Matemática Financeira Apostila Completa (Com Dicas)

MATEMÁTICA FINANCEIRA
COM HP12C
Matemática
Financeira
Com HP 12C
Prof.º Solange Honorato, CFP•
academia
CUfl:SOS 00 MERCADO FINANCEIRO
do bancário
CURSOS 00 MOICAOO flNANC(IRO
I
Caderno de Exercícios
NOVO CEA
PARABÉNS!!!
Essa é sua apostila de
MATEMÁTICA FINANCEIRA
com uso da HP12C
É uma honra te ajudar nesse processo!
Este curso acompanha as videoaulas e mais exercícios com resoluções em vídeo na nossa
plataforma Acamef.
Resolva os problemas sempre pensando na usabilidade da resposta, raciocine antes de pegar
na calculadora, vai me ouvir muito falar que a conta precisa passar pela cabeça antes de
chegar nos teclados da calculadora!
No início pode lhe parecer difícil e complicado, como andar de bicicleta, lembra? Mas com a
prática e o entendimento sobre como usar a resposta ou como responder uma dúvida
matemática, essa prática ficará cada vez mais fácil e prazerosa.
PRATIQUE! PRATIQUE MUITO!
Depois de resolver todos os exercícios que temos, sinta-se à-vontade para buscar outros
problemas resolve-los, e, se tiver dificuldade, pode me consultar.
Dominar os conceitos da matemática financeira e saber calcular o valor do dinheiro no tempo,
é uma habilidade que reconhecidamente valorizará sua atividade profissional.
Para falar comigo, me chame no meu WhatsApp: (41) 99279-2839.
Não fique com dúvidas sobre os conteúdos.

Vamos juntos Acamefar Matemática Financeira!!
Prof.ª Solange Honorato.
OBS.:
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www.acmef.com.br Prof.ª Solange Honorato 1

Olá!
Sou a prof.ª Solange Honorato, seja muito bem vindo ao curso pratico de
Matemática Financeira com o Uso da calculadora HP12c. É uma honra te
ajudar nesse processo.
Os exercícios aqui na apostila tem o passo-a-passo e as soluções, busque

sempre obter o mesmo resultado, se usar modos diferentes, tudo bem! Há
várias modos de se chegar ao mesmo resultado.
Este curso acompanha as videoaulas e mais exercícios na plataforma. Faça

sempre pensando a usabilidade das contas, raciocine antes de pegar na
calculadora, assim será muito prazeroso aprender.
No início pode parecer complicado, como andar de bicicleta, mas com a

prática, ficará cada vez mais fácil. Pratique muito, e depois de resolver todos
os exercícios que temos, busque outros problemas para resolver e se tiver
dificuldade, pode me consultar.
Bons estudos e conte comigo.

Prof.ª Solange Honorato
Nesse curso você vai aprender:
Custo Efetivo Total
Séries de pagamentos constantes e não constantes
VPL
TIR
Estatística
Média Aritmética, Média Ponderada
Desvio Padrão e Variância
Calculo de rentabilidade real
Cálculo de rentabilidade líquida
Sistemas de Amortização: SAA, PRICE e SAC (conceitos)
Nesse curso você vai aprender: Agenda:

Conhecer as funções básicas e o funcionamento da
calculadora HP12C
Efetuar contas de matemática básica (soma, subtração,
multiplicação, potenciação e radiciação); Reserve entre 10 e 15 horas de estudos.
Porcentagem;
Cálculo de taxas conjuntas;
Cálculo de datas
Capitalização simples e Composta
Taxa de juro proporcional e equivalente
Desconto simples Bancário ou por fora Continua
Prof.ª Solange Honorato Prof.ª Solange Honorato

HP12c no Smartphone (gold) 0,0(quantas casas) ou Vamos deixar assim!
0.0(quantas casas)?
Mudando de ponto para

virgula:
1. on
2.
3. on
Deixando com 4, 2 e 1
casas depois da virgula:
1.
2.
IOS ANDROID Ligar e

desligar
Qual a sua Calculadora? Gold ou Platinum?
A maioria das
teclas da HP12c
tem mais de uma
função.
e
Sistema RPN Sistema RPN e normal, + ágil

1
2 direto
3 f REG = registros e da memória de pilha;

f FIN = memória dos registros financeiros;
Limpar só última digitação
f PRGM = memória de programação;
Uma mesma tecla pode realizar até três funções. Prof.ª Solange Honorato Prof.ª Solange Honorato
Registradores de Pilha Operacional: X ; Y ; Z ; T
X
Y
Z
T
Movimenta os conteúdos nos registradores
Prof.ª Solange Honorato Matemática Financeira com HP12C Prof.ª Solange Honorato
Mudar o mindset
1º tenho -)
ENTER = Separa
Numerais, 2º o que quero fazer com o
Soma; que tenho?
Subtração,
Multiplicação
e Divisão
Tenho 2 (ou mais)
Quero Somar + = 6
Quero Subtrair - = 2
Quero Multiplicar x = 8
E
SEPARAR N Quero Dividir ÷ = 2
T
E
R Informo o que quero
ENTER Separa uma
laranja da outra
4 ENTER 2 +
Operações aritméticas: 2 + 3 + 7 Exercícios
Tenho E
N Quero
T Quero
Somar 1. 30+20
E
Somar
R
2. 50 ÷ 20 =
+ + 3. 10 X 15 =
Sistema RPN 4. 110 10 =
5. 7+5+9-13-128+1=
R= 12
F REG Limpa memória 0,00 F REG Limpa memória 0,00
Operações aritméticas: 2 + 3 - 7 Exercícios
Tenho E
N Quero 1. 30+20 = 50
T Quero
Somar + 50 ÷ 20 = 2,5
E
R
Somar - 2.
3. 10 X 15 = 150
Sistema RPN
4. 110 10 = 100
R= -2 5. 7+5+9-13-128+1= -119

ENTENDEU? Quanto ISSO é do TODO!
Prof.ª Solange Honorato 22 Prof.ª Solange Honorato
Porcentagem
Porcentagem
Potenciação;
Radiciação
% de % do Total Variação %

Exercícios
Porcentagem
1. 33,5% de 440 = 147,40
Quanto é 15% de 150?
2. 29% de 30= 8,70
150 15 22,5 TODO ISSO
3. 2,5% de 110 = 2,75
Quanto é 28% de 345?
4. 300% de 20 = 60
Quanto ISSO é do TODO!
345 28 96,60 Parei aqui
Exercícios Porcentagem
1. 33,5% de 440 =
2. 29% de 30= TODO ISSO
Conhecer as funções básicas e o funcionamento da

3. 2,5% de 110 = calculadora HP12C
Quanto ISSO é do TODO? Efetuar contas de matemática básica (soma, subtração,
multiplicação, potenciação e radiciação);
4. 300% de 20 = Porcentagem;
F REG Limpa memória 0,00
Prof.ª Solange Honorato Matemática Financeira com HP12C Prof.ª Solange Honorato
Utilizando para análise de rentabilidades? Exercícios
o Porcentagem 1. Desconto de 33,5% sobre 440,00 = 292,60
o Variação em porcentagem
o Porcentagem total
2. Acréscimo 29% sobre 30,00 = 38,70
Cálculo de taxa conjunta; 3. Desconto 2,5% sobre 110,00 = 107,25
Potenciação; 4. Acréscimo 300% de público sobre 20 = 80,00
Radiciação;
Funções estatísticas; TODO ISSO
ou
o Média, desvio padrão, variância e média ponderada
Operadores de datas;
Capitalização Simples.
Calcule a rentabilidade de um investidor, que aplicou em um

fundo R$ 100mil, com os seguintes rendimentos mensais:
Descontos,
1,90%, 0,80%, (-0,9%), 3%, (-2,2%), 0,3%
Acréscimos,
Resposta:
100mil Valor aplicado R$ 100.000,00
Valor acumulado R$ 102.845,52
Rentabilidade bruta : R$ 2.845,52
Rentabilidade

Calcule quanto ficou de IR, considerando alíquota de 20% sobre o rendimento Variação % entre 2 valores
Valor aplicado R$ 100.000,00
Variação
2.845,52 20 IR = R$ 569,10 R$ 100.000,00

R$ 102.845,52
Qual foi a rentabilidade líquida? R$ 2.276,41
Variação % entre 2 valores
Agora considere que o fundo encolheu,

qual foi a variação?
Variação
R$ 102.845,52 R$ 100.000,00

Exercício
Qual foi a variação da

rentabilidade bruta acumulada?
Variação
Troca de posição
na pilha. R$ 131.077,97
Inverte! R$ 130.000,00
10 20
Exercício
Calcule quanto ficou de IR, considerando alíquota de 20% sobre o rendimento

Calcule a rentabilidade de um investidor, que aplicou em um Valor aplicado R$ 130.000,00
fundo R$ 130mil, que com os seguintes rendimentos mensais: Rentabilidade bruta : R$ 1.077,97
0,90%, (-0,90%), 0,50%, 1,20%, (-1,20%), 0,30% e 0,05%

1.077,97 20 IR = R$ 215,59
Resposta:
130mil Valor aplicado R$ 130.000,00
Rentabilidade bruta : R$ 1.077,97 Qual foi a rentabilidade líquida? R$ 862,38
Rentabilidade

