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2º TRIMESTRE E
SEIS MESES DE 2020
0
Caxias do Sul, RS, 12 de agosto de 2020. A Fras-le S.A. (B3: “FRAS3”) destaca-se
por ser o maior fabricante de materiais de fricção da América Latina e um dos
líderes mundiais, anuncia seus resultados do segundo trimestre de 2020 (2T20) As
informações financeiras da Companhia são consolidadas de acordo com as normas
internacionais IFRS – International Financial Reporting Standards e os valores
monetários estão expressos em reais, exceto quando de outra maneira indicado. As
comparações são feitas com segundo trimestre de 2019 (2T19).
Conexões no Brasil:
Faturamento Mercado Externo
(Exportações + operações no exterior):
Dial-In +55 11 3181 8565 ou
US$ 30,0 milhões ou 32,5% inferior ao
+55 11 4210 1803 | Senha: Fras-le;
2T19;
Conexões nos Estados Unidos:
Dial In +1 844 204-8942
ou +1 412 717-9627 | Senha: Fras-le.
Lucro bruto:
R$ 64,8 milhões ou 26,3% menor que o
2T19;
WEBCASTING
Português: clique aqui.
Inglês: clique aqui. EBITDA:
R$ 42,0 milhões ou 0,1% inferior ao
REPLAY: 2T19;
+55 11 3193-1012 ou +55 11 2820-4012
Senha Português: 4298952#
Senha Inglês: 6652393# Resultado líquido consolidado:
R$ 13,1 milhões ou 53,1% inferior ao
2T19.
1
MENSAGEM DA
ADMINISTRAÇÃO_
Na divulgação dos resultados do 1T20 a Fras-le
reforçou a qualidade do perfil de suas receitas,
“Considerando o concentradas sobretudo na reposição e com grande
das vendas,
2T20 revela resultados satisfatórios.
entre outros, o
março, abril e maio, promovidas pelas incertezas de
mercado, paralisações e dificuldades de operações de
extrato do 2T20 alguns clientes. Já no mês de junho a demanda atingiu
revela resultados níveis muito próximos aqueles realizados antes da
2
UNIVERSO
FRAS-LE_
A Fras-le reforça sua presença no mercado doméstico de
reposição e amplia portfólio de produtos com a
aquisição da Nakata Automotiva. A operação divulgada
ao mercado em 17 de dezembro de 2019 foi aprovada
pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica
(CADE) em 03 de julho de 2020 e pelos acionistas da
Companhia através de Assembleia Geral Extraordinária
realizada em 23 de julho de 2020. O fechamento da
operação ainda depende de atendimento de condições
precedentes previstas no Contrato de Compra e Venda de
Ações.
3
PANDEMIA
COVID-19_
4
PRINCIPAIS
NÚMEROS_
2T20 2T19 Δ%
Cotação média
5,38 3,92 37,2%
dólar norte-americano
5
DESEMPENHO
DAS VENDAS_
RComponentes p/ Sistema de Freio 53,4 19,1% 64,4 19,0% -17,1% 122,8 19,8% 125,3 18,9% -2,0%
RComponentes p/ Sistema de Suspensão 6,4 2,3% 9,8 2,9% -34,7% 15,5 2,5% 19,0 2,9% -18,6%
RComponentes p/ Motor 2,7 1,0% 4,2 1,2% -34,3% 6,5 1,0% 7,9 1,2% -17,4%
ROutros Produtos Diversos 2,2 0,8% 1,9 0,6% 12,7% 5,2 0,8% 4,5 0,7% 16,2%
RComponentes 64,7 23,1% 80,3 23,7% -19,4% 150,1 24,1% 156,7 23,7% -4,3%
RLíquidos Envasados 4,3 1,5% 5,5 1,6% -22,1% 8,2 1,3% 10,3 1,6% -20,3%
Total Receita Líquida 280,1 100,0% 338,8 100,0% -17,3% 621,9 100,0% 661,6 100,0% -6,0%
Os componentes estão detalhados no final deste relatório.
Lonas de freio p/ veículos pesados apresentou queda 13% o que está relacionado a
manutenção da demanda da linha comercial que, em grande maioria, não deixou de
operar durante a pandemia.
6
DESEMPENHO
DAS VENDAS_
Componentes de sistema de freio, onde encontram-se os discos, tambores, cubos
de rodas, cilindros hidráulicos, servo freio, reparos, atuadores e válvulas de retenção
produzidos pela controladas Fremax e Controil tem destaque positivo pois a Fremax
não apresentou queda significativa de volumes.
