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Curso Basico de Microeconomia PDF
Curso Basico de Microeconomia PDF
MICROECONOMIA
UNIVERSIDADE FEDERAL DA BAHIA
Reitor
Heonir Rocha
Vice-Reitor
Othon Jambeiro
Diretora
Flvia M. Garcia Rosa
Suplentes: Ceclia Maria Bacelar Sardenberg, Joo Augusto de Lima Rocha, Leda Maria
Muhana Iannitelli, Maria Vidal de Negreiros Camargo, Naomar Monteiro de Almeida Filho,
Nelson Fernandes de Oliveira
vi
JOS CARRERA-FERNANDEZ
CURSO BSICO DE
MICROECONOMIA
EDUFBA
SALVADOR
2009
vii
3 Edio Revista e Ampliada, 2009
___________________________
Carrera-Fernandez, Jos
Curso bsico de microeconomia/ Jos
Carrera-Fernandez. Salvador: EDUFBA, 2001,2006, 2009.
498 p.
ISBN 85-232-0224-2
CDD 338.5
CDU 330.101.542
EDUFBA
viii
SUMRIO
PREFCIO 1
PARTE I: O MECANISMO DE MERCADO E OS INSTRUMENTAIS DA TEORIA
ECONMICA 5
CAPTULO 1: INSTRUMENTAIS DA TEORIA NEOCLSSICA 7
1.1 O SISTEMA ECONMICO DE LIVRE INICIATIVA ............................................... 7
1.2 OS CONCEITOS DE DEMANDA E OFERTA E O EQUILBRIO DE MERCADO 10
1.3 A ESTTICA COMPARATIVA ..................................................................................12
1.4 A LGEBRA DO EQUILBRIO DE MERCADO ......................................................17
1.5 OS EXCEDENTES DO CONSUMIDOR E PRODUTOR ...........................................19
1.6 OS GANHOS DO COMRCIO INTERNACIONAL .................................................21
1.7 O CONCEITO DE ELASTICIDADE ..........................................................................24
CAPTULO 2: INTERFERNCIAS NO EQUILBRIO DE MERCADO 33
2.1 CONSIDERAES PRELIMINARES .......................................................................33
2.2 IMPOSTOS ...................................................................................................................34
2.3 SUBSDIOS ...................................................................................................................44
2.4 CONTROLE DE PREOS ...........................................................................................50
2.4.1 POLTICA DE PREO MXIMO ............................................................................................... 50
2.4.2 POLTICA DE PREO MNIMO ................................................................................................. 52
2.5 RESTRIES QUANTITATIVAS .............................................................................55
2.5.1 QUOTAS......................................................................................................................................... 56
2.5.2 RACIONAMENTO........................................................................................................................ 58
PARTE II: TEORIA DO CONSUMIDOR E SUAS EXTENSES 65
CAPTULO 3: TEORIA DO CONSUMIDOR 67
3.1 CONSIDERAES PRELIMINARES .......................................................................67
3.2 AS PREFERNCIAS ....................................................................................................70
3.3 OS LIMITES DA ESCOLHA - O CONJUNTO DE OPORTUNIDADE ....................77
3.4 A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA
MAXIMIZAO DE UTILIDADE .............................................................................84
AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA (OU ORDINRIA) .................................. 86
O CAMINHO DE EXPANSO DA RENDA E A CURVA DE ENGEL ..................................... 91
NOTA SOBRE A UTILIDADE MARGINAL NA MODERNA TEORIA DO
CONSUMIDOR ................................................................................................................................. 93
NOTA SOBRE BENS SUBSTITUTOS E COMPLEMENTARES NA MODERNA TEORIA
DO CONSUMIDOR ......................................................................................................................... 94
3.5 A ESCOLHA TIMA DO CONSUMIDOR O POSTULADO DA
MINIMIZAO DO GASTO E AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA....................95
3.6 DECOMPOSIO DO EFEITO PREO NOS COMPONENTES
SUBSTITUIO E RENDA ......................................................................................... 99
3.7 COMPARAO ENTRE AS CURVAS DE DEMANDA MARSHALLIANA E
HICKSIANA E A EQUAO DE SLUTSKY ........................................................... 103
3.8 RELAO ENTRE ELASTICIDADES .................................................................... 106
3.8.1 PARA AS FUNES DE DEMANDA MARSHALLIANA .................................................... 106
3.8.2 PARA AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA* ............................................................ 109
3.9 A FUNO DE DEMANDA DE MERCADO ........................................................... 112
CAPTULO 4: TPICOS ESPECIAIS DA TEORIA DO CONSUMIDOR* 115
4.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 115
4.2 O PROBLEMA DA MAXIMIZAO DA UTILIDADE E A FUNO DE
UTILIDADE INDIRETA* .......................................................................................... 116
4.3 O PROBLEMA DE MINIMIZAO DO GASTO E A FUNO DE CUSTO
OU GASTO INDIRETA ............................................................................................. 119
4.4 A ESTTICA COMPARATIVA* .............................................................................. 122
4.4.1 A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO
(OU GASTO)* .............................................................................................................................. 123
4.4.2 A ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DA UTILIDADE* . 125
4.5 COMPENSAO SEGUNDO SLUTSKY E HICKS ................................................ 127
4.6 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE UTILIDADE E A FUNO DE CUSTO* 129
4.7 TEOREMA DA ENVOLTRIA (OU DO ENVELOPE)* ........................................ 134
4.8 RESULTADOS DO TEOREMA DA ENVOLTRIA* ............................................. 135
4.8.1 RESULTADOS DO MODELO DA MAXIMIZAO DE UTILIDADE* ............................. 135
4.8.2 RESULTADOS DO MODELO DE MINIMIZAO DO CUSTO* ....................................... 136
4.8.3 REDERIVAO DA EQUAO DE SLUTSKY*.................................................................. 137
4.9 HOMOTTIA* ........................................................................................................... 138
CAPTULO 5: EXTENSES DA TEORIA DO CONSUMIDOR 143
5.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 143
5.2 ALOCAO TIMA DO TEMPO ENTRE LAZER E TRABALHO ..................... 144
5.2.1 ESTTICA COMPARATIVA DE UM AUMENTO NO SALRIO....................................... 149
5.2.2 A EQUAO DE SLUTSKY* ................................................................................................... 153
5.3 OTIMIZAO INTERTEMPORAL ........................................................................ 156
5.3.1 PREFERNCIAS INTERTEMPORAIS .................................................................................... 156
5.3.2 A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL....................................................... 158
5.3.3 O CONTEXTO DA INFLAO ................................................................................................ 161
5.3.4 O PADRO DE CONSUMO INTERTEMPORAL TIMO .................................................... 163
5.3.5 ESTTICA COMPARATIVA .................................................................................................... 166
5.4 A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA SOB CONDIES
DE RISCO ................................................................................................................... 169
5.4.1 ATITUDES EM RELAO AO RISCO.................................................................................... 173
5.4.2 MEDIDA DE AVERSO AO RISCO ........................................................................................ 180
5.4.3 RISCO E O MERCADO DE SEGURO ...................................................................................... 181
5.4.4 A ESCOLHA DE ATIVOS DE RISCO ...................................................................................... 188
5.4.5 RISCO E A ATIVIDADE CRIMINOSA .................................................................................... 191
ii
PARTE III: TEORIA DA FIRMA 197
CAPTULO 6: TEORIA DA FIRMA - PRODUO 199
6.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 199
6.2 INSUMO OU FATOR DE PRODUO .................................................................... 200
6.3 A FUNO DE PRODUO .................................................................................... 200
6.4 PRODUO NO CURTO PRAZO ............................................................................ 204
6.5 A TECNOLOGIA E A SUBSTITUIO DE INSUMOS .......................................... 209
6.6 VARIAO E RETORNOS DE ESCALA ................................................................ 213
6.7 FUNES DE PRODUO HOMOGNEAS......................................................... 217
CAPTULO 7: TEORIA DA FIRMA - CUSTOS 223
7.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 223
7.2 A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO .......................................................... 225
7.3 O CAMINHO DE EXPANSO DA FIRMA E A FUNO DE CUSTO ................. 233
7.4 AS FUNES DE DEMANDA POR INSUMO (PRODUO CONSTANTE) ...... 236
7.5 A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO ........................................ 240
7.6 A FUNO DE CUSTO DE CURTO PRAZO .......................................................... 245
7.7 CUSTOS NO CURTO E LONGO PRAZOS .............................................................. 249
7.8 A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO E O TAMANHO TIMO DE
PLANTAS .................................................................................................................... 254
7.9 ESTTICA COMPARATIVA E OS RESULTADOS DO TEOREMA DO
ENVELOPE PARA O MODELO DE MINIMIZAO DE CUSTO* ..................... 257
7.10 DUALIDADE ENTRE A FUNO DE CUSTO E A FUNO DE PRODUO* 261
7.11 O FENMENO DE LE CHTELIER* ..................................................................... 263
CAPTULO 8: TEORIA DA FIRMA LUCRO 267
8.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 267
8.2 EQUILBRIO DE CURTO PRAZO ........................................................................... 269
8.3 EQUILBRIO NO LONGO PRAZO .......................................................................... 279
8.4 ESTTICA COMPARATIVA DO MODELO DE MAXIMIZAO DO LUCRO*
...................................................................................................................................... 287
8.5 O FENMENO DE LE CHTELIER* ..................................................................... 292
PARTE IV: TEORIA DOS MERCADOS 297
CAPTULO 9: O MERCADO COMPETITIVO 299
9.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 299
9.2 A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO
PRAZO EM CONDIES CETERIS PARIBUS....................................................... 301
9.3 A CURVA DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO CURTO
PRAZO EM CONDIES MUTATIS MUTANDIS .................................................. 304
9.4 A FUNO DE OFERTA E O EQUILBRIO DA INDSTRIA NO LONGO
PRAZO ........................................................................................................................ 310
CAPTULO 10: O MERCADO MONOPOLSTICO 319
10.1 CONSIDERAES PRELIMINARES ..................................................................... 319
10.2 DEMANDA E RECEITA EM UMA INDSTRIA MONOPOLSTICA .................. 320
10.3 EQUILBRIO NO CURTO PRAZO .......................................................................... 322
10.4 EQUILBRIO NO LONGO PRAZO .......................................................................... 326
10.5 O PODER DE MONOPLIO..................................................................................... 331
10.6 PRODUO EM MLTIPLAS PLANTAS .............................................................. 333
10.7 DISCRIMINAO DE PREOS .............................................................................. 336
10.8 COMPARAO COM O MERCADO COMPETITVO .......................................... 342
iii
10.9 TRIBUTAO AO MONOPLIO ........................................................................... 345
10.9.1 IMPOSTO SOBRE A PRODUO ........................................................................................... 346
10.9.2 IMPOSTO SOBRE A RECEITA................................................................................................. 347
10.9.3 IMPOSTO SOBRE O LUCRO .................................................................................................... 349
CAPTULO 11: OS MERCADOS DE CONCORRNCIA IMPERFEITA 353
11.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 353
11.2 O MERCADO DE CONCORRNCIA MONOPOLSTICA .................................... 354
11.2.1 EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO CURTO PRAZO ..................................... 354
11.2.2 O EQUILBRIO DA FIRMA E DA INDSTRIA NO LONGO PRAZO................................. 356
11.3 O MERCADO OLIGOPOLSTICO .......................................................................... 359
11.3.1 A SOLUO DE COURNOT ..................................................................................................... 361
11.3.2 A SOLUO DE CARTEL......................................................................................................... 364
11.3.3 A SOLUO DE STACKELBERG ........................................................................................... 367
11.3.4 MANUTENO DE UMA FATIA DE MERCADO ................................................................ 368
11.4 RIGIDEZ DE PREOS E A CURVA DE DEMANDA QUEBRADA DE
SWEEZY ..................................................................................................................... 369
PARTE V: TPICOS ESPECIAIS 373
CAPTULO 12: TEORIA DOS JOGOS 375
12.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 375
12.2 O DILEMA DOS PRISIONEIROS ............................................................................ 377
12.3 JOGOS COM EQUILBRIO DE NASH E EM ESTRATGIAS DOMINANTES .. 378
12.4 JOGOS COM ESTRATGIAS MAXMIN ................................................................. 383
12.5 JOGOS EM ESTRATGIAS MISTAS ...................................................................... 384
12.6 JOGOS REPETITIVOS ............................................................................................. 387
12.7 JOGOS SEQENCIAIS ............................................................................................. 392
12.8 JOGOS SIMULTNEOS DE INFORMAO INCOMPLETA ............................. 396
CAPTULO 13: ESTTICA COMPARATIVA* 401
13.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 401
13.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO ................................................................... 402
13.2.1 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM TRIBUTAO .............................................. 404
13.2.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM BENS SUBSTITUTOS E TRIBUTAO .. 406
13.3 TEORIA DA FIRMA E O IMPOSTO SOBRE A PRODUO ............................... 409
13.3.1 FIRMA QUE MAXIMIZA LUCRO ........................................................................................... 410
13.3.2 FIRMA QUE MAXIMIZA UMA FUNO DE UTILIDADE DO LUCRO .......................... 411
13.3.3 FIRMA QUE MAXIMIZA A RECEITA LQUIDA .................................................................. 412
13.4 A TEORIA DA FIRMA E A QUALIDADE DE INSUMOS ...................................... 414
13.5 A ESCOLHA DO TEMPO TIMO ........................................................................... 418
13.6 O CUSTO DE TRANSPORTE E O CUSTO DE OPORTUNIDADE DO TEMPO .. 422
13.7 ESCOLHA DA TECNOLOGIA TIMA E A UTILIZAO MAIS EFICIENTE
DE ENERGIA ............................................................................................................. 424
13.8 A FUNO DE UTILIDADE ESPERADA E A ESCOLHA DO TEMPO TIMO
DE ASSALTO ............................................................................................................. 425
13.9 NVEL TIMO DE COMPRAS ................................................................................ 426
13.10 ESCOLHA DO TAMANHO TIMO DE PLANTA ................................................. 428
CAPTULO 14: TEORIA DO EQUILBRIO GERAL E DO BEM-ESTAR
ECONMICO............................................................................................................................ 431
14.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 431
14.2 O EQUILBRIO GERAL E AS CONDIES DE PRODUO ............................. 432
14.3 A FUNO DE UTILIDADE OU BEM-ESTAR SOCIAL ....................................... 437
14.4 O BEM-ESTAR ECONMICO E O TIMO DE PARETO .................................... 438
iv
14.4.1 O TIMO DE PARETO NO CONSUMO ........................................................................... 441
14.4.2 O TIMO DE PARETO NA PRODUO ......................................................................... 444
14.5 TEOREMAS DO BEM-ESTAR ECONMICO ....................................................... 446
14.6 IMPERFEIES DE MERCADO ............................................................................ 450
14.6.1 EXTERNALIDADES TECNOLGICAS .......................................................................... 450
14.6.2 BENS PBLICOS ..................................................................................................................... 457
14.6.3 TRIBUTAO .......................................................................................................................... 460
14.6.4 RETORNOS CRESCENTES DE ESCALA E/OU MONOPLIOS ............................. 462
14.7 A TEORIA DO SECOND BEST (OU SEGUNDO MELHOR) ................................. 463
CAPTULO 15: TEORIA ECONMICA DA INFORMAO 467
15.1 CONSIDERAES INICIAIS ................................................................................... 467
15.2 MERCADOS DE PRODUTOS COM QUALIDADE DUVIDOSA (LEMONS) ....... 468
15.3 SINALIZAO DE MERCADO ............................................................................... 473
15.4 CUSTO E BENEFCIO DA INFORMAO ............................................................ 476
15.5 INCENTIVOS, CONTRATOS E A RELAO AGENTE-PRINCIPAL ................ 478
15.5.1 INCENTIVOS QUANDO FATORES EXGENOS AFETAM A PRODUO ................... 482
14.4.2 INCENTIVOS NO MERCADO DE TRABALHO E A TEORIA DO SALRIO
EFICINCIA ................................................................................................................................ 484
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS 487
v
PREFCIO
2
captulo analisa as vrias estruturas de mercado de concorrncia imperfeita. Nesse
captulo aborda-se inicialmente o mercado de concorrncia monopolstica, estudando-se o
equilbrio da firma e da indstria no curto e longo prazos. Em seguida aborda-se o
mercado oligopolstico, estudando-se as solues tradicionais de Cournot e Stackelberg,
assim como a soluo de cartel e a manuteno de uma fatia de mercado. Finalmente,
trata-se da questo da rigidez de preos em uma indstria oligopolstica e apresenta-se a
curva de demanda quebrada de Sweezy.
Na quinta e ltima parte deste livro abordam-se alguns tpicos especiais. O
dcimo segundo captulo, destinado especialmente aos estudantes de graduao,
apresenta os fundamentos da teoria dos jogos, analisando inicialmente o dilema dos
prisioneiros, o equilbrio de Nash e o equilbrio em estratgias dominantes. So
apreciados os jogos com estratgias maxmin e mistas, assim como analisam-se os jogos
repetitivos e os seqenciais. O ltimo captulo, destinado a estudantes de ps-graduao,
aborda questes relativas ao instrumental da esttica comparativa. Neste captulo constam
aplicaes desse instrumental em uma gama de modelos econmicos, abordando desde o
modelo simples de mercado sem e com tributao, passando pela determinao da
produo, quantidade e qualidade de insumos, at os custos de transporte e de
oportunidade do tempo. Constam ainda aplicaes desse instrumental relativas ao tempo
timo de construo, do corte de rvores, de envelhecimento de vinhos e de assalto, alm
da determinao do nvel timo de compras e a escolha da planta tima.
Muitas foram as pessoas que de alguma forma contriburam para tornar
esse livro possvel e, portanto, merecem meus agradecimentos. Agradecimento especial a
meu pai Agustn (in memorian), que durante o seu convvio foi o meu grande
incentivador e o principal responsvel por minha formao acadmica, assim como a
minha me, Maria del Carmen, por ter me dado uma boa educao e contribudo
decisivamente para a minha formao moral e social. A minha esposa Rita, meus sinceros
agradecimentos pelo seu carinho, apoio logstico, bem como pela sua pacincia e
resignao em suportar longas horas ausente dedicadas confeco deste livro, sem que
houvesse qualquer reclamao pela justa falta de ateno. A meus filhos Ludymilla e
Malcon Douglas, que tambm deixaram de contar com a minha presena e ateno
durante muito tempo, meus carinhosos agradecimentos. Agradecimentos a Wilson
Menezes por vrias sugestes e comentrios, assim como pela elaborao da quarta capa
deste livro. Minha gratido a meus ex-alunos dos cursos de graduao e ps-graduao,
por serem responsveis direto pela existncia deste livro e por terem de alguma forma
contribudo, dando sugestes ou fazendo correes em verses preliminares.
Agradecimentos especiais ao graduando de economia Luiz Fernando Arajo Lobo, por
ter lido atentamente todos os captulos da ltima verso e com muita dedicao e
competncia detectou erros, sugeriu correes e ofereceu sugestes.
3
PREFCIO S 2 E 3 EDIES
4
PARTE I
O MECANISMO DE MERCADO E OS
INSTRUMENTAIS DA TEORIA ECONMICA
CAPTULO 1: INSTRUMENTAIS DA TEORIA NEOCLSSICA_______________
1
A despeito de a FIGURA 1.1.1 considerar os indivduos apenas como unidades consumidoras, Gary
Becker (1970) mostrou que os indivduos, reunidos em famlias, podem ser considerados como unidades
produtoras. Utilizando-se de tempo e bens e servios, os quais entram como insumos de produo, as
famlias produzem bens e servios finais, propiciando satisfao a seus participantes.
2
Em um sistema econmico centralizado a escolha feita por uma pessoa ou um grupo restrito de pessoas
para todos os outros indivduos dessa sociedade. Nesse sistema, a organizao da produo e do consumo
no alicerada em preos, mas em matrizes de insumo-produto sob restries de recursos. bvio que
relegar preos a um segundo plano tem trazido uma srie de problemas econmicos para as sociedades de
planificao centralizada, tais como o desabastecimento de alguns produtos e o excedente de outros, com
reflexos negativos para o bem-estar dessas sociedades.
________________________________________________________________________
captulo 1________________________________________________________________
consumido, assim como quanto de cada insumo (ou recurso produtivo) ser utilizado na
produo.
Em uma economia onde existe uma infinidade de bens, servios e insumos
de produo, os quais so ofertados e demandados simultaneamente por um grande
nmero de vendedores e compradores, necessrio que exista um mecanismo que
mantenha a ordem e oriente as aes dos vrios agentes no sentido de satisfazer os
interesses de cada um em particular e da sociedade como um todo. Esse mecanismo o
mercado. O preo emanado desse mecanismo o elemento que municia tanto produtores
quanto consumidores de informaes, possibilitando assim as transaes (ou trocas) entre
compradores, de um lado, e vendedores do outro. o mercado que, como se fosse
orientado por uma mo invisvel3, promove o bem-estar de cada agente em particular e
da sociedade como um todo. O conceito de mercado, portanto, no est associado a um
lugar geogrfico especfico, mas a um mecanismo que aproxima compradores e
vendedores, permitindo que tais agentes alcancem ganhos mtuos.
INDIVDUOS
ffA
(unidades consumidoras e FIRMAS ou EMPRESAS
proprietrios de recursos Governo
(unidades produtoras)
produtivos)
3
O termo mo invisvel foi usado por Adam Smith (1776), no seu livro The Wealth of Nations, para
caracterizar o fato de que cada indivduo, ao promover sua satisfao, era levado, como se guiado por
uma mo invisvel, a obter o melhor para a sociedade, de modo que qualquer interferncia do governo na
livre iniciativa seria, sem sombra de dvidas, prejudicial prpria sociedade.
________________________________________________________________________
8 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
suscetvel de direito de propriedade, de modo que todo usurio desse bem, ao no ter o
seu direito de propriedade, fica impedido de excluir qualquer outro de usufruir do seu
uso. So exemplos de bens e servios pblicos tipicamente ofertados pelo governo:
segurana nacional, policiamento, saneamento bsico, entre outros. Ao comprar um bem
semipblico, o comprador adquire tambm o seu direito de propriedade, mas os
benefcios e/ou custos so maiores do que aqueles apropriados pelo seu comprador.
Exemplo de bem semipblico a gua tratada no abastecimento pblico. Nesse caso,
alm dos benefcios da gua potvel serem apropriados pelos consumidores, eles so
tambm apropriados por toda a sociedade, que se beneficia com uma melhoria na
qualidade de vida propiciada pela expanso do abastecimento pblico de gua4.
Alm de ofertar bens e servios pblicos indispensveis comunidade, a
participao do governo em uma economia de livre iniciativa deve ficar restrita apenas a
aes regulatrias, principalmente nos casos onde os conflitos privados no podem ser
solucionados atravs do mecanismo de mercado.
A principal fonte de arrecadao do governo em um sistema econmico de
livre iniciativa a cobrana de impostos e taxas por servios pblicos. Neste sentido
pode-se perceber que, quanto maior for o tamanho do governo, maiores sero os nveis de
tributos e taxas para financi-lo. Minimizar o tamanho do governo significa, portanto,
diminuir a carga tributria sobre as unidades econmicas, minimizando em conseqncia
os seus impactos negativos sobre a sociedade.
Existem vrias formas ou estruturas de organizao da produo atravs
dos mercados, sendo que as mais conhecidas, em termos de mercados de bens e servios,
so a concorrncia perfeita, a concorrncia monopolstica, o oligoplio e o monoplio.
No que concerne ao mercado de fatores de produo (ou insumos), as estruturas de
mercado mais usuais so a concorrncia perfeita, o oligopsnio e o monopsnio. A
concorrncia entre as firmas para comprar insumos e vender bens e servios de
fundamental importncia para o bom funcionamento da economia. Quanto maior ou mais
perfeita for a concorrncia, tanto melhor ser a distribuio de renda entre os vrios
agentes que compem o sistema econmico. O mais drstico desvio de concorrncia
perfeita a presena de elementos monopolsticos ou monopsonsticos, os quais podem
levar o mercado a adotar uma formao distorcida de preos. A presena de um grande
nmero de pequenos agentes bem informados, produzindo e consumindo um bem
homogneo, condio suficiente para que haja a concorrncia perfeita5.
4
O exemplo do carro baseia-se no fato de que, ao poluir o meio ambiente e causar um custo maior
sociedade do que aquele incorrido pelo seu comprador, o veculo automotor, em rigor, no poderia ser
includo no grupo de bens privados e teria que ser considerado como um bem semipblico.
5
Alm da existncia de um grande nmero de pequenos agentes bem informados, cada um produzindo e
transacionando uma quantidade desprezvel de um bem homogneo em relao quantidade total
transacionada no mercado, para que o mercado seja perfeitamente competitivo necessrio que exista
livre mobilidade de agentes, produtos e fatores de produo.
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Jos Carrera Fernandez 9
captulo 1________________________________________________________________
6
Representando-se o espectro de estruturas de mercado por um segmento de reta, o mercado perfeitamente
competitivo estaria situado em um extremo desse segmento, enquanto o mercado monopolstico se
situaria na outra extremidade.
7
Os manuais de economia comumente no especificam a unidade de tempo em que a quantidade desse bem
ou servio est sendo referida, embora isso fique implcito ao se especificar o eixo das abcissas.
8
Isso pode ser constatado nos anncios comerciais, atravs dos quais os vendedores buscam atrair mais
consumidores tentando passar a idia de que esto vendendo a preos mais baixos.
________________________________________________________________________
10 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
ERRADO
Pode-se observar claramente que o vendedor um estudante de
economia, pois ele conhece perfeitamente o conceito de demanda, o qual
estabelece uma relao inversa entre a quantidade demandada de um bem
ou servio e o seu preo. Em outras palavras, o estudante sabe que quanto
menor for o preo, maior ser a quantidade demandada, isto , se o
estudante quiser vender os dois CDs, ele ter que reduzir o preo unitrio
de R$ 8,00 para R$ 7,50, induzindo o comprador a adquirir os dois CDs
por R$ 15,00, em vez de apenas um. Alm do mais, esse vendedor no
poderia ser um estudante de contabilidade, visto que o contador no
costuma errar contas de somar, ou seja, se um CD R$ 8,00, dois seriam
R$ 16,00!
================================================================
A funo de oferta outro importante conceito da teoria econmica que
ser estudado mais detalhadamente na terceira e quarta partes deste livro, mas que, por
hora, pode ser definido da seguinte forma:
================================================================
Definio: A funo de oferta o lugar geomtrico de todas as quantidades ofertadas de
um bem ou servio xs, reveladas pelos mltiplos produtores de forma unvoca,
ao fazer-se variar o preo p desse bem ou servio desde o nvel mais baixo at
o seu nvel mais alto, ou seja:
{(xs, p) | xs = S(p), com dxs/dp > 0}
================================================================
A curva de oferta S na FIGURA 1.2.1 mostra, para cada preo p, a
quantidade desse bem, xs, que os vendedores esto dispostos a ofertar no mercado. Sua
inclinao positiva, que neste ponto deve tambm ser aceita como um fato emprico,
indica que os vendedores esto dispostos a ofertar mais, quanto maior for o seu preo9.
p S
p ES
E
p*
p ED D
xd xs x* xs x d x
9
A inclinao positiva da curva de oferta deve-se ao fato de que os custos aumentam na medida que se
expande o nvel de produo, tendo em vista que alguns insumos so fixos e no podem ser aumentados.
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Jos Carrera Fernandez 11
captulo 1________________________________________________________________
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12 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
quantidade demandada10. Isso significa que a verso completa da demanda uma funo
multidimensional, com uma dimenso para cada varivel. A curva de demanda D,
representada graficamente no espao bidimensional da FIGURA 1.2.1 pela curva
descendente, foi traada para dados valores dessas outras variveis que afetam a demanda
(ou seja, M = M0 e P = P0, ), de forma que a funo de demanda xd = D(p,M0,P0,)
relaciona apenas duas variveis, uma dependente xd e outra independente p. Os valores
pr-estabelecidos dessas outras variveis so os parmetros da funo de demanda.
De forma anloga, a curva de oferta S representa uma relao funcional
entre a quantidade ofertada xs e o seu preo p, de modo que xs = S(p). Por analogia, a
quantidade ofertada no depende apenas do seu preo, mas tambm de uma srie de
outras variveis, como, por exemplo, os preos dos insumos utilizados para produzir esse
produto w, dos avanos tecnolgicos z, entre outras. Portanto, a curva de oferta, na sua
verso completa, representada por uma relao funcional entre a quantidade ofertada e
todas essas variveis, ou seja, xs = S(p, w, z, ). Da mesma forma, as reticncias servem
tambm para representar essas outras variveis no listadas que, possivelmente, afetam a
quantidade ofertada. Assim, a curva de oferta, representada graficamente no espao
bidimensional da FIGURA 1.2.1, foi traada para dados valores dessas outras variveis
(isto , w = w0 e z = z0, ...), de forma que xs = S(p, w0, z0, ) relaciona apenas duas
variveis: a dependente xs e a independente p. Os valores pr-estabelecidos dessas outras
variveis so os parmetros da funo de oferta.
Variaes em qualquer um desses dois conjuntos de parmetros afetam a
demanda e a oferta e, portanto, deslocam o equilbrio de mercado. Uma forma de prever o
que acontecer com o equilbrio de mercado, quando houver uma variao em qualquer
um desses parmetros, utilizar o instrumental da esttica comparativa, o qual pode ser
definido a seguir na sua forma mais simples:
================================================================
Definio: A esttica comparativa a tcnica que analisa as conseqncias de variaes
nos parmetros econmicos de demanda e oferta (ou seja, M0, P0, w0, z0, )
sobre o equilbrio de mercado.
================================================================
Tais variaes podem ser interpretadas como deslocamentos das curvas de
demanda e oferta, ou de ambas. A FIGURA 1.3.1 mostra a mudana no equilbrio de
mercado causada por um aumento de demanda, o qual pode ter sido causado, a ttulo de
exemplo, por um acrscimo da renda M, a qual aumentou de M0 para M1 (com M1 >
M0)11. A conseqncia de um aumento de demanda o deslocamento da curva de
demanda D para a direita e para cima (ou seja, para a posio D), de modo que os
10
As variveis podem ser divididas em duas classes: (i) variveis endgenas (ou dependentes), que neste
caso a quantidade demandada, as quais so determinadas diretamente pela ao dos vrios agentes
econmicos; e (ii) variveis exgenas (ou independentes ou simplesmente parmetros), as quais no so
estabelecidas pela ao direta dos vrios agentes econmicos, por exemplo, preo do bem ou servio em
questo, renda e preo dos outros bens, entre outras.
11
Deve-se ressaltar que nem todo o aumento de renda desloca a curva de demanda para cima e para a
direita. Por exemplo, se o bem em questo fosse inferior (o qual ser definido na ltima seo deste
captulo), o deslocamento da curva de demanda dar-se-a para baixo e para a esquerda, caracterizando
uma reduo da demanda.
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Jos Carrera Fernandez 13
captulo 1________________________________________________________________
consumidores demandam mais desse bem para qualquer nvel de preo. Em conseqncia
desse aumento, o equilbrio de mercado se desloca do ponto E (equilbrio inicial) para o
ponto E(equilbrio final). No equilbrio final, o novo preo p** e a nova quantidade de
equilbrio x** so maiores que os respectivos preo e quantidade do equilbrio original,
ou seja, p* e x*.
Uma questo interessante seria saber como se daria a trajetria ou
transmisso ao novo preo e quantidade de equilbrio, desde o seu equilbrio inicial
(ponto E na FIGURA 1.3.1) at a sua nova posio de equilbrio (ponto E na mesma
figura). Essa , na realidade, uma questo concernente dinmica comparativa, a qual
no ser desenvolvida extensivamente por no se tratar de objeto especfico da teoria
microeconmica. Por exemplo, pode-se especular que, logo aps o deslocamento da
curva de demanda, o preo inicial p* no mude. Isso significa que, a esse preo, os
consumidores estariam dispostos a comprar xd > x*. Por outro lado, ao preo p*, os
vendedores s estariam dispostos a ofertar x*. Isso implica que, a esse preo, haver um
excesso de demanda, causando presses para cima no preo. Em um mercado
competitivo, sem qualquer interferncia do governo, essa tendncia altista no preo
continuar at que o excesso de demanda seja totalmente eliminado. Esse fato s ser
observado quando o preo subir o suficiente at atingir o seu nvel p**, de modo que a
quantidade demandada ser igual quantidade ofertada, diga-se, x**. Essa no a nica
descrio do processo de ajustamento do preo e da quantidade para a nova posio de
equilbrio.
p S(p,w0,z0,...)
E
p**
E
p* D(p,M1,P0,...)
D(p,M0, P0,...)
x* x** x d x
p S(p,w0,z0,...)
S(p,w1,z0,...)
E
p*
E
p**
D(p,M0,P0,...)
x* x** x x
12
Conforme ser visto mais adiante, um bem considerado normal ou superior se um aumento na renda
dos consumidores causa um aumento no seu consumo.
13
importante frisar que nem toda a reduo de preo do insumo desloca a curva de oferta para baixo e
para a direita. Se o insumo for inferior, por exemplo, o deslocamento para cima e para a esquerda, o que
representaria uma reduo da oferta. Maiores detalhes a esse respeito sero vistos no stimo captulo.
14
Deve-se ressaltar que um aumento de oferta no desloca a curva de oferta para cima, mas sim para baixo.
Na realidade, um deslocamento da curva de oferta para cima representa uma reduo da oferta.
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Jos Carrera Fernandez 15
captulo 1________________________________________________________________
ESTTICA COMPARATIVA p x
Aumento de Demanda + +
Aumento de Oferta +
Aumento de Ambas ? +
p S(p,w0,z0,...)
S(p,w1,z0,...)
S(p,w1,z0,...)
E
p
E E
p* D(p,M1,P0,...)
E
p
D(p,M1,P0,...)
D(p,M0,P0,...)
x* x x x x
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16 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
================================================================
Questo 1.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): a lei dos genricos pode no causar
uma reduo no preo dos remdios de marca, mas seguramente
reduzir o nvel de transaes dos mesmos.
CERTO
A disponibilidade de medicamentos genricos, substitutos dos remdios
tradicionais, reduzir a demanda por remdios de marca, de modo que
haver uma reduo no nvel de transaes e no preo destes. No entanto,
a menor demanda por medicamento tradicionais far com que haja
tambm uma reduo na oferta dos medicamentos tradicionais,
aumentando o seu preo e reduzindo o nvel de transaes dos mesmos. A
reduo da demanda e da oferta de medicamentos de marca reduzir a
quantidade de equilbrio nesse mercado. No entanto, os movimentos de
preo so contrrios, de modo que o efeito lquido sobre o preo de
equilbrio ambguo, pois depender de qual dos efeitos suplanta o outro.
================================================================
1.4 A LGEBRA DO EQUILBRIO DE MERCADO
Especificadas as funes de demanda e de oferta, xd = D(p,M0,P0,...) e xs =
0 0
S(p,w ,z ,...), respectivamente, o equilbrio de mercado se d quando a quantidade
demandada igual a quantidade ofertada, ou seja, quando xd = xs = x*, de modo que:
D(p,M0,P0,...) = S(p,w0,z0,...)
A soluo dessa equao estabelece o preo de equilbrio de mercado, p = p*, o qual
garante que a quantidade que os consumidores esto desejosos em consumir exatamente
igual quantidade que os produtores esto dispostos a ofertar.
A ttulo de ilustrao e objetivando simplificar a anlise, supe-se que as
funes de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes funes lineares:
Demanda: xd = a bp
Oferta: xs = -c + dp
onde a, b, c e d so parmetros positivos, que determinam os interceptos (coeficientes
lineares) e as inclinaes (coeficientes angulares) dessas funes. Essas equaes formam
um sistema de duas equaes (demanda e oferta) e trs incgnitas (xd, xs, e p). Para que
esse sistema possa ser determinado, falta introduzir mais uma equao. Essa equao a
condio de equilbrio, a qual estabelece a igualdade entre a quantidade demandada xd e a
quantidade ofertada xs, diga-se x*, ou seja:
Condio de equilbrio: xd = xs = x*
O sistema de trs equaes e trs incgnitas formado pode ser reduzido a um sistema de
duas equaes e duas incgnitas, simplesmente substituindo-se essa ltima equao
(condio de equilbrio) nas duas primeiras, isto :
x* = a bp
x* = -c + dp
Resolvendo-se esse sistema pelos meios convencionais, obtm-se o preo de equilbrio:
p* = (a + c)/(b + d)
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Jos Carrera Fernandez 17
captulo 1________________________________________________________________
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18 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
ECtotal
E
p*
EPtotal D
p
0 x* x
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Jos Carrera Fernandez 19
captulo 1________________________________________________________________
ECtotal = x * ECunitario = [ D( x ) p*]dx = D( x)dx p * x *
0 0
O excedente do consumidor pode ser alternativamente avaliado por:
p0
ECtotal = D( p)dp
p*
O excedente do consumidor total a rea compreendida entre a curva de
demanda e a linha de preo p*, a qual est representada na FIGURA 1.5.1
pela rea triangular superior hachurada.
2. O excedente do produtor por unidade de produto (EPunitrio) a diferena
entre o preo que os produtores efetivamente recebem e o valor que eles
estariam dispostos a receber por uma unidade de x, ou seja:
x* x*
EPunitario = 1
x* [ p * S ( x )]dx = p * 1
x* S ( x)dx
0 0
onde S(x) a funo inversa de oferta. O excedente do produtor total (EPtotal)
pode ser expresso por:
x* x*
EPtotal = x * EPunitario = [ p * S ( x)]dx = p * x * S ( x )dx
0 0
O excedente do produtor pode ser alternativamente estimado por:
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20 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
p1
EPtotal = S ( p)dp
p*
O excedente do produtor total a rea compreendida entre a linha de preo p*
e a curva de oferta, a qual est representada na FIGURA 1.5.1 pela rea
triangular inferior hachurada.
================================================================
Quando se avaliam os excedentes do consumidor e produtor e as funes
de demanda e oferta estiverem expressas nas suas formas diretas (ou seja, quantidade
como funo do preo) mais rpido e prtico integrar as funes de demanda e oferta
sob o eixo dos preos, isto :
p
EC = D( p)dp
p*
p*
EP = S ( p)dp
p
15
onde p e p so os preos de reserva de demanda e de oferta, respectivamente. A ttulo
de exemplo, supem-se as seguintes funes de demanda e oferta: xd = 15 5p e xs = -3
+ 4p. O equilbrio de mercado requer que x* = 5 e p* = 2 e os preos de reserva de
demanda e de oferta so, respectivamente, p = 3 e p = . Neste caso, os excedentes do
consumidor e produtor podem ser avaliados da seguinte forma:
3
15
Preos de reserva so aqueles que tornam as quantidades demanda e ofertada nulas.
16
Supe-se, por simplicidade, que os custos de transporte e seguro j estejam embutidos nesse preo
internacional, alm do que no existam gravames de importao.
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Jos Carrera Fernandez 21
captulo 1________________________________________________________________
mercado seja estabelecido ao preo internacional mais baixo, pw. Aps a abertura desse
mercado ao comrcio internacional, a situao no mercado domstico dever ser tal que a
indstria local ofertaria xs < x* e os consumidores locais demandariam xd > x*, de modo
que a diferena xM = xd xs seria a quantidade importada. Em conseqncia do comrcio
internacional, os consumidores podem consumir uma quantidade maior desse produto,
quantidade esta que a indstria local no teria condies de ofertar, a no ser que s
custas de aumentos significativos de preos em relao ao preo internacional17.
p S
E
p*
P C+
E C+ E
pw
D
xs x* xd x
17
A reduo no nvel de produo domstica causa uma diminuio, tambm, do nvel de utilizao de
recursos produtivos nesse mercado, permitindo, assim, que tais recursos possam migrar para outros
mercados e sejam utilizados de forma mais vantajosa.
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22 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
os consumidores locais diminuiriam sua demanda de x* para xd. Como resultado, haveria
um excesso de oferta, cuja magnitude seria de xX = xs xd, quantidade essa que se
destinar exportao.
p S
E E
pw
P+ C P+
E
p*
xd x* xs x
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captulo 1________________________________________________________________
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24 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
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Jos Carrera Fernandez 25
captulo 1________________________________________________________________
p D
x x
|d| = 1
p0
|d| < 1
D |d| = 0
x0 x0 x
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26 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
p (a) p (b)
D
|d| =
D
|d| = 0
x x
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Jos Carrera Fernandez 27
captulo 1________________________________________________________________
================================================================
Questo 1.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): se a soma das elasticidades preo e
renda da demanda de um bem negativa, ento um aumento na renda
dos consumidores causaria uma reduo na quantidade demandada
desse bem.
INCERTO
certo que se um bem inferior, ento, um aumento de renda reduzir a
quantidade demandada desse bem. No entanto, o fato de d + < 0, no
implica que < 0, ou seja, que o bem seja inferior. perfeitamente
possvel que > 0 (bem normal ou superior) e ainda assim d + < 0.
Para isso basta que d < - ou |d| > , caso em que a assertiva seria
errada.
Questo 1.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se as elasticidades renda e preo
de um bem so respectivamente iguais a 0,25 e 1,0, ento se pode
afirmar que um desconto de 5% no seu preo ou um aumento de 20% na
renda tero o mesmo efeito sobre a quantidade demandada desse bem.
CERTO
A elasticidade preo definida por = (xd/xd)/(p/p), enquanto que a
elasticidade renda por = (xd/xd)/(M/M). Assim, a variao na
quantidade demandada, proveniente de uma reduo de preo e um
aumento de renda, podem ser, respectivamente, avaliadas da seguinte
forma:
xd/xd = (p/p) = -1,0(-0,05) = 0,05 ou 5%
xd/xd = (M/M) = 0,25(0,2) = 0,05 ou 5%
Portanto, uma reduo de 5% no preo ou um aumento de 20% na renda
causaro um aumento idntico na quantidade demandada de 5%.
================================================================
A sensibilidade da demanda de um bem frente a variaes no preo de
outro bem pode ser medida, de forma anloga, atravs da elasticidade preo cruzada, a
qual definida da seguinte forma:
================================================================
Definio: A elasticidade preo cruzada, denotada por P, a relao entre a variao
percentual na quantidade demandada e a variao percentual no preo de
outro bem, ou seja:
x d / x d x d P
P = =
P / P P x d
onde xd e P so, respectivamente, as variaes absolutas na quantidade
demandada desse bem e no preo de outro bem.
================================================================
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28 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
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Jos Carrera Fernandez 29
captulo 1________________________________________________________________
p S (s < 1)
S (s = 1)
p S(s > 1)
45o
x x
18
Alfred Marshall classificou a possibilidade de ajuste da oferta em trs perodos distintos de tempo: (i)
curtssimo prazo, quando a oferta fixa, (ii) curto prazo, quando alguns insumos so fixos, e (iii) longo
prazo, quando as firmas podem fazer variar todos os seus insumos.
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30 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________intrumentais da teoria neoclssica
xd = 8 1,5p
xs = -1 + 3p
(ii) Suponha agora que a funo de demanda seja tipo xd = a bp + eM,
onde M a renda e a, b e e so parmetros, todos positivos. Se a renda
for igual a um (ou seja, M = 1) e a elasticidade renda for igual a = 0,8,
determine a nova funo de demanda.
Da elasticidade renda = (xd/M)(M/xd), resulta:
xd/M = (xd/M) = 0,8 (5/1) = 4
Isso implica que e = xd/M = 4. O novo parmetro a pode ser obtido a
partir do ponto de equilbrio, ou seja:
x* = a bp* + eM
donde resulta, a = 4. Portanto, a nova funo de demanda ser:
xd = 4 1,5p + 4M
(iii) Se houver um aumento de 56,25% na renda da comunidade, qual
ser o novo ponto de equilbrio? (Tome a funo de demanda do item
(ii))
Se houver um aumento de renda de 56,25%, ento a renda
aumentar de M0 = 1 para M1 = 1,5625, de modo que a funo de
demanda ser:
xd = 4 1,5p + 4(1,5625) = 10,25 1,5p
No equilbrio (xd = xs = x**), tem-se que:
x** = 10,25 1,5p
x** = -1 + 3p
cuja soluo p** = 2,5 e x** = 6,5.
================================================================
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 31
CAPTULO 2: INTERFERNCIAS NO EQUILBRIO DE MERCADO__________
2.
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captulo 2________________________________________________________________
2.2 IMPOSTOS
p S S
E
pd* C G+ C E
p* P G+ T P
ps*
E
D
D
x** x* x
19
Esse gravame tambm conhecido de imposto sobre a quantidade, o qual difere do imposto sobre o valor
(ad valorem) e expresso por um percentual sobre o preo do produto.
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34 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
Em conseqncia, o preo recebido pelos produtores cai de p* para ps*; o preo pago
pelos consumidores aumenta de p* para pd*; e a quantidade transacionada reduz-se para
x**.
Embora o ajustamento do imposto incidindo sobre os consumidores tenha
se mostrado diferente daquele incidindo sobre os produtores, o efeito final, conforme ser
visto a seguir, o mesmo, podendo-se estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: No importa se o imposto incide sobre os produtores (deslocamento da curva
de oferta) ou sobre os consumidores (deslocamento da curva de demanda), o
efeito final o mesmo, ou seja, aumento do preo pago pelos consumidores,
pd* > p*; reduo do preo recebido pelos produtores ps* < p*; e diminuio
do nvel de transaes x** < x*.
================================================================
A introduo desse gravame traz consigo um custo social, tendo em vista
que o imposto reduz tanto o excedente do consumidor (reduo essa representada na
FIGURA 2.2.1 pela rea p*pd*EE e indicada por C), quanto o excedente do produtor
(representada na mesma figura pela rea p*ps*EE e indicada por P). A introduo do
imposto, por outro lado, traz tambm um ganho para a sociedade, pois h um aumento da
arrecadao do governo (ganho esse representado na referida figura pelas duas reas
retangulares indicadas por G+). No entanto, o custo social do imposto supera o ganho
auferido pela sociedade (receita do governo), o que implica uma perda lquida para a
sociedade. Essa perda, tambm denominada de peso morto do imposto, est sendo
representada na FIGURA 2.2.1 pelas duas reas triangulares hachuradas e indicadas por
C e P. O peso morto se d porque o governo no consegue se apropriar integralmente
desses excedentes perdidos.
Embora cada unidade monetria de imposto arrecadada cause um custo
social lquido para a comunidade, a cobrana de impostos inevitvel, tendo em vista que
a mquina do governo precisa ser financiada. Existem tributos menos distorcivos que
outros, bem como formas mais apropriadas de implementar tais tributos. A questo que se
levanta , ento, saber quais os tributos a serem escolhidos e como implementar os vrios
tributos de modo a causar o menor impacto negativo na economia. Esse um assunto a
ser estudado no campo das finanas pblicas. Obviamente que quanto menor for o
tamanho do governo menor ser a necessidade de recursos para financi-lo.
No entanto, deve-se ressaltar que cada real gasto pelo governo gera um
benefcio social lquido para a comunidade. Obviamente que quanto mais adequadamente
forem feitos os gastos de tais recursos e quanto maior for o alcance desse gasto (ao
beneficiar uma parcela bastante significativa da populao), tanto maior ser o benefcio
social lquido. Nesse caso especfico, o benefcio social lquido do gasto superaria o custo
social lquido de captao desses recursos, justificando assim a cobrana do imposto. Por
outro lado, se os recursos arrecadados forem mal gastos, por exemplo, desviados atravs
de corrupo, o benefcio social lquido gerado com esses recursos ser menor que o
custo social lquido de captao desse imposto, no justificando, assim, a sua
implementao e cobrana.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 35
captulo 2________________________________________________________________
================================================================
Questo 2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto especfico de R$ T para
a previdncia social, quando incidindo sobre os empregados, causa um
custo social maior do que se este imposto incidisse sobre os
empregadores.
ERRADO
Em condies normais de oferta e demanda no importa se o imposto
incide sobre os empregados ou sobre os empregadores, pois o resultado
final o mesmo, ou seja, aumento do salrio pago pelos empregadores e
reduo do salrio recebido pelos empregados. Alm do mais, esse
imposto seria responsvel pelo aparecimento de um peso morto (ou
custo lquido) para a sociedade, causado pela reduo do nmero de
empregos na economia, o qual representada na FIGURA 2.2.1 pela rea
triangular hachurada.
================================================================
Ilustra-se, a seguir, a lgebra de equilbrio de mercado na presena de um
imposto no valor de R$ T por unidade produzida e vendida. Supe-se inicialmente que o
imposto incida sobre os consumidores (ou seja, que a demanda se desloca para a
esquerda) e que as curvas de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes
funes:
xd = D(pd)
xs = S(ps)
O estabelecimento desse imposto cria um hiato entre o preo pago pelos consumidores pd
e o preo recebido pelos produtores ps, de modo que pode-se escrever a seguinte equao
de preos:
pd = ps + T
Essas trs equaes juntamente com a condio de equilbrio, ou seja, xd = xs = x**,
formam um sistema de quatro equaes e quatro incgnitas (xd, xs, pd e ps). Substituindo-
se as duas ltimas equaes nas duas primeiras, tem-se um sistema de duas equaes e
duas incgnitas, ou seja:
x** = D(ps+T)
x** = S(ps)
a partir do qual obtm-se o preo de oferta de equilbrio ps* (ou seja, resolvendo-se a
seguinte equao):
D(ps+T) = S(ps)
Substituindo-se o preo de oferta de equilbrio ps* em qualquer uma das duas equaes,
determina-se a quantidade de equilbrio, x**. Finalmente, substituindo-se ps* na equao
de preos encontra-se o preo de demanda de equilbrio pd*.
