Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Aplicacao Financeira e Empréstimos PDF
Aplicacao Financeira e Empréstimos PDF
Conceitos importantes............................................................................................. 2
Montante.............................................................................................................. 2
Juros .................................................................................................................... 2
Juros simples ................................................................................................... 2
Juros compostos .............................................................................................. 3
Relao entre juros e progresses ...................................................................... 5
Tipos de Emprstimos ......................................................................................... 6
Mtuo ............................................................................................................... 6
Conta Garantida (C.C.G.)................................................................................. 6
Compror ........................................................................................................... 6
Vendor.............................................................................................................. 6
Desconto .......................................................................................................... 6
Cobrana Caucionada / Vinculada................................................................... 6
Tipos de Aplicaes Financeiras ......................................................................... 6
CDB.................................................................................................................. 6
RDB (Recibo de Depsito Bancrio)................................................................ 7
CDI (Certificado de Depsito Interfinanceiro)................................................... 7
Ttulos Pblicos................................................................................................ 7
Fundos de Investimentos ................................................................................. 7
Emprstimos ........................................................................................................... 8
Pagamento de emprstimos ................................................................................ 9
Aplicaes ............................................................................................................. 10
Resgate de aplicaes ...................................................................................... 12
Resgate de uma aplicao em Fundos de Aplicaes por cotas....................... 13
A matemtica dos Fundos..................................................................................... 15
Contabilizao....................................................................................................... 19
Conceitos importantes
Montante
o capital inicial adicionado aos juros do perodo.
Juros
Constitui-se na remunerao de um capital aplicado ou emprestado, ou ainda no
aluguel que se paga, ou que se cobra, pelo uso do dinheiro. Pode-se chamar tambm
de juros a diferena entre o valor resgatado em uma aplicao financeira e o seu valor
inicial.
Juros simples
O regime de juros simples, aquele no qual a taxa de juros incide sempre sobre o
capital inicial. A taxa, portanto, chamada de proporcional, uma vez que varia
linearmente ao longo do tempo. Exemplo: 1% ao dia igual a 30% ao ms, que por sua
vez igual a 360% ao ano e assim por diante.
Considere o capital inicial P aplicado a juros simples de taxa i por perodo, durante n
perodos.
Lembrando que os juros simples incidem sempre sobre o capital inicial, podemos
escrever a seguinte frmula, facilmente demonstrvel:
J = P.i.n
J = juros produzidos depois de n perodos, do capital P aplicado a uma taxa de juros por
perodo igual a i.
No final de n perodos, claro que o capital ser igual ao capital inicial adicionado aos
juros produzidos no perodo. O capital inicial adicionado aos juros do perodo
denominado MONTANTE (M). Logo, teramos:
M=P+J
J = P + P.i.n
M = P + P.i.n
M = P(1 + i.n) Portanto,
2
M = P (1 + i.n)
Exemplo:
A quantia de $3.000,00 aplicada a juros simples de 5% ao ms, durante cinco anos.
Calcule o montante e os juros ao final dos cinco anos.
Soluo:
Temos: P = 3.000,00, i = 5% = 5/100 = 0,05 e n = 5 anos = 5.12 = 60 meses.
Juros compostos
O regime de juros compostos, aquele no qual a taxa de juros incide sobre o capital
inicial, acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior. A taxa varia
exponencialmente ao longo do tempo. Neste regime de juros, 1% ao dia no igual a
30% ao ms, que por sua vez no igual a 360% ao ano.
1 ms: M =P.(1 + i)
2 ms: o principal igual ao montante do ms anterior: M = P x (1 + i) x (1 + i)
3 ms: o principal igual ao montante do ms anterior: M = P x (1 + i) x (1 + i) x (1 + i)
M = P (1 + i ) n
Importante: a taxa i tem que ser expressa na mesma medida de tempo de n, ou seja,
taxa de juros ao ms para n meses.
