Figuras Gráficas, Elliot e Candles

IV – Figuras Gráficas

• Padrões de Continuidade e Reversão

• Padrões e Volume
• Padrões e Objetivos de Preço
• Triângulos simétricos, ascendentes e
descendentes
• Bandeiras, Flâmulas e Cunhas

2
 IV – Figuras Gráficas

• Retângulos
• Ombro-Cabeça-Ombro, normal e invertido
• Fundos e Topos Duplos
• Fundos e Topos Triplos
• Gaps e Ilha de Reversão

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Padrões de Continuidade e Reversão,
Objetivo e Volume
• Padrões Gráficos são Figuras resultantes das linhas de
Suportes, Resistência e Tendências. Elas podem significar
continuidade ou reversão da Tendência.
• Além de identificar padrões de continuidade e reversão,
as Figuras sugerem um Objetivo, a partir da projeção do
movimento futuro de preços, baseado na sua altura.
• O Volume tem papel preponderante na confirmação da
continuidade ou reversão da tendência e pode ser
medido por análise do nível ou através de indicador
específico.
4
 Importância do Volume
• O Volume é a quantidade de ativos que trocaram de mãos durante determinado
período e que reflete a atividade de todos os participantes do mercado.
• Tradicionalmente plotado como um Histograma, a função do Volume é confirmar
ou não o que está acontecendo:
– Quando o mercado sobe com um volume mais alto, provavelmente os preços
testarão nova alta.
– Quando o mercado sobe com um volume mais baixo, busque uma
oportunidade de venda.
– Nos fundos, a técnica não funciona tão bem, pois uma queda persiste mesmo
com baixo volume.
• Adicionalmente ao Histograma, pode-se incluir uma Média Móvel do Volume,
com a finalidade de melhor visualizar sua evolução.
• No Mercado Futuro, as exposições compradas e vendidas compõem a quantidade
de Contratos em Aberto, ou seja, de contratos que não foram liquidados ao final
do dia. A evolução dessa quantidade é plotada no Histograma do Volume, sendo
de grande importância para análise desse mercado.
5
Importância do Volume

Preços testando novas

altas com alto Volume

Baixo volume sinalizando

oportunidades de venda

Volume em Média Móvel

Histograma do Volume em área
sombreada

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 Padrões de Continuidade
• Padrões de Continuidade: Representam uma pausa no
movimento da tendência principal.
• Quando em tendência, os preços adentram em Áreas de
Congestão, para depois voltarem a se mover na mesma
direção.
• As principais Áreas de Congestão são:
– Triângulos Simétricos, Ascendentes e Descendentes
– Bandeiras e Flâmulas de Alta e Baixa
– Retângulos de Alta e Baixa
– Cunhas Ascendentes e Descendentes

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 Padrões de Continuidade

Triângulo Simétrico Triângulo Ascendente

10.9 10.9

10.4 10.4

9.9 9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

Triângulo Descendente Flâmula de Alta

10.9 10.9

10.4 10.4

9.9 9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

8
 Padrões de Continuidade

Bandeira de Alta
Retângulo de Alta
10.9
10.9
10.4
10.4
9.9
9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

Retângulo de Baixa Cunha Descendente

10.9 10.9

10.4 10.4

9.9 9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

9
Alvo em Padrão de Continuidade

Bandeira tendo Mastro

como possível projeção
de preço-alvo

Retângulo com projeção

da altura como preço-
alvo

Triângulo com projeção

do vértice como preço-
alvo

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 Padrões de Reversão
• Padrões de Reversão: Identificada a tendência em
curso, o surgimento de um padrão de reversão
aumenta a probabilidade de uma reversão do
movimento.
• O rompimento da Linha de Tendência é precedido
por Figuras de Reversão. As principais são:
– Ombro-Cabeça-Ombro (OCO) e OCO invertido.
– Topos e Fundos Duplos
– Topos e Fundos Triplos

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 Padrões de Reversão

Ombro-Cabeça-Ombro OCO Invertido

10.9 10.9

10.4 10.4

9.9 9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

Topo Duplo Fundo Triplo

10.9 10.9

10.4 10.4

9.9 9.9

9.4 9.4

8.9 8.9

8.4 8.4

12
 Alvo em Padrão de Reversão

Ombro-Cabeça-Ombro. Altura
entre a “cabeça” e a “linha do
pescoço” projetada como
preço-alvo.

Fundo Triplo. Altura entre

os fundos e o topo da
formação projetada como
preço-alvo.