A soluo acima foi obtida supondo-se que o imposto incidia sobre os
consumidores, de modo que a curva de demanda se deslocava para baixo e para a
esquerda. No entanto, se o imposto incidisse sobre os produtores, seria a curva de oferta
que se deslocaria para cima e para a esquerda, de modo que a equao de preos seria
expressa da seguinte forma:
ps = pd T
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36 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
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Jos Carrera Fernandez 37
captulo 2________________________________________________________________
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38 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
p (a) p (b) S
D S
E
E
pd * S pd*
C- G+ T C- +
E C G T
E
ps*=p* S ps*=p*
D
x** x* x x* x
FIGURA 2.2.2: CASOS DE INCIDNCIA TOTAL DO IMPOSTO SOBRE OS CONSUMIDORES
Por outro lado, perfeitamente possvel que os produtores no consigam
repassar nada do imposto aos consumidores, absorvendo todo o nus decorrente desta
obrigao fiscal. Esse fato acontece apenas em condies especiais de demanda e oferta,
de modo que se pode estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: Quando a demanda for horizontal (infinitamente elstica) e a oferta for
vertical (completamente inelstica), todo o nus do imposto ser absorvido
pelos prprios produtores.
================================================================
Nesses dois casos extremos, os produtores no conseguem repassar
absolutamente nada desse imposto para os consumidores. Os painis (a) e (b) da
FIGURA 2.2.3 ilustram esses dois casos.
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Jos Carrera Fernandez 39
captulo 2________________________________________________________________
p (a) p (b)
S S
E
E
pd*=p* C D pd*=p*
P G+ T +
P G T
ps* E D ps * E D
D
x** x* x x* x
p (a) S p (b) S
S
p d* p d*
T E T E
p* p* T
T
ps * D ps*
D
D
x* x x* x
________________________________________________________________________
40 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
================================================================
Questo 2.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto de R$ T por unidade
de produto produzido e vendido incidindo sobre os produtores ser
integralmente repassado aos consumidores, uma vez que os produtores
tm o poder de remarcar seus preos pelo exato valor do imposto.
INCERTO
Se a curva de oferta fosse completamente inelstica (isto , vertical) e a
demanda fosse infinitamente elstica, a assertiva estaria errada, visto que
os produtores no conseguiriam repassar nada do imposto para os
consumidores. Nesse caso, todo o imposto seria arcado pelos prprios
produtores. Em condies normais de oferta e demanda, os produtores
no conseguem repassar integralmente o imposto para os consumidores,
de modo que parte do imposto seria absorvida pelos prprios produtores.
Por outro lado, se a curva de oferta fosse infinitamente elstica e a curva
de demanda fosse completamente inelstica, a assertiva estaria certa,
pois, neste caso, todo o imposto seria repassado para os consumidores.
================================================================
A receita do governo com o imposto pode ser maior ou menor, a depender
da magnitude das elasticidades (preo) da demanda e oferta. A esse respeito, se pode
estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: Para um dado imposto, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e
oferta, menor ser a receita que o governo poder auferir com o imposto.
================================================================
A explicao para esse fato que, quanto mais elsticas forem as curvas,
maior ser a reduo nas transaes nesse mercado, ou seja, menor ser a quantidade de
equilbrio aps o imposto e, portanto, menor seria a receita do governo. Esse fato pode
ser comprovado atravs da FIGURA 2.2.5, na qual as curvas D e S so mais elsticas
que as curvas D e S. Uma inspeo dessa figura revela que, para um dado imposto T, a
receita do governo menor quando as curvas de demanda e oferta so mais elsticas (rea
hachurada para a direita), relativamente ao caso em que elas so menos elsticas (rea
hachurada total). Essa figura revela que quando as curvas de demanda e oferta so mais
elsticas, a reduo no volume de transaes aps o imposto , de fato, maior.
p
S
pd* S
p* RG T T
ps*
D
D
x* x
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 41
captulo 2________________________________________________________________
________________________________________________________________________
42 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 43
captulo 2________________________________________________________________
p S
ps(1+t) = pd E
S
E
p*
p E:
s
D
D
x** x*
x
2.3 SUBSDIOS
________________________________________________________________________
44 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
pago pelos consumidores e aumenta o preo recebido pelos produtores. A diferena entre
esses dois preos exatamente igual ao valor do subsdio.
Na anlise que se segue, supe-se que o governo decida introduzir um
subsdio de R$ s por unidade produzida e vendida de um bem X. A questo saber como
esse subsdio afeta o equilbrio do mercado. A FIGURA 2.3.1 ilustra esse caso. Em
condies normais de oferta e demanda, o subsdio desloca as curvas de oferta ou
demanda para a direita, de modo que o novo equilbrio se d no ponto E ou no ponto E,
a depender de se o deslocamento da demanda ou da oferta, respectivamente. No caso de
um subsdio, observa-se que os deslocamentos das curvas se processam em direo
oposta aos deslocamentos verificados no caso de um imposto. Em conseqncia, o preo
pago pelos consumidores se reduz de p* para pd*; o preo recebido pelos produtores
aumenta de p* para ps*; e a quantidade de equilbrio sofre um acrscimo de x* para x**.
Isso significa que, em condies normais de demanda e oferta, o benefcio de um
subsdio repartido entre produtores e consumidores. Assim, pode-se estabelecer o
seguinte resultado:
================================================================
Resultado: O subsdio pode ser interpretado como um imposto de sinal negativo (ou seja,
s = -T), de modo que os seus efeitos sobre o equilbrio de mercado so
anlogos, mas no iguais, principalmente pela distoro inversa que ele cria
entre o preo pago pelos consumidores e o preo recebido pelos produtores,
ou seja, ps* > p* > pd*.
================================================================
p S S
E
ps* P+ G
p* E G s
C+ G
pd*
E
D
D
x* x** x
FIGURA 2.3.1: O CASO DE UM SUBSDIO
A introduo de um subsdio traz consigo um custo social lquido para a
sociedade, tendo em vista que os acrscimos obtidos nos excedentes do produtor e
consumidor, quando analisados conjuntamente, so menores que o gasto do governo com
tal subsdio. O aumento nos excedentes do consumidor e produtor esto representados na
FIGURA 2.3.1 pelas reas p*ps*EE e p*pd*EE e indicadas por P+ e C+,
respectivamente, enquanto que o gasto do governo pela rea retangular ps*EEpd*, o
qual corresponde s reas indicadas nessa figura por G. O custo social lquido est
representado na FIGURA 2.3.1 pela rea triangular hachurada e indicada por G. Esse
custo social lquido se d porque os produtores e consumidores no conseguem se
apropriar integralmente da transferncia governamental.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 45
captulo 2________________________________________________________________
p S
S
ps*
p* s s
pd*
D
D
x* x
FIGURA 2.3.2: AS ELASTICIDADES DA OFERTA E DEMANDA E O CUSTO DO SUBSDIO
================================================================
Questo 2.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O subsdio ao bem elstico gera
para os cofres pblicos um gasto maior que o subsdio ao bem inelstico.
CERTO
Quanto mais elstica for a demanda, maior ser a expanso das
transaes nesse mercado devido ao subsdio, de modo que, mais custoso
ser o subsdio para os cofres pblicos. A FIGURA 2.3.2 ilustra esse fato
e mostra que o gasto do governo com funes de demanda e oferta mais
elsticas (D e S) maior do que o gasto com as funes de demanda e
oferta menos elstica (D e S).
================================================================
Esse fato pode ser tambm visualizado nos painis (a) e (b) da FIGURA
2.3.3. O painel (a) dessa figura mostra que a absoro do subsdio por parte do
consumidor tanto menor quanto mais elstica for a curva de demanda. As absores do
subsdio por parte dos consumidores com demandas mais e menos elsticas (curvas D e
D, respectivamente) esto sendo representadas no painel (a) dessa figura pelas reas
hachuradas. Especificamente, a absoro do subsdio no caso em que a demanda mais
________________________________________________________________________
46 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
elstica est representada pela rea hachurada para a direita, enquanto que a rea
hachurada para a esquerda representa a absoro no caso em que a demanda menos
elstica. O painel (b) da FIGURA 2.3.3 mostra que quanto mais elstica for a curva de
oferta, menor ser a absoro do subsdio pelos produtores. Para um dado subsdio s,
pode-se observar que a absoro do subsdio por parte dos produtores com oferta mais
elstica (curva S nessa figura) menor do que quando esta menos elstica (curva S na
mesma figura).
p (a) S p (b) S
ps * S
ps * s s
s E s
p* E p*
p d* D pd*
D
D
x* x x* x
D(ps s) = S(ps)
da qual resultaria o mesmo preo de oferta de equilbrio ps*. Procedendo-se de forma
anloga, pode-se obter o preo de demanda e a quantidade de equilbrio (pd* e x**,
respectivamente), nveis exatamente iguais queles obtidos quando o subsdio incidia
sobre a oferta.
importante ressaltar que a lgebra do equilbrio de mercado de um
subsdio ad valorem de t% sobre o valor recebido pelos produtores anloga quela
estabelecida para o imposto ad valorem. Neste caso, a curva de oferta sofre uma rotao a
partir do seu intercepto no sentido horrio, ou seja, contrrio ao do imposto.
Portanto, comparando-se com o preo p* e a quantidade x* de equilbrio
em um mercado livre sem interferncia do governo, o subsdio aumenta o preo recebido
pelos produtores, ou seja, ps* > p*; reduz o preo pago pelos consumidores, isto , pd* <
p*; e aumenta a quantidade de equilbrio, ou seja, x** > x*. Esse um resultado que
independe de se o subsdio incide sobre os produtores ou sobre os consumidores.
================================================================
Exemplo 2.3.1: A lgebra do equilbrio de mercado na presena de um subsdio s, no
caso de demanda e oferta lineares, semelhante ao caso de imposto
especfico T e pode ser obtida diretamente substituindo-se T por -s, de
modo que os preos e a quantidade de equilbrio so:
ps* = (a + c + bs)/(b + d) > p*
pd* = (a + c ds)/(b + d) < p*
x** = (ad bc + bds)/(b + d) > x*
O estudante interessado deve checar esses resultados, resolvendo o
seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas:
x** = a bpd
x** = -c + d(pd + s)
ou:
x** = a b(ps s)
x** = -c +dps
================================================================
================================================================
Exerccio 2.3.1: Suponha que as curvas de demanda e oferta de mercado do bem X
tenham as seguintes especificaes:
Demanda: xd = 35 p2
Oferta: xs = -15 + p2
(i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio desse mercado.
Impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs e resolvendo-se o
sistema de equaes resultante, obtm-se:
35 p2 = -15 + p2 ou p2 = 25
cujas solues so p* = 5 e p= -5. Desprezando-se a soluo negativa,
por no ter sentido econmico, e substituindo-se p* = 5 em qualquer uma
das duas equaes, por exemplo, na equao de demanda, resulta x* = 35
52, ou x* = 10.
________________________________________________________________________
48 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
(ii) Suponha agora que o governo decida subsidiar esse bem, concedendo
um subsdio de R$ 2 por unidade produzida e vendida. Qual o novo
equilbrio (quantidade e preos) desse mercado? Quem ganha e quem
perde com esse subsdio?
Nesse caso, o novo equilbrio obtido atravs do seguinte
sistema de trs equaes e trs incgnitas:
xd = 35 pd2
xs = -15 + ps2
ps = pd + s
Substituindo-se a ltima equao na segunda e impondo-se a condio de
equilbrio, xd = xs, obtm-se:
35 pd2 = -11 + pd2 + 4pd ou pd2 + 2pd 23 = 0
cujas solues so pd* = 2(61/2) 1 e pd = 2(61/2 ) 1. Desprezando-se
a soluo negativa, pd= 2(61/2) 1, por no ter sentido econmico, e
substituindo-se pd* = 2(61/2) 1 na terceira equao, resulta ps* = 2(61/2)
+ 1. Finalmente, substituindo-se pd* na funo de demanda, tem-se x** =
10 + 4(6 ). Esses resultados podem ser observados na FIGURA 2.3.4.
(iii) Quantifique o ganho e a perda aproximando as curvas por linhas
retas. No clculo, trabalhe com nmeros racionais e no faa
aproximao dos resultados.
Aproximando-se as curvas da FIGURA 2.3.4 por linhas retas,
pode-se obter o gasto do governo (rea do retngulo, G), ou seja:
G = x**s = [10 + 4(6 )]2 = 20 + 8(6 )
De forma anloga, o ganho do consumidor (rea do trapzio inferior, C+)
pode ser estimado da seguinte forma:
C+= [(x**+x*)/2](p* pd*)={[10+4(6)]+10]/2}[52(6)+1]=368(6)
E o ganho do produtor (rea do trapzio superior, P+) por:
P+=[(x**+x*)/2](ps* p*)={[10+4(6)]+10]/2}[2(6)+15]=12(6)16
Finalmente, o custo social (rea do tringulo, CS) pode ser aproximado
por:
CS = G C+ P+ = 4(6)
p
S
ps*=2(6 )+1 E
+ E
p*= 5 P G CS s
+
pd*=2(6 ) -1 C G E
D
**
x* x x
FIGURA 2.3.4: O CUSTO SOCIAL LQUIDO DE UM SUBSDIO
================================================================
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 49
captulo 2________________________________________________________________
20
Ao se incluir o custo de oportunidade do tempo gasto na fila ao preo do produto (preo mximo, pM), o
preo efetivamente pago pelo produto poderia ser bem maior que o preo mximo cobrado. Isso
explicaria porque s aquelas pessoas com um baixo custo de oportunidade do tempo estariam dispostas a
esperar na fila. No entanto, aqueles com custo de oportunidade mais elevado poderiam pagar para que
algum ficasse na fila em seu lugar.
________________________________________________________________________
50 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
sujeitariam a esperar em uma fila, talvez por terem um custo de oportunidade do tempo
mais alto, estariam inclinados a pagar um preo mais alto, pd*, que seria o preo mximo
com o gio.
p S
E
pd*
C
gio* E
p* P
C+ P
pM*
E
D
xs x* xd x
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 51
captulo 2________________________________________________________________
p SES
pES B S
C SS
p*
A
pS
D
xES x* xS x
________________________________________________________________________
52 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
p S
E E
pm
p* E
D
xd x* xs x
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 53
captulo 2________________________________________________________________
reduzida, ocasio em que o preo tende a aumentar. Com base no exposto, pode-se
estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: A imposio de uma poltica de preo mnimo pm > p* causa um excedente
de produo, que poder ser utilizado pelo governo para formar estoques
reguladores do produto.
================================================================
Uma condio necessria para que a poltica de preo mnimo seja bem
sucedida que o governo tenha ou crie uma infra-estrutura apropriada para
armazenamento do produto. Essa infra-estrutura exige que o governo, por exemplo,
disponibilize armazns e silos, com o devido controle de umidade e temperatura, de
forma a garantir a qualidade do produto no perodo em que este permanecer estocado,
sem onerar os cofres pblicos com a perda do produto. Outra condio importante para
que essa poltica de preo mnimo seja efetiva que os estoques reguladores sejam
efetivamente desovados no perodo de entressafra, de modo que o preo de mercado seja
de fato estabilizado, e no apene os consumidores com a falta de produto.
================================================================
Exerccio 2.4.2: Suponha que o mercado do bem X seja especificado pelas seguinte
funes de demanda e oferta, respectivamente:
xd = 75.000 5.000p
xs = 1.000p
(i) Determine o equilbrio nesse mercado.
Esse mercado estar em equilbrio quando xd = xs = x*. Assim,
impondo-se essa condio de equilbrio, obtm-se o seguinte sistema de
equaes:
x* = 75.000 5.000p
x* = 1.000p
cuja soluo p* = 12,5 e x* = 12.500.
(ii) Suponha que o governo decida subsidiar os produtores desse bem no
valor de R$ 3 por unidade produzida e vendida. Determine o novo
equilbrio nesse mercado e o gasto do governo. Indique como sua
resposta mudaria se o subsdio fosse dado aos consumidores.
Com o subsdio no valor de s = 3, o preo de demanda difere
do preo de oferta, estabelecendo-se a seguinte equao de preo:
p s = pd + 3
Nesse caso, as equaes de demanda e oferta so expressas por:
xd = 75.000 5.000pd
xs = 1.000ps
Assim, substituindo-se ps na equao de oferta pela sua expresso acima e
impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs = x**, obtm-se o seguinte
sistema de equaes:
________________________________________________________________________
54 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 55
captulo 2________________________________________________________________
2.5.1 QUOTAS
p S S
E
p**
+
P C C
E
p* P
xq x* x
________________________________________________________________________
56 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
p
S
p*
p
pw
D
xs xs x* xd xd x
FIGURA 2.5.1.2: O CUSTO SOCIAL LQUIDO DE UMA QUOTA
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 57
captulo 2________________________________________________________________
2.5.2 RACIONAMENTO
________________________________________________________________________
58 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
p S
C
E
p* P
C+ P
p**
E
D
D
xr x* x
22
Os tquetes de racionamento podem ser estabelecidos de duas formas bsicas: (i) nominal e
intransfervel, atravs do qual a venda pode ser controlada; ou (ii) ao portador e potencialmente
transfervel, o qual pode ser negociado via mercado.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 59
captulo 2________________________________________________________________
p S
C E
+
p* P C C P
p** E D
D
xr x* x
FIGURA 2.5.2.2: O RACIONAMENTO COM DISTRIBUIO NO IDEAL DE TQUETES
Deve-se ressaltar que o custo social lquido nesse caso especfico maior
do que aquele verificado quando os tquetes eram distribudos de forma ideal. A
explicao que, quando a distribuio dos tquetes feita de forma aleatria, a perda do
excedente do consumidor ainda maior, conforme pode ser observado pela rea
hachurada na FIGURA 2.5.2.2.
Analisa-se agora a situao em que a distribuio dos cupons de
racionamento no a ideal, mas permite-se a revenda desses tquetes. O surgimento do
mercado de tquetes funciona como um mecanismo de redistribuio do direito de
consumir tal bem entre os mltiplos consumidores. Dessa forma, aquelas pessoas mais
vidas pelo produto e com menos cupons estariam dispostas a pagar mais pelo produto e
poderiam adquirir tais direitos de consumo, mediante o pagamento queles consumidores
com mais tquetes, mas menos desejosos de consumir o produto. Nesse sentido, o
mercado de cupons funciona como mecanismo de correo das distores causadas por
uma distribuio no ideal desses tquetes. Nesse caso especfico, a nova curva de
demanda D seria exatamente igual quela obtida com uma distribuio ideal de cupons
de racionamento. Com base no exposto, se pode estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: Independentemente de se os cupons so distribudos de forma ideal ou no, o
racionamento atravs de cupons com livre negociao e revenda dos mesmos
restringe a demanda do bem, fazendo surgir uma nova curva de demanda, a
qual coincidir com a curva de demanda original para valores de x < xr, mas
ser vertical ao nvel x = xr.
================================================================
________________________________________________________________________
60 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
p S
pd E
+
C C C
E
pc p* P
P C+
ps E
D
D
xr x* x
================================================================
Questo 2.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que o governo contemple
a introduo de uma quota ou um racionamento atravs da distribuio
de cupons, os quais podem ser livremente transacionados no mercado.
Nessa situao, se pode afirmar que o racionamento gera um custo
social maior que a quota, uma vez que o racionamento restringe a
demanda enquanto que a quota restringe a oferta.
ERRADO
O custo social exatamente o mesmo para ambas as situaes. Como
pode ser observado na FIGURA 2.5.2.3, a rea hachurada representa o
custo comum para a sociedade resultante da imposio de qualquer uma
das duas polticas.
================================================================
================================================================
Exerccio 2.5.2: Suponha que a quantidade de petrleo importado que chega a Cuba
(pas pequeno no produtor) seja reduzida subitamente, mas que o preo
de importao permanea constante ao preo internacional, e no possa
ser alterado. Compare os efeitos das seguintes polticas, em termos de
eficincia produtiva e alocativa (distributiva):
(i) Racionamento atravs de cupons, os quais podem ser transacionados
livremente, e controle de preo ao nvel previamente verificado no
mercado.
Uma vez que Cuba um pas pequeno, ento a curva de oferta
de petrleo infinitamente elstica, ou seja, horizontal ao preo
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 61
captulo 2________________________________________________________________
po M
p* E
S
N
D
D
xo x* x
FIGURA 2.5.2.4: QUOTA, RACIONAMENTO, CONTROLE DE PREO E IMPOSTO
________________________________________________________________________
62 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________interferncias no equilbrio de mercado
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 63
PARTE II
TEORIA DO CONSUMIDOR
E SUAS EXTENSES
CAPTULO 3: TEORIA DO CONSUMIDOR________________________________
3.
23
Vale a pena mencionar a diferena que existe entre os conceitos de teoria e modelo. O conceito de teoria
mais amplo do que o conceito de modelo, visto que o modelo um sistema lgico que engloba apenas
os aspectos lgicos de uma teoria. Um modelo torna-se uma teoria quando as predies da construo
lgica so confrontadas (testadas) com os dados do mundo real e comprovadas.
________________________________________________________________________
captulo 3________________________________________________________________
que visa conectar os aspectos tericos com os objetos do mundo real24; e (iv) um conjunto
de predies (ou implicaes) refutveis, que a prpria razo de ser da teoria.
A teoria tem necessariamente que gerar predies refutveis, ou seja, que
possam ser potencialmente negadas atravs da comprovao emprica. No entanto, para
serem relevantes, e terem serventia, necessrio que as predies, ao serem testadas, no
sejam refutadas. Vale ressaltar que uma teoria no pode ser considerada verdadeira ou
falsa por meio de uma mera introspeco, isto , se ela soa bem ou no. Uma teoria s
pode ser considerada falsa se os seus aspectos lgicos no condizem com a realidade ou
se os fatos empricos refutam suas predies, ou se ocorrem ambos os casos.
Este captulo aborda a teoria do consumidor, que a pea fundamental da
teoria econmica neoclssica e talvez a mais importante dentre todas as teorias
econmicas que sero apresentadas e desenvolvidas ao longo dos prximos captulos. A
teoria neoclssica do consumidor est fundamentada no princpio da racionalidade e
postula um comportamento otimizador por parte dos consumidores, no sentido que eles
esto sempre buscando o mximo com o mnimo de esforo (princpio hedonstico). Esse
comportamento otimizador por parte do consumidor postulado como verdadeiro para
todos os consumidores e no apenas para consumidores racionais.
A teoria do consumidor tem sido criticada por causa desse postulado de
comportamento. A alegao est baseada no fato de que o consumidor poderia no se
comportar de forma racional, de modo que ele poderia no buscar o mximo com o
mnimo de esforo. Essa crtica altamente irrelevante, tendo em vista que postulados
no podem ser simplesmente testados por introspeo, ou seja, se eles repercutem bem ou
no. Nesse contexto, o postulado da racionalidade da teoria do consumidor s deveria ser
rejeitado se as proposies (ou implicaes) derivadas a partir dessa teoria fossem
empiricamente falsas, ou seja, se elas fossem negadas pelos fatos do mundo real. Alm do
mais, se os consumidores no se comportam racionalmente, ento deveria ser
contemplada uma teoria para consumidores irracionais. Uma modelagem de como esses
consumidores irracionais se comportam nunca foi seriamente considerada, provavelmente
por boas razes!25.
A teoria do consumidor est fundamentada em dois postulados duais de
comportamento, os quais so avanados a seguir, mas que devero ser retomados mais
tarde para uma anlise mais detalhada:
================================================================
Postulados: 1. Maximizao da utilidade - o consumidor escolhe o consumo de cada
mercadoria de modo a maximizar sua satisfao (ou utilidade), estando
condicionado ao seu conjunto de possibilidades de consumo, limitado pela
sua capacidade oramentria; e
24
As condies podem ser conceitos matemticos viabilizados atravs de equaes, inequaes e/ou
conjuntos, os quais ligam a construo terica aos fatos reais.
25
Mesmo para aqueles consumidores considerados irracionais que agem, de alguma forma, fora dos
padres normais de comportamento humano , as experincias mostram que as implicaes da teoria do
consumidor so igualmente vlidas. Nesse contexto, as aes dos consumidores que se comportam fora
desse padro de racionalidade no contradizem as implicaes geradas pela teoria do consumidor.
________________________________________________________________________
68 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
26
Deve-se ressaltar que os pressupostos tm por objetivo simplificar a teoria, deixando-a tratvel, sem
contudo descaracteriz-la.
27
Isto , contnua e duplamente diferencivel.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 69
captulo 3________________________________________________________________
3.2 AS PREFERNCIAS
________________________________________________________________________
70 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
Apenas uma situao pode ser escolhida de cada vez, de modo que
qualquer mudana na escolha indicativo de que houve qualquer alterao nos gostos ou
preferncias dos consumidores. A funo de utilidade u construda simplesmente como
um ndice, de modo que para as trs possibilidades acima, tem-se:
1. u(xi) > u(xj)
2. u(xi) < u(xj)
3. u(xi) = u(xj)
Considera-se implicitamente que as preferncias sejam completas, de
modo que o consumidor capaz de revelar suas preferncias entre quaisquer duas cestas
de bens. Isso implica que a funo de utilidade contnua, no existindo vazios no
ordenamento das preferncias. Alm do mais, considera-se que as preferncias sejam
transitivas. Com uma terceira cesta de bens, xk = (x1k,x2k, , xnk), pode-se estabelecer a
propriedade da transitividade das preferncias da seguinte forma: se xi preferido a xj e se
xj preferido a xk, ento, xi preferido a xk. Sob o ponto de vista da utilidade, isso significa
que se u(xi) > u(xj) e u(xj) > u(xk), ento u(xi) > u(xk). A propriedade da transitividade
importante porque permite que o consumidor revele suas preferncias entre mltiplas
cestas de mercdorias de forma consistente.
A funo de utilidade pode, ento, ser definida da seguinte forma:
================================================================
Definio: Funo de utilidade uma relao unvoca do espao de quantidades de
mercadorias para o conjunto real que preserva o ordenamento das
preferncias do consumidor. A funo de utilidade estabelece um nmero real
u para cada cesta de mercadorias (x1,x2, , xn), de modo tal que:
u = u(x1, x2,, xn)
================================================================
A questo agora saber como a funo de utilidade u = u(x1,x2, , xn)
expressa ordinalmente. Ao preservar o ordenamento das preferncias dos consumidores
sobre as vrias cestas de mercadorias, a funo de utilidade no nica. Isso significa que
qualquer transformao montona crescente da funo de utilidade tambm preserva o
ordenamento e, portanto, tambm uma funo de utilidade. Devido a importncia da
caracterstica da funo de utilidade em preservar o ordenamento das preferncias, esse
aspecto ser retomado mais tarde, aps terem sido definidos alguns conceitos bsicos.
Para simplificar o trabalho algebrico e possibilitar a anlise grfica, supe-
se apenas duas metrrcadorias, de modo que a funo de utilidade expressa por u = u(x1,
x2). A partir dessa funo de utilidade, pode-se definir a curva de indiferena (ou curva de
nvel)28:
28
Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de bens e servios. No entanto, ao se
suporem apenas dois bens, a curva de indiferena pode ser expressa em um espao bidimensional, o que
torna a anlise grfica bastante simples.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 71
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Definio: Curva de indiferena o lugar geomtrico de todas as combinaes de
quantidades de mercadorias, (x1, x2), para as quais o consumidor est
indiferente, ou seja, a utilidade deste est sendo mantida constante. Assim,
para um dado nvel de utilidade u0, tem-se:
{(x1, x2) | u(x1, x2) = u0}
================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de indiferena o contorno ou a
curva de nvel da funo de utilidade. O painel inferior da FIGURA 3.2.1 mostra os
contornos para trs nveis distintos de utilidade, os quais esto representados pelas curvas
de nvel no espao bidimensional (x1,x2), resultantes das projees das curvas
provenientes da interseo da funo de utilidade (no espao tridimensional) com os
planos de corte, cada um representando um diferente nvel de utilidade u0, u1 e u2.
u2
1
u
u0 x1
x2
0
x1
u2
u1
0
x2 u
________________________________________________________________________
72 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Definio: Utilidade marginal de um bem ou servio i , denotada por ui, a contribuio
absoluta de uma variao no consumo da mercadoria i para a satisfao ou
utilidade do consumidor, e pode ser quantificada pela derivada da funo de
utilidade em relao quantidade dessa mercadoria:
ui = u/xi
================================================================
Uma vez que a curva de indiferena u0 definida por u(x1,x2) = u0, ento
se pode expressar x2 em funo de x1, ou seja, x2 = x2(x1,u0). Substituindo-se esta
expresso de x2 de volta na prpria definio que a gerou, obtm-se a seguinte identidade,
a qual depende apenas de x1:
u[x1, x2(x1, u0)] u0
Diferenciando-a em relao a x1, pode-se, ento, obter a inclinao da curva de
indiferena:
u1 + u2(dx2/dx1) = 0
de modo que:
dx2/dx1 = -(u1/u2)
onde u1 e u2 so as utilidades marginais das mercadorias 1 e 2, respectivamente. Portanto,
a inclinao da curva de indiferena depender apenas dessas utilidades marginais.
Costuma-se avaliar o ajustamento do consumidor ao longo da curva de
indiferena por meio da sua inclinao com o sinal trocado. Essa prtica fez surgir o
conceito de taxa marginal de substituio, o qual definido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Taxa marginal de substituio, denotada por , a inclinao das curvas de
indiferena em qualquer ponto, trocando-se o sinal, isto :
= - dx2/dx1 = (u1/u2)
A taxa marginal de substituio a taxa pela qual o consumidor ajusta o
consumo de uma mercadoria por outra, de modo a permanecer na mesma
curva de indiferena. Em outras palavras, ela mede o aumento necessrio de
x1 que requerido para manter o mesmo nvel de satisfao, quando x2
reduzido, ou vice versa.
================================================================
Alm de se admitir que a funo de utilidade u = u(x1,x2) seja
matematicamente bem comportada, alguns pressupostos adicionais necessitam ser
introduzidos para estabelecer certas caractersticas s curvas de nvel que so fruto da
prpria observao do mundo real, os quais efetivamente limitam o formato das curvas de
indiferena.
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Jos Carrera Fernandez 73
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Pressupostos: 3. No-saciedade. Todos os bens que o consumidor elege para consumir a
preos positivos possuem a caracterstica de que mais prefervel a
menos. Isso significa que o consumidor nunca se sacia ao consumir
qualquer um desses bens. A implicao matemtica dessa propriedade
que a utilidade marginal de qualquer bem i positiva, ou seja:
ui = u/xi > 0
4. Substituio. Em qualquer ponto da sua curva de indiferena, o
consumidor est disposto a substituir uma mercadoria por outra de modo
a permanecer com o mesmo nvel de satisfao. A implicao matemtica
dessa propriedade que as curvas de indiferena so negativamente
inclinadas. Se as curvas de indiferena fossem positivamente inclinadas,
os consumidores no estariam dispostos a substituir uma mercadoria por
outra. Curvas de indiferena positivamente inclinadas significam que o
consumidor s aceitaria mais de x1 se este viesse acompanhado de uma
quantidade adicional de x2. Isto implicaria que x1 no seria um bem, mas
na realidade um desbem (ou mal), com utilidade marginal negativa (u1 <
0), de modo que a taxa marginal de substituio seria negativa ( =
(u1/u2) < 0).
5. As curvas de indiferena so convexas em relao origem. Isso
significa que a taxa marginal de substituio decrescente medida
que se consome mais de x1, ou seja:
d/dx1 < 0
O significado matemtico dessa propriedade que d2x2/dx12 > 0. Isso
implica que:
u12u22 + u22u11 - 2u1u2u12 < 0
A convexidade das curvas de indiferena em um espao bidimensional
(ou taxa marginal de substituio decrescente) equivalente ao fato de
que o determinante hessiano |H| > 029.
================================================================
29
No entanto, com n bens ou servios, qualquer uma dessas condies no suficiente para garantir a
soluo de mximo interior. A condio de suficincia requerida que as hiper superfcies de indiferena
sejam convexas com relao origem. Matematicamente, essa a condio de quase-concavidade da
funo de utilidade. Portanto, a convexidade das hiper superfcies de indiferena em n dimenses um
pressuposto mais forte que a convexidade das curvas de indiferena em apenas duas dimenses. Isto ,
dizer que os determinantes hessianos alternam de sinal (|H2| > 0, |H3| < 0,, |Hn| > 0 se n par ou |Hn| <
0 se n mpar) um pressuposto mais forte que dizer que apenas |H| > 0. Apenas no caso de dois bens
que o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade equivalente ao pressuposto da taxa
marginal de substituio decrescente.
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74 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
30
Uma funo quase-cncava no significa que ela chegou muito perto de ser cncava mas no conseguiu.
A quase-concavidade um conceito matemtico que significa que as hiper superfcies de indiferena (ou
hiper contornos) da funo so convexas em relao origem.
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Jos Carrera Fernandez 75
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Questo 3.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A hiptese da taxa marginal de
substituio decrescente significa que o consumidor prefere
diversificao especializao no consumo.
CERTO
Taxa marginal de substituio decrescente significa que as curvas de
indiferena so convexas em relao origem. Isto , o consumidor
prefere a diversificao no consumo e nunca se especializa no consumo
de um bem, pois medida que ele troca uma unidade de um bem por
outro, mais unidades adicionais do outro bem so requeridas na troca.
================================================================
Negar certos pressupostos da teoria do consumidor significa estabelecer
um comportamento errtico por parte dos consumidores, dificilmente verificado no
mundo real. Por exemplo, supor que as curvas de indiferena so cncavas em relao
origem, implica supor que os consumidores se especializam no consumo de apenas um
bem31, comportamento estranho e improvvel (se no impossvel) de se encontrar no
mundo real. Portanto, o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade
introduzido para evitar um comportamento improvvel por parte dos consumidores,
garantindo assim a diversificao no consumo, padro de comportamento aprecivel pelo
ser humano.
================================================================
Exerccio 3.2.1: O estudante interessado e mais familiarizado com o instrumental
matemtico pode mostrar que ambas as condies d2xj/dxi2 > 0 e |H| > 0
implicam ui2ujj + uj2uii - 2uiujuij < 0, onde :
uii uij ui
|H| = uji ujj uj
ui uj 0
================================================================
Retoma-se agora a anlise do conceito de funo de utilidade ordinal,
apresentado no incio desse captulo. Para melhor entender esse importante conceito,
considera-se a FIGURA 3.2.2, a qual contm trs curvas de indiferena: u(x1, x2) = 1,
u(x1, x2) = 2 e u(x1, x2) = 4. De acordo com a definio estabelecida anteriormente, essas
curvas de indiferena representam o lugar geomtrico de todas as combinaes (x1, x2),
para as quais a utilidade est sendo mantida constante nos nveis u1 = 1, u2 = 2 e u3 = 4,
respectivamente. Se o ndice de utilidade u for substitudo por um ndice v, tal que
v(x1,x2) = u(x1,x2)2, ento as novas curvas de indiferena (em termos do ndice v) seriam
rotuladas por v1 = 1, v2 = 4 e v3 = 16, respectivamente. Do mesmo modo que a funo de
utilidade u foi substituda pelo ndice v, pode-se tambm substituir u pelo ndice w, tal
que w(x1,x2) = log2u(x1,x2). Essa nova transformao montona do ndice de utilidade u
31
Conforme ser visto ainda nesse captulo, curvas de indiferena cncavas geram soluo de canto,
levando o consumidor a se especializar no consumo de apenas um bem.
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76 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
x2
32
Uma vez que log21 = 0; log22 = 1; e log24 = log222 = 2log22 = 2.
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Jos Carrera Fernandez 77
captulo 3________________________________________________________________
(isto , xi 0, i), possui uma certa renda nominal por perodo de tempo M, bem como
enfrenta preos pi constantes para todos os bens (no necessariamente todos positivos). A
restrio oramentria do consumidor pode ser, ento, expressa por:
p1x1 + p2x2 + + pnxn M
Os limites da escolha do consumidor esto restritos sua possibilidade de consumo, de
modo que o seu gasto total (p1x1 + p2x2 + + pnxn) no pode exceder a sua renda
nominal M. Dessa forma, o conjunto de oportunidade de escolha do consumidor pode ser
definido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Conjunto de oportunidade de escolha o conjunto de todas as cestas de
mercadorias (x1, x2, , xn) que podem ser compradas com a renda do
consumidor M.
================================================================
Para o caso de apenas dois bens, o conjunto de oportunidade do
consumidor expresso por:
p1x1 + p2x2 M
o qual pode ser visto na FIGURA 3.3.1. O conjunto de oportunidades do consumidor est
representado nessa figura pela rea do tringulo OAB. No ponto A, toda renda do
consumidor gasta com o bem 1, de modo que x1 = M/p1 e x2 = 0. No ponto B, ele gasta
toda sua renda com o bem 2, significando que x2 = M/p2 e x1 = 0.
Admitindo-se que o consumidor enfrente uma restrio de sobrevivncia,
de modo que ele no possa consumir menos que x10 e x20 (quantidades mnimas desses
dois bens por perodo de tempo necessrias para a sobrevivncia do consumidor), ento o
conjunto de oportunidades do consumidor seria restrito rea do tringulo hachurado
CDE na FIGURA 3.3.1. Nesse caso, a escolha do consumidor estaria restrita ao tringulo
CDE, visto que um consumidor com uma restrio M = p1x10 + p2x20 no teria escolha, de
modo que ele deveria situar-se sobre o ponto C ou morreria.
x2 B
M/p2
E
x 20 C D
A
0
0 x1 M/p1 x1
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78 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 79
captulo 3________________________________________________________________
x2 (a) x2 (b)
M1/p20
M0/p20 M0/p20
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80 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
Por simplicidade, suponha que existam apenas trs tarifas diferentes: p11
se x1 x11, p12 se x11 < x1 x12 e p13 se x1 > x12, onde, p11 < p12 < p13 e x11
< x 12.
Pode-se representar graficamente a restrio oramentria para
esse consumidor, especificando o consumo de energia eltrica, x1, no eixo
horizontal e o consumo dos outros bens, x2, no eixo vertical. A FIGURA
3.3.3 mostra a restrio oramentria desse indivduo, a qual quebrada
(descontnua) nos pontos A e B, revelando o esquema de mltiplas
tarifas.
x2
1
inclinao=-(p1 /p2)
A
2
A inclinao=-(p1 /p2)
B
B 3
inclinao=-(p1 /p2)
x 11 x 12 x1
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Jos Carrera Fernandez 81
captulo 3________________________________________________________________
x2
wx1/p B
Inclinao = -w/p
A
x 1 x1
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82 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
dx2/dx1 = -(w/p)
Donde pode-se obter a taxa marginal de transformao M, simplesmente trocando-se o
sinal, ou seja:
M = - dx2/dx1 = w/p
A FIGURA 3.3.5 ilustra esse caso para dois valores de salrio w e w (com
w > w). importante observar que a restrio oramentria quebrada no ponto A,
ponto onde o consumidor escolhe no trabalhar e alocar todo o seu tempo ao lazer, de
modo que x1 = x1, implicando que x2 = M0/p. Por outro lado, no ponto B ou C, o
consumidor aloca todo o seu tempo ao trabalho, de modo que x1 = 0, significando que x2
= (wx1+Mo)/p ou x2 = (wx1+Mo)/p, respectivamente. interessante observar que o
aumento de salrio de w para w, faz com que a reta oramentria sofra uma rotao no
sentido horrio, de modo que o conjunto de oportunidade do consumidor, que ao salrio
w era representado pela rea 0AB, aumente para 0AC.
x2
(M0+wx1)/p C
Inclinao = -w/p
B
(M0+wx1)/p
Inclinao = -w/p
0 A
M0/p
0 x 1 x1
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Jos Carrera Fernandez 83
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Exerccio 3.3.1: Modificar a restrio oramentria da FIGURA 3.3.5, para levar em
considerao a possibilidade de horas extras no trabalho.
Especificamente, suponha que durante as primeiras l horas de trabalho o
salrio do consumidor seja w, mas a partir de l horas de trabalho o salrio
do consumidor aumenta para w. Mostre graficamente como seria a nova
restrio oramentria desse consumidor.
================================================================
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Jos Carrera Fernandez 85
captulo 3________________________________________________________________
x2
B
A
E
x 2*
u1
0
u
C
u-1
u-2
x 1* x1
33
Embora a condio de segunda ordem tenha imposto que |H| > 0, o que implicado pelo postulado da
maximizao de utilidade que |H| 0. importante ressaltar que no caso de n bens, a condio de
segunda ordem requer que os determinantes hessianos alternem de sinal. Isto , o determinante hessiano
de ordem 2 seja positivo, o de ordem 3 negativo, etc. Isso equivalente ao requerimento da quase-
concavidade da funo de utilidade, ou seja, que as hiper superfcies de indiferena sejam convexas em
relao origem.
34
Com base no teorema da funo implcita, pode-se garantir que o determinante jacobiano (formado pelas
derivadas parciais das condies de primeira ordem) no zero. De fato, o determinante jacobiano
simplesmente o determinante hessiano e este, por sua vez, maior que zero, o que garantido pela
condio de segunda ordem.
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86 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
x1 = x1*(p1, p2, M)
x2 = x2*(p1, p2, M)
= *(p1, p2, M)
Essas funes representam a soluo simultnea das condies de primeira ordem. As
duas primeiras so as funes de demanda marshalliana (ou walrasiana ou ordinria,
como tambm so conhecidas), cujos parmetros envolvidos so os preos p1 e p2 e a
renda nominal M. Essas funes revelam os nveis timos de consumo para um dado
conjunto de preos e renda nominal.
A funo de demanda marshalliana de um bem pode ser obtida
graficamente, variando-se o seu preo, mantendo-se o preo do outro bem e a renda
nominal constantes. Para mostrar isso, supe-se que o ponto A(xiA, xjA) no painel superior
na FIGURA 3.4.2 (espao de mercadorias) represente o ponto de equilbrio inicial do
consumidor (ponto de tangncia) aos preos piA, pjo e renda Mo. O ponto A(xiA, piA) no
painel inferior da FIGURA 3.4.2 (espao de demanda) corresponde ao ponto A no painel
superior. Ao se reduzir o preo do bem i de piA para piB (piB < piA), com pj e M constantes
aos nveis pjo e Mo, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto B(xiB, xjB), em um
nvel de utilidade mais alto, visto que sua restrio oramentria sofre uma rotao no
sentido anti-horrio, movimento este que aumenta o seu conjunto de oportunidade. A um
preo mais baixo, o consumidor ajusta o seu consumo de xi no diagrama inferior,
movendo-se para o ponto B(xiB, piB).
xj
M0/pj0
CEP
xjB B
A
xjA u1
0
u
piA A
piB B
xi(pi,pj0,M0)
xiA xiB xi
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Jos Carrera Fernandez 87
captulo 3________________________________________________________________
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88 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Definio: A curva de demanda marshalliana (ou ordinria) de um bem ou servio o
lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de
mxima satisfao) ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se todos os
outros parmetros (preos dos outros bens e a renda nominal) constantes.
================================================================
importante lembrar que os deslocamentos ao longo da curva de demanda
marshalliana (ou ordinria) a resposta da quantidade xi mudanas no seu preo pi;
enquanto que deslocamentos da curva de demanda representam a resposta de variaes
nos parmetros pj e M.
================================================================
Exemplo 3.4.1: Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que a funo de utilidade seja
especificada por u = x11/2x2, ento as funes de demanda marshalliana
podem ser obtidas resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max u = x11/2x2
x1,x2
s.a. p1x1 + p2x2 = M
cujo lagrangiano :
L = x11/2x2 + [M - p1x1 - p2x2]
e cujas condies necessrias (ou de primeira ordem) so:
L1 = (1/2)x1-1/2x2 - p1 = 0
L2 = x11/2 - p2 = 0
L = M - p1x1 - p2x2 = 0
Essas condies formam um sistema de trs equaes e trs incgnitas.
Dividindo-se a primeira equao pela segunda, esse sistema pode ser
reduzido a apenas duas equaes e duas incgnitas:
(1/2)(x2/x1) = p1/p2
M - p1x1 - p2x2 = 0
Substituindo-se o valor de x2, obtido da primeira equao, na segunda,
tem-se a funo de demanda marshalliana por x1:
x1* = (1/3)(M/p1)
Finalmente, substituindo-se este valor timo de x1 na primeira equao,
tem-se a funo de demanda marshalliana por x2:
x2* = (2/3)(M/p2)
Essas funes dependem dos preos e da renda nominal.
================================================================
importante ressaltar que a funo de utilidade do Exemplo 3.4.1 pertence
a uma classe especial de funes que so as homogneas, as quais podem ser definidas da
seguinte forma:
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Jos Carrera Fernandez 89
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Definio: Seja u = u(x1, x2) uma funo. Diz-se que u homognea de grau t se, e
somente se, u(x1, x2) = tu(x1, x2), onde > 0 um fator de escala e t o
grau de homogeneidade da funo.
================================================================
As funes de demanda marshalliana (ou ordinria) gozam das seguintes
propriedades:
================================================================
Propriedade: 1. As curvas de demanda geradas a partir de uma funo de utilidade
u(x1,x2) so idnticas s curvas de demanda derivadas quando u for
substituda por uma transformao montona crescente dessa funo,
diga-se v(x1,x2) = F[u(x1,x2)], com F(u) >0. Isso significa que as curvas
de demanda marshalliana so independentes de qualquer transformao
montona crescente da funo de utilidade, de modo que elas so
invariantes a qualquer rerotulao do mapa de indiferena.
2. As curvas de demanda marshalliana xi*(p1,p2,M) so homogneas de
grau zero em preos p1, p2 e renda M, isto :
xi*(p1, p2, M) = xi*(p1, p2, M)
com > 0. O significado dessa propriedade que apenas os preos
relativos so relevantes para as decises de consumo dos consumidores.
Isso significa que, se os preos absolutos e a renda nominal aumentam na
mesma proporo, a renda real do consumidor no se altera e, portanto,
no h razo para que o consumidor altere o seu comportamento de
consumo. Essa propriedade garante que, na teoria do consumidor, no
existe iluso monetria.
================================================================
================================================================
Questo 3.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): As funes de demanda geradas
pela funo de utilidade v = [ln(x12x2)1/4] 2+ so exatamente iguais
quelas derivadas a partir da funo de utilidade u = x12x2.
INCERTO
Embora a funo de utilidade v seja uma transformao montona
composta de u (na seguinte ordem: raiz, logartmica, quadrtica e linear),
nada garante que ela seja uma transformao crescente e, portanto,
mantenha o mesmo ordenamento. A afirmativa estaria certa se > 0, ou
seja, se o coeficiente angular da transformao linear fosse positivo, o
que garantiria uma transformao montona crescente de u e, portanto,
preservaria o mesmo ordenamento. Por outro lado, se < 0, a afirmativa
estaria errada, uma vez que o ordenamento no seria preservado.
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90 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
xj
M2/pj0 CER
M1/pj0
xjC C
M0/pj0 u2
xjB B
xjA A
u1
u0
xiA xiB M0/pi0 M1/pi0 M2/pi0 xi
M xi(M,p10,p20)
M2 C
M1 B
M0 A
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92 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Questo 3.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um modelo de apenas dois bens,
se a curva renda-consumo (caminho de expanso da renda)
negativamente inclinada e se aproxima do eixo X2 medida que a renda
aumenta, ento se pode afirmar que o bem X1 normal e o bem X2
inferior.
ERRADO
Curva renda-consumo negativamente inclinada e se aproximando do eixo
X2 significa que o bem X1 inferior (isto , 1 < 0) e o bem X2 superior
ou de luxo (ou seja, 2 > 1).
================================================================
Da mesma forma que os pontos gerados no painel superior da FIGURA
3.4.4 foram unidos para gerar o caminho de expanso da renda (CER) ou curva renda-
consumo, pode-se tambm ligar todos os pontos correspondentes no painel inferior dessa
mesma figura para se obter a curva de Engel do bem i. A curva de Engel do bem i nada
mais do que a projeo do caminho de expanso da renda (ou curva renda-consumo) no
plano (xi,M), mantendo-se os preos constantes. Assim, pode-se definir:
================================================================
Definio: A curva de Engel o lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio
do consumidor (de mxima satisfao) ao fazer-se variar a sua renda nominal,
mantendo-se todos os preos constantes.
================================================================
Embora a curva de Engel mostrada na FIGURA 3.4.4 tenha inclinao
positiva, deve-se ressaltar que ela tanto pode ser positiva quanto negativamente inclinada,
o que depender de o bem ser normal (e superior) ou inferior, respectivamente. Conforme
avanado no primeiro captulo, um bem inferior tem elasticidade renda negativa,
indicando que a quantidade demandada e a renda variam em sentido contrrio. Por outro
lado, um bem normal (e superior) apresenta elasticidade renda positiva, implicando uma
relao direta entre a quantidade demandada e a renda.
35
A utilidade marginal decrescente na abordagem cardinal da teoria do consumidor era, em realidade, uma
restrio que os antigos economistas pensavam que fosse necessria para que o consumidor alcanasse
um mximo finito.
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Jos Carrera Fernandez 93
captulo 3________________________________________________________________
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94 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
u, v = F(u), com F(u) > 0, que pode produzir vij < 0 (sinal oposto ao sinal de uij) e ainda
assim implicar o mesmo comportamento do consumidor, e vice-versa, se uij < 0.
