem a que valor hoje?
VF = R$ 1.000,00
VP = ?
VP = 1.000 (1 + 0,01)-6
VP = 1.000 (0,942045)
VP = R$ 942,05
De outro modo:
VP =

1.000
(1 + 0,01)6

VP =

1.000
(1,061520)

VP = R$ 942,05
Dessa forma, transportamos o valor de R$ 1.000 (localizado
daqui a seis meses) para a data-zero, ou momento atual.
R$ 942,05

R$ 1.000,00

data-zero

6 meses depois

Vejamos como aplicar esse conhecimento a uma situao do

cotidiano. O Sr. Novais ter de pagar uma dvida de R$ 1.000,00
daqui a trs meses. Quanto ele dever investir hoje no banco para
ter o equivalente ao valor da dvida daqui a trs meses, se ele obtiver, para o seu dinheiro, uma remunerao de 4% ao ms nas aplicaes financeiras?

012G/22

Instituto Monitor

prestaes mensais iguais de R$ 300,00 na loja

A e em 6 prestaes mensais iguais de R$ 110,00
na loja B. Sabendo-se que ambas as lojas cobram juros mensais de 5%, em que loja deveria o Sr. Nogueira adquirir seu aparelho de
televiso?

R$ 1.000,00

1.000,00
(1,04)

VP =

VP = 889,00

Se o Sr. Novais investir R$ 889,00 hoje, a

4% ao ms, ele ter exatamente R$ 1.000,00
daqui a trs meses (dinheiro para quitar sua
dvida).

Uma loja vende uma geladeira por R$ 200,00

de entrada e mais duas prestaes mensais de
R$ 300,00. Se a loja cobra juros de 8% ao ms,
qual seria o valor equivalente, vista, dessa geladeira?

Na loja A, o preo vista do aparelho ser

de:
VP =

VP = 557,82

2 ms

1 ms

Na loja B, o preo vista do aparelho ser

de:

R$ 300,00

R$ 300,00

R$ 200,00

300 300
+
1,05 1,05

Os fluxos de caixa na perspectiva do comprador:

110
110
110
110
110
110
+
+
+
+
+
1,05 1,052 1,053 1,054 1,055 1,056

VP =

Trazendo para valor presente todos os

valores futuros, e somando-os ao valor da
entrada, teremos:

VP = 104,76 + 99,77 + 95,02 + 90,50 + 86,19

+ 82,08

VP = R$ 558,32

300,00 300,00
VP = 200,00 +
+
1,08
1,08

Levando-se os dois conjuntos de prestaes para a mesma data, que a data atual
(valor presente), verificamos que as duas
ofertas no so equivalentes, ou seja, na loja
A o aparelho de televiso mais barato.

VP = 200,00 + 277,78 + 257,20

VP = 734,98

Ou seja, uma entrada de R$ 200,00 e mais

duas prestaes mensais de R$ 300,00 equivalem a um valor vista de R$ 734,98.

A loja de automveis RT Veculos vende

um carro com entrada de R$ 6.000,00 e mais
duas prestaes de R$ 4.500,00. A loja de automveis GP Veculos vende um carro idntico em trs prestaes de R$ 5.210,00. Sa-

O Sr. Nogueira gostaria de comprar um

aparelho de televiso que vendido em duas

012G/23

Instituto Monitor

bendo-se que os juros de financiamento de veculo so de 3% ao

ms, qual das duas lojas vende mais barato?
Loja RT:
VP = 6.000 +

4.500 4.500
+
1,03 1,03

VP = 6.000 + 4.368,93 + 4.241,68

VP = 14.610,61
Loja GP:
VP =

5.210 5.210 5.210

+
+
1,03 1,03 1,033

VP = 5.058,25 + 4.910,92 + 4.767,89

VP = 14.737,07
A loja RT vende mais barato, pois seu preo vista equivale a
um valor menor do que o preo vista da loja GP.

012G/24

Exerccios Propostos
1 - Qual a taxa anual equivalente taxa mensal de 6% (juros simples)?

