EXERCÍCIOS

1. A empresa “United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil
a quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.
Baseado no fluxo de caixa a seguir, pede-se para calcular o Payback e indicar se o
projeto é viável ou não.
Ano Fluxo de caixa
1 R$ 60.000,00
2 R$ 25.000,00
3 R$ 25.000,00
4 R$ 12.000,00

2. Encontre o VPL e a TIR do fluxo de caixa abaixo, sabendo que a taxa de juros é
de 12,68% a.a.

Fluxo de caixa
0 R$ -150.000,00
1 R$ 0,00
2 R$ 0,00
3 R$ 0,00
4 R$ 13.500,00
5 R$ 14.700,00
6 R$ 17.800,00
7 R$ 6.000,00
8 R$ 19.800,00
9 R$ 11.800,00
10 R$ 17.000,00
11 R$ 14.000,00
12 R$ 30.000,00
13 R$ 25.000,00
14 R$ 16.000,00

3. Janaina precisa avaliar um novo investimento que, segundo suas estimativas, vai
gerar os seguintes fluxos de caixa anual: R$7.000; R$6.000; R$5.000; R$4.000;
R$3.000; R$2.000; R$1.000. O investimento será de R$18.000 e ele trabalha com uma
taxa mínima de atratividade de 15% ao ano.

a) Qual a TIR e o VPL do projeto?

b) O que significa um VPL positivo para o projeto?

c) O projeto é viável?

4. Jari precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de R$8.000 e vida
útil de 3 anos. Ele fez as seguintes estimativas para o fluxo de caixa anual: R$2.000;
R$3.500; R$5.000. A taxa mínima de atratividade é de 15% ao ano.

a) Qual a TIR e o VPL do projeto?

b) O que significa um VPL negativo para o projeto?

c) O projeto é viável?

d) Qual o valor máximo para o investimento inicial que torna o projeto viável? Resp.

5. A Harris Company está avaliando a proposta de aquisição de uma empilhadeira.

O preço básico da máquina é de R$ 107.500 e seriam necessários mais R$ 12.500 em
modificações, adequando-a ao uso específico na empresa. A máquina seria vendida por
R$ 55.000 após 03 anos. A compra da empilhadeira não teria nenhum efeito sobre as
receitas, mas espera-se que ela represente para a empresa uma economia mensal em
termos de custos operacionais brutos de impostos da ordem de R$ 4.000, principalmente
de mão-de-obra. A alíquota marginal de imposto de renda da Harris é de 35%. Despreze
a depreciação. Pede-se:

a) Elabore o Fluxo de caixa da operação de compra da máquina.

b) Sendo a taxa mínima de atratividade igual a 12% ao ano capitalizada mensalmente

(taxa nominal), você acha que a máquina deveria ou não ser adquirida? Por quê?

6. Um analista está avaliando a possibilidade de investir R$ 300.000 em um projeto

com duração de 2 anos. O projeto gerará fluxo de caixa de R$ 134.400 e R$ 250.880 no
primeiro e no segundo ano, respectivamente. Considerando um custo de oportunidade
de 12% e o investimento ser realizado somente se apresentar VPL positivo, pode-se
afirmar que o investimento

a) será realizado, pois o projeto apresenta VPL de R$ 20.000.

b) será realizado, pois o projeto apresenta VPL de R$ 40.000.
c) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL negativo de R$ 20.000.
d) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL negativo de R$ 40.000.
e) não será realizado, pois o projeto apresenta VPL nulo.

7. Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 150.000 na data

atual. Promete ao seu
proprietário um retorno líquido anual de R$ 25.000 durante os próximos dez anos,
período ao fim do qual apresentará
um valor de venda residual de R$ 20.000. Sendo a taxa mínima de atratividade de 10%
a.a., pede-se determinar que o
VPL do investimento e se ele deverá ser realizado.

8. Fazer a análise pelo critério do VPL se o desembolso na data de hoje de R$ 30

milhões, ao prometer
lucros anuais de R$ 5,5 milhões durante os próximos dez anos e um valor residual de
R$ 900 mil é vantajoso
financeiramente para uma taxa mínima de atratividade de 12% a.a.

9. Prevendo diminuição no regime de chuvas para os próximos anos, um grupo

empresarial está estudando a
implantação de usinas de cogeração de energia termelétrica. Foram analisadas duas
propostas, X e Y. Para poder
decidir (indicar) qual a melhor alternativa, empregue o VPL nos fluxos líquidos de caixa
(em R$ milhões) abaixo,
considerando uma taxa mínima de atratividade de 15% a.a.:

Proposta X Proposta Y
0 R$ -600,00 R$ -800,00
1 R$ 200,00 R$ 350,00
2 R$ 300,00 R$ 350,00
3 R$ 300,00 R$ 350,00
4 R$ 350,00 R$ 350,00
5 R$ 400,00 R$ 450,00

10. Qual a taxa interna de retorno para um investimento inicial de R$ 150 mil que
produz um retorno líquido
anual de R$ 20 mil durante os cinco primeiros anos e R$ 30 mil nos cinco anos restantes
de sua vida produtiva de 10
anos?

11. Ismael possui uma fazenda no valor de 2 milhões, mas um engenheiro quer
comprá-la para construir
prédios no lugar. Ele propõe pagar 4 parcelas trimestrais de 400 mil e daqui há 1 ano,
quando os prédios tiverem
prontos, entregar dois apartamentos de 500 mil cada um. Se a taxa mínima de
atratividade é de 3% a.m., Ismael
deve aceitar a proposta de venda?
12. Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede -se:
a) Informar o investimento inicial;
b) Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado;
c) Informar o Payback.

Ano Fluxo Caixa Período Fluxo Caixa Acumulado

0 R$ - 180.000,00
1 R$ 25.400,00
2 R$ 57.900,00
6 R$ 129.400,00