Apostila Matematica Financeira

CURSO DE MATEMTICA
FINANCEIRA

Fabio Sidney Vasconcelos Silva

Apresentao da disciplina:
Nesta disciplina, iniciaremos nossos estudos apresentando as calculadoras HP 12C e a cientfica, explicando
suas principais funes para a Matemtica Financeira, para as operaes matemticas como clculos de
descontos e acrscimos, operaes de lucro ou prejuzo e operaes entre datas. Exploraremos os conceitos
de juros exatos e juros comerciais, taxa unitria e taxas percentuais, taxas proporcionais, equivalentes,
nominais e efetivas que so fundamentais para a compreenso das situaes propostas. Ao abordar os
conceitos e definies, apresentamos em seguida o regime de capitalizao simples, calculando os juros e
montante simples e os descontos neste regime.
As maiores aplicaes da Matemtica Financeira so baseadas no regime de capitalizao composta, com os
clculos de juros e montante composto e as operaes de descontos, as anuidades quando postecipadas,
antecipadas e diferidas e suas classificaes, bem como os Sistemas de Amortizao SAC e PRCE
contextualizando em diversas situaes e explorando a funo de amortizao da calculadora HP 12C.
Objetivos:
Compreender a evoluo do dinheiro no tempo, suas aplicaes nos diferentes regimes de capitalizao:
simples e composto. Abordaremos os conceitos e definies da Matemtica Financeira, as principais
caractersticas com a utilizao da calculadora HP 12C, bem como exemplos contextualizados e a
apresentao de tabelas do Sistema de Amortizao Constante e a Tabela Price.
Contedo Programtico:
Web Aula 1 Conceitos de juros simples e compostos, Taxas equivalentes, efetivas e nominais,
Equivalncia de capitais, Prtica de utilizao da calculadora HP12C.
Web Aula Srie de pagamentos e desembolsos, Classificao de anuidades, Modalidades de
amortizao: SAC e PRCE, Prtica de utilizao da calculadora HP12C.
!etodologia:
Na unidade, utilizaremos todos os recursos necessrios e disponveis para o desenvolvimento da discusso do
contedo, sendo assim, faremos uso de:
Textos da prpria web aula e de outros sites que possam contribuir para a discusso;
Vdeos que podem esclarecer ou aprofundar determinados contedos;
Fruns para discusso de tpicos onde seja possvel a troca de ideias e contedos entre os discentes
e docente;
Avaliaes virtuais onde ser realizada a verificao do aprendizado;
Entre outros recursos que podero ser utilizados visando maior entendimento da matria.

Avaliao Prevista:
Cada web-aula conter uma avaliao virtual composta de cinco questes (sendo assim, temos duas web-aulas
com cinco questes cada).

W"# A$%A 1
$nidade 1 Apresentao da !atemtica &inanceira

O objetivo desta unidade compreender a evoluo do dinheiro no tempo, suas aplicaes nos diferentes regimes de
capitalizao: simples e composto.
"A Matemtica apresenta invenes to sutis que podero servir no s para satisfazer os curiosos como, tambm
para auxiliar as artes e poupar trabalho aos homens (DESCARTES).
Seja bem-vindo disciplina de Matemtica Financeira, sou a professora Helenara Regina Sampaio Figueiredo, tenho
Licenciatura em Matemtica, Especializao em Educao Matemtica, Mestrado em Ensino de Cincias e Educao
Matemtica. Atualmente estou cursando o Doutorado em Educao para a Cincia e a Matemtica. Sou docente de
Matemtica da Rede Estadual de Ensino de Londrina e da Universidade Norte do Paran (UNOPAR). Na UNOPAR
ministro disciplinas de contedos matemticos, mas a disciplina que tenho afinidade a Matemtica Financeira.
A Matemtica Financeira o contedo que mais gosto de trabalhar, o motivo que ele est inserido no nosso
cotidiano, digo no nosso mesmo! Ouvimos que temos que pagar JUROS nos financiamentos habitacionais, de veculos
automotores e que, de tudo que consumimos so cobrados tributos representados em taxas percentuais geralmente.
Quando queremos guardar dinheiro, sabemos que no vale a pena guardar em casa debaixo do colcho, ao contrrio,
devemos fazer com que o nosso dinheiro valorize no tempo. Para isto, recorremos s aplicaes bancrias, que so
diversas, a mais usada pelos brasileiros a caderneta de poupana.
Quando fazemos uma aplicao, o valor do dinheiro que temos no momento chamado de 'A%O( P(")"*+", j o
valor que resgatamos ao final de um perodo (que pode ser dirio, mensal, anual etc.), denominamos de 'A%O(
&$+$(O. Este VALOR PRESENTE s altera aps certo perodo ,P(A-O./ porque tem uma +A0A de juros
influenciando. Mas as TAXAS podem ser calculadas diariamente, mensalmente, anualmente etc e para isso usamos
clculos de +A0A) "1$2'A%"*+"), precisamos entender tambm o que uma TAXA EFETVA e uma TAXA
NOMNAL.
Compreendemos diante de vrias definies, que a Matemtica Financeira a cincia que estuda o dinheiro no tempo
e que aprender Matemtica Financeira no s contribui para a formao profissional de administradores, contadores,
economistas, dentre outros profissionais, mas envolve todos os setores. Este conhecimento essencial para entender
e operar nos mercados financeiros e de capitais, e atuar em gesto financeira com maior rapidez contribuindo para a
tomada de deciso, sem contar que uma ferramenta muito til na anlise de algumas alternativas de investimentos
ou financiamentos de bens de consumo.
Quando vamos s compras podemos comprar vista ou parcelar o valor do bem em vrias prestaes
(parcelas). Podemos dar uma entrada no ato da compra ou pagar um ms aps a compra e tambm
podemos ter um prazo de carncia, isto significa que podemos comear a pagar aps certo tempo. Voc
j ouviu falar, compre agora (agosto) e pague a primeira parcela s no Natal! Ento nesta disciplina,
voc estudar as SRIES DE PAGAMENTOS E DESEMBOLSOS.
E quem no quer "um lugarzinho pra chamar de seu? Ter sua casa prpria, pintar as paredes da cor
que quiser, fazer texturas, grafiatos, colocar o piso do banheiro numa combinao com a pia, uma
churrasqueira, bem... mas para isto precisamos de capital, dinheiro, "Money, "cash, "Dindin e demais
sinnimos que conhecemos.
Algumas pessoas guardam parte do seu salrio por certo perodo para comprar sua casa prpria. Outros
fazem um financiamento imobilirio para pagar em prestaes que podem ter prazos curtos e at mais
longos. Atualmente, o financiamento para a casa prpria tem prazo de at 35 anos. O clculo do valor
da prestao realizado por meio do SISTEMA DE AMORTIZAO, que voc estudar alguns deles
nesta disciplina, so os SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE, conhecido como SAC e o SISTEMA
PRICE.
E os clculos, nesta disciplina, como sero realizados? Sero muito complexos? Longos? Para anim-lo
tenho uma boa notcia: voc poder usar uma calculadora, seja ela uma calculadora cientfica ou uma
calculadora HP 12C. Cada aluno deve desenvolver seu jeito prprio de estudar, mas essencial o
estudo, a reflexo e principalmene a re!"l#$%" &"! e'erc(ci"! pr"p"!"!.
Nesta web, voc dever ter sempre um lpis, papel, calculadora para facilitar os clculos, ter mais
rapidez. Para o estudo de matemtica necessrio praticar, portanto, importante que voc entre nos
links sugeridos para ajudar na compreenso dos conceitos e para aprofundar-se na Matemtica
Financeira.
Voc aprender conceitos e definies e principalmente conhecer as frmulas e como resolver os vrios
contedos abordados nesta disciplina. Vou explicar vrios exerccios usando a HP 12C dos seguintes
contedos:

Voc pode fazer os clculos em sites que disponibilizam as calculadoras virtualmente como, por
exemplo: www.epx.com.br e tambm o manual da HP 12C, basta entrar em um site de busca que
encontrar vrias opes. Um dos links que abre uma manual
http://i.s8.com.br/images/manuais/manual_169244.pdf.
Veja agora a primeira teleaula sobre o uso das calculadoras cientficas e HP 12C, com as orientaes de como utiliz-
las na resoluo de exerccios.
Fonte: (WEB..., 2012)
)(&e" * + C"n,ecen&" -P *.C e a calc#la&"ra cien(/ica

Voc viu neste vdeo como fazer os clculos usando a tecla ENTER e tambm as funes mais
importantes para a Matemtica Financeira. Quer saber outros detalhes?
Apren&en&" a #!ar a -P *.C
Na calculadora as teclas principais, so aquelas cujos smbolos esto nos corpos das teclas ou flags, em
branco:
ON Liga/desliga e sai do programa, mas mantm a memria permanente.
/ Pressione essa tecla quando necessitar:
Quando quiser ativar as funes da calculadora escritas em dourado.
Quando quiser especificar o nmero de casas decimais a trabalhar. Por exemplo, se voc
deseja utilizar clculos com 6 casas decimais. Pressione a tecla f e em seguida 6 e todos os
nmeros aparecero no formato XX,000000.
E'0 Digite f0, f1, f2, f3 at f9
+ 1#an&" 2#i!er m#&ar para p"n" "# 3(r4#la /a$a !e4#ine pr"ce&imen"0
o Com a calculadora desligada, segure a tecla ponto 5 e ligue a mquina ON e solte o
ponto simultaneamente. Assim, voc muda para ponto ou vrgula.

TECLAS CLEAR
CL' e Clear ' - Tem a funo de limpar o visor
/ CLEAR 6IN - Esta sequencia apaga os registradores financeiros, a saber: N, i, PV, PMT, FV
/ CLEAR REG 7 E!8 !e2#9ncia apa4a "&"! "! re4i!r"!.

N:mer"! Ne4ai3"!
Digite um nmero qualquer e tecle CHS, observe que aparece o sinal negativo.
Vou dar um exemplo:
2 enter 4 CHS y
x
, no visor aparece 0,0625
3 enter 5 CHS y
x
, no visor aparece 0,004115226

Para limpar " 3i!"r0
A tecla CLX (clear X) limpa o visor, sem alterar o resto da pilha.

Para inr"&#;ir #m n:mer" na mem<ria0
Para introduzir um nmero na memria, digite o nmero STO de 0 a 9 e para recuperar o mesmo
nmero digite, RCL e o nmero do registro que armazenou de 0 a 9.
Ex. 15,34 STO 1, CLX, RCL 1.

Al4#ma! ecla! /inanceira!0
6) Armazena ou calcula o valor futuro (montante) de uma aplicao ou pagamento.
P) Armazena ou calcula o valor presente (valor atual).
n Armazena ou calcula a quantidade de perodos (prazo).
n Armazena ou calcula a quantidade de perodos (prazo).
PMT Armazena ou calcula pagamentos.

Temos outros exemplos de clculos como o de Exponenciais e logaritmos. Veja agora o uso da
calculadora cientfica e HP 12C para efetuar clculos de exponenciais e logaritmos. Quando voc for
calcular o perodo na frmula do montante composto preciso calcular o logaritmo e em diversas
frmulas necessrio usar expoentes. Voc pode usar a calculadora de seu sistema operacional
(Windows, Linux)
Localize em sua calculadora a tecla que eleva nmeros a qualquer expoente, normalmente essa tecla:
Fonte: Calculadora do Windows

Ento agora realize estes clculos e confira com o resultado que estou disponibilizando:
*= Calcule os expoentes:
Exemplo: 2
4
= 16
Na HP 12C preciso fazer 2 enter 4 x
y

a) 1,8
2
= 3,24
b) 1,25
8
=5,960464478

.= Calcule os logaritmos:
Na cientfica:
a) Log 3= 0,477121255
b) Log 1,2= 0,079181246

Na HP 12 C
Digite 3 enter
Digite g LN
Digite enter
Digite 10
Digite g LN
Aperte a tecla da tecla da diviso

Na calculadora HP-12C, temos tambm uma tecla especfica para porcentagem. Veja os exemplos
abaixo:
Calcular 20% de 80,00
Basta digitar 80,00 enter 20%
Aparece no visor 16,00

- Se quiser calcular 20% de acrscimo de 80,00:
Basta digitar 80,00 enter 20% +
Aparece no visor 96,00.

- E se for um desconto de 20% de 80,00?
Basta digitar 80,00 enter 20% -
Aparece no visor 64,00.
Voc sabia que possvel tambm calcular datas com a HP 12C? Esta funo utilizada em diversas
operaes financeiras. Primeiro programe ela para efetuar data dia, ms e ano para isto aperte a funo
G 4. Observe que apareceu no visor d.my.
obs: Antes limpe a mquina: / REG
Podemos calcular a data e dia que ser diante de uma situao, ao informarmos num nmero de dias
antes ou depois. Sua calculadora j est programada? Ento siga os passos:
*. Digite a data fornecida e aperte ENTER.
.. Digite o nmero de dias.
>. Se a outra data estiver no passado, aperte CHS.
?. Aperte g DATE

Achou confuso? Ento, faa o seguinte de acordo com o enunciado:
Determinar a data e o dia da semana em que ocorrer o vencimento de uma duplicata emitida em 14 de
agosto de 2012, com 200 dias de prazo.
Lembre-se que aps os dgitos referentes ao dia, teclamos um ponto. preciso teclar 2 dgitos do ms
(0 e 9) e os quatro do ano (2012).
14.082012 ENTER
200
G DATE
No visor vai aparecer 2.032013 6 (sbado)
Isto significa a data e o 6 no cantinho do visor significa o dia da semana.
Observao: O dgito que aparece na extrema direita do visor indica o dia da semana, segunda 1, tera
2, quarta 3, quinta 4, sexta 5, sbado 6 e domingo 7.
possvel tambm calcular o nmero de dias entre datas. Temos que fazer o seguinte procedimento:
*. Digite a data mais antiga e aperte ENTER.
.. Digite a data mais recente e aperte g DDYS.
>. Ao utilizar o xy, encontra-se o nmero de dias decorridos com base de ano 360 dias (comercial).