2 - Qual a taxa trimestral equivalente taxa anual de 40% (juros simples)?

3 - Uma taxa mensal de 4% equivale a qual taxa anual composta?

4 - Uma taxa anual composta de 30% equivale a qual taxa mensal?

012G/25

Instituto Monitor

5 - Se a inflao anual prevista de 10% para os prximos 10 anos,

R$ 1.000,00 daqui a 10 anos equivalem a que valor hoje?

6 - Voc gostaria de comprar um aparelho de televiso que vendido em duas prestaes mensais de R$ 250,00 na loja A e em
quatro prestaes iguais de R$ 140,00 na loja B (ambas sem
entrada). Se ambas as lojas cobram juros mensais de 6%, em
que loja voc deveria adquirir seu aparelho de televiso?

7 - Voc ter que pagar uma dvida de R$ 3.000,00 daqui a oito

meses. Quanto voc ter que investir hoje na Caderneta de Poupana para ter o equivalente ao valor da dvida daqui a oito
meses? A Caderneta de Poupana paga juros mensais de 0,5%
ao ms (vamos considerar somente os juros, sem correo monetria).

8 - Um terreno custa hoje R$ 10.000,00. Daqui a cinco anos esse

terreno poder ser vendido por R$ 13.000,00. Considerando-se
uma inflao anual prevista de 6%, vale a pena adquirir esse
terreno para vend-lo daqui a cinco anos?

012G/26

lio

Sries Uniformes de
Pagamentos e Recebimentos
Nesse grfico, as prestaes ocorrem ao
final de cada perodo (so chamadas de postecipadas), mas tambm podem ocorrer em incio de perodo (antecipadas).

Introduo

As sries de fluxos de caixa ou de capital

referem-se a todo tipo de seqncia de pagamentos ou recebimentos que, por algum motivo, venham a ocorrer: prestaes de dvidas,
retornos de investimentos, etc. Por isso a importncia de saber calcul-las.

O valor de prestaes idnticas pode ser

facilmente calculado atravs de calculadoras
financeiras. A frmula de clculo para uma
srie de prestaes iguais a serem pagas em
final de perodo :

1. Caractersticas das Sries Uniformes

Considerando-se aqui somente a capitalizao composta, as sries uniformes, que tambm

so chamadas de anuidades constantes, representam apenas um tipo de srie de pagamentos
ou de recebimentos. Ou seja, so aquelas seqncias de pagamentos que se caracterizam por serem iguais, constantes ou uniformes.

P i(1 + i)n
(1 + i)n - 1

R=

Onde:
R: valor da prestao uniforme
P: principal ou capital
i: taxa de juros
n: nmero de perodos de capitalizao

Mas importante frisar que, alm da caracterstica de uniformidade, as sries de pagamentos ou de recebimentos podem ainda ter
outras caractersticas, tais como crescimento
constante, progresso aritmtica, progresso
geomtrica, perpetuidade, etc.

Um comerciante pretende vender, em trs

prestaes iguais, sem entrada, bicicletas que
custam, vista, R$ 450,00. E gostaria de cobrar
juros de 4% ao ms. Qual o valor das prestaes?
450 0,04(1 + 0,04)3
(1 + 0,04)3 - 1

R=

450 0,044995
1,124864 - 1

R=

20,247750
0,124864

R=

Uma srie uniforme pode constituir-se, por

exemplo, em uma seqncia de diversas prestaes iguais, que se sucedem em intervalos
constantes, correspondendo aos perodos de
capitalizao.

R$ tomado emprestado

R = R$ 162,16
O comerciante deve vender as bicicletas
em 3 prestaes iguais de R$ 162,16.

