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Universidade de São Paulo

Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
LISTA 4 - Disciplina de Matemática Financeira
Professora Ana Carolina Maia
Monitora Pg: Paola Londero / Monitor: Álvaro Lima

Aluno:______________________________________________ Matrícula:__________

1. Um investimento industrial no valor de R$ 1.350.000,00 promete um fluxo anual de

receitas de R$ 158.000,00 pelo período de 15 anos. Esse projeto é viável se a taxa de
juros for de 7% e 12% ao ano? Calcule a TIR e o VPL para esses dois valores da taxa
de juros.
R: TIR=8,03%; VPL1=R$ 89.050,41; VPL2=(R$ 273.883,41)

2. Um investimento no valor de R$ 40.000,00 feito na data de hoje mais um gasto

adicional de R$ 65.000,00 no prazo de 2 anos promete receitas de R$ 55.000,00 ao
final do 1º ano e R$ 95.000,00 ao final do 3º ano. Esse projeto é viável sabendo que
a taxa de juros é de 20% ao ano? Calcule a TIRM do projeto e o VPL.
R: TIRM=26,95%; VPL=R$ 15.671,30

3. Uma máquina encontra-se à venda pelo preço de R$ 45.000,00 e possui um custo

anual de operação de R$ 5.000,00. A vida útil da máquina é de 10 anos e ela promete
um fluxo anual de receitas de R$ 15.000,00. Sabendo que o valor residual da máquina
é de R$ 5.000,00, calcule o VPL do investimento supondo que as seguintes taxas de
juros anuais: 10%, 15% e 20%. Calcule também a TIR do projeto do investimento.
R: VPL(10%)=R$ 18.373,39; VPL(15%)=R$ 6.423,61; VPL(20%)= -R$ 2.267,75;
TIR=18,5428%

4. Uma planta industrial requer um investimento inicial de R$ 570.000,00 e sua

operação deverá iniciar-se ao final de 1 ano e a expectativa é a de que as receitas
anuais atinjam R$ 225.000,00 pelo período de 10 anos e os custos anuais de
manutenção em R$ 50.000,00. Calcule a TIR e o VPL do projeto, sabendo que a taxa
de juros é de 19% ao ano. Esse projeto de investimento é viável?
R: É viável; TIR=20,0%; VPL= R$ 26.061,85

5. Um investimento no valor de R$ 1.000.000,00 promete um fluxo anual de receitas

de R$ 625.000,00 durante 10 anos. O custo anual de operação é estimado em R$
300.000,00 e estão previstos investimentos adicionais de R$500.000,00 ao final de 3
anos e R$ 300.000,00 ao final de 6 anos. O investimento é viável se a taxa de juros
for de 19% ao ano? Calcule a TIRM e o VPL do projeto.
R: TIRM=19,08%; VPL=R$ 7.803,23

6. Um investimento feito na data de hoje no valor de R$ 350.000,00 por um período de

20 anos promete um fluxo anual de receitas de R$ 40.500,00. Além disso, está
previsto um gasto adicional de capital ao final do 3º ano no valor de R$ 35.000,00.
Sabendo que a taxa de juros é de 8% ao ano, é um bom negócio adquiri-la? Calcule
o VPL e TIRM.
R: O investimento é um bom negócio; VPL=R$19.850,84; TIRM=8,30%

7. Suponha um investimento em uma mina de carvão no valor de R$ 500.000,00 que

prometa um fluxo anual de receitas de R$ 120.000,00 durante um período de 10 anos.
Após o término da extração, ao final do 11º ano, está previsto um gasto adicional de
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R$ 250.000,00 para repor as condições ambientais. Esse projeto é um bom negócio

se a empresa deseja obter uma rentabilidade de 20% ao ano? Calcule o VPL e TIR.
R: Este projeto não é um bom negócio para a empresa, caso deseje obter uma
rentabilidade de 20% ao ano; TIR= 17,923%; VPL=-R$ 30.550,35

8. Suponha dois projetos de investimento que exigem recursos iniciais de R$

200.000,00 e que prometam os seguintes fluxos anuais de receitas futuras: A
{80.000,00; 70.000,00; 60.000,00; e 35.000,00} e B {30.000,00; 40.000,00;
40.000,00; e 150.000,00}. Qual dos dois projeto é preferível, supondo uma taxa de
juros de 10% ao ano?
R: O projeto A é preferível; TIRa=9,89%; VPLa= -R$ 437,13; TIRb= 8,71%
VPLb= -R$ 7.164,81