É necessário destacar que o desempenho das receitas de vendas por produtos não reflete o
mesmo comportamento dos volumes vendidos, por conta da variação no câmbio, mix de venda
e preços praticados.
O segundo trimestre foi desafiador, tivemos queda expressiva de receita no mês de abril,
apresentando reação nos meses de maio e junho acompanhando a abertura gradativa dos
mercados.
7
DESEMPENHO
DAS VENDAS_
Abaixo é apresentado o gráfico em formato de causal, com os efeitos que modificaram o
desempenho da receita líquida consolidada do 2T20 em comparação com o 2T19:
BRASIL: Responsável por pouco mais de 40% da receita da Companhia neste trimestre. A
redução de representatividade no 2T20 acontece em decorrência de dois fatores: 1- a queda
de faturamento que foi de 27,5%, e 2- a influência da valorização do dólar frente ao real, que
resulta numa maior participação dos demais mercados, apesar de os montantes em dólares
8
DESEMPENHO
DAS VENDAS_
também apresentarem redução.
EMEA (EUROPA, ÁFRICA e ORIENTE MÉDIO): Estas regiões já estão em fase de retomada de
mercado.
9
DESEMPENHO
DAS VENDAS_
10
DESEMPENHO
OPERACIONAL_
Além dos custos pontuais destacados acima, tivemos restrições operacionais em alguns países, e
em resposta à estas restrições a Companhia agiu com antecipação de férias e utilização dos
programas do Governo de redução e suspensão de jornada minimizando os impactos da pandemia.
Podemos citar também o aumento no custo com matérias primas decorrentes do impacto da taxa
de câmbio.
11
DESEMPENHO
OPERACIONAL_
LUCRO BRUTO_
A Margem Bruta do 2T20 teve queda de 2,8
p.p. quando comparada com o 2T19, já no
período acumulado do 1S20 o Lucro Bruto
atingiu R$ 153,5 milhões, representando
24,7% de Margem Bruta, muito próximo ao
mesmo período do ano anterior. Estes
dados refletem os efeitos relatados
anteriormente, nos comentários das
receitas de vendas e custos de produção.
O grupo de despesas e receitas operacionais apresentou queda de 2,6 p.p. no 2T20 quando
comparado com o mesmo período do ano anterior. Os principais fatores que impulsionaram
esta melhora foram:
¹ - Para mais detalhes sobre os processos judiciais, vide Nota Explicativa nº 10.5 – Ativo contingente
12
DESEMPENHO
OPERACIONAL_
(-) Desvínculo voluntário totalizando R$ 0,2 milhões;
Vale destacar também que além dos eventos não-recorrentes a Companhia teve redução
significativa em despesas de viagens e estadias, feiras e eventos, manutenção em geral e mão de
obra relacionada às reduções de jornada e salário, principalmente nas unidades do Brasil.
EBITDA_
O EBITDA consolidado atingiu R$ 42,0 milhões no 2T20, o mesmo montante realizado no 2T19. Já
a margem EBITDA obteve um crescimento de 2,6 p.p., impulsionada por eventos não-recorrentes
que serão detalhados a seguir:
13
DESEMPENHO
OPERACIONAL_
2T20 1S20
Ajustado Contábil Ajustado Contábil
Receita Líquida 280,1 280,1 621,9 621,9
(+) Desvínculo voluntário 3,4 3,4
(+) Adequações de estrutura 1,8 1,8
Custo Vendas e Serviços -210,0 -215,3 -463,1 -468,4
Lucro Bruto 70,0 64,8 158,8 153,5
Margem Bruta 25,0% 23,1% 25,5% 24,7%
(-) Ganhos de Processos Tributários -21,1 -21,1
(+) Desvínculo voluntário 0,2 0,2
(+) Impairment de Ativos 2,7 8,4
(+) Provisão para perda de outros recebíveis 1,2 1,2
(+) Desimobilização de ativos 2,2
Despesas Operacionais -56,3 -56,3 -118,5 -118,5
Outras Despesas / Receitas 13,3 13,3 5,1 5,1