Prestao n
3
prestao

2
prestao

1
prestao

012G/27

Instituto Monitor

Para o comerciante, os fluxos de caixa seriam:

162,16

162,16

162,16

450,00 (valor vista da bicicleta)

Em uma determinada loja, o Sr. Anselmo foi informado de

que um aparelho de som, cujo valor vista de R$ 900,00, pode
ser adquirido em 6 prestaes iguais, sem entrada, considerando-se um juro composto de 3% ao ms. Qual seria o valor de cada
prestao?
R=

900 0,03(1,03)6
(1,03)6 - 1

R=

32,239412
0,194052

R = R$ 166,14

012G/28

Exerccios Propostos
2 Uma loja vende em 10 prestaes iguais
uma geladeira que custa R$ 400,00 vista. Qual ser o valor de cada prestao se
a loja cobrar juros mensais de 3%?

1 Voc deseja tomar R$ 5.000,00 emprestados junto a um banco para pagar em 5

prestaes iguais. Sabendo-se que o banco cobra 5% ao ms de juros, qual seria o
valor de cada prestao?

012G/29

lio

Sistemas de Amortizao
de Emprstimos
Jt = i St-1

St = (St-1) - At

Introduo

Onde:
Jt: juros a serem pagos no momento t
i: taxa de juros conforme contrato da dvida
St: saldo devedor no momento t (uma data
qualquer de vencimento da prestao)
St-1: saldo devedor no momento (t - 1), no
perodo anterior ou no vencimento anterior da prestao

Quando algum contrai um emprstimo

junto a um banco, por exemplo, ter que pagar
a ele o valor principal emprestado e os juros,
que representam a remunerao do banco pelo
dinheiro cedido.

Assim, seja pagando um emprstimo de

uma s vez ou em diversas prestaes, o devedor ter sempre que pagar esses dois valores
ao credor: principal e juros. Vamos estudar,
nesta lio, o que significa amortizar o valor
de um emprstimo.

Perodo anterior ao momento t

tempo

(t -1)

1. O que Amortizao

No momento t:
Pagam-se juros devidos do perodo anterior:
J = i St-1

Geralmente, os principais componentes da

prestao de um emprstimo so uma parcela
do principal e os juros. Essa parcela do principal chamada de amortizao e pode ser assim representada:

Amortiza-se uma parte do principal, gerando novo saldo devedor: St = (St-1) - At

A regra para a amortizao de dvida depende do sistema de amortizao adotado no
contrato do emprstimo.

Rt = At + Jt

Onde:
Rt: valor da prestao na data ou momento t
At: amortizao (parcela do principal) no momento t
Jt: juros no momento t

Dentre os sistemas de amortizao, apresentaremos os dois mais conhecidos: Sistema

de Amortizao Constante e Sistema Francs
(ou Sistema Price).

Os juros de uma prestao incidem sempre sobre o principal devido. Mas, medida
que o devedor vai pagando as prestaes, ele
vai amortizando ou diminuindo o principal devido. Esse principal devido, ainda no pago,
chamado de saldo devedor e pode ser calculado segundo as frmulas:

2. Sistema de Amortizao Constante

Largamente utilizado por bancos e financeiras, o Sistema de Amortizao Constante (SAC),

como o prprio nome diz, caracteriza-se pelo

012G/31

Instituto Monitor

fato de que suas amortizaes so constantes, e tambm pelo fato

de suas prestaes serem decrescentes.
O valor da amortizao em cada prestao da dvida dado por:
At =

P
n

Onde:
At: valor da amortizao da prestao no momento t
P: principal da dvida
n: nmero de prestaes da dvida ou de perodos de capitalizao
Vejamos um exemplo. O Sr. Azevedo tomou emprestado
R$ 3.000,00 em um banco, para serem pagos em trs prestaes
mensais, a juros de 5% ao ms e pelo Sistema de Amortizao
Constante. Qual ser o valor de cada prestao? Quanto o Sr.
Azevedo pagar de juros e de amortizao em cada prestao?
At =

P
n

At =

3.000
3 meses

At = 1.000
n

St

At

Jt

Rt

3.000

2.000

1.000

(3.000 0,05) = 150,00

1.150,00

2
3

1.000
0

1.000
1.000

(2.000 0,05) = 100,00

(1.000 0,05) = 50,00

1.110,00
1.050,00

Para o Sr. Azevedo, os fluxos de caixa ficaro assim:

3.000
1 ms

2 ms

1.150

3 ms

1.100
(2 prestao)

(1 prestao)

1.050
(3 prestao)

O Sr. Souza tomou emprestado, em um banco, R$ 12.000,00 para

serem pagos em quatro prestaes mensais, com juros de 8% ao
ms e pelo Sistema de Amortizao Constante. Qual ser o valor

012G/32

Instituto Monitor

de cada prestao? Quanto o Sr. Azevedo pagar de juros e de amortizao em cada prestao?
At =

P
n

At =

12.000
4 meses

At = 3.000

St

At

Jt

Rt

12.000

9.000

3.000

(12.000 0,08) = 960,00

3.960,00

2
3

6.000
3.000

3.000
3.000

(9.000 0,08) = 720,00

(6.000 0,08) = 480,00

3.720,00
3.480,00

3.000

(3.000 0,08) = 240,00

3.240,00

3. Sistema Francs (ou Sistema Price)

Nesse sistema, tambm conhecido como Tabela Price, as prestaes so de mesmo valor, o que o caracteriza como uma srie
uniforme (conforme visto na lio anterior).
No Sistema Price, deve-se primeiramente calcular o valor da
prestao. Em seguida, os juros devidos ao final do primeiro ms
(i saldo devedor). Subtraindo-se os juros da prestao, teremos
o valor da amortizao. E assim sucessivamente: se R = J + A ento, A = R - J.
O Sr. Arajo tomou emprestado, em
um banco, R$ 3.000,00
para serem pagos em
trs prestaes mensais, a juros de 5% ao
ms e pelo Sistema
Price. Qual ser o valor de cada prestao?
Quanto o Sr. Azevedo
pagar de juros e de
amortizao em cada
prestao?

012G/33

Instituto Monitor

Valor da Prestao:
R=

P i(1 + i)n
(1 + i) 1n

R=

3.000 0,05(1,05)3
(1 ,05)3 - 1

R=

173,64375
0,157625

R = R$ 1.101,63
n

St

At

Jt

Rt

3.000

2.048,37

951,63

(3.000 0,05) = 150,00

1.101,63

2
3

1.049,16
0

999,21
1.049,16

(2.048,37 0,05) = 102,42

(1.049,16 0,05) = 52,46

1.101,63
1.101,63

O Sr. Souza tomou emprestado R$ 20.000,00 para serem pagos

em seis prestaes mensais, a juros de 4% ao ms e pelo Sistema
Francs de Amortizao. Qual ser o valor de cada prestao?
Quanto o Sr. Souza pagar de juros e de amortizao em cada prestao?
R=

P i(1 + i)n
(1 + i)n 1

R=

20.000 0,04(1 + 0,04)6

(1 + 0,04)6 - 1

R=

1.012,2552
0,265319

R = 3.815,24
n

St

At

Jt

Rt

20.000,00

16.984,76

3.015,00

800,00

3.815,24

2
3

13.848,91
10.587,63

3.135,85
3.261,28

679,39
553,96

3.815,24
3.815,24

7.195,90

3.391,73

423,51

3.815,24

3.668,50

3.527,40

287,84

3.815,24

3.668,50

146,74

3.815,24

012G/34

Exerccios Propostos
1 - Voc tomou emprestado, junto a um banco, R$ 6.000,00. Esse valor ser pago em trs
prestaes mensais, a juros de 4% ao ms, pelo Sistema de Amortizao Constante.
Qual ser o valor de cada prestao? Quanto voc pagar de juros e de amortizao
em cada prestao?

2 Resolva, pelo Sistema Price, o problema exposto no exerccio anterior.

012G/35

Resoluo dos Exerccios Propostos

6 - Os juros compostos so calculados pelo chamado regime de capitalizao composta, o
que significa dizer que h incidncia de juros sobre juros. Ou seja, no regime de capitalizao composta, os juros de cada perodo so somados ao principal, e sobre esse
total incide novos juros no perodo seguinte (e assim sucessivamente).

