Tendência e Canal

Tendência é uma sequência de topos e fundos, ascendentes (ou

descendentes) que indica a continuidade de um movimento.
 Logo, uma tendência é uma sequência pivots.

 Se não souber identificar a tendência, fique de fora do mercado!

 A tarefa mais importante é tentar identificar a tendência.

Canal é a região de maior probabilidade da trajetória de preços

dentro de uma tendência.
 O canal pode ser ascendente, descendente ou horizontal.

 Operar dentro do canal reduz o risco e facilita a colocação do stop.

Teoria de Down

Os preços descontam tudo, e também costumam se antecipar à

maioria dos acontecimentos.

O mercado obedece a tendências:

 Tendência primária é o movimento mais consistente e duradouro de preços,
com duração de aproximadamente 1 ano.

 Tendência secundária é o movimento que ocorre dentro de uma tendência

primária, podendo ter a duração de semanas ou meses.

 Tendência terciária são movimentos mais curtos e com duração média de

dias.
Teoria de Down

A tendência primária apresenta tem 3 momentos distintos:

 Acumulação (distribuição), com grandes investidores movimentando papéis.

 Início da tendência, com a massa de investidores tomando posição.

 Empolgação e euforia (desespero), com entrada (saída) dos retardatários.

alta acentuada distribuição

queda visível

alta visível

acumulação queda acentuada

Teoria de Down

O princípio da confirmação:
 Para que o rompimento do canal de uma tendência seja confiável, é preciso
haver a confirmação em outros gráficos de preços.

A importância do volume:
 Se o preço de um ativo estiver subindo ou caindo, o aumento do volume
indica uma tendência de continuidade desse movimento.

 Se o preço de um ativo estiver subindo ou caindo, a diminuição indica uma

tendência de reversão desse movimento.

O preço de fechamento:
 O preço de fechamento representa o último consenso na batalha constante
entre comprados e vendidos.
Teoria de Down

Momentos de reversão
 Assim como é importante saber reconhecer o sentido da tendência atual,
também é importante saber reconhecer o início da sua reversão.

 O início pode ser indicado pelo rompimento de um canal, e confirmado pela

observação do mercado ou por um pivot de sentido oposto ao canal.
Índice de força relativa

Fornece o primeiro sinal de alerta de que o momento de uma

reversão está próximo.
 Não se deve tomar uma posição contrária ao mercado apenas com base no
IFR.

 É preciso aguardar a confirmação real da reversão com outra ferramenta

auxiliar, como as médias móveis, por exemplo.

Temos como referência os valores de 20 e 80 (Marcelo Piazza)

ou 30 e 70, conforme alguns programas.
Médias Móveis

Média móvel simples e exponencial

 São rastreadores ou seguidores de tendências, coincidem com as reversões
históricas do papel quando devidamente calibradas.

 Na média móvel simples todos os preços têm o mesmo peso na composição

da média, sendo por isso mais indicada para os ativos mais estáveis.

 Na média móvel exponencial os preços mais recentes têm peso maior do

que os mais antigos, sendo mais indicada para os ativos mais voláteis.

Setups
 Para o médio e longo prazos podemos usar a MM de 22 e o seu cruzamento
com os preços para determinar os pontos de compra e venda.

 Para o curto prazo podemos usar as MM de 5 e de 15 e seus cruzamentos

para determinar os pontos de compra e venda do ativo.
Figuras de reversão
Ombro cabeça ombro (invertido)
Topo (ou fundo) duplo
Ombro cabeça ombro

É um padrão de reversão que ocorre dentro de uma tendência

de alta, formado por 3 topos separados por 2 fundos.

Fatores que potencializam o ombro cabeça ombro:

 Diminuição do volume durante a formação dos 3 topos.

 Volume acima da média no candle de confirmação do pivot de baixa.

O alvo do após o rompimento é a altura da cabeça.

a linha de pescoço pode ter uma leve inclinação.

Ombro cabeça ombro invertido

É um padrão de reversão que ocorre dentro de uma tendência

de baixa, formado por 3 fundos separados por 2 topos.

Fatores que potencializam o ombro cabeça ombro invertido:

 Aumento do volume durante a formação dos 3 fundos.

 Volume acima da média no candle de confirmação do pivot de alta.

O alvo do após o rompimento é a altura da cabeça.

a linha de pescoço pode ter uma leve inclinação.

Topo duplo

Ocorre dentro de uma tendência de alta, com a formação de um

topo duplo, seguido de um pivot de baixa.

Só é confirmado pela diminuição do volume durante a formação

dos topos, o que indica uma diminuição do interesse pelo ativo.

O alvo do após o rompimento pode ser a altura da figura, ou o

fundo anterior.

alvo 2 alvo 1
Fundo duplo

Ocorre dentro de uma tendência de baixa, com a formação de

um fundo duplo, seguido de um pivot de alta.

Só é confirmado pelo aumento do volume durante a formação

dos fundos, o que indica um aumento do interesse pelo ativo.

O alvo do após o rompimento pode ser a altura da figura, ou o

topo anterior.

alvo 2 alvo 1
Figuras de continuidade
Retângulo
Triângulo
Bandeira e flâmula
Retângulo

O rompimento tende a ser a favor da tendência anterior, e será

confirmado se houver um fechamento fora do canal.

Pode ser explorado operando-se dentro do canal, ou projetando

a altura do canal após o rompimento.

Fatores que potencializam o alcance da projeção:

 Duração do canal: quanto maior, mais significativo pode ser o rompimento.

 O volume acima da média no rompimento.

opção 2: após o rompimento

opção 1: operar dentro do canal

Triângulo

É uma seqüência de topos e fundos cada vez mais próximos,

caminhando para um equilíbrio, até que haja o rompimento.
 O triângulo de alta é formado pela convergência de uma linha de tendência
com uma resistência, com o rompimento no mesmo sentido da entrada.

 O triângulo de baixa é a convergência de uma linha de tendência com uma

linha de suporte, com rompimento também no mesmo sentido da entrada.

 O triângulo simétrico é a convergência de duas linhas de tendência, sendo

que nesse caso o rompimento pode ser para qualquer um dos lados.
Bandeira e flâmula

A bandeira é um período de congestionamento no sentido

oposto ao da tendência.

A flâmula é um período de ajuste contrário à tendência, que

ocorre antes que a tendência continue seu movimento.
 Nos dois casos é preciso observar o volume ou a formação de algum candle
importante durante a congestão para auxiliar no processo de decisão.

bandeira flâmula
Candlesticks
Doji e Doji perna longa (long legged)

Demonstram uma situação de equilíbrio e de indecisão entre

compradores e vendedores.

Seu sentido não é importante.

Doji quatro preços (four prices)

Comum em ativos de baixa liquidez.

Em ativos com alta liquidez pode significar um forte equilíbrio e

uma espera por algum evento.
Doji libélula (dragonfly) e lápide (gravestone)

A libélula indica a força do lado comprador, e a lápide indica a

força do lado vendedor.

Numa sequência de alta, a libélula confirma a força compradora,

e numa sequência de baixa é um indicador de reversão.

Numa sequência de baixa, a lápide confirma a força vendedora,

e numa sequência de alta é um indicador de reversão.

libélula lápide
Doji libélula (dragonfly)

Mostra força do lado comprador.

Em uma sequência de alta confirma a força do lado comprador,

e em uma sequência de baixa é um indicador de reversão.
Doji lápide (gravestone)

Mostra força do lado vendedor.

Em uma sequência de baixa confirma a força do lado vendedor,

e em uma sequência de alta é um indicador de reversão.
Dia curto e spinning top (short day)

Indicam relativo equilíbrio entre compradores e vendedores e

seu sentido não é importante.

Podem indicar o início de um período de equilíbrio, sendo um

resquício de um movimento de inércia do lado dominante.

É preciso observar os candles posteriores, já que isoladamente

eles não indicam uma reversão.
 Não tomar posição sobre esses candles.

dia curto spinning top

Dia longo (long day) e marubozu

Ao contrário dos short days, aqui é preciso observar a tendência

atual e os candles anteriores.

No mesmo sentido da tendência indicam continuidade, mas no

sentido oposto podem indicar correção ou até uma reversão.

O dia seguinte ao aparecimento de um marubozu tende a ter a

abertura no mesmo sentido desse candle.

dia longo marubozu

Martelo (hammer)

Sempre aparecerá ao final de uma tendência de baixa.

Tem boa confiabilidade.

Demonstra esgotamento da força vendedora.

Seu sentido não é importante.

cauda com 3 vezes o corpo cauda com 3 vezes o corpo

Homem enforcado (hanging man)

Sempre aparecerá ao final de uma tendência de alta.

Tem boa confiabilidade.

Demonstra esgotamento da força compradora.

Seu sentido não é importante.

cauda com 3 vezes o corpo cauda com vezes o corpo

Estrela cadente

Sempre aparecerá ao final de uma tendência de alta.

Tem boa confiabilidade.

Demonstra esgotamento da força compradora.

Seu sentido não é importante.

cauda com 3 vezes o corpo cauda com 3 vezes o corpo

Engolfo (engulfing)

Os dois candles têm uma extensão significativa.

O primeiro candle aparece com o mesmo sinal da tendência, e

uma extensão menor, que indica o esgotamento da força.

O segundo candle abrange todo o corpo do primeiro candle, e

tem sinal contrário à tendência, indicando a reversão.

engolfo de alta engolfo de baixa

Harami de fundo

O primeiro candle aparece com o mesmo sinal da tendência.

O segundo candle aparece envolvido pelo primeiro, indicando

um esgotamento da força vendedora.

O sinal do segundo candle não é importante.

Harami de topo

O primeiro candle aparece com o mesmo sinal da tendência.

O segundo candle aparece envolvido pelo primeiro, indicando

um esgotamento da força compradora.

O sinal do segundo candle não é importante.

Estrela da manhã e estrela da tarde

Potencialização do padrão:
 O fechamento do 3o candle deve estar próximo da abertura do 1o.

 O volume do 3º candle deve ser alto e de preferência maior que o do 1º.

 Ocorrência dentro de uma tendência e/ou região de suporte/resistência.

O sinal do segundo candle não é importante.