DFC: Fluxos de Caixa

17.
Demonstração de Fluxos de Caixa

17. Demonstração de Fluxos de Caixa
17.1 Introdução
17.2 Definições
17.3 DFC em Instituições Financeiras
17.4 Evidenciação
17.5 Exemplos de DFC
17.6 Exercícios
17.1 Introdução
 IAS 7 – Statement of Cash Flows  Dezembro de 1992
 CPC 03 – Demonstração de Fluxos de Caixa Aprovado em

13.6.2008
 Resolução 3.604/08 do CMN Dispõe que o

BC pode
exigir a DFC
 CPC 03 (R1) Aprovado em 8.1.2010

 CPC 03 (R2)  Aprovado em 3.9.2010
Não
recepcionados
pelos BC
17.1 Introdução
Res. 3.604/08
Art. 1º. As instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar

pelo Banco Central do Brasil devem elaborar e publicar a Demonstração dos
Fluxos de Caixa (DFC), a partir da data-base de 31 de dezembro de 2008.
Art. 5º. As instituições de que trata o item 4.3.1.1 ficam dispensadas da

obrigatoriedade de elaboração e publicação da Demonstração das Origens e
Aplicações de Recursos (DOAR), a partir da data-base de 31 de dezembro de
2008.
17.1 Introdução
 DOAR  DFC: Evolução no mundo
1971 - APB-19 - SCFP (DOAR) nos EUA
1977 - IAS-7 - SCFP (DOAR) pelo IASC e em vários outros países
1978 - Lei 6.404/76 - DOAR no Brasil

1985 - DFC no Canadá
DFC em vários países: Nova Zelândia (out/87); EUA (nov/1987)

França (1988); Reino Unido (set/91); Austrália (dez/91)
1992 - DFC adotada pelo IASC (IAS-7 revisada) em substituição à DOAR
2007 – DFC no Brasil

17.1 Introdução
 Utilidade
• Avaliar a capacidade de geração de caixa e equivalentes a caixa

e a necessidade de utilizar o fluxo de caixa;
• Propiciar conhecimento sobre como a entidade gera e usa os
recursos de caixa e equivalentes de caixa.
17.1 Introdução
 Benefícios da divulgação
• Avaliar mudanças nos ativos líquidos e estrutura financeira

(liquidez e solvência), e a capacidade de afetar os valores e
época de fluxos de caixa para se adaptar às constante mudanças
nas circunstâncias e oportunidades;
• Servir de referência para os fluxos futuros e teste das previsões
anteriores;
• Avaliar a relação entre lucratividade e fluxos líquidos.
17.2 Definições
 Caixa
• Numerário em espécie e depósitos à vista
 Equivalentes de caixa
• Aplicações financeiras de curto prazo, alta liquidez, prontamente
conversíveis em caixa e sujeitas a risco insignificante de
mudança de valor.
• O investimento deve ser prontamente conversível em um valor
de caixa e sujeito a insignificante risco de mudança
• A Resolução 3.604/08 estabelece que as aplicações financeiras
devem ter na data de aquisição prazo de vencimento igual ou
inferior a 90 dias
17.2 Definições
 Características específicas:
• Atender compromissos de caixa de curto prazo e não para
investimento
• Aplicação financeira prontamente conversível e risco
insignificante de mudança de valor
• Exclui ações, exceto as preferenciais resgatáveis até 3
meses
• Investimentos em instrumentos de capital não são
considerados equivalentes de caixa, a menos que, em
essência, preencham os requisitos previstos no CPC 03 e
na resolução
17.2 Definições
 Movimentos entre caixa e equivalentes de caixa:
• Não são atividades operacionais, de investimento ou

financiamento;
• Não são apresentados na DFC, pois representam políticas
de gerenciamento da liquidez (caixa) da empresa;
Exemplo: A empresa retira R$ 10 milhões da sua conta bancária e aplica