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 Gaps e Ilha de Reversão
• Gap é um movimento de salto ou de queda nos preços,
com tal descontinuidade que forma um intervalo de
preços onde não houve negócio.
• Dependendo do contexto e de suas consequências, os
Gaps podem ser classificados em:
– Gap de Área ou Comum: Em congestões.
– Gap de Fuga ou de Corte: Em início de tendências.
– Gap de Continuação ou de Medida: Em
continuidades.
– Gap de Exaustão: Em final de tendências.
– Ilha de Reversão: Dois Gaps, o primeiro de Exaustão.
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 Gaps e Ilha de Reversão

Gap de Fuga
ou de Corte

Gap de Área ou Gaps de Área

Comum ou Comum
Ilha de
Gap de Medida Gap de Fuga ou Reversão
ou Continuação de Corte

Gap de Gap de Área ou

Exaustão Comum

Gap de Medida
ou Continuação
Gap de Fuga
ou de Corte

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 Princípios das Ondas de Elliott

• Influenciado por Dow, Elliott compara os ciclos das marés

e o ritmo das ondas à flutuação de preços de mercado.
• Em seu livro de 1946, intitulado “Segredo da Lei da
Natureza do Universo”, Elliott organiza a aparente
aleatoriedade de preços no mercado de ações dentro de
um padrão previsível.
• Nesse definitivo trabalho, estão elencados os três aspectos
de sua teoria, em ordem de importância:
– Os Padrões: Cinco ondas de impulso e três de correção.
– As Proporções: As relações da Série de Fibonacci.
– O Tempo: Ciclos longos demais de flutuações de preços.
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 Ondas Impulsivas e Corretivas

• Elliott conclui que os Padrões seguidos pelos movimentos de

preços das ações apresenta a seguinte configuração:
b
5 a
3 4 c
Tendência Principal Correção da Tendência
1
Principal
2

• A Tendência Principal tem cinco ondas: 1, 2, 3, 4 e 5.

• Sua Correção é composta de três ondas: a, b e c.
• O Ciclo completo é formado por oito ondas.

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 Ondas Impulsivas e Corretivas
• O mesmo Padrão é válido tanto para movimento principal de
alta quanto de baixa. Exemplo de movimento de baixa:
2 Correção da
1 Tendência Principal Tendência Principal

4 b
3 c
5 a

• Dentro de um ciclo, ocorrem as Ondas Impulsivas 1, 3, 5,

a e c, que estão a favor da Tendência ou da Correção.
• As Ondas Corretivas 2, 4 e b impedem temporariamente
o avanço da Tendência ou da Correção.
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Ondas Impulsivas e Corretivas

Tendência Principal a

4 c
3
b

1 Correção da Tendência
2 Principal

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 Ondas Impulsivas e Corretivas

• Regras básicas das ondas de Elliott:

– A onda 2 nunca retrocede 100% ou mais da onda 1.
– A onda 3 nunca é mais curta comparada à onda 1 e onda 5.
– A onda 4 não alcança a onda 1, exceto em alguns triângulos.

• O Padrão de oito ondas se

apresenta em todos os níveis.
• Esse tipo de repetição, chamada
Fractais, é encontrada em
diversos fenômenos na natureza.

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 Razões e Correções de Fibonacci

• A base matemática de Elliott estava na sequência de

Leonardo Fibonacci, famoso matemático italiano que
difundiu os algarismos arábicos na Europa no século XIII.
• A sequência de Fibonacci é obtida através da soma dos dois
números anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55,...
– A divisão de um número qualquer da sequência pelo seu
posterior resulta numa razão aproximada de 0,618 ou
61,8%.
– O inverso de 0,618 é 1,618.
– A divisão pelo segundo número posterior é 0,382 ou
38,2%.
– O inverso de 0,382 é 2,618.
21
 Razões e Correções de Fibonacci

• A razão 1,618, denominada Razão de

Ouro, ou número Phi, também se
apresenta em vários fenômenos da
natureza.
• O mérito de Elliott foi de ser o
primeiro a usar a série de Fibonacci
no mercado financeiro.
• As Ondas Corretivas seguem muito
frequentemente as Razões de 3 A Onda 3
1 2 corresponde a
Fibonacci. Podem também ser 161,8% da Onda 1
usadas na previsão de Impulsos. A Onda 2 corrige
61,8% da Onda 1

22
Dow, Elliott e Razões Fibonacci

A Onda 5 corresponde a
61,8% do início da Onda 1
até o final da Onda 3
5 A Onda “b” corrigiu
38,2% da Onda “a”
A Onda 3 corresponde a a
200% da Onda 1

4 Euforia c
3
b
A Onda 2 corrigiu
61,8% da Onda 1

1
Alta sensível
2

Acumulação

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 VI - Padrões Candlestick

• Nomenclatura e Figuras básicas

• Padrões de reversão altistas
• Padrões de reversão baixistas
• Padrões de continuidade

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 Padrões Candlestick
• A técnica do Candlestick surgiu no Japão no século
XVIII. A partir dos anos 90 foi divulgada no ocidente
e se tornou um grande sucesso.
• Tem as mesmas informações que um gráfico de
barras, mas a visualização do movimento, se de alta
ou de baixa, fica mais evidente.
• As figuras podem se formar a partir de um único
Candle, ou através da combinação de vários.
• É possível operar interpretando sua lógica e
contexto.