*= Calcular o nmero de dias decorridos entre o dia 20 de julho de 1978 e 20 de julho de 2012.
20.071978 ENTER
20.072012 g DDYS
No visor aparece: 12419
Observe que se introduzirmos inicialmente a data atual e depois a passada, o nmero de dias aparecer
com sinal negativo; mas se invertermos a ordem de entrada, o nmero de dias aparecer com sinal
positivo.
Vamos agora determinar uma data passada ou futura, a partir de uma data conhecida e do nmero de
dias entre essas datas.
Hoje 14.08.2012, que data e dia da semana ser daqui a 90 dias?
*. Digite a data *?.@A.@*.
.. Pressione a tecla ENTER
>. Digite o nmero de dias (B@)
?. Pressione as teclas g e depois DATE
OBS.: O nmero que aparece ao lado o dia da semana. (12.11.2012 1)

Uma aplicao financeira por 60 dias est vencendo hoje, 14.08.2012. Qual a data em que foi efetivado
o negcio?
*. Digite a data do vencimento: *?.@A.@*.
.. Pressione ENTER
>. Digite o nmero de dias (60) e a tecla C-S (tempo passado negativo)
?. Pressione as teclas g e depois DATE

Que dia da semana foi 20.07.78?
*. Digite a data .@.@C*BCA
.. Pressione ENTER
>. Digite ;er" (quando no existir o nmero de dias)
?. Pressione as teclas g e DATE
Apareceu no visor o nmero 4 (que quinta-feira, mesmo o dia que minha me falou que eu nasci!)
Quer aprender outras funes da HP 12C? Ela muito importante para resolver os clculos financeiros
entre outras operaes.
A mdia ponderada tambm pode ser calculada com a HP 12C. Veja esta aplicao:
Uma empresa tem as seguintes duplicatas, vamos calcular o valor mdio:
9200,00 com vencimento para 28 dias
9200,00 [enter] 28 [Z+]
9600,00 [enter] 36 [Z+]
8800,00 [enter] 32 [Z+]
[g] [xw]

O valor de R$ 9216,67

OPERADES COMERCIAIS 7 LECROS E PREFEGZOS
Por meio dos clculos matemticos podemos resolver vrias situaes de operaes comerciais, que
envolvem lucros e prejuzos. Sabemos que quando um comerciante faz uma compra de mercadorias
para o seu negcio por certo preo, este denominado de preo de custo, em seguida o comerciante
efetua a revenda desta mercadoria obtendo lucro ou at mesmo prejuzo, isto depende do preo que a
mercadoria foi repassada ao mercado consumidor.
Nas operaes que envolvem problemas relacionados com porcentagem sobre o custo do produto,
temos partes essenciais na operao que so:
Venda
Custo
Lucro (ou prejuzo, depende da operao)
Vamos utilizar C = Custo; V= Venda; L= Lucro e P para prejuzo
a= Roberta em seu trabalho vendeu um automvel pelo valor de R$ 22000,00, ganhando o valor de 20%
(sobre o custo). Qual foi o lucro dela nesta operao?
Soluo:
C + L = V
100% + 20% = 120%
22000,00 - 120% (venda da operao)
X - 20% (lucro da operao)
X = 22000,00 x 20
120
X = 440000,00 / 120 = R$ 3666,67
O lucro da operao foi de R$ 3666,67

H= Um eletrodomstico foi vendido com um lucro final de 20%. Calcule o valor da venda, sabendo que o
lucro na operao foi de R$ 200,00.
Soluo:
C + L = V 100% + 20% = 120%
200,00 - 20% (lucro da operao)
X - 120% (venda da operao)
X = 120 . 200,00
20
X = 24000,00 / 20
X= R$ 1200,00
Vrias situaes que envolvem as porcentagens sero apresentadas exploradas como os clculos de
acrscimos sucessivos, descontos e variao percentual.
AcrI!cim"! !#ce!!i3"!
Se a um valor p for aplicada uma taxa de acrscimo i, obteremos A.
Se a esse valor for aplicada uma taxa de acrscimo sucessivo.
A= p + pi A = p (1 + i)
A= A( 1 + i) A= p (1 + i) (1 + i) e assim por diante.
A = p ( 1 + i) ( 1 + i)( 1 + i).( 1 + i)
Onde:
A = valor total
P = principal
i, i, i,., i= taxas de porcentagem dadas
Exemplo:
No ms de janeiro, Fernando recebia de salrio R$ 1200,00. Nos meses de fevereiro, maro e abril seu
salrio foi aumentado em 10%, 12% e 18%, respectivamente. Qual o salrio de Fernando referente ao
ms de abril?
A = p = 1200,00
i = 10% = 0,1 i = 12% = 0,12 i = 0,18
A = p ( 1 + i) ( 1 + i)( 1 + i)
A = 1200,00 (1 + 0,10 ) (1 + 0,12 ) (1 + 0,18 )
A = 1200,00 . 1,10 . 1,12 . 1,18
A = R$ 1744,51
Resposta: O salrio de Fernando referente ao ms de abril de R$ 1744,51.
De!c"n"! !#ce!!i3"!
Se a um valor p for aplicado um desconto i, obteremos v. Se a este V for aplicada uma taxa i, obteremos
V, formando assim um desconto sucessivo.
v = p (1 - i)
V= V(1 - i) V= p (1 - i) (1 - i) e assim por diante.
V = p (1 - i) (1 - i) (1 - i).( 1 - i)
Onde:
A = valor final ou valor descontado
p = valor inicial
i, i, i,., i= taxa de desconto
Exemplo:
Uma indstria de mveis resolveu diminuir sua produo mensal, de 40000 unidades, em 6%. Como as
vendas estavam fracas, um ms depois, resolve diminuir novamente sua produo em mais 8%. Calcule
a produo atual dessa indstria.
Resoluo:
V= ? p = 40000 i= 6% = 0,06 i= 8% = 0,08
V= p ( 1 - i) ( 1 - i) V = 40000 ( 1 - 0,06 ) ( 1 - 0,08 )
V = 40000 . 0,94 . 0,92
V = 34592 unidades
Resposta: A produo atual da indstria de 34592 unidades

Na apresentao da disciplina, falei de juros, o que so juros? Com eles se dividem? Temos duas
modalidades de clculos de juros: capitalizao simples e capitalizao composta. Para isto precisamos
entender diversos conceitos, voc sabe o que significa CAPITAL? Temos algumas definies importantes.
Capial0 Do ponto de vista da matemtica financeira, capital qualquer valor expresso em moeda que
uma pessoa concorda em ceder a outro, temporariamente, geralmente cobrando juros. Aquele que cede
chamado de in3e!i&"r e aquele que recebe chamado "ma&"r.
Segundo Ayres Junior (1981), quando apenas o Capital produz juros durante toda a vida da transao, o
juro devido ao fim do prazo chama-se juro simples.
Ainda de acordo com Samanez (2002), no regime de juros simples os juros de cada perodo so
calculados sempre sobre o mesmo principal. No existe capitalizao de juros nesse regime, pois os
juros de um determinado perodo no so incorporados ao principal para que essa soma sirva de base
de clculo dos juros do perodo seguinte. Consequentemente, o capital crescer a uma taxa linear e a
taxa de juros ter um comportamento linear em relao ao tempo. Nesse regime a taxa de juros pode
ser convertida para outro prazo qualquer, com base em multiplicaes e divises, sem alterar o seu
valor intrnseco, ou seja, mantm a proporcionalidade existente entre os valores realizveis em
diferentes datas.
Em diversas operaes financeiras, observamos que as taxas de juros so altas, isto se deve aos vrios
motivos, dos quais podemos elencar:
a pessoa (tomado) ao fazer o emprstimo nem sempre paga sua dvida e por isso h o risco de
crdito, ou s vezes tambm atrasa o pagamento, h ento o risco de liquidez.
o possuidor do capital deseja ter lucro ao realizar o emprstimo e tambm toma os cuidados
em relao desvalorizao do capital durante o tempo que emprestou o dinheiro e a inflao
neste perodo (risco de mercado);
Dentre estes fatores h outros como o risco operacional e o risco pas, este ltimo um grande
responsvel pelo aumento ou diminuio da taxa de juro, pois quanto maior for o risco associado a uma
aplicao financeira, maior ser a taxa de juro exigida pelo investidor.
Em diversas operaes no mercado financeiro, os juros simples e os juros compostos so utilizados.
Voc j ouviu falar de Hot Money? um tipo de emprstimo dirio e renovvel, em que se aplicam
clculos de juros simples, com juros comerciais, no qual so realizados descontos de duplicatas e
cheques.
Para calcularmos juros simples, os matemticos se utilizam de smbolos ou letras para compor as
frmulas, estas podem ser diferentes. Por exemplo, o capital representado por C, como tambm por P
que significa principal, tem o mesmo sentido que capital. Vamos utilizar PV na HP 12C e muitos autores
utilizam nas frmulas, que significa Valor Presente, a sigla invertida devido ao ingls Present Value.
Para entender os exerccios e os enunciados de Matemtica Financeira, essencial entender outros
elementos que compem os clculos. Voc sabia que tem o juro exato e juro comercial?
Juro exato: o juro obtido tomando como base o calendrio do ano de 365 ou 366 dias como os anos
bissextos. Representamos a frmula da seguinte maneira:
J = c . i/365 . n
J o juro
C o capital
i a taxa
Juro comercial: o juro obtido tomando como base o ano de 360 dias (ano comercial) e ms de 30 dias
(ms comercial). Tambm denominado juro ordinrio.
J = c. i/ 360 . n
Quando realizamos os clculos, observamos que o juro comercial tem resultado um pouco superior ao
juro exato pelo fato se ser menor o nmero de dias usado para o intervalo de tempo. Na prtica
financeira, usualmente adotado o juros simples comercial que, quando mensal, admite o ms
comercial com 30 dias.
Na HP 12C a taxa de juros simples deve ser sempre expressa em anos e o perodo em dias. Se a
situao no apresentar a taxa em anos e o perodo em dias, teremos que efetuar as transformaes
necessrias nos clculos.
A calculadora financeira HP 12C calcula ao mesmo tempo os juros ordinrios (juros comerciais) e os
juros exatos. O que aparece no visor so os juros comerciais; os juros exatos podemos saber
pressionando na sequncia as teclas R e y.
Ta'a pr"p"rci"nal e a'a e2#i3alene
Em algumas operaes financeiras que nos deparamos, observamos que alguns enunciados de exerccios
que pedem para calcular montante de uma taxa de juros de 24% ao ano, considerando a capitalizao
mensalmente (ocorrero 12 vezes juros no perodo de um ano). O percentual de juros que incidir sobre
o capital a cada ms ser calculado como o exemplo abaixo:
Precisamos calcular a taxa proporcional:
18% ao ano dividido pelos 12 meses, so proporcionais a 1,5% ao ms, neste caso dividimos
18 por 12.
48% ao ano correspondem a uma taxa de 4% ao ms.
Ao utilizarmos os conceitos de taxas proporcionais, por meio da diviso entre a taxa de juros
considerada na operao e o nmero de vezes em que ocorrero os juros (nmero de perodos de
capitalizao). Podemos tambm transformar o prazo da taxa para o de capitalizao, ou fazermos a
operao inversa.
O segredo para o bom uso destas frmulas lembrar sempre que a taxa de juros i e o perodo n tm de
ser referidos mesma unidade de tempo.
Assim, se num problema, a taxa de juros for i = 36% ao ano e o perodo n = 36 meses, antes de usar
as frmulas devemos coloc-las na mesma unidade de tempo, ou seja:
Para usarmos a taxa de 36% ao ano, devemos transformar o perodo de 36 meses em n perodos de
anos, ou seja:
i = 36% ao ano
n = 36/12 = 3 anos
Para usarmos o perodo de 36 meses, devemos transformar a taxa anual de 36% em taxa mensal, ou
seja:
i = 36/12 = 3% ao ms
n = 36 meses
A determinao de valores referentes a juros ocorre por meio de um coeficiente denominado taxa de
juros, que sempre relacionada com uma unidade de tempo (dia, ms, trimestre, semestre, ano etc.).
Na aplicao das frmulas, a taxa de juros deve ser convertida para a notao decimal, para isto
precisamos transformar a taxa em percentual para a taxa unitria, basta dividir por 100. Veja um
exemplo: 2% = 0,02.
Veja este exemplo: Represente as porcentagens abaixo em decimais (em taxa unitria basta dividir por
100):
28%= 0,28
35,2%= 0,352
3%= 0,03
50% = 0,50 ou 0,5
112%= 1,12
1% - 0,01
0,8% - 0,008

