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Análise Técnica Com Finanças Comportamentais DEZ-2016
Análise Técnica Com Finanças Comportamentais DEZ-2016
Cenário 1
Cenário 2
Cenário 1 - resposta
Cenário 2 - resposta
Teoria da Perspeccva
• A escolha da alternacva (a) em ambos os cenários mostra que você possui
um perfil conservador.
Teoria da Perspeccva
- A Negação da Perda faz com que os
invescdores mantenham por muito
Valor tempo invescmentos perdedores
(esperança de recuperação).
- O medo de devolver o que está ganhando
faz com que os invescdores vendam
muito cedo invescmentos lucracvos (Mão
Perdas Ganhos
Fraca).
- Esse cpo de atuação, no médio prazo,
faz com que a rentabilidade da carteira
tenda a ficar desbalanceada.
- Ou seja, os retornos são inferiores ao
potencial de ganho e os riscos maiores
que o aceitável.
Psicologia de Mercado
Regra #1
O amador se
preocupa com o lucro.
O profissional se preocupa
em preservar o capital.
Psicologia de Mercado
MEDO DE FALHAR
Basicamente há 4 cpos de Medo no mercado:
1. Medo de perder dinheiro
2. Medo de estar errado
3. Medo de deixar “dinheiro na mesa”
4. Medo de perder a oportunidade
Vídeo: Medo de deixar dinheiro na mesa
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
• Você pode não ter a habilidade para controlar os mercados, mas você pode
controlar sua percepção sobre o ambiente para ajngir um maior grau de
objejvidade, resultando em um grau maior de realidade comparjlhada
com o mercado.
• Se você sofreu seguidas perdas, tomando consciência do mercado de
maneira forçada, eventualmente a sua ajvidade no mercado está
enviesada para evitar a dor ao invés de procurar por boas oportunidades.
• O medo de perder dinheiro, estar errado, ou perder um boa oportunidade
será a sua mojvação primária para agir ou não no mercado.
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
Trader emocional
• O mercado não cria a maneira de como você percebe ele, ele meramente
reflete o que está passando pela sua cabeça no momento.
• Se você percebeu a situação do mercado atual como uma oportunidade de
agir mas não agiu, ou não percebeu uma oportunidade até depois que o
movimento aconteceu, esse fenômeno é um reflexo direto da sua
estrutura psicológica.
Trader emocional
Trader emocional
• A força que você tem para criar mais situações que te sajsfaçam os seus
desejos nas operações reside na sua capacidade de flexibilidade mental.
• Você precisa aprender a fluir com os mercados.
• Ou você está em harmonia com o mercado ou você não está.
• Em um momento ele está sajsfazendo todos os seus sonhos e
necessidades, no outro ele é um monstro que quer jrar tudo o que você
tem.
• Você não pode mudar o que o mercado está fazendo.
• Você só pode mudar a si mesmo de maneira a permijr que você o perceba
e analise de maneira mais clara e objejva.
Trader emocional
Trader emocional
Não ouço: quando você ouvir uma noxcia (boa ou ruim, aljsta
ou baixista), não faça trade com ela.
Não fale: não fale para os outros o que você está fazendo ou
pensando em fazer no Mercado.
Não Vejo
• Munehisa Homma afirma que, mesmo que o mercado tem um yin e yang.
• Há sempre um equilíbrio ou alternância entre Yin (bearish) e Yang (bullish).
• O que significa que o mercado vai sempre tentar encontrar uma maneira
de equilibrar-se.
• Dentro de cada mercado em alta, há um mercado “urso” pronto para
trazer equilíbrio ao mercado.
• Dentro de cada mercado em baixa, há um mercado “touro” pronto para
trazer equilíbrio ao mercado.
• Isto pode explicar porque as técnicas de candlesjcks colocam tanta ênfase
em reversões, em vez de tendências.
Não Ouço
• Munehisa Homma afirma que ele pode ser mais seguro para o trade uma
entrada depois que o mercado reagiu à noxcia, em vez de tradar a noxcia.
• Devemos prestar menos atenção às noxcias sobre eventos e prestar mais
atenção para a reação humana a esses eventos nojciosos.