Despesas Operacionais -59,9 -43,1 -122,4 -113,4
EBIT 10,1 21,7 36,4 40,2
Depreciação 20,2 20,2 40,0 40,0
EBITDA 30,4 42,0 76,4 80,1
Margem EBITDA 10,8% 15,0% 12,3% 12,9%
Valores em R$ milhões
14
DESEMPENHO
OPERACIONAL_
RESULTADO FINANCEIRO_
2T20 2T19 Δ% 1S20 1S19 Δ%
RVariação Cambial 39,1 20,5 90,8% 125,3 51,9 141,4%
RJuros s/ Rendimentos Aplic. Financ. 2,3 5,5 -58,0% 4,9 7,3 -32,6%
RAjuste a Valor Presente 0,6 0,9 -33,3% 1,6 2,7 -38,3%
ROutras Receitas Financeiras 6,6 0,6 950,0% 6,9 1,4 401,0%
Ajuste Correção monetária (IAS 29) 5,0 21,0 -76,4% 3,3 18,0 -81,5%
Receitas Financeiras 53,5 48,5 10,4% 142,0 81,2 74,8%
Correção monetária dos ativos das controladas da Argentina (Mais valia de intangível e
ágio), avaliação que gerou uma contabilização em receitas financeiras de R$ 23,6 milhões
positiva no 2T19, enquanto no 2T20 impactou em R$ 4,1 milhões;
Valorização de 37,2% do dólar norte-americano médio frente ao Real (2T19 R$ 3,92 | 2T20
R$ 5,38);
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DESEMPENHO
OPERACIONAL_
LUCRO LÍQUIDO_
16
COMPOSIÇÃO
DA DÍVIDA_
DÍVIDA LÍQUIDA_
Nos exercícios encerrados em 2016 e 2017 a Fras-le estava com uma situação confortável
em suas disponibilidades financeiras, originada pelos recursos de um aumento de capital
ocorrido em 2016, através de uma oferta de ações, e também, de recursos oriundos da
própria geração de caixa. No decorrer de 2018 e 2019, a maior parte destes recursos foram
utilizados para pagamento de aquisições e remuneração aos acionistas representado por
dividendos e JSCP, reduzindo gradativamente o volume dos recursos aplicados.
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COMPOSIÇÃO
DA DÍVIDA_
18
GESTÃO
FINANCEIRA_
2019: Trabalhos voltados para a redução dos níveis de capital de giro, onde os volumes
retornaram aos patamares considerados regulares para a Companhia, obtendo reforço no caixa,
e consequentemente uma importante redução em dias da NCG.
1S20: Elevação da taxa de câmbio ocasionando incremento nos saldos das operações do
exterior; processos tributários impactando positivamente; elevação da conta de impostos e
taxas a pagar em decorrência da prorrogação do prazo de pagamento de impostos federais
como PIS/COFINS e INSS.
19
FLUXO DE CAIXA LIVRE_
2016 2017 2018 2019 1S20
EBITDA 123,7 106,4 183,9 175,2 80,1
Investimentos * -10,4 -45,0 -61,5 -83,2 -25,1
Resultado Financeiro 2,6 18,4 -37,5 -36,3 -15,0
IR e CSSL -21,8 -19,4 -13,7 -37,5 -13,3
Variação da NCG 40,3 -81,1 -137,0 52,7 -77,0
Fluxo de Caixa Operacional 134,4 -20,7 -65,9 70,8 -50,2
Dividendos/JSCP -19,1 -44,1 -50,9 -73,6 -15,5
Integralização de Capital 295,5 -6,9 -301,8 0,0 0,0
Variação Cambial da Dívida 11,7 0,3 -0,4 0,0 0,0
Outros 17,3 56,3 18,8 -35,3 13,2
Fluxo de Caixa Livre 439,8 -15,1 -400,2 -38,0 -52,4
Caixa/Dívida Líquida 274,1 259,0 -141,2 -179,2 -231,7
Valores em R$ millhões
* Parte dos valores de investimentos de 2018 foram reclassificados neste demonstrativo como integralização de capital.
20
INVESTI
MENTOS_
Imagens Fremax
21
MERCADO DE
CAPITAIS_
Durante o 2T20 foram negociadas 8,9 milhões de ações “FRAS3”. Neste período foi registrado um
volume médio diário de negócios de R$ 0,6 milhão, valor que representou um avanço de 18,9%
comparado com o volume médio diário de 2019. O valor de mercado da Companhia no final de junho
de 2020 atingiu R$ 1,2 bilhão.