Ta'a! e2#i3alene!
Em relao aos juros simples, as taxas so denominadas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo
capital e durante o mesmo intervalo de tempo, produzem o mesmo volume linear de juros; ou seja, o
mesmo resultado.
Podemos considerar como sinnimas no regime de juros simples, as definies de taxas proporcionais
(nominais ou lineares) e taxas equivalentes dando o mesmo tratamento a elas.
A frmula que usamos para calcular juros simples :
J= C. i. n
No qual
J o juro no perodo da taxa;
C o principal ou capital investido, Valor presente;
i a taxa de juros do perodo; e
n o nmero de perodos.
En%" pe4#e !#a calc#la&"ra e prai2#e "! e'empl"! aHai'"J
Calcular os juros simples referentes ao capital de R$ 3050,00, aplicados taxa de 14% a.a pelo prazo
de 3 anos.
J = ?
C= 3050,00
i = 14% a.a
n = 3 anos

j = cin
j = 3050,00 . 0,14 . 3
j = 1281,00

Na HP 12C
3050 CHS PV
1080 n (o perodo tem que estar em dias)
14i (a taxa tem que ser anual)
F int (calcula os juros)
)"c9 e!#&"# "! K#r"! !imple! e " 2#e I " M"naneL
MONTANTE SIMPLES
O capital inicial adicionado aos juros do perodo denominado MONTANTE (M). O montante tambm
conhecido como Valor Futuro, valor acumulado. Em lngua inglesa, usa-se Future Value, indicado nas
calculadoras financeiras pela tecla FV.
M = C + J, ( o montante o capital mais os juros)
M = C + Cin (temos dois C, ento colocamos o C em evidncia)
M = C (1 + in), esta a frmula para calcularmos o montante.
Veja os exemplos de clculos em cada uma das incgnitas:
Que montante receber um aplicador que tenha investido R$ 2500,00, durante 18 meses taxa simples
de 1,5% a. m.?
M= C (1 + i.n)
M= 2500,00 (1 + 0,015 . 18)
M= 2500,00 x 1,27
M= 3175,00

Na HP 12C
2500 CHS PV
540 n (perodo em dias)
18 i (taxa ao ano)
F int (calcula os juros)
+ (calcula o montante)

Certo capital foi investido por Marta e aps ficar aplicado durante 12 meses a uma taxa simples de 24%
a.a., produziu um montante de R$ 4340,00. O capital corresponde a:
M= C (1 + i.n)
4340,00 = C ( 1+ 0,02 . 12)
4340,00 = C (1,24)
C= 4340,00 : 1,24
C= 3500,00

Qual a taxa simples mensal na qual um capital de R$ 1200,00 aplicado durante trs trimestres atinge
um montante de R$ 1416,00?
M= C (1 + i.n)
1416,00= 1200,00 ( 1 + i . 9)
1416,00 : 1200,00= 1 + 9i
1,18 = 1 + 9 i
1,18 - 1 = 9i
0,18 = 9i
i= 0,18: 9
i= 0,02 x 100 = 2% a.m
Durante quanto tempo um capital de R$ 4200,00 precisa ser aplicado, a juros simples, taxa de 2,5%
a.m. para render um montante de R$ 5040,00?
M= C (1 + i.n)
5040,00= 4200,00 (1 + 0,025 n)
5040,00/ 4200,00 = 1 + 0,025 n
1,2 = 1 + 0,025 n
1,2 - 1 = 0,025n
0,2 = 0,025 n
n= 0,2 / 0,025
n=8 meses
Quer aprender a calcular o montante simples na HP 12C usando outro esquema? Lembre-se que a taxa
deve estar sempre em ano e o perodo em dias, considerando o ms comercial (30 dias) e o ano
comercial (360 dias). Veja mais alguns exemplos:
Uma pessoa aplicou R$ 500,00 taxa de 1% a.m durante 4 meses. Quanto obteve de juros?
HP-12C
Teclas Visor
f FIN f 2 (vamos fixar em 2 casas decimais)
500 CHS PV - 500,00
1 ENTER 12 x i 12,00
4 ENTER 30 x n 120,00
f INT 20,00

Agora tente fazer o exerccio abaixo e depois assista ao vdeo com as correes na calculadora cientfica
e HP 12C.
Marcel empre!"# &e !e# irm%" RM N@@@,@@ para /a;er #ma re/"rma em !#a ca!a. C"mHin"# "
emprI!im" O a'a &e K#r"! !imple! &e *.P a" an" para pa4ar em *. me!e!. 1#al "
m"nane a" /inal &" per("&"L E 2#an" Marcel pa4"# &e K#r"! a" !e# irm%"L
)(&e" . 7 F#r"! Simple! e M"nane !imple!.
Para calcular juros simples e montante simples voc precisa sempre estar atento aos perodos, lembre-
se sempre de compatibilizar os perodos conforme expliquei. O mesmo deve acontecer nos clculos de
descontos simples.
Na HiHli"eca &i4ial &a Pear!"n em #m li3r" 2#e apre!ena #m mI"&" m#i"
inere!!ane para re!"l3er pr"Hlema! &e maem8ica /inanceira. Ca!" 2#eira !e
apr"/#n&ar !"Hre " a!!#n" c"n!#le " li3r" &e GIMENES, CRISTIANO MARCHI. MATEMTICA
FINANCEIRA COM HP 12 C E EXCEL
GIMENES. Pginas 29 a 30.

E2#i3al9ncia &e capiai! em re4ime &e K#r"! !imple!
O princpio de equivalncia, definido como Princpio Fundamental da Equivalncia, estabelece que dois ou
mais esquemas financeiros so ditos equivalentes, a uma determinada taxa de juros, quando
apresentam o mesmo valor atual ou mesmo valor de montante em qualquer data, denominada de data
equivalente ou data de comparao.
Segundo Ferreira (2008), os capitais envolvidos devero ser descontados ou acumulados conforme a
data focal escolhida se encontre antes ou depois, dos mencionados capitais, considerando-os dentro do
mesmo regime de capitalizao e da mesma taxa de juros.
LEIA A MAIS0
http://matematicafinanceira.webnode.com.br/capitaliza%c3%a7%c3%a3o%20simples/equival%c3%aan
cia%20de%20capitais%20a%20juros%20simples-/
"3uival4ncia de Capitais a 5uros )imples6
Dois (ou mais) capitais, com datas de vencimento diferentes, so ditos capitais equivalentes quando, transportados
para uma mesma data, a mesma taxa, produzirem, nessa data, valores iguais.
A data para a qual os capitais sero transportados chamada data focal. No regime de juros simples, a escolha da
data focal influencia a resposta do problema. sto significa que definida uma taxa de juro, e a forma de calculo (se
racional ou comercial), dois capitais diferentes, em datas diferentes, podem ser equivalentes, se transportados para
outra data, mesmo mantendo-se todas as outras condies do problema. (PARENTE, 1996).

16761 &ormulas

Para vencimentos anteriores a data 8ocal

Para vencimentos posteriores a data 8ocal

1676 "9emplo

1. $m empresrio tem os seguintes compromissos a pagar:
(: ;6<<</<< da3ui a = meses
(: >6<<</<< da3ui a 7 meses
(: 16<<</<< da3ui a 1 meses
O empresrio prop?e trocar esses d@bitos por dois pagamentos iguais/ um para da3ui a A meses e outro
para da3ui a B meses6 Considerando a ta9a de juros simples de >C a6m6 e a data 8ocal no D<E dia/ calcular o
valor de cada pagamento6

)oluo:

&lu9o de cai9a

Fescontos simples
Segundo Kuhner e Bauer (1996, p. 47) desconto simples " o abatimento concedido sobre um ttulo de crdito em
virtude de seu resgate antecipado. Representa, portanto, os juros cobrados e descontados antecipadamente pelos
bancos nas operaes de desconto simples.
Teixeira e Di Pierro Netto (1998) acrescentam que no regime de juros simples existem dois tipos de descontos:
"desconto comercial e "desconto racional. A diferena entre eles est na base de clculo que cada um adota. Nesta
unidade estudaremos o desconto comercial.
Fesconto: Valor de deduo (subtrao), aplicado sobre o valor nominal de um ttulo (Valor futuro ou valor a ser pago
no vencimento) de uso corrente em operaes financeiras e comerciais. O desconto comercial uma conveno
secularmente aceita e amplamente utilizada nas operaes comerciais e bancrias de curto prazo.
No clculo de desconto, devemos conhecer os termos utilizados:
Valor nominal (N), tambm chamado valor futuro (VF), valor de face ou valor de resgate o valor indicado no ttulo
(importncia a ser paga no dia do vencimento);
Valor atual (A), tambm chamado valor descontado o lquido pago (ou recebido) antes do vencimento;
Perodo, tempo ou prazo (n) o nmero de dias compreendidos entre o dia em que se negocia o desconto do ttulo e
o de seu vencimento, incluindo o primeiro e no o ltimo, ou, ento, incluindo o ltimo e no o primeiro;
Taxa de desconto (i) a taxa de desconto negociada.
Quando uma pessoa contrai uma dvida que ser paga no futuro, o devedor normalmente oferece um ttulo que
comprova tal obrigao. De posse desse ttulo, o credor poder negociar o seu resgate antecipado, junto s nstituies
Financeiras.

+ipos de desconto
Fesconto Comercial ,ou bancrio ou por 8ora. aquele cuja base de clculo o valor nominal do ttulo;
Fesconto (acional ,ou por dentro. aquele cuja base de clculo o valor atual do ttulo.
Dos ttulos de Crdito usualmente negociados em operaes de desconto junto s nstituies Financeiras podemos
citar:
Notas Promissrias; Duplicatas; Letras de Cmbio; Cheques pr-datados.
Os ttulos de crditos mais conhecidos so:
Fuplicata:
o Ttulo emitido por pessoa jurdica (empresa) contra seu cliente (pessoa jurdica ou pessoa fsica),
para quem foi vendida a mercadoria ou prestado servios;
*ota PromissGria:
o Compromisso de pagamento futuro entre pessoas fsicas ou entre pessoa fsica e instituio
financeira;

CHe3ue pr@Idatado:
o Os ttulos de crdito tm vencimentos determinados na sua emisso, mas o devedor pode desejar
resgat-los antecipadamente ou o credor pode negoci-los vista com um banco. Para esses
casos calculado um abatimento que denominamos DESCONTO.
%etra de cJmbio:
o um comprovante de uma aplicao de capital com vencimento predeterminado; porm, um
ttulo ao portador, emitido exclusivamente por uma instituio financeira.

Fesconto Comercial ou KPor &oraL
Este tipo de desconto tambm conhecido como Desconto Bancrio devido sua ampla utilizao nas operaes de
desconto de duplicatas e outros ttulos.
O desconto aplicado quando um emprstimo saldado antes do vencimento previsto, observando que haja est
possibilidade prevista no contrato efetuado no incio das operaes financeiras. Destacamos que ao antecipar dvidas
com pouco tempo de antecedncia, os descontos no sero de valor alto. Muitas vezes mais vantagem aplicar o
dinheiro que voc poderia antecipar a dvida, rendendo mais juros.
O desconto comercial calculado pelo valor nominal do ttulo, ou seja, pelo valor expresso (escrito) no documento, por
meio da expresso:

Onde:
dc = desconto comercial
N = valor nominal do ttulo

i = taxa de juros aplicada
n = perodo
Suponhamos um ttulo de valor nominal de R$ 2000,00 faltando 4 meses para o seu vencimento, e voc vai descont-
lo junto a uma instituio financeira, a qual cobra uma taxa comercial de 1% ao ms. Utilizando a frmula acima,
teremos:
Dc= 2000,00 x 0,01 x 4
Dc= 80,00
Uma vez realizado o desconto comercial, constata-se o valor lquido do ttulo comercial, chamado de Vc, pela diferena
entre o valor nominal (N) e o desconto (dc), conforme demonstrado abaixo:

Considerando o mesmo anterior acima, teremos:
Vc= 2000,00 x (1 0,01 x 4)
Vc= 2000,00 x (1 0,04)
Vc= 2000,00 x 0,96
Vc= 1920,00
O V tem o mesmo significado de valor atual.
Assim: Desconto comercial (d), bancrio ou por fora o equivalente ao juro simples, produzido pelo valor nominal do
ttulo no perodo de tempo correspondente, e taxa fixada, este incidente sempre sobre o montante ou valor futuro.
Formulando, temos:

Devido sua natureza comercial, as operaes de desconto so normalmente aplicadas em perodos de dias, mas a
taxa de desconto (i) negociada ao ms. Assim, devemos sempre observar a necessidade de converso para o
perodo. Devemos converter, tambm, a taxa para a notao decimal.
Agora sero apresentados alguns exemplos de descontos comerciais simples:
Uma nota promissria no valor de R$ 3300,00 em seu vencimento, descontada 3 meses antes do seu prazo de
resgate. Sabendo que a taxa de desconto comercial era de 12% a.a, qual foi o desconto? Qual foi o valor atual
comercial?
Primeira observao, as taxas e o tempo devem estar expressas na mesma unidade de tempo.
Dados:
N = 3300,00; i = 12% a.a ; n = 3 meses ; d= ? ; A=?
i = 12/12 = 1% a.m

