Humberto Pérez González

e c o n o m i a política

d o capitalismo
breve exposição da doutrina
Volume II económica de Marx

Prefácio de Márcio Moreira Alves

Tradução de
Luís Mesquita Dias

Revisão Literária
Márcio Moreira Alves

Capa de
Henrique Ruivo

© Editions Sociales e
Empresa de Publicidade Seara Nova, S. A. R. L. SEARA NOVA
Rua Bernardo Lima, 23, 1.°, esq.—Lisboa-1 1977
Í N D I C E

Capítulo V I U — O PROCESSO DE A C U M U L A Ç Ã O DO C A P I T A L 9
1. A reprodução simples 9
2. A conversão da mais-valia em capital 15
o) A acumulação de capital. Transformação da lei de propriedade da pro-
dução mercantil em lei de apropriação capitalista 15
b) A divisão da mais-valia em capital e renda. Factores que influem na gran- 16
deza da acumulação 18
3. Lei geral da acumulação capitalista
à) Composição orgânica do capital e a sua influência na procura de força de
trabalho 18
b) A concentração e a centralização do capital 22
c) A superpopulação relativa e suas formas de se manifestar 24
4. A chamada acumulação originária 28
Capítulo IX — A M E T A M O R F O S E DO CAPITAL E S E U CICLO 37
1. O ciclo do capital-dinheiro: D-M...P...M'-D' 39
a) Primeira fase: D-M 39

b) Segunda fase: M ...P...M' 42

c) Terceira fase: M'-D' 42

d) O ciclo visto no seu conjunto 45
2. O ciclo do capital produtivo: P...M'-D'-M...P 46
f
3. O ciclo do capital-mercadorias: M'-D'-M ...P...M' 48
4. Os três ciclos vistos no seu conjunto 49
5. Tempo de produção e tempo de circulação 50
6. Os gastos de circulação . 53
à) Os gastos puros de circulação 54
b) Os gastos complementares 56
Capítulo X — A R O T A Ç Ã O DO C A P I T A L 59
1. Tempo de rotação e número de rotações 59
2. Capital fixo e capital circulante 60
a) Seu conceito 60
b) Desgaste, conservação, reparação e reposição do capital fixo 63
3. A rotação global do capital desembolsado 65
4. O tempo de rotação e sua influência na grandeza do capital necessário a desem-
bolsar 66
5. A velocidade de rotação do capital e sua influência na massa anual de mais-
-valia. Quota anual de mais-valia 68
Capítulo XI — A R E P R O D U Ç Ã O E A C I R C U L A Ç Ã O DO CAPITAL SOCIAL
NO SEU CONJUNTO 73
1. A reprodução simples 76
2. A reprodução ampliada 81
3. A reprodução ampliada e o aumento da composição orgânica do capital ... 86
4. A lei do desenvolvimento preferencial da produção de meios de produção ... 88
5. A reprodução e a circulação do capital social e produção bélica 95
Capítulo X i r — L U C R O E T A X A DE L U C R O 105
1. Custo de produção e lucro 105
2. Taxa de lucro 112

Capítulo X n i — O L U C R O M É D I O 117
1. Lucro médio e preço de produção 117
2. Lei tendencial à baixa da taxa de lucro 125
à) A lei c o m o tal 125
¿) Factores que contrariam a lei 127

Capítulo XIV — O C A P I T A L C O M E R C I A L E O L U C R O C O M E R C I A L ... 137

1. Características do capital comercial 137
2. Lucro comercial 145
3. Antecedentes históricos do capital comercial e do lucro comercial 150
4. Formas do comércio capitalista 152
a) Comércio interno 152
b) Comércio externo 154

Capítulo XV — C A P I T A L DE E M P R É S T I M O E J U R O S 163
1. Capital a juros 163
2. Taxas de juros 166
3. O juros e o lucro do empresário 168 Capítulo VIII
4. Capital bancário e crédito 170
a) Funções do capital bancário 170
b) Formas de crédito 170 O PROCESSO DE A C U M U L A Ç Ã O DO CAPITAL
c) Tipos de operações bancárias 172
d) Principais tipos de bancos 174
e) Os lucros do capital bancário 174
5. Papel do crédito no capitalismo 176
6. Antecedentes históricos do capital de empréstimo e dos juros 177 Até aqui, examinámos o processo de produção capitalista
7. Sociedades anónimas ou sociedades por acções 179
como um acto isolado, para descobrir, após a forma mer-
Capítulo X V I — A C O N V E R S Ã O D O L U C R O E X T R A O R D I N Á R I O EM cantil de que se reveste, a exploração burguesa e averiguar
R E N D A D O SOLO 185
1. Introdução 185 como os capitalistas, donos dos meios de produção e subsis-
a) Renda do s o l o e pagamento por arrendamento 186 tência dos operários, se apropriam gratuitamente de uma parte
6) Preço da terra 188
c) Fonte da renda do solo 189 do que é criado pelo trabalho destes sob a forma de mais-valia.
2. Renda diferencial 190
à) Renda diferencial 1 190 No entanto, em nenhuma formação económico-social
b) Renda diferencial II 192 o processo de produção se desenrola como um acto isolado,
3. Renda absoluta 195
4. Renda de monopólio 201 mas como um processo que tem de se repetir continuamente.
5. Renda absoluta e renda diferencial nas condições do capitalismo actual 203
6. Antecedentes históricos da renda do solo 206 N ã o se pode viver sem consumir e, por consequência, sem
produzir constante e periodicamente. Portanto,^ todo o pro-
Capítulo XVII — AS CRISES E C O N Ó M I C A S DE S U P E R P R O D U Ç Ã O 21 {
1. As crises e o ciclo capitalista de reprodução 2H cesso de produção é um processo de reprodução. E considerado
2. Possibilidade e realidade das crises 2H assim, de forma dinâmica, que estudaremos no presente capí-
3. Causas das crises 21°
4. Tipos de crises económicas de superprodução 21 9
tulo o processo de produção capitalista, o que nos permitirá
5. Crises dc dinheiro *. 22*
6. Crises agrárias 22* descobrir alguma coisa que resultava impossível enquanto
7. Breve história das crises 22^ o concebíamos como um acto isolado.
4
a) Crise de 1825 22
4
b) Crise de 1936 22
5
c) Crise de 1847 22
5
cl) Crise de 1857 22
6
e) Crise de 1866 22
/ ) Crise d e 1873 22 7 1—REPRODUÇÃO SIMPLES
g) Crise de 1882 22 8

h) Crise de 1890 22 8

i) Crise de 1900 22 9
A repetição periódica do processo de produção torna
9
J) Crise de 1907 22
Í-) Crise de 1920 22 9 necessário que uma parte do produzido se converta em meios
0 Crise de 1929 23°
2
de produção, isto é, em elementos de um novo processo. A sim-
m) Crise de 1937 23
«) As crises e o ciclo capitalista após a Segunda Guerra Mundial 23^ ples conservação da riqueza de uma sociedade exige que
8. As crises e a destruição do capitalismo 236 os meios de produção consumidos n u m período dado, diga-

9
mos n u m ano, sejam substituídos por igual quantidade dos
produtos elaborados nesse lapso de tempo, os quais passam a
funcionar como os meios de produção renovados.
No capitalismo, a reprodução significa a reprodução perió-
dica como capital do valor inicialmente desembolsado e incre-
mentação repetida do mesmo, ou seja, a produção constan-
temente renovada de mais-valia.
Se o capitalista utiliza toda a mais-valia que obtém no seu
consumo pessoal, consagrando-a unicamente à satisfação das
suas necessidades e da respectiva família, o processo de pro-
dução repete-se na mesma escala anterior. Se do valor total do
produto elaborado composto p o r c + v + p extrairmos o p
para o consumo individual do capitalista, só sobrará para
investir de novo, como capital, c + v, isto é, um equivalente
do valor-capital adiantado p a r a o processo anterior. Nesse
caso, estamos em presença de u m a reprodução simples. Mas
já nela se destacam, por se tratar de u m a repetição contínua
do processo de reprodução, algumas das características a que
anteriormente nos referimos e nos ajudam a descobrir a rea-
lidade oculta por detrás das aparências exteriores.
As relações entre os operários e os capitalistas principiam
no âmbito da circulação em que os segundos c o m p r a m a força
de trabalho aos primeiros por um tempo determinado: um dia,
uma semana, um mês, etc. Essa compra tem de ser renovada
constantemente à medida em que se vencem os prazos.
O capitalista paga ao operário depois deste já ter traba-
lhado, ou seja, depois de ter consumido o valor de uso da
força de trabalho, mas fá-lo, em geral, antes de vender as mer-
cadorias elaboradas pelo operário, o que produz a aparência
de que lhe adianta dinheiro de um fundo próprio, sobretudo
se examinarmos um processo de produção isolado. Mas, por
um lado, o operário recebe o seu salário depois de ter traba-
lhado e criado produtos que pertencem integralmente ao capi-
talista, os quais encerram o valor reproduzido da sua força
de trabalho (o valor do salário) e a mais-valia. Em outras
palavras: o burguês desembolsa o seu capital variável depois
de já ter em mãos um equivalente do mesmo, contido nos
produtos elaborados pelo operário. Por outro lado, se conce-
bermos a produção capitalista como um processo que se renova
constantemente, isto é, como um processo de reprodução,
verificaremos que o capitalista paga aos operários com parte
do produto antecipadamente criado por eles mesmos: os ope-
10
rarios produzem a mais-valia e o fundo com que lhes pagam ou,
em outras palavras, o capital variável, antes de chegar-lhes às
mãos sob a forma de dinheiro.
E n q u a n t o os operários, n u m dado processo de produção,
transformam os meios de produção em novas mercadorias,
os produtos por eles criados em processos de produção ante-
riores são vendidos pelo capitalista e convertem-se em dinheiro.
Com esse dinheiro, forma transformada do produto criado
pelos operários, como vemos, os capitalistas pagam-lhes os salá-
rios actuais: o trabalho de hoje é-lhes pago com o resultado
do seu trabalho efectuado em processos anteriores.
Em todas as sociedades em que existiu exploração, os tra-
balhadores explorados tiveram de criar com o seu próprio
trabalho um fundo de meios de subsistência p a r a o seu sustento e
reprodução. O servo, por exemplo, trabalhava u m a parte da
semana na sua parcela de terreno, e com os seus próprios meios,
para criar esse fundo. O resto da semana trabalhava na her-
dade do senhor feudal, gratuitamente, caso se tratasse do sis-
tema de renda em trabalho, ou trabalhava o tempo todo na
sua parcela, entregando u m a parte do que produzia ao senhor
feudal e conservando a outra parte para integrar o seu fundo
de consumo, caso vigorasse o sistema de renda em espécie.
Em ambos os casos o trabalhador explorado (o servo) criava
os seus próprios meios de vida, o seu fundo de subsistência,
sem que ele jamais se revestisse da forma de u m a determinada
quantia em dinheiro que alguém lhe pagasse pelo seu trabalho.
O explorador (senhor feudal) não se apropriava do fundo de
consumo do servo para vendê-lo posteriormente em troca de
um dinheiro que ele próprio lhe pagava pelo seu trabalho —
limitava-se a apropriar-se directamente do trabalho adicional
não-remunerado, o qual, neste caso, se manifestava directa-
mente como tal.
No capitalismo, o explorador (o burguês) apropria-se ime-
diatamente de todo o produto criado pelo operário explorado,
no qual se acha incluída, como é natural, a parte que .cons-
titui o seu fundo de consumo. O capitalista vende esse pro-
duto todo no mercado, converte-o em dinheiro e depois, com
uma parte desse dinheiro, a que representa o valor do fundo
de subsistência do operário, paga-lhe o seu salário.
O capital variável é, portanto, a forma histórica concreta
de que se reveste o fundo de meios de vida do operário nas con-
dições do capitalismo devido ao carácter mercantil da produ-
11
&
 ção em geral e da força de trabalho em particular. Mas o capi-
tal variável só surge como tal, desprovido do seu aspecto de
valor adiantado dos fundos próprios do capitalista, quando
concebemos o processo de produção como processo de repro-
dução. No entanto, esse processo deve ter tido um começo
que foi o seu ponto de partida e no qual o capital investido
no pagamento de salários não representava o produto do
mecanismo da produção capitalista através de u m a determi-
nada acumulação originária, tema que estudaremos no final
do presente capítulo.
Outro facto que se destaca, ao analisar o processo de pro-
dução, na sua repetição contínua, é que todo o capital, qualquer
que seja a sua origem, se converte, depois de certo tempo,
em mais-valia capitalizada, n u m valor apropriado gratuita-
mente, e os seus elementos físicos que o compõe passam a ser
a materialização de trabalho alheio não-remunerado.
Supúnhamos, por exemplo, que um trabalhador bem remu-
nerado (médico, professor, etc.) economiza parte dos seus
rendimentos à custa de sacrifícios quanto à satisfação das suas
necessidades e às da família e, passados alguns anos, conse-
gue acumular u m a quantia em dinheiro de, digamos,
$10 000,00, quantia que, como supusemos, é o produto do
seu trabalho honrado. Chegado a esse ponto, o nosso tra-
balhador resolve tornar-se capitalista e investe as economias
na instalação de u m a pequena indústria que lhe produz anual-
mente $2000,00 de mais-valia, a qual gasta integralmente no
seu consumo pessoal. Passados cinco anos de funcionamento
da sua indústria, o nosso honrado trabalhador convertido
em capitalista, ter-se-á apropriado de u m a mais-valia equiva-
lente ao capital inicialmente desembolsado e o valor gasto
nesse período para o seu próprio consumo também será igual
ao referido capital. Continua a ter em mãos o mesmo capital
que no princípio e até mesmo alguns dos elementos materiais
que o constituem serão idênticos aos do começo, como, por
exemplo, os edifícios, as máquinas, etc. Mas o valor de
$10 000,00 agora em suas mãos não é o mesmo que possuía
no momento em que iniciou a carreira de capitalista. Se se
dedicasse simplesmente a viver dos $10 000,00 economizados,
consumindo $2000,00 anuais, ao fim dos cinco anos teria
gasto todo o dinheiro. O facto de os investir como capital per-
mitiu-lhe consumir $2000,00 anualmente, ou seja, os $10 000,00
em cinco anos e, apesar disso, conservar nas suas mãos um valor-
12
-capital igual ao primitivamente desembolsado. Este valor-capi-
tal que possui no final dos cinco anos já não representa o fruto
do seu trabalho honrado, mas a materialização do trabalho
não-remunerado dos seus operários e de que se apropriou durante
esse período. O valor do antigo capital foi despendido total-
mente no seu consumo. À primeira vista, o capitalista con-
sumiu a mais-valia produzida nesses cinco anos, todavia veri-
fica-se neste caso algo de similar ao que sucede a uma pessoa
possuidora de um património integrado por muitos bens que,
no seu conjunto, valem, digamos, $20 000,00, bens que esbanja
no jogo, em estroinices, etc., e contrai dívidas de um valor
igual ao do seu patrimônio. Nessa altura, o patrimônio repre-
senta na realidade apenas o total das suas dívidas, é a mate-
rialização n ã o do que possui, mas do que deve.
Além disso, o valor de $10 000,00 em poder do capitalista
do nosso exemplo, após cinco anos de lucro de $2000,00 no
seu consumo e apropriação de $2000,00 anuais de mais-valia,
representa a expressão, não no seu trabalho economizado que
já despendeu, mas do trabalho alheio apropriado gratuita-
mente, ou seja, converteu-se em mais-valia capitalizada, em
capital acumulado. Nesse sentido, na reprodução simples, há
acumulação de mais-valia, acumulação interna que tem como
finalidade conservar o capital inicialmente adiantado, em vez
de o aumentar.
Este facto, evidencia que, ao conceber o processo de pro-
dução no seu reatamento constante, todo capital, qualquer que
seja a sua origem, transcorrido um certo tempo representa
apenas trabalho extraído gratuitamente aos operários pelos
capitalistas. Revela-nos, portanto, a justiça da expropriação
que a classe operária impõe à burguesia, quando toma o poder
e realiza a revolução proletária. Os operários limitam-se a
recuperar o que foi por eles criado com o seu trabalho e apro-
priado gratuitamente pelos capitalistas através dos meca-
nismos económico-mercantis de exploração próprios do regime
capitalista de produção.
Outra coisa que também se evidencia ao estudarmos a pro-
dução capitalista na sua repetição contínua é que a premissa
histórica indispensável que serve de ponto de partida a este
tipo de produção — c u j a presença é iniludível para a sua
sustentação — se converte n u m resultado do próprio processo
de produção burguês, constantemente reproduzido por ele.
Já vimos que, para que o dinheiro se converta em capital,
13
 é necessário que se produza a confrontação de homens pos-
suidores dos meios de produção, meios de vida e dinheiro,
por um lado, com outros privados de tudo excepto da sua
própria força de trabalho e que se vêem obrigados a vender
aos primeiros para poderem subsistir. Este divórcio entre
os meios de produção e de vida e os produtores directos, que
passam a ser livres n u m duplo sentido, no de não possuírem
recursos para produzir e juridicamente, para que possam
dispor livremente da sua pessoa, é o resultado de um processo
histórico que analisaremos no final deste capítulo. De momento,
só nos interessa o facto, já conhecido, de que constitui a condi-
ção histórico-social indispensável que serve de ponto de par-
tida para a produção capitalista.
Ora bem, essa premissa ou condição, quando o regime
burguês de produção já está em movimento, converte-se n u m
resultado reproduzido continuamente pelo próprio processo
de produção capitalista. No final de cada um desses processos,
os capitalistas e os operários saem nas mesmas condições
económico-sociais respectivas com que e n t r a r a m : os primeiros
como donos absolutos do produzido e dos recursos materiais
existentes em geral e os segundos totalmente privados de meios
para produzir por sua conta e possuidores d u m mísero salá-
rio, que lhes permite adquirir o indispensável para viver um ou
dois dias, o que os obriga a vender de novo a sua força de tra-
balho aos capitalistas para poderem continuar a viver.
Com o salário que recebem, os operários compram os meios
de vida destinados a satisfazer, em maior ou menor grau,
as suas necessidades e as das respectivas famílias n u m acto
de consumo individual, que se realiza à margem do processo
de produção e n u m momento em que os operários perten-
cem a si próprios e não aos capitalistas. Mas, com esse acto,
reproduz-se a força de trabalho, factor subjectivo da produ-
ção capitalista, factor criador de valor, precisamente o que
torna possível o aumento do capital. Devido a isso, até o con-
sumo individual dos operários se converte n u m factor da
produção e reprodução do capital e torna-se, portanto, embora
indirectamente, um consumo produtivo para o capitalista,
tal como era produtivo para os esclavagistas o consumo pes-
soal dos seus escravos e como é produtivo o consumo indivi-
dual dos animais de trabalho.
Por conseguinte, e para empregar as palavras de Marx,
«o processo capitalista de produção, concebido no seu con-
14
junto ou como processo de reprodução, não produz apenas
mercadorias, não produz apenas mais-valia, mas produz e
reproduz também o próprio regime do capital: por um lado,
o capitalista e, por outro, o operário assalariado» (*).
2 — CONVERSÃO DA MAIS-VALIA EM CAPITAL
a) Acumulação de capital. Transformação da lei de proprie-
dade da produção mercantil em lei de apropriação capitalista
Quando u m a parte da mais-valia obtida não se destina ao
consumo pessoal do capitalista e é investida na compra de
meios de produção e de força de trabalho adicionais, ou seja,
investida como um capital adicional, verifica-se aquilo que
se denomina acumulação de capital e a reprodução produz-se,
nesse caso, n u m a escala ampliada.
Para que a reprodução ampliada se verifique, isto é, para
que uma parte da mais-valia produzida n u m determinado espaço
de tempo, digamos um ano, se possa investir como capital adi-
cional, torna-se indispensável que na composição física da
produção social total desse ano existam meios de produção
excedentes, ou seja, uma quantidade superior à necessária para
repor os meios de produção consumidos no a n o em causa.
Se não fosse assim, seria impossível a acumulação de capital e,
portanto, a ampliação da produção, a qual teria de se repetir
na mesma escala anterior. Além disso, é necessário que haja
u m a força de trabalho adicional, criada pelo próprio processo
de produção capitalista, como veremos mais adiante.
Por último, é necessário que haja meios de subsistência
em excesso ao exigido para satisfazer a demanda solvente dos
capitalistas e operários que participaram na produção de um
dado a n o ; excesso esse destinado a satisfazer a demanda comple-
mentar dos operários adicionais incorporados à produção.
Ao examinar a repetição do processo de produção capi-
talista em escala ampliada, destacam-se algumas características
que se não evidenciavam ao estudar a reprodução simples.
Na análise desta última, vimos que o capital inicialmente
desembolsado ao cabo de um certo tempo se convertia em mais-
-valia capitalizada, porém, nas suas origens, esse capital podia
(!) O Capital, volume I, capítulo XXI.
15
 n ã o ser um produto da exploração do trabalho alheio. Na
reprodução ampliada, o capital adicional, desde a sua própria
origem, representa já trabalho alheio expropriado e não-remune-
rado, constitui, desde o seu início, mais-valia que se investe
como capital. O capitalista compra os meios de produção e
a força de trabalho dos operários com o que deles extraiu.
Como Marx afirma, o capitalista actua como o conquistador
que compra mercadorias ao povo conquistado e as paga com
o dinheiro que antes lhe roubara (*).
Com o desenvolvimento da reprodução ampliada capita-
lista, a lei da propriedade da produção mercantil transforma-se
em lei de apropriação capitalista. O processo de produção capi-
talista é de criação de sobrevalor, de execução de um sobre-
trabalho de que o capitalista se apropria sem nada entregar
em troca, utilizando depois esse sobretrabalho, já convertido
em dinheiro, para comprar mais força de trabalho que, posta
em acção, lhe devolve um equivalente desse sobretrabalho
transformado em capital variável além de um novo sobretra-
balho. E a utilização do trabalho alheio apropriado gratuita-
mente para obter mais trabalho alheio grátis, o que significa
u m a absoluta negação da lei de propriedade da produção
mercantil baseada no trabalho próprio e a sua substituição
pela lei da apropriação capitalista, que permite ao explorador
burguês apropriar-se de parte do trabalho alheio sem n a d a
entregar em troca e impede que o operário se aproprie do seu
próprio trabalho. Segundo as leis da produção mercantil,
cada produtor é dono do que produz com o seu trabalho pes-
soal e, para obter o produto de um trabalho alheio, deve entre-
gar produtos seus que encerrem uma quantidade de trabalho
próprio equivalente ao contido nos produtos alheios. A produ-
ção mercantil capitalista nega a propriedade sobre o trabalho
próprio e confirma a propriedade sobre o trabalho alheio.
b) Divisão da mais-valia em capital e rendimento (2). Fac-
tores que influem na grandeza da acumulação
Se partirmos de u m a dada grandeza da mais-valia, a gran-
deza da acumulação dependerá da proporção em que o total de
(!) O Capital, volume I, capítulo XXII, epígrafe 1.
2
( ) Entendemos aqui por rendimento a parte da mais-valia destinada
ao consumo pessoal do capitalista, para a distinguir da parte da mais-valia
acumulada como capital.
16
mais-valia se dividir em rendimento e mais-valia capitalizada,
proporção essa que será determinada pelas leis económicas do
regime burguês de produção impostas ao capitalista como for-
ças coactivas externas. Essas leis obrigam-no à ampliação cons-
tante do seu capital, se é que pretende manter-se em condições
de concorrência adequadas para a sua sobrevivência na qua-
lidade de capitalista, e, para o ampliar, só lhe resta a acumulação
progressiva da sua mais-valia.
Se partirmos de uma d a d a divisão proporcional da mais-valia
em renda e capital, a grandeza da acumulação será determinada
fundamentalmente por todos os factores que influem no volume
da massa de mais-valia a obter:
1) O prolongamento da j o r n a d a de trabalho e a sua intensi-
ficação que, além de aumentarem a quota e, portanto,
a massa de mais-valia, permitem que não se torne neces-
sário para os novos investimentos de capital efectuados
fazer despesas em mais edifícios, maquinarias, e t c ,
ou seja, permitem economizar capital constante e, por
conseguinte, obter um mesmo resultado com um menor
investimento de capital.
2) A diminuição do salário abaixo do valor da força de
trabalho, o que não corresponde à suposição que for-
mulámos de que todas as mercadorias, inclusive a força
de trabalho, se vendem pelo seu valor, mas que desem-
penha um tal papel na prática capitalista concreta que
é impossível não mencioná-la. Essa diminuição do salá-
rio abaixo do valor da força de trabalho converte uma
parte do trabalho necessário em trabalho excedente,
isto é, u m a parte do fundo de consumo do operário
em fundo de consumo do capitalista ou em fundo de
acumulação.
3) O aumento na produtividade do trabalho que conduz a
um aumento da mais-valia, mas que, além disso, bara-
teia os elementos do capital constante quando se verifica
nos ramos que produzem meios de produção. Por outro
lado, o crescimento da produtividade nos ramos em que
se produzem os artigos que satisfazem a exigência pes-
soal dos capitalistas permite reduzir a parte da mais-
-valia que estes consomem como rendimento e aumenta,
por consequência, a parte destinada à acumulação.
17
 4) A diferença entre o capital empregado e o consumido.
Sabendo-se que o capital consumido n u m processo de
produção é menor que o capital empregado no mesmo,
os meios de trabalho que funcionam integralmente
como valores de uso só participam parcialmente na for-
mação do valor do novo produto, ou seja, só transfe-
rem u m a parte do seu valor. Esta parte do capital empre-
gado em meios de trabalho que se transfere vai-se acumu-
lando sob a forma de dinheiro e cria um fundo que per-
mite, chegado o momento do desgaste total desses meios
de trabalho, repô-los em espécie. Mas enquanto esse
m o m e n t o não surge, o fundo de dinheiro que se vai
criando pode ser utilizado para investir como um capital
adicional, isto é, para o acumular. Supúnhamos que
existem numa fábrica 100 máquinas com um valor total
de $100 000,00 e uma duração de 10 anos. Isto significa
que cada máquina vale $1000,00 e o valor transferido
em cada ano será de $10 000,00. Transcorridos 5 anos,
o fundo acumulado em dinheiro para reposição dessas
máquinas ascenderá a $50 000,00 e o momento da
reposição efectiva tardará ainda mais 5 anos. O capi-
talista pode então utilizar os referidos $50 000,00 para os
acumular como capital.
5) Finalmente, quanto maior for o volume de capital empre-
gado, maior será o número de operários utilizados e,
p o r conseguinte, a massa da mais-valia obtida.
3 — LEI GERAL DA ACUMULAÇÃO CAPITALISTA
a) Composição orgânica do trabalho e a sua influência na pro-
cura da força de trabalho
Como sabemos, o capital compõe-se de uma parte cons-
tante investida em meios de produção e uma parte variável
investida em força de trabalho, mas a relação proporcional
existente entre ambas não é a mesma em todos os casos nem
em todos os momentos.
À proporção existente n u m d a d o momento entre os fac-
tores objectivos e subjectivos da produção, do p o n t o de vista
da sua materialidade física, ou seja, à relação que existe entre
a massa de meios de produção empregados e a quantidade de
18
força de trabalho que se requer para pôr essa massa em movi-
mento, dá-se o nome de composição técnica.
À proporção existente entre estes factores objectivos e
subjectivos da produção, do ponto de vista do seu valor, ou seja,
considerados como quantidades dadas de capital constante e
capital variável, chama-se composição de valor.
A composição técnica manifesta a relação proporcional
entre as diferentes partes do conteúdo material do capital.
A composição de valor manifesta essa mesma relação entre
as diferentes partes do capital, mas consideradas na sua forma
de valor.
Há entre ambas u m a inter-relação íntima, e Marx, para
a exprimir, denomina — a composição de valor — vista como
forma da composição técnica que reflecte as modificações
nela operadas — composição orgânica do capital.
Se essa composição orgânica do capital se mantém inva-
riável, as acumulações sucessivas de u m a parte da mais-valia e
a aceleração no ritmo dessas acumulações originam, como
consequência necessária, um crescimento na demanda da
força de trabalho até ao momento em que a referida demanda
supera a oferta. Em semelhante situação, os salários dos ope-
rários manifestam tendência para subir e, se as restantes con-
dições n ã o variam, isso significa u m a redução do trabalho
excedente, ou seja, da mais-valia que se pode obter por cada
operário. Essa elevação dos salários pode verificar-se até ao
ponto em que começa a constituir uma ameaça para a mais-valia
mínima que os capitalistas estão dispostos a aceitar como recom-
pensa pelo investimento dos seus capitais. Atingido este ponto,
os capitalistas começam a deixar de investir, isto é, a deixar
de acumular, o que faz com que a procura de força de trabalho
diminua até ficar abaixo da oferta, provocando u m a tendência
à baixa dos salários. Essa descida dos salários representa um novo
aumento da mais-valia p o r operário de que os capitalistas se
podem apropriar e estimula-os a investir uma vez mais, reini-
ciando-se novamente um processo de acumulação crescente.
Vemos assim que, mantendo-se constante a composição
orgânica do capital, a procura da força de trabalho varia direc-
tamente na mesma proporção e com a mesma rapidez com que
variar a acumulação. Se um capital de $100 000,00 tiver uma
/ c \
composição orgânica ( — j de 3 : 2, ou seja, se decompuser
19
 em $60 000,00 c + $40 000,00 v e der emprego a 2000 operá-
rios, isto significa que, por cada $100,00 investidos, há 2 ope-
rários a trabalhar. Se esse capital produzir u m a mais-valia
de $40 000,00, $10 000,00 dos quais se investem como capital
adicional com u m a mesma composição orgânica de 3 : 2 ,
esta acumulação representará emprego para mais 200 ope-
rários. M a s , se em vez de $10 000,00, se acumular o dobro,
$20 000,00, a procura de operários adicionais t a m b é m aumen-
tará para o dobro, isto é, para 400. Se, pelo contrário, só se
acumular metade, $5000,00, a procura de nova força de tra-
balho reduzir-se-á igualmente para metade, ou seja, 100.
Mas já estudámos que, com o desenvolvimento do capita-
lismo, se verifica o crescimento constante da produtividade
do trabalho, crescimento esse que se reflecte no volume dos meios
de produção com que o operário trabalha n u m d a d o espaço de
tempo e transforma em novos produtos. Esse volume cresce
por operário à medida que a produtividade do trabalho aumenta.
Esta exprime-se na quantidade de produtos que um operário
elabora n u m determinado tempo e o seu crescimento implica
o aumento da referida quantidade de produtos elaborados
n u m mesmo tempo, o que significa que, nesse t e m p o , o operá-
rio manipula u m a maior quantidade de matéria-prima e de
materiais auxiliares, e, na quase totalidade dos casos, significa
igualmente a manipulação de mais meios de trabalho ou meios
de trabalho mais caros, pois o incremento da produtividade
está quase sempre relacionado com a utilização de instru-
mentos de trabalho mais modernos e complicados, etc.
À medida que o desenvolvimento da produtividade do tra-
balho diminui, a massa de trabalho colocada em relação com
a massa de meios de produção que esse trabalho mobiliza,
o factor subjectivo da produção reduz-se quantitativamente
em comparação com o factor positivo. E essa modificação
que se opera na composição técnica do capital reflecte-se,
por sua vez, na sua composição de valor, no a u m e n t o da parte
constante do capital em relação à sua parte variável. Se a com-
posição técnica n u m dado momento exige que, de cada $100,00
de capital investidos, $50,00 sejam em capital constante e
$50,00 em capital variável, isto é, uma composição orgânica de
1:1, se se aumentar essa composição técnica p a r a o dobro e
as restantes condições não variarem, isso fará c o m que, por
cada $1,00 investido em força de trabalho, haverá que inves-
tir $2,00 em meios de produção, a composição orgânica pas-
20
sará a ser de 2 : 1 e cada $100,00 de capital decompor-se-ão
em $66,66 c + $33,33 v.
N ã o obstante, devido precisamente ao aumento na pro-
dutividade do trabalho e o consequente barateamento dos
elementos materiais do capital constante, a composição técnica
cresce mais rapidamente que a composição de valor do capi-
tal e o crescimento da massa de meios de produção em rela-
ção à quantidade de força de trabalho necessária para a sua
manipulação e transformação em novos produtos é mais
rápido que o crescimento da parte constante do capital em
relação à sua parte variável. Mas, de qualquer m o d o , o cresci-
mento constante da composição técnica reflecte-se no cresci-
mento também constante, embora em menor grau, da com-
posição de valor, ou seja, no aumento da composição orgâ-
nica do capital.
C o m o a procura da força de trabalho é determinada apenas
pela grandeza da parte variável do capital, do facto de aumen-
tar mais rapidamente o capital constante que o variável deduz-se
que a procura de operários adicionais provocada pela acumu-
lação progressiva não se mantém proporcional ao ritmo de
crescimento do capital. Se, no exemplo convencional que apre-
sentámos atrás, $100 000,00 de capital total, compostos por
$60 000,00 c e $40 000,00 v, proporcionam emprego a 2000 ope-
rários, quando o volume do capital for de $200 000,00, deveria
haver trabalho para o d o b r o da força de trabalho, isto é, para
4000 operários. M a s isso ocorreria caso a composição orgâ-
nica se conservasse inalterável. Se se eleva de 3 :2 para 3 : 1 ,
digamos, os $200 000,00 decompor-se-ão em $150 000,00 c +
+ $500 000,00 v e apenas darão emprego a 2500 operários,
porque a procura da força de trabalho só é provocada, como
sabemos, pela parte variável do capital, e se $40 000,00 v empre-
gavam 2000 operários, $50 000,00 v empregarão 2500. Como
vemos, o capital total cresceu em 1 0 0 % , enquanto a procura
da força de trabalho cresceu apenas em 25 %, porque a com-
posição orgânica elevou-se também para o dobro, de 3 :2
(ou, o que é o mesmo, 1,5 : 1) para 3 : 1 . O capital constante
aumentou de $60 000,00 c p a r a $150 000,00 c, ou seja, em
1 5 0 % , ao passo que o capital variável cresceu mais lenta-
mente, de $40 000,00 v para $50 000, isto é, em 25 % .
O crescimento da grandeza do capital global social através
das acumulações sucessivas dá origem a duas tendências con-
traditórias entre si: por um lado, o capital adicional, produto
21
 da mais-valia capitalizada, apesar de investido com uma com-
posição superior à do capital anterior de que constitui u m a resul-
tante, representa um aumento na procura da força de traba-
l h o ; por outro, o capital anterior, ao reinvestir-se com uma com-
posição orgânica superior, repele uma determinada quanti-
dade de operários aos quais anteriormente dava emprego.
Voltemos ao nosso exemplo para ilustrar o facto: do capital
social de $200 000,00, metade, ou seja, $100 000,00, não passa
do reinvestimento do capital que já existia quando a compo-
sição era de 3 : 2. Nesse m o m e n t o , o referido capital empre-
gava 2000 operários. Agora, ao reinvestir-se com uma com-
posição orgânica de 3 : 1 , decompõe-se em $75 000,00 c +
+ $25 000,00 v e, se as restantes condições não variarem,
só poderá dar emprego a 1250 operários (se $40 000,00 v empre-
gam 2000, $25 000,00 v empregarão 1250), sendo repelidos
750 dos que empregava anteriormente. Mas, por outro lado,
o novo capital de $100 000,00 que existe agora dá emprego
a mais 1250 operários, e o resultado final é o crescimento
absoluto do número total de operários empregados de 2000
para 2500, embora o número relativo de operários quanto à
grandeza do capital total investido tenha baixado.
b) Concentração e centralização do capital
O crescimento do capital desenrola-se através da concen-
tração e centralização, processos que se diferenciam entre si
ao mesmo tempo que se inter-relacionam intimamente.
Concentração é o processo primário, o crescimento do
capital por meio de sucessivas acumulações de mais-valias.
Centralização é um processo secundário, visto que não pode
existir sem concentração: a reunião de diversos capitais n u m único.
A concentração exprime as relações entre operános e capi-
talistas, é produto da capitalização da mais-valia extraída
pelos segundos aos primeiros.
A centralização exprime as relações dos capitalistas entre si,
é produto da ruína de uns pelos outros ou do acordo de uns
com outros.
A concentração implica no crescimento da riqueza social
representada pelo capital social. Este último é a soma dos
capitais individuais, e o crescimento de qualquer destes através
da acumulação traduz-se n u m crescimento do capital total
da sociedade.
22
A centralização significa o crescimento de determinados
capitais isolados sem que o capital social cresça, pois trata-se
de u m a redistribuição dos capitais já existentes, e se um deles
aumenta é porque outros se reduzem ou desaparecem.
Os caminhos para a centralização podem ser vários:
1) A encarniçada luta de concorrência que se estabelece
entre os capitalistas e conduz à ruína de muitos, cujo
lugar no mercado passa a ser ocupado por outros que
lhes compram as empresas a preços baixos ou, sim-
plesmente, ampliam as suas, centralizando no seu seio
a produção anteriormente realizada por vários.
2) Os créditos hipotecários para cuja obtenção se torna
necessário oferecer as empresas — e m parte ou na
totalidade — como garantia, nos casos em que não
podem ser reembolsados a tempo, satisfazendo, além
disso, os elevados juros correspondentes, fazem tran-
sitar para as mãos dos credores as empresas dos deve-
dores arruinadas e, portanto, a sua produção.
3) Quando a luta de concorrência se torna ruinosa para
os concorrentes mais fortes, estes estabelecem entre si
acordos e associam-se, centralizando os seus capitais e a
produção das suas empresas sob u m a única firma, etc.
Um exemplo de concentração e centralização da produ-
ção e capital pode observar-se no caso da indústria açuca-
reira de Cuba. Se, em 1877, existiam, aproximadamente,
1190 fábricas com uma produção global de 520 000 tone-
ladas, em 1901 funcionaram apenas 168 com u m a produção total
de 635 856 toneladas. Durante o primeiro quartel do presente
século, registou-se um processo de centralização da produção
açucareira cubana nas mãos de capitalistas norte-americanos e,
já em meados da década dos anos 20, trinta e duas compa-
nhais dos E. U. A. controlavam 84 complexos fabris, dos
quais os quatro maiores possuíam 54 fábricas (*). Outro índice
a
(i) A «Czarnikaw, Rionda e C. », de Nova Iorque, controlava
a «Cuban Trading Co.» e «Cuban Carre y Céspedes», com um total de
17 fábricas. O «National City Bank, Rockefeller» controlava a «General
Sugar Co.», com um total de 19 fábricas ; a «B. Howell and Son» a «National
Sugar Refining Co.», «New Niquero» e «Guntánamo», com um total de
10 fábricas; Frank C. Lowey, Fhuyer e Horacio Haweleyer a «Punta
Alegre and Lokey Co.» com um total de 8 fábricas.
23

que nos permite apreciar o crescimento dos capitais investidos
na indústria açucareira de Cuba e a concentração e centra-
lização através das quais se efectua é nos revelado pelo aumento
da produção de açúcar por fábrica ao longo de vários a n o s :
Ano Número
de fábricas no pais de açúcar por fábrica
1910 175
1915 175
1920 192
1925 ,,, 183
1930 157
1952 161
c) Superpopulação relativa e suas formas de se manifestar
Vimos que, com o desenvolvimento do capitalismo, cresce
a produtividade do trabalho, crescimento esse acompanhado
do aumento da composição orgânica do capital, o que faz
com que a demanda de operários provocada pelo capital não se
eleve na mesma proporção do seu crescimento.
Ora bem, à medida que progride a acumulação e se desen-
volve a riqueza social, esse aumento da composição orgânica e
diminuição relativa da demanda da força de trabalho avançam
a um ritmo mais rápido. Se a composição orgânica n u m dado
momento é de 1 : 1, passa depois a ser de 2 : 1, 3 : 1, 4 : 1,
5 : 1 , 7 : 1 , e t c , e , por conseguinte, s e num d a d o momento
1/2 do capital investido se emprega na aquisição de força de
trabalho, à medida que a composição orgânica crescer passará
a investir-se nesta aquisição uma parte cada vez menor:
1 e t c
\k , U > i/s > U'6 , V'7 > Ht > - Como vemos, a procura de
operários diminui relativa mas progressivamente, à medida
que o capital aumenta. O capital variável e o número de ope-
rários por ele empregado crescem em valor absoluto ao aumen-
tar o capital total, mas numa proporção decrescente em rela-
ção ao volume deste último.
De um m o d o geral, o facto traduz-se n u m crescimento
absoluto da população operária mais rápido que o cresci-
mento absoluto do capital variável e da sua demanda de força
de trabalho, criando-se, portanto, uma superpopulação operária
que não encontra trabalho. O processo de acumulação capi-
24
talista produz assim, no seu desenvolvimento, u m a população
operária em excesso em relação às necessidades do capital,
pelo que M a r x lhe chama superpopulação relativa. O trabalho
dos operários é a fonte da acumulação capitalista e converte-se
simultaneamente em fonte do seu próprio excesso relativo,
o que M a r x denomina lei da população peculiar do regime
Produção média burguês.
A superpopulação operária relativa é, ao mesmo tempo,
resultado e condição da acumulação capitalista. Resultado
10 835 ton.
14 968 » porque deriva do aumento na composição orgânica que acom-
20 895 » panha as sucessivas acumulações de capital, e condição em
28 358 » virtude de formar um exército industrial de reserva, do qual
29 114 » se serve o capital quando os ritmos da sua acumulação
43 551 »
aumentam bruscamente, quando se lança de improviso no
investimento em velhos ramos de produção, cujo mercado
por qualquer motivo se ampliara, ou em novos ramos onde
é boa a perspectiva de lucros. Para agir em todos estes casos,
o capital carece de massas de operários de reserva, disponí-
veis, que possam ser contratadas sem afectar a produção em
outros ramos, nem neles provocar u m a carência de mão-de-
-obra.
A existência desse exército industrial de reserva exerce
u m a pressão constante sobre o exército operário no activo,
ameaçando afastá-lo a todo o momento, e obriga os operá-
rios que trabalham a esforçarem-se ao máximo e a sujeitarem-se
ainda mais às imposições do capitalista. Além disso, essa super-
população relativa faz com que exista sempre no mercado da
força de trabalho um excesso da oferta dessa mercadoria em
relação à sua procura, obrigando os vendedores — os ope-
rários — a cedê-la abaixo do seu valor. Assim, o nível dos
salários regula-se em larga medida pelas expansões e con-
trações do exército industrial de reserva: quanto maior for este
em relação ao exército operário activo, menores os salários,
e vice-versa.
Na quase totalidade dos países subdesenvolvidos, colo-
niais e dependentes, em que a maioria absoluta da população
vive da agricultura, a superpopulação relativa é fundamental-
mente constituída por uma superpopulação agrária que, pela
sua natureza social, é o equivalente do exército industrial de
reserva existente nos países capitalistas desenvolvidos.
A cada momento dado, a superpopulação relativa é cons-
tituída por todos os operários que se encontram completa-
25
mente desocupados e pelos que apenas trabalham a tempo
parcial.
O número dos operários totalmente desocupados ascendia,
em 1964, nos países capitalistas economicamente desenvolvi-
dos, a cerca de 7 milhões, mas o número dos que trabalham
apenas u m a parte do dia ou da semana é muito mais elevada.
N o s E. U. A., por exemplo, o número de desocupados totais,
segundo as estatísticas oficiais norte-americanas, era, em 1963,
de 4 166 000 operários, enquanto o número dos que nesse ano
trabalharam apenas uma parte do tempo, com a consequente
perda de salários, e que naturalmente se incluem na super-
população relativa do país, ascendeu a cerca de 13 400 000
À parte a forma aguda de que se reveste nos momentos de
crise ou de guerras, a superpopulação relativa apresenta três
formas principais e constantes de existência:
á) A constituída pelos desempregados que são um pro-
d u t o normal do processo de acumulação do capital e do
consequente aumento na composição orgânica. São,
por exemplo, os afastados de uma empresa em virtude
da introdução de máquinas, etc. Esses operários estão
destinados a ser reabsorvidos pela produção a qualquer
momento que se produzam novas acumulações de capi-
tal. Marx chama a este tipo superpopulação flutuante.
b) A constituída pelos trabalhadores que ainda não estão
desempregados e que realizam determinados trabalhos
p o r conta própria ou assalariados, trabalhos que, no
entanto, não oferecem a mínima segurança e são muito
mal remunerados, fazendo com que esta massa de
trabalhores se ache constantemente na iminência de
perder o emprego e, face a isso, na primeira oportu-
nidade que se lhe apresenta, aceita as exigências da
acumulação capitalista. Este tipo é denominado por
Marx superpopulação latente, e diz respeito, por exem-
plo, aos semiproletários do campo e a muitos pequenos
artesãos e vendedores de miudezas da cidade.
(!) Dados extraídos de El Mundo dei Capitalismo, material elaborado
pelo sector de conjuntura do Instituto de Economia Mundial e Relações
Internacionais da Academia de Ciências da U. R. S. S., editado em Mos-
covo em 1965 (em russo).
26
c) A integridade por aqueles que, fazendo parte do exér-
cito operário activo, têm um trabalho muito irregular e
instável. Compõem-na os subempregados, empregados
de indústrias sazonais que só funcionam uma parte
do ano, os trabalhadores no domicílio, etc. A este tipo,
M a r x dá o nome de superpopulação intermitente ou
limitada.
Abaixo destas três formas principais da superpopulação
relativa encontram-se os depauperados, os que estão capaci-
tados p a r a o trabalho, mas que há muito perderam qualquer
espécie de emprego fixo, e pelos incapacitados p a r a trabalhar,
como os inválidos, doentes, anormais, etc. Por último, temos
o lumpenproletariado, composto por vagabundos, ladrões,
prostitutas, proxenetas, jogadores, e t c , ou seja, a escória da
sociedade capitalista.
Como pudemos observar através do que estudámos, no capi-
talismo, quanto maior é a riqueza social, maior é o capital
em funções, a produtividade do trabalho e a grandeza total
do proletariado, isto é, da população operária, e maior é tam-
bém o exército industrial de reserva, ou seja, a superpopu-
lação relativa, e quanto maior for esta mais aguda a situação
de miséria e de subordinação ao capital da classe operária
no seu conjunto. Enquanto n u m pólo da sociedade, nas mãos
dos capitalistas, a riqueza, luxos e comodidades se acumu-
lam, no outro pólo, do lado dos operários criadores dessa
riqueza, acumulam-se a miséria, tormentos do trabalho, des-
potismo, ignorância, etc. É esta a lei geral absoluta da acumu-
lação capitalista.
E é esta a lei que agudiza, cada vez mais, a luta de classes
entre operários e capitalistas, fazendo com que nem sequer
o facto do salário aumentar e alguns operários viverem indi-
vidualmente melhor atenue o agravamento relativo e por
vezes absoluto da situação da classe operária, significando
tais melhorias apenas que «o volume e peso das correntes de
ouro que o operário assalariado já forjou para si próprio
o podem manter subjugado sem se conservarem tão tensas» (*).
Esta é a lei que cria as condições objectivas para que, atin-
gido um certo grau na polarização económico-social por ela
determinada, as massas exploradas, criadoras da riqueza e
(!) KARL MARX, O Capital, volume I, capítulo X X I I I .
27
usufrutuárias da miséria, já não possam suportar mais essa
situação e se ergam em violento clamor revolucionário, fazendo
ribombar o furacão das suas vinganças historicamente justifi-
cadas, para varrer a burguesia exploradora e terminar de
u m a vez para sempre com a base fundamental de t o d o o regime
de exploração: a propriedade privada sobre os meios de pro-
dução.
4 —A CHAMADA ACUMULAÇÃO ORIGINÁRIA
Até aqui, vimos como o dinheiro se converte em capital,
como este produz mais-valia e como, no seu processo de repro-
dução, reproduz as relações capitalistas de produção, que são
premissas históricas indispensáveis ao aparecimento e à exis-
tência do capitalismo; vimos como a mais-valia se converte
em novo capital e este se reproduz em escala alargada. Mas
não examinámos como se criaram originalmente as premissas
históricas que tornaram possível a conversão do dinheiro em
capital, isto é, como se produziu a concentração dos meios de
produção, de vida e do dinheiro n u m pólo da sociedade,
enquanto no outro se concentrava u m a massa de homens e
de mulheres desapossados de tudo menos da sua força de
trabalho, força da qual eram livres possuidores e, por conse-
guinte, que podiam vender no mercado.
Até aqui, estudámos a acumulação de capital resultante
do próprio processo de produção capitalista, mas não a acumu-
lação originária que constituiu o ponto de partida do referido
processo e conduziu à separação entre o produtor directo e
os meios de produção, convertendo-o em operário assalariado.
A primeira é produto da expropriação do trabalho alheio
não-remunerado e verifica-se em conformidade com as leis
da produção mercantil, e a segunda produto da expropriação
violenta dos meios de produção aos produtores directos, do
roubo, do saque, etc., da utilização de métodos extraeconómicos.
A primeira limita-se a reproduzir os produtores directos como
operários assalariados e os capitalistas como tais, conserva
as relações capitalistas de produção, enquanto a segunda
converte os produtores directos em operários assalariados, dá
origem às relações capitalistas de produção, é, em resumo,
o processo histórico de dissociação entre o produtor directo e
os meios de produção.
28
Os economistas burgueses e outros apologistas do capi-
talismo tentam apresentar essa etapa como um período em
que gente trabalhadora, empreendedora e económica conse-
guiu acumular u m a determinada quantidade de riquezas,
ao passo que u m a maioria de ociosos e esbanjadores dilapidava
tudo, acabando por ter apenas para subsistir a capacidade
de trabalho existente em suas próprias pessoas. A realidade
histórica é que as coisas desenrolaram-se de um m o d o muito
diferente, n ã o tão idílico e pacífico.
A estrutura económica burguesa, nas suas origens histó-
rico-gerais, nasceu da estrutura económica feudal e em luta
contra ela. Os produtores directos puderam dispor livremente
da sua pessoa e acharam-se na obrigação e com capacidade
para vender a sua força de trabalho só quando deixaram de
ser escravos ou servos ou foram privados dos seus meios de
produção, no caso dos pequenos produtores mercantis. Assim,
a conversão do produtor directo em operário assalariado
significou, p o r um lado, a sua libertação da escravidão ou
servidão feudal, mas, por outro, representou a sua dissocia-
ção e desvinculação total dos meios de produção e de vida e
das garantias de subsistência que, embora de forma precária,
as instituições feudais e a pequena propriedade mercantil
ofereciam. Para os trabalhadores, não foi senão a passagem a
uma nova forma de escravidão: a assalariada.
A história deste processo difere nos diversos países segundo
as características de cada um, do seu desenvolvimento histó-
rico e do momento em que se produziu, mas o resultado será
sempre necessariamente o m e s m o : a criação da classe dos
operários assalariados, da classe dos capitalistas industriais e
agrícolas e a criação ou ampliação do mercado. A formação
destes elementos são as leis que regem o período de transição
da formação económica anterior para o socialismo.
Em O Capital, Marx descreve como esse processo ocorreu
em Inglaterra, país onde a acumulação originária se produziu
de forma clássica. Aí, a classe operária foi criada principalmente
pela expropriação violenta da terra aos pequenos camponeses e
pelo licenciamento dos exércitos feudais, o que lançou no mer-
cado da força de trabalho u m a grande massa de proletários
livres e privados de meios de produção e de vida. Apesar disso,
a oferta de mão-de-obra crescia mais lentamente que a pro-
cura provocada pelas sucessivas acumulações de capital que,
naquela época, eram fundamentalmente de capital variável,
29
pois o reduzido desenvolvimento da técnica fazia com que o ele-
mento fundamental da produção fosse a força de trabalho,
razão pela qual redigiram-se leis que obrigavam os vagabun-
dos a trabalhar ao serviço dos capitalistas, sob a ameaça de
torturas físicas e de morte.
A expropriação violenta dos pequenos camponeses verifi-
cada em Inglaterra alargou o mercado interno consideravel-
mente, pois converteu-os em vendedores da sua força de tra-
balho e, por conseguinte, em compradores de meios de vida,
além do que os meios de produção, anteriormente em larga
medida produzidos pelos pequenos produtores, passaram a
constituir elementos do capital e, portanto, mercadorias.
A acumulação de dinheiro, necessária como ponto de par-
tida do regime capitalista de produção surgiu dos lucros obti-
dos pelos capitalistas comerciais e usurários da Idade Média,
da exploração e do saque das colónias, do comércio de escra-
vos, da dívida pública, etc.
No caso de Cuba, a estrutura económica capitalista não surge
da feudal e sim de uma estrutura esclavagista de tipo especial,
que, até certo ponto, como vimos, já era capitalista, e não se
desenvolveu apenas nem principalmente baseada na pequena
produção mercantil simples, mas na produção mercantil escla-
vagista.
A produção do país destinou-se sempre, fundamentalmente,
ao mercado externo e só u m a parte, muito pequena em pro-
porção, era utilizada para o consumo dos próprios produtores.
O comércio externo, o principal, encontrava-se totalmente
monopolizado pela Espanha durante os primeiros séculos da
colónia, embora em numerosos casos fosse burlado pelo con-
trabando, chamado comércio de resgate. A tomada de Havana
pelos ingleses, em 1762, assinala o início da ruptura desse mono-
pólio e, a partir de 1793-95, o comércio com os E. U. A. e
Inglaterra começou a desenvolver-se sem obstáculos. Além
do comércio externo, havia o comércio interno entre as dife-
rentes localidades do país e, dentro de u m a mesma localidade,
entre os diversos produtores. Quanto ao tipo de produção,
determinados ramos da economia cubana (quase todos os fun-
damentais) baseavam-se quase exclusivamente no trabalho
escravo, como por exemplo, o açucareiro, a criação de gado e
indústria mineira. Na produção de tabaco, horti-granjeira e
artesanal, predominavam os pequenos produtores livres, que,
por vezes, utilizavam a mão-de-obra assalariada.
30
C o m o vemos, em Cuba, a transição para o capitalismo
A
não exigiu a formação de um mercado, u m a vez que já fora
ele formado e desenvolvido anteriormente. Por outro lado,
as acumulações de dinheiro necessárias ao desenvolvimento
das relações capitalistas também já existiam nas mãos dos
grandes comerciantes e dos próprios esclavagistas, que pro-
duziam para o mercado, obtinham o sobreproduto sob a forma
de mais-valia e adquiriam os meios de produção sob a forma
de capital, e t c , sendo, nesse aspecto, mais capitalistas que
esclavagistas. Assim, a única coisa que era realmente neces-
sária para passar da estrutura esclavagista cubana à capitalista
era a substituição do trabalho escravo pelo trabalho assala-
riado, isto é, a criação da classe operária, o que converteria
automaticamente a classe exploradora esclavagista em bur-
guesa (!)•
Vejamos o processo concreto do estabelecimento das rela-
ções propriamente capitalistas de produção em Cuba através
da análise de como ocorreu nas duas principais indústrias
cubanas do século passado — d o tabaco e do açúcar. Na pri-
meira, as relações capitalistas desenvolveram-se principalmente
com base na pequena produção mercantil simples e, na segunda,
com base na produção mercantil esclavagista.
A produção de charutos assumiu um auge extraordinário
a partir de 1817, data em que se aboliu o «estanco do tabaco» (2)
(!) N. do T. — A descrição do que ocorreu em Cuba aplica-se a todas
as colónias que se desenvolveram à base do trabalho escravo e, especial-
mente, ao Brasil e ao sul dos Estados Unidos.
2
( ) Estanco do Tabaco: O estanco do tabaco, com o seu organismo
central, a Real Factoria, foi um monopólio estatal criado pelo Governo
colonial espanhol em Cuba em princípios do século xvni, no intuito de
controlar todos os aspectos da cultura do mais importante produto cubano
da época — o tabaco — e, fundamentalmente, a sua compra e expor-
tação para a Espanha. A sua criação data de 11 de Abril de 1717, e entre
as principais faculdades concedidas pelo Decreto que o estabeleceu, con-
tavam-se:
a) Determinar as zonas de cultivo.
b) Controlar a compra da colheita aos cultivadores em carácter
exclusivo.
c) Fixar os volumes anuais de exportação.
d) Fixar os preços para as diferentes qualidades.
O Estanco organizou-se com uma Feitoria Central, com sede em
Havana e dependências em Santiago de Cuba, Trinidad, Bayamo e San Juan
31
 3
e se limitaram as atribuições da Real Factoria ( ), embora já
desde os fins do século xvin e primeiros anos do xix se fabri-
cassem em pequenas oficinas privadas de tipo artesanal.
A partir de 1817, quando foi suprimido definitivamente
o Estanco, começaram a surgir as grandes fábricas de cha-
rutos que empregavam o trabalho assalariado em escala con-
siderável, dando origem ao desenvolvimento das relações
capitalistas nesse sector.
Na indústria açucareira, o trabalho assalariado utilizava-se
desde fins do século xvii, mas em escala insignificante e apenas
para a execução de determinadas operações, havendo predomi-
nância absoluta do emprego de escravos. No século xvm,
q u a n d o ocorreu a mecanização da indústria, tornou-se neces-
sário aumentar a utilização de operários assalariados que não
tivessem as limitações do escravo, sobretudo no tocante à
preparação técnica. Esses técnicos e operários qualificados
chegaram a Cuba procedentes da Inglaterra, França, Espanha,
E. U. A., e t c , e ingressaram nas fábricas como maquinistas,
químicos, mestres de açúcar, etc. N ã o obstante, o fundamental
na produção açucareira continuou a ser o trabalho escravo
até à década de 1880, quando o trabalho assalariado passou
ao primeiro plano, sendo a colheita de 1887 a primeira total-
mente realizada com mão-de-obra assalariada.
de los Remédios, além de representantes em Cádis e algumas cidades de
Espanha.
Os fundos com que a feitoria funcionaria para realizar as compras
provinham do México em somas que recebiam a designação de situados.
Este tipo de monopólio estatal surgiu da política colbertista que pre-
dominava em Espanha, nesses anos.
De 1717 até 1725, registaram-se várias revoltas de cultivadores de
tabaco contra o Estanco, sufocadas em sangue.
De 1725 a 1733, verificou-se um período de relativa liberdade, em
que o contrabando se expandiu largamente. A partir de 1733, o controlo
do Estanco deteriorou-se e o predomínio passou para as mãos de homens
de negócios que actuavam por conta própria, de acordo com a esfera
governamental.
Em 1739, criou-se a Real Companhia de Comércio de Havana, que
teve o privilégio de monopolizar todo o comércio externo da ilha e, por
conseguinte, do tabaco. Esta firma era formada por acções, e os seus prin-
cipais accionistas foram: financeiros e comerciantes espanhóis, financeiros
de Cuba e os reis de Espanha.
Por último, em 1761, reatou-se o estanco estatal do tabaco e criou-se
a nova feitoria, que durou até 1817, ano em que foi abolida.
(3) Real Factoria: ver nota anterior.
32
A origem dos capitais com que a recém-nascida burguesia
açucareira de 1887 operava era a seguinte:
1. Para os proprietários anteriormente esclavagistas, que
conseguiram manter-se, o capital provinha da mais-valia
obtida com a exploração dos escravos ao longo de
decénios.
2. Para os antigos comerciantes, convertidos em indus-
triais açucareiros o capital provinha das hipotecas sobre
o capital dos antigos proprietários (em 1880, acha-
vam-se gravados com hipotecas 200 dos 300 milhões
de pesos que constituíam o capital investido na indús-
tria açucareira do país (i) ) e dos confiscos dos proprie-
tários cubanos, suposta ou realmente envolvidos na
revolução, da especulação comercial, usura, tráfico de
negros, etc.
3. Outra parte era operada p o r capitais norte-americanos
que penetraram na nossa economia em virtude da ruína
dos proprietários cubanos, como foi o caso, em 1883,
da firma Atkins and Co., que adquiriu a fábrica« Sole-
dad», p o r n ã o poder a família Sarría pagar as dívidas.
A força de trabalho assalariada utilizada na produção de
açúcar durante a colheita já totalmente capitalista de 1887,
procedia fundamentalmente da grande massa de escravos con-
vertidos em operários assalariados pela abolição da escra-
vatura decretada em 1886. Este processo de conversão dos
escravos em operários verificava-se desde 1880, data em que
2
se estabeleceu o patronato ( ), podendo afirmar-se que, de
um m o d o geral, as relações capitalistas de produção já predo-
minavam na maior parte da economia cubana desde antes
de 1886.
(!) JOSÉ SUZARTE: «Estúdios sobre la cuestión económica», El Triunfo,
ano I I I , n.° 225, de 25 de Novembro de 1 8 8 0 .
2
( ) Patronato de 1880: O sistema do patronato foi estabelecido ofi-
cialmente em Cuba através de uma lei espanhola —chamada de supres-
são da escravatura —, promulgada em Madrid, a 13 de Fevereiro de 1 8 8 0 .
Essa lei, como todo o processo de supressão da escravatura, foi uma
medida política resultante da Guerra dos Dez Anos, a revolução pela
independência inciada por Carlos Manuel de Céspedes, a 10 de Outubro
de 1 8 6 8 na sua herdade La Demájagua.
A guerra de 1 8 6 8 , contra o Governo colonial espanhol e pela inde-
pendência de Cuba, teve de enfrentar o problema da escravatura, questão
social dominante no país naquele momento histórico. Os negros incor-
 poravam-se ao «Exército Mambí» em busca de liberdade para a pátria e BIBLIOGRAIFA FUNDAMENTAL UTILIZADA
para si próprios. O seu apoio em massa podia decidir a sorte da indepen-
dência. Os patriotas, que se levantaram em armas contra a Espanha, con- K. MARX, O Capital, volume I, secção 7.
cordaram, na Assembleia Constituinte de Guáimaro, a 10 de Abril de 1869, RTVERO MUNIZ, O Tabaco, sua História em Cuba.
com a abolição da escravatura. JÚLIO LE RIVEREND, História Económica de Cuba.
A partir desse momento, a escravatura estava condenada a desa- FRIENDLANDER, História Económica de Cuba.
parecer em Cuba a curto prazo. CEPERO BONILLA, Açúcar e Abolição.
O Governo colonial espanhol viu-se imediatamente obrigado a fazer PINO SANTOS, Aspectos Fundamentais da História de Cuba.
concessões e a prometer a liberdade aos escravos, e, a 4 de Julho de 1870, LELAND H. JENKS, A Nossa Colónia de Cuba.
a Espanha promulgou uma lei nesse sentido.
Terminada a guerra de 1868 com a Paz de Zanjón, contestada por
Maceo nos Mangos de Baraguá, ainda sem que os cubanos conseguissem
a vitória, o Governo espanhol, temendo nova rebelião armada, promul-
gou a lei de 1880, que estabelecia o sistema de patronato como fórmula
de transição para a supressão da escravatura.
A lei de 13 de Fevereiro de 1880 declara, no seu artigo 1.°, a cessação
da escravatura na Ilha de Cuba, mas, em seguida, determina que os escra-
vos ficarão sob «o patronato dos seus possuidores».
O patrão conservava o direito de utilizar o trabalho dos seus «patro-
cinados», ou seja, dos seus escravos, e de representá-los em todos os actos
civis e judiciais legais; o «patrocinado» continuava a carecer dos mais ele-
mentares direitos civis.
A lei fixava aos «patrões» as mesmas «obrigações», ou similares,
para com os «patrocinados» que as que tinham quando se designavam
por escravos: sustentá-los, vesti-los, assisti-los na doença, a eles e aos
seus filhos, cujos serviços poderiam aproveitar «sem remuneração».
Estabelecia, para os «patrocinados», um salário mensal, pelo seu tra-
balho, «de um a dois pesos» para os que tivessem mais de 18 anos e não
houvessem atingido a maioridade. «Para os que a tiverem atingido, o salá-
rio será de três pesos mensais», especificava a lei. Reiterava a proibição,
estabelecida em 1870, de aplicar «castigos corporais aos escravos», mas
autorizava o recurso a todas as medidas coersivas e disciplinares para
obrigar os «patrocinados» a trabalhar.
Os que saíssem do patronato e não pudessem justificar a posse de
um contrato de trabalho seriam considerados vadios e destinados a «pres-
tar serviço nas obras públicas».
Finalmente, aquele que abandonava a escravatura ficava, por essa
lei sujeito a uma espécie de servidão, mas não no género dos servos da
Europa, que recebiam uma parcela de terreno com direito a cultivá-la
em troca da prestação de trabalho gratuito nas terras do amo, e sim como
um trabalhador servil, forçado, ao qual se fixava um salário de um ou
dois pesos mensais e alimentação.
Atribuía-se uma duração de 8 anos ao patronato, após os quais se
considerariam os escravos livres.
A exploração nesses 8 anos, intensificada aos limites extremos, recom-
pensaria os proprietários da perda dos escravos. Transcorrido esse período,
continuariam a dispor de mão-de-obra barata, de homens dispostos a
trabalhar em troca de alimentação miserável e salário ainda mais ínfimo.
Foi este sistema de patronato estabelecido pelo poder colonial espanhol
como via para liquidação gradual da escravatura, que a revolução de 1868,
apesar da sua derrota, obrigou a eliminar.
(Elementos extraídos de Aclaraciones, volume I.)
35
34
 Capítulo IX

