Apresentação

Corporativa
3T16

Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

Índice
1 Um benefício incipiente para a classe média

2 Sobre a OdontoPrev

3 Vantagens competitivas estratégicas

4 Desempenho financeiro e operacional

5 Preparando o futuro

6 Performance na BM&FBOVESPA
2
 Planos Odontológicos:

Um benefício incipiente
para a classe média

3 1
Saúde bucal brasileira: números IBGE

74%
dos atendimentos odontológicos ocorrem em
consultórios privados ou clínicas particulares

Fonte: IBGE – Pesquisa Nacional de Saúde 2013

4
O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas
Número de dentistas por país (mil)

278¹ 12% dos dentistas

do mundo estão
localizados no
Brasil
160

63
52 40
37 35 30 29
26 25 22 21 21 18 18 16 12 11

Fonte: FDI World Dental Federation – The Oral Health Atlas 2009
¹ Conselho Federal de Odontologia – Brasil (Setembro 2016)
5
O paradoxo dental brasileiro
Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados
no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental

60%

11%

Penetração de planos odontológicos

na população

Fonte: OdontoPrev

614
Mercado dos planos odontológicos no Brasil

19 Milhões de pessoas contrataram planos

odontológicos nos últimos

15 anos

22
7
Fonte: ANS
Totalizando hoje
milhões de beneficiários
Dinâmica de custos atrativa
Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível…

Planos Médicos Planos OdontoPrev

Preço Custo Preço

Custo por cliente

Custo por cliente

Custo

Tempo Tempo
► Contrato base de 12 meses. ► Contrato base superior a 24 meses.
► Custos crescentes, por inflação médica ► Custos estáveis, através de prevenção.

e maior tecnologia.
… e mais atraente que os Planos Médicos.
8
Modelo de negócio OdontoPrev
Alta previsibilidade do fluxo de caixa

Sem necessidade de capital de giro

Baixa necessidade de CAPEX

Geração de caixa positiva à cada dia

Tíquete Reembolso
por usuário da
sinistralidade Dentistas
Clientes
Credenciados
R$ R$

9
 2
Sobre a OdontoPrev
OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO
Receita líquida em R$ milhões
1.341

1.250
1.156
1.070
956
835
685

382
318
IPO 259
182

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 OUT15
SET16
11
 Três segmentos de negócio:
Planos Individuais & PME trazem maior crescimento e
retornos melhores
Corporativo PME & Planos Individuais

Efeitos adversos macro Alto Baixo

Penetração +50% <5%

Potencial de Crescimento Baixo Alto

Distribuição Direta + Corretores Bancos varejistas

acionistas
Tíquete Médio
(R$ / membro / mês) R$17 R$19 a R$35

# de competidores Alto Baixo

Margem EBITDA Médios 20’s Médios - Altos 20’s

12
 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno
superior
OUT15 – SET16 Δ %

TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição

Corporativo
Receita Líquida
R$933 M (+2% YoY)
16 39%

¹ M: milhões
Alto NÚMERO DE
COMPETIDORES
13
 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno
superior
OUT15 – SET16 Δ %

TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição

Planos Individuais
Receita Líquida
34 54%
R$225 M (+45% YoY)

PME Receita Líquida

18 42%
Corporativo R$181 M (+16% YoY)
Receita Líquida
R$933M (+2% YoY)
16 39%

¹ M: milhões
Alto Baixo NÚMERO DE
COMPETIDORES
14
 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno
superior
OUT15 – SET16 Δ %

TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição

Planos Individuais
Receita Líquida
34 54%
R$225 M (+45% YoY)

PME Receita Líquida

18 42%
Corporativo R$181 M (+16% YoY)
Receita Líquida
R$933 M (+2% YoY)
16 39%

¹ M: milhões
Alto Baixo NÚMERO DE
COMPETIDORES
15
Planos Individuais liderando as receitas incrementais
Receita incremental dos últimos 12 meses

TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição

Planos Individuais
Receita Incremental
34 R$70M 54%

PME Receita Incremental

18 R$25M 42%
Corporativo
Receita Incremental
16 R$19M 39%

¹ M: milhões
Alto Baixo NÚMERO DE
COMPETIDORES
16
Vantagens competitivas
estratégicas
3
17
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