Lio 1

1 - Por causa da perda do poder aquisitivo ou

da capacidade de compra. A inflao, por
exemplo, causadora dessa desvalorizao
do dinheiro.

2 - o valor composto pelo principal acrescido

de juros. Quando se faz uma aplicao por
um perodo fixo (seis meses, um ano, 15 meses, etc.), o montante dessa operao ser
composto do principal mais os juros apurados ao longo desse tempo de aplicao.

7-

M = C (1 + i)n

M = 12.000 (1 + 0,01)
M = 12.363,61

3 - a remunerao do capital ou principal.

Ao se tomar dinheiro emprestado, remunera-se com juros quem cedeu emprestado. Ao se aplicar um recurso, os juros representam a remunerao da aplicao financeira. Na verdade, os juros compensam quem cedeu dinheiro emprestado,
impedindo que esse dinheiro desvalorizese ao longo do tempo, oferecendo ainda
uma remunerao para seu proprietrio.

J=M-C

J = 12.363,61 - 12.000,00 = 363,61

8-

M = C (1 + i)n

M = 4.000 (1 + 0,05)6
M = 5.360,38

4-

J=M-C

J = Cin

J = 100.000 0,06 3 = R$ 18.000

J = 5.360,38 - 4.000,00 = 1.360,38

M = C(1+in)

9-

M = 100.000 (1 + 0,06 3) = R$ 118.000

M = 30.000 (1 + 0,005)12

5-

M = 30.000 (1,005)12

J = Cin

M = 31.850,33

J = 8.000 0,09 2 = R$ 1.440,00

J=M-C

M = C(1+in)

J = 31.850,33 - 30.000,00 = R$ 1.850,33

M = 8.000 (1 + 0,09 2 ) = R$ 9.440,00

012G/37

Instituto Monitor

O valor presente do aparelho na loja B de:

10 - Taxas de juros nominais so aquelas taxas de juros cujos perodos de capitalizao no coincidem com o perodo informado. Diferentemente, taxas de juros
efetivos so aquelas taxas cujos perodos de capitalizao so idnticos aos
perodos informados.

140
140
140
140
+
+
+
1,06 1,062 1,063 1,064

VP =

VP = 485,11

Resposta: O preo da loja A mais baixo!

7-

Lio 2

VP =

3.000
1,0058

1ianual = (0,06 12 meses)

VP = R$ 2.882,66

ianual = 0,72 ou 72% ao ano.

8O valor presente de aquisio do terreno

de R$ 10.000,00. O valor presente do preo de
venda do terreno de:

2-

0,40
itrimestral = 4 trimestres

VPvenda =

itrimestral = 0,10 ou 10% ao trimestre

3ianual = [(1 + 0,04)12 - 1]

13.000
1,065

VPvenda = 9.714,36
No vale a pena adquirir o terreno, pois o
valor atual de venda do terreno mais baixo
que o valor atual de compra.

ianual = 0,601032 ou 60,10% ao ano

4imensal = [(1 + 0,30)1/12 - 1

Lio 3

imensal = 0,022104 ou 2,21% ao ms

1-

5-

R=

5.000 0,05 (1,05)5

319,07
=
5
(1,05) 1
0,27628

1.000
VP =
(1 + 0,10)10

R = 1.154,88

1.000
VP =
(2,593742)

2R=

400 0,03 (1,03)10 16,127

=
(1,03)10 1
0,34392

VP = R$ 385,54

6 - Para compararmos os preos, primeiramente devemos trazer todos os preos

para o momento atual:

R = 46,89

O valor presente do aparelho na loja A de:

250
250
+
1,06 1,06

VP =

VP = R$ 458,35

012G/38

Instituto Monitor

Lio 4
1At =

P
n

At =

6.000
3 meses

At = 2.000,00
n

St

At

Jt

Rt

6.000,00

4.000,00

2.000,00

240,00

2.240,00

2
3

2.000,00
0

2.000,00
2.000,00

160,00
80,00

2.160,00
2.080,00

Jt

Rt

2R=

6.000 0,04(1 + 0,04)3

(1 + 0,04)3 - 1

R = 2.162,09

St

At

6.000,00

4.077,91

1.922,09

240,00

2.162,09

2
3

2.078,94
0

1.998,97
2.078,94

163,12
83,16

2.162,09
2.162,09

012G/39

Bibliografia
HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau
Matemtica Financeira, 4 ed.
So Paulo: Atual, 1998
STEPHEN, A. Ross; WESTTERFIELD, Randolph W; JAFFE, Jeffrey F.
Administrao Financeira: corporate finance, 1 ed.
So Paulo: Atlas, 1995
VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra
Matemtica Financeira, 3 ed.
So Paulo: Atlas, 1981

012G/41

Pesquisa de Avaliao
012G - Matemtica Financeira
Caro Aluno:
Queremos saber a sua opinio a respeito deste fascculo que voc acaba de estudar.
Para que possamos aprimorar cada vez mais os nossos servios, oferecendo um
material didtico de qualidade e eficiente, muito importante a sua avaliao.
Sua identificao no obrigatria. Responda as perguntas a seguir assinalando
a alternativa que melhor corresponda sua opinio (assinale apenas UMA
alternativa). Voc tambm pode fazer sugestes e comentrios por escrito no
verso desta folha.
Na prxima correspondncia que enviar Escola, lembre-se de juntar sua(s)
pesquisa(s) respondida(s).
O Instituto Monitor agradece a sua colaborao.
A Editora.

Nome (campo no obrigatrio): _______________________________________________________________

No de matrcula (campo no obrigatrio): _____________________
Curso Tcnico em:
Eletrnica
Transaes Imobilirias
Contabilidade

Secretariado
Informtica

Gesto de Negcios
Telecomunicaes

QUANTO AO CONTEDO
1) A linguagem dos textos :
a) sempre clara e precisa, facilitando muito a compreenso da matria estudada.
b) na maioria das vezes clara e precisa, ajudando na compreenso da matria estudada.
c) um pouco difcil, dificultando a compreenso da matria estudada.
d) muito difcil, dificultando muito a compreenso da matria estudada.
e) outros: ______________________________________________________
2) Os temas abordados nas lies so:
a) atuais e importantes para a formao do profissional.
b) atuais, mas sua importncia nem sempre fica clara para o profissional.
c) atuais, mas sem importncia para o profissional.
d) ultrapassados e sem nenhuma importncia para o profissional.
e) outros: ______________________________________________________
3) As lies so:
a) muito extensas, dificultando a compreenso do contedo.
b) bem divididas, permitindo que o contedo seja assimilado pouco a pouco.
c) a diviso das lies no influencia Na compreenso do contedo.
d) muito curtas e pouco aprofundadas.
e) outros: ______________________________________________________

QUANTO AOS EXERCCIOS PROPOSTOS

4) Os exerccios propostos so:
a) muito simples, exigindo apenas que se decore o contedo.
b) bem elaborados, misturando assuntos simples e complexos.
c) um pouco difceis, mas abordando o que se viu na lio.
d) muito difceis, uma vez que no abordam o que foi visto na lio.
e) outros: ______________________________________________________
5) A linguagem dos exerccios propostos :
a) bastante clara e precisa.
b) algumas vezes um pouco complexa, dificultando a resoluo do problema proposto.
c) difcil, tornando mais difcil compreender a pergunta do que respond-la.
d) muito complexa, nunca consigo resolver os exerccios.
e) outros: ______________________________________________________
QUANTO APRESENTAO GRFICA
6) O material :
a) bem cuidado, o texto e as imagens so de fcil leitura e visualizao, tornando o estudo bastante agradvel.
b) a letra muito pequena, dificultando a visualizao.
c) bem cuidado, mas a disposio das imagens e do texto dificulta a compreenso do mesmo.
d) confuso e mal distribudo, as informaes no seguem uma seqncia lgica.
e) outros: ______________________________________________________
7) As ilustraes so:
a) bonitas e bem feitas, auxiliando na compreenso e fixao do texto.
b) bonitas, mas sem nenhuma utilidade para a compreenso do texto.
c) malfeitas, mas necessrias para a compreenso e fixao do texto.
d) malfeitas e totalmente inteis.
e) outros: ______________________________________________________
Lembre-se: voc pode fazer seus comentrios e sugestes, bem como apontar
algum problema especfico encontrado no fascculo. Sinta-se vontade!