M E T A M O R F O S E DO C A P I T A L E S E U C I C L O

Até aqui, o objectivo central do nosso estudo consistiu

no processo de produção capitalista: começámos por tomá-lo
estaticamente, vimos quais eram os seus componentes, como
se verificava o consumo da mercadoria força de trabalho,
a criação da mais-valia, etc.; depois, analisámo-lo no seu dina-
mismo, como processo que se repete constantemente, isto é,
como processo de reprodução. Conhecemos a essência do
capital.
M a s o capital existe t a m b é m como um processo em movi-
mento, n u m a modificação constante das formas materiais de
que se reveste. Todo o capital individual aparece inicialmente,
como já vimos, sob a forma de u m a determinada quantidade
de dinheiro, mas n ã o é sob esse aspecto que se verifica o seu
autocrescimento, ou seja, o seu baptismo como capital. Para tal,
tem de abandonar essa forma e assumir a dos elementos do
processo de produção (meios de produção e força de trabalho),
para, em seguida, adquirir a forma de mercadorias, que, ven-
didas no mercado, se convertem de novo na forma inicial
em que se adiantou o capital, isto é, sob a forma de dinheiro,
se bem que agora n u m a quantidade maior que ao princípio,
por conter a mais-valia criada no processo de produção.
Portanto, o capital experimenta, de modo contínuo e suces-
sivo, u m a série de modificações de forma até, no final, regres-
sar à forma primitiva, o que dá ao seu movimento um carácter
cíclico, que se desenrola em três fases consecutivas. Na pri-