18
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

19
Plataforma de tecnologia proprietária

+ Prontuário dental de todos os beneficiários

+ 29 anos de dados atuariais

+ Gestão de Risco e prevenção a fraude

20
Plataforma de tecnologia proprietária

+ Garantia de Qualidade

+ Clara barreira à
entrada

+ Controle de custos

21
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

22
Companhia impulsionada pela inovação

+ OdontoPrev online: venda de planos

individuais via internet

+ Novo App Rede Credenciada:

melhoria contínua de processos

23
Companhia impulsionada pela inovação

Planos individuais premium NOVO

Ligação de boas-vindas, melhora da

retenção

24
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

25
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado
Número de beneficiários SET16 (mil)

6.227

28% do Market Share

de Beneficiários

1.884

1.119
827¹
726 509
357

Fonte: OdontoPrev
26
¹ JUN16
OdontoPrev: cerca de metade da receita do setor
Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões)

1.301
43% do Market
Share de Receita
em 2015

445

140
133
100 720
95

27
Fonte: OdontoPrev e ANS
Evolução de beneficiários: 2011 – JUN/16
Mil vidas

2.127
1.999
1.845 1.864

1.544
1.285
1.204
964 1.050 1.037
977
1.105

736 827
626 588
450 524

2011 2012 2013 2014 2015 JUN16

28
Fonte: OdontoPrev
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

29
Canais de distribuição diversificados

Plataformas Corretores
Venda direta Bancárias

Organizações
Lojas de Médicas e Planos de
Internet Departamento Saúde

30
As maiores plataformas de canais bancários

Clientes + 80 milhões + 60 milhões

Distribuição
nacional

Exclusividade 20 anos

48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros

31
Sócios fortes e comprometidos a longo prazo

Back-office Front-office

Formador de preço Tomadores de preço

Desenho de produtos Venda

Gestão da Rede Presença nacional

credenciada

Relacionamento com o Distribuição: Agências

Cliente bancárias e corretores
32
OdontoPrev: diferenciais estratégicos

Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Maior e melhor
rede de Companhia
cirurgiões orientada à
dentistas inovação
especialistas

Canais de Foco
Distribuição 100%
exclusivos dental

33
A maior e melhor rede credenciada do mercado

28.000 credenciados em 2.200 cidades

 Distribuição nacional

 Formação acadêmica
diferenciada

 Educação continuada

 Atendimento 24hs

34
OdontoPrev:

4
Desempenho Financeiro e Operacional

35
Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%)
∆% Anual Receita líquida ∆% Anual Tíquete Médio

12,3
10,7 11,2
10,3
9,1 9,0
8,5 8,5
7,6 7,7 7,4 7,8 7,8
6,7 7,0 6,5
6,5

5,5
5,0 5,1
4,5
4,3

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16

36
Evolução da Receita Líquida por segmento
R$ milhões R$ milhões

+45,4%
+8,5%
345
+17,2% 64
318
44 48 19%
14%
41
13% 14%
233 231 67%
73%

3T15 3T16 3T15 3T16

Corporativo PME Planos Individuais

37
Composição de vidas, receita e margem de contribuição 3T16

Margem de
Vidas Receita
Contribuição

14% 19%
27%
10%
14%
76% 67% 60%
13%

Corporativo PME Planos Individuais

38
Segmentação do crescimento anual da receita incremental
R$ milhões
36

29 9
28 25
26
5 6
19 7
19 15 7
6
6 20
16 10 21
6
17
13
6
8
4 3
-1 -2
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16

Planos Individuais PME Corporativo

39
Tíquete médio por segmento (R$/vida/mês)
+10,5%

34,99
+9,3%
31,65

+4,8% 18,96

17,34
16,73
15,97

3T15 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16

Corporativo PME Planos Individuais
40
Evolução do mix da carteira de planos individuais
Mil vidas +27%
650

+46%
514
43%
37% 277 mil
vidas
189 mil
59% vidas
54%

4% 3%
3T15 3T16

Lojas de
Departamento
41
Planos Individuais: crescente distribuição Bradesco
Mil vidas
650
632