A explicao para essa falcia que, na moderna teoria econmica, uij e vij
esto relacionados da seguinte forma:
vij = Fuij + Fuiuj , com F>0 e ui e uj > 0
e desde que F pode ter qualquer sinal, ento perfeitamente possvel obter-se F < 0
(ou F > 0), podendo inclusive reverter o sinal de uij e ainda assim manter o mesmo
comportamento observvel implicado pelas curvas de demanda. Isso significa que essa
classificao no capaz de caracterizar um comportamento observvel e, portanto, no
tem nenhuma serventia.
36
O multiplicador de Lagrange do problema de minimizao do gasto, , representa o custo (ou gasto)
marginal da utilidade.
37
Essas taxas representam, respectivamente, a inclinao da curva de indiferena e a inclinao da restrio
oramentria, com sinais trocados.
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96 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
x2
A
x 2h E
C
u0
x 1h x1
38
No caso geral de n bens, o teorema da funo implcita garante que o sistema formado pelas n+1
condies de primeira ordem tem realmente soluo.
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Jos Carrera Fernandez 97
captulo 3________________________________________________________________
xj
M0/pj0
xjA A
xjB B
u0
// //
pi
piA A
piB B
xih(pi,pj0,u0)
xiA xiB xi
================================================================
Exemplo 3.5.1: A ttulo de ilustrao da tcnica de obteno das demandas hicksiana,
supe-se que a funo de utilidade seja especificada por u = x1x2. De
acordo com o exposto acima, a escolha tima do consumidor
estabelecida com base no seguinte problema de otimizao condicionada:
min M=p1x1 + p2x2
x1,x2
s.a. x1x2 = u
cujo lagrangiano pode ser escrito da seguinte forma:
L = p1x1 + p2x2 + [u - x1 x2 ]
do qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (ou condies
necessrias):
L1 = p1 - x2 = 0
L2 = p2 - x1 = 0
L = u - x1x2 = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resolvendo-se para x2 em
funo de x1, e substituindo-a na terceira condio, obtm-se as funes
de demanda hicksiana (admite-se que a condio de segunda ordem seja
satisfeita):
x1h = p1-1/2p21/2u1/.2
x2h = p11/2p2-1/2u1/.2
================================================================
================================================================
Definio: 1. O puro efeito substituio o ajustamento no consumo de um bem frente a
uma mudana do seu preo, compensando-se o consumidor de modo a mant-
lo na mesma superfcie de indiferena, ou seja, com o mesmo nvel de renda
real.
2. O puro efeito renda, o ajustamento no consumo de um bem frente a uma
mudana da renda nominal do consumidor, mantendo-se os preos constantes.
================================================================
A desagregao do efeito preo nos seus componentes substituio e renda
pode ser visualizada na FIGURA 3.6.1, que trata especificamente de um bem normal39. O
ponto A nessa figura representa o ponto inicial de equilbrio do consumidor (ponto de
tangncia entre a curva de indiferena u0 e a restrio oramentria, representada pela
renda normal M0), o qual encontra sua mxima utilidade neste ponto. Quando o preo p1
aumenta, ceteris paribus, a restrio oramentria sofre uma rotao no sentido horrio e
o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto C, novo ponto de equilbrio (mxima
utilidade, ao novo preo). A variao total no consumo de x1, a qual expressa por x1A -
x1C, o resultado da composio de duas outras variaes, podendo ser particionada da
seguinte forma:
x1A -x1C = (x1A -x1B) + (x1B -x1C)
x2
B
C
u0
-1
ER ES u
x1C x 1B x 1A M0/p10 x1
39
Deve-se lembrar que um bem normal se a variao no seu consumo se d na mesma direo da variao
da renda do consumidor.
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100 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
x2
C
u0
ES
ER u-1
x1B x1C x1 A M0/p10 x1
40
Conforme ser visto no prximo captulo, o fato de o efeito substituio ser sempre negativo implica que
a demanda hicksiana ser sempre negativamente inclinada.
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Jos Carrera Fernandez 101
captulo 3________________________________________________________________
demanda positivamente inclinada. Por ser uma classe muito especial de bem inferior, ele
ser detalhado a seguir.
A desagregao do efeito preo para o caso de um bem de Giffen, nos seus
componentes substituio e renda, pode ser visualizada na FIGURA 3.6.3. Quando p1
aumenta e a reta oramentria sofre a rotao no sentido horrio, o consumidor se desloca
de A para C (efeito preo ou efeito total). Quando o consumidor compensado pelo
aumento de preo, de modo que ele pode consumir na curva de indiferena inicial, ele
ajusta o seu consumo de A para B (efeito substituio puro). Quando a renda que havia
sido dada ao consumidor retirada ele se desloca de B para C (puro efeito renda). Pode-
se observar que, para o caso de bem de Giffen, alm de o efeito renda ir na direo oposta
do efeito substituio (caracterstica de todo bem inferior), o efeito renda positivo
suplanta o efeito substituio (que sempre negativo), caracterstica especfica de um
bem de Giffen.
x2
B
A
u0
C
ES
u-1
ER
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Jos Carrera Fernandez 103
captulo 3________________________________________________________________
xj (a) xj (b)
M0/pj0 M0/pj0
C
A A
C u1
B B
u0 u1 u0
pi pi
A A
piA piA
C B
piB B
xi*(pi,pj0,M0) piB C
xih(pi,pj0,u0)
xih(pi,pj0,u0) xi*(pi,pj0,M0)
42
No prximo captulo estende-se a anlise da equao de Slutsky ao defini-la de duas formas alternativas.
A primeira, mais longa, por meio da esttica comparativa dos modelos de maximizao de utilidade e
minimizao do gasto; enquanto que a segunda, mais curta, por meio do teorema da envoltria ou
envelope.
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104 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
onde xi*/pi o efeito preo (ou efeito total), xih/pi o puro efeito substituio e -
xi*(xi*/M) o puro efeito renda.
A intuio por trs da equao de Slutsky que, quando o preo varia, o
consumidor comea a substituir o consumo do bem que est relativamente mais caro pelo
bem relativamente mais barato. Esse ajustamento , em realidade, o puro efeito
substituio (primeiro termo nessa equao). No entanto, a variao no preo altera
tambm o conjunto de oportunidade do consumidor. Se o preo aumenta o consumidor
no poder atingir o nvel de consumo anterior, mas se o preo diminui ele ter o seu
conjunto de oportunidade aumentado. Tendo em vista que a variao na renda na
direo oposta da variao no preo, esse termo dever ter sinal negativo. Este
ajustamento corresponde ao puro efeito renda de uma variao no preo (segundo termo
na equao de Slutsky). Deve-se ressaltar que o multiplicador xi no termo da variao da
renda funciona como um peso para o efeito renda. Dessa forma, se o bem cujo preo
varia tem uma pequena proporo no consumo do indivduo, o efeito renda tambm ser
pequeno. Por outro lado, se o consumo desse bem tem uma grande proporo na cesta do
consumidor, o efeito renda ser grande.
Convm lembrar que o puro efeito substituio sempre negativo,
enquanto que o puro efeito renda tanto pode ser negativo (caso de um bem normal e/ou
superior) quanto positivo (caso de um bem inferior). O fato do efeito substituio ser
sempre negativo garante que a demanda hicksiana sempre negativamente inclinada. No
entanto, essa mesma garantia no pode ser estendida para a demanda marshalliana. De
fato, a equao de Slutsky no permite concluir a respeito do sinal de xi*/pi, tendo em
vista que o efeito renda pode ser positivo e suplantar o efeito substituio que sempre
negativo. Se xi no inferior (ou seja, se xi*/M 0), ento, se pode afirmar que a
demanda marshalliana ter inclinao negativa. Isso se d porque o efeito renda [
xi*(xi*/M)] negativo e refora o efeito substituio (sempre negativo). No entanto,
perfeitamente possvel, pelo menos sob o ponto de vista terico, que a demanda
marshalliana seja positivamente inclinada, caso em que se verificaria a ocorrncia de um
bem de Giffen, o qual pode ser redefinido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Bem de Giffen aquele que o efeito renda de uma variao de preo
positivo (isto , -xi(xi*/M) 0) e suplanta o efeito substituio (xih/pi < 0),
de modo que a sua funo de demanda positivamente inclinada (xi*/pi>0).
================================================================
Como todo bem de Giffen apresenta efeito renda positivo (-xi(xi*/M)
0) e desde que xi > 0, ento se pode concluir que todo bem de Giffen necessariamente
um bem inferior ((xi*/M < 0). No entanto o inverso no verdadeiro, ou seja, nem todo
bem inferior um bem de Giffen, tendo em vista que o fato de xi*/M < 0 no implica
necessariamente que xi*/pi -xi(xi*/M) 0.
Em geral, a equao de Slutsky pode ser definida da seguinte forma:
x i * x i h x *
= xj * i
p j p j M
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Jos Carrera Fernandez 105
captulo 3________________________________________________________________
onde xi*/pj continua sendo o efeito preo (ou efeito total), xih/pj o puro efeito
substituio e - xi*(xi*/M) o puro efeito renda.
Embora a anlise grfica seja importante para ilustrar o ajustamento do
consumidor frente a uma variao no preo de um bem, ela no uma descrio exata da
equao de Slutsky. A razo que na anlise grfica as variaes so finitas, enquanto
que na equao de Slutsky essas variaes so infinitesimais.
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Jos Carrera Fernandez 107
captulo 3________________________________________________________________
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108 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
No entanto, se todos os bens fossem normais (0 < 1,2 < 1), ento a
mdia ponderada das elasticidades renda no poderia ser igual a um, uma
vez que k1 + k2 = 1.
Questo 3.8.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a demanda de um bem elstica
ento ele dever ter pelo menos um substituto.
CERTO
A justificativa dessa assertiva estabelecida com base na seguinte relao
entre elasticidades:
kiii + j kjji = - ki ( ij)
onde ii a elasticidade preo prpria da demanda do bem i, ij a
elasticidade preo cruzada do bem i em relao ao bem j, e ki a
proporo da renda gasta com a mercadoria i. A restrio acima pode ser
reescrita, alternativamente, da seguinte forma:
-ki |ii | + j kjji = -ki
da qual resulta:
j kjji = ki(|ii | - 1) > 0
desde que ki > 0 e |ii | > 1 (tendo em vista que o bem i tem demanda
elstica), isso significa que o bem i ter pelo menos um bem substituto.
Questo 3.8.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo de apenas dois bens,
o aumento do preo de um bem cuja demanda inelstica,ceteris
paribus, causar uma reduo do consumo dos dois.
CERTO
Com apenas dois bens, deve valer a seguinte relao:
kiii + kjji = -ki
se a demanda do bem i inelstica (|ii| < 1), ento:
ji = -(ki/kj)(1-|ii |) < 0
Isto , os bens i e j so complementares. A intuio por trs desse
resultado que, quando o preo do bem i aumenta, sua quantidade
demandada reduzida. Desde que h uma relao de complementaridade
entre esses bens, ento a quantidade demandada do bem j tambm sofre
uma reduo.
================================================================
43
Essa propriedade ser demonstrada no prximo captulo, com a esttica comparativa do problema de
minimizao do gasto.
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110 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
Vale a pena ressaltar que essa igualdade no implica que eij = eji. Em geral, eij
eji. No entanto, pode-se provar que xih/pj = xjh/pi implica em igualdade entre
as elasticidades de substituio Hicks-Allen, ij. Para mostrar isso, multiplica-se
ambos os lados por pipj e divide-se ambos os membros por xixjM, ou seja:
(pipj/xixjM)(xih/pj) = (pipj/xixjM)(xjh/pi)
donde resulta:
(pixi/M)eij = (pjxj/M)eji
ou em termos de elasticidades:
ij = eij/kj = eji/ki = ji
O QUADRO 3.8.2 sumaria as relaes de elasticidade para as
demandas hicksiana, para o caso geral de n bens. A sua construo anloga
quela utilizada para as demandas marshalliana. Por analogia, as linhas
estabelecem as relaes oriundas da propriedade de homogeneidade, enquanto
que as colunas as relaes derivadas a partir da restrio de utilidade.
QUADRO 3.8.2
k1 k1 k1
x x x
e11 + e12 + ... + e1n = 0
+ + +
k2 k2 k2
x x x
e21 + e22 + ... + e2n = 0
+ + . +
. . . .
: : . :
kn kn kn
x x x
en1 + en2 + ... + enn = 0
|| || ||
0 0 0
================================================================
Questo 3.8.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se a existncia de apenas
trs bens, se pode afirmar que se x1 substituto lquido de x2 e x2
complementar lquido de x3, ento x3 deve ser complementar lquido de
x1.
ERRADO
Com apenas trs bens, eles tem que satisfazer as seguintes restries:
e11 + e12 + e13 = 0
e21 + e22 + e23 = 0
e31 + e32 + e33 = 0
Tomando-se a primeira equao como referncia e desde que e12 > 0 e e13
< 0, ento se pode observar que e31 pode ter qualquer sinal. Nada pode
ser dito a respeito do sinal de e31 na segunda equao, tendo em vista que
nessa equao e21 = e12 > 0, e22 < 0 e e23 < 0. Com base na terceira
equao e desde que e32 = e23 < 0 e e33 < 0, pode-se constatar que e31 =
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Jos Carrera Fernandez 111
captulo 3________________________________________________________________
e13 tem que ser necessariamente positivo. Dessa forma, e31 > 0 significa
que x3 deve ser substituto lquido de x1 e no complementar lquido.
================================================================
pi
p10
p11
xiA(pi)
xi(pi)
xiB(pi)
xiC(pi)
xi
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112 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________teoria do consumidor
44
Deve-se ressaltar que esse o caso especfico de um bem privado. No entanto, se o bem em questo fosse
pblico a demanda de mercado seria o resultado da agregao na vertical, de modo que, para cada
quantidade, seria somado o preo ou valor atribudo por cada consumidor.
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Jos Carrera Fernandez 113
captulo 3________________________________________________________________
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114 Jos Carrera Fernandez
CAPTULO 4: TPICOS ESPECIAIS DA TEORIA DO CONSUMIDOR*_________
4.
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captulo 4__________________________________________________________________
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116 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
p2
0
1
2
p1
45
importante frisar que a quase-concavidade da funo de utilidade indireta, significa que ela pode ser tanto
cncava quanto convexa em relao a preos.
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Jos Carrera Fernandez 117
captulo 4__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 4.2.1: Objetivando ilustrar o processo de obteno da funo de utilidade indireta,
toma-se por base o Exemplo 3.4.1 estabelecido no terceiro captulo.
Substituindo-se as solues timas (funes de demanda marshalliana)
encontradas x1* = (1/3)(M/p1) e x2* = (2/3)(M/p2) na funo de utilidade
direta, u = x11/2x2, resulta:
(p1,p2,M) = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Pode-se comprovar que a funo de utilidade indireta
(correspondente funo de utilidade u = x11/2x2 do exemplo 3.4.1) , de
fato, decrescente em preos e crescente na renda (primeira propriedade):
/p1 = -(1/33/2)[M3/2/(p13/2p2)] < 0
/p2 = -(2/33/2)[M3/2/(p11/2p22)] < 0
/M = (1/31/2)[M1/2/(p11/2p2)] > 0
Pode-se tambm checar que a funo de utilidade indireta
homognea de grau zero em preos e renda (segunda propriedade), desde
que:
(2/33/2){[(M)3/2/[(p1)1/2 (p2)]} = (2/33/2)[M3/2/(p11/2 p2)]
Finalmente, pode-se mostrar que as curvas de nveis da funo
de utilidade indireta so convexas em relao origem (propriedade 3).
Para isso necessrio definir uma curva de indiferena para um dado nvel
de utilidade, 0 (diga-se):
0 = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Invertendo-a:
p2 = (2/33/2)[M3/2/(p11/20)]
e tomando-se a derivada de p2 em relao a p1, resulta:
dp2/dp1 = -(1/33/2)[M3/2/(0p13/2)] < 0
Pode-se concluir, portanto, que as curvas de nveis so negativamente
inclinadas. Ademais, pode-se comprovar que elas so convexas em relao
origem, tendo em vista que:
d2p2/dp12 = {1/[2(31/2)]}[M3/2/(0p15/2)] > 0
=================================================================
Embora o multiplicador de Lagrange tenha sido utilizado como uma
varivel auxiliar no sentido de resolver o problema de maximizao condicionado, ele tem
uma interpretao econmica interessante. Para mostrar isso, considera-se as duas primeiras
condies necessrias, das quais resulta:
= u1/p1 = u2/p2
A intuio por trs desse resultado que, em qualquer ponto de consumo, uma determinada
quantidade adicional de utilidade (utilidade marginal) u1 pode ser ganha atravs do
consumo adicional de x1. Mas, o custo adicional desse consumo extra de x1 o seu preo p1.
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118 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
Assim, u1/p1 representa a utilidade marginal por unidade monetria de x1. Por analogia,
u2/p2 representa a utilidade marginal por unidade monetria de x2. Portanto, no ponto de
mximo, as utilidades marginais por unidade monetria dos dois bens so iguais. Se u1/p1 >
u2/p2, ento o consumidor pode aumentar sua utilidade simplesmente realocando as
despesas de consumo de x2 para x1.
O multiplicador de Lagrange o valor pelo qual o maximando (isto , a
utilidade) varia quando relaxa-se a restrio (ou seja, o conjunto de oportunidade) e tem a
interpretao natural da utilidade marginal da renda. Assim, dizer que = *(p1,p2,M) a
utilidade marginal da renda estabelecer que:
* = /M
Para provar isso, basta diferenciar a funo de utilidade indireta em relao a
renda M, donde resulta:
/M = u1(x1*/M) + u2(x2*/M)
Desde que ui = *pi (condies de primeira ordem), ento se pode concluir que:
/M = *[p1(x1*/M) + p2(x2*/M)]
Para provar que a utilidade marginal da renda, basta mostrar que p1(x1*/M) +
p2(x2*/M) = 1. Assim, substituindo-se as solues timas x1* e x2* na restrio
oramentria, obtm-se a seguinte identidade:
p1x1* + p2x2* M
Diferenciando-a em relao a M, resulta:
p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1
Portanto, fica demonstrado que:
/M = *
Isto , o multiplicador de Lagrange representa, de fato, a utilidade marginal da renda ou
do gasto total46.
46
Como ser visto ao final deste captulo, ao se demonstrar que * = /M, derivou-se o teorema da
envoltria (ou do envelope) para o problema de maximizao da utilidade.
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Jos Carrera Fernandez 119
captulo 4__________________________________________________________________
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120 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
C
C(pi,pj,u)
C(piM)
pi piM pi pi
47
Essa propriedade, tambm conhecida como lema de Shephard, ser provada ao final desse captulo, aps ser
apresentado o teorema da envoltria (ou envelope).
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Jos Carrera Fernandez 121
captulo 4__________________________________________________________________
|Hm| pelas suas expresses oriundas das condies de primeira ordem do problema de
minimizao do gasto (ou seja, u1 = p1/ e u2 = p2/) e multiplica-se as duas primeiras
linhas desse determinante por -1, de modo que o determinante no se altere:
u11 u12 p1/
|Hm| = u21 u22 p2/
-p1/ -p2/ 0
Em seguida, divide-se as duas primeiras linhas por e multiplica-se as ltimas coluna e
linha por , donde resulta:
u11 u12 p1/
|Hm| = u21 u22 p2/
-p1 -p2 0
Finalmente, multiplicando-se a ltima coluna por -, obtm-se:
u11 u12 -p1
|Hm| = -1/ u21 u22 -p2 = (-1/)|H|
-p1 -p2 0
Isso significa que |Hm| = (-1/)|H| ou |Hm| = -|H|, tendo em vista que = 1/. Uma vez
que > 0 (pressuposto da no saciedade), ento |Hm| < 0 se e somente se |H| > 0, o que
implica dizer que as condies de segunda ordem para os dois problemas so, de fato,
equivalentes.
Embora esses dois problemas impliquem pontos de equilbrio idnticos, com
solues (demandas) comuns, a esttica comparativa desses dois problemas no a mesma,
tendo em vista que parmetros diferentes so mantidos constantes. Esse fato ser
comprovado a seguir.
48
Uma anlise mais aprofundada desta tcnica pode ser encontrada no ltimo captulo.
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Jos Carrera Fernandez 123
captulo 4__________________________________________________________________
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Jos Carrera Fernandez 125
captulo 4__________________________________________________________________
consumo. Se os bens fossem inferiores para todos os nveis de consumo, eles no teriam
sido consumidos inicialmente.
As identidades acima podem ser tambm diferenciadas em relao a p1,
obtendo-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa:
u11(x1*/p1) + u12(x2*/p1) - p1(*/p1) - * = 0
u21(x1*/p1) + u22(x2*/p1) - p2(*/p1) = 0
- p1(x1*/p1) - p2(x2*/p1) - x1* = 0
ou, na forma matricial:
u11 u12 -p1 x1*/p1 *
u21 u22 -p2 x2*/p1 = 0
-p1 -p2 0 */p1 x 1*
A soluo desse sistema, o qual pode ser tambm resolvido por Cramer, permite obter as
seguintes expresses:
x1*/p1 = (-p2x1*u12+p1x1*u22 - p22*)/|H| = {[x1*(p1u22 -p2u12)]/|H|}-{[p22*]/|H|}
x2*/p1 = (p2x1*u11 -p1x1*u21 +p1p2*)/|H| = {[x1*(p2u11 -p1u21)]/|H|}+{[p1p2*]/|H|}
Uma inspeo dessas expresses permite verificar que os sinais de x1*/p1 e
*
x2 /p1 so tambm indeterminados. Embora o segundo termo dessas expresses tenha
sinal definido, o primeiro termo nessas expresses pode ter qualquer sinal. De fato, o
primeiro termo nas expresses de x1*/p1 e x2*/p1 ([x1*(p1u22 - p2u12)]/|H| e [x1*(p2u11 -
p1u21)]/|H|, respectivamente) capta o puro efeito renda de uma variao de preo, conforme
derivado anteriormente (ver seo 4.4.1). O segundo termo nessas expresses ([p22*]/|H| e
[p1p2*]/|H|, respectivamente), tambm derivado na seo, capta o puro efeito substituio
de uma variao de preo.
Substituindo-se cada termo dessas duas expresses acima pelas derivadas
resultantes das estticas comparativas anteriores, obtm-se as seguintes equaes para as
variaes na demanda marshalliana em resposta a variao de preo:
x1*/p1 = (x1h/p1) x1*(x1*/M)
x2*/p1 = (x2h/p1) x1*(x2*/M)
Essas equaes so, de fato, as equaes de Slutsky para variaes em p1, as quais
desagregam o efeito preo (ou efeito total) em dois componentes, isto , os efeitos
substituio e renda puros. A equao de Slutsky pode ser, ento, definida da seguinte
forma:
=================================================================
Definio: A equao de Slutsky mostra que o ajustamento do consumidor frente a uma
variao de preo (xi*/pj) pode ser decomposto em um puro efeito
substituio (xih/pj) e um puro efeito renda (-xj*(xi*/M)). A equao de
Slustky pode ser escrita na sua forma geral por:
xi*/pj = (xih/pj) xj*(xi*/M), i, j
=================================================================
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126 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
x2
B C D
uS
u0
CH CS
0
x1 x 1h x 1S x1
p1
p1 0 A
C
p1 1 B
x1S
x1h
CH CS
0
x1 x 1h x 1 S x1
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128 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
49
O ndice puro de preo estabelecido com base na compensao de Hicks.
50
No caso geral de n bens, com hiper superfcies de indiferena convexas em relao origem.
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Jos Carrera Fernandez 129
captulo 4__________________________________________________________________
xi = xi*(p1,p2,M) = xih(p1,p2,u)
Cada uma dessas solues pode ser substituda dentro das funes objetivas de seus
respectivos problemas para gerar a mxima utilidade e o mnimo custo, representadas
respectivamente pela funo de utilidade indireta e pela funo de custo:
u = u(x1,x2) = u[xi*(p1,p2,M), x2*(p1,p2,M)] = (p1,p2,M)
M = p1x1+p2x2 = p1x1h(p1,p2,u)+p2x2h(p1,p2,u) = C(p1,p2,u)
A funo de custo e a funo de utilidade indireta esto intimamente relacionadas, de modo
que partindo-se da funo de custo C(p1,p2,u) = M, pode-se invert-la para obter a funo
de utilidade indireta:
u = C-1(p1,p2,M) = (p1,p2,M)
Alternativamente, partindo-se da funo de utilidade indireta u = (p1,p2,M), pode-se
invert-la para obter a funo de custo:
M = -1(p1,p2,u) = C(p1,p2,u)
A FIGURA 4.6.1 sumaria toda essa estrutura de dualidade entre esses dois
problemas de otimizao (maximizao de utilidade e minimizao de custo), passando por
suas respectivas solues (funes de demanda marshalliana e hicksiana), at a sua funo
objetivo indireta (funes de utilidade indireta e custo).
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132 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 133
captulo 4__________________________________________________________________
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134 Jos Carrera Fernandez
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igi(dxi*/dz) + gz = 0
Multiplicando-se essa equao por e somando-a a equao anterior51, obtm-se:
dy*/dz = [igi(dxi*/dz) + gz] + ifi(dxi*/dz) + fz = i(dxi*/dz)(fi +gi) + fz + gz
Tendo em vista que fi +gi = 0 (resultado advindo das n primeiras CPO do problema de
otimizao), ento conclui-se que:
dy*/dz = fz + gz = Lz
onde Lz a derivada parcial do lagrangiano em relao a z, mantendo-se todos os xi fixos.
Portanto, pode-se concluir que a variao da funo objetivo em resposta a
uma variao no parmetro z, quando todos os xi variam, exatamente igual variao do
lagrangiano em resposta variao de z, quando todos os xi esto fixos. Essa concluso na
realidade a essncia do teorema do envelope.
51
Deve-se ressaltar que a equao (B) igual a zero, de modo que somando-se zero a qualquer equao o seu
valor no alterado.
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Jos Carrera Fernandez 135
captulo 4__________________________________________________________________
Diferenciando as equaes (1) e (2) uma vez mais, mas agora em relao ao outro
parmetro, tem-se:
(4) 2/piM = -*(xi*/M) - xi*(*/M)
(5) 2/M pi = */ pi
Desde que as derivadas parciais podem ser tomadas independentemente da ordem (teorema
de Young), isto 2/piM = 2/Mpi, ento resulta a seguinte condio de
reciprocidade:
(6) */pi = -[*(xi*/M) + xi*(*/M)]
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136 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 137
captulo 4__________________________________________________________________
4.9 HOMOTTIA*
x2
CER
u2
1
u
u0
x1
FIGURA 4.9.1: MAPA DE INDIFERENA DE FUNES DE UTILIDADE HOMOTTICAS
A igualdade das elasticidades renda equivalente invarincia da proporo
do consumo de xj em relao a xi, qualquer que seja o nvel de renda, ou seja:
(xj*/xi*)/M = 0
Fazendo-se uso da regra da derivada de um quociente, obtm-se:
[xi*(xj*/M) xj*(xi*/M)]/(xi*)2 = 0
donde resulta a equao previamente obtida:
xj(xi*/M) = xi(xj*/M)
Quando expressa dessa forma, a invarincia da proporo do consumo de xj em relao a xi
com a renda pode ser interpretada como a igualdade das elasticidades renda. interessante
observar que a relao xj/xi simplesmente a inclinao do raio que vai da origem ao ponto
(xi, xj). Ao afirmar que esse raio tem inclinao constante no plano xixj equivalente a dizer
que a funo de utilidade homottica. Isso significa que funes de utilidade homotticas
geram demandas com elasticidade renda unitria e, portanto, exibem a seguinte
propriedade:
xi*/pj = xj*/pi
Qualquer uma dessas afirmaes implica a outra, uma vez que elas so equivalentes.
As preferncias so ditas homotticas se, ao dobrar-se as quantidades dos
bens, dobra-se tambm a utilidade52. Isso implica que qualquer raio a partir da origem corta
as curvas de indiferena em pontos de mesma inclinao. Alternativamente, homottia
52
Estabelecendo uma analogia com a teoria da produo, ento pode-se dizer que preferncias so
homotticas se a utilidade for produzida sob retornos constantes de escala, de modo que cada curva de
indiferena uma verso ampliada (ou reduzida) das demais.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 139
captulo 4__________________________________________________________________
implica que a utilidade u uma funo crescente de uma funo homognea, h, de grau 1,
isto :
u = F[h(xi, ,xn)], F> 0
As implicaes de preferncias homotticas so:
1. O caminho de expanso da renda uma linha reta atravs da origem. Isso
significa que a composio dos oramentos independente da renda, de
modo que todas as elasticidades renda so unitrias. Em outras palavras,
as curvas de Engel so linhas retas. Isto , homottia implica que a
proporo da renda com o consumo de cada bem ki independente da
renda e depende apenas dos preos, ou seja:
ki = (pixi)/M = f(pi/pj)
donde resulta:
gi = pixi = Mf(pi/pj)
onde gi o gasto com o bem i. Isso significa que o gasto com cada bem
proporcional a renda.
2. O custo de atingir um certo nvel de utilidade u, C(u), proporcional a u,
cujo fator de proporcionalidade, (pi,,pn), depende apenas dos preos e
independe de u53:
C(pi,,pn,u) = u(pi,,pn)
=================================================================
Questo 4.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de utilidade homottica,
ento as elasticidades renda so iguais a um.
CERTO
Se a funo de utilidade homottica, ento a funo de custo (ou gasto
indireto) pode ser escrita da seguinte forma:
C(p1,p2,u) = uc(p1,p2)
Da qual resulta a seguinte funo de utilidade indireta:
(p1,p2,M) = M/c(p1,p2)
Diferenciando-a em relao a pi e M, respectivamente, tem-se:
/pi = -[M/c(p1,p2)2][c(p1,p2)/pi]
/M = 1/c(p1,p2)
Fazendo-se uso da identidade de Roy, obtm-se a funo de demanda
marshalliana:
xi* = -(/pi)/(/M) = -[M/c(p1,p2)][c(p1,p2)/pi]
53
Em analogia com a teoria da produo, isso significa que o custo mdio e o custo marginal da utilidade so
constantes e iguais, o que implica que as propores da renda com cada bem so independentes de u.
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140 Jos Carrera Fernandez
________________________________________tpicos especiais da teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 141
CAPTULO 5: EXTENSES DA TEORIA DO CONSUMIDOR__________________
5.
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captulo 5__________________________________________________________________
54
Ao se introduzir o lazer como mais um bem na funo de utilidade no h nenhuma alterao das
propriedades dessa funo.
55
Em geral, o consumidor no tem muitas alternativas de escolha no concernente ao tempo que ele aloca ao
trabalho, tendo freqentemente apenas duas alternativas: ou trabalha oito horas por dia ou no trabalha
absolutamente. No entanto, para algumas atividades esse pressuposto no irrealstico. Por exemplo, uma
dona de casa e um motorista de taxi decidem exatamente quantas horas eles desejam trabalhar por dia.
Trabalhadores remunerados por produo, podem tambm decidir livremente quantas horas trabalhar por
dia.
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144 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 145
captulo 5__________________________________________________________________
Tendo em vista que o tempo dedicado ao trabalho l depende do tempo que o consumidor
aloca ao lazer x0 (implcito na demanda por lazer), ento se pode definir a funo de oferta
de trabalho da seguinte forma:
l* = N - x0*(w,p,I+wN)
A FIGURA 5.2.1 mostra o mapa de indiferena e a restrio oramentria
(ou conjunto de oportunidade) do consumidor no espao lazer-consumo. O equilbrio do
consumidor se d no ponto E dessa figura, cujas quantidades timas de lazer e consumo so
x0* e x1*, respectivamente. A alocao (x0*, x1*) tima porque ela satisfaz ambas as
condies (necessrias) acima. Isto , essa alocao corresponde ao ponto de tangncia
entre a curva de indiferena e a restrio oramentria (uo/u1 = w/p), bem como ela
factvel, isto , ela se situa sobre a restrio oramentria ou conjunto de oportunidade do
consumidor (I + wl - px1 = 0). A FIGURA 5.2.1 permite observar que, ao ter escolhido
alocar parte do seu tempo ao lazer (x0* < N), o consumidor decide alocar o resto do seu
tempo ao trabalho (l* = N - x0*). Essa deciso de alocar parte do seu tempo ao trabalho
possibilita que o consumidor aumente o seu poder de consumo de I/p (garantido pela sua
renda exgena) para x1*. Essa troca de lazer por consumo (movimento de A para E)
mostrada na FIGURA 5.2.1 atravs das setas. Em conseqncia, a satisfao do consumidor
aumenta de u-1 para u0.
x1
(I/p)+(w/p)N
E
x 1* u1
u0
A
I/p u-1
0 x 0* N x0
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146 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
x1
(I/p)+(w/p)N
(I/p)+(w/p)N
B
x 1B
E
x1E E
x 1E u1
0
I/p u
I/p
0 x0E x0E N x0
__________________________________________________________________________
148 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
=================================================================
Questo 5.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que o governo tenha
condies de conceder ao desempregado compensao financeira para
garantir suas necessidades bsicas. Admita que, a um certo salrio por
hora w, o indivduo escolha trabalhar 6 horas por dia. Se restries
trabalhistas impem que as pessoas devem trabalhar 8 horas por dia ou
efetivamente no trabalhar, ento se pode afirmar que a compensao
financeira que induz o indivduo a no trabalhar 8 horas menor que a
compensao financeira que leva a pessoa a no trabalhar 6 horas.
CERTO
A FIGURA 5.2.3 ajuda a esclarecer essa questo. Quando o indivduo
escolhe quantas horas ele deseja trabalhar a um dado salrio (neste caso, 6
horas por dia), o seu nvel de satisfao u2 maior do que o nvel de
utilidade u1 obtido quando ele forado a trabalhar 8 horas por dia. A
utilidade do indivduo quando ele est desempregado est representada
nessa figura pelo nvel u0. Assim, o salrio desemprego que induz a pessoa
a ficar desempregada quando ele escolhe livremente quantas horas trabalhar
(distncia AC na FIGURA 5.2.3) maior do que o salrio desemprego
quando ele forado a trabalhar 8 horas (distancia AB na mesma figura).
u2
C
u1
B
u0
A
16 18 24 x0
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Jos Carrera Fernandez 149
captulo 5__________________________________________________________________
bsica da teoria do consumidor que, um aumento no salrio causa dois efeitos renda
distintos, enquanto que no modelo bsico causava apenas um. O primeiro efeito renda de
um aumento no salrio (o qual semelhante ao efeito renda do arcabouo bsico da teoria
do consumidor) devido ao fato do salrio (que tambm o preo do lazer) ter aumentado.
Assim, sempre que o preo do lazer (salrio) sofre um aumento, a renda do consumidor
automaticamente reduzida. O segundo efeito de um aumento no salrio proveniente do
prprio aumento da renda potencial do indivduo (I + wN).
Conforme pode ser visto na FIGURA 5.2.1.1, o efeito substituio de um
aumento de preo do lazer (salrio) corresponde ao movimento de A para B, implicando
uma reduo no tempo dedicado ao lazer. Por outro lado, o efeito renda a resultante de
dois movimentos. O primeiro, o movimento de B para C, resultante de uma reduo na
renda devido ao aumento no preo do lazer, que tambm tende a reduzir o tempo dedicado
ao lazer. E o segundo, o movimento de C para C (que suplanta o movimento de B para
C), correspondente ao aumento na renda devido ao aumento na renda salarial, que aumenta
o tempo dedicado ao lazer.
x1
(I/p)+(w/p)N
(I/p)+(w/p)N
C
x 1C
B
u1
A A
x1
C
u0
-1
I/p u
0 x0B x0Cx0A N x0
56
Esse resultado contrasta com o efeito renda com sinal negativo verificado no modelo bsico da teoria do
consumidor.
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150 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
=================================================================
Questo 5.2.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um aumento da alquota do imposto
de renda de um indivduo,ceteris paribus, diminui o nmero de horas
dedicadas ao trabalho.
INCERTO
Um aumento na alquota do imposto de renda diminui o salrio lquido do
indivduo, que por sua vez causa um efeito renda e um efeito substituio.
Se lazer um bem normal, ento o efeito renda causado por uma reduo
no salrio no sentido de reduzir o lazer e, portanto, aumentando o nmero
de horas trabalhadas. Por outro lado, o efeito substituio de uma reduo
no salrio causa um aumento do lazer, reduzindo o nmero de horas
trabalhadas. Portanto, o efeito total sobre o nmero de horas trabalhadas
ambguo, podendo tanto aumentar, permanecer constante, ou diminuir. Isto
vai depender qual dos dois efeitos suplanta o outro. Se o efeito renda
suplanta o efeito substituio, ento o nmero de horas trabalhadas
aumenta. Mas, se o efeito renda menor que o efeito substituio, haver
uma reduo no nmero de horas trabalhadas. Os painis (a) e (b) da
FIGURA 5.2.1.2 ilustram essas duas possibilidades. No painel (a) o efeito
renda suplanta o efeito substituio, enquanto que no painel (b) ocorre o
inverso.
x (a) x (b)
A
A
u0 u0
u1
u1
x0 x0
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Jos Carrera Fernandez 151
captulo 5__________________________________________________________________
Enquanto que no modelo bsico da teoria do consumidor, a equao de Slutsky para uma
variao de preo pj sobre a demanda de um bem xi, era especificada por:
xi*/pj = xih/pj xi*(xi*/M)
Pode-se observar que os efeitos renda nos dois casos tm, de fato, sinais contrrios, desde
que (N x0) > 0.
Costuma-se alegar que o aumento salarial das horas extras trabalhadas
mais efetivo em aumentar a oferta de trabalho do que o aumento em todas as horas
trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 compara o efeito de um dado aumento no salrio por hora
(para todas as horas) com o mesmo aumento no salrio por hora extra, a partir da 8a hora
trabalhada (ponto A nessa figura). Essa comparao feita a partir da alocao tima
estabelecida atravs do equilbrio do consumidor para um dado salrio. O fato das novas
restries oramentrias serem paralelas (isto , terem a mesma inclinao), isso significa
que os aumentos salariais so idnticos. obvio que um aumento salarial para todas as
horas trabalhadas, por representar um aumento maior da renda do trabalhador, deixa o
consumidor em um nvel de satisfao mais elevado (u2), relativamente ao aumento salarial
apenas das horas extras trabalhadas (u1). No entanto, conforme pode ser comprovado na
FIGURA 5.2.1.3, no se pode afirmar que um aumento salarial para todas as horas
trabalhadas aumentar menos a oferta de trabalho, relativamente ao aumento apenas das
horas extras trabalhadas.
Admitindo-se que lazer seja um bem normal, ento o aumento salarial para
todas as horas trabalhadas causar um efeito renda que tender a reduzir a oferta de
trabalho, enquanto que o aumento no salrio das horas extras tentar estimular mais
fortemente o efeito substituio em detrimento do efeito renda. Isso significa que um
aumento no salrio por hora extra trabalhada tende a aumentar mais a oferta de trabalho do
que um aumento no salrio para todas as horas trabalhadas. A razo que o efeito renda
causado por um aumento no salrio de todas as horas trabalhadas maior do que o aumento
apenas para as horas extras. No entanto, se o efeito substituio for suficientemente forte ao
ponto de suplantar o efeito renda, possvel que a oferta de trabalho aumente mais com um
aumento no salrio para todas as horas trabalhadas comparativamente ao caso de um
aumento apenas para as horas extras trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 ilustra esse caso.
x1
u2
B
A u1
u0
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152 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
=================================================================
Questo 5.2.1.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Salrio por hora extra de trabalho
mais alto encoraja o efeito renda em detrimento do efeito substituio,
aumentando o nmero de horas trabalhadas.
ERRADO
A assertiva est duplamente errada. Primeiro, porque um mais alto salrio
por hora extra de trabalho encoraja o efeito substituio, em favor do bem
de consumo e em detrimento do lazer, de forma a aumentar o nmero de
horas de trabalho. Segundo, se um maior salrio por hora extra encorajasse
o efeito renda, como sugerido nesta questo, o resultado seria um aumento
simultneo do bem de consumo e do lazer, o que levaria a uma reduo, e
no um aumento, no nmero de horas trabalhadas.
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Jos Carrera Fernandez 153
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154 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
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Jos Carrera Fernandez 155
captulo 5__________________________________________________________________
c2
A
c 2A
B u2
B 1
c2 u
u0
c1A c1B c1
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Jos Carrera Fernandez 157
captulo 5__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 5.3.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que no ponto de dotao
de um consumidor, a taxa de preferncia intertemporal () seja maior que
a taxa real de juros de mercado (r). Nessas circunstncias, se pode afirmar
que, independentemente do seu fluxo de renda intertemporal, o consumidor
estaria melhor se aumentasse o seu consumo corrente e reduzisse o seu
consumo futuro.
CERTO
Independente do fluxo de renda do consumidor, o aumento do consumo
corrente e a reduo do consumo futuro reduz a taxa de preferncia
intertemporal, de modo que tende a se aproximar mais de r. A FIGURA
5.3.1.1 ilustra esse fato e mostra que a taxa de preferncia intertemporal
declinante ao longo da curva de indiferena, de modo que declina desde o
ponto A at o ponto B. Admitindo-se que A o ponto de dotao do
consumidor, ento um aumento do consumo corrente e uma reduo do
consumo futuro deslocar o consumidor de A para B, reduzindo e fazendo
com que o consumidor esteja menos disposto a abrir mo de consumo
futuro por consumo corrente em B, relativamente ao seu ponto de dotao.
=================================================================
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158 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
ser tomada como constante, de modo que iA ser o rendimento desse ativo no perodo
seguinte. Esse ativo financeiro A pode ser concebido como uma conta bancria especial, na
qual o correntista pode efetuar depsitos (saldo positivo) ou fazer emprstimos (saldo
negativo)58. Tendo em vista que o consumo uma mercadoria perecvel, a qual no pode
ser estocada, ento a principal funo desse ativo financeiro transmitir o poder de compra
de um perodo para outro.
Assim, se A0 a dotao do ativo financeiro no incio do perodo 1, ento as
posies de ativos financeiros ao final dos perodos corrente e futuro podem ser expressos
por:
A1 = A0 (1+i) + M1 - p1c1
A2 = A1 (1+i) + M2 - p2c2
onde p2 e M2 so valores esperados para o segundo perodo. O fluxo de caixa do
consumidor pode ser visto na FIGURA 5.3.2.1. Combinando-se as duas equaes acima
(isto , igualando as expresses de A1), obtm-se a restrio oramentria intertemporal do
consumidor:
p1c1 + [p2/(1+i)]c2 = A0(1+i) - A2/(1+i) + M1 + M2/(1+i)
Essa restrio pode ser interpretada como a igualdade entre o valor presente do fluxo de
consumo e o valor presente do fluxo de renda nominal, a qual contm a renda do trabalho e
a renda do ativo financeiro.
M1
M2
A0
0 1 2
p1c1 p2 c 2
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Jos Carrera Fernandez 159
captulo 5__________________________________________________________________
figura pelo ponto D(M1D,M2D), sendo que M1D = M1 + A0(1+i) e M2D = M2 - A2, indicando
que este o padro de consumo sempre disponvel ao consumidor. Assim, a restrio
oramentria intertemporal pode ser ainda reescrita da seguinte forma:
p1c1 + p2*c2 = M1D + M2D/(1+i)
Os pontos de interseo da restrio oramentria com os eixos horizontal e vertical
representam, respectivamente, o valor atual e o valor futuro do fluxo de renda do
consumidor atravs do tempo.
Expressando-se c2 em funo de c1 na restrio oramentria intertemporal e
diferenciando-a em relao a c1, obtm-se a sua inclinao:
dc2/dc1 = - (p1/p2*) = - [p1(1+i)/p2]
a partir da qual pode-se definir a taxa marginal de transformao intertemporal:
=================================================================
Definio: A taxa marginal de transformao intertemporal, denotada por I, a taxa pela
qual o consumidor transforma consumo corrente c1 em consumo futuro c2 e
definida pela inclinao da restrio oramentria intertemporal com o sinal
trocado, ou seja:
TMgTI I = dc2/dc1 = p1/p2* = p1(1+i)/p2
=================================================================
Na FIGURA 5.3.2.1, pontos acima e esquerda do ponto de dotao D
indicam situaes onde o consumo corrente c1 do indivduo menor que a sua renda
corrente M1D = M1 + A0(1+i), de modo que ele se configura como um poupador lquido.
Por outro lado, pontos abaixo e direita do ponto D indicam situaes onde o consumo
corrente do indivduo c1 maior que a sua renda corrente M1D, caracterizando esse
indivduo como um gastador lquido. Em ambos os casos, o consumidor ter que usar o
mercado financeiro como forma de realizar o seu plano de consumo. No primeiro caso, ele
canaliza a sua renda no gasta para o segundo perodo, atravs do ativo financeiro, como
forma de aumentar o seu poder de consumo futuro. J no segundo caso, ele recorre ao
mercado financeiro e realiza um emprstimo, visando financiar seu excesso de consumo
corrente em relao a sua renda corrente.
c2
[M1D(1+i)+M2D]/p2
M2 D D |Inclinao| = p1(1+i)/p2
M1D [M1D+M2D/(1+i)]/p1 c1
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160 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
c2
|Inclinao| = p1(1+ia)/p2
[M1D(1+ia)+M2D]/p2
M2 D D |Inclinao| = p1(1+ie)/p2
M1D [M1D+M2D/(1+ie)]/p1 c1
FIGURA 5.3.2.2: A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL COM DIFERENTES
TAXAS DE JUROS PARA O POUPADOR E O GASTADOR LQUIDO
59
Por definio, a taxa de inflao, j, a taxa de crescimento (ou decrscimo) do preo do consumo atravs
do tempo, isto , j = (p2 - p1)/p1.
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Jos Carrera Fernandez 161
captulo 5__________________________________________________________________
(1+i) = (1+r)(1+j)
ou:
(1+r) = (1+i)/(1+j)
60
donde resulta a seguinte relao :
r = i - j - rj
interessante observar que se no h inflao (ou seja, se a taxa de inflao j = 0), a taxa
nominal e a taxa real de juros so iguais, isto , i = r. No entanto, a existncia de um
processo inflacionrio, faz com que a taxa nominal de juros seja maior que a taxa real, de
modo que i > r.
Dividindo ambos os lados da restrio oramentria intertemporal p1c1 +
p2*c2 = M1D + M2D/(1+i) por p1 e substituindo-se essas duas ltimas expresses na mesma,
resulta:
c1 + c2/(1+r) = M1D/p1 + M2D/p2(1+r) = mD
onde M1D/p1 a renda real corrente e M2D/p2(1+r) o valor presente da renda real futura,
de modo que mD o valor presente do fluxo de renda real do consumidor. A FIGURA
5.3.3.1 ilustra a restrio oramentria intertemporal no contexto inflacionrio e mostra que
a sua inclinao depende apenas da taxa real de juros. Em outras palavras, a restrio
oramentria intertemporal independe tanto dos preos quanto da taxa nominal de juros e,
portanto, da taxa de inflao.
c2
M1D(1+r)/p1+M2D/p2
M2 D D |Inclinao| = 1+r
M1D M1D/p1+M2D/p2(1+r) c1
60
Os manuais de macroeconomia comumente definem a taxa nominal de juro com a soma da taxa real de
juros mais a taxa de inflao, ou seja, i = r + j. Em geral, essa definio errada e trata-se apenas de uma
aproximao da sua definio correta (i = r + j + rj) e o seu erro ser tanto maior quanto maior for a taxa
de inflao esperada.
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162 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
A qual indica que, para um dado valor de mD, o consumidor substitui uma unidade de
consumo corrente por (1+r) unidades de consumo futuro. Ao expressar-se a inclinao da
restrio oramentria intertemporal dessa forma, pode-se redefinir a taxa de marginal de
transformao intertemporal no contexto inflacionrio da seguinte forma:
I = - dc2/dc1 = 1+r
a qual independe da taxa de inflao e dos preos dos consumos corrente e futuro.
=================================================================
Questo 5.3.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Visto que altas taxas de juros em
perodos de inflao elevada parecem no desencorajar o consumo
corrente, ento se pode concluir que a inflao aumenta o consumo
corrente em detrimento do consumo futuro.
INCERTO
Altas taxas nominais de juros em perodos inflacionrios no implicam
necessariamente altas taxas reais de juros. provvel que altas taxas de
inflao, principalmente quando no antecipadas pelos agentes, reduzam a
taxa real de juros, de modo que poderia haver uma substituio de consumo
futuro por consumo corrente. Quando antecipadas, entretanto, as taxas de
inflao no alteram a taxa real de juros e, portanto, no afetam as decises
intertemporais de consumo. Apenas alteraes na taxa real de juros afetam
as decises intertemporais de consumo.
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captulo 5__________________________________________________________________
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164 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
(a) (b)
c2 c2
E
E
c 2*
D
M2D D M2D
u0 E u1
c 2*
u0
c1* M1D c1 M1 D c 1 * c1
=================================================================
Exemplo 5.3.4.1: Para ilustrar a escolha tima intertemporal supe-se um consumidor com
o seguinte fluxo de renda: renda corrente M1 = 100 e renda futura M2 =
130, cuja funo de utilidade intertemporal especificada por:
u = c1c2 + c12
Por simplicidade, supe-se que o indivduo no herda qualquer tipo de ativo
financeiro (ou seja, A0 = 0), assim como no planeja deixar nenhuma
herana (A2 = 0). Supe-se ainda uma taxa de juros de 30% ao perodo e
que o preo do consumo igual a um e se mantm constante ao longo do
tempo. Nessas condies, M1D = M1 e M2D = M2. Alm do mais, desde que
no h inflao, a taxa real de juros exatamente igual a taxa nominal.