em Títulos de Curto Prazo
17.2 Definições
 Saldos a descoberto
• O CPC 03 aceita os saldos bancários a descoberto como equivalentes
de caixa;
• Exige a divulgação dos componentes do caixa e equivalentes de caixa,
conciliando com os valores do balanço
Momento 1 DFC A B
Bancos 100 FCO
Aplic. Financeiras 500 PL 600 Compra de Estoques (120) (120)
Total 600 Total 600
FCF
Captação de Empréstimos 20 0
Empresa compra estoques à vista por 120 e fica com C/C (=) Variação Líquida (100) (120)
negativa (+) SI Caixa e Eq. Caixa 600 600
(=) SF Caixa e Eq. Caixa 500 480
Momento 2
Bancos 0 Passivo 20 A - Saldo bancário a descoberto não foi considerado
Aplic. Financeiras 500 como equivalente de caixa
Estoques 120 PL 600 B - Saldo bancário a descoberto foi considerado
Total 620 Total 620 como equivalente de caixa
17.2 Definições
PASSIVO
ATIVO
Passivos Circulantes (PC)
Caixa Passivos Não Circulantes
Ativos Circulantes (AC) (PNC)
Ativos Não Circulantes
(ANC) PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(PL)
𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 + 𝑨𝑪 + 𝑨𝑵𝑪 = 𝑷𝑳 + 𝑷𝑪 + 𝑷𝑵𝑪
𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 = 𝑷𝑳 + 𝑷𝑪 + 𝑷𝑵𝑪 − 𝑨𝑪 − 𝑨𝑵𝑪
Logo,
∆𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 = ∆𝑷𝑳 + ∆𝑷𝑪 + ∆𝑷𝑵𝑪 − ∆𝑨𝑪 − ∆𝑨𝑵𝑪
𝑳𝑳 − 𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅𝒐𝒔 + 𝑨𝒖𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍

17.2 Definições
Fluxo de Caixa - Entradas e Saídas de
caixa e equivalentes a caixa
Pode ser
Atividades • Principais atividades geradoras de receitas apresentado pelo
• Outras diferentes de investimento e
Operacionais financiamento Método Direto
ou Indireto
Atividades de • Aquisição e venda de ativos de longo prazo

• Investimentos não incluídos em equivalentes
Investimento de caixa
Atividades de • Alteram tamanho e composição de capital

Financiamento próprio e endividamento
17.2 Definições
Atividades Operacionais
• Pagamento a fornecedor
• Recebimento de clientes Ativos Passivos
Operacionais Operacionais
• Pagamento de Salários, etc.
Atividades de Investimento Passivos

Ativos
Financeiros
• Compra/Venda de Imobilizado Financeiros de
• Aplicações Financeiras de Longo Prazo LP e Ativos
Permanentes Patrimônio
• Compra/Venda de Investimento em Líquido
Coligada, etc.
Atividades de Financiamento
• Empréstimos/Financiamentos de Longo
Prazo obtidos
• Emissão de Debêntures
• Aumento de capital em dinheiro, etc.
17.2 Definições
A apresentação do fluxo de caixa das atividades operacionais:
Método direto: revela principais origens de entrada e saída bruta de

recursos.
Ex.: caixa proveniente de pagamento de juros, salários, impostos.
ou
Método indireto: demonstra a conciliação entre o lucro líquido e o

caixa gerado pelas Operações
Ex.: variações em estoques, recebíveis, provisões, etc.
Deve haver conciliação entre o fluxo de caixa líquido e o lucro líquido do período nas
Notas Explicativas (CPC 03)  Com exceção das entidades sujeitas ao Cosif
17.2 Definições
Métodos de Elaboração
Caixa das Operações
Método Direto Método Indireto
(+) Recebimentos Lucro Líquido