37
meira fase, o capitalista, provido de u m a soma conveniente de
dinheiro, apresenta-se no mercado como comprador e adquire
determinadas mercadorias: os meios de produção e a força
de trabalho. O dinheiro do burguês percorre assim o acto
da circulação D-M. Na segunda fase, regista-se o consumo
das mercadorias compradas pelo capitalista. O seu capital
percorre o acto da produção, do qual sai convertido em mer-
cadorias c o m um valor superior ao dos elementos que as pro-
duzem. Na terceira e última fase, o capitalista volta ao mer-
cado, mas agora como vendedor, e o seu capital percorre
o acto da circulação M'-D', para tornar a assumir a forma
de dinheiro. Por outras palavras, se representarmos por P
o processo de produção desenrolado na segunda fase, a fór-
mula geral que exprime esse movimento cíclico do capital
será D-M...P...M'-D'.
Em cada u m a das fases mencionadas, o capital assume
u m a forma material determinada e passa a assumir outra,
para dar origem à fase seguinte. Na primeira fase, D-M,
assume a forma de capital-dinheiro e converte-se nos elementos
do processo de produção, ou seja, em capital produtivo. Na
segunda, P... assume a forma de capital produtivo e converte-se
em capital-mercadorias. E na terceira, adquire a forma mer-
cantil e converte-se de novo em dinheiro. O capital abandona
constantemente u m a forma para assumir outra, que o segue e
regressa, finalmente, à inicial.
No presente capítulo, o objecto central de estudo são essas
diferentes formas que o capital assume no seu movimento e
as fases em que se produz a transformação de u m a em outra.
C o m o se trata de um processo cíclico, qualquer das três formas
pode ser t o m a d a como p o n t o de partida, centro ou final
do mesmo. Se optarmos pela forma dinheiro, teremos
D-M...P...M'-D', se preferirmos a forma produtiva, obte-
remos P...M'-D'-M...P e se escolhermos a forma mercantil,
será M'-D'-M...P...M'.
C o m o vemos, em todos os casos se percorrem as três fases,
assumem-se as três formas sucessivamente e produz-se o regresso
ao ponto inicial.
Mas como, histórica e logicamente, todo o capital dá os seus
primeiros passos sob a forma de uma determinada quanti-
dade de dinheiro, principiaremos o nosso estudo das meta-
morfoses do capital e do seu ciclo pelo ciclo do capital-dinheiro,
isto é, p o r aquele cujo ponto de partida está na forma dinheiro
38
e no qual veremos, além do específico que o caracteriza como
um ciclo particular determinado, aquilo que é comum a todos
os outros ciclos.
1 —CICLO DO CAPITAL-DINHEIRO: D-M...P...M'-D'
a) Primeira fase: D-M
D-M significa o investimento de u m a determinada quanti-
dade de dinheiro na compra de mercadorias: para o compra-
dor, trata-se da conversão do seu dinheiro em produtos e,
para o vendedor, da conversão das suas mercadorias em dinheiro.
Como vemos, é u m a fase da circulação mercantil em geral,
uma forma geral de intercâmbio, porque nela se verifica uma
modificação da forma assumida pelo valor: a forma dinheiro
é substituída pela de produtos, e vice-versa.
Nesse caso, qual o motivo que torna esta operação u m a fase
funcional determinada do processo de movimento do capital?
N ã o é, sem dúvida, a forma da operação, porquanto esta
pertence, como já vimos, à circulação geral de mercadorias.
E o seu conteúdo material, o carácter específico das merca-
dorias que participam da operação, o facto de se tratar de
meios de produção e de força de trabalho, ou seja, dos fac-
tores objectivo e subjectivo do processo de produção e, mais
concretamente, o facto de uma das mercadorias participantes
ser a força de trabalho, pois o pequeno produtor mercantil
também compra meios de produção e, no entanto, a fase D-M
que o seu dinheiro percorre não se converte n u m a fase determi-
nada de movimento do capital, visto não investir o seu dinheiro
investe como capital, ou seja, como dinheiro que se adianta
para extrair mais-valia. Por conseguinte, D-M é u m a fase
dada do ciclo de movimento do capital, p o r q u a n t o se compõe
de D-Mp (meios de produção) e D-Ft (força de trabalho),
sendo esta última a específica e característica do modo capi-
talista de produção. É claro que D-Ft não pode ter um lugar
isolado de D-Mp, pois não é possível produzir dispondo apenas
da força de trabalho, u m a vez que é indispensável ter igual-
mente u m a determinada quantidade proporcional de meios de
produção, pelo que D-M se deve apresentar como D-M~^~~
~~~^Mp.
39
 Ao investir o seu dinheiro, o capitalista passa a dispor
não só dos meios de produção e da força de trabalho neces-
sários para produzir determinados artigos úteis, mas também
de u m a força de trabalho capaz de realizar um trabalho supe-
rior ao indispensável para repor o seu valor e o dos meios de
produção exigidos para tal. O valor desembolsado sob a forma
de dinheiro transforma-se e assume assim u m a forma mate-
rial que lhe permite funcionar e produzir valores de uso e
mais-valia. O capital-dinheiro converteu-se, pois, em capital
produtivo.
Nesse p o n t o , pode levantar-se u m a dúvida: se o capital-
-dinheiro se investe no mercado na compra de determinadas
mercadorias, como se explica que se converta em capital pro-
dutivo e n ã o em capital-mercadorias ? N ã o passa a assumir
a forma material de mercadorias ? A questão está em ser a força
de trabalho u m a mercadoria somente enquanto pertence ao
operário que a vende e em serem os meios de produção mer-
cadorias enquanto se encontram nas mãos do seu vendedor;
a partir do momento em que passam a constituir propriedade
do capitalista que os compra, transferem-se p a r a a esfera do
consumo; o capitalista n ã o os compra para os vender, mas para
os consumir, e como se trata de um consumo produtivo e
não pessoal, as mercadorias compradas passam simplesmente
a ser os elementos de um processo de produção e, portanto,
o capital nelas investido converte-se em capital produtivo e
não em capital-mercadorias.
Neste caso, D-M, além de exprimir u m a simples compra e
venda de mercadorias, é a transformação simultânea do dinheiro
em capital-dinheiro real e deste em capital produtivo. O dinheiro
só é capital-dinheiro se se investe em meios de produção e
força de t r a b a l h o ; se se investe em meios de consumo pessoal
para o capitalista e sua família, deixa de actuar como capi-
tal-dinheiro e apenas actua como dinheiro. Toda a quantia
mais ou menos elevada de dinheiro e, sobretudo, se se encon-
tra em mãos de um capitalista, é capital em potência, capital
latente, ou seja, tem em si a possibilidade de se converter em
força de trabalho e em meios de produção, porém essa pos-
sibilidade só se torna realidade no momento em que de facto
se investe nos elementos do processo de p r o d u ç ã o ; é nesse
instante que o dinheiro se converte de capital-dinheiro em
potência em capital-dinheiro real, ao mesmo tempo que este
se transforma em capital produtivo.
40
O capital produtivo encerra um valor igual ao que se achava
JjFt
encerrado no capital-dinheiro, pelo que D-M constitui
^Mp
uma metamorfose formal, isto é, significa apenas u m a modifi-
cação na forma material assumida pelo capital.
Na sua forma dinheiro, o capital cumpre, como é natural,
funções próprias do dinheiro: meio geral de compra e meio
geral de pagamento (neste último caso ao pagar a força de
trabalho que, como sabemos, se vende sempre a crédito).
Estas funções não se devem ao facto do capital-dinheiro ser
capital, mas à circunstância de ser dinheiro. O que converte
estas funções próprias do dinheiro em funções do capital é,
como vimos, o papel desempenhado no processo de movi-
mento deste último, a concatenação que têm c o m as outras
fases do ciclo e o facto de, ao cumprir essas funções, con-
verte-se o dinheiro em mercadorias, cuja combinação cons-
titui a forma material do capital produtivo. Aqui, o resultado
visado pelo processo de produção capitalista, ou seja, a pro-
dução de mais-valia, que no capital-dinheiro era apenas
uma possibilidade formal, converte-se numa possibilidade real.
Nesta primeira fase D-M, o operário e o capitalista enfren-
tam-se apenas como vendedor e comprador, respectivamente,
num acto em que, na aparência, são juridicamente iguais.
Mas esse acto implica que o operário e o capitalista se encon-
trem em diferentes relações de propriedade em relação aos
meios de produção. Se o primeiro vende a sua força de tra-
balho ao segundo, é porque está privado de meios de produ-
ção e, se o segundo compra a força de trabalho ao primeiro,
é porque possui os meios de produção sem os quais ela resul-
taria inútil. Por conseguinte, para que o acto D-Ft se possa
realizar e, portanto, o acto D-M, como uma fase de movimento
do capital, já devem existir as relações capitalistas de produ-
ção e uma tal distribuição dos factores de produção que con-
centre, p o r um lado, numas mãos, os factores objectivos do
processo produtivo e, por outro, reúna homens que só dispo-
n h a m do factor subjectivo do mesmo, ou seja, a força de tra-
balho.
C o m o vimos, a fase D-M pressupõe que os meios de pro-
dução e a força de trabalho estão separados e, para se unirem,
é indispensável que o possuidor da força de trabalho, o ope-
rário, venda a sua única mercadoria ao capitalista dono dos
41
meios de produção. E é esta a função específica da metamor-
fose do capital-dinheiro em capital produtivo no seio do pro-
cesso de movimento do capital: a de unir os meios de pro-
dução c o m a força de trabalho.
^Ft
b) Segunda fase: M ...P...M'
^Mp
Depois de se ter convertido da forma dinheiro na forma
produtiva na fase D-M, que se realiza na esfera da circulação,
o capital a b a n d o n a essa esfera e transfere-se p a r a a do con-
sumo produtivo, ou seja, para a da produção em que se desen-
rola a segunda fase do processo de movimento do capital e
na qual se produz u m a nova metamorfose.
Nesta segunda fase produtiva, estudada em todos os seus
pormenores nos capítulos anteriores, leva-se a efeito a trans-
formação dos elementos materiais do capital produtivo em
novos valores de uso mercantis e realiza-se a criação de um novo
valor que inclui a mais-valia, isto é, produz-se a transformação
do capital da sua forma produtiva na sua forma mercadorias,
o capital produtivo converte-se em capital mercantil. Esta meta-
morfose já não se reduz apenas a u m a modificação na forma
material que o capital assume, mas deve-se-lhe também
o aumento que experimenta; no final da fase temos, como
resultado, um produto com um valor mais elevado que o desem-
bolsado primitivamente, porque inclui a mais-valia. Trata-se,
portanto, não de u m a metamorfose exclusivamente formal,
mas, acima de t u d o , de u m a metamorfose real, de conteúdo.
A sua função, no seio do processo de movimento do capital,
é a mais importante de t o d a s : a de criar a mais-valia, repro-
duzindo o capital adiantado acrescentado, e a de reproduzir
as relações capitalistas de produção, como vimos no capítulo
anterior.
c) Terceira fase: M'-D'
O resultado do processo de produção capitalista é, como
sabemos, u m a massa de produtos destinados ao mercado,
ou seja, de mercadorias, que encerram um valor equivalente
ao dos elementos que a produziram (meios de produção e
força de trabalho) e a mais-valia criada, isto é, um valor maior
42
que o desembolsado pelo capitalista para a sua produção.
Estas mercadorias, que constituem a forma material imediata
que o capital assume depois de se haver incrementado com
a mais-valia, estão destinadas, como é natural, a cumprir
as funções próprias de todas as mercadorias: venderem-se
no mercado, trocarem-se por dinheiro, ou seja, percorrer a fase
M-D.
Esta fase M-D, tal como a primeira D-M, pertence à cir-
culação geral de mercadorias, e o facto de constituir ou não
u m a fase determinada do processo de movimento depende
de terem as mercadorias que nela participam sido ou não
produzidas em bases capitalistas. As mercadorias actuam como
capital sempre que o processo de produção as tenha carim-
bado como tal.
U m a parte da massa de mercadorias que compõem o capital
mercantil encerra um valor equivalente ao dos meios de pro-
dução consumidos na sua elaboração, mais o valor reprodu-
zido da força de trabalho investida, ou seja, um valor equivalente
ao do capital produzido e, por conseguinte, ao do capital-
-dinheiro inicialmente desembolsado. A esta parte podemos
chamar M, que é igual a e a D. Mas outra parte
~^Mp
dessa massa de mercadorias que saem do processo de pro-
dução capitalista, e a que podemos chamar m, encerra um valor
equivalente à mais-valia criada. Portanto, o valor da massa
total de mercadorias, ou seja, do capital mercantil, será igual à
soma dos valores de M e de m, o que quei dizer que será maior
que M e, por conseguinte, maior que o valor primitivamente
adiantado pelo capitalista. Em consequência, ao capital mer-
cantil, como capital acrescentado que é, podemos chamar M'.
Ilustremos o caso com um exemplo convencional: supú-
nhamos que um capitalista desembolsa, digamos, $45 000,00
para a fabricação de sapatos, investindo $30 000,00 em meios
de produção e $15 000,00 em força de trabalho, a qual pro-
duz, sujeita a um grau de exploração de 100% , u m a mais-valia
de $15 000,00. O valor total da massa de sapatos produzidos
será então de $60 000,00, e se essa massa ascender a 10 000 pares,
cada um terá um valor de $6,00. U m a parte do volume total
de sapatos elaborados, composta por 7500 pares, contém
um valor equivalente ao do capital desembolsado pelo fabri-
cante de calçado (7500 pares a $6,00 cada um proporcionam
43
 um total de $45 000,00). É a este parta que chamamos M,
^Ft
sendo igual a M ($30 000,00 em meios de produção e
Mp
$15 000,00 em força de trabalho equivalem a $45 000,00) e,
por conseguinte, a D.
A parte restante do volume total de sapatos, composta
p o r 2500 pares, encerra um valor equivalente ao da mais-valia
criada (2500 pares a $6,00 cada um proporcionam $15 000,00)
e a chamamos m. A massa total de sapatos tem um valor igual
à soma de M + m, ou seja, $60 000,00, que é maior que M
ou, o que dá no mesmo, maior que o capital adiantado D.
A este capital mercantil composto p o r 10 000 pares de sapatos
com um valor acrescentado de $60 000,00, chamamos M'.
O que converte M em M', isto é, a razão pela qual deno-
minamos M' e não M ao capital mercantil n ã o está na gran-
deza absoluta do seu valor, mas na sua grandeza relativa
comparada com o valor do capital produtivo consumido para
a sua produção, pelo facto de ser maior que este. Esta rela-
ção existe unicamente dentro do ciclo, em ligação com as outras
formas de capital; fora dele, o capital-mercadoria é u m a massa
vulgar de mercadorias.
C o m o já dissemos, a função de M' consiste em vender-se,
a de percorrer a fase M'-D'. Nessa fase, última do processo
de movimento do capital no percurso de um ciclo completo,
verifica-se u m a nova metamorfose ou modificação de forma
do capital: da sua forma mercantil passa a assumir a forma
dinheiro. C o m o vemos, produz-se um regresso à forma inicial
em que o capital foi desembolsado. Para u m a parte do valor
adiantado pelo capitalista (o investido nos meios de produção
que se limita a transferir-se), esta é a sua segunda actuação
na esfera da circulação, pois a primeira efectuou-a em D-M,
q u a n d o o capital-dinheiro se converteu em capital produtivo.
Para o novo valor criado, que inclui o valor reproduzido da
força de trabalho equivalente à parte do capital desembolsado
investido em salários, o qual também inclui a mais-valia, esta
é a sua primeira saída à cena da circulação. O novo valor
criado desponta sempre no m u n d o e dá os seus primeiros
passos sob a forma de mercadorias, produto directo de um pro-
cesso de produção. Em M'-D', este novo valor m u d a de rou-
pagem pela primeira vez. Por conseguinte, D' é, em parte,
a forma primitiva recuperada de parte do capital desembol-
44
sado e, em parte, a primeira forma transformada de um novo
valor que se inicia na concorrência do mercado sob a forma de
mercadorias e de intercâmbio por dinheiro.
C o m o a troca se efectua com base em equivalentes, D' deverá
ser igual pelo seu valor a M' e, portanto, a metamorfose que
o capital experimenta nesta terceira fase é puramente formal.
À semelhança de M', D' já é capital acrescentado, capital
que engendrou mais-valia, dinheiro que originou mais dinheiro.
Assim, D' exprime a finalidade e o resultado de todo o pro-
cesso de movimento do capital: capital que se desembolsa
sob a forma de dinheiro no intuito de obter no final mais
dinheiro que o adiantado. D' demonstra que isto já se verifi-
cou, daí que o capital desembolsado nunca poderá ser repre-
sentado p o r D', mas por D. D' é sempre capital acrescentado,
ponto de regresso e não de partida.
d) O ciclo visto no seu conjunto
O ciclo do capital-dinheiro visto no seu conjunto pode
exprimir-se na seguinte fórmula:
D-M ...P...M' (M + M)-D' (D + d)
~^Mp
C o m o vemos, o capital, examinado no seu processo de movi-
mento cíclico, aparece como um valor que percorre u m a série
sucessiva de três fases, em cada u m a das quais assume uma forma
material determinada destinada a desempenhar u m a função
específica e sofre u m a metamorfose ou mudança de forma que
o leva a assumir a forma seguinte.
D u a s das fases mencionadas (D-M e M'-D') ocorrem na
esfera da circulação, em que o capital assume as formas
de capital-dinheiro e capital-mercadorias. Na outra fase
^Ft
(M ...P...M') que se verifica na esfera da produção, o
- Mp
capital actua sob a forma de capital produtivo. Assim, o ciclo
no seu conjunto, em cujo percurso o valor-capital n ã o só se con-
serva como se acrescenta, representa a unidade da circulação e
da produção.
45
 Este ciclo do capital-dinheiro que estudámos, assim designado
porque a forma dinheiro constitui o ponto de partida e de
regresso do mesmo, demonstra que o dinheiro desembolsado
pelo capitalista não se gasta como dinheiro, mas apenas se
adianta e exprime claramente o motivo propulsor da produção
capitalista que é o de fazer dinheiro.
2 — O C I C L O DO C A P I T A L P R O D U T I V O : P...M'-D'-M...P
Se tomarmos a forma produtiva do capital como ponto de
partida e de regresso do ciclo, o processo de movimento do
capital será expresso pela fórmula P...M'-D'-M...P.
No ciclo encarado desse m o d o , as duas fases da circulação
surgem seguidas u m a à outra como um elo intermédio entre
o processo de produção que abre o ciclo e o que o encerra,
diferente do que acontecia no ciclo do capital-dinheiro, quando
as duas fases da circulação apareciam separadas, ocupando
os extremos do ciclo e intermediadas pela produção. Além
disso, a ordem das fases da circulação é aqui contrária àquela
em que aparecem no ciclo anterior. Se nesse D-M era a primeira
fase do ciclo e da circulação, M'-D' constituía a terceira e
última fase do ciclo e a segunda da circulação, e a circulação
no seu conjunto apresentava a forma D-M-D, própria da
fórmula geral do capital: neste ciclo, M'-D' é a terceira forma
do ciclo e a segunda da circulação a qual apresenta, no seu
conjunto, a forma M-D-M, própria da circulação geral de
mercadorias.
Esta ordem diferente em que as fases nos aparecem, porque
atravessa o capital no seu movimento, faz com que se ponha
em evidência neste ciclo algo que não se via analisando o ciclo
do capital-dinheiro: a sua repetição. Se o ponto final é D\
isso não quer dizer que um novo ciclo deva necessariamente
principiar, pois o dinheiro pode-se entesourar ou investir no
consumo pessoal do capitalista e deixar de funcionar como
capital. Mas se o ponto final de regresso é a forma produtiva
do capital, ou seja, o processo de produção, isso implica neces-
sariamente na repetição do ciclo e indica que já começou um
novo ciclo, porque se o capital se estratifica na sua forma
produtiva não terá utilidade para o capitalista. Assim, o ciclo
do capital produtivo mostra-nos o processo de produção capi-
46
talista como um processo que se repete, isto é, como aquilo
que na realidade é — um processo de reprodução —, o que
se deve ao facto do processo de produção capitalista, enca-
rado como um fenómeno que se repete periodicamente, ou seja,
como reprodução, apresentar a forma de um ciclo do capital
produtivo.
Se se trata de u m a reprodução simples, u m a parte de D',
a equivalente ao valor inicialmente desembolsado e, portanto,
ao capital produtivo consumido a que chamaremos D, inves-
tir-se-á de novo para renovar a produção à mesma escala ante-
rior e continuará a circular, enquanto a outra parte de D',
equivalente à mais-valia criada e já realizada no mercado
através da fase M'-D', que designaremos por d, sairá do ciclo
do capital e investir-se-á como simples dinheiro na compra
dos meios de consumo do capitalista. Neste caso, d circula
junto de D, como forma do capital em movimento, apenas
na fase M'-D'; a partir daí separam-se e a fase D-M só é per-
corrida por D. Mas o facto de D, ou seja, o capital desem-
bolsado sob a forma de dinheiro para comprar meios de pro-
dução e força de trabalho ser o mesmo que circulou em M'-D',
permite-nos ver algo que nos passava despercebido no ciclo
do capital-dinheiro: a origem do dinheiro. No ciclo anterior,
o capital-dinheiro inicial podia considerar-se resultante do
esforço e poupança pessoais, etc. Agora, vemo-lo surgir de
um processo de produção capitalista anterior, como fruto do
trabalho anterior dos operários. O facto torna-se ainda mais
evidente se examinarmos a reprodução ampliada.
Na reprodução ampliada, toda a mais-valia, ou parte dela,
é investida como novo capital adicional. Por isso, d, neste
caso, circula, totalmente ou em parte, junto de D não só na
fase M'-D', mas também na D-M. A origem desta parte do
capital-dinheiro produto do investimento de d reside, como
sabemos, na apropriação gratuita pelo capitalista de um valor
criado pelos operários — a mais-valia — , p o r outras pala-
vras, é um produto da exploração dos trabalhadores.
A fórmula do ciclo do capital produtivo no caso da repro-
dução ampliada fica modificada, porque tem como ponto final
de regresso um capital produtivo mais elevado que o que inicia
o ciclo e será, por conseguinte P...M'-D'...P'. Este P' revela
que a mais-valia, ou, pelo menos, parte dela, se converteu
em capital.
47
 3 —O CICLO DO CAPITAL-MERCADORIAS:
M'-D'-M...P...M'
Se examinarmos o processo de movimento do capital
t o m a n d o como ponto de partida e de regresso a sua forma
mercantil, a fórmula que exprime o ciclo será o seguinte:
M'-D'-M...P.,.M'.
Neste ciclo, as duas fases da circulação nem estão inter-
mediadas pela produção, como no ciclo do capital-dinheiro,
nem se acham intermediadas entre dois processos de produ-
ção, como no ciclo do capital produtivo, encontrando-se ambas
situadas consecutivamente como fases iniciais do mesmo,
e a produção constitui a sua terceira e última fase, embora
já como fase concluída, depois de o capital produtivo se haver
transformado em capital-mercadorias.
Nos dois ciclos analisados anteriormente, o p o n t o de par-
tida é sempre o valor-capital adiantado: no primeiro caso,
sob a forma de capital-dinheiro e, no segundo, sob a forma
de capital produtivo. No entanto, o ciclo do capital-merca-
dorias começa pelo capital incrementado que já contém a mais-
-valia. O facto deve-se a que o capital, no seu movimento,
só assume a forma mercantil como produto directo do processo
de produção, ou seja, depois de o valor inicial desembolsado
ter sido acrescentado pela mais-valia. O capital-dinheiro não é
capital pelo facto de conter mais-valia, por constituir o resul-
tado de um processo de produção capitalista, mas porque
se investe em meios de produção e em força de trabalho.
O dinheiro de um capitalista, mesmo quando for resultado
de um processo de produção capitalista, se se investir em arti-
gos de consumo pessoal, não será capital. Isto significa que
o capital-dinheiro não é capital pela sua origem, pelo seu
passado, mas pelo seu destino, pelo seu futuro. O capital pro-
dutivo também não é capital pela sua origem, mas pelo seu
presente, p o r se achar integrado por meios de produção e na
força de trabalho, que se combinam como propriedade de
um capitalista. N ã o obstante, o capital-mercadorias é capi-
tal, não pelo seu futuro ou presente, mas pelo seu passado,
pela sua origem. Somente as mercadorias que foram elabo-
radas em bases capitalistas são capital-mercadorias e, por-
tanto, este constitui sempre capital incrementado.
O ciclo do capital-mercadorias, tal como o do capital pro-
dutivo, implica na repetição necessária do ciclo, porque o capi-
48
tal, estancado na forma mercantil, tão-pouco resulta útil ao
capitalista. Para ser útil, tem de se converter em dinheiro,
o que significa o reatamento do ciclo. No caso da reprodução
ampliada, o capital-mercadorias que aparece no final tem
um valor mais elevado que o que surge no princípio, o que
também modifica a fórmula em que o ciclo se exprime, apre-
sentando-se como: M'-D'-M'...P'...M'.
4 —OS TRÊS CICLOS VISTOS NO SEU CONJUNTO
Na realidade concreta, o capital não se move apenas como
ciclo do capital-dinheiro ou do capital produtivo ou ainda
do capital-mercadorias, mas como uma unidade dialéctica dos
três ciclos. O seu movimento repetido sob u m a das formas do
ciclo contém implícito o seu movimento sob as outras formas.
Supúnhamos a repetição contínua do ciclo do capital-dinheiro:
D-M...P...W-D' D-M...P...M'D' D-M...P...M'-D' D-M...P, etc.
C o m o vemos, o movimento ininterrupto e contínuo do
capital desenvolve-se sob a forma dos três ciclos, que se entre-
laçam mutuamente.
Nesse movimento contínuo, o capital existe simultanea-
mente sob as suas três formas, ao mesmo tempo que passa
sucessivamente de uma para outra. Ou seja, se um capitalista
investiu $ 1 0 0 0 0 0 , 0 0 , não quer isto dizer que t o d o este valor
capital apareça primeiro, supúnhamos, sob a forma de dinheiro,
depois passe no seu conjunto e de uma vez à forma produtiva,
a seguir à forma mercantil e assim sucessivamente. É certo
que todas as suas partes deverão assumir as três formas em
diferentes momentos, mas, simultaneamente, esse valor capital
estará assumindo essas formas e atravessando as três fases.
U m a parte encontrar-se-á no processo de produção assumindo
a forma produtiva, outra nos armazéns como produto e outra
ainda já se terá vendido e achar-se-á sob a forma de dinheiro,
disposta a converter-se em novos meios de produção e força
de trabalho.
O processo de movimento do capital é, pois, cíclico, cons-
tituído pela unidade das suas três formas de se manifestar, cujo
motivo propulsor e finalidade determinante são o aumento
do capital desembolsado, ou seja, a obtenção de mais-valia.
49
 /
5 — T E M P O DE PRODUÇÃO
E T E M P O DE C I R C U L A Ç Ã O / modo latente, e o tempo em que o valor-capital desempenha
C o m o já estudámos, o capital percorre o seu ciclo atraves-
sando três fases, duas das quais se verificam na esfera da cir-
culação e a outra na da produção. O tempo que permanece
nesta última esfera, desde que assume a forma de capital pro-
dutivo até que a abandona para se revestir da de capital-merca-
dorias, tem o nome de tempo de produção.
Este, abarca o tempo que o processo de trabalho dura, isto é,
o tempo em que o operário actua no objecto de trabalho com
ajuda dos meios de trabalho, mas a ele não se reduz.
O processo de trabalho n ã o se desenrola de forma absolu-
tamente ininterrupta, pois nele produzem-se pausas e interrup-
ções normais, como o repouso nocturno, pausas durante o dia
para alimentação dos operários, limpeza e conservação dos
equipamentos, etc. Ao longo desses intervalos, cs edifícios,
máquinas, e t c , deixam de funcionar, mas permanecem nos
locais de produção, desgastando-se e transferindo valor, mesmo
quando estão inactivos.
Esses intervalos incluem-se no processo de produção, embora
não no processo de trabalho.
Por outro lado, há certos tipos de produção que têm de
passar p o r determinados processos naturais em que o objecto
de trabalho se acha submetido à acção de elementos físicos,
químicos ou biológicos, e t c , sem que nisso o trabalho inter-
venha de m o d o algum durante o período da sua duração. É o que
acontece nas culturas agrícolas, nas peles e couros, nos cur-
tumes, no vinho que fermenta nas adegas, no tabaco que passa
por diversas fases de secagem e «cura», etc. Nestes casos, os meios
de produção continuam a funcionar como tais, mas sem a par-
ticipação da força de trabalho, deixando, portanto, de actuar
como meios de trabalho. Os períodos durante os quais se verifi-
cam os processos naturais mencionados fazem parte do pro-
cesso de produção, mas não do processo do trabalho.
Além disso, é condição de todo o processo de produção
para que se possa desenrolar sem interrupções anormais,
dispor de u m a reserva de matérias-primas e auxiliares, de com-
bustível, e t c , que já se encontram na esfera da produção,
mas que ainda não participa no verdadeiro processo de
produção para o qual passa gradualmente.
50
Essas reservas já são capital produtivo, se bem que de
esse papel pertence ao tempo de produção, mesmo quando
não estiver a funcionar na produção propriamente dita e menos
ainda no processo do trabalho.
P o r conseguinte, e resumindo o que acabamos de expor,
podemos concluir que o tempo de produção engloba os momentos:
1) O tempo em que os meios de produção funcionam como
meios de trabalho, com a participação da força de tra-
balho, ou seja, o tempo correspondente ao processo de
trabalho.
2) O tempo em que os meios de produção funcionam como
meios de produção, mas não como meios de trabalho,
isto é, sem o concurso da força de trabalho, o que se veri-
fica nas produções que passam pelos processos naturais
atrás referidos.
3) O tempo durante o qual os meios de produção deixam
de funcionar, mas mantêm-se nos locais de produção e
sofrem um desgaste que se traduz numa transferência
de valor, mesmo quando inactivos. É o que sucede com
os edifícios, máquinas, e t c , durante a noite, descansos
de fim-de-semana, etc.
4) O tempo durante o qual os meios de produção se encon-
t r a m de reserva como condição do processo de produção,
sem ainda participar neste, mas já fazendo parte do
capital produtivo.
Por outras palavras, todo o tempo durante o qual o valor-
-capital se acha sob a forma de capital produtivo é tempo de
produção.
Os diferentes momentos integrantes do tempo total de
produção desempenham um papel distinto na formação do
valor do produto e de criação da mais-valia.
O capital produtivo latente sob a forma de reservas não actua
como factor criador do produto e, por conseguinte, tão-pouco
na formação do valor do mesmo. É um capital completamente
inactivo.
As interrupções normais do processo de trabalho, aquelas
em que o capital produtivo deixa de funcionar, como acontece
no descanso nocturno, e t c , n ã o produzem valor nem mais-valia.
No entanto, o valor total que os edifícios, máquinas, e t c ,
51
 /
transferem determina-se pela duração média dos mesmos,
e esse valor é transferido tanto quando funcionam como quando
permanecem inactivos.
N o s intervalos de tempo em que se desenrolam os pro-
cessos naturais acima mencionados, também não há criação
de valor nem de mais-valia, mas os meios de produção que
continuam a funcionar como tais durante esse tempo (apa-
relhos, recipientes, armazéns, etc.) durante ele transferem o seu
valor ao produto.
Somente durante o processo de trabalho é que se verifica
a criação do novo valor e da mais-valia; é exclusivamente nesse
processo que se produz o aumento, a valorização do valor-
-capital desembolsado. Por conseguinte, não corresponde à rea-
lidade a afirmação de que o valor se cria no processo de produ-
ção, p o r q u a n t o este inclui momentos em que se n ã o cria valor.
C o m o vimos, o tempo de produção é mais longo que o de
trabalho e só neste último se criam o valor e a mais-valia.
No tempo que representa o excesso do primeiro sobre o segundo,
não há criação de quaisquer deles. Portanto, quanto menor for
esse excesso e quanto mais o tempo de produção coincir com
o tempo de trabalho maior será o grau de valorização, de
autocrescimento de um capital n u m m o m e n t o dado. Daí
a tendência do capitalista p a r a reduzir todos os momentos
que não são tempo de trabalho, prolongando a duração deste,
eliminando ou reduzindo as pausas, estabelecendo turnos de
trabalho nocturno, etc.
Tempo de circulação é todo o tempo em que o capital se encon-
tra na esfera da circulação, quer assumindo a forma de capi-
tal-dinheiro, quer a de capital-mercadorias, que, como sabe-
mos, abarca duas fases: u m a de compra D-M, na qual o dinheiro
se transforma em mercadorias, e outra de venda M-D, em que
as mercadorias se transformam em dinheiro. Na primeira,
o capital-dinheiro converte-se em capital produtivo pelo carác-
ter específico das mercadorias que se c o m p r a m ; na segunda,
o capital-mercadorias já aumentado converte-se de novo na
forma dinheiro.
Enquanto permanece na circulação, o capital n ã o funciona
como capital produtivo e, por conseguinte, não produz mer-
cadorias, valor ou mais-valia, o que significa que, quanto
menor for o tempo de duração de permanência nessa esfera,
maior será o seu grau de autocrescimento, de valorização.
Se supusermos, para facilitar a compreensão do assunto, que
52
o capital passa repentinamente, de u m a só vez, de uma fase
para a outra, o processo de produção interromper-se-á enquanto
durar o tempo de circulação e, consoante a duração deste,
o reatamento do primeiro e, p o r t a n t o , do processo de criação
da mais-valia será mais ou menos rápido. Um capital de
$100 000,00 que proporcione u m a mais-valia de $10 000,00
em cada ciclo que complete e cujo tempo de produção seja
de um mês, com um tempo de circulação de dois meses, com-
pletará n u m ano 4 ciclos e proporcionará u m a mais-valia total
de $40 000,00. Se o tempo de circulação fosse de apenas um mês,
completaria 6 ciclos n u m ano e proporcionaria ao seu proprie-
tário u m a mais-valia de $60 000,00. Assim, um menor tempo
de circulação representa, p a r a um capital, um maior grau de
valorização.
Ora, conquanto na circulação não haja criação de valor ou
de mais-valia, na produção mercantil e, por conseguinte, na
capitalista, a circulação é t ã o necessária como a produção,
e os agentes que actuam na primeira t ã o necessários como
os que intervêm na segunda.
D a s duas fases que o capital atravessa na circulação, a mais
importante e difícil é a venda M'-D'. Trata-se da mais impor-
tante, porque nela se realiza a mais-valia e é a mais difícil
porque não se tem na m ã o , como na de compra D-M, o equiva-
lente geral que todos aceitam com rapidez, mas u m a merca-
doria específica que pode ou n ã o ser aceite e que não resiste
um tempo indefinido sem ser vendida, porquanto mais cedo ou
mais tarde o seu valor de utilização deteriora-se. E é precisa-
mente a maior ou menor duração sem perdas dos valores de
utilização que se vendam o que estabelece um limite máximo
absoluto ao tempo de venda, ou seja, ao tempo da fase M'-D'.
Quanto menor for a vida de u m a mercadoria, menor esse tempo
limite absoluto.
6 —GASTOS DE CIRCULAÇÃO
Vimos que, na esfera da circulação não se cria nem valor
nem mais-valia, porque nela só se produz u m a modificação
na forma material assumida pelo valor-capital; mas também
constatámos que as fases da circulação se t o r n a m tão neces-
sárias ao movimento do capital como a própria fase de pro-
dução, e para que as metamorfoses de capital-dinheiro em
capital produtivo D-M e novamente de capital-mercadorias
em capital-dinheiro M'-D' se possam verificar, é necessário
investir u m a determinada quantidade de meios materiais e de
força de trabalho, o que embora indispensável é em grande
parte improdutivo.
Para efectuar as fases D-M e M'-D', impõem-se gastos,
por exemplo, nas operações de compra e venda das merca-
dorias propriamente ditas, na contabilidade, na publicidade,
no transporte, no armazenamento, na embalagem, e t c , etc.
Devem consumir-se nessas actividades meios materiais que
constituem os factores objectivos do processo de circulação
(escritórios, papel, lápis, máquinas de escrever e outros arti-
gos de expediente geral, meios de transporte, edifícios para
armazenamento, e t c , etc.) e força de trabalho que representa
o factor subjectivo desse processo (vendedores, empregados
de escritório, contabilistas, trabalhadores de transporte, tra-
balhadores de armazéns, e t c ) .
Os gastos que se devem fazer na circulação dividem-se
em gastos puros da circulação e gastos complementares do
processo de produção realizados na esfera da circulação.
a) Gastos puros da circulação
São os que se referem exclusivamente com a modificação
de formas do valor, com as operações de compra e venda das
mercadorias, tais como os gastos com os salários dos vendedo-
res, de publicidade, de correspondência puramente comercial,
com boletins e catálogos comerciais, e também, em grande
parte, com os gastos relacionados com a circulação monetária,
como a cunhagem de moedas, etc. Na prática, estes gastos
apresentam-se sempre acompanhados e misturados com os gas-
tos numa série de operações técnicas que também se desenro-
lam na esfera da circulação, como as de armazenamento, emba-
lagem, classificação, transporte, etc. Onde os gastos puros da
circulação aparecem sem qualquer mistificação são nas bolsas
do comércio (i) e no caso da compra e venda de bens imobi-
0) Bolsas de comércio: forma especial do mercado capitalista em que
se verifica o comércio grossista de grandes massas de mercadorias e onde
se concentra a oferta e procura destas mercadorias num dado pafs e, por
vezes, à escala mundial. As transacções efectuadas nessas bolsas, não estão,
de um modo geral, relacionadas directamente com o movimento real das
mercadorias, representando a compra e venda do direito de propriedade
sobre as mercadorias.
54
liáiios, como casas, terrenos para construção, e t c , que não reque-
rem as operações técnicas mencionadas. Por conseguinte,
para compreender bem a questão sobre os gastos puros da cir-
culação, é necessário ignorar essas operações e imaginar u m a cir-
culação em que só se verifiquem actividades ligadas à modifi-
cação de formas do valor.
Entre os gastos puros da circulação ocupam um lugar de
destaque os ligados directamente às operações de compra e venda
como os investidos no pagamento dos salários dos vendedores,
publicidade, correspondência comercial, emissão de boletins e
catálogos de vendas, etc. Temos um exemplo do significado
dos gastos de publicidade destinados a conseguir u m a reali-
zação lucrativa da fase M'-D' no caso da empresa de cosmé-
ticos, detergentes e perfumaria «Sabates Industrial, S. A.»,
que funcionava na Cuba pré-revolucionária e, nos anos entre
1953 e 1959, investiu 7 684 615 pesos para estes fins, ou seja,
u m a média de 1 280 770 pesos por ano. Outro exemplo é o da
empresa do mesmo género «Crusellas y Cia., S. A.», que inves-
tiu no mesmo período, na sua publicidade, 15 126 012 pesos
n u m a média anual de 2 521 002 pesos. A publicidade destas
empresas consistia no financiamento de programas musicais e de
novelas na rádio e na televisão, pagamento de anúncios nos meios
de informação oral e escrita, realização de vendas especiais por
todo o país em que, por cada produto comprado, entregavam
gratuitamente outro (com cada sabonete adquirido, ofereciam
um t u b o de pasta dentífrica, e t c ) , prémios no interior das emba-
lagens, que podiam ser casas, jóias, aparelhos domésticos,
bilhetes da lotaria ou dinheiro, etc. ( ). x
Os gastos de contabilidade são determinados por dois moti-
vos: 1) pelo carácter mercantil da produção que exige a con-
tabilidade dos preços, dívidas a receber e a pagar, lucros e
custos, e t c ; 2) pelo carácter cada vez mais social e colectivo
da produção, que requer a contabilização dos recursos dis-
poníveis, dimensionamento da procura, e t c , para poder orga-
nizar a produção planificadamente.
Quando estes gastos são determinados pelo carácter mer-
cantil da produção, que se relacionam com a modificação de
formas do valor e são exclusivos, portanto, de u m a economia
mercantil, pertencem aos gastos puros da circulação, que nada
(!) Dados fornecidos pelo Gabinete de Estatística da Empresa Con-
solidada de Saboaria e Perfumaria do MININD.
55
 têm a ver com a criação do produto ou do seu valor. Quando
são determinados pela segunda razão, próprios n ã o só de
u m a economia mercantil, mas também de toda a economia
organizada socialmente e em que, por conseguinte, se tor-
n a r ã o mais necessários no comunismo que no capitalismo,
pertencem aos gastos ligados ao processo de produção, a cria-
ção do produto e, portanto, são gastos produtivos.
Os gastos que se efectuarem para manter e ampliar a cir-
culação monetária, como a cunhagem de moedas, e t c , são
gastos improdutivos de recursos materiais e humanos, pois
destinam-se unicamente a facilitar a modificação de formas do
valor e n a d a têm a ver com a produção dos valores de uso,
nem com a criação do valor, sendo, p o r conseguinte, gastos
puros da circulação.
Esses gastos puros da circulação significam, como vimos,
um consumo improdutivo de meios materiais e de força de tra-
balho, em que, por consequência, como no consumo pessoal,
há consumo de valores de uso, mas não criação de valores de
uso e existe consumo de valor, mas não transferência nem cria-
ção de valor. Quer isto dizer que a fonte para custear esses
gastos deve ser procurada no valor já criado no processo de
produção e n ã o na parte desse valor que representa o capital
variável, porque se trata de u m a simples reposição de um gasto
de produção verificado antes, no pagamento aos operários
produtivos. A fonte tem de se situar na mais-valia criada por
esses operários e apropriada gratuitamente pelo capitalista,
representando um excedente sobre os gastos da produção.
Os gastos puros de circulação que o capitalista é obrigado a
efectuar produzem, por conseguinte, uma dedução da sua mais-
-valia, u m a quebra desta, sem os quais, no entanto, seria impos-
sível apropriar-se de qualquer mais-valia.
b) Gastos complementares
São os gastos de meios naturais e de força de trabalho que
são necessários, em qualquer tipo de sociedade, entre o m o m e n t o
em que os produtos elaborados a b a n d o n a m a esfera da pro-
dução e aquele em que entram na esfera do consumo. No espaço
de tempo compreendido entre os dois momentos, os produtos
são armazenados, transportados, embalados, e t c , actividades
para as quais há necessidade de se dispor de edifícios, meios de
transporte, papéis e outros meios de trabalho, além da corres-
56
pondente quantidade de trabalhadores. Estas operações, mesmo
quando se desenrolam na esfera da circulação, são um com-
plemento indispensável do processo de produção, são como
um prolongamento deste, necessárias, como já salientámos,
em qualquer formação económico-social. Se se trata de
u m a economia mercantil, como é a capitalista, os gastos de
recursos materiais e humanos acham-se ligados à conservação e
transferência do valor através desta e da transferência dos valores
de utilização. São, portanto, gastos produtivos do trabalho vivo e
morto que transferem e criam valor. C o m o vemos, embora
não seja totalmente correcto afirmar que o valor e a mais-valia
se criam na produção, já que esta inclui momentos em que
semelhante criação não se verifica, tão-pouco se pode con-
siderar completamente certa a afirmação de que na circulação
não se criam o valor n e m a mais-valia.
Os gastos complementares da produção que se efectuam
na esfera da circulação são principalmente os de armazena-
mento e transporte.
Em t o d o o m o d o de produção, para garantir a continuidade
do processo de produção sem que sofra interrupções anormais,
há necessidade de manter um stock mínimo disponível de meios
de p r o d u ç ã o . É o que, no capitalismo, constitui o capital pro-
dutivo latente.
Por outro lado, p a r a que o consumo da população esteja
garantido sem o risco de qualquer interrupção que possa
ocorrer na produção, torna-se necessário manter um stock
mínimo de meios de consumo capaz de satisfazer a procura
dos mesmos por um tempo determinado. Esse stock, no capi-
talismo, assume a forma de capital-mercadorias.
Além disso, n ã o é possível que, logo após a sua produção,
os meios de produção passem à esfera da produção para serem
consumidos produtivamente, ou que os meios de consumo
passem às mãos dos consumidores. Geralmente, deve sempre
decorrer um lapso de tempo para que tal se verifique.
Estas exigências dos produtos que constituem u m a neces-
sidade social e, sob o capitalismo, como já vimos, assumem
a forma de capital-mercadorias ou capital produtivo latente,
exigem, p a r a a sua conservação, u m a série de gastos em edi-
fícios, embalagens, pessoal, e t c , a que, em geral, chamamos
gastos de armazenamento.
O r a bem, torna-se necessário salientar que, no capitalismo,
se produz também outro tipo de armazenamento que já não é
57
 u m a necessidade social objectiva como a que atrás explicámos,
mas que está exclusivamente determinado pela forma mercantil
que o produto assume neste regime de produção. C o m o no
capitalismo, produz-se de costas para o mercado, sem que
se conheçam as suas verdadeiras necessidades, sucede com
frequência que um produto não encontre procura, pelo menos
de momento, porque foi fabricado em excesso. Os produtores
deste tipo de produto que chegam atrasados ao mercado, quando
já se acha ele saturado pelos seus concorrentes, que se lhes
anteciparam, vêem-se obrigados a armazenar as suas merca-
dorias, p a r a tentarem vendê-las mais tarde, antes que se per-
cam. T a m b é m se verifica o facto de capitalistas que retêm
nos armazéns as mercadorias já fabricadas para provocar Capítulo X
u m a escassez artificial e vendê-las depois a preços mais ele-
vados. Em ambos os casos é necessário efectuar gastos de A R O T A Ç Ã O DO C A P I T A L
armazenamento produzidos unicamente pelo carácter mer-
cantil e capitalista da produção. Nessas condições, os refe-
1 — T E M P O DE R O T A Ç Ã O E N Ú M E R O DE R O T A Ç Õ E S
ridos gastos são improdutivos e não criam valor n e m mais-valia.
Por o u t r o lado, os produtos não estão completamente em O ciclo que o capital percorre no seu processo de movimento,
condições de ser consumidos enquanto n ã o se localizarem considerado não de forma isolada, mas como u m a etapa na
na sua esfera de consumo, o que pode exigir o seu desloca- vida do capital, ciclo que se repete constantemente, ou seja,
mento de um lugar para outro. Portanto, o acondicionamento quando visto na sua repetição periódica, é o que Marx chama
final dos produtos como valores de uso, exige, na maioria dos rotação do capital.
casos, que sejam transferidos do seu lugar de produção para E, p o r tempo de rotação, devemos entender o tempo que
o de consumo, que pode estar mais ou menos distante. Para o capital demora para percorrer um ciclo completo, isto é,
tal, torna-se necessário realizar u m a série de gastos de trans- desde que se desembolsa n u m a forma até que readquire essa
porte, os quais continuam e concluem a produção dos valores mesma forma, mas já acrescentado. Representa, portanto,
de uso na esfera da circulação, resultando, p o r conseguinte, a soma do tempo de produção com o tempo de circulação.
em gastos produtivos que participam na formação do valor C o m o é de supor, os diferentes capitais individuais terão
do produto. diferentes tempos de rotação, dependendo do r a m o em que
se investem e das condições específicas que envolvem o movi-
mento do capital em cada caso. O tempo de rotação de um capi-
tal investido na fabricação de sapatos não pode ser o mesmo
que o consumido na fabricação de locomotivas.
BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA As diversas velocidades de rotação dos diferentes capitais
podem comparar-se determinando o número de ciclos com-
pletos que cada um percorre n u m dado lapso de tempo, t o m a d o
K. MARX, O Capital, volume I I , capítulos 1, 2, 3, 4, 5 e 6.
como unidade de medida. A unidade de medida p a r a as rota-
ções de capital empregada p o r Marx é o ano (i). A fórmula

(i) MARX indica que esta unidade de medida tem a sua base natural
«no facto de os frutos mais importantes da terra na zona temperada, que
foi o berço da produção capitalista, serem produtos anuais».

58 59
 para calcular o número de rotações (a que chamaremos ri)
R.
registadas p a r a um d a d o capital n u m ano será, pois, n =
em que R simboliza o ano representado pelos seus 12 meses e
r o tempo de rotação desse capital, ou seja, o tempo que demora
a percorrer um ciclo completo. Se, por exemplo, esse tempo
12
for de 3 meses, teremos n = - y - , ou, o número de rota-
ções do referido capital n u m a n o , igual a 4. Se o tempo de
rotação for de 24 meses, virá n = , ou, o que é o
mesmo, o capital indicado apenas dará 1 / 2 rotação por ano.
2 — C A P I T A L FIXO E CAPITAL CIRCULANTE
d) Seu conceito
Estudámos no capítulo IV, epígrafe 2, que nem todos
os meios de produção se c o m p o r t a m do mesmo m o d o no
processo de p r o d u ç ã o : enquanto uns passam a fazer parte,
fisicamente, do novo p r o d u t o criado (matérias-primas) ou
desaparecem sem deixar vestígios (matérias auxiliares: com-
bustíveis, iluminação, e t c ) , outros (máquinas, edifícios, etc.)
conservam a forma física original através de todo o processo e
dele saem c o m essa forma para servir de meios de produção
a u m a série de processos futuros de produção. Os primeiros
são os objectos de trabalho consumidos que transferem todo
o seu valor ao novo produto criado em cada processo de pro-
dução e os segundos os meios de trabalho que transferem
apenas u m a parte do seu valor em cada processo de produ-
ção. Por outras palavras, os meios de trabalho, u m a vez ingres-
sados na esfera da produção, fixam-se nela, n ã o a abando-
n a n d o até servirem a vários processos de produção. U m a parte
do seu valor vai passando p a r a o novo produto criado em cada
processo e a parte restante mantém-se agregada aos meios de
trabalho, enquanto permanecem eles na esfera da produção.
Assim, o valor-capital investido em meios de trabalho, ou seja,
já convertido em capital produtivo, assume u m a dupla exis-
tência; em parte, continua a existir como capital produtivo e
em parte vai-se desprendendo deste e passando ao novo pro-
60
duto criado, existindo primeiro como capital-mercadoria c
depois como dinheiro, ao produzir-se a fase M'-D'. A parte
, que assume a forma de capital produtivo vai diminuindo gra-
dualmente e a que adquire a forma dinheiro aumentando
à medida que se sucedem os processos de reprodução aos quais
servem os meios de trabalho dados e em que, por conseguinte,
estes se vão desgastando.
Esta forma diferente em que se transfere o valor dos meios
de trabalho em relação à forma em que se transfere o valor
dos objectos de trabalho, determinada pela maneira diferente
em que uns e outros actuam no processo de produção, deter-
mina, p o r sua vez, u m a forma diferente de circulação de um e
outro valor. O valor dos meios de trabalho utilizados em cada
processo de produção circula parcialmente com o novo pro-
duto criado no mesmo. O dos objectos de trabalho consu-
midos circula integralmente com o p r o d u t o : passa na sua
totalidade para a forma mercadoria e depois para a forma
dinheiro. Em virtude desta maneira peculiar em que circula,
a parte do valor-capital investida em meios de trabalho recebe
o nome de capital fixo, enquanto a parte investida em objectos
de trabalho se denomina capital circulante.
H á , excepcionalmente, matérias auxiliares que se com-
portam como os meios de trabalho quanto à maneira como
o seu valor se transfere e circula. É o que acontece, por exem-
plo, com determinados adubos na agricultura, os quais aderem à
terra e servem a vários processos de produção consecutivos,
passando a cada um parte do seu valor para o produto.
O capital investido nessas matérias auxiliares é também capital
fixo.
H á , igualmente, elementos materiais de capital produtivo
que, consoante a função que desempenham no processo de
produção, p o d e m actuar como meios de trabalho ou objectos
de trabalho. Um boi, como animal de tracção, é um meio de
trabalho e, portanto, capital fixo; um touro, como gado de
reprodução, representa um objecto de trabalho e, por conse-
guinte, capital circulante.
O m o d o peculiar como o capital fixo circula traduz-se
n u m a forma também peculiar de rotação. Em cada ciclo do
capital só u m a das suas partes gira, ao passo que o capital
circulante gira na sua totalidade. O capital fixo lança-se na
circulação de u m a única vez, isto é, percorre a base D-M de
61
u m a assentada, mas fixa-se em seguida na fase imediata P...
para vários processos de produção, transferindo, como vimos,
p o r partes, o seu valor ao novo produto criado, o que faz
com que percorra a fase M'-D' de um modo gradual e fragmen-
tado, ou seja, não n u m único ciclo, mas em vários, e como
n ã o se torna necessário repô-lo em espécie para inciar um novo
ciclo, vai-se acumulando gradualmente como u m a reserva de
dinheiro. O capital circulante percorre integralmente as três
fases em cada ciclo, e como é necessário repô-lo em espécie
p a r a iniciar um novo ciclo, a sua rotação não se interrompe
nem se detém como no caso do capital fixo. Do que acabamos
de expor deduz-se que, enquanto o valor-capital adiantado
em meios de trabalho percorre inteiramente o seu ciclo atra-
vessando as três fases na totalidade desse valor, ou seja, enquanto
descreve u m a rotação completa, o valor-capital investido em
objectos de trabalho descreve várias rotações. U m a rotação
do capital fixo abarca várias rotações do capital circulante.
Esta divisão do capital fixo e circulante corresponde apenas
ao capital produtivo porque se refere à forma diferente como
gira o valor das diferentes componentes materiais dessa moda-
lidade de capital. Os meios de produção são, além dos fac-
tores objectivos que entram n u m processo de produção, o pro-
duto resultante de outros processos de produção, mas, como
tais, não se diferenciam em capital fixo ou circulante, sendo
simplesmente capital-mercadorias. Só sofrem essa diferenciação
nas mãos do seu comprador, já como capital produtivo.
A parte do capital que se investe em força de trabalho,
ou seja, o capital variável, não se transfere para o novo pro-
duto criado, pois o seu valor reproduz-se no processo de pro-
dução e junta-se a esse produto como um valor equivalente
ao desembolsado inicialmente p a r a pagamento dos salários.
Por conseguinte, não pode ser a sua forma de se transferir
que o relaciona com o capital fixo ou circulante, como sucede
com o capital investido em meios de produção. Ora, o valor
reproduzido do capital variável, tal como o valor transferido
dos objectos de trabalho, passa integralmente a fazer parte
do novo produto e, juntos, percorrem a fase M'-D'. Para
iniciar cada novo ciclo, é necessário voltar a contratar a força
de trabalho e dispor, portanto, de um equivalente do capital
variável em forma de dinheiro, assim como se torna neces-
sário repor de novo em espécie os objectos de trabalho e, por
conseguinte, dispor do capital destinado a esse fim em forma
62
<lc dinheiro. Em virtude disso, o capital variável faz parte do
capital circulante.
A divisão em constante e variável, como já sabemos, tam-
bém corresponde ao capital produtivo e diz respeito ao
diferente papel desempenhado pelas diversas componentes desta
modalidade do capital na formação do valor do novo produto.
Esta divisão descobre a essência exploradora da produção
capitalista, pois permite ver quais são os verdadeiros elementos
criadores do valor e da mais-valia. A divisão em fixo e cir-
culante, ao misturar indistintamente uma parte dos factores
objectivos do processo de produção com os seus factores
subjectivos, isto é, ao colocar no mesmo plano os objectos e
a força de trabalho, oculta e mascara a essência exploradora
da produção capitalista, pois n ã o permite ver quem cria o valor e
a mais-valia e, nesse sentido, apresenta todas as componentes
do capital produtivo como desempenhando o mesmo papel.
b) Desgaste, conservação, reparação e reposição do capital fixo
Os elementos do capital fixo vão-se desgastando à medida
que são utilizados, mas não é apenas o uso que provoca o des-
gaste. T a m b é m se desgastam durante a inactividade, em vir-
tude da influência das forças naturais (vento, humidade, e t c ) ,
as quais desempenham um papel mais ou menos importante,
consoante o material de que for feito o elemento do capital
fixo. Além disso, os meios de trabalho, sobretudo máquinas,
sofrem um desgaste moral, resultante do aumento constante
da produtividade do trabalho e da introdução de novos mode-
los que substituem os anteriores. Se u m a máquina vale $10 000,00
e tem a duração média de 10 anos, transfere $1000,00 de valor
por ano, mas se ao fim de 5 anos de funcionamento, devido a
um aumento da produtividade na fabricação destas máquinas,
o seu valor diminuir para $8000,00, a transferência anual de
valor t a m b é m diminuirá p a r a $800,00, mesmo para as que esti-
verem a funcionar. O capitalista que possuía a máquina velha
tinha recuperado, no final dos primeiros 5 anos, $5000,00 do
capital desembolsado na sua aquisição, mas nos restantes
5 anos só poderá recuperar $4000,00 (5 x $800,00), o que
implicará n u m a perda de $1000,00. Tudo se passa como se
a máquina se tivesse integralmente desgastado no seu valor
de uso um ano antes do prazo previsto. Por outro lado, se,
antes de se desgastar completamente e, portanto, antes da
63
 recuperação do capital nela investido, aparecer no mercado
uma nova máquina mais produtiva que a anterior, o nosso
capitalista, se não quiser perecer na concorrência com os outros,
ver-se-á forçado a introduzi-la e a desprezar a antiga, embora
perca parte do que nela investiu. É o mesmo que se a máquina
se tivesse desgastado física e completamente antes de tempo.
Em termos de valor, o desgaste é a parte do capital fixo
que se transfere gradualmente para o novo p r o d u t o criado e
se acumula, como vimos atrás, sob a forma de u m a reserva
de dinheiro denominada fundo de amortização. É deste fundo
que sai o dinheiro que se investe na reposição em espécie dos
elementos do capital fixo que se desgastaram por completo.
A reposição pode ser total ou parcial, segundo se reponham
de u m a vez todos os elementos do capital fixo ou apenas u m a
parte.
O capital fixo exige também u m a série de gastos em meios e
força de trabalho para a sua conservação, ou seja, para o man-
ter em condições de funcionar normalmente. Estes gastos são
os que ocorrem constantemente na limpeza dos locais e máqui-
nas, na lubrificação destas, etc. O valor-capital que se desem-
bolsa p a r a esses fins pertence ao capital circulante.
Por outro lado, ao longo da vida normal dos edifícios,
máquinas, e t c , é necessário proceder a reparações, sempre
que a situação o exigir. O desembolso que isso requer não está
incluído no investimento inicial do capital fixo e, portanto,
não pode sair do fundo de amortização destinado a repor
esse investimento. Para isso, produz-se o desembolso de um capi-
tal adicional que se investe irregular e fortuitamente, conforme
as avarias, desgaste de peças, e t c , se apresentarem. A recupe-
ração desse valor-capital no preço dos produtos n ã o se pode
efectuar da mesma forma irregular, porque poderia acontecer
que, nos momentos em que as reparações se produzissem,
se teria de vender mais caro que no período anterior em que
n ã o foram necessárias. A experiência encarrega-se de indicar
a média dessas reparações, ao longo da vida do meio de tra-
balho de que se tratar, e dos gastos a efectuar por esse motivo.
Estes últimos distribuem-se proporcionalmente pelo volume
total de produtos criados pelo capital fixo durante toda a sua
existência normal. O valor-capital adicional investido nessas
reparações é aquilo a que M a r x chama capital de tipo especial,
nem fixo n e m circulante, embora se aproxime mais deste último
por se destinar a custear gastos correntes.
64
Por fim, os gastos que se efectuarem para pagar os seguros
contra a destruição do capital fixo por incêndios, inunda-
ções, e t c , n ã o significam desembolsos adicionais de capital,
nem se cobrem com o fundo de amortização, mas com parte
da mais-valia, resultando numa redução desta.
3 — R O T A Ç Ã O G L O B A L DO C A P I T A L D E S E M B O L S A D O
Como vimos, os elementos componentes do capital circulante
têm um tempo de rotação diferente dos que constituem o capital
fixo, e, além disso, os diversos elementos que formam este
último possuem um tempo de vida diferente e, portanto, tem-
pos de rotação diferentes.
A rotação global do capital desembolsado é a rotação média
das diversas partes que o integram. Convém fazer distinção entre
o tempo em que se verifica a rotação do valor global do capital
adiantado e o tempo necessário p a r a que todas as suas partes
integrantes girem na realidade. O primeiro será sempre menor
que o segundo. Vejamo-lo através de um exemplo conven-
cional.
Supúnhamos que o total do capital fixo investido ascende a
$150 000,00, o qual, decomposto nos elementos que o compõem,
oferece o seguinte q u a d r o :
Em edifícios que d u r a m 40 anos $40 000,00
Em maquinaria e instalações importantes que
d u r a m 10 anos $90 000,00
Em instrumentos e instalações secundárias que
d u r a m 4 anos $20 000,00
Quer isto dizer que o capital investido em edifícios trans-
ferirá cada a n o $1000,00 para o novo produto criado ( 2 , 5 % do
seu valor), o investido em maquinaria e instalações importantes
transferirá $9000,00 anuais ( 1 0 % do seu valor) e o investido
em instrumentos e instalações secundárias $5000,00 por ano
( 2 5 % do seu valor). O total do capital fixo transferido será
então de $15 000,00 ($1000,00 + $9000,00 + $5000,00). Daqui
se deduz que, para que se verifique u m a rotação completa do
valor global de todo o capital fixo de $150 000,00, serão neces-
sários 10 anos. A rotação real do capital desembolsado em
edifícios, como já vimos, só se produzirá após 40 anos, a do
65
3
correspondente à maquinaria, e t c , após 10 anos (o mesmo
tempo que para a rotação do valor global) e a do investido
em instrumentos, e t c , após 4 anos (girará na realidade 2,5 vezes
no tempo necessário para a rotação do valor global).
Se supusermos agora que o capital circulante desembol-
sado como complemento do fixo é de $45 000,00 e gira 4 vezes
por ano, teremos:
Total de capital desembolsado: $150 000,00 em capital
fixo -h $45 000,00 em capital circulante = $195 000,00
O fixo, como vimos, transfere por ano $15 000,00 do seu
valor. O circulante, se girar 4 vezes por ano, fará circular nesse
tempo um valor total de $180 000,00 (4 X $45 000,00). Ou seja,
anualmente haverá um giro de valor-capital de $195 000,00,
igual ao capital total desembolsado. O tempo de rotação do
valor global adiantado é, portanto, de um ano. Mas, na reali-
dade, no final do ano, apenas se dispõe, sob a forma de dinheiro,
dos $15 000,00 transferidos do capital fixo e dos $45 000,00,
resultantes da última rotação do capital circulante. O facto
de este haver girado 4 vezes não fez aumentar a sua grandeza
(abstraímos a mais-valia); no final de cada rotação, existe
o mesmo capital inicialmente desembolsado. Por conseguinte,
sob a forma de dinheiro, só haverá em caixa $60 000,00 dispo-
níveis. O restante valor-capital de $135 000,00 ainda estará
na esfera da produção agregado aos elementos do capital fixo.
Para que este regresse realmente e em todos os seus elementos
à forma de dinheiro, será necessário que decorram 40 anos:
tempo necessário ao giro do elemento do capital fixo de vida
mais longa.
4 — T E M P O DE R O T A Ç Ã O E S U A I N F L U Ê N C I A
NA G R A N D E Z A DO CAPITAL NECESSÃRIO
A DESEMBOLSAR
Quanto menor for o tempo de rotação, ou seja, o tempo
em que um capital percorre um ciclo completo, e maior, por-
tanto, a velocidade de rotação, menor será a grandeza do capi-
tal a desembolsar para obíer o mesmo resultado n u m dado
período de tempo.
66
No exemplo convencional acima utilizado, um capital cir-
culante de $45 000,00 girava 4 vezes ao ano, isto é, permitia
adquirir objectos de trabalho e força de trabalho no valor de
$180 000,00 anuais. Se o seu tempo de rotação não fosse de
3 meses, mas de 6 e se efectuasse, por conseguinte, apenas
2 rotações anuais, o capitalista em causa só poderia comprar
no ano objectos e força de trabalho no valor de $90 000,00.
Para poder obter esses elementos do capital circulante n u m
valor de $180 000,00, igual ao que existiria se a rotação fosse
de 3 meses, deveria agora desembolsar $90 000,00 em vez
dos $45 000,00.
Se a diminuição no tempo de rotação permite obter
um mesmo resultado com um menor desembolso de capital
ou um resultado maior com um desembolso igual, é natural
que os capitalistas se esforcem por reduzi-lo, reduzindo o tempo
de duração das suas partes componentes: os tempos de cir-
culação e produção e o período de trabalho contido neste último.
O período de trabalho é constituído pelos dias de trabalho
sucessivos, e ligados entre si, necessários para que o capital
passe da forma produtiva à mercantil. Esse período pode redu-
zir-se por vários meios:
a) Prolongando a jornada de trabalho. Se a transformação
do capital produtivo em capital-mercadorias necessita,
digamos, de 30 dias de trabalho de 8 horas cada um,
ou seja, 240 horas de trabalho, prolongando-se a jor-
nada para 10 horas, apenas se requererão 24 jornadas
de trabalho.
b) Intensificando a jornada de trabalho. Já vimos que,
com isso, se consegue o mesmo resultado que prolon-
gando a jornada. As duas vias expostas oferecem a van-
tagem de não exigirem um maior desembolso de capital
fixo.
c) Aumentando o número de operários. Se o aumento se rea-
liza com base no aumento dos turnos de trabalho em
cada dia, não é necessário um investimento adicional
de capital fixo, mas se se efectua acrescentando o número
de operários que trabalham n u m mesmo turno, tem
de se proceder a um desembolso adicional de capital fixo.
d) Incrementando a produtividade do trabalho através da
introdução de novas técnicas de produção, melhor
organização do trabalho, etc.
67
 O tempo de produção pode ser reduzido, diminuindo-se
o período de trabalho nele contido, mas também reduzindo
ao mínimo as pausas normais que interrompem a continui-
dade do processo de trabalho, o tempo em que se desenrolam
os processo naturais verificados em determinados tipos de pro-
dução por meio do emprego de reagentes químicos que acelerem
esses processos, da selecção de sementes e da utilização de
adubos especiais, no caso de culturas agrícolas, e t c , etc. Tam-
bém se consegue reduzir o tempo de produção diminuindo
o tempo em que o capital produtivo deve ficar em reserva,
o qual depende da distância onde se encontrarem as fontes
de matérias-primas, da qualidade e rapidez do transporte, etc.
O tempo de circulação pode ser reduzido principalmente
através do desenvolvimento dos meios de transporte, mas,
como no capitalismo depende também do poder de compra
da população e das condições de concorrência em que cada um
produza, o conjunto dos capitalistas procura apresentar as suas
mercadorias da melhor forma possível o que os obriga a inves-
tir somas cada vez maiores nos gastos improdutivos de publici-
dade.
5 — V E L O C I D A D E DE ROTAÇÃO DO CAPITAL
E A S U A I N F L U Ê N C I A NA M A S S A A N U A L DE
MAIS-VALIA. Q U O T A A N U A L D E MAIS-VALIA
Já vimos que u m a maior velocidade de rotação determina
a obtenção de um mesmo resultado com u m a quantidade
menor de capital investido ou um resultado maior com igual
quantidade de capital, o que também se refere, como é natu-
ral e implícito, ao capital variável que faz parte do capital cir-
culante desembolsado. Mas, concretamente, em relação ao capi-
tal variável, isso vai também influir na grandeza da massa de
mais-valia produzida n u m dado período de tempo, digamos
um ano, e na quota anual de mais-valia.
Quota anual de mais-valia é a relação entre a massa de
mais-valia produzida por um capital n u m ano e a grandeza
da parte variável desembolsada do mesmo período, expressa
em percentagem.
Se um capital variável de $1000,00 se destina à compra
da força de trabalho de operários submetidos a um grau de
exploração de 100% , obtêm-se com ele $1000,00 de mais-valia
cada vez que é investido. Se gira apenas uma vez ao ano,
68
a massa anual de mais-valia produzida será de $1000,00 e
a quota anual de mais-valia, a que chamaremos p', será de
= 1 0 0 M a s se
100% (p' = ^ooo^* %^- descrever 6 rota-
ções n u m ano, será empregado 6 vezes nesse período para
comprai força de trabalho e produzirá então $1000,00 de
mais-valia em 6 ocasiões n u m ano, ou seja, u m a massa anual
de mais-valia de $6000,00. O capital variável desembolsado
é igual ao do caso anterior: $1000,00, mas como regressa
6 vezes no ano às mãos do seu proprietário, este pode empregá-lo
6 vezes e n ã o apenas u m a o que lhe proporciona u m a mais-
-valia t a m b é m 6 vezes maior. A quota anual de mais-valia
para este caso será:
6000« =
1000 v
A diferença entre a quota real de mais-valia, que é de 100% ,
e a quota anual de mais-valia, de 600 %, e determinada pela
diferença existente entre o capital variável desembolsado pelo
capitalista no ano e o capital variável empregado nesse lapso
de tempo.
Capital variável desembolsado é a quantidade deste tipo de
capital investido para que se verifique um ciclo, u m a rotação.
Capital variável empregado é o que na realidade funciona
n u m dado período de tempo, podendo ser igual, maior ou menor
que o desembolsado, consoante o lapso de tempo que tomarmos
como ponto de referência. O capital variável empregado no
tempo de duração de um ciclo, ou seja, no tempo de rotação,
coincide com o capital variável desembolsado. No exemplo
atrás utilizado, em que o tempo de rotação é de 2 meses, o capi-
tal variável desembolsado para esses dois meses é igual ao que
realmente se emprega. Mas se tomarmos o ano como ponto
de referência, o capital variável desembolsado será 6 vezes
menor que o empregado. No ano, funcionam 6 vezes os mesmos
$1000,00, o capitalista não tem de efectuar mais desembolsos,
bastando-lhe esse desembolso inicial, e, não obstante, emprega
na realidade $6000,00 de capital variável. Se, pelo contrário,
tomarmos como ponto de referência um mês, o capital variá-
vel empregado nesse tempo será apenas metade do desembol-
sado para os dois meses de duração da rotação completa.
69