J =M P
3
Exemplo:
Soluo:
P = R$6.000,00
n = 1 ano = 12 meses
i = 3,5 % a.m. = 0,035
M=?
Usando a frmula
M = P (1 + i ) n , obtemos:
M = 6.000(1 + 0, 035)12
M = 6.000 x1,511 = 9.066, 41
Portanto o montante R$9.066,41
4
Relao entre juros e progresses
No regime de juros simples: M( n ) = P + P.i.n ==> P.A. comeando por P e razo P.i.n
No regime de juros compostos: M( n ) = P . ( 1 + i ) n ==> P.G. comeando por P e razo
( 1 + i )n
Portanto:
Juros Simples
7.000,00
Periodo Saldo
1 1.500,00 6.000,00
2 2.000,00 5.000,00
3 2.500,00
4.000,00
4 3.000,00
Saldo
5 3.500,00 3.000,00
6 4.000,00 2.000,00
7 4.500,00
1.000,00
8 5.000,00
9 5.500,00 0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 6.000,00 Perdos
Periodo Saldo
1 1.500,00 60.000,00
2 2.250,00 50.000,00
3 3.375,00
40.000,00
4 5.062,50
Saldo
30.000,00
5 7.593,75
6 11.390,63 20.000,00
7 17.085,94 10.000,00
8 25.628,91
0,00
9 38.443,36 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Periodos
10 57.665,04
5
Tipos de Emprstimos
Mtuo
Operaes de emprstimos vinculadas a um contrato onde se estabelece prazos, taxas,
valores e garantias (Notas Promissrias/Recebveis). Destina-se a empresas que
necessitem de Capital de Giro.
Compror
Linha de crdito de financiamento para a aquisio de insumos ou produtos destinados
formao de estoque.
Vendor
Linha de crdito concedida fabricantes e fornecedores de bens, para que suas vendas
lhes sejam pagas vista, atravs do financiamento das mesmas a seus clientes.
Desconto
Modalidade onde o cliente antecipa os recursos referenciados em Ttulo de Crdito
(Duplicatas, NPs/outras) cobrana futura, geralmente provenientes de suas operaes
comerciais.
6
RDB (Recibo de Depsito Bancrio)
Ttulo emitido pelos bancos comerciais e de investimento, representativo dos depsitos a
prazo. intransfervel e no tem liquidez, isto , resgate somente no vencimento.
Incidncia de 20% de IR Fonte sobre os rendimentos.
Ttulos Pblicos
Podem ser emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central, pelos governos
estaduais e municipais. Os emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central, so
papis de curto e mdio prazo, de baixssimo risco, com taxas de juros mais baixas do
que as dos papis emitidos por bancos e empresas.
Fundos de Investimentos
Um conjunto de aes, ttulos e outros ttulos mobilirios gerenciados por profissionais
em investimentos, mas pertencentes aos acionistas do fundo de investimento. Quando
voc compra aes de um fundo de investimento, seu dinheiro somado ao dinheiro de
outros investidores.
7
Emprstimos
Quando a empresa obtm dinheiro emprestado, dever cadastr-lo no sistema atravs
da opo Aplicaes/Emprest/Aplicac/Emprstimo/Incluir
8
MV_EMPCAL3 Indica que os emprstimos configurados neste parmetro sero em
moeda nacional e os juros sero calculados no regime de juros
compostos.
Taxa Nominal: Taxa de juros que sero cobradas pelo emprstimo. Deve-se informar
a taxa de juros anual, pois o sistema calcula com base em uma taxa
anual.
Obs.: No existe imposto de renda sobre emprstimos financeiros recebidos. O imposto
ser cobrado de quem empresta o valor, pois este ter um ganho com a
operao e dever pagar o imposto sobre a renda recebida, e o sistema no
controla emprstimos concedidos, apenas emprstimos recebidos. Desta forma
no necessrio informar %Imposto IR.