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166 Jos Carrera Fernandez
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QUADRO 5.3.5.1
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168 Jos Carrera Fernandez
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Jos Carrera Fernandez 169
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Todo prospecto (ou loteria) tem um risco associado, o qual pode ser definido
da seguinte forma:
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Definio: O risco de um prospecto (ou loteria) L(P,M1,M2) definido pelo seu desvio
padro, o qual computado da seguinte forma:
(L) = {P[M1E(L)] 2 + (lP)[M2E(L)] 2}1/2
Quanto maior o desvio padro, maior o risco associado a essa loteria.
=================================================================
Deve-se ressaltar que prospectos com desvio padro igual a zero so
prospectos certos, que no envolvem risco.
Com o objetivo de construir um ndice de utilidade capaz de predizer a
escolha do consumidor sob condies de risco, supe-se que os seguintes axiomas sejam
satisfeitos:
=================================================================
Axiomas: 1. Receber um prmio com probabilidade P = 1 equivalente a receber um
prmio com certeza, ou seja:
1M1 + (1-1)M2 = M1
2. Comutatividade:
PM1 + (1-P)M2 = (1-P)M2 + PM1
3. A percepo do consumidor de uma loteria depende apenas da probabilidade
lquida de receber os vrios prmios, isto :
P1[P2M1 + (1P2)M2] + (1P1)M2 = P1P2M1 + (1P1P2 )M2
=================================================================
Com base nesses axiomas, se pode definir o espao de loterias disponveis ao
consumidor, a partir do qual supe-se que o consumidor tenha preferncias, ou melhor, que
exista uma funo de utilidade matematicamente bem comportada, que descreva as
preferncias do consumidor. Em outras palavras, dadas duas loterias L1 e L2, supe-se que o
consumidor tenha uma funo de utilidade, de modo que:
1. Se L1 preferido a L2 u(L1) > u(L2)
2. Se L1 indiferente a L2 u(L1) = u(L2)
3. Se L1 no preferido a L2 u(L1) < u(L2)
Sob certas circunstncias pode-se encontrar uma certa funo de utilidade que goza da
propriedade da utilidade esperada, de modo que:
u(L) = Pu(M1) + (1P)u(M2)
a qual estabelece que a utilidade de uma loteria L igual a mdia ponderada da utilidade de
seus prmios, cujos pesos (ou ponderaes) so as probabilidades de ocorrncia de seus
prmios. Por gozar dessa propriedade, essa funo denominada de funo de utilidade
esperada.
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170 Jos Carrera Fernandez
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172 Jos Carrera Fernandez
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u[E(L)]=u(L)
M1 E(L) M2 M
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174 Jos Carrera Fernandez
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u[E(L)]
A B
u(L)
M1 E(L) M2 M
u(L) A A
M1 E(L)=M0 M2 M
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Jos Carrera Fernandez 175
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B A
u(L)
u[E(L)]
M1 E(L) M2 M
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176 Jos Carrera Fernandez
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u(L)=u(Mo)
M1 M* M0 M2 M
u
u(M*)
u(L1)
u(L2)
M1 M0 M0 M2 M
QUADRO 5.4.1.1
Chuva 40 5
Sol 5 40
Seria conveniente encontrar uma medida que permitisse avaliar o grau de averso
ao risco dos indivduos. Uma forma natural de medir o grau de averso ao risco do
consumidor por meio da segunda derivada da funo de utilidade esperada. Quanto mais
cncava for a funo de utilidade esperada de um indivduo, mais avesso ao risco ele seria.
No entanto, a magnitude da segunda derivada da funo de utilidade esperada no
invariante a uma transformao linear crescente dessa funo, embora o seu sinal o seja.
Isso significa que, ao multiplicar-se a funo de utilidade esperada por uma constante, o
comportamento do indivduo no se altera, mas a medida de averso ao risco sim. Para
evitar esse problema, Arrow e Pratt sugeriram uma normalizao para a derivada segunda,
que consiste em divid-la pela primeira derivada, que passou a ser conhecida como medida
de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt, denotada por R, a qual definida por:
R(M) = - u(M)/u(M) = - dln u(M)/dM
Dessa forma, pode-se caracterizar as atitudes em relao ao risco da seguinte forma: (i) se
R(M) > 0, o indivduo avesso ao risco; (ii) se R(M) < 0, o indivduo amante do risco; e
(iii) se R(M) = 0, o indivduo neutro em relao ao risco.
=================================================================
Exemplo 5.4.2.1: A ttulo de exemplo, avalia-se a seguir a medida de averso ao risco
Arrow-Pratt para a funo de utilidade de um indivduo avesso ao risco,
especificada anteriormente por u = aM + b, com 0 < < 1:
R(M) = (1-)/M > 0
Tendo em vista que u = aM-1 e u = (-1)aM-2.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 5.4.2.1: Suponha que a funo de utilidade de um indivduo seja especificada
por u = 2M - M2, com a > 0 e cujo domnio seja 0 < M < 1/.
(i) Determine a medida de averso absoluta ao risco de Arrow-Pratt, R(M)
e verifique que ela aumenta com a renda.
A medida de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt definida
por R(M) = -u/u. Assim, diferenciando duplamente a funo de utilidade,
resulta:
u = 2(1-M)
u = -2
Substituindo-se essas expresses de u e u na medida de averso ao risco,
obtm-se:
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180 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
R(M) = /(1-M)
Diferenciando-a em relao a M, observa-se que R(M) aumenta com a
renda, uma vez que:
dR(M)/dM = 2/(1-M)2 > 0
(ii) Mostre que a medida absoluta de averso ao risco R(M) invariante a
uma transformao linear crescente da funo de utilidade u.
Admitindo-se uma transformao linear crescente de u, v = au +
b, com a > 0, resulta:
v = 2aM aM2 + b
Diferenciando-a duplamente e avaliando a nova medida de averso ao
risco, obtm-se:
v = 2a(1-M), v = -2a e R(M) = /(1-M)
a qual invariante a uma transformao linear crescente da funo de
utilidade u.
(iii) Como R(M) se comportaria em relao a renda se a funo de
utilidade fosse especificada por u = ln(M+), com > 0.
Neste caso, u = 1/(M+) e u = -1/(M+)2, de modo que, R(M)
= 1/(M+). Assim, diferenciando-se R(M) em relao a M, resulta:
dR(M)/dM = -1/(M+)2 < 0
o que significa que R(M) diminuir com a renda.
=================================================================
61
Valor que a companhia de seguro cobra pela cobertura x.
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Jos Carrera Fernandez 181
captulo 5__________________________________________________________________
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182 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
62
Taxa que iguala a receita da companhia de seguro ao seu custo total, ou seja, t/(1-t) = P/(1-P).
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 183
captulo 5__________________________________________________________________
que as pessoas avessas ao risco tm que pagar para se assegurar contra as perdas a
responsvel pela existncia de mercados de seguro.
Conforme visto na seo anterior, se uma pessoa avessa ao risco puder
comprar seguro taxa atuarial justa, ela se assegura completamente contra as perdas,
igualando sua renda nos dois estados da natureza. Esse fato pode ser comprovado ao
resolver-se o seguinte problema de otimizao condicionado:
max u(L) = Pu(M1) + (1-P)u(M2)
M1,M2
s.a. PM1 + (1-P)M2 = E(L)
ou (formando-se a funo lagrangiana U):
max U = Pu(M1) + (1-P)u(M2) + [E(L) PM1 (1-P)M2]
M1,M2
da qual resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo
interior:
U1 = Pu1(M1) P = 0
U2 = (1-P)u2(M2) (1-P) = 0
U = E(L) PM1 (1-P)M2 = 0
Dividindo a primeira condio pela segunda, obtm-se:
u1(M1)/u2(M2) = 1
ou:
u1(M1) = u2(M2)
o que implica que M1 = M2.
De fato, a possibilidade de comprar seguro taxa atuarial justa permite que a
pessoa iguale a sua renda nos dois estados da natureza, assegurando-se completamente
contra as perdas. O ponto B na FIGURA 5.4.3.1 ilustra esse equilbrio. Vale ressaltar que,
nesse ponto, a curva de indiferena tangente restrio oramentria ( taxa atuarial
justa), ou seja:
dM2/dM1E(L) = dM2/dM1u
ou:
-[P/(1-P)] = -[P/(1-P)][u1(M1)/u2(M2)]
de modo que u1(M1) = u2(M2), implicando que M1 = M2.
Portanto, se um indivduo avesso ao risco pudesse comprar uma aplice de
seguro taxa atuarial justa, ele alocaria renda do estado incerto da natureza para o estado
certo, movendo-se sobre essa restrio oramentria do ponto inicial de dotao D para o
ponto B, comprando uma aplice de seguro de M2D M2B. Ao se assegurar totalmente
contra as perdas, o indivduo teria sua utilidade aumentada de u0 para u1. Em geral, ao
buscar o mercado atuarial, o consumidor enfrenta taxas atuariais de mercado, as quais so
__________________________________________________________________________
184 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
maiores que a taxa atuarial justa. A reta mais ngreme na FIGURA 5.4.3.1 passando pelo
ponto D, representa uma possvel restrio oramentria taxa atuarial de mercado.
Na FIGURA 5.4.3.1, a mxima aplice de seguro taxa atuarial de mercado
que esse indivduo estaria disposto a comprar para se assegurar totalmente contra as perdas
e permanecer indiferente entre no se assegurar ou se assegurar (isto , permanecer na
mesma curva de indiferena u0), seria dado pela diferena entre as rendas M2D e M2A. O
prmio de risco desse indivduo pode ser avaliado pela diferena entre as rendas M2B e
M2A. Quanto mais avesso for o indivduo maior seria essa diferena, ou seja, mais afastados
estariam os pontos A e B. Para um indivduo neutro em relao ao risco essa diferena seria
zero, tendo em vista que a sua funo de utilidade passaria pelos pontos D e B, de modo
que o ponto A coincidiria com o ponto B.
M2
M1=M2
D
M2D
C B
E(L)=M2B
A seguro com taxa atuarial justa
M2A
u1
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Jos Carrera Fernandez 185
captulo 5__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
186 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
=================================================================
Exerccio 5.4.3.1: Suponha um indivduo com a seguinte funo de utilidade u = M - aM2,
com a > 0 e domnio 0 < M < 1/(2a), que enfrenta o seguinte prospecto
L(P; M1; M2) = [0,1; 1/(6a); 1/(3a)].
(i) Qual a atitude desse indivduo em relao ao risco?
A atitude desse indivduo em relao ao risco obtida atravs do
sinal da segunda derivada da sua funo de utilidade. Assim, diferenciando-
a duplamente, resulta:
u = 1 - 2aM
u = -2a < 0
Portanto, o indivduo avesso ao risco.
(ii) Determine o grau de averso absoluta ao risco Arrow-Pratt.
Por definio, o grau de averso abosoluta ao risco Arrow-Pratt
:
R(M) = -u/u = 2a/(1-2aM) > 0
desde que 0 < M < 1/(2a).
(iii) Como a medida de averso ao risco varia quando sua renda aumenta?
Diferenciando-se R(M) em relao a M, resulta:
dR(M)/dM = -2a(-2a)/(1-2aM)2 = 4a2/(1-2aM)2 > 0
Isso significa que a averso ao risco aumenta com a renda do indivduo.
(iv) Avalie o mximo prmio de uma aplice de seguro que esse indivduo
estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente.
O valor esperado desse prospecto ser:
E(L) = 0,1[1/(6a)] + 0,9[1/(3a)] = 0,95/(3a)
Por outro lado, a utilidade esperada desse prospecto ser:
u(L) = 0,1{1/(6a)-a[1/(6a)] 2}+0,9{1/(3a)-a[1/(3a)] 2} = 7,7/(36a)
A FIGURA 5.4.3.1 ilustra a escolha desse indivduo frente ao risco, onde D
representa o seu ponto de dotao de renda nos dois estados da natureza, B
o ponto de equilbrio caso ela tenha acesso ao mercado de seguro taxa
atuarial justa e A o ponto de equilbrio taxa atuarial de mercado. A renda
M2A que deixa o indivduo indiferente entre se assegurar completamente e
no se assegurar obtida resolvendo-se a seguinte equao u(MA) = u(L),
ou seja:
M2A - a(M2A)2 = 7,7/(36a)
ou:
a(M2A)2 - M2A + 7,7/(36a) = 0
Donde resulta M2A = 0,62/2a (nica raiz dentro do domnio da funo de
utilidade), bem como M2A = 1,38/2a (a qual foi desprezada por cair fora do
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 187
captulo 5__________________________________________________________________
63
Se ao invs de aplicar em apenas um ativo de risco o investidor investisse em n ativos com retorno Ri, para
todo i = 1,2, ... , n, o problema no se alteraria, pois R poderia ser entendido como o retorno mdio desses
ativos.
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188 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
64
De fato, R > r, tendo em vista que nenhum indivduo avesso ao risco investiria em ativo de risco com um
retorno menor que o ativo sem risco.
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Jos Carrera Fernandez 189
captulo 5__________________________________________________________________
variao no retorno esperado desse ativo, a parcela da renda investida em ativo de risco
diminuir.
Esses resultados podem ser mais intuitivos se o problema do investidor fosse
reformulado para refletir a sua escolha entre retorno e risco do seu portflio. Expressando-
se a utilidade esperada do investidor em funo do retorno e do risco (desvio padro) do seu
portflio, tem-se:
u(L) = u[Rp, (Rp)], com uR > 0 e u < 0
cujas curvas de indiferena so convexas e positivamente inclinadas (ver FIGURA 5.4.4.1).
A inclinao positiva deve-se ao fato de o risco ser um desbem (utilidade marginal
negativa), indicando que quanto maior for o risco maior tambm ser o retorno que o
investidor exigir para se manter com o mesmo nvel de satisfao. De fato, quanto mais
ngremes forem as curvas de indiferena, maior ser o grau de averso ao risco do
investidor. A convexidade dessas curvas segue do prprio suposto de averso ao risco por
parte do investidor, indicando que a taxa marginal de substituio entre retorno e risco, que
positiva, cresce taxas crescentes.
Quando a utilidade expressa dessa forma, o problema do investidor
escolher Rp e (Rp) de modo a:
max u(L) = u[Rp, (Rp)]
Rp (Rp)
s.a . Rp [(R-r)/(R)] (Rp) = r
dados r, R e (R)
cuja funo lagrangiana U pode ser expressa por:
U = u[Rp, (Rp)] {Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r}
Donde resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
U/Rp = uR = 0
U/(Rp) = u + [(R-r)/(R)] = 0
U/ = Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r = 0
Dividindo-se a segunda condio pela primeira, resulta:
u/uR = (R-r)/(R)]
A qual representa a velha condio de tangncia entre a curva de indiferena e a restrio
oramentria. O ponto E da FIGURA 5.4.4.1 ilustra o equilbrio do consumidor, o qual
estabelecido pela tangncia entre a curva de indiferena u1 e a restrio oramentria.
A FIGURA 5.4.4.1 permite observar que um aumento no retorno do ativo
arriscado de R para (1+)R (sem nenhuma alterao no risco o que aumentaria o spread
(1+)R r), faz com que a restrio oramentria sofra uma rotao no sentido anti-
horrio. Em conseqncia, o equilbrio se desloca para E, em um nvel de satisfao mais
elevado, esquerda do ponto E. Esse deslocamento, ao reduzir o risco do portflio, faz com
que o investidor reduza a frao de sua renda investida em ativo de risco. Um aumento no
risco do portflio de (R) para (1+)(R), sem que haja qualquer alterao no retorno
esperado (ou no spread), faz com que a restrio oramentria tambm sofra uma rotao
no sentido horrio. Para entender esse deslocamento basta verificar que um aumento no
__________________________________________________________________________
190 Jos Carrera Fernandez
______________________________________________extenses da teoria do consumidor
Rp
R u2 u1 u0
E
E
Rp*
reta. bvio que um indivduo amante do risco participaria desse assalto, tendo em vista
que u(L2) seria maior que a utilidade do prospecto certo, u[E(L1)] amante, o que garantido
pelo fato de a altura da linha reta ser maior que a altura da curva convexa.
u
Avesso Neutro
u[E(L1)] avesso
u(L2)=u[E(L1)]neutro Amante
u[E(L1)] amante
u(L2)= u[E(L1)]avesso
u[E(L1)] neutro
u[E(L1)] amante
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Jos Carrera Fernandez 193
captulo 5__________________________________________________________________
do crime nesse novo prospecto arriscado u(L1) menor que a utilidade do prospecto certo
u(M0).
Por outro lado, se o governo decide reformar as polcias, unificando-as e
reaparelhando-as para aumentar a efetividade das mesmas e, portanto, inibindo a
criminalidade, ento a probabilidade de sucesso na atividade criminosa seria reduzida. Isso
significa que, com tal reforma P < P. Para no alterar o valor esperado do crime, a
efetividade da justia seria relaxada, de modo que a perda F, caso o indivduo seja
detectado, seria agora menor (com F < F). Esse mais novo prospecto pode ser
representado por: L2(P; M0 + G; M0 F). Esse ajustamento na efetividade da justia
permite que os valores esperados sejam igualados, de modo que E(L) = E(L2). Esse mais
novo prospecto est representado na FIGURA 5.4.5.3 pela linha reta cheia mais alta. Se
antes o indivduo estava indiferente entre participar ou no do crime, pode-se observar que
ele, agora, encorajado a participar da atividade criminosa. Isso significa que a utilidade
esperada do crime nesse prospecto alternativo, u(L2), maior que a utilidade do prospecto
certo, u(M0).
Portanto, pode-se concluir que, se os criminosos so avessos ao risco, a
reforma do judicirio seria mais efetiva em combater a criminalidade que a reforma das
polcias. bvio que uma maior efetividade da justia aliada maior eficincia das polcias
seria uma situao prefervel no combate ao crime.
u
L2
u(M0)<u(L2) E
u(M0)>u(L1) E
L
L1
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 195
PARTE III
TEORIA DA FIRMA
CAPTULO 6: TEORIA DA FIRMA - PRODUO____________________________
6.
__________________________________________________________________________
captulo 6__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
200 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
=================================================================
Definio: A funo de produo uma relao tcnica que estabelece o mximo nvel de
produo por unidade de tempo, y, que pode ser obtido a partir de dadas
quantidades desses n insumos, a qual pode ser representada da seguinte forma:
y = f(x1, x2, ..., xn)
=================================================================
Essa definio permite observar que a funo de produo traz embutida o
conceito de eficincia tcnica, visto que no qualquer nvel de produo que se busca,
mas o mximo nvel de produo que pode ser obtido a partir dessas dadas quantidades de
insumos. Nesse sentido, a funo de produo um conceito de fronteira. Portanto, por
buscarem o mximo nvel de produo possvel, as firmas so, sob o ponto de vista tcnico,
intrinsecamente eficientes.
A derivada parcial da funo de produo em relao ao insumo i, ou seja,
y/xi, denominada de produtividade marginal, servindo para indicar como o nvel de
produo varia ao fazer-se variar o nvel de utilizao desse insumo.
=================================================================
Questo 6.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo uma relao
tcnica que estabelece a quantidade de produto obtida a partir de certas
quantidades de insumo.
ERRADO
A funo de produo no relaciona qualquer nvel de produo, mas o
mximo nvel de produo, que pode ser obtido a partir de certas
quantidades de insumos. Portanto, ao estabelecer essa mxima quantidade
de produto que pode ser obtida a partir de certas quantidades de insumos, a
funo de produo um conceito de fronteira que traz embutida a
eficincia tcnica.
=================================================================
Os principais pressupostos subjacentes teoria da produo so:
1. Os insumos (ou fatores de produo) e o produto so divisveis. Isso significa
que a funo de produo contnua.
2. Os insumos so utilizados em quantidades no negativas, ou seja, xi 0, com
pelo menos um xj > 0.
3. A firma no pode produzir algo a partir de nada:
f(0,0,...,0) = 0
Isso significa que a funo de produo parte da origem.
4. S possvel aumentar o nvel de produo se for utilizado mais de, pelo
menos, um dos insumos, de modo que:
y/xi = fi 0, com pelo menos um fj > 0
Isso significa que a funo de produo no decrescente nas quantidades
dos insumos, ou seja, a produtividade marginal do insumo i no negativa,
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 201
captulo 6__________________________________________________________________
sendo que pelo menos uma das produtividades marginais tem que ser
necessariamente positiva.
5. A funo de produo contnua e duplamente diferencivel, de modo que a
primeira e a segunda derivadas existem e so funes contnuas do vetor de
insumos (x1, x2, ..., xn).
6. A funo de produo quase-concava, significando que as hiper superfcies
de produo so convexas em relao origem.
=================================================================
Questo 6.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo garante que se
houver um aumento na quantidade de um insumo, haver sempre um
aumento no nvel de produo.
ERRADO
A assertiva errada tendo em vista que a funo de produo requer apenas
que a produtividade marginal de todos os insumos no seja negativa (isto ,
f1 0), admitindo, portanto, produtividade marginal nula. Isso significa que
aumentos na utilizao de insumos, com produtividade marginal nula, no
aumentam a produo. Felizmente essa assertiva no verdadeira, pois se
fosse seria de se esperar que os acarajs baianos tivessem uma quantidade
bem maior de coliformes fecais.
=================================================================
Objetivando tornar a anlise simples e sem perda de generalidade, admite-se
que existem apenas dois insumos (ou fatores de produo). Alm do que, com dois
insumos, pode-se recorrer ao instrumental grfico para facilitar o entendimento a respeito
de uma srie de conceitos. Assim, com apenas dois insumos e fazendo-se uso da funo de
produo y = f(x1, x2), pode-se ento definir a isoquanta65:
=================================================================
Definio: Isoquanta o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para
os quais o nvel de produo constante, ou seja:
{(x1, x2) | f(x1, x2) = y0}
onde y0 um dado nvel de produo66.
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a isoquanta o contorno ou a curva de
nvel dessa funo para um certo nvel de produo. Assim, arbitrando-se nveis distintos
de produo, pode-se ento obter um conjunto de isoquantas, o qual denominado de mapa
de isoquantas.
65
Isoquanta uma palavra grega que significa mesma quantidade, resultante da composio de duas outras
palavras gregas: iso = mesma e quanta = quantidade.
66
Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de insumos. No entanto, ao se supor apenas
dois insumos a isoquanta pode ser expressa em um espao bidimensional, o que torna a anlise grfica
bastante simples.
__________________________________________________________________________
202 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
x2
R2 R1
.
y2
y1
y0
0 x1
FIGURA 6.3.1: OS CONTORNOS DE PRODUO E A REGIO ECONMICA DE PRODUO
A seguir apresentam-se as principais caractersticas das isoquantas:
1. Existe uma isoquanta para cada ponto do espao de insumos. Essa
caracterstica resulta do fato da funo de produo ser contnua. Isso
significa que o mapa de produo denso.
2. Quanto mais afastada da origem estiver a isoquanta, maior ser o nvel de
produo. Essa caracterstica o resultado do fato da funo de produo ser
no decrescente.
3. As isoquantas apresentam inclinao negativa. Essa caracterstica resultante
da capacidade que a firma tem de substituir insumos e ainda assim manter o
seu nvel de produo constante.
4. As isoquantas no podem se interceptar. Se as isoquantas se interceptassem
seria violada a condio de eficincia tcnica.
5. As isoquantas so convexas em relao origem. Essa caracterstica
resultante do pressuposto de que a funo de produo quase-cncava, o
qual motivado por uma constatao emprica de que a firma no se
especializa na utilizao de apenas um insumo.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 203
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 6.3.1: Para ilustrar a tcnica de obteno das isoquantas, supe-se a seguinte
funo de produo y = Ax12x22 - Bx13x23, onde A e B so os parmetros
dessa funo, com A, B > 0.
Substituindo-se x1x2 por z, essa funo de produo pode ser
reescrita, alternativamente, da seguinte forma: y = Az2 - Bz3. Impondo-se
um dado nvel de produo y = y0 (diga-se), obtm-se a seguinte equao
do terceiro grau:
Az2 - Bz3 - y0 = 0
a partir da qual resultam trs razes. Escolhendo-se as razes reais z = z(y0),
obtm-se finalmente a isoquanta desejada:
x1x2 = z(y0)
cuja representao grfica a hiprbole equiltera.
=================================================================
A FIGURA 6.3.2 representa graficamente as isoquantas para dois nveis
distintos de produo y0 e y1. Deve-se ressaltar que ao longo de cada isoquanta o que varia
a proporo de insumos, enquanto se mantm o nvel de produo constante. No entanto, ao
longo de um raio a partir da origem o que varia o nvel de produo, enquanto se mantm
a proporo de insumos constante. Por exemplo, ao mover-se ao longo da isoquanta y0 de A
para B, o nvel de produo permanece constante, mas a proporo de insumos (x2/x1) sofre
uma reduo. Relativamente ao ponto A, o ponto B mais intensivo em x1. Por outro lado,
ao mover-se nessa mesma figura de A para A, ao longo do raio R1, a proporo de insumos
(x2/x1) permanece constante, mas o nvel de produo aumenta de y0 para y1.
x2 R1
A
R2
x2 A A
B
y1
B
x2 B
y0
0 x 1A x 1B x1
produo pode ser representada por y = f(x1,x2). Admitindo-se que x2 seja o insumo fixo, e
que este seja restrito ao nvel x2 = x20, ento a funo de produo pode ser reescrita da
seguinte forma:
y = f(x1,x20) = F(x1)
a qual depende apenas do insumo varivel x1.
A FIGURA 6.4.1 esboa o grfico da funo de produo total para dois
nveis distintos de utilizao do insumo fixo, x20 e x21, com x21 > x20. Pode-se observar que
a curva superior (tracejada) est associada a um nvel maior de utilizao do insumo fixo,
quando comparada curva inferior. Isso significa que, para qualquer nvel de utilizao do
insumo varivel, quanto maior for o nvel de utilizao do insumo fixo, maior tambm ser
o nvel de produo.
y M
M f(x1,x21)
A
I f(x1,x20)
I
x1
FIGURA 6.4.1: A PRODUO NO CURTO PRAZO
A FIGURA 6.4.1 mostra ainda que, para cada uma das curvas, medida que
o nvel de utilizao do insumo varivel aumenta, desde o seu nvel mais baixo, o nvel de
produo aumenta, inicialmente a taxas crescentes, at atingir o ponto I ou I(ponto de
inflexo dessas curvas), a partir do qual continua aumentando, mas a taxas decrescentes, at
atingir o seu nvel mximo (ponto M ou M nessa figura), quando comea ento a
decrescer. Essa curva tem esse formato caracterstico devido lei dos rendimentos
decrescentes, que comea a operar a partir do ponto de inflexo (mximo da produtividade
marginal), sendo reforada a partir do ponto A ou A (mximo da produtividade mdia), a
qual pode pode ser enunciada da seguinte forma:
=================================================================
Enunciado:A lei dos rendimentos decrescentes estabelece que, ao se aumentar
gradativamente a utilizao de um insumo mantendo-se outro constante, a
produo aumenta inicialmente a taxas crescentes e posteriormente a taxas
decrescentes, atingindo eventualmente um mximo, a partir do qual comea a
decrescer.
=================================================================
A partir da funo de produo total y = F(x1) pode-se definir as funes de
produtividade mdia e produtividade marginal do insumo varivel.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 205
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Definio: A funo de produtividade mdia do insumo varivel definida pela relao
entre a produo total e o nvel de utilizao desse insumo:
Pme1 = y/x1
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade mdia o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer
ponto na curva de produo total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as
curvas de produtividade mdia e produtividade total. Pode-se observar que a produtividade
mdia atinge um mximo no ponto A, correspondendo ao ponto A no painel superior, o
qual apresenta a maior inclinao de todos os raios da origem curva de produto total.
A funo de produtividade marginal do insumo varivel pode ser definida da
seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de produtividade marginal do insumo varivel definida pela variao
na produo proporcionada por uma variao nesse insumo:
Pmg1 = dy/dx1
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade marginal o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da tangente curva de produo
total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as curvas de produtividade marginal
e produtividade total. Uma inspeo dessa figura revela que a produtividade marginal
atinge seu mximo no ponto I, que corresponde ao ponto de inflexo da curva de produto
total (painel superior), e corta o eixo horizontal no ponto M, correspondendo no painel
superior dessa figura ao ponto de mximo da curva de produto total (ponto M).
y M
A f(x1,x20)
x1
1 Estgio 2 Estgio 3 Estgio
Pme1 I
A
Pmg1
M Pme1
0 x1 x1 Pmg1 x1
__________________________________________________________________________
206 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 207
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 6.4.1: Objetivando ilustrar a produo no curto prazo, toma-se a mesma funo
de produo do exemplo anterior, que foi especificada por y = Ax12x22 -
Bx13x23. Admitindo-se que x2 seja fixo ao nvel x2 = x20, ento essa funo
pode ser reescrita da seguinte forma:
y = ax12 - bx13
onde a = A(x20)2 e b = B(x20)3 so os novos parmetros. A representao
grfica dessa funo idntica quela apresentada no painel superior da
FIGURA 6.4.2.
Assim, as funes de produtividade mdia e marginal podem ser,
respectivamente, obtidas:
Pme1 = y/x1 = ax1 bx12
Pmg1 = dy/dx1 = 2ax1 3bx12
as quais so funes do segundo grau, cujos grficos so parbolas com
concavidade voltada para baixo. A curva de produtividade mdia corta o
eixo horizontal nos pontos (0,0) e (a/b,0), cujas coordenadas do ponto
mximo so (a/2b, a2/4b); enquanto que a curva de produtividade marginal
corta o eixo nos pontos (0,0) e (2a/3b,0), cujas coordenadas do ponto de
mximo so (a/3b, a2/3b).
=================================================================
O estudante menos atento costuma confundir retornos decrescentes com
retornos marginais negativos. A lei dos rendimentos decrescentes se aplica sempre que a
produtividade marginal comea a declinar, e no apenas quando a produtividade marginal
negativa. Embora a produo total comece a decrescer aps a produtividade marginal
atingir o seu valor zero (veja-se FIGURA 6.4.2), a lei dos rendimentos decrescentes comea
a atuar muito antes, exatamente quando a produtividade marginal atinge o seu mximo. A
lei dos rendimentos decrescentes reforada posteriormente quando a produtividade mdia
atinge o seu mximo e se estende a partir de ento, inclusive quando a produtividade
marginal negativa.
Visando ampliar o entendimento a respeito da produo no curto prazo, a
FIGURA 6.4.2 pode ser dividida em trs regies ou estgios distintos de produo. No
primeiro estgio de produo, que vai da origem at o nvel de utilizao do insumo
varivel que maximiza a sua produtividade mdia (x1 na FIGURA 6.4.2), a produtividade
marginal maior que a produtividade mdia. O segundo estgio de produo, que se situa
entre x1 e o ponto M na mesma figura, caracteriza-se pelo fato da produtividade marginal
ser menor que a produtividade mdia. Esses dois estgios de produo so tambm
conhecidos como estgios econmicos de produo67. O terceiro estgio de produo est
67
Embora a produo possa se dar em qualquer um desses dois estgios, uma firma competitiva, que tem o
preo do seu produto constante, jamais produziria no primeiro estgio de produo. A justificativa para esse
comportamento ser vista no oitavo captulo. No entanto, a intuio para essa impossibilidade que, ao
atuar nesse primeiro estgio de produo, a firma poderia aumentar seu lucro aumentando o seu nvel de
__________________________________________________________________________
208 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
produo, visto que a sua receita aumentaria mais do que proporcional ao aumento no seu custo. Essa
expanso na produo levaria a firma a produzir no segundo estgio.
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Jos Carrera Fernandez 209
captulo 6__________________________________________________________________
x2
30 A
26 B
C
23
E
22
21
D y0 = 20
2 3 4 5 6
x1
68
Embora toda funo quase-cncava implique necessariamente que suas curvas de nvel so convexas em
relao origem, o inverso no verdadeiro.
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Jos Carrera Fernandez 211
captulo 6__________________________________________________________________
R2
C
y2
B
A y1
A
B y0
y0 y1 y2
x1 x1
69
A denominao CES (constant elasticity of substitution) deve-se ao fato dessa funo apresentar
elasticidade de substituio constante. Nessa funo, representa o parmetro distributivo, enquanto que
o parmetro de substituio.
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212 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
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Jos Carrera Fernandez 213
captulo 6__________________________________________________________________
C
c C
B
B B y2=2
2 2
A y =2 A y =2 A
y1=1 y1=1 y1=1
y0=1/2 y0=1/2 0
y =1/2
0 x1 0 x1 0 x1
x2 R1
R2
C
B C
R3
A B
C
A
B y2=2
A 1
y =1
y0=1/2
0 x1
__________________________________________________________________________
214 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 215
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Definio: 1. Se E > 1, a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala,
indicando que a variao no nvel de produo maior que a variao
proporcional em todos os insumos.
2. Se E = 1, a funo de produo apresenta retornos constantes de escala, de
modo que as variaes na produo e nos insumos so exatamente iguais.
3. Se E < 1, a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala,
que significa que a variao na produo menor que a variao nos insumos.
=================================================================
=================================================================
Questo 6.6.2:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno decrescente de escala
significa que as elasticidades do produto de todos os insumos devem ser
necessariamente menores que a unidade.
CERTO
Retorno decrescente de escala implica em elasticidade de escala menor que
um (isto , E < 1). Por definio, E = iyi. Assim, desde que yi 0, ento
para que E < 1 necessrio que yi < 1, para todo i.
Questo 6.6.3:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno crescente de escala significa
que a elasticidade do produto de, pelo menos, um insumo deve ser maior
que a unidade.
ERRADO
Retorno crescente de escala implica em elasticidade de escala maior que a
unidade, isto , E = (y/)(/y) =iyi > 1. Isso significa que a presena
de, pelo menos, uma das elasticidade do produto maior que a unidade (yi >
1) no condio necessria nem suficiente para que a firma experimente
retorno crescente de escala. perfeitamente possvel que a soma de todas
as elasticidades do produto seja maior que a unidade e, ainda assim, todas
essas elasticidades sejam menores que a unidade. Isso comprova que no h
necessidade de que, pelo menos, uma das parcelas seja maior que um para
que o total possa ser maior que a unidade. Por exemplo, com apenas dois
insumos, se as elasticidades do produto forem y1 = 1/2 e y2 = 2/3, ambas
menores que um, a elasticidade de escala ser maior que a unidade, ou seja,
E = 1/2 + 2/3 = 7/6 > 1.
Questo 6.6.4:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Retorno decrescente de escala
significa que as elasticidades do produto de todos os insumos no podem
ser maiores que a unidade.
INCERTO
Retorno decrescente de escala significa que a elasticidade de escala
menor que a unidade, ou seja, E < 1. Visto que E = iyi, ento iyi < 1.
Isso significa que a observncia de todos os termos (elasticidades do
produto) desse somatrio menor que a unidade condio necessria, mas
__________________________________________________________________________
216 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
=================================================================
Definio: 1. Se t > 1, a funo exibe retornos crescentes de escala.
2. Se t = 1, a funo apresenta retornos constantes de escala.
3. Se t < 1, a funo exibe retornos decrescentes de escala.
=================================================================
=================================================================
Questo 6.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A lei dos rendimentos decrescentes
no se aplica a uma funo de produo que exibe retorno constante de
escala.
ERRADO
A lei dos rendimentos decrescentes se aplica a qualquer funo de
produo, independentemente do tipo de retornos de escala que ela exibe.
Por envolverem condies distintas de variaes de insumos, o conceito de
retornos de escala difere fundamentalmente daquele associado lei dos
rendimentos decrescentes. Isto , o conceito de retornos de escala est
associado a uma variao proporcional em todos os insumos, enquanto que
a lei dos rendimentos decrescentes est associada ao fato de que, no curto
prazo, pelo menos um insumo fixo e no pode ser variado. Nesse caso, ao
se aumentar a produo, com pelo menos um insumo fixo, a produtividade
marginal do insumo varivel torna-se decrescente a partir de algum ponto.
=================================================================
As funes de produo homogneas apresentam as seguintes propriedades:
1. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento suas produtividades
marginais (derivadas parciais) sero homogneas de grau t-1.
2. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento o teorema de Euler garantir
que:
x1f1 + x2f2 = ty
3. Se y = f(x1,x2) homognea de grau t, ento a taxa marginal de
substituio tcnica t ser constante ao longo de um raio a partir da
origem, de modo que:
f (x , x ) f ( x , x )
t = 1 1 2 = 1 1 2
f 2 (x1 , x 2 ) f 2 ( x1 , x 2 )
Isso significa que as inclinaes das isoquantas sero paralelas ao longo
de um raio a partir da origem70. Em outras palavras, as isoquantas sero
projees radiais da isoquanta unitria. A FIGURA 6.7.1 mostra as
isoquantas para o caso de uma funo de produo homognea.
70
Conforme ser visto no prximo captulo, essa propriedade implica em que o caminho de expanso da
produo (ou da firma) seja linear.
__________________________________________________________________________
218 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________teoria da firma - produo
x2 R1
R2
y2
1
y
y0
0 x1
FIGURA 6.7.1: ISOQUANTAS DE UMA FUNO DE PRODUO HOMOGNEA
=================================================================
Questo 6.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo produo y = f(x1,x2)
homognea linear, ento produtividade marginal declinante (f11 < 0)
implica, necessariamente, em que os insumos sejam complementares, de
modo que f12 > 0.
CERTO
Se a funo de produo homognea linear (ou seja, de grau um), ento o
teorema de Euler garante que:
x1f1 + x2f2 = y
onde f1 = y/x1 e f2 = y/x2 so as produtividades marginais dos insumos.
Diferenciando ambos os lados da equao em relao a x1, mantendo-se x2
constante, resulta:
x1f11 + f1 + x2f21 = f1
Simplificando os termos, tem-se:
f21 = -(x1/x2)f11
Dois insumos so ditos complementares se, ao aumentar-se a quantidade de
um insumo, aumenta-se a produtividade marginal do outro. Assim,
produtividade marginal declinante (f11 < 0) implica, necessariamente, em
que f21 > 0, ou seja, os insumos so complementares.
Questo 6.7.3:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Para funes de produo
homogneas de grau um se pode afirmar que, se a produtividade mdia de
um insumo cresce, a produtividade marginal do outro insumo ter que ser,
necessariamente, negativa.
CERTO
Desde que y = f(x1,x2) homognea de grau 1, ento o teorema de Euler
garante que:
x1f1 + x2f2 = y
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Jos Carrera Fernandez 219
captulo 6__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 221
CAPTULO 7: TEORIA DA FIRMA - CUSTOS________________________________
7.
O custo total de produo pode ser avaliado pelo somatrio dos gastos com
cada insumo utilizado no processo produtivo. Continuando a admitir, por simplicidade
analtica, que a firma utiliza apenas dois fatores de produo, ento o custo total de
produo pode ser expresso por:
C = w1x1 + w2x2
onde w1 e w2 so os preos dos insumos, os quais so ambos no negativos (com pelo
menos um positivo) e supostamente conhecidos pela firma.
A partir da expresso do custo total de produo C = w1x1 + w2x2, pode-se,
ento, definir a curva de isocusto, de forma anloga ao conceito de isoquanta introduzido
no captulo anterior:
=================================================================
Definio: Isocusto o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para
os quais o nvel de custo constante, ou seja:
{(x1, x2) | C0 = w1x1 + w2x2 }
onde C0 representa um dado nvel de custo.
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a isocusto uma linha reta de igual custo
de produo. Isto pode ser visto ao se expressar x2 em funo de x1 na equao de custo
total de produo, para um dado nvel de custo C0, donde resulta:
C 0 w1
x2 = x1
w2 w2
__________________________________________________________________________
captulo 7__________________________________________________________________
onde C0/w2 o coeficiente linear (ou intercepto) e -(w1/w2) o coeficiente angular (ou
inclinao) da reta. Arbitrando-se nveis distintos de custos, pode-se obter um conjunto de
linhas de isocusto, o qual denominado de mapa de isocustos, em analogia ao mapa de
isoquantas da teoria da produo. A FIGURA 7.1.1 ilustra o mapa de isocustos para trs
nveis distintos de custo.
x2
C2/w2
C0/w2
0 1 2
C C C
Sua inclinao , de fato, negativa, tendo em vista que os preos dos insumos w1 e w2 so
ambos no negativos, por pressuposto. A inclinao da isocusto relaciona a quantidade de
um insumo que pode ser substitudo por certa quantidade de outro, mantendo-se o nvel de
custo constante. Uma medida absoluta da capacidade de substituio de insumos na
isocusto propiciada pela taxa marginal de substituio da isocusto, a qual pode ser
definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A taxa marginal de substituio da isocusto, denotada por , a inclinao da
isocusto, removendo-se o sinal negativo, ou seja:
dx 2 w
= = 1 >0
dx1 C 0 w2
__________________________________________________________________________
224 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 225
captulo 7__________________________________________________________________
marginais sejam iguais. Isso eqivale a dizer que o ponto de timo ser obtido quando a
taxa de variao na produo propiciada por uma expanso em cada insumo seja igual ao
custo marginal de longo prazo.
As condies necessrias desse problema de otimizao formam um sistema
de trs equaes e trs incgnitas, que pode ser reduzido a um sistema de duas equaes e
duas incgnitas, bastando para isso que se divida a primeira equao pela segunda, donde
resulta:
w1 f (x , x )
= 1 1 2
w2 f 2 ( x1 , x 2 )
y = f(x1,x2)
Vale ressaltar que a segunda equao desse novo sistema a terceira do sistema anterior.
Resolvendo-se esse sistema, obtm-se os nveis timos de utilizao dos insumos, os quais
so nada mais nada menos que as funes de demanda por insumos (nvel de produo
constante):
x1 = x1*(w1,w2,y)
x2 = x2*(w1,w2,y)
as quais dependem dos preos dos insumos e do nvel de produo.
A funo de custo de longo prazo finalmente obtida, ao substituir-se essas
solues timas na funo objetivo:
C = w1x1*(w1,w2,y)+w2x2*(w1,w2,y) = C*(w1,w2,y)
a qual depende do nvel de produo e dos preos dos insumos.
As duas equaes (ou condies necessrias) do sistema acima, as quais
definem uma alocao tima de insumos (ao custo mnimo), tm a seguinte interpretao
econmica. A primeira equao:
w1 f (x , x )
= 1 1 2
w2 f 2 ( x1 , x 2 )
estabelece como condio necessria para uma alocao tima de insumos que a relao
entre os preos dos insumos seja igual relao entre as produtividades marginais Isso
significa que o custo de produo ser minimizado exatamente no ponto de tangncia entre
a isocusto e a isoquanta, o que garantido pelo fato de que a taxa marginal de substituio
na isocusto (lado esquerdo dessa equao), , deve ser igual a taxa marginal de substituio
tcnica (lado direito da equao), t.
A segunda equao, que a prpria restrio do problema de minimizao:
y = f(x1,x2)
assegura que o nvel de utilizao dos insumos que minimiza o custo de produo dever se
situar sobre a isoquanta, garantindo, assim, que o nvel de produo desejado seja, de fato,
alcanado.
__________________________________________________________________________
226 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
72
Esta prova pode ser mais facilmente obtida atravs do teorema da envoltria (ou do envelope), conforme
ser visto ao final deste captulo.
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Jos Carrera Fernandez 227
captulo 7__________________________________________________________________
0 y 0 wi
73
Fato esse que pode ser comprovado a partir da prpria definio da funo de custo, lembrando-se que as
demandas por insumos so homogneas de grau zero nos preos dos insumos.
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228 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
Isso significa que a firma prefere ver qualquer um dos preos de seus
insumos variando ao longo do tempo do que ser fixado pelo governo ao
seu nvel mdio. A razo disso que o custo com os preos variando
seria menor do que o custo com o preo fixado ao seu nvel mdio. O
painel (b) da FIGURA 7.2.1 mostra que a funo de custo de longo
prazo cncava em preo. No entanto, o painel (a) dessa mesma figura
mostra que a funo de custo de longo prazo tanto pode ser cncava
quanto convexa em relao ao nvel de produo.
Para mostrar que a firma prefere ter os preos de seus insumos
variando ao longo do tempo do que ter o governo fixando-os aos seus
nveis mdios, supe-se um insumo agrcola i cujo preo varia ao longo
do ano ao sabor da oferta, de modo que na safra seu preo wiS,
enquanto que na entressafra seu preo wiES, com wiES > wiS. Suponha
ainda que o preo mdio seja wiM, com:
wiM = wiS + (1-)wiES
onde e (1-) so os pesos de ponderao, ou seja, as propores do
tempo de safra e da entressafra, respectivamente. A FIGURA 7.2.2 ajuda
a entender esse resultado. O custo da firma com preo fixo, C(wiM),
maior do que o custo com o preo variando ao longo do ano, C*, o qual
definido por:
C* = C(wiS) + (1-)C(wiES)
C C(wi)
C(wiM)
C*(wi)
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Jos Carrera Fernandez 229
captulo 7__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 7.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de custo homognea de
grau um no nvel de produo.
ERRADO
Uma propriedade da funo de custo ser homognea de grau um nos
preos dos insumos. A funo de custo no , em geral, homognea de grau
um no nvel de produo. Apenas para o caso de funes de produo que
exibem retornos constantes de escala (funes homogneas de grau 1) que
a funo de custo tem essa caracterstica (homogeneidade de grau 1 no
nvel de produo). Nos demais casos, entretanto, a funo de custo no
goza dessa caracterstica.
Questo 7.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de custo fosse homognea
de grau um no nvel de produo, ento o dobro da produo custaria o
dobro.
CERTO
Se a funo de custo fosse homognea de grau um no nvel de produo,
ento ela poderia ser escrita da seguinte forma:
C(w1,w2,y) = C(w1,w2,y)
Dessa forma, o dobro da produo, y=2y, significaria o dobro do custo, ou
seja, C=2C.
Questo 7.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Concavidade da funo de custo de
longo prazo em preos significa que, se os preos de todos os insumos
dobram, o custo tambm dobra.
ERRADO
A propriedade da concavidade da funo de custo de longo prazo implica
em que a firma prefere ter os preos dos seus insumos variando ao longo do
tempo do que t-los fixados aos seus nveis mdios. a propriedade de
homogeneidade (de grau 1 em preos) da funo de custo de longo prazo
que estabelece tal comportamento, garantindo que, se os preos de todos os
insumos dobrassem, o custo tambm dobraria.
=================================================================
Admitindo-se que os preos dos insumos sejam fixos aos nveis w1 = w10 e
0
w2 = w2 , ento se pode escrever a funo de custo de longo prazo em funo apenas do
nvel de produo:
C = C*(w10,w20,y) = C*(y)
a partir da qual pode-se definir dois importantes conceitos, que so os de custo mdio e
custo marginal de longo prazo.
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230 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
=================================================================
Definio: 1. O custo mdio de longo prazo a relao entre o custo total de longo prazo e
o nvel de produo, isto :
C * ( y)
Cme* =
y
2. O custo marginal de longo prazo a variao no custo total de longo prazo
resultante de uma variao no nvel de produo, ou seja, a derivada da funo
de custo em relao ao nvel de produo:
C * ( y )
Cmg* =
y
=================================================================
Os conceitos de custo mdio e custo marginal so anlogos aos conceitos de
produtividade mdia e marginal da teoria da produo, inclusive as suas interpretaes
geomtricas. Assim, a curva de custo mdio o lugar geomtrico de todos os pontos
formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer ponto na curva de custo total.
A FIGURA 7.2.3 mostra a correspondncia entre a curva de custo mdio e a de custo total.
Pode-se observar que o custo mdio atinge um mnimo no ponto M, correspondendo ao
ponto M no painel superior, cujo raio R apresenta a menor inclinao de todos os raios da
origem curva de custo total. Por outro lado, a curva de custo marginal o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da curva de custo total. A
FIGURA 7.2.3 estabelece a correspondncia entre as curvas de custo marginal e custo total.
Uma inspeo dessa figura revela que o custo marginal atinge seu mnimo no ponto I,
correspondente ao ponto de inflexo da curva custo total (ponto I no painel superior).
C* C*(y)
M R
0 y
Cmg* Cme*
Cme*
Cmg*
M
Economias de escala
Deseconomias de escala
I
0 y y y
FIGURA 7.2.3: FUNES DE CUSTO MDIO E MARGINAL
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 231
captulo 7__________________________________________________________________
y y y
(
Cme( y) 1 C * C *
=
y
1
)
= (Cmg * Cme*)
y
Pode-se observar que medida em que a curva de custo mdio de longo prazo declina (ou
seja, a firma apresenta economias de escala), de modo que a sua derivada negativa
(Cme*/y < 0), o custo marginal menor que o custo mdio (Cmg* < Cme*). Quando a
curva de custo mdio de longo prazo atinge seu mnimo, o que significa que sua derivada
nula (Cme*/y = 0), o custo marginal exatamente igual ao custo mdio (Cmg* = Cme*).
Finalmente, quando o custo mdio de longo prazo cresce (ou seja, a firma experimenta
deseconomias de escala), significando que sua derivada positiva (Cme*/y > 0), o custo
marginal maior que o custo mdio (Cmg* > Cme*). O painel inferior da FIGURA 7.2.3
ilustra esse relacionamento.
=================================================================
Questo 7.2.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Na presena de deseconomias de
escala o custo mdio maior que o custo marginal, visto que variaes nos
nveis de produo causam variaes mais que proporcionais nos custos de
produo.
ERRADO
Na presena de deseconomias de escala, o custo mdio de longo prazo
ascendente, significando que Cmg* > Cme*.