22
EXPEDIENTE_
Contadora
Dionéia Canal
CRC-RS 61981/0-3
23
ENDEREÇOS
E CONTATOS_
Endereço
Rodovia RS 122, KM 66, nº 10.945
Bairro Forqueta
Caxias do Sul, RS
Contatos
Fone: +55 54 3239-1517 | +55 54 3239-1553| +55 54 3239-3036
E-mail: ri@fras-le.com
Auditor Independente
ERNST & YOUNG Auditores Independentes S/S
Créditos Fotográficos
Julio Soares
Jefferson Bernardes
Magrão Scalco
24
ANEXO I_
Variações
2T20 % 2T19 % 1S20 % 1S19 %
2T20/2T19 1S20/1S19
Receita Líquida 280.072 100,0% 338.825 100,0% 621.882 100,0% 661.556 100,0% -17,3% -6,0%
Custo Vendas e Serviços -215.277 -76,9% -250.851 -74,0% -468.359 -75,3% -498.555 -75,4% -14,2% -6,1%
Lucro Bruto 64.794 23,1% 87.974 26,0% 153.523 24,7% 163.002 24,6% -26,3% -5,8%
Despesas c/ Vendas -26.389 -9,4% -33.107 -9,8% -60.498 -9,7% -67.106 -10,1% -20,3% -9,8%
Despesas Administrativas -29.943 -10,7% -27.069 -8,0% -57.976 -9,3% -52.646 -8,0% 10,6% 10,1%
Outras Despesas / Receitas 13.276 4,7% -685 -0,2% 5.112 0,8% -1.052 -0,2% -2037,3% -586,1%
Resultado Financeiro -1.559 -0,6% 12.346 3,6% -14.976 -2,4% -5.537 -0,8% -112,6% 170,5%
Receitas Financeiras 53.536 19,1% 48.485 14,3% 142.003 22,8% 81.215 12,3% 10,4% 74,8%
Despesas Financeiras -55.095 -19,7% -36.139 -10,7% -156.979 -25,2% -86.752 -13,1% 52,5% 81,0%
Lucro Antes IRPJ e CSLL 20.180 7,2% 39.459 11,6% 25.186 4,1% 36.661 5,5% -48,9% -31,3%
Provisão para IR e CSLL -7.050 -2,5% -11.492 -3,4% -13.316 -2,1% -11.211 -1,7% -38,7% 18,8%
Lucro Líquido 13.129 4,7% 27.967 8,3% 11.870 1,9% 25.450 3,8% -53,1% -53,4%
Atribuido a sócios não Controladores -883 -0,3% -1.234 -0,4% -6.012 -1,0% -1.570 -0,2% -28,4% 283,0%
Valores em R$ mil
25
ANEXO II_
30.06.20 30.06.19
Ativo Total 1.980.975 1.534.052
Ativo Circulante 1.033.245 685.459
Caixa e Equivalentes de Caixa 412.386 121.106
Aplicações Financeiras 18.533 543
Contas a Receber 135.804 126.503
Estoques 377.110 365.661
Tributos a Recuperar 72.841 55.975
Outros Ativos Circulantes 16.571 15.673
Ativo Não Circulante 947.730 848.593
Impostos a recuperar 19.809 26.628
Depósitos judiciais 17.402 16.009
Impostos diferidos 38.838 33.561
Outros Ativos Não Circulantes 8.528 7.238
Investimentos 1.325 924
Imobilizado 576.235 506.450
Direito de Uso de Arrendamentos 107.115 83.609
Intangível 178.478 174.174
26
ANEXO III_
30.06.20 30.06.19
Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
Caixa Líquido Atividades Operacionais 70.026 29.791
Caixa gerado nas operações 153.233 42.583
Resultado do exercício 11.870 25.449
Provisão p/ IR e CS corrente e diferido 13.316 11.210
Depreciação e amortização 39.967 28.847
Provisão para litígios 2.692 -73
Provisão para crédito de liquidação duvidosa 1.477 125
Provisão para estoque obsoleto 5.541 861
Outras Provisões -1.458 -5.532
Custo de ativos permanentes vendidos 12.336 3.007
Receita de processos judiciais ativos -27.591 0
Ajuste Correção Monetária -3.324 -18.011
Variações de empréstimos e arrendamentos 70.816 -3.300
Variações nos ativos e passivos -55.616 -12.792
Aplicações financeiras 16.539 5.328
Depósitos judiciais 249 -1.278
Contas a receber clientes -13.175 -14.321
Estoques -51.525 -1.331
Outros Ativos 2.947 5.432
Fornecedores -5.963 -487
Outros Passivos 3.336 -2.628
Imposto de Renda e Contribuição Social pagos -8.024 -3.507
27
ANEXO VI_
28