- de clientes (+/-) itens que não afetam o CCL
- de juros (+) redução nas contas operacionais do AC e RLP
- de dividendos (-) aumento nas contas operacionais do AC e RLP
(-) Pagamentos (+) aumento nas contas operacionais do PC e PNC
- a fornecedores (-) redução nas contas operacionais do PC e PNC
- de impostos (=) Caixa gerado pelas Operações do AC e RLP
- a clientes (devolução de vendas)
- diversos
Demonstra qual a parcela do
- salários resultado que teve impacto
financeiro
- encargos
- despesas administrativas
(=) Caixa gerado pelas Operações
17.2 Definições
 Método Indireto
Resultado Líquido do Exercício
(+/-) Despesas/Receitas que não representam Ex.:

(+) Depreciação
saídas/entradas de caixa
(+) Provisões
Ex.:
(+/-) Variações dos Ativos e Passivos (-) Aumento de Clientes
Operacionais (+) Diminuição de Estoques
(+) Aumento de Fornecedores
Fluxo de Caixa Operacional

17.2 Definições
Fluxos de Caixa em Moeda Estrangeira
Ganhos e perdas não realizados resultantes de mudanças nas taxas de câmbio de

moedas estrangeiras não são fluxos de caixa. Todavia, o efeito das mudanças nas
taxas cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa, mantidos ou devidos em
moeda estrangeira, é apresentado na demonstração dos fluxos de caixa, a fim de
reconciliar o caixa e equivalentes de caixa no começo e no fim do período.
Esse valor é apresentado separadamente dos fluxos de caixa das atividades

operacionais, de investimento e de financiamento e inclui as diferenças, se
existirem, caso tais fluxos de caixa tivessem sido divulgados às taxas de câmbio do
fim do período.
17.2 Definições
 Forma de Apresentação
Empresa Exemplo S/A
Demonstração dos Fluxos de Caixa
01.01.XX a 31.12.XX
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais

Entradas e saídas de caixa provenientes das operações
Pode ser demonstrado por dois métodos: direto e indireto
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento
Entradas e saídas de caixa originadas de ativos de longo prazo e investimento
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento
Entradas e saídas de caixa oriundas dos financiamentos
Efeitos da oscilação de câmbio sobre o caixa e equivalentes de caixa

(=) Variação Líquida de Caixa
(+) Saldo inicial de Caixa
(=) Saldo final de Caixa
17. Demonstração de Fluxo de Caixa
 Atividades Operacionais
Recebimentos Desembolsos
Vendas de instrumentos Aquisições de instrumentos

financeiros mantidos ou financeiros mantidos ou
disponíveis para negociação disponíveis para negociação
Recebimentos do principal
Concessões de empréstimos
de empréstimos e
e adiantamentos
adiantamentos
Captações em depósitos à Resgates em depósitos à

vista e a prazo vista e a prazo
Comissões, Juros, juros

sobre o capital próprio
 Atividades de Investimento
Venda de bens do imobilizado, do

Aquisição ou construção de bens
intangível e de outros ativos de
do Ativo Permanente
longo prazo
Venda de ações, instrumentos de Aquisição de ações, instrumentos

dívidas de outras organizações e de dívidas de outras organizações
participação em joint ventures* e participação em joint ventures*
* Desde que não considerados equivalentes a caixa ou instrumentos

mantidos ou disponíveis para negociação.
 Atividades de Financiamento
Emissão de ações ou outros Aquisição de ações da própria

instrumentos de capital organização
Captação de recursos por meio de

debêntures, empréstimos e outros Amortizações de empréstimos e
instrumentos de curto ou longo financiamentos
prazo
Pagamentos de arrendamento
mercantil financeiro
Operações de Aplicação e Captação - Classificação:
 Demais empresas:
• Principal: financiamento e/ou investimento
• Remuneração (Juros): operacional/financiamento ou

investimento
 Instituições Financeiras:
• Tanto o principal quanto a remuneração são considerados
operacionais, exceto em casos específicos
• Porém, podem ser reportados numa base líquida
(parágrafos 24 a 27 do CPC 03)
Títulos e Valores Mobiliários:
 Segregação dos TVM também influencia a classificação da

DFC:
• Negociação e Disponíveis para Venda: características
operacionais
• Mantidos até o Vencimento: características de
investimento
Dividendos:
 Demais empresas:
• Dividendos Pagos: operacional ou financiamento
• Dividendos Recebidos: operacional ou investimento
 Instituições Financeiras:
• Tanto dividendos pagos como recebidos  fluxo de caixa
operacional
Outras situações:
 Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro:

• Operacionais, a não ser que possam ser especificamente
relacionadas a atividades de financiamento e investimento
 Participações em coligadas e controladas:

• Restringe-se aos fluxos de caixa ocorridos entre a
investidora e a investida (dividendos e adiantamentos).
Para fins do disposto neste Plano Contábil (COSIF), não devem

ser considerados os dois últimos parágrafos do item 22 do CPC
03. (Art. 2º parágrafo único – Res. 3.604)
A conciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa líquido das atividades

operacionais deve ser fornecida obrigatoriamente caso a entidade use o
método direto para apurar o fluxo líquido das atividades operacionais. A
conciliação deve apresentar, separadamente, por categoria, os principais
itens a serem reconciliados, à semelhança do que deve fazer a entidade que
use o método indireto em relação aos ajustes ao lucro líquido ou prejuízo
para apurar o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.
As cooperativas de crédito singulares e as sociedades de crédito

ao microempreendedor e à empresa de pequeno porte (SCM)
estão dispensadas da elaboração e publicação da DFC, desde
que tenham patrimônio líquido, na data-base de 31 de
dezembro do exercício imediatamente anterior, inferior a
R$2.000.000,00 (dois milhões de reais). (Res 3604 art. 1º,
parágrafo único)
 Estrutura Teórica Geral
• Aplicações e Captações (Principal + Juros)
Ativo Passivo
• TVM – Negociação e Disponível para Venda Circulante Circulante
(Principal + Juros)
• Pagamento de Dividendos, etc. Realizável a Exigível a
Longo Prazo Longo Prazo
Atividades de Investimento Ativo Patrimônio

• Aquisição de Imobilizado, etc. Permanente Líquido
• Financiamento de LP
• Aumento de Capital
 Alternativamente
• Aplicações e Captações (Juros)
Ativo Passivo
• TVM – Negociação e Disponível para Venda Circulante Circulante
(Juros)
Realizável a Exigível a
Atividades de Investimento Longo Prazo Longo Prazo
• Aplicações e Captações (Principal)
Ativo Patrimônio
• TVM - Negociação e Disponível para Venda Permanente Líquido
(Principal)
• Aquisição de Imobilizado, etc.
• Financiamento de LP
• Aumento de Capital
• Pagamento de Dividendos, etc.
17.4 Evidenciação
 Divulgação em Notas Explicativas
• Componentes de caixa e de equivalentes de caixa

• Política de determinação do caixa e equivalentes de caixa
• Montantes dos juros pagos (DFC método indireto)
• Valores do IR e CSLL pagos (DFC método indireto)
• Saldos de caixa e equivalentes de caixa que não estejam disponíveis
para uso
• Transações de investimento e financiamento que não envolvam o
uso de caixa ou equivalentes de caixa
• Informações sobre compra ou venda de controlada
• Reconciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa das atividades
operacionais
17.4 Evidenciação
 Divulgação em Notas Explicativas (cont.)
• Montante das linhas de crédito disponíveis não utilizadas;

• Fluxo de caixa envolvido nas operações de controle
compartilhado;
• Fluxos de caixa relacionados ao aumento da capacidade de
operação e à manutenção dessa capacidade;
• Fluxos de caixa por segmento econômico e distribuição
geográfica
17.5 Exemplos de DFC – Cia. 1
Descrição das Contas 31.5.X0 30.6.X0
ATIVO CIRCULANTE
Disponível 100 120
Duplicatas a receber 150 200
Total do Ativo 250 320
PASSIVO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital 200 240
Lucros Acumulados 50 80
Total do Passivo 250 320
Demonstração do Resultado Junho/XO

Receita de Serviços 1.500
(-) Custo de Serviços Prestados (1.470)
(=) Lucro Bruto 30
Lucro Líquido 30
Método Direto
Demonstração dos Fluxos de Caixa Junho/X0

Recebimentos de Serviços 1.450
Gastos relativos aos Serviços Prestados (1.470)
Fluxo de Caixa das Operações (20)
Aumento de Capital 40
Fluxo de Caixa de Financiamentos 40
Aumento de Caixa 20
(+) Saldo inicial de Caixa 100
(=) Saldo final de Caixa 120
Método Indireto
Demonstração dos Fluxos de Caixa Junho/X0

Lucro do Período 30
(-) Aumento de Duplicatas a Receber (50)
Fluxo de Caixa das Operações (20)
Aumento de Capital 40
Fluxo de Caixa de Financiamentos 40
Aumento de Caixa 20
Descrição das Contas 31.3.X0 30.4.X0
ATIVO CIRCULANTE
Disponível 470 520
Total do Ativo 470 520
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores 200 240
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital 150 150
Lucros Acumulados 120 130
Total do Passivo 470 520
Demonstração do Resultado Abril/XO

Receita de Vendas 1.000
(-) Custo dos Produtos Vendidos (990)
(=) Lucro Bruto 10
Lucro Líquido 10
Método Direto
Demonstração dos Fluxos de Caixa Abril/X0

Recebimentos de Vendas 1.000
Pagamentos de Compras (Fornecedores) (950)
Fluxo de Caixa das Operações 50
Aumento de Caixa 50
Método Indireto
Demonstração dos Fluxos de Caixa Abril/X0

Lucro do Período 10
(+) Aumento de Fornecedores 40
Fluxo de Caixa das Operações 50
Aumento de Caixa 50
Exercícios
(Bacen 2009) A Demonstração dos Fluxos de Caixa, segundo

determinação legal, é composta por, pelo menos, três fluxos, que são
os:
(A) das operações, dos financiamentos e dos investimentos.

(B) das operações, dos pagamentos e dos recebimentos.
(C) das aplicações, dos pagamentos e dos investimentos.
(D) das aplicações, dos financiamentos e dos recebimentos.
(E) dos pagamentos, das despesas e das receitas.
Exercícios
(CESPE – FUNPRESP - 2016) Julgue:

A conta de aplicação financeira de liquidez imediata em moeda
corrente, constante no grupo do ativo circulante, é exemplo de
equivalente de caixa componente da DFC.
(CESPE – FUNPRESP - 2016) Julgue:

O aumento do capital social, que se inclui entre as mudanças na
composição do capital próprio da empresa, é uma entrada de caixa
que deve ser apresentada na DFC como fluxo das atividades de
investimento.
Exercícios
(Bacen/2013) A respeito do Pronunciamento Técnico CPC 03, que trata

de demonstração dos fluxos de caixa, julgue o item abaixo.
Considerando-se que as informações da tabela abaixo foram

obtidas durante a elaboração da demonstração do fluxo de
caixa de uma instituição financeira, é correto afirmar que o
aumento das taxas de câmbio sobre o caixa e equivalentes de
caixa foi inferior a R$ 50 mil no período.
Exercícios
R$ mil
aumento em passivos operacionais no período 1.000
caixa e equivalentes de caixa – saldo no final do período 8.360
caixa e equivalentes de caixa - saldo no início do período 6.100
caixa líquido consumido pelas atividades de investimento 2.000
caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento 1.050
diminuição em ativos operacionais no período 600
lucro líquido do período ajustado 1.540
Resolução
Método Indireto
Demonstração dos Fluxos de Caixa Var. Mês
Lucro do Período 1.540
(+) Aumento de Passivos Operacionais 1.000
(+) Diminuição em Ativos Operacionais 600
Fluxo de Caixa das Operações 3.140
2.190
Fluxo de Caixa de Financiamentos 1.050
Fluxo de Caixa de Investimentos (2.000)
Efeitos da oscilação de câmbio 70

Aumento de Caixa 2.260
(+) Saldo inicial de Caixa 6.100
(=) Saldo final de Caixa 8.360

DFC: Fluxos de Caixa

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Demonstração de Fluxos de Caixa

 IAS 7 – Statement of Cash Flows  Dezembro de 1992

 CPC 03 – Demonstração de Fluxos de Caixa Aprovado em

 Resolução 3.604/08 do CMN Dispõe que o

 CPC 03 (R1) Aprovado em 8.1.2010

Art. 1º. As instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar

Art. 5º. As instituições de que trata o item 4.3.1.1 ficam dispensadas da

 DOAR  DFC: Evolução no mundo

1971 - APB-19 - SCFP (DOAR) nos EUA

1977 - IAS-7 - SCFP (DOAR) pelo IASC e em vários outros países

1978 - Lei 6.404/76 - DOAR no Brasil

DFC em vários países: Nova Zelândia (out/87); EUA (nov/1987)

1992 - DFC adotada pelo IASC (IAS-7 revisada) em substituição à DOAR

2007 – DFC no Brasil

• Avaliar a capacidade de geração de caixa e equivalentes a caixa

• Avaliar mudanças nos ativos líquidos e estrutura financeira

 Movimentos entre caixa e equivalentes de caixa:

• Não são atividades operacionais, de investimento ou

Exemplo: A empresa retira R$ 10 milhões da sua conta bancária e aplica

𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 + 𝑨𝑪 + 𝑨𝑵𝑪 = 𝑷𝑳 + 𝑷𝑪 + 𝑷𝑵𝑪

𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 = 𝑷𝑳 + 𝑷𝑪 + 𝑷𝑵𝑪 − 𝑨𝑪 − 𝑨𝑵𝑪

𝑳𝑳 − 𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅𝒐𝒔 + 𝑨𝒖𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍

Atividades de • Aquisição e venda de ativos de longo prazo

Atividades de • Alteram tamanho e composição de capital

Atividades de Investimento Passivos

Método direto: revela principais origens de entrada e saída bruta de

Método indireto: demonstra a conciliação entre o lucro líquido e o

Método Direto Método Indireto

(+) Recebimentos Lucro Líquido

Resultado Líquido do Exercício

(+/-) Despesas/Receitas que não representam Ex.:

Fluxo de Caixa Operacional

Fluxos de Caixa em Moeda Estrangeira

Ganhos e perdas não realizados resultantes de mudanças nas taxas de câmbio de

Esse valor é apresentado separadamente dos fluxos de caixa das atividades

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais

Efeitos da oscilação de câmbio sobre o caixa e equivalentes de caixa

Vendas de instrumentos Aquisições de instrumentos

Captações em depósitos à Resgates em depósitos à

Comissões, Juros, juros

Venda de bens do imobilizado, do

Venda de ações, instrumentos de Aquisição de ações, instrumentos

* Desde que não considerados equivalentes a caixa ou instrumentos

Emissão de ações ou outros Aquisição de ações da própria

Captação de recursos por meio de

Operações de Aplicação e Captação - Classificação:

• Remuneração (Juros): operacional/financiamento ou

Títulos e Valores Mobiliários:

 Segregação dos TVM também influencia a classificação da

• Dividendos Recebidos: operacional ou investimento

 Imposto de renda e contribuição social sobre o lucro:

 Participações em coligadas e controladas:

Para fins do disposto neste Plano Contábil (COSIF), não devem

A conciliação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa líquido das atividades

As cooperativas de crédito singulares e as sociedades de crédito

Atividades de Investimento Ativo Patrimônio

 Divulgação em Notas Explicativas

• Componentes de caixa e de equivalentes de caixa

 Divulgação em Notas Explicativas (cont.)

• Montante das linhas de crédito disponíveis não utilizadas;

Demonstração do Resultado Junho/XO