=================================================================
Uma medida relativa de economias ou deseconomias de escala75, a qual
independe das unidades utilizadas para medir o custo e a produo, pode ser obtida atravs
74
Para mostrar isso parte-se das prprias definies de Cme* = C*(w1,w2,y/y e Cmg* = *(w1,w2,y) =
wi/fi(x1*,x2*), lembrando-se que as funes de demanda por insumos (nvel de produo constante) so
homogneas de grau zero nos preos dos insumos.
75
As principais causas para a ocorrncia de economias de escala so a especializao e a indivisibilidade do
capital fsico e financeiro da firma, de modo que quanto maior a escala menores os custos. Por outro lado, a
possibilidade de insumos que no so reprodutivos e a perda de eficincia so as principais causas da
ocorrncia de deseconomias de escala.
__________________________________________________________________________
232 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 233
captulo 7__________________________________________________________________
firma produz y1 eficientemente, isto , ao menor custo possvel C1. Aumentando-se mais
ainda o nvel de produo para y2 > y1, tudo mais constante, a firma se desloca para o ponto
C (ponto de equilbrio), onde a nova isoquanta y2 tangencia a mais nova isocusto C2.
Procedendo-se dessa forma para todos os nveis possveis de produo, obtm-se o
conjunto de pontos de equilbrio. Ligando-se todos esses pontos, obtm-se a curva de
expanso da produo ou da firma (CEF), a qual pode ser definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O caminho de expanso da produo ou da firma (CEF) o lugar geomtrico de
todos os pontos de equilbrio da firma (tangncia entre as isoquantas e
isocustos) ao se variar o nvel de produo, mantendo-se os preos dos insumos
constantes, ou seja:
{ w f
(x , x ) 1 = 1
1 2 w
2 f 2
}
=================================================================
x2
C2/w20
CEF
1 0
C /w2
C
C0/w20
B
A
y2
y1
y0
0 C 0
/w10 C /w10 C2/w10
1
x1
__________________________________________________________________________
234 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
(a) (b)
C C(y) x2
C
C2 C2 CEF
B
C1 C1
A C
C0 C0 A
B
y2
y1
y0
0 1 2
0 y y y y 0 0
C /w1 0
C1/w10 C2/w10 x1
w2
C2
C1
C0
w1
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 237
captulo 7__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
238 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
Essa relao mostra que, com apenas dois insumos, eles tm que ser necessariamente
substitutos, ou seja, ij > 0, tendo em vista que ii < 0. No entanto, com mais de dois
insumos, essa caracterstica deixa de existir.
Uma forma de prever como a firma ajusta o nvel de utilizao de um
insumo frente a uma variao no seu nvel de produo atravs da elasticidade produo
da demanda, a qual pode ser definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A elasticidade produo da demanda por um insumo i, denotada por iy, a
relao entre a variao proporcional no nvel de utilizao do insumo i e a
variao proporcional no nvel de produo:
x * / x i * xi * y
= i =
y / y y x i *
=================================================================
Essa elasticidade anloga elasticidade renda da demanda na teoria do
consumidor. Assim, ao medir a sensibilidade da demanda por um insumo frente a variaes
no nvel de produo, a elasticidade produo da demanda pode ser utilizada para
classificar os vrios insumos da seguinte forma:
=================================================================
Definio: 1. Se a elasticidade produo da demanda negativa (ou seja, iy < 0),
indicando que a variao no nvel de utilizao desse insumo em sentido
oposto variao na produo, ento o insumo inferior.
2. Se a elasticidade produo positiva, o insumo pode ser tanto normal, caso
em que a elasticidade inferior a unidade (isto , 0 < iy < 1), quanto superior,
no caso em que a elasticidade maior que a unidade (ou seja, iy > 1).
=================================================================
De forma anloga teoria do consumidor, quando o preo de um insumo
varia, a firma ajusta a utilizao desse fator de produo de acordo com os efeitos
substituio e produo. A FIGURA 7.4.1 ajuda a esclarecer esse ajustamento frente a uma
reduo no preo do insumo 1. Admite-se que a firma est em equilbrio inicial produzindo
y0 ao custo C0 (ponto A nessa figura). Quando o preo do insumo 1 sofre uma reduo de
w10 para w11 < w10 e o nvel de custo C0 permanece constante, a firma pode aumentar o seu
nvel de produo para y1, movendo-se para o ponto C nessa mesma figura. Esse
deslocamento de A para C corresponde ao efeito total de uma reduo no preo desse
insumo.
A FIGURA 7.4.1 decompe o efeito total de uma reduo no preo desse
insumo em puro efeito substituio e um puro efeito produo. Se o nvel de produo for
mantido constante ao nvel y0, o que significaria reduzir o nvel de custo para C1 < C0, a
produo se deslocaria do ponto A para o ponto B sobre a isoquanta y0. Esse movimento de
A para B o puro efeito substituio de uma reduo no preo do insumo. O efeito
substituio sempre negativo, indicando que a variao na quantidade demandada do
insumo se dar no sentido contrrio variao no seu preo. Esse fato garantido pela
inclinao negativa da funo de demanda por insumo (produo constante). Por outro
lado, se o nvel de produo fosse ampliado de y0 para y1, a firma ajustaria a utilizao de
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Jos Carrera Fernandez 239
captulo 7__________________________________________________________________
x2
C0/w20
C1/w20 A
C
y1
B 0
y
0 C0/w10 C1/w11 C0/w11 x1
76
Para mostrar isso basta entender que C* = w1x1+w2x2 = (f1x1+f2x2), tendo em vista que = wi/fi, i
(condies de primeira ordem), bem como deve-se lembrar que f1x1+f2x2 = ty (teorema de Euler). Desse
modo, a funo de custo pode ser escrita da seguinte forma:
C* = ty = (C*/y)ty
ou:
C*/C* = (1/t)(y/y)
Integrando ambos os lados dessa equao, e denotando a constante de integrao por M(w1,w2), obtm-se o
resultado esperado.
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240 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
onde M(w1, w2) uma funo que depende apenas dos preos dos insumos77. A partir dessa
funo de custo pode-se expressar o custo mdio de longo prazo:
Cme* = C*/y = y(1-t)/tM(w1, w2)
Tomando-se a sua derivada em relao ao nvel de produo, obtm-se:
Cme*/y = [(1t)/t]y(1-2t)/tM(w1, w2)
cujo sinal depende do termo (1t)/t e, portanto, pode-se concluir que:
1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja,
t > 1), ento:
Cme*/y < 0
Isso significa que o custo mdio de longo prazo declinante, o que
equivalente a dizer que a funo de custo de longo prazo cncava em
relao origem.
2. Se a funo de produo apresenta retornos constantes de escala (t = 1),
ento:
Cme*/y = 0
o que significa que o custo mdio de longo prazo horizontal,
significando que a funo de custo de longo prazo linear.
3. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala (ou
seja, t < 1), ento:
Cme*/y > 0
Isso significa que o custo mdio de longo prazo crescente, o que
eqivale dizer que a funo de custo de longo prazo convexa em
relao origem.
Do exposto, pode-se estabelecer o seguinte resultado para as funes de
produo homogneas:
=================================================================
Resultado: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala, ento o
custo mdio de longo prazo declinante, o que implica em que a firma
experimentar economias de escala.
2. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala, o custo
mdio de longo prazo crescente, o que significa que a firma enfrentar
deseconomias de escala.
3. Se a funo de produo apresenta retornos constantes de escala, ento a
firma experimentar custo mdio de longo prazo constante.
=================================================================
77
Deve-se ressaltar que quando t = 1 retornos constantes de escala , C* = yM(w1,w2), de modo que a
funo M(w1, w2) = C*/y representa o prprio custo mdio, a qual depende apenas dos preos dos insumos.
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Jos Carrera Fernandez 241
captulo 7__________________________________________________________________
C* C*(y) x2
C
C2 C2 CEF
C
B
C1 C1 C
A C
C0 C0 B
y2=2
A 1
y =1
y0=1/2
0 y0=1/2 y1=1 y2=2 y 0 C0/w10 C1/w10 C2/w10 x1
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242 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
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Jos Carrera Fernandez 243
captulo 7__________________________________________________________________
Tendo em vista que: / =xi/xi, i78. Multiplicando e dividindo o lado direito dessa
expresso por wi, term-se:
y / x i wi xi
E = ( )
i wi y
Desde que (y/x1)/wi = 1/Cmg*, i (resultado advindo da condio necessria para custo
mnimo: wi fi = 0, visto que = Cmg*), e i(wixi/y) = C/y = Cme*, ento resulta:
Cme * 1
E= =
Cmg * Cy
Isto implica que: se E > 1, ento Cy < 1 e vice versa. Assim, com base no relacionamento
entre E e Cy, podem-se estabelecer os seguintes resultados:
=================================================================
Resultado: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja, E
> 1), ento a firma experimenta economias de escala (isto , Cy < 1).
2. Se a funo de produo apresenta retornos decrescentes de escala (ou seja, E
< 1), ento a firma experimenta deseconomias de escala (isto , Cy > 1).
=================================================================
Deve-se ressaltar que tais resultados so gerais e independem da
especificao da funo de produo. Em outras palavras, esses resultados so vlidos no
apenas para as funes de produo homogneas, classe particular de funes, mas para
todas as funes de produo.
=================================================================
Questo 7.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 7.5.1 contm trs pares
de produo e custo de uma firma competitiva ao expandir a sua produo
(caminho de expanso da produo). Admitindo-se que ela no alterou a
proporo em que esses insumos foram utilizados na produo, ento se
pode afirmar que a firma experimenta retornos crescentes de escala entre
A e B e retornos decrescentes entre B e C.
QUADRO 7.5.1
Par Produo Custo
A 50 100
B 150 200
C 225 300
ERRADO
A FIGURA 7.5.2 ajuda a esclarecer esta questo. Ao triplicar a produo de
A para B, o custo apenas dobrou. Desde que no houve alteraes na
78
Vale lembrar que a elasticidade de escala pode ser tambm expressa por: E =i yi, sendo que yi a
elasticidade da produo em relao ao insumo i, tendo em vista que yi = (y/xi)(xi/y) = Pmgi/Pmei.
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244 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
proporo de insumos, nem nos seus preos, o dobro do custo implica que
os insumos dobraram. Portanto, ao se triplicar a produo, os insumos
apenas dobraram, o que significa que a firma experimentou retornos
crescentes de escala. Por outro lado, ao aumentar a produo em 50% de B
para C, o custo tambm aumentou em 50%. Desde que no houve
alteraes na proporo de insumos, nem nos seus preos, o aumento de
50% no custo implica um aumento de 50% na utilizao dos insumos.
Portanto, nesse trecho a firma experimenta retornos constantes (e no
decrescentes) de escala, visto que ao se aumentar a produo em 50%, a
utilizao dos insumos tambm aumentou em 50%.
x
2
x /x constante
2 1
C
B
A
225
150
50
100/w 200/w 300/w x
1 1 1 1
No curto prazo pelo menos um dos insumos fixo, de modo que a firma fica
impossibilitada de variar tal insumo. Isso significa que, no curto prazo, o ajustamento da
firma fica restrito ao nvel de utilizao do insumo fixo. O problema que a firma tem que
resolver no curto prazo , portanto, escolher os nveis timos de utilizao de insumos
variveis que minimizam o seu custo, dado que nem todos os insumos podem variar.
Admitindo-se que o insumo x2 seja fixo ao nvel x20, ento o problema da
firma no curto prazo ser determinar o nvel timo de utilizao do insumo varivel x1, o
que significa ela ter que resolver o seguinte problema de otimizao condicionado
(primeiro passo para determinao da funo de custo de curto prazo):
min C = w1x1 + w2x20
x1
s.a. y = f(x1, x20) = F(x1)
dados y, w1, w2 e x20
Uma forma prtica de resolver esse problema condicionado isolar x1 na equao de
restrio e substitui-lo na funo objetivo. Assim, isolando-se x1 na restrio, ou seja,
invertendo-se a restrio, resulta:
x1 = F-1(y) = g(y)
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Jos Carrera Fernandez 245
captulo 7__________________________________________________________________
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246 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
custo varivel e do custo fixo (curvas tracejadas). O painel inferior dessa figura mostra o
custo mdio (ou unitrio) de curto prazo, como a soma dos correspondentes custos
unitrios. Pode-se observar que a curva de custo varivel mdio assntota curva de custo
mdio de curto prazo, tendo em vista que a curva de custo fixo mdio tambm assntota
ao eixo horizontal. Isso significa que medida que o nvel de produo expandido e tende
a infinito, o custo fixo mdio tende a zero, de modo que o custo varivel mdio tende ao
custo mdio de curto prazo.
C C(y)
V(y)
0 y
CmeCP CmgCP CmeCP
CmgCP CVme
CFme
0 y
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Jos Carrera Fernandez 247
captulo 7__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 7.6.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quando a curva de custo fixo mdio
se aproxima assintoticamente do eixo horizontal, a curva de custo varivel
mdio se aproximar assintoticamente da curva de custo mdio.
CERTO
Por definio, CFme = Cme - CVme. Assim, quando o custo fixo mdio se
aproxima assintoticamente do eixo horizontal (ou seja, CFme 0), ento
(Cme - CVme) 0, ou seja, o custo varivel mdio se aproxima
assintoticamente do custo mdio (CVme Cme). A FIGURA 7.6.1 ilustra
esse fato e mostra que, medida que o nvel de produo aumenta, a curva
de CFme tende a zero, de modo que a distncia entre as curvas de Cme e
CVme tambm tende a zero.
Questo 7.6.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se x o nico insumo varivel no
curto prazo e o seu preo w constante, ento, a curva de custo varivel
mdio ser a recproca monetizada da curva de produtividade mdia de x.
CERTO
Desde que x o nico insumo varivel, ento y = f(x). Se w o preo do
insumo, ento o custo varivel ser CV = wx. Assim, o custo varivel
mdio pode ser ento estabelecido:
CVme = CV/y = wx/f(x) = w/[f(x)/x]
ou:
CVme = w/Pmex = 1/(Pmex/w)
Quando expressa dessa forma, a curva de CVme , de fato, a reciproca
monetizada da curva de produtividade mdia do insumo x.
=================================================================
Da prpria definio de custo marginal pode-se estabelecer o seguinte
resultado:
=================================================================
Resultado: Para um dado nvel de produo y, o valor numrico da rea por baixo da
funo de custo marginal (de curto prazo) at esse nvel de produo
exatamente igual ao valor numrico da altura da curva de custo varivel para o
mesmo nvel de produo, ou seja:
y
CV ( y ) = Cmg CP ( y )dy
0
Desde que CV(y) = CCP(y) CF, ento:
y
C CP ( y ) = Cmg CP ( y )dy + CF
0
=================================================================
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248 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
C CP ( y ) = Cmg CP ( y )dy + CF = ( 2 + 20 y 6 y 2 )dy + 5 = 2 y + 10 y 2 2 y 3 + 5
0 0
=================================================================
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Jos Carrera Fernandez 249
captulo 7__________________________________________________________________
C2 = 800 para C3 = 700 (custo mnimo de produzir y1). O curto prazo 3 coincidiria, assim,
com o longo prazo, tendo em vista que o plano D o nico que consegue produzir y1 de
forma eficiente, ou seja, ao menor custo possvel de produo. Este fato garantido tendo
em vista que D o nico ponto em que a isoquanta y1 tangente a uma curva de isocusto.
mquinas
1
C = 950
2
C =800
3
C = 700
36 D 0
C = 500
33 C
B
30 A 1
y
0
y
100 120 180 240 trabalhadores
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250 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
x2
cLP = 96
C cCP = 100
16/3 A B c*= 72
4 y = 64
y = 36
9 12 16 x1
FIGURA 7.7.2: O AJUSTAMENTO DA FIRMA PARA O LONGO PRAZO
=================================================================
A FIGURA 7.7,3 mostra a funo de custo de longo prazo para dois nveis
especficos de produo y0 e y1, e as suas curvas associadas correspondentes. O movimento
de A para C no painel (a) da FIGURA 7.7.3 ilustra o ajustamento no longo prazo de uma
firma, no espao de insumos, frente a um aumento no nvel de produo de y0 para y1. Esse
ajustamento na produo se d sobre a curva de expanso da firma, a qual o lugar
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Jos Carrera Fernandez 251
captulo 7__________________________________________________________________
(a) (b)
x2 C* C*
C 0 B
C0CP
CEF
C1 C
C1CP
x 21 C F1
C0 A
0 A B
x2 F0
y1
y0
x 10 x 11 x 1 x1 y0 y1 y
C0
B Cme0CP Cme*
Cme1CP
C0 A
C1
C
y0 y1 y
(c)
FIGURA 7.7.3: A FUNO DE CUSTO DE LONGO PRAZO COMO UMA
ENVOLTRIA DAS CURVAS DE CUSTO DE CURTO PRAZO
Admitindo-se que no curto prazo o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 =
x20, ento a firma expandir a sua produo de y0 para y1 (ou seja, de A para B) ajustando
apenas o nvel de utilizao do seu insumo varivel. Pode-se observar que esse ajustamento
no se dar sobre a curva de expanso da firma (ou seja, sobre a curva de custo de longo
prazo), de modo que o custo no ser minimizado. Esse fato mostrado no painel (b) da
FIGURA 7.7.3 pelo deslocamento de A para B, sobre a curva de custo de curto prazo
(para x2 = x20). Nesse caso especfico, para produzir y1 > y0, o custo de produo (de curto
prazo) C0 obviamente maior que o custo que a firma poderia incorrer caso pudesse variar
o seu insumo fixo, que seria o custo de longo prazo C1. Isso significa que, com x2 fixo, para
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252 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
produzir qualquer nvel de produo diferente de y0, a funo de custo de curto prazo se
situar acima da funo de custo de longo prazo. Isso vale para todos os nveis de produo
y y0, inclusive para y = 0, tendo em vista que a firma ainda assim teria que pagar seus
custos fixos.
=================================================================
Questo 7.7.1:(CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de produo exibe
retornos crescentes de escala em todo seu domnio, ento a curva de custo
mdio da firma deve ser declinante, independentemente da estrutura de
mercado dos fatores de produo.
INCERTO
Certo se o mercado de fatores competitivo. A razo que, com os preos
dos insumos invariantes, medida que a firma expande a sua produo o
custo mdio declina, tendo em vista que a variao no nvel de produo
proporcionalmente maior que a variao na utilizao dos insumos. No
entanto, se a firma enfrenta uma estrutura de mercado de concorrncia
imperfeita para os insumos, a afirmativa pode ser errada. A explicao
que, medida que a firma expande a sua produo e consequentemente a
utilizao dos seus insumos, os preos destes podem aumentar
suficientemente ao ponto de suplantar a presena dos retornos crescentes de
escala, de modo que o custo mdio pode tornar-se, a partir de algum ponto,
crescente.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 7.7.1:Suponha que a funo de produo seja especificada por y = x12x23.
(i) Derive a funo de custo de longo prazo.
A funo de custo de longo prazo obtida resolvendo-se o seguinte
problema de otimizao:
min C = w1x1 + w2x2
x1,x2
s.a y = x12x23
o qual pode ser resolvido pelo processo de Lagrange, formando-se a funo
lagrangiana:
L = w1x1 + w2x2 + [y - x12x23]
cujas condies necessrias ou de primeira ordem so:
L1 = w1 - 2x1x23 = 0
L2 = w2 - 3x12x22 = 0
L = y - x12x23 = 0
Dividindo-se a primeira equao pela segunda, tem-se:
x2 = (3/2)(w1/w2)x1
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Jos Carrera Fernandez 253
captulo 7__________________________________________________________________
timo. Por outro lado, se o nvel de produo y > y, essa planta seria pequena em
relao planta de tamanho timo. A planta tima para o nvel de produo y seria a de
nmero dois (planta maior), o que garantido pelo fato de que os custos marginais de curto
e longo prazo serem iguais nesse ponto.
Cme
Cmg CmgCP1 CmgCP2 Cmg* CmeCP2 Cme*
CmeCP1
y y y
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Jos Carrera Fernandez 255
captulo 7__________________________________________________________________
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256 Jos Carrera Fernandez
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Questo 7.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O custo marginal de curto prazo
maior que o custo marginal de longo prazo porque este ltimo no inclui o
custo do fator fixo.
ERRADO
O custo marginal de curto prazo pode ser maior, igual ou menor que o custo
marginal de longo prazo, fato esse que depender se o nvel de produo
maior, igual ou menor que o nvel timo de produo (isto , nvel de
produo resultante da planta de capacidade tima). Uma inspeo da
FIGURA 7.8.1, permite observar que se a capacidade da planta pequena
em relao a planta de tamanho timo, ento o CmgCP > CmgLP. Por outro
lado, se a capacidade da planta grande em relao a planta tima, ento o
CmgCP < CmgLP. Apenas para a planta de tamanho timo (ponto timo de
produo da capacidade instalada) que o CmgCP = CmgLP.
=================================================================
funes em relao aos parmetros desse modelo (preos dos insumos e o nvel de
produo). Essa tcnica consiste em substituir as solues timas x1 = x1*(w1,w2,y), x2 =
x2*(w1,w2,y) e = *(w1,w2,y) nas condies de primeira ordem do problema de
minimizao do custo, de modo a obter-se as seguintes identidades:
w1 - *(w1,w2,y)f1[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
w2 - *(w1,w2,y)f2[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
y - f[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
Estuda-se inicialmente como uma variao no preo de um insumo afeta as
demandas por insumo (nvel de produo constante) e o custo marginal. Diferenciando-se
essas identidades em relao a w1, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica
comparativa:
1-*f11(x1*/w1) - *f12(x2*/w1) - f1(*/w1) = 0
-*f21(x1*/w1) - *f22(x2*/w1) - f2(*/w1) = 0
-f1(x1*/w1) - f2(x2*/w1) = 0
ou, em termos matriciais:
-*f11 -*f12 -f1 x1*/w1 -1
-*f21 -*f22 -f2 x2*/w1 = 0
-f1 -f2 0 */w1 0
Resolvendo esse sistema pela regra de Cramer, obtm-se:
x1*/w1 = f22/|H| < 0
x2*/w1 = -(f1f2)/|H| > 0
*/w1 = *(f1f22f2f21)/|H| ?
Tendo em vista que |H| < 0 (condio de segunda ordem para o problema de minimizao
do custo), ento os sinais das duas primeiras derivadas so determinados, enquanto que o
sinal da ltima indeterminado.
O sinal negativo da primeira derivada (x1*/w1 < 0) implica que as funes
de demanda por insumo (nvel de produo constante), xi = xi*(w1,w2,y), so negativamente
inclinadas.
Embora o sinal da segunda derivada tenha sido positivo (x2*/w1 > 0), esse
sinal , em geral, ambguo. Esse resultado um caso particular pois, com apenas dois
insumos, o sinal dessa derivada ter que ser positivo. Com apenas dois insumos, eles tm
que ser necessariamente substitutos. Isto se d porque, quando o preo de um insumo sofre
uma reduo, a firma contrata mais desse insumo. Para que o nvel de produo permanea
constante, a firma ter que reduzir o nvel de utilizao do outro insumo. No entanto, com
mais de dois insumos esse resultado no mais se verifica.
Constata-se tambm que o sinal da terceira derivada ambguo. Isso implica
dizer que, se houver um aumento no preo de um insumo, o custo marginal tanto pode
aumentar, permanecer constante, quanto diminuir.
A esttica comparativa pode ser ampliada para estudar o efeito de uma
variao no nvel de produo sobre as demandas por insumo e o custo marginal.
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258 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
79
importante recordar que o teorema do envelope estabelece que C*/wi = L/wi = xi, assim como
C*/y = L/y = .
80
Vale lembrar que o teorema de Young estabelece uma igualdade entre as derivadas parciais cruzadas de
segunda ordem (ou efeitos cruzados).
81
Deve-se ressaltar que essas condies de reciprocidade existem porque o lagrangiano linear nos
parmetros w1, w2 e y.
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Jos Carrera Fernandez 259
captulo 7__________________________________________________________________
5. 2C*/ywi = */wi ?
2C*/wiy = xi*/y ?
Com base no teorema de Young, resulta:
6. */wi = xi*/y (condio de reciprocidade)
Se o insumo i normal ou superior (isto , xi*/y > 0), ento */wi > 0.
Nesse caso, um aumento de preo desse insumo aumentaria o custo
marginal. Por outro lado, se o insumo i inferior (ou seja, xi*/y < 0), ento
*/wi < 0, caso em que um aumento de preo do insumo reduziria o custo
marginal. Certo mesmo s o seu impacto sobre o custo total e o custo mdio.
Isto , qualquer acrscimo de preo do insumo aumentar necessariamente o
custo total e o custo mdio, independentemente se o insumo inferior ou
normal.
=================================================================
Questo 7.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um insumo inferior ento um
aumento no seu preo reduirz o custo marginal de produo.
CERTO
O teorema da envoltria (ou envelope) garante que:
*/wi = xi*/y
onde * (multiplicador de Lagrange) o custo marginal de produo. Se o
insumo inferior, ento xi*/y < 0, o que implica em que */wi < 0.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 7.9.1: Suponha que o custo de uma firma tpica na indstria de construo civil
seja composto de duas parcelas: (a) custos de construo Cc e (b) custos
financeiros Cf. Essas funes de custo so especificadas por: Cc = fe-at e Cf
= gert; onde f e g so funes do nvel de produo, e a base do logaritmo
Neperiano, t o tempo de construo, r a taxa de juros de mercado e a
uma constante positiva. Supondo que a firma minimiza custos e fazendo uso
do instrumental da esttica comparativa, mostre que um aumento da taxa
de juros reduzir o tempo de construo na referida indstria.
O tempo timo de construo t* aquele que minimiza o custo
da firma. Isso significa que a firma escolhe t* de modo a:
min C(y) = f(y)e-t + g(y)ert
t
Impondo-se a condio necessria (ou condio de primeira ordem) para
um timo interior, tem-se:
C/t = -fe-t + rgert = 0
ou:
fe-t = rgert
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260 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
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Jos Carrera Fernandez 261
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=================================================================
Exerccio 7.10.1:Suponha que a funo de custo de uma firma seja especificada por C =
(w1+w1w2+w2)y.
(i) Verifique se essa funo satisfaz todas as propriedades de uma funo
de custo, ou seja, continuidade, homogeneidade e concavidade.
A funo de custo apresentada contnua, uma vez que ela
diferencivel em todos pontos de seu domnio. A funo de custo ter que
ser homognea de grau 1 em w1 e w2. Assim, verificando-se essa
propriedade, tem-se que:
[w1+(w1) (w2) +w2]y = (w1+w1w2+w2)y = C
o que comprova que a funo de custo acima , de fato, homognea de grau
1 nos preos dos insumos. A funo de custo ter que ser tambm cncava
em w1 e w2. Para verificar essa propriedade, obtm-se:
C/w1 = y[1+(1/2)w1-w2)
assim como:
2C/w12 = -y[(1/4)w1-3/2w2) < 0
Por simetria, verifica-se que:
2C/w22 = -y[(1/4)w1w2-3/2) < 0
Fica comprovado, portanto, que essa funo de custo cncava nos preos
dos insumos.
(ii) Derive a funo de produo a partir dessa funo de custo.
Pelo lema de Shephard, tem-se que C/w1 = x1 e C/w2 = x2.
Dessa forma, diferenciando-se essa funo de custo em relao a w1 e w2,
resultam:
x1 = y + yw1-w2 = y + y(w1/w2)-
x2 = y + yw1w2- = y + y(w1/w2)
a partir das quais obtm-se as seguintes expresses:
(w1/w2) = y(x1-y)
(w1/w2) = 2(x2-y)/y
Igualando-se essas expresses resulta a funo de produo procurada:
y(x1-y) = 2(x2-y)/y
ou, na sua forma implcita:
3y2 4y(x1+x2) + 4x1x2 = 0
=================================================================
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Jos Carrera Fernandez 263
captulo 7__________________________________________________________________
C* C(w1,w20,y0,x20)
0 0 0
C (w1,w2 ,y ,x10,x20)
C*(w1,w20,y0)
0 w10 w1
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264 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - custo
Essa funo est tambm representada graficamente na FIGURA 7.11.1 por uma linha reta
tangente curva de longo prazo C*(w1,w20,y0) no ponto w1 = w10.
Desde que as funes de custo C*(w1,w20,y0) e C0(w1,w20,y0,x10,x20) tm a
mesma inclinao em w1 = w10, tendo em vista que essas funes so tangentes nesse
ponto, ento:
C*/w1 = C0/w1 = x10 = x1*
Esse na realidade o resultado do teorema do envelope, o qual garante que a taxa de
variao na funo objetivo de custo (C* e C0) em relao a w1 a mesma,
independentemente se os insumos (x1,e x2) podem ou no se ajustar frente a uma variao
em w1.
Entre essas duas situaes extremas de longo e curtssimo prazo se pode
considerar o caso em que apenas o segundo insumo fixo ao nvel x2 = x20, mas x1 pode
variar e se ajustar a variaes no seu preo. Essa uma situao tpica de curto prazo, onde
pelo menos um dos insumos fixo e no pode variar. Nesse caso, a funo de custo de
curto prazo pode ser expressa por:
C = w1x1 + w20x20 = C(w1,w20,y0,x20)
Essa nova funo de custo est representada na FIGURA 7.11.1 pela curva tracejada entre a
curva cheia C*(w1,w20,y0) e a linha reta C0(w1,w20,y0,x10,x20). Ela possui a mesma inclinao
das outras duas curvas no ponto w1 = w10, tendo em vista que elas so tangentes nesse
ponto. Isso significa que, para qualquer w1 w10, o custo de curto prazo maior que o custo
de longo prazo, mas menor que o custo de curtssimo prazo. Em outras palavras, a funo
de custo de curto prazo no to cncava quanto a curva de longo prazo, uma vez que a
firma no pode ajustar x2 que fixo, mas mais cncava que a funo de custo de
curtssimo prazo, a qual no pode ajustar nenhum dos dois insumos, ou seja:
2C*/w12 < 2C/w12 < 2C0/w12 = 0
Isso significa que:
x1*/w1 < x1/w1 < x10/w1 = 0
ou, em valor absoluto:
|x1*/w1| > |x1/w1| > |x10/w1| = 0
Portanto, pode-se concluir que a funo de demanda por insumo no longo prazo mais
elstica que as funes de demanda de curto e curtssimo prazo. Esse resultado uma
conseqncia do fato de que, ao se introduzir mais restries ao sistema, reduz-se a
capacidade do sistema se ajustar variaes nos parmetros, o qual a essncia do
fenmeno de Le Chtelier.
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Jos Carrera Fernandez 265
CAPTULO 8: TEORIA DA FIRMA LUCRO________________________________
8.
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captulo 8__________________________________________________________________
No curto prazo, alguns insumos esto fixos, de modo que a firma fica
impossibilitada de fazer variar o nvel de utilizao desses insumos. Assim, se a firma
deseja ampliar o seu nvel de produo, ela s poder faz-lo atravs de uma maior
utilizao dos insumos variveis.
Admitindo-se que a funo de produo da firma seja especificada por y =
f(x1,x2) e que, no curto prazo, o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = x20, ento a funo
de produo pode ser escrita da seguinte forma:
y = f(x1,x20) = F(x1)
82
Se os dados do mundo real contradizem as predies desse modelo, de modo que as firmas no se
comportem de acordo com as implicaes do modelo, no se poderia acusar as firmas por serem mal
informadas, mas sim a teoria que no gerou implicaes que pudessem ser observadas com base nos dados
do mundo real. No ser por falta de informao que as firmas tomaro as decises erradas.
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Jos Carrera Fernandez 269
captulo 8__________________________________________________________________
83
A condio necessria para um ponto de timo estabelece que a derivada da funo de lucro em relao ao
nvel de utilizao do insumo varivel deve ser zero. Por outro lado, a condio de suficincia para um
mximo impe que a derivada segunda dessa funo deve ser menor que zero.
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270 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
hachurada no painel inferior dessa figura corresponde ao lucro mais o custo fixo, magnitude
esta medida em unidade fsica de produto, ou seja, ( + CF)/p = [F(x1CP)/x1CP w1/p] x1CP.
A
y (w1x1+CF)/p
F(x1)
B
B
CF/p
A
0
x1CP /p x1
x1CP(w1/p)
CP CP
F(x1 )/x1
w1/p E E
F(x1)/x1
0 x1CP x1
F1(x1)
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Jos Carrera Fernandez 273
captulo 8__________________________________________________________________
84
Na condio necessria para um timo, a derivada da funo de lucro em relao ao nvel de produo deve
ser zero, enquanto que a condio de suficincia para um mximo estabelece que a derivada segunda dessa
funo deve ser menor que zero.
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Jos Carrera Fernandez 275
captulo 8__________________________________________________________________
CCP
R, CCP R=py
B
B
A
CF
0
y* y
yCP(p) CmgCp
E E
p
(y*) CmeCP
CP
Cme CVme
CVmeMIN
0 y* y
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276 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
=================================================================
Questo 8.2.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o preo do produto excede o custo
marginal de curto prazo, ento a firma competitiva poderia aumentar seus
lucros simplesmente aumentando a sua produo.
CERTO
Se p > CmgCP e o CmgCP crescente, ento a firma competitiva poderia
expandir seu lucro aumentando a produo at o ponto em que p = CmgCP.
A FIGURA 8.2.2 mostra que, se a firma produz em um nvel de produo
y < y*, com p > CmgCP, ento ela poderia aumentar o seu lucro (ou
diminuir o prejuzo) simplesmente aumentando a sua produo para y*. O
lucro aumentaria porque, ao se aumentar a produo, o acrscimo na receita
seria maior que o acrscimo no custo.
=================================================================
Quando expresso sob a tica do nvel de produo (de curto prazo), o
problema de maximizao do lucro permite derivar a curva de oferta de curto prazo de uma
firma competitiva. A funo de oferta de uma firma competitiva no curto prazo quebrada
no ponto de mnimo da curva de custo varivel mdio. Especificamente, essa funo de
oferta corresponde prpria curva de custo marginal de curto prazo para nveis de preo do
produto maiores ou igual ao mnimo de custo varivel mdio, mas coincide com o eixo
vertical para nveis de preo menores que o custo varivel mdio mnimo. A curva mais
cheia no painel inferior da FIGURA 8.2.2 representa a funo de oferta da firma
competitiva no curto prazo, podendo ser definida formalmente da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de oferta de curto prazo de uma firma competitiva, yCP(p), pode ser
definida da seguinte forma:
p = Cmg(y*)CP , se p CVmeMIN
y* = 0 , se p < CVmeMIN
=================================================================
Portanto, a curva de oferta de uma firma competitiva no curto prazo, yCP(p),
quebrada no ponto de mnimo da curva de custo varivel mdio. Para preos maiores ou
iguais que o custo varivel mdio mnimo (p CVmeMIN), a curva de oferta de curto prazo
estabelecida pela prpria curva de custo marginal de curto prazo. No entanto, para preos
menores que o custo varivel mdio mnimo (p < CVmeMIN), a curva de oferta de curto
prazo coincide com o eixo vertical, indicando que a firma no deveria produzir nada. Nesse
caso, a firma deveria fechar imediatamente suas portas, visto que o seu prejuzo, caso
continuasse produzindo, seria maior que o seu custo fixo.
=================================================================
Exemplo 8.2.2: A ttulo de ilustrao, pode-se mostrar que se o preo do produto for maior
ou igual ao valor mnimo do custo varivel mdio (ou seja, p CVmeMIN),
ento o prejuzo ser menor ou igual ao custo fixo (- CF), de modo que
a firma poderia continuar produzindo no curto prazo.
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Jos Carrera Fernandez 277
captulo 8__________________________________________________________________
firma deveria imediatamente parar de produzir e fechar suas portas, pois o prejuzo seria
minimizado ao ser igual ao seu custo fixo.
y* y y* y y* y
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Jos Carrera Fernandez 279
captulo 8__________________________________________________________________
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280 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
(a) (b)
w1 w2
f 1 f2(x1,x2)
f1(x1,x2) f2(x1,x2)
f1(x1,x2)
x 10 x11 x1 x 20 x 2 1 x2
86
De fato, se f12 > 0, os insumos so complementares, enquanto que se f12 < 0, eles so substitutos.
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Jos Carrera Fernandez 281
captulo 8__________________________________________________________________
wi
wi A
B
wi xi*(wi,wj,p)
fi fi
xi xi xi
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282 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
Uma vez que o lucro s pode ser maximizado se o custo de produo for
minimizado, ento o problema de maximizao do lucro de uma firma competitiva no
longo prazo pode ser reformulado, fazendo-se uso da funo de custo de longo prazo:
C* = C(w1,w2,y)
Assim, o problema da firma competitiva escolher o seu nvel timo de produo de modo
a maximizar o seu lucro, ou seja:
max = py C*(w1,w2,y)
y
cujas condies necessria e suficiente para que o lucro seja maximizado so,
respectivamente:
p C*/y = 0
-2C*/y2 < 0
onde C*/y o custo marginal de longo prazo e 2C*/y2 a sua taxa de variao.
O significado econmico da primeira equao (condio necessria para
lucro mximo) idntico aquele obtido para o curto prazo. Isto , para que o lucro seja
maximizado, a firma dever expandir a produo at o ponto em que o preo do produto for
igual ao custo marginal de longo prazo (ou seja, p = Cmg*). A segunda equao (condio
de suficincia), estabelece que o lucro s ser maximizado no trecho convexo da funo de
custo de longo prazo (2C*/y2 > 0), ou seja, no trecho crescente da curva de custo
marginal (Cmg*/y > 0). A FIGURA 8.3.3 ilustra o equilbrio da firma competitiva no
longo prazo. Como de praxe, o painel superior dessa figura mostra as curvas de receita total
R = py, custo total de longo prazo C* = C(w1,w2,y) e lucro . No painel inferior dessa
figura so mostradas as curvas correspondentes de custo mdio e custo marginal de longo
prazo, assim como a reta de preo.
No painel superior da FIGURA 8.3.3, o nvel de produo que maximiza o
lucro y* acontece na vertical dos pontos A e B, o qual caracterizado pela igualdade entre a
inclinao da curva de custo (ou seja, custo marginal) de longo prazo e a inclinao da
curva de receita total (isto , preo). Essa igualdade nada mais que a condio necessria
para um mximo. As inclinaes dessas curvas so iguais exatamente no trecho onde a
curva de custo de longo prazo convexa em relao origem (condio de suficincia).
Deve-se ressaltar que o nvel de produo na vertical dos pontos A e B tambm satisfaz a
condio necessria para um mximo, mas contraria a condio de suficincia. Isso
significa que esse nvel de produo corresponde a um ponto de mnimo ao invs de
mximo, conforme pode ser constatado pela prpria curva de lucro. O lucro mximo pode
ser avaliado pelo segmento AB, o qual corresponde mxima distncia entre as curvas de
receita total e custo de longo prazo, o qual pode ser tambm aferido pela altura da curva de
lucro na parte inferior do painel superior dessa figura.
No painel inferior da FIGURA 8.3.3, o nvel de produo que maximiza
lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de longo prazo
intercepta a reta de preo (condio necessria para um mximo). Pode-se observar que
esse nvel timo de produo est localizado no trecho crescente da curva de custo marginal
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Jos Carrera Fernandez 283
captulo 8__________________________________________________________________
R, C* C* R=py
B
B
0
y
Cme*
y*(p) Cmg*
p E E
CmeMIN
0 y* y
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284 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
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286 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
87
Essas relaes so identidades porque substituiu-se as prprias solues timas dentro das equaes
(condies necessrias) que as geraram.
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Jos Carrera Fernandez 287
captulo 8__________________________________________________________________
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288 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
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Jos Carrera Fernandez 289
captulo 8__________________________________________________________________
Desde que x1*/w1 = f22/[p(f11f22 - f122)] e x2*/w1 = - f12/[p(f11f22 - f122)], ento tem-se
(aps algumas manipulaes algbricas):
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 )
= ?
w1 p( f 11 f 22 f 12 2 )
cujo sinal indeterminado, tendo em vista que f12 pode ter qualquer sinal. Isso significa que
uma variao no preo de um insumo pode tanto aumentar quanto diminuir a oferta da
firma.
Embora o sinal de y*/w1 seja ambguo, a sua magnitude exatamente
igual a magnitude da variao na demanda por insumo de longo prazo em relao ao preo
do produto, isto :
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 ) xi *
= =
w1 p( f 11 f 22 f 12 2 ) p
desde que x1*/p = (f2f12 - f1f22)/[p(f11f22 - f122)]. Esse resultado revela a existncia da
condio de reciprocidade (em sentido oposto) entre a variao na oferta da firma frente a
uma variao no preo de um insumo e a variao na demanda do insumo frente a uma
variao no preo do produto.
=================================================================
Exemplo 8.4.1:Um tema atual e bastante discutido pelos trabalhadores e empresrios,
frente as altas taxas de desemprego na indstria brasileira, a reduo na
jornada de trabalho. Segundo os trabalhadores, uma reduo na jornada de
trabalho ir aumentar a demanda por trabalho, de modo a reduzir o
desemprego. Por simplicidade, suponha que a funo de produo de uma
firma perfeitamente competitiva seja especificada por y = f(h,l), onde h o
nmero de horas trabalhadas e l o nvel de emprego (nmero de
trabalhadores). Suponha que p seja o preo do produto, w seja o salrio por
hora de trabalho e hp representa a jornada de trabalho padro. Se a firma
escolhe a jornada de trabalho h > hp, ento a firma paga um prmio pela
hora extra > 1, de modo que w ser o salrio acima da jornada padro
de trabalho. Admita que a firma no escolher h acima do seu nvel
mximo, hmax, estabelecido por lei.
No desenvolvimento da anlise admite-se que o custo da firma
com trabalho a soma de duas parcelas: uma para toda e qualquer firma e
outra para aquelas que expandem a jornada de trabalho acima da jornada
padro, ou seja h > hp. O problema da firma escolher h e l de modo a
maximizar o seu lucro, ou seja:
max = py whl wl max{h-hp,0}
h, l
s.a. y = f(h,l)
dados w, e hp
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290 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
ou, simplesmente:
max = pf(h,l) whl wl max{h-hp,0}
h,l
As condies necessrias (ou de primeira ordem) para que a firma obtenha
lucro mximo so:
h = pfh wl wl = 0
l = pfl wh w(h-hp) = 0
ou:
pfh = (1+)wl
pfl = (1+)wh whp
As condies de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo so:
hh < 0 (ou fhh < 0), ll < 0 (ou fll < 0), ademais do seguinte determinante
ser positivo:
hh hl
|H| = >0
lh ll
o que eqivalente a:
hhll hl2 > 0
ou:
p2fhhfll [pfhl (1+)w] 2 > 0
As duas condies de primeira ordem formam um sistema de duas
equaes e duas incgnitas que, ao ser resolvido, tem-se os nveis timos de
h e l (funes de demanda):
h = h*(w,,hp)
l = l*(w,,hp)
Procede-se a seguir a esttica comparativa desse modelo,
objetivando determinar o efeito de um aumento na jornada de trabalho
padro hp sobre o nvel de emprego, ou seja, sobre h e l. Substituindo os
nveis timos h* e l* nas duas condies de primeira ordem resultam as
seguintes identidades:
pfh[h*(w,,hp),l*(w,,hp)] - (1+)wl*(w,,hp) 0
pfl[h*(w, ,hp),l*(w,,hp)] - (1+)wh*(w,,hp) - whp 0
Diferenciando-as em relao a hp, obtm-se:
pfhh(h*/hp) + pfhl(l*/hp) - (1+)w(l*/hp) = 0
pflh(h*/hp) + pfll(l*/hp) - (1+)w(h*/hp)-w = 0
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Jos Carrera Fernandez 291
captulo 8__________________________________________________________________
ou na forma matricial:
pfhh pfhl-(1+)w h*/hp 0
=
pfhl-(1+)w pfll l*/hp w
donde resulta (atravs da regra de Cramer):
h*/hp = w[pfhl -(1+)w]/|H| < 0
l*/hp = -wpfhh > 0
O sinal da primeira negativo, enquanto que o da segunda positivo, desde
que |H| > 0 e fhh < 0. Portanto, pode-se concluir que uma reduo em hp
aumenta h* e reduz l*. Isto , uma reduo na jornada de trabalho padro
aumenta o nmero de horas trabalhadas, mas reduz o emprego,
diferentemente do que afirmam os trabalhadores.
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292 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
| || | |
x1 * x1 CP
w1
w1
=
f 12 2
|
pf 11 ( f 11 f 22 f 12 2 )
>0
Isso significa que a variao no nvel de utilizao do insumo no longo prazo (isto ,
quando todos os insumos variam) maior do que no curto prazo (quando x2 fixo).
A FIGURA 8.5.1 ilustra esse resultado e mostra que, nas vizinhanas do
ponto onde as duas curvas de demanda se interceptam, a curva de demanda de longo prazo
mais elstica que a curva de demanda de curto prazo. Isso significa que o nvel de
utilizao de um insumo mais sensvel a variaes de preo no longo prazo do que no
curto prazo. Essa a essncia do fenmeno de Le Chtelier.
w1
xi*(w1,w2,p)
xiCP(w1,w2,p,x20)
x1CP=x1* x1
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Jos Carrera Fernandez 293
captulo 8__________________________________________________________________
min C = x1 + x2
x1,x2
s.a. y = x1x2
do qual resulta o seguinte lagrangiano:
L = x1+x2 + [y x1x2]
cujas condies de primeira ordem para um timo so:
L1 = 1 x1-x2 = 0
L2 = 1 x1x2- = 0
L = y x1x2 = 0
Dividindo a primeira equao pela segunda, resulta: x2 = x1. Substituindo-a
na terceira equao, tem-se:
x1* = y2
e, portanto:
x2* = y2
Substituindo x1* e x2* na funo objetivo de custo, resulta a funo de custo
de longo prazo:
C* = 2y2
Diferenciando-a em relao a y, obtm-se a funo de custo marginal de
longo prazo:
Cmg* = 4y
A funo de oferta de longo prazo coincide com a curva de custo marginal
de longo prazo, para preos maiores que o custo mdio mnimo, o qual
Cme*min = 0. Portanto, a curva de oferta de longo prazo ser:
p = 4y, para p 0
ou
y = p, para p 0
(ii) Suponha que x2 seja fixo ao nvel x2 = 1. Determine a curva de oferta de
curto prazo.
A funo de custo de longo prazo obtida resolvendo-se o
seguinte problema de otimizao:
min C = x1 + x2
x1,x2
s.a. y = x1x2
e x2 = 1
Desde que x2 = 1, ento a restrio (a funo de produo) pode ser escrita
da seguinte forma:
y = x 1
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294 Jos Carrera Fernandez
________________________________________________________teoria da firma - lucro
Invertendo-a, resulta:
x1 = y4
Substituindo-se os valores de x1 e x2 na funo objetivo de custo, obtm-se
a funo de custo de curto prazo:
CCP = 1 + y4
donde resulta:
CmgCP = 4y3
e
CVme = y3
A funo de oferta de curto prazo ser estabelecida pela curva de custo
marginal de curto prazo, para preos maiores que o custo varivel mdio
mnimo, o qual CVmemin = 0, ou seja:
p = 4y3, para p 0
ou
y = 4-1/3p1/3, para p 0
(iii) Qual a curva de oferta mais elstica?
Diferenciando-se as curvas de oferta de longo e curto prazos,
respectivamente, tem-se:
dy*/dp = 1/4
e
dyCP/dp = (1/3)(4-1/3)p-2/3
de modo que as respectivas elasticidades de oferta so:
* = (dyLP/dp)(p/y) = (1/4)[p/(1/4)p] = 1
CP = (dyCP/dp)(p/y) = [(1/3)(4-1/3)p-2/3][p/(4-1/3p1/3)] = 1/3
donde conclui-se que * > CP, ou seja, a curva de oferta de longo prazo
mais elstica que a de curto prazo.
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Jos Carrera Fernandez 295
PARTE IV
9.
__________________________________________________________________________
captulo 9__________________________________________________________________
88
As economias ou deseconomias externas podem ser classificadas em pecunirias e tecnolgicas. As
externalidades pecunirias se processam atravs dos mecanismos de formao dos preos de mercado,
enquanto que as externalidades tecnolgicas afetam de alguma forma o consumo e a possibilidade de
produo das firmas. Este captulo trata apenas dos efeitos externos pecunirios, deixando as externalidades
tecnolgicas para serem tratadas quando da apresentao da teoria do bem-estar social.
__________________________________________________________________________
300 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 301
captulo 9__________________________________________________________________
p y1(p) p
y2(p)
y3(p) yCP(p) = yiCP(p)
0 yi 0 y
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302 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
(a) (b)
p p
yiCP(p)=CmgiCP CmeiCP
Cvmei yCP(p)=i yiCP(p)
p B p B
A A
p* p*
CmeCP yd
d
CVmeMIN y
0 yi* yi yi 0 y* y y
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 303
captulo 9__________________________________________________________________
CmgiCP = 2ayi
O custo varivel mdio pode ser avaliado por meio da sua prpria
definio: CVme = CVi/yi = ayi2/yi = ayi. A partir do qual pode-se
determinar o seu valor mnimo, o CVmemin = 0, que se verifica quando yi =
0. A curva de oferta da firma tpica pode ser, portanto, especificada por:
p = CmgiCP, se p CVmemin
donde resulta (aps substituir-se a correspondente expresso do CmgiCP):
yiCP = p/2a se p 0
Assim, tomando-se o somatrio das curvas de oferta individuais, para um
dado preo, obtm-se a curva de oferta da indstria no curto prazo em
condies ceteris paribus:
yCP = iyiCP = np/2a
Uma vez determinada a curva de oferta da indstria, obtm-se
em seguida o equilbrio de mercado, a partir do qual pode-se determinar o
equilbrio da firma tpica. O equilbrio da indstria se d quando yCP = yd,
ou seja:
n(p/a) = b/p
donde resulta o seguinte par de preo e quantidade de equilbrio da
indstria, respectivamente:
p* = (2ab/n)1/2
y* = [n(b/a)]1/2
Finalmente, substituindo-se o preo de equilbrio p* na funo de oferta de
curto prazo da firma tpica, obtm-se o correspondente nvel de produo
de equilbrio de curto prazo da firma tpica i:
yi* = [(b/an)]1/2
=================================================================
aumento generalizado nos preos dos mesmos, por exemplo, de w0(y*) para w1(y). Esse
aumento generalizado nos preos dos insumos, por sua vez, afeta a estrutura de custos,
alterando as curvas de oferta das firmas individuais89. Esse fenmeno de aumento nos
custos de cada firma na indstria, medida que a mesma ajusta sua escala de produo,
conhecido por deseconomias externas90. Nesse caso, a funo de oferta efetiva da firma
competitiva no curto prazo, a qual leva em considerao o impacto nos preos dos insumos,
depende tambm do nvel de produo da indstria y, ou seja, ~
y iCP[p,w(y)].