Pagamento de emprstimos
Aps a incluso o emprstimo, ele ficar aguardando suas baixas (pagamentos) que
sero registradas atravs da opo: Atualizaes/Aplicacoes/Emprest./Resg/Pag
Emprest.
No exemplo do emprstimo acima, vamos efetuar um pagto em 31/10/2003, os juros
sero calculados conforme explicao dos juros compostos, pois foi utilizado um
emprstimo com esta caracterstica.
M = P (1 + i ) n
M = 100.000,00(1+0,50)30/360
M = 100.000,00( 1,03436608)
M = 103.436,61
J=MP
J = 100.000,00 103.436,61
J = 3.436,61
9
Aplicaes
Quando a empresa realiza um investimento em uma aplicao financeira, dever
cadastr-la no sistema atravs da opo
Aplicaes/Emprest/Aplicac/Emprstimo/Incluir
Modelo: Indica que est sendo efetuada uma operao de aplicao financeira
Operao: Indica o tipo de aplicao, este tipo influenciar nos clculos efetuados pelo
sistema no momento do resgate desta aplicao, consulta do fluxo de caixa, relatrio
demonstrativo de aplicao. As opes disponveis so configuradas nos parmetros
abaixo:
10
incluir no sistema uma operao do tipo CDI e no CDB, pois no
sistema este dois tipos de aplicaes possuem clculos diferenciados.
Taxa Nominal: Taxa de juros que remunera a aplicao. Caso esta aplicao seja um
CDB, os juros sero calculados conforme juros compostos sobre o
saldo da aplicao. Se for uma aplicao CDI, o percentual refere-se a
uma remunerao fixa (percentual fixo) paga sobre a variao do CDI,
cadastrada no SM2. Ou seja, para uma aplicao CDB os juros so
calculados diretamente sobre o principal, j uma aplicao CDI h um
indexador informado no SM2, por isso o CDI deve ter um cdigo de
moeda diferente de 1. Para aplicaes CDB a taxa de juros deve ser
informada em uma base anual.
Variao do CDI:
11
Para as taxas de CDI publicadas at 31/12/1997, a frmula da Taxa DI-CETIP Over
utilizada deve ser:
DI k
TDI k = , onde: k = 1, 2, ..., n
3000
Exemplo:
Percentual destacado para remunerao: 97,5000
k-1 = (1+TDI * (p/100) de k -1. Exceto quando k=1, pois neste caso o multiplicador ser 1.
Para as taxa de CDI publicadas aps 01/01/1998, a frmula utilizada deve ser:
1
DI 252
TDI k = 1 + k 1 , onde: k = 1, 2, ..., n
100
Exemplo:
Percentual destacado para remunerao: 97,5000
1/252
k DI TDI (1+(DI/100) )-1 TDI * (P/100) (1+TDI * (P/100)) * k-1 = Fator k
1 16,62 0,00061031 0,00059505 1,000580174
2 16,63 0,00061065 0,00059538 1,001161008
3 16,74 0,00061439 0,00059903 1,001745742
4 16,70 0,00061303 0,00059770 1,002329521
Multiplicando o fator k pelo saldo da aplicao, obtm-se o valor atualizado (com juros).
Subtraindo o saldo do valor atualizado, obtm-se os juros.
Resgate de aplicaes
Aps a incluso da aplicao, ela ficar aguardando suas baixas (resgates) que sero
registradas atravs da opo: Atualizaes/Aplicacoes/Emprest./Resg/Pag Emprest.
12
A aplicao CDI, utilizada no exemplo, recebe 97,5% de remunerao. Utilizando o
clculo da variao do CDI encontramos o fator de 1,01083544 calculado sobre os dias
19 e 20/04 (dois dias), pois 21/04 um feriado e feriados, sbados e domingos so
desconsiderados do clculo do CDI. Multiplicando 50.000,00 pelo fator 1,01083544,
obtemos o valor atualizado da aplicao: 50.541,77.