PAMD1

Sugestes e comentrios

Instrues:
Par
a os alunos matriculados nos cursos of
iciais (tcnicos)
ara
oficiais
(tcnicos), estes exerccios simulados so
opcionais. Caso deseje, eles podem ser enviados aos nossos professores de planto, que
faro a correo e os devolvero com as devidas observaes.
Par
a os alunos matriculados nos cursos livr
es (no-of
iciais)
ara
livres
(no-oficiais)
iciais), estes exerccios simulados
oriament
e
tero o valor de provas, realizadas a distncia, e devem ser preenchidos obrigat
obrigatoriament
oriamente
caneta e enviados para correo.
O endereo para envio dos exerccios simulados em ambos os casos :
Caixa Postal 2722
01009-972 - So Paulo - SP
Ateno: para questes de mltipla escolha, existe apenas UMA alternativa correta em cada uma.

012G Matemtica Financeira

Nome: .....................................................................................................................................................................................
N de Matrcula: .................................................................

Nota: .........................................

1 - O que significa dizer que o dinheiro perde valor ao longo do tempo

tempo?
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..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
2 - Conceitue Capital ou Principal.
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..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
3 - O que caracteriza o tipo de juros chamado de juros compostos?
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1/4

4 - O que significa espiral de preos?

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5 - Qual o perodo em que um capital de R$ 485.000,00, deve permanecer aplicado, a uma taxa de juros simples de 2,5% ao
ms, gerando um montante de R$ 654.750,00?

6 - Qual o montante de uma aplicao de R$ 100.000,00, taxa de juro composto de 3% ao ms, aps 13 meses?

7 - Se possuo uma aplicao financeira de R$ 15.000,00, com rendimento mdio de 2,5% a.m., qual ser seu valor daqui a 90 dias?

8 - Uma pessoa presta um servio e recebe, aps 2 meses, um valor de R$ 3.000,00. Qual o valor que corresponde hoje, se
a inflao mensal prevista para o perodo de 1,6%?

2/4

9 - Uma loja A vende um videocassete por R$ 200,00 de entrada e mais duas prestaes de R$ 250,00. Na loja B, no
cobrada entrada, mas as duas prestaes mensais so de R$ 390,00. Qual a melhor alternativa, se a taxa de juro de
ambas as operaes for de 10% a.m.?

10 - Que valor preciso investir hoje para saldar uma dvida de R$ 2.000,00 daqui a 6 meses, se a taxa de juro de mercado for
de 2,5% a.m.?

11 - Um ttulo que valer R$ 2.500,00 daqui a 5 meses, trocado por outro que valer R$ 2.300,00 daqui a 3 meses. Sabendo
que a taxa de juros do mercado de 3% a.m., pergunta-se: a troca vantajosa?

12 - Qual ser o valor ao qual corresponder R$ 5.000,00 daqui a 9 meses, se a taxa de juros compostos for de 3,5% ao ms?

13 - Qual a frmula usada para clculo de uma srie de prestaes iguais, a serem pagas em final de perodo?

3/4

14 - Um automvel tem seu preo de mercado de R$ 25.000,00. Ele financiado em 24 vezes a uma taxa de 1,5% a.m. Qual
o valor das prestaes?

15 - O dono de uma concessionria decide vender uma moto de R$ 6.000,00 em 7 vezes iguais, cobrando juros de 2,95% ao
ms. Calcule o valor de cada prestao.

16 - Uma pessoa financia um terreno de R$ 8.000,00 numa instituio financeira. Ficou combinado que este financiamento
seria pago em 10 prestaes mensais, pelo sistema de amortizao price, a juros de 4% ao ms. Qual ser o valor das
prestaes, dos juros e a amortizao?
n

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