9. Suponha duas máquinas cujo preço à vista é de R$ 30.000,00. A 1ª promete um fluxo

anual de receitas de R$ 10.000,00 durante 4 anos e a 2ª promete o seguinte fluxo de
receitas {30.000,00; 5.000,00; 3.000,00; e 2.000,00}. Qual das duas máquinas é mais
rentável, sabendo-se que a taxa de juros anual é de 10%?
R: A segunda máquina. TIRa= 13%; VPLa= R$ 1.698,65; TIRb= 24%; VPLb=
R$ 5.024,93
10. Um título de renda fixa cujo preço é de R$ 945,00 promete pagar R$ 50,00
semestralmente nos próximos 10 anos mais um pagamento de R$ 1.000,00 no
vencimento. È um bom negócio adquirir esse título, sabendo que um titulo livre de
risco oferece uma rentabilidade semestral de 6%? E, no caso, a expectativa com
relação à taxa de juros é de que a mesma se reduza para 5%?
R: Não será um bom negócio adquirir este título, sabendo que um título livre de
risco oferece uma rentabilidade semestral de 6%. E caso a taxa de juros se reduza
a 5% torna-se um bom negócio adquirir este título.
Caso 1 Caso 2
TIR= 5,46% 5,46%
VPL= (59,70) 55,00
TIRM= 5,65% 5,30%

11. Um investimento proposto custando $60.000,00 deve resultar nas seguintes entradas
de caixa após o imposto de renda durante um período de sete anos. Pede-se: Calcule
a TIR

1 2 3 4 5 6 7
10.000 15.000,00 15.000,00 20.000,00 15.000,00 10.000,00 5.000,00

R:12,06%a.a.

12. Um investimento proposto custando $1.000.000,00 deve resultar nas seguintes

entradas de caixa após o imposto de renda durante um período de sete anos. Pede-se.
Calcule a TIR.
1 2 3 4 5 6 7
100.000 100.000 350.000 400.000 200.000 150.000 100.000

R: 9,11% a.m.

13. Uma empresa está avaliando a viabilidade econômica de certo projeto que implicará
no seguinte fluxo de caixa ao longo do tempo:
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Ano Fluxo de Caixa

0 - 1.220.000
1 260.000
2 300.000
3 320.000
4 400.000
5 500.000
Se a taxa mínima de atratividade da empresa é 12% ao ano, pode-se:
a) Utilize o Método da Taxa Interna de Retorno (TIR) e analise a viabilidade do
projeto.
b) Se a empresa somente conseguir aplicar os fluxos originados do projeto à taxa de
11,7% ao ano, qual será a taxa de retorno obtida no projeto?
R: 12,50%; 12,196%

14. A linha de produção de uma empresa vem apresentando altos custos operacionais,
em consequência da utilização de equipamentos velhos e desajustes na planta
industrial. Para solucionar o problema foram propostas duas alternativas
Alternativa 1: Reforma geral dos equipamentos e da planta industrial exigirá
o investimento de R$ 180.000, proporcionando reduções anuais de custo de R$
35.000 nos 5 primeiros anos, e após esse período estima-se uma redução de custo de
R$ 20.000 nos próximos 3 anos. Ao final destes 8 anos os equipamentos não
apresentarão qualquer valor de mercado.
Alternativa 2: Montagem de nova linha de produção que implicará em
investimentos de R$ 470.000, proporcionando ganhos de R$ 55.000 por ano durante
os próximos 8 anos, após esse período os equipamentos poderão ser vendidos por R$
120.000. Os equipamentos atuais poderão ser vendidos hoje por R$ 95.000.
Se a taxa mínima de atratividade é 7% ao ano, utilize o Método do Valor
Presente Líquido (VPL) para definir qual deve ser a alternativa escolhida. Calcule
ainda IL nas alternativas, e conclua qual investimento é a melhor alternativa para
empresa.
R: VPLA = -21.071,07 e ILA = 0,8957; VPLB = 23.262,51; ILB = 1,0620