 N u m mês, só se empregarão $500,00 de capital variável. Como vemos, dispondo de u m a mesma grandeza de capital
A quota real de mais-valia exprime a proporção entre o capi- variável para desembolsar, o capitalista B pode obter uma massa
tal variável empregado n u m determinado período de tempo anual de mais-valia 3 vezes maior que o capitalista A, porque
e a mais-valia produzida no decurso deste tempo. Revela emprega 3 vezes mais força de trabalho que este último. O excesso
o grau de exploração a que os operários estão submetidos e de mais-valia recebido por B em relação a A deve-se exclu-
revela ainda estar a criação da mais-valia ligada apenas ao sivamente ao facto de explorar u m a maior quantidade de
capital variável efectivamente empregado, ou seja, à força de operários, pois, como sabemos, a mais-valia somente é criada
trabalho que tenha funcionado. A quota-anual de mais-valia por estes. No entanto, como a possibilidade de comprar um maior
vincula a mais-valia não ao capital variável empregado mas volume de força de trabalho com um mesmo capital variável
ao desembolsado, e como este não espelha, como o primeiro, desenbolsado é criada pela maior velocidade de rotação do
a grandeza de força de trabalho que na realidade funcionou mesmo, produz-se a falsa impressão de que essa maior veloci-
n u m d a d o período, dá a impressão da quantidade da mais-valia dade constitui o factor que produz directamente u m a maior
criada depender da velocidade de rotação do capital: a uma mais-valia.
maior velocidade corresponde u m a maior massa de mais-valia.
A questão está em ser a velocidade maior de giro do capital
variável que permitirá empregar um maior número de operá-
rios, e a isso se deve o facto da mais-valia produzida ser tam-
bém maior. Tomemos, para exemplificar, o caso hipotético BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA
de dois capitalistas, A e B, cada qual desembolsando um capital
variável de $12 000,00 para adquirir força de trabalho sujeita K. MARX, O Capital, volume I I , capítulos 7, 8, 9, 1 2 , 1 3 , 14, 15 e 16.
a uma quota de mais-valia de 1 0 0 % . No entanto, o tempo K. MARX, Economia Política, volume I, capítulo XI (Cátedra de Eonomia
de rotação para o capital de A é de 6 meses e p a r a o capital Política da Escola Superior do PCUS, 1 9 6 3 ) .
de B de u m mês.
Imaginemos que o salário médio mensal por operário é
de $100,00, igual para ambos os capitalistas e que o seu paga-
mento se efectue mensalmente. O capitalista A desembolsa
o seu capital variável para o empregar ao longo dos 6 meses,
findos os quais esse capital regressa às suas m ã o s ; portanto,
os $12 000,00 deverão servir-lhe para efectuar os 6 pagamentos
mensais. Em outras palavras, contratará cada mês força de
trabalho no valor de $2000,00, ou seja, 20 operários, que pro-
duzirão nesse tempo uma mais-valia de $100,00 per capita,
ou de $2000,00. A massa de mais-valia produzida no ano
será de $24 000,00. O capitalista B desembolsa o seu capital
variável para o empregar em dois meses, porque no final desse
tempo voltará às suas mãos e poderá ser novamente investido.
P o r conseguinte, os $12 000,00 são utilizados para efectuar
o pagamento de dois salários, ou seja, de $6000,00 cada um,
o que lhe permitirá contratar 60 operários por mês, os quais
lhe produzirão u m a mais-valia per capita de $100,00 ou de
$6000,00. A massa de mais-valia que obterá no ano será então
de $72 000,00.

70 71
 Capítulo XI

R E P R O D U Ç Ã O E C I R C U L A Ç Ã O D O C A P I T A L SOCIAL
NO SEU CONJUNTO

Até aqui, estudámos, primeiro, o processo de produção e,

depois, o processo de movimento do capital individual. Tudo
o que até agora analisámos estava relacionado com um capital
industrial isolado qualquer, t o m a d o como tipo. No presente
capítulo, estudaremos o capital social, ou seja, o conjunto dos
capitais individuais englobados n u m todo e mutuamente inter-
-relacionados. Ao mesmo tempo, examinaremos o processo
de reprodução e de circulação do referido capital social.
No capítulo VIII, estudámos também o processo de repro-
dução capitalista, mas apenas no âmbito de um capital indi-
vidual, p a r a demonstrar como o processo de produção capita-
lista é um processo de produção repetida de mais-valia, de repro-
dução das relações burguesas de produção. Agora, veremos a forma
assumida por esse processo de reprodução com referência ao
capital social.
O processo de produção capitalista, considerado como pro-
cesso de reprodução, abarca não só a fase directamente de pro-
dução, como também as fases da circulação. A repetição da
/ ^Ft \
metamorfose real do capital AT , ...p...M' passa a
\ ^-Mp J
estar condicionada e na dependência da realização das suas
metamorfoses formais, D-M e M'-D', como já vimos no capí-
tulo IX, q u a n d o estudámos as metamorfoses do capital e seu
ciclo.

73
 N u m regime burguês, o produto social global criado pelo
funcionamento do capital social apresenta forma mercantil e
não apenas mercantil como mercantil capitalista, pois acha-se
constituído pelo conjunto de mercadorias criadas pelo con-
j u n t o dos capitais individuais da sociedade, mercadorias que,
como sabemos, não passam de capital mercantil, ou, o que
vem a dar no mesmo, de capital já aumentado que contém
a mais-valia.
Pelo seu valor, o produto social global decompõe-se, tal
como o produto de qualquer capital individual, em c + v + p.
Quer isto dizer que M', tanto como símbolo de um capital indi-
vidual que assume a forma mercantil como em representação
da forma mercantil do capital social, ou seja, do produto
social global está integrado pelas mesmas componentes de
valor: o capital constante transferido, o capital variável repro-
duzido e a mais-valia acrescentada. A primeira destas compo-
nentes constitui o valor já criado anteriormente e que se integra
como trabalho morto aos meios de produção consumidos.
A segunda e a terceira representam um novo valor criado
pelo trabalho vivo aplicado, e a soma de ambas forma a parte
do produto social global denominado rendimento nacional ou
rendimento social líquido.
Ora, pelo seu valor de uso, isto é, pela sua forma natural,
M', como símbolo de um capital mercantil individual, não será
constituído pelos mesmos elementos que M', como represen-
tante do produto social global. No primeiro caso, compor-se-á
de artigos de um único tipo, de acordo com a esfera concreta
de investimento de que se trate: se for um capital investido
na fabricação de sabões, compor-se-á materialmente de sabões;
se o investimento se destinar à fabricação de calçado, com-
por-se-á de sapatos, e t c , etc. No segundo caso, a sua decom-
posição será totalmente heterogénea, achando-se integrada
materialmente por todos os múltiplos e diversos valores de
uso que formam o m u n d o capitalista das mercadorias: desde
u m a escova de dentes até um transatlântico.
Tendo em vista a sua forma natural específica, o produto
social global divide-se em dois grande sectores fundamentais:
aquele em que se produzem os meios de produção que serão
consumidos produtivamente, chamado Sector I, e aquele em
que se produzem os meios de consumo que serão consumidos
improdutivamente, denominado Sector II.
Esta divisão do produto social global pela sua forma natu-
74
ral, partindo da utilização que se dará aos valores de UIO qiil
o compõem, confunde-se, por vezes, com a divisão que N Étl
belece na indústria entre pesada e ligeira, fazendo coincidir
o Sector I com a pesada e o Sector II com a ligeira. I. nu In
bitável que a indústria pesada está mais ligada ao Sector I e
a ligeira ao Sector II, mas isso não nos deve induzir a estabe-
lecer u m a identidade entre esses conceitos. Há muitos ramos
da indústria pesada em que se produzem meios de consumo,
além de meios de produção, como acontece, por exemplo, na
indústria do combustível: u m a parte da sua produção destina-se
ao consumo produtivo e outra parte, considerável, ao impro-
dutivo. Analogamente, muitos ramos da indústria ligeira pro-
duzem meios de produção além dos de consumo, como é o caso,
por exemplo, da indústria têxtil, que produz cerca de 5 0 %
p a r a o Sector I, ou seja, para o consumo produtivo. Além
disso, a divisão em pesada a ligeira apenas afecta a produção
industrial, ao passo que a divisão em Sector I e Sector II abarca
tanto a indústria como a agricultura.
Ao analisar o processo de reprodução e circulação do capital
social, Marx faz abstracção de u m a série de factores que estão
presentes na realidade concreta e apresenta o fenómeno na sua
forma pura, o que lhe permite descobrir as leis internas que
o regem. Assim, só toma em consideração a existência do
capital industrial, prescindindo da existência independente do
capital comercial e do capital bancário e de empréstimo; parte
do princípio de que as mercadorias se vendem sempre pelo
seu valor e despreza as variações que esse valor experimenta;
prescinde das variações produzidas na composição orgânica
do capital; examina a reprodução como se ocorresse n u m país
capitalista puro, onde não exista a pequena produção mercan-
til ou outros resíduos feudais e no qual a realização do produ-
zido só se produzirá no mercado interno, pois faz abstracção do
comércio externo; parte do princípio de que o capital fixo
transfere todo o seu valor de uma só vez para o novo produto
criado; considera o produto social global dividido na sua
forma natural apenas em meios de produção (Sector I) e meios
de consumo pessoal (Sector II), quando na realidade se produz
u m a série de artigos que não estão destinados ao consumo
produtivo n e m ao consumo especial, como se verifica na pro-
dução bélica.
É natural que, na prática, a intervenção de todos estes
factores introduza modificações importantes na forma como
75
 / \
as leis da reprodução capitalista se manifestarão exteriormente,
embora não provoquem a mínima alteração na sua essência,
a qual só se pode desvendar examinando o fenómeno na sua
forma pura.
A produção bélica atingiu um desenvolvimento t ã o extraor-
dinário no nosso século, chegando a ocupar, actualmente,
u m a parte muito significativa no produto social global anual
nos países capitalistas mais desenvolvidos, que não se torna
possível analisar o processo de reprodução do capital social
nesses países sem tomá-lo em consideração. É p o r isso que,
surgiram entre os economistas marxistas modernos opiniões
várias sobre como situar essa produção bélica na divisão
em sectores do produto social global tendo em vista a sua forma
natural, sobre a sua realização, etc. N u m a alínea ulterior,
exporemos as opiniões fundamentais que existem quanto a
esse ponto.
1 — R E P R O D U Ç Ã O SIMPLES
Como vimos, devemos entender por reprodução simples
o processo de produção que se repete sempre na mesma escala
anterior, ou seja, aquele no qual toda a mais-valia é consu-
mida pessoalmente pelos capitalistas e no qual o capital que
como tal continua a girar, é apenas o valor recuperado do
investimento inicialmente efectuado.
A reprodução simples como tal nunca existiu na prática,
nem mesmo nas formações económico-sociais pré-capitalistas,
porque o crescimento quantitativo da população e as destrui-
ções das culturas, e t c , causadas por fenómenos naturais ou
acidentais, como ciclones, nevões, incêndios, e t c , i m p u n h a m
a necessidade de desenvolver a produção a u m a escala ampliada.
No capitalismo, onde o factor característico consiste na amplia-
ção constante da produção, a possibilidade da sua ocorrência
é menor ainda.
Por conseguinte, a reprodução simples é uma abstracção,
embora não um invento teórico, porque, conquanto n ã o exista
em forma pura, existe como parte da reprodução ampliada:
o facto do processo de produção se reatar em cada novo ciclo
do capital produtivo a u m a escala maior que no anterior, signi-
fica apenas que se repete na escala anterior, acrescida de um incre-
mento. Ao analisar a reprodução simples, desprezaremos esse
incremento.
76
A divisão em dois sectores do produto social global, segundo
a sua forma natural, é comum a todas as formações económico-
-sociais. O que é peculiar ao capitalismo é que em ambos
os sectores os produtos serão mercadorias capitalistas e, como
tais, funcionarão norteando-se pelas leis da produção mer-
cantil capitalista.
No Sector I, dada a sua forma material, teremos, como
resultado do processo de produção, apenas meios de pro-
dução. No Sector II, só haverá meios de consumo. Mas os ope-
rários e os capitalistas desse sector não podem satisfazer as suas
necessidades pessoais com meios de produção, que é o que nele
se produz. Por seu turno, os operários e os capitalistas do
Sector II disporão do necessário para satisfazer as suas neces-
sidades pessoais, mas n ã o possuirão meios de produção com
que possam voltar a produzir. Esta unilateralidade na produ-
ção dos dois sectores, que provoca em cada um deles neces-
sidades de produtos produzidos no outro, só pode ser solu-
cionada através de um intercâmbio de valores de uso entre ambos.
C o m o esses valores de uso assumem a forma de mercadorias,
o intercâmbio terá de ser de natureza mercantil e a sua reali-
zação é u m a condição indispensável para que a reprodução
se possa efectuar. Em virtude disso, o problema da reprodu-
ção no capitalismo converte-se no problema da realização {}):
se não se realiza o p r o d u t o , não pode haver reprodução.
Vejamos agora o esquema utilizado por M a r x para ilustrar
o processo de realização do produto social global no caso da
reprodução simples:
I 4000 c 1000 v 1000 w = 60001 = o m n
II 2000 c 500 v 500 m = 3000 J
C o m o se observa, a composição orgânica do capital, suposta
para os dois sectores, é de 4 : 1 e a quota de mais-valia de 100 % .
Além disso, parte-se da suposição de que os capitalistas do
Sector I dispõem de u m a reserva em dinheiro para pagar os salá-
rios aos operários e custear os seus gastos pessoais enquanto
não venderem a produção. Os do Sector II também dispõem
de u m a reserva em dinheiro para sustentar os seus gastos,
enquanto n ã o venderem a sua produção.
(!) Deve entender-se por realização a venda no mercado, o inter-
câmbio, o processo de conversão do capital da sua forma mercantil na
sua forma dinheiro, ou seja, a realização da fase M'-D'.
77

Partindo da premissa de que os 4000 Ic (*), compostos
materialmente p o r meios de produção, representam um equi-
valente dos meios consumidos para a sua produção, equivalente
destinado a repor estes últimos e que, portanto, deverão rea-
lizar-se dentro do próprio Sector I, e partindo da suposição de
que os 500 II v e os 5 0 0 I I m, compostos materialmente por meios
de consumo, se destinam a satisfazer as necessidades pessoais
dos operários e capitalistas do Sector II e, p o r conseguinte,
devem realizar-se dentro deste sector, resta explicar como se
produz o intercâmbio entre ambos os sectores, de m o d o a que
em ambos se satisfaçam as necessidades que cada um tem dos
artigos produzidos no outro, p a r a que fiquem criadas as con-
dições para iniciar um novo processo de produção à mesma
escala anterior. Este intercâmbio realiza-se através de sete
actos gerais de circulação:
1) Os capitalistas do Sector I pagam $1000,00 de salários
aos seus operários.
2) Os operários do Sector I, com os $1000,00 recebidos
como salário, c o m p r a m aos capitalistas do Sector II
um equivalente em meios de consumo. Isto quer dizer
que o Sector II, com esta transacção, efectua metade
da produção que lhe cabia realizar: se os operários e
capitalistas desse sector consumiram 500 II v e 500 II m,
só faltavam por realizar 2000 II c, ou seja, o equivalente
aos meios de produção consumidos no referido sector.
3) Os capitalistas do Sector II, com os $1000,00 em dinheiro
recebidos das mãos dos operários do Sector I, c o m p r a m
aos capitalistas deste um equivalente em meios de pro-
dução. Metade do produto que faltava realizar no Sec-
tor I fica colocado com esta transacção: se 400 I c
foram realizados dentro do próprio Sector I, restavam
apenas 1000 I v e 1000 I m. Por outro lado, o capital
variável dos capitalistas do Sector I já terá regressado
às suas mãos.
4) Os capitalistas do Sector I utilizam $500,00, do dinheiro
que têm em reserva, para comprar um equivalente em
consumo aos capitalistas do Sector II, para satisfazer
as suas necessidades pessoais. Após esta transacção,
(!) Ic = constante do Sector 1.
Iv = variável do Sector I.
Im = mais-valia do Sector I, etc.
78
\
só faltará realizar nesse sector um produto igual a $500,00:
até aqui, realizaram-se 500 II v e 500 II m dentro do
próprio sector, 1000 II pelos operários do Sector I e
agora 500 II c pelos capitalistas do Sector I.
5) Os capitalistas do Sector II, com os $500,00 em dinheiro
recebidos dos capitalistas do Sector I, compram a estes
um equivalente em meios de produção: a reserva de
dinheiro dos capitalistas do Sector I terá regressado às
suas mãos. Depois desta transacção, apenas falta rea-
lizar no Sector I um produto igual a $500,00 : 4000 Ic
realizaram-se dentro do próprio Sector I e os capita-
listas do Sector II dele compraram primeiro $1000,00
e agora $500,00.
6) Os capitalistas do Sector II, com $500,00 das suas
reservas em dinheiro, compram aos capitalistas do
Sector I um equivalente em meios de produção e com
esta transacção termina a realização de toda a pro-
dução do Sector I, e o Sector II satisfaz as suas neces-
sidades em meios de produção para iniciar um novo
processo de produção à mesma escala anterior: no
processo precedente utilizou meios de produção n u m
valor de $2000,00 e agora comprou meios de produ-
ção também do mesmo montante ($1000,00, no terceiro
acto, $500,00 no quinto e $500,00 neste).
7) Os capitalistas do Sector I, com os $500,00 em dinheiro
recebidos das mãos dos do Sector II, compram a estes
um equivalente em meios de consumo: a reserva em dinheiro
dos capitalistas do Sector II regressou à sua posse.
O produto do Sector II ter-se-á realizado por com-
pleto e os operários e capitalistas do Sector I satisfi-
zeram as suas necessidades de meios de consumo.
Concluído este processo de realização, estarão criadas
as condições para que a produção se repita à mesma escala
do a n o anterior.
Do que se acabou de expor, podemos deduzir as leis que
devem reger a relação proporcional entre a produção de um e
outro sectores, para que se verifique a reprodução simples:
d) A soma do capital variável investido adicionada à mais-
-valia criada no Sector I deve ser igual ao capital cons-
tante investido no Sector I I : I v + Im = II c.
79
 /
/ 2 —A
b) A soma do capital constante çóm o capital variável e
a mais-valia do Sector I, ou seja, todo o produto elabo-
rado no Sector I, deve ser igual ao capital constante
desse sector mais o capital constante do Sector I I :
I c ,-\- I.v -(- Im = I c + Wc. Os meios de produção
consumidos por ambos os sectores são reproduzidos
na sua totalidade no Sector I.
c) A soma do capital constante com o capital variável e
a mais-valia do Sector II, ou seja, todo o produto ela-
borado no Sector II, deve ser igual à soma do capital
variável com a mais-valia de ambos os sectores:
TL.C -)- II V -f II m == I y + Im + II v + I I « i . O consu-
mido pessoalmente pelos operários e capitalistas dos
dois sectores só é produzido no Sector II.
Se nos detivermos a analisar os sete actos gerais de cir-
culação atrás descritos, através dos quais se efectua o processo
de realização do produto social global na reprodução simples,
veremos como o dinheiro intervém em cada acto, cumprindo
funções simultáneas de dinheiro e capital, como se interligam
as diferentes fases dos diversos capitais, etc.
No primeiro acto, em que os capitalistas do Sector I pagam
a força de trabalho aos seus operários, verifica-se, p a r a aqueles
a fase D-Ft —conversão do seu capital-dinheiro em capital
produtivo, e, p a r a estes, a simples venda da sua mercadoria,
a fase M-D. O dinheiro, como tal, funciona aqui como meio
de pagamento.
No segundo acto, para os operários do Sector I verifica-se
a fase D-M e, para os capitalistas do Sector II, a fase M'-D',
conversão do seu capital da forma mercantil em forma dinheiro.
O dinheiro, como tal, desempenha aqui o papel de meio geral
de compra, de meio de circulação.
No terceiro acto, para os capitalistas do Sector II, veri-
fica-se a fase D-Mp, a transformação do seu capital-dinheiro
em capital produtivo, enquanto para os capitalistas do Sector I
desenrola-se a fase M'-D'. Da mesma maneira continua a pro-
duzir-se nos restantes actos este entrelaçamento das diferentes
fases do movimento dos diferentes capitais.
80
REPRODUÇÃO AMPLIADA
A reprodução ampliada capitalista significa, como já sabe-
mos, o investimento de u m a parte da mais-valia como novo
capital adicional. Por outras palavras, nem toda a mais-valia
obtida pelos capitalistas será despendida na satisfação das
suas necessidades e luxos pessoais, porquanto u m a parte des-
tina-se ao investimento em novos meios de produção e força
de trabalho adicionais para ampliação do processo produtivo.
Para que u m a parte da mais-valia possa converter-se em
capital, é necessário que na composição do produto social
global existam meios de produção em excesso, ou seja, que
excedam a quantidade exigida para reproduzir o processo à
mesma escala anterior. É também necessário que haja objectos
de consumo em excesso, quer dizer, a mais dos exigidos para
satisfazer a procura solvente dos capitalistas e operários que
participaram no processo anterior, para poder satisfazer a pro-
cura adicional provocada pelos novos operários contratados
para ampliação da produção. C o m o é lógico, torna-se igual-
mente indispensável que haja no mercado operários adicionais
susceptíveis de oferecer a força de trabalho requerida.
A mais-valia não se capitaliza imediatamente após a sua
obtenção, isto é, não se converte imediatamente em capital
produtivo. Antes que tal possa acontecer, tem de atingir u m a
determinada grandeza mínima, grandeza atingida somente
após o transcurso dos vários ciclos do capital. No final de cada um
destes ciclos, a mais-valia recebida e destinada a ampliar a pro-
dução acumula-se sob a forma de dinheiro, até que se reúna
a quantia mínima indispensável que possa ser investida como
capital. Por outras palavras, a mais-valia acumula-se como
dinheiro, como capital-dinheiro potencial, antes de acumular-se
efectivamente como capital. Durante este tempo, o dinheiro,
no qual se materializa a mais-valia acumulada, cumpre a fun-
ção de meio de conservação de valores ou meio de entesoura-
mento.
Para que a mais-valia se acumule como dinheiro antes de
se investir como capital, devem produzir-se vendas às quais
não correspondam compras. D a í pode surgir a dúvida de que
u m a parte do produto social global, nesse caso não poderia
realizar-se no mercado. Acontece, no entanto, que nem todos
os capitalistas entesouram a sua mais-valia ao mesmo t e m p o ;
enquanto uns o fazem, outros, que já têm em mãos uma sufi-
81
 /
/
ciente quantia acumulada, acorrem ao mercado p a r a a investir
como capital, e conquanto os primeiros efectuem vendas
às quais n ã o correspondem compras, os segundos fazem com-
pras às quais n ã o correspondem vendas, u m a coisa compensando
a outra.
Para que a realização do produto global social se possa
verificar nas condições da reprodução ampliada, a proporcio-
nalidade entre os Sectores I e II deve reger-se por leis dife-
rentes das da reprodução simples. Essas leis são as seguintes:
a) A soma do capital variável com a mais-valia do Sec-
tor I deve ser maior que o capital constante do Sec-
tor I I : I v + I m > II c. Tal necessidade se deve a que
o produto do Sector I terá que conter não apenas
u m a quantidade de meios de produção capaz de repor
os consumidos nos Sectores I e II, como na repro-
dução simples, mas deverá conter ainda um excesso
de meios de produção que permita a ampliação da
produção em ambos os sectores. Se I c representasse
os meios de produção consumidos e reproduzidos na
sua forma natural no próprio Sector I e Iv + I/w só
equivalessem aos meios de produção consumidos no
Sector II, que devem substituir, a reprodução ampliada
não seria possível.
b) A soma do capital constante com o capital variável e
a mais-valia do Sector I, ou seja, todo o produto do
sector, deve ser maior que a soma do capital constante
dos dois sectores : I C + I V + I » J > I C + I I C . A quan-
tidade de meios de produção produzidos deve ser supe-
rior à quantidade de meios de produção consumidos
para que não apenas reponham estes últimos como
permitam a ampliação da produção.
c) A soma do capital constante com o capital variável e
a mais-valia do Sector II, ou seja, todo o produto do
sector, deve ser inferior à soma do capital variável com
a mais-valia, isto é, às receitas dos dois sectores:
II c + II v < I v + I m + II m. Se as receitas de I e II
fossem equivalentes ao total dos meios de consumo
produzidos e se investissem na sua aquisição, não sobra-
ria mais-valia para acumular como capital.
d) A soma do capital constante com o capital variável e
a mais-valia do Sector II deve ser superior à soma do
82
capital variável com a mais-valia consumida como i v n
dimento pelos capitalistas (a que chamaremos mi) dos
dois sectores: II c + II v + II m > I v + II v + 1 m i • |
+ II m\. Só assim haverá meios de consumo exceden-
tes para os novos operários adicionais que se incorpo-
rarem ao processo de ampliação da produção.
Vejamos agora o esquema convencional utilizado por Marx
para ilustrar o processo de realização do produto social global,
no caso da reprodução ampliada. Marx pressupõe uma quota
de mais-valia de 100% para ambos os sectores e uma com-
posição orgânica de 4 : 1 no Sector I e 2 : 1 no Sector II.
I 4000 c 1000 v 1000 m = 60001 _ Q m n
II 1500 c 750 v 750 m = 3000 J y u U U
Este esquema espelha a estrutura do produto social global
no final de um ano de produção, período t o m a d o como ponto
de partida, partindo-se da suposição de que metade da mais-
-valia do Sector I se consome como rendimento e a outra
metade se investe como capital.
Partindo das premissas enumeradas, o processo de reali-
zação efectuar-se-á através das seguintes transacções principais:
1) Os 4000 I c realizam-se dentro do próprio Sector I,
pois destinam-se a repor os meios de produção nele
consumidos.
2) Os 750 II v realizam-se dentro do próprio Sector II,
porque se destinam a satisfazer as necessidades pes-
soais dos operários desse sector.
3) Os operários e capitalistas do Sector I investem
1000 v + 5001 m\ — 1500 na compra de meios de con-
sumo aos capitalistas do Sector II. Neste sector, ficam
apenas por realizar os 750 m.
4) Os capitalistas do Sector II, com o dinheiro recebido
dos operários e capitalistas do Sector I, compram a
estes meios de produção por 1500. No Sector I, ficam
por realizar apenas meios de produção no valor de 500,
que equivalem à parte da mais-valia destinada a investir
como capital e a que chamaremos m-i.
5) Destes 500 I mi, 400 m2 serão investidos como capital
constante, partindo da composição orgânica existente no
83
 referido sector, que é de 4 : 1. Por conseguinte, os 400 mz
realizam-se dentro do próprio Sector I. Neste sector,
ficam p o r realizar meios de produção equivalentes a
100 m .2
6) No Sector I, passam a trabalhar novos operários, aos
quais os respectivos capitalistas pagam 100 de capital
variável adicional. C o m esses 100, os operários com-
p r a m aos capitalistas do Sector II um equivalente em
meios de consumo. Neste sector, ficam por realizar
meios de consumo equivalentes a 650 m.
7) Os capitalistas do Sector II, com os 100 em dinheiro
recebidos das mãos dos operários adicionais do Sec-
tor I, compram aos capitalistas deste sector um equiva-
lente em meios de produção com os quais ampliam
a produção em II. C o m esta transacção, termina a rea-
lização integral do produto do Sector I.
8) C o m o os capitalistas do Sector II investiram 100 em
capital constante adicional, de acordo com a compo-
sição orgânica desse sector, que é de 2 : 1 , terão de
investir 50 de mais-valia em capital variável. C o m esses
50, em dinheiro, os operários adicionais empregados
comprarão, dentro do seu próprio sector, um equiva-
lente em meios de consumo. Ficam por realizar, no Sec-
tor II, meios de consumo no valor de 600.
9) Estes meios de consumo destinam-se a satisfazer as neces-
sidades e os luxos dos próprios capitalistas do Sector II e,
portanto, realizam-se no seio do referido sector. Ter-
minou, pois, a realização do produto social global dos
dois sectores.
Concluído este processo, acham-se criadas as condições
para iniciar um novo ano de produção, mas em escala ampliada.
O capital constante no Sector I será de 4400, em vez de 4000,
e o capital variável de 1100, em vez de 1000. No Sector II,
o capital constante será de 1600, em vez de 1500, e o variável
de 800, em vez de 750. Com uma quota de mais-valia de 100% ,
no final deste segundo a n o , teremos um produto social global
da seguinte estrutura:
I 4400 c 1100 v 1100 m = 66001 _
Q R n n
II 1600 c 800 v 800 m = 3200 } ~ y 8 U U
84
Tal como ao final do primeiro a n o , supomos que os capi-
talistas do Sector I dividem a sua mais-valia em duas parles
iguais: u m a para consumir como rendimento (m{) e outra
para investir como capital (ntz).
O processo de realização efectuar-se-á através das seguintes
fases fundamentias:
1) Os 4 4 0 0 1 c realizam-se dentro do próprio Sector I.
2) Os 800 II v realizam-se dentro do próprio Sector II.
3) Os operários e capitalistas do Sector I, com os seus
1100 v + 550 m\ = 1650, compram um equivalente em
meios de consumo aos capitalistas do Sector II. Ficam
agora por realizar, neste sector, meios de consumo
no montante 750.
4) Os capitalistas do Sector II, com os 1650 em dinheiro
recebidos das mãos dos operários e capitalistas de I,
compram a estes um equivalente em meios de piodução
c o m que repõem os meios de produção consumidos
no Sector II, que eram 1600 c e adquirem mais 50 c
para ampliar a produção. No Sector II, apenas ficam
por realizar meios de produção no montante de 550.
5) Ao investir 50 c em meios de produção adicionais,
os capitalistas do Sector II vêem-se forçados, partindo
da composição orgânica de 2 : 1, a investir 25 v em força
de trabalho nova. Com estes 25 v, os operários compram
aos capitalistas do seu próprio sector um equivalente
em meios de consumo, ficando por realizar em II apenas
um produto igual a 725.
As fases descritas até aqui conduzem a que já se tenham
criado no Sector II as condições para produzir em escala
ampliada, enquanto no Sector I, só se criaram as condições
para a reprodução simples.
6) Dos 550 em meios de produção que ficam por realizar
no Sector I e partindo da composição de 4 : 1 que no
mesmo existe, 440, equivalentes a 4 4 0 1 tnz, reali-
zar-se-ão dentro desse sector, no intuito de ampliar
a sua produção, ficando por realizar meios de produção
no valor de 110.
85
 7) Ao acumularem 440 m em capital constante, os capi-
2 livro Sobre o Chamado Problema dos Mercados. Partindo do
talistas do Sector I investem o resto da sua mais-valia esquema de Marx, desenvolveu-o como segue:
capitalizável, ou seja, 1 1 0 m , em capital variável.
2

Com esse dinheiro, os operários adicionais emprega- ,500 mi

dos no processo compram um equivalente em meios I 4000 c 1000 v 1000 m 6000
de consumo aos capitalistas do Sector II. Fica por ~500 m 2

realizar neste sector um produto igual a 615. = 9000

.690 mi
8) Os capitalistas do Sector II, com o dinheiro recebido
II 1500 c 750 v 750 v" [ = 3000
das mãos dos operários adicionais do Sector I, com-
60m \ 2
p r a m aos capitalistas deste sector meios de produção
no valor de 110. Com esta transacção, acaba de se rea- C o m o vemos, para o primeiro ano, Lenine utiliza o mesmo
lizar todo o produto do sector I. esquema de Marx, em que a composição orgânica é de 4 : 1,
9) Ao investir mais 110 c adicionais, os capitalistas do no Sector I, e de 2 : 1, no Sector II, e a mais-valia do primeiro
Sector II vêem-se obrigados a comprar força de trabalho sector também se divide ao meio em rendimento (mi) e mais-valia
complementar por 55 v. C o m estes 55 v, os novos ope- a investir como capital (m ). 2

rários compram um equivalente em meios de consumo,
ficando por realizar dentro do Sector II um produto
igual a 560.
10) Estes meios de consumo no valor de 560 destinam-se
aos capitalistas do Sector II e são realizados pelos seus
560 mi .
As fases através das quais o processo de realização se efec-
tua são similares às que vimos no estudo do esquema de Marx,
com a diferença de que, na quinta, os capitalistas não acumu-
lam os seus 500 m de acordo com a composição orgânica
2
de 4 : 1, mas segundo outra mais elevada de 9 : 1, dedicando,
portanto, 450 m ao constante e 50 m ao variável. Os capi-
2 2

talistas do Sector II, por seu turno, não acumulam 150 m 2

com a composição orgânica de 2 : 1 , como no esquema de

Terminado este processo, acham-se criadas todas as con-
Marx, mas 60 m com u m a composição de 5 : 1 , ou seja,
2
dições para iniciar um terceiro ano de produção em escala
50 m em constante e 10 m em variável.
2 2
ampliada, no final do qual o produto global terá a seguinte
estrutura: Para iniciar o segundo a n o , teremos um capital com a seguinte
estrutura de valor:
I 4840 c 1210 v 1210 w = 72601 _
i n 0 A
I 4450 c + 1050 v
II 1760 c 880 v 880 m = 3520 / ~ 10 ,m
II 1550 c+ 760 v

C o m o vemos, a composição orgânica cresceu para 4,2 : 1,

O processo de realização repete-se de forma similar à exposta
anteriormente. no Sector I, e 2,04 : 1, no Sector II.
0 produto global social, no final desse ano, terá a seguinte
composição:
3 —A REPRODUÇÃO AMPLIADA 525 mi ]
E O A U M E N T O DA C O M P O S I Ç Ã O O R G Â N I C A 1 4450 c 1050 v 1 0 5 0 m ^ \ = 6550
""525m \ 2
9620
O problema da reprodução ampliada, tomando em consi- ,704 mi
deração o crescimento constante da composição orgânica do II 1550 c 760 v 760 m = 3070
capital, foi analisado pela primeira vez por Lenine no seu 56 m 2

86 87
 Os 525 I m p a r a acumular no Sector I fazem-no com
2
uma composição orgânica de 20 : 1, ou seja, 500 m para cons-2
tante e 25 m para variável.
2
Os 56 m destinados à acumulação no Sector II inves-
2
tem-se com u m a composição orgânica de 25 : 3, ou seja, 50 m
em constante e 6m em variável. Para iniciar o terceiro ano,
2
apresentar-se-á um capital com a seguinte estrutura:
I 4950 c + 1075 v
II 1600 c+ 766 v
A composição orgânica do Sector I é aqui de 4,6 : 1 e
do Sector II, 2,09 : 1.
Como vimos, reflecte-se nestes esquemas convencionais ela-
borados por Lenine o desenvolvimento da reprodução ampliada
e o crescimento da composição orgânica do capital, o que está
muito ligado à lei do desenvolvimento preferencial da produ-
ção de meios de produção, que estudaremos na alínea seguinte.
4 —LEI DO DESENVOLVIMENTO PREFERENCIAL
DA PRODUÇÃO DE MEIOS DE PRODUÇÃO
Trata-se de u m a lei da reprodução ampliada e, como tal,
é uma lei económica geral, p o r q u a n t o «nos mais diversos tipos
económicos de sociedade se nos depara não apenas a repro-
dução simples, mas também, embora em proporção diferente,
a reprodução à escala ampliada. A produção e o consumo
vão aumentando progressivamente, aumentando também,
como é lógico, a quantidade de produtos convertidos em meios
de produção» (i). N ã o obstante, esta lei só atinge verdadeira
importância nas formações económico-sociais em que as for-
ças produtivas alcançaram um elevado grau de desenvolvi-
mento, q u a n d o se verifica a produção mecanizada e se cria
um sistema de economia nacional com os seus diferentes ramos
intimamente ligados entre si. A primeira formação económico-
-social que reúne essas condições é a capitalista.
Esta lei foi descoberta por Marx, embora do seu esquema
sobre a reprodução ampliada capitalista não se possa deduzir
o desenvolvimento preferencial do Sector I sobre o Sector II.
Nela, os dois sectores desenvolvem-se paralelamente, o que
0) O Capital, volume I, pág. 543, edição da Editora Nacional de Cuba.
88
se deve ao facto de Marx, para construir o seu esquema, abstrair
o progresso técnico, o aumento constante da composição orgâ-
nica do capital. No entanto, no primeiro volume de O Capital,
é demonstrado que o capital constante cresce mais rapidamente
2
que o variável, o que significa que a procura de meios de pro-
dução aumenta mais rapidamente que a de meios de con-
sumo e, por conseguinte, a produção dos primeiros deve desen-
volver-se a ritmos mais acelerados que a produção dos segun-
dos. A lei do desenvolvimento preferencial do Sector I, em
relação ao Sector II, acha-se intimamente ligada à do aumento
da composição orgânica do capital, ao crescimento do pro-
gresso técnico e da produtividade do trabalho social. Marx
só faz alusão directa a esta lei do desenvolvimento preferencial
da produção de meios de produção na seguinte passagem do
volume II de O Capital «A sociedade capitalista emprega
u m a maior parte do seu trabalho anual disponível na produção
de meios de produção (e, portanto, de capital constante),
os quais n ã o são susceptíveis de serem transformados em
rendimento, quer sob a forma de salários, quer de mais-valia,
podendo apenas funcionar como capital» 0) e nesta passa-
gem da sua Teoria da Mais-Valia «Tal como no tocante aos
capitais individuais, a diminuição da parte variável em relação
à parte constante surge directamente como uma diminuição
da parte investida em salários, tratando-se da massa total do
capital, a reprodução deve operar-se de tal m o d o que uma parte
relativamente maior da massa de trabalho empregado se dedi-
que mais à reprodução de meios de produção que à de pro-
dutos, ou seja, à reprodução de maquinaria (incluindo nela os
meios de comunicação e transporte, edifícios, e t c ) , materiais
auxiliares como o carvão, gás, óleo, correias, etc., e das fábricas
que constituem matéria-prima para os produtos industriais.» (2)
A formulação completa e exacta desta lei apresentada por
Lenine no seu trabalho Sobre o Chamado Problema dos Mer-
cados, em que o genial continuador de Marx e Engels afirma:
«...a produção de meios de produção para produzir meios de
produção é a que cresce mais rapidamente; segue-se a produção
de meios de produção para produzir meios de consumo; finalmente,
3
a mais lenta, é a produção de meios de consumo.» ( )
(1) O Capital, volume I I , pág. 415, edição citada.
(2) História Crítica da Teoria da Mais-Valia, volume I, pág. 172,
Ediciones Venceremos.
(3) LENINE, Obras Completas, volume I, pág. 99.
89
 Como vimos, Marx descobre e, mais tarde, Lenine desen-
volve a formulação desta lei em relação ao regime capitalista
de produção, como uma lei que nele tem plena vigência.
Actualmente, alguns economistas marxistas (!) negam o seu
carácter geral, alegando que embora tivesse vigência numa
fase determinada do desenvolvimento do capitalismo, quando
se verificava o processo de criação do mercado interno, o pro-
cesso de industrialização capitalista, quando a margem de
2
acumulação ( ) apresentava um ritmo crescente, na actuali-
dade, q u a n d o essa margem mantém um ritmo estável e
até decrescente, tal lei deixou de actuar. Fundamenta a sua
afirmação em u m a série de dados estatísticos referentes à
dinâmica da produção industrial dos E. U. A., onde, nos
últimos anos, se observa realmente um ritmo de crescimento
mais elevado no Sector II que no Sector I. Se analisarmos,
por exemplo, a dinâmica da participação do Sector I no pro-
duto social global dos E. U. A., calculada a preços constantes e
expressa em percentagem, teremos o seguinte quadro ( 3 ) :
1947 61%
1954 59%
1958% 58%
Note-se que a produção bélica se incluiu no Sector II quando
se fizeram estes cálculos.
Se tomarmos o índice de crescimento da produção indus-
trial dos E. U. A. dividida por grupos consoante a sua uti-
lização, teremos (para 1957-1959 = 100) ( 4 ) :
1
C ) Ver, por exemplo, Ritmos e Proporções da Produção Social nos
E. U. A., escrito pelos economistas soviéticos V. KUDROV e G. SHPILKO,
editado em Moscovo em 1 9 6 5 (em russo).
2
( ) Margem de acumulação é a relação entre a parte da mais-valia
que se acumula como capital e a grandeza total da mais-valia obtida.
3
( ) Extraído do livro citado de Kudrov e Shpilko e elaborado por
cientistas participantes no Gosplan da URSS.
4
( ) «.The Handbook of Basic Economic», 15 de Julho de 1 9 6 5 , pág. 79
90
É evidente o ritmo mais rápido de crescimento d o s m e i o s
de consumo em comparação com os outros dois grupos, apesar
da produção bélica, que não é produção de meios de produção,
aparecer incluída entre os meios de trabalho.
O peso específico dos Sectores I e II na produção industrial
no período do pós-guerra, expresso em percentagem, pode
observar-se no quadro que segue:
T a m b é m aqui nos é demonstrado que, nos últimos anos,
a produção de meios de consumo se desenvolveu preferencial-
mente à produção de meios de produção, nos E. U. A.
Mas isto não nega a acção da lei do desenvolvimento pre-
ferencial dos meios de produção na actualidade. Acontece,
simplesmente, que a lei se manifesta de uma forma específica
nos diferentes países que compõem uma economia mundial baseada
na divisão internacional do trabalho.
Quanto maior a ligação e interdependência económica entre
os diversos países, menor será a obrigatoriedade da mani-
festação desta lei separadamente em cada um dos países (sobre-
tudo, em relação à forma física material do produto social
global desses países), passando a ter cada vez mais vigência
necessária, apenas quando se tem em conta toda a economia
mundial. Actualmente, além de uma economia mundial geral,
existem duas economias mundiais parciais — a mundial capi-
talista e a mundial socialista — sendo que no seio de cada uma
o grau de ligação e interdependência económica entre os dife-
rentes países que as integram é muito maior que o existente
mundialmente.
N u m a economia mercantil, o produto social global anual
deve ser examinado de dois ângulos, pela sua forma natural e
pela sua forma de valor, e, portanto, a reprodução desse pro-
duto social global também se deve analisar segundo estes dois
pontos de vista. Pode dar-se o caso, na realidade ele dá-se,
de um país qualquer, que devido às suas condições naturais e
às criadas historicamente —escassez de recursos naturais,
91
 dificuldades climatéricas, distanciamento das fontes de maté-
rias-primas adequadas, escassez de mão-de-obra qualificada,
subdesenvolvimento e dependência económica, se ter conver-
tido em fornecedor de matérias-primas agrícolas e minerais
p a r a as metrópoles industriais capitalistas, etc. —, não poder
desenvolver devidamente o Sector I, em especial no tocante a
instrumentos de produção, e, n ã o obstante, esse país poder
reunir todas as condições naturais e históricas para um desen-
volvimento ilimitado de u m a série de ramos do Sector II.
Por outro lado, há países que se encontram em situação dife-
rente: boas condições naturais para desenvolver ramos do
Sector I, de meios de produção, e condições inferiores para
desenvolver os do Sector II, de meios de consumo, ou simples-
mente com um elevado desenvolvimento económico que os con-
verte em dominantes no seio da economia mundial, nos centros
industriais do m u n d o capitalista. Devido a esta divisão local
internacional do trabalho, os primeiros dedicam-se a produzir
mais meios de consumo que os que requerem para satisfazer
as suas necessidades internas e os segundos concentram-se na
produção de mais meios de produção que os exigidos pelas
suas necessidades e, através do intercâmbio entre uns e outros,
obtêm o que necessitam tanto em meios de consumo como
de produção (o que requer que estejam de acordo com o papel
que lhes compete na economia mundial capitalista).
Nos primeiros países, não se produzirá um desenvolvi-
mento preferencial da produção de meios de produção, quanto à
sua forma material. Pela forma natural do produto, o desenvol-
vimento preferencial neles verificar-se-á na produção de meios
de consumo, ou seja, no Sector II. Todavia, como u m a grande
parte desses meios de consumo não se destina ao consumo
interno dos países que os produzem, e sim a serem trocados por
meios de produção, na realidade, embora pela sua forma natural
seja a de meios de consumo, pela sua forma valor representam
apenas uma quantidade determinada de meios de produção
necessários à economia nacional, que em troca deles se adqui-
rem. Por conseguinte, na reprodução do produto social global
de cada um desses países não actuará a lei do desenvolvimento
preferencial da produção de meios de produção, se encarar-
mos este produto social global, apenas pela sua forma natural.
Nessa relação, a lei actuará unicamente no sentido do con-
j u n t o da economia mundial de que se tratar. M a s se o tomar-
mos pelo seu valor, veremos que, possivelmente, a lei tam-
92
bém actua separadamente em cada país. A criação dó valor
que representa os meios de produção necessários para um dado
país desenvolve-se mais rapidamente que a criação do valor
que representa os meios de consumo necessários a esse
país.
No caso dos E. U. A., trata-se de um país que é um grande
exportador de produtos industriais, tanto de meios de pro-
dução como de meios de consumo, mas que exporta sobretudo
meios de consumo para os países subdesenvolvidos que, como
sabemos, pertencem ao Sector II. Por outro lado, é um grande
importador de matérias-primas, que recebe principalmente
desses países subdesenvolvidos, as quais pertencem, como
também não ignoramos, ao Sector I. A partir de 1940, os E. U. A.
converteram-se em importadores líquidos de matérias-primas,
o que faz com que 2/3 dos investimentos norte-americanos
nos países subdesenvolvidos se situem na exploração de recur-
sos naturais (*).
Em face do que acabamos de expor, não é correcto analisar
a correlação dos ritmos de desenvolvimento entre os Secto-
res I e II, considerando o processo de reprodução n u m
país capitalista isoladamente, pois para tal torna-se necessário
tomar em consideração o comércio externo e encarar o pro-
cesso de reprodução do capital social como um processo
mundial único.
Considerando o problema assim, veremos como a lei do
desenvolvimento preferencial dos meios de produção continua
a ter vigência no capitalismo actual. U m a demonstração do
facto é-nos fornecida pela dinâmica de crescimento da indús-
tria pesada em todo o m u n d o capitalista e segundo as suas
regiões. A indústria pesada, como já vimos, não coincide
exactamente com o Sector I, mas o peso fundamental da sua
produção é de meios de produção e, especialmente, de instru-
mentos de produção, razão pela qual o seu crescimento nos
(i) Ver o livro citado de KUDROV e SHPILKO, págs. 1 6 8 e 1 6 9 , extraído
de The Adequacy of Resources for Economic Growth in the United States,
pág. 4 3 , de F. FISHER e E. BOORSTEIN, e de Natural Resources and Economic
Growth, editado por Splengler, pág. 6 2 .
93
serve de índice revelador do desenvolvimento da produção
de meios de produção. Examinemos o seguinte quadro (*):
PARTE DA INDÚSTRIA PESADA NO CONJUNTO DA INDÚSTRIA
TRANSFORMADORA DO MUNDO CAPITALISTA, EXPRESSA EM % (2)
Como vemos, a indústria pesada — e , como daí se deduz,
a produção de meios de produção — tem um peso específico
cada vez mais elevado dentro do conjunto da produção da
indústria transformadora do m u n d o capitalista, o que significa
que se desenvolve a ritmos mais rápidos que a indústria ligeira
(!) Figura em A Reprodução Capitalista nas Condições Actuais, de
S. L. VIGODSKI, pág. 54 da edição russa de 1 9 6 6 , e está elaborado com
base nos dados publicados no Monthly Bulletin of Statistics de Novembro
de 1 9 6 4 , págs. vm-xiv.
2
( ) A percentagem relativa à parte ocupada pela indústria pesada
no seio da indústria transformadora, fornecida pelos órgãos estatísticos
da O. N. U., que figuram, extraídos do The Patterns of Industrial Growth,
N. I., 1 9 6 0 , pág. 1 0 8 , na pág. 8 do livro Modificações Estruturais na Indús-
tria dos E. Ü. A., Inglaterra e R. F. A nos Anos do Pós-guerra, editado em
russo em 1 9 6 2 pelo Instituto de Investigações Científico-económicas do
Conselho de Economia Estatal da U. R. S. S., não coincidem com os ele-
mentos deste quadro, mas a dinâmica de crescimento do peso específico
da indústria pesada observa-se igualmente neles:
94
e, por extensão, que o Sector II. No âmbito desse p r o c e s s o geral,
podemos observar, também neste quadro, que n o s li. I). A.,
a partir de 1953, se verifica efectivamente um estancamento e
até u m a queda no peso específico da indústria pesada.
5 —A R E P R O D U Ç Ã O E CIRCULAÇÃO
DO C A P I T A L SOCIAL E A P R O D U Ç Ã O BÉLICA
C o m o salientámos no início do presente capítulo, há dife-
rentes opiniões sobre este problema entre os economistas mar-
xistas, as quais se podem, de um modo geral, reduzir a duas
teses principais, que passamos a expor.
a) Primeira opinião. Alguns autores consideram que,
como é natural, a produção bélica não se deve incluir no Sec-
tor I, p o r q u a n t o o seu destino não é o consumo produtivo, mas
o improdutivo; todavia, tão-pouco deve figurar no Sector II,
porque deformaria a verdadeira grandeza do consumo da
população e faria parecer que quanto maior fosse a produção
bélica mais elevado seria este consumo.
Além disso, a produção bélica distingue-se por uma série
de traços importantes, tanto da produção do Sector I como
da do Sector II. Em primeiro lugar, pelo seu carácter econó-
mico-militar; em segundo, porque não se consome produtiva
nem pessoalmente para reproduzir fisicamente os operários e
capitalistas; e, finalmente, porque não se realiza livremente no
mercado através do intercâmbio entre os sectores, nem no seio des-
tes, vendendo-se ao Estado por preços previamente estabelecidos.
T o m a n d o em consideração as razões atrás expostas, esses
autores distinguem três tipos de consumo — produtivo, pessoal e
militar — e, como consequência, alegam que o produto social
global, pela sua forma natural, deve dividir-se em três sectores:
Sector I: em que se produzem os meios de produção.
Sector II: em que se produzem os meios de consumo pes-
soal dos operários e capitalistas.
Sector B: em que se produzem os artigos militares,
incluindo-se neles tanto a produção de armamento,
munições, etc., como a de uniformes, botas, mochilas e
t u d o que se destina ao consumo pessoal dos militares.
Pela sua forma valor, a produção do Sector B decompõe-se,
como a de I e II, em c + v + m.
No intercâmbio entre os sectores, o B apenas desempenha o
95
 papel de comprador e consumidor, tanto de meios de produção As leis que regem a proporcionalidade que deve existir
como de consumo pessoal, e só é vendedor perante o Estado. entre os diferentes sectores para que se possa verificar a reali-
Dividindo o produto global social pela sua forma natural e zação do produto global social serão as seguintes:
pela sua forma de se realizar, segundo a opinião dos referidos
economistas, podemos apresentar o seguinte q u a d r o : d) I (v + m) = I I c + B c
Produto social global (c + v + p) b) I ( c + v + 7w) = I c + I I c + B c
Sector I (c + v + p) c) II (c + v + m) = I (v + m) + II (v + m) + B (v + m)
Tipo de produção
Meios de produção destinados ao consumo produtivo. Para a reprodução ampliada, o esquema no final do pri-
F o r m a de realização meiro a n o será:
Comprados através do mercado livre pelos capita-
500 /Mi
listas de I, II e B.
I 4000 c 1000 v 2000 m 1000
] m [ = 7000
Sector II (c + v+p) 3

"500/722
Tipos de produção
Objectos de consumo pessoal dos operários e capitalistas.
.600 mi
F o r m a de realização
II 1500 c 750 v 1500 m 750 m 3 = 3750 12 750
Comprados através do mercado pelos operários e
150 7722
capitalistas de I, II e B.
Sector B (c + v+p)
Tipo de produção .250 mi
B 800 c 400 v 800 m 250 » 2 3 \ = 2000
Objectos de consumo militar.
300/222 J
F o r m a de realização
Comprados pelo Estado por conta do orçamento estatal. Nota: mz = parte da mais-valia destinada à acumulação.
Para o esquema da reprodução simples, pressupõe-se u m a
margem de mais-valia de 2 0 0 % e que metade da mais-valia As leis que regem a proporcionalidade entre os três sec-
passa para o Estado como pagamento dos impostos e emprés- tores, p a r a que se efectue a realização, serão:
timos. O esquema inicial será o seguinte:
.lOOOw! 1 a) I (v + m) > II c + B c
I 4000 c 1000 v 2000 m = 7000 b) I ( C + V + 722) > I c + II c + B c
1000 m c) II (c + v + m) < I (v + m) + II (v + m) + B (v + m)
3

. 500 mi Se a acumulação se faz no Sector I com u m a composição

II 2000 c 500 v 1000 m = 3500 = 12 250 de 4 : 1, isto é, 400 c e 100 v, no Sector II com u m a compo-
• 500 » 2 3 sição de 2 : 1, ou seja, 100 c e 50 v, e no Sector B com uma
composição também de 2 : 1, ou 200 c e 100 v, no final do
250 mi ] segundo ano teremos um produto global social da seguinte
B 1000 c 250 v 500 m 1750 estrutura:
250/7Î3 J
I 4400 c 1100 v 2200 722 = 7700 1
Nota: m\ = parte da mais-valia destinada ao consumo pessoal dos capitalistas.
/M2 = parte da mais-valia que passa para o Estado como paga- II 1600 c 800 v 1600 722 = 4000 I = 14 200
mento de impostos e empréstimos. B 1000 c 500 v 1000 m = 2500 J

96 97
A
 papel de comprador e consumidor, tanto de meios de produção As leis que regem a proporcionalidade que deve existir
como de consumo pessoal, e só é vendedor perante o Estado. entre os diferentes sectores para que se possa verificar a reali-
Dividindo o produto global social pela sua forma natural e zação do produto global social serão as seguintes:
pela sua forma de se realizar, segundo a opinião dos referidos
economistas, podemos apresentar o seguinte q u a d r o : a) I (v + m) = II c + B c
b) I (c + v + m) = I c + II c + B c
Produto social global (c + v + p)
c) I I (c + v + m) = I (v + m) + II (v + m) + B (v + m)
Sector I (c + v + p)
Tipo de produção
Meios de produção destinados ao consumo produtivo. Para a reprodução ampliada, o esquema no final do pri-
F o r m a de realização meiro ano será:
Comprados através do mercado livre pelos capita-
500 mi
listas de I, II e B.
I 4000 c 1000 v 2000 m 11000 m 3 = 7000
Sector II (c + v + p)
Tipos de produção •500 m 2

Objectos de consumo pessoal dos operáriose capitalistas,

F o r m a de realização
II 1500 c 750 v 1500 m .600 mi 750 m 3
3750 12 750
Comprados através do mercado pelos operários e
capitalistas de I, II e B. '150 m 2

Sector B (c + v + p)
Tipo de produção
B 800 c 400 v 800 m .250 mi 250 m \ = 2000 3
Objectos de consumo militar.
F o r m a de realização 300 m 2 \
Comprados pelo Estado p o r c o n t a d o o r ç a m e n t o e s t a t a l . Nota: m = parte da mais-valia destinada à acumulação.
2

Para o esquema da reprodução simples, pressupõe-se u m a

margem de mais-valia de 2 0 0 % e que metade da mais-valia As leis que regem a proporcionalidade entre os três sec-
passa para o Estado como pagamento dos impostos e emprés- tores, p a r a que se efectue a realização, serão:
timos. O esquema inicial será o seguinte:
1000 mi ] a) I (v + m) > II c + B c
I 4000 c 1000 v 2000 m \ = 7000 b) I (c + v + m) > I c + II c + B c
^1000 m j c) II (c + v + m) < I (v + w) + II (v + m) + B (v + m)
3

500 mi 1 Se a acumulação se faz no Sector I com u m a composição

II 2000 c 500 v 1000 m [= 3500 de 4 : 1, isto é, 400 c e 100 v, no Sector II com u m a compo-
= 12 250
500 mi \ sição de 2 : 1, ou seja, 100 c e 50 v, e no Sector B com u m a
composição também de 2 : 1, ou 200 c e 100v, no final do
^ 250m 1 segundo ano teremos um produto global social da seguinte
x

B 1000 c 250 v 500 m [=1750 estrutura:

^ 250m j
3
I 4400 c 1100 v 2200 m = 7700 1
Nota: mi = parte da mais-valia destinada ao consumo pessoal dos capitalistas. 14 200
m = parte da mais-valia que passa para o Estado como paga-
II 1600 c 800 v 1600m = 4000 I
2

mento de impostos e empréstimos. B 1000 c 500 v 1000 m = 2500 J

96 97
 b) Segunda opinião. Outro grupo de autores considera que Partindo desta divisão do produto global social, podemos
o facto de a produção bélica n ã o se destinar ao consumo representá-lo pelo seguinte q u a d r o :
pessoal de operários e/ou capitalistas nem se realizar no inter-
câmbio entre os sectores, mas na venda ao Estado não cons- Produto social global (c + v + m)
titui razão suficiente para a separar como um terceiro sector Sector IA (c + v + m)
da produção social. Tipo de produção
A produção bélica distingue-se radicalmente da produção Meios de produção para fazer meios de produção e
correspondente ao Sector I, porque não se consome produti- meios de consumo pessoal.
vamente. Todavia, ainda que se diferencie em alguns aspectos F o r m a de realização
da produção pertencente ao Sector II, assemelha-se a ela n u m Comprados através do mercado livre pelos capita-
aspecto f u n d a m e n t a l — n o tipo de consumo a que se d e s t i n a — , o listas de IA, IB e IIA.
que constitui o principal critério para distinguir um sector de Sector IB (c + v + m)
outro. Por outras palavras, t a n t o os artigos militares como os Tipo de produção
meios de consumo pessoal são consumidos improdutivamente Meios de produção para fazer artigos militares.
e, portanto, no seu consumo desaparecem não apenas o seu F o r m a de realização
valor de uso, como o seu valor. Comprados pelos capitalista de IIB através do mer-
Devido ao que acabamos de expor, os referidos autores cado livre.
entendem que a produção bélica, em tudo o que diz respeito a
Sector IIA ((c + v + m)
armas, munições, uniformes e outros artigos de consumo mili-
Tipo de produção
tar,' se deve incluir no Sector II e, para evitar com isso u m a defor-
Objectos de consumo pessoal dos operários e capita-
mação da verdadeira grandeza do consumo da população,
listas.
deve figurar como um subsector de II devidamente delimitado
nos esquemas da reprodução. F o r m a de realização
Comprados pelos operários e capitalistas de IA,
Estes autores analisam t a m b é m um certo tipo de produ-
IB, IIA e IIB através do mercado livre.
ção que, sem ser directamente militar, o é indirectamente,
como, p o r exemplo, a produção de meios de produção para Sector IIB (c + v + m)
fabricar artigos militares — a ç o s especiais, combustível para Tipo de produção
foguetões, acessórios das diversas máquinas bélicas, e t c , etc. —, Meios de consumo militar.
incluindo esta produção no Sector I, como um seu subsector. F o r m a de realização
Vejamos, partindo desse critério, o esquema da reprodução Comprados pelo Estado p o r conta do orçamento
simples: estatal. O comprador directo p o d e ser o pró-
prio Estado ou os quadros e pessoal militar
IA 3750 c 750 v 750 m 1 _ remunerados pelo Estado.
/ U U U
IB 1250 c 250 v 250/n J ~"
Para a realização do produto global social, no caso da
I I A 1500 c 750 v 7 5 0 » ! 1 _ reprodução simples, parte-se do princípio de que os operá-
IIB 500 c 100 v 100 m j rios e capitalistas dos dois sectores, incluindo os subsectores
correspondentes, pagam impostos ao Estado e lhe concedem
Nota: IA E IIA = produção civil. IB e UB = produção bélica. empréstimos n u m valor igual a 700.

98 99
 As leis que devem reger a proporcionalidade entre os sec-
As leis que regem a proporcionalidade entre os BOOtorei
tores, para que essa realização possa ocorrer, são as seguintes:
para que a realização possa ocorrer serão as seguintes:
a) I A (v + m) + IB (v + m) = I I A c + IIB c
b) I A (c + v + m) + IB (c + v + m) = I A c + IB c + a) O volume dos meios de produção em que se materia-
+ I I A c + IIB c liza o valor do capital variável com a mais-valia de
c) IIA (c + v + m) = I A (v + m) + IB (v -f- m) + IA e IB e são vendidos a IIA e IIB deve exceder o volume
+ IIA (v + m) + IIB (v + m) — I I B (c + v + m) dos meios de produção consumidos nesses dois subsec-
tores, de contrário a reprodução ampliada não se verifi-
Esta última significa que o valor do total de meios de con- cará. Assim:
sumo pessoal dos operários e capitalistas deve ser igual ao total
das suas receitas menos o que pagam em impostos ou empres- I A (v + m) + IB (v + m) > IIA c + IIB c
tam ao Estado, proveniente dessas receitas. O que o Estado
recebe sob a forma de impostos ou empréstimos p a r a se inte-
grar no seu orçamento deve ser igual ao valor total do produto b) O total dos meios de produção produzidos deve ser
de IIB, isto é, do total dos artigos militares realizados p o r superior ao total dos meios de produção consumidos.
conta desse orçamento.
O esquema da reprodução ampliada no final do primeiro I A (c + v + m) + IB (c + v + m) > I A c + IB c +
a n o será o seguinte: + IIA c + IIB c
.500 mi + m 3

IA 4000 c 1000 v 1000 m c) O total dos meios de consumo produzidos deve ser infe-
"500 m z
rior ao das receitas de todos os sectores, depois de
= 8800 se deduzirem destas os impostos e empréstimos ao
_100wi + m 3
Estado, de contrário n ã o restaria mais-valia para
IB 2000 c 400 v 400 m acumular.
"300 m 2

= 12 500 I I A (c + v + m) < I A (v + m) + IB (v + m) +
„600 mi + m 3
+ IIA (v + m) + IIB (v + m) — IIB (c + v + m)
IIA 1500 c 750 v 750 m '
v
150 m 2
Da representação algébrica desta terceira lei não se tira
3700 uma deformação da verdadeira grandeza do consumo da popu-
. 40 m\ + m
IIB 500 c 100 v 100 m '
3
lação, mas evidencia-se com clareza como desse consumo
reduz-se o que se destina aos gastos militares.
60 m 2

Nota: m\ Além disso, também se t o r n a possível demonstrar, através

parte da mais-valia destinada ao consumo pessoal dos capi-
talistas. de u m a equação, como aquilo que se investe no incremento
»i2 = parte da mais-valia destinada à acumulação como capital. da produção bélica se contrapõe e significa u m a diminuição
nt3 = parte da mais-valia dedicada ao pagamento de impostos e do que se poderia investir no incremento da produção civil
concessão de empréstimos ao Estado. de que saem os artigos destinados a satisfazer as necessidades
da população.
O que o Estado recebe sob a forma de impostos e emprés-
timos das mãos dos capitalistas e operários dos dois sectores,
IA 7722 + HA 7722 = I ttl + H 771 — (I 77J1 + II 772i) —
no seu conjunto, supõe-se ascender a 700.
— (1 772 3 + II m )
3 — (IB m 2 + IIB m )
2

100
101

Ou seja, a parte da mais-valia consagrada à ampliação dos
subsectores IA e IIA, isto é, da produção civil, é apenas a que
resta depois de subtrair-se ao total da mais-valia criada nos
dois sectores (incluindo os quatro subsectores) o que os capi-
talistas dedicam ao seu consumo pessoal, o que entregam ao
Estado p a r a ser empregado, em grande parte, em gastos mili-
tares, e de subtrair, por último, o que os capitalistas dos subsec-
tores IB e HB, ou seja, da produção bélica, destinam ao incre-
mento da sua produção. T u d o isto pode exprimir-se mais con-
cretamente dizendo que, de toda a mais-valia criada no a n o
e destinada à acumulação, a parte que se acumula na produ-
ção militar contrapõe-se e reduz a que se acumula na p r o -
dução civil:
IA m 2 + IIA «2 = Im2 + I I m% — (IB m2 + IIB m ) 2
Se, partindo do esquema numérico atrás apresentado,
se supuser que, dos 500 m , acumulados em I A , 400 são de
2
BIBLIOGRAFIA F U N D A M E N T A L UTILIZADA
K. MARX, O Capital, volume I I , 3.» secção.
V. I. LENINE, Sobre o Chamado Problema dos Mercados, Obras Comple-
tas, volume I.
V. I. LENINE, Mais Alguma Coisa Sobre o Problema da Teoria da Reali-
zação, Obras Completas, volume I V .
V. I. LENINE, Para uma Caracterização do Romanticismo Económico, Obras
Completas, volume I I .
S. L. VIGODSKI, A Reprodução Capitalista nas Actuais Condições, editado
em Moscovo em 1966 (em russo).
V. KuDROV e G. SHPILKO, Ritmos e Proporções da Produção Social nos
E. U. A., editado em Moscovo em 1965 (em russo).
E. VARGAS, Economia e Política do Imperialismo, Editorial Cartago, Bue-
nos Aires, 1959, capítulo I.
G. KRAVCHENKO, artigo na revista soviética Questões de Economia, n.° 2
de 1966.
J. GROMOV e E. CHETIRKIN, artigo da revista soviética Economia Mundial e
Relações Internacionais, n.° 8 de 1966.

capital constante e 100 de variável, dos 300 m acumulados 2

em IB, 250 são de capital constante e 100 de variável, dos

150/JJ2 acumulados em IIA, 100 são de capital constante e
50 de variável e dos 60 m , acumulados em IIB, 50 são de
2

capital constante e 10 de variável, isto é, que a acumulação

se produz sem que a composição orgânica existente varie,
no final do segundo ano teremos um produto global social da
seguinte estrutura:

IA 4400 c + 1100 v + 1100 m \ = 9750

IB 2250 c + 450 v + 450 m J
= 13 720
IIA 1600 c + 800 v + 800 m 1
UB 5 5 0 c + 1 1 0 v + 1 1 0 m J = 3970

E assim sucessivamente.

103
102
 Capítulo XII

LUCRO E M A R G E M DE LUCRO

1 — C U S T O DE P R O D U Ç Ã O E L U C R O

C o m o sabemos pelo que estudámos até aqui, o valor de

t o d a a mercadoria decompõe-se em c + v + m. Se da soma
destas componentes suprimirmos o m, que representa a mais-
-valia, ficaremos com um valor, composto por c + v, que
significa a reposição do valor-capital inicialmente investido.
Se, por exemplo, na fabricação de determinado produto,
se investir um capital de $500,00, $20,00 dos quais representam
o desgaste sofrido pelos instrumentos de trabalho utilizados,
$380,00 os materiais consumidos e $100,00 a força de traba-
lho empregada, e supusermos que a quota de mais-valia é
de 1 0 0 % , o valor total do produto elaborado apresentará a
seguinte estrutura: 400,00 c + 100,00 v + 100 00 m = $600,00.
Descontando os $100,00 da mais-valia, fica um valor de $500,00,
que representa um equivalente dos $500,00 adiantados inicial-
mente como capital-dinheiro, investidos na aquisição dos ele-
mentos necessários ao processo de produção — m e i o s de pro-
dução e força de trabalho —, que se limita a repor estes.
É a esta parte do valor do produto que M a r x chama preço
de custo ou custo de produção.
Impõe-se fazer distinção entre o custo de produção para
o capitalista e o custo de produção real. A parte do valor cor-
respondente à mais-valia n ã o significa um custo para o capi-
talista, visto que se trata precisamente do que é criado pelo

105
 operário e p o r ele apropriado gratuitamente. O capitalista
paga por u m a determinada quantidade de trabalho m o r t o
contido nos meios de produção e por u m a determinada quan-
tidade de força de trabalho que, posta em acção, dá origem
ao trabalho vivo exigido. No entanto, não paga t o d o o tra-
balho vivo que o operário lhe entrega, mas apenas u m a parte,
a que cria um valor igual ao da força de trabalho e, portanto,
reproduz o valor do capital variável investido na compra
dessa força. Por outras palavras, o capitalista só paga uma parte
d o trabalho total contido n o produto criado — o materiali-
zado nos meios de produção consumidos —, nos quais investe
u m a parte do seu capital como capital constante, e o requerido
para reproduzir o valor da força de trabalho, em cuja compra
investe outra parte do seu capital, como capital variável. M a s
o custo de produção real do produto é determinado por todo
o trabalho investido na sua produção, tanto morto como vivo,
e nele está incluído na totalidade do seu valor, abarcando,
p o r conseguinte, n ã o só c + v, como m. O custo de produção
para o capitalista mede-se pelo investimento de capital reali-
zado e exprime-se n u m a parte do valor total do produto igual
a c + v. O custo de produção real mede-se pelo investimento
total de trabalho exigido para a elaboração do p r o d u t o , incluindo
o trabalho m o r t o e o vivo, e exprime-se pelo valor total desse
produto, ou seja, c + v + m.
No capitalismo, o produtor directo (o operário), ao vender
a sua força de trabalho e passar ao processo de produção,
converte-se n u m simples elemento do capital produtivo per-
tencente integralmente ao capitalista, o qual, nessas condi-
ções, surge como o verdadeiro produtor de mercadorias. D a í
resultar natural que se considere como custo de produção das
mercadorias não só o seu custo real, mas também o que a sua
produção custa ao capitalista.
O custo de produção para o pequeno produtor mercantil é
o custo real, u m a vez que lhe custa, ao produzir as suas mer-
cadorias, o trabalho morto materializado nos meios de pro-
dução que compra e o trabalho vivo que ele próprio realiza.
T o d o o trabalho contido nos produtos que elabora é trabalho
que custa ao pequeno produtor e, portanto, neste caso, o custo
de produção e o valor total das mercadorias coincidem.
Se representarmos o custo de produção capitalista p o r cp,
teremos que o valor total das mercadorias será igual a cp + m
e, por conseguinte, esse valor, ou seja, o custo real, será maior
106
que cp : c + v -f- nt > c + v. Segundo o nosso exemplo,
o valor total do produto criado é de $600,00 e está integrado
p o r $400,00 c, que procedem do valor anteriormente criado •
transferido pelos meios de produção, mais $200,00, que silo
o novo valor criado. O custo de produção cp inclui os $400,00
e metade do novo valor que repõe o valor do capital variável
investido, isto é, composto por dois elementos de valor ori-
ginal totalmente diferentes: um provém do trabalho morto e
o outro do trabalho vivo.
Se supusermos que em cada dia de trabalho de 10 horas
se cria um valor equivalente a $5,00 (2,50 v + 2,50 m), os $500,00
de valor-capital investido constituem a materialização de 100 dias
de trabalho, 80 dos quais estão contidos nos $400,00 c e 20 nos
$100,00 v. O novo valor criado de $200,00 será o produto de
40 dias de trabalho. Neles, o valor dos meios de produção
transfere-se pelo carácter útil concreto do trabalho produtor
das mercadorias, é um valor que reaparece no novo produto
mas que se não cria durante os 40 dias de trabalho, fazendo
parte do valor das mercadorias elaboradas porque já existia
anteriormente como parte do capital investido para a sua
produção.
Do valor de $200,00 criado no decurso dos 40 dias de tra-
balho, u m a parte, equivalente a $100,00, limita-se a repor
os $100,00 investidos em força de trabalho. M a s o valor destes
$100,00 adiantados como capital variável n ã o intervém para
fazer parte do valor do novo produto. No m o m e n t o do seu
desembolso, materializam, sob a forma de dinheiro, o valor
da força de trabalho, mas dentro do processo de produção
o dinheiro cede o lugar à força de trabalho viva, criadora de
valor, que produz um novo valor duas vezes superior, no nosso
caso, ao investido na sua compra.
A diferença existente entre estas duas partes do valor-
-capital adiantado (c e v) pode observar-se com clareza ao exa-
minar-se o efeito diferente produzido por u m a modificação na
grandeza de valor do capital variável constante em relação a
uma modificação na grandeza de valor do capital variável.
Se, no exemplo que utilizámos, o valor de c aumentar de $400,00
para $600,00, o custo de produção elevar-se-á de $500,00
(400,00 c + 100,00 v) até $700,00 (600,00 c + 100,00 v) e o