Você já aprendeu:
Somar e subtrair > Calcular juros simples;
Calcular a rentabilidade acumulada de um ativo %;
ENTENDEU?
Crescimento, variação em % de um ativo ou uma carteira;
Calcular a rentabilidade líquida - Subtrair a alíquota do imposto sobre o

rendimento;
Você já aprendeu:
Calcule a rentabilidade com rendimentos mensais:
Mudar do sistema americano para o europeu ( - ,) .
Determinar a quantidade de casas após a vírgula; 0,90%, (0,9%), 0,50%, 1,2%, (1,2%), 0,3% e 0,05%
Que uma tecla da HP12c pode ter até 3 funções; (branca, amarela e azul);
Que a calculadora tem acumuladores pilhas enter
0,83%
Limpar as pilhas Clear
Mindset para HP12c o sinal vem depois do número; Resposta:
Somar, subtrair, multiplicar e dividir; Valor aplicado R$ 130.000,00
Utilização do percentual de várias formas, % de, % do total e variação do %; Valor acumulado R$ 131.077,97

Exercício
Qual foi a variação da

rentabilidade bruta acumulada?
R$ 130.000,00
R$ 131.077,97
Variação
ENTENDEU?
Prof.ª Solange Honorato Prof.ª Solange Honorato 48
Calcule a rentabilidade dos rendimentos mensais:

Capitalização Composta e Simples Um
ou
Número
0,90%, (-0,90%), 0,50%, 1,20%, (-1,20%), 0,30% e 0,05%
0,83%
0,85%
Juros simples Quanto ISSO é do TODO!
Resposta:
Valor acumulado R$ 131.077,97 Valor acumulado R$ 131.105,00
Rentabilidade bruta : R$ 1.077,97 Rentabilidade bruta : R$ 1.105,00
Quantos % do total é 330 de 1400?

Exercícios
1. Se a rentabilidade foi 1.859,00 e a alíquota do IR é de 15%. Quanto foi pago de imposto? 278,85
2. Foi aplicado em uma LCI 15.000,00, após 6 meses foi resgatado 15.248,00. Qual foi a 1,65%
rentabilidade em %?
3. Um cliente reclama que em sua conta tinha depositado R$ 789.000,00, sem que ele tenha - 1,39%
resgatado nada, em sua conta hoje tem R$ 778.000,00. Quantos % está faltando?
4. Seu cliente quer saber qual a alíquota do imposto. Ele aplicou no CDB R$ 80.000,00, disse que
o saldo total após a rentabilidade era de R$ 83.000,00, porém ao liquidar, teve R$ 450.00 de 15%
desconto de imposto.
5. Pesquisando uma lista de interessados em fazer o preparatório CEA, vimos que de 34

17,65%
consultados, 6 não tinham nenhuma certificação. Quantos % do total não tem certificação
alguma?
Um
ou Número
Você comprou um título por 650,00 e o vendeu por 720,00 em 122
Quanto % X é de XYZ?
ISSO é do TODO! 10,77%
dias, qual foi o seu ganho em percentual? _______________
Você comprou de R$ 5.000,00 quando o dólar estava R$ 3,90, vendeu

P
Quantos % é 330 de 1400? 25 dias depois com o dólar a R$ 3,70, qual foi sua perda em
- 5,13%
percentual?_________
1.400 330 Ao financiar um veículo de R$ 50.000,00 o vendedor pede R$
30%
15.000,00 de entrada. Qual o percentual da entrada? ___________
Exercícios Caderno CEA
Se você tem a sequência das
rentabilidades, porém não tem 32007 32056 32097 3761
o valor inicial da aplicação,

como encontrar a rentabilidade
acumulada?
Exercícios
15,35%
10% + 7% - 2% = ..............................
5% + 3% + 2% - 6% = ..............................
3,69%
33,27%
ENTENDEU?
20% + 15% + 11% - 13% = ................................

Taxa Conjunta
Composta por duas ou mais taxas

EX Poupança 0,5% + TR 0,2175% a.m.
T
Para saber a taxa conjunta não basta somar as duas,
O precisamos multiplicar
P
Taxa Corrigida = Taxa 1 x Taxa 2
Taxa Conjunta
Taxa Corrigida = Vamos multiplicar
Taxa 1 x Taxa 2
Você já sabe calcular taxa Fórmula Taxa Corrigida =

(1 +Taxa 1 x 1+Taxa 2) -1 x 100
conjunta! Ex. Poupança (2 taxas)
0,2175% a.m.
0,5% a.m.
Ic = (1+0,005) x (1+0,002175) -1 x 100 =
R = 0,7186am
0,5%a.m TR 0,2175% a.m.

...ou: Taxa Conjunta na HP12C
Pressionar Objetivo Visor
F REG Limpa memória 0,00 32003 32015

Calcule na HP12C
0,5% am + TR 0,2175 1 Enter Introduz o valor 1 1,00
0,5 % + Introduz valor 0,5% 1,005
0,2175 % + Introduz valor 0,2175% 1,00218

Muito mais fácil!
1 - Subtrai fórmula 1,00719
100 X Voltar percentual 0,71859
Exercícios
A poupança está rendendo 70% da Selic + a TR. Suponha que a Selic
esteja em 6,5% e a TR em 0,2%. Qual a rentabilidade da poupança?
4,76%
...............................................
Uma aplicação em um CDB vai pagar IPCA + 4%. Sabendo que o IPCA foi
8,16%
de 4%, qual a rentabilidade dessa aplicação? ................
Um fundo de investimentos rendeu nos meses de setembro, outubro,

ENTENDEU?
novembro e dezembro, respectivamente: 0,8%, 0,5%, -0,3%, 1%. Qual a
2,01%
rentabilidade acumulada desse fundo?.................................

Você já aprendeu:
Mudar do sistema americano para o europeu ( - ,) .
Determinar a quantidade de casas após a vírgula;
Que uma tecla da HP12c pode ter até 3 funções; (branca, amarela e azul);
Que a calculadora tem acumuladores pilhas enter
Porcentagem
Limpar as pilhas Clear
Potenciação;
Mindset para HP12c o sinal vem depois do número;
Radiciação
Somar, subtrair, multiplicar e dividir;
Utilização do percentual de várias formas, % de, % do total e variação do %;
Você já aprendeu: Potenciação:
Somar e subtrair > Calcular juros simples; 5 x 5 = 52 = 25

Calcular a rentabilidade acumulada de um ativo
5 x 5 x 5 x 5 = 54 = 625
Calcular a rentabilidade líquida - Subtrair a alíquota do imposto sobre o
rendimento; 5 2 = 25
Calcular rentabilidade de taxa conjunta;
5 4 4 = 625

Potenciação:
52/5 = 1,9
54/3 = 8,55
5 5 2 5 ÷ = 1,9 ENTENDEU?
5 4 3 ÷ = 8,55
Radiciação
Qual a 5ª potência de 4? R: 1024 Porcentagem

Potenciação;
Radiciação
Qual a 3/4ª potência de 7? R: 4,30
Qual a 8ª potência de 2 ? R: 256
Raiz
Quadrada

Radiciação
Qual a Raiz Quadrada de 25?
25 2
Raiz
Quadrada
=5
ENTENDEU?
Radiciação
Qual a Raiz Cúbica (3) de 1331? Qual a raiz 5ª de 32? R=2
Qual a raiz 9ª de 19.683 ? R = 3
Qual a raiz 4ª de 20736 ? R = 12

= 11

Isso agora vai ser muito útil
Inverte o sinal
ENTENDEU? Digite 10
= -10
CHS
Prof.ª Solange Honorato 78 www.acamef.com.br Prof.ª Solange Honorato 80
Funções Estatísticas
Média, média ponderada, desvio padrão e variância
T

Média aritmética é a soma de vários valores
Zóiudo!
Média e dividido pelo total deles. Ou seja, o resultado
dessa divisão equivale a um valor médio entre
Ui, nem todos os valores.
Desvio Padrão quero ver
e Variância
Média
Ponderada 6 Gatinho
Gordinho
Zóiudo!
Vamos calcular a MÉDIA da rentabilidade

desse fundo, nosso já conhecido, que teve os
seguintes rendimentos mensais (como
fazíamos no primário):
1
0,90%, (-0,90%), 0,50%, 1,20%, (-1,20%), 0,30% e 0,05%
2 direto
0,90 + (-0,9) + 0,50 + 1,2 + (-1,2), 0,3 + 0,05
3 7
0,90 - 0,90 + 0,50 + 1,2 0- 1,20 + 0,30 + 0,05
7
Uma mesma tecla pode realizar até três funções. Prof.ª Solange Honorato
Vamos calcular a MÉDIA da rentabilidade desse Média aritmética:
fundo...já conhecido na HP12c
2
4
0,90% 7
7
(0,9%)
5
0,50 3
2
1,2% 4
9
(1,2%) 7
0,3 Resposta: 5%
0,05% Prof.ª Solange Honorato Prof.ª Solange Honorato
Exercício
Exercício Calcule a média aritmética dos rendimentos e a

rentabilidade acumulada do fundo
Calcule a média aritmética dos dados
abaixo
2, 4, 7, 7, 5, 3, 2, 4, 9, 7
Rentabilidade Rentabilidade
média 0,09% a.m. acumulada 0,82% a.p.
Média
ENTENDEU? Ponderada
Ui
Risco
Desvio
Média Padrão e
aritmética Variância
Prof.ª Solange Honorato 90 Prof.ª Solange Honorato 92
Desvio Padrão Medida de Risco Risco total

Zóiudo! No mercado financeiro, em geral é esse o valor que é chamado
Média de VOLATILIDADE de um ativo e utilizado como principal medida
de risco de se investir em determinado ativo. Risco total.
Ui, nem
Desvio Padrão quero ver Variância
Mede o grau de dispersão de um
e Variância conjunto de dados é dado pelos desvios
em relação a média desse conjunto.
Quanto menor é a variância, mais
Média
6
próximos os valores estão da média; mas
Gatinho quanto maior ela é, mais os valores estão
Ponderada Gortinho distantes da média. Nunca negativa

Medidas de Posição e de Dispersão
MEDIDAS DE DISPERSÃO
MEDIDAS DE POSIÇÃO
necessário apenas 1 ativo
MÉDIA MODA MEDIANA VARIÂNCIA DESVIO PADRÃO
Raíz Quadrada da VARIÂNCIA. Você já sabe calcular a média, certo?