Os painis (a) e (b) da FIGURA 9.3.1 ilustram duas situaes possveis e
distintas, resultantes do ajustamento da firma competitiva na presena de deseconomias
externas. No painel (a) dessa figura, ao ajustar o seu nvel de produo, a curva de oferta de
curto prazo da firma competitiva em condies ceteris paribus (definida pela prpria curva
de custo marginal de curto prazo) sofre um deslocamento para cima, de modo que a sua
funo de oferta ajustada ou efetiva (curva mais cheia nessa figura) menos elstica (ou
seja, mais ngreme) que a curva de oferta ceteris paribus. No painel (b) dessa mesma
figura, o ajustamento tal que o deslocamento no custo marginal suficientemente forte ao
ponto de reverter a inclinao da curva de oferta efetiva da firma competitiva no curto
prazo (curva mais cheia nessa figura), tornando-a negativamente inclinada. Isso significa
que o ajustamento poder levar a firma a reduzir o seu nvel de produo ao invs de
aument-lo.
Esse resultado interessante porque mostra que a presena de rendimentos
decrescentes (condio de suficincia para lucro mximo), embora garanta que a curva de
oferta (ceteris paribus) da firma competitiva seja positivamente inclinada, no suficiente
para garantir que a curva de oferta efetiva (ou ajustada) seja positivamente inclinada. Isso
verdade porque o aumento nos preos dos insumos, resultante do ajustamento no nvel de
produo de todas as firmas, pode ser suficientemente forte ao ponto de reverter a
inclinao da curva de oferta das firmas.
(a) (b)
p p ~
y iCP[p,w(y)]
~
y iCP[p,w(y)] yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)] yiCP[p,w0(y*)]
B B
p p
A A
p* p*
0 yi* yi yi 0 yi yi* yi
89
Deve-se ressaltar que os efeitos de aumentos nos preos de insumos sobre os custos das firmas no
necessitam ser os mesmos para todas as firmas na indstria. Inclusive, os efeitos podem ser tais que
aumentem os custos de algumas firmas, mas reduzam os custos de outras.
90
Embora as deseconomias sejam consideradas externas firma elas so internas indstria.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 305
captulo 9__________________________________________________________________
p yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)] ~
y iCP[p,w(y)]
p B
p* A
0 yi* yi yi
=================================================================
O painel (a) da FIGURA 9.3.3 mostra a curva de oferta e o ajustamento no
curto prazo de uma firma tpica frente a um aumento de demanda (que eleva o preo do
produto) na presena de deseconomias externas. O painel (b) mostra a respectiva curva de
oferta da indstria, assim como ilustra o correspondente ajustamento da indstria. Pode-se
__________________________________________________________________________
306 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
observar que o aumento na demanda faz com que as firmas, ao ajustarem seus nveis de
produo, provoquem aumentos nos custos de produo, deslocando a curva de somatrio
dos custos marginais (ou seja, do somatrio das curvas de oferta ceteris paribus) para cima.
Dessa forma, a curva de oferta da indstria no curto prazo menos elstica que as
correspondentes curvas de somatrio. Esse fato faz com que o preo de equilbrio seja
maior e a produo menor do que aqueles nveis que resultariam se o ajustamento fosse
feito sobre a curva de somatrio de custos marginais, conforme pode ser comprovado no
painel (b) da FIGURA 9.3.3.
(a) (b)
p p ~
y CP=iCP[p,w(y)]
~
y iCP[p,w(y)] yiCP[p,w1(y)] yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)]
p p
p* p* i yiCP[p,w0(y*)]
yd
yd
0 yi* yi yi 0 y* y y
y S y d
> , p 0
p p
Na concepo marshalliana, a condio de estabilidade fica garantida sempre que, para
qualquer y < y*, implicar pd > ps, assim como para qualquer y > y*, implicar pd < ps. De
fato, essa condio no se verifica na FIGURA 9.3.4.
Portanto, para que se possa garantir a estabilidade do equilbrio mostrado na
FIGURA 9.3.4 necessrio se faz pressupor algum outro mecanismo de ajuste do equilbrio,
91
importante registrar que, na concepo marshalliana de estabilidade do equilbrio, sempre que o preo de
oferta for maior que o preo de demanda haver uma reduo no nvel de produo, assim como toda vez
que o preo de oferta for menor que o preo de demanda ocorrer um aumento no nvel de produo.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 307
captulo 9__________________________________________________________________
tal como a hiptese da teia de aranha, na qual as expectativas so formadas de modo que o
preo de demanda que vigora hoje ser o preo de oferta no futuro.
(a) (b)
p p ~
y CP=iCP[p,w(y)]
~
y iCP[p,w(y)] yiCP[p,w1(y)] i yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)] i yiCP[p,w0(y*)]
p p
p* p* y d
yd
0 yi yi* yi 0 y y* y
(a) (b)
p yiCP[p,w1(y)] p yiCP[p,w0(y*)]
CP 0
yi [p,w (y*)] ~
y iCP[p,w(y)] B i yiCP[p,w1(y)]
C C i ~y iCP[p,w(y)]
p A p A
p* p* yd
d
y
0 yi* yi yi 0 y* y y
__________________________________________________________________________
308 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
(a) (b)
p yiLP[p,w0(y)] p yiLP[p,w0(y*)]
yiLP[p,w1(y)]
p B p B
i yiLP[p,w1(y)]
A A
p* C p* C
i ~
y iLP[p,w(y)]
p p
~
y iLP[p,w(y)] yd y d
0 yi* y yi yi 0 y* y y y
92
Firma marginal aquela que est indiferente entre permanecer na indstria ou sair dela.
__________________________________________________________________________
312 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
=================================================================
Questo 9.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Qualquer aumento exgeno de
demanda em uma indstria competitiva com custos constantes acarretar
um aumento no nvel de produo de longo prazo, o qual se dar
exclusivamente atravs da incorporao de novas firmas no mercado.
CERTO
Um aumento exgeno de demanda, em uma indstria com custos
constantes, eleva momentaneamente o preo de mercado, o que leva as
firmas na indstria a experimentarem, momentaneamente, lucros
extraordinrios. A presena de lucros extraordinrios na indstria, por sua
vez, acarreta um processo de entrada de novas firmas no mercado, de modo
que a curva de oferta tambm se desloca para a direita. Esse processo
continua at que a oferta tenha se deslocado o suficiente para reduzir o
preo a nveis compatveis com os custos, e os lucros extraordinrios
tenham sido dissipados. Portanto, a expanso no nvel de produo da
indstria, no longo prazo, se processa exclusivamente pela entrada de novas
firmas na indstria.
Questo 9.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): As firmas em um mercado
perfeitamente competitivo sempre operam no ponto mnimo de suas curvas
de custo mdio.
INCERTO
A assertiva estaria certa no longo prazo, visto que qualquer firma em um
mercado perfeitamente competitivo estaria auferindo lucro normal (isto ,
lucro econmico igual a zero). A afirmativa estaria errada no curto prazo,
uma vez que perfeitamente possvel encontrar firmas produzindo com
lucro econmico, inclusive negativo (lucro abnormal).
Questo 9.4.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que uma indstria
competitiva enfrenta a seguinte funo de demanda y = 800 - 8p e que cada
firma nessa indstria enfrente condies idnticas de custo Ci = 200 + 10yi
+ 2yi2, onde Ci e yi so, respectivamente, o custo e o nvel de produo da
firma i. Se a entrada e sada de firmas nessa indstria livre, ento se
pode afirmar que o preo e a quantidade de equilbrio sero 50 e 400,
respectivamente.
CERTO
Se existe livre entrada e sada de firmas nessa indstria, ento cada firma
produz no ponto de custo mdio mnimo. Assim, minimizando-se o custo
mdio:
min Cmei = Ci/yi = 200/yi + 10 + 2yi
yi
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 313
captulo 9__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
314 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
implcito pela maior eficincia dessa firma, que deveria ser pago ao fator responsvel por
essa maior eficincia.
=================================================================
Exemplo 9.4.1: A ttulo de exemplo desses dois conceitos distintos de lucro, supe-se que
exista um dado nmero de jazidas de um certo mineral, cuja eficincia na
extrao seja varivel, de modo que seja mais barato extrair minrio de
certas minas do que de outras. Admite-se ainda que a indstria desse
mineral seja competitiva e que todas as firmas operando nesse mercado
sejam idnticas, exceto pela eficincia da jazida que exploram.
Embora as jazidas apresentem eficincia diferenciada de extrao,
pode-se mostrar que o preo de equilbrio de longo prazo dever ser igual
ao custo mdio mnimo de longo prazo da firma (ou jazida) marginal93. Isso
significa que as firmas nessa indstria operam, de fato, com lucro
econmico zero (ou lucro normal).
O painel (b) da FIGURA 9.4.2 mostra o preo de equilbrio de
longo prazo, p*, determinado atravs da interseo entre as curvas de oferta
e demanda agregadas (ponto A nessa figura). A curva denotada por Cmei*
no painel (a) dessa figura corresponde ao custo mdio operacional de longo
prazo da firma tpica i, a qual expandir a produo at o ponto em que p*
= CmgLP, ponto de lucro mximo (ponto A dessa figura). A rea hachurada
nessa figura representa o lucro contbil da firma tpica i. O custo mdio de
longo prazo da firma marginal j est representado nessa figura pela curva
superior e indicado por Cmej.
Embora as firmas (jazidas) i e j difiram de eficincia, as curvas
de custo mdio de longo prazo sero iguais. Isso significa que as firmas
nessa indstria operam com lucro econmico zero. Os custos mdios de
longo prazo da firma tpica i e da firma marginal j so iguais porque estes,
alm de conter os custos explcitos (ou seja, o custo operacional mdio de
longo prazo da firma i, representado na mesma figura por Cmei*), contm
tambm o custo implcito que o explorador ter que pagar ao proprietrio
da jazida pela sua maior eficincia. Nesse sentido o lucro contbil auferido
pela firma i , em realidade, uma renda ou quase-renda econmica
proveniente da maior qualidade da jazida, em relao jazida marginal j. A
firma j, por explorar a jazida marginal, ter uma renda econmica igual a
zero. Para a jazida marginal, o Cmej = Cmej*. Todas as outras jazidas no
exploradas, por serem economicamente inviveis, devero ter tambm
renda econmica igual a zero.
93
A firma marginal aquela que experimenta lucro contbil igual a zero, visto que o preo do produto
exatamente igual ao seu custo mdio.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 315
captulo 9__________________________________________________________________
(a) (b)
p Cmg Cmej= Cmei=Cmek p yS
Cmei=Cmej
B B
p p
*
A Cmej A
p* p*
*
Cmei
yd yd
0 yi* yi yi 0 y* y y
__________________________________________________________________________
316 Jos Carrera Fernandez
_______________________________________________________o mercado competitivo
=================================================================
Questo 9.4.6: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Supondo que as firmas em uma
indstria perfeitamente competitiva no so necessariamente idnticas,
ento o preo do produto nessa indstria ser igual ao custo mdio da
firma marginal.
INCERTO
A assertiva est certa em uma perspectiva de longo prazo e errada no curto
prazo. No equilbrio de longo prazo de uma indstria perfeitamente
competitiva o preo igual ao custo marginal de longo prazo e este, por sua
vez, dever ser igual ao custo mdio mnimo da firma marginal condio
de lucro econmico zero para a firma marginal. Essa condio suficiente
para que a firma marginal no tenha que deixar o mercado ou que as firmas
potencialmente entrantes no se sintam incentivadas a adentrarem
indstria. No entanto, a condio necessria para que a indstria esteja em
equilbrio no curto prazo que o preo seja igual ao custo marginal e este,
por sua vez, pode ser maior, igual ou inferior ao custo mdio da firma
marginal.
Questo 9.4.7: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma situao de equilbrio de
longo prazo em uma indstria perfeitamente competitiva, se uma firma
mais eficiente que as outras - no sentido desta produzir o mesmo nvel de
produo a um custo mais baixo -, ento o lucro da firma mais eficiente
ser maior do que o lucro das outras.
INCERTO
A assertiva estaria certa se o lucro considerado fosse o lucro contbil e
errado se fosse considerada a definio de lucro econmico. Em uma
indstria perfeitamente competitiva, se uma firma mais eficiente que as
demais, no sentido desta obter custos de produo menores que as outras,
essa diferena de custos uma renda (ou quase-renda) econmica, que
remunera o empresrio pela sua maior eficincia. Por outro lado, essa renda
econmica tambm representa um custo implcito para a firma, que deve
ser considerado na avaliao do lucro econmico. A intuio por trs desse
resultado bvia, tendo em vista que o executivo mais eficiente poderia
emprestar seus servios a qualquer outra firma na indstria. Neste caso, ao
contratar o executivo mais eficiente, a firma teria condies de obter um
lucro contbil positivo, cujo valor no seria possvel se esta no tivesse
contratado tais servios. Por outro lado, por ter se beneficiado do executivo
mais eficiente, a firma deveria remuner-lo pela sua maior capacidade
empresarial, pelo exato valor do lucro contbil. Assim, no equilbrio de
longo prazo de uma firma competitiva, quando todos os custos explcitos e
implcitos forem levados em considerao, o lucro econmico de qualquer
firma nessa indstria ser igual a zero; razo porque no haver incentivo
algum para que firmas existentes deixem a indstria e novas firmas
adentrem mesma.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 317
captulo 9__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
318 Jos Carrera Fernandez
CAPTULO 10: O MERCADO MONOPOLSTICO____________________________
10.
__________________________________________________________________________
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Definio: O mercado monopolstico a estrutura de mercado caracterizada pela presena
de um nico produtor que atende todo o mercado. Por estar protegido por
alguma espcie de barreira que impede a entrada de outros competidores nesse
mercado, o monopolista no enfrenta concorrentes diretos e tem condies de
determinar o seu preo ou o seu nvel de produo, mas no ambos.
=================================================================
Se o monopolista o nico produtor porque deve existir algum tipo de
barreira que impede a entrada de firmas nesse mercado. Essas barreiras podem ser de
ordem legal (tais como, monoplios naturais94, patentes e franchises), mas tambm devido
ao fato do monopolista ser o nico proprietrio de um fator de produo essencial
produo ou algum processo secreto de produo.
Embora no exista concorrncia direta, o monopolista sempre enfrenta uma
concorrncia indireta, que se d por meio dos prprios produtos substitutos imperfeitos,
bem como para que o seu produto possa ocupar um lugar no oramento do consumidor.
Da forma como foi estabelecido para a firma competitiva, continua-se
postulando o seguinte comportamento otimizador por parte do monopolista:
=================================================================
Postulado: Maximizao do lucro o monopolista escolhe o nvel de utilizao de insumos
e, portanto, o nvel de produo, de modo a maximizar o seu lucro,
condicionado tecnologia disponvel e aos preos dos insumos.
=================================================================
94
Indstria que apresenta custo mdio declinante no longo prazo, de modo que o custo total de produo com
apenas uma firma menor do que aquele com duas ou mais firmas operando nessa indstria.
95
Diferentemente da firma competitiva, em que o preo (ou receita mdia) era constante, o preo no
monoplio declina medida em que o nvel de produo aumenta.
__________________________________________________________________________
320 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
mximo. A partir desse seu ponto de mximo, a receita total comea a decrescer,
exatamente porque aumentos no nvel de produo so mais do que compensados por
redues no preo.
A receita marginal do monoplio pode ser obtida diferenciando-se a receita
total:
Rmg(y) = R(y)/y = p(y) + y[p(y)/y]
a qual menor que o preo p(y), tendo em vista que o segundo termo do lado direito
negativo (desde que p/y < 0). A receita marginal pode ser vista no painel inferior da
FIGURA 10.2.1. A receita marginal pode ser, alternativamente, expressa em termos de
elasticidade:
Rmg(y) = p(y)[1 - 1/|p|]
onde |p| o valor absoluto da elasticidade preo da demanda do monopolista.
Atravs da FIGURA 10.2.1 se pode observar que, quando a receita total
atinge o seu mximo (ponto A no painel superior), a receita marginal igual a zero (ponto
A no painel inferior). Nesse ponto de mximo, a elasticidade preo da demanda unitria,
ou seja, |p| = 1. Desde que a receita marginal menor que o preo, ento:
0 1 - 1/|p| <1
ou seja:
|p| 1
Isso significa que, independentemente da sua estrutura de custo, o monopolista s opera no
trecho elstico da sua curva de demanda.
R
A
R(y)
0
p, Rmg y
|p| > 1
|p| = 1
p(y)
A
0 Rmg y
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 321
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Questo 10.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): independentemente da sua estrutura
de custo, o monopolista nunca opera no trecho inelstico da sua curva de
demanda.
CERTO
Tendo em vista que a receita marginal do monopolista menor que o seu
preo (o que se deve ao fato da demanda ser negativamente inclinada),
ento:
0 Rmg/p = (1-1/|p|) < 1
donde resulta:
-1 -1/|p|) < 0
Isso implica que |p| 1, de forma que ele sempre opera no trecho elstico
da sua curva de demanda ou, equivalentemente, ele nunca opera no trecho
inelstico da sua funo de demanda.
=================================================================
__________________________________________________________________________
322 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 323
captulo 10_________________________________________________________________
96
Essa condio de suficincia automaticamente satisfeita sempre que o custo marginal for crescente, tendo
em vista que a receita marginal sempre decrescente. A possibilidade dessa condio no ser satisfeita
surge apenas no caso do custo marginal ser decrescente e sua inclinao for menor que a inclinao da
receita marginal.
__________________________________________________________________________
324 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
R, CCP CCP
A
B
B
CF
A R
0
y* y
(y)
E
CmgCP
p CmeCP
(y*)
Rmg = Cmg E
Cme p(y)
0 y* Rmg y
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 325
captulo 10_________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
326 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
necessria para um ponto de timo, mas contraria a condio de suficincia, uma vez que o
custo marginal corta a receita marginal por cima. O lucro mximo pode ser
equivalentemente avaliado pelo segmento AB, correspondente mxima distncia entre as
curvas de receita total e custo de longo prazo, ou pela prpria altura da curva de lucro.
No painel inferior da FIGURA 10.4.1, o nvel de produo que maximiza
lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de longo prazo
intercepta a receita marginal (condio necessria para um mximo). Deve-se ressaltar que
o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no obedece condio de
suficincia, tendo em vista que o custo marginal no corta a receita marginal por baixo. Isso
significa que o ponto E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. Nesse painel
inferior, o lucro mximo obtido por meio da rea hachurada.
Contrastando com a indstria perfeitamente competitiva, por estar protegido
por alguma barreira que impede a entrada de outros competidores no mercado, o lucro
extraordinrio do monoplio no dissipado no longo prazo.
R,,C*,CCP CCP C*
A
B R
B
CF
A
0
y* y
E Cmg* Cme*
CmgCP
p CmeCP
(y*)
Cme
p(y)
Rmg = Cmg E
0 y* Rmg y
__________________________________________________________________________
328 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
=================================================================
Questo 10.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O nvel de produo que maximiza o
lucro do monopolista obtido quando a receita marginal excede o custo
marginal pelo maior valor possvel.
ERRADO
O monopolista maximiza o seu lucro expandindo a produo at o nvel
onde a receita marginal for exatamente igual ao custo marginal. Isso
significa que o monopolista maximiza o seu lucro quando a diferena entre
a receita marginal e o custo marginal mnima, ou seja, quando Rmg
Cmg = 0, exatamente o contrrio da assertiva.
Questo 10.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 10.1 mostra os nveis de
custo e demanda para cada nvel de produo de um monopolista. Nessas
condies, se pode afirmar que o preo que o monopolista deve cobrar
para maximizar seu lucro 70.
QUADRO 10.1
y 1 2 3 4 5
C 100 130 170 220 280
p 80 70 60 50 40
ERRADO
O preo que maximiza o lucro do monopolista aquele que torna Rmg =
Cmg. O QUADRO 10.2 avalia o custo marginal e a receita marginal a partir
das informaes do QUADRO 10.1 e mostra que o preo que satisfaz essa
condio p = 60, quando ambos so iguais a 40.
QUADRO 10.2
y 1 2 3 4 5
C 100 130 170 220 280
Cmg - 30 40 50 60
p 80 70 60 50 40
R 80 140 180 200 200
Rmg - 60 40 20 0
QUADRO 10.3
y 100 200 300 400 500 600 700 800 900
R 1.100 2.000 2.700 3.200 3.500 3.600 3.500 3.200 2.700
C 400 1.000 1.500 1.900 2.200 2.600 3.100 3.700 4.400
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 329
captulo 10_________________________________________________________________
CERTO
O QUADRO 10.4 quantifica a receita mdia ou preo (Rme = R/y), a
receita marginal (Rmg = dR/dy) e o custo marginal (Cmg = dC/dy) a partir
das informaes contidas no QUADRO 10.3. Conforme pode ser visto no
QUADRO 10.4, a firma em questo um monopolista, tendo em vista que
a sua receita marginal declinante. Assim, o lucro do monopolista ser
maximizado quando a receita marginal for igual ao custo marginal. Como
pode ser observado nesse mesmo quadro, o nvel de produo que torna a
receita marginal igual ao custo marginal y = 500, de modo que ambos so
iguais a 300.
QUADRO 10.4
y 100 200 300 400 500 600 700 800 900
R 1.100 2.000 2.700 3.200 3.500 3.600 3.500 3.200 2.700
Rme = p 11 10 9 8 7 6 5 4 3
Rmg - 900 700 500 300 100 -100 -300 -500
C 400 1.000 1.500 1.900 2.200 2.600 3.100 3.700 4.400
Cmg - 600 500 400 300 400 500 600 700
=================================================================
=================================================================
Exerccio 10.4.1: Suponha que o governo de um certo pas proba a importao de um
determinado produto y, o qual produzido internamente por apenas um
produtor, cujas funes de demanda e custo so especificadas,
respectivamente, por p = 1.000 - 2y e C = 3y2.
(i) Qual o preo e o volume de produo que maximiza o lucro do
monopolista?
Formando a funo de receita total do monopolista, R(y) =
(1.000 - 2y)y e diferenciando-a em relao a y, resulta a funo de receita
marginal Rmg(y) = 1.000 - 4y. Diferenciando-se a funo de custo em
relao a y, obtm-se o custo marginal Cmg(y) = 6y. A condio necessria
para que o lucro do monopolista seja mximo que a receita marginal seja
igual ao custo marginal. Assim, impondo-se essa condio, tem-se:
1.000 - 4y = 6y
da qual resulta o nvel de produo de lucro mximo y* = 100.
Substituindo esse valor na funo de demanda, obtm-se o correspondente
preo de equilbrio p* = 800.
(ii) Suponha agora que o governo resolva liberar a importao desse
produto e que o mesmo pode ser adquirido no mercado internacional ao
preo unitrio de 600. Determine o novo volume de produo do
monopolista nestas circunstncias.
Se a importao possvel e o produto pode ser obtido no
mercado internacional ao preo pW = 600, ento o monopolista no pode
cobrar um preo maior que pW = 600, de modo que ele agir como uma
__________________________________________________________________________
330 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
800
600
Rmg p(y)
100
y
mnimo para essa elasticidade, que seria alcanado no caso de um monoplio sem custo de
produo), o poder de monoplio tende a um. Deve-se lembrar que o monopolista no
opera no trecho inelstico da sua funo de demanda.
=================================================================
Questo 10.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o valor absoluto da elasticidade
preo da demanda de um monopolista igual a 2, ento o poder de
monoplio (ou mark up relativa) igual a .
CERTO
O poder de monoplio ou margem de lucro relativa definido por PM = (p-
Cmg)/p = 1/|p|. Assim, se |p| = 2, ento PM = 1/|p| = .
Questo 10.5.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a elasticidade preo da demanda
de um monopolista em valor absoluto igual a 4,0, ento o preo cobrado
deve exceder o custo marginal em 50%.
ERRADO
Desde que p[1 - 1/|p|] = Cmg, ento rearranjando termos resulta: [(p-
Cmg)/p] = 1/|p| = 1/4 = 0,25. Assim, se |p| = 4, ento o preo deve
exceder o custo marginal em 25%. De fato, o poder de monoplio (ou mark
up relativo) igual a ou 0,25.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 10.5.1: Determinar o nvel de produo de equilbrio do monopolista e o seu
poder de monoplio, sabendo-se que a sua funo (inversa) de demanda
especificada por p = 10 2y e enfrenta a seguinte funo de custo C = y3
5y2 + 10y.
A partir da funo inversa de demanda pode-se formar a funo
de receita do monopolista, R = py = (10 2y)y = 10y 2y2, a partir da qual
obtm-se a sua receita marginal (diferenciando-a em relao a y):
RMg = 10 4 y
Diferenciando-se a funo de custo de longo prazo em relao a y, obtm-
se o custo marginal:
CMg* = 3y2 10y + 10
Assim, impondo-se igualdade entre a receita marginal e o custo marginal
(condio de equilbrio de lucro mximo do monoplio), tem-se a seguinte
equao do segundo grau:
3y2 6y = 0
cuja razes so y = 0 e y* = 2. Portanto, substituindo-se y* = 2 na funo de
demanda, obtm-se o preo de equilbrio, p* = 6.
Para determinar o poder de monoplio basta determinar o
inverso da elasticidade preo da demanda no ponto de lucro mximo, ou
seja:
__________________________________________________________________________
332 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
p
Cmg1 Cmg2 iCmgi
p*
Cmg* E E E
Rmg p(y)
y1* y2* y* y
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 333
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Exerccio 10.6.1: Determinar o equilbrio do monopolista, sabendo-se que ele enfrenta a
seguinte funo de demanda p = 100 2y e produz em duas plantas, cujas
funes de custo so C1 = 50 + 3y12 e C2 = 100 + 36y2.
A partir da receita do monopolista R = (100 2y)y = 100y 2y2,
resulta a seguinte funo de receita marginal Rmg = 100 4y. Os custos
marginais das duas plantas so, respectivamente, Cmg1 = 6y1 e Cmg2 = 36.
Igualando-se as funes de custo marginal, obtm-se o nvel de produo
da primeira planta, y1 = 6. Impondo-se a condio de equilbrio para a
segunda planta (receita marginal igual ao custo marginal), tem-se o nvel de
produo total de equilbrio, isto , y* = 16. O nvel de produo da
segunda planta obtido por diferena, ou seja, y2* = y* y1* = 10.
Portanto, o monopolista maximiza seu lucro ao produzir y* = 16 unidades
nas duas plantas, sendo que as primeiras seis unidades so produzidas na
primeira planta, cujo custo marginal crescente, enquanto que as outras dez
unidades restantes so produzidas na segunda planta, visto que seu custo
marginal constante. O preo de equilbrio p* = 68. A FIGURA 10.6.2
ilustra essas funes e mostra o equilbrio do monopolista.
p
100 Cmg1
p*=68
E E
Cmg*=36 Cmgi
Rmg p(y)
y1*=6 y*=16 50 y
__________________________________________________________________________
334 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 335
captulo 10_________________________________________________________________
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336 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 337
captulo 10_________________________________________________________________
p
Cmg
p 2*
p 1*
E E E
Rmg* p2(y2)
Rmg2 iRmgi
Rmg1 p1(y1)
y 1* y2* y* y
segmento 2, isto , |1| < |2|. Tomando-se o inverso em ambos os lados, a desigualdade
alterada, de modo que 1/|1| > 1/|2|. Multiplicando-se ambos os lados por 1, obtm-se
1/|1| < 1/|2|. Adicionando-se a unidade em ambos os lados, essa inequao no se altera,
de forma que obtm-se 1 1/|1| < 1 1/|2|. Para que essa desigualdade se transforme na
igualdade estabelecida pela condio de lucro mximo do monopolista, necessrio que o
preo no segmento 1 seja maior que o preo no segundo segmento. Portanto, pode-se
concluir que o segmento de menor elasticidade experimentar o maior preo, quando
comparado com o segmento mais elstico, o qual ter um preo menor.
=================================================================
Questo 10.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que um monopolista opera
em dois mercados distintos com poder de monoplio 1/2 no mercado 1 e
2/3 no mercado 2. Se o monopolista discrimina preos, ento o preo
cobrado no mercado 1 33,3% maior que o preo no mercado 2.
ERRADO
O poder de monoplio (ou mark up relativo) definido pelo inverso do
valor absoluto da elasticidade preo da demanda, isto , PM = 1/|i|. Assim,
dado o poder de monoplio em cada mercado, pode-se estimar as
respectivas elasticidades preo da seguinte forma:
|1| = 1/PM1 = 2
|2| = 1/PM2 = 3/2
Fazendo-se uso da condio de discriminao de preos em dois mercados
distintos (igualdade das receitas marginais, ou seja, p1(1 1/|d1|) = p2(1
1/|d2|)), tem-se:
p1(1 1/2) = p2(1 2/3)
de forma que:
(p2/p1) 1 = 0,5 = 50%
Isso significa que o preo no mercado 2 50% maior que o preo do
mercado 1.
Questo 10.7.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que um monopolista opera
em dois mercados distintos, cuja elasticidade preo da demanda no
segmento 1 ( em valor absoluto) 1,5 e a elasticidade do segundo
segmento 2,0. Se o monopolista discrimina preos nesses mercados,
ento o preo do primeiro segmento dever ser 50% superior ao preo do
segundo (ou seja, a diferena relativa de preos [p1 - p2]/p2 dever ser
igual a 50%).
CERTO
Se o monopolista discrimina preos nesses mercados, ento p1[1 - (1/|1|)]
= p2[1 - (1/|2|)]. Substituindo-se |1| = 1,5 e |2| = 2,0 nessa expresso,
resulta p1/p2 = 3/2. Subtraindo-se a unidade em ambos lados, tem-se [p1 -
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Jos Carrera Fernandez 339
captulo 10_________________________________________________________________
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Jos Carrera Fernandez 341
captulo 10_________________________________________________________________
p
Cmg
Cmg*
p(y)
Rmg
0 y* y
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342 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
exatamente igual ao custo dessa unidade adicional (custo marginal). Nesse processo de
maximizao do lucro, o monopolista estabelece um nvel de produo que menor que o
nvel que prevaleceria em um mercado perfeitamente competitivo.
A FIGURA 10.8.1 compara o equilbrio do monoplio com aquele resultante
em um mercado perfeitamente competitivo. Nessa comparao, admite-se que a curva de
custo marginal do monopolista coincide com a curva de oferta da indstria competitiva. Isto
, supe-se implicitamente que a curva de oferta da indstria competitiva representada
pelo somatrio das curvas de custos marginais. Esse fato verdade sempre que no existam
economias ou deseconomias externas, que tendem a deslocar a curva de oferta quando as
firmas se ajustam s novas condies de mercado (ou seja, em condies ceteris paribus).
O equilbrio no monoplio estabelecido no ponto onde a receita marginal igual ao custo
marginal (ponto M nessa figura), enquanto que o equilbrio no mercado competitivo se d
no ponto C, onde a curva de somatrio de custos marginais (oferta da indstria) igual ao
preo (demanda). Portanto, quando comparado com o mercado de concorrncia perfeita, o
nvel de produo no monoplio ym menor do que aquele resultante em um mercado
perfeitamente competitivo yc. Em contrapartida, o preo do monoplio pm maior que o
preo que vigora no mercado competitivo pc.
p
Cmg = iCmgi
pm
pc C
M
p(y)
Rmg
ym yc y
97
Uma alocao eficiente de escala se o preo igual ao custo marginal de produo. O nvel de produo
em um mercado competitivo sempre eficiente de escala.
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Jos Carrera Fernandez 343
captulo 10_________________________________________________________________
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344 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
pm
Cme Cme
pc Cmg
Rmg p(y)
ym yc y
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Jos Carrera Fernandez 345
captulo 10_________________________________________________________________
p Cmg+T
Cmg
p*
E
p(y)
E
Rmg
y* y
p Cmg+T
Cmg
Cme
p
p*
A
Cmg+T
T
Cmg=Rmg p
B
Rmg-T Rmg
Rmg-T
y y
(1-)R(y) = C(y)
Isso significa que o monopolista determina o seu nvel timo de produo igualando a sua
receita marginal aps o imposto ao seu custo marginal. A FIGURA 10.9.2.1 compara o
equilbrio do monopolista com imposto sobre a receita (ponto E nessa figura) com aquele
resultante sem imposto (ponto E). Com o imposto sobre a receita, o equilbrio se d no
ponto de interseo entre a nova curva de receita marginal (receita marginal lquida) e a
curva de custo marginal. Assim como havia acontecido com o imposto sobre a produo, o
imposto sobre a receita tambm amplia a distoro nesse mercado, tendo em vista que h
uma reduo no nvel de produo do monoplio, assim como h um incremento no seu
preo.
p
Cmg
p*
p(y)
E E
(1-)Rmg Rmg
y* y
p
Cmg
Cme
p
pT
p
RmgT
Rmg
y yT y
__________________________________________________________________________
350 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________o mercado monopolstico
d/dy = 180 - 6y - T = 0
da qual obtm-se a seguinte soluo y* = 30 - (1/6)T.
(iv) Como o nvel de produo do monopolista varia quando T aumenta?
Para saber como o nvel de produo do monopolista varia
quando T aumenta, basta derivar y* em relao a T, donde resulta:
dy*(T)/dT = -1/6 < 0
dp*(T)/dT = 1/3 > 0
Isso significa que, quanto maior o imposto T, menor o nvel de produo
e maior o preo do monopolista.
(v) Determine o imposto T que maximiza a arrecadao do governo?
O objetivo agora encontrar T* de modo a maximizar a receita
do governo RG = Ty*, ou seja:
max RG = T[30-(1/6)T] = 30T - (1/6)T2
T
do qual resulta a seguinte condio para um mximo:
dRG/dT = 30 - (1/3)T = 0
a partir da qual obtm-se o imposto que maximiza a receita do governo, ou
seja, T* = 90.
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__________________________________________________________________________
352 Jos Carrera Fernandez
CAPTULO 11: OS MERCADOS DE CONCORRNCIA IMPERFEITA__________
11.
__________________________________________________________________________
captulo 11_________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
354 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
dos insumos variveis. Assim, a funo de custo de curto prazo da firma i pode ser escrita
da seguinte forma:
CiCP(yi) = CVi(yi) +CFi
onde CVi(yi) o custo varivel, o qual depende do nvel de produo yi, e CFi o custo
fixo.
O equilbrio de curto prazo de uma firma operando nessa indstria obtido
ao postular-se a maximizao dos lucros. Especificamente, postula-se que cada firma nessa
indstria escolhe o seu nvel timo de produo de modo a maximizar o seu lucro. Assim, o
objetivo da firma tpica pode ser expresso por:
max i = pi(yi,Yj)yi CiCP(yi)
yi
cuja condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo interior :
i/yi = pi(yi,Yj) + yipi(yi,Yj)/yi CiCP(yi)/yi = 0
desde que Yj/yi = 0, o qual admitido por hiptese, tendo em vista que o impacto das
decises de produo da firma i sobre as demais nulo. Esse pressuposto plenamente
justificado pelo fato de o volume de produo da firma i ser uma parcela muito pequena em
relao ao volume total transacionado nesse mercado. Assim, desde que pi(yi,Yj) +
yipi(yi,Yj)/yi = Rmgi e CiCP(yi)/yi = CmgiCP, ento a condio acima pode ser reescrita
da seguinte forma:
Rmgi = CmgiCP
Isso significa que o lucro de cada firma nessa indstria s ser maximizado se a produo
for expandida at o ponto onde a receita marginal for igual ao custo marginal. Essa
condio a mesma daquela que prevalece em um mercado monopolstico, razo porque
essa estrutura de mercado se aproxima do monoplio.
A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para lucro mximo pode
ser expressa por:
2i/yi2 = Rmgi/yi CmgiCP/yi < 0
Essa condio estabelece que o lucro s ser maximizado se a inclinao da receita
marginal for menor que a inclinao do custo marginal, ou seja, Rmgi/yi < CmgiCP/yi.
Para que essa condio seja satisfeita necessrio que a curva de custo marginal corte a
curva de receita marginal por baixo. Tendo em vista que a receita marginal sempre
decrescente, ento essa condio automaticamente satisfeita se o custo marginal for
crescente.
A FIGURA 11.2.1.1 ilustra o equilbrio da firma tpica no curto prazo. Pode-
se observar que esse equilbrio no difere daquele resultante em um mercado
monopolstico, inclusive com a presena de lucros extraordinrios (representados nessa
figura pela rea hachurada).
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Jos Carrera Fernandez 355
captulo 11_________________________________________________________________
pi
E
CmgiCP CmeiCP
pi*
i(yi*)
Cme
E
pi(yi,Yj)
0 yi* Rmgi yi
pi CmgiCP
CmeiCP Cmei*
pi* E Cmgi*
pi(yi,Yj)
0 yi* Rmgi yi
98
Em condies ideais, o mercado perfeitamente competitivo eficiente de escala tendo em vista que ele
conduz, em termos de excedentes do consumidor e produtor, ao maior benefcio social lquido possvel.
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Jos Carrera Fernandez 357
captulo 11_________________________________________________________________
ERRADO
correto afirmar que no equilbrio de longo prazo as firmas apresentam
lucros normais (isto , lucro econmico zero), pois a livre entrada de firmas
na indstria acaba dissipando os lucros extraordinrios. No entanto, no
correto afirmar que no h perda de eficincia na alocao de recursos,
visto que a principal caracterstica desse equilbrio a presena de excesso
de capacidade instalada, resultante da soluo de monoplio. A FIGURA
11.2.2.1 mostra que no equilbrio de longo prazo, o nvel de produo
escolhido por cada firma menor que o nvel de produo socialmente
timo (ou seja, aquele que tornaria o seu custo mdio mnimo),
configurando-se assim em uma soluo sub-tima, em termos de escala.
Questo 11.2.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A estrutura de mercado de
concorrncia monopolstica apresenta, no longo prazo, uma capacidade
ociosa que pode ser atribuda exclusivamente diferenciao do produto
entre as firmas que compem a indstria.
CERTO
certo que a diferenciao do produto em uma estrutura de mercado de
concorrncia monopolstica a principal responsvel pelo excesso de
capacidade. Se os produtos fossem homogneos e no houvesse
diferenciao do produto, de modo que o produto de cada firma fosse
perfeito substituto do produto dos demais concorrentes, ento a curva de
demanda enfrentada por cada firma nessa indstria seria horizontal. Dessa
forma, se no houvesse diferenciao de produto, as firmas se
comportariam de forma anloga quelas em uma estrutura de mercado de
concorrncia perfeita, de modo que elas seriam induzidas a produzir nos
pontos de mnimo das suas curvas de custo mdio, eliminando-se assim o
excesso de capacidade.
Questo 11.2.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se que uma firma em um
mercado de concorrncia monopolstica pudesse comprar todas as suas
concorrentes, ento ela maximizaria seu lucro se produzisse apenas uma
marca e cobrasse o preo de monoplio.
ERRADO
certo que ao comprar todas as suas concorrentes essa empresa se tornaria
monopolista. No entanto, ela no teria incentivo em acabar com todas as
outras marcas visto que a diferenciao dos produtos, alm de ser desejado
pelos prprios consumidores, seria uma forma do monopolista discriminar
preos e, consequentemente, aumentar o seu lucro. Portanto, a assertiva
errada, tendo em vista que o lucro no poderia ser maximizado se apenas
uma marca permanecesse nesse mercado.
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__________________________________________________________________________
358 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
=================================================================
Exemplo 11.2.2.1: Suponha um mercado de concorrncia monopolstica, cuja firma tpica
caracterizada pelas seguintes funes de demanda (inversa) e custo total,
respectivamente, pi = n yi e Ci = 0,05yi3 10yi2 + 500yi, onde n uma
constante positiva e representa o nmero de firmas que operam na
indstria e pi e yi so, respectivamente, o preo e o nvel de produo da
firma tpica.
(i) Determine o nvel de produo e o preo que maximiza o lucro da firma
tpica.
A partir da funo de custo, obtm-se a funo de custo mdio da
firma tpica, Cmei = Ci/yi = 0,05yi2 - 10yi + 500. No nvel de produo de
equilbrio de longo prazo de uma indstria em concorrncia monopolstica,
a curva de demanda da firma tpica tangncia a curva de custo mdio, isto
, pi = Cmei, de modo que dCmei/dyi = dpi/dyi. Assim, diferenciando-se
Cmei e pi, em relao a yi, e impondo essa condio, resulta:
0,1yi 10 = -1
donde resulta o nvel timo de produo, yi* = 90. Desde que no mercado
de concorrncia monopolstica pi = Cmei, ento substituindo-se este valor
encontrado na funo de custo mdio obtm-se o preo de equilbrio:
pi* = Cmei = 0,05(90)2 - 10(90) + 500 = 5
(ii) Qual o nmero de firmas na indstria?
O nmero de firmas na indstria obtido substituindo-se pi* e
yi* na funo de demanda (ou seja, pi = n - yi), donde resulta n = 95.
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Jos Carrera Fernandez 359
captulo 11_________________________________________________________________
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360 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 361
captulo 11_________________________________________________________________
y2
y1 = 1(y2)
E
y 2*
y2 = 2(y1)
0 y 1* y1
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362 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
y2
a/b y1 = (a/b) - y2
(a/b)
E
y 2* y2 = (a/b) - y1
QUADRO 11.3.1
Estrutura de mercado p yi y i
2
Monoplio a (a/b) (a/b) (a /b) (a2/b)
Cournot 1/3a 1/3(a/b) 2/3(a/b) 1/9(a2/b) 2/9(a2/b)
Competitvo 0 (1/n)(a/b) a/b 0 0
=================================================================
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 363
captulo 11_________________________________________________________________
99
Uma alternativa ao conluio seria a prpria fuso das firmas em apenas uma, a qual poderia agir como
monopolista.
__________________________________________________________________________
364 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
=================================================================
Exemplo 11.3.2.1: Suponha uma indstria duopolstica, cujo funo de demanda (inversa)
especificada por p = a - b(y1 + y2), com funes de custo idnticas Ci(yi)
= c + dyi, com i = 1,2, onde a,b,c e d so constantes positivas.
(i) Determine o preo e as quantidades de equilbrio de Cournot.
O objetivo da firma i escolher yi de modo a maximizar o seu
lucro:
max i = Ri(yi) - Ci(yi) = [a - b(y1 + y2)]yi - c - dyi
yi
a partir do qual resultam as seguintes condies necessrias (ou funes de
reao de Cournot):
/y1 = a - 2by1 - by2 - d = 0
/y2 = a - by1 - 2by2 - d = 0
Resolvendo-se o sistema formado por essas equaes, obtm-se a soluo
de Cournot:
y1* = y2* = 1/3[(a - d)/b]
Devido a igualdade das funes de custo entre as firmas, o nvel de
produo de equilbrio de cada firma idntico (soluo simtrica). Assim,
substituindo-se esta soluo na funo de demanda, obtm-se o preo de
equilbrio:
p* = 1/3a + (2/3)d
(ii) Determine o equilbrio de conluio.
No conluio, os nveis de produo de cada firma so obtidos de
modo a maximizar o lucro total:
max = R(y) - C1(y1) - C2(y2) = (a - by)y c - dy1 c - dy2
y1,y2
do qual resultam as condies necessrias (ou de primeira ordem) para um
timo interior:
/y1 = a - 2by - d = 0
/y2 = a - 2by - d = 0
cuja soluo idntica a do monoplio com mltiplas plantas:
y* = (a - d)/b
A diferena entre essas solues que, no caso do cartel, no h uma forma
geral e consensual de distribuir as cotas de produo entre as firmas. No
monoplio com mltiplas plantas, as cotas de produo eram estabelecidas
de forma a igualizar os custos marginais entre as plantas.
Finalmente, o preo de equilbrio obtido ao substituir-se o nvel
de produo de equilbrio na funo de demanda, donde resulta:
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 365
captulo 11_________________________________________________________________
p* = (a + d)
(iii) Suponha agora que essa indstria seja formada por n pequenas firmas,
com n bastante grande. Determine o equilbrio desse mercado.
Para n firmas, a demanda de mercado pode ser reescrita da
seguinte forma p = a - bnyi. Quando n grande (condio necessria para
caracterizar um mercado competitivo), a soluo seria p = Cmgi, isto :
a - bnyi = d
donde obtm-se o nvel de produo de equilbrio para a firma tpica i, ou
seja yi* = (a - d)/nb, a partir do qual resulta o nvel de produo da
indstria:
y* = n(a - d)/nb = (a - d)/b
assim como o preo de equilbrio:
p* = a - b(a - d)/b = d
o qual exatamente igual ao custo marginal da firma tpica i.
(iv) Compare em um nico diagrama este ltimo equilbrio com os
equilbrios resultantes das outras estruturas de mercado dos itens (i) e (ii).
O ponto C na FIGURA 11.3.2.1 representa esse ltimo equilbrio
(mercado competitivo) e compara-o com os equilbrios de Cournot (ponto
B nessa figura) e do monoplio (ponto A na mesma figura). Pode-se
observar que o mercado monopolstico o que apresenta o menor nvel de
produo e, portanto, o que estabelece o maior preo. Por outro lado, o
mercado competitivo aquele que apresenta o maior nvel de produo e,
consequentemente, o menor preo. A soluo de Cournot uma soluo
intermediria entre esses dois equilbrios. Deve-se ressaltar que na soluo
de Cournot, cada firma se comporta como monopolista na sua funo de
demanda residual. A curva mais grossa na FIGURA 11.3.2.1 representa a
hipottica curva de receita marginal da demanda residual (Rmgr = a 4/3by).
c p
Rmg
A Rmg r
pmon
pcou B
Cmg
pcom C
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 367
captulo 11_________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
368 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
A firma seguidora, por outro lado, determina o seu nvel de produo agindo de acordo com
o modelo de Cournot, isto , ela maximiza o seu lucro, admitindo que a sua competidora
no alterar o seu nvel de produo:
max S(yL,yS) = p(yL+yS)yS CS(yS)
yS
s.a dyL/dyS = 0
A soluo obtida resolvendo-se o sistema formado pela condio de primeira ordem desse
problema (funo de reao da seguidora) e a equao anterior.
=================================================================
Exemplo 11.3.4.1: A ttulo de exemplo, determina-se a seguir os nveis de produo e o
preo de equilbrio de um mercado duopolstico, admitindo-se que a firma
1, lder desse mercado, deseje manter a fatia de 2/3 do mercado. Supe-se
que a funo de demanda da indstria seja especificada por p = a b(y1 +
y2), com custo nulo, ou seja, Ci(yi) = 0, i = 1,2.
Dado que a firma 1 mantm a fatia de k = 2/3 do mercado, ento
o seu nvel de produo pode ser expresso por:
y1 = [k/(1-k)]y2 = 2y2
A firma 2, por outro lado, escolhe o seu nvel de produo resolvendo o
seguinte problema de otimizao:
max 2 = ay2 - by1y2 - by22
y2
s.a. dy1/dy2 = 0
do qual resulta a seguinte condio necessria (CPO) para um timo:
2/y2 = a by1 - 2by2 = 0
Essa condio (CPO) e a equao y1 = 2y2 formam um sistema, cuja
soluo :
y2* = 1/4(a/b)
Portanto, substituindo-se esse valor de y2 na equao acima, resulta y1* =
(a/b). Finalmente, substituindo-se a produo total na funo de demanda,
tem-se o preo de equilbrio nesse mercado, p* = (1/4)a.
=================================================================
p p2 Cmg1
Cmg0
E
p*
B
A p1
D
Rmg
y* y
100
A demanda mais elstica p1 denominada de demanda ceteris paribus - tendo em vista que as outras
concorrentes no iro alterar seus nveis de preo -, enquanto que a demanda menos elstica p2 a demanda
mutatis mutandis uma vez que as outras concorrentes acompanharo essa reduo de preo.
__________________________________________________________________________
370 Jos Carrera Fernandez
__________________________________________os mercados de concorrncia imperfeita
modo que ela jamais poderia ser dominante. A FIGURA 11.4.1 ilustra esse
fato e mostra que a firma estaria, para redues de preo, se movendo em
uma demanda menos elstica; enquanto que para aumentos de preos, a
firma se deslocaria em uma curva de demanda mais elstica.
=================================================================
Embora o modelo da demanda quebrada de Sweezy possa explicar porque
firmas em um mercado de concorrncia imperfeita esto menos inclinadas a ajustar seus
preos frente a variaes de custos, ele no explica como o preo p* determinado. Nesse
sentido, a demanda quebrada de Sweezy um modelo incompleto.