valor total da mercadoria também subirá de $600,00
(400,00 c + 100,00 v + 100,00 m) para $800,00 (600,00 c -f-
+ 100,00 v + 100,00 m). C o m o o capital constante se limita
107
 a transferir o seu valor para o novo produto que se elabora,
o valor deste crescerá ou reduzir-se-á ao aumentar ou dimi-
nuir a grandeza do valor c. Se é o valor da própria massa da
força de trabalho que aumenta, digamos, de $100,00 para
$150,00, o custo de produção eleva-se de $500,00 (400,00 c +
+ 100,00 v) p a r a $550,00 (400,00 c + 150,00 v), mas o valor
total das mercadorias continua sendo o mesmo de $600,00
(400,00 c + 150,00 v + 50,00 m). O capital variável não trans-
fere o seu próprio valor, sendo este substituído por outro novo
que faz parte de u m a grandeza de valor superior de criação
nova: v + m. O facto do valor da força de trabalho aumentar e,
portanto, o capital necessário para a comprar, n ã o implica
um aumento no valor por ela criado, mas apenas que esse
valor se distribuirá de maneira diferente entre os elementos
que o integram, ou seja, entre v e m .
A única coisa comum entre c e v, como componentes do
custo de produção, consiste em que ambos fazem parte do
valor da mercadoria elaborada, que repõem o capital inicial-
mente investido para a sua produção. No entanto, esta reali-
dade interna do problema surge exteriormente invertida.
No capitalismo, como estudámos no capítulo VII, o salá-
rio, que constitui a expressão em dinheiro, isto é, o preço,
da força de trabalho, não surge como tal e sim como o preço
do trabalho. O capital variável apresenta-se-nos como um valor-
-capital que paga t o d o o trabalho investido na produção.
No nosso exemplo, adianta-se um valor-capital de $100,00
para a compra da força de trabalho. Contudo, este valor já
criado, que figura no desembolso do capital-dinheiro, não inter-
vém no capital produtivo posto em acção; aqui, é a força de
trabalho viva, criadora de valor, que ocupa o seu lugar e, fun-
cionando durante 40 dias de trabalho, cria um novo valor
de $200,00. Os $100,00 investidos em força de trabalho repro-
duzem-se em apenas 20 dias de trabalho, porém, o capitalista
não a comprou para que só trabalhasse esses 20 dias e sim
para que funcionasse durante 40. O salário de $100,00 surge
assim como o preço de 40 dias de trabalho a $2,50 cada.
A partir desta aparência, o capital desembolsado de $500,00
apresenta-se-nos como a soma de $400,00 c investidos em meios
de produção com $100,00 v em pagamento do preço de um tra-
balho de 40 dias, ou seja, dos salários correspondentes, e o valor
total da mercadoria aparecerá como a soma do custo de pro-
dução de $500,00 (400,00 c + 100,00 v p o r 40 dias de tra-
108
balho) juntamente com os $100,00 da mais-valia, isto é, um rema-
nescente de cp. A parte do capital investida em força de tra-
balho não se distingue, neste m u n d o de aparências, daquela
que é investida em meios de produção a não ser pelo facto
de se destinar a pagar um elemento de produção fisicamente
diferente, não se descortinando, no entanto, que desempenha
um papel distinto no processo de formação do valor. O valor-
-capital desembolsado sob a forma de dinheiro para a aquisi-
ção de meios de produção reaparece no novo produto criado,
fazendo parte do cp, na mesma quantidade com que foi inves-
tido. Analogamente, o valor-capital desembolsado como dinheiro
para pagar os salários também reaparece no novo produto
criado, integrando parcialmente o cp, e na mesma quantidade
com que foi adiantado. O facto de um ter sido transferido e
o outro reproduzido ou n ã o é perceptível à observação super-
ficial. Nela só se vêem valores existentes acabados — primeiro,
sob a forma de dinheiro que se desembolsa; depois, como parte
de u m a massa de mercadorias elaboradas. O elemento criador
do valor não nos salta à vista. A diferença entre capital cons-
tante e capital variável esfuma-se. Os $500,00 que, no nosso
exemplo, constituem o custo de produção, são a parte do valor
do novo produto elaborado que repõe o capital adiantado,
a qual existe porque já existia previamente como valor mate-
rializado nesse capital.
A única diferença que se n o t a é a existente entre capital
fixo e capital circulante, que, como vimos no capítulo ante-
rior, contribui para ocultar a verdadeira fonte do valor e a mais-
-valia. No exemplo utilizado, o desgaste dos meios de trabalho
em cada processo de produção equivale a $20,00, que, somados
aos 380,00 investidos em materiais, formam os $400,00 c.
Estes $20,00 são, como sabemos, a parte do capital fixo que
aparece no produto criado, e os $380,00 em materiais mais
os $100,00 em salários representam os $480,00 de capital cir-
culante consumido. Se o valor-capital total primitivamente
desembolsado em meios de trabalho foi de, supúnhamos,
$1200,00, após o primeiro processo de produção este valor
continua a existir em mãos do capitalista, embora assumindo
simultaneamente duas formas diferentes: $20,00 do seu valor
fazem parte do valor das mercadorias produzidas e
$1200,00— $20,00 = $1180,00 como valor restante ainda
incluído nos meios de trabalho que fazem parte do capital
produtivo e que servirão p a r a futuros processos de produção.
109
 O capital total desembolsado na primeira vez será, portanto,
de $1680,00 = $1200,00 de capital fixo e $480,00 de capital
circulante, sendo que este último reaparecerá integralmente
no novo p r o d u t o criado e o primeiro apenas n u m a parte sua
equivalente a $20,00.
O custo de produção de $500,00 será composto apenas
pelo capital consumido na realidade na produção da mercadoria e
n ã o por todo o capital desembolsado. No nosso caso, desembol-
sam-se $1680,00, mas dos $1200,00 de capital fixo só se con-
somem realmente $20,00. O capital fixo apenas participa par-
cialmente no processo de formação do valor e, p o r t a n t o , só
parcialmente intervém no cp. O capital circulante é que se con-
some integral e realmente no processo de formação do valor.
Por conseguinte, o capital realmente consumido será de $500,00.
A mais-valia é um remanescente do custo de p r o d u ç ã o e,
c o m o este é igual ao capital consumido, m constituirá um incre-
mento sobre o valor-capital investido para a p r o d u ç ã o das
mercadorias, considerando este no seu conjunto. A mais-valia
surge apenas da parte variável do capital, mas, finalizado o p r o -
cesso de produção, apresenta-se como um incremento do total
de capital inicialmente investido, ou seja, de c + v. Antes do
processo, dispunha-se de um capital de u m a d a d a grandeza e,
depois dele, possui-se esse mesmo capital mais um incremento.
Já estudámos no capítulo IX que o capital, na forma que
assume logo após sair do processo de produção, isto é, c o m o
capital-mercadorias, só se manifesta como capital pela sua
grandeza relativa dentro do ciclo, p o r ser maior que o valor-
-capital adiantado, pois o inclui e um seu incremento, que é
a mais-valia. Esta última, assim encarada, n ã o se liga apenas
ao capital variável, mas a todo o capital investido, incluindo
o constante. A mais-valia vê-se somente como resultado da
parte variável do capital ao analisar-se o processo de p r o -
dução capitalista abstraindo-se as fases da circulação, pois
a divisão em constante e variável só é aplicável ao capital p r o -
dutivo, forma que o capital assume exclusivamente na fase
da produção. Desde que a mais-valia seja examinada, n ã o no
seu processo de criação, mas c o m o surge na superfície dos fenó-
menos, como um resultado de um processo total que inclui
tanto a produção como a circulação, apresenta-se-nos como
o produto de um investimento de capital sem que se faça dis-
tinção entre as suas partes variável e constante.
Contudo, o significado da mais-valia não é apenas o de
110
um incremento em relação ao capital realmente consumido,
é também u m a relação com o capital total d e s e m b o l s a d o ,
No nosso exemplo, antes do processo de produção, dispunli:i-se
de um capital total desembolsado de $1680,00 ($1200,00 de
capital fixo e $480,00 de capital circulante) e, ao seu termino,
tínhamos $1180,00 do valor do capital fixo ainda incluído
nos meios de trabalho, $20,00 do valor do capital fixo transfe-
rido para o novo p r o d u t o criado, os $480,00 de capital cir-
culante que reaparecem integralmente nesse p r o d u t o mais o incre-
m e n t o dos $100,00 de mais-valia, ou seja, $1780,00. Por outras
palavras, no final possui-se o mesmo capital inicialmente desem-
bolsado mais um incremento. E isso deve-se ao facto de a mais-
-valia surgir n ã o só do capital realmente consumido, como
t a m b é m de todo o capital desembolsado, porque conquanto
o capital fixo só participe parcialmente no processo de formação
do valor e, por conseguinte, contribui apenas em parte para
formar o custo de produção, participa totalmente no processo
de trabalho em que se cria a mais-valia e, p o r t a n t o , contribui
na totalidade, tal como o capital circulante, para a produção
da mais-valia. Para obter os $100,00 de mais-valia, foi neces-
sário desembolsar $1200,00 em capital fixo e fazer com que
os meios de trabalho nos quais esse valor-capital se mate-
rializa funcionassem no processo de produção, embora só
transferissem $20,00 desse valor p a r a o novo produto ela-
borado.
Encarada assim, como resultado de todo o capital desem-
bolsado, a mais-valia assume a forma de lucro. O lucro é a p r ó -
pria mais-valia, mas sob u m a forma transformada, mistificada.
Ao desaparecer a diferença entre capital constante e variável
na formação do custo de produção, é natural que a mais-valia
surja n ã o como um resultado unicamente de v, mas como
p r o d u t o de c + V no seu conjunto indiferenciado. O preço da
força de trabalho aparece c o m o o preço do trabalho, ou seja,
como salário, e a mais-valia n ã o surge como resultado do capi-
tal variável, mas de todo o capital, isto é, como lucro. Se repre-
sentarmos o lucro por /, o valor total da mercadoria será
igual a cp + /.
Se as mercadorias se vendem pelo seu valor, o lucro que
se realiza é igual à mais-valia produzida. No entanto, o capi-
talista pode vender os seus produtos com lucro mesmo que
os transaccione por preços abaixo do seu valor, sempre que
o fizer acima do seu custo de produção. No exemplo empre-
gado no presente capítulo, o capitalista receberá lucros mesmo
que venda o produto elaborado por menos que os $600,00
que constituem o seu valor total, desde que o faça por mais
dos $500,00 que compõem o seu custo de produção. Assim,
o limite mínimo do preço de venda, para que o capital inicial
possa ser conservado, acha-se determinado pelo preço de
custo ou custo de produção. Em face disso, o capitalista encara
cp como o valor interno das mercadorias, determinado pelo
preço de compra dos elementos da produção, e considera a mais-
-valia como um remanescente do preço de venda das merca-
dorias sobre o seu valor e não como um remanescente do valor
das mesmas sobre o seu custo de produção. Afigura-se-lhe que
a mais-valia não se limita a ser realizada na venda, surgindo
da própria venda.
2 —A TAXA DE LUCRO
A mais-valia produzida, colocada em relação ao capital
variável investido, denomina-se, como sabemos, quota (ou taxa)
de mais-valia e exprime directamente o grau de exploração dos
operários. À mais-valia, colocada em relação com o capital
total desembolsado, que designaremos por C, chama-se taxa
de lucro e representa-se por /'. Assim, /' = • = ———
C c + v
e exprime o grau em que um d a d o capital se auto-acrescenta,
valoriza.
A taxa de lucro é sempre menor que a quota de mais-valia,
porquanto exprime a relação de uma mesma grandeza (a mais-
-valia) com o todo e não com uma parte deste. E n q u a n t o
a segunda relaciona a mais-valia apenas com uma parte do capi-
tal adiantado, ou seja, com v, a primeira relaciona-a com todo
o capital desembolsado, isto é, com c + v. No nosso exemplo
100,00 m , ,
n n B „ 100,00 m
m' = - = 100 %, ao passo que /' = : = 5,95 %.
100,00 v 1680,00 C
De um m o d o geral, a massa da mais-valia relacionada com
o capital total desembolsado para determinar a margem de
lucro, ou seja, o grau de rentabilidade de um capital, não é
a produzida durante um dado ciclo do capital, mas a criada
no decurso de um ano. Se, no exemplo por nós utilizado,
o tempo de rotação do capital for de três meses, isso significa
112
que se percorrerão 4 ciclos no ano, em cada um dos quail
se elabora um produto c o m um valor total, como já vimos,
de $600,00 ($500,00 cp + $100,00 m). Por conseguinte, o valor
de toda a produção anual será de $2400,00, dos quais 12000,00
(4 x 500,00 cp) corresponderão aos custos de produção e
$400,00 (4 x $100,00 m) à massa da mais-valia criada no decurso
~ j 400,00 m
do ano. A taxa de lucro sera então de = 23,81 %.
1680,00 C
A grandeza da taxa de lucro é determinada p o r uma série
de factores que se p o d e m reduzir aos mais importantes:
I Quota de mais-valia. Quanto maior for ela, maior será
a massa da mais-valia e maior, p o r t a n t o , a taxa da
mais-valia e maior, portanto, a taxa de lucro. Se
um capital de $1000,00 se dividir em $800,00 c e
$200,00 v e m' = 1 0 0 % , dando uma rotação por ano,
a massa anual da mais-valia será de $200,00 e
r m
= L = 200
C 1000
Se o grau de exploração dobrar de forma a que
m' = 200 %, o mesmo capital variável de $200,00 pro-
duzirá n u m ano uma massa de mais-valia de $400,00 e
1 000
II Composição orgânica do capital. O seu aumento envolve
u m a diminuição da taxa de lucro e vice-versa, supondo
que os restantes factores não contrariam esse efeito.
Se um capital de $1000,00 tem u m a composição orgâ-
nica de 4 : 1 , de forma que se decomponha em
$800,00 c e $200,00 v, e a quota de mais-valia é de
2 0 0 , 0 0 m
1 0 0 % , a taxa de lucro será =20%. Mas
1000,00 C
se a composição orgânica se eleva e passa a ser, supú-
nhamos, de 9 : 1 , o capital de $1000,00 decompõe-se
em $900,00 c e $100,00 v, e se a quota de mais-valia
se mantém em 1 0 0 % , a massa de mais-valia será de
1 0 0 m
$100,00 e a taxa de lucro de = 10% .
1000 C
III Economias no capital constante. Quanto menor o capital
constante com que se conseguir um mesmo resultado e
113
 maior o produto elaborado com um mesmo capital
constante, mais elevada será a taxa de lucro. A eco-
nomia de capital constante pode efectuar-se através
das seguintes vias principais:
a) Prolongando o dia de trabalho, aumentando a inten-
sidade ou/e o número de operários, sobretudo,
por meio do estabelecimento de vários turnos, o que
n ã o implica n u m maior investimento de capital fixo
ou, pelo menos, exige um incremento do capital
fixo em proporção menor que o aumento que se
consegue da massa de mais-valia.
b) Utilizando as sobras de materiais para elaboração
de novos produtos.
c) Tentando obter o mais barato possível os meios
de produção.
d) Sacrificando as condições normais de trabalho dos
operários e p o u p a n d o em iluminação, ventilação,
limpeza e segurança dos locais de produção, etc.
IV Velocidade de rotação do capital. Ao aumentar esta,
eleva-se a taxa de lucro e vice-versa. Se um capital
de $1000,00 der u m a rotação por a n o e proporcionar
u m a mais-valia de $200,00, a taxa de lucro será de
200tn „ . , ,
n / w
= 2 0 % . Mas se o mesmo capital descrever
1000 C
duas rotações por ano, a massa anual da mais-valia
produzida será de $400,00 (2 x $200,00 m) e a taxa
, , 400 m
de lucro = 40%.
1000 C
Como vimos, o lucro e taxa de lucro são as formas externas
em que a mais-valia e quota de mais-valia se manifestam à super-
fície dos fenómenos. São as formas internas que constituem
o essencial, o invisível, o que se torna necessário pôr, e que
se põe, a descoberto, somente através da análise e da abstrac-
ção científica. As primeiras, são as formas transformadas que
ocultam e desfiguram a essência e se oferecem directamente à
observação superficial. Para este tipo de observação, não exis-
tem a mais-valia nem a quota de mais-valia, o capital não se
divide em constante e variável, nem há diferenças fundamentais
entre a produção e a circulação. O que se observa directamente
114
é que o capitalista desembolsa u m a determinada quantidade
de dinheiro para comprar os factores de produção necessários,
após o que produz e vende o produzido, obtendo de todo este
processo um lucro, e, aparentemente, as três actividades men-
cionadas são igualmente importantes e decisivas para a obten-
ção do lucro. A primeira verifica-se na esfera da circulação e é
importante porque quanto mais barato puder comprar os meios
de produção e quanto mais baixos forem os salários que pagar,
menor será o custo de produção e maior, portanto, o lucro.
A importância da segunda, que se desenrola na esfera da pro-
dução, está em que quanto mais se cuidarem e pouparem
os meios de produção e quanto menos tempo perderem os ope-
rários e maior for a intensidade do seu trabalho, mais elevado
será o volume do produzido, e menores os seus custos e, por
conseguinte, maior poderá ser o lucro. A terceira actividade,
que se efectua na circulação, apresenta-se, porventura, como
a mais importante e decisiva, apagando-se nela toda a relação
entre o lucro e o trabalho e reforçando-se a impressão de que
o lucro brota da circulação, pois depende das condições do
mercado, da oferta e da procura existentes em relação a um
d a d o p r o d u t o , da habilidade do capitalista como vendedor, etc.
É na circulação que o capitalista parece obter um lucro maior ou
menor, podendo até n ã o obter lucro nenhum e vender com
prejuízo. D a í o lucro apresentar-se, à superfície dos fenóme-
nos, como oriundo do m o m e n t o da venda, como resultado
final de todo um processo que inclui duas fases de circulação e
u m a de produção e como produto de todo o capital desem-
bolsado para adquirir os factores da produção e não como
oriundo de u m a parte específica do mesmo.
BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA
K. MARX, O Capital, volume I I I , primeira secção, e capitulo X I I I da ter-
ceira.
115
 Capítulo XIII

O LUCRO MÉDIO

1 — O L U C R O M É D I O E O P R E Ç O DE P R O D U Ç Ã O

Estudámos no capítulo anterior que, devido às diferenças

quanto à composição orgânica e à velocidade de rotação média
existentes entre os capitais investidos nos diversos ramos da
produção, a taxa de lucro varia em cada um destes. Quer dizer:
capitais de grandeza igual produzem massas de lucro de gran-
deza diferente, dependendo do r a m o em que estiverem inves-
tidos.
M a s estudámos também que a mais-valia, na forma exte-
rior em que se manifesta, ou seja, como lucro, parece ser pro-
duto de todo o capital desembolsado e não de u m a parte dele,
apagando-se toda a diferença entre capital variável e capital
constante e, por conseguinte, parece ser natural que os capi-
talistas aspirem a obter para capitais de grandeza igual lucros
iguais.
Esta contradição entre a existência de diferentes taxas de
lucro nos diversos ramos e a aspiração natural dos capitalistas
de obter lucros iguais p a r a capitais de grandeza igual — para
além da aspiração de conseguir o maior lucro possível —,
leva-os a investir os capitais nas esferas de produção em que
a taxa de lucro for mais elevada, quer devido a uma menor
composição orgânica ou a u m a maior velocidade de rotação ou,
ainda, à acção conjunta de ambos os factores.

117
 Os capitalistas que investem capitais n u m mesmo r a m o ,
competem entre si para produzir, com o menor custo de pro-
dução possível, e poder vender em melhores condições que
os colegas e concorrentes e assim obterem um lucro extraor-
dinário, como vimos no capítulo V. Esta luta de cada capi-
talista individual p a r a diminuir os seus custos de produção
faz com que as diversas empresas que produzem u m a mesma
mercadoria tenham u m a potência técnica e organizativa desi-
gual, trabalhando com diferentes graus de produtividade,
o que faz c o m que o valor individual das mercadorias elabo-
radas em cada u m a delas seja diferente. No entanto, sabe-
mos desde o capítulo I que as mercadorias se vendem por pre-
ços que oscilam n ã o em t o r n o do seu valor individual, mas
do seu valor social, determinado pelo tempo de trabalho social-
mente necessário e estabelecido no mercado através do meca-
nismo da concorrência entre os capitalistas de um d a d o r a m o
de produção.
Ora, além dessa concorrência entre os capitalistas de um
mesmo r a m o , verifica-se a concorrência entre os dos diferentes
ramos p a r a conseguirem o melhor investimento dos seus capi-
tais, ou seja, para os investir nas esferas em que a taxa de lucro
for maior. Isto leva, como se pode supor, a que nos ramos
de composição orgânica mais baixa e de mais elevada veloci-
dade de rotação se dê a concentração da massa fundamental
dos capitais, originando, como consequência, um extraordi-
nário aumento da produção nesses ramos, e que se produza
um momento em que o volume da massa de mercadorias pro-
duzidas nestes ramos exceda amplamente a procura solvente
existente para estas mercadorias. N u m a tal situação, os preços
descem abaixo do valor e a taxa de lucro torna-se menor.
Contrariamente, os ramos em que a composição orgânica é
mais elevada e cuja velocidade de rotação é menor, e dos quais
emigraram os capitais em busca de um lucro maior, verão
diminuir a sua produção, produzindo-se um desfazamento da
oferta das suas mercadorias em relação à procura existen-
te, o que dá origem a u m a subida de preços e à elevação
da taxa de lucro nesses ramos. C o m o consequência da nova
situação criada, registar-se-á u m a nova emigração de capi-
tais, mas agora em sentido inverso: dos ramos com baixa
composição orgânica e elevada velocidade de rotação, mas
com uma taxa de lucro diminuída, para os ramos com ele-
vada composição orgânica e velocidade de rotação mais lenta,
118
mas com u m a taxa de lucro aumentada. Este movimento dc-
emigração de capitais de uns ramos p a r a outros, procurando
o melhor lugar de investimento, acaba por estabelecer unia taxa
média ou geral de lucro p a r a todos os ramos, de modo a que
os capitais de igual grandeza produzam a mesma massa de
lucro, independentemente da esfera de produção em que esti-
verem investidos.
Para que se verifique esse nivelamento das diferentes taxas
de lucro n u m a taxa de lucro média ou geral é indispensável
que o capitalismo tenha atingido determinado grau de desen-
volvimento. Quando o desenvolvimento era muito incipiente e
os obstáculos feudais (a falta de meios de comunicação, a ausên-
cia de um mercado único a que concorressem todos os produ-
tos mercantis, etc.,) dificultavam a livre transferência dos capi-
tais e da força de trabalho de um r a m o para outro e de umas
regiões para outras, esse nivelamento não era possível. As taxas
de lucro p a r a capitais iguais eram muito desiguais, consoante
a esfera de produção em que estivessem investidos. Foi neces-
sário que se criassem as condições para que os capitais e a força
de trabalho pudessem transferir-se com facilidade de um r a m o
para outro e de um lugar para outro, o que pressupõe u m a com-
pleta liberdade de comércio, o desenvolvimento do sistema de
crédito, a subordinação dos diferentes ramos ao regime de
produção burguês, e t c , o que só acontece n u m a fase já avan-
çada do desenvolvimento das relações capitalistas de pro-
dução.
N a s condições do capitalismo monopolista ou do impe-
rialismo, cria-se u m a situação em que a existência dos gran-
des monopólios dificulta, q u a n d o não elimina, o comércio e
a livre transferência dos capitais de um r a m o para outro. Esta
situação, modifica sensivelmente o processo de criação de
u m a taxa média de lucro, mas o exame do problema exige
o conhecimento de u m a série de elementos que ainda n ã o estu-
dámos, muitos dos quais não figuram no âmbito de estudo
deste livro, devendo a questão ser abordada noutro lugar (*).
A taxa média, ou geral, de lucro é matematicamente igual a
toda a mais-valia produzida na sociedade num dado período de
tempo, digamos um ano, dividida por todo o capital social desem-
(!) Ver a esse respeito a obra do companheiro EDUARDO DEL LLANO,
O Imperialismo: Capitalismo Monopolista, capítulo VII.
119
 bolsado nesse tempo. A grandeza da mesma, acha-se determi-
nada por dois factores principais:
a) Pela composição orgânica dos diversos ramos e pela
velocidade de rotação do capital neles investido, ou seja,
pelas diferentes taxas especiais de lucro. Quanto mais
elevadas forem elas no seu conjunto, maior a taxa média,
e vice-versa.
b) Pela distribuição do total do capital social desembol-
sado entre os diversos ramos. Se u m a maior parte estiver
investida nos ramos de baixa composição oigânica, nos
quais o capital gira com rapidez, isto é, onde a taxa
especial de lucro é elevada, a taxa média será maior
do que se acontecer o contrário.
C o m o já sabemos, a taxa média de lucro determina que
capitais de grandeza igual obtenham uma massa de lucro igual,
independentemente da esfera de produção em que se inves-
tirem, ou que capitais diferentes obtenham massas de lucro
proporcionais à grandeza do seu desembolso. Essa massa de
lucro obtida com base na taxa média de lucro tem o nome
de lucro médio.
O lucro médio que se obtém em cada r a m o não depende
directamente da mais-valia nele realmente produzida e com
esta não coincide quantitativamente, como coincide o lucro.
A grandeza do lucro médio é determinada directamente, como
já referimos, pela taxa média de lucro e pela grandeza do
capital desembolsado.
À soma desse lucro médio, correspondente a um capital
desembolsado n u m dado período de tempo, com o custo de
produção das mercadorias elaboradas por esse capital nesse
tempo, chama-se preço de produção. O valor das mercadorias
como tal, n ã o se manifesta directamente nos seus preços de
mercado, mas através do preço de produção. Os preços de
venda, determinados concretamente em cada caso pela corre-
lação entre a oferta e a procura do produto n u m dado m o -
mento oscilam não em torno do seu valor, mas do preço de
produção. Tal facto, todavia, não reduz a lei do valor a u m a
simples abstracção teórica, sem qualquer vigência real na prá-
tica. Em primeiro lugar, a troca das mercadorias pelos seus
valores, ou pelos seus valores aproximados, como vimos no
capítulo I, actuou de forma prática em toda a história da p r o -
120
dução mercantil pré-capitalista, enquanto não existiram ns < >>n
dições para formação de u m a taxa média de lucro. Portanto,
a transformação do valor em preço de produção é um proo 110
histórico objectivo que acompanha a transformação da produ-
ção mercantil pré-capitalista em produção mercantil capi-
talista. Por outro lado, essa transformação n ã o significa que
a lei do valor deixe de vigorar, mas que deixa de fazê-lo direc-
tamente.
O preço de produção é a forma transformada que o valor
assume numa economia capitalista ao atingir certo grau no seu
desen volvimento.
O valor de u m a mercadoria é determinado pelo tempo de
trabalho socialmente necessário investido na sua produção,
e os seus elementos no capitalismo consistem no capital cons-
tante, capital variável e mais-valia, ou seja, c + v + m. M a s
já vimos que, à superfície dos fenómenos da sociedade bur-
guesa, os gastos do trabalho se apresentam como gastos de
capital no custo de produção e que a diferença entre c e v
nele desaparece, surgindo a mais-valia como p r o d u t o de todo
o capital desembolsado, isto é, como lucro. No entanto, o lucro
converte-se em lucro médio, produto da concorrência e do
livre movimento de capitais entre os ramos, não coincidindo
a sua grandeza, relativa ou absoluta, com a da mais-valia, pas-
sando, portanto, a ser u m a forma transformada desta, que
a mistifica e desfigura.
Se o custo de produção é a forma transformadora assumida
pelos gastos de trabalho pagos pelo capitalista para produção
das mercadorias e o lucro médio é a forma transformada adqui-
rida pela mais-valia ou, o que dá no mesmo, do trabalho
não-remunerado pelo capitalista, significa isto que o preço
de produção real, sendo a soma do custo de produção com
o lucro médio, é a soma das formas transformadas que assume
t o d o o trabalho, remunerado ou n ã o , investido na produção
das mercadorias capitalistas, sendo, portanto, a forma trans-
formada do seu valor.
O preço de produção diferencia-se do valor, como vimos,
pela sua forma, pois se o valor se apresenta como expressão
dos gastos de trabalho m o r t o e vivo investidos na elaboração
de u m a massa de mercadorias, o preço de produção sendo,
apenas, u m a forma externa de se manifestar, apresenta-se como
a soma dos gastos de capital efectuados pelo burguês mais
o lucro que obtém em proporção ao total do capital que teve
121
 de desembolsar. Mas, além disso, também se distingue do
valor pela sua grandeza: será menor que o valor nos ramos
de baixa composição orgânica, ou seja, naqueles onde a taxa
de lucro especial for superior à média, e superior ao valor nos
ramos em que a taxa de lucro especial estiver abaixo da taxa
média ou geral. N ã o obstante, a soma de todos os preços de
produção de todas as mercadorias, de todos os ramos, coin-
cide com a soma dos seus valores. Nos preços de produção
das mercadorias produzidas nos ramos com u m a taxa de lucro
especial inferior à média, conter-se-á demasiada mais-valia e
nos preços de produção das produzidas nos ramos em que
a taxa de lucro especial é superior à geral, encerrar-se-á muito
pouca mais-valia. Contudo, os excessos de um lado são com-
pensados e anulados pelas carências do outro e, no seu con-
j u n t o , a soma dos lucros coincidirá com a soma da mais-valia
e, como é lógico, a soma dos preços de produção com a dos
valores.
Vejamos como se determina a taxa média de lucro e o preço
de produção, assim como a relação destes com a mais-valia,
a taxa especial de lucro e o valor, através de um exemplo numé-
rico convencional no qual, para simplificar, fazemos abstracção
das diferenças nas quotas de mais-valia que possam existir
entre os ramos e as diferenças na velocidade de rotação dos
capitais neles investidos supondo, além disso, que t o d o o capital
participa integralmente da formação do valor do produto
elaborado n u m dado período de tempo. Levaremos em conta
apenas a existência de u m a composição orgânica diferente
nuns ramos que noutros, o que dá origem a taxas de lucro
especiais diferentes, e também levaremos em conta a distri-
buição desigual do capital social entre os diversos ramos.
C o m o vemos, a soma total da mais-valia produzida nos
três ramos, ou seja, em toda a sociedade, equivale à soma total
dos lucros obtidos pelos capitalistas de todos os ramos com
base n u m a taxa média ou geral de lucro, e o valor de t o d o
o produto elaborado nos três ramos equivale à soma dos seus
preços de produção. Por outro lado, podemos ver no quadro
como a distribuição do capital social entre os diversos ramos
influi na grandeza da taxa média de lucro: embora a maior
parte desse capital (50 000 de um total de 80 000) esteja inves-
tida no r a m o com u m a composição orgânica próxima da
média, a taxa média de lucro também se aproxima da taxa
especial de lucro desse r a m o . Mas se os 50 000 estivessem

122 123
 investidos no r a m o C (45 000 c + 5000 v) e os 20 000 no
r a m o B (16 000 c + 4000 v), mantendo-se os 10 000 em A
(7000 c + 3000 v), a mais-valia total produzida não seria de
15 0 0 0 m , mas de 12 000, que, em relação ao capital social
total desembolsado, proporcionaria uma taxa média de lucro
de 1 5 % , mais baixa e próxima da taxa especial de lucro do
r a m o C, em que se encontra investida a maior parte do capital
da sociedade. Se os 50 000 se investirem em A (35 000 c +
+ 15 000 v) e os 10 000 em C (9000 c + 1000 v), mantendo-se
os 20 000 em B (16 000 c + 4000 v), a mais-valia total pro-
duzida será de 20 000 m, que proporcionará u m a taxa espe-
cial de lucro de 25 %, mais elevada e próxima da taxa espe-
cial de lucro do r a m o A, em que se investiu a maior parte
do capital social.
A transformação do lucro em lucro médio e do valor em
preço de produção faz com que se perca completamente a liga-
ção entre o trabalho e o valor e entre o trabalho vivo não remu-
nerado e a mais-valia. O lucro médio não coincide quantita-
tivamente com a mais-valia e o trabalho vivo n ã o pode apa-
recer como fonte de lucro, inclusivamente porque a redução
do primeiro p a r a produzir u m a mercadoria n ã o só afecta
a grandeza do lucro, como, p o r vezes, para ser a fonte directa
do seu aumento, pelo menos para o capitalista individual,
quando tal lhe permite obter um lucro extraordinário. Por
outro lado, o aumento ou diminuição da parte do capital
que deve ser investida como constante para aquisição dos
meios de produção necessários, isto é, do trabalho m o r t o
exigido, n ã o se verifica no próprio processo de produção do
qual esses meios de produção saem como mercadorias. Em
consequência, a diminuição ou aumento do custo de produção,
que um maior ou menor investimento de capital constante
provoca, n ã o se apresenta como resultado directo de modifi-
cações nos gastos de trabalho, mas das modificações nos gas-
tos de capital. E se a grandeza do lucro médio e a do custo
de produção não aparecem ligadas ao trabalho, é natural que
o preço de produção, que não é senão a soma desses elementos,
também n ã o se afigure como a ele estando vinculado.
A união íntima entre essa aparência superficial dos fenó-
menos económico-sociais da sociedade burguesa e a essência
dos mesmos foi descoberta e, pela primeira vez, desvendada
por Karl Marx. A sua análise permite-nos ver como, ao for-
mar-se u m a taxa média de lucro, a classe operária no seu con-
124
j u n t o é explorada por toda a classe capitalista; como a mais-valia
criada p o r toda a classe operária é dividida entre todos os capi-
talistas de acordo com a grandeza do capital que cada um desem-
bolsou. Nessa repartição, que se verifica através do movimento
das mercadorias e capitais em luta de aguda concorrência de
uns contra os outros, os diferentes capitalistas tornam-se
u m a espécie de simples accionistas de u m a vasta Sociedade
Anónima cujos lucros se distribuem em proporção ao capital
investido por cada sócio.
2 — L E I T E N D E N C I A L À BAIXA DA T A X A DE L U C R O
a) A lei como tal
Já analisámos em capítulos anteriores como a ânsia de obter
o maior lucro possível e as condições para a sobrevivência
impostas pela luta de concorrência levam os capitalistas a inves-
tir, como novo capital adicional, uma parte dos seus lucros,
ou seja, a acumulação. Tratam, de cada vez, fazê-lo da forma
mais produtiva ao seu alcance, sobretudo através da intro-
dução de máquinas mais modernas, e t c , para reduzir os seus
custos de produção e obter um lucro extraordinário, no caso
de se adiantarem aos concorrentes, ou para permanecer em
condições de concorrência, no caso de se atrasarem em relação
a eles. Esta introdução progressiva da técnica nova significa,
como já vimos, a substituição cada vez mais intensiva do tra-
balho vivo pelo trabalho morto, isto é, o afastamento dos ope-
rários pelas máquinas, o que se exprime no crescimento cons-
tante da composição orgânica do capital, à medida que se
desenvolve o regime capitalista de produção: a parte do capital
que é necessário investir como constante torna-se cada vez
maior em relação à parte que se deve investir como variável.
A mesma quantidade de trabalho vivo consome u m a quan-
tidade de trabalho m o r t o cada vez maior, o mesmo número
de operários necessita, p a r a funcionar, de u m a quantidade
de meios de produção cada vez mais elevada. A relação —
aumenta constantemente e, portanto, a relação c _|_ y também
cresce: se cada $100,00 de capital se dividirem, n u m dado m o -
mento, em $60,00 c + $40,00 v e, mais tarde, em $80,00 c +
125

+ $20,00 v, a relação — terá crescido de 3 : 2 p a r a 4 : 1 , mas
a relação — \ — também terá aumentado de 3 : 5 para 4 : 5.
c + v
No entanto, a parte do capital variável diminuirá, isto é, a rela-
ção — : — descerá de 2 : 5 para 1 : 5.
c + v
D a í se verifica que, mantendo-se constante a margem de
mais-valia e até aumentando o grau de exploração dentro de
certos limites, o aumento na composição orgânica do capital
conduz ao facto de a relação g - , ou seja, a taxa de
lucro, se tornar cada vez menor. Se a margem de mais-valia
for de 1 0 0 % , no primeiro caso do nosso exemplo, a massa
de mais-valia criada será de $40,00 e a taxa de lucro de
m
-rrrrr^ = 40 % . N o segundo caso, mantendo-se
60,00 c + 40,00 v 2 Q 0 0
m ' = 100% , a margem d e lucro será d e - - = nuição da taxa de lucro.
80,00 c+ 20,00 v
= 20 %. E se a margem de mais-valia tivesse aumentado,
digamos, de 100 para 1 5 0 % , e a mais-valia criada, portanto,
para $30,00, a taxa de lucro resultaria menor que no primeiro
30,00 m
caso: ; = 30 %.
80,00 c -f- 20,00 A.
Esta tendência para a baixa da taxa de lucro é a expressão
do desenvolvimento da produtividade do trabalho, derivada
da própria natureza da produção capitalista: através do aumento
da produtividade do trabalho os capitalistas obtêm individual-
mente a mais-valia extraordinária e, no seu conjunto, a mais-
-valia relativa, mas, simultaneamente, ao produzir-se o cresci-
mento da composição orgânica, a taxa de lucro, ou seja, o grau
de rentabilidade do capital investido, tende a diminuir.
A baixa da taxa de lucro não implica na reunião da massa
absoluta de lucro que os capitalistas recebem. A grandeza da
massa de lucro depende, como sabemos, do nível da taxa de
lucro, mas também da grandeza do capital total investido.
A própria causa que se traduz n u m aumento da composição
orgânica do capital e da consequente descida da taxa de lucro,
isto é, o processo crescente de acumulação após a obtenção
do maior lucro possível, faz com que o volume total do capital
social se desenvolva rapidamente. A redução relativa do capital
126
variável não nega o seu aumento absoluto, o aumento do tra-
balho vivo aplicado e, p o r conseguinte, o crescimento abso-
luto da massa de lucro. Se, por exemplo, no momento OSQ
que a composição orgânica fosse de $60,00 c por cada $40,00 j>,
e o volume do capital total se cifrasse em $1000000,00, a massa
de mais-valia e, portanto, de lucro, seria de $400 000,00. Se ao
aumentar a composição orgânica para $80,00 c por cada $20,00 v,
e a grandeza do capital continuar sendo de $1 000 000,00, como é
natural, a massa de lucro ver-se-á reduzida a metade, tal como
a margem de lucro. M a s se o volume do capital social para esse
período duplicou, e é agora de $2 000 000,00, a massa de
lucro continuará sendo de $400 000,00, mesmo quando a taxa
tiver baixado em 50 %, ou seja, para 20 %. E se tivesse atin-
gido u m a grandeza superior a $2 000 000,00, digamos de
$2 200 000,00, a massa absoluta do lucro cresceria para
$440 000,00, apesar da descida da taxa de lucro. C o m o vemos,
para que a massa absoluta do lucro aumente, o volume total
m
do capital deve crescer a ritmos mais rápidos que os da dimi-
Até aqui, analisámos a tendência para a baixa da taxa de
lucro baseados apenas no aumento constante da composição
orgânica que se verifica no capitalismo. No entanto, há vários
factores que actuam na realidade prática e que influem na taxa
de lucro em sentido contrário, ou seja, fazendo-a subir. Esses
factores atenuam a tendência atrás exposta e, em determinado
m o m e n t o , como veremos, convertem-se nos dominantes do
movimento e fazem com que a taxa de lucro passe a ter u m a ten-
dência para o crescimento absoluto.
b) Factores que contrariam a lei
O mais importante dos factores que contrariam a baixa
tendencial da taxa de lucro é o aumento do grau de exploração
dos trabalhadores, ou seja, da quota de mais-valia, o que se veri-
fica através do prolongamento do dia de trabalho, intensificação
deste, do aumento da sua produtividade, etc. O aumento na
composição orgânica, índice do desenvolvimento da produti-
vidade do trabalho, ao mesmo tempo que condiciona a baixa
da taxa de lucro, é sintoma de obtenção de mais-valia extraor-
dinária e de mais-valia relativa, como vimos pormenoriza-
damente no capítuol V do presente trabalho. Se, no exemplo
atrás utilizado, para demonstrar como com a elevação da
127
composição orgânica do capital a taxa de lucro baixa, se
supusermos que a quota de mais-valia aumenta para o dobro,
produzir-se-á o seguinte resultado: no primeiro caso, cada
$100,00 de capital dividir-se-ão em $60,00 c + 40,00 v e, sendo
m' = 100 % , a taxa de lucro consistirá em 40,00 m
60,00 c + 40,00 v
= 4 0 % ; no segundo, a composição orgânica do capital ele-
var-se-á e cada $100,00 desembolsados dividir-se-ão em
$80,00 c + $20,00 v e se a quota de mais-valia continuar sendo
de 100% , a taxa de lucro baixará para 20,00 m . conseguinte, a taxa de lucro experimentará u m a elevação.
80,00 c + 20,00 v
= 20 % . M a s se m' se duplicar, por qualquer das vias conhe-
cidas e a quota de mais-valia continuar sendo de 1 0 0 % , a taxa
40,00 m Z , . materiais do capital constante, à medida que a produtividade
t n J
= 40 %, e se m aumentar para mais ao
80,00 c + 20,00 v
dobro, a margem de lucro subirá em vez de descer, apesar do
aumento na composição orgânica do capital.
Outro factor, que se afasta da premissa suposta sobre a qual
Marx desenvolve toda a sua análise em O Capital, mantida
por nós no presente trabalho, é a premissa de Marx de que todas
as mercadorias, incluindo a força de trabalho, se vendem
pelo seu valor. No entanto, há um factor presente na realidade
prática do regime burguês, contrariando a tendência à baixa
da taxa de lucro, que é o pagamento do salário abaixo do valor
da força de trabalho. Esse pagamento pressupõe a existência
de u m a superpopulação relativa, ou seja, de u m a massa de
desempregados que pressionam o mercado da força de tra-
balho provocando um excesso da oferta dessa mercadoria sobre
a procura, o que obriga os seus possuidores — os operários —
a vendê-la abaixo do seu valor. Se, por exemplo, supusermos
uma composição orgânica de tal ordem que cada $100,00
de capital se dividem em $80,00 c + $20,00 v, com m' igual
a 100% , a margem de lucro cifrar-se-á, como vimos, em 2 0 % .
Mas se se pagar aos operários, cuja força de trabalho vale
$20,00, digamos, $10,00, isto é, a metade do que na realidade
lhes corresponde, o facto não alterará o total do novo valor
que criam. Se o número dos operários for, supúnhamos, de 10,
e criarem n u m dia de trabalho um novo valor de $40,00, dos
quais $20,00 reproduzem o valor da sua força de trabalho e
$20,00 representam a mais-valia, o facto de se lhes pagar não
128
$20,00, mas $10,00, em nada afecta a grandeza total do novo
valor que criam n u m dia de trabalho: continuarão a criar
$40,00, que agora se dividirão em $10,00 para eles e em $30,00
para o capitalista. Assim, a taxa de lucro, se anteriormente era de
20,00 m o n o / , , 30,00 m
= 20 % , agora sera de
80,00 c + 20,00 v 80,00 c + 10,00 v
= 33 i/3 % . Esta redução do salário para metade do valor
da força de trabalho, redundará não só n u m aumento da
composição orgânica de 8 : 2 para 8 : 1 , mas também n u m
aumento da quota de mais-valia de 100% para 3 0 0 % e, por
Outro factor que, embora n ã o tenda a elevar a margem
de lucro, tende para a conservar e que é, portanto, um factor
que se opõe à sua descida, é o barateamento dos elementos
do trabalho aumenta. Devido a esse barateamento, a compo-
sição técnica do capital desenvolve-se mais rapidamente que
a sua composição de valor, o que atenua os ritmos de cresci-
mento da composição orgânica e, em consequência, da baixa
da taxa de lucro.
O comércio externo é outro factor que contribui para con-
trariar a tendência à baixa da taxa de lucro, quando, por seu
intermédio, se torna possível obter meios de produção e de
subsistência mais baratos, permitindo que se consiga um mesmo
resultado com menores desembolsos de capital constante e de
capital variável, o que tende a manter estática a relação — — — • ,
c + v
isto é, a taxa de lucro. Por outro lado, no caso dos países mais
desenvolvidos, podem eles vender as suas mercadorias no
exterior por um valor superior ao valor nacional individual com
que são produzidas, o que aumenta a taxa especial de lucro
dos capitais investidos no comércio externo e, portanto, eleva
a taxa média de lucro do país em causa.
O aumento na composição orgânica implica um cresci-
mento do capital fixo, ou seja, da parte do capital cuja rotação
é mais lenta, o que, consequentemente, tende a tornar mais lenta
a velocidade média de rotação do conjunto do capital e con-
tribui, como sabemos, p a r a que a taxa de lucro se torne menor.
Mas, por outro lado, o aumento do capital fixo faz com que
o fundo de amortização se alargue extraordinariamente e possa
129
ser utilizado na ampliação da produção, na introdução de mais-valia e da taxa de lucro na indústria transformadora
técnicas novas, etc. Além disso, o desenvolvimento dos transpor- dos E. U. A., de 1889 e 1959 (i).
tes e dos demais meios de comunicação, que acompanham o
desenvolvimento do capitalismo, abrevia o tempo de circulação.
A utilização de máquinas mais modernas, das novas descober-
tas científicas, etc., permitem encurtar o tempo de produção,
fazendo com que os ciclos do capital se desenrolem com maior
rapidez ou, o que é o mesmo, reduzindo o tempo de rotação.
Quer isto dizer que, conquanto a parte fixa do capital aumente,
o que tende a reduzir a sua velocidade média de rotação, a sua
parte circulante gira com rapidez cada vez maior, o que, por
seu t u r n o , contribui para o aumento da velocidade média de
rotação do capital, facto que, como sabemos, tende a elevar
a taxa de lucro.
Todos os sectores enumerados, já presentes no capitalismo
pré-monopolista, actuam ainda com maior intensidade na época
do capitalismo monopolista ou do imperialismo. Mas, além No quadro que mostramos a seguir, mesmo quando os núme-
disso, surgem e desenvolvem-se nessa fase novos factores que ros em cada caso não coincidam, pode observar-se a dinâmica
contrariam com particular intensidade os efeitos do aumento da composição orgânica, margem de mais-valia e margem de
da composição orgânica em relação à taxa de lucro. Assim, lucro na indústria transformadora dos E. U. A., de 1929 a 1963 ( ). 2

o domínio dos monopólios sobre todos os aspectos fundamen-

tais da economia permite-lhes vender as mercadorias por preços
fixados arbitrariamente acima do seu valor, dando-lhes o pri-
vilégio permanente de obter lucros extraordinários. A expor-
tação de capitais e o seu investimento noutros países, princi-
palmente nos subdesenvolvidos, permite-lhes assenhorear-se de
fontes de matérias-primas baratas e dispor de mercados van-
tajosos para realização dos seus produtos; a taxa de lucro para
esses capitais investidos no estrangeiro é muito maior que
a dos investidos nas metrópoles. A militarização da economia
converte parte do salário dos operários do país em lucros
para os monopólios produtores de material bélico, material
que é comprado pelo Estado a altos preços com recursos que, C o m o vemos, a margem de lucro evidenciou uma tendência
em grande parte, provêm dos impostos cobrados aos traba- ao crescimento absoluto, pelo menos a partir de 1889, e nos
E. U. A., o que leva a supor que tal também se deve ter pro-
lhadores.
A acção conjunta de todos estes factores mencionados, e de
(!) S. J. VIGODSKI, Ensaios Sobre a Teoria do Capitalismo Contempo-
mais alguns outros, faz com que a taxa de lucro, pelo menos nos râneo, págs. 150 e 159. Edição russa de 1961 (em russo).
2
países capitalistas desenvolvidos, não só não diminua, como ( ) S. J. VIGODSKI, Algumas Particularidades da Reprodução nas Con-
dições do Capitalismo Contemporâneo, ensaio publicado numa colectâ-
aumente de forma absoluta. Vejamos o seguinte quadro, que nea intitulada A Reprodução Capitalista nas Condições Actuais, pág. 47,
mostra o crescimento da composição orgânica, da quota de editado em Moscovo em 1966 (em russo).

130 131
 duzido nos outros países capitalistas desenvolvidos. Isto, apesar
da composição orgânica se ter elevado em quase o dobro nesse
mesmo período, o que se deve à força com que actuaram os fac-
tores contrários atrás referidos, como, por exemplo, o aumento
na quota de mais-valia, o qual, como podemos igualmente
observar nos quadros expostos, se desenvolveu a ritmos
muito mais rápidos que o aumento da composição orgânica.
N ã o dispomos de dados suficientes para determinar se
a taxa de lucro do conjunto da economia mundial capitalista
manifesta actualmente idêntica tendência ao crescimento abso-
luto ou se, pelo contrário, continua a cumprir-se a esse nível
a lei tendencial à baixa da taxa de lucro. No entanto, se tomar-
mos como índice a taxa de lucro com que funcionaram, por
exemplo, os capitais dos E. U. A. investidos no estrangeiro,
incluindo países da Europa, o Canadá, a América Latina,
o Médio Oriente, a Africa, e t c , de 1945 a 1948, veremos
que nesse período também nela se observou u m a tendência
à alta.
TAXA DE LUCRO DOS MONOPÓLIOS DOS E. U. A. NO EXTERIOR
(em %)(1)
Ano Taxa de lucro
1945 9,2
1946
12,1
1947 15,2
1948 17,1
Alguns autores alegam que esse crescimento da taxa
de lucro observado na prática não significa que a lei tendencial
à baixa da taxa de lucro não vigore actualmente, porquanto
não se deve entender que essa lei se manifesta na diminuição
absoluta da taxa de lucro, mas no crescimento mais lento desta
em relação ao crescimento da quota de mais-valia, devido ao
constante aumento da composição orgânica do capital, o que
se pode ver no primeiro dos quadros expostos. De 1889 a 1959,
(!) V. D. KAMAEV, A Exportação de Capitais, pág. 3 6 , editado pelo
Fundo de Cultura Popular, México, em 1 9 6 2 .
132
a quota de mais-valia cresceu de 122,2% para 289,3% , ou seja,
1 3 6 , 7 4 % , enquanto a taxa de lucro passou de 2 1 , 8 % para
3 4 , 1 % , apenas 56,42% de crescimento. Se repararmos, no
mesmo quadro, no período de 1929 a 1959, veremos que a quota
de mais-valia aumentou de 186,2% para 2 8 9 , 3 % , isto é, em
55,37 %, enquanto a taxa de lucro se elevou de 26,8 para
3 4 , 1 % , ou apenas em 2 7 , 2 4 % . No entanto, se nos detiver-
mos a examinar o segundo quadro, elaborado pelo autor do
primeiro (ainda que cinco anos mais tarde), um dos defen-
sores da tese agora citada, verificaremos que, de 1929 a 1963,
a quota de mais-valia subiu de 188% para 351 %, aumentando
em 8 6 , 7 0 % , ao passo que a taxa de lucro subiu de 2 3 , 5 %
p a r a 4 4 , 1 % , aumentando em 8 7 , 6 6 % , ou seja, mais que
a quota de mais-valia!
Consideramos que a tese segundo a qual a lei tendencial à
baixa da taxa de lucro n ã o se manifesta na sua diminuição,
mas no seu crescimento mais lento em comparação ao da quota
de mais-valia, constitui u m a interpretação forçada que procura
ajustar de qualquer maneira esta lei, o que demonstra a rea-
lidade prática do desenvolvimento capitalista^ (pelo menos
nos países economicamente desenvolvidos). É um esforço
dogmático semelhante ao dos teólogos que tentam adaptar
os dogmas bíblicos para que a sua contradição com o desen-
volvimento da ciência n ã o se evidencie. N ã o acredito que
quem ler o que Marx expõe a esse respeito possa ter a mínima
dúvida de que o autor de O Capital, quando faz alusão à lei
tendencial à baixa da taxa de lucro, tem em vista a resultante
de um movimento de factores em que predominam os que
fazem baixar essa margem, o que decerto ocorria na época
àqual ele se refere (!), que compreendia o período imediata-
mente posterior à culminação da revolução industrial inglesa,
q u a n d o a revolução industrial entrava no apogeu em França,
na Alemanha, nos E. U. A., e t c , ou seja, u m a época em que
o crescimento da composição orgânica do capital em relação
ao período anterior representou algo de verdadeiramente
extraordinário. Se, nas condições do capitalismo monopolista,
os factores que anteriormente apenas contrariavam e atenua-
1
C ) No início do capítulo X I V do volume I I I de O Capital, MARX
refere-se fundamentalmente «aos últimos 30 anos». Se considerarmos que,
segundo Engels, ele preparou os projectos para os volumes II e I I I entre
1 8 6 3 e 1 8 6 7 , podemos deduzir que tem em vista os 30 anos que decor-
rem a partir da década de 1 8 3 0 .
133
 vam a tendência fundamental do movimento da taxa de lucro
adquirem mais vigor e surgem outros que se lhes unem, e a acção
de todos, em conjunto, modifica de tal modo a coirelação de
forças entre os factores em oposição que a tendência passa
a orientar-se no sentido contrário, isso significa que a lei enun-
ciada p o r Marx deixou de actuar ao modificarem-se as condi-
ções que determinavam o seu funcionamento e começou a pre-
dominar a lei tendencial ao crescimento da taxa de lucro.
É claro que o processo de elevação constante experimentado
pela composição orgânica, à medida que o capitalismo se
desenvolve, representa um factor que provocará sempre uma
tendência para a baixa da taxa de lucro, quer esta diminua
de forma absoluta quer não, mas ao deixar de ser o factor
dominante, o que determinará a resultante final na luta de
factores contrapostos passará a ser um simples factor que
contraria e atenua a tendência concreta do movimento, agora
determinada pela acção conjunta dos demais factores que
se lhe opõem. E não se trata do facto de ser o aumento da
composição orgânica um factor interno, essencial, inerente à
produção capitalista, enquanto os demais são factores exter-
nos, a ela não inerentes, pois derivam todos igualmente e igual-
mente acompanham o processo de produção burguês.
Nós não afirmamos taxativamente que a lei tendencial à
baixa da taxa de lucro n ã o actua na actualidade, pois, como já
indicámos, ela poderia perfeitamente manifestar a sua acção,
nas condições contemporâneas de divisão internacional capi-
talista do trabalho, de exportação e de transferência de capitais
de uns países para outros, tomando-se como referência o con-
junto da economia capitalista mundial. O facto de que, nos
países subdesenvolvidos, a taxa de lucro seja superior à exis-
1
tente nos países desenvolvidos C ) pode ser um indício da sua
(!) Segundo a fonte citada na nota n.° 1 da pág. 132, a margem de lucro
dos monopólios dos E. U. A., dentro e fora da metrópole, foi a seguinte:
Ano Nos E. U. A. No estrangeiro
1945 7,7% 9,2%
1946 9,1% 12,1%
1947 12,0% 15,2%
1948 13,8% 17,1%
134
acção: só u m a investigação do problema, que de momento
não se acha ao nosso alcance, demonstraria a verdadeira dinâ-
mica da taxa de lucro na época do imperialismo. O que afir-
mamos é que a acção da lei formulada por M a r x se refere à
baixa absoluta da taxa de lucro e não ao seu crescimento mais
lento comparado com o da quota de mais-valia. Se a taxa
de lucro aumenta, quer isso dizer que a lei deixou de actuar.
É possível que alguns se alarmem e pensem que negar
a acção da lei tendencial à baixa da taxa de lucro equivale a
negar a limitação histórica objectiva do regime capitalista
de produção e a negar o travão que opõe ao desenvolvimento
das forças produtivas. Em primeiro lugar, se na realidade
a lei deixou de actuar, a afirmação subjectiva e dogmática
de que continua a ter vigência não contribuiiia de m o d o algum
p a r a alterar o curso objectivo dos acontecimentos e, em segundo
lugar, o destino do capitalismo e a sua limitação histórica
não dependem desta lei, ainda que a sua acção seja um indí-
cio evidente disso. Ao atingir um determinado grau de desen-
volvimento, o capitalismo converte-se num travão ao ulterior
auge das forças produtivas, e as contradições que encerra
manifestam-se de formas muito diversas e através de nume-
rosos índices (superprodução relativa de mercadorias, crises,
guerras, aumento da exploração, crescimento dos grupos para-
sitários de rendeiros, crescimento da esfera improdutiva, e t c ,
e t c ) , entre os quais a baixa da taxa de lucro era, ou é, mais um.
M a r x nunca deduziu a substituição do capitalismo pelo socia-
lismo da acção da lei tendencial à baixa da taxa de lucro, a qual,
chegado o momento, pudesse exterminar o estímulo do capi-
talista para produzir. Pensar assim significaria cair n u m deter-
minismo mecânico totalmente alheio ao marxismo. O desen-
volvimento do capitalismo apenas cria as condições materiais
para a passagem ao socialismo, mas só a acção das massas
trabalhadoras e exploradas realiza efectivamente a destruição
do regime burguês, substituindo-o por um novo. Nenhum
sistema económico desaparece por si só, por morte natural
produzida exclusivamente pela agudização das suas condi-
ções objectivas.
135
 BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA

K. MARX, O Capital, volume III, secções 2." e 3."

S. J. VIGODSKI, Ensaios Sobre a Teoria do Capitalismo Contemporâneo,
editado em Moscovo, 1961 (em russo).
S. J. VIGODSKI, Algumas Particularidades da Reprodução nas Condições
do Capitalismo Contemporâneo, artigo incluído na colectânea
A Reprodução Capitalista nas Condições Actuais, editado em Mos-
covo, 1966 (em russo).
J. K. VERESHAGUIN: A Lei da Mais-Valia nas Condições do Capitalismo
Actual, editado em Moscovo, 1966 (em russo).
V. I. GROMEKA, A Automatização e o Capitalismo, capítulo II, editado em
Moscovo, 1964 (em russo).
PAUL M. SWEEZY, Teoria do Desenvolvimento Capitalista, Fundo de Cul-
tura Económica, 1958.
ANTÓNIO PESENTI, Lições de Economia Política, capítulos IX e XI, editado Capítulo XIV
em Havana, 1965.
O CAPITAL COMERCIAL E O LUCRO COMERCIAL

1 — CARACTERÍSTICAS DO CAPITAL COMERCIAL

Até aqui, temos considerado que os próprios capitalistas

industriais que investem os seus capitais na produção de mer-
cadorias com o objectivo de obter lucro eram os encarregados
de vendê-las aos consumidores, sem que existisse qualquer
intermediário entre uns e outros. Supusemos que os capi-
talistas industriais acorriam pessoalmente ao mercado para
comprar os meios de produção e a força de trabalho, ou seja,
para fazer o seu capital percorrer a fase D-M e, depois de
verificado o processo de produção, eles próprios se apresen-
tavam directamente outra vez no mercado para vender aos
consumidores, o produzido, ou seja, para fazer o seu capital
percorrer a fase M'-D'. Na prática, sabemos que as coisas
não se passam assim, sobretudo quando o capitalismo atinge
um certo grau de desenvolvimento, pois os capitalistas indus-
triais vendem a um determinado grupo de capitalistas que
se dedicam exclusivamente à compra e venda de mercadorias,
capitalistas que investem os seus capitais exclusivamente na
esfera da circulação. São eles que mais tarde vendem directa-
mente aos consumidores. Por outras palavras: entre os consu-
midores e os produtores interpõem-se certos intermediários
que são os comerciantes.
No capítulo IX, estudámos que todo o capital, no decurso
do seu ciclo, assume três formas diferentes e que o faz simulta-

136 137
 neamente, ou seja, enquanto u m a parte se acha sob a forma
de dinheiro, outra encontra-se na produção sob a forma de
capital produtivo e outra já assumiu a forma de mercadorias
oferecidas para venda. Daí se deduz que uma parte do capital
total da sociedade, integrado pela soma dos capitais indivi-
duais, permanece sempre no mercado, na circulação, sob
a forma de mercadorias que se oferecem para serem conver-
tidas em dinheiro e outra parte encontra-se sob a forma de
dinheiro disposto a converter-se em mercadorias. Quando
estas funções do capital, que se verificam na circulação, deixam
de ser simples funções complementares (embora indispensáveis)
do próprio capital industrial para se converterem em funções
específicas de um determinado tipo de capital e são executadas
por um grupo especial de capitalistas, o capital mercantil
converte-se em capital comercial.
Na prática, como vimos noutro lugar, produz-se u m a série
de gastos na circulação que não passam de u m a continuação
do processo de produção, como, por exemplo, os gastos com
o armazenamento, o transporte, e t c , das mercadorias. Por
outro lado, nem todo o capital mercantil da sociedade se con-
verte em capital comercial, pois u m a parte é vendida direc-
tamente pelos capitalistas industriais aos consumidores. Des-
prezamos aqui os dois momentos que só complicariam a com-
preensão da essência e o papel do capital e do lucro comercial
e vamos supor que o capitalista comercial investe apenas o seu
dinheiro nas operações relacionadas com a compra e venda
das mercadorias e que todos os capitalistas industriais vendem
integralmente a sua produção aos comerciantes.
O capital comercial percorre o ciclo D-M-D' sem passar
pela fase da produção, sofre duas metamorfoses formais e,
não obstante, no final, regressa como capital incrementado.
O capitalista industrial, na fase D-M, compra determinadas
mercadorias e, mais tarde, na fase M'-D', vende de novo mer-
cadorias, mas diferentes das que comprou. Compra, por exem-
plo, peles, rendas, e t c , e força de trabalho, ou seja, os factores
da produção, e depois vende sapatos de um valor superior que
inclui a mais-valia, criada no processo de produção pelo qual
o seu capital passou. O capitalista comercial compra, na
fase D-M, as mesmas mercadorias que depois vende na
fase M'-D', sem que o seu capital jamais assuma a forma
de capital produtivo, e, apesar disso, no final, o capital desem-
bolsado, regressa às suas mãos juntamente com um lucro.
138
A maneira como este paradoxo se produz será mais adiante
objecto de análise.
Q u a n d o o capitalista comercial realiza a fase D-M do seu
capital, o capitalista industrial, ao qual compra, está a realizar
a fase M'-D' do seu, colocando-se assim em condições de poder
reiniciar um novo ciclo de produção, isto é, pode voltar a
comprar meios de produção e força de trabalho. Para o capi-
talista industrial, o seu capital já passou de mercantil a dinheiro,
mas em relação ao próprio capital mercantil, tal ainda não ocor-
reu. Ele continua a figurar no mercado sob a forma de merca-
dorias oferecidas para venda; a única coisa que ocorreu foi
u m a mudança de proprietários, a sua passagem das mãos
do industrial para as do comerciante. O capital mercantil con-
verte-se definitiva e realmente em dinheiro quando é vendido
pelo comerciante ao consumidor, quando se realiza a fase M-D'
do capital comercial. Desse m o d o , a metamorfose M'-D' do
capital desdobra-se em duas metamorfoses, que significam
duas vendas e duas compras sucessivas do mesmo capital
mercantil: primeiro, atravessa a fase M'-D' do ciclo do capital
industrial, que é, simultaneamente, a fase D-M do capital
comercial, e, depois, repete essa fase M'-D', porém, agora, como
pertencente ao ciclo do capital comercial. Para o capital mer-
cantil em si, a sua metamorfose só se verifica realmente na
segunda ocasião; na primeira, como vimos, apenas m u d a de
proprietário, conservando sem alteração a sua forma material
de mercadorias.
O capital mercantil, nas mãos do comerciante, adquire o carác-
ter de um capital com funções independentes (ao contrário do
capital mercantil nas mãos do industrial, como modalidade de
existência do capital industrial), em virtude do seguinte: em pri-
meiro lugar, quem afinal vende ao consumidor não é o produ-
tor, mas um agente diferente, cuja função, dentro da divisão
social de funções que existe entre os capitalistas, é apenas
essa — converter o capital-mercadorias em dinheiro. Mas isto
não é suficiente, pois tal acontece também q u a n d o os vendedo-
res não são os capitalistas industriais e sim empregados a soldo
destes, caso no qual o capital mercantil não se converta em
capital comercial. Em segundo lugar, deve-se a que esse agente
vendedor não é um empregado a soldo do capitalista indus-
trial, mas um capitalista que desembolsa o seu próprio dinheiro,
dinheiro que aumenta, ou seja, que se converte em capital
139
 precisamente pelo facto de servir de medianeiro na metamor-
fose do capital mercantil, facilitando-a.
A existência do capital comercial abrevia o tempo neces-
sário a que o capitalista industrial realize a venda das suas
mercadorias, isto é, a fase M'-D' do seu capital. Se o capital
comercial n ã o existisse, teria ele ou que reduzir a grandeza do
capital que investe para cada ciclo de produção, reservando
u m a parte p a r a poder manter a continuidade do processo
enquanto dura a circulação, c o m o que diminuiriam os lucros
obtidos n u m dado tempo, ou seria obrigado a interromper
a produção durante o tempo que demorasse a realizar as fases
^Ft
da circulação M'-D' e D-M , com as quais encerra
um ciclo e inicia outro. A existência do comerciante, que lhe
adianta a conversão do capital-mercadorias em capital-dinheiro
e se encarrega de todos os trâmites necessários à metamorfose
definitiva desse capital mercantil, vendendo-o aos consumi-
midores, evita ao capitalista industrial essa perda de tempo e
permite-lhe investir u m a maior quantidade do seu capital em
cada ciclo. Vejamos o caso com um exemplo convencional.
Supúnhamos que o tempo de rotação total de um capital é
de quatro meses, dois dos quais correspondem ao tempo de
produção e dois ao tempo de circulação e, dentro deste último,
um corresponde ao tempo de compra D-M 1 e outro ao
\ ^MpJ
de venda (M'-D'). Se o nosso capitalista industrial [dispõe de
$10 000,00 e os investe totalmente de u m a vez, tem de esperar
quatro meses para que esse capital desembolsado lhe regresse
às mãos e possa iniciar novo ciclo. Transcorridos os primeiros
três meses, o seu capital inicial adiantado já percorreu a pri-
meira fase da circulação (D-M) e a fase da produção (...P...)
e está assumindo a forma de capital mercantil disposto a con-
verter-se de novo em dinheiro. No entanto, tem ainda de espe-
rar mais um mês para que isso se verifique, após o que deve
consagrar mais um mês à realização da compra dos meios de
produção e da força de trabalho necessários ao novo processo.
R e s u m i n d o : o processo de produção é interrompido durante
dois meses. Se o capitalista industrial não quer que isto lhe
aconteça, deve dispor de um capital adicional de $10 000,00
que lhe permita manter a continuidade da produção durante
140
os dois meses de que carece para que o seu primeiro capital
percorra as fases M'-D' e D-M no seu reinvestimento, ini-
ciando um novo ciclo. O u , caso contrário, vê-se forçado a inves-
tir para cada ciclo, não $10 000,00, mas $5000,00, comprando
metade da força de trabalho de antes, com o que a massa
de lucro obtida n u m d a d o período, se a taxa de lucro perma-
necer a mesma, reduz-se de metade. Mas se existe um capita-
lista comercial que se encarregue de efectuar a metamorfose
desse capital mercantil no mercado e compre ao nosso capi-
talista industrial o que produziu logo após o final da fase da
produção, adiantando-lhe n u m mês a realização da fase M'-D'
do seu capital, o tempo de circulação, que anteriormente era
de dois meses, diminui p a r a um, correspondente à realização
da fase D-M que dá início a cada ciclo. Se o industrial
^Mp
continua a desembolsar t o d o o capital de 10 000,00 de u m a única
vez, a interrupção do processo de produção só se prolonga
um mês, e n ã o dois, c o m o anteriormente, q u a n d o o capitalista
comercial não existia. Se o industrial decide manter a conti-
nuidade desse processo, deve contar com um capital adicional
não de $10 000,00, mas de $5000,00, suficiente para manter
a produção durante o mês em que o capital inicial investido,
e já recuperado, necessita para se converter outra vez de capi-
tal-dinheiro em capital produtivo (se $10 000,00 em meios de
p r o d u ç ã o e força de trabalho correspondem a dois meses de
prdflução, $5000,00 corresponderão a um mês, para que a pro-
dução se mantenha ao mesmo nível). Ou, caso n ã o possua esse
adicional, deverá diminuir a grandeza do capital a investir
em cada ciclo, não para metade, como anteriormente, mas
apenas na terça parte, que lhe bastará como capital de reserva
para manter a produção a um nível uniforme (se investe
$6666,00 para dois meses de produção, c o m $3333,00 pode
produzir durante um mês). Quer isto dizer que a existência
do capitalista comercial permitiu ao nosso capitalista indus-
trial diminuir na quarta parte o tempo de rotação do seu capi-
tal (de 4 para 3 meses). Assim, dos $10 000,00 que constituem
o seu capital total, poderá ter sempre na produção, sob a forma
de capital produtivo, $6666,00, ou seja, dois terços do mesmo,
reduzindo a parte que devia permanecer sempre na circulação
de $5000,00 (50%) p a r a $3333,00 (33%). Economizaram-se
141
 $1666,00 na circulação, onde não criavam qualquer mais-valia
e dinheiro que se juntou à produção, onde a cria.
Todavia, este capital que cada capitalista industrial eco-
nomiza individualmente, graças à existência dos comerciantes,
parece n ã o se poupar, em última análise, do ponto de vista
social, pois u m a parte do capital de toda a sociedade encon-
tra-se excluído de qualquer maneira da produção, por encon-
trar-se na circulação. Esta parcela, embora não figure como
capital industrial, nas suas modalidades dinheiro e mercantil,
encontra-se no capital-dinheiro e no capital-mercadorias do
comerciante, isto é, como capital comercial. Se esse capital
se investisse na produção, aumentá-la-ia e a criação de mais-
-valia seria maior; mas, por outro lado, e em contraposição
com isto, também seria maior a parte dos capitais que cada
capitalista teria de separar como reserva o que diminuiria
o volume da parte desses capitais que poderia permanente-
mente ser mantido sob a forma de capital produtivo, ou seja,
na produção, u m a vez que cada um teria de realizar por sua
conta a venda das mercadorias aos consumidores. Assim, o
capital-dinheiro nas mãos dos comerciantes não passa da parte
do capital social que, se os comerciantes não existissem, estaria
nas m ã o s dos industriais mas também excluída da produção,
como a indispensável reserva de capital que garante a conti-
nuidade da produção, enquanto a outra parte do capital social,
convertida em mercadorias, se realizasse no mercado.
O facto de se encontrar nas mãos dos comerciantes e não nas
dos industriais faz com que a parte do capital que se acha per-
manentemente na circulação seja menor. Portanto, a existência
do capital comercial torna-se vantajosa para o regime de pro-
dução burguês, influindo indirectamente na criação de mais-
-valia e fazendo com que a sua massa, considerada socialmente,
seja maior que se não existisse. Isto deve-se principalmente às
seguintes razões:
d) O capitalista comercial converte-se n u m especialista da
realização, n u m perito no conhecimento do mercado,
e por isso faz com que o tempo de circulação seja mais
curto do que se o vendedor fosse o capitalista industrial,
para o qual a realização constitui uma função secundária,
embora necessária.