Usa a média e as Representa o Risco. Volatilidade
quantidades oscilações dos (rentabilidade constante Portanto você já sabe calcular a Variância, mesmo
soma tudo e o que que não saiba que sabe
DE ativos/N-1 = s/desvio).
divide pela mais ELEMENTOS
aparece iguais para os VARIÂNCIA DESVIO PADRÃO. mede a
quantidade dois lados E se você tiver a variância, você consegue calcular
A Raíz quadrada =
DESVIO PADRÃO. de um valor da sua MÉDIA
o Desvio Padrão?
Média aritmética:
think with me
2 Desvio Padrão
4
7
52
7
25 5
3
2
4 Qual a
ENTENDEU?
9
Variância
7 DP = 2,40 V = 5,78
Resposta: 5
Exercício Exercício
Agora vamos calcular x 2
= x
Agora vamos calcular o Desvio Padrão e a Variância
Rentabilidade acumulada
Rentabilidade acumulada 0,823% a.p.
Rentabilidade média
Rentabilidade média 0,091% a.m.
Desvio Padrão
Desvio Padrão 0,069% a.m.
Variância
Variância 0,005% a.m. DP2
0,20
Atenção dados e ordem.
0,15
0,16
0,12
x x 2
0,08
Logo se Desvio Padrão 0,069%
0,05
Variância é 0,005% a.p.
0,03
0,02
0,01
Exercício
Calcule o Desvio
Padrão e a Variância
das ações da Petrobras
e da Vale, conforme Petro Vale
Entre as duas
dados ao lado Retorno Médio -1% -1%
ações, qual
Desvio Padrão 4,52% 1,22%
você prefere?
Variância 20,5% 1,5%
Exercício
Calcule o Retorno Médio
Desvio Padrão e a
Variância das ações da
Petrobras e da Vale,
ENTENDEU?
conforme dados ao lado
Petro Vale
Retorno Médio -1% -1%
Desvio Padrão 4,52% 1,22% RISCO
Variância 20,5% 1,5%
Média Ponderada Uso da média ponderada
A média aritmética ponderada é calculada multiplicando cada
valor do conjunto de dados pelo seu peso. Depois, encontra-se a
soma desses valores que será dividida pela soma dos pesos. Diversificação
Todos os índices: Ibovespa, Selic,
IPCA, IGPM;
Média escolar quando
trabalhos e provas tem pesos
distintos;
Carteiras de investimentos
... Reduz o risco de concentração e aloca
na melhor relação retorno e risco
Ibovespa careteira teórica

Código
VALE3 VALE
Ação Tipo
ON NM
Qtde. Teórica Part. (%)
3.148.784.933 12,224
IGP-M FGV
ITUB4
BBDC4
ITAUUNIBANCO
BRADESCO
PN ED N1
PN EJ N1
3.047.321.150
3.229.206.347
10,338
7,347
IGP-M Índice Geral de Prelos do Mercado
ABEV3 AMBEV S/A ON 4.320.157.092 6,32
PETR4 PETROBRAS PN N2 4.128.739.403 6,157
60% IPA Índice de Preços consumidor Amplo
PETR3 PETROBRAS ON N2 2.305.826.269 3,86 30% - IPC índice de Preços ao Consumidor
ITSA4 ITAUSA PN N1 4.482.937.434 3,507 10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção
B3SA3 B3 ON EJ NM 2.035.474.854 3,478
BBAS3 BRASIL ON NM 1.226.268.476 3,023
UGPA3
SUZB3
ULTRAPAR
SUZANO PAPEL
ON NM
ON NM
540.419.605
467.427.022
2,001
1,727
A/60% c/30% Cc/10%
LREN3 LOJAS RENNER ON NM 703.337.444 1,697
EMBR3 EMBRAER ON EJ NM 733.585.488 1,598
VIVT4 TELEF BRASIL PN EJ 415.110.664 1,52
Considerando que IPA foi 6%, o IPC 2% e o INCC 8% - Qual o
CIEL3 CIELO ON EJ NM 1.118.582.207 1,447 resultado do IGPM?
FIBR3 FIBRIA ON NM 229.520.397 1,343
Ao todo 67 empresas (nesse print novas empresas...) Prof.ª Solange Honorato
Média Ponderada
IGP-M FGV
Considerando que IPA foi 6%, o IPC 2% e o INCC 8% - Qual a o IGP-M desse período?
60% IPA Índice de Preços consumidor Amplo
30% - IPC índice de Preços ao Consumidor 60% IPA Índice de Preços consumidor Amplo 6
30% - IPC índice de Preços ao Consumidor 2
10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção
10% - INCC = Índice Nacional de Custo da Construção 8
Considerando que IPA foi 6%, o IPC 2% e o INCC 8% - Qual a
o IGP-M desse período? QUERO
PONDERAR PESO
Peso Varia Variação Ponderada
ção
IPA 60% 6% 0,60 x 0,06 = 0,0360 6 60
IPC 30% 2% 0,30 x 0,02 = 0,0060
2 30
INCC
TOTAL
10% 8% 0,10 x 0,08 = 0,0080
0,0,050 X 100 = 5%
8 10
112
Média Ponderada Uma carteira com 50% de ações, 40% de títulos públicos e 10% de dinheiro
com retorno de 12%, 7% e 3% respectivamente, qual o retorno total da
1. O que eu quero
carteira?
ponderar vem primeiro;
QUERO O QUE EU QUERO PONDERAR PRIMEIRO ENTRA ;-)
2. O que eu quero PONDERAR
ponderar vem primeiro; PESO Retorno Peso
Taxa
3. O que eu quero Sem o % 12 50%,
ponderar vem primeiro; Só o número
7 40%,
Considerando que IPA foi 6%, o IPC 2% e o INCC 8% - Qual a o IGP-M desse período?
3 10%,
9,10
O QUE EU QUERO PONDERAR?
111 Prof.ª Solange Honorato
Exercício Vamos calcular o prazo médio ponderado antecipação
Uma carteira com 50% de ações, 40% de títulos públicos e de cheque, sendo:
10% de dinheiro com retorno de 12%, 7% e 3%
respectivamente, qual o retorno total da carteira?
R$ 15.000,00 com vencimento para 18 dias
R$ 70.000,00 com vencimento para 24 dias e
O que quer ponderar vem primeiro!
12%, 7% e 3%
R$ 38.000,00 com vencimento para 35 dias.
R = 9,10
18 15.000 24 70.000 35 38.000
Calcule a média aritmética MAS ELA NÃO
REFLETE A RENTABILIDADE DA CARTEIRA
R = 7,33
Calcule
ATIVO PESO RETORNO

Qual a média A 20% -6%
do retorno da
ENTENDEU?
B 15 % -1%
carteira ao
lado: C 35 % +4%
D 10 % + 3%
E 20 % -1%
O QUE EU QUERO PONDERAR PRIMEIRO ENTRA ;-)
Prof.ª Solange Honorato 115

Calcule
Qual a média do retorno da carteira ao ATIVO PESO RETORNO
lado: A 20% -6%
32020 32021 32034 32035
36014 36061 36078 36103

B 15 % -1%
0,15% C 35 % +4%
D 10 % + 3%
E 20 % -1%
Zóiudo!
Média
Média
Ponderada 6 Gatinho
Gortinho
ENTENDEU?
Ui, nem
Desvio Padrão quero ver
e Variância
Você já aprendeu:

Calcular a rentabilidade líquida - Subtrair a alíquota do imposto sobre o rendimento;
Calcular média, desvio padrão e variância;

Operadores de datas
Média ponderada
Cálculos de dias em relação a uma data

T Datas passadas
O
Dia da semana
Dia que o recurso estará disponível
P

Cálculo de dias em relação a uma data.
DYS (eex)
Quantidade de dias
Quantos dias entre os intervalos:

As 2 funções
01.012017 25.072017 205
01.012018 09-07-2018 189
Suponhamos que um investidor precise de um determinado

montante disponível em uma certa data, mas pretende
Formato Europeu aplicar esse valor até o dado momento e para isto deseja
DD/MM/AAA saber quanto tempo ficará aplicado.
Para se saber qual dia estará disponível o valor aplicado em
14/07/2019, em renda fixa, por 90 dias, digita-se:
Formato americano DATA Datas posteriores

14.072019 90 Datas anteriores (-)
MM/DD/AAA
12/10/2019

Dia da semana
Sabendo que hoje é 12/10/2019, seu cliente fez a aplicação há 90 dias.