Não Falo
• Não falar com as pessoas sobre o que você fez ou está prestes a fazer no
Mercado.
• É mais seguro apenas olhar qual a tendência do Mercado que você vai
entrar.
• As pessoas tendem a dar maus conselhos ou falar contra a sua posição, o
que pode afetar suas ações ou deixar-lhe com medo.
• Se você quer saber sobre o Mercado, pergunte ao Mercado; não ao seu
amigo ou outro trader.
Simuladores
Noucias
! “Logicamente existe sempre uma razão para estas flutuações, mas a fita não
as relacionava com os motivos. Não entrava nas explicações. Eu não
perguntava as razões quando tinha quatorze anos, e não o faço agora que
tenho quarenta. As causas do comportamento de uma ação hoje podem vir
ser conhecida apenas em dois ou três dias, ou semanas, ou meses. Mas, que
diferença faz? Seu problema é agora, não amanhã. O motivo pode esperar.
Mas no mercado é preciso agir rapidamente, ou então ficar de fora.”
O Trader X O Mercado
“Precisamos ter uma estratégia clara para evitarmos ficar CONTRA O MERCADO”
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016
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Finanças Comportamentais
• Nem sempre uma operação é lucrajva,mas é vital que ela contribua com o
aprendizado do invesjdor e o aprimore para as próximas oportunidades.
• Não é porque perdeu que você estava errado. Há coisas que não são previsíveis ou
que podem mudar com uma velocidade tão grande que dificulta o poder de
reação.
• A chave para termos resultados animadores no médio-longo prazo é conseguir
diferenciar quando erramos ou fomos indisciplinados dos momentos que o
mercado bruscamente mudou de rumo.
• Precisamos encarar o invesjmento em ações como qualquer outro negócio que
estamos acostumados a lidar no dia a dia, ou seja, não devemos temê-lo nem tão
pouco ficarmos eufóricos (evite que o medo ou a ganância atrapalhe a visualização
das oportunidades de entrada e de saída).
• Alô CVM!!!
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 42 42
Finanças Comportamentais
Falta de Planejamento
Verifique se antes e ao longo das suas operações você segue os itens abaixo:
Falta de Planejamento
Falhar em planejar é o
mesmo que planejar falhar !
“Me dê 6 horas para derrubar uma árvore, que passarei 4
horas afiando meu machado.” - Abraham Lincoln
Bibliografia
Barras &Candlesccks
Período Gráfico
Teoria de Dow
As origens da Análise Técnica moderna estão nos trabalhos de Charles
Dow (co-fundador do The Wall Street Journal)
1. Os preços descontam tudo
2. O movimento dos preços segue uma tendência
3. O mercado tem 3 tendências
4. As tendências primárias tem 3 fases
5. O Volume deve confirmar a tendência
6. Uma tendência é válida até ela ser reverjda
Principais Instrumentos da Análise Técnica:
• Suportes e resistências
• Linhas de Tendência
• Candlesjcks
• Indicadores
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 53
Princípios da Análise Técnica
Tendência e Consolidação
Tendência e Consolidação
Tendências
Segundo Dow, dependendo de sua duração, uma tendência poderá
ser:
primária, secundária ou terciária.
o A Primária ou Principal dura pelo
menos 1 ano e sua visualização é
mais fácil em gráficos semanais ou
mensais.
o A Secundária dura no máximo alguns
meses e está dentro da tendência
primária (geralmente é apenas uma
correção).
o A Terciária é uma tendência de curto
prazo e se prolonga no máximo por
algumas semanas.
Fases de alta
Normalmente uma tendência principal de alta pode ser dividida em três
fases:
acumulação, alta sensível e euforia.
Fases de baixa
Dentro de um mercado de baixa, as fases da tendência principal são
chamadas de distribuição (acumulação de topo), baixa sensível e pânico.
Volume
Resistências
A Resistência representa o nível de preço no qual os vendedores
interrompem o movimento de alta.
A reta de resistência é idenjficada por uma linha horizontal traçada a parjr
de topos de mesmo nível formados anteriormente.