Suponha que tenha sido incluida uma aplicao conforme abaixo. O valor da cota do
contrato utilizado estava em: 1,263745
13
14
No dia 26/03/2004, efetuamos um resgate (25 dias aps a incluso da aplicao).
Para calcular o rendimento do seu fundo voc precisa primeiro saber em quantas cotas foi transformado o
capital investido, ou seja, quantas cotas cabem dentro do seu capital. O valor desta cota publicado
diariamente nas sees de economia dos principais jornais, site do banco onde a aplicao foi efetuada,
CVM (www.cvm.gov.br), etc. Antes de qualquer coisa, voc pega o valor da aplicao suponhamos R$
10.000,00 e divide-o pelo valor da cota no dia da aplicao R$ 1,263745 (geralmente divulgado o
valor das cotas com 6 casas decimais), por exemplo. O resultado a quantidade de cotas que voc
possui. O sistema utilizar a cota cadastrada no contrato, para no momento da incluso da aplicao fazer
esta converso, e a partir da incluso da aplicao, esta ser controlada em cotas.
Uma vez conhecida a quantidade de cotas, voc a multiplica pelo valor da cota do dia em que quer saber
o seu saldo. Digamos que, aps vinte e cinco dias corridos, ela tenha se valorizado e agora corresponde a
R$ 1,283459. Isso lhe dar o valor da aplicao atualizada. Esta cota, ser cadastrada no SE0, atravs da
opo Cadastros/Contrato Bancrio/Atualiz Cotao
1. Saldo em cotas 7.912,988775 multiplicado pela cota do ltimo dia til do ms anterior, ou cota
do dia da aplicao, 7.912,988775 x 1,263745 = 10.000,00
2. Saldo em cotas 7.912,988775 multiplicado pela cota do dia do resgate ou apropriao menos o
saldo encontrado no item 1. Ento, 7.912,988775 x 1,283459 10.000,00 = R$ 156,00
(rendimento bruto).
1. Obtm-se o valor do resgate em cotas, dividindo-se o valor do resgate pela cota do dia, exemplo:
1.000,00 / 1,283459 = 779,144484, supondo um resgate de R$ 1.000,00
2. Multiplica-se o valor em cotas obtidos no item 1 pela cota do ultimo dia til do ms anterior ou
pela cota do dia da aplicao, 779.144484 x 1,263745 = 984,64
Para um melhor entendimento, no resgate parcial, o rendimento calculado utilizando uma regra de trs
simples. Exemplo:
16
Se 156,00 o rendimento sobre os 10.000,00 atualizados, qual o rendimento sobre 1.000,00?
Rendimento Resgate
156,00 10.156,00
X 1.000,00
X = ( 156,00 x 1.000,00 ) / 10.156,00 = 15,36
Onde x = Rendimento sobre o resgate parcial.
Agora, como o clculo foi efetuado aps vinte e cinco dias corridos e, portanto, NO est isento da
cobrana de IOF, caso haja resgate ou apropriao, deve-se calcular o valor referente ao IOF a ser pago.
Pela tabela de cobrana do imposto, caso haja um resgate no 25 dia aps a aplicao, voc deve pagar
de IOF o equivalente a 16% do seu rendimento (veja na tabela de IOF que 25 dias correspondem a 16%
de IOF sobre o rendimento).
Caso voc resgate a partir do 30 dia da data de sua aplicao, estar isento da cobrana de IOF sobre os
seus rendimentos.
Agora, vamos demonstrar o clculo do Imposto de Renda que incide sobre o seu rendimento bruto. O IR
recolhido na fonte pelo Administrador do Fundo de Investimento. O recolhimento realizado, sempre,
no ltimo dia til do ms vigente ou no momento do resgate, o que ocorrer primeiro. Caso voc
no efetue um resgate, no ltimo dia til do ms o Administrador automaticamente realizar um
dbito do seu saldo em cotas, equivalente ao valor de IR devido no ms vigente. Incide uma taxa de
20% sobre os rendimentos brutos, no caso de um Fundo de renda fixa.