=================================================================
Exemplo 11.4.1: A ttulo de exemplo, suponha uma firma oligopolstica enfrentando a
seguinte funo de custo C = 0,5y2 + 1 e se comportando de acordo com o
que prescreve o modelo da demanda quebrada, cujas funes de demanda
so: y = 18 - 4p, para p 4 e y = 6 - p, para p 4.
(i) Determine o equilbrio de lucro mximo dessa firma, ou seja, p*, y* e
*.
Dada a funo de custo total, ento a funo de custo marginal
ser:
Cmg = dC1/dy = y
A funo (inversa) de demanda :
p = 4,5 0,25y, se p > 4
p = 6 y, se p 4
Pode-se observar que a demanda quebrada exatamente no ponto de
interseo dessas duas demandas (veja-se FIGURA 11.4.2). Assim,
igualando esses preos, tem-se:
4,5 0,25y = 6 y
donde obtm-se o nvel de produo de equilbrio, ou seja, y* = 2. A
funo de receita da firma pode ser expressa por:
R = (4,5 0,25y)y = 4,5y 0,25y2, se y < 2 ou p > 4
R = (6 y)y = 6y y2, se y 2 ou p 4
de modo que a receita marginal ser:
Rmg = 4,5 0,5y, se y < 2 ou p > 4
Rmg = 6 2y, se y 2 ou p 4
O equilbrio nesse mercado se d no ponto onde Rmg = Cmg, ou seja:
Rmg = Cmg => 4,5 0,5y = y, se y < 2 ou p > 4
Rmg = Cmg => 6 2y = y, se y 2 ou p 4
donde resultam y = 3 se p > 4 ou y = 2 se p 4. A primeira soluo
inconsistente tendo em vista que, para p > 4, y < 2. Assim, o equilbrio se
d exatamente no ponto mais baixo de descontinuidade da receita marginal
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 371
captulo 11_________________________________________________________________
p p2 Cmg2
Cmg1
p*
B
A p1
D
Rmg
y* y
__________________________________________________________________________
372 Jos Carrera Fernandez
PARTE V
TPICOS ESPECIAIS
CAPTULO 12: TEORIA DOS JOGOS_______________________________________
12.
__________________________________________________________________________
captulo 12_________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
376 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
=================================================================
Definio: 1. Estratgia de Nash aquela em que o competidor faz o melhor que pode em
funo do que ele acredita que seu oponente far.
2. Estratgia dominante aquela em que cada competidor faz o melhor que
pode independentemente do que seu oponente pode fazer.
=================================================================
Pela prpria definio, pode-se observar que uma estratgia dominante
aquela que domina fracamente101 qualquer outra e, portanto, prefervel todas as outras
estratgias disponveis. Por independer das estratgias de seu oponente, toda estratgia
dominante uma estratgia de Nash, mas nem toda estratgia de Nash uma estratgia
dominante. Isso significa que as estratgias dominantes so um caso especial das estratgias
de Nash.
importante mencionar que as firmas na soluo de Cournot ou as firmas
seguidoras na soluo de Stackelberg, estudadas no captulo anterior, adotavam estratgias
de Nash, tendo em vista que cada firma maximizava seu lucro acreditando que seus
concorrentes no alterariam o comportamento. Por outro lado, a firma lder na variante do
modelo de Stackelberg, ao manter uma determinada fatia de mercado independentemente
das estratgias escolhidas por seus concorrentes, acabava por adotar uma estratgia
dominante.
Os jogos podem envolver vrios jogadores e vrias estratgias, mas por
simplicidade os jogos aqui considerados estaro limitados a dois participantes e duas
estratgias. Um jogo pode consistir de apenas um movimento por parte de cada jogador ou
de mltiplos movimentos de forma seqencial. Alm do mais, supe-se que os jogadores
tenham informao comum, de modo que eles conheam suas estratgias e seus ganhos.
101
Uma estratgia domina fracamente a outra se o seu payoff (ou recompensa) maior ou igual ao da outra.
102
O dilema do prisioneiro um jogo de soma varivel, tendo em vista que a soma das penalidades diferente
de zero.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 377
captulo 12_________________________________________________________________
mnimo esforo. Em qualquer dos dois casos, o equilbrio consistente, tendo em vista que
no haver vantagem alguma para que cada jogador no adote a sua estratgia dominante
que conduzir ao equilbrio.
Outro jogo semelhante ao dilema dos prisioneiros, ou seja, com equilbrio
em estratgias dominantes, pode ser visto no exemplo a seguir.
=================================================================
Exemplo 12.3.1:Suponha que as cervejarias Antarctica e a Brahma estejam planejando
aumentar seu gasto em propaganda de forma independente e sem
cooperao. Se ambas mantm o gasto em propaganda (estratgias A1 e
B1) , o lucro lquido de cada firma ser igual a $ 10. Por outro lado, se
apenas uma das duas aumentar seu gasto em $ 2 (estratgias A2 ou B2), o
seu lucro lquido aumentar para $ 12, enquanto que o lucro lquido da
outra ser reduzido para $ 6. No entanto, se ambas aumentam seus gastos
(estratgias A2 e B2) o lucro lquido de cada firma ser reduzido para $ 8.
Observando a matriz de payoffs (veja-se QUADRO 12.3.1), determine o
equilbrio desse jogo.
QUADRO 12.3.1
BRAHMA MANTER O AUMENTAR
ANTARCTICA GASTO (B1) O GASTO (B2)
MANTER O GASTO (A1) (10,10) (6,12)
AUMENTAR O GASTO (A2) (12,6) (8,8)
A Antarctica espera que um aumento de $ 2 no gasto com
propaganda possa reduzir o lucro da Brahma em $ 4, aumentando
conseqentemente o seu lucro lquido em $ 2. No entanto, se a Brahma
tambm investe em propaganda ambas as firmas teriam seus lucros lquidos
reduzidos pelo exato valor do gasto em propaganda (ou seja, $ 2), tendo em
vista que a demanda de cada uma firma seria a mesma. Quando ambas
aumentam o gasto em propaganda, nenhuma firma consegue ganhar
mercado reduzindo a demanda da outra. Situao anloga aconteceria com
a Antarctica, tendo em vista que esse jogo simtrico.
Se as firmas agem independentemente de forma no cooperativa,
o melhor que cada firma faz, independentemente do que a outra faz,
escolher aumentar o gasto em propaganda. A estratgia aumentar o gasto
dominante para cada firma. Isso significa que o equilbrio desse jogo em
estratgias dominantes e cada firma ir fazer o melhor independentemente
do que a outra faz, auferindo lucro lquido igual a $ 8 (veja-se clula (A2,B2)
= (8,8), em negrito, no QUADRO 12.3.1). Nesse caso, a concorrncia leva
as firmas a aumentarem o gasto em propaganda, mesmo que isso signifique
uma reduo no lucro lquido de cada firma. Como todo equilbrio em
estratgias dominante tambm de Nash, isso significa que cada firma est
tambm fazendo o melhor que pode em funo do que o seu competidor
faz.
Se as firmas agissem de forma cooperativa, a melhor estratgia
que cada firma poderia tomar seria manter o nvel corrente de gasto em
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 379
captulo 12_________________________________________________________________
103
No entanto, no se pode dizer que a concorrncia em propaganda leva sempre a uma melhoria de Pareto,
com ganho para os consumidores. Isso vai depender se a propaganda informativa ou persuasiva, bem
como se o gasto economizado em propaganda e a conseqente reduo de preo, gera um benefcio social
superior ao custo incorrido com a propaganda.
__________________________________________________________________________
380 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
QUADRO 12.3.4
FIRMA B
B1 B2
FIRMA A
A1 (2,2) (0,1)
A2 (1,1) (1,0)
ERRADO
Embora o equilbrio desse jogo seja dado pela clula (A1,B1) = (2,2), esse
equilbrio no em estratgia dominante. Embora B1 seja a estratgia
dominante para a firma B, a firma A no tem estratgia dominante. Dado
que B1 a melhor estratgia para a firma B (ou seja, a sua estratgia
dominante), ento o melhor que a firma A faz estabelecer A1. De fato,
(A1,B1) = (2,2) um equilbrio de Nash, mas no um equilbrio em
estratgia dominante, tendo em vista que o melhor que a firma A faz
depende da estratgia tomada pela firma B. Isso comprova que nem todo
equilbrio de Nash um equilbrio em estratgia dominante, embora o
inverso seja verdadeiro.
=================================================================
Todo equilbrio em estratgias dominantes estvel. Isso se d porque, ao
fazer o melhor que pode independentemente do que seu competidor faz, cada jogador no
tem incentivo de alterar o seu comportamento. Essa caracterstica de estabilidade no
privilgio apenas do equilbrio em estratgias dominantes, mas tambm de todo equilbrio
de Nash.
O equilbrio de Cournot em mercados de concorrncia imperfeita
(oligoplios) um exemplo clssico de equilbrio de Nash (em estratgias no dominantes),
no qual as firmas fazem o melhor que podem em funo do que suas competidoras fazem.
Embora esse equilbrio no seja em estratgias dominantes, ele estvel, tendo em vista
que cada competidor no tem estmulo algum para alterar o seu comportamento e se desviar
do seu equilbrio. Isso significa que tanto o equilbrio em estratgias dominantes quanto o
equilbrio de Nash geram solues estveis.
O equilbrio de Nash pode no ser nico ou at mesmo no existir. O
QUADRO 12.3.5 mostra a matriz de payoffs de um jogo com dois equilbrios de Nash, os
quais esto indicados nesse quadro pelas clulas em negrito. Pode-se observar que, nesse
jogo, no existe estratgia dominante para ambas as firmas. Se a firma B escolhe a
estratgia B1, ento o melhor que a firma A faz escolher A1. De fato, quando a firma A
escolhe A1, o melhor que a firma B faz escolher B1. Isso significa que (A1,B1) = (10,5)
um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma B tivesse escolhido B2, o melhor que a
firma A faria era escolher A2. Quando a firma A escolhe A2, o melhor que a firma B faria
era escolher B2. Portanto, (A2,B2) = (8,10) tambm um equilbrio de Nash.
QUADRO 12.3.5
FIRMA B
B1 B2
FIRMA A
A1 (10,5) (6,3)
A2 (6,4) (8,10)
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 381
captulo 12_________________________________________________________________
QUADRO 12.3.6
FIRMA B
B1 B2
FIRMA A
A1 (10,5) (10,3)
A2 (12,5) (8,7)
QUADRO 12.3.7
NAMORADA FIEL (B1) INFIEL (B2)
NAMORADO
FIEL (A1) (2, 2) (0, 2)
INFIEL (A2) (2, 0) (1, 1)
__________________________________________________________________________
382 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
QUADRO 12.4.1
FIRMA B
B1 B2
FIRMA A
A1 (100,20) (150,50)
A2 (0,80) (200,100)
=================================================================
Questo 12.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha um casal de namorados
tentando escolher a melhor estratgia para o final de semana prximo. As
estratgias so ficar em casa ou sair. O problema que os pais da
namorada podem tambm escolher ficar em casa ou sair. O QUADRO
12.4.2 registra a matriz de payoffs em termos de satisfao (ou utilidade)
dos namorados e dos pais. Com base nessa informao se pode afirmar
que o equilbrio de Nash no coincide com o equilbrio em estratgias
maxmin.
QUADRO 12.4.2
PAIS
FICAR SAIR
NAMORADOS
FICAR (0,2) (2,1)
SAIR (1,1) (1,0)
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 383
captulo 12_________________________________________________________________
ERRADO
Esse jogo tem um equilbrio de Nash que dado pela clula (1,1), em
negrito, no QUADRO 12.4.2. Dado que ficar uma estratgia dominante
para os pais, ento o melhor que os namorados fazem sair. Isso significa
que (1,1) , de fato, um equilbrio de Nash. Esse jogo tem tambm
equilbrio com estratgia maxmin que tambm dado pela clula (1,1).
Como ficar uma estratgia dominante para os pais (e, portanto, uma
estratgia maxmin), ento a mnima utilidade dos namorados maximizada
quando eles escolhem a estratgia sair. Isso implica que a assertiva errada,
visto que os equilbrios so exatamente iguais.
Questo 12.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Duas firmas consideram a
possibilidade de abrir uma nova loja em um shopping center, cuja
construo se inicia agora. Admite-se que a deciso seja nica e que ter
que ser tomada simultaneamente. Tomando-se a matriz de payoffs do
QUADRO 12.4.3 como referncia, pode-se afirmar que o(s) equilbrio(s)
de Nash no coincide(m) com o(s) equilbrio(s) em estratgias maxmin.
QUADRO 12.4.3
FIRMA B
ABRIR NO ABRIR
FIRMA A
ABRIR (-10,-10) (20,0)
NO ABRIR (0,20) (0,0)
CERTO
Existem dois equilbrios de Nash em estratgias puras, que so (20,0) e
(0,20). Se a firma A escolhe abrir, o melhor que a firma B faz no abrir,
de modo que (20,0) um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma A
escolhe no abrir, o melhor que a firma B faz abrir, indicando que (0,20)
tambm um equilbrio de Nash. Existe tambm um equilbrio em estratgia
maxmin, que (0,0). As firmas maximizam seus ganhos mnimos
escolhendo a estratgia no abrir, de forma que a clula (0,0) um
equilbrio em estratgia maxmin. Portanto a assertiva certa, visto que os
equilbrios de Nash no coincidem com o equilbrio em estratgia maxmin.
=================================================================
__________________________________________________________________________
384 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
=================================================================
Definio: Jogo em estratgia mista aquele em que cada jogador faz uma opo aleatria
entre duas ou mais aes possveis, com base em um conjunto de
probabilidades.
=================================================================
Dessa forma, para que o jogo seja resolvido e algum equilbrio encontrado,
necessrio encontrar um conjunto de probabilidades que conduza a alguma situao de
equilbrio, de modo que cada jogador no seja incentivado a alterar o seu comportamento.
Para melhor entender a mecnica de jogos em estratgias mistas, considera-
se uma nova verso do exemplo do casal de namorados tentando fazer a programao para
o final de semana (ver QUADRO 12.5.1). Conforme pode-se observar, esse jogo no tem
equilbrio de Nash em estratgias puras. A despeito disto, esse jogo possui um equilbrio de
Nash em estratgias mistas. Neste caso especfico, o casal de namorados decide ficar em
casa com probabilidade igual a e sair com probabilidade igual a , enquanto que os pas
decidem ficar em casa com probabilidade e sair com probabilidade . No equilbrio com
estratgias mistas, os namorados escolheriam aleatoriamente entre sair ou ficar (com tais
probabilidades) e obteriam uma utilidade esperada igual a , desde que:
uN = [(0) + (3) ] + [(1) + (0) ] =
Por outro lado, os pais tambm decidiriam aleatoriamente entre ficar ou sair (com
probabilidades e , respectivamente) e aufeririam uma utilidade esperada de 1, visto
que:
uP = [(3) +(0) ] + [(1) +(1) ] = 1
QUADRO 12.5.1
PAIS
FICAR SAIR
NAMORADOS
FICAR (0,3) (3,1) pf =
SAIR (1,0) (0,1) ps =
Pf = Ps =
O conjunto de probabilidades que define o equilbrio em estratgias mistas
para o jogo estabelecido no QUADRO 12.5.1 pode ser encontrado resolvendo-se as
condies de primeira ordem dos problemas de maximizao dos namorados e dos pais.
Para mostrar isso, supe-se que as probabilidades dos namorados de ficar ou sair sejam pf e
ps, respectivamente, enquanto que as dos pais sejam Pf e Ps. Ao estabelecerem suas
estratgias, os namorados buscam resolver o seguinte problema:
max uN = pf[(0)Pf + (3)Ps] + ps[(1)Pf + (0)Ps]
pf, ps
s. a. pf + ps = 1
pf 0
ps 0
Cuja funo lagrangiana pode ser escrita da seguinte forma:
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 385
captulo 12_________________________________________________________________
104
Esse fato foi demonstrado pelo prprio Nash em seu famoso artigo, intitulado: Equilibrium points in n-
person games, publicado no Proceedings of the National Academy of Sciences, em 1950.
__________________________________________________________________________
386 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
jogador lana uma moeda. Se aps os lanamentos os eventos forem iguais (ou seja, CARA
e CARA ou COROA e COROA), o jogador B paga ao jogador A R$ 1. Se os eventos
forem diferentes (CARA e COROA ou COROA e CARA), seria o jogador A que pagaria
R$ 1 ao jogador B105. Pode-se mostrar que esse jogo no tem equilbrio de Nash. Para
mostrar isso basta observar que, quando o jogador A pede cara, o melhor que o jogador B
faz pedir coroa. No entanto, quando o jogador B pede coroa, o jogador A muda sua
estratgia e passa a pedir coroa. O mesmo aconteceria se o jogador A tivesse escolhido
coroa. Isso comprova que esse jogo no tem equilbrio de Nash. A despeito desse jogo no
ter tido equilbrio de Nash, ele tem equilbrio em estratgias mistas, que seria cada jogador
pedir cara ou coroa aleatoriamente, com iguais probabilidades. De fato, pedir cara ou coroa
com probabilidade de um equilbrio porque cada jogador no teria incentivo algum em
alterar sua estratgia. Nesse caso, o resultado do jogo seria uma renda esperada de zero para
cada jogador.
QUADRO 12.5.2
JOGADOR B
CARA C) COROA (K)
JOGADOR A
CARA (C) (1,-1) (-1,1) pc =
COROA (K) (-1,1) (1,-1) pk =
Pc = Pk =
Todos os jogos analisados at agora eram jogados apenas uma vez. Esta
seo analisa os jogos repetitivos, ou seja, aqueles jogados mais de uma vez. O equilbrio
de um jogo jogado apenas uma vez pode diferir daquele que resultaria se o jogo fosse
repetitivo, isto , quando jogado seguidamente pelos mesmos jogadores. No exemplo do
dilema dos prisioneiros, o equilbrio do jogo era ter ambos os prisioneiros optando por
confessar. Esse era o equilbrio porque esse jogo era jogado apenas uma vez. No entanto, se
esse jogo fosse repetitivo, o resultado poderia ser diferente, tendo em vista que cada
jogador teria a oportunidade de estabelecer uma reputao para cooperao, no sentido de
encorajar o outro jogador a fazer o mesmo. Em uma linguagem mais tcnica, a repetio
faz com que o conjunto de estratgias seja ampliado, de modo que cada jogador pode tomar
suas decises, em qualquer ponto do tempo (ou n), em funo dos resultados anteriores do
jogo at ento.
Voltando ao dilema dos prisioneiros (veja-se QUADRO 12.2.1), se o jogo
fosse repetitivo e jogado infinitas vezes, o equilbrio resultante poderia ser no confessar
para ambos os prisioneiros (com penas de apenas 2 anos para cada um, ao invs de 5 anos
no equilbrio de uma s jogada). Como haveria oportunidade para cada jogador estabelecer
105
Esse jogo tambm denominado de soma zero, tendo em vista que o ganho de um jogador a perda do
outro, ou seja, no h criao ou destruio de riqueza. Os jogos de soma zero so em geral competitivos,
no havendo espao para cooperao, vez que o ganho de um competidor a perda do outro.
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Jos Carrera Fernandez 387
captulo 12_________________________________________________________________
uma penalidade para o outro caso ele confessasse, os prisioneiros poderiam criar uma
reputao que induziria o outro a confiar, estabelecendo assim a estratgia de no
confessar. Neste caso especifico, e admitindo-se uma taxa de desconto r < 3/5 (ou 60%), o
valor presente das penalidades de cada prisioneiro ao confessar ser igual a 5 + 5/r.106 Se
um prisioneiro tivesse escolhido no confessar e o outro confessasse no primeiro instante,
mas escolheria no confessar nas jogadas subseqentes, o valor presente das penalidades
seria igual a 10 + 2/r. Portanto, se o jogo dos prisioneiros fosse repetido infinitas vezes e r
< 60%, o equilbrio seria ambos no confessarem, cujo valor presente das penalidades seria
de 10 + 2/r < 5 + 5/r. Por outro lado, se r > 60%, o equilbrio de Nash seria ambos
confessarem, que exatamente igual ao equilbrio obtido em uma nica jogada, tendo em
vista que 10 + 2/r > 5 + 5/r.
Se o jogo fosse repetitivo, mas jogado apenas um nmero n finito de vezes, o
equilbrio resultante seria o mesmo daquele obtido em uma nica jogada,
independentemente da taxa de desconto. A justificativa para esse resultado pode ser
encontrada atravs da anlise recursiva a partir do ltimo perodo. No ltimo perodo, seria
melhor que cada prisioneiro confessasse, visto que no haveria mais oportunidade para
cada um punir o seu oponente. Quando ambos procedem dessa forma, o n-1 ssimo perodo
passaria a seria o ltimo perodo desse jogo. No entanto, se este o ltimo perodo, ento
cada prisioneiro confessaria, tentando surpreender o seu oponente. Procedendo-se de forma
recursiva, pode-se observar que o equilbrio resultante desse jogo seria o de Nash em uma
nica jogada.
=================================================================
Questo 12.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 12.6.1 mostra a matriz
de payoffs de duas firmas em um mercado duopolstico, as quais tm que
estabelecer suas aes de preo de acordo com estratgias puras: cobrar
um preo alto ou cobrar um preo baixo. Se voc preferir, imagine que o
preo baixo o preo resultante da soluo de Cournot, enquanto que o
preo alto o preo de cartel. Com base nessa informao, se pode
afirmar que o equilbrio de Nash em uma nica jogada no coincidir com
o equilbrio de Nash que resultaria se ele fosse jogado em um nmero finito
de vezes.
QUADRO 12.6.1
FIRMA B
PREO ALTO PREO BAIXO
FIRMA A
PREO ALTO (10,10) (-10,35)
PREO BAIXO (35,-10) (5,5)
ERRADO
Para um jogo em uma nica jogada, o equilbrio de Nash seria (5,5), visto
que estabelecer preo baixo uma estratgia dominante para ambas as
106
O valor presente, VP, de uma srie financeira (anualidade postecipada) de infinitos termos iguais a
dado por:
VP = /r.
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388 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
firmas. Por outro lado, se o jogo fosse repetido n vezes, com n finito, as
firmas sempre teriam o incentivo em baixar seu preo no ltimo perodo.
Procedendo-se de forma recursiva do final para o incio, o equilbrio
resultante seria exatamente igual ao equilbrio com uma nica jogada, ou
seja, (5,5). Portanto, a assertiva est errada, visto que os equilbrios de Nash
nessas duas situaes alternativas seriam idnticos.
Questo 12.6.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Com base na mesma matriz de
payoffs do QUADRO 12.6.1, se pode afirmar que o equilbrio de Nash em
uma nica jogada no poderia coincidir com o equilbrio resultante de um
jogo repetido infinitas vezes.
CERTO
Para um jogo em uma nica jogada, o equilbrio de Nash seria (5,5), visto
que estabelecer preo baixo uma estratgia dominante para ambas as
firmas. Por outro lado, se o jogo fosse repetido infinitas vezes, e as taxas de
desconto no forem muito altas (maiores que 33,3%), as firmas poderiam
estabelecer uma certa reputao escolhendo estratgias conservadoras
(cooperativas), sinalizando para o seu competidor a adoo de estratgia
semelhante, de modo que o equilbrio nesse caso seria (10,10). Portanto, a
assertiva est certa, visto que os equilbrios nessas situaes alternativas
so, de fato, distintos.
=================================================================
No captulo anterior observou-se que os cartis tinham um ponto fraco (ou
calcanhar de Aquiles), que era o incentivo que cada firma participante tinha em quebrar o
conluio, produzindo mais do que as quotas de produo preestabelecidas, de modo a
aumentar o seu lucro. Admitindo que im representa o lucro da firma no cartel (soluo
cooperativa de monoplio), ic representa o lucro da firma no modelo de Cournot (soluo
no-cooperativa) e inc representa o lucro da firma ao desrespeitar o cartel, produzindo alm
da quota (na hiptese das outras permanecerem com a soluo de cartel). Pode-se perceber
que inc > im > ic. importante lembrar que o desrespeito s quotas de produo por
parte de uma firma, em um dado perodo de tempo, desencadear, no perodo subseqente,
o desrespeito das outras, levando o mercado soluo de Cournot. O valor presente do
fluxo de ganhos (ao longo do tempo) de cada firma obedecendo ao cartel pode ser expresso
por:
VPim = im + im/(1+r) + im/(1+r)2 + ...
ou utilizando a expresso para uma anuidade perptua:
VPim = im + im/r
onde r a taxa de desconto. Por outro lado, o valor presente do fluxo de ganhos de cada
firma com desobedincia ao cartel ser expresso por:
VPinc = inc + ic/(1+r) + ic/(1+r)2 + ...
ou fazendo uso da expresso para uma anuidade perptua:
VPinc = inc + ic/r
A estabilidade do cartel (equilbrio cooperativo) estar assegurada se e somente se:
VPim VPinc
ou seja, se:
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Jos Carrera Fernandez 389
captulo 12_________________________________________________________________
FIRMA 2
y2C= 15 y2M= 20
y1M = 15 (350, 350) (275, 400)
FIRMA 1
y1C= 20 (400, 275) (300, 300)
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 391
captulo 12_________________________________________________________________
QUADRO 12.7.2
FIRMA B
ABRIR NO ABRIR
FIRMA A
ABRIR (-10,-10) (20,0)
NO ABRIR (0,20) (0,0)
CERTO
Se o jogo fosse em uma nica jogada e as firmas tomassem suas decises
simultaneamente, existiriam dois equilbrios de Nash: (20,0) e (0,20). No
entanto, em um jogo seqencial o equilbrio nico. Isto , se a firma A
toma sua deciso primeiro, o equilbrio ser (20,0), enquanto que se a firma
B sai na frente, o equilbrio ser (0,20). Nesse caso especfico, o equilbrio
se d quando uma das firmas escolhe abrir sua nova loja e a outra no.
=================================================================
Um outro exemplo que possui a mesma estrutura do jogo estabelecido no
QUADRO 12.7.1 pode ser visto na matriz de payoffs disposta no QUADRO 12.7.3. Nesse
novo jogo, as estratgias so A1 e A2 para a firma A e B1 e B2 para a firma B. Pode-se
observar que esse jogo tem dois equilbrios de Nash em movimentos simultneos, que so
(A1, B1) e (A2, B2). Em jogos seqenciais, se a firma A faz o primeiro movimento o
equilbrio de Nash seria (A2, B2), mas se a firma B fizesse o primeiro movimento, o
equilbrio de Nash seria (A1, B1).
QUADRO 12.7.3
FIRMA B
B1 B2
FIRMA A
A1 (10,100) (10,100)
A2 (0,0) (20,10)
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 393
captulo 12_________________________________________________________________
FIGURA 12.7.1
Firma A
A1 A2
SJ3
Firma B Firma B
B1 B2 B1 B2
SJ1 SJ2
(10,100) (10,100) (0,0) (20,10)
Na FIGURA 12.7.2 dispe-se esse mesmo jogo para o caso em que a firma
B faz o primeiro movimento. Quando a firma B faz o primeiro movimento, o equilbrio
desse jogo (A1, B1) = (10, 100). Nesse caso, pode-se perceber que se a firma B joga B1, o
melhor que a firma A faz escolher A1, de modo que a firma B ganha 100. Por outro lado,
se a firma B jogasse B2, o melhor que a firma A poderia fazer seria jogar A2, de modo que a
firma B acabaria ganhando 10 < 100.
FIGURA 12.7.2
Firma B
B1 B2
SJ3
Firma A Firma A
A1 A2 A1 A2
SJ1 SJ2
(10,100) (0,0) (10,100) (20,10)
__________________________________________________________________________
394 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 395
captulo 12_________________________________________________________________
subjogos, que so: SJ1, SJ2 e SJ3, que o prprio jogo, o qual est indicado nessas figuras
pela rea circular maior.
importante observar que o exemplo da FIGURA 12.7.3 contm apenas um
subjogo (representado nessa figura por SJ1), que exatamente igual ao jogo total,
diferentemente dos jogos seqncias das FIGURAS 12.7.1 e 12.7.2, que tinham trs
subjogos (representado nessas figuras por SJ1, SJ2 e SJ3).
Uma outra vantagem ao se representar um jogo na sua forma extensiva que
pode-se introduzir um novo refinamento para o caso de mltiplos equilbrio de Nash, que
o de equilbrio perfeito em subjogos, o qual pode ser definido a seguir.
=================================================================
Definio: Equilbrio perfeito de Nash em subjogos o equilbrio resultante em um
subjogo do jogo completo.
=================================================================
importante ressaltar que, dos dois equilbrios de Nash do exemplo do
QUADRO 12.7.3, existe apenas um equilbrio de Nash em jogos seqenciais que satisfaz a
condio de ser concomitantemente um equilbrio geral e um equilbrio em subjogo.
Especificamente, o exemplo da FIGURA 12.7.1 contm apenas um equilbrio perfeito de
Nash em subjogos, que (A2, B2). De forma anloga, no exemplo da FIGURA 12.7.2,
existe apenas um equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que (A1, B1).
Para calcular o equilbrio perfeito de Nash em subjogos basta retroceder, por
induo reversa, do ltimo n de deciso do subjogo. De fato, os jogos seqenciais
estabelecidos nas FIGURAS 12.7.1 e 17.7.2 tinham apenas um equilbrio de Nash e
satisfaziam a condio de equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que eram,
respectivamente, (A2, B2) = (20, 10) do subjogo SJ2 e (A1, B1) = (10, 100) do subjogo SJ1.
O conceito de perfeio em subjogos tambm ajuda a eliminar os equilbrios
de Nash que no sejam razoveis. A disponibilidade de informao adicional por parte dos
jogadores pode eliminar os equilbrios de Nash que envolvem ameaas vazias, ou seja, que
no sejam factveis de serem implementadas.
Uma caracterstica importante do equilbrio perfeito em subjogos, quando os
jogadores tm perfeita informao e se comportam seqencialmente de forma racional em
todo o subjogo, que descarta-se a possibilidade da existncias de estratgias vazias no
factveis, implicando dizer que cada n de deciso desse subjogo nico. Nesse caso, o
equilbrio perfeito em subjogos equivalente ao equilbrio de Nash por induo reversa.
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396 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________________________________teoria dos jogos
B FIEL INFIEL
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Jos Carrera Fernandez 397
captulo 12_________________________________________________________________
C (3, 3)
NT NC (-1, 0)
C (2, -1)
INFIEL
(1-p) NT
NC (0, 0)
T C (-3, 3)
NC (0, 1)
Utilidade B
Esperada A F, NT F, T I, NT I, T
B
F, NT F, T I, NT I, T
A
C (2+p, -1+4p) (-3+6p, 3) (2-5p, -1) (-3, 3-4p)
Para melhor entender esse jogo, suponha que o indivduo A seja bastante
realista107, de modo que este avalia que a probabilidade da sua companheira ser FIEL seja
de 50% (ou seja, p = ). O QUADRO 12.8.4 mostra a matriz de payoffs para p = . Neste
caso, o equilbrio de Nash bayesiano dado pela clula (CASA, FIEL e TRAI) = (0, 3). O
estudante mais atento pode conferir que se o indivduo A fosse otimista108 e avaliasse que
a probabilidade da companheira B ser fiel fosse de 75% (isto p = ), o equilbrio seria o
mesmo, ou seja, o indivduo A casa com uma companheira fiel e trado. Neste caso, as
respectivas utilidades seriam (1,5, 3).
107
No sentido de que o indivduo A no conhece a ndole da sua companheira B ou, pelo menos, no teve o
tempo necessrio ou investiu recursos suficientes para fazer uma melhor avaliao da sua fidelidade.
108
O indivduo A confia muito na ndole da sua companheira B.
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Jos Carrera Fernandez 399
captulo 12_________________________________________________________________
B
F, NT F, T I, NT I, T
A
C (2,5, 1) (0, 3) (-0,5, -1) (-3, 1)
B
F, NT F, T I, NT I, T
A
C (2,25, 0) (-1,5, 3) (0,75, -1) (-3, 2)
109
Neste caso, o indivduo A desconfia bastante da ndole da sua companheira B, tomando por base sinais
exteriores que advm do tempo de pr-relacionamento ou dos recursos investidos para avaliao do seu
carter.
__________________________________________________________________________
400 Jos Carrera Fernandez
CAPTULO 13: ESTTICA COMPARATIVA*________________________________
13.
110
Supe-se que f(p) uma funo matematicamente bem comportada (ou seja, contnua e duplamente
diferencivel).
__________________________________________________________________________
captulo 13_________________________________________________________________
x = f(p)
O objetivo da esttica comparativa determinar o sinal da derivada dessa relao funcional.
Portanto, o sinal da derivada de x em relao a p (isto , x/p), o elemento fundamental
da esttica comparativa. Na teoria do consumidor, por exemplo, a demanda xi a varivel
endgena, enquanto que preos p1, p2 e a renda nominal M so as variveis exgenas ou
parmetros:
xi = D(p1,p2,M)
A lei da demanda, implicao estabelecida no seio da teoria do consumidor, prev que em
condies usuais (ou seja, no existncia de bens de Giffen), o consumo desse bem
inversamente relacionado ao seu preo, de modo que:
xi/pi < 0
importante ressaltar que essa implicao potencialmente refutvel, tendo em vista que
xi/pi pode ser, de fato, positivo.
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Definio: Esttica comparativa a tcnica matemtica pela qual um modelo econmico
pode ser investigado ou simulado, objetivando determinar se hipteses
refutveis podem ser derivadas a partir desse modelo.
=================================================================
111
Condies essas estabelecidas pelo teorema da funo implcita.
__________________________________________________________________________
402 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
funo de oferta, donde resulta x = x*(M), a qual tambm depende da renda nominal. A
FIGURA 13.2.1 ilustra o equilbrio nesse mercado.
Utilizando-se a tcnica da esttica comparativa, pode-se prever o que
aconteceria com o preo e a quantidade de equilbrio se a renda sofresse um aumento. A
tcnica da esttica comparativa consiste em substituir o preo de equilbrio p = p*(M) na
equao que o gerou, de modo a obter-se uma identidade. Procedendo-se dessa forma, tem-
se:
D[p*(M),M] - S[p*(M)] 0
O objetivo da esttica comparativa prever o que acontecer com o preo de equilbrio p*
quando M variar, ou seja, qual o sinal da derivada p*/M. Essa derivada s tem sentido
porque p* uma funo de M. importante frisar que a identidade acima pode ser
diferenciada, enquanto que a condio de equilbrio no. Assim, diferenciando-se ambos os
membros da identidade acima em relao a M, resulta:
(D/p)(dp*/dM) + D/M - (dS/dp)(dp*/dM) = 0
ou
dp*/dM = (D/M)/[(dS/dp) - (D/p)]
Esse sinal tanto pode ser positivo quanto negativo, o que depender do sinal de D/M, isto
, se o bem normal e/ou superior (D/M > 0) ou inferior (D/M < 0), desde que dS/dp
> 0 e D/p < 0 (por hiptese). A FIGURA 13.2.1 mostra que se o bem normal ou
superior, a curva de demanda se desloca para cima, de modo que tanto o preo quanto a
quantidade de equilbrio aumentam. Por outro lado, se o bem inferior, ento um aumento
em M desloca a curva de demanda para baixo e, em conseqncia, o preo e a quantidade
de equilbrio so reduzidos. Portanto, para garantir que tanto o preo quanto a quantidade
de equilbrio aumentem, na medida que a renda sofre uma expanso, necessrio supor que
o bem seja normal ou superior, isto , D/M > 0.
p
S(p)
E
p' D(p.M')
E
p*
E
p" D(p.Mo)
D(p,M")
x" x* x' x
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 403
captulo 13_________________________________________________________________
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404 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
p S'(ps)
S(ps)
pd *
T' T
ps*
D(pd.Mo)
D'(pd,Mo)
x* x
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Jos Carrera Fernandez 405
captulo 13_________________________________________________________________
x*(T,M) D[pd*(T,M),M]
x*(T,M) S[ps*(T,M)]
pd*(T,M) T + ps*(T,M)
Diferenciando-as em relao a T, resultam:
x*/T = (D/pd*)(pd*/T)
x*/T = (dS/dps*)(ps*/T)
pd*/T = 1 + ps*/T
ou na forma matricial:
1 -D/pd* 0 x*/T 0
1 0 -dS/dps* pd*/T = 0
0 1 -1 ps*/T 1
Utilizando-se a regra de Cramer, tem-se:
0 -D/pd* 0 (D/pd*)(dS/dps*)
x*/T = (1/||) 0 0 -dS/dps* = < 0
1 1 -1 ||
desde que, por hiptese, D/pd < 0 (ou seja, a curva de demanda negativamente
inclinada), dS/dps > 0 (isto , a curva de oferta positivamente inclinada), assim como ||
= -D/pd + dS/ps>0.
Procedendo-se de forma anloga (ou seja, fazendo-se uso da regra de
Cramer), obtm-se:
1 0 0 dS/dps*
pd*/T = (1/||) 1 0 -dS/dps* = > 0
0 1 -1 ||
Por analogia, pode-se obter:
1 -D/pd* 0 dD/dpd*
ps*/T = (1/||) 1 0 0 = < 0
0 1 1 ||
__________________________________________________________________________
406 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 407
captulo 13_________________________________________________________________
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408 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
A esttica comparativa pode ser tambm utilizada para prever como uma
firma altera seu nvel de produo frente a introduo ou aumento de um imposto sobre a
produo. Assim, objetivando ampliar a aplicao do instrumental da esttica comparativa,
analisa-se a seguir o impacto da introduo de um imposto produo sobre o nvel de
produo da firma, tomando-se por base trs postulados alternativos de comportamento
para as firmas:
1. Firmas maximizam o lucro ;
2. Firmas maximizam uma funo de utilidade de lucros u(), com u() > 0,
de modo que a utilidade tanto maior quanto maior for o lucro (ou seja, a
utilidade marginal do lucro positiva). Nesse postulado, o lucro no
desejado por si s, mas pela utilidade que este proporciona aos empresrios;
e
3. Firmas maximizam a receita liquida, z.
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Jos Carrera Fernandez 409
captulo 13_________________________________________________________________
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410 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
__________________________________________________________________________
412 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
=================================================================
Exerccio 13.3.1: Usando o instrumental da esttica comparativa e continuando a usar
uma funo de custo genrica, C = C(y), mostre que, para o caso da firma
competitiva que maximiza lucro, y*/T < 0 e y*/p > 0 (isto , a curva
de oferta positivamente inclinada).
A firma competitiva determina o seu nvel de produo de modo
a maximizar o seu lucro:
max = py - C(y) Ty
y
dados p e T
A partir do qual obtm-se as seguintes condies de primeira e segunda
ordem, respectivamente, para um timo interior:
/y = p C(y) T = 0
2/y2 = - C(y) < 0
Resolvendo-se a condio de primeira ordem, obtm-se a soluo tima
para o nvel de produo y = y*(p,T), a qual depende das duas variveis
exgenas (ou parmetros), que so o preo p e o imposto T. Substituindo-se
essa soluo tima na equao que a gerou (condio de primeira ordem
para lucro mximo), resulta a seguinte identidade:
p - C'[y*(p,T) ] - T 0
Para saber o que acontece com o nvel de produo y quando p e
T variam, determinam-se os sinais das derivadas y/p e y/T. Assim,
diferenciando-se ambos os membros da identidade acima em relao a T,
obtm-se:
- C(y)[y*/T] - 1 = 0
donde resulta:
y*/T = -1/C(y) < 0
desde que - C(y) < 0 ou C(y) > 0 (condio de segunda ordem),
estabelecendo assim uma relao inversa entre y e T.
Diferenciando-se agora ambos os membros da identidade acima
em relao a p, tem-se:
1 - C(y)[y*/p] = 0
donde resulta:
y*/p = 1/C(y) > 0
desde que C(y) > 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um
aumento no preo do produto da firma aumenta o volume de produo. Em
outras palavras, a curva de oferta da firma competitiva positivamente
inclinada.
=================================================================
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 413
captulo 13_________________________________________________________________
q > q, a curva de produtividade marginal do fertilizante se desloca para cima, de modo que
a quantidade tima de fertilizante aumenta para x > x*.
Admitindo-se agora que o valor da produo agrcola possa ser especificado
por:
R = p[y(q) + h(x)], com y(q) > 0 e h(x) > 0
Ento a quantidade tima de fertilizante x* pode ser obtida resolvendo-se o seguinte
problema de otimizao:
max = p[y(q)+h(x)] - wx
x
cuja condio necessria para um timo ser:
/x = ph(x) - w = 0
ou:
ph(x) = w
Essa condio tem o mesmo significada da condio anterior, ou seja, para que o lucro seja
maximizado, a utilizao de fertilizante dever se estender at o ponto em que o valor da
produtividade marginal de fertilizante, ph(x), for igual ao seu preo, w. Resolvendo-se essa
ltima equao, obtm-se a quantidade tima de fertilizante x = x*(p,w). Deve-se observar
que a soluo tima independe da qualidade da terra, de modo que:
x*/q = 0
A condio de suficincia para lucro mximo ser:
2/x2 = ph(x) < 0
o que implica h(x) < 0, desde que p > 0. Isso significa que para que o lucro seja mximo,
a produtividade marginal de fertilizante deve ser declinante.
w
py(q)h(x)
py(q)h(x)
x* x x
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 415
captulo 13_________________________________________________________________
=================================================================
Exerccio 13.4.1: Um fazendeiro (de qualidade x1) combina x1 com terra de qualidade x2
para produzir um produto agrcola y, de acordo com a seguinte funo y =
f(x1,x2), com f1 > 0 e f2 > 0. Suponha que o preo de y seja unitrio e que o
aluguel de mercado da terra de qualidade x2 w2(x2), com w2(x2) > 0, ou
seja terra de maior qualidade tem aluguel maior.
(i) Descreva e interprete as condies para a escolha da qualidade tima
da terra, x2*, para um fazendeiro de qualidade x1, ignorando qualquer
considerao quantitativa nessa escolha e concentrando-se apenas nos
aspectos qualitativos.
O fazendeiro de qualidade x1 escolhe a qualidade tima da terra
x2* de modo a maximizar o seu lucro, isto :
max = f(x1,x2) - w2(x2)
x2
Impondo-se a condio necessria para um timo, obtm-se:
/x2 = f2(x1,x2) - w2(x2) = 0
ou:
f2(x1,x2) = w2(x2)
Essa condio revela que o fazendeiro ampliar a qualidade da terra at o
ponto em que o valor do produto marginal da terra de melhor qualidade for
exatamente igual ao custo marginal da mesma. Resolvendo-se essa equao
obtm-se a qualidade tima da terra x2 = x2*(x1). A FIGURA 13.4.2 ilustra
a determinao da qualidade tima da terra. Impondo-se a condio de
suficincia para um mximo, tem-se:
2/x22 = f22(x1,x2) - w2(x2) < 0
ou:
f22(x1,x2) < w2(x2)
A interpretao econmica da condio de segunda ordem que, para
obteno de lucro mximo, a curva de custo marginal da terra deve cortar a
curva do valor do produto marginal da terra por baixo ou, alternativamente,
que a inclinao da curva de benefcio marginal f22 seja menor que a
inclinao da curva de custo marginal w2.
(ii) Utilizando o instrumental da esttica comparativa, prediga se
fazendeiros de maior qualidade trabalhariam em terras de melhor
qualidade. Que condies so requeridas para garantir que fazendeiros de
melhor qualidade trabalham em terras de melhor qualidade?
Para saber o que acontece com a qualidade da terra quando a
qualidade do fazendeiro aumenta, utiliza-se a tcnica da esttica
comparativa. Esta tcnica consiste em substituir a soluo tima x2 =
x2*(x1) na equao que a gerou (isto , na condio de primeira ordem), de
modo a transform-la em uma identidade:
__________________________________________________________________________
416 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
VPmg
Cmg w2'(x2)
f21>0
f21<0 f21(x1',x2)
f21(x1,x2)
f21(x1",x2)
x2" x2* x2' x2
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Jos Carrera Fernandez 417
captulo 13_________________________________________________________________
Suponha que o valor presente de uma rvore y varia com o tempo de plantio
t de acordo com a seguinte funo:
y = f(t)e-rt, com f(t) > 0
onde r a taxa de juros de mercado.
O tempo timo de corte de uma rvore t* escolhido de modo a maximizar
o valor presente da rvore:
max y = f(t)e-rt
t
donde resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo:
dy/dt = f(t)(-r)e-rt + e-rtf(t) = 0
ou
dy/dt = [f(t) rf(t)] e-rt = 0
Desde que e-rt > 0, ento:
-rf(t) + f(t) = 0
onde f(t) = df/dt. A condio de primeira ordem pode ser reescrita, alternativamente, da
seguinte forma:
f(t) = rf(t)
Quando escrita desta forma, essa condio estabelece que o tempo timo de corte da rvore
se dar quando o benefcio marginal de um perodo a mais for exatamente igual ao custo
marginal da planta (ou seja, o custo de oportunidade do capital, o qual definido pelo valor
que poderia ser auferido se a rvore fosse vendida e seus recursos fossem aplicados no
mercado financeiro). Resolvendo-se essa equao, obtm-se o tempo timo de corte t =
t*(r). A FIGURA 13.5.1 ilustra a determinao do tempo timo de corte, admitindo-se que
f(t) < 0.
Esse problema deve satisfazer a seguinte condio de suficincia (ou de
segunda ordem) para um mximo:
d2y/dt2 = (f - rf)e-rt + (f-rf)(-r)e-rt < 0
ou:
e-rt(f - 2rf+ r2f) < 0
da qual resulta:
f - 2rf - r2f < 0
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418 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
ou:
f - rf - r(f - rf) < 0
onde f = d2f/dt2. Desde que f rf = 0 (condio de primeira ordem), ento obtm-se:
f - rf < 0
f(t)
t t* t
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Jos Carrera Fernandez 419
captulo 13_________________________________________________________________
112
O custo de envelhecimento do vinho o valor que poderia ser auferido se o vinho fosse vendido e o seu
valor aplicado no mercado financeiro.
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420 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
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Jos Carrera Fernandez 421
captulo 13_________________________________________________________________
benefcio marginal se desloca para cima, de modo que o novo ponto de equilbrio se d
direita do equilbrio inicial, com uma velocidade de trajeto v > v*.
Bmg pg
Cmg
wd/v2
wd/v2
v* v v
FIGURA 13.6.1: VELOCIDADE TIMA DE TRAJETO
__________________________________________________________________________
424 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
A esttica comparativa pode ser utilizada para prever o que acontece com o
tempo de assalto frente a variaes nos parmetros do modelo de utilidade esperada. Supe-
se que a funo de utilidade esperada de uma assaltante seja especificada por:
u = Pu[M0+g(t)e-t] + (1P)u[M0h], com u1 e u2 0
Isto , com probabilidade 0 < P < 1 a renda do assaltante M0 + g(t)e-t, mas com
probabilidade (1-P) a renda do assaltante M0 h, onde M0 a sua renda inicial; g(t)e-t a
funo de ganho, a qual depende do tempo gasto no assalto t; h a perda do indivduo caso
seja capturado e preso; e um parmetro (positivo) de eficincia da polcia.
O tempo timo de assalto t* aquele que maximiza a funo de utilidade
esperada do assaltante, ou seja:
max u = Pu[M0 + g(t)e-t] + (1P)u[M0 h]
t
donde resulta a seguinte condio necessria para um timo:
Eu/t = Pu1(M1)(gg)e-t = 0
em que M1 = M0 + g(t)e-t. Desde que P > 0, u1(M1) > 0 e e-t > 0, ento:
g g = 0
Essa condio estabelece que o assaltante escolhe o tempo timo de assalto igualando o
benefcio marginal do tempo, g, ao custo marginal do tempo, g. Resolvendo-se essa
equao, obtm-se o tempo timo de assalto t = t*(). A soluo tima deve tambm
satisfazer a seguinte condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo:
2Eu/t2 = Pu1(M1)(2g2g+g)e-t+Pu11(M1)(gg)2e-t < 0
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Jos Carrera Fernandez 425
captulo 13_________________________________________________________________
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426 Jos Carrera Fernandez
_________________________________________________________ esttica comparativa
c/2
c/2
tk/x2
tk/x2
x x* x x
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Jos Carrera Fernandez 427
captulo 13_________________________________________________________________
desde que 2tk/x3 > 0, pela condio de segunda ordem. Isso significa que, quanto maior for
o custo unitrio de armazenagem, menor ser a quantidade encomendada. Diferenciando-se
a identidade em relao a t, tem-se:
-[xk-2tk((x*/t)]/x3 = 0
da qual resulta:
x*/t = x/2t > 0
Isso significa que quanto maior for o custo de transporte, maior ser a quantidade
encomendada. Do mesmo modo, diferenciando-se a identidade em relao a k, obtm-se:
-[xt-2tk((x*/k)]/x3 = 0
a partir da qual tem-se:
x*/t = x/2k > 0
Isso significa que quanto maior for o volume anual transacionado pela firma, maior ser a
quantidade encomendada. A FIGURA 13.9.1 mostra que um aumento de c para c > c, a
curva de custo marginal se desloca para cima e, em conseqncia, a quantidade
encomendada diminui, de modo que x < x*. Por outro lado, quando t ou k aumentam para
t > t ou k > k, a curva de benefcio marginal se desloca para cima, de forma que a
quantidade encomendada aumenta, isto , x > x*.
ou:
k - > -1/3
Para prever o que acontece com o tamanho da planta varia quando sofre
uma variao, utiliza-se a tcnica da esttica comparativa. Essa tcnica consiste em
substituir a soluo tima k = k*() na condio de primeira ordem, de modo transform-la
na seguinte identidade:
3k*()2 + 2(1-3)k*() 2y + 32 0
Diferenciando-a em relao a , tem-se:
6k*(dk*/d) + 2(1-3)(dk*/d) 6k* + 6 = 0
donde resulta:
dk*/d = 3(k*-)/[3(k*-)+1] > 0
se e somente se k* - > 0. No entanto, a condio de segunda ordem garante apenas que k-
> -1/3. Isso significa que um aumento no parmetro pode tanto aumentar quanto
diminuir o tamanho timo da planta.