Quanto mais vezes os preços testarem e respeitarem a Resistência, mais forte
esse nível será.
Em tendências de baixa o rompimento da resistência indica final do movimento.
Uma nova tendência de Alta só será iniciada com o rompimento da Resistência.
Resistências
Suportes
Suportes
A Tendência de Alta é
caracterizada
por fundos ascendentes.
A Linha de Tendência de Alta é
formada pela ligação de pelo menos Tendência de Alta
Linhas de Tendência
Boas oportunidades sempre aparecem para quem está preparado!
Historia
Entre os séculos XVII e XVIII os japoneses desenvolveram um método para representar a
evolução dos preços de contratos futuros de arroz.
No início da década de 90 do século XX, um analista de mercado de nome Steve Nison
traduziu essa técnica no mundo ocidental e a chamou de Candlesjck.
Munehisa Homma
Historia
De forma geral, quanto mais longo o corpo real, mais intensa é a força compradora ou vendedora. Por
outro lado, pequenos corpos representam momentos de consolidação do preço.
Chamamos de Marubozu o padrão de candle que possui somente corpo real.
Já a Spinning Top possui pequeno corpo centrado no candle e longas sombras (equilíbrio).
Dojis
É chamado de Doji o candle que não possui corpo real, isto é, os preços de fechamento e de
abertura são iguais.
A Doji é um padrão de equilíbrio.
Quando a mínima também é igual ao fechamento/abertura, a doji é chamada de GraveStone
(Lápide).
Quando a máxima também é igual ao fechamento/abertura, a doji é chamada de Dragonfly
(Libélula).
Reversão de Alta
• O Martelo possui longa sombra inferior e • O Martelo Inverjdo possui longa sombra
pequeno corpo real próximo da máxima do superior e pequeno corpo real próximo da
candle (não importa a cor) . mínima do candle (não importa a cor) .
• Poderá formar pequena sombra superior. • Poderá formar pequena sombra inferior.
Martelo (“Hammer”)
• O gráfico diário vem de uma longa tendência de baixa e deixa um martelo em cima de um suporte
importante...
Martelo (“Hammer”)
• No gráfico diário a VALE5 ajnge um suporte testado várias vezes durante uma acumulação,
sem rompe-lo com convicção, deixando depois um martelo inverjdo em cima deste...
Engolfo de alta
• O padrão Engolfo de Alta consiste em dois corpos reais de cores opostas, com o segundo corpo
envolvendo o corpo anterior (não precisa envolver as sombras).
• O primeiro corpo é de baixa ou doji enquanto o segundo é de alta.
• Dentro de tendências de
baixa sinaliza reversão.
Grávida de alta
• Dentro de uma tendência de baixa aparece um longo candle de baixa.
• O candle seguinte possui corpo de alta ou doji e está conjdo no corpo do candle anterior.
• Preferencialmente, as sombras do segundo candle devem ficar dentro do corpo real do primeiro
candle, mas isso não é obrigatório.
Estrela da Manhã
• Dentro de uma tendência de baixa é formado um longo candle de baixa seguido de um gap de baixa
e um terceiro longo candle de alta.
• Não importa a cor do segundo candlesjck, o importante é que indique equilíbrio.
• Um formato semelhante a estrela da manhã é o Bebê Abandonado.
Bebê Abandonado
Reversão de Baixa
O Homem Enforcado possui longa sombra inferior A Estrela Cadente possui longa sombra superior
e pequeno corpo real próximo a máxima do e pequeno corpo real próximo a mínima do
candle (não importa a cor) . candle (a cor não importa).
O tamanho da sombra é o dobro do corpo real. O tamanho da sombra é o dobro do corpo real.
Poderá formar pequena sombra superior. Poderá formar pequena sombra inferior.
Engolfo de Baixa
• O padrão Engolfo de Baixa (Engulfing) consiste em dois corpos reais de cores opostas, com o
segundo corpo envolvendo o corpo anterior (não precisa envolver as sombras).
• O primeiro corpo é de alta ou doji enquanto o segundo é de baixa.
Grávida de baixa
• Dentro de uma tendência de alta aparece um longo candle de alta.
• O candle seguinte possui corpo de baixa ou doji e está conjdo no corpo do candle anterior.
• Preferencialmente, as sombras do segundo candle devem ficar dentro do corpo real do primeiro
candle, mas isso não é obrigatório.
Estrela da noite
• Dentro de uma tendência de alta é formado um longo candle de alta seguido de um gap de alta e um
terceiro longo candle de baixa.
• Não importa a cor do segundo candlesjck, o importante é que indique equilíbrio.
• Um formato semelhante a estrela da noite é o Bebê Abandonado.
BLENDED CANDLES
BLENDED CANDLES
BLENDED CANDLES
BLENDED CANDLES
BLENDED CANDLES
Figuras
Figuras nada mais são que releituras dos fundamentos da Análise Técnica ou
Teoria de Dow, baseadas nas conhecidas linhas de tendência, suportes e
resistências, já observados no século XIX por Charles Dow.
Triângulo Simétrico
Triângulo Descendente
Triângulo Ascendente
Cunha Ascendente
Cunha Descendente
Ombro-Cabeça-Ombro (OCO)
Retângulo em Topo
Retângulo em Fundo
Mastro e Bandeira
Mastro e Bandeira
Mastro e Bandeira
Topo Duplo
Fundo Duplo
Topo Arredondado
Fundo Arredondado
Xícara (“CupandHandle”)
Gaps
Tipos de Gaps
Basicamente há 4 jpos de Gaps:
" Gap Comum (aparece dentro de acumulações e não tem grande
relevância);
" Gap de Corte ou de Fuga (gap contrário a tendência atual);
" Gap de Concnuidade ou de Medida (gap a favor da tendência atual);
" Gap de Exaustão (úljmo gap a favor da tendência e o primeiro a ser
fechado);
# Chamamos de Ilha de Reversão o aparecimento de um gap de exaustão
que é fechado com a abertura de um gap de corte.
# Lema: Todo gap um dia será fechado.
Gap Comum
Gap de Fuga
Gap de Medida
Gap de Exaustão
Hipóteses:
• A cada mês ocorre a produção de um par e um par começa a produzir coelhos
quando completa doismeses de vida.
Fibonacci - Propriedades
• A razão de qualquerdoisnúmerosconsecujvosserámuitopróxima a 1.618
• O seuinversoserásempre 0.618!
Ondas de Ellio•
• De acordo com Ellio„, tudo se move com o mesmo padrão das marés –
após a maré de baixa segue-se a maré de alta, ação e reação.
Ondas de Ellio•
• Essa teoria oferece instrumentos paramedir a possível extensão dos
futuros movimentos do preço, baseando-se nos números de Fibonacci.
• A estrutura desses movimentos baseia-se em 8 ondas, divididas em 5
ondas de impulso, e 3 ondas de correção.
Movimento de Retração
Onda 1 Onda 2
0,618
Movimento de Extensão
0,618
Onda 3
Onda 1
Onda 2
1
Retração de Fibonacci
Retração de Fibonacci
Extensão de Fibonacci
Exemplo:
– Volumétrico: Esse jpo de indicador trabalha com o preço e com o volume da ação. É
possível montar tanto rastreadores quanto osciladores baseados no Volume.
Histórico
• OBV ou On Balance Volume (Balance = Saldo) nada mais é que a adição ou
subtração do volume de um dia ao saldo do dia anterior
Teoria de Dow
As origens da Análise Técnica moderna estão nos trabalhos de Charles
Dow (co-fundador do TheWall Street Journal)
1. Os preços descontam tudo
2. O movimento dos preços segue uma tendência
3. O mercado tem 3 tendências
4. As tendências primárias tem 3 fases
5. O Volume deve confirmar a tendência
6. Uma tendência é válida até ela ser reverjda
Principais Instrumentos da Análise Técnica:
• Suportes e resistências
• Linhas de Tendência
Volume
Advanced Break-Down
• Durante uma tendência de alta de um acvo, é esperado que seu indicador
também tenha uma padrão alcsta. O advancedbreak-down acontece quando o
indicador perde a LTA antes do acvo. A entrada mais conservadora se dá quando
o preço também rompe a sua LTA.
Advanced Break-Up
• Em algumas ocasiões o preço do acvo consolida (tendência lateral), assim como
seu indicador, porém em determinado ponto o indicador antecede o rompimento
da sua resistência. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também
rompe a sua resistência.
Advanced Break-Up
Em algumas ocasiões o preço do acvo consolida (tendência lateral), assim como seu
indicador, porém em determinado ponto o indicador antecede o rompimento da
sua resistência. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também
rompe a sua resistência.
Advanced Break-Up
• Durante uma tendência de baixa de um acvo, é esperado que seu indicador
também tenha uma padrão baixista. O advancedbreak-up acontece quando o
indicador rompe a LTB antes do acvo. A entrada mais conservadora se dá quando
o preço também rompe a sua LTB.
Quando o IFR está abaixo de 30 temos um alerta de possível exaustão de baixa que só
será confirmado no caso do ajvo romper uma resistência;
Essa forma de análise é mais eficaz para as tendências curtas.
Divergência de Alta
Em algumas ocasiões o preço do acvo forma fundos mais baixos enquanto o seu
Indicador forma fundos ascendentes, este fenômeno é conhecido como
divergência alcsta e sinaliza reversão;
Sua confirmação ocorre com a superação de uma resistência.
Divergência de Baixa
Em algumas ocasiões o preço do acvo forma topos mais altos enquanto o seu
Indicador forma topos decrescentes, este fenômeno é conhecido como
divergência baixista e sinaliza reversão;
Sua confirmação ocorre com a perda de um suporte.
Médias Móveis
Regressão à Média
Regressão à Média
• Na Força Aérea israelense, um instrutor de cadetes da aviação não
entendia por que eles receberam elogios depois de um bom
desempenho piorou o desempenho, enquanto os que receberam
reprimendas melhor desempenho.
• A observação correta, mas com a explicação errada: "Você pode elogiar."
• Quem resolveu o problema foi Daniel Kahneman, que acabou de se
formar, ele serviu no exército de seu país natal: geralmente elogios por
parte daqueles que foram executados os seus movimentos com
perfeição, desempenho bem acima da média, enquanto que repreendeu
bronca tem erros comecdos, bem abaixo das expectacvas.
• Como todos os pilotos eram experientes e bem treinados, (bons ou
maus) resultados foram extremos ocasionais e só poderia ser atribuído à
sorte (ou azar) para a sua aleatoriedade.
Regressão à Média
• Então, depois de um resultado medíocre, a tendência natural do
condutor foi melhorar o desempenho do mesmo modo que um voo
perfeito após a tendência natural era pior.
• Nos anos 80, o MACD se revelou uma valiosa ferramenta para qualquer
trader.
Rastreador MACD
• O indicador MACD (MovingAverageConvergenceDivergence) é construído através
da
• diferença entre uma média móvel exponencial de curto prazo e uma média móvel
• exponencial de longo prazo, sendo composto por duas linhas: MACD e Sinal.
MACD HISTOGRAMA
• A diferença entre a linha MACD e a linha de SINAL é mostrado como um gráfico de barras
chamado “Histograma MACD”.
• Esse Histograma MACD representa a distância entre a Linha MACD e a Linha de SINAL.
• Fica posijvo quando a Linha MACD está acima da Linha de SINAL e negajvo quando está
abaixo.
Divergência de Alta
Bandas de Bollinger ®
Desvio Padrão
Um pouco de estauscca *
• Uma única medida de tendência central nem sempre é adequada para descrever, de modo
sajsfatório, um conjunto de dados. Não basta saber o valor em torno do qualos dados se
concentram. É preciso saber o grau de agregação, ou seja, definir e usar mecanismos para
quanjficar o nível de dispersão dos dados. O desvio padrão é justamente uma medidada
dispersão de um conjunto de dados em relação a sua média.
• Aplicando esse conceito no contexto da análise técnica de um ajvo, tem-se que o desvio
padrão é uma medida da VOLATILIDADE, ou seja, quanto maior a volajlidade de um ajvo
maior seu desvio padrão. As bandas são, portanto, traçadas a um determinado número de
desvios padrão de uma média.
• O analista sabe que na maior parte do tempo os preços estarão reclusos dentro
desselimite. Como é possível constatar, existe uma relação direta entre as Bandas de
Bollinger® e a volajlidade. Essa integração émuito interessante e pode ser facilmente
percebida graficamente durante acumulações e quando ocorrem acelerações dos
movimentos de preços.
* Nelógica
• O uso das Bandas de Bollinger®, com indicadores como IFR para indicar
divergências, e o OBV para mostrar entrada de volume (durante a
consolidação ou logo após o rompimento) são ferramentas importantes
quando associadas às Bandas de Bollinger®.
Reversão de Tendência: Fundo Duplo (1o. fundo fora e 2o. Fundo dentro)
Reversão de Tendência: Topo Duplo (1o. Topo fora e 2o. Topo dentro)
SAR Parabólico*
• Poucos conhecem profundamente este interessante indicador, considerado
exójco pela maneira como é plotado. O parabólico é muito újl, sendo bastante
usado na composição de sistemas de trade (trading systems), uma vez que seu uso
define regras claras e objejvas de stop tanto na ponta de compra quanto na de
venda. Criado por J. Welles Wilder e apresentado emdetalhes em seu livro New
Concepts in Technical Trading Systems, o nome parabólico vem do fato de que o
conjunto de pontos do indicador apresenta frequentemente a forma de uma
parábola. SAR, por sua vez, significa em inglês Stop And Reverse, ou seja, pára e
reverte. Trata-se de uma menção à maneira como oindicador é empregado, a qual
estaremos estudando a seguir.
• TENDÊNCIA É FUNDAMENTAL:
• O primeiro ponto fundamental sobre o parabólico é que ele só deve ser usado em
ajvos com tendência definida. Acumulações e movimentos laterais fazem com que
o indicador gere diversos sinais não confiáveis. Lembre-se sempre disso quando
esjver observando o parabólico junto a um gráfico.
Fonte: Nelógica
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 264
Indicadores
SAR Parabólico*
• STOPS, ENTRADAS E SAÍDAS
• O grande mérito do parabólico está na sinalização de saídas.
• A maior parte dos invesjdores passa 95% do tempo pensando em suas entradas e
prajcamente desprezam as condições de liquidação de suas posições.
• O resultado é a devolução do lucro objdo ou um prejuízo maior do que o esperado.
• A regra de ujlização do parabólico nessas condições é simples: Deve-se fechar posições
de compra quando o preço cai para baixo do parabólico e cobrir posições de venda
quando o preço sobe acima do parabólico.
• O parabólico é um grande sinal de alerta. Suponha um ajvo em tendência de alta, a cada dia o
parabólico subirá de acordo com o tamanho damovimentação dos preços, mas não importando a
direção dessa movimentação. Eventualmente, haverá a intersecção e a superação dos preços pelo
parabólico esse éosinal de stop-and-reverse. O indicador pode ser usado também para gerar pontos
de compra e venda de maneira independente. Entretanto é aconselhável que se ujlize em conjunto
um seguidor de tendência. Assim, um sinal de compra é gerado quando os preços superam o
parabólico e os eguidor de tendência (média móvel, MACD, etc.) indica uma situação aljsta. No caso
de uma média móvel, ela deverá estar com uma inclinação para cima. Para situações de venda, as
condições são similares, mas ao contrário.
Fonte: Nelógica
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 265
Indicadores
SAR Parabolico
HiLo Accvator*
• Ujlizado para encontrar pontos de compra ou venda.
• Deve ser usado junto com um indicador de tendência.
• Na sua fórmula há uma média móvel simples para os máximos e outra para os
mínimos, daí o nome HiLo ( high/low ) .
• É representado como uma "escada", quando a escada "virar" de cima do preço
para baixo do preço é considerado ponto de compra. Quando a escada "virar" de
baixo do preço para cima do preço é considerado ponto de venda.
• O valor do indicador HiLo de hoje é calculado com os valores de ontem, de modo
que pode ser calculado parao pregão seguinte com os valores do pregão de hoje.
• Assim o gráfico mostra doisvalores de HiLo separados porbarra, primeiro o de hoje
e depois o de amanhã.
Fonte: Nelógica
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 267
Indicadores
HiLo Accvator
STOP ATR*
• Stop ATR é calculado com base na amplitude do movimento dos preços, ou seja, existe um
forte componente de volajlidade em sua formação.
• O elemento central é o True Range (TR). O TR nada mais é do que um montante (um pedaço)
do movimento dos preços calculado entre dois períodos, sendo o maior número entre as 3
condiçõesa baixo:
• O valor máximo atual menos o valor mínimo atual.
• O valor absoluto da seguinte operação: máximo atual menos o fechamento anterior.
• O valor absoluto da seguinte operação: mínimo atual menos o fechamento anterior.
• O TR resolve essas questõe se nos fornece uma base sólida, estruturada sobre os montantes
específicos de variação de preços que um determinado ajvo vem apresentando. Contudo, o
que isso significa na prájca? Significa que em um mercado mais nervoso, com os preços
andando em passos mais bruscos, o TR (e por conseqüência o Stop ATR) será maior, nos
guiando a posicionar o stop com um pouco mais de distância de segurança. Assim, torna-se
possível evitar saídas erradas, causadas por oscilações temporárias de mercado. Por
outrolado, em um ambiente menos volájl, o TR apresentará leituras menores, permijndo
que coloquemos nossa rede de proteção um pouco mais perto. Em suma, trata-se de um
elemento que observa a volajlidade do mercado e através desse mecanismo nos ajuda a
ojmizar nossa estratégia de defesa.
Fonte: Nelógica
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 269
Indicadores
Stop ATR
Determinação do Stop
– Preço Alvo dado pelo Método de Fluxo de Caixa (Guia de Ações das Corretoras);
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 272 272
Money-Management
• Exemplo: Se dispomos de um capital de R$ 100 mil para operar com ações, cada operação não deve
gerar um prejuízo superior à R$ 2 mil.
• Se compramos uma ação por R$ 28,42 com Stop de Perda esjpulado em R$ 27,42, significa que o
prejuízo unitário é de R$ 1,00.
• Se aceitamos uma perda de 2% do Patrimônio, então poderemos operar 2.000 ações (lembre-se que
na Bovespa as ações são negociadas em lotes de 100).
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 273 273
Money-Management
Fator de ganho
• O fator de ganho é a razão entre o potencial de ganho dividido pela esjmajva de perda.
>=1
• Exemplo:
• Compra LREN3 com entrada em R$ 60,10 , Stop de Perda em R$ 59,80 e Stop de Objejvo em R$
61,00
• Potencial de Perda = R$ (59,80-60,10) = - R$ 0,30
• Potencial de Ganho = R$ (61,00 – 60,10) = R$ 0,90
• Fator de Ganho = 3
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 274 274
Money-Management
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 275 275
Money-Management
Risco da Carteira
x
Risco
RiscoSistêmico
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
QtdeAjvosemcarteira
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 276 276
Money-Management
Resumo
" Traders que não interrompem suas operações perdedoras não terão vida muito longa no
mercado.
" Além da definição do Stop de Perda é vital esjpular o tamanho da posição para um bom
gerenciamento de risco.
" Não adianta fazer uma boa entrada se não esjpular um critério de saída com lucro, uma operação
deve ter início e fim.
" Nunca deixe uma posição vencedora virar uma posição perdedora.
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 277 277
Conclusão
" 4. Para calcular projeções ujlize o Fibonacci e espelhe para cima ou para baixo.
" 5. Se o ajvo já esjver em tendência de alta ou de baixa, use o IFR, MACD ou OBV para verificar se há
divergências.
" 6. O suporte é újl para confirmar as baixas, enquanto a resistência é importante para confirmar as altas.
www.bmLovespa.com.br
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ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 15, 16 E 17 DE DEZEMBRO DE 2016 279