b) Um mesmo capital comercial pode servir para a rota-
ção de vários capitais industriais individuais, de um
142
mesmo r a m o ou de ramos diferentes, isto é, pode ser
utilizado p a r a realizar a fase M'-D' dos mesmos. Assim
como u m a mesma peça monetária pode servir de veí-
culo p a r a a circulação de diversas mercadorias n u m
dado período de tempo e realiza maior quantidade
de mercadorias quanto mais rapidamente girar, tam-
bém um mesmo capital-dinheiro de um comerciante
pode servir para realizar diversos capitais mercantis.
Quanto maior for a velocidade de rotação do capital
comercial, menor será a parte do capital social que
cumprirá essa função consagrada às necessidades da
circulação às expensas da produção. Se, por exemplo,
o tempo de rotação de um capital A, que inicia o seu
ciclo a 1 de Janeiro, for de três meses, com um tempo
de venda de um mês, transcorridos dois meses, isto é,
em fins de Fevereiro, terá realizado o capital industrial
como capital mercantil, vendendo-o ao comerciante,
em cujas mãos permanecerá um mês, findo o qual este
o terá vendido aos consumidores, recuperando o capi-
tal-dinheiro que o industrial lhe adiantou. Este indus-
trial só disporá de novo de um capital mercantil passa-
dos dois meses sobre a sua venda anterior, ou seja,
em fins de Abril ou princípios de Maio. No entanto,
o capitalista comercial terá de regresso às mãos em
fins de Março o capital comercial desembolsado. Por-
tanto, durante o mês de Abril, esse mesmo capital-
-dinheiro do comerciante pode ser utilizado para rea-
lizar a fase M'-D' do capital B de outro industrial do
mesmo ramo que tenha iniciado o seu ciclo a 1 de Feve-
reiro. Se a velocidade de rotação do capital comer-
cial for o dobro e o tempo da sua rotação (que é o tempo
de circulação em que percorre o seu ciclo D-M-D')
for de apenas meio mês, isso significará que o comer-
ciante, em meados de Março, terá de regresso o capi-
tal-dinheiro com que realizou a fase M'-D' do capital
industrial A. Nos restantes 15 dias, poderá realizar
a metamorfose M'-D' de um capital C que tenha ini-
ciado o ciclo em meados de Janeiro. Nos primeiros
15 dias de Abril fará circular o capital B até aos consu-
midores e poderá ainda, nos últimos 15 dias desse mês,
fazer circular outro capital similar D, antes que seja
de novo reclamado pelo capital industrial A, em prin-
143
 cípios de Maio. Por outras palavras, o mesmo capital-
-dinheiro do comerciante serviu p a r a realizar o capital
mercantil de quatro capitalistas industriais individuais,
garantindo a todos a continuidade da produção. Para
obter idêntico resultado sem a existência desse capital
comercial, seria necessário que cada capitalista indus-
trial dispusesse de um capital adicional de reserva da
mesma grandeza que o capital do comerciante, ou seja,
teria de extrair da produção um capital quatro vezes
superior.
C o m o vemos, o capital comercial social é menor do que
a parte do capital que todos os capitalistas industriais teriam
de manter na circulação p a r a realização dos seus capitais mer-
cantis e p a r a conservar a continuidade da produção, se cada um
fizesse as vendas por sua conta. Desse m o d o , o capital comer-
cial contribui para que a parte do capital social concentrada
na produção seja maior, bem como a massa de mais-valia pro-
duzida. Na alínea seguinte, veremos como o capital comercial
participa na repartição dessa mais-valia, apesar de só actuar
na esfera da circulação na qual ela não se cria.
N ã o obstante as vantagens que a existência do capital social
representa para o regime capitalista de produção, ao diminuir
o tempo de circulação do capital social visto no seu conjunto,
contribuindo para a ampliação do mercado interno e externo,
ele t a m b é m contribui, ao mesmo tempo, p a r a a agudização
das contradições do capitalismo. Primeiro, porque quebra
a ligação directa entre produtores e consumidores e cria u m a pro-
cura intermédia artificial que n ã o reflecte com exactidão a pro-
cura real, aumentando desta forma as possibilidades de u m a
superprodução de mercadorias que rebente n u m a crise. Segundo,
porque o aparecimento de u m a cadeia de intermediários entre
o produtor e o consumidor tende a reduzir a velocidade de
rotação do capital comercial, a provocar um aumento nos
gastos puros de circulação, e, portanto, a causar um cresci-
mento da parte do capital social que deve funcionar como
capital comercial extraído da produção. Terceiro, porque con-
tribui para aumentar a exploração dos pequenos produtores,
sobretudo camponeses, que frequentemente se vêem ludibria-
dos pelos comerciantes intermediários bem como a exploração
dos países subdesenvolvidos pelos imperialistas, como veremos
144
mais adiante, conjugando-se estes factores para BgudlzaJ
as contradições sociais de classes, nacionais e internaclonall,
do capitalismo.
2 —O LUCRO COMERCIAL
No capítulo IX, estudámos que as operações efectuadas
pelo capitalista industrial na esfera da circulação para conse-
guir a realização das suas mercadorias, ou seja, para realizar
a transformação do seu capital da forma mercantil para a de
dinheiro, e comprar os elementos necessários à produção,
isto é, para que o seu capital passe da forma dinheiro à pro-
dutiva, n ã o criam valor n e m mais-valia, o que se não altera
pelo facto de se converter a execução dessas operações em
função de um capitalista específico, cuja tarefa consiste exclu-
sivamente em comprar e vender mercadoiias.
O capital comercial — se desprezarmos a parte que investe
em armazenamento, transporte, e t c , e tomarmos apenas
a que investe na compra e venda das mercadorias no mer-
cado — não cria valor nem mais-valia e serve apenas de veí-
culo que facilita a sua realização.
C o n t u d o , a circulação do capital e as metamorfoses que
nela experimenta são fases tão necessárias ao seu processo de
reprodução como a própria fase da produção. Em virtude
disso, o capitalista que opera e investe o seu capital na cir-
culação aspira logicamente a obter o mesmo lucro propor-
cional que o capitalista que investe o capital em qualquer dos
ramos da produção possa obter. Se o capital comercial fun-
cionasse com uma taxa de lucro inferior ao capital industrial,
os capitalistas emigrariam do comércio para a indústria, e,
se funcionasse com u m a taxa de lucro superior, a emigração
seria no sentido inverso. Daqui se deduz que o capital comer-
cial participa no nivelamento da taxa média ou geral de lucro,
embora não origine mais-valia e, portanto, a mais-valia de que
se apropria em proporção à sua grandeza, deve ser parte da pro-
duzida pelo capital industrial investido na produção.
O lucro do capitalista comercial apresenta-se como
um superavit do preço pelo qual vende as mercadorias aos
consumidores, sobre o preço pelo qual as compra aos indus-
triais. Se, depois de ter comprado as mercadorias e antes de
as vender, se vê forçado a efectuar certos gastos adicionais
145
 de circulação, o superavit atrás mencionado deve incluir não só
o lucro comercial como esses gastos. Para simplificar a ques-
tão, de momento, supuremos que os gastos n ã o existem, para
podermos compreender sem maiores complicações a fonte do
lucro comercial e o mecanismo da sua apropriação pelo comer-
ciante. Esclarecido este p o n t o , veremos como se produz a repo-
sição do capital investido para suportar os gastos exigidos pela
circulação.
Para o capitalista industrial, a diferença entre o seu preço
de venda e o seu preço de compra é igual à diferença entre
o preço de produção e o custo de produção das suas merca-
dorias, e, t o m a n d o em consideração que, do p o n t o de vista do
capital social, o preço de produção é igual ao valor, essa dife-
rença será igual à existente entre o valor e o custo de produção
das mercadorias, diferença que, em última análise, é igual à dife-
rença entre o trabalho total materializado nas mercadorias e
a parte remunerada desse trabalho. Entre o m o m e n t o em que
o capitalista industrial efectua a compra e aquele em que
regressa ao mercado para realizar a venda, verifica-se a fase
da produção em que se cria precisamente a parte do seu preço
de venda que significa um superavit sobre o seu preço de com-
pra, ou seja, o lucro.
No caso do capitalista comercial, as coisas passam-se de
outra forma. As mercadorias que compra não atravessam qual-
quer processo intermédio que lhes permita absorver mais-valia;
o acto da compra é seguido do acto da venda, sem u m a fase
intermédia. Daí, o lucro do comerciante só parecer possível
supondo que ele vende as mercadorias que compra com acrés-
cimo ao preço de produção, o que, do ponto de vista social,
significa vendê-las por um preço acima do seu valor. Mas
essa é apenas a aparência que o problema expõe à observação
superficial; geralmente o lucro comercial não se obtém de facto
desse m o d o .
Se o industrial vende ao comerciante as mercadorias pelo
preço de produção, é indubitável que o segundo só pode obter
lucro vendendo-as de novo por mais do que valem; todavia,
as coisas não acontecem assim. Como já referimos, o capital
comercial, sem que tenha participado na criação da mais-valia
intervém na sua apropriação e toma, em consequência, parte
no processo de nivelamento da taxa média de lucro.
Supúnhamos que o capital industrial social investido n u m
ano é de 900 (podem ser milhões ou milhares de milhões de
146
dólares, libras esterlinas, marcos, francos, e t c ) , os quais se
decompõem em 720 c + 180 v, sendo a margem de mais-valia
de 100%. O valor do produto global social (equivalente ao
seu preço de produção, pois não consideramos um capital
industrial individual, mas o capital industrial social) será de
720 c + 180 v + 180 m = 1080, e a margem média de lucro
900 C
Supúnhamos, porém, que a realização deste produto global
social não é efectuada pelos próprios capitalistas industriais,
mas p o r capitalistas comerciais que desembolsam p a r a esse
fim um capital comercial de 100, que, como sabemos, parti-
cipa na formação da taxa média de lucro. O capital social total
estará integrado pela soma do capital industrial investido na
produção, com o capital comercial investido na circulação,
sendo, portanto, de 900 + 100 = 1000, e a taxa média de lucro,
t o m a n d o em consideração a participação do capital comer-
cial, de 180"? JQQ _ j g o / Daí, a massa de lucro
X
1000 C
média correspondente aos 900 do capital industrial ser de 162
e a que corresponde aos 100 do capital comercial de 18. O preço
de produção para os capitalistas industriais, preço pelo qual
vendem aos comerciantes, será de 900 cp + 162 / = 1062.
Estes últimos, venderão pelo preço de produção real, isto é,
pelo valor, de 1080, com o que obtêm o lucro de 18 /. O preço
de produção do industrial é composto pelo custo de produção
adicionado ao lucro médio correspondente ao capital industrial,
sendo menor que o preço de produção real, o qual é composto
pelo custo de produção, mais o lucro médio correspondente ao
capital industrial, mais o lucro médio correspondente ao capital
comercial. Como vemos, o comerciante não vende por um preço
acima do valor e sim compra abaixo do valor, e é daí que obtém
o lucro.
N ã o há razão para fazer figurar no preço de venda do
comerciante os 100 de capital comercial, uma vez que não se gas-
t a m e representam a parte do capital social extraída da pro-
dução que permanece constantemente na circulação, em mãos
dos capitalistas comerciais, quer sob a forma de dinheiro, quer
de mercadorias e graças à qual se mantém a continuidade
da produção. Com esses 100, os comerciantes adiantam aos
industriais a realização das suas mercadorias, para que pos-
147
 sam continuar a produção, dinheiro que lhes é entregue em troca
das suas mercadorias; mais tarde, q u a n d o vendem essas mer-
cadorias aos consumidores, recuperam os 100 em dinheiro,
que utilizam p a r a adiantar a realização de o u t r a partida de
mercadorias industriais, e assim sucessivamente. Um capital
comercial de 100 é suficiente para realizar um produto social
global n u m valor total de 1080, porque, como vimos na alínea
anterior, um mesmo capital comercial serve p a r a realizar
o capital mercantil de vários capitalistas industriais e, quanto
mais rápida a sua rotação, maior será a quantidade de capi-
tais industriais que serve. No nosso exemplo, o capital comercial
de 100 deve ter efectuado aproximadamente umas 10,5 rota-
ções p a r a realizar toda a produção do ano.
No caso do capital comercial, o lucro anual que lhe corres-
ponde é determinado unicamente pela grandeza do seu desem-
bolso em um ano e n ã o depende da quantidade de rotações
que tenha, como acontece c o m o capital industrial. O facto
deve-se a que a maior quantidade de rotações que o capital
industrial executa se traduz na produção de u m a maior massa
de mais-valia e, portanto, aumenta a margem de lucro corres-
pondente a cada capital, enquanto que a maior quantidade de
rotações que o capital comercial efectua não se traduz numa
maior mais-valia, visto que este capital n ã o cria mais-valia
mas apenas a realiza. A velocidade de rotação do capital comer-
cial influi é na grandeza da parte do capital social que deve
permanecer na circulação sacrificada à p r o d u ç ã o : se, no nosso
exemplo, esse capital girasse ao dobro da velocidade p a r a
realizar o produto global social de 1080, bastariam 50 de
capital comercial em vez de 100, podendo investir-se os outros 50
na produção.
Até aqui, abstraímos o investimento adicional de capital
que o comerciante deve efectuar para custear determinados
gastos de circulação, como o pagamento aos operários do
comércio, compra de móveis e outros utensílios de escritório
para manter a contabilidade dos negócios, gastos de publici-
dade, e t c , ou seja, os gastos puros da circulação (só tomaremos
em consideração estes e não os complementares, porquanto
estes últimos, como sabemos, representam gastos produtivos
de capital que transferem e criam valor e cuja reposição não pode,
portanto, provocar qualquer incompreensão ou dúvida). Pas-
samos agora a explicar a fonte e o mecanismo de reposição
desses gastos.
148
O capital adicional que o comerciante investe nos gastos
puros de circulação também participa, como é lógico, no nive-
lamento da taxa média de lucro. Este capital-dinheiro que
o capitalista comercial desembolsa n ã o se converte em capital
produtivo, como o do industrial, nem em mercantil, como
a outra parte do capital comercial que se investe na compra
das mercadorias ao industrial e que, no nosso exemplo, é de 100.
Investe-se este capital na aquisição de mercadorias que se con-
somem improdutivamente na circulação, mesmo que esse con-
sumo se revele necessário; é um capital que não transfere nem
cria valor e, n ã o obstante, deve regressar como parte do preço
pelo qual o comerciante vende as mercadorias. O preço de
venda do capital mercantil do comércio deve, pois, ser composto
pelo custo de produção (cp), mais o lucro médio do indus-
trial (/), mais os gastos de circulação (G), mais o lucro médio
do comerciante (h), ou seja, o preço de venda do comer-
ciante = cp + / + G + h.
Se os gastos puros de circulação n ã o acrescentam valor
nem mais-valia, a fonte da sua reposição deve necessariamente
achar-se no valor já criado no processo de produção e,
não podendo sair da parte desse valor correspondente ao
capital constante investido, n e m da parte que corresponde ao
capital variável, pois ambos se limitam a repor os gastos pro-
dutivos de capital realizado, têm de sair obrigatoriamente
da mais-valia. Se supusermos que esses gastos são de 50, vol-
t a n d o ao exemplo que utilizámos, o capital total investido
pelo comerciante será de 150 e o capital social total de 1050.
A massa de mais-valia a distribuir como lucro pelos diferentes
capitalistas ver-se-á reduzida, visto que u m a parte dela, como
já verificámos, deve destinar-se a custear os gastos puros de
circulação e será, p o r t a n t o , de 180 — 50 = 130. P o r conse-
guinte, a margem média de lucro será de -—— = 12,40% .
1050 C
O lucro médio correspondente ao capital industrial de 900
será de 111,60 e o correspondente ao capital comercial de 150
18,40. O comerciante compra ao industrial pelo preço de p r o -
dução industrial equivalente a:
900 cp + 1 1 1 , 6 0 / = 1011,60
e vende pelo preço de produção real (igual ao valor) equiva-
lente ti *
900 cp + 1 1 1 , 6 0 / + 50 G+ 18,40 h = 1080.
149
 C o m o vimos, a fonte de lucro comercial está na mais-valia
criada na esfera da produção, u m a parte da qual é apropriada
pelos comerciantes através dos mecanismos criados pela divi-
são social de funções verificada entre os capitalistas e a con-
corrência que entre eles se desenvolve em consequência da
busca do maior lucro possível.
3 — ANTECEDENTES HISTÓRICOS
DO CAPITAL COMERCIAL E DO LUCRO COMERCIAL
Estudámos o capital comercial como u m a parte do capital
social chamado a satisfazer as necessidades do capital indus-
trial na circulação, como a um agente derivado e subordinado a
este último. M a s o capital comercial é muito anterior ao apareci-
mento do capitalismo e representa a forma do capital mais
antiga que a História conhece. Sabe-se que a aparição da
classe dos mercadores ou comerciantes é um produto da ter-
ceira grande divisão social do trabalho, divisão que ocorre
no período de decomposição da comunidade primitiva e pri-
meiras etapas do regime da escravidão.
O capital comercial actua na órbita da circulação e a sua
função consiste em servir de veículo intermediário no processo
de troca de mercadorias, e, portanto, p a r a que a sua existência
fique justificada, basta que se dêem as condições necessárias à
produção e circulação simples de mercadorias e dinheiro.
Qualquer que seja o regime económico-social vigente dentro
de cujos limites a produção mercantil se verifique — quer se
trate da comunidade primitiva, esclavagista, feudal ou capi-
talista —, o carácter das mercadorias é sempre o m e s m o :
são produtos destinados a satisfazer, n ã o as necessidades dos
seus produtores, mas de outras pessoas, às quais chegam atra-
vés da troca. O capital comercial encontra campo de acção
a partir do m o m e n t o em que existam mercadorias e dinheiro,
quer se a produção mercantil abarca toda a produção social
— caso do capitalismo —, quer se constitui apenas u m a parte
da mesma — caso dos regimes pré-capitalistas em que a p r o -
dução é fundamentalmente natural.
E qualquer que seja o m o d o de produção em que actue,
o património do comerciante existe sempre sob a forma de
uma quantidade de dinheiro que funciona como capital,
girando segundo a fórmula D-M-D'. O incremento do que
150
possuem é a meta que os comerciantes visam; quando desem-
bolsam o seu dinheiro para comprar mercadorias, n ã o o gas-
t a m e sim adiantam-no p a r a o recuperar acrescentado. Os mer-
cadores c o m p r a m e vendem para muitos e n ã o o fazem p a r a
satisfazer directamente as suas necessidades, como acontece
com os pequenos produtores cujos produtos circulam segundo
a fórmula M-D-M, mas para obter lucros.
N o s regimes pré-capitalistas, o capital comercial desen-
volve-se n u m a base que lhes é estranha, na qual a produção
não está submetida ao capital, e, não obstante, é então que
essa modalidade do capital se revela predominante e existe
com plena independência. Nesses regimes, a circulação não está
ligada organicamente à produção. Esta não é fundamental-
mente destinada à troca; o comércio abarca diferentes pro-
dutores cujo objectivo, ao levarem produtos ao mercado, não é
o incremento do seu património, das suas riquezas, e sim adqui-
rir valores de uso de que necessitam em troca de outros de
que não carecem. O comerciante ou mercador serve de inter-
mediário entre eles, facilita esse intercâmbio e, no meio destas
relações mercantis, é o único cujo objectivo, ao comprar e
vender, não é a satisfação directa das suas necessidades e sim
obter lucros para aumentar o seu património.
No capitalismo, o capital apodera-se da produção e os capi-
talistas produzem apenas com a finalidade de aumentar as suas
riquezas, obter mais-valia, para o que têm de realizar no mer-
cado os seus produtos como mercadorias. A circulação liga-se
organicamente à produção, que se destina integralmente à
troca e, em virtude disso, a compra e venda constituem fases
do próprio processo de reprodução. Nessas condições, o capi-
tal comercial passa a ser simplesmente uma parte do capital
social, com funções específicas a cumprir, um simples agente
do capital industrial.
A existência e o desenvolvimento do capital comercial nos
regimes pré-capitalistas, até que atinja determinado nível,
representa u m a pré-condição histórica para o aparecimento e
o desenvolvimento do regime capitalista de produção. Pri-
meiro, porque concentra grandes quantidades de dinheiro nas
mãos dos comerciantes, o que constitui condição prévia para
o aparecimento e desenvolvimento da produção capitalista,
u m a vez que, todo o capital industrial entra na cena histó-
rica sob a forma de u m a determinada quantidade de dinheiro.
Segundo, porque a produção capitalista é produção para
151
 o comércio, p a r a a venda p o r atacado, e n ã o p a r a u m a venda
atomizada em múltiplas operações c o m os consumidores iso-
lados. P o r outro lado, o comércio é um factor dissolvente da
produção natural, porque estimula a sua orientação progres-
siva p a r a o mercado.
N a s condições existentes nos regimes pré-capitalistas não era
possível haver lucro comercial enquanto os produtos se com-
pravam e vendiam pelos seus valores. Ou se violava a lei da
troca de equivalentes na fase D-M do capital comercial, ou na
fase M-D' ou ainda em ambas simultaneamente. Os lucros
comerciais de então eram baseados no atraso dos povos pro-
dutores, o que permitia que outros povos de comerciantes
— como os venezianos, os genoveses, os holandeses, e t c ,
que se dedicavam exclusivamente a servir de intermediários —
se apropriassem de grandes lucros, comprando a uns abaixo
do valor e vendendo a outros acima do valor. Por outro lado,
p a r a os pequenos produtores camponeses, a troca pelo valor
constituía um factor secundário, d a d o ser o seu interesse adqui-
rir determinados valores de uso de que careciam, abrindo
m ã o de outros que lhes sobravam; p a r a o esclavagista e o feudal
também o essencial na troca n ã o era o valor, mas a obtenção
de objectos de luxo e de usufruto pessoal, situação esta que
permitia a prosperidade dos comerciantes. Em r e s u m o : naquela
época, o lucro comercial tinha a sua origem no logro e na burla.
4 — F O R M A S DO COMÉRCIO CAPITALISTA
d) Comércio interno
É o que se desenvolve no seio de cada país capitalista e
funciona nos seus mercados internos, servindo de interme-
diário entre a produção e o consumo nacionais e entre o comér-
cio de importação e o consumo nacional. Através desse comér-
cio realiza-se, de um m o d o geral, a maior parte do p r o d u t o
J
social global ( ) .
Anjy^r?^™ C a l i s t adsadesenvolvidos, mais
Pr0duçã0 gIobal d odet etrês
r r i tquintos
óri0 da pro-
S it vó rí tS' -? ° ^. ' ,
S n t e
' C O m 0 p o r
« « « P i o , acontece em França
Ä (dados extraídos de O Mundo do Capitalismo, da Academia das Ciências
VOlUme
l
com 80% da produção aglobal,
gaupenor vTtI?f *
S ? ddo? F. C. U. S.). Podemos igualmente i'
na Holanda com 73% etc (elemen os
' e d i í ao dfenómeno
- observar P á g
o - p S a ™no
5 5 5
152
O comércio interno divide-se em por atacado e a retalho.
O primeiro, é o que se verifica entre os comerciantes e indus-
triais e entre os comerciantes uns com os outros sendo que,
por vezes, realizou-se, e se realiza, em determinadas institui-
ções criadas para tal fim, como as feiras, as bolsas de comér-
2
cio ( ), etc.
N a s condições actuais do capitalismo, essas instituições pas-
saram a ocupar um lugar secundário e, em certos casos, desa-
pareceram, realizando-se o comércio por atacado directamente
pelas empresas e pelos agentes do capital comercial.
O comércio do retalho consiste na venda das mercadorias
aos consumidores. Existem nesta actividade grandes arma-
zéns ou magazines, nos quais se vendem u m a imensa variedade
de mercadorias, de diversos tipos e múltiplas utilizações, e lojas
especializadas, que exprimem a divisão social do trabalho na
esfera do comércio. Encontramos, assim, lojas de alimentos,
de artigos eléctricos, de material desportivo, de ferragens,
de peles, de vestuário, etc.
No comércio retalhista dos países capitalistas, utiliza-se
muito o sistema de venda de mercadorias a crédito, com o paga-
mento dos respectivos preços a prestações. O sistema visa
estimular a procura e facilitar a realização das mercadorias e,
e m b o r a na realidade provoque um aumento momentâneo na
procura é ele obtido p o r conta das receitas futuras dos consu-
midores, o que estabelece a base para u m a posterior redução
da procura. Trata-se de u m a das muitas contradições do regime
capitalista de produção. P o r outro lado, as vendas a presta-
ções significam um aumento na exploração dos trabalhadores
na sua qualidade de consumidores, pois os preços que têm
de pagar pelas mercadorias adquiridas a crédito são mais
elevados que os das mesmas mercadorias compradas à vista,
o que permite aos capitalistas converter em lucros uma parte
facto de um país como a Venezuela —• em que a exportação de petróleo
de 1962 representou 93% das exportações nacionais —, se compararmos
o valor total dessas exportações de petróleo com o valor total do rendi-
mento nacional, ou seja, com a parte do produto social global represen-
tada por v + m; veremos que o constituem apenas 55% do mesmo. Isto
permite-nos deduzir que a realização da maior parte do produto social
global composto por c 4- v + m se leva a cabo através do comércio interno
da U. R. S. S., editado em russo em 1965, págs. 237 e 238).
2
( ) Ver definição das bolsas de comércio na nota de pé-de-página n.° 1
na pág. 54, correspondente ao capítulo IX.
153
 dos salários; u m a vez que, na realidade, aumentam o trabalho
adicional à custa do trabalho necessário, fazendo pagar
aos trabalhadores os meios de vida a [preços "acima do seu
valor.
b) Comércio externo
O comércio externo é u m a das formas mais importantes das
relações económicas entre os diversos países e que precedeu
historicamente todas as demais.
Para os países capitalistas desenvolvidos, o comércio externo
constitui u m a necessidade, pois o mercado interno torna-se-lhes
insuficiente p a r a a realização dos seus elevados volumes de pro-
dução. Para os países subdesenvolvidos, também representa
uma necessidade, mas por u m a razão oposta: pelo seu baixo
nível económico e pela estrutura colonial das suas economias,
o que faz c o m que não possuam muitos ramos importantes
de produção ou os possuam a nível de escasso desenvolvi-
mento, dependem do comércio externo para a satisfação das
suas necessidades em muitos artigos fundamentais. Por outro
lado, a divisão internacional do trabalho origina a exigên-
cia objectiva do intercâmbio de produtos entre os diversos
países.
O comércio externo consta das importações e exportações
de mercadorias, e a correlação entre o valor total das primeiras
com o das segundas n u m dado período manifesta-se na balança
comercial de cada país. A diferença entre umas e outras
exprime-se n u m saldo da balança comercial: se o valor das
exportações é superior ao das importações, o saldo chama-se
positivo, se sucede o contrário, tem o nome de negativo.
É necessário distinguir a balança comercial da balança de
pagamentos de um país: a primeira reflecte apenas a corre-
lação entre o valor das vendas e das compras que um país
efectua no estrangeiro, enquanto a segunda reflecte a corre-
lação entre a soma de pagamentos que um país realiza a outros,
n u m d a d o período de tempo, e a soma dos pagamentos que
dos demais recebe. A balança de pagamentos inclui n ã o apenas
154
o saldo da balança comercial, como os que se efectuem ou se
recebam a título de fretes, investimentos de capital, turismo,
remessas de emigrantes, juros de empréstimos, etc. Um país
pode ter u m a balança comercial passiva e uma balança de
pagamentos activa, e vice-versa.
A divisão capitalista internacional do trabalho divide
os países n u m pequeno grupo de países industriais desenvol-
vidos, exploradores, e u m a maioria de países economicamente
atrasados e explorados que se convertem em fornecedores
de matérias-primas e de alimentos agrícolas e em mercado
importador de produtos industriais. C o m o ilustração do facto,
vejamos o seguinte q u a d r o :
ESTRUTURA DO COMÉRCIO EXTERNO DOS PAÍSES ATRASADOS
E DAS POTÊNCIAS IMPERIALISTAS EM 1959
(expressa em %) (')
C o m o se verifica, 8 7 % de todas as exportações dos países
subdesenvolvidos conpunha-se de matérias-primas, alimentos e
combustíveis e 6 5 % das suas importações de produtos indus-
triais acabados.
Esta situação dos países capitalistas atrasados agrava-se
pelo facto das exportações da maior pai te deles basear-se
fundamentalmente em u m , dois ou três produtos, o que os faz
sofrer as consequências das mínimas oscilações de conjuntura
(i) Extraído de Relações Económicas Internacionais Contemporâneas,
segundo a redacção de N. N. LIUBIMOV, pág. 400, editado em russo, em 1964.
155
 que ocorram nos mercados desses produtos. A esse respeito
observemos os seguintes d a d o s :
PESO ESPECÍFICO DOS PRINCIPAIS PRODUTOS DE EXPORTAÇÃO NO SEIO
DAS EXPORTAÇÕES TOTAIS EM VÁRIOS PAÍSES DA AMÉRICA LATINA
No caso da Cuba pré-revolucionária, cerca de 8 0 % das
exportações eram formadas por um único p r o d u t o — o açú-
c a r — e dois outros — t a b a c o e minerais-— representavam
10 a 1 2 % .
Nessa situação, o comércio externo sob o
e sobretudo na fase do imperialismo, converte-se
mento de exploração e de domínio dos países
países fortes e numa das fontes de lucros mais
para os capitalistas, porque a troca de mercadorias no mer-
cado mundial se leva a efeito em bases desiguais.
A base económica da troca desigual reside em que a quan-
tidade de trabalho socialmente necessário investido na produção
das mercadorias difere de país para país. A produtividade do
(expresso em %) (1) trabalho é muito mais elevada nos países capitalistas desen-
volvidos que nos atrasados e dependentes. N ã o obstante,
a concorrência entre os diversos países produtores de uma
mesma mercadoria conduz ao estabelecimento de um valor
internacional médio, em torno do qual oscilam os seus preços
mundiais. Este valor internacional de cada p r o d u t o que se
apresenta no mercado mundial é superior ao seu valor nacio-
nal nos países economicamente desenvolvidos e inferior nos
subdesenvolvidos, o que permite aos primeiros a obtenção
de um lucro extraordinário e obriga os segundos a vender
por preços abaixo dos seus valores nacionais. Assim, parte
do valor criado nestes, passa para as m ã o s dos capitalistas
daqueles.
Por outro lado, o sistema de formação de preços no mer-
cado mundial capitalista experimentou alterações essenciais ao
atingir a base imperialista, criando-se um profundo divórcio
entre o nível e a dinâmica dos preços mundiais das matérias-
-primas, dos produtos agrícolas, e t c , mercadorias fundamen-
tais da exportação dos países atrasados, e o nível e a dinâ-
mica dos preços mundiais das mercadorias industriais, prin-
cipais produtos de exportação dos países desenvolvidos.
Os monopólios das potências imperialistas, que dominam
os principais ramos da economia mundial capitalista, vendem
as suas mercadorias p o r preços elevados, fixados arbitraria-
mente, e compram as matérias-primas e produtos agrícolas
por preços reduzidos artificialmente, para tal empregando toda
a espécie de pressões económicas e políticas.
Os longos anos durante os quais as potências imperialistas
capitalismo, ocuparam uma posição monopolista em relação ao comércio
n u m instru- externo dos países atrasados, como compradores quase únicos
débeis pelos das suas matérias-primas e produtos agrícolas e vendedores
importantes quase exclusivos das mercadorias industriais (*)> permitiram

(') Só um país imperialista, os E. U. A., monopolizaram nos últimos

anos (1958-64) cerca de 40% das exportações da América Latina e perto
M
elaboradofrTi^H 0
"f° & Crismo, livro de dados estatísticos de 44-45 % das suas importações. As potências imperialistas da Europa e
o Japão monopolizaram a maior parte do restante comércio externo des-
C l e C l a S d a ü R S S e e d i t a d o e m r u s s o
e m 1965? pág 238 " : " ' " ses países (extraído de A Expansão Económica dos E. U. A. na América

156 157
 que as primeiras estabelecessem u m a correlação de preços
desfavorável aos últimos, preços através dos quais se produz
o intercâmbio dos produtos de exportação dos países subdesen-
volvidos pelos produtos de exportação dos países imperialistas.
Nos períodos de crescimento dos preços mundiais, os das prin-
cipais mercadorias de exportação dos países subdesenvolvidos
crescem mais lentamente que os das mercadorias dos países
industrializados e, nos períodos em que os preços mundiais
descem, ocorre o inverso: os primeiros baixam mais rapida-
mente que os segundos.
ÍNDICE DOS PREÇOS DE EXPORTAÇÃO NO MERCADO M U N D I A L CAPITALISTA
(1953 = 100)
Como vemos, enquanto os preços de exportação das mer-
cadorias que constituem o elemento fundamental e quase único
de venda ao estrangeiro por parte dos países subdesenvolvidos
desceram quase constantemente a partir de 1951 e até 1961,
os dos produtos industriais que esses países tiveram de impor-
tar só diminuíram ligeiramente até 1955, a partir de quando
Latina, de Z. ROMANOVA, págs. 174 e 175. Edição em espanhol feita em
Moscovo, em 1966). Nos últimos dez anos da Cuba pré-revolucionária
(1949-58, inclusive), as principais potências imperialistas — E . U. A.,
Inglaterra, R. F. A., França e Japão — absorveram 79% das nossas expor-
tações e monopolizaram 81% das nossas importações, e, entre elas,
uma, os E. U. A., absorveram 63% das nossas vendas ao estrangeiro e
75 % das nossas compras (cálculos efectuados pelo autor com dados extraí-
dos de Dez Anos de Balanças Comerciais, Balanças de Pagamento e Receita
Nacional, elaborado pela Direcção-Geral de Estatística do então Minis-
tério da Fazenda em 1960).
(i) Extraído de Forty Years of Foreign Trade, L. 1959, pág. 39, e
U. N. Monthly Bulletin of Statistics, 1958-1963.
158
principiaram a subir até atingir, em 1961, um nível muito
mais elevado que o que tinham antes da descida. Esta dinâ-
mica dos preços de exportação, reflectida no quadro anterior,
faz com que os países subdesenvolvidos devam exportar uma
quantidade cada vez maior dos seus produtos p a r a poderem
importar os produtos industriais de que necessitam. Por outras
palavras, a mesma quantidade de produtos industriais a impor-
tar exige a exportação de u m a quantidade cada vez maior
de produtos agrícolas e matérias-primas. Segundo cálculos dos
peritos da O. N. U., o poder de compra de uma tonelada de
produtos industriais acabados era, em 1957-58, 2,5 vezes supe-
rior à de 1928, ou seja, havia crescido em 2 5 0 % , enquanto
o poder de compra de u m a tonelada de matéria-prima aumen-
tou nesse período apenas 50 % .
A política económica seguida pelos Estados capitalistas
em relação ao comércio externo tem as suas características
peculiares, consoante o período histórico de que se tratar.
Já no capitalismo pré-monopolista adoptavam-se dois tipos
diferentes de política comercial: o proteccionismo, destinado a
defender a economia capitalista nacional da concorrência
estrangeira no mercado interno, principalmente através da
fixação de elevadas tarifas alfandegárias para as mercadorias
importadas, e o livre comércio, política que exprimia os inte-
resses da burguesia dos países capitalistas mais desenvolvi-
dos na fase pré-monopolista, cujo objectivo era penetrar
livremente no comércio externo e dominar os países mais
débeis.
O aspecto característico da política do comércio externo
das potências imperialistas na fase actual reside no protec-
cionismo imperialista, que se diferencia do proteccionismo que
se praticava na fase pré-monopolista bem como do que hoje
se pratica nos países mais atrasados, que pretendem libertar-se
do domínio económico dos países capitalistas mais fortes.
Este último tipo de proteccionismo, como já salientámos,
acha-se orientado para a defesa dos ramos nacionais de pro-
dução contra a concorrência estrangeira, contribuindo assim
para o seu desenvolvimento. O proteccionismo imperialista
destina-se a manter a posição dos ramos mais desenvolvidos
da indústria altamente monopolizada. O seu objectivo consiste
em criar uma barreira que permita aos monopolios existentes
no país estabelecer um alto nível de preços no mercado interno
sem o obstáculo que representaria a concorrência dos produtos
159

estrangeiros nesse mercado. Isto possibilita aos monopólios
a obtenção de lucros elevados no interior do país e a venda
no estrangeiro a preços de dumping (i) sem afectar os seus lucros
em geral. O proteccionismo converte-se assim de defensivo em
agressivo, pois visa a conquista de mercados externos, a explo-
ração e a sujeição de outros países mais atrasados, cujos mer-
cados invadem com mercadorias baratas, o que impede o desen-
volvimento das suas indústrias nacionais.
Na prática, o proteccionismo exerce-se fundamentalmente
através da fixação de impostos alfandegários para mercadorias
estrangeiras, o que eleva o preço pelo qual se terão de vender
no mercado interno do país importador, impedindo que com-
pitam com as mercadorias nacionais do mesmo tipo. As tarifas
alfandegárias podem ser simples ou complexas; simples, q u a n d o
há u m a única escala de impostos para todas as mercadorias
estrangeiras, independentemente do seu país de origem, e com-
plexas, q u a n d o existem várias escalas de impostos aplicáveis,
consoante o país de origem. Esta última forma de tarifas alfan-
degárias permite a discriminação comercial.
Outra via para exercer o proteccionismo consiste nas limi-
tações quantitativas, que foram aplicadas pela primeira vez
nos anos da Grande Guerra de 1914-18 e se conservaram
depois em alguns países. Durante a crise de 1929-33, a sua uti-
lização reforçou-se e, após a Segunda Guerra Mundial, ocupa-
r a m um lugar estável e sólido na política de comércio externo
dos países capitalistas. Em 1960, quase todos os países da
Europa Ocidental, Asia e América Latina aplicaram-nas às
suas importações, em maior ou menor medida.
As limitações quantitativas aplicam-se sob a forma de
(!) Dumping: método de luta para conquista do mercado externo
característico da época do imperialismo. Os grandes monopólios vendem
as mercadorias no mercado mundial abaixo do seu valor e por vezes até
do seu custo de produção, para arruinar os concorrentes que não podem
vender tão barato e substitui-los. Quando o conseguem e se apoderam
do mercado, fixam arbitrariamente preços elevados para as suas
mercadorias, recuperando amplamente o que deixaram de ganhar antes.
Além disso, como vendem no mercado interno por preços acima do valor,
podem nele compensar os lucros que sacrificam enquanto o dumping se
mantém.
N. do T. — Alguns autores marxistas e nomeadamente Paul Beran e
Paul Sweery afirmam estar o dumping proscrito do arsenal da concor-
rência entre monopólios da mesma forma que os gases venenosos do
arsenal de guerra das nações.
160
quotas, isto é, limitando a importação de certas mercadorias
até atingir um determinado nível n u m dado lapso de tempo.
As quotas de importação podem fixar-se sem especificar a parte
que corresponde a um ou outro país ou determinando quais
devem satisfazer essas quotas e em que proporção.
As limitações quantitativas também se estabelecem determi-
nando-se que, para importação de certas mercadorias, seja
necessário possuir uma licença especial concedida pelo Estado,
a qual pode ser individual, se se refere a u m a mercadoria, ou
geral, no caso de várias.
As limitações quantitativas são também aplicadas em rela-
ção às exportações.
Outra forma de realizar a política de comércio externo dos
Estados consiste na assinatura de tratados e acordos comerciais,
processo empregado pelos países economicamente fortes como
meio de saque económico dos países débeis, pois, apesar da
igualdade jurídica de que desfrutam os contratantes, na reali-
dade garantem enormes vantagens para os países desenvol-
vidos em relação aos subdesenvolvidos.
Um exemplo deste processo é o chamado Tratado de Reci-
procidade, assinado em Setembro de 1934, entre Cuba e os
E. U. A., baseado em concessões dadas quase exclusivamente
ao açúcar e muito reduzidas a outros produtos cubanos, enquanto
as concessões dadas por Cuba aos produtos norte-americanos
eram numerosas, o que aprofundou ainda mais a sujeição do
nosso mercado ao imperialismo ianque.
Esse Tratado de 1934, concedeu reduções alfandegárias
a mais de 300 artigos norte-americanos, flutuando a bonifi-
cação entre 20 e 40 % . F o r a m outorgados a Cuba benefí-
cios reduzidos no rum, frutas e vegetais, figurando entre os mais
importantes os concedidos ao tabaco e, acima de tudo, ao açúcar.
Outra característica do T r a t a d o em causa foi que, enquanto
os benefícios outorgados por Cuba aos artigos ianques se reve-
lavam firmes e estáveis e não podiam sofrer alterações nem
limitação através da legislação cubana, os principais benefícios
concedidos ao açúcar e ao tabaco ficaram fora do corpo do Tra-
tado, como concessões adicionais que se podiam modificar e
eliminar unilateralmente, como aconteceu com os do tabaco, em
Março de 1936, e depois com os do açúcar, em Setembro de 1939,
sem que qualquer dos produtos norte-americanos fosse afectado.
A maioria dos tratados comerciais efectuam-se com base
no principio de nação mais favorecida, que consiste em con-
161
6
cederem reciprocamente os contratantes vantagens e privilé-
gios nas suas relações comerciais em comparação com as con-
dições em que se efectua o seu comércio externo com terceiros
países, comprometendo-se cada um deles a conceder ao outro
qualquer primazia ou privilégio que não se encontre estabe-
lecido no tratado e que tenha oferecido antes ou venha a ofe-
recer no futuro a outros países.
Por iniciativa das potências imperialistas, criou-se o Acordo
Geral sobre Impostos Alfandegários e Comércio (GATT),
em 1947, assinado por 23 países a 30 de Outubro desse ano,
em Genebra, entrando em vigor a 1 de Janeiro de 1948. Em
Janeiro de 1966, o G A T T já contava 67 membros, entre os quais
Cuba, e mais 6 países que assistem às reuniões como «associados Capítulo XV
temporários».
Inicialmente, o G A T T surgiu como um acordo temporário C A P I T A L DE E M P R É S T I M O S E J U R O S
destinado a regular os impostos alfandegários e outros aspectos
das relações comerciais entre os países membros, enquanto
não se criava uma organização internacional de comércio. 1—CAPITAL A JUROS
Como u m a tal organização nunca se criou, o G A T T man-
teve-se praticamente como único organismo internacional de Pelo que estudámos até aqui, sabemos que, no capitalismo,
regulamentação das relações comerciais internacionais (pelo qualquer quantia em dinheiro tem a possibilidade de se con-
menos, até 1964, altura em que se criou no âmbito da O. N. U. verter em capital, quer na esfera da produção, como capital
o Conselho para o Comércio e Desenvolvimento). industrial, quer na da circulação, como capital comercial.
Os objectivos proclamados pelo G A T T são o estabeleci- P o r outras palavras, qualquer quantia em dinheiro contém
mento de acordos bilaterais orientados para a diminuição dos a possibilidade de se converter n u m valor que se incrementa,
impostos alfandegários e a eliminação de toda a discriminação que produz um lucro. P o r esse motivo, o dinheiro, no regime
no comércio internacional. Todavia, como se sabe, o G A T T capitalista, adquire um valor de uso adicional, além do que tem
não resolveu esses problemas, conforme demonstra com cla- em dinheiro, propriamente dito, valor que lhe permite cum-
reza o bloqueio económico a que o nosso país se encontra prir todas as funções inerentes ao de equivalente geral e prestar
submetido — apesar de membro dessa organização — por os seus serviços na circulação das mercadorias — esse valor
pressão internacional de outro dos seus membros — os Esta- de uso adicional do dinheiro é o de produzir lucros.
dos Unidos —, com a cumplicidade de muitos membros. O facto de constituir um meio potencial para produzir
Na prática, o G A T T foi, e é, um instrumento da política expan- lucros, converte, como dissemos, qualquer soma em dinheiro
sionista e discriminatória das potências imperialistas. n u m capital em potência que assume a forma monetária,
capital em potência esse que, por isso, se converte n u m a espécie
de mercadoria, embora com características muito singulares.
BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA Se a taxa média de lucro existente for de 2 0 % , cada $100,00
A
K. MARX, O Capital, volume III, 4 . secção. investidos como capital produzirão um lucro de $20,00 e,
F. ENGELS, Complemento ao Prólogo do volume III de O Capital. portanto, t o d a a pessoa que dispuser de $100,00 terá a pos-
N. N. LIUBIMOV, Relações Económicas Internacionais Contemporâneas, sibilidade de os incrementar e converter em $120,00. Mas
editado em russo, em 1 9 6 4 . se se der o caso que um possuidor de $100,00, por um motivo
JACINTO TORRAS, artigo na revista El Comunista, n.° 4, de Fevereiro de 1 9 4 0 ,
assinado sob o pseudónimo de JUAN DEL PESO. ou p o r outro, não os puder investir directamente como capital

163
 na produção ou no comércio e os ceder a outrem por um ano,
para que os empregue como capital, entregará a este último
um valor de uso capaz de produzir um lucro de $20,00, sendo
lógico que espere receber dele, se não todo, pelo menos u m a parte
do lucro em pagamento do usufruto que teve do dinheiro
convertido em capital. A propriedade sobre o capital dá ao
seu d o n o o direito de receber u m a parte dos lucros que haja
produzido, ainda que na realidade seja ele investido por outrem.
Essa parte do lucro a b o n a d a pelo capitalista em exercício ao
dono do capital e que, no nosso exemplo, admitimos ser de
$5,00, denomina-se juro.
Q u a n d o J o ã o — proprietário do dinheiro — cede os seus
$100,00 a Pedro — o capitalista em exercício —, investe-os
já como capital: não os despende na compra de artigos para
seu consumo pessoal, mas adianta-os na intenção de os recupe-
rar incrementados; entrega D, p a r a receber D'. Mas é nas
mãos de Pedro que o dinheiro se converte realmente em capital
e descreve o ciclo D-M-D', findo o qual regressa às mãos de
João, seu proprietário, também como D'. O movimento total
dos $100,00 exprime-se, nesse caso, pela seguinte fórmula:
D-D-M-D'-D' e, utilizando números, assim: 100£>-100Z>-
-100A/-120Z>'-105Z)'. Aqui, o dinheiro investe-se duas vezes
como capital: uma, mais ou menos formal, por João, d o n o
do dinheiro, e outra concretamente por Pedro, o capitalista
activo, razão pela qual reflui duas vezes como D': uma para
Pedro, contendo todo o lucro, e outra para João, contendo o juro.
Às mãos de Pedro regressa um capital que não era seu q u a n d o
o investiu e, por conseguinte, tão-pouco pode ser seu agora,
pelo que o deve devolver ao d o n o , entregando-lhe, além disso,
como pagamento da sua utilização, u m a parte dos lucros que
lhe produziu.
O primeiro acto D-D não significa qualquer metamorfose
do valor-capital, mas apenas a sua mudança de m ã o s : das do
possuidor p a r a as daquele que certamente o empregará em
funções de capital. Este acto n ã o constitui na verdade u m a fase
do ciclo do capital, mas simplesmente a introdução ou pre-
fácio ao mesmo, em que o proprietário do capital e o capi-
talista em exercício são duas pessoas diferentes. Analogamente,
o acto D'-D' também não é uma fase do ciclo, mas o seu pos-
fácio ou epílogo. D-D e D'-D' são duas transacções jurídicas:
na primeira, o prestamista cede-o ao mutuário, na segunda,
este devolve-o àquele.
164
O ciclo real do capital aparece fora das operações efec-
tuadas entre si pelo prestamista e pelo m u t u á r i o : não se veri-
fica em D-D nem em D'-D' e, como já vimos, estes actos nem
sequer são fases desse ciclo. P a r a o prestamista, o facto de
o seu D se converter em D', de os seus $100,00 regressarem
acompanhados de mais $5,00, apenas se deve a ser o proprie-
tário do capital; o incremento que obtém aparece desligado
dos factores económicos e unicamente ligado a factores jurí-
dicos: a sua propriedade sobre o capital. Assim, o ciclo do
capital emprestado a juros reduz-se, em última análise, a D-D'.
Aparece sem qualquer relação directa com a produção nem
com a circulação. A fonte do lucro do prestamista (o juro)
apresenta-se ainda mais encoberta que a do lucro do capi-
talista comercial, o qual, pelo menos, está directamente ligado
ao processo de reprodução do capital actuando nas fases que
se verificam na esfera da circulação.
Dissemos no início que o capital-dinheiro, como capital
em potência, se converte n u m a mercadoria peculiar, e assim
acontece na verdade. Na esfera da circulação, o capital indus-
trial apresenta-se assumindo a forma de capital mercantil e
de capital-dinheiro, mas em nenhum dos casos o capital, con-
siderado como tal, é u m a mercadoria. O capital mercantil,
ao actuar na fase M'-D' não funciona como capital, mas sim-
plesmente como mercadorias: não aumenta, apenas m u d a de
forma, é vendido. É capital mercantil e não apenas mercadorias
pelo facto de ser M', porque contém mais-valia e, ao trocar-se
por dinheiro, realiza uma fase do processo de reprodução
capitalista, no entanto a sua função é a das simples mercado-
rias. O capital-dinheiro em D-M actua apenas como dinheiro,
como meio de compra de mercadorias. É capital-dinheiro pelo
carácter específico das mercadorias que compra e porque,
com isso, efectua a fase inicial do processo de reprodução
do capital, porém, no acto D-M, o capitalista não entrega
o seu dinheiro como capital aos que lhe vendem as mercado-
rias, nem estes o recebem como tal, mas como simples dinheiro;
à semelhança da fase M'-D', o capitalista n ã o vende o seu
capital, mas as suas mercadorias e conserva o capital sob
a forma de dinheiro.
Algo de diferente sucede com o capital que se dá a juros.
Este entrega-se já como capital. N ã o se dá simplesmente dinheiro
mas capital, cede-se o seu valor e a sua forma material
(o dinheiro), com a condição de que regresse incrementado.
165
 E u m a mercadoria que se «vende» a crédito, pois o seu d o n o
entrega-a sem receber nada em troca de momento. No entanto,
ao contrário do que acontece na venda de qualquer outra
mercadoria em que se entrega a propriedade do objecto ven-
dido e se retém o seu valor sob a forma de dinheiro ou de
u m a promessa legal de pagamento, neste caso, o d o n o do
dinheiro conserva a propriedade sobre o dinheiro e entrega
o seu valor, porque no dinheiro em si está o valor de uso,
a qualidade de produzir lucros. Como o proprietário do capital
não entrega a sua propriedade e cede o seu valor de uso apenas
temporariamente, no verdadeiro sentido do termo, não é cor-
recto dizer que «vende» o seu capital, e sim que o aluga, que
o empresta a juros.
O j u r o consiste, pois, no «preço» irracional do capital,
p o r q u a n t o não é a expressão do seu valor, mas de u m a parte
do lucro que produz. Assume a forma de preço apenas no
sentido em que é uma quantia em dinheiro que se paga pelo
consumo de um valor de u s o : o capital.
A grandeza do juro, ou seja, a proporção em que o lucro
se divide em juro e lucro propriamente dito, é regulada apenas
pela oferta e procura dos capitais de empréstimo.
2 — T A X A DE JURO
Sendo o juro uma parte do lucro produzido pelo capital
emprestado, o limite máximo da sua grandeza residirá no
próprio lucro: nunca poderá ser igual à massa do lucro médio,
pois nesse caso ninguém aceitaria um capital emprestado para
o pôr a funcionar. O seu limite mínimo é indeterminado,
embora, como se pode supor, resulte sempre superior a zero,
visto que ninguém emprestaria o seu capital em vão.
Achando-se o juro enquadrado dentro dos limites do lucro,
a sua grandeza será tanto maior quanto maior este for; no
entanto, concretamente, estará determinada, como já dissemos,
pela correlação entre a oferta e a procura dos capitais de emprés-
timo. N o s períodos de auge e prosperidade económica, a oferta
aumenta e, por conseguinte, o juro baixa, enquanto nos perío-
dos de crise a oferta diminui notavelmente e, como conse-
quência, o j u r o aumenta.
A massa do j u r o em relação à grandeza do capital empres-
tado exprime-se pela taxa de juro. No exemplo que utilizámos
166
na alínea anterior, em que o capital emprestado era de $100,00
e o j u r o de $5,00, a taxa de juro cifrava-se em 5 % .
A taxa de juro tem a tendência histórica para baixar à medida
que o capitalismo se desenvolve, devido ao aumento extraordi-
nário dos capitais monetários livres oferecidos em empréstimo e
à tendência à baixa da taxa de lucro (!)
A taxa média de juro é determinada pela correlação entre
a oferta e a procura dos capitais de empréstimo e também pelos
costumes e tradições legais de um dado país.
Na prática, o estabelecimento da taxa de juro a cobrar
pelos empréstimos é algo de muito complexo, depende de
vários factores c o m o : tipo de banco, tipo de empréstimo (com
ou sem garantia), quando com garantia, de que espécie é;
condições do mercado do dinheiro, etc. Em Cuba, isto tor-
nava-se ainda mais complicado pela presença de um grupo
de poderosos bancos estrangeiros (em especial americanos)
em concorrência com os cubanos.
Existia um chamado «tipo de juro básico» (prime bank
rating), que os bancos norte-americanos ofereciam às grandes
companhias ianques e a determinadas empresas cubanas,
o qual era o mais baixo do mercado. Este tipo de j u r o básico
flutuava e era fixada em cada momento concreto nos E. U. A.
pelo Banco de Reserva Federal. Os juros a cobrar pelos emprés-
timos com garantia de letras eram controlados e limitados
até certo ponto pelo Banco Nacional de Cuba, que fixava
os tipos de j u r o a cobrar nos redescontos. Os juros por cré-
ditos hipotecários encontravam-se limitados por lei a um máximo
de 1 2 % . Quanto ao tipo de juro a cobrar pelos outros tipos de
empréstimo, era determinado pelas leis do mercado e pela
concorrência entre os diferentes bancos.
O tipo de j u r o médio geral que vigorava em Cuba obser-
vou u m a tendência para descer através do tempo, pois se
nos primeiros 20 a 25 anos da República oscilou entre 10 e
1 2 % , de 1925 a 1940 flutuou de 8 a 10% e a partir de 1940
foi de 4 a 6 % .
(!) A influência deste factor diminuiu ou desapareceu nas condições
do capitalismo actual em que a taxa de lucro experimenta uma tendência
para crescer, pelo menos nos países capitalistas desenvolvidos (ver mais
pormenores sobre o assunto no capítulo XIII).
167
 3 —O J U R O E O LUCRO DO EMPRESÁRIO
O facto de os capitalistas em actividade se acharem sepa-
rados dos capitalistas donos do dinheiro, de o capital-proprie-
dade estar divorciado do capital-função, converte parte do
lucro em j u r o , como vimos nas alíneas anteriores. Também
verificámos que a taxa de j u r o é determinada pela concorrên-
cia entre esses dois grupos de capitalistas, pela correlação
entre a oferta de capital de empréstimo por parte de uns e
a procura desse capital p o r parte de outros. Esta concorrência
decide qual a parte do lucro produzido fica para cada grupo.
Ambos obtêm as suas receitas do trabalho excedente dos ope-
rários da produção, mas um deles —o dos capitalistas em
actividade — explora esses operários directamente, enquanto
o grupo dos capitalistas donos do dinheiro o faz indirectamente,
através dos primeiros.
Quanto mais baixa for a taxa de j u r o — sempre que a taxa
média de lucro não variar —, maior a parte do lucro de que
se apropriam os capitalistas em actividade, e vice-versa. No
nosso exemplo, se a taxa de j u r o fosse de 3 % e n ã o de 5 %,
o lucro do capitalista que empregou os $100,00 produtiva-
mente passaria de $15,00 para $17,00. Quanto mais a gran-
deza do j u r o se aproximar de 0, mais o capital em funções
emprestado se igualará ao capital em funções próprio. A única
diferença existente entre eles consiste em que, enquanto o segundo
se apropria .integralmente do lucro médio, o primeiro apenas
o faz do lucro médio menos o j u r o .
Os capitalistas em dinheiro e os capitalistas em actividade
diferenciam-se não só como prestamista e mutuários, mas
t a m b é m pelo papel diferente que desempenham no processo
de reprodução do capital: os primeiros, limitam-se a emprestar
o seu dinheiro, o seu capital, para que seja posto em acção;
os segundos, colocam-se em actividade, investem-no realmente,
quer na esfera da produção, quer na da circulação, são eles
que «trabalham» c o m o capital. Para estes, o lucro médio pro-
duzido pelos capitais que fizeram funcionar divide-se no j u r o
que têm de pagar ao d o n o do capital e n u m remanescente
desse juro, que é a parte que lhes cabe e cuja grandeza depende
da taxa média de lucro e da taxa de j u r o : é directamente pro-
porcional à primeira e inversamente proporcional à segunda.
Este lucro de que o capitalista em actividade se apropria,
depois de pagar o juro, adquire o nome de lucro do empresário.
168
O capitalista em dinheiro apropria-se do j u r o , como sabe-
mos, pelo simples facto de ser o d o n o do capital; n ã o tem qual-
quer outra relação com o lucro produzido pelo seu capital
além do facto de o mesmo lhe pertencer e de haver sido pol-
eie emprestado ao capitalista em actividade. Este, apropria-se
do lucro do empresário pelo facto de pôr em actividade o capi-
tal, investi-lo e fazê-lo produzir mais-valia. Assim, a fonte
do j u r o parece estar na propriedade sobre o capital e a fonte
do lucro do empresário na actividade do capitalista em acti-
vidade ; o primeiro, apresenta-se ligado ao capital-propriedade
e o segundo, ao capital-função.
Esta aparência estende-se ao caso dos capitalistas que «tra-
balham» c o m capital próprio. O seu lucro surge em parte
determinado pelo facto de serem donos do seu próprio capital e
em parte por serem quem o investe pessoalmente. Essa apa-
rência, segundo Marx, deve-se, em primeiro lugar, à circuns-
tância da maioria dos capitalistas «trabalharem» simultanea-
mente com capital próprio e capital emprestado e terem obri-
gatoriamente que dividir o lucro correspondente ao capital
emprestado em j u r o e lucro do empresário e, por extensão,
também dividem assim o lucro correspondente ao capital
próprio. Em segundo lugar, porque o juro, como resultado
da propriedade sobre o capital, surge historicamente antes
que o capital se apodere da produção, ou seja, antes que apa-
reça o capital industrial, o que faz com que, desde o início,
se considere como lucro verdadeiro apenas a parte deste que
exceder o j u r o . E, finalmente, porque, com o desenvolvimento
do capitalismo, os capitalistas em dinheiro convertem-se n u m
grupo especial que obtém as suas receitas pela única razão
de serem donos de capital, reafirmando-se a impressão de que
todos são proprietários de capital, e por esse único motivo, têm
direito a receber um j u r o .
C o m a transformação do lucro em juro e lucro do empre-
sário, chegamos às formas mais concretas assumidas pela
mais-valia na prática da sociedade burguesa e com elas che-
gamos também ao ponto culminante na deformação e na
camuflagem da essência do regime capitalista à superfície dos
seus fenómenos económicos. Sendo o j u r o e o lucro do empre-
sário duas partes de u m a mesma coisa — a mais-valia — cuja
origem se situa no trabalho que não é pago aos operários
produtivos—parecem resultar de duas fontes distintas, comple-
tamente afastadas da realidade: o primeiro, do capital-proprie-
169
 dade e o outro, do capital-função. Desaparecem aqui as rela-
ções entre operários e capitalistas que se observavam com cla-
reza no estudo da mais-valia. Víamos então que as receitas dos
capitalistas se contrapunham às dos operários: a menor salá-
rio maior mais-valia e vice-versa. Agora, as receitas de uns
capitalistas contrapõem-se às de outros capitalistas — a um j u r o
mais elevado, menor lucro do empresário, e vice-versa; nem um
nem outro se acham em contraposição directa com o salário.
Além disso, o próprio lucro do empresário, aparecendo ligado
ao «trabalho» do capitalista em exercício, apresenta-se como
a retribuição que este merece pela sua actividade, como o seu
«salário», que «se resulta superior ao dos outros operários,
o é porque o seu trabalho é mais qualificado e exige maior
responsabilidade».
4 —CAPITAL BANCÁRIO E CRÉDITO
a) Funções do capital bancário
Até aqui, supusemos que o capitalista em dinheiro empresta
o seu capital directamente ao capitalista em exercício, mas na
prática não acontece assim, pelo menos na maioria dos casos.
Entre um e o u t r o capitalista interpõe-se um intermediário
através do qual o empréstimo se realiza. Esse intermediário é
o banqueiro.'
O banqueiro é o comerciante do dinheiro, um capitalista
cuja esfera específica de investimento é o comércio de dinheiro.
Concentra nas suas mãos os recursos monetários tempora-
riamente livres dos capitalistas em actividade, realiza as ope-
rações das cobranças e pagamentos, intervém nos pagamentos
internacionais, tem como função administrar o capital de
empréstimo da sociedade, etc. É o intermediário que representa
os interesses dos prestamistas perante os mutuários e vice-versa.
b) Formas de crédito
O capital de empréstimo move-se e funciona c o m o tal atra-
vés do crédito, o qual, no capitalismo, assume duas formas
fundamentais: crédito comercial e crédito bancário.
O crédito comercial é o que os capitalistas em actividade
se concedem entre si: os capitalistas industriais uns aos outros,
170
os capitalistas industriais aos capitalistas comerciais por ata*
cado, estes aos capitalistas comerciais a retalho, etc. À neces-
sidade deste tipo de crédito deriva das características do pró-
prio processo de reprodução capitalista: o tempo de repro-
dução e o de circulação não são os mesmos p a r a os diferentes
ramos de produção e, por isso, quando uns capitalistas estão
dispostos a vender e, portanto, a comprar, outros ainda não.
Este entrave à realização das mercadorias é resolvido pelo
crédito comercial. Neste caso, o que se concede em crédito
não é o capital-dinheiro livre, mas o capital em funções na
sua forma mercantil, embora, na realidade, q u a n d o , por exem-
plo, o capitalista industrial vende o seu M' a crédito ao capi-
talista comercial, empresta-lhe a quantidade de dinheiro equi-
valente a M', que o comerciante teria de pagar imediatamente
caso a venda fosse a dinheiro.
No crédito comercial, não se manifesta claramente o divór-
cio entre o capital-propriedade e o capital-função, porquanto
se trata de u m a relação entre dois capitalistas em actividade e
o objectivo deste crédito não consiste na cobrança de um juro
— embora as mercadorias vendidas a crédito se cobrem com
um encargo sobre os seus preços a dinheiro, que na verdade
significa um j u r o —, mas em facilitar a realização das merca-
dorias, acelerando a sua circulação para garantir a continui-
dade do processo de produção.
Em geral, o crédito comercial n ã o se concede simplesmente
sob a promessa verbal de pagar, mas garante-se com um
documento de dívida como, por exemplo, a letra bancá-
ria 0 ) . Esta, pode permanecer nas mãos do credor até à data
do seu vencimento, mas é frequente que ele a utilize a qual-
quer momento da sua vigência para realizar compras ou saldar
as suas dívidas através do seu endosso. E acontece, em muitas
ocasiões, o novo possuidor da letra voltar a utilizá-la para
efectuar os seus pagamentos, e assim sucessivamente. Nesses
casos, a letra bancária substitui o dinheiro na circulação, nas
suas funções de meio de circulação e de pagamento e funciona,
p o r t a n t o , como u m a espécie de dinheiro comercial.
O crédito bancário é o concedido pelos capitalistas em
dinheiro aos capitalistas em exercício através dos bancos. Este
crédito converte o capital monetário livre em capital em funções
(i) Veja-se o que é uma letra bancária na nota de pé-de-página n.° 4
do capítulo II, pág. 67.
171
 e realça claramente o divórcio entre o capital-propriedade e
o capital-função.
Os bancos concentram nos seus cofres quase todo o capi-
tal-dinheiro oferecido em empréstimo e é a eles que se apre-
sentam quase todos os pedidos de empréstimos n u m dado m o -
mento. O capital-dinheiro que os bancos possuem p a r a emprestar
provém de várias fontes:
a) Dos depósitos que neles efectuam os capitalistas em
actividade, dos recursos monetários temporariamente
livres (fundo de amortização, parte do lucro acumu-
lado primeiro como dinheiro, para mais tarde se
acumular como capital, fundo de salários, poupança
pessoal, e t c ) .
b) D o s depósitos do seu capital efectuados pelos capita-
listas em dinheiro ou financeiros puros.
c) D o s depósitos efectuados pelas restantes classes e cama-
das sociais da população (operários, camponeses,
artesãos, e t c ) .
d) Do capital próprio do banqueiro e dos lucros que este
lhe traz.
c) Tipos de operações bancárias
As operações que os bancos realizam são de dois tipos:
passivas e activas.
Operações passivas são aquelas através das quais reúnem
os recursos monetários de que dispõem, consistindo a mais
importante nos depósitos de meios monetários alheios, que
constituem a maioria absoluta do seu capital de empréstimo.
Os depósitos p o d e m ser a prazo fixo ou em contas correntes,
revelando-se os primeiros mais vantajosos para o banco, razão
pela qual são contemplados com juros mais elevados. C o m
base nas contas correntes, surge e desenvolve-se um documento
que também substitui em larga medida o dinheiro necessário à
circulação e aos meios de pagamento: trata-se do cheque que
constitui um tipo especial de dinheiro denominado dinheiro
creditício.
Operações activas dos bancos são aquelas através das quais
se produz a distribuição e a colocação dos meios monetários
de que dispõem por meio da concessão de créditos, etc. U m a das
operações de crédito mais comuns é o chamado desconto de
172
letras bancárias. Por vezes, os capitalistas que venderam as mer-
cadorias a crédito não podem esperar, para receber, pela data
do vencimento da letra e dirigem-se aos bancos, que convertem
em dinheiro as letras bancárias por eles apresentadas, -apli-
cando-lhes, claro, o desconto correspondente. Desse modo,
o banco passa a ser o credor d o j compradores a crédito que
assinaram a letra, os quais, por conseguinte, passam a ser
seus devedores. Noutras ocasiões, os capitalistas credores,
possuidores de letras bancárias, recorrem a outro m é t o d o :
solicitam ao banco um empréstimo, entregando a letra como
garantia, que recuperam ao devolver o dinheiro e pagar os juros
correspondentes. Nestes casos, de um m o d o geral, os bancos
cedem em empréstimo até 60-80% da quantia em dinheiro
indicada na letra.
C o m base nos descontos de letras surgem e desenvolvem-se
as letras dos bancos, ou seja, as notas de bancos fiduciárias Q),
as quais, ao contrário das letras bancárias correntes, n ã o têm
data de vencimento e são convertíveis em dinheiro a qualquer
momento pelo seu portador, bastando a sua apresentação ao
banco. É o dinheiro creditício por excelência e substitui em
medida extraordinária o dinheiro realmente em circulação.
Essas notas de banco são emitidas em representação das letras
bancárias correntes que se acumulam nos cofres do banco e
circulam em seu lugar. O próprio desconto de letras começa
a efectuar-se utilizando essas n o t a s : não entregam dinheiro
em espécie ao capitalista que apresenta u m a letra comum ao
banco, mas notas de banco.
As notas de banco, na medida em que só estão cobertas por
letras bancárias correntes e não têm cobertura em dinheiro
real em espécie, constituem um dinheiro creditício e fiduciário
2
que actua como um capital fictício ( ): capital porque produz
lucros para o banqueiro, porque este o entrega para receber
um juro como pagamento da sua utilização, e fictício porque
n ã o significa um capital adicional obtido pelo mutuário, pois
trata-se do seu próprio capital mercantil vendido a crédito,
cujo valor retém, primeiramente sob a forma de u m a letra
bancária comum assinada pelo comprador e depois sob a forma
das notas de banco que este lhe entrega em troca da sua letra.
(1) Ver o exposto sobre as notas de banco no capítulo I I , alínea 2.
(2) Este capital fictício nada tem a ver com o formado pelas acções e
obrigações, que analisaremos numa alínea ulterior.
173
 Outra forma do crédito bancário — a mais difundida de
todas — é a concessão de empréstimos sob u m a determinada
garantia em valores mercantis, bens imóveis, títulos de valor, etc.
Por vezes, também se concedem empréstimos sem que o mutuá-
rio precise de apresentar garantias, mas tal só acontece, de
modo geral, em relação a grandes capitalistas de solvência
reconhecida.
d) Principais tipos de bancos
No sistema capitalista, existem, em geral, três tipos fun-
damentais de bancos:
a) Os bancos comerciais, encarregados de realizar as ope-
rações bancárias que atrás explicámos.
b) Os bancos hipotecários, que concedem empréstimos ape-
nas aos mutuários que oferecem bens imóveis como
garantia: casas, terrenos, etc.
c) Os bancos emissores, que podem ser estatais ou privados,
autorizados pelo Estado a emitir notas de banco. De
um m o d o geral, não têm relações directas com os capi-
talistas em actividades industriais ou comerciais, mas
apenas com outros bancos e concentram nos seus cofres
todas as letras bancárias que neles se descontam tro-
cando-as, por notas de banco.
é) Lucros do capital bancário
O lucro obtido pelos capitalistas bancários provém da dife-
rença existente entre o juro que pagam aos depositantes e o que
recebem pelos empréstimos e outras operações activas que rea-
lizam. O segundo é sempre maior que o primeiro.
Em Cuba, para os depósitos em contas de poupança, o mais
usual era os bancos pagarem aos depositantes um j u r o de
aproximadamente 2 % . Nos anos 40, por exemplo, nem os ban-
cos norte-americanos nem os canadianos pagavam juros pelos
depósitos à vista, enquanto os cubanos ofereciam-lhes um j u r o
de 0,25 a 1 % . Quanto aos depósitos de poupança, os bancos
norte-americanos e canadianos pagavam de 0,25 a 3% de
juros e os cubanos de 0,5 a 3 % . Estes últimos pagavam juros
mais elevados com o propósito de atrair depositantes.
174
\
Se compararmos este j u r o que pagavam pelos depósitos
com o que cobravam pelos empréstimos, veremos de onde