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Jos Carrera Fernandez 429
CAPTULO 14: TEORIA DO EQUILBRIO GERAL E DO BEM-ESTAR SOCIAL_
14.
indivduo nessa economia poderia melhorar sua situao sem piorar a de outro. No entanto,
uma das lies mais importantes dessa teoria que a busca da soluo de concorrncia
perfeita nem sempre desejvel, pois, alm de envolver julgamentos pessoais de valor, essa
soluo pode (sob certas circunstncias) representar perdas no justificveis sob o ponto de
vista social.
L/l2 = p2f2l l = 0
L/k = k k1 k2 = 0
L/l = l l1 l2 = 0
as quais formam um sistema de seis equaes e seis incgnitas.
Combinando-se as duas primeiras condies, resulta:
p1f1k = p2f2k
o que significa que a alocao do capital atravs das indstrias ser estendida at o ponto
em que o valor do produto marginal do capital seja igual em ambas as indstrias. Resultado
semelhante pode ser obtido ao combinar-se as duas condies seguintes:
p1f1l = p2f2l
o que implicaria em alocar o fator trabalho de forma a equalizar o valor do produto
marginal deste atravs das indstrias. A intuio por trs desses resultados bvia, pois se
o capital e o trabalho fossem menos produtivos em uma indstria, ento tais recursos
fluiriam dessa indstria para a outra com maior produtividade. Esse processo continuar at
que os valores das produtividades marginais de cada insumo sejam iguais em ambas as
indstrias. Em outras palavras, o processo de transferncia de recursos s pra quando os
insumos forem igualmente produtivos nas indstrias.
Admitindo-se que as condies de segunda ordem desse problema de
otimizao condicionada sejam satisfeitas, ento se pode resolver o sistema de equaes
formado pelas condies de primeira ordem acima, de forma a obter-se as seguintes
funes de demanda por insumos:
kj = kj*(p1, p2, l, k), j =1,2
lj = lj*(p1, p2, l, k), j =1,2
Alm dos nveis timos para os multiplicadores de Lagrange:
k = k*(p1, p2, l, k)
l = l*(p1, p2, l, k)
os quais desempenham o papel dos preos (ou produtividades marginais, no caso de uma
economia competitiva) do capital e trabalho, respectivamente. Isso pode ser demonstrado
substituindo-se as solues timas na funo objetivo, donde resulta:
z* = (p1,p2,l,k) = p1f1[li*( p1,p2,l,k),k1*( p1,p2,l,k)] + p2f2[l2*( p1,p2,l,k),k2*( p1,p2,l,k)]
Assim como fazendo-se uso do teorema da envoltria para obter-se:
z*/k = /k = L/k = k*(p1, p2, l, k) = wk
z*/l = /l = L/l = l*(p1, p2, l, k) = wl
onde wl e wk so os preos do trabalho e capital, respectivamente
As funes de demanda por insumos mostram os nveis timos de utilizao
de cada insumo em cada indstria, dados os preos e as disponibilidades de recursos
(capital e trabalho) da economia. Em outras palavras, essas funes mostram a alocao
tima dos recursos na economia em termos de capital e trabalho. A curva de oferta
agregada de cada insumo uma linha vertical ao nvel da dotao desses recursos na
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 433
captulo 14_________________________________________________________________
economia. A FIGURA 14.2.1 ilustra a alocao tima de capital para a indstria j e para a
economia como um todo. O preo do capital k o resultado do equilbrio entre a oferta e a
demanda agregadas (ponto E nessa figura).
k k
Sk
E E
k* k*
0 kj* kj 0 k k
pj
yj*(p1, p2, k, l)
E
pj*
0 yj* yj
__________________________________________________________________________
434 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
y2
y2 B B y2 =g*(y1, k, l)
y2 A A C
0 y 1A y1C y1
113
Vale lembrar que y2*/y1* = (y2*/p)/(y1*/p) =[ f2k(k2*/p)+f2l(l2*/p)]/[ f1k(k1*/p)+f1l(l1*/p)],
tendo em vista que y1* = f1[k1*(p),l1*(p)] e y2* = f2[k2*(p),l2*(p)]. Desde que k2*/p = -(k1*/p) e
l2*/p = -(l1*/p), que resultam das prprias restries (k1*(p)+ k2*(p) = k e l1*(p)+ l2*(p) = l), ento:
y2*/y1* = -p = -p(y1*).
114
Cuja caracterstica resulta da condio de segunda ordem para um mximo.
__________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez 435
captulo 14_________________________________________________________________
wkf k2
2
=
fl wl
as quais representam as condies de tangncia entre as isoquantas e as isocustos de cada
indstria e so idnticas quelas verificadas para as firmas que maximizam lucros ou
minimizam custos. Igualando-se essas duas condies, obtm-se:
f k1 f k2
=
f l1
f l2
a qual representa a condio de tangncia entre as isoquantas dessas duas indstrias.
A FIGURA 14.2.4 ilustra as vrias possibilidades de alocao dos recursos e
os possveis equilbrios das indstrias atravs da caixa de Edgeworth. De fato, cada ponto
nessa caixa representa uma possibilidade de alocao dos recursos entre as indstrias. As
extremidades dessa caixa (na diagonal nordeste) representam as origens de cada indstria
(01 e 02), enquanto que o ponto A mostra uma possvel alocao, cujos nveis de produo
y10 e y20 so estabelecidos pelas dotaes de recursos da economia, em termos de trabalho
(l1 e l2) e capital (k1 e k2). importante ressaltar que a alocao A sub-tima, ou seja, no
um ponto de eficincia, vez que o valor da produo (ou renda) de cada indstria no
maximizado. Isso verdade tendo em vista que as inclinaes das isoquantas so distintas.
Isso implica que recursos podem ser transferidos de uma indstria para a outra de modo que
ganhos de produtividade podem ser obtidos. Essa transferncia de recursos continuaria at
que a alocao atinja um ponto (B ou C) sobre a curva de contrato, a qual pode ser definida
da seguinte forma:
=================================================================
Definio: Curva de contrato o lugar geomtrico de todos os pontos de tangncia entre as
isoquantas na caixa de Edgeworth.
=================================================================
l2B l2 02
curva de contrato C
B
y 11 k2
B
k1 k 2B
k1 y1 0
A
isoquantas
y 21 y2 0
01 l1 l1B
__________________________________________________________________________
436 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
=================================================================
Questo 14.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma certa quantidade de renda
deve ser distribuda entre dois indivduos de modo a maximizar o bem-estar
social a partir de uma funo de utilidade social linear (ou seja, definida
pela soma das utilidades individuais), ento cada um deve receber
exatamente a metade.
INCERTO
A menos que os consumidores tenham a mesma funo de utilidade, o que
parece bastante improvvel, igualdade de renda no maximiza o bem-estar
social. Para que o bem-estar social seja maximizado requerido que as
utilidades marginais da renda desses dois consumidores sejam iguais, o que
no significa dizer que as rendas sejam iguais.
=================================================================
Arrow mostrou atravs do seu teorema da impossibilidade que o conceito
de funo de utilidade ou bem-estar social problemtico porque no possvel construir
uma funo de utilidade social que no seja imposta ou ditatorial, tendo em vista que esta
no satisfaz simultaneamente as cinco condies que tal funo deveria ter. Isto , no
existe possibilidade de avaliar o bem-estar da sociedade, quando se transfere uma unidade
monetria de um rico para um pobre, que no seja feita atravs de julgamentos de valor
estabelecidos de forma ditatorial ou imposta. Em outras palavras, o principal problema com
a funo de bem-estar social que, ao se mover sobre a fronteira Pareto-tima, alguns
indivduos ganham e outros perdem. Dessa forma, no possvel estabelecer o conceito de
funo de utilidade social se no for possvel medir, em bases comparativas, o ganho com a
perda desses indivduos115.
115
A despeito disso e com o estabelecimento de alguns pressupostos, a anlise social de projetos um
instrumento importante no sentido de analisar sob o ponto de vista social mudanas na alocao de
recursos na economia.
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438 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
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Jos Carrera Fernandez 439
captulo 14_________________________________________________________________
com o projeto no sejam capazes de compensar os ganhadores para que o projeto no seja
implementado116.
=================================================================
Questo 14.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um projeto que efetivamente
representa uma melhoria de Pareto deve ser necessariamente
implementado.
ERRADO
Uma condio necessria para que um projeto seja implementado que este
represente uma melhoria potencial de Pareto, mas essa condio no
suficiente. Se o projeto beneficia alguns indivduos em detrimento de
outros, requerido que os ganhadores compensem os perdedores, e ainda
assim permaneam em uma condio melhor, alm do que os perdedores
no consigam compensar os ganhadores para que o projeto no seja
implementado.
=================================================================
A abstrao de questes distributivas limita o nmero de problemas que
podem ser resolvidos com as condies de Pareto. Por exemplo, uma sociedade pode ter
uma alocao de recursos tima com apenas um indivduo possuindo 99% de toda a riqueza
da economia. No entanto, a grande maioria dos economistas concorda que essa no uma
alocao satisfatria, embora seja eficiente. Conforme demonstrado anteriormente no
dcimo captulo, o monopolista que discrimina preos perfeitamente gera uma alocao
eficiente, mas gera tambm uma transferncia de renda dos consumidores para o
monopolista, que seguramente no socialmente justificada sob o ponto de vista
distributivo.
=================================================================
Questo 14.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma melhoria potencial de Pareto
acontece quando a economia se move de um ponto interior de sua fronteira
de utilidade para um sobre a mesma.
CERTO
Uma melhoria potencial de Pareto ocorre sempre que os ganhadores, aps a
mudana, podem compensar os perdedores e ainda assim terem o seu bem-
estar melhorado. Sempre que a economia se move de uma posio sub-
tima de Pareto para a sua fronteira (posio Pareto-tima), abre-se a
possibilidade para a existncia uma melhoria potencial de Pareto.
=================================================================
116
Uma crtica ao critrio de compensao que o bem-estar social no poder realmente aumentar se a
compensao no for efetivamente paga ou se no se introduzir um julgamento explcito de valor, de modo
a fazer com que qualquer pessoa se torne realmente melhor e a conseqente redistribuio de renda seja
realmente desejada. A outra crtica est associada ao fato de que no possvel redistribuir os benefcios e
os custos sem incorrer em novos custos. Isto , se as compensaes forem efetivamente feitas, sero
necessrios incorrer em custos para determinar quem sero os beneficirios dessas aes e quem devero
pagar, assim como quais sero os meios pelos quais tais recursos sero gerados. bvio que esses custos
podero ser grandes o suficiente a ponto de inviabilizar as compensaes ou pelo menos por em dvida a
viabilidade dessas aes.
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440 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
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Jos Carrera Fernandez 441
captulo 14_________________________________________________________________
Esse ponto de timo no consumo , de fato, um dos pontos na curva de contrato conceito
anlogo ao conjunto de pontos de timo na produo.
A FIGURA 14.4.1.1 ilustra, com a ajuda da caixa de Edgworth, o conjunto
de pontos que satisfaz essa condio de tangncia, o qual denominado de curva de
contrato. Nessa caixa, os eixos medem as quantidades dos bens x e y consumidos por cada
consumidor. Se os consumidores estivessem consumindo de acordo com a alocao
estabelecida pelo ponto A, que um sub-timo, e se no houvessem custos de transao,
ento seria de se esperar que eles se moveriam para qualquer ponto sobre a curva de
contrato, entre B e C, os quais so timos de Pareto.
x2B x2 02
curva de contrato
C
B y2
y 1B u 12 y 2B
u11
1 A
y1 u 0 curvas de
indiferena
u 23 u 22 u 21
01 x1 x1B
__________________________________________________________________________
442 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
u 20
u2B B u1*=(u20, x, y)
u2A A C
0 u10A u10C u 1*
117
O pressuposto implcito em movimentos ao longo dessa fronteira que existe sempre a possibilidade de
mudanas na distribuio de renda que no causam distores ou custos de eficincia na economia. Uma
forma tpica de alterar a distribuio de renda da sociedade atravs de impostos e subsdios no
distorcivos, por exemplo, um subsdio financiado com um imposto, ambos incidindo sobre cabea.
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Jos Carrera Fernandez 443
captulo 14_________________________________________________________________
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444 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
marginais sejam iguais para ambos os produtos. Vale lembrar que pontos de eficincia na
produo so pontos na fronteira de possibilidade de produo (ou curva de transformao).
As funes de demanda por insumos so obtidas resolvendo-se as equaes
de primeira ordem, donde resultam:
kx = kx*(x, k, l)
lx = lx*(x, k, l)
ky = ky*(x, k, l)
ly = ly*(x, k, l)
Substituindo essas funes de demanda na funo objetivo, obtm-se a funo de produo
indireta de y (ou seja, o mximo valor de y, diga-se y*), para qualquer valor de x.
y* = f(ky*, ly*) = y*(x, k, l)
O multiplicador de Lagrange pode ser interpretado como o custo marginal
de produo de y em termos de x, fato esse que pode ser comprovado pelo teorema da
envoltria, ou seja:
y*/x = L/x = = *
O multiplicador * representa a inclinao da fronteira de possibilidade de produo.
Desde que * = - k/gkx = - l/glx < 0 (pelas condies de primeira ordem), ento a fronteira
de possibilidade de produo negativamente inclinada. Alm do mais, desde que 2y*/x2
=*/x < 0, ento tal fronteira cncava.
Portanto, a condio necessria para que a economia esteja no timo de
Pareto que a produo seja eficiente, ou seja, que a economia se encontre na curva de
possibilidade de produo. A condio de suficincia que os bens produzidos sejam
alocados eficientemente entre os consumidores, ou seja, que os consumidores estejam sobre
a curva de contrato, para qualquer nvel de produo (x, y).
O timo geral de Pareto (no consumo e na produo) pode ser
alternativamente definido maximizando-se o bem-estar de um indivduo, mantendo
constante o bem-estar do outro e a produo de x e y na fronteira de possibilidade de
produo, atravs do seguinte problema de otimizao:
max u1 = u1(x1, y1)
s. a. u2(x2, y2) = u20
e y = y*(x, k, l)
Do qual resulta a seguinte funo lagrangiana:
L = u1(x1, y1) + [ u20 u2(x2, y2)] + [y y*(x, k, l)]
Cujas condies de primeira ordem (alm das prprias restries) so:
L/x1 = u1x y*x = 0
L/y1 = u1y = 0
L/x2 = -u2x y*x = 0
L/y2 = -u2y = 0
Combinando-se essas quatro equaes, resulta:
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Jos Carrera Fernandez 445
captulo 14_________________________________________________________________
u 1x u x2
= = y *x
u 1y u 2y
y* x2 * 02 yx*
y1 * y 2* //
u1
u2 //
01 x 1* x* x
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446 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
=================================================================
1o teorema: Na ausncia de imperfeies de mercado (externalidades tecnolgicas, bens
pblicos e monoplios), a concorrncia perfeita em todos os mercados gera
uma alocao eficiente de bens e servios no sentido do timo de Pareto, de
modo que os preos dos produtos finais sero iguais a seus custos marginais
de produo.
=================================================================
Sob condies de concorrncia perfeita, as condies de lucro mximo
garantem que:
pk fjki - wi = 0, i
e
pk Ck*/yk = 0, k
Da primeira condio resulta:
f ik wi
k
=
f j
wj
Significando que haver tangncia entre a isoquanta e a isocusto, garantindo assim que a
produo se dar a custos mnimos. Da segunda condio resulta que os preos dos
produtos sero iguais aos seus respectivos custos marginais, ou seja, pk = Cmgk, assim
como:
p1 Cmg1
=
p2 Cmg 2
Alm do mais, as condies de primeira ordem do problema de maximizao
da utilidade (para um timo de Pareto no consumo) estabelecem que a razo entre as
utilidades marginais para cada consumidor (ou taxa marginal de substituio) dever ser
igual razo de preos:
u11 p1
=
u21 p2
e
p u12
= 1
u22 p2
Desde que pk = Cmgk k = 1,2, ento obtm-se uma alocao eficiente de Pareto tanto no
consumo quanto na produo:
u11 u12
p1 Cmg1
= = =
u21 u22
p2 Cmg 2
Isso significa que a taxa marginal de substituio entre produtos igual razo de seus
preos que, por sua vez, igual taxa marginal de transformao (inclinao da curva de
transformao).
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Jos Carrera Fernandez 447
captulo 14_________________________________________________________________
u2 D
C
A
B
0 u1
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450 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
pj CMg.s
C
B
psj .........................................
A CMgp
ppj ............................................................
ppj ........................................
pj(xj)
xsj xp j xj
118
Foi Coase, no seu the problem of social cost, quem primeiro discutiu sistematicamente a importncia dos
custos de transao em relao alocao de recursos.
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Jos Carrera Fernandez 451
captulo 14_________________________________________________________________
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452 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
custo social e o custo privado. Em outras palavras, o instrumento de cobrana pelo uso da
gua como corpo diluidor de poluentes funciona como mecanismo de internalizar os efeitos
externos que cada usurio de uma bacia hidrogrfica impe aos demais, na sua deciso
particular de utilizao da gua, quer seja no consumo ou na produo.
=================================================================
Questo 14.6.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma economia que experimenta
externalidades tecnolgicas na produo no poder obter as condies
timas de Pareto sem a interveno do governo.
INCERTO
Em geral, e em condies normais, a interveno do governo necessria
para garantir que a indstria que causa uma externalidade tecnolgica
internalize ao seu custo privado o custo que esta impe sociedade. No
entanto, se a externalidade produzida por uma indstria monopolstica,
perfeitamente possvel que a reduo no nvel de produo do monopolista
(abaixo do nvel competitivo xm < x*) para aumentar seu preo, compense o
efeito externo negativo imposto sociedade, de modo que a condio de
eficincia de Pareto seja alcanada sem qualquer interferncia do governo.
A FIGURA 14.6.1.1 ajuda a esclarecer essa possibilidade. Se a indstria
fosse competitiva, ento o seu preo (pxc = Cmgp) induziria a sociedade a
produzir mais do que o nvel socialmente timo, desde que xc > x*. No
entanto, se a indstria monopolstica, o preo de monoplio pode ser igual
ao custo marginal social (custo marginal privado mais o custo social da
externalidade), ou seja, pxm = Cmgs, de modo que o seu nvel de produo
pode ser exatamente igual ao nvel socialmente timo, isto , xm = x*.
px Cmg.s
B
pxm=CmgS .........................................
A Cmgp
pxc ............................................................
px
Rmg
xm=x* xC x
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Jos Carrera Fernandez 453
captulo 14_________________________________________________________________
para a sua produo. Vale lembrar que a gua na minerao utilizada como forma de
desagregar o material, separar e lavar o minrio, alm de ser tambm utilizada para
descartar, diluir e transportar os seus efluentes. Embora a utilizao da gua para produo
de minrio de cromo seja considerada como uso no consuntivo, uma vez que essa
atividade devolve toda gua utilizada ao manancial, a mineradora causa perdas de gua por
evaporao e infiltrao, alm de contamin-la a jusante. Para complementar o quadro
referencial do problema, supe-se que jusante estejam localizados vrios irrigantes, os
quais tambm se utilizam dessa gua como insumo na produo agrcola, agora
contaminada pelo minrio de cromo.
O problema pode ser formulado comparando-se os nveis timos de
utilizao da gua nas duas atividades produtivas, ou seja, na produo mineral e na
agricultura irrigada. A utilizao tima de gua na produo mineral, xm*, obtida atravs
da maximizao da funo de lucro (ou excedente econmico), m, desse setor, ou seja:
max m = pmf(xm) wmxm , com f= f/xm > 0
xm
onde pm o preo do minrio de cromo; xm a quantidade de gua utilizada na produo
mineral; wm o preo da gua nesse uso (em termos de seus custos marginais privados de
utilizao); e f(xm) a funo de produo de minrio, a qual depende, entre outros
insumos, da quantidade de gua. Isto , o nvel timo de utilizao da gua na produo
mineral obtido atravs da condio necessria para um mximo interior121:
pmf(xm) = wm
a qual estabelece uma igualdade entre o valor da produtividade marginal da gua na
atividade de minerao e o seu preo (ou custo de oportunidade da gua, avaliado em
termos de mo-de-obra, equipamentos e outros insumos nesse uso).
Por outro lado, o nvel timo de utilizao da gua na agricultura irrigada
derivado a partir da maximizao da funo de lucro do irrigante tpico nessa atividade, a,
ou seja:
max a = pag{xa,h[f(xm)]} waxa , com g= g/xa > 0 e gh = g/h < 0
xa
em que pa o preo dos produtos agrcolas; xa a quantidade de gua utilizada na
agricultura irrigada; wa o preo da gua nesse uso (em termos de seus custos marginais de
utilizao desse recurso); g[xa,h(xm)] a funo de produo de produtos agrcolas; e h(xm)
a poluio que a produo mineral impe produo agrcola de irrigao, a qual
depende do nvel de produo mineral, de modo que hf = h/f(xm) > 0. O nvel timo de
utilizao da gua na irrigao obtido igualando-se o valor da produtividade marginal da
gua na produo agrcola ao seu preo (ou custo de oportunidade nesse uso), o qual
estabelecido pela condio de primeira ordem para um mximo interior122:
pag{xa,h[f(xm)]} = wa
Portanto, a produo de minrio, ao poluir os recursos hdricos jusante,
afeta negativamente a atividade de irrigao. Essa externalidade impe custos sociais
121
Supe-se que a condio de suficincia para um mximo, f < 0, seja satisfeita.
122
Supe-se que a condio de segunda ordem para um mximo interior seja tambm satisfeita, i.e., g < 0.
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454 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
agricultura irrigada, com srias implicaes para toda a sociedade, que esto sendo
ignorados pela empresa mineradora nas suas decises de produo e, portanto, no esto
sendo contabilizados aos seus custos de produo.
Quando analisado sob o ponto de vista social, os nveis timos de utilizao
da gua para os setores de minerao e agricultura irrigada seriam aqueles obtidos atravs
de um processo global de otimizao da funo de excedente econmico, , a qual engloba
os excedentes econmicos dos dois setores tomados em conjunto, ou seja:
max = pmf(xm) + pag{xa,h[f(xm)]} wmxm waxa
xm,xa
do qual resultam as seguintes condies necessrias para um mximo (timo interior):
(pm+paghhf)f(xm) = wm
e
pag[xa,h(xm)] = wa.
importante ressaltar que a condio para estabelecimento do nvel timo
de Pareto para utilizao da gua na agricultura irrigada exatamente igual quela condio
sob a tica individual. Isto , a condio obtida no problema acima, pag[xa,h(xm)] = wa,
exatamente igual condio que definiu, sob o ponto de vista individual, o nvel timo de
utilizao da gua nesse uso, resultante do problema de otimizao da agricultura irrigada.
No entanto, a condio que estabelece o nvel socialmente timo de utilizao da gua no
setor de minerao caracteristicamente diferente daquela obtida sob o ponto de vista
individual, definida pela soluo do problema de otimizao da empresa de minerao.
Essa diferena, paghhff(xm), devida externalidade tecnolgica que a atividade de
minerao impe agricultura irrigada, ao poluir os recursos hdricos, afetando
negativamente a produo agrcola de irrigao.
A implicao disso que a atividade de minerao no est alocando
eficientemente os recursos hdricos, e se utiliza desses recursos em quantidade superior ao
nvel timo de Pareto, xm*. A FIGURA 14.6.1.2 ilustra esse fato e mostra que, ao preo de
mercado wm, o nvel de utilizao da gua socialmente timo xm* < xm. Uma forma de
fazer com que a empresa mineradora utilize mais eficientemente os recursos hdricos seria
incorporar esse custo social ao preo da gua na produo mineral, de modo que tal preo
fosse elevado ao nvel wm - paghhff(xm) > wm.
O mximo valor que a sociedade estaria disposta a pagar para ter uma
pequena reduo na poluio dos recursos hdricos seria a variao marginal nos lucros da
atividade agrcola de irrigao (a/h), que resultaria da reduo nos nveis de poluio da
firma mineradora. Isso pode ser facilmente visto diferenciando-se a funo de lucro da
agricultura irrigada, a{xa, h[f(xm)]}, em relao a h, do qual resulta:
da/dh = (a/xa)(dxa/dh) + (a/h)
O teorema da envoltria garante que a/xa = 0, tendo em vista que a utilizao tima da
gua na agricultura irrigada assegurada ao nvel que maximiza o lucro dessa atividade.
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Jos Carrera Fernandez 455
captulo 14_________________________________________________________________
Assim, necessrio avaliar apenas o termo a/h = pagh, que exatamente o custo
marginal social de utilizar um metro cbico a mais de gua na produo de minrio123.
wm
S
wm-paghhff(xm)
wm S P
pmf(xm)
(pm+ paghhf)f(xm)
xm* xm xm
123
Se esse custo fosse internalizado aos custos privados de produo de minrio, de modo a estar contido na
funo de lucro desse setor, i.e., m = pmf(xm) + (a/h)h[f(xm)]-wmxm, ento o resultado seria socialmente
eficiente, desde que a maximizao do lucro econmico dessa atividade geraria a mesma condio
necessria para um timo social [pm+(a/h)hf]f(xm) = wm, visto que a/h = pagh.
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456 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
negociada sempre que houver mecanismos que permitam assegurar as transaes entre os
mltiplos usurios do sistema.
A razo de uma alocao incorreta dos recursos hdricos est no fato de a
gua ser um bem escasso dotado de valor econmico, mas seus beneficirios no pagam
pelo seu uso. Se o instrumental da cobrana pelo uso da gua fosse implementado ou se o
governo institucionalizasse a poltica explcita de tributar a atividade de minerao pela
poluio causada aos recursos hdricos, por certo essa distoro na alocao dos recursos da
gua poderia ser eliminada. A verdadeira causa de uma alocao ineficiente de recursos
est associada indefinio do direito de uso, resultado direto da indefinio do direito de
propriedade. Se os direitos de propriedade ou pelo menos os direitos de uso estivessem bem
definidos e existissem mecanismos que permitissem a negociao entre os mltiplos
usurios, ento tais usurios poderiam negociar seus direitos de uso da mesma forma que
comerciam direitos de consumir qualquer bem124. Portanto, para entender a verdadeira
causa da ineficincia do mecanismo de mercado na alocao dos recursos hdricos
necessrio compreender que o mercado uma instituio que organiza a mudana de
controle de uma mercadoria, onde a natureza do controle definida pelo direito de
propriedade ou de uso embutido na prpria mercadoria.
124
claro que a presena de custos de transao e a assimetria de informao podem criar barreiras e
dificuldades para que os usurios da gua busquem uma alocao tima desses recursos.
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Jos Carrera Fernandez 457
captulo 14_________________________________________________________________
y2). Admitindo-se que x seja o bem pblico, ento ele ter que ser consumido integralmente
pelos dois consumidores, de modo que:
x1 = x2 = x
Uma alocao tima de Pareto obtida resolvendo-se o seguinte problema
de otimizao:
max u1(x, y1)
x,y1,y2
s. a. u2(x, y2) = u20
e g(x, y) = 0
Cuja funo lagrangiana :
L = u1(x, y1) + [u20 - u2(x, y2)] + g(x, y)
Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das duas restries):
Lx = u1x - u2x + gx = 0
Ly1 = u1y + gy = 0
Ly2 = - u2y + gy = 0
Combinando essas trs equaes, resulta (aps algumas manipulaes algbricas):
u 1x u x2 gx
+ =
u 1y u 2y gy
Portanto, para que o timo de Pareto seja obtido necessrio que a soma das taxas
marginais de substituio dos dois consumidores, as quais representam as respectivas
valorizaes (ou benefcios) marginais do bem pblico x (em relao ao bem y), seja igual
taxa marginal de transformao (ou custo marginal de x em termos de y). Em outras
palavras, o timo de Pareto obtido quando a soma dos benefcios marginais do bem
pblico for igual ao seu custo marginal. Deve-se ressaltar a diferena dessa condio em
relao a condio resultante para um bem privado, a qual expressava-se a igualdade dos
benefcios marginais individuais ao custo marginal. Isso significa que, para um bem
pblico, a funo de demanda de mercado obtida somando-se verticalmente as demandas
individuais, ou seja, para cada quantidade somam-se as valorizaes individuais, tendo em
vista que cada consumidor consome o total do bem pblico (x1 = x2 = x). De fato, essa
agregao diferente daquela resultante de um bem privado, cuja demanda de mercado foi
obtida somando-se horizontalmente das demandas individuais, ou seja, para cada preo,
somavam-se as quantidades (y1 + y2 = y). A FIGURA 14.6.2.1 ilustra esse fato e mostra a
funo de demanda de mercado como a agregao vertical das demandas individuais. Essa
figura mostra ainda o nvel timo do bem pblico x*, como o resultado da interseo entre
o custo marginal (Cmgx = gx/gy) e a demanda total de mercado (D1 + D2).
O problema com o bem pblico que cada consumidor tem uma valorizao
marginal diferente do bem que, em geral, no pode ser revelada atravs do mecanismo de
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458 Jos Carrera Fernandez
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mercado, como ocorre naturalmente para um bem privado125. Em outras palavras, tendo em
vista que o custo marginal de produo do bem pblico ser pulverizado entre todos os
usurios, o consumidor tem um incentivo em subestimar sua verdadeira disposio a pagar.
Nesse sentido, no h meio deste bem ser produzido pelo mecanismo de mercado
competitivo em um nvel timo de Pareto.
px/py
D1+D2 Cmgx=gx/gy
D2
D1
0 x* x
125
Para um bem privado, os consumidores revelam suas disposies a pagar atravs do mecanismo de
mercado, comprando quantidades adicionais at que a valorizao marginal seja reduzida ao preo de
mercado (ou custo marginal de produo).
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Jos Carrera Fernandez 459
captulo 14_________________________________________________________________
u 1x u x2 gx 2 2 1
+ = ou seja + =
u 1y u 2y gy 2 y1 y 2 5
Admitindo-se que o bem y seja repartido proporcionalmente entre os dois
consumidores, de modo que y1 =y e y2 = (1-)y, 0< <1, ento a
equao acima pode ser reescrita da seguinte forma:
2 1 1
= +
y
(1 ) y 5
Donde obtm-se: y = 5(1+)/(1-) e, portanto, y1 = 5(1+)/(1-) e y2 =
5(1+)/. Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que = 1/3, de modo que 1-
= 2/3, ento y1* =10, y2* = 20 e x* = 50, cuja soluo difere da soluo
competitiva. Isso demonstra que, na presena de bem pblico, o equilbrio
competitivo no timo de Pareto.
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14.6.3 TRIBUTAO
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460 Jos Carrera Fernandez
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Assim, para que essas duas ltimas condies sejam iguais necessrio que:
px + t x p
= x
py + t y py
Isso , para que essa condio seja satisfeita necessrio que os impostos sejam
proporcionais aos preos, ou seja, tx = px e ty = py, de modo a no distorcer o preo
relativo, pois:
p x + p x (1 + ) p x p x
= =
p y + p y (1 + ) p y p y
Um imposto proporcional (ou seja, de mesma alquota) sobre as vendas dos dois produtos
satisfaz plenamente essa condio. No entanto, uma poltica que tributa apenas um bem ou
ambos, com diferentes alquotas, viola a condio de timo de Pareto.
A FIGURA 14.6.3.1 ilustra o caso de uma poltica tributria distorciva que
tributa apenas o bem x (cuja alquota t), mas no o bem y. Essa poltica tributria desloca
o equilbrio do ponto A para o B (ambos sobre a fronteira de possibilidade de produo),
distorcendo a razo de preos, visto que (1+t)px/py > px/py. Se o ponto A desejvel, ento
essa poltica tributria deixa a sociedade em uma curva de indiferena inferior126. Pode-se
observar que essa poltica tributria causa uma sub-produo do bem x e uma super-
produo do bem y, relativamente aos nveis timos de Pareto, x* e y*.
(1+t)px/py
A
y*
U1
U0
px/py
0 x* x
126
Vale lembrar que as curvas de indiferena so resultantes da funo de bem-estar social, a qual pode
existir, mas certamente no gozar de todas as propriedades mencionadas por Arrow.
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Jos Carrera Fernandez 461
captulo 14_________________________________________________________________
127
O fato de o preo ser maior que o custo marginal abre vrias possibilidades para o estabelecimento do
nvel de preo, o qual poderia ser fixado ao custo mdio, ao nvel de monoplio ou a qualquer outra regra
que viabilize a produo do bem.
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462 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
=================================================================
Questo 14.6.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma indstria que apresenta
custo mdio declinante (monoplio natural), a fixao de preo igual ao
custo mdio Pareto-superior relativamente cobrana do preo
competitivo financiado com um imposto em qualquer outro mercado.
INCERTO
Na FIGURA 14.6.4.1 o bem x produzido com custo mdio declinante. Se
o seu preo for fixado ao custo mdio, a distoro nessa indstria ser
medida pela rea ABC. Por outro lado, se o preo for igual ao custo
marginal e o prejuzo for financiado com um imposto em uma outra
indstria, diga-se y, a distoro nesse outro mercado ser estabelecida pela
rea triangular resultante da reduo no nvel de transaes nesse mercado.
A questo saber qual distoro maior, ou seja, se a do mercado x ou do
y. Portanto, a assertiva estaria errada se a demanda pelo bem y for bastante
inelstica, tendo em vista que a distoro nesse mercado seria inferior
quela observada no mercado x. No entanto, se a demanda do bem y for
bastante elstica, a assertiva estaria certa, pois o custo social incorrido no
mercado do bem y seria maior que o do bem x.
px
B
px=Cme
C
A
px=Cmgx
Cmgx Cmex
Rmex
x x* x
=================================================================
Definio: A teoria do second best se fundamenta no fato de que se no for possvel obter
a eficincia na alocao de recursos em uma parte da economia (ou seja, a
existncia de alguns mercados que no operem em condies de concorrncia
perfeita), a busca das condies padro de eficincia (preo igual ao custo
marginal) para o resto da economia pode no ser mais desejvel.
=================================================================
Isso significa que em uma economia caracteristicamente marcada pela
existncia de mercados no competitivos, com retornos crescentes de escala e
externalidades tecnolgicas ou seja, que no operam sob as condies padro do bem-
estar econmico , no mais socialmente timo ter preos refletindo custos marginais de
produo para alguns mercados (mas no todos), pois a economia pode se afastar ainda
mais das condies timas de Pareto.
De acordo com a teoria do second best, um sistema timo de preos em uma
economia, caracteristicamente marcada por imperfeies de mercado e longe de serem
observadas as condies timas de Pareto para todos os mercados, pode ser derivada a
partir da funo de utilidade indireta de bem-estar da sociedade128:
u = (p,M), com /p < 0 e /M > 0
e da funo de restrio oramentria da sociedade (ou excedente econmico), a qual
definida por:
M(p) = j pjxj(p) j cj[xj(p)]
onde p o vetor de preos da economia e M a renda da comunidade, a qual depende agora
do vetor de preos da economia. Assim, os preos so escolhidos de modo a maximizar a
funo de utilidade indireta, sujeita restrio de que M(p) = 0129. Ao resolver-se este
problema de otimizao, obtm-se a seguinte condio necessria para um timo interior130:
/pj + [pj(xj/pj) + xj (cj/xj)(xj/pj)] = 0, j
em que , o multiplicador de Lagrange, que pode ser interpretado como sendo a utilidade
marginal da renda. Fazendo-se uso da identidade de Roy131, essa expresso pode ser
reescrita, aps algumas manipulaes algbricas, da seguinte forma:
-xj(/M) + xj + xj{[pj (cj/xj)]/pj}j = 0, j
onde j = (xj/pj)(pj/xj) < 0 a elasticidade-preo da demanda do bem j. Alternativamente,
a equao acima pode ser rescrita, de forma mais sugestiva, da seguinte maneira:
p j Cmg j 1
= j
pj | j |
128
importante lembrar que tudo o quanto se requer nessa anlise que a funo de bem-estar exista,
independentemente de se ela pode ou no ser especificada matematicamente.
129
Rigorosamente, nada impede que esse nvel seja diferente de zero.
130
Supe-se que a condio suficiente para um timo interior seja tambm satisfeita.
131
A qual estabelece que (/pj)/(/M) = xj,.
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464 Jos Carrera Fernandez
_____________________________________teoria do equilbrio geral e do bem-estar social
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Jos Carrera Fernandez 465
CAPTULO 15: TEORIA ECONMICA DA INFORMAO____________________
15.
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captulo 15_________________________________________________________________
soubessem que o carro de alta qualidade. Por outro lado, a esse preo mais alto os
vendedores estariam dispostos a vender. No entanto, a assimetria de informao acaba por
eliminar essas possibilidades de transaes.
O mercado de seguros outro exemplo de ocorrncia de assimetria de
informaes. O consumidor, ao comprar uma aplice de seguro, tem mais informaes a
respeito do risco associado ao bem assegurado do que a prpria seguradora. No mercado de
seguros, o fenmeno da qualidade duvidosa aparece com o nome de seleo adversa, a qual
pode ser definida da seguinte forma.
=================================================================
Definio: Seleo adversa: a distoro causada pela assimetria de informaes entre as
seguradoras e os assegurados no que concerne o risco envolvido, de modo que
as seguradoras tero que cobrar um preo (prmio) nico por no poderem
distinguir entre consumidores de alto e baixo risco. A implicao disto que o
mercado acabar atraindo uma maior quantidade de assegurados de alto risco e
afastando aqueles de baixo risco, com prejuzos para as seguradoras.
=================================================================
obvio que a companhia de seguro gostaria que cada consumidor pagasse o
preo (prmio) de uma aplice de seguro que fosse compatvel com a sua classe (ou tipo)
de risco. No entanto, sempre vai existir um resduo de informao assimtrica,
relativamente ao risco, que acabar por levar o mercado a alguma forma de seleo adversa.
=================================================================
Exemplo 15.2.1: A ttulo de exemplo, supe-se que uma seguradora deseja lanar no
mercado uma nova aplice de seguro contra furto e roubo de bicicleta,
cujo valor seja de R$ 300. Supe-se ainda que a metade dos proprietrios
de bicicletas seja despreocupada (tipo A), enquanto que a outra metade
seja precavida (tipo B). Admite-se que tais proprietrios podem adquirir
uma tranca de segurana por R$ 10, fato este que reduziria a
probabilidade de furto e roubo de 20% para 10%. O problema que
apenas os proprietrios do tipo B adquirem tal dispositivo e, uma vez
comprada, eles iro necessariamente us-la.
(i) Determine o preo (prmio) justo que assegura completamente o
proprietrio do tipo A.
Na anlise, denota-se a renda no estado 1 da natureza (caso de
roubo) por M1 = 0 e a renda no estado 2 da natureza por M2 = 300, assim
como denote a probabilidade do proprietrio do tipo A por PA = 0,2 e do
tipo B por PB = 0,1. A renda mdia (esperana matemtica) do proprietrio
do tipo A ser:
MA = PAM1 + (1-PA)M2 = 0,2(0) + 0,8(300) = 240
Portanto, o preo justo que assegura completamente o proprietrio do tipo
A ser igual a:
pA = M2 MA = 300 240 = 60
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Jos Carrera Fernandez 469
captulo 15_________________________________________________________________
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470 Jos Carrera Fernandez
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Definio: Perigo moral: a distoro observada no mercado de seguros que causada
quando as companhias de seguro, ao ofertarem uma maior (ou total) cobertura a
seus clientes, no conseguem manter a ao dos seus assegurados no sentido de
que estes permaneam com o mesmo risco que eles tinham a priori. Em outras
palavras, o mercado de seguros acabar induzindo seus assegurados de baixo
risco, quer seja por aes ou omisses, a se tornarem de alto risco, com
prejuzos para as seguradoras.
=================================================================
No exemplo das bicicletas acima, se os proprietrios de bicicletas morassem
em reas com a mesma probabilidade de furto e roubo (no havendo, portanto, problema de
seleo adversa), o perigo moral estaria configurado se os proprietrios de baixo risco, ao
estarem completamente assegurados contra roubo, passassem a ter menos cuidado de suas
bicicletas, ou seja, no colocassem a tranca j comprada.
Uma forma de as seguradoras resolverem esse problema no assegurar
completamente seus clientes, ofertando aplices de seguro com o mecanismo de franquia
(valor que o assegurado ter necessariamente que arcar em caso de roubo). Neste sentido, o
perigo moral acarreta uma alocao ineficiente no mercado de seguros, tendo em vista que
as seguradoras acabaro por oferecer menos seguro do que elas poderiam ofertar. Em outras
palavras, o perigo moral acaba por introduzir um racionamento nesse mercado.
importante ressaltar a diferena que existe entre o perigo moral e a seleo
adversa. No perigo moral, um lado do mercado no pode observar a ao do outro,
enquanto que na seleo adversa, um lado do mercado no pode observar o tipo de agente
ou a qualidade do bem ou servio do outro. Como conseqncia, no perigo moral haver
um racionamento (foroso) nas transaes, enquanto que na seleo adversa haver uma
reduo (espontnea) do nvel de transaes.
Um outro mercado que tambm enfrenta problemas de assimetria de
informaes e o mercado de crdito. bvio que os tomadores de emprstimo tm mais
informao a respeito da prpria capacidade de pagamento do que os bancos, razo pela
qual surgem tambm problemas observados nos mercados de produtos com qualidade
duvidosa (lemons). De fato, a seleo adversa tambm se manifestaria nesse mercado, vez
que os bancos teriam que cobrar a mesma taxa de juros de todos os tomadores de
emprstimos, o que acabaria atraindo mais clientes de alto risco e afastando os de baixo
risco.
=================================================================
Exemplo 15.2.2: A ttulo de exemplo, suponha que um banco, neutro em relao ao risco e
operando em dois perodos, atenda a dois tipos de empresas, sendo que
50% so empresas do tipo A e 50% do tipo B, as quais necessitam de
financiamento de $50. Empresas que no conseguem financiamento
encerram suas atividades tendo valor zero. As empresas do tipo A podero
valer no segundo perodo $50 ou $80 (ambos eventos com a mesma
probabilidade), enquanto que as empresas do tipo B podero valer zero ou
$120 (ambas possibilidades com a mesma probabilidade). Admita que o
banco capta recursos a uma taxa de 10% e que este pode emprestar
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Jos Carrera Fernandez 471
captulo 15_________________________________________________________________
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Jos Carrera Fernandez 473
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132
possvel que os trabalhadores mais produtivos tenham obtido bolsas de estudo ou simplesmente
necessitaram de menos esforo e tempo para aprender, o que reduziu o seu custo de oportunidade em relao
ao custo do menos produtivo.
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474 Jos Carrera Fernandez
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Especificamente, supe-se que o custo marginal de educao do trabalhador mais capaz (c1)
seja menor do que o do menos capaz (c2), ou seja, c1 > c2. Isso significa que, para qualquer
nvel de educao, o custo total com educao do trabalhador mais capaz seja menor que o
custo total do trabalhador menos capaz, ou seja, c1e1 > c2e2. As retas ascendentes na
FIGURA 15.3.1 representam os custos totais desses dois tipos distintos de trabalhadores
(C1 = c1e1 e C2 = c2e2 ). Pode-se observar que esses custos crescem com o nvel de
educao.
Neste caso especifico, o equilbrio no mercado de trabalho requer que os
trabalhadores escolham um nvel timo de educao, assim como requer as empresas
determinem quanto pagar aos trabalhadores com nveis distintos de educao. Os
trabalhadores decidem investir em educao comparando os benefcios advindos de uma
maior remunerao (maior produtividade) ao longo do seu perodo de atividade (n) no
mercado de trabalho133 com os custos da educao. Os trabalhadores adquirem educao se
o benefcio total em ganho de produtividade durante todo o perodo de atividade p(f2 f1)n
for maior que o custo total da educao Ci, ou seja, se:
p( f 2 f 1 )n
p ( f 2 f 1 )n > c i ei ou > ei
ci
Desde que c1 > c2, ento deve existir um e*, tal que e1 < e* < e2, ou seja:
p( f 2 f 1 )n p ( f 2 f 1 )n
< e* <
c1 c2
Isto , no equilbrio, os trabalhadores mais capazes iro investir e* em educao, enquanto
que os menos capazes nada investiro. A razo que qualquer nvel de educao inferior a
e* no trar benefcio algum para o trabalhador, assim como haveria uma reduo do
benefcio lquido se ele encolhesse um nvel maior que e*.
Esse equilbrio est representado na FIGURA 15.3.1 pelo ponto de
intercesso entre o benefcio total B e o custo total C1. Nele, apenas os trabalhadores com
baixo custo educacional (os mais capazes) escolhem o nvel de educao e = e*. Observa-
se que, ao nvel e*, os trabalhadores menos capazes tero um custo total com educao C2
maior que o seu benefcio B, razo pela qual eles escolhem e = 0.
C,B C2=c2e2
C1=c1e1
C2
p(f2 f1)n B
C1 E
0 e* e
133
Cujo perodo admitido ser igual para todos os trabalhadores.
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Jos Carrera Fernandez 475
captulo 15_________________________________________________________________
qxdi(p,r) + (1-q)xdd(p) = xs
importante ressaltar que, para cada retorno r observado pelos consumidores informados,
haveria diferentes preos de equilbrio p(r). Com o passar do tempo, os consumidores no
informados acabariam por reconhecer que o retorno da ao sinalizaria para o seu preo de
equilbrio. Isso significa que qualquer consumidor no informado pode inferir o retorno r
simplesmente observando o seu preo. Nesse sentido, o mercado por si s capaz de
fornecer informao disponvel acerca do valor da ao. No entanto, o mercado no poderia
fornecer toda a informao disponvel, simplesmente porque no haveria consumidor
algum disposto a comprar informao.
Admitindo que o mercado no seja capaz de fornecer toda a informao
disponvel ao consumidor no informado, mas apenas uma parte dessa informao, ento a
oferta desse bem , de fato, aleatria. Isso significa que o preo de equilbrio deve ser alto
porque o consumidor informado recebe uma maior sinalizao do retorno r ou porque o
valor no observado de xs baixo. Isso permite que o preo de equilbrio seja escrito como
uma funo de ambos, ou seja, da sinalizao r e da oferta xd, isto :
p = p(r, xs)
Invertendo essa funo, resulta:
r = r(p, xd)
Isso significa que cada consumidor escolher a quantidade de sinalizao fornecida pelo
preo de mercado condicional a xs. Desde que xs no observvel, ento os consumidores
no conhecem o verdadeiro valor de bem, ou seja, eles sabem apenas que, dados os valores
de p e xs, o valor ser igual a:
v = r(p, xs) +
Os agentes informados e no informados, com base em suas distribuies de
probabilidade de xs, determinam suas respectivas funes de demanda, xd(p) e xi(p, xs).
bvio que os consumidores informados observam p e r, enquanto que os no informados
observam apenas p.134 O preo de mercado obtido a partir da seguinte condio de
equilbrio:
qxi(p,r) + (1-q)xd(p) = xs
Donde resulta o preo de equilbrio:
p* = p(r, xs)
Desde que h custos para observar o sinal r, ento seria de se esperar que o preo de
equilbrio teria cumprido o seu papel de fornecer toda a informao compatvel, de modo
que cada agente estaria indiferente entre ser informado ou no informado.
Em suma, alguns agentes observam apenas o preo para tomar suas decises,
enquanto que outros adquirem o sinal r de modo que o equilbrio existe. Os agentes
informados acabam ganhando mais, mas estes ganhos cobrem apenas o custo de aquisio
134
Admite-se implicitamente que os agentes no informados formam expectativas racionais, de modo que eles
predizem o preo certo, dados os valores apropriados de r e xs.
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Jos Carrera Fernandez 477
captulo 15_________________________________________________________________
135
Principal a pessoa fsica ou jurdica que contrata algum (o agente) para alcanar um objetivo
previamente definido, enquanto que agente o indivduo contratado para que o referido objetivo seja
atingido.
136
Supe-se implicitamente que existe perfeita informao, de modo que o esforo do trabalhador pode ser
observado pelo proprietrio da terra atravs da produo obtida.
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Jos Carrera Fernandez 479
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VPmgx
VPmgx VPmgx
A B
w
0 x x* x
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484 Jos Carrera Fernandez
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w
Sle Sl
B
we
w* A Dl
0 le l* l
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Jos Carrera Fernandez 485
captulo 15_________________________________________________________________
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Questo 15.5.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quanto menor for o nvel de
desemprego, menor ser a diferena entre o salrio eficincia e o salrio de
mercado.
ERRADO
A assertiva est errada porque, quanto maior for o nvel de desemprego (l*
- le na Figura 15.4.2.1), menor dever ser o salrio eficincia we que as
firmas tero que pagar para estimular os trabalhadores a no enrolar e,
portanto, menor ser a diferena entre este salrio e o salrio de mercado
w*. Em outras palavras, quanto maior o nvel de desemprego, maior dever
ser o tempo que os trabalhadores que enrolam ficaro desempregados e,
portanto, menor ser o salrio eficincia (estimulo maior produtividade)
que as firmas precisaro pagar para desestimular a enrolao. De fato, o
maior tempo de desemprego funciona como um custo adicional para que os
trabalhadores no enrolem.
=================================================================
__________________________________________________________________________
486 Jos Carrera Fernandez
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488
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