586 373
555 374
514 339
344
325
277
247 258
211
189

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16

Lojas de
Departamento + BB
42
Efeitos positivos dos canais bancários
Lojas de
& Departamento

Preço de lista 3T16 R$41,40 R$29,90

Plano anual / Internet Sim Não

Comissionamento 10% a 15% 25% a 45%

Rentabilidade Maior Menor

43
Evolução do mix da carteira PME
Mil vidas +6%
875

2%
827 15%
17%
83% 83%
689 mil 725 mil
vidas vidas

3T15 3T16

44
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL)

54,6

52,6

51,4

50,0
49,4
49,2 49,0 49,0 48,8
48,6 48,7
49,3
48,0 48,1 48,2 48,8 48,1 48,2 48,0 47,7
47,7 47,7
47,6 47,5 47,6
47,6
47,0
47,4 47,1 47,2 46,4 46,4 46,6
46,2
46,1
46,0 46,0
45,2

44,1
44,0 43,9
43,7
43,4
2011 2012 2013 2014 2015 2016
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T

Trimestral Acumulado em 12 meses

45
3T15 & 3T16 Principais Métricas (% da Receita)
60,5
55,4
53,8
49,8
43,3
37,4
33,9
27,3 27,0
25,9
17,3
14,2
12,7

6,0 5,6

3T15 3T16 3T15 3T16 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16 3T16
Corporativo PME Planos Individuais
Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição
46
Despesas administrativas (% ROL)

15,6%
14,7% 14,5%
13,8% 14,2% 14,3%
Pessoal

7,8% 7,9% 7,3% 7,4% 7,7% 7,8%

Demais
7,7% 6,8% 6,5% 6,8% 6,7% 6,7%

Número de
1.525 1.587 1.560 1.588 1.581 1.495
Funcionários
2011 2012 2013 2014 2015 9M16

47
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado
R$ milhões e % ROL

327¹
323¹
305 305¹
273
250¹
227
208 27,1¹ 228¹
26,4 26,2¹ 26,4¹
25,5
76¹
64¹
24,9
23,8¹
22,7¹
23,8 22,5¹
18,7¹
2011 2012 2013 2014 2015 OUT14 OUT15 9M15 9M16 3T15 3T16
SET15 SET16
¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental

48
Lucro líquido e ROE
R$ milhões
221 217
204
195
188
34% 33% 161
32%
146
145 29% 157
27%

44
20% 43
18%

2011 2012 2013 2014 2015 OUT14 OUT15 9M15 9M16 3T15 3T16
SET15 SET16
49 ROE
Caixa Líquido, dívida zero
R$ milhões

403

334
266
257
218
208

2011 2012 2013 2014 2015 SET16

50
50
Capex: baixa fração do EBITDA anual
R$ milhões
327
305
273
227 250

208 228

18,5 13,9 10,4

7,0 10,6 10,9 9,0

2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16

EBITDA ajustado CAPEX

51
Fluxo de Caixa desde o IPO
R$ milhões
22,3% da Receita
+329,6
+1.808,2 -15,0 Recompra de ações

-362,5 Restituições de Capital

-119,2
-87,4

Dividendos e JCP
-1.290,7

403,4
204,7 -1.668,2 -64,3

Caixa líquido + Geração - Aquisições - Capex + - Remuneração - Plano = Caixa líquido

DEZ06 de caixa aos acionistas de opções¹ SET16²

¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções.

52 ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$81,6 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$254,5 milhões.
Preparando o futuro
Novas iniciativas em 2015

5
4
Bradesco: compra do HSBC

5 milhões de correntistas

851 agências

54
INSS: Importantes opcionalidades

Até 2010 Após 2010

Valor Provisionado R$44 milhões R$254 milhões

Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto

Crescimento anual Selic Selic + R$45 milhões

55
 6
OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa
Estrutura acionária globalizada: investidores em 36 países