Frmula: dc = N . i . n ou A = N( 1 in)

dc = N . i . n
dc = 3300,00 . 0,01 . 3
dc = 99 reais
A = N ( 1 in)
A = 3300,00 (1 0,01 . 3)
A = 3300,00 (1- 0,03)
A = 3300,00 x 0,97
A = 3201,00 reais
Ou tambm podemos calcular usando a compreenso que o valor atual igual ao valor nominal do ttulo menos o valor
do desconto.
A= 3300,00 99,00
A= 3201,00
O Fesconto (acional ou KPor FentroL
"Este tipo de desconto, raramente utilizado no mercado, difere pela base de clculo, pois, nesse caso, o desconto
incide sobre o valor atual do ttulo em questo (TEXERA; D PERRO NETTO, 1998, p. 37).
Ao possuir um ttulo de valor nominal "N, faltando "n perodos para o seu vencimento, que ser descontado a uma
taxa "i de desconto racional, com um valor atual na data de desconto representado por "V0, o valor em dinheiro do
desconto racional pode ser encontrado utilizando a seguinte frmula:

No entanto, ainda no possvel calcular o desconto, pois o valor de V0 s ser conhecido aps o clculo do desconto.
Assim teremos de trabalhar a frmula para conseguir calcular o valor do dR.
Sabemos que o valor atual V0 dado pela diferena entre o valor nominal (N) e o desconto racional (dR), se
substituirmos esta informao na expresso acima teremos:

Considerando o ttulo com valor nominal de R$ 2000,00, com trs meses para o vencimento e taxa de 1% ao ms, qual
o desconto racional? Utilizando a frmula acima:
Dr= 2000,00 x 0,01 x 3
(1 + 0,01 x 3)
Dr= 60,00 / 1,03
Dr= 58,25
Com o valor do desconto racional poderemos calcular o valor de V0 com a frmula , ou seja,
V ou A = 2000,00 58,25
V= 1941,75
Aplica?es do desconto racional
Determinar o desconto racional de um ttulo de valor nominal equivalente a R$ 2500,00, pago 5 meses antes do
vencimento a 1,5% a.m.
DR = 2500,00 x 1,5/100 x 5 / (1 + 1,5/100 x 5)
DR = 187,50 / 1,075 DR = R$ 174,42

Na HP 12 C:
2500 ENTER 1,5 % 5 x STO 1
5 ENTER 1,5 % 1 + ENTER RCL 1 x>

Jussara foi descontar um ttulo de R$ 1800,00, 4 meses antes do vencimento taxa de 2% a.m. Demonstre de acordo
com o desconto racional simples, o valor a ser descontado do ttulo.
Dr = N i n
(1 + in)
Dr= 1800,00 . 0,02 . 4
( 1 + 0,02 . 4)
Dr= 144
1,08
Dr= 133,33
Vamos praticar os clculos de descontos simples. Resolva os exerccios abaixo e depois assista ao vdeo com as
correes.
Antnio Marcos est querendo fazer o desconto de uma duplicata no valor de R$ 800,00. Calcule o valor atual do
ttulo 3 meses antes do vencimento, pelo desconto comercial e o desconto racional, considerando a taxa de 18%
a.a em ambas as operaes.

'Mdeo ; I Fesconto comercial e Fesconto (acional simples
At agora os clculos realizados nas aplicaes propostas foram no regime de capitalizao simples e o que so juros
compostos? Voc j ouviu falar em 'juros sobre juros'?
5$(O) CO!PO)+O)
Segundo Medri (2004, p. 34):
No regime de juros compostos ou capitalizao composta, apenas no fim do primeiro perodo os juros so calculados
sobre o capital inicialmente aplicado; nos perodos seguintes, a partir do segundo, os juros incidem sobre o montante
(capital mais juro produzido) constitudo no perodo anterior.
Supondo que o nosso capital seja de R$ 1200,00 e a taxa de 2% ao ms, no sistema de juros compostos temos,
No 1
o
. ms: 2% de 1200,00 = 24,00 (juros produzidos no 1
o
ms)
1200,00 + 24,00 = 1224,00 (montante no final do 1
o
ms)
No 2
o
o
ms)
1224,00 + 24,48 = 1248,48 (montante produzido no 2 ms)
No 3
o
o
ms)
1248,48 + 24,97 = 1273,45 (montante produzido no 3
o
ms)
Assim, no final do terceiro ms o Montante de R$ 1273,45.

Neste sistema de juros, temos o clculo dos juros sobre os juros de cada perodo.
Vamos determinar um sistema prtico do clculo dos juros compostos:
O problema principal consiste em calcular o montante (M), produzido por um capital (C), aplicado taxa de i ao
perodo, no fim de n perodos:
Podemos escrever que, no sistema de juros compostos, o capital C, aplicado taxa i ao perodo, produz juros j e gera
um montante ! ao final de n perodos.
O problema apresentado pode ser analisado do ponto de vista matemtico, com C= 1200,00 e i= 2% e n = 3. Assim:

M= 1200,00 (1 + 0,02)
3

M= 1200,00 (1,02)
3

M= 1200,00 x 1,061208
M= 1273,45
Voc sabia que na Matemtica Financeira, uma srie de valores pode ter a sua variao seja de crescimento ou
decrescimento associada a progresses aritmticas, no caso pode exemplificar com operaes de juros simples ou
geomtricas representadas pelos juros compostos.
Veja outros exemplos, calculando o montante, o capital, o prazo e a taxa no sistema de capitalizao composta com
resolues com frmulas e HP 12C.
Observe se no visor da sua calculadora est aparecendo embaixo e direita, uma letra "c. Se ele no estiver
aparecendo, alguns clculos de juros compostos resultaro em valores diferentes dos exemplos fornecidos nesta
disciplina, pois os clculos sero realizados com base na denominada "conveno linear, no qual os juros so
calculados de acordo com o regime de capitalizao composta para perodos inteiros e de acordo com o regime de
capitalizao simples para perodos fracionrios. Ento preciso ativar o "c para fazer os clculos de juros compostos,
para isto aperte o STO EEX e o mesmo para retir-lo.
Voc pode usar uma tabela financeira no Excel para calcular os ndices. Veja no link:
www.calculofinanceiro.com/downloads/Tabela_Financeira.xls
Calcule o valor futuro de uma aplicao de R$ 6350,00 a ser aplicado durante 24 meses, considerando a taxa de 1,5%
a.m.
M= C (1 + i)
n

M= 6350,00 (1 + 0,015)
24

M= 6350,00 x 1,429502812
M = 9077,34
6350 CHS PV 24 n 1,5 i FV

Qual o capital que, emprestado a juros compostos, produz um montante de R$ 6084,03 em 6 meses, a 0,8% ao ms?
M= C (1 + i)
n

6084,03 = C (1,008)
6

6084,03 = C . 1,048970302
C = 6084,03
1,048970302
C= 5800,00
6084,03 FV 6n 0,8 i PV

Um capital de R$ 2200,00 foi aplicado taxa de 2% a.m e obteve um montante de R$ 2790,13, quanto tempo esse
capital ficou aplicado?
Dados:
M = 2790,13; c = 2200,00; i = 2% a.m ; n = ?
Frmula: M = C (1 + i)
n

2790,13 = 2200,00 (1 + 0,02)
n

2790,13 / 2200,00 = (1,02)
n

(1,02)
n
=1,268240909 (Caso da exponencial sem soluo - usar log)
Log (1,02)
n
= log 1,268240909
n . Log 1,02 = log 1,268240909
n . 0,008600172 = 0,103201758
n= 0,103201758/ 0,008600172
n= 12 meses
Na hp 12C
2200,00 CHS PV 2790,13 FV 2i n
A empresa de materiais de construo fez uma aplicao de R$ 50000,00 taxa de 1% ao ms, capitalizados a juros
compostos durante 2 anos. Esta empresa obteve de juros na sua aplicao o valor de:
M= 50000,00 (1 + 0,01)
24

M= 50000,00 x 1,269734649
M= 63486,73
Assim 63486,73 menos o valor inicial da aplicao de 50000,00 igual a R$ 13486,73 de juros.
Na HP 12C
50000 chs PV
1 i
24 n
FV
RCL PV +
Quer aprender a utilizar corretamente seu carto de crdito? Nesta reportagem h vrias dicas:
http://mais.uol.com.br/view/1575mnadmj5c/saiba-como-negociar-uma-divida-no-cartao-de-credito-
04028D1B3170D4992326?types=A
Nesta reportagem, a discusso focou muito bem os cuidados que devemos ter para no pagar juros altos, para que
nossa dvida no vire uma "bola de neve.
Observe em uma tabela o montante simples e o montante composto de uma aplicao de R$ 15000,00, taxa de 2%
ao ms, durante 18 meses. O que voc consegue perceber ao longo do tempo?

Nesta representao grfica vemos que ao longo do tempo os juros compostos tm um crescimento mais acelerado do
que os juros simples se observssemos um perodo maior; enquanto os juros simples uma reta, os juros compostos
fazem uma curva, pois tem crescimento exponencial.
Agora que voc j estudou os juros simples e os juros compostos, quando algum te perguntar em que tipo de
operaes usamos juros simples e juros compostos? Voc saber explicar que a primeira funo linear, que seu
grfico uma reta e que os juros compostos uma funo exponencial e pela sua frmula tem crescimento mais
acelerado. Em relao s possveis aplicaes, voc responder que a maior parte das operaes envolvendo dinheiro
utiliza o regime de capitalizao composta, como por exemplo, a compras de carto de crdito, emprstimos bancrios,
compras em longo prazo, aplicaes em Caderneta de Poupana e fundos de renda fixa, dentre outras operaes
financeiras. J os juros simples ainda utilizado para clculos de operaes em curto prazo, em desconto simples de
ttulos como duplicatas e at mesmo em algumas decises judiciais.
Voc pode ver outros exemplos inclusive com o clculo da taxa neste site:
http://www.brasilescola.com/matematica/juros-compostos.htm
O atual sistema financeiro utiliza o regime de juros compostos, pois ele oferece uma maior rentabilidade se comparado
ao regime de juros simples, onde o valor dos rendimentos se torna fixo, e no caso do composto o juro incide ms a ms
de acordo com o somatrio acumulativo do capital com o rendimento mensal, isto , prtica do juro sobre juro. As
modalidades de investimentos e financiamentos so calculadas de acordo com esse modelo de investimento, pois ele
oferece um maior rendimento, originando mais lucro.

Considere que uma pessoa aplique R$ 500,00 durante 8 meses em um banco que paga 1% de juro ao ms. Qual ser
o valor ao final da aplicao?

A tabela demonstrar ms a ms a movimentao financeira na aplicao do regime de juros compostos.

No final do 8 ms o montante ser de R$ 541,43.

Uma expresso matemtica utilizada no clculo dos juros compostos a seguinte:

M = C * (1 + i)
t
, onde:
M: montante
C: capital
i: taxa de !"o#
t: tempo de aplica$%o

Obs.: Os clculos envolvendo juros compostos exigem conhecimentos de manuseio de uma calculadora cientfica.

&xemplo '
Qual o montante produzido por um capital de R$ 7.000,00 aplicados a uma taxa de juros mensais de 1,5% durante um
ano?

C: R$ 7.000,00
i: 1,5% ao ms = 1,5/100 = 0,015
t: 1 ano = 12 meses

M = C * (1 + i)
t

M = 7000 * (1 + 0,015)
12

M = 7000 * (1,015)
12

M = 7000 * 1,195618
M = 8369,33
O montante ser de R$ 8.369,33.

Com a utilizao dessa frmula podemos tambm calcular o capital de acordo com o montante.

&xemplo (
Calcule o valor do capital que, aplicado a uma taxa de 2% ao ms, rendeu em 10 meses a quantia de R$ 15.237,43?

M: R$ 15.237,43
t: 10
i: 2% a.m. = 2/100 = 0,02

M = C * (1 + i)
t

15237,43 = C * (1 + 0,02)
10

15237,43 = C * (1,02)
10

15237,43 = C * 1,218994
C = 15237,43 / 1,218994
C = 12500,00

O capital de R$ 12.500,00.

Calculando a taxa de juros da aplicao.

&xemplo )
Qual a taxa de juros empregada sobre o capital de R$ 8.000,00 durante 12 meses que gerou o montante de R$
10.145,93?

C: R$ 8.000,00
M: R$ 10.145,93
t: 12
i: ?

A taxa de juros da aplicao foi de 2%.

Calculando o tempo da aplicao. (Uso de tcnicas de logaritmo)

&xemplo *
Por quanto tempo devo aplicar um capital de R$ 800,00 a uma taxa de juros de 3% ao ms, para que produza um
montante de R$ 1.444,89?

C: R$ 800,00
M: R$ 1.444,89
i: 3% a.m.= 3/100 = 0,03
t: ?

1.444,89 = 800 * (1 + 0,03)
t

1.444,89 = 800 * 1,03
t

1.444,89/800 = 1,03
t

1,03
t
= 1,806 (aplica" p"op"iedade do# lo+a"itmo#)
log1,03
t
= log1,806
t * log1,03 = log1,806
t * 0,013 = 0,257
t = 0,257/0,013
t = 20

O capital dever ficar aplicado por 20 meses.

Por Marcos No
Graduado em Matemtica
Equipe Brasil Escola

Praticando:
$m comerciante contratou um empr@stimo para realiNar uma re8orma em seu estabelecimento comercial6 "le
emprestou (: 1><<</<< O ta9a composta de />C ao m4s para ser pago durante ; anos6 Calcule o valor 8uturo
deste empr@stimo e os juros pagos6

'Mdeo = I !ontante composto e ta9a e3uivalente

Voc viu? Neste vdeo que precisei transformar o perodo anual para mensal e se eu quisesse transformar a taxa
mensal para anual, qual deveria ser o procedimento? Neste caso necessrio usar clculos de taxas equivalentes, vou
apresent-los na prxima unidade.