Qual foi a data da aplicação?
DATA (CHS) Datas posteriores

1 representa segunda-feira,
12.102019 90
Datas anteriores (-)
Usando as 2 funções da tecla
2 representa terça-feira,
3 representa quarta-feira,
14/07/2019 4 representa quinta-feira,
...e assim por diante.
Quando determinada data cairá

Datas futuras
12/12/2020 aplicado 180 dias, qual a data do resgate?
12.122020 180 10/06/2021

ENTENDEU?
Você já aprendeu:
Troca de posição
na pilha.
Calcular média, desvio padrão e variância; Inverte!
Média ponderada
Calcular datas!
10 20
30 50
30 50
50 30
P 10 20 20 10

Capitalização Simples
Juros Simples são os juros calculados somente sobre o

valor principal da operação. São normalmente utilizados
em países com economia estável e/ou a curto prazo, no
Brasil para desconto de duplicatas de curto prazo
FV = PV ( 1 + i . n )
Juros Simples e composto Mas você já sabe fazer pelo racional
Capitalização Simples x Capitalização Composta

Calculadora Financeira
Ano comercial e fiscal 360 dias (252du)

Capitalização Simples
Capitalização Simples Juros proporcional
FV=PV(1+ i X n)
360 dias ano / 30 dias mês
Capitalização Composta Juros Equivalentes

252 dias ano / 22 dias mês

Capitalização Simples Juros Simples
Taxas Proporcional
FV=PV(1+ i X n)
Qual será o valor futuro de uma aplicação de R$ 10mil, aplicados

por 4 meses a uma taxa de 1,5%a.m a juros simples?
FV= 10.000(1+0,015 * 4) 1,5 * 4 = 6%

= R$ 10.600,00 ou FV= 10.000 enter, 6% + =
10.600,00 20% ao ano = ___ % ao trimestre
Atenção PROVA! Montante acumulado ou rendimento? 12% ao ano = ___ % ao mês
Capital: R$ 5.000,00
Juros: 5,00 % Taxa de Juros
Prazo: 3 meses
5.000 x 0,05 x 3 = 750

Efetivas ou Nominais (e reais):
Juros/Rendimento: R$ 750,00

Taxa Efetiva Atenção com a forma decimal
A taxa efetiva é aquela que o período de formação
e incorporação dos juros ao capital coincide com
aquele a que a taxa está referida.
Exemplos:
a) Taxa de 5% ao mês com capitalização mensal.
b) Taxa de 75% ao ano com capitalização anual.
c) Taxa de 11% ao trimestre com capitalização trimestral.
Exemplo:
Taxa Nominal
A taxa nominal da poupança (velha) é 6%
A taxa nominal é aquela em que o período de formação
a.a.(0,5%a.m.)
e incorporação dos juros ao capital não coincide com
Mas a taxa efetiva ao ano é 6,17% (capitalizada)
aquele a que a taxa está referida.
Racional:
Dica: Divide a taxa nominal pelo período de remuneração e capitaliza Dividir a taxa 6 por 12 = 0,5 e capitalizar 0,5% mês a mês.
para rentabilidade acumulada.

1 0,5 12 -1x100 =6,17
Ex.: 12%aa taxa nominal com capitalização mensal =
12/12(meses) = 1%am, capitalizando 1%am =12,68%aa taxa efetiva 6,17
0,5 1 12 Quando fizer assim, não vai querer outra!

Mais um modo Capitalizar < - >
5% am
12 meses=
5/100, 1+, enter, 12 YX
= 6,17% aa
Taxa Real
Vamos substituir por essa.
Ou Descapitalizar > - <

Taxa Real
A taxa real é aquela que expurga o efeito da inflação
6% aa
1 meses= ou deflação no período.
6/100, 1+, enter, 12 1/x, YX Dependendo da situação, a taxa real pode assumir
= 0,5% am
valores negativos.
...efeito da
rentabilidade

Racional para rentabilidade Real: Um investimento com rentabilidade
líquida de 10% e inflação de 4,5% ao
Quanto tem inflação Reduz ano. Qual a rentabilidade Real?
Quanto tem deflação ou inflação
negativa - aumenta (1,10 / 1,045) -1 x 100 = 5,26
O cálculo exige um pouco mais de atenção: Um investimento com rentabilidade líquida de

10% e deflação de 4,5% (inflação negativa)ao
ano. Qual a rentabilidade Real?
....quase... a conta que Rendimento Real =

fazemos de cabeça....um
pouco menos!
{ [ ( 1 + Rendimento Líquido) / (1 + (- Inflação) ] 1} x 100
Fórmula de Fischer
1,10 / 1 0,045) -1 x 100 = 15,18

Calcule a rentabilidade Real anual da Poupança
Dados:
Rentabilidade 70% da Selic
Selic = 2%a.a 70% de 2% = 1,40%
ENTENDEU?
TR = 0
Inflação = 1,90% a.a.
1 + 0,0140 1,0140
-1 x 100 = 1,0190
-1 x 100 = - 0,49%
1 + 0,0190
Exercícios:
Usando o mesmo racional
Calcule a rentabilidade real sendo taxa nominal de 6,5% aa e
Apliquei um valor, não me lembro quanto, porém sei que a uma inflação aa de 4,5%. 1,91%
taxa é de 0,5% a.m, faz 24 meses e hoje tenho
R$85.000,00. Quando apliquei há 24 meses?
Racional: E se fosse sem inflação (0%), qual a rentabilidade real? 6,5%

1. Achar a taxa acumulado no período;
2. Dividir 85000 por 1+ taxa/100;
3. Resultado: R$ 80.061,95
E se fosse com 1,5% de deflação, qual a rentabilidade real?

8,12%
Exercício:
Rentabilidade Real e líquida
Considere um CDB aplicado a 180 IR de 22,5%. Aplicação de R$
10.000,00 e rentabilidade bruta de 4%, se no período teve 2% de
inflação, qual será a rentabilidade real e líquida do cliente?
Liqui
4% - 22,5% = 3,1% (= - 90,00 IR,)

Liquida_______________
da
Atenção, o imposto é descontado (1,031/1,020)-1x100) = 1,078%

Real e líquida ___________________________
sobre o rendimento e não R$ 107,84
__________
considera a inflação.
Cálculo da Rentabilidade Real e

Líquida
ENTENDEU?
( 1 + Rendimento Líquido)
- 1 x 100
(1 + Inflação)

Exercício:
Suponha que seu cliente está em dúvida sobre aplicar Usando o mesmo racional
num CDB, 180 dias que paga 104% do CDI ou numa LCI Apliquei um valor, não me lembro quanto, porém sei que a
que paga 85% do CDI ambas para 180 dias. Qual o taxa é de 0,5% a.m, faz 24 meses e hoje tenho
R$85.000,00. Quando apliquei há 24 meses?
melhor investimento? Racional:
1. Achar a taxa acumulado no período;
2. Dividir 85000 por 1+ taxa/100;
3. Resultado: R$ 80.061,95
CDB = 104 22,5% = 80,6% do CDI
MELHOR LCI 85%

Exercício:
Suponha que seu cliente está em dúvida entre uma LCI Achar o .
que paga 89% do CDI e um CDB, ambos para 360 dias. Racional:
Pergunta: Opção 1 -Tenho uma taxa pré-fixada;

Opção 2 Tenho um índice (IPCA) e mais uma taxa.
Qual a Taxa que se equivale?
Quanto o CDB deverá pagar para se igualar a taxa
liquida da LCI? 1+Taxa-Pré
-1 x 100 Resultado é
89/(1 0,20) = 111,25% 1 + Índice

Exercício:
Um título de renda fixa paga uma taxa prefixada de 11,83% ao
ano e um outro título pós-fixado retorna ao investidor 5% ao
ano +IPCA. Qual a taxa de inflação que faria com que o
investidor fosse indiferente na escolha dos dois títulos?
1 + 0,1183
1 + 0,050
-1 x 100 = 6,5%
ENTENDEU?
Você já aprendeu:
Exercícios Caderno CEA Somar e subtrair > Calcular juros simples;
Calcular a rentabilidade acumulada de um ativo %
32005 32017 32018 32050
32063 32090 32099
Média ponderada
Calcular datas;
Calculo de rentabilidade Real e Líquida;

Calcular rentabilidade equivalente (impostos e cupom de índice)

Desconto Simples, Comercial,
ou Bancário ou Por Fora
T T T
O O O
ONDE:
P P
D = Desconto comercial
É a multiplicação da taxa pelo tempo,
P FV = Valor de face do título
descontada a uma taxa de juros.
i = taxa
n = prazo da antecipação
Desconto Simples, Comercial, Exemplo:

Desconto Simples, Comercial, ou Bancário ou Por Fora
ou Bancário ou Por Fora
Um cliente quer descontar uma duplicata de R$ 10.000, com o
prazo de 60 dias e com uma taxa de desconto de 1,5% ao mês
Um dos modelos mais utilizados no mercado financeiro, é o (desconsiderando IOF).
chamado juro antecipado, juro adiantado, desconto de
1º Passo 1,5% (taxa ao mês) dividido por 30 (dias) = 0,05% ao dia.
títulos ou simplesmente desconto bancário.
2º Passo 0,05% (taxa ao dia) multiplicado por 60 (prazo da operação) =
3% para o período.
Após calcular a taxa do período, é só multiplicá-la pelo valor da operação:
3º Passo 3% (taxa período) multiplicado por R$ 10.000,00 (valor da
operação) = R$ 300,00
Exercício
Desconto Bancário, comercial, simples (...Vamos calcular o prazo médio ponderado antecipação
de cheque, sendo)...Lembra?
Calcule com juros de 8% a.m.
Um título de R$ 6.000,00 vai ser descontado à taxa de 2,1% ao R$ 15.000,00 com vencimento para 18 dias
mês. Faltando 45 dias para o vencimento do título, determine: R$ 70.000,00 com vencimento para 24 dias e
Determine o valor do desconto comercial; R$ 38.000,00 com vencimento para 35 dias.
18 15.000 24 70.000 35 38.000
Exercício
Desconto Bancário, comercial, simples (...Vamos calcular o prazo médio ponderado antecipação
de cheque, sendo)...Lembra?
Um título de R$ 6.000,00 vai ser descontado à taxa de 2,1% ao Calcule com juros de 8% a.m.
mês. Faltando 45 dias para o vencimento do título, determine:
Determine o valor do desconto comercial; R$ 15.000,00 com vencimento para 18 dias
R$ 70.000,00 com vencimento para 24 dias e
R$ 38.000,00 com vencimento para 35 dias.
Ou:
D = FV x i x n
D = 123.000 x 8 x 26,67/30

Exercício
Exercício Desconto Bancário, comercial, simples
Desconto Bancário, comercial, simples Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber hoje
R$ 5.600,00 numa operação de desconto de 21 dias, com taxa de 4%
a.m?
Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber hoje
Determine o valor do desconto comercial;
R$ 5.600,00 numa operação de desconto de 21 dias, com taxa de 4%
a.m? 4/30 x 21 = 2,8% reserva
5600..... ENTER
Determine o valor do desconto comercial; 1..... ENTER
0,028
/
= 5.761,32
Exercício
Exercício Desconto Bancário, comercial, simples
Desconto Bancário, comercial, simples
Um cliente precisa hoje de R$ 26.487,00 e quer saber qual o
Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber hoje valor em títulos que ele deve apresentar ao banco, considerando
R$ 5.600,00 numa operação de desconto de 21 dias, com taxa de 4% uma taxa de desconto de 3,80% a.m e um prazo de 15 dias.
a.m?
Determine o valor do desconto comercial; 3,8/30 x 15x = 1,9% reserva
26.487,00..... ENTER
1..... ENTER
0,019
/
= 27.000,00

32001 32019
Juros Composto
Juros Compostos
ENTENDEU? FV = PV x ( 1 + i ) n
A fórmula poderá ser pedida na prova

Necessário para quando o tempo estiver
fracionado Quantidade de tempo Sempre equivalente a taxa (ano, mês, dia)
c Taxa Sempre equivalente ao tempo (ano, mês, dia)
Imprescindível para Valor hoje Quando o valor inicial é zero, não precisa informar
calculo com datas
fracionadas. Valor da(s) parcela(s)
2,5 meses
Valor no final(futuro)
Trocar sinal Sempre quando buscar a diferença entre dois valores,

um deles tem que ser negativo
Necessário para quando o tempo estiver

fracionado Quantidade de tempo
Quantidade de tempo
Taxa
c
Taxa
Valor hoje Tendo 3 valores é
possível achar os
Valor hoje
Valor da(s) parcela(s) outros
Valor da(s) parcela(s)
Valor no final(futuro)
Valor no final(futuro) Trocar sinal
Trocar sinal

No exemplo a seguir a tabela demonstra o cálculo dos juros
sobre um capital inicial de R$ 10.000,00, à taxa de 10% à cada
período, durante 10 períodos.
CONCEITO:
FV = ?
PV = 10.000,
i = 10
n = 10 25.937,42
Deu Negativo?
Entradas e saídas Um + outro - (CHS)
Conforme o exemplo anterior Cálculo de juros

compostos sobre um valor de R$ 10.000,00
adquiridos, emprestados a uma taxa de 10% ao
FV = ?
mês, pelo prazo de 10 meses. PV = 10.000,
ou
i = 10
Qual o Valor Futuro? n = 10

Valor futuro R$ 25.937,42, taxa de 10% am, 10
meses, qual o valor presente?
FV = - 25.937,42 (CHS) E se a taxa fosse

5% 15.923,33
FV = ? I = 10 7% 13.185,27
PV = -10.000(CHS)
E se o tempo fosse:
20
N = 10 8% 12.014,04
i = 10 30 PV =R$ 10.000,00
n = 10 40
25.937,42
Juros Compostos
FV = ?
E se o tempo fosse:
PV = -10.000(CHS) , 20 67.274,99
i = 10 30 174,494,02 Antecipado ou Postecipado?
n = 10 40 452.592,55
25.937,42
Suponha um objeto que pode ser comprado à vista
pelo valor de R$ 1.022,00. O vendedor oferece a
opção de 12 pagamentos de R$ 150,00, com a
primeira prestação paga um mês a partir da data da
Juros no início do Período compra. Calcule a taxa de juros:
Início
PV = 1.022,00(CHS) Após o cálculo pode
trocar de antecipado e
Juros no fim do Período n = 12 10% Final postecipado, para
Final
PMT = 150 12,49%
obter os 2 valores
i=
Início
Exercícios
Suponha um objeto que pode ser comprado à vista
pelo valor de R$ 1.022,00. O vendedor oferece a
opção de 12 pagamentos de R$ 150,00, com a Qual a dívida total gerada pelo sistema de juros compostos sobre um valor
primeira prestação paga um mês a partir da data da de R$ 22.700,50 adquiridos emprestados a uma taxa de 2,5% ao mês, pelo
prazo de 7 e 12 meses ?
compra. Calcule a taxa de juros: 26.983,75 30.529,64
PV = Qual o montante que gera um valor final de R$ 80.000,00 a uma taxa de
n= 3,30% e 1,8 % ao mês, pelo prazo de 12 meses?
Após o cálculo altere
PMT =
54.185,87 64.582,76 apenas o tempo ou a taxa
I= conforme solicitado. A
calculadora guarda na
memória os outros dados

Exercícios
Qual a taxa aplicada a um montante de R$ 80.000,00 pelo

prazo de 6 meses que gera um montante composto de R$
Um empresário, pegou um empréstimo do Pronampe de R$ 100.000,00, como auxílio
107.207,65 ? 5% a.m. empresarial, o combinado foi:
Juros de 3%aa + Selic, carência de 6 meses e pagamento em 30 meses.
Um valor de R$ 50.000,00, aplicado a taxa de 1,3 % ao mês Considerando Selic a 2% e desconsiderando outros gastos como TAC e seguro,
calcule o valor das parcelas.
ficará quanto tempo aplicado para gerar um capital
montante de R$ 55.442,85 ?
8 meses Racional:
1. Achar a taxa mensal;
2. Capitalizar R$ 100.000,00 por 6 meses (carência) para encontrar o
DEVER DE CASA
valor presente;
3. Com os dados da taxa mensal, valor presente e número de parcelas,
encontrar o valor da parcela.
Exercícios
Um produto está sendo vendido em 4 parcelas de R$ 120,

com taxa de juros praticada de 2,5% a.m.. Qual o preço a
vista do bem considerando com entrada de uma parcela d
ENTENDEU?
primeira vencendo em 30 dias? (Utilize G7 e G8).
451.44 462,72

TAXAS PROPORCIONAIS Tem várias formas de se
São proporcionais quando, incidindo sobre o mesmo capital, pelo chegar ao mesmo resultado
mesmo prazo geram o mesmo montante pelo regime de
capitalização SIMPLES.
Em breve vamos programar a
TAXAS EQUIVALENTES calculadora e celular também,
São proporcionais quando, incidindo sobre o mesmo e ficará muiiiiiiiito fácil!
capital, pelo mesmo prazo geram o mesmo montante pelo
regime de capitalização COMPOSTA.
Qual a taxa mensal de juros equivalente

à taxa de 20% a.a. (ao ano)
1 20 1 Visor: 1,20
PV = 10.000, ano
i = 10 E se o tempo fosse: 1 Visor: 0,20
n = 10
FV= ? 25.937,42
20 67.274,99
30 174,494,02 O exercício pede a taxa mensal
40 452.592,55

Qual a taxa mensal de juros equivalente à
Exemplo:
taxa de 20% a.a. (ao ano) A taxa nominal da poupança (velha) é 6%
1
a.a.(0,5%a.m.)
20 1 Visor: 1,20
Mas a taxa efetiva ao ano é 6,17% (capitalizada)
1 Visor: 0,20
Racional:
Dividir a taxa 6 por 12 = 0,5 e capitalizar 0,5% mês a mês.
O exercício pede a taxa mensal

5n, 25n 75n ??? 1 0,5 12 -1x100 =6,17
12 Visor: 1,5309
0,5 1 12 6,17 Quando fizer assim, não vai querer outra!
Agora o situação inversa, ou seja, para calcular a taxa

Mais um modo Capitalizar < - >
anual equivalente à taxa de 1,53% ao mês, informa-se: 5% am
12 meses=
5/100, 1+, enter, 12 YX
= 6,17% aa
1 1,53 12 Visor: 1,20
1 Visor: 0,20
x 100
R: 20% aa

VAMOS PROGRAMAR SUA HP12c?
Ou Descapitalizar > - <
JÁ PROGRAMOU SUA HP12c?