surgiam os lucros (pelo menos, parte deles) dos bancos que
funcionavam em Cuba.
O capital que os banqueiros investem para suportar os gastos
em edifícios, equipamento de escritório, móveis, salários aos
empregados, e t c , além da parte do capital de empréstimo que
lhes pertence pessoalmente, constitui o capital próprio do
banqueiro, por ele desembolsado na esfera do comércio do
dinheiro. Este capital participa no processo de nivelamento
da taxa média de lucro e exige a apropriação, como é natural,
do lucro médio em relação à sua grandeza. Se não obtivesse
o lucro médio no comércio de dinheiro, emigraria livremente
para a indústria ou para o comércio de mercadorias.
Os gastos que o banqueiro faz em edifícios, móveis, documen-
tos, salários de empregados, e t c , são gastos líquidos de cir-
culação e têm a sua fonte de reposição na mais-valia criada
no processo de produção, que depois se reparte entre capi-
talistas industriais, comerciais, prestamistas e bancários através
dos mecanismos económicos criados pelo regime capitalista
de produção.
Supúnhamos, à guisa de ilustração, que a taxa média de
lucro existente n u m dado momento é de 20 % , o juro pago
pelo banco aos depositantes 2% e o juro que recebe pelos
créditos que concede de 4% . Imaginemos ainda que um deter-
minado capitalista banqueiro dispõe de $1.100.000,00 de capital
próprio, $100.000,00 dos quais investe no apoio aos gastos de
circulação, utilizando o resto como capital de empréstimo.
Admitamos que os recursos monetários alheios de que dis-
põe, resultantes dos depósitos efectuados no seu banco, ascen-
dem a $14.000.000,00.0 empréstimo dos $15.000.000,00 de capital
para emprestar proporciona-lhe $600.000,00 ao ano, dos quais
deve descontar o juro que tem de pagar aos depositantes e que
ascende a $280.000,00. A diferença entre os juros que recebe e
paga é, pois, de $320.000,00, soma que ainda não constitui o seu
lucro, porquanto deve repor os $100.000,00 investidos nos gastos
líquidos de circulação. A massa de lucros líquidos que esse
capitalista banqueiro obtém é de $220.000,00, que, relacionada
com o capital próprio desembolsado de $1.100.000,00, repre-
senta u m a margem de lucro de 20 %, igual à média existente.
Evidentemente que se trata de um exemplo convencional,
que apenas serve para ilustrai a essência do mecanismo através
175
 do qual o banqueiro se apropria do lucro. Na vida/ real, _
tem uma série de contingências, das quais aqui fazermos abstrac-
ção, que determinam só existii a taxa média de/lucro, tanto
para o capitalista banqueiro como para o industrial e o comer-
cial, como u m a tendência, como um movimento permanente
de compensação entre as diversas taxas de lucro especiais.
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5 — P A P E L DO CRÉDITO NO CAPITALISMO
O sistema de créditos facilita a transferência de capitais
de uns ramos para outros. O capital não pode efectuar essa
transferência nem sob a sua forma produtiva nem sob a sua
forma mercantil, mas somente sob a forma de dinheiro.
A parte do seu capital, que cada capitalista isolado tem sob
a forma de dinheiro n u m dado momento, pode não ser,
em muitos casos, para que estabeleça uma nova empresa nou-
tro r a m o de produção e a p o n h a a funcionar. O crédito oferece
a todos os capitalistas a oportunidade de fazê-lo a qualquer
momento.
O sistema de crédito diminui a quantidade de dinheiro
em espécie necessário à circulação pois elimina muitas tran-
sacções monetárias por meio de cancelamento das dívidas
mútuas, além de desenvolver documentos como as letras ban-
cárias, os cheques e as notas de banco que substituem o dinheiro
e a espécie-em circulação. Facilita a realização das mercado-
rias, diminuindo o tempo de circulação. Reduz a parte do capi-
tal social que se deve manter sob a forma de dinheiro, u m a vez
que, como todos os capitalistas depositam separadamente essa
parte em dinheiro dos seus capitais, os bancos cedem-na a
crédito a outros, que a põem a funcionar.
O sistema de crédito contribui para a mais rápida concen-
tração do capital, porque, se n ã o existisse, cada capitalista iso-
lado teria de esperar um tempo relativamente longo p a r a
acumular a sua mais-valia sob a forma de dinheiro até reunir
u m a quantia que lhe permitisse acumulá-la como capital.
O crédito permite-lhe ampliar a sua produção a qualquer
momento por conta da mais-valia futura.
O sistema de crédito contribui para a centralização do
capital e empreender investimentos que estão fora do alcance
dos capitais individuais, visto que os recursos monetários
livres de todos os capitalistas se concentram nos bancos, o que
176
possibilita o seu investimento em escalas colossais. As socie-
dades anónimas desenvolveram-se através do crédito.
Por todas as razões apontadas, o crédito é um instrumento
poderoso para o desenvolvimento da produção capitalista,
embora, por o u t r o lado, contribua para agudizar as suas
contradições. Avoluma enormemente a procura presente por
conta das futuras receitas da sociedade, criando assim as con-
dições p a r a uma posterior redução dessa procura e aumentando
o perigo da superprodução e crises. Por outro lado, favorece
principalmente os grandes capitalistas e contribui, portanto,
p a r a a mais rápida ruína dos pequenos capitalistas e produ-
tores; colabora na concentração das riquezas n u m pólo da
sociedade e da miséria no outro o que leva à agudização das
contradições sociais de classe do regime burguês de produção.
6 — ANTECEDENTES HISTÓRICOS
DO CAPITAL DE EMPRÉSTIMO E DO J U R O
«O capital a juros, ou capital usurário, para empregar
a expressão arcaica, figura, com o seu irmão gémeo, o capital
comercial, entre as formas antediluvianas do capital que pre-
cedem, de muito, o regime de produção capitalista e os encon-
tramos nas mais diversas formas económicas da sociedade.» (*)
O aparecimento e desenvolvimento do capital de emprés-
timo (usurário) liga-se ao do capital comercial desde a época
da decomposição da comunidade primitiva e o início da escra-
vatura. As condições para o que capital de empréstimo exista
verificam-se a partir do m o m e n t o em que u m a parte da pro-
dução assume a forma mercantil e as diversas funções do
dinheiro atinjam um certo grau de desenvolvimento.
O capital usurário, como forma característica do capital a
juros, corresponde à escravatura e ao feudalismo, quando a pro-
dução mercantil predominante era a dos pequenos produtores
camponeses e artesãos. Os prestamistas dessa época eram
sobretudo os mercadores enriquecidos, os arrecadadores de
impostos, os grandes latifundiários esclavagistas e feudais que
entesouravam grandes fortunas e os padres. Os mutuários eram
os esclavagistas e os feudais, que solicitavam empréstimos para
comprar artigos de alto luxo e delapidá-los em banquetes e
(i) K. MARX, O Capital, volume III, capítulo X X X V I .
777

orgias, e os pequenos produtores, camponeses e artesãos,
que os empregavam no pagamento de impostos d rendas e
para manter a sua instável produção.
Nas mãos dos latifundiários esclavagistas e feudais, o dinheiro
recebido como empréstimo era empregado apenas como
dinheiro, como meio de compra e pagamento. Constituía
capital apenas para os prestamistas usurários, porque lhes
proporcionava um lucro sob a foi ma de juros proveniente
do sobre-trabalho dos escravos e dos servos. Nas mãos dos
pequenos produtores, o dinheiro recebido como empréstimo
tão-pouco era capital, embora por eles investido parcialmente
na piodução. Os juros que pagavam provinha do trabalho
pessoal dos próprios artesãos e camponeses e absorvia, na quase
totalidade dos casos, tudo o que produziam em excesso acima
dos meios elementares de subsistência, tudo o que, no caso
do operário especializado, representa a mais-valia.
Na Idade Média, a escassez de dinheiro circulante e a neces-
sidade de efectuar a maior parte dos pagamentos em espécie
fazia com que os juros cobrados pelos empréstimos fossem
extraordinariamente elevados. Por exemplo: os juros vulgares
na época de Carlos Magno, eram de 1 0 0 % .
_ Exteriormente, o capital usurário, característico e predo-
minante nos regimes pré-capitalistas, parece ser igual ao do
empréstimo existente no capitalismo, pois ambos produzem
para os seus proprietários um lucro sob a forma de juros pagos
pelos que recebem o empréstimo. Mas o capital a juros, como
elemento do sistema capitalista de produção, distingue-se do
usurário pelas condições em que funciona e pelo tipo diferente
de mutuário com o qual o prestamista se depara: agora, o mutuá-
rio é também um capitalista que toma dinheiro por emprés-
timo para investi-lo com o objectivo de obter lucros; o cré-
dito é concedido como capital potencial, no intuito de se apro-
priar de trabalho alheio não remunerado. Por outro lado,
o juros que o prestamista recebe já não abarcam todo o exce-
dente criado pelo produtor directo, depois de cobrir as suas
necessidades elementares; esse excedente reparte-se agora em
lucro para o capitalista em exercício e em juros para o capi-
talista em dinheiro.
Mesmo sob o capitalismo, o capital a juros conserva a forma
de capital usurário perante as pessoas e as classes que rece-
bem empréstimos com um objectivo que se não ajusta ao do
regime capitalista: quando se aceita dinheiro emprestado por
178
razões de penúria individual, no caso dos empréstimos rece-
bidos pelos pequenos camponeses, artesãos, etc. As lojas de
penhores, existentes em todos os países capitalistas, são locais
onde funciona a usura. O capital usurário acha-se mais .disse-
minado nos países subdesenvolvidos, em que ainda persistem
muitos resíduos pré-capitalistas.
7 —SOCIEDADES ANÓNIMAS
OU SOCIEDADES POR ACÇÕES
Com o desenvolvimento do capitalismo, a grandeza da
produção e as exigências que formulava começaram a colidir
com os estreitos limites oferecidos pelos capitais individuais,
que não possuíam suficiente força para empreender a^ cons-
trução de caminhos-de-ferro, de canais, de portos, de fábricas
eléctricas, etc. As sociedades anónimas, que surgiram em mea-
dos do século xvii mas só atingiram um verdadeiro apogeu
na segunda metade do século xix, resolveram o problema.
Actualmente, as sociedades anónimas ocupam uma posição
dominante na economia capitalista mundial. Em 1958, havia
nos E. U. A., 940 000 sociedades anónimas que controlavam
90 % da indústria transformadora, quase toda a indústria extrac-
tiva, transporte e bancos (0-
As sociedades anónimas ou por acções são empresas nas
quais o capital investido não pertence a um capitalista, mas a
um grupo de capitalistas que possuem as acções dessas socie-
dades.
A acção é um título ou documento de valor que faz fé do
investimento de uma determinada quantidade de dinheiro que
constitui parte do capital de uma sociedade anónima e dá
direito ao possuidor a receber uma parte dos lucros dessa
sociedade em proporção ao capital investido e representado
pela acção. A receita que se recebe pelas acções chama-se
dividendo.
Formalmente, todos os possuidores de acções são co-pro-
prietários da respectiva sociedade anónima, tendo direito a voz e
voto na assembleia geral dos accionistas, órgão supremo da
sociedade. Na realidade, as sociedades anónimas são contro-
ladas por um grupo de grandes capitalistas que têm nas mãos
aquilo a que se chama um maço de controlo de acções. Como
(i) Aclaraciones, volume 3, pág. 101.
179
 cada acção representa um voto na assembleia geral — quem
possui mil acções tem 1000 votos e o possuidor de cem acções
apenas 100 votos — basta dispor do maço de controlo para
poder decidir sobre os destinos da sociedade: escolher as suas
directorías, nomear o director, estabelecer o montante dos divi-
dendos, determinar a política técnica, produtiva e comercial, etc.
P a r a dispor do maço de controlo de acções, não é necessário
possuir 51 % das acções. Em regra, às assembleias gerais só
assiste, em média, um número de accionistas possuidores de
40 a 5 0 % delas. Nessas circunstâncias, o grupo de capitalistas
accionistas que possuir 25 a 3 0 % das acções já dispõe das
suficientes p a r a controlar a empresa. Por vezes, acções no valor
de $2000,00 ou $3000,00 são suficientes para controlar uma socie-
dade que dispõe de $1.000.000,00. Esta possibilidade alarga-se
através do chamado «sistema de participação», que consiste
numa sociedade anónima, denominada «sociedade-mãe»,
reunir o maço de controlo de o u t r a sociedade anónima, cha-
mada «filha» e esta, por seu turno, controlar o de outra,
designada p o r «neta», etc. Deste m o d o , o grupo de capitalistas
que controlar o maço de controlo da «sociedade-mãe» também
regerá os destinos e manejará o capital de todas as outras.
Assim, um grupo de capitalistas, c o m um capital próprio de
4000 ou 5000 milhões de dólares, por exemplo, pode dispor,
na prática, de um capital de 50 000 ou 60 000 milhões. É nesta
base que se apoiam os impérios monopolistas dos Morgan,
dos Rockefellêr, dos D u p o n t e outros.
O capita] reunido como resultado da venda das acções per-
tence à sociedade no seu conjunto e não aos seus membros
separadamente. O accionista pode vender as suas acções a
outro, mas não pode retirar da sociedade o capital nela investido.
Os accionistas são capitalistas que recebem um lucro, mas
não estão ligados à produção nem ao comércio, apesar de que
não se devem identificar com os capitalistas em dinheiro. Estes,
pressupõem o capitalista em actividade, ao qual emprestam
o seu capital e a eles se contrapõe; o accionista pressupõe
a eliminação do capitalista em exercício e a sua substituição
por um director ou gerente remunerado. O juros que o pres-
tamista obtém pressupõe o lucro do empresário que se lhe
contrapõe; o dividendo que o accionista recebe pressupõe
que todo o lucro se converteu n u m a espécie de juros.
As sociedades anónimas, além de acções, emitem outro tipo
de títulos de valor, que são as obrigações. Estas, testemunham
180
que se entregou u m a determinada quantia em dinheiro na
qualidade de empréstimo à sociedade e o seu possuidor con-
verte-se, portanto, em credor da mesma e não em co-proprie-
tário, razão pela qual não tem voz nem voto na assembleia
geral. O dinheiro por ele investido na compra da obrigação
deve ser-lhe devolvido, n u m prazo estabelecido, mediante
a recompra dessa obrigação por parte da sociedade. A receita
que recebe é fixa e não depende, por conseguinte, dos lucros
da empresa.
As acções e obrigações vendem-se nuns mercados especiais
que se dedicam ao comércio dos títulos de valor, chamados
bolsas de valores. U m a das mais famosas do m u n d o é a de
Wall Street, fundada em 1792, nos E. U. A., que conta com
cerca de 1300 sócios, os únicos que nela podem comprar e
vender títulos de valor. Qualquer outra pessoa que pretenda
fazê-lo tem de recorrer a um dos sócios como intermediário.
Actualmente, existem nos Estados Unidos 19 bolsas de valores.
Além delas, realizam-se muitas operações com títulos de valor
através dos grandes bancos.
O preço pelo qual se vendem as acções denomina-se curso ou
cotização e é determinado pelo montante do dividendo que
se recebe p o r acção e pela taxa média de juro que os bancos
estejam pagando aos seus depositantes. Assim, p o r exemplo,
uma acção que produza ao ano um dividendo de $10,00, se
a taxa de j u r o anual for de 5 %, terá um curso ou cotização
de $200,00, porque é essa a quantia que, depositada n u m banco,
renderá um juro de $10,00 ao ano. Na prática, o curso real,
neste caso, não seria de $200,00, mas um pouco menos, pois
o d o n o do dinheiro, se as perspectivas de receita forem iguais,
preferirá depositá-lo no banco em vez de o investir em acções
que oferecem maiores riscos. As oscilações no curso das acções
dependem da correlação entre a sua oferta e a procura, corre-
lação que, por seu turno, é determinada pela possibilidade de
maiores ou menores dividendos que as acções apresentem.
Os sócios-fundadores das sociedades anónimas apropriam-se
de um lucro adicional — além do que lhes cabe em proporção
à quantidade e ao valor das suas acções — o qual recebe o nome
de lucro dos fundadores e pode ser obtido de várias maneiras,
dentre as quais destacamos as três principais:
a) Supúnhamos que o grupo de sócios-fundadores de
uma empresa nela investe $100.000,00, sendo a taxa média de
lucro de 1 0 % . A massa de lucro obtida será, neste caso, de
181
 $10,000,00. Emite-se então um total de 1000 acções, cada u m a
das quais com a capacidade comprovada de obter um dividendo
de $10,00 e, se a taxa de j u r o for de 5% , o curso dessas acções
cifrar-se-á em $200,00 cada. Vendendo completamente a empresa,
ou seja, as 1000 acções, obterão um total de $200.000,00, o que
significa que terão arrecadado no primeiro ano de actividade
$10.000,00 de lucro médio e depois, ao vendê-la através das
acções, recuperam $100.000,00 do capital inicialmente investido,
recebendo um lucro adicional de $100.000,00. Mas podem pre-
ferir vender apenas metade das acções, ficando com 500, as
quais, segundo o curso de $200,00 cada uma, representam o
capital por eles investido inicialmente de $100.000,00. As 500
que vendem propoicionam-lhes $100.000,00 de lucro adicional
ou lucro de fundadores.
b) O nosso grupo de capitalistas íesolve estabelecei u m a
empresa, mas sem investir capital próprio. Estudam a situação
do r a m o escolhido, as condições da produção, de mercado, e t c ,
e chegam à conclusão de que, investindo $100.000,00, podem
obter $10.000,00 de lucro ao ano. Mas como não querem desem-
bolsar capital próprio, emitem 1000 acções, a cada uma aas quais
corresponderá, no final do ano, segundo os seus cálculos,
$10,00 de dividendo, e d a d o que a taxa de j u r o é de 5% , o seu
curso será de $200,00 cada. Para puderem dispor do maço
de controlo, reservam para si 3 0 % das acções, ou seja, 300,
equivalentes a $60.000,00, segundo a sua cotização. Quanto
às 700 restantes, vendem-nas por $140.000,00, dos quais inves-
tem $100.000,00 para estabelecer a empresa e apropriam-se de
$40.000,00 a título de lucro de fundadores.
c) Por meio da emissão de acções privilegiadas ou prefe-
renciais e não-privilegiadas ou comuns 0 ) . Imaginemos que
os capitalistas do caso anterior se tornam um pouco mais
honestos e, sabendo que o capital necessário para estabelecer
a empresa é de $100.000,00, emitem 1000 acções para vender a
$100,00 cada uma. Dessas 1000, ficam com 300, que são acções
comuns, não-privilegiadas, e vendem as 700 restantes, depois
de as emitirem como privilegiadas ou preferenciais, com
um dividendo fixo de 6% . Sendo a taxa de juro existente
de 5 %, essas 700 acções vender-se-ão rapidamente, pois quem
1
C ) Acções privilegiadas são as que recebem um dividendo fixo e comuns
as que recebem um dividendo de acordo com o lucro obtido pela socie-
dade anónima.
182
tiver dinheiro preferirá investi-lo em acções que lhe propor-
cionem $6,00 por cada $100,00 que gastar na sua aquisição
a depositá-lo no banco, que apenas lhe pagará um juro de $5,00
p o r cada $100,00. Como a taxa média de lucro é de 1 0 % ,
a massa de lucro produzida pelo capital de $100.000,00 será
de $10.000,00. Deste lucro, $4.200,00 destinar-se-ão ao divi-
dendo das acções privilegiadas que têm um valor total de
$70.000,00 ( 6 % de 70000 = 4200). Os restantes $5.800,00 repar-
tir-se-ão proporcionalmente, como dividendos das acções comuns
equivalentes, num total de $30.000,00, o que significa que cada
u m a receberá mais de $19,00 de dividendo. Mais uma vez, os
fundadores encontraram o meio de se apropriarem de um lucro
adicional em relação ao obtido pelos outros sócios.
N o s exemplos utilizados para explicar alguns dos diversos
mecanismos através dos quais se obtém o lucro dos fundadores,
supusemos, para facilitar a compreensão, que o total do lucro
obtido pela sociedade anónima se repartia como dividendos
entre os sócios, porém, na prática, as coisas são diferentes. Parte
do lucro destina-se à acumulação, outra a integrar um capital
de reserva da sociedade, outra às gratificações especiais ao pes-
soal dirigente e o resto reparte-se entre as accionistas como
dividendos. O grupo que contiola o maço de controlo decide
a percentagem do total do lucro que corresponde a cada uma
dessas partes e, como se pode supor, consegue desta maneira
ocultar parte desse lucro aos pequenos accionistas e incre-
mentar a parte que se destina ao capital de reserva, do qual
este grupo dispõe, a parte destinada às gratificações do pessoal
dirigente, etc.
Os títulos de valor — acções, obrigações, títulos de cré-
dito do Estado, e t c , — não constituem, por si só, uma parte
do capital social diferente das outras, pois trata-se de uma dupli-
cação de u m a determinada parte desse capital; simbolizam
o capital real investido pelos accionistas nas empresas e são,
portanto, uma segunda forma de existência de um mesmo
capital. O capital de uma sociedade anónima existe como capi-
tal real investido, quer na esfera da produção, quer na da
circulação e, por conseguinte, sob a forma de capital industrial,
comercial ou bancário, consoante a esfera do investimento,
e existe, por outro lado, como capital sob a forma de acções.
O capital sob a forma de títulos de valor, cuja grandeza se mede
pela soma dos seus preços, é, pois, um capital fictício; capital,
porque proporciona lucros aos seus donos sob a forma de divi-
183
 dendos e fictício, porque é apenas um símbolo, u m a dupli-
cação do capital real.
Este capital fictício funciona, nas mãos dos seus possuidores,
independentemente do capital real, cuja esfera de actividade é
o mercado de valores. O capital fictício pode regressar à forma
de dinheiro, sem que esse regresso constitua u m a fase do ciclo
do capital real, nem tenha n a d a a ver com esse ciclo; para tal,
basta vender os títulos de valor a outra pessoal qualquer.
Em virtude da independência com que actua, a grandeza do
capital fictício não coincide com a do capital real, apesar de
ser um símbolo deste, e na maioria dos casos revela-se muito
superior. No exemplo convencional utilizado p a r a explicar o
lucro dos fundadores, o capital real era de $100.000,00 e o capital Capítulo XVI
fictício de $200.000,00, porque os dividendos representavam
CONVERSÃO DO LUCRO EXTRAORDINÁRIO
1 0 % do capital investido e a taxa de juro cifrava-se em 5% .
Se a margem de lucro aumentar para o dobro — 20 % — E M R E N D A D O SOLO
o mesmo capital real de $100.000,00 produzirá $20.000,00 de
lucro e os dividendos p o r acção ascenderão a $20,00, o que
fará subir a cotização para $400,00 e, portanto, o capital 1 — INTRODUÇÃO
fictício atingirá a soma de $400.000,00. Se, pelo contrário, a
margem de lucro diminuir para metade — 5 % — , o capital Até aqui, estudámos o regime burguês de produção, abs-
real de $100.000,00 produzirá um lucro de $5.000,00 e os traindo de todas as relações económico-sociais que n ã o as exis-
dividendos por acção baixarão para $5,00, a cotização será tentes entre as duas classes fundamentais que nele actuam
então de $100,00 por cada acção e o capital fictício diminuirá — os capitalistas industriais, comerciais, prestamistas e ban-
até coincidir com o capital real de $100.000,00. queiros, p o r um lado, e os operários assalariados, produtivos e
improdutivos, por outro — e, dentro destas classes, conside-
Como vemos, a grandeza do capital fictício pode variar
rando as relações entre os seus diversos grupos, como, por
sem que se registe qualquer variação na grandeza do capital
real, segundo as alterações no montante de lucro produzido exemplo, as dos industriais uns com os outros e com os comer-
pelo capital real, e pode variar também em virtude de varia- ciantes, de ambos com os prestamistas, dos três com os ban-
ções na taxa de juros e na correlação entre a oferta e a procura queiros, etc. Isto tornou-se necessário para poder apreender
das acções, ou seja, devido a quaisquer das causas capazes de a essência das relações capitalistas de produção sem as difi-
modificar o seu curso ou cotização. culdades inseridas na análise por u m a série de circunstâncias e
resíduos de regimes anteriores, que, em maior ou menor grau,
estão presentes na realidade concreta de toda a sociedade
BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA
burguesa e, ainda que em nada a alterem, deformam e enco-
a
K. MARX, O Capital, volume III, 5. secção. brem a sua essência.
JUAN BERTRAND TOLEDO, O Crédito Bancário. Mas existe no m o d o de produção capitalista, mesmo que
HENRY C. WALLICH, Problemas Monetários de uma Economia de Exportação.
FOREIGN POUCY ASSOCIATION, Problemas da Nova Cuba.
o consideremos na sua forma pura, isto é, prescindindo dos
FRANCISCO LOPEZ DE GOICOECHEA, OS Bancos de Capitalização em Cuba. vestígios herdados do passado que nele sobrevivem, outra
FRANCISCO LOPEZ DE GOICOECHEA, AS Sociedades Mercantis no Direito classe social que intervém n u m tipo especial de relações econó-
Cubano.
micas com os capitalistas produtivos que investem os seus
Legislação Bancária e Económico-Financeira, de 1954, editado pelo Banco capitais na agricultura: trata-se dos latifundiários, proprie-
Nacional de Cuba.

184
 tários, se não de toda, pelo menos de uma grande parte da
terra cultivável dos países burgueses. No presente capítulo,
abordaremos precisamente a análise dessas relações económicas
entre os latifundiários e os capitalistas agrícolas e, para urna
melhor exposição da sua essência e dos seus mecanismos inter-
nos, também neste caso supuremos, de momento, que, na agri-
cultura, sob o capitalismo, só existem relações capitalistas,
ou seja, que toda a produção agrícola é realizada p o r bur-
gueses que exploram mão-de-obra assalariada; partiremos
igualmente do principio de que todos esses capitalistas agrí-
colas são arrendatários ou, o que vem a ser o mesmo, que
a terra que exploram não lhes pertence como propriedade,
mas sim aos latifundiários. Na realidade, é o capitalismo que
provoca a separação da terra como propriedade, da terra como
meio de produção.
A propriedade da terra significa que determinadas pessoas
possuem um monopólio que lhes dá direito a dispor de certas
porções do país como sendo algo de absolutamente privado
que mais ninguém pode utilizar sem o seu consentimento e
autorização.
O capitalista que se decide a investir o seu capital na agri-
cultura, como em um r a m o qualquer da produção, que é, tem
de pagar ao latifundiário, de tempos em tempos — digamos,
todos os anos — u m a certa soma de dinheiro estabelecida
n u m contrato em troca da utilização que faz da terra a este
pertencente* tal como o capitalista em actividade (mutuário)
paga um j u r o pré-fixado ao capitalista em dinheiro (presta-
mista) pelo uso que faz do seu capital. Essa quantidade de
dinheiro que o capitalista agrícola paga ao d o n o da terra
chama-se renda do solo, quer se refira a u m a terra para cul-
tivar, para habitação, para explorar minas ou bosques que
nela se encontrem, etc. Pelo facto da propriedade sobre a terra
estar separada da exploração capitalista, a ligação económica
entre uma e outra estabelece-se através da renda do solo, renda
que representa, portanto, a forma como a propriedade terri-
torial se manifesta economicamente.
a) Renda do solo e pagamento por arrendamento
É necessário distinguir o verdadeiro rendimento do solo
da soma total de dinheiro que o capitalista agrícola paga ao
latifundiário pelo arrendamento da sua terra. Os juros e amor-
186
tização correspondentes ao capital incorporado à terra sob
a forma de benfeitorias introduzidas para mantê-la c bcnc-
ficiá-la como meio de produção — c a n a i s de drenagem, obras
de regadio, terraplanagens, construções de edifícios destinados
à produção, etc. — podem fazer parte do referido pagamento
de arrendamento, mas não constituem um verdadeiro rendi-
mento do solo, que se refira à utilização da terra como tal.
Alguns, porventura a maioria desses investimentos, são efec-
tuados pelo próprio capitalista arrendatário, mas quando
o contrato de arrendamento se vence, as benfeitorias introdu-
zidas, por se acharem aderidas à própria terra, passam a fazer
parte da propriedade do latifundiário. Este, ao efectuar um novo
arrendamento, j u n t a ao verdadeiro rendimento do solo os juros e
a amortização correspondentes ao capital investido nestas
benfeitorias. Claro que isto é possível sobretudo se o novo
contrato de arrendamento é estabelecido com um capitalista
diferente do que efectuou os investimentos de capital, mas
o latifundiário pode obrigar também este investidor a pagar
mais, sempre que, de acordo com a lei vigente no país, tenha
a possibilidade de se negar unilateralmente a renovar o contrato
com o mesmo capitalista agrícola, caso não aceite as condições
que lhe impõe. Nessas condições, se o antigo arrendatário
lhe diz «Não estou disposto a pagar-te nada pelas obras exe-
cutadas na tua terra com o meu capital, o que, por conseguinte,
me dá o direito de usufruir de todas as vantagens que delas
advierem», o latifundiário replicará «Se não estás disposto a
pagar-me os juros e a amortização pelo capital investido,
é verdade que por ti, mas na minha terra, capital que te perten-
ceu enquanto vigorou o contrato por nós assinado e que,
vencido este, pertence-me por estar aderido à minha terra,
limitar-me-ei a não assinar o novo contrato de arrendamento
contigo e procurarei outro capitalista que queira investir o seu
capital na agricultura e esteja disposto a pagar-me esses juros e
amortização, o que não me será difícil, porque ninguém, além
de ti, se considera com direitos sobre ele». E se o antigo arren-
datário n ã o aceitar estas condições, terá de procurar outras
terras ou outras esferas de produção para investir o seu capital.
Outros elementos que podem, em certos casos, fazer parte
do pagamento por arrendament , além dos juros e amorti-
zação atrás explicados, sem tão-pouco representarem uma renda
verdadeira do solo, s ã o : u m a parte do lucro médio do capi-
talista arrendatário e/ou uma parte do salário dos trabalhadores
757
 agrícolas se a sua força de trabalho é paga abaixo do seu valor,
partes essas que, em determinadas circunstâncias, o capitalista
agrícola se vê obrigado a trespassar para as mãos do latifun-
diário. C o m o já referimos, estes elementos também não são,
economicamente falando, uma verdadeira renda do solo, embora,
do ponto de vista prático, considere-se rendimento do solo
tudo o que o arrendatário paga ao latifundiário pela utilização
da sua terra, quaisquer que sejam os seus elementos integrantes e
as fontes das quais procedem. E, na realidade, têm de c o m u m
com a verdadeira renda do solo o facto de, como no caso desta,
ser o monopólio da terra que permite ao latifundiário receber
esse tributo e o facto de representarem, como o autêntico
rendimento do solo, uma valorização económica da sua pro-
priedade sobre a terra.
A verdadeira renda é aquela que se paga ao latifundiário
pelo simples facto de utilizar-se a sua terra, na sua forma natu-
ral, independentemente de todas as benfeitorias artificiais que
o homem lhe possa acrescentar a partir do princípio de que
o capitalista arrendatário recebe o lucro médio que lhe cor-
responde e paga ao trabalhador agrícola a força de trabalho
pelo seu valor. É este o rendimento do solo cuja essência e
mecanismos económicos de apropriação por parte do latifun-
diário serão objecto de análise nas alíneas seguintes.
b) Preço da terra
A terra, sem ser um produto do trabalho h u m a n o (tomamos
aqui em consideração a terra-virgem, fazendo abstracção das
benfeitorias que o homem lhe pode acrescentar c o m o seu
trabalho) e, portanto, sem ter valor, pelo simples facto de cons-
tituir u m a fonte de renda para o proprietário torna-se objecto
de compra e venda e funciona como uma mercadoria. Por con-
seguinte, o preço da terra é t ã o irracional como o preço do
trabalho ou o preço do capital que analisámos no capítulo
anterior. O seu montante, como o do preço ou curso das acções,
é determinado pelo volume das receitas que proporciona ao
d o n o , ou seja, pela grandeza do rendimento do solo e da taxa
de juro existente. Quer isto dizer que o preço da terra não passa
de rendimento capitalizado. Por exemplo, o preço de uma terra
que produza $200,00 anuais de rendimento, sendo a taxa de
juro de 5 % , será de $4000,00, porque é esta a grandeza de
um capital que, depositado no banco, produz um juros anual
188
de $200,00. Na prática, o preço da terra revelar-se-á, neste caso,
um pouco superior a $4000,00, pois o investimento em terras
oferece maior segurança que o depósito nos bancos e o pos-
suidor de dinheiro prefere optar pela primeira alternativa,
embora isso represente uma receita percentualmente um pouco
menor.
O incremento da procura de produtos agrícolas e de terras
como esfera de investimento de capital que se verifica à medida
em que o capitalismo se desenvolve, tende a fazer com que
a renda seja cada vez maior, o que, acrescida à tendência à baixa
taxa de juros, faz com que se produza u m a tendência ou cresci-
mento do preço da terra. Essa tendência, descoberta e formu-
lada por Marx na época do capitalismo pré-monopolista,
experimentou algumas modificações na época do imperia-
lismo, as quais trataremos em alíneas ulteriores.
c) Fonte da renda do solo
A renda do solo que o capitalista agrícola paga ao lati-
fundiário deve ter a sua fonte num lucro extraordinário acima
da média que esse capitalista recebe, de contrário, se tivesse
de sacrificar-lhe parte do seu lucro médio, não investiria na
agricultura. N u m regime de livre concorrência como o que
aqui supomos, trataria de investir em qualquer outro r a m o
onde pudesse obter, integralmente, o lucro médio.
Estudámos no capítulo V que o lucro extraordinário é obtido
pelos capitalistas que, introduzindo melhorias técnicas, e t c ,
conseguem aumentar a produtividade do trabalho nas suas
empresas e produzem as suas mercadorias com um valor indi-
vidual inferior ao valor social existente no seu r a m o de produção,
valor pelo qual os produtos se vendem no mercado. Mas esse
lucro extraordinário, como vimos, é temporário, posto que,
mal os outros capitalistas do r a m o introduzem as inovações
necessárias, o valor social da produção diminui até chegar ao
nível do que eia o valor individual dos mais adiantados, desa-
parecendo então o lucro extraordinário que estes obtinham.
Vimos nos capítulos X I I e X I I I que os capitalistas que inves-
tem nos ramos de composição orgânica mais baixa também
produzem um lucro extraordinário acima da média, mas vimos
igualmente neste caso que, devido à livre emigração de capitais
de uns ramos para outros, existe a tendência para a compen-
189
 sação permanente das diferentes taxas de lucro n u m a taxa
média ou geral.
Por conseguinte, os factores que determinam o lucro extraor-
dinário dos capitais investidos na agricultura não podem ser
os mesmos que os que determinam na indústria, porque estes
factores têm uma vigência temporária, e uma receita periódica
e constante — como é a renda da terra — e n ã o podem ter
como fonte esse lucro extraordinário. No caso da renda da
terra, os factores devem ser tais que determinem um lucro
extraordinário permanente e não possam ser anulados através
dos mecanismos da livre concorrência. São estes factores que
estudaremos a seguir.
2 —RENDA DIFERENCIAL
a) Renda diferencial n.° 1
Todas as terras cultiváveis em que os capitalistas investem
os seus capitais n ã o têm uma mesma fertilidade natural, sendo
esta, pelo contrário, muito diferente segundo as diferenças na
composição físico-química e biológica do solo e das condições
climatéricas das diferentes regiões de um país. N ã o é possível
que todos invistam nas terras de maior e permanente fertili-
dade natural, porque a quantidade das mesmas é limitada e
a procura- ciescente de produtos agrícolas ultrapassa larga-
mente a produção que nelas se possa verificar, donde surge
a necessidade de se investir em terras cada vez piores. No
entanto, os capitalistas só investem nestas terras se tiverem
o lucro médio garantido, o que é estabelecido pelos mecanis-
mos do mercado, já que quando a procura de produtos agrí-
colas aumenta, os seus preços crescem até converter em nor-
malmente rentáveis os investimentos de capital efectuados em
terras menos produtivas que as utilizadas até àquele momento.
Assim, o valor social ou preço de produção social dos pro-
dutos agrícolas, em torno do qual oscilam os seus preços de
venda, não se regula, como no caso da indústria, pelas con-
dições médias de produção, mas pelas condições de produção
das terras piores cultivadas n u m momento dado. Esta situação
permite aos capitalistas que investiram os seus capitais nas
melhores terras a obtenção de um lucro extraordinário, por-
que, com um mesmo investimento de capital, em virtude das
190
maiores facilidades naturais dos terrenos que exploram, produ
zirem um maior volume de produtos agrícolas, os quais terão,
em consequência, um custo individual por produto inferior
ao social, determinado pelas condições de produção das terras
piores. O lucro extraordinário desses capitalistas torna-se
permanente, porque se deve a um factor natural que existe
em quantidade limitada e é, por isso, monopolizável, sem que
os capitalistas que investem nas terras piores o possam adquirir
no mercado para nivelar a sua situação à dos primeiros. No
entanto, esse lucro extraordinário n ã o é apropriado pelos capi-
talistas que exploram as melhores terras, mas pelos latifun-
diários que delas são donos e, por conseguinte, proprietários
e beneficiários da sua maior fertilidade natural, os quais o rece-
bem sob a forma de rendimento do solo, a que chamaremos renda
diferencial n.° 1 (para a distinguir da renda diferencial n.° 2,
que explicaremos mais adiante), por ser a resultante da dife-
rença entre o preço individual e o preço social de produção
dos produtos agrícolas (ver Quadro I) e ter como base a dife-
rença na fertilidade das terras.
Se n u m determinado momento, a oferta de produtos
agrícolas produzidos nas melhores e nas terras médias satisfaz
a procura existente, as condições de produção das piores terras
deixam de regular o preço social de produção, que passa a ser
determinado por aquelas, dentre as médias, cuja fertilidade
seja menor e, do ponto de vista geral, são as piores da nova
situação existente, deixando, portanto, de produzir renda dife-
rencial.
A situação de uma terra dentro da classificação em médias e
piores n ã o é dada unicamente pelo grau da sua fertilidade
natural em relação às outras. Também a determina a sua situa-
ção geográfica em relação aos mercados. Um terreno melhor
do que outro pela sua fertilidade natural pode revelar-se pior
que este pelo seu maior afastamento dos mercados ou pela
maior dificuldade de acesso aos mesmos, devido à escassez
de vias de comunicação adequadas, o que obriga a um mais
elevado desembolso de capital para suportar as despesas de
transporte, fazendo com que os custos de produção fiquem
consideravelmente onerados. Por conseguinte, a renda dife-
rencial n.° 1 tem como causas mais gerais a diferente fertilidade
natural e a diferente situação dos terrenos em exploração em
relação ao mercado, e a sua grandeza é tanto maior quanto
maior for a desigualdade entre os mesmos.
191
b) Renda diferencia] n.° 2

Até agora, vimos a diferença que existe entre os diversos

terrenos, consoante a sua fertilidade natural e a sua situação
em relação ao mercado, mas também existem diferenças segundo
a sua fertilidade económica, a qual depende da intensidade com
que sejam cultivadas, da aplicação da ciência e das técnicas
agrícolas, etc.
A aplicação sucessiva de capitais a uma mesma área das
terras melhores ou médias sob a forma de adubos, regadios,
maquinaria agrícola, e t c , aumenta indiscutivelmente a sua
produtividade e sempre que esses investimentos adicionais de
capital resultarem mais produtivos do que se se desembol-
sassem como investimentos iniciais nas terras piores, que
determinam o preço da produção, darão origem a um lucro
extraordinário que tem a possibilidade de se converter, e con-
verte, na renda diferencial n.° 1 (ver Quadro I ) :
Se os investimentos adicionais de capital nas terras médias
ou melhores se revelarem menos produtivos que um investi-
mento inicial da mesma grandeza de capital aplicado nas
terras piores, resultando o preço de produção dos produtos
agrícolas derivados desses investimentos adicionais superior
ao preço de produção nas terras piores e sempre que esses pro-
dutos sejam necessários ao mercado devido a um crescimento
invulgar de procura que se não satisfaz apesar de estarem em
exploração fodas as terras cultiváveis do país, nessa eventua-
lidade são estes resultados menos produtivos dos investimentos
complementares que regulam o preço de produção social,
e as terras piores começam a produzir renda diferencial.
Vejamos, através de um quadro ilustrativo, o processo de
o s
formação das rendas diferenciais n . 1 e 2 e o mais que expu-
semos a esse respeito. Na elaboração do quadro supusemos
que os diversos tipos de terras se reúnem em três grupos piin-
cipais — piores, médias e melhores —- e os investimentos de
capital que originam a renda diferencial n.° 2 se produzem
nas melhores terras.
Como vemos, a produtividade por área, com base em inves-
timentos iguais de capital, foi maior nas terras médias e melhores
que nas piores. Sendo estas últimas que regulam o preço social
de produção permitiram que se produzisse nas primeiras um
lucro adicional (de 30 nas médias e 60 nas melhores), que

192 193
7
 passa para as mãos do latifundiário sob a forma de renda
diferencial n.° 1.
O segundo investimento de capital que se realiza n u m a mesma
área das terras melhores é de grandeza igual ao primeiro,
mas resulta menos produtivo, porque enquanto este produz
6 quintais, o segundo investimento dá origem apenas a 5.
A produtividade por cada 100 de capital investido reduz-se,
pois se foi de 6 quintais no primeiro investimento, t o m a n d o
em consideração o conjunto dos dois investimentos foi de
5,5 quintais, p o r q u a n t o 200 de capital produziram 11 quintais.
No entanto, a produtividade por área tornou-se maior porque,
passou de 6 p a r a 11 quintais. E como a produtividade deste
segundo investimento complementar de 100 foi, em última
análise, superior à dos 100 investidos nas terras piores, pro-
duziu um lucro extraordinário de 30, que se converte em ren-
dimento diferencial n.° 2. O total da renda por área que se gera
nas melhores terras aumenta, embora diminua a renda p r o -
duzida por capital investido: a massa da renda diferencial
aumenta e a sua taxa reduz-se (*).
Se este segundo investimento tivesse apenas produzido
4 quintais, como nas terras piores, n ã o originaria qualquer
renda diferencial. M a s se desse lugar a, digamos, 3 quintais e
estes fossem necessários ao mercado, o seu preço de produção
individual, de 40 por cada quintal, constituiria o regulador
do mercado — o preço social de produção — e as terras piores
que produzem 4 quintais começariam a gerar renda diferencial,
que, neste caso, seria de 40 (4 quintais x 40 = 160, de preço
social de toda a produção das terras piores, menos 120 de custos
mais o lucro médio = 40 de lucro extraordinário ou renda
diferencial).
O lucro extraordinário, que é fonte da renda diferencial
n.° 2 é apropriado pelos capitalistas agrícolas, cujos investi-
mentos adicionais de capital o produzem, enquanto durar
o contrato de arrendamento, mas quando este expira, os meca-
nismos da concorrência burguesa criam as condições p a i a
que passe para as mãos do latifundiário. A possibilidade de
obter um lucro extraordinário nessas terras melhoradas atrai
os capitalistas, que disputam o direito de nelas investir os seus
capitais, facto de que os donos da terra tiram partido p a r a
(') Taxa de renda é a relação entre a grandeza da renda e a do capital
investido que o produz.
194
elevar o pagamento pelo arrendamento, conseguindo assim
apropriar-se, se não de todo, pelo menos de grande parte
desse lucro.
o s
As rendas diferenciais n . 1 e 2 resultam das diferenças de
fertilidade natural e económica ou artificial, respectivamente,
entre as diversas terras dedicadas a um mesmo tipo de cultivo;
essas diferenças permitem aos capitalistas que investem nas
terras melhores e médias produzir um lucro extraordinário
permanente como consequência de existirem elas em quanti-
dade limitada e, portanto, as vantagens que as acompanham
constituem-se em monopólio económico dos capitalistas que
as exploram: é o monopólio da terra considerada objecto de
exploração. Devido a outro tipo de monopólio — o da terra
considerada objecto de propriedade privada —, esse lucro
extraordinário converte-se em renda do solo, passando para
as mãos dos latifundiários.
O primeiro monopólio é a causa de gerar-se o lucro extraor-
dinário que serve de fonte à renda diferencial do solo e o segundo
faz com que esse lucro adopte precisamente a forma de renda
do solo.
3 —A R E N D A ABSOLUTA
Até aqui, vimos como se forma, nas terras médias e melhores,
um lucro extraordinário superior à média, que serve de fonte à
renda do solo paga pelos capitalistas agrícolas que nelas inves-
tem. N ã o obstante, nas terras piores, cujas condições de pro-
dução regulam o preço social de produção, preço que coincide
com o seu preço individual de produção, n ã o se gera esse lucro
extraordinário, razão pela qual nelas ainda não descobrimos
qual é a fonte possível da renda do solo paga pelos capitalistas
que nelas investem. Porque também em relação a estas terras
piores se verifica o divórcio entre a propriedade da terra e
a sua exploração capitalista, e os latifundiários que as possuem
seguramente não as cederão gratuitamente aos capitalistas agrí-
colas. A questão reside em averiguar quais p o d e m ser os fac-
tores que permitem a formação de um lucro extraordinário
mesmo nas terras piores.
Já referimos no início deste capítulo que nos ramos de baixa
composição orgânica t a m b é m se produz um lucro superior à
média, lucro que, no entanto, se nivela na indústria numa taxa
média através da livre emigração de capitais de uns ramos para
195
 outros, em busca do maior lucro possível. Na agricultura,
em geral, existe efectivamente uma composição orgânica mais
baixa que na maior parte dos ramos industriais, devido ao facto
do investimento em matérias-primas ser muito menor e, do
ponto de vista técnico, achar-se atrasada em relação à indús-
tria. Por conseguinte, a taxa especial de lucro existente na
agricultura será maior que a verificada na indústria, mas para
que isso se converta em fonte de renda do solo, o excesso de
lucro produzido nos ramos agrícolas não deve participar no
nivelamento da taxa média de lucro. Em vez disso, deve man-
ter-se como um privilégio permanente dos mesmos, e para
que tal aconteça, torna-se necessário que exista alguma bar-
reira que impeça a livre emigração dos capitais para a agri-
cultura em busca desse lucro extraordináiio. Qual p o d e ser essa
barreira? É a propriedade privada dos latifundiários sobre
a terra, os quais n ã o permitem que alguém nelas invista se
não pagarem p a r a fazê-lo. É isso que impede os capitalistas que
investem na agricultura de se apropriarem do lucro extraor-
dinário nela criado como consequência da sua composição
orgânica mais baixa. Esse lucro extraordinário deixa de cons-
tituir um estímulo para que os capitais emigrem para os ramos
agrícolas, pois para estes é como se não existisse, u m a vez que
o têm de entregar aos latifundiário sob a forma de renda do solo.
Se o monopólio da propriedade privada da terra não exis-
tisse e os capitalistas encontrassem terrenos p a r a investir sem
pagar r e n d a , - a taxa especial de lucro mais elevada que a
presente na agricultura, atrairia os capitais da indústria, comér-
cio, e t c , em busca de maiores lucros. Esta livre emigração
de capitais conduziria à formação de u m a taxa média ou geral
de lucro entre a indústria, comércio e agricultura, que seria
mais elevada, pois na sua composição entraria a mais-valia
extraordinária criada nesta última. U m a vez formada essa
taxa média, os ramos agrícolas seriam simplesmente mais
u m a esfera de investimento, na qual a composição orgânica
mais baixa n ã o permitiria a apropriação de qualquer lucro
adicional. Neste caso, os capitalistas investiriam em qualquer
terra, desde que ela lhes garantisse o lucro médio. É a proprie-
dade privada dos latifundiários que os impede de fazê-lo,
enquanto não obtiverem, mesmo nas terras piores, um lucro
extraordinário de que possam extrair a renda do solo sem
sacrificar o lucro médio, o que torna impossível a participação
da agricultura na formação da taxa geral de lucro. Nesta
196
situação, a propriedade privada sobre a terra actua, não como
causa da transformação do lucro extraordinário em renda
do solo, como acontece no caso da renda diferencial, mas como
causa que origina a conservação desse lucro extraordinário na
agricultura, como causa, portanto, que origina a renda do solo.
Esta renda que se paga pelo solo, mesmo nas terras piores,
e cuja fonte é determinada pelo monopólio da propriedade
privada da terra, denomina-se renda absoluta, em oposição à
renda diferencial. A renda absoluta, ao contrário da diferen-
cial, n ã o depende dos resultados que possam produzir os suces-
sivos investimentos de capital n u m a mesma área de terra,
aumentando a sua fertilidade económica, nem da qualidade ou
situação dos terrenos, mas da mais baixa composição orgânica
do capital investido na agricultura em comparação com o inves-
tido na indústria. N ã o resulta da diferença entre os preços
social e individual de produção dos produtos agrícolas, mas
da diferença entre o preço de produção e o valor supeiior dos
mesmos pelo qual se vendem, o que é condicionado pela com-
posição orgânica a que atrás nos referimos.
A renda absoluta pode absorver toda a diferença existente
entre o valor e o preço de produção dos produtos agrícolas ou
apenas u m a parte, o que depende da correlação existente em
cada momento entre a oferta e a procura de terras. A parte do
lucro extraordinário que não se transforma em renda do solo
intervém no nivelamento da taxa média de lucro.
Se se produzisse um nivelamento da composição orgânica
do capital investido na agricultura com a do investido na
indústria, a renda absoluta no sentido económico em que
aqui o consideramos, ou seja, como u m a parte componente
do valor dos produtos agrícolas diferente do salário dos tra-
trabalhadores e do lucro médio dos capitalistas, desapareceria.
O pagamento pelo arrendamento continuaria naturalmente a
existir, mesmo nas terras piores, enquanto persistisse a pro-
priedade privada da terra, mas teria a sua fonte ou n u m a dedu-
ção do salário ou do lucro médio ou de ambos ou ainda no
preço de monopólio dos produtos agrícolas. Já n ã o se trataria,
contudo, de u m a verdadeira renda do solo.
Vejamos agora, no quadro ilustrativo que segue, a for-
mação da renda absoluta, supondo que a margem de mais-valia
é o dobro na indústria que na agricultura, em virtude da baixa
produtividade desta, o que faz com que os trabalhadores agrí-
colas t e n h a m de trabalhar dois terços do dia para reproduzir
197
8
o valor da sua força de trabalho, enquanto os operários indus-
triais trabalham meio dia. Por conseguinte, a margem de mais-
-valia na indústria será de 100% e na agricultura de 5 0 % .
Observemos, por último, através de outro quadro ilustra-
tivo, a formação conjunta da renda absoluta e da renda dife-
rencial, t o m a n d o como base o suposto do Quadro II sobre
a composição orgânica, quota de mais-valia e taxa média de
lucro.
Os produtos agrícolas, como sabemos, vendem-se por pre-
ços que oscilam à volta do seu valor social e não do seu preço
de produção, pelo que a renda diferencial surge da diferença
entre o valor social pelo qual se vendem e o valor individual
que produzem aqueles que investem os seus capitais nas
terras médias e melhores. No Quadro III, o valor individual
de cada quintal produzido pelos que exploram as terras médias
é de 28, mas como vendem p o r 35, valor individual nas terras
piores e, por consequência, valor social, obtêm um lucro extraor-
dinário de 7 por cada quintal vendido. Como produzem 5 quin-
tais por cada 100 de capital investido, o lucro extraordinário,
que depois se converte em renda diferencial, correspondente
a essa grandeza de capital, é de 35. A taxa da renda diferen-
cial n.° 1 cifra-se, portanto, em 35 %.
A renda absoluta surge da diferença entre o valor social
que rege os preços de mercado dos produtos agrícolas e o preço
de produção determinado pela taxa média de lucro existente.
Os capitalistas que empregam os capitais nas melhores ter-
ras produzem, como resultado do seu primeiro investimento
numa determinada área, com um valor individual de 20 por
cada quintal e como resultado do segundo investimento que
efectuam na mesma área, com um valor individual de 28 por
quintal. Por cada 100 de capital aplicado no primeiro investi-
mento obtêm 7 quintais e p a r a cada 100 do segundo 5, o que
significa que, em última análise, pelos 200 de capital aplicado
em dois investimentos sucessivos numa mesma área, produ-
zem 12 quintais, com um valor individual de 23,33 cada um
(7 x 20 = 140 e 5 X 28 = 140, e 140 + 140 = 280, que é
o valor total dos 12 quintais produzidos na área em causa.
280
Logo, = 23,33, que é o valoi individual de cada quintal).
12
Ao vendê-los pelo valor social de 35, obterão um lucro extraor-
dinário de 11,67 por quintal, o que, em 12 quintais, representa
199
140, que passam para as mãos do latifundiário na qualidade
de renda diferencial: 105 como renda diferencial n.° 1 e 35 como
renda diferencial n.° 2. Além disso, o capital de 200 investido
por esses capitalistas na área dada só exige um lucro médio
de 40, visto que a taxa geral de lucro é de 20 %, e, ao vender
os 12 quintais pelo valor social de 35, recebem em bruto 420,
dos quais, como já vimos, 140 passam para o latifundiário
o s
como renda diferencial n . 1 e 2. Os 280 restantes repõem
o capital desembolsado de 200, contêm o lucro médio de 40
e ainda um lucro adicional de 40, que é o resultado da mais
baixa composição orgânica do capital agrícola e do facto
de venderem pelo valor e n ã o pelo preço de produção. Este
lucro, como já estudámos, também não é apropriado pelo
capitalista, pois passa para o latifundiário como renda abso-
luta pelo simples facto de ser o proprietário da terra, indepen-
dentemente da sua qualidade. Ao investir-se u m a dupla quan-
tidade de capital numa mesma superfície de terra, duplica-se,
como é natural, o lucro extraordinário nela produzido, surgido
da diferença entre o valor e o preço de produção dos produtos
agrícolas, condicionado pela mais baixa composição orgânica
do capital agrícola e causado pelo monopólio da propriedade
privada da terra. Na prática, esse lucro extraordinário, pro-
duzido pelo segundo investimento de capital e devido à mais
baixa composição orgânica do referido investimento em rela-
ção à indústria, é apropriado pelo capitalista tal como o lucro
que serve de fonte à renda diferencial n.° 2, enquanto durar
o contrato de arrendamento vigente; ao seu termo o lucro,
totalmente ou em parte, converte-se em renda absoluta do solo,
pois não deriva da diferente fertilidade natural ou económica
do solo, mas das mesmas causas e condições que geram a renda
absoluta. Se não se convertesse em renda do solo, participaria
no nivelamento da taxa média de lucros, pois os capitais emi-
grariam à busca de se investirem nas terras e existissem tais
vantagens, por conseguinte, de modo algum poderiam perma-
necer como lucro extraordinário permanente dos capitalistas
agrícolas.

4 —RENDA DE MONOPÓLIO

Existem determinados terrenos em quantidade limitada,

com u m a composição especial dos seus solos, ou situados em
regiões c o m um microclima peculiar ou com ambas carac-

201
 terísticas simultaneamente em que alguns cultivos se desen-
volvem com u m a qualidade excepcional, como não é possível
conseguir em qualquer outro lugar. Assim, por exemplo, pode
tratar-se de um certo tipo de uva que dá um vinho extraordi-
nário ou de tabaco que produz u m a folha de qualidade excep-
cional, etc. Os produtos dessas terras oferecem-se no mercado
numa quantidade muito limitada e, em virtude disso, os seus
preços de venda ascendem, em geral, não só acima do seu
preço de produção como do seu valor, ou seja, vendem-se por
preços de monopólio, preços que permitem aos capitais inves-
tidos nessas terras auferir de um lucro extraordinário o qual
tão-pouco é apropriado pelos capitalistas, mas, pelo menos
em parte, pelos latifundiários, sob a forma de u m a renda cha-
m a d a de monopólio.
Há que fazer distinção a esta renda derivada dos preços
de monopólio de determinados produtos agrícolas, preços que
independem dessa renda, dos produtos agrícolas que se vendem
a preços de monopólio, isto é, acima do seu valor, p o r o exigir
a presença d u m a renda do solo. Quando a venda dos artigos
do campo pelo seu valor não contém um lucro complementar
que sirva de fonte à renda do solo, torna-se indispensável aos
capitalistas agrícolas vendê-los a preços de monopólio supe-
riores ao seu valor para poderem pagar a renda, além de rece-
berem o lucro médio. No entanto, em ambos os casos, o lucro
adicional — f a b r i c a d o artificialmente através da venda acima
do valor real — não faz parte do valor dos produtos agrí-
colas, pois nutre-se de uma redistribuição do valor existente,
da apropriação, através do mercado, de uma parte do valor
que, por um ou outro motivo, se encontra em mãos dos con-
sumidores: se se trata de capitalistas, será u m a parte da mais-
-valia que lhes pertence que passará gratuitamente às mãos
dos capitalistas agrícolas, considerados vendedores, para em
seguida se transferir para as dos latifundiários sob a forma de
renda do solo; tratando-se de trabalhadores, será u m a dedu-
ção do valor da sua força de trabalho.
A renda de monopólio não é u m a verdadeira renda do solo
no sentido económico, pois o lucro extraordinário que lhe serve
de fonte não constitui uma parte do valor dos produtos agrí-
colas.
202
5 — R E N D A ABSOLUTA E R E N D A DIFERENCIAL
NAS CONDIÇÕES DO CAPITALISMO ACTUAL
Na época do imperialismo e, sobretudo, a partir da Segunda
Guerra Mundial, verificou-se nos países capitalistas desenvol-
vidos u m a verdadeira revolução técnica na agricultura, cons-
tituindo um facto, por ninguém posto em causa, que a pro-
dutividade do trabalho e, por detrás dela, a composição orgâ-
nica do capital cresceram a ritmos muito mais rápidos na
agricultura que na história, chegando alguns autores a afirmar
que nos Estados Unidos, por exemplo, já se produziu um nive-
lamento entre a composição orgânica agrícola e industrial.
Este facto provocou uma divisão de opiniões entre os eco-
nomistas marxistas contemporâneos de diversos países sobre
os destinos da renda absoluta nessas condições: pretendem
uns que já desapareceu nos países capitalistas desenvolvidos,
outros que ainda não, porque a composição orgânica na agri-
cultura, apesar dos seus rápidos ritmos de crescimento, per-
manece mais baixa que na indústria embora esteja condenada
a desaparecer, outros afirmam que ainda não desapareceu
nem desaparecerá, enquanto perdurar a causa que a origina
— a propriedade privada da terra — e apenas modifica o seu
carácter e as fontes de que se nutre enquanto outros, por fim,
alegam que não desaparecerá, poique a composição orgânica
agrícola será sempre menor que a industrial. São muito varia-
dos os argumentos e dados utilizados por uns e outros. Veri-
fica-se o caso de alguns demonstrarem uma coisa através de
números e dados estatísticos e outros, também munidos de
dados e estatísticas, mas extraídos de fontes diferentes e tomando
em consideração ou omitindo determinados momentos, con-
soante o caso, demonstrarem o contrário.
Somos de opinião que o estudo e a investigação do pro-
blema obriga-nos a procurar a solução séria, antidogmática,
objectiva e científica de duas questões: uma teórica e outra
prática. A primeira implica determinar se o nivelamento da
composição orgânica do capital investido na agricultura com
o do capital investido na indústria representa ou não o desa-
parecimento da renda absoluta; se é possível ou não o apareci-
mento de outro factor que origine um lucro adicional perma-
nente capaz de convertei-se em rendimento absoluto, inde-
pendentemente do facto de que semelhante nivelamento se tenha
ou não verificado ou se verifique. A segunda significa precisar,
203
 por meio de uma compilação de dados o mais completa pos-
sível e através de cálculos cuidadosos, se, efectivamente, na
realidade concreta dos países capitalistas desenvolvidos, já
se produziu o nivelamento atrás mencionado e, além disso,
averiguar como o fenómeno se manifesta nos países capita-
listas menos desenvolvidos na actualidade.
Por nossa parte, julgamos que a produção de um lucro
extraordinário permanente na agricultura, que se converta
n u m a fonte de verdadeira renda absoluta do solo, está neces-
sariamente condicionada por uma composição orgânica do
capital mais baixa na agricultura que na indústria. Se essa
condição desaparece, com ela desaparecerá também, a renda
absoluta. Isto não significa que os capitalistas que investem
nas terras piores não sejam obrigados a pagar na pratica um ren-
dimento aos latifundiários que as possuem — enquanto existir
a propriedade privada da terra divorciada da sua exploração
capitalista, a necessidade de pagar u m a renda do solo pelo
usufruto de qualquer terreno será um facto indiscutível —,
porém, se a fonte desse pagamento deixar de estar n u m lucro
adicional que faça parte do valor do produto agrícola como
mais um elemento, juntamente com o capital constante, o capital
variável e o lucro médio, e passar a ser uma parte desse lucro
médio que o capitalista agrícola sacrifica — c o m o o capita-
lista mutuário em actividade sacrifica uma parte do seu lucro
para pagar os juros ao prestamista — ou uma parte do salá-
rio dos trabalhadores agrícolas, cuja força de trabalho é paga
abaixo do seu valor ou uma sobrecarga no preço acima do seu
valor, com o que se consegue uma ledistribuição de um valor
já criado, e t c , estaremos em presença de um pagamento por
arrendamento, mas não de u m a verdadeira renda do solo «no
sentido categórico do termo» (i).
Por outro lado, o progresso técnico e o grande desenvol-
vimento dos transportes modernos diminuem a diferença exis-
tente entre as diversas terras pela sua situação em relação aos
mercados, com o que diminui a renda diferencial n.° 1 deter-
minado por essa diferença. Além disso, a aplicação da ciência e
da técnica à agricultura, e especialmente, a de máquinas moder-
nas, faz com que a produtividade da terra dependa cada vez
menos da sua fertilidade natural. Desta forma as diferenças
de fertilidade existentes entre os diferentes terrenos vão per-
(i) K. MARX, O Capital, volume I I I , capítulo XLV.
204
dendo a sua importância como factor que dá origem à renda
diferencial n.° 1. Por outro lado, o aumento da produção
por área devido ao desenvolvimento das forças produtivas
torna cada vez menos necessário que, para satisfazer a pro-
cura crescente de produtos agrícolas, se tenha de recorrer à
exploração de novas terras cada vez piores, pois as que se
acham em cultivo são capazes de abastecer, a procura cres-
cente do mercado, se não na totalidade, pelo menos em larga
medida, graças à aplicação do progresso técnico.
A renda diferencial n.° 2, que tem origem na maior produ-
tividade dos investimentos sucessivos de capital nas terras
melhores e médias, em comparação com o investimento ini-
cial de capital nas terras piores que regulam os preços de mer-
cado, também tende a diminuir, pois o facto da produtividade
agrícola depender, cada vez mais, da fertilidade económica e
cada vez menos da fertilidade natural, dificulta progressiva-
mente a maior produtividade dos investimentos sucessivos de
capital numas terras em comparação aos investimentos iniciais
noutras, mesmo quando as primeiras sejam melhores pela sua
fertilidade natural que as segundas.
C o m o vemos, o desenvolvimento das forças produtivas
verificado no capitalismo cria a tendência para a redução e
o gradual desaparecimento da verdadeira renda do solo, embora
o pagamento por arrendamento possa manter-se e até crescer,
tanto na sua taxa como na massa, e sobretudo esta última.
Todavia, alguns autores (!) afirmam que a tendência para
a diminuição da renda do solo, o desenvolvimento das trocas
não equivalentes entre a cidade e o campo a favor da primeira
(o que provoca u m a redução do pagamento por arrendamento
em benefício dos lucros dos monopólios industriais e a inter-
venção do Estado, que, em muitos casos, limita legalmente
esse pagamento) fazem com que, nas condições do imperia-
lismo e, em particular, após a Primeira Guerra Mundial,
se observe u m a tendência para a diminuição do pagamento
de arrendamento por área de terra, tendência que levou ao
decréscimo do seu preço, não obstante e tendência decrescente
da taxa de juros e o aumento na procura de produtos agrí-
colas. Tratar-se-ia de uma tendência contrária à descoberta
de Marx na época do capitalismo pré-monopolista, quando
(i) Ver, por exemplo, o artigo do economista búlgaro TODOR MINKOV,
publicado na revista soviética Economia Mundial e Relações Internacionais,
n.° 11, de 1966.
205
 tanto a renda real do solo p o r área como o preço da terra
tendiam ao crescimento. Os dados estatísticos fornecidos
por alguns autores para demonstração do que se acaba de
expor contradizem os apresentados p o r outros, razão pela qual
esta é uma questão prática que também exige uma investigação
mais profunda e exaustiva.
6 — ANTECEDENTES HISTÓRICOS
D A R E N D A D O SOLO
A renda do solo, como expressão de determinadas relações
económicas, n ã o existiu apenas no capitalismo. Existia também
no feudalismo, sob o qual era na forma que assumia o sobre-
-trabalho executado pelos camponeses servos, sobre-trabalho
do qual se apropriavam os senhores feudais.
Mas a renda feudal do solo distingue-se substancialmente
da capitalista. Em primeiro lugar, enquanto a renda no capi-
talismo é integrada apenas por u m a parte do trabalho exce-
dente efectuado pelos trabalhadores assalariados, no feuda-
lismo engloba t o d o o sobre-trabalho dos camponeses e, por
vezes, inclui até parte do seu trabalho necessário.
O tipo mais primitivo de renda feudal do solo é a renda
em trabalho, a que se verifica quando o produtor directo tra-
balha uma parte da semana com meios de produção que,
de facto, ou juridicamente, lhe pertencem (apetrechos de lavoura,
animais de tracção, e t c ) , numa parcela de terra de que dispõe
em usufruto, trabalhando gratuitamente o resto da semana
na herdade do senhor feudal. Neste caso, é óbvio que a renda
do solo é a forma assumida por t o d o o trabalho adicional.
A transformação ulterior da renda em trabalho, em renda em
produtos ou em espécie, não altera, economicamente, a essência
da questão, u m a vez que, sob esta modalidade de renda, o pro-
dutor directo trabalha todo o tempo no pedaço de terra que
o senhor feudal lhe cedeu em usufruto mas entrega-lhe o seu
trabalho excedente sob a forma de u m a determinada quanti-
dade de produtos agrícolas cultivados e por ele colhidos.
Neste caso, o produtor directo tem um pouco mais de indepen-
dência e o trabalho necessário e o adicional não estão separa-
dos no tempo, mas, à semelhança do caso anterior, a renda
do solo absorve todo o sobre-trabalho. A passagem para a renda
em dinheiro, que constitui u m a simples modificação da renda
206
em espécie, significa apenas que o produtor directo n ã o entrega
ao latifundiário feudal a renda em produtos, mas no preço
dos mesmos realizado no mercado, ou seja, a forma dinheiro
desses produtos. Este tipo de renda já pressupõe u m a economia
mercantil e u m a circulação monetária muito desenvolvidas e
representa, portanto, o tipo final e dissolvente da renda feudal
do solo como forma de abranger todo o trabalho excedente.
Este rendimento feudal em dinheiro também n ã o é igual à
renda capitalista do solo, conquanto ambos assumam exte-
riormente idêntica forma material: u m a certa quantidade de
dinheiro. O segundo, é a parte que resta da mais-valia criada
na agricultura depois de extrair o lucro médio de que se apro-
pria o capitalista agrícola e o primeiro, é o preço em dinheiro
de todo o sobre-produto e, por vezes, de parte do produto
necessário que o camponês paga ao senhor feudal.
Além disso, a renda feudal distingue-se da capitalista por-
que a primeira exprime as relações entre duas classes sociais
— servos e senhores feudais — sendo, portanto, directas as rela-
ções entre os produtores directos explorados e os proprietários
das terras, enquanto a segunda expressa as relações entre
três classes sociais — t r a b a l h a d o r e s assalariados, capitalis-
tas e latifundiários —, sendo indirecta a relação entre os tra-
balhadores explorados e os proprietários da terra. Em conse-
quência, a participação que os últimos têm na exploração dos
primeiros aparece encoberta. A primeira baseia-se, pelo menos
em parte, e na maioria dos casos, na coerção extra-econó-
mica, na sujeição jurídica e violenta do explorado pelo explo-
rador e a segunda na coerção económica. A primeira acha-se
principalmente vinculada a u m a economia natural, ao passo
que a segunda está ligada a u m a economia mercantil, etc.
U m a forma característica de transição da renda feudal
para a renda capitalista do solo reside, segundo Marx, no
sistema de parceria, em que o produtor entra com o trabalho
(próprio ou alheio) e u m a parte do capital e o latifundiário
c o m a terra e a outra parte do capital, dividindo depois o pro-
duto entre si, de acordo com determinadas proporções pre-
viamente fixadas. Neste caso, o parceiro n ã o só actua como
trabalhador, mas também como capitalista e apropria-se do
produto criado pelo trabalho necessário, acrescido de uma parte
do criado pelo trabalho excedente sob a forma de lucro; o lati-
fundário, p o r sua vez, não só actua como proprietário da terra,
mas t a m b é m como capitalista e recebe, portanto, u m a parte
207
do sobre-trabalho como renda do solo e outra parte como BIBLIOTECA FUNDAMENTAL UTILIZADA
lucro: a renda do solo, neste caso, deixou de absorver t o d o
o trabalho adicional. K. MARX, O Capital, volume 111, secção 6.
N o s países capitalistas, sobretudo nos subdesenvolvidos, V. I. LENINE, O Desenvolvimento do Capitalismo na Rússia, capitulo 111,
conservam-se muitos resíduos de relações feudais, especialmente Obras Completas, volume III. _
