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Fusões & Aquisições em

Saúde em tempos de
Pandemia

Setembro de 2022

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 A consolidação continua em marcha
Apesar das expectativas pessimistas a respeito das condições
econômicas e impactos no segmento de Saúde, o fluxo de
transações mantem-se forte.

Aquisições de Hospitais, Clinicas e Laboratórios

O segmento de Serviços de Saúde vive um movimento de
consolidação desde o inicio da década de 2010. Em 2019,
observamos a ocorrência de ao menos 5 aquisições 4
mensalmente, alcançando um volume recorde de transações.
3
Entretanto, com a deflagração da fase crítica da Pandemia da
COVID 19 no Brasil em março de 2020, todas as instituições 2 2 2
de saúde tinham focadas suas atenções aos impactos da crise
1 1 1 1 1 1
sanitária em suas operações. Neste momento, os
consolidadores colocaram em suspensão momentânea as
suas iniciativas de aquisições.

16/03
23/03
30/03
06/04
13/04
20/04
27/04
04/05

18/05
25/05
01/06
08/06
15/06
22/06
29/06
06/07
13/07
20/07
27/07
03/08
10/08
17/08
24/08
31/08
07/09
14/09
11/05
A despeito das expectativas iniciais pessimistas, em apenas
sete semanas o fluxo de transações no segmento de Serviços
de Saúde foi retomado. Já no inicio de maio de 2020, foram
divulgadas as primeiras transações. Em junho de 2020, o Aquisições de Hospitais, Clinicas e Laboratorios
volume de transações alcançou 10 transações, praticamente
compensando o período inicial sem movimento.
20
19 19
A retomada do fluxo de aquisições após maio de 2020 foi 17
plena, com os consolidadores intensificando suas iniciativas
de Fusões & Aquisições. Isto resultou num novo recorde de 12
11
transações alcançado em 2021, com 57 transações 8
envolvendo hospitais, clinicas e laboratórios, ultrapassando o 5
valor de R$ 17 bilhões. 4

Em resumo, no período de 16 de março de 2020 até 31 de

agosto de 2022, 121 transações foram anunciadas somando T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
um valor total de cerca de R$ 30 bilhões. 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2021 2021

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 Consolidadores continuam ativos apesar da Pandemia
A despeito dos efeitos da Pandemia, os consolidadores conhecidos
continuam ativos e novos consolidadores vem surgindo.

O período pré-Pandemia foi marcado pela aceleração do

volume de aquisições patrocinado por organizações que
estabeleceram uma estratégia de crescimento parcial ou
integralmente baseada em aquisições, que chamamos de
Consolidadores.
Para financiar suas aquisições, em sua maioria, os
Consolidadores, captaram recursos financeiros que somaram
mais de R$ 70 bilhões, nos anos prévios a Pandemia, através
de oferta de ações, levantamento de investimento de
investidores privados ou dívida privada.
Desta forma, altamente capitalizados e com reserva
expressiva de recursos, os consolidadores vem executando
de forma eficiente sua estratégia de aquisição, intensificando
o processo de concentração do segmento de Saúde no Brasil.
No período pós-Pandemia, identificamos cerca de 25
consolidadores, além de cerca de 20 investidores financeiros
que realizaram aquisições de instituições de saúde.
Alguns destes consolidadores já eram bastante conhecidos,
porém vem surgindo novos consolidadores.
A despeito do forte movimento de aquisições nos últimos
anos, é consenso entre os participantes do segmento de
Saúde, que ainda existe muito espaço para consolidação,
dado que o universo de instituições de saúde no Brasil ainda é
bastante pulverizado, conforme mostram os dados da ANAHP.

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 As teses de investimento vem se diversificando
Com o avanço do processo de consolidação e a intensificação do
fluxo de transações, as teses de investimento dos compradores
vem se diversificando e especializando

A intensificação das aquisições pelos consolidadores Aquisições de especialidades

existentes e o surgimento de novos consolidadores vem
apontando o surgimento de duas frentes distintas de teses de Infusões 2
investimento: Hematologia 3
(i) Teses de “ecossistema” com foco na integração de Nefrologia 5
diversas instituições e formação de conglomerados que Cardiologia 5
procuram cobrir ao máximo as necessidades dos
clientes, com a aglutinação de diversos formatos de Maternidade 6
atendimento, em serviços hospitalares, de diagnostico, Oftalmologia 9
em formato presencial e digital, bem como os serviços Oncologia 10
financeiros de seguro, planos de saúde e pagamentos; e
(ii) Teses especialistas com a formação de organizações ou
iniciativas que consolidam especialidades médicas tais
como oncologia, oftalmologia, nefrologia, hematologia, Formação dos Ecossistemas de Saúde por aquisições
cardiologia e outras.
Neste contexto, o universo de aquisições tem se diversificado Infusões
Oncologia
significativamente, em porte e tipo das empresas adquiridas.
Além disso, a presença da Tecnologia da Informação na
pauta de aquisições dos consolidadores vem se
aprofundando, com o crescimento de transações com foco Ortopedia Home Care
em inovação e integração da experiência do cliente. Neste
particular, a crise sanitária da COVID e as consequentes
medidas de isolamento social vividas pela população,
aceleraram o processo de digitalização nas estratégias dos Oftalmologia Hematologia
Consolidadores.

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 Como podemos ajudar?

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 Temos um time completo de assessoria a Transações
Nosso time pode te apoiar em todos os aspectos de um transação
desde a preparação e definição de estratégia do processo, na busca
de interessados, condução da negociação, diligência e interação
com a contraparte, seja você comprador ou vendedor.

Capacidade
• Nosso time dedicado conta com executivos com larga experiência em M&A e o apoio de
especialistas na área tributária, trabalhista e contábil
• Nosso executivos tem suporte de um time de analistas, que possibilita que atuemos em
diversas frentes possibilitando que nosso cliente conclua a transação de forma mais ágil
e com o melhor valor
Relacionamento
• Temos proximidade com os principais consolidadores de Saúde no Brasil
• Temos relacionamento com os investidores de Saúde no Brasil
Experiência
• Temos larga prática e experiência em avaliação e negociação de empresas brasileiras,
em especial as de médio e pequeno porte, no contexto de aquisição por compradores e
investidores locais e internacionais
Alcance
• Temos apoio de time de assessores de transações em mais de 100 países

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