6% aa
1 meses=
6/100, 1+, enter, 12 1/x, YX
= 0,5% am
Pressionar Objetivo Visor

VAMOS DESCOMPLICAR HP F P/R Entrar no modo de programação 00-
F PRGM Limpar memória de programas anteriores 00-
Taxa Equivalente em 3 toques! STO 0 01- 44 0
RCL i Busca o valor digitado na taxa 02- 45 12
1 % Divide a taxa por 100 04- 25
Qual a taxa equivalente acumulada Qual a taxa 1 + Soma 1 com a taxa unitária 06- 40
em 8 meses se a taxa 1%am?
equivalente ao mês RCL 0 Busca o valor do prazo que quero 07- 45 0
onde 20% aa? RCL n Busca o valor do prazo que tenho 08- 45 11
÷ Divide os dois prazos 09- 10
Limpar F REG Limpar F REG Yx Eleva a taxa unitária somado 1, a razão das taxas 10- 21
TAXA QUE 1 i TAXA QUE 20 i 1 - Subtrai 1 do resultado obtido 12- 30
TENHO TENHO 1 13- 1
PRAZO REF 1 N PRAZO REF 12 N 0 Multiplica o resultado por 100, a fim de transformar a taxa 14- 0
ESA TAXA ESA TAXA 0 unitária percentual 15- 0
X 16- 20
TEMPO QUE 8 R/S TEMPO QUE 1 R/S G GTO Retorna a primeira linha de programação. Observação!
QUERO QUERO 17- 43,33 00
00 ou 000 Usar e
=8,28 =1,53 F P/R Finaliza o modo de programação 0,00000000

Testar- HP Taxa Equivalente
Exercícios de fixação, determinar:
Qual a taxa equivalente acumulada Qual a taxa
em 8 meses se a taxa 1%am?
equivalente ao mês
onde 20% aa? A taxa equivalente ao semestre de uma taxa de 12% a.a.: 5,83%
Limpar F REG Limpar F REG A taxa equiv. ao trim. de uma taxa de 15% ao ano.: 3,56%
TAXA QUE 1 i TAXA QUE 20 i
TENHO TENHO A taxa equiv. Ao ano de uma taxa de 3% em 1 ano e meio: 1,99%
PRAZO REF 1 N PRAZO REF 12 N
ESA TAXA ESA TAXA A taxa equivalente ao dia de uma taxa de 7% ao mês:
TEMPO QUE 8 TEMPO QUE 1
0,323%
R/S R/S Considerar mês 21 dias uteis
QUERO QUERO
=8,28 =1,53
Você já aprendeu:
ENTENDEU?
Média ponderada
Calcular datas;
Calcular rentabilidade equivalente (impostos e cupom de índice);
Desconto bancário;
Juros Composto > Valor do dinheiro no tempo;
Taxas proporcional e equivalente >´programação mágica!

T
32006 32009 32010 32022 32023

A utilização da HP 12C para série de capitais segue os
32023 32025 32026 32027 32028
mesmos passos da utilização da HP 12C no regime de juros
32030 32040 32045 32048 32059
compostos, atenção para postecipadas é preciso ativar a
32070 32074 35004 37015 37042
função azul END - g (8) END - e para séries antecipadas
ativamos a função azul BEGIN - g (7) BEG.

Anuidades:
Uma anuidade consiste numa série uniforme de pagamentos (ou Suponha um objeto que pode ser comprado à vista pelo
recebimentos) iguais e sucessivos feitos ao final de cada período de tempo. valor de R$ 1.022,00. O vendedor oferece a opção de 12
Perpetuidades: pagamentos de R$ 150,00, com a primeira prestação
Quando a anuidade não tem prazo para terminar, ou seja o fluxo de paga na data da compra. Para calcular a taxa de juros:
pagamento (ou recebimentos) é infinito. Exemplo aluguéis. Calcula o valor
presente.
Fluxos não uniformes:
Série de pagamentos desiguais.
, para configurar a calculadora

para efetuar o cálculo com remuneração
do inicio do período.
1.022,
150,
JUROS 12,49,% a.m.
12
fim início
Séries de pagamentos uniformes
com parcela complementar
Ex. Um produto está sendo vendido em 4 parcelas de R$ 120,00 mais um

, para configurar a calculadora
pagamento adicional de R$ 162,71 no fim do último período e taxa de juros
para efetuar o cálculo com remuneração praticada de 2,5% a.m.. Qual o preço a vista do bem?
do fim (END) do período. O valor de FV é conhecido como balão
1.022, FV
162,71
150, pmt pmt
JUROS 10,% a.m. pmt pmt
12 Atenção o pagamento adicional e as 120,00 120,00 120,00 120,00
parcelas fazem parte do mesmo fluxo
120
4
162,71
2,5
-610,13
-598,84
32004 32011 32031 32032
ENTENDEU?
32055 32078
Exercício
Perpetuidade
Uma concessionária está vendendo um veículo com garantia de
recompra pelo saldo devedor após 36 meses. A proposta é a seguinte:
Valor do veículo a vista R$ 50.000,00, parcelado em 36x com taxa de
1,5%a.m, valor de recompra (saldo devedor) após 36 meses R$ Pensão;
30.000,00; Aposentadoria,
Aluguel;
Qual o valor das parcelas? R$ 1.173,05 Dividendos
Faça a conta ao contrário busque o saldo devedor
www.acamef.com.br 241
Perpetuidade Exercício:
Para um investidor obter uma renda mensal vitalícia no valor de R$
Conjunto de valores periódicos, consecutivos, que ocorre 2.000,00, constante em termos reais, com taxa de juros nominal de
indefinidamente. 0,70% a.m (já descontada a inflação) possuir, em uma aplicação
financeira o saldo de:
Fórmula VP=Retorno(PMT)/*Taxa/100
*Utiliza-se taxa de juros do mercado > Quanto o bem deveria valer;
2.000,00 0 /(0,70/ 100)
Dividindo o PMT pelo Valor do bem > Qual a taxa do retorno
= R$ 285.714,29
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Fórmula VP=Retorno(PMT)/*Taxa/100
Perpetuidade *Utiliza-se taxa de juros do mercado.
Exercício
Quanto você quer ter de renda vitalícia?
Considere taxa nominal mensal de 0,80% uma inflação anual de 3%, e
Uma casa alugada por R$800,00 sabendo-se calcule quanto você tem que acumular para atingir esse objetivo.
que a taxa de mercado está em 9%aa Depois calcule quanto você tem que poupar por mês para atingir esse objetivo
Qual o Valor desse imóvel? dentro do prazo que você quer.
Uma casa alugada por R$800,00 sabendo-se
que o valor de mercado dessa casa é de R$
110.998,21. 1 - Taxa nominal / inflação(mensal) = taxa real
R$800,00 /0,0072 Qual a rentabilidade anual desse imóvel? 2 quanto você quer ter de renda por mês / taxa real = Valor necessário
VP = R$110.998,21
3 valor necessário = FV
R$800,00 /110.998,21
> n (meses) = tempo que você quer atingir seu objetivo
Rentabilidade = 9%a.a. > i = real
> qual o PMT?
Prof.ª Solange Honorato 245
243
www.acamef.com.br Prof.ª Solange Honorato www.acamef.com.br
Você já aprendeu:
Exercícios Caderno CEA Somar e subtrair > Calcular juros simples;

32008 32077 32093 37043
Média ponderada
Calcular datas;
Desconto bancário;
Você já aprendeu:
Séries de pagamentos antecipado e postecipado;
Perpetuidade.
ENTENDEU? T T T
O O O
P P P
247
T TMA Taxa mínima de atratividade.
Superior a Selic e CDI
O
Taxas livres de risco.
P
Métodos de Análise de Investimentos

Taxa mínima de atratividade - TMA = Taxa de retorno mínimo Métodos de Análise de Investimentos
exigido.
Valor presente líquido VPL = É a soma das entradas e saídas, Taxa Interna de Retorno TIR É a taxa de desconto que faz com que a
descapitalizadas, uma a uma até o momento zero. Para ser viável o VPL seja zero.
resultado precisa ser superior a zero. o Se a TIR for maior que a taxa TMA aceitar projeto
Taxa Interna de Retorno TIR É a taxa de desconto que faz com que a o Se a TIR for menos que a TMA rejeitar o projeto.
VPL seja zero.