Para discutir:
Chegamos ao fim desta primeira unidade!

AY!" #$N%&, 'ran(. Matem,tica -inancei"a. "o )aulo* +c,ra-./ill, 0120.
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SU@&S9A&S =& 4&B9URA

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/A%=%, "eiji. Matem,tica aplicada* administrao, economia, contabilidade. "o )aulo* "arai6a, 899J.
/A??AN, "amuel; )&+)!&, #osK Nicolau. Matem,tica -inancei"a. J. ed. "o )aulo* "arai6a, 899J.
)A!N;!, !duardo Afonso de +edeiros. Matem,tica come"cial e -inancei"a. "o )aulo* ';3, 011:.
"%4<A, "ebastio +. Matem,tica pa"a o# c!"#o# de economiaD admini#t"a$%oD ciEncia# cont,5ei#. "o )aulo* Atlas, 0111.
<%!%A "&>%N/&, #osK 3utra. Matem,tica -inancei"a. 8. ed. "o )aulo* Atlas, 0118.

W"# A$%A 1
$nidade !atemtica &inanceira

O objetivo desta unidade @ apresentar as 8ormas de calcular as presta?es em cada sistema de amortiNao e o
valor dos juros e da amortiNao contidos na prestao6
Em juros compostos, os clculos de taxas equivalentes se diferem dos juros simples. Para transformar as taxas, por
exemplo, taxa de 10% ao ano para taxa mensal preciso entender o que so taxas nominais, efetivas e equivalentes.

Fonte: Shutterstock (2012)
+A0A F" 5$(O) *O!2*A%
a taxa de juros contratada em uma operao, ou seja, o valor expresso no contrato ou ttulo, e nem sempre a
taxa efetivamente cobrada. Teixeira e Di Pierro Netto (1998) acrescentam que na taxa nominal o perodo ao qual a taxa
se refere no coincide com o perodo de capitalizao.
Por exemplo, suponhamos que um capital de R$ 1.000,00 foi aplicado a juros compostos durante trs meses a taxa de
70% ao ano, capitalizados mensalmente. Pode-se perceber que a taxa esta expressa em termos anuais, mas, a
capitalizao se d em termos mensais. sto indica que a remunerao do capital se d em termos mensais, portanto,
faz-se necessria a diferenciao entre taxa nominal e taxa efetiva.
A taxa Nominal quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a
taxa est referida.
Exemplos:
1300% ao ano com capitalizao mensal.
480% ao semestre com capitalizao mensal.
320% ao ano com capitalizao trimestral.

+A0A F" 5$(O) "&"+2'A
a taxa de juros real aplicada sobre o valor do ttulo, no perodo considerado, produzindo o montante igual ao valor
nominal do ttulo. A taxa efetiva representada por if. No caso do exemplo acima a taxa efetiva pode ser calculada da
seguinte maneira:

onde:
if = taxa efetiva
i = taxa nominal
k = frequncia de perodos relativos capitalizao de if
A taxa efetiva quando o perodo de formao e incorporao dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa
est referida.
Exemplos:
150% ao ms com capitalizao mensal.
480% ao semestre com capitalizao semestral.
80% ao ano com capitalizao anual.

Veja este exemplo de clculo da taxa efetiva:
Dada uma taxa nominal de 70% ao ano, determinar a respectiva taxa anual efetiva:
Portanto,

Fonte: Danilzan (2012)
+A0A F" 5$(O) "1$2'A%"*+")
Duas taxas so equivalentes no sistema de capitalizao composta, quando aplicadas pelo mesmo prazo, em um
mesmo perodo, resultam em um mesmo montante. So calculadas pela seguinte frmula:

Utilizando-se do mesmo exemplo anterior qual a taxa equivalente para um ano.

ou 79,58% ao ano

Vamos calcular com a ajuda da HP 12C:
Teclas Visor
f FN f 2 0,00
100 CHS PV -100,00
105 FV 105,00
12 1/x n 0,0833
i 79,59% a.a

Qual a taxa anual equivalente taxa de 10% a.m.?
Teclas Visor
f FN f 2 0,00
100 CHS PV -100,00
110 FV 110,00
12 1/x n 0,0833
i 213,84% a.a

Qual a taxa mensal equivalente taxa de 140% a.a.?
Teclas Visor
f FN f 2 0,00
100 CHS PV -100,00
240 FV 240,00
12 n 12,00
i 7,57% a.m.

Em juros compostos, qual a taxa mensal equivalente a 20% ao ano?
i= (1 + 0,20)
0,083333333
- 1
i= 1,015309470 1
i= 0,015309470 x 100
i= 1,53 % a.m
HP 12C
100 CHS PV
120 FV
12n
i

Calcular a taxa anual equivalente a 2% ao ms.
i= (1+ 0,02)
12
1
i=1,26824180 1
i= 0,26824180 x 100 = 26,82% a.a

HP 12C
100 CHS PV
102 FV
12 1/x n

Um fundo de renda fixa paga, atualmente, juros compostos de 30%
ao ano. Calcule a taxa de juros equivalente:
a= Mensal;
H= Semestral;
a= i = 30% a. a
i
e
= ( 1 + i )
n
- 1
i
e
= ( 1 + 0,30 ) - 1
i
e
= ( 1,30 )
0,08333
- 1
i
e
= 1,022103557 - 1
i
e
= 0,022103557 x 100
i
e
= 2,21% a . m

NA HP 12C
100 CHS PV
130 FV
12 n
i

H= i = 30 % a .m
i
e
= ( 1 + i )
n
- 1
i
e
= ( 1 + 0,30 )
- 1
i
e
= ( 1,30 )
0,5
- 1
i
e
= 1,140175425 - 1
i
e
= 0,140175425 x 100
i
e
= 14% a.s
NA HP 12C
100 CHS PV
130 FV
2 n
i
possvel tambm programar a HP 12C para calcular diretamente as taxas equivalentes.
Programa para converso de taxas na calculadora HP 12C.
Saiba que o emulador da calculadora HP 12C no faz o clculo das taxas equivalentes.

Para iniciar este programa pressione:
g P+O << Figite *o visor
f P/R 00-
Enter 01-36
1 02-1
x<> y 03-34
% 04-25
+ 05-40
R/S 06-31
1/x 07-22
y
x
08-21
R/S 09-31
y
x
10-21
1 11-1
- 12-30
1 13-1
0 14-0
0 15-0
x 16-20
g GTO 00 17-43.3300
f P/R sai do modo programado

Fados de entrada:
1 taxa que tenho: R/S
2 prazo que tenho: R/S
3 prazo que quero: R/S
Fados de saMda:
Taxa que quero

"9emplo: determinar a taxa equivalente de 5% ao ms para ao ano.
5 R/S
30R/S
360R/S resposta
Taxa de 79,59% ao ano.
Observao: Para QP Platinum digitar g P+O <<<
F")CO*+O) CO!PO)+O)
Voc aprendeu sobre descontos simples, que existe o desconto comercial e o racional. O conceito de desconto no
regime de capitalizao composta tambm o abatimento que obtemos quando saldamos uma dvida (um
compromisso) antes de seu vencimento.
Utilizamos principalmente o desconto composto para operao em longo prazo. Temos tambm dois tipos de
descontos compostos: o racional e o comercial.
Um clculo que fazemos em relao aos descontos, quando queremos saber o valor atual de um ttulo. Mas o que
valor atual? Vamos conceituar:
Valor atual, em regime de juro composto, de um capital N disponvel no fim de n perodos, taxa i relativa a esse
perodo, o capital A que, colocado a juros compostos taxa i, produz no fim dos n perodos o montante N.
Assim temos a seguinte frmula:
A = N ( 1 + i )
-n

Tambm podemos utilizar calcular o valor atual usando outra frmula:

N= Valor nominal
A= Valor atual
n= nmero de perodos antes do vencimento
i= taxa de desconto
D= desconto composto

Vamos aos exemplos:
1. Um comerciante quer liquidar, 3 meses antes do vencimento, uma dvida representada por um ttulo cujo valor
nominal de R$ 120,00. Sabendo que o banco credor utiliza uma taxa de desconto composto de 3% a. m., ache o
valor atual desse ttulo e o valor do desconto racional.

Dados:
N= 120,00
i = 3%
n= 3 meses

A= 120,00/ (1,03)
3

A= 120,00/1,092727
A= 109,82

D= N A
D=120,00 109,82
D= 10,18
O valor do ttulo ser de R$ 109,82 e o desconto concedido ser de R$ 10,18

Na HP 12C
120,00 FV
3n
3i
PV
RCL FV +

Veja este outro exerccio resolvido:
Uma pessoa deseja descontar uma nota promissria 4 meses antes de seu vencimento. O valor nominal deste ttulo
de R$ 1300,00. Sabendo que a taxa de 5% a.m taxa de desconto racional composto, calcule:
Qual ser o valor atual cobrado?
A= N (1 + i)
-n

A= 1300,00 (1,05)
-4

A= 1300,00 x 0,822702474
A= 1069,51

Na HP 12C
1300,00 FV
4n
5i
PV
Se apertar o CHS tira o sinal negativo.

Um ttulo com vencimento em 12 meses foi descontado 5 meses antes do vencimento. Sendo o valor nominal de R$
5000,00 e a taxa de 1,5% a.m., calcular o lquido resgatado, no desconto racional composto.
A= N (1 + i)
n

A= 5000,00 (1,015)
-5

A= 5000,00 x. 0,928260325
A= 4641,30
Na HP 12C
5000,00 FV
5 n
1,5 i
PV
Vamos praticar agora um clculo de taxa equivalente e desconto racional composto:
Calcular o valor atual de um ttulo de valor nominal igual a R$ 4000,00 descontados 3 meses antes do vencimento,
taxa racional composta de 30% ao ano.

'Mdeo > I Fesconto racional composto e ta9a e3uivalente
Conseguiu fazer o clculo de desconto composto? Transformou a taxa de 30% ao ano para mensal? Ainda tem mais
exerccios para praticar!
F")CO*+O CO!"(C2A% CO!PO)+O
O desconto comercial determinado aplicando-se uma taxa de desconto sobre o valor nominal (N) do ttulo de crdito.
Usamos a frmula do valor atual do ttulo corresponde a:
Ac= N ( 1 - i )
n

Vou apresentar um exemplo:
Um ttulo com valor nominal de R$ 5000,00 ser descontado 5 meses antes do vencimento, a uma taxa de desconto
comercial composto de 1,5% ao ms, capitalizvel mensalmente.
Ac= 5000,00 (1 0,015)
5

Ac= 5000,00 x (0,985)
5

Ac= 5000,00 x 0,927216502
Ac =4636,08

Pela calculadora HP 12C:
5000 CHS PV
1,5 chs i
5n
FV

Podemos tambm calcular o valor do desconto comercial composto:
Dc = N [1 (1 i)
n
]

Calcule o valor do desconto comercial composto de um ttulo de R$ 4000,00 descontados 3 meses antes do
vencimento, a uma taxa de desconto de 2% a.m.
Dc = 4000,00 [1 (1 0,02)
3
]
Dc = 4000,00 [1 (0,98)
3
]
Dc = 4000,00 [1 0,941192]
Dc = 4000,00 . 0,058808
Dc = 235,23

Pela calculadora HP 12C:
4000,00 CHS PV
2 chs i
3 n
FV
RCL PV
+

Quer fazer uma reviso dos descontos simples e compostos?
Veja os slides neste link:
www.bertolo.pro.br/MatFin/Slides/SlideMatFin5.pps

&lu9o de Cai9a
Quando voc realizar outros exemplos de exerccios de outros autores, alguns deles apresentaro um esquema de
setas para representar as situaes que os enunciados dos exerccios pedem. Esta representao conhecida como
Fluxo de Caixa.
uma representao grfica que contempla informaes sobre as Entradas e Sadas de capital, realizada em certos
perodos, marcada na linha de tempo com incio no instante t = 0. Este contribui para a compreenso dos estudos e os
efeitos da anlise de diversas aplicaes, desde um investimento ou emprstimo, financiamento etc.
A entrada de dinheiro para um caixa em um sistema bancrio poder ser indicada por uma seta para baixo enquanto
que o indivduo que pagou a conta dever colocar uma seta para cima. A inverso das setas uma coisa comum e
pode ser realizada sem problema.
essencial que o fluxo de caixa seja utilizado para as finanas pessoais tambm, entender o que so receitas,
despesas, saber gerenciar suas finanas. Neste link voc ouvir dicas sobre como gerenciar suas finanas:
http://www.youtube.com/watch?v=NdtRV6kYisQ
As atividades financeiras so muito antigas e at hoje se percebe a necessidade de conhecer mais sobre o assunto.
1uer saber maisR %eia sobre alguns aspectos HistGricos da !atemtica Comercial e &inanceira6
De acordo com a histria da matemtica uma atividade muito antiga. Segundo os historiadores, os juros e os
impostos existem desde a Babilnia no ano de 2000 a. C. Os juros eram pagos sob a forma de sementes ou de outros
bens. J havia emprstimo de sementes e outros produtos agrcolas. Percebe-se pelos textos histricos que as
transaes comerciais estavam ligadas agricultura.
Na Babilnia, os juros uma das prticas mais antigas da matemtica financeira. Existiam escritrios desde
aproximadamente 500 a.C. Havia um sistema de trocas de mercadorias.
Alguns autores nos relatam que no Egito, as mercadorias eram estimadas e pagas em metais como cobre, bronze,
algumas vezes ouro ou prata.
H relatos que j no sculo V a.C., na Grcia surgiram as primeiras moedas semelhantes s atuais, com a impresso
do cunho oficial.
Os juros eram usados principalmente em relao s colheitas, por exemplo, as sementes eram emprestadas para a
semeadura de certa localidade, assim o pagamento na prxima colheita era realizado nos seus prazos. Alguns textos
relatam que o prazo para o pagamento era de um ano.