Ento, sobre o valor do rendimento bruto incide uma taxa de 20%, que deve ser recolhido Receita
Federal. O rendimento bruto j desconta o IOF devido, caso haja resgate em um perodo inferior a 30 dias
corridos.
Caso no haja resgate at o final do ms, o seu saldo de cotas no ltimo dia til do ms ser reduzido em:
R$ 31,20 dividido por R$ 1,283459 (cota do ltimo dia til do ms) igual 24,309308 cotas.
Incidindo IOF
Agora, vamos calcular o seu rendimento final e a sua rentabilidade lquida dos impostos incidentes. Vamos
considerar um resgate no 25 dia aps a aplicao, com incidncia de IOF e IR.
Obs: Caso o IOF calculado seja no momento da apropriao (IOF Virtual), seu valor ser
adicionado ao rendimento do ms seguinte, pois foi utilizado apenas para no calcular IR
sobre IOF no primeiro ms e para que no ms seguinte no seja calculado um rendimento
menor e conseqentemente um IR menor.
Clculo da rentabilidade
a) Rendimento Lquido
17
= R$ 104,83
b) Rentabilidade Lquida
No ms seguinte, o rendimento da aplicao ser calculado utilizando a cota do ltimo dia til do ms
anterior e a cota do dia da apropriao, o valor desta cotao dever ser cadastrada no SE0, tanto no
resgate, quanto na apropriao mensal, o sistema j atualiza este arquivo com o valor da cota informada
no resgate ou na apropriao.
18
Contabilizao
A contabilizao das Aplicaes/Emprstimos incluidos no sistema ocorre em duas etapas. Na sua
incluso e mensalmente contabiliza-se os juros e impostos, utilizando as Rotinas
Miscelnea/Contbil/Aprop. Apl/Emp Fin e Miscelnea/Contbil/Aprop. p/Cotas.
Para todos os lanamentos padres, deve-se utilizar os campos do SEH, que est posicionando e existem
campos especficos para contabilizao das operaes.
Nas aplicaes em Fundos de aplicaes por Cotas o imposto de renda retido na fonte. Por este motivo
deve-se executar a rotina de contabilizao das aplicaes por cotas (Miscelnea/Contbil/Aprop.
p/Cotas) sempre no ltimo dia til do ms, para que o sistema tambm faa o clculo do IR e deduza o
valor calculado do saldo em cotas da aplicao. Se isso no for efetuado haver uma diferena no saldo
em cotas da aplicao entre o sistema e o Agente Financeiro onde foi realizada a aplicao.
19
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL .And. SEH->EH_TIPO $ GetMv(MV_APLCAL4) .And. SEI-
>EI_TIPODOC = I6, IR de aplicao financeira, Juros de Emprstimo bancrio)
Seq. 01
Valor do LP: SEH->EH_VALJUR
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, Juros de Aplicao financeira, Juros de Emprstimo bancrio)
Seq. 02
Valor do LP: SEH->EH_VALIOF
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, IOF de Aplicao financeira, Juros de Emprstimo bancrio)
Seq. 03
Valor do LP: If(SEH->EH_APLEMP=APL,EH->EH_VALIRF,0)
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, IR sobre Aplicao financeira, )
Seq. 01
Valor do LP: SEH->EH_VALJUR
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, Estorno de Juros de Aplicao financeira, Estorno Juros de
Emprstimo bancrio)
Seq. 02
Valor do LP: SEH->EH_VALIOF
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, Estorno de IOF de Aplicao financeira, Estorno de Juros de
Emprstimo bancrio)
Seq. 03
Valor do LP: If(SEH->EH_APLEMP=APL,EH->EH_VALIRF,0)
Histrico: If(SEH->EH_APLEMP=APL, Estorno de IR sobre Aplicao financeira, )
20