no campo, resíduos que, em alguns casos, chegam a ser as pre- V. I. LENINE, A Questão Agrária e os «Críticos» de Marx, Obras Com-
pletas, volume V. , _ •_
dominantes. Os pequenos camponeses arrendam pequenas par-
A. P. MAMALUY, A Doutrina Marxista-Leninista sobre a Renda do bolo e
celas não com o intuito de obter lucros mas de produzir o indis- o Desenvolvimento do Capitalismo na Agricultura, editado em Jarkov,
pensável para subsistirem com as suas famílias: trata-se daquilo U . R . S . S., e m 1 9 0 5 . , „ , • * . , T

a que Lenine chamou «arrendamento de fome». A renda que J KUCYNSKI, O Caminho Cubano na Cosntrução do Socialismo, capitulo 1 e
pagam abarca t o d o o produto que excede o mínimo elementar Apêndice final, editado nas oficinas tipográficas do INRA, em 1 9 6 4 .
necessário e, na maioria dos casos, absorve parte desse m í n i m o ; G. SHMELEV, artigo na revista soviética Economia Mundial e Relações
não se trata, pois, de uma verdadeira renda capitalista, mas Internacionais, n.° 1, de 1 9 6 6 .
I. ZAOAITOV, revista citada, n.° 5, de 1 9 6 6 .
de uma renda feudal do solo. Esses camponeses, juntamente L. LINBOSHITS, revista citada, n.° 6, de 1 9 6 6 .
com os pequenos proprietários de terra, são igualmente explo- L. BYLOCHNIKOVA, revista citada, n.° 7, de 1 9 6 6 .
rados pelos comerciantes e prestamistas das cidades, que lhes Vários autores, revista citada, n.° 1 0 , de 1 9 6 6 .
vendem a crédito ou à vista os artigos industriais de que neces- T. MINKOV, revista citada, n.° 1 1 , de 1 9 6 6 .
E. SOLLERTINSKAIA, revista citada, n.° 2, de 1 9 6 7 .
sitam pelos preços mais elevados possíveis e c o m p r a m os p r o - E. BREGUEL, revista citada, n.° 4, de 1 9 6 7 .
dutos agrícolas a preços de miséria: na cidade, os preços são
estabelecidos pelo vendedor, porém no campo, em geral, pelo
comprador. Por outro lado, oferecem-lhes empréstimos pelos
quais cobram juros usurários. N o s países em que a massa
de camponeses superexplorados tem um 'considerável peso
específico da população, a situação de miséria e vassalagem
em que vivem converte-os n u m a força potencial extraordinária
p a r a a revolução, força que, em muitos casos, é chamada a
desempenhar o papel fundamental. É o que acontece, por exem-
plo, na totalidade ou quase totalidade dos países da América
Latina, nos quais a população agrária, incluindo os pequenos
arrendatários, pequenos proprietários de terra e trabalhadores
agrícolas, representa a maioria absoluta dos habitantes, à excep-
ção da Argentina e Chile, em que representa 30-40 % (i).
Em 1966, a classe operária latino-americana era calculada em
cerca de 27 milhões de proletários, três quintos dos quais eram
2
agrícolas ( ).

(!) Dados correspondentes a 1 9 5 9 , extraídos de Superpopulação agrá-

ria, de A. AFANASIEV, editado em russo, em 1 9 6 3 , págs. 1 0 6 - 1 0 7 .
2
( ) Números extraídos de Mapa Político e Económico do Mundo,
editado em russo, em 1 9 6 6 .

208 209
 Capítulo XVII

AS CRISES ECONÓMICAS DE SUPERPRODUÇÃO

1 — A S CRISES E O C I C L O DE R E P R O D U Ç Ã O

A economia capitalista não se desenvolve ininterruptamente,

por u m a via de ascensão gradual e constante. Ao contrário
atravessa períodos de recessão, estagnação, etc. Esses perío-
dos não surgem casual e caóticamente como consequência de
causas fortuitas e exteriores ao regime de produção, mas como
a forma inerente do seu movimento, derivados da sua essência
interna, sucedendo-se n u m a ordem determinada, para se repe-
tirem periodicamente em obediência à acção das leis econó-
micas do sistema capitalista.
Chama-se crise à fase em que todos os índices, ou os índices
fundamentais da economia burguesa descem bruscamente.
À fase imediatamente posterior à crise, em que esses índices
se encontram estagnados nos pontos baixos provocados pela
fase precedente e em que os capitalistas começam a tomar
medidas para a sua recuperação, dá-se o nome de depressão.
O período seguinte, em que a economia volta a enveredar
por um caminho ascendente, mais lento de início, mais rápido
em seguida, recebe a designação de reanimação. Finalmente,
o momento em que os ritmos de crescimento de todos os índices
económicos atingem uma velocidade vertiginosa, ultrapassando
os pontos mais elevados em que se achavam antes da crise,
é conhecido por auge. Após o auge, torna a produzir-se a queda

211
brusca ou crise, principiando um novo ciclo do processo de
reprodução capitalista (i).
A forma mais pura e geral de desenvolvimento do ciclo
capitalista é a que segue a ordem das diferentes fases que aca-
bamos de expor, ou seja: crise, depressão, reanimação e auge,
sendo a crise a fase principal, a que marca a conclusão de um ciclo
e o ponto de partida do que se segue. Mas este esquema, que
poderíamos considerar clássico e tradicional, não se manifesta
em todos os casos na sua forma pura, pois, como veremos mais
adiante, em cada ciclo sofre modificações p o r vezes muito
profundas na sua expressão concreta, cada um dos quais apre-
sentando peculiaridades específicas que o diferenciam dos
demais.
As crises constituem a solução violenta e necessária de todas
as contradições e desequilíbrios próprios ao regime capitalista,
quando atingem um tal grau de agudização que não podem
deixar de explodir. São um «mal» relativo e temporário que
cura, periodicamente e por um tempo, os males congénitos e
inerentes ao capitalismo. Representam u m a verdadeira catarse
que é o único meio de restabelecer o equilíbrio do desenvol-
vimento capitalista após a sua ruptura e até certo p o n t o atenua
as suas contradições, embora, p o r outro lado, as agudizem e
aprofundem ainda mais.
As crises caracterizam-se, em primeiro lugar, por u m a super-
produção relativa de mercadorias, isto é, superprodução em
relação não à procura absoluta, mas à procura solvente ou
efectiva da população existente n u m dado momento. Há super-
produção de mercadorias, mas não de p r o d u t o s ; a classe tra-
balhadora encontra-se menos abastecida que nunca de u m a série
de artigos. Verifica-se o caso paradoxal e irritante de sofrerem
de escassez os que produziram mercadorias em excesso, não por
n ã o produzirem bastante, mas por receberem u m a parte muito
reduzida do produzido. A sua expressão como crise de super-
produção é precisamente o que distingue as crises sob o capita-
lismo das crises ou convulsões económicas que ocorriam nos
regimes anteriores e eram crises de subprodução, ou seja, de
escassez e não de abundância.
(!) Denomina-se ciclo porque as fases que atravessa se repetem perio<
dicamente.
212
As crises capitalistas caracterizam-se também, em geral,
pelo seguinte:
d) descida dos preços,
b) redução brusca da produção,
c) diminuição do salário nominal,
d) aumento do desemprego,
é) escassez de crédito, embora o capital-dinheiro inactivo
sobeje,
/ ) aumento d o j u r o ,
g) redução da cotização dos títulos e valores,
h) processo de falência de empresas industriais, comer-
ciais e bancárias, sobretudo médias e pequenas, e t c , e t c
Verifica-se nas crises a destruição de grandes massas de
capital: a maquinaria que não se utiliza deixa de funcionar
como capital, embora continui a sofrer desgaste, a força de
trabalho que não se emprega deixa de constituir capital, as maté-
rias-primas que não se elaboram perdem-se como capital,
os produtos acabados que não se vendem ou os que ficam
inacabados são capital-mercadorias que apodrece nos arma-
zéns, perdendo-se o seu valor de uso e o seu valor propria-
mente dito. H á , além disso, destruição de capital pela depre-
ciação das mercadorias o que as impede de se renovarem
como capital à mesma escala anterior, dada a ruinosa quebra
do seu preço de venda.
Supúnhamos que o valor total de u m a massa de merca-
dorias produzidas por um d a d o capitalista é de $12 000,00,
dos quais $2000,00 correspondem ao lucro; se, em virtude
da queda dos preços, só as puder vender por $6000,00, o nosso
capitalista n ã o terá lucro e nem sequer poderá renovar o pro-
cesso de produção à mesma escala anterior (segundo o seu
valor) ainda que possa comprar os elementos da produção,
também desvalorizados, em volume idêntico ao anteriormente.
Neste caso, n ã o se destroem valores de uso, n ã o há destruição
física de capital, mas destruição de valor, u m a parte do valor
do capital social perde-se p a r a sempre.
2 — POSSIBILIDADE E REALIDADE DAS CRISES
Já referimos no capítulo II que o aparecimento do dinheiro e
a passagem da troca directa de uns produtos p o r outros para
213
9
 a troca realizada através do dinheiro traz consigo a possibi-
lidade das crises económicas.
Essa possibilidade surge porque a venda e a compra, fases
complementares de um processo único, adquirem u m a inde-
pendência relativa, podendo efectuar-se desligadas u m a da
outra no tempo e no espaço. Na troca directa, isto n ã o é pos-
sível porque quem entrega um produto recebe outro no mesmo
momento, ou seja, é simultaneamente vendedor e comprador,
a venda é compra e vice-versa; todavia, quando o dinheiro
entra em cena, quem vende n ã o tem nem necessidade de com-
prar imediatamente nem no mesmo local em que vendeu;
quem entrega um produto em troca de dinheiro é vendedor
mas não necessária e simultaneamente comprador e pode
transcorrer muito tempo para sê-lo. O processo de troca das
mercadorias decompõe-se em duas fases contrapostas {M-D e
D-M), que constituem, porém, u m a unidade — M-D-M.
A separação de ambas representa a destruição dessa unidade,
que só volta a impor-se violentamente, sob a forma de u m a crise.
Se uns vendem e n ã o compram, quer dizer que outros compram e
não vendem, o que afecta o equilíbrio que deve existir entre
as compras e as vendas para que o processo de produção se
desenrole com normalidade, equilíbrio esse que tem de ser resta-
belecido através de u m a interrupção da produção, queda dos
preços, e t c , para que permita a realização das mercadorias dos
que compraram sem vender e reduza a produção aos limites
exigidos pelo volume da procura efectiva. Isto já é u m a crise.
No m o m e n t o da metamorfose simples das mercadorias,
a possibilidade das crises é apenas geral e abstracta: pode
acontecer que a venda e a compra se dissociem, mas também
pode não acontecer. Existe aqui a forma de intercâmbio mer-
cantil favorável ao desenvolvimento das crises, mas a sua
conversão n u m a realidade concreta é algo que ultrapassa
as simples formas. Por conseguinte, a possibilidade formal
mais embrionária e elementar das crises já existe na meta-
morfose das mercadorias através do dinheiro, na possível
dissociação da venda e compra.
A segunda fase no desenvolvimento dessa possibilidade
formal e abstracta nasce da função do dinheiro como meio
de pagamento, função na qual o dinheiro actua em duas oca-
siões distintas, separadas no t e m p o : primeiro, apenas como
medida de valor e meio ideal de c o m p r a ; depois, como
meio de pagamento.
214
A possibilidade formal das crises que é implícita na tlfflpltl
metamorfose das mercadorias também é inerente ao capitalismo,
porquanto este é o regime baseado na produção de mercadorias
no qual, como sabemos, essa produção atinge o seu ponto
culminante. N e n h u m capitalista produz para consumir o pro-
duzido. Onde tal se verifica as crises de superprodução não exis-
tem. Quem produz, no capitalismo, não dispõe de opção entre
vender e não vender, pois tem de vender necessariamente.
N a s crises a sua impossibilidade de vender é revelada ao forçá-lo
a vender abaixo do preço de produção e até do custo.
A possibilidade ainda abstracta, mas mais desenvolvida,
implícita na função do dinheiro como meio de pagamento
amplia-se com o capitalismo. A inter-relação e interdepen-
dência entre devedores e credores é nele muito mais extensa e
complexa: o industrial de tecidos, por exemplo, vende a cré-
dito ao comerciante; o agricultor vende a matéria-prima a cré-
dito ao fabiicante de fios e este ao de tecidos; o produtor de
máquinas vende-as a crédito a a m b o s ; o de ferro ao de máqui-
nas e o de combustíveis vende a crédito aos fabricantes de
ferro, de fios e de tecidos, e assim por diante. Se o comerciante
n ã o pode vender o tecido que comprou a crédito, não pode
pagar ao fabricante de tecidos, nem este ao de fios e de máqui-
nas, ou este ao de combustíveis ou ao agricultor, etc. Produz-se,
então, u m a crise de meios de pagamento. Esta sequência de
dívidas a cobrar e a pagar é de tal natureza no capitalismo,
que a possibilidade de crise, provocada por falta de meios de
pagamento, pode converter-se em realidade.
N ã o pode haver crise se não existirem estas formas mais
gerais e abstractas que enquadram o seu desenvolvimento:
separação de M-D e D-M e função desenvolvida do dinheiro
como meio de pagamento. Mas estas formas são anteriores à
produção capitalista e verificaram-se sem que ocorressem
as crises económicas de superprodução. Através delas apenas
n ã o se p o d e m explicar as crises.
A possibilidade formal das crises não significa a sua causa,
expressa apenas as próprias crises, na sua expressão mais
geral e ¡abstracta. É a causa que determina a transformação
da possibilidade em realidade. Na produção mercantil simples,
existem as causas gerais das crises, mas não as específicas,
que as convertem em realidade e só se reúnem na produção
mercantil capitalista.
215
 3 — C A U S A S D A S CRISES
As crises do capitalismo têm como antecedente imediato
u m a superprodução de mercadorias, porém esta não deve ser
encarada como a sua causa, mas sim como uma das suas
manifestações. As causas devem ser procuradas nas razões
pelas quais se verificam essa produção em excesso: produtores
que não podem vender as suas mercadorias e outros que não as
podem comprar.
Vimos que no capitalismo a possibilidade formal das cri-
ses, que já existia na produção mercantil simples, aumenta.
O processo de reprodução, que é a unidade do processo de
produção e do processo de circulação, decompõe-se adquirindo
cada uma dessas fases u m a independência relativa. A cir-
culação, que, na produção mercantil simples, era M-D-M,
converte-se agora em D-M-D' e o produtor capitalista n ã o satis-
faz o seu objectivo retirando dinheiro de circulação, mas,
ao contrário, nela o lançando repetidamente. O processo de
realização no capitalismo não só converte as mercadorias
em dinheiro, mas o capital mercadorias em capital dinheiro,
o qual é a realização da mais-valia. Qualquer interrupção
deste processo implica na interrupção da circulação do capital e,
p o r t a n t o , do processo de produção.
Na produção mercantil simples, os produtores ao prati-
carem o intercâmbio buscam apenas obter os valores de uso
de que carecem para satisfazer as suas necessidades de con-
sumo. Na produção capitalista n ã o se trata apenas de repor,
à mesma escala ou a u m a escala ampliada, os valores de uso,
mas também de repor o capital investido e de obter, ainda, o
lucro que lhe corresponde. Se, por uma razão qualquer, os pre-
ços de venda de todas ou da maior parte das mercadorias
descem abaixo dos seus preços de produção, haverá u m a con-
tração da reprodução do capital pelo valor e os capitalistas
acumularão menos ou deixarão de acumular. A mais-valia que
foram reunindo sob a forma de dinheiro, caso se invista como
capital, terá perdas, razão pela qual permanecerá nos bancos,
como tesouro ou dinheiro-crédito imobilizado. Esta estagna-
ção da acumulação faz com q u e : a) os sectores produtores de
meios de produção n ã o possam realizar toda a sua produção
ou sejam obrigados a realizá-la abaixo dos seus preços de
p r o d u ç ã o ; b) aumenta o desemprego; e c) como consequência
216
de tudo isto, há uma diminuição da procura solvente, sobre-
vindo a superprodução relativa e a crise.
Por outro lado, sob o capitalismo, a função de meio de
pagamento do dinheiro torna-se mais ampla como vimos.
O sistema de crédito atinge um grande desenvolvimento, a inter-
-relação dos pagamentos é muito maior e a sua não realização
implica que grandes massas de capital-mercadorias n ã o se pos-
sam converter em capital-dinheiro, com os consequentes efei-
tos na acumulação e produção.
Mas, para que estas causas mais gerais e abstractas, ainda
que desenvolvidas transformem em realidade a possibili-
dade das crises, é necessário que se agreguem causas especí-
ficas, cujos efeitos agudos se repetem periodicamente.
A principal causa específica que transforma em realidade
as crises económicas de superprodução sob o capitalismo é
a contradição fundamental do regime burguês: a existente
entre o carácter social da produção e o carácter privado capi-
talista de apropriação (apropriação gratuita do trabalho alheio
1
da maioria p o r u m a minoria de proprietários burgueses) i ),
É esta a forma concreta assumida no capitalismo, pela con-
tradição, inerente a todas as sociedades de exploração, entre
o objectivo último da produção (o consumo da população)
e o seu objectivo directo imediato (a obtenção do excedente
p a r a satisfazer os luxos e prazeres da classe exploradora;
no capitalismo, a obtenção de lucros concretamente).
Os capitalistas produzem sem ter o consumo como alvo,
e sim os lucros. As forças produtivas não são utilizadas além
do ponto em que a mais-valia n ã o só se possa produzir, como
realizar. A medida da acumulação e da produção é fornecida
pela possibilidade de enriquecimento dos capitalistas, e não pelo
consumo, que é, em si, limitado, visto que a maioria da popu-
lação consumidora são operários e outros trabalhadores, que
ampliam o seu consumo dentro de limites muito estreitos.
Todas as sociedades de classes caracterizam-se pela manu-
tenção das grandes massas exploradas n u m estado de subcon-
sumo, característica essa que no capitalismo desempenha
um papel muito importante no desencadeamento das crises.
Sob esse regime de produção existe a tendência para uma amplia-
ção mais rápida da produção que da procura solvente, che-
gando o momento em que a oferta de artigos a preços rentá-
(!) Ver o capítulo VIII sobre a lei de apropriação capitalista.
217
veis é excessiva, produzindo-se então a queda dos preços,
a redução dos lucros, a consequente diminuição na acumula-
ção, e t c , e t c Para aumentar os lucros o mais possível, os capi-
talistas acumulam u m a parte cada vez maior da sua mais-valia.
O consumo cresce, porque a quantidade de mais-valia que
os capitalistas dedicam ao seu próprio consumo é cada vez
maior, em grandeza absoluta, e porque uma parte do que
acumulam destina-se aos salários dos novos operários. No
entanto, o aumento do consumo dos capitalistas está em p r o -
porção decrescente em relação ao aumento total da mais-valia,
o que significa que a acumulação cresce mais rapidamente e,
p o r outro lado, a parte que se acumula em salários, embora
aumente em valor absoluto, diminui em relação ao total da
acumulação, d a d o o crescimento da composição orgânica do
capital. Disto advém que o consumo se amplie mais lentamente
que a produção. Esta contradição entre o ritmo de crescimento
do consumo solvente e o ritmo de crescimento da produção
é outra das causas específicas que originam as crises econó-
micas de superprodução.
Outra causa específica consiste na ruptura permanente das
proporções que devem existir entre os diversos sectores da
produção. Para que todas as mercadorias possam ser vendidas
com lucro, além de ser necessário que as massas trabalhadoras
que adquirem meios de vida tenham sempre o poder de com-
pra suficiente que haja também um equilíbrio entre os sectores,
entre a oferta e a procura solventes.
Como, no entanto, os capitalistas produzem de costas para
o mercado, os seus múltiplos planos individuais provocam
desequilíbrios que nem sempre se compensam reciprocamente,
o que implica que se produza muito ou pouco dos diferentes
produtos, facto que se manifesta em preços de venda abaixo
ou acima do preço de produção.
A produção das mercadorias que se vendem abaixo do
preço de produção tende a reduzir-se e a das que se vendem
acima a aumentar. Se as condições do meio económico (volume
das necessidades dos consumidores, métodos de produção, etc.)
fossem invariáveis ou variassem raramente, mais cedo ou mais
tarde, as proporções correctas estabelecer-se-iam através das
oscilações dos preços de mercado. Mas como o processo de
acumulação capitalista, a sede de mais-valia, a necessidade de
reduzir os custos imposta pela concorrência e pelas próprias
crises, e t c , t u d o isso conduz à constante introdução de novos
218
processos tecnológicos, de novos métodos na organização do
trabalho, etc., o que aumenta a produtividade e quebra inces-
sante e continuamente as relações de valor entre as diversas
mercadorias e a proporcionalidade que entre os diferentes
sectores deve existir; como a procura solvente se modifica per-
manentemente, etc., é completamente impossível que, n u m a
economia espontânea como a do capitalismo, possa existir
um equilíbrio económico entre sectores, ramos, etc.
Assim, por exemplo, se os capitalistas do aço sobreestimam
a sua procura e o produzem em excesso, em quantidades supe-
riores à capacidade de assimilação do mercado, a preços ren-
táveis, o preço de venda do aço desce e os produtores vêem-se
forçados a reduzir a produção, diminuindo a sua procura de
força de trabalho, de ferro, de combustível, de transporte, e t c ,
o que dá origem a u m a interrupção da produção que se estende
a numerosos ramos, que serão mais numerosos quanto maior
for a importância da indústria do aço na economia nacional.
O excesso de produção n u m r a m o afecta muitos outros, sobre-
t u d o os que fornecem meios de produção, parausando ou redu-
zindo a sua produção, o que, p o r sua vez, se repercute noutra
série de ramos, a assim sucessivamente.
Esta desproporcionalidade, que constitui um factor deto-
nador das crises, é devida ao carácter anárquico e não-planeado
da economia capitalista. À medida que os monopólios se desen-
volvem, desenvolvem-se os acordos entre eles e a intervenção
do Estado na economia, atenuando a anarquia, o que influi,
como é natural, no curso dos ciclos económicos. Este problema,
no entanto, deve ser analisado depois de estudarmos os do
imperialismo, tema que se acha fora do âmbito do presente
trabalho Q).
4 — T I P O S D E CRISES E C O N Ó M I C A S
DE SUPERPRODUÇÃO
As crises económicas p o d e m abarcar apenas um ou alguns
ramos de produção. Chamam-se, nestes casos, crises parciais.
São igualmente crises parciais as que só afectam u m a esfera
isolada da economia, como as crises financeiras, de divisas, etc.
(i) Veja-se o livro do companheiro EDUARDO DEL LLANO O Imperia-
lismo: Capitalismo Monopolista, volume I I I , capítulo X I I I .
219
 Se a crise abarca todas as esferas ou as esferas fundamentais
da economia e/ou todos os principais ramos de produção O),
adquire a designação de crise geral.
Se afecta um único país ou uma região económica limitada,
chama-se local, podendo ser parcial ou geral.
Se se estende a todos os países capitalistas ou à sua maioria
ou, pelo menos, aos países principais, recebe a denominação
de crise mundial, podendo também ser parcial ou geral.
As crises locais e/ou parciais são conhecidas por crises
intermédias, u m a vez que se produzem no período intermédio
entre as crises fundamentais ou cíclicas, interrompendo o curso
2
normal das outras fases do ciclo ( ).
3
Alguns autores marxistas ( ) pretendem que as crises inter-
médias são próprias da fase de auge, que interrompem.
4
Outros ( ) sustentam que, embora seja certo que há crises
intermédias que se verificam na fase de auge, desempenhando
o papel de limiar de u m a crise mundial periódica ( 5 ) , q u a n d o
a crise cíclica n ã o resolve por completo as contradições de um
país, também é possível um país sofrer u m a crise intermédia
posterior, parcial ou geral, que conclua o que a primeira dei-
xou por terminar. Essas crises, que se poduzem nas fases de
depressão ou reanimação foram baptizadas de complementares
6
por Engels ( ).
(!) «Para que uma crise (incluindo as de superprodução) seja geral,
basta que afecte os artigos comerciais mais importantes» (KARL MARX,
História Crítica à Teoria da Mais-valia, edições Venceremos, volume II,
pág. 42).
2
( ) «Para um exame pormenorizado, torna-se necessário tomar em
consideração as crises intermédias que têm, em parte, um carácter mais
local e específico» (Carta de Engels a Eduard Bernstein, datada de 25,
31 de Janeiro de 1882. Obras Completas de Marx e Engels, em russo,
volume XXXV, págs. 218-219).
3
( ) F. G. PISKAPPEL, Fundamentos do Estudo da Conjuntura da Eco-
nomia Capitalista, editado em Moscovo, em 1960, págs. 25, 27.
E. VARGA, artigo publicado na revista soviética Economia Mundial e
Relações Internacionais, n.° 6, de 1958, pág. 28.
4
( ) I. I. KuzMlNOV, O Ciclo Capitalista do Pós-guerra, editado em
Moscovo, em 1962, págs. 22-26.
( 5 ) «Essas crises parciais precedem sempre uma crise periódica geral.
Se são demasiado agudas, apenas enfraquecem a crise geral e suavizam
a sua brusquidão» (Carta de Marx a Frederic Adolph Sorge, datada de
27 de Setembro de 1863. Obras Completas de Marx e Engels, em russo,
volume XXXIII, pág. 509).
6
( ) «A crise de 1837, com as suas longas sequelas, seguidas, em 1842,
de uma crise complementar completa...» (Anotações de Engels no volume III
de O Capital, Editorial Nacional de Cuba, 1963, pág. 569).
220
5 —CRISES DE DINHEIRO
As crises de dinheiro não passam da manifestação das
crises económicas na esfera monetario-crediticia. Estas crises
exprimem-se sob diversas formas, que podem surgir em momen-
tos diferentes da crise económica, embora nem em todos
os casos manifestem a totalidade dessas formas.
As crises de dinheiro podem produzir-se mesmo quando
não haja crise económica, mas, em regra, toda a crise económica
é acompanhada de uma crise de dinheiro, que tem uma dura-
ção muito mais curta que a crise industrial.
As crises de dinheiro na esfera da circulação monetária
manifestam-se principalmente por uma insuficiência de dinheiro,
por uma «fome de dinheiro» de toda o tipo, provocada por
uma redução da sua oferta e u m a ampliação da procura.
Deve-se isso ao facto das mercadorias não se venderem ou
venderem-se a preços muito baixos não podendo os industriais e
comerciantes saldar todas as dívidas contraídas. Os que pos-
suem dinheiro não compram, não acumulam, porque não há
garantias para os investimentos e o querem conservar para
poderem pagar as dívidas quando do seu vencimento. O ente-
souramento estende-se, cria-se a tendência para levantar
os depósitos dos bancos, os quais experimentam dificuldade
em atender a todos os depositantes e, em face de uma situação
muito aguda chegam a suspender a entrega dos depósitos ou
a falir, podendo produzir-se o pânico, que constitui a forma mais
aguda das crises de dinheiro.
Quando a crise é muito aguda, pode dar origem a u m a desor-
ganização total do sistema monetário.
Na esfera do crédito, as crises de dinheiro manifestam-se na
redução do crédito comercial, no aumento das bancarrotas,
na elevação ao máximo dos juros de empréstimo, na redução
do crédito bancário, etc.
No mercado dos títulos da bolsa, manifestam-se pela queda
do curso ou das quotizações, na redução das suas emissões, etc.
6 —CRISES AGRÁRIAS
Há dois tipos de crises agrárias: as que são simplesmente
parte das crises cíclicas, uma sua manifestação na agricultura,
e as crises específicas da agricultura, que não correspondem às
221
 cíclicas e têm a particularidade de ser mais prolongadas e de
não se produzirem periodicamente.
A ligação existente entre a agricultura e as outras esferas
da economia dá origem ao primeiro tipo de crises agrárias.
Se a indústria reduz a produção quando as crises económicas
se desencadeiam, a procura de matérias-primas agrícolas con-
trai-se, originando u m a oferta em excesso ou superprodução,
também relativa, de produtos do campo, o que provoca a quebra
dos seus preços, a ruína de muitos pequenos e médios campo-
neses, etc., etc. Idêntica influência sobre a produção na agricul-
tura é exercida pela redução da procura de produtos agrícolas de
consumo popular, provocado pelo aumento do desemprego,
pela diminuição do salário nominal, pela elevada quantidade de
bancarrotas, etc., que se verificam durante as crises periódicas.
O segundo tipo de crises agrárias é provocado pelas peculia-
ridades na agricultura capitalista, que, de vez em quando
nelas mergulha. A sua principal característica consiste em serem
muito mais prolongadas que as crises industriais, de dinheiro,
etc., e as crises económicas gerais.
As principais causas que determinam o maior prolongamento
das crises agrárias específicas s ã o : em primeiro lugar, a separa-
ção da terra-propriedade da terra-meio de produção, ou seja
a existência da renda do solo, haja ou não crise. O capitalista
arrendatário deve pagar a renda mesmo quando os seus lucros
se vêem reduzidos a um mínimo e até quando não obtenha
qualquer lucro, o que diminui as suas possibilidades de fazer
os investimentos necessários para superar a situação de crise.
Em segundo lugar, o capital fixo na agricultura, de um m o d o geral,
é proporcionalmente inferior ao da indústria e o papel desem-
penhado pela sua renovação como saída para as crises é, por-
tanto, menor na primeira que na segunda. Terceiro, os peque-
nos agricultores, cujo peso específico na produção agrícola é,
em geral, muito elevado, tendem a produzir em tempo de crise
ainda mais do que dantes, à custa de imensos sacrifícios, com
vista a compensar a quebra dos preços com u m a maior quan-
tidade de produtos e poderem assim pagar a renda e as outras
dívidas que contraem, procurando evitar a perda das parcelas
de terreno que cultivam. C o m isso, agudizam, em vez de ate-
nuar, o problema da superprodução agrícola.
Uma destas crises agrárias específicas principiou em 1873-74
e prolongou-se até 1893-96, afectando a produção de cereais
na Europa e nos Estados Unidos.
222
A crise agrária seguinte surgiu em 1920-21 e estendeu-se
até começos da Segunda Guerra Mundial, afectando todos
os ramos da produção agropecuária de quase todos os países
capitalistas, com destaque p a r a os E. U. A., Canadá, Argen-
tina, Austrália, etc.
Em 1948, iniciou-se u m a crise agrária que ainda perdura
nos Estados Unidos, Canadá e em alguns outros países capi-
talistas.
Deve salientar-se que o problema das crises agrárias é mais
complexo que o das crises industriais, p o r q u e :
a) Enquanto a indústria trabalha quase totalmente para
o mercado e em bases capitalistas, a agricultura só
parcialmente trabalha para o mercado e, em larga
medida, em bases não-capitalistas.
¿») Na agricultura existe a renda do solo.
c) Na indústria, em geral, a produção é ininterrupta e
com ciclos curtos, ao passo que na agricultura os ciclos
de produção são mais longos, frequentemente de um ano
ou mais, ciclos que se vêem muitas vezes interrompidos
pelas condições climatéricas, o que praticamente não tem
importância para a indústria, etc., etc.
Em parte devido a isto, o problema das crises agrárias
específicas de superprodução não foi suficientemente elaborado
pelos teóricos marxistas e nem sequer existe uma compilação e
u m a sistematização adequada de dados e de números sobre
as mesmas. Trata-se, portanto, de uma tarefa para os estu-
diosos marxistas actuais e futuros.
7 — BREVE H I S T Ó R I A D A S CRISES
As primeiras crises económicas de superprodução produ-
ziram-se em Inglaterra no período de estabelecimento do capi-
talismo e abarcaram apenas ramos isolados, em especial as indús-
trias de algodão e de lã. Tais crises ocorreram em 1788, 1793,
1797, 1803, 1810, 1815 e 1819. Em virtude do fiaco desenvol-
vimento que então ainda tinha o modo capitalista não encon-
traram base para desenvolvimento do ciclo em todas as suas
fases e ao nível do conjunto da economia. Para que as crises
passassem de parciais a gerais foi necessário que o regime bur-
223
 guês atingisse determinado grau de desenvolvimento (ri); desen-
cadeando-se a primeira dessas crises gerais cíclicas na Inglaterra,
em 1825. A partir do momento em que o capitalismo se con-
verteu n u m sistema de economia mundial, as crises gerais,
de início locais, tornaram-se mundiais.
d) Crise de 1825
Abarcou todas as esferas da economia nacional inglesa,
tanto na produção como na circulação, mas manifestou-se
com maior intensidade na esfera do comércio e do crédito,
o que se explica pelo papel importante que a Inglaterra desem-
penhava então no comércio mundial e pelo relevo do seu
comércio externo.
O auge que precedeu essa crise foi muito pronunciado,
atingindo grande desenvolvimento nas indústrias do algodão e
na metalúrgica. O consumo de algodão aumentou, entre 1821
e 1825, em 4 7 % e a produção de ferro fundido em 5 7 , 9 % .
As exportações cresceram em 15,1 % e as importações em 35,6 % .
Na esfera monetária, a crise começou em Outubro de 1825,
atingindo o pânico em Dezembro do mesmo ano e terminando
em Janeiro-Fevereiro de 1826. Nas outras esferas da economia,
prolongou-se até fins de 1826.
A depressão posterior foi muito longa e a reanimação
iniciou-se sqjnente em 1827, com grande lentidão e com
interrupções. Só em 1844 se verificou o auge, que alcançou
o seu ponto mais alto em 1835 e em parte de 1836.
b) Crise de 1836
Desencadeou-se no Outono de 1836, manifestando-se com
maior intensidade na Inglaterra, mas repercutiu-se também
nos Estados Unidos, que, em 1837, entraram em crise.
1
C ) «Mas só a partir do momento em que a indústria mecânica se
enraizou tão profundamente que influia de forma predominante em toda
a produção nacional, em que, graças a ela, o comércio interno princi-
piasse a suplantar o externo, em que o mercado mundial abrangesse suces-
sivamente extensas zonas do Novo Mundo, da Ásia e da Austrália e, por
último, em que as nações industriais lançadas na liça já eram suficientemente
numerosas; só a partir de então começaram a apresentar-se os ciclos cons-
tantemente repetidos, cujas fases sucessivas abarcam anos inteiros e desem-
bocam sempre numa crise geral, termo de um ciclo e ponto de partida
de outro novo» (KARL MARX, O Capital, volume I, edição citada, pág. 578).
224
De 1834 a 1836, houve um grande desenvolvimento de todos
os ramos da economia inglesa. A crise afectou sobretudo
a indústria do algodão e o comércio externo. A exportação
de tecidos de algodão reduziu-se em 1837, em relação a 1836,
em 26 % e a exportação em geral em 14,9 % , enquanto as impor-
tações se contraíam em 4,1 % . Os preços baixaram 25 a 4 4 %
e a crise de dinheiro, menos intensa que a de 1825, manifes-
tou-se sobretudo n u m aumento de juros de empréstimo.
N o s Estados Unidos, o auge que precedeu a crise de 1837
foi muito grande. As vias férreas, que em 1830 tinham 152 km
de extensão, em 1840 atingiram 4508 km. A extracção de car-
vão, de 300 000 toneladas em 1830, ascendeu a 984 000 em 1836.
Quanto às exportações, aumentaram de 95 milhões de dólares
em 1830 para 107 milhões em 1836 e as importações, no mesmo
período, de 50 para 159 milhões.
N o s Estados Unidos, a crise começou em Abril de 1837 e
manifestou-se muito fortemente na esfera monetario-crediticia.
De 1837 a 1839, houve mais de 35 000 falências. O juros aumen-
taram fortemente e o curso dos títulos da Bolsa caiu. A crise
prolongou-se até fins de 1839.
c) Crise de 1847
A reanimação, após a crise de 1837 e a posterior depressão,
só se iniciou em 1843 e o auge ocorreu apenas em 1845. A nova
crise principiou em Inglaterra no Outuono de 1847 e afectou
quase t o d o o continente europeu, mas reflectiu-se muito débil-
mente nos Estados Unidos. Na esfera monetária-creditícia, foi
mais intensa que a de 1836 e a de 1825.
d) Crise de 1857
Esta crise distingue-se das anteriores pela sua maior exten-
são territorial, abarcando a Inglaterra e todo o continente
europeu (*) e as duas Américas, pois afectou tanto a produção
2
como a circulação e tanto a indústria como a agricultura ( ).
(1) «No continente europeu, o flagelo estendeu-se da Suécia à Itália,
num sentido, e de Madrid a Budapeste, noutro» {Convulsão no Comércio
Britânico, escrito por MARX em Novembro de 1856, Obras Completas
de Marx-Engels, em russo, volume XII, pág. 336).
2
( ) «A superprodução, nesta crise, é geral, como nunca acontecera
anteriormente; o facto revela-se indiscutível, tanto em relação às merca-
dorias coloniais como aos cereais. Este acontecimento extraordinário
225
 O auge anterior foi extremamente grandioso. As vias fér- A crise seguinte, que, de um m o d o geral, n ã o foi muito
reas dos países capitalistas que, em 1850, se estendiam a intensa, desencadeou-se em 1866 e abarcou quase todos os países
38 568 km em 1855 atingiram 67 134 km. A indústria pesada capitalistas, embora se manifestasse com maior evidência em
desenvolveu-se enormemente. A extracção de carvão na Ingla- Inglaterra.
terra cresceu, de 1850 a 1856, em 3 6 % e, nos Estados Unidos Principiou com um pânico monetário de envergadura
em 9 2 , 1 % ; em França, de 1851 a 1856, cresceu de 75,6% e, extraordinária fazendo com que o dia 11 de Maio desse ano
na Alemanha, de 1850 a 1857, em 1 1 7 , 3 % . A produção de ficasse conhecido na história financeira do país como «a sexta-
ferro fundido de todos os países capitalistas aumentou 62 %, -feira negra». Na esfera da produção, esta crise n ã o se verifi-
de 1850 a 1857, etc. cou em todos os ramos da economia, embora atingisse muito
A crise principiou no Outono de 1857, embora em França e duramente alguns como, p o r exemplo, o de construção de navios,
na Alemanha se iniciasse na esfera monetária em 1856. O seu que na Inglaterra reduziu a sua produção em 37,7%.
período agudo prolongou-se até fins do Outono de 1858 e, Em França, não adquiriu grande intensidade e, nos E. U. A.,
em parte, até princípios de 1859. o ciclo económico foi alterado significativamente pela guerra
Os índices económicos dos E. U. A., França e Inglaterra civil de 1861-1864, e a crise, desencadeada em 1865, teve as carac-
foram afectados nas seguintes proporções: terísticas de u m a crise de pós-guerra.
E. U. A. França Inglaterra
/) Crise de 1873
A extracção de carvão reduziu-se em 1,7% 6,3% 2,4%
A produção de ferro fundido em 20,2% 12,9% 5,5%
O consumo de algodão em 27,4% 13,3% — Com esta crise e a depressão que se lhe seguiu, termina
A construção de barcos em — — 25,6% nos principais países o desenvolvimento do capitalismo da livre
As exportações em 10,0% 1,4% ^,5% concorrência e principia a transição p a r a o capitalismo m o n o -
As importações em 27,2% 21,5% 13,6%
O índice de preços em 16,2% 12,2% 13,3 % ( ) polista, a qual só se concluiu no final do século XLX.
O juros elevaram-se em — 8-9% 10,0% O auge que a precedeu foi muito elevado em quase todos
(*) Preços por atacado. os países mas sobretudo nos Estados Unidos e na Alemanha.
No primeiro desses países, de 1864 (ponto mais alto anterior
é) Crise de 1866 à crise de 1866) a 1873, a extracção de carvão de pedra aumen-
tou 143,6% e a produção de ferro fundido 152,5%; a de aço,
O ciclo que se iniciou com a crise de 1857 começou o seu que acabava de iniciar o seu desenvolvimento, subiu de
período de ascensão em 1859. O crescimento da economia 20 000 toneladas em 1867, para 199 000 em 1873; a de petróleo
foi notável, m a s desigual nos diferentes países capitalistas, cresceu, de 1866 a 1874, em 2 0 4 % ; as exportações, no mesmo
revelando-se muito elevado em Inglaterra. A produção indus- período aumentaram em 6 8 , 3 % e as importações, de 1866
trial mundial subiu (tomando-se 1910-1914 como índice = 100) a 1873, em 4 7 , 8 % . Na Alemanha, a produção industrial ele-
de 17, em 1855, para 24, em 1866, ou seja, em 4 1 , 2 % e a rede vou-se em 4 0 , 6 % , de 1866 a 1873.
de vias férreas aumentou de 67 000 km, em 1855, para 145 000 km A crise começou a manifestar-se nos Estados Unidos e
em 1865, isto é, mais do d o b r o . na Europa Central já em fins de 1872. A primeira indicação de
sua importância consistiu no crack da bolsa de valores de
deve ter consequências colossais. Enquanto a superprodução se limitava Viena, em Maio de 1873, estendendo-se em seguida à Alema-
apenas a industria, o problema estava pela metade; mas quando abarca nha. Esta crise e a depressão subsequente prolongaram-se
também a agricultura e tanto os trópicos como as zonas temperadas, até 1878-1879, momento em que eclodiu na Inglaterra cm toda
tudo adquire então proporções grandiosas» (Carta de Engels a Marx,
escrita a 11 de Dezembro de 1857; Obras Completas de Marx e Engels a sua magnitude. Por outras palavras, enquanto nos outros
em russo, volume XXIX, pág. 187). países, principalmente nos E. U. A., se iniciava a reanimação,

226 227
 desencadeou-se a crise em Inglaterra, crise que, com a depres-
são posterior se prolongou até 1880.
Foi a maior crise experimentada pelo capitalismo até então
e, ulteriormente, só foi superada pela de 1929, destacando-se
pela extraordinária duração, intensidade e profundidade 0).
g) Crise de 1882
A reanimação iniciada em 1879 e o auge que se lhe seguiu
foram muito breves e, já em meados de 1882, desencadeou-se
u m a nova crise de superprodução.
Foi menos intensa e profunda que as anteriores e não abar-
cou todos os países. D o s grandes capitalistas, só afectou c o m
intensidade os Estados Unidos e a França, a Inglaterra muito
débilmente e a Alemanha quase não foi atingida.
A crise, incluindo a depressão seguinte, durou até 1886.
h) Crise de 1890
Começou na Europa, em 1890 e, nos Estados Unidos,
em 1892, prolongando-se, com a depressão subsequente, até
1894-95.
À semelhança da anterior, verificou-se durante o período
de transição do capitalismo pré-monopolista para o capitalismo
monopolista e em meio a u m a crise agrária.
Nos E. U. A., a produção de petróleo reduziu-se em 10,8% ,
a de ferro em 27,3 %, o consumo de algodão em 19,8 %,
as exportações em 15,7% e as importações em 2 0 , 2 % .
(!) «A actual crise, pela sua duração, grandeza e intensidade, é a
maior que a Inglaterra jamais sofreu» (carta de Marx a Danielson, escrita
a 12 de Setembro de 1880; Marx e Engels, Obras Completas, volume
XXXIV, págs. 367-368).
E, noutra carta ao mesmo Danielson, escrita no ano anterior, a 10 de
Abril de 1879, Marx afirma: «Os fenómenos que esta crise revela são
extraordinários e diferentes em muitos aspectos dos do passado, o que
— mesmo prescindindo de outros factores que se alteraram — se pode
explicar facilmente pela circunstância de que a crise inglesa nunca foi pre-
cedida de crises terríveis como as que se prolongam há já cinco anos nos
E. U. A., na América do Sul, na Alemanha, na Austrália, etc.» «E se quiser
ter uma ideia da agudeza dessa prostração, basta reparar no profundo
estado de desespero dos filisteus comerciais e industriais ingleses, que já
parecem renunciar à esperança de que tempos melhores virão. Nunca
assisti a nada de semelhante; jamais presenciei um abatimento do género,
apesar de ter estado em Londres em 1857 e 1866» (Marx e Engels, Obras
Completas, em russo, volume XXXIV. págs. 288 e 289).
228
í) Crise de 1900
Registou-se q u a n d o a transição do capitalismo pré-mono-
polista p a r a o capitalismo monopolista já se achava pratica-
mente concluída sendo, portanto, a primeira que se produziu
na época do imperialismo.
Desencadeou-se em fins de 1899 e princípios de 1900,
embora nos Estados Unidos só principiasse em 1903. Afectou
com maior intensidade os E. U. A. e a Alemanha, menos
fortemente a França e ainda mais débilmente a Inglaterra.
j) Crise de 1907
Verificou-se quando o capitalismo monopolista já se encon-
trava consolidado e as suas contradições inerentes se haviam
desenvolvido. Iniciada em meados de 1907, d u r o u relativamente
pouco, mas abarcou quase todos os países e ramos, reve-
lando-se intensa e profunda.
O ciclo por ela completado fora modificado em certos
aspectos pelas guerras anglo-boer e russo-japonesa ocorridas
nesse período. A fase de auge iniciou-se em 1904-1905 e, em 1906,
o índice da produção industrial mundial elevara-se
(1910-1914 = 100) de 72, em 1901, para 90, no mesmo a n o ,
ou seja, 25 % .
Em França, a crise n ã o foi muito intensa, mas atingiu mais
duramente a Alemanha e a Inglaterra, sendo muito forte nos
Estados Unidos, onde a produção de carvão de pedra se redu-
ziu em 1 3 , 4 % , a de ferro em 3 8 , 2 % , a de aço em 4 0 % , e
o índice de desemprego passou de 5,9% , em 1906, para 16,4% ,
em 1908.
k) Crise de 1920
Foi a primeira a ocorrer na era da crise geral do capitalismo,
iniciada com a Primeira Guerra Mundial e a Revolução de
Outubro, quando o capitalismo não era mais o único sistema
económico social imperante no m u n d o .
Esta crise nem sequer abrangeu a maioria dos países capi-
talistas e constituiu, acima de tudo, uma reacção à economia
militarizada pela guerra, sendo, no entanto, considerada,
uma crise cíclica, pelo menos nos países cujas forças produtivas
229
 não foram muito afectadas pelo conflito bélico e que experi- dução industrial nos principais países capitalistas pode obser-
mentaram um auge importante de 1919 a 1920. Dentre os paí- var-se no quadro que segue:
ses capitalistas mais desenvolvidos achavam-se nessa situação
os Estados Unidos e a Inglaterra que sofreram u m a crise pro-
funda, embora breve, iniciada em meados de 1920 e prolon-
gando-se até fins de 1921. Inglaterra 23,8
Nos E. U. A., p o r exemplo, a produção industrial em geral Estados Unidos da América 46,2
Alemanha 40,6
reduziu-se em 2 3 % e, dentro dela, a extracção de carvão con-
França (*) 32,6
traiu-se em 2 7 , 6 % , a produção de ferro fundido em 5 4 , 7 % , Bélgica 30,9
a de aço em 53 %, a de automóveis em 28,3 % , as exportações Áustria 39,0
e m 5 3 , 4 % , a s importações e m 5 3 , 1 % , etc. Checoslováquia 36,5
Itália 33,1
Polónia 46,1
/) Crise de 1929 Holanda 37,7
Canadá 41,9
Estónia 21,7
Foi a mais intensa, profunda e prolongada da história Finlândia 16,7
do capitalismo.
Após a crise de 1920-21, o capitalismo atravessou u m a fase (*) De 1930 a 1935.
de relativa estabilidade económica, conquanto interrompida
em alguns casos, como nos Estados Unidos, por ligeiras que- A produção de carvão nos Estados Unidos, país onde a crise
bras da produção, ou seja, por crises intermédias. Assim, p r o - foi mais profunda, baixou para o nível de 28 anos antes, a de
duziram-se a de 1924, em que a produção industrial norte-ame- ferro para o de 36 anos antes, a de aço para o de 31, o con-
ricana se reduziu em 6% , e a de 1927, em que a redução geral sumo de algodão para o de 11, a exportação para o de 35 anos,
foi de 1,9%, contraindo-se concretamente a produção de ferro e a importação para o de 31 anos antes. O desemprego, por
em 21 % e a de aço em 1 6 % , no primeiro caso, e 7,2 e 7,1 % , seu turno, atingiu números astronómicos. O curso das acções
respectivamente, no segundo. industriais da bolsa, de Setembro de 1928 e Julho de 1932,
Em 1927-28, ocorreu um período de auge em quase todos baixou 87,4% em média, baixa que em muitos casos foi muito
os países capitalistas, auge que atingiu o seu ponto mais alto, mais elevada, como os da General Electric, que baixaram 9 8 % ,
na maioria deste países, em 1929. Em França, esse ponto da Chrysler em 9 7 % , da General Motors em 9 1 , 7 % , etc.
máximo foi alcançado em 1930. A emissão de títulos reduziu-se em 56,6% no período 1930-32,
A crise iniciou-se nos E. U. A., em meados de 1929, e, comparando com o de 1927-29. O número de bancarrotas
no final desse ano, já afectava quase todos os países capitalis- ascendeu a 109 371 de 1929 a 1932.
tas. O p o n t o mais baixo, à excepção da França, Bélgica, Esta crise destruidora teve efeitos similares na economia
Holanda e Suíça, registou-se em 1932 e prolongou-se até fins dos outros países capitalistas desenvolvidos, afectando também
de 1933. Em França, por exemplo, verificou-se em 1935. C o m o os subdesenvolvidos, pois reduziu bruscamente as exportações
vemos, a crise durou mais de 4 anos e, juntamente com a subse- de matérias-primas e de produtos semi-elaborados, cujos preços
quente fase de depressão, prolongou-se por 6,5 a 7 anos, supe- desceram significativamente.
rando a mais longa até então registada (a de 1873), que durou Por outro lado, as divisas desvalorizaram-se em quase todos
de 5 a 5,5 anos, somando-se as fases de crise e as de depressão. os países capitalistas, entre 1929 e 1936, desvalorização essa
A produção mundial de carvão-de-pedra baixou, de 1929 que oscilou entre 3 0 % , em França, 66,2% , no Japão, e 8 4 % ,
a 1932, 3 0 , 9 % , a de ferro 6 4 , 8 % , a de aço 6 1 , 3 % , o comér- na Bolívia, enquanto os pagamentos internacionais se desor-
cio mundial 6 1 , 2 % , etc. A redução do índice geral da pro- ganizavam, etc.

230 231
 m) Crise de 1937
Após a crise de 1929 e a depressão subsequente, registou-se
uma breve reanimação da qual se transitou a u m a nova crise
cíclica, sem que houvesse qualquer período de auge. O índice
da produção industrial subiu de 100, em 1929, p a r a 103,5,
em 1937, descendo para 92,7, em 1938, e em alguns países,
como os Estados Unidos, a produção não chegou a atingir
o nível de 1929, p o i s tendo descido p a r a 53,8, em 1932
(1929 = 100), em 1937 ascendeu a 92,2, para voltar a baixar
para 72,3, em 1938.
Esta crise, iniciada em 1937, abarcou todas as esferas da
economia, mas atingiu de forma muito desigual os diferentes
países capitalistas, pois embora assumisse aspectos agudos nos
Estados Unidos e na Inglaterra, por outro lado, a Alemanha,
a Itália e o Japão n a d a sofreram, porque as suas economias
estavam montadas em termos bélicos.
ri) As crises e o ciclo capitalista após a Segunda Guerra Mundial
Há, entre os economistas marxistas, opiniões muito diver-
gentes em relação à periodização do ciclo ou ciclos capitalistas
do pós-guerra e o carácter das diferentes crises verificadas
nesse período. As discrepâncias surgem c o m base nas modifi-
cações indiscutíveis experimentadas pelo desenvolvimento da
reprodução capitalista na era da crise geral do capitalismo e,
sobretudo, nos anos posteriores à Segunda Guerra Mundial.
U m a das principais características do desenvolvimento
cíclico actual é a falta de sincronização, ou seja, de simulta-
neidade entre as diferentes fases do ciclo nos diversos países
capitalistas. Trata-se de um fenómeno que existiu desde ante-
riormente — um exemplo óbvio disso é a crise de 1873 — que
ocorreu na Inglaterra quando a reanimação já se registava
nos outros países, no entanto, tornou-se, nos anos do pós-guerra,
uma característica permanente do desenvolvimento capitalista.
Outra característica está em não se ter verificado qualquer
crise que afectasse sequer a todos os principais países do capi-
talismo, sendo que muitos deles não experimentaram crise alguma
(no sentido de uma quebra da produção industrial abaixo do
nível do ano anterior) nos últimos 22 anos, como, por exem-
plo, a R. F. A., a Itália, e o Japão. Por outro lado, no país
mais frequente e fortemente atingido pelas crises do pós-guerra,
232
que são os E. U. A., estas crises foram breves e pouco profun-
das. No seu decorrer, e ao contrário do que acontecia no pas-
sado, os preços não só n ã o baixaram, como mantiveram
a tendência para o crescimento; o salário nominal não dimi-
nuiu, mas, ao invés, elevou-se; as grandes empresas não sofre-
r a m falências, mas somente as pequenas e médias, e t c , etc.
Todas estas características específicas dos ciclos do pós-
-guerra devem ser explicadas com base nas novas condições
em que actualmente se verifica a reprodução capitalista, as prin-
cipais das quais são as seguintes:
a) o desenvolvimento do capitalismo monopolista de Estado,
da intervenção directa do Estado nos problemas econó-
micos ;
b) o grande auge da militarização da economia;
c) a maior organização do capital financeiro e crescimento
das suas possibilidades de planificação conjunta de mui-
tos aspectos da economia;
d) a revolução técnico-industrial que actualmente se verifica;
e) o crescimento da esfera improdutiva em geral;
/) o auge do movimento de libertação nacional;
g) a concorrência entre os dois sistemas mundiais de eco-
nomia, e t c , etc.
A influência exercida por estes factores no processo de
reprodução capitalista e até que ponto explicam as modifi-
cações sofridas por este último são questões que se devem
analisar depois que se tenha estudado todos os problemas
relacionados com a fase monopolista ou imperialista do capi-
talismo e cdm a sua crise geral (i). Como se trata de um tema
fora do nosso presente trabalho, nele não nos alongaremos,
limitando-nos a expor rapidamente, mais a título de informação
que de outra coisa, as principais opiniões divergentes entre
os teóricos marxistas sobre a periodização do ciclo do pós-
-guerra e o carácter das crises ocorridas no seu curso.
Todos os autores coincidem em que, nos anos posteriores à
Segunda Guerra Mundial, se produziram quatro crises econó-
micas de superprodução: uma em 1948-49, outra em 1953-54,
outra em 1957-58 e a última em 1960-61. As divergências de
(i) Ver a esse respeito o livro do companheiro EDUARDO DEL LLANO
O Imperialismo: Capitalismo Monopolista e, em especial, o capítulo 13.
233
 opinião residem na sua caracterização e qualificação, isto é,
se são todas crises cíclicas ou apenas algumas e as restantes
intermédias e, neste último caso, quais as cíclicas e quais as inter-
médias e, em consequência, quantos e quais foram os ciclos
do pós-guerra. Em relação à de 1957-58, há coincidência,
mais ou menos unânime, em a considerá-la cíclica mundial,
achando-se os pontos de discrepância concentrados em torno
das outras crises.
Alguns autores (*) sustentam que a crise de 1948-49, embora
n ã o afectasse todos os principais países capitalistas nem todos
os ramos de produção, é similar à de 1920-21 e deve, portanto,
ser qualificada de ciise cíclica mundial. Segundo esta opinião,
a crise que afectou vários países europeus nos anos 52, 53 e 54
é apenas uma continuação e conclusão da de 1948-49, e a segunda
crise cíclica mundial foi a de 1957-58, que se exprimiu numa
redução geral da produção nos E. U. A., Canadá, Inglaterra,
Bélgica, e t c , e em crises parciais na R. F. A. e na Holanda e,
em 1958, na França, atingindo igualmente os países subde-
senvolvidos. Em «1960-61, ouviram-se de novo os ecos da crise
2
mundial nos E. U. A. e na Inglaterra» ( ). Outros autores
consideram cíclicas todas estas crises, incluindo a de 1953-54 ( ). 3
4
Para alguns economistas ( ), a quebra da produção indus-
trial ocorrida em 1944-46, principalmente nos E. U. A. e no
Canadá, mas também na Inglaterra, índia, Suécia, Chile,
México, Argentina, Turquia, e t c , constituiu u m a crise
cíclica que encerrou o ciclo iniciado pela de 1937-38 e abriu
um novo ciclo. Esta posição é refutada, por exemplo, por
Eugénio Varga, o qual afirma que n ã o se pode falar de crise
de superprodução no momento da passagem da guerra à paz
e a quebra da produção nessas circunstâncias não é cíclica,
(') Ver, por exemplo, C. MENSHIKOV, no artigo publicado pela revista
soviética O Comunista, n.° 4, de 1 9 6 6 , no da revista Economia Mundial e
Relações Internacionais, n.° 4, 1 9 6 6 , e também no do n.° 9 desta última
revista, 1 9 6 1 , págs. 5 4 - 5 5 .
2
( ) C. MENSHIKOV, revista Economia Mundial e Relações Internacionais
n.° 4 , 1 9 6 6 , pág. 4 7 .
3
( ) Ver, por exemplo, C. L. VIGODSKI, Ensaios sobre a Teoria do Capi-
talismo Contemporâneo, editado em Moscovo, em 1 9 6 1 , pág. 2 6 6 - 3 1 1 ,
e V. P. JABLIUK, Novos Fenómenos na Economia do Imperialismo Contem-
porâneo, editado em Moscovo, em 1 9 6 3 , págs. 1 1 7 - 1 4 7 .
4
( ) Ver, por exemplo, 1 . 1 . KUZMINOV, O Ciclo Capitalista do Pós-guerra,
editado em Moscovo, 1 9 6 2 , e C. L. VIGODSKI, no trabalho citado na nota
n.° 3 desta pág.
234
mas está relacionada com a transferência da produção nacio-
nal do campo bélico para o civil (*). L. A. Kotkobski entende
que n ã o se pode falar de crise em 1944-46, porque não houve
2
superprodução, mas subprodução provocada pela guerra ( ).
Entre os defensores da tese de que a quebra da produção
em 1944-46 é u m a crise cíclica de superprodução que encerra
o ciclo iniciado em 1937-38 e abre um novo, existem, por sua
vez, discrepâncias quanto à periodização posterior dos ciclos.
Assim, C. L. Vigodski considera que as crises de 1948-49,
1953-54, 1957-58 e 1960-61, também são cíclicas, sendo,
portanto, quatro os ciclos capitalistas registados no período
posterior à Segunda Guerra Mundial, e ainda o ciclo iniciado
com a crise de 1960-61, que não terminou. Em oposição,
I. I. Kuzminov alega que o ciclo aberto em 1944-46 só cul-
minou com a crise cíclica de 1957-58, que deu início ao segundo
ciclo do pós-guerra que ainda se desenrola. Para este autor,
as crises de 1948-49, 1953-54 e 1960-61, são intremédias: a de
1948-49 foi u m a intermédia complementar da de 1944-46 e a de
1953-54 serviu de abertura à de 1957-58; p o r último, a de
1960-61 é complementar à anterior.
C o m o pudemos observar, o problema das características
do desenvolvimento cíclico do capitalismo actual e do carác-
ter das crises que o afectam está longe de ser resolvido, do
do p o n t o de vista marxista científico, constituindo tarefa dos
economistas marxistas da actualidade procurar dar u m a res-
posta a cada u m a das interrogações levantadas sobre o tema
e estudar os fenómenos objectivos que o desenvolvimento
económico-social apresenta no seu constante devenir, num
plano rigorosamente científico avaliando cada problema com
a precisão que merece, sem subestimações nem sobreestimações
de qualquer espécie afim de instrumentalizar o movimento
revolucionário mundial.
P a r a que os nosso leitores possam ter u m a ideia mais fun-
damentada das características do desenvolvimento cíclico do
capitalismo do pós-guerra, apresentamos um quadro esta-
tístico em que se encontra espelhada a dinâmica do índice
da produção industrial dos principais países capitalistas no
período que vai de 1937 a 1962 e outro que reproduz essa dinâ-
(!) Ver Ensaios sobre os Problemas da Economia Política do Capitalismo,
págs. 2 2 2 - 2 5 8 , na edição efectuada em Moscovo, em 1 9 6 4 .
2
( ) Militarização da Economia Capitalista e o Ciclo do Pós-guerra,
editado em Moscovo, em 1 9 5 9 , pág. 1 2 1 .
235
 mica de 1963 a 1965. (Em virtude da sua extensão, o quadro Nos anos subsequentes à Segunda Guerra Mundial, como
correspondente ao período de 1937 a 1962 figura no final do vimos na alínea anterior, não se produziram crises mundiais
presente capítulo.)
totais; muitos países capitalistas desenvolvidos n ã o sofreram
crises e, naqueles em que ocorreram, foram breves e pouco
DINÂMICA DA PRODUÇÃO INDUSTRIAL NOS PAlSES CAPITALISTAS
profundas. O salário nominal experimentou, em todos estes
de 1963 a 1965
anos de pós-guerra, u m a tendência quase constante para aumen-
1958 - 100)
tar nos principais países capitalistas e o exército industrial de
1963 1964 1965 1966 reserva, apesar de crescer nos períodos de crise, observou
Mundo Capitalista 138 149 159 169 u m a tendência para decrescer.
Estados Unidos da América 133 141 153 167 Discute-se sobre o significado destes factos, sobre qual será
Canadá 133 145 157 169 a regra do desenvolvimento futuro do regime capitalista:
República Federal da Alemanha 137 149 157 160
França 129 138 141 150 se continuará como nas últimas décadas, se regressará à fase
Itália 166 168 176 200 em que sofria crises periódicas profundas e gerais, e t c
Holanda 141 154 163 173 Na nossa modesta opinião, o que acontecer tem u m a impor-
Bélgica 135 145 148 150 tância meramente relativa e secundária quanto ao destino
Inglaterra 119 128 132 134
Suécia 141 155 166 173 final do capitalismo. Embora o grau de desenvolvimento atin-
Áustria 131 141 146 151 gido pelos países capitalistas avançados permita aos capitalis-
Espanha 149 171 182 — tas desses países utilizarem meios que, se não eliminam o desen-
índia 152 162 171 175 volvimento cíclico e, de vez em quando, as quebras dos índices
Japão 212 248 258 290
Argentina 87 — — — económicos, pelo menos atenuam e encurtam as crises, isso
México 140 158 168 183 não torna de modo nenhum inevitável a morte do m o d o de
Venezuela 128 140 148 146 produção burguês e a sua substituição pelo comunismo. É pos-
sível que tal afirmação alarme os pseudo-revolucionários que
esperavam ver o capitalismo sucumbir de morte natural, como
8 — A S CRISÇS E A D E S T R U I Ç Ã O DO C A P I T A L I S M O resultado de um derrube económico espontâneo, ou, pelo menos,
que esse factor desempenhasse o papel principal. Quer dizer:
essa afirmação pode assustar os que sonharam «ver passar
As crises representam o m o m e n t o em que todas as contra-
o cadáver do imperialismo sentados às portas das suas casas».
dições económicas do capitalismo atingem um tal grau de agu-
Aos verdadeiros revolucionários, convencidos de que só se pode
deza, que explodem violentamente, p o n d o a descobeito todos
destruir o imperialismo — o capitalismo em geral — por meio
os defeitos desse m o d o de produção e indicando as suas limi-
tações históricas. da violenta luta de classes, isso não traz preocupações.
O facto das crises periódicas de superprodução se atenua-
Em épocas de crise, produz-se um imenso desperdício de rem e encurtarem, e mesmo que desaparecessem, não signifi-
produtos e de forças produtivas em geral; o desemprego aumenta caria o desaparecimento da exploração e da miséria de que
extraordinariamente; os salários diminuem; o processo de sofrem as massas trabalhadoras do m u n d o , pois, como se sabe,
ruína dos pequenos e médios empresários adquire proporções tal situação se mantém em todas as fases do ciclo capitalista,
gingantescas, e t c , etc. Devido a tudo isto, as crises agudizam
mesmo nos momentos de auge.
as contradições de classe do regime burguês e contribuem
No imperialismo, o facto de u m a minoria de burgueses
para formar a consciência da classe operária, fazendo-lhe ver
explorar a maioria da população passa a estender-se à escala
que a origem da sua situação está no próprio sistema de pro-
mundial. N ã o só dentro de cada país um grupo minoritário
d u ç ã o ; as crises são, em resumo, grandes propagandistas
contra os males do capitalismo. de capitalistas explora a maioria da população integrada pelas
massas trabalhadoras, como, ao nível mundial, as burguesias

236 237
 de um pequeno número de países desenvolvidos e convertidos
em metrópoles coloniais explora a maioria da população do
m u n d o que vive nos países coloniais e dependentes. Graças a
esta situação, os trabalhadores dos países imperialistas têm
um nível de vida relativamente alto, pois recebem sob a forma
de salários parte dos lucros que os monopólios extraem do
m u n d o capitalista subdesenvolvido. Esses trabalhadores par-
ticipam, pois, indirectamente, na exploração daquele m u n d o .
A brevidade, a atenuação ou a ausência das crises de super-
produção nos países desenvolvidos faz desaparecer ou diminui
o papel que elas desempenhavam como propagandistas contra
o regime burguês e como aceleradoras da luta de classes nesses
países. As condições económicas que neles vigoram não contri-
buem para formar u m a verdadeira consciência de classe entre
os operários e outros trabalhadores.
Mas, embora isto se verifique nos países capitalistas desen-
volvidos, os coloniais e os dependentes vivem n u m a situação
de crise quase permanente, a exploração neles assume formas
selvagens e adquire proporções extraordinárias; a fome, a misé-
ria e o analfabetismo são crónicos. Os trabalhadores desses
países vivem pior nos períodos de auge que os dos países desen-
volvidos em épocas de crise. Esta situação objectiva faz com
que a luta de classes se manifeste mais agudamente nos países
atrasados que nos adiantados e contribui para a mais rápida
tomada de consciência e de disposição para a luta. De um m o d o
geral, parafraseando o que alguém afirmou n u m a ocasião
qualquer, «um camponês latino-americano é mais revolucio-
nário que um operário norte-americano».
Tudo o que examinámos n ã o passa de mais um elemento
de análise que demonstra e explica o motivo pelo qual o foco
mais explosivo da luta de classes contra o imperialismo, o cen-
tro mais virulento das contradições do capitalismo mundial,
se encontra hoje nos países do chamado Terceiro M u n d o ,
ou seja, na África, na Ásia e na América Latina.
Prevendo a reacção dos doutos do marxismo sobre a «here-
sia» que porventura queiram ver na nossa afirmação de que
os trabalhadores dos países coloniais e dependentes (onde
a classe operária está, em geral, pouco desenvolvida e, p o r
vezes, praticamente nem existe) são mais revolucionários que
os dos capitalistas desenvolvidos (onde a maioria é composta
pela classe operária, que, por definição, é a mais revolucionária
da História), julgamos interessante, para terminar, evocar
238
umas citações de M a r x e Engels nas quais se referem à atitude
dos operários ingleses perante a revolução e à relação entre
a revolução na Irlanda, colónia britânica, e a revolução na
Inglaterra.
«Depois de um trabalho de muitos anos sobre a questão
irlandesa, cheguei à conclusão de que o golpe decisivo para
as classes dominantes da Inglaterra (decisivo para o movimento
operário de todo o mundo) deve ser desencadeado não na
Inglaterra, mas apenas na Irlanda.»
«A Irlanda é u m a cidadela da aristocracia latifundiária
inglesa. A exploração deste país n ã o serve apenas de fonte
principal das suas riquezas materiais; constitui a sua gran-
diosa força moral. A aristocracia latifundiária inglesa perso-
nifica de facto a dominação da Inglaterra sobre a Irlanda. Em
consequência, é a Irlanda o meio mais importante com o qual
a aristocracia inglesa mantém o seu domínio na própria Inglaterra.
Por outro lado, se o exército e a polícia ingleses a m a n h ã aban-
donassem a Irlanda, imediatamente começaria na Inglaterra
uma revolução agrária. Mas a queda da aristocracia inglesa
na Irlanda condicionaria e teria como consequência a sua
queda na Inglaterra. Ipso facto seriam criadas as condições
preliminares da revolução proletária na Inglaterra. D a d o que,
na Irlanda, o problema agrário constitui até agora, u m a forma
especial do problema social u m a vez que representa um pro-
blema de existência, um problema de vida ou de morte para
a enorme maioria do povo irlandês e, ao mesmo tempo, é inse-
parável do problema nacional, a destruição da aristocracia
latifundiária inglesa na Irlanda é u m a operação infinitamente
mais fácil que na própria Inglaterra, sem falar do carácter
mais apaixonado e revolucionário dos irlandeses em compa-
ração com os ingleses.» (Este último sublinhado é nosso.)
E, referindo-se ao operário inglês médio, M a r x afirma que
«se sente em relação a ele (ao operário irlandês) como o repre-
sentante da nação dominante e, precisamente por isso, é um ins-
trumento contra a Irlanda nas mãos dos seus aristocratas e
capitalistas, fortalecendo assim a dominação destes sobre ele
próprio. Sente preconceitos religiosos, sociais e nacionais em
relação ao operário irlandês. Relaciona-se com este aproxima-
damente como os camponeses brancos com os negros nos
Estados anteriormente esclavagistas da União Americana.»
«Esse antagonismo é alimentado e estimulado artificialmente
pela Imprensa, pregadores religiosos, revistas humorísticas;
239
 n u m a palavra, por todos os meios de que as classes domi-
nantes dispõem. Reside nesse antagonismo o segredo da impo-
tência da classe operária inglesa, apesar da sua organização.
Reside nisso o segredo da manutenção da força da classe capi-
talista, que está perfeitamente consciente do facto.» ( )
Também Engels, na carta a Karl Kautsky, de 12 de Setem-
bro de 1882, salientava: «Pergunta-me o que pensam os ope-
rários ingleses da política colonial. O mesmo que da política
em geral, o mesmo que pensa dela o burguês. Aqui não há
partido operário, mas apenas conservadores e liberais-radicais,
e os operários desfrutam juntamente com eles do monopólio
colonial da Inglaterra e do seu monopólio com plena cons-
ciência do facto.» (2)
Pensamos que tudo o que foi dito por Marx e Engels em
relação aos operários ingleses e a sua atitude quanto aos ope-
rários da Irlanda se aplica hoje perfeitamente em relação aos
operários das metrópoles coloniais actuais e à sua atitude
quanto aos operários e demais trabalhadores das colónias e
dos países dependentes em geral; e, embora actualmente exis-
t a m partidos operários em todos os países imperialistas, a sua
influência no movimento operário destes países, como sabe-
mos, é de um modo geral, muito fraca e, portanto, incapaz de
modificar em proporções decisivas, a consciência dos operá-
rios das metrópoles, deformada por todas as razões apontadas
por Marx. É por isso que, assim como naquela época «o golpe
decisivo contra xis classes dominantes de Inglaterra não devia
ser desferido nesse país, mas na Irlanda», nas condições actuais,
o golpe decisivo contra o imperialismo não deve ser desferido
nas metrópoles, mas nas colónias e nas semi-colónias de todo
tipo.
BIBLIOGRAFIA FUNDAMENTAL UTILIZADA
K. MARX, História Critica da Teoria da Mais-valia, volume II, págs. 25-55,
Edições Venceremos, Havana, 1965.
F. ENGELS, Anti-Diihring, Terceira Parte, capítulos II e III.
J I. A. TRAXTEMBERG, AS Crises de Dinheiro, editado em Moscovo, 1963,
em russo.
PAUL M. SWEEZY, Teoria do Desenvolvimento Capitalista, Terceira Parte,
editado pelo Fundo de Cultura do México, 1958.
MAURICE DOBB, Economia Política e Capitalismo, capítulo IV, editado
pelo Fundo de Cultura do México, 1961.
ANTONIO PESENTI, Lições de Economia Politica, capítulo XIII, Publicações
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JOHN STRACHEY, Natureza das Crises, editado pelo Fundo de Cultura do
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I. I. KUZMINOV, O Ciclo Capitalista do Pós-Guerra, editado em Moscovo,
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C. L. VIGODSKI, Ensaios sobre a Teoria do Capitalismo Actual, capítulo X,
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E. VARGA, Ensaios sobre os Problemas da Economia Política do Capitalismo,
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B
Revista Internacional n.° 7, 8 e 9, de 1961, e n.° 3 de 1962.
A. H. HANSEN, A Economia Americana do Pós-Guerra, tradução russa,
editada em 1966.

(!) Carta de Marx a Sigfried Meyer e August Vogt, escrita a 9 de

Abril de 1870 (Marx e Engels, Obras Completas, em russo, volume XXXII,
págs. 554-560). (Ver tradução espanhola publicada nas págs. 318-320
da colectânea Sobre o Colonialismo, editada em Moscovo.)
2
( ) Marx e Engels, Obras Completas, em russo, volume XXXV,
pág. 297. (Ver colectânea em espanhol, citada na nota anterior, pág. 323.)

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