Segundo os historiadores, houve uma grande expanso do comrcio, guerras para conquistar outras terras, o que
motivou um desenvolvimento maior das operaes financeiras, na qual cada pas estabelecia a sua moeda.
H um relato que os primeiros bancos para operaes financeiras foram criados pelos sacerdotes, pois a estes era
confiada a custdia dos ouros, o que era um costume da poca.
A moeda, como hoje a conhecemos, o resultado de uma longa evoluo. No incio no havia moeda. Praticava-se o
escambo, simples troca de mercadoria por mercadoria, sem equivalncia de valor.
Assim, quem pescasse mais peixe do que o necessrio para si e seu grupo trocava este excesso com o de outra
pessoa que, por exemplo, tivesse plantado e colhido mais milho do que fosse precisar (O SURGMENTO..., 2003).
Ainda h povos com costumes primitivos que se utilizam deste sistema de trocas.
*estes linSs voc4 poder se apro8undar mais sobre os aspectos HistGricos:
http://www.newton.freitas.nom.br/artigos.asp?cod=101
Http:TTUUU68uncesi6brTPortalsT1T"volucaoC<daC<matematica6doc
http://portalmatematico.com/moedas/historiadinheiro.shtml
1uer se tornar de gastador a poupador em D passosR %eia as orienta?es neste linS:
http://educacaofinanceira.com.br/index.php/familias/conteudo/458

Q diversos livros 3ue abordam a QistGria da !atemtica e alguns tGpicos de !atemtica &inanceira/ alguns
deles so:
FRAH, Georges. QistGria universal dos algarismos. Ed. Nova Fronteira.
MATTOS, Antnio Carlos M. O modelo matemtico dos juros: uma abordagem sistmica. Ed. Vozes, Petrpolis.
ROBERT, Jozsef. A origem do dinHeiro. Ed. Global, 1982.
Anuidades ou Pagamentos:
Na introduo da unidade 1 ao apresentar a ementa, contextualizei as Sries de pagamentos. Este o nome dado as
operaes financeiras que envolvem pagamento ou recebimentos parcelados e que devero ocorrer em prazos j
preestabelecidos.
Podemos classificar as sries de acordo com diversos critrios:
Certas, aleatrias, uniformes, imediatas ou diferidas, postecipadas ou antecipadas, temporrias ou perptuas,
peridicas ou aperidicas, inteiras ou fracionrias.

Fonte: Modella (2012)
Uma lista de quantias (chamadas usualmente de pagamentos ou termos), referidas a pocas diversas, chamada de
sKrie ou anuidade, ou, ainda, renda certa. Se esses pagamentos forem iguais e igualmente espaados no tempo, a
srie diz-se uniforme. A sucesso de pagamentos pode se destinar ao pagamento de uma dvida o que se denomina
de Amortizao.
As anuidades so classificadas segundo os prazos, valores, periodicidade e forma de pagamento.
Em relao aos prazos estes podem ser temporrios, quando o perodo limitado, por exemplo, ao realizarmos um
consrcio desde o incio sabemos qual o prazo final ou perptuo, quando o perodo infinito, por exemplo, quando se
destina aposentadoria.
Em relao aos valores: - uniformes ou constantes, pois os pagamentos so iguais. Quando os pagamentos ou
recebimentos tm valores diferentes so chamados de variveis.
Em relao ao perodo, estes podem ser peridicos, perodos iguais; ou no peridicos, perodos diferentes.
Forma de pagamento: - antecipada, no inicio do perodo; - imediata, no fim do perodo; diferida, aps decorridos um
certo perodo.
Os perodos e valores das anuidades so calculados por meio das frmulas do valor presente e valor futuro
demonstradas posteriormente.
Para entender melhor sobre a forma:
a. mediata: Quando o primeiro pagamento ou recebimento, ocorre no primeiro perodo, temos duas classificaes:
postecipado e antecipado.
Antecipadas: os pagamentos ocorrem no incio de cada perodo. Podemos citar, adiantamento do aluguel no ato da
locao, compra com entrada.

Postecipadas: os pagamentos ocorrem no fim de cada perodo, ou seja, a primeira prestao tem um prazo de
carncia, por exemplo, carncia de 30 dias aps o contrato.

b. Diferida, quando o primeiro pagamento ou recebimento no ocorre no primeiro perodo, neste caso tem um prazo
de carncia que pode ser postecipado, quando o primeiro movimento ocorre um perodo aps o trmino da carncia ou
diferimento ou antecipado, quando o primeiro movimento coincide com o final da carncia ou diferimento.
Sries Uniformes Diferidas
Srie diferida antecipada
PMT

Srie diferida postecipada

Voc j fez algum emprstimo ou conhece algum que j fez? magino que sim, eu, por exemplo, j fiz alguns para
comprar bens! importante que o administrador conhea sobre emprstimos. s vezes precisamos emprestar um
dinheiro, mas pagamos com juros, claro, porm com parcelas dentro do nosso oramento.

"!P(V)+2!O)
Quando h um crdito direto a consumidor, este fica com um montante em dinheiro, que ser pago em prestaes. Os
emprstimos podem ser realizados de curto e mdio prazo e tambm em longo prazo quando seu perodo for acima de
3 anos. Quando emprestado um dinheiro, normalmente faz-se um seguro de cubra o credor no caso de morte,
inadimplncia, entre outras situaes. O valor mximo de um emprstimo oferecido de acordo com a renda do
muturio. O pagamento de um emprstimo realizado em prestaes que se destina tanto amortizao da dvida
como ao pagamento de juros.
Normalmente h um perodo de carncia para o muturio.
Nos financiamentos em longo prazo o devedor ou muturio tem tambm trs modalidades para resgatar sua dvida:
pagando no vencimento o capital e os juros;
pagando periodicamente os juros e no vencimento o capital;
pagando periodicamente os juros e uma quota de amortizao do capital.
Das trs modalidades, a mais interessante para o muturio a terceira.
Cada uma das modalidades citadas constitui um sistema.
Como nos emprstimos em longo prazo os juros so cobrados no regime composto, o no-pagamento de uma
prestao torna maior o saldo devedor, pois juro sobre juro.
Para calcular prestaes, valor presente, valor futuro, temos vrias frmulas, vou iniciar pelo Valor presente.
)V(2" F" P(")+AWX") P"(2YF2CA)
Entende-se como srie de prestaes peridicas o conjunto de pagamentos (ou recebimentos) de valor nominal igual,
dispostos em perodos de tempo constantes, ao longo de um fluxo de caixa (TEXERA; D PERRO NETO, 1998).
Prestaes Postecipadas: so o tipo de srie na qual os pagamentos ocorrem no final de cada intervalo de tempo, ou
seja, no existe pagamento na data zero;

CZ%C$%O FO 'A%O( FA) P(")+AWX") PO)+"C2PAFA)

CZ%C$%O FO 'A%O( P(")"*+" FA) P(")+AWX") PO)+"C2PAFA)

CZ%C$%O FO 'A%O( &$+$(O FA) P(")+AWX") PO)+"C2PAFA)

Uma loja de eletrodomsticos est vendendo um refrigerador por R$ 1000,00 vista ou, este mesmo valor em 8
prestaes mensais iguais. Calcule o valor de cada prestao na seguinte hiptese com uma taxa de juros de 2,5%
a.m:
- 8 prestaes iguais sem entrada.
Como sem entrada precisamos ativar a funo G END na HP 12C.

Na HP12C
G END
1000,00 CHS PV
8n
2,5i
PMT
O Sra. Tereza deseja adquirir um veculo que custa vista R$ 30000,00. Para tanto, dar 30% do valor como entrada e
o restante em 48 prestaes mensais iguais, sendo a primeira 30 dias aps a compra. Calcule o valor da entrada, e o
valor das prestaes, sabendo que a taxa de juros cobrada pela financiadora de 2,3% ao ms.

'A%O( P(")"*+"
Usualmente, costuma-se comparar valores de ttulos ou at mesmo de produtos vista, porm para que a comparao
seja justa e igualitria os valores comparados devem ser trazidos a valor presente, ou seja, ttulos com vencimentos
diferentes devem ser convertidos a valores atuais, para se comparar a melhor opo de compra ou investimento. Para
isso utiliza-se a frmula que j estudamos:

onde,
PV = valor presente
FV = valor futuro

i = taxa de juros
n = perodo
Considerando que uma empresa possui um ttulo de R$ 8000,00 que vence em 6 meses, qual o valor atual do ttulo
(PV), sabendo que a taxa de juros cobrada de 2% ao ms.
PV = 8000,00 ( 1+ 0,02)
-6

PV= 7103,77
Conforme vemos neste exemplo, pode-se calcular facilmente o valor atual (PV) por meio da utilizao da frmula dos
juros compostos. Mas existem situaes nas quais os pagamentos so realizados em forma de prestaes (parcelas).
Nestes casos, o valor atual (PV) realizado por meio do seguinte calculo:

No qual temos:
PV = Valor Presente (atual) i = taxa de juros do perodo
PMT = Valor da Prestao n = nmero de perodos
Por exemplo: Patrcia contraiu uma dvida para pagar em 18 prestaes mensais de R$ 280,00 taxa de juros de 2,5%
ao ms. Qual o valor presente desta dvida?
Neste caso usamos a frmula das prestaes postecipadas, no indica que tem entrada no ato da compra.

'A%O( &$+$(O
Quando se realiza investimento ou compra a prazo comum o empresrio comparar o montante pago ou investido
com o valor presente, este montante calculado pela seguinte frmula:

onde,
FV = valor futuro
PMT = depsito ou prestao
PV = valor presente
i = taxa de juros
n = perodo
Um cliente pretende comprar a prazo um notebook em dez prestaes mensais de R$ 195,00, sabendo que a loja
cobra 1% de juros ao ms qual o montante final (FV).

FV= 195,00 x 0,1044622125/0,01
FV= 195,00 x 10,4622125
FV= 2040,13

Na HP 12C
195,00 PMT
10n
1 i
FV

Praticando666
(esolva o e9ercMcio abai9o e depois veja a resoluo no vMdeo A
$m cliente deseja comprar um notebooS e se dirigiu at@ uma loja 3ue vende este produto por (: ><</<< O
vista ou em 1< presta?es sem entrada6 Calcule o valor de cada prestao sabendo 3ue a ta9a de juros
cobrada pela loja @ de 1C a6m6
'Mdeo A Prestao postecipada
Em concursos geralmente no se pode fazer uso de calculadoras, ento tem mesmo que saber as frmulas. A HP 12C
extremamente til nestes clculos de prestaes, como tambm para as prestaes antecipadas e diferidas.
Presta?es Antecipadas:
Caracterizam-se pelos pagamentos ocorrerem no incio de cada perodo, portanto o primeiro pagamento ocorre na data
zero.
Clculo do valor das Presta?es Antecipadas
Jaqueline recebeu pelo correio o extrato bancrio referente a uma conta de poupana em seu nome. O valor total
disponvel para saque de R$ 4800,00 e o rendimento desta aplicao de 0,7% a.m. Sabendo que esta caderneta de
poupana foi aberta h 36 meses, qual o valor depsito feito mensalmente por Jaqueline considerando este caso como
uma srie antecipada?
Como com entrada temos que ativar a funo G BEG na HP 12C:

Joo Carlos est se preparando para se aposentar e resolveu investir, h algum tempo, numa aposentadoria privada.
O rendimento desta aplicao de 0,8% a.m. e os depsitos mensais so no valor de R$ 320,00. Calcule o valor
acumulado por Joo Carlos no final de um perodo de 15 anos, sabendo que o primeiro depsito foi feito no momento
da aquisio do investimento.

Certo equipamento eletrnico est sendo vendido em 26 pagamentos
mensais, iguais e consecutivos de R$ 3400,00 cada, sendo que o
primeiro deve ser efetuado no ato da compra. Se a empresa
vendedora cobra uma taxa de juro composto de 2 % a.m., qual o
preo vista desse equipamento?

Praticando666
(esolva o e9ercMcio abai9o e depois veja a resoluo no vMdeo D
$ma concessionria est vendendo um automGvel por (: =<<</<< O vista ou em = presta?es/ com uma ta9a
de juros de />C a6m6 Calcule o valor da prestao/ sabendo 3ue a primeira @ paga no ato da compra como
entrada6
'Mdeo D I Prestao antecipada

Para calcular prestaes antecipadas verifique sempre se a funo G BEG est ativada na sua HP 12C e agora temos
um exemplo de prestaes diferidas.

Presta?es di8eridas
Voc j viu nas mdias uma propaganda como esta?
Tenho certeza que sim! So as prestaes com prazo de carncia. Os perodos e valores das anuidades so
calculados por meio de diversas frmulas. Veja um exemplo:
Um empresrio efetuou 6 depsitos mensais de R$ 1500,00, recebendo uma taxa de 2% a.m. de juros. Quanto ter
esta pessoa 3 meses aps o ltimo depsito?
PMT = R$ 1500,00
i = 2% a.m.
n = 6 depsitos mensais
k = 3 meses de carncia
FV = ?