(NPV Net Present Value)
É a soma das entradas e saídas, descapitalizadas,

uma a uma até o momento zero.
Novidade! VPL = C F - CFo
Os fluxos podem ser
com valores diferentes. (1+i) n
SÉRIES VARIÁVEIS
Considere-se um investimento de R$ 1.200,00 no ato, e recebimento
30 dias depois de R$ 1.260,00. O investidor tem a opção de aplicar
o valor à uma taxa de 4% a.m. Pergunta-se. O investimento é viável?
Porque?
1260
OU
CFo = Fluxo de caixa inicial

Temo e Taxa Nos dá a taxa, mas
CFj = Fluxo de caixa (Cashflow) ele quer o VPL.
Nj = Quantas vezes o fluxo se repete
1200

Antes de calcular a VPL pelo passo a passo,
vamos entender.
Valor a vista (PV) 1200,00

Custo de oportunidade 4% (período)
ENTENDEU?
Valor a prazo (FV) 1260,00
Valor a vista (PV) 1200,00 5% (4% ou 5%? já entendeu que é
Valor a prazo (FV) 1260,00 melhor à vista né!)
Calcule FV 1260,00, n1 e taxa 4% 1211,54

Esse é o racional. Para ele ter 1260(FV) acumulado no
Fazer isso com apenas um fluxo é moleza para
entender o racional... blz período a 4%, ele precisa ter 1211,54(PV),
logo se ele compra a vista por 1200,00,
está ganhando acima da sua TMA?: 11,54
Investimento R$ 1.200,00;
Recebimento R$ 1.260,00; Calcule a VPL do fluxo de caixa abaixo considerando juros de 3% a.m.
Prazo de 1 mês;
4.000,00
4% a.m.,
2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
1200 1260 4
0 1 2 3 4
Quer dizer que se o custo do meu dinheiro (TMA) é 4%, além dos
4% ainda terei mais :11,54
1.260,00
Os fluxos podem indicar só entradas ou só saídas
Para cima entradas e para baixo saídas.
4%
1.200,00
4.000,00
Calcule a VPL do fluxo de caixa abaixo considerando 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
juros de 3% a.m.
4.000,00
2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 0 1 2 3 4
Quando o mesmo valor de parcela se repete várias vezes, pode incluir esse
uma vez e fazer com a calculadora entenda quantos vezes esse se repete.
0 1 2 3 4
g CF0 2000 5
Primeiro fluxo no
2000,00 g CFj 3 g NJ
g nj
momento zero
O primeiro fluxo pode ser no ato (CFo), ou
no período 1 (NJ)
Calcule a VPL do fluxo de caixa abaixo considerando juros

de 3% a.m.
4.000,00
2.500,00 0,00 3.000,00 4.000,00
2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00
0 1 2 3 4
0 1 2 3 4
g CF0 10.000,00 F REG
Primeiro fluxo 2000 g CF0
Os valores podem ser diferentes, mas os períodos
no momento 2000 g CFj
precisam ser idênticos.
zero 3 g NJ
Na falta de um valor em um período, informa zero
4000 g CFj R = 11.211,17
3i
F NPV
Exercício
Você está comprando um imóvel por R$ 315.000,00. No primeiro ano estima

ter despesas de R$ 50.000,00 em impostos e reforma. No segundo ano, prevê
Calcule a VPL do fluxo de caixa abaixo considerando receber alugueis no total de R$ 20.000,00; no terceiro ano, R$ 35.000,00, no
quarto ano R$ 38.000,00. No final do quinto ano, estima revender o imóvel por
juros de 3% a.m. R$ 350.000,00. Seu dinheiro está aplicado a uma taxa de 13% ao ano.
350.000
Analise a viabilidade dessa compra pelo método VPL (NPV)

4.000,00 38.000
2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 35.000
20.000
0 1 2 3 4 5
1 2 3 4 5
F REG
2000 g CFj
4 g NJ R = 10.884,63 315.000 50.000
4000 g CFj
3i
F NPV Prof.ª Solange Honorato Prof.ª Solange Honorato
Exercício
Analise a viabilidade dessa compra pelo método VPL (NPV)
TMA: 13% ao ano

350.000
315.000
38.000 50.000
ENTENDEU?
35.000
20.000
20.000
35.000
1 2 3 4 5 38.000
350.000
315.000 50.000
13
Projeto Rejeitado - 106.056,01

Exercício
custo de capital de 10% ao ano.
350.000
TMA: 13% ao ano
38.000 30.000
35.000
20.000
1 2 3 4 5
Atenção: No último ano, 12, CHS, g Cfo 13, CHS, g Cfo

315.000 50.000 além da venda poderia 3, g CFj 2,5, g CFj
receber aluguel também!
8 g Nj 8 g Nj
X = 4,00 Y = 0,33
i 10 i 10
Prof.ª Solange Honorato F NPV F NPV Prof.ª Solange Honorato
Considere os equipamentos abaixo, mutuamente

exclusivos, X ou Y, um custo de capital de 10% ao ano.
A TIR é a taxa de desconto que faz com que a VPL de
uma oportunidade de investimento iguale-se a zero
TIR maior que a TMA aceitar

TIR menor que a TMA - rejeitar
O equipamento mais adequado para realizar uma
determinada operação utilizando - se e o método VPL para
avaliação é o, DEMONSTRE AS VPL:

É a taxa necessária para que o valor futuro, ou os
fluxos de pagamento se igualem ao valor do capital
investido.
ENTENDEU?
Exercício Já fizemos o VPL

Você está comprando um imóvel por R$ 315.000,00. No primeiro ano estima
ter despesas de R$ 50.000,00 em impostos e reforma. No segundo ano, prevê
receber alugueis no total de R$ 20.000,00; no terceiro ano, R$ 35.000,00, no
quarto ano R$ 38.000,00. No final do quinto ano, estima revender o imóvel por 350.000
R$ 350.000,00. Seu dinheiro está aplicado a uma taxa de 13% ao ano.
50.000, Analise a viabilidade dessa compra pelo método VPL (NPV)
Um fluxo 38.000
35.000
55.000, 20.000
Parcelas iguais 1 2 3 4 5
=10% 315.000 50.000 Projeto Rejeitado - 106.056,01

Exercício Analise a viabilidade dessa compra pelo método
refazer a VPL (NPV) e calcular a TIR Exercício:
TMA: 13% ao ano
PARA A TIR, ACRESCENTE NO FINAL: O lançamento de um produto representou um custo na data de

315.000
hoje de R$ 2.500.00 e fluxos a partir do ano 1 até o ano 4 no
4,43% 50.000
valor de R$650,00 cada e de R$ 300,00 no ano 5 até o 7,
350.000 20.000 inclusive. O valor residual foi pago no ano 7 de R$ 200,00.
Qual a TIR desse projeto?
12,32%
35.000
38.000
35.000
38.000
............................................................
20.000
1 2 3 4 5 350.000
Se considerar uma TMA de 10%, qual será a VPL?
13
315.00
0
50.000
VPL
172,61
....................................
Projeto Rejeitado
- 106.056,01
Exercício:
Calcule a TIR de um projeto, considerando um custo inicial de
R$ 5.000.000,00, um fluxo de caixa positivo de R$
32014 32042 32052 32054
1.600.000,00 ao final do ano 1, R$ 2.400.000,00 ao final do 32058 32072 32073 32076
ano 2 e R$ 2.800.000,00 ao final do ano 3. 32079 32085 32087 37083
TIR 15,51% 37094 37096 37101
Considere uma TMA de 8%, qual a VPL do Projeto?

VPL 761,82

Você já aprendeu:
Perpetuidade.
Séries de pagamentos, antecipado e postecipado, com parcela
remanescente, com fluxo diferenciado;
ENTENDEU?
VPL
TIR
T T T
O O O
P P P
Você já aprendeu:
Calcular rentabilidade de taxa conjunta; T

Média ponderada
O
Calcular datas;

P
Desconto bancário;

Exemplo:
Considere-se um empréstimo onde o
tomador adquire R$ 20.000,00, a juros de 4% ao
Sistema Americano de Amortização SAA mês, pelo período de 8 meses e que serão
Sistema de amortização Price (francês) liquidados pelo sistema de amortização francês.
Sistema de amortização Constante SAC Qual o PMT?
R$ 2.970,56
Sistema Americano de Amortização SAA PMT = ?

PV = 20.000,
Paga-se apenas os juros durante o período e o i = 4
principal paga em uma única e última parcela. n = 8
8 4 20 000

Façam depois
R$ 8.243,55
Exemplo:
Considere-se um empréstimo onde o tomador adquire R$
20.000,00, a juros de 4% ao mês, pelo período de 8 meses e que serão Pagamento da dívida baseada em iguais parcelas de
liquidados pelo sistema de amortização francês. amortização, com prestações e juros decrescentes.
Qual o PMT?
R$ 2.970,56 A amortização sempre será o valor inicial dividido
pela número de parcelas.
Se o tomador pagou 5 parcelas conforme acima, O saldo devedor será a quantidade de parcelas
qual será o saldo devedor? R$ 8.243,55 amortizadas x valor da amortização valor financiado

20000 ÷ 8
Se o objetivo é antecipar
o financiamento (inicio),
Price melhor a Price SAC

Para saber o saldo devedor
Um imóvel de R$ 300.000,00, financiando R$ R$
Tenho um financiamento de R$ 100mil em 60x, já paguei 29 e gostaria de saber qual o 200.000,00 em 120 x a taxa de 1% am, responda
meu saldo devedor. quanto fica o valor da primeira parcela na tabela
Calcular com taxa de 8% a.m para SAC e 10% ao para PRICE. PRICE e na tabela SAC
Racional PRICE conta 1: (desconsidere outras despesas como taxas e seguros)
100.000 (CHS) PV
10 i ano = 0,797 a.m.
Racional SAC: N = 60 Racional tabela SAC 1% sobre o saldo devedor, mais o valor de amortização
PMT = 2.103,56
100.000 ÷ 60 = 1.666,67 de amortização constante;
PRICE SAC
1666,67 x 29 = 48.333,43 Racional PRICE conta 2:
100.000 (financiamento) 48.333,43 =
Saldo devedor = 51.666,57 100.000 (CHS)PV R$ 2.869,42 R$ 3.666,65
i = 0,797 a.m.
PMT = 2.103,56
N = 29
FV =57.762,35
32088 32094
ENTENDEU?
Você já aprendeu:
Séries de pagamentos antecipado e postecipado;
Perpetuidade.
VPL
ENTENDEU?
TIR
Sistemas de amortização
SAA
Price T T T
SAC O O O
P P P
Você já aprendeu: Registro de memória

Somar e subtrair > Calcular juros simples; Até 20 registros

Armazenar
Média ponderada
Calcular datas;
Desconto bancário;
Recuperar

Registro de memória -Até 20 Contas financeiras com datas
registros
c fracionadas
Calculadoras Platinum - Cuidado com ALG

calculadora Platinum.
Confira que está em RPN e não em ALG.
Para acionar o RPN
Guardar e recuperar dados

CERTIFIQUE-SE.
PILHAS NOVAS!
Cuida para não apagar a

programação da fórmula taxa
equivalente.
Muito bem, fim do curso!

Muito bem! Agora que você já sabe calcular o valor do dinheiro no
tempo, os riscos, o valor real, custo total, sugiro que você passe a
tomar suas decisões financeiras baseadas nessas análises. Oriente
seus clientes embasados em comparações. Esse é um diferencial
que o mercado está carente e certamente você fará a diferença.
corta mais arvores no mesmo tempo que o lenhador com machado

cego
Prof.ª Solange Honorato.

Ficou com alguma dúvida?
Fale comigo (41) 99279-2839 (whats)
www.academiadobancario.com.br
www.acamef.com.br/ead
Prof.ª Solange Honorato:
solange@academiadobancario.com.br
ENTENDEU?
311
Dicas Matemática Financeira com HP12c
1. Sempre limpar a memória da calculadora para iniciar as contas;

2. Ajuste a quantidade de casas decimais, conforme as alternativas da questão (f2, f4, f6...)
3. Sempre usar “enter” após inserir dado inicial;
4. Para subtrair 2 taxas: ÷100+1 cada taxa e divida uma pela outra.
5. Para acrescentar uma taxa a outra multiplique ou coloque um valor inicial, enter taxa %+, taxa%+, ao final subtraia o numeral (se foi 1,
multiplique por 100)
6. A variação % entre 2 números resulta em acréscimo(rentabilidade) ou decréscimo (rentabilidade negativa) no período, caso necessite
período diferente, encontrar taxa equivalente (juros compostos) ou proporcional (juros simples);
7. O percentual do total, pode ser usado de várias maneiras: Achar a representatividade de uma parte de um todo, saber quanto aquela
parte representa em % (ex. rentabilidade ou despesas)...
8. Para calcular rentabilidade acumulada – Idem item 5, basta inserir um numero inicial caso o enunciado não informe o valor aplicado, use
1 ou 100 e ir somando as respectivas rentabilidades “x % +”. (atenção, se iniciou com 1, ao final subtraia e multiplique por 100, se iniciou
com 100, apenas subtraia o 100). O resultado será a rentabilidade ACUMULADA.
9. Para calcular a rentabilidade média, apenas insira os respectivos retornos e Σ+ (atenção para rentabilidades negativas/CHS) e ao
final “g0 (x).
10. O cálculo do desvio padrão, segue o passo do cálculo da média simples, porém al buscar o resultado: “g . (s)”;
x
10. Para calcular a variância, basta elevar o desvio padrão a 2: DP2 Y = variância;
11. Média ponderada – necessita de dois valores: O valor que quer ponderar entra primeiro na calculadora > enter > peso
Σ+ (atenção com valores negativos – CHS)
12. Achar taxa proporcional – Divida a taxa pelo tempo dado e multiplique pelo tempo requerido.
13. Achar a taxa equivalente pelo atalho da programação, ou taxa/100 + 1, tempo que quero/tempo que tenho, Yx.
○ Programar a calculadora para juros equivalentes (n que tenho, i taxa que tenho e R/S do tempo requerido). Teste com um
resultado conhecido se sua calculadora está programada.
14. Calcular a taxa Real - Fórmula de Fischer : (Taxa nominal/100+1) / (inflação/100+1), -1x 100 – Atenção, se for deflação, precisa subtrair a
inflação do 1 (1 enter deflação -);
15. Rentabilidade perpétua: ÷ a rentabilidade requerida pela taxa fornecida/100: Ex.renda de 10mil com taxa mensal de 0,5% =
5.000/0,005 = 1.000.000,00
○ Aluguel: Descobrir se investimento é viável: dividir o aluguel pela taxa de mercado para saber quanto o imóvel deve custar (valer).
○ Saber qual taxa está recebendo por um imóvel alugado: dividir o valor do aluguel pelo valor de mercado do imóvel, acha a taxa
(analisar se é viável ou não).
16. Séries uniformes de pagamento: N, i, PV, PMT, FV – atenção se antecipado ou postecipado
○ Deixar sempre o “c” no visor da calculadora para calcular datas proporcionais ( STO EEX)
○ VP e FV > um dos 2 valores precisa ser negativo (CHS).
○ Uso do PV e PMT, observar um sinal se precisa ser negativo: Se estou apenas acrescentando ao meu PV para achar p FV, não
precisa. Mas se o PV é por exemplo o empréstimo e e os PMT os pagamentos, ou investimento e recebimento, ai precisa colocar
um dos valores negativos (dica, coloque o que vai imputar menos vezes);
○ Atenção: Para calcular o saldo devedor antes do final dos pagamentos, coloque PV CHS, quantidade de parcelas já pagas (N),
valor das parcelas (PMT), i, e busque o FV que será o saldo devedor.
17. Séries de pagamentos não uniformes – fluxo de pagamento:
○ investimento inicial, G CF0, CHS
○ Fluxos de recebimentos (ou pagamentos), G CFJ, caso o valor se repita por vários períodos, coloque uma vez e indique quantas
vezes se repetirá no gNj.
○ Atenção: se o cálculo for para VPL (NPV), podemos ter todos os fluxos positivos, pois ele será descapitalizado a taxa informada.
Nesse caso o racional é que só teremos recebimentos.
○ Calculo da TIR – Achar a taxa do retorno de um fluxo: Não utiliza a taxa, pois o que encontramos é a taxa.
○ Calculo da VPL (VPN) – Precisa da taxa (informada), pois vamos encontrar se o fluxo retorna a mais, a menos ou igual a taxa
requerida. Valor encontrado representa dinheiro
18. PRICE = Cálculo de séries uniformes.
19. SAC = Calcular o valor da primeira parcela > divide o valor financiado pelo numero de parcelas, capitaliza o saldo devedor (total para a
promeira parcela) pela taxa de juros, e acrescenta a amortização constante. Para saber o saldo devedor, multiplica o valor da amortização
constante pela quantidade de parcelas pagas e subtrai do valor financiado = Saldo devedor.

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Tenho 2 (ou mais)

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Operações aritméticas: 2 + 3 - 7 Exercícios

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2. 29% de 30= TODO ISSO

Conhecer as funções básicas e o funcionamento da

Calcule a rentabilidade de um investidor, que aplicou em um

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2.845,52 20 IR = R$ 569,10 R$ 100.000,00

Qual foi a rentabilidade líquida? R$ 2.276,41

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Variação % entre 2 valores

Agora considere que o fundo encolheu,

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Qual foi a variação da

Calcule quanto ficou de IR, considerando alíquota de 20% sobre o rendimento

0,90%, (-0,90%), 0,50%, 1,20%, (-1,20%), 0,30% e 0,05%

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Calcular a rentabilidade acumulada de um ativo %;

Calcular a rentabilidade líquida - Subtrair a alíquota do imposto sobre o

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Qual foi a variação da

Calcule a rentabilidade dos rendimentos mensais:

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5. Pesquisando uma lista de interessados em fazer o preparatório CEA, vimos que de 34

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Você comprou de R$ 5.000,00 quando o dólar estava R$ 3,90, vendeu

o valor inicial da aplicação,

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F REG Limpa memória 0,00

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Composta por duas ou mais taxas

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Você já sabe calcular taxa Fórmula Taxa Corrigida =

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F REG Limpa memória 0,00 32003 32015

0,5 % + Introduz valor 0,5% 1,005

0,2175 % + Introduz valor 0,2175% 1,00218

100 X Voltar percentual 0,71859