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 Nomeclatura dos Candles
• Cada Candle Máxima
representa uma Sombra Superior
unidade de Fechamento
tempo no período
do gráfico.
• Se o preço de
fechamento for
inferior ao de
abertura, o corpo Abertura
do Candle será
escuro. Sombra Inferior
Mínima
• Se o fechamento
for superior, o Candle Candle
de Baixa de Alta
corpo do Candle
será claro.
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 Figuras Básicas
Dias Longos: Evidencia grande
amplitude de preços, desde
abertura até o fechamento, com
predomínio de compradores ou
vendedores.
Dias Curtos: São períodos sem
grande movimentação nos preços.
Demonstra relativo equilíbrio entre
compradores e vendedores.
Marubozu: Representa um longo
dia de alta ou baixa. Inexistem
sombras, o que denota completo
domínio dos compradores ou
vendedores.
Estrelas: É um Candle de corpo
pequeno, similar ao Dias Curtos,
mas em Gap com um Candle de
corpo grande, como o Dias Longos.
Spinning tops: Demonstra grande
oscilação de preços, mas com
relativo equilíbrio entre
compradores e vendedores.
DOJIs: Abertura e Fechamento
praticamente iguais: Estrela, com
sombras do mesmo tamanho;
Tumba, maior sombra superior;
Libélula, maior inferior.
27
 Figuras Básicas

Doji Libélula
Dias Curtos Marubozu

Doji Tumba

Dias longos

Dias Curtos
Dojis Estrelas
Spinning
tops Estrelas

Marubozu

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Padrões de Reversão - Altistas
Martelo: Padrão de corpo pequeno
e sombra inferior pelo menos duas
vezes maior que o corpo,
independente de sua cor. Mostra
força compradora.
Engolfo de Alta: Dois Candles com
sombras pequenas. O corpo do
segundo envolve o corpo do
primeiro. Mostra perda da força
vendedora.
Mulher Grávida ou Harami: Dois
Candles com sombras pequenas. O
corpo do primeiro envolve o corpo
do segundo. Perda da força
vendedora.
Martelo Invertido: Padrão de
corpo pequeno e sombra superior
duas vezes maior que o corpo,
independente de sua cor. Fraqueza
da tendência.
Linha Penetrante: Dois Candles,
sendo o fechamento do segundo
acima da metade do corpo do
primeiro. Demonstra força
compradora.
Bebê Abandonado: Estrela ao final
de uma tendência, com Gap antes e
depois da Estrela. Caso não ocorram
os dois Gaps, é chamado Estrela da
Manhã.
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Padrões de Reversão - Baixistas
Enforcado: Padrão de corpo
pequeno e sombra inferior ao
menos duas vezes maior que o
corpo, independente da cor. Mostra
fraqueza compradora.
Engolfo de Baixa: Dois Candles com
sombras pequenas. O corpo do
segundo envolve o corpo do
primeiro. Mostra perda da força
compradora.
Mulher Grávida ou Harami: Dois
Candles com sombras pequenas. O
corpo do primeiro envolve o corpo
do segundo. Perda da força
compradora.
Estrela Cadente: Padrão de corpo
pequeno e sombra superior duas
vezes maior que o corpo,
independente de sua cor. Fraqueza
dos compradores.
Nuvem Negra: Dois Candles, sendo
o fechamento do segundo abaixo
da metade do corpo do primeiro.
Demonstra força vendedora.
Bebê Abandonado: Estrela ao final
de uma tendência, com Gap antes e
depois da Estrela. Caso não ocorram
os dois Gaps, é chamado Estrela da
Tarde.
30
 Padrões de Continuidade
Método de Baixa em 3: Padrão
baixista, um Candle escuro de corpo
grande seguido por três Candles
claros de corpos pequenos. Depois
nova mínima.
Gap de Baixa Tasuki: Dois primeiros
Candles escuros, entre eles um Gap
de baixa. O terceiro abre em alta
mas não fecha o Gap. Tendência
continua.
Linhas Brancas Lado-a-Lado de
Baixa: Dois Candles de corpo claro
alinhados depois de um Gap de
baixa, sem fechá-lo. Tendência
baixista continua.
Método de Alta em 3: Padrão altista,
um Candle claro de corpo grande
seguido por três Candles escuros de
corpos pequenos. Depois nova
máxima.
Gap de Alta Tasuki: Dois primeiros
Candles claros, entre eles um Gap
de alta. O terceiro abre em baixa
mas não fecha o Gap. Tendência
continua.
Linhas Brancas Lado-a-Lado de Alta:
Dois Candles de corpo claro
alinhados depois de um Gap de alta.
Continuação de Tendência altista.
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 Reversão e Continuidade

Bebê
Estrela da Abandonado
Engolfo
Tarde
Nuvem Negra

Gap de Alta Engolfos

Tazuki

Harami
Martelo

Linhas Linha
Brancas Lado- Penetrante
Gap de
Baixa Tazuki a-Lado

Martelo Martelo
Invertido

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