FV = 1,792638854 x 5,601430890
FV= 10041,34

Utilizando a calculadora financeira HP 12C:
1500,00 CQ) P!+
6 n
2 i
&'
CQ) P'
C%9 P!+
3 n
&'
)istemas de amortiNao de empr@stimos
No sistema de amortizao usamos alguns conceitos mais comuns que so importantes para a compreenso do
assunto:
Definies mportantes:
AmortiNar: Significa devolver o capital que se tomou emprestado, pagamento do capital emprestado, realizado por
meio de prestaes peridicas, mensais, bimestrais, trimestrais, semestrais etc.
"ncargos &inanceiros: juros da operao que podem ser pr-fixados ou psfixados, constituindo-se custo para o
devedor e retorno para o credor;
"mpr@stimo: obteno de Capital para pagamento em uma ou mais prestaes, geralmente no associado compra
de um bem;
5uros: o custo do capital tomado sob o aspecto do muturio e o retorno do capital investido sob o aspecto do
mutuante.
&inanciamento: Obteno de Capital para pagamento em duas ou mais prestaes, geralmente associado compra
de um bem (bens de consumo durveis, veculos, imveis etc.). Quando um vendedor nos oferece um financiamento
para a compra de um objeto, ele est fazendo uso de tabelas que foram produzidas por sua gerncia financeira.
Prestao: o pagamento da amortizao mais os juros relativos ao saldo devedor imediatamente anterior ao perodo
referente prestao. A taxa de juros pode ser pr ou ps-fixada, dependendo de clusula contratual. Entende-se
como taxa pr-fixada aquela cuja expectativa de inflao futura j est incorporada taxa, enquanto na ps-fixada
existe a necessidade de apurar-se a desvalorizao ocorrida por conta da inflao, compensado-a por meio da
correo monetria.
)aldo devedor ou estado da dMvida: o valor devido em certo perodo, imediatamente aps a realizao do
pagamento relativo a este perodo.
PraNo de car4ncia: Perodo compreendido entre a primeira liberao do emprstimo ou financiamento e o pagamento
da primeira amortizao.
PraNo total: Corresponde soma do prazo de carncia com o prazo de amortizao.
)istema de AmortiNao Constante
Neste sistema, a principal caracterstica que as amortizaes peridicas so todas iguais ou constantes, enquanto
que no SFA as amortizaes crescem exponencialmente medida que o prazo aumenta. Teixeira e Di Pierro Netto
(1998, p. 87) comentam que "a prestao a ser paga ser decrescente, na medida em que os juros incidiro sobre o
saldo devedor cada vez menor.
As parcelas so calculadas por meio da diviso do valor do emprstimo pelo nmero de prestaes, ou seja, simples.
Neste sistema, as amortizaes so peridicas, sucessivas e decrescentes em P.A. de uma dvida, na qual a prestao
incorpora o principal mais encargos.
Ex.: Sistema Financeiro de Habitao.
Como montar uma tabela SAC? Acompanhe as explicaes: Primeiro temos que fazer o clculo da Amortizao:
Para calcular a amortizao divide-se o capital emprestado pelo nmero de prestaes a serem pagas:
A = C/ n
Vamos usar algumas siglas para os clculos:
Usaremos p para parcelas;
Usaremos a para amortizao;
j para juro;
i para a taxa e
sd para saldo devedor.

Preparar o quadro demonstrativo para um emprstimo de R$ 24000,00 que ser pago em 6 prestaes mensais com
uma taxa de
1% a.m. de juros, por meio do S.A.C.
A= C/ n
A= 24000,00/6
A= 4000,00
Agora vamos determinar os valores das parcelas, determinando o valor do juro a cada perodo.
Primeiro perModo:
J = 0,01 x 24000,00
J= 240,00
Temos que p= a + J
P= 4000,00 + 240,00
P= 4240,00
O saldo devedor corresponde a 24000,00 4000,00 =20000,00

Considerando este saldo devedor, calcularemos a segunda parcela, fazendo o mesmo procedimento:
J = 0,01 x 20000,00
J= 200,00
Temos que p= a + J
P= 4000,00 + 200,00
P= 4200,00
O saldo devedor corresponde a 20000,00 4000,00 = 16000,00

Considerando este saldo devedor, calcularemos a terceira parcela, fazendo o mesmo procedimento:
J = 0,01 x 16000,00
J= 160,00
Temos que p= a + J
P= 4000,00 + 160,00
P= 4160,00

Considerando este saldo devedor, calcularemos a quarta parcela, fazendo o mesmo procedimento:
J = 0,01 x 12000,00
J= 120,00
Temos que p=a + J
P= 4000,00 + 120,00
P= 4120,00

Considerando este saldo devedor, calcularemos a quinta parcela, fazendo o mesmo procedimento:
J = 0,01 x 8000,00
J= 80,00
Temos que p= a + J
P= 4000,00 + 80,00
P= 4080,00

Considerando este saldo devedor, calcularemos a sexta parcela, fazendo o mesmo procedimento:
J = 0,01 x 4000,00
J= 40,00
Temos que p= a + J
P= 4000,00 + 40,00
P= 4040,00
O saldo devedor corresponde a 4000,00 4000,00 = 0
Representando os dados em uma tabela do Excel temos:
Tabela 1 Tabela SAC
Prestao )aldo Fevedor 'alor da Prestao 5uros AmortiNao
0 R$ 24.000
1
R$ 20.000 R$ 4.240,00 R$ 240,00 R$ 4.000,00
2 R$ 16.000 R$ 4.200,00 R$ 200,00 R$ 4.000,00
3
R$ 12.000 R$ 4.160,00 R$ 160,00 R$ 4.000,00
4 R$ 8.000 R$ 4.120,00 R$ 120,00 R$ 4.000,00
5
R$ 4.000 R$ 4.080,00 R$ 80,00 R$ 4.000,00
6 R$ 0 R$ 4.040,00 R$ 40,00 R$ 4.000,00
Fonte: Do autor
Representando graficamente temos:

Fonte: Do autor
Agora @ Hora de praticar e depois ver a resoluo no vMdeo:
Preparar o 3uadro demonstrativo para um empr@stimo de (: 1<<</<< 3ue ser pago em A presta?es
mensais com uma ta9a de C a6m6 de juros/ por meio do )6A6C6

'Mdeo 7 I Clculo da +abela )AC
+A#"%A )AC
Vamos construir uma tabela SAC, considerando um financiamento de R$ 20000,00, a ser pago em 18 meses, taxa de
juros de 1,5% a.m.
Tabela 2 Tabela SAC 2
0
R$ 20.000
1
R$ 18.889 R$ 1.411,11 R$ 300,00 R$ 1.111,11
2
R$ 17.778 R$ 1.394,44 R$ 283,33 R$ 1.111,11
3
R$ 16.667 R$ 1.377,78 R$ 266,67 R$ 1.111,11
4
R$ 15.556 R$ 1.361,11 R$ 250,00 R$ 1.111,11
5
R$ 14.444 R$ 1.344,44 R$ 233,33 R$ 1.111,11
6
R$ 13.333 R$ 1.327,78 R$ 216,67 R$ 1.111,11
7
R$ 12.222 R$ 1.311,11 R$ 200,00 R$ 1.111,11
8
R$ 11.111 R$ 1.294,44 R$ 183,33 R$ 1.111,11
9
R$ 10.000 R$ 1.277,78 R$ 166,67 R$ 1.111,11
10
R$ 8.889 R$ 1.261,11 R$ 150,00 R$ 1.111,11
11
R$ 7.778 R$ 1.244,44 R$ 133,33 R$ 1.111,11
12
R$ 6.667 R$ 1.227,78 R$ 116,67 R$ 1.111,11
13
R$ 5.556 R$ 1.211,11 R$ 100,00 R$ 1.111,11
14
R$ 4.444 R$ 1.194,44 R$ 83,33 R$ 1.111,11
15
R$ 3.333 R$ 1.177,78 R$ 66,67 R$ 1.111,11
16
R$ 2.222 R$ 1.161,11 R$ 50,00 R$ 1.111,11
17
R$ 1.111 R$ 1.144,44 R$ 33,33 R$ 1.111,11
18
R$ 0 R$ 1.127,78 R$ 16,67 R$ 1.111,11
Fonte: Do autor

+A#"%A P(2C"
Segundo Samanez (2002, p. 208):
Neste sistema, o muturio obriga-se a devolver o principal mais os juros em prestaes iguais e peridicas. mais
utilizado pelas instituies financeiras e pelo comrcio em geral. Como os juros incidem sobre o saldo devedor que por
sua vez decresce na medida em que as prestaes so pagas, estes so decrescentes e, conseqentemente, as
amortizaes do principal so crescentes.
A dvida quitada por meio de prestaes iguais, peridicas e sucessivas. Um exemplo utilizado no Brasil o CDC e
tambm vendas a prazo divulgadas pelas grandes redes de varejo.
O sistema francs ou sistema Price muito utilizado pelas instituies financeiras e pelo comrcio em geral. A
amortizao crescente em progresso geomtrica de razo igual a (1+ i) e o juro decrescente.
Frmulas:

Criado pelo matemtico ingls Richard Price, consiste na utilizao do sistema Francs, porm diferenciando-se pelo
uso da taxa proporcional. No Sistema Price usa-se a taxa proporcional do regime de juros simples e NO a taxa
equivalente composta.
Exemplo:
Um emprstimo de R$ 5000,00 a serem pagos em 5 prestaes com uma taxa de 1% ao ms. Calcule o valor das
prestaes e monte a planilha utilizando o Sistema Price.

+rans8ormando a ta9a:

Na HP 12C
G END
5000,00 chs PV
5n
1i
PMT
Primeiro perModo:
J = 0,01 x 5000,00
J= 50,00
Temos que p= a + J
a= p - j
a= 1030,20 50,00
a= 980,20

)egundo perModo:
J = 0,01 x 4019,80
J= 40,20
Temos que p=a + J
a= p - j
a= 1030,20 40,20
a= 990,00
O saldo devedor corresponde a 4019,80 990,00= 3029,80

+erceiro PerModo
Considerando este saldo devedor:
J = 0,01 x 3029,80
J= 30,30
Temos que p=a + J
a= p - j
a= 1030,20 30,30
a= 999,90

1uarto perModo
J = 0,01 x 2029,90
J= 20,30
Temos que p=a + J
a= p - j
a= 1030,20 20,30
a= 1009,90

1uinto perModo
J = 0,01 x 1020,00
J= 10,20
Temos que p=a + J
a= p - j
a= 1030,20 10,20
a= 1020,00

Preenchendo a tabela temos:
Tabela 3 Tabela Price
Prest6 )aldo Fevedor 'alor da Prestao 5uros AmortiNao
0 R$ 5.000,00
1 R$ 4.019,80 R$ 1.030,20 R$ 50,00 R$ 980,20
2 R$ 3.029,80 R$ 1.030,20 R$ 40,20 R$ 990,00
3 R$ 2.029,90 R$ 1.030,20 R$ 30,30 R$ 999,90
4 R$ 1.020,00 R$ 1.030,20 R$ 20,30 R$ 1.009,90
5 -R$ 0,00 R$ 1.030,20 R$ 10,20 R$ 1.020,00
6 -R$ 1.030 R$ 1.030,20 -R$ 0,00 R$ 1.030,20
Fonte: Do autor

Para a construo da Tabela Price so necessrias as seguintes observaes:
o valor dos juros obtido sobre o saldo atual anterior ao perodo desejado;
o valor da amortizao encontrado subtraindo o valor dos juros do valor da prestao;
o saldo devedor a soma dos juros ao saldo anterior;
o saldo atual a subtrao entre o saldo devedor e o valor da prestao.

Para entender a construo da Tabela Price utilizando a HP 12C, veja o exemplo a seguir adaptado de acordo com
Teixeira e Di Pierro Netto (1998):
Maria Cristina fez um emprstimo de R$ 2000,00 que deve ser liquidado em 4 prestaes mensais, iguais,
postecipadas e consecutivas. Sabendo-se que a taxa de juros cobrada nessa operao de 2% ao ms, calcular o
valor das prestaes, das parcelas de amortizao, dos juros contidos em cada prestao e do saldo devedor aps
cada pagamento.
Tabela 4 Tabela Price na HP 12C
f CLEAR REG 0,00 Limpa todos os registros
2000 CHS PV -2000,00 nsere o valor emprestado
4 n 4,00 nsere o nmero de prestaes
2i 2,00 nsere a taxa percentual de juros
PMT 525,25 Mostra o valor das prestaes
1 f AMORT 40,00 Mostra a parcela de juros na 1 prestao
X >< Y 485,25 Mostra a parcela de amortizao na 1 prestao
RCL PV -1514,75 Mostra o saldo devedor aps o pagamento da 1
prestao.
prestao.
prestao.
RCL PV 0,00 Mostra o saldo devedor aps o pagamento da 4
prestao.
Fonte: Do autor
Veja outra situao:
Uma pessoa obteve financiamento de R$ 60000,00 para a compra de um terreno, Tabela Price, para pagamento em 48
prestaes mensais postecipadas. A taxa de juros cobrada sobre o saldo devedor foi de 1% ao ms. Calcule o valor
das prestaes, a soma das parcelas de juros pagas, a soma das parcelas de amortizao pagas e o saldo devedor,
aps o pagamento das primeiras 10 prestaes. Neste caso no precisa fazer a tabela desde o incio.