Administradores Tesouraria Outros

1,44% 0,09% 5,0%

6,6% 4,8% 4,4% 2,7%

3,3%
8,5
2,5%

Free Float
16,0% 2,0%
50,01% 48,46%

1,5%

5%
39,6% 1,4%

0,9%

Capital total 48% Free float 0,8%

531.294.792 ações ordinárias 257.492.597 ações ordinárias

57 Fonte: OdontoPrev
Expansão do número de acionistas
Investidores institucionais e pessoas físicas

3.248

3.119

2.955
2.796
2.684

SET15 DEZ15 MAR15 JUN16 SET16

58
Governança Corporativa e Gestão Profissional

Assembleia Geral de Acionistas

Conselho Fiscal

Conselho de
Comitê Administração
Comitê
de
De
Recursos
Auditoria
Humanos
Diretor Presidente
Rodrigo Bacellar
Auditoria Auditoria
Externa Interna

Diretoria de RI Diretoria Diretoria Diretoria

Clínico Diretoria de
e Administrativo Comercial Diretoria de
Operacional Tecnologia
Planejamento Financeiro Massificados Recursos
Informação
Estratégico e Empresarial Humanos

Carlos Marcelo
José Roberto Luis André José Maria Rose Gabay
Rogoginsky Galvão
Pacheco Blanco Benozatti

59
Padrões superiores de Governança Corporativa

 Presidente do Conselho de Administração distinto do

Diretor Presidente, desde anos 1990

 Conselho de Administração sem função executiva, 56%

membros independentes

 Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias;

 Prática de distribuição trimestral de dividendos e juros

sobre capital próprio

60
Métricas para a remuneração variável dos gestores

Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação

 Receita Líquida  Beneficiários

 EBITDA (R$)  Dentistas

 Número de beneficiários  RH das empresas clientes

 Atendimento

61
Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a 2016

1. 11. 21. 31. 41.

2. 12. 22. 32. 42.

3. 13. 23. 33. 43.

4. 14. 24. 34. 44.

5. 15. 25. 35. 45.

6. 16. 26. 36. 46.

7. 17. 27. 37. 47.

8. 18. 28. 38 48

9. 19. 29. 39. 49.

10. 20. 30. 40. 50.

Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.
62
Reconhecimento por 7 anos consecutivos ...

Melhor programa de RI do setor de saúde

da América Latina
2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / 2016

... Muito obrigado!

63 63
Comentários de Stakeholders
“Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada,
e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado
defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração
de caixa.”
“A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da
equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a
capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco”.
“Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de
distribuição + habilidades de execução parece ser única”.
“Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor
de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa.

“Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os

múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem
endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita.”
“OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens
operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de
receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso
que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências
bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".
64
Agenda com Mercado

Data País Corretor Evento

Out 27, 2016 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês

Out 27, 2016 Apresentação a investidores - São Paulo

Nov 15-16, 2016 Bradesco 6th Annual CEO Forum - New York

Nov 17-18, 2016 NDR UBS - Londres

Nov 21-22, 2016 Itau BBA's 9th Annual LatAm Conference - Londres

Nov 30, 2016 JP Morgan 9th Brazil Opportunities Conference - São Paulo

Jan 09-10, 2017 Global Healthcare Conference - São Francisco

Fev 21, 2017 Divulgação de Resultados - 4T16

Fev 22, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês

Fev 23-24, 2017 BTG Pactual XVI II CEO Conference - São Paulo

As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a
presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.

65
Por que investir na OdontoPrev?

Maior e melhor rede de

cirurgiões dentistas Tecnologia da
Modelo de negócio especialistas Informação de
comprovado e
classe mundial
sustentável

Padrões superiores
Sólida estrutura
de Governança
de capital
Corporativa

Gestão
especializada, Forte remuneração
focada em valor aos acionistas
Múltiplos vetores
de crescimento

66 66
Relações com Investidores e Planejamento Estratégico

José Roberto Pacheco Roberta Carneiro Darcio Nunciatelli Stella Hong Maria Cecilia Lorenzin
Diretor de RI e PE Gerente de RI e PE Analista de RI Analista de RI Analista de PE

Tel: (11) 4878-8893

E-mail: ri@odontoprev.com.br
www.odontoprev.com.br/ri

OdontoPrevIR
Escritório Corporativo
Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939
Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar
Barueri, SP. CEP: 06460-040
Banco Depositário Auditores Código de Negociação
&
Formador de Mercado Independentes BM&FBOVESPA

67