Tabela 5 Tabela Price 2
f CLEAR REG 0,00 Limpa todos os registros
60000,00 CHS PV - 60000,00 nsere o valor emprestado
48n 48,00 nsere o nmero de prestaes
1i 1,00 nsere a taxa percentual de juros
PMT 1580,03 Mostra o valor das prestaes
10 f AMORT 5547,03 Mostra o total de juros pagos, nas 10 primeiras prestaes.
X >< Y 10253,27
Mostra total amortizado, aps o pagamento das 10 primeiras
prestaes.
RCL PV - 49746,73
o saldo devedor aps o pagamento das 10 primeiras
prestaes.
Fonte: Do autor
Representando graficamente temos:

Fonte: Do autor
Pes3uise #iblioteca Figital da $*OPA( no livro abai9o como se caracteriNa o comportamento dos juros no
)istema de AmortiNao Price6
O livro de SAMANEZ, CARLOS PATRCO. MATEMTCA FNANCERA, 4 EDO/ 3ue voc4 encontra na
biblioteca digital da Pearson6

Vamos construir uma tabela Price, considerando um financiamento de R$ 20000,00, a ser pago em 18 meses, taxa
de juros de 1,5% a.m.
Tabela 6 Tabela Price 3
0 R$ 20.000,00
1 R$ 19.023,88 R$ 1.276,12 R$ 300,00 R$ 976,12
2 R$ 18.033,13 R$ 1.276,12 R$ 285,36 R$ 990,76
3 R$ 17.027,51 R$ 1.276,12 R$ 270,50 R$ 1.005,62
4
R$ 16.006,81 R$ 1.276,12 R$ 255,41 R$ 1.020,70
5 R$ 14.970,79 R$ 1.276,12 R$ 240,10 R$ 1.036,01
6 R$ 13.919,24 R$ 1.276,12 R$ 224,56 R$ 1.051,55
7
R$ 12.851,91 R$ 1.276,12 R$ 208,79 R$ 1.067,33
8 R$ 11.768,57 R$ 1.276,12 R$ 192,78 R$ 1.083,34
9 R$ 10.668,99 R$ 1.276,12 R$ 176,53 R$ 1.099,59
10 R$ 9.552,91 R$ 1.276,12 R$ 160,03 R$ 1.116,08
11 R$ 8.420,08 R$ 1.276,12 R$ 143,29 R$ 1.132,82
12
R$ 7.270,27 R$ 1.276,12 R$ 126,30 R$ 1.149,81
13 R$ 6.103,21 R$ 1.276,12 R$ 109,05 R$ 1.167,06
14 R$ 4.918,64 R$ 1.276,12 R$ 91,55 R$ 1.184,57
15
R$ 3.716,30 R$ 1.276,12 R$ 73,78 R$ 1.202,34
16 R$ 2.495,93 R$ 1.276,12 R$ 55,74 R$ 1.220,37
17 R$ 1.257,26 R$ 1.276,12 R$ 37,44 R$ 1.238,68
18
-R$ 0,00 R$ 1.276,12 R$ 18,86 R$ 1.257,26
Fonte: Do autor

Agora @ o ltimo e9ercMcio para praticar:
%ucas ad3uiriu um terreno 8inanciando (: 1<<</<< a serem pagos em A presta?es com uma ta9a de C ao
ano6 Calcule o valor das presta?es e monte a planilHa utiliNando o )istema Price6

'Mdeo B I Clculo da +abela Price na QP 1C6
Voc observou ao realizar estes clculos que as prestaes so constantes no Sistema Price, enquanto no Sistema
SAC, a amortizao constante6
Os elementos da Tabela Price sofreram alteraes ao longo dos anos. Veja o link:
http://www.youtube.com/watch?v=3T8o8HS3L6s

ConHea mais sobre o sistema de amortiNao:
Http:TTpessoal6sercomtel6com6brTmatematicaT8inanceiraTamortiNaTamortiNa6Htm
Http:TTUUU6minHacarreira6com6brTcursosTar3uivosT[noUledgeIApresentacaoIAmostraI
!atematica&inanceira6pd8

)istema de amortiNao Crescente ,)AC(".
H diversos sistemas como foi colocado anteriormente, mas atualmente h uma grande utilizao que procurou
conciliar as desvantagens e vantagens do SAC e Price que o Sistema de Amortizao Crescente, utilizado
amplamente pelo SFH - Sistema Financeiro Habitacional administrado pela Caixa Econmica Federal.
Neste sistema o valor das prestaes decrescente e tem um valor da parcela de amortizao superior o que
proporciona uma maior reduo no saldo devedor.
Veja na tabela abaixo:
Tabela 7 Tabela comparativa SAC- PRCE- SACRE
Comparativo
)istema de AmortiNao
Constante I )AC
+A#"%A P(2C" +P )istema de AmortiNao )AC("
Prestaes Decrescentes Constantes Decrescentes
Amortizaes Constantes Crescentes Decrescentes
Juros Decrescentes Decrescentes Decrescentes
Vantagens
O saldo devedor diminui
mais rapidamente em
relao ao TP
A prestao inicial menor em
relao a calculada pelo SAC ou
SACRE
Observa-se que o saldo devedor
diminui mais rapidamente em
relao a TP ou SAC
Desvantagens
Tem um prestao inicial
maior
H uma diminuio do saldo devedor
mais lentamente em relao ao SAC ou
SACRE
Nesta a prestao inicial maior
Fonte: Do autor
Neste sistema, o saldo devedor do financiamento corrigido mensalmente pela TR. H inicialmente a correo do
saldo devedor e depois a diminuio da parcela da amortizao, proporcionando um saldo devedor corrigido.
Clculo do valor mensal dos juros que voc paga: Valor juros mensal = taxa juros ms x saldo devedor ms x TR
Clculo do valor da amortizao do seu financiamento Valor amortizao = prestao - valor juros ms.
)istema de AmortiNao Americano
Neste sistema, o pagamento do principal realizado de uma s vez, ao final do perodo do emprstimo, no qual os
juros so pagos geralmente periodicamente, mas podem tambm ser eventualmente ser capitalizados e pagos de uma
s vez, junto com o principal. No so previstas amortizaes intermedirias durante a vigncia dos pagamentos,
sendo os juros pagos periodicamente (mais comum) ou capitalizados e pagos juntamente com o principal no fim do
prazo acertado. sto depende do acordo realizado entre as partes interessadas. Ex.: Ttulos da dvida pblica,
debntures etc.

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FERRERA, Roberto G. !atemtica 8inanceira aplicada. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2008.
GUERRA, Fernando. !atemtica 8inanceira com a QP1C. 3. ed. Florianpolis: Editora da UFSC, 2006.
HARK, Seiji. !atemtica aplicada: administrao, economia, contabilidade. So Paulo: Saraiva, 2005.
HAZZAN, Samuel ; POMPEO, Jos Nicolau. !atemtica 8inanceira6 5. ed. So Paulo: Saraiva, 2005.
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VERA SOBRNHO, Jos Dutra. !atemtica 8inanceira. 2.ed. So Paulo: Atlas, 1992.

AVALIAES
Av <1I "specialiNao em !ba Pesto &inanceiraI !atemtica &inanceira
Perodo:
28/01/14 00:00 17/02/14 23:59
1uesto 1:
Nota: No gerada
Ao emprestar um capital de R$ 800,00 ao seu irmo, Marcos combinou que cobraria 1% ao ms nos juros simples
durante os 6 primeiros meses e nos outros 6 meses, faria novamente o clculo do montante cobrando 2% ao ms a
juros simples. Ao final do emprstimo, o montante pago a Marcos correspondeu a:
Alternati6as
1 - R$ 848,00
2 - R$ 892,90
3 - R$ 949,76
4 - R$ 873,78
5 - R$ 980,00

1uesto :
Nota: No gerada
De acordo com os contedos abordados nesta unidade, vrios conceitos e definies foram apresentados. Nas
alternativas abaixo uma delas est incorreta:
Alternati6as
1 - Em juros simples, para transformar a taxa de 2% ao ms em taxa anual, basta multiplicarmos 2 por 12 que
corresponde a 24% ao ano.
2 - Juro exato: o juro obtido tomando como base o calendrio do ano de 365 ou 366 dias.
3 - Na aplicao das frmulas financeiras, a taxa de juros deve ser convertida para a notao decimal, para isto
precisamos transformar a taxa percentual para a taxa unitria, basta dividir por 100.
4 - Desconto tambm definido como o valor de deduo (subtrao) aplicado sobre o valor nominal de um ttulo
(Valor futuro ou valor a ser pago no vencimento) de uso corrente em operaes financeiras e comerciais.
5 - Em relao aos juros simples, as taxas so denominadas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital e
durante o mesmo intervalo de tempo, produzem resultados diferentes.

1uesto ;:
Nota: No gerada
Uma nota promissria no valor de R$ 500,00 foi descontada em seu vencimento, descontada 3 meses antes do seu
prazo de resgate. Sabendo que a taxa de desconto comercial simples era de 2% a.m, o valor atual do ttulo de:
Alternati6as
1 - R$ 470,00
2 - R$ 530,00
3 - R$ 480,90
4 - R$ 27,29
5 - R$ 30,00

1uesto =:
Nota: No gerada
O Sr. Aureliano ao se aposentar resolveu aplicar o capital de R$ 15000,00 taxa de 2% a.m e obteve aps certo
perodo um montante de R$ 30589,31, quanto tempo esse capital ficou aplicado?
Alternati6as
1 - 30 meses
2 - 36 meses
3 - 32 meses
4 - 24 meses
5 - 48 meses

1uesto >:
Nota: No gerada
Uma indstria de mveis na regio Sul do Paran resolveu diminuir sua produo mensal, de 8000 unidades, em 5%.
Como as vendas estavam fracas para exportao, um ms depois, resolveu diminuir novamente sua produo em mais
6%. Considerando operaes de descontos sucessivos, a produo atual dessa indstria corresponde a:
Alternati6as
1 - 7790 unidades
2 - 7942 unidades
3 - 7144 unidades
4 - 7841 unidades
5 - 6990 unidades

Av <I "specialiNao em !ba Pesto &inanceiraI !atemtica &inanceira
Perodo:
28/01/14 00:00 17/02/14 23:59
1uesto 1:
Nota: No gerada
Gabriele resolveu montar uma empresa e est fazendo compras para mont-la no intuito de inaugur-la para o Natal.
Ela comprou em equipamento eletrnico para sua empresa que custaria R$ 2500,00 vista ou em 12 parcelas iguais
sem entrada. Para comprar a prazo, a taxa de juros de 2% a.m. Quanto pagar por prestao?
Alternati6as
1 - R$ 236,40
2 - R$ 289,30
3 - R$ 200,00
4 - R$ 245,89
5 - R$ 213,56

1uesto :
Nota: No gerada
Um dos assuntos estudados foi o desconto composto racional. Sabendo que o Sr. Aparecido, portador de um ttulo,
quer liquidar, 4 meses antes do vencimento, uma dvida representada por um ttulo cujo valor nominal de R$ 6000,00.
Considerando que o Banco "nvest Nacional utiliza uma taxa de desconto composto racional de 2% a. m., o valor atual
desse ttulo e o valor do desconto so respectivamente:
Alternati6as
1 - R$ 5290,00; 425,99
2 - R$ 5378,00; 622,00
3 - R$ 5543,07; 456,93
4 - R$ 5198;50; 801,50
5 - R$ 6494,59; 494,59

1uesto ;:
Nota: No gerada
De acordo com os conceitos apresentados na disciplina, a nica alternativa que est incorreta corresponde a:
Alternati6as
1 - A taxa composta mensal equivalente a 15% ao ano igual a 1,25% ao ms.
2 - Podemos antecipar o pagamento de ttulos, fazendo operaes de desconto, assim temos os descontos simples e
descontos compostos.
3 - Prestaes Postecipadas representam o tipo de srie na qual os pagamentos ocorrem no final de cada intervalo de
tempo, ou seja, no existe pagamento na data zero.
4 - O Sistema de Amortizao Constante dos sistemas utilizados em financiamentos habitacionais.
5 - Quando uma pessoa faz um emprstimo a longo prazo a juros simples, os juros so menores que os juros
compostos, se considerarmos por exemplo, um prazo de 24 meses em ambas operaes.

1uesto =:
Nota: No gerada
Considere a seguinte situao: Uma casa est sendo vendida por R$ 50000,00 vista ou em 36 prestaes com uma
taxa de juros de 2% a.m, sabendo que a primeira prestao paga no ato da compra, os procedimentos para calcular
os valores das prestaes com a HP 12C, corresponde a:
Alternati6as
1 - G END; 50000,00 CHS PV; 36n; 2i; PMT
2 - G PMT; 50000,00 FV; 2i; 3n; PV
3 - G BEG; 50000,00 PV; 0,2i; 3n; FV
4 - G END; 50000,00 FV; 2i; 36 n; PMT
5 - G BEG; 50000,00 CHS PV; 2i; 36 n; PMT

1uesto >:
Nota: No gerada
Calculando a taxa anual composta que seja equivalente a 2% a. t (ao trimestre), obtemos:
Alternati6as
1 - 10,2% a.a
2 - 13,45% a.a
3 - 9,14% a.a
4 - 8,24% a.a
5